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GoodLuck0102

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2021-12-17

[微笑]

@小左第一视角: 美股会走空吗？TSLA又下跌了！科技龙头洗盘加深了。PFE、BNTX、AAPL、TSLA、NVDA、AMZN、MSFT、EPAM、FB、KO、LCID、MRK、NIO、ROKU、TSLA小左1213一

2021-12-11

[微笑]

@麦田读书生活:用技术分析炒股靠谱吗？为什么只有高手才能赚钱？

2021-12-07

[微笑]

@Williamare:$Sea Ltd(SE)$原本今天盘前想买点，可是看到这个广告忍住了，算是不幸中的万幸。虾皮你几时把这广告毒奶换了我就建仓，有些事宁可信其有，不可信其无[Silence]

2021-10-19

gd

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2021-08-22

好

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2021-08-16

好

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2021-08-05

好

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2021-08-05

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2021-08-04

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2021-08-02

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2021-07-31

好

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2021-07-31

好

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2021-07-28

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2021-07-27

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2021-07-27

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2021-07-26

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2021-07-26

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2021-07-22

加油💪

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2021-07-12

好

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“技术分析”和“基本面分析”是股票分析的两大流派，这两家谁都瞧不起对方，打了一百多年了。搞基本面分析的，认为搞技术分析的是“图表骗子”；搞技术分析的，认为自己的方法真金白银确实赚到钱了，怎么就是骗子呢？反而你们这些搞基本面的，影响公司发展的因素那么多，你们的分析怎么能靠谱呢？ 总之两个流派一直打架。那我怎么看这个问题？答案在本文结尾。不过在最开始，我们要梳理一下“技术分析”到底是啥，以及为什么只有高手才能通过技术分析在股市赚钱。 技术分析，是通过股票价格和成交量的历史数据，归纳出某种概率优势的规律，然后用图表（如K线图、均线）或量化指标（如KDJ，RSI）表示出来，预测未来的股票价格走势。精炼一下：技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时，获得“概率优势”。 所有技术分析，都是这玩意儿。无论啥国外的波浪、江恩、斐波拉、国内的缠论。。。等等，上千种技术分析，其逻辑全都是这个。波浪理论数几个浪啥的就不说了，我见过最神奇的技术分析，那哥们还出了一本书，把股票的走势图看做一只鸟：鸟的翅膀展开了，股价要涨；鸟的翅膀收起了，股价要跌。这技术分析太让我佩服了，主要佩服他看花不是花，看盘看出鸟。 那技术分析是否管用呢？也就是说是否能有概率优势呢？答案是：技术分析对个股和散户来说，没有概率优势，不管用；对高频交易的大资金机构，管用。 我们先说个股和散户：如果技术分析管用，也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来，那么必然需要一个前提条件：即影响股票历史价格的全部“历史因素”，会不变地延续到未来。但事实是，影响股票未来价格的因素太多太多了，不可能一成不变！既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变，那么从历史价格中发现的某种“概率优势”，在未来价格中就不一定有效。 我们举个例子：你在无风的室内抛","listText":"这是关于美股交易技巧的第三篇“洗脑”文章（前两篇点这里：1,2），讨论“技术分析”炒股。 “技术分析”和“基本面分析”是股票分析的两大流派，这两家谁都瞧不起对方，打了一百多年了。搞基本面分析的，认为搞技术分析的是“图表骗子”；搞技术分析的，认为自己的方法真金白银确实赚到钱了，怎么就是骗子呢？反而你们这些搞基本面的，影响公司发展的因素那么多，你们的分析怎么能靠谱呢？ 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技术分析，是通过股票价格和成交量的历史数据，归纳出某种概率优势的规律，然后用图表（如K线图、均线）或量化指标（如KDJ，RSI）表示出来，预测未来的股票价格走势。精炼一下：技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时，获得“概率优势”。 所有技术分析，都是这玩意儿。无论啥国外的波浪、江恩、斐波拉、国内的缠论。。。等等，上千种技术分析，其逻辑全都是这个。波浪理论数几个浪啥的就不说了，我见过最神奇的技术分析，那哥们还出了一本书，把股票的走势图看做一只鸟：鸟的翅膀展开了，股价要涨；鸟的翅膀收起了，股价要跌。这技术分析太让我佩服了，主要佩服他看花不是花，看盘看出鸟。 那技术分析是否管用呢？也就是说是否能有概率优势呢？答案是：技术分析对个股和散户来说，没有概率优势，不管用；对高频交易的大资金机构，管用。 我们先说个股和散户：如果技术分析管用，也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来，那么必然需要一个前提条件：即影响股票历史价格的全部“历史因素”，会不变地延续到未来。但事实是，影响股票未来价格的因素太多太多了，不可能一成不变！既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变，那么从历史价格中发现的某种“概率优势”，在未来价格中就不一定有效。 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12:56","market":"us","language":"zh","title":"电商巨头的好日子到头了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1164932897","media":"豹变","summary":"本轮中概股暴跌，大概会让很多人意识到，高波动才是金融市场永恒的特征，没有只涨不跌的股票。\n教育板块不必多说，原来牛股遍地，今年在多重因素共振下暴跌。然而很多人可能没注意，浓眉大眼的电商巨头们股价跌幅也","content":"<p>本轮中概股暴跌，大概会让很多人意识到，高波动才是金融市场永恒的特征，没有只涨不跌的股票。</p>\n<p>教育板块不必多说，原来牛股遍地，今年在多重因素共振下暴跌。然而很多人可能没注意，浓眉大眼的电商巨头们股价跌幅也不小，平均跌幅接近腰斩。有网友调侃，今年618，打折最狠的可能不是你网购的商品，而是电商巨头们的股价。</p>\n<p>如果只是反垄断，电商板块里应该阿里一家公司跌，但从各公司见顶时间点计算，阿里、京东均跌超40%，曾经股价无比坚挺的拼多多，更是跌了近60%，市值跌到了1000亿美元附近。</p>\n<p>过去几年，电商股一直是全球投资机构扎堆配置的重要标的，如今却被不少机构减持。</p>\n<p>电商平台都怎么了？到底是行业出问题了真跌，还是市场的非理性波动？</p>\n<p><b>增速放缓成了“新常态”</b></p>\n<p>“增长是解决一切问题的办法”，这是很多经济学家口中常念叨的。因为只有实现增长，才能够为今后的很多问题提供解决的时间以及思路。</p>\n<p>强生公司前执行总裁拉尔夫·拉森也说过：“增长就像纯净的氧气，是解决一切企业问题的入口。”</p>\n<p>不过从经营数据来看，虽然三大电商平台商品交易总额（GMV）仍在增长，但增速已经放缓。</p>\n<p>最典型的是拼多多，GMV增速已经从过去的200%+以上跌到66%。阿里2020年GMV增速约为15%，刚刚跑赢大盘。根据国家统计局数据，2020年全年实物商品网上零售额9.76万亿元，增长14.8%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70b504e48293a2f51b3fb02fc14ac3ba\" tg-width=\"550\" tg-height=\"167\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>为什么GMV增速会下滑？核心来自驱动GMV变化的两个核心变量：年活跃买家数（AAC）、年人均消费金额（ARPU）。</p>\n<p>2018年以来，阿里和拼多多年活跃买家增速总体放缓，阿里由于基数庞大，2020年AAC增速（%）曾跌入个位数，拼多多AAC增速则从70%多跌入31%。京东2018年以来总体增速呈现提升，今年一季度增速略有放缓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9e34e202b505b124f9bc164ee3b0a7f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"159\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从年人均消费金额来看，近三年，三家平台几乎无明显增长。京东2020年ARPU值还略有下滑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d3c46aad2dd244b53ffaf78138cba89d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"313\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>以上现象显现的背后，是网购用户增长接近饱和。</p>\n<p>根据 QuestMobile数据，中国手机上网用户规模，已经从直线增长进入阶段性波动增长阶段，增长几乎见顶。</p>\n<p>此外，截至2020年年底，国内网购用户规模已经达到7.82亿，这一数据已经占全国总人口的六成、网民总数的八成，增速同样面临放缓。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67caf951c840ef90305722f8ae7f745a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"191\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>不过，GMV增速放缓不是世界末日，如果行业整体还有增长空间，中低速增长也并非不能接受。</p>\n<p>电商行业正是面临这种情况。</p>\n<p>根据国家统计局数据，截至今年5月，中国实物商品线上渗透率只有23.9%，如果排除石油汽车香烟等品类，2020年中国实际线上渗透率也不过30.7%。</p>\n<p>渗透率是个关键指标，它指的是商品现有需求量和商品潜在需求量的比值，而20%出头的渗透率往往表明行业仍有发展机会。</p>\n<p>传播学有一个著名的创新扩散理论：任何新事物，从不为人知到广为人知，它的扩散的速度并不均匀。</p>\n<p>一开始，新事物的传播速度会比较慢，但当接受它的人群规模（也就是渗透率）到了某个临界点（一般为10%-25%），扩散的速度会突然加快。背后的原理来自羊群效应，第一批吃螃蟹的都是少数，但当吃螃蟹的人越来越多达到一定规模时，会出现明显的跟风。</p>\n<p>所以从行业整体来看，电商依然是个有潜力的赛道。</p>\n<p>不过，以上只是一个总体结论，从具体的行业来看，爆发需要依然时间。</p>\n<p>之所以这么说，是因为家电、电子产品和服装鞋包等容易“上网”的品类线上渗透率已经较高，部分渗透率已经接近40%，这是短期GMV增速下滑的关键原因。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e36f3339a93fc064aa7ac3b2aacf1415\" tg-width=\"550\" tg-height=\"181\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>未来行业的增长，需要美妆、医药保健、生鲜、食品饮料、日用品等新品类渗透率的抬升。</p>\n<p>这也解释了为什么巨头们纷纷押注生鲜电商、社区团购。本质原因是，这一商业模式的出现，让生鲜等高频低单价、容易库存损耗的商品“上网”变为可能。</p>\n<p>以社区团购为例，这一模式的核心逻辑在于“线上预售、以销定采、落地集配、到店自提”。“线上预售、以销定采”能够减低生鲜储存过程中的损耗成本；“落地集配、到店自提”是指总仓收到货之后，就会发往各个自提点，由消费者上门自提，或团长负责 “最后一公里”配送，从而显著降低物流成本和履约成本。</p>\n<p>实际上，对于各电商巨头来讲，当下真正的问题，是来自行业内部和外部的激烈竞争。</p>\n<p><b>内部竞争：下沉与上浮</b></p>\n<p>如今的电商格局，暂时呈现“非对称”的三分天下局面。</p>\n<p>国家统计局数据显示，2020年全国网上零售总额11.76万亿元，而阿里巴巴、京东、拼多多三家的交易额就达到11.3816亿元，占比高达97%。不过份额分布并不均匀，阿里61%、京东22%、拼多多14%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/67b1c9c107b756bc951b84fd77ad8d97\" tg-width=\"550\" tg-height=\"164\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>三分天下的结构并非天然如此，它是逐渐演化出来的。要知道，2015年时还是阿里一家独大，份额接近8成。</p>\n<p>京东和拼多多之所以能在竞争中撕开电商的两道口子，来自其独特的经营主张。</p>\n<p>京东2007年以来持续自建物流，优化用户体验，在用户心智中植入了“正品、快捷”两个关键词。</p>\n<p>拼多多则通过整合原淘宝低端商家完成上下游的价值网重构，叠加三到六线用户上网的人口红利、微信社交裂变的加持，完成突围。</p>\n<p>从京东、拼多多的突围，我们会发现，如果行业蛋糕仍在做大期，即使领先者市占率领先，但依然留有机会。因为每年释放出的新蛋糕空间大，领先者依然有被同行抢占份额甚至赶超的可能。</p>\n<p>目前来看，三大电商平台的竞争主要围绕阿里、京东的“下沉”，和拼多多的“上浮”展开。</p>\n<p>下沉市场是一块待开垦的土壤，今年一季度，全国网上零售总额达2.81万亿元，同比增长29.9%，然而，农村网络零售额达4397.9亿元，同比增长35.3%，远高于全国总规模。</p>\n<p>对于下沉，阿里的策略是发力社区团购和淘特（原淘宝特价版）。</p>\n<p>据《晚点LatePost》报道，今年3月，阿里成立MMC事业群，聚焦社区团购。事业群将零售通的社区团购业务、盒马集市整合，由阿里合伙人、B2B事业群总裁戴珊负责。7月，盒马事业群还新立成了NB（Neighbor Business）事业部，提供的也是“当日下单、次日自提”服务。阿里的另一动作则是投资了十荟团。</p>\n<p>以阿里的重要棋子盒马集市为例，它是直接下沉到社区的生活服务平台。盒马集市的打法是试图整合国内600万小店和阿里的供应链能力，为小店提供数字化服务，同时根据社区需求，提前对菜品和日用百货提前备货，降低消费者购买成本，提升产品质量。</p>\n<p>淘特则在外界看来是阿里对标拼多多的业务。在2021财年报告中，阿里提到，淘特的年度活跃用户超过1.5亿，贡献了阿里约70%的新增年活跃买家数（AAC）。</p>\n<p>阿里集团副总裁、C2M事业部的总经理汪海曾表示，未来淘特将打造全品类源头直供体系，同时主攻工业消费品和农产品。</p>\n<p>值得注意的是，阿里介入的农产品，一直是拼多多的竞争优势所在。平安证券在报告中提到，农产品在拼多多总GMV的占比大约优于同业5倍，2021年第一季度，涉农订单同比增幅超过300%。</p>\n<p>京东则在去年重组了针对下沉市场的京喜事业群，包括特价购物平台京喜、社区购物平台京喜拼拼、服务中小便利店的京喜通等业务。此外，刘强东还亲自下场督战社区团购业务。据京东财报，截至今年一季度，京喜事业群为京东贡献了约80%的新增年活跃买家数（AAC）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/13a262c0e3557afc3040fcbb2633c29f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"88\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>面对两大巨头的夹击，拼多多一方面发力“多多买菜”巩固下沉市场， 另一方面则在不断提高客单价和营销收入，比如吸引更多的品牌商户入驻。</p>\n<p>此前拼多多管理层曾表示，年初至今，强生、联合利华、美的等品牌已经和拼多多达成深度战略合作。此外，一季度拼多多财报还指出，从3月起，拼多多已经正式对百亿补贴产品抽佣1-3%，同时扩大百亿补贴商品品类，纳入农产品、快销品，以此进一步提升佣金率。</p>\n<p>虽然各家动静都不小，但从财报数据来看，竞争之下，三大平台毛利率集体下滑。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e5534ea7a06f68e913300b1208e721eb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"199\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>毛利率是反应企业盈利能力的关键指标，表示每产生1元收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项支付经营期各项费用形成盈利。</p>\n<p>毛利率下滑有两种可能：要么意味着企业为了抢份额主动牺牲利润，要么缺乏竞争力而不得不牺牲利润。但不管怎么说，这项数据的变化都是企业在激烈竞争中留下的痕迹。</p>\n<p><b>外部竞争：对手，永远不止同行</b></p>\n<p>三巨头鏖战正酣，或许谁都没想到，更凶悍的对手可能来自隔壁的短视频平台。</p>\n<p>近两年，抖音、快手等短视频平台的兴起，不仅改变了用户流量时长分配，也演化出了自己的直播电商业务。</p>\n<p>根据快手财报，一季度快手直播电商交易总额（GMV）1185.59亿元，是2020年同期的近300%，是快手增速最猛的业务板块。而据抖音电商此前则披露，2020年1-12月，其总体GMV增长11.3倍。</p>\n<p>不过在2019年和2020年，两家平台倒是非常低调。比如，2020年618期间，年GMV已经达到3500亿的快手选择与京东合作，抖音则本着“广结善缘”的思路，利用小程序接入京东、苏宁易购等第三方平台参与618。</p>\n<p>然而，随着反垄断大幕拉开，“二选一”成为历史，2021年的抖音、快手等新晋“电商后浪”格外积极。</p>\n<p>快手一改过去配角姿态，亲自下场联合江苏卫视、浙江卫视举办首届直播电商晚会——“快手616真心夜”。抖音则早在4月22日便在线上举办抖音618招商大会，提前为618招兵买马，还提出了“兴趣电商”的概念。</p>\n<p>事实上，直播电商是个极具空间的电商子赛道。据艾瑞咨询预测，2025年直播电商规模有望达到6.4万亿，渗透率达到23.9%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99955e6aaaa3e4cf903172b950f60bcc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"346\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>为什么直播电商能火？总的来看，除了此前疫情下人们宅家时间变长、以及平台的流量配给红利，更重要的是，直播电商调动了用户更多感官，信息量与冲击力远超图文。</p>\n<p>具体来看，淘宝、抖音、快手三大核心平台的直播电商逻辑各不相同。</p>\n<p>淘宝直播是以“搜索”作为主要的消费路径，即“人找货”模式。</p>\n<p>抖音直播走的是“内容路径”的兴趣电商。通过算法筛选出优质内容，将商品精准推荐、分发给用户，这种以“兴趣标签”为媒介将商品内容精确匹配潜在用户的模式，形成了“边逛边买”的发现式消费，本质是“货找人”。</p>\n<p>快手直播则又走了另一条路，强调主播和粉丝的深度信任。根据快手财报，其电商用户平均复购率由2019年的45%提升至2020年的65%。</p>\n<p>对比下来我们会发现，直播电商虽然呈现出三足鼎立的态势，但各家用的是“错位竞争”的打法。</p>\n<p>错位竞争是个不错的进攻思路，尤其对初创企业。</p>\n<p>混沌大学创始人李善友曾讲过一条创业准则：与其更好，不如不同。这句话说的是，企业要想在残酷的竞争中生存，尽量不要和实力强大的巨头正面竞争，要利用差异化夺取胜利。</p>\n<p>克里斯坦森曾在那本著名的《创新者的窘境》中给出一组数字：初创企业如果和现有巨头正面直接竞争，成功率只有6%，而如果和巨头错开，跳到新的价值网，创业成功率则将提升至37%。</p>\n<p>对应到近几年国内崛起的巨头案例：拼多多早期聚焦五环外下沉市场，和天猫、京东形成错位，随后快速崛起；美团崛起，有很大一部分原因是聚焦外卖等生活服务电商，与阿里的实物电商形成错位。</p>\n<p>可以看出，由于各家打法不同，未来的市场争夺将异常激烈。</p>\n<p>如果我们把视角扩大，直播电商这种新商业形态本身，在某种意义上也和传统的图文、线下超市形成了错位竞争。而凭借着较低的渗透率，直播电商自身未来也必将对其他电商模式形成冲击。</p>\n<p>在这个层面上，现有电商巨头和潜在电商巨头未来必有一战。</p>\n<p>总的来看，由于新品类的渗透率快速提升，电商业未来几年依然能保持一定的增速。但正如刘慈欣在《三体》中写到的“消灭你，与你无关”，新模式的出现，可能使得未来整个行业的竞争格局发生重构，这令当下在场的玩家基本面具有一定不确定性。</p>\n<p>从股价的角度来看，金融市场对股票的定价基于预期，不断超预期的基本面表现，是股价上涨的根本动力。所以对企业而言，如何保持竞争优势？如何稳定并扭转市场预期？是当下需要思考的关键问题。</p>","source":"lsy1596797737369","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>电商巨头的好日子到头了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/7bz_d4h5-eVrlbbxwmHbiQ><strong>豹变</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>本轮中概股暴跌，大概会让很多人意识到，高波动才是金融市场永恒的特征，没有只涨不跌的股票。\n教育板块不必多说，原来牛股遍地，今年在多重因素共振下暴跌。然而很多人可能没注意，浓眉大眼的电商巨头们股价跌幅也不小，平均跌幅接近腰斩。有网友调侃，今年618，打折最狠的可能不是你网购的商品，而是电商巨头们的股价。\n如果只是反垄断，电商板块里应该阿里一家公司跌，但从各公司见顶时间点计算，阿里、京东均跌超40%，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/7bz_d4h5-eVrlbbxwmHbiQ\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/81fd5f18baea084b0bb1364bbfcefea9","relate_stocks":{"BABA":"阿里巴巴","PDD":"拼多多","09988":"阿里巴巴-SW"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/7bz_d4h5-eVrlbbxwmHbiQ","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1164932897","content_text":"本轮中概股暴跌，大概会让很多人意识到，高波动才是金融市场永恒的特征，没有只涨不跌的股票。\n教育板块不必多说，原来牛股遍地，今年在多重因素共振下暴跌。然而很多人可能没注意，浓眉大眼的电商巨头们股价跌幅也不小，平均跌幅接近腰斩。有网友调侃，今年618，打折最狠的可能不是你网购的商品，而是电商巨头们的股价。\n如果只是反垄断，电商板块里应该阿里一家公司跌，但从各公司见顶时间点计算，阿里、京东均跌超40%，曾经股价无比坚挺的拼多多，更是跌了近60%，市值跌到了1000亿美元附近。\n过去几年，电商股一直是全球投资机构扎堆配置的重要标的，如今却被不少机构减持。\n电商平台都怎么了？到底是行业出问题了真跌，还是市场的非理性波动？\n增速放缓成了“新常态”\n“增长是解决一切问题的办法”，这是很多经济学家口中常念叨的。因为只有实现增长，才能够为今后的很多问题提供解决的时间以及思路。\n强生公司前执行总裁拉尔夫·拉森也说过：“增长就像纯净的氧气，是解决一切企业问题的入口。”\n不过从经营数据来看，虽然三大电商平台商品交易总额（GMV）仍在增长，但增速已经放缓。\n最典型的是拼多多，GMV增速已经从过去的200%+以上跌到66%。阿里2020年GMV增速约为15%，刚刚跑赢大盘。根据国家统计局数据，2020年全年实物商品网上零售额9.76万亿元，增长14.8%。\n\n为什么GMV增速会下滑？核心来自驱动GMV变化的两个核心变量：年活跃买家数（AAC）、年人均消费金额（ARPU）。\n2018年以来，阿里和拼多多年活跃买家增速总体放缓，阿里由于基数庞大，2020年AAC增速（%）曾跌入个位数，拼多多AAC增速则从70%多跌入31%。京东2018年以来总体增速呈现提升，今年一季度增速略有放缓。\n\n从年人均消费金额来看，近三年，三家平台几乎无明显增长。京东2020年ARPU值还略有下滑。\n\n以上现象显现的背后，是网购用户增长接近饱和。\n根据 QuestMobile数据，中国手机上网用户规模，已经从直线增长进入阶段性波动增长阶段，增长几乎见顶。\n此外，截至2020年年底，国内网购用户规模已经达到7.82亿，这一数据已经占全国总人口的六成、网民总数的八成，增速同样面临放缓。\n\n不过，GMV增速放缓不是世界末日，如果行业整体还有增长空间，中低速增长也并非不能接受。\n电商行业正是面临这种情况。\n根据国家统计局数据，截至今年5月，中国实物商品线上渗透率只有23.9%，如果排除石油汽车香烟等品类，2020年中国实际线上渗透率也不过30.7%。\n渗透率是个关键指标，它指的是商品现有需求量和商品潜在需求量的比值，而20%出头的渗透率往往表明行业仍有发展机会。\n传播学有一个著名的创新扩散理论：任何新事物，从不为人知到广为人知，它的扩散的速度并不均匀。\n一开始，新事物的传播速度会比较慢，但当接受它的人群规模（也就是渗透率）到了某个临界点（一般为10%-25%），扩散的速度会突然加快。背后的原理来自羊群效应，第一批吃螃蟹的都是少数，但当吃螃蟹的人越来越多达到一定规模时，会出现明显的跟风。\n所以从行业整体来看，电商依然是个有潜力的赛道。\n不过，以上只是一个总体结论，从具体的行业来看，爆发需要依然时间。\n之所以这么说，是因为家电、电子产品和服装鞋包等容易“上网”的品类线上渗透率已经较高，部分渗透率已经接近40%，这是短期GMV增速下滑的关键原因。\n\n未来行业的增长，需要美妆、医药保健、生鲜、食品饮料、日用品等新品类渗透率的抬升。\n这也解释了为什么巨头们纷纷押注生鲜电商、社区团购。本质原因是，这一商业模式的出现，让生鲜等高频低单价、容易库存损耗的商品“上网”变为可能。\n以社区团购为例，这一模式的核心逻辑在于“线上预售、以销定采、落地集配、到店自提”。“线上预售、以销定采”能够减低生鲜储存过程中的损耗成本；“落地集配、到店自提”是指总仓收到货之后，就会发往各个自提点，由消费者上门自提，或团长负责 “最后一公里”配送，从而显著降低物流成本和履约成本。\n实际上，对于各电商巨头来讲，当下真正的问题，是来自行业内部和外部的激烈竞争。\n内部竞争：下沉与上浮\n如今的电商格局，暂时呈现“非对称”的三分天下局面。\n国家统计局数据显示，2020年全国网上零售总额11.76万亿元，而阿里巴巴、京东、拼多多三家的交易额就达到11.3816亿元，占比高达97%。不过份额分布并不均匀，阿里61%、京东22%、拼多多14%。\n\n三分天下的结构并非天然如此，它是逐渐演化出来的。要知道，2015年时还是阿里一家独大，份额接近8成。\n京东和拼多多之所以能在竞争中撕开电商的两道口子，来自其独特的经营主张。\n京东2007年以来持续自建物流，优化用户体验，在用户心智中植入了“正品、快捷”两个关键词。\n拼多多则通过整合原淘宝低端商家完成上下游的价值网重构，叠加三到六线用户上网的人口红利、微信社交裂变的加持，完成突围。\n从京东、拼多多的突围，我们会发现，如果行业蛋糕仍在做大期，即使领先者市占率领先，但依然留有机会。因为每年释放出的新蛋糕空间大，领先者依然有被同行抢占份额甚至赶超的可能。\n目前来看，三大电商平台的竞争主要围绕阿里、京东的“下沉”，和拼多多的“上浮”展开。\n下沉市场是一块待开垦的土壤，今年一季度，全国网上零售总额达2.81万亿元，同比增长29.9%，然而，农村网络零售额达4397.9亿元，同比增长35.3%，远高于全国总规模。\n对于下沉，阿里的策略是发力社区团购和淘特（原淘宝特价版）。\n据《晚点LatePost》报道，今年3月，阿里成立MMC事业群，聚焦社区团购。事业群将零售通的社区团购业务、盒马集市整合，由阿里合伙人、B2B事业群总裁戴珊负责。7月，盒马事业群还新立成了NB（Neighbor Business）事业部，提供的也是“当日下单、次日自提”服务。阿里的另一动作则是投资了十荟团。\n以阿里的重要棋子盒马集市为例，它是直接下沉到社区的生活服务平台。盒马集市的打法是试图整合国内600万小店和阿里的供应链能力，为小店提供数字化服务，同时根据社区需求，提前对菜品和日用百货提前备货，降低消费者购买成本，提升产品质量。\n淘特则在外界看来是阿里对标拼多多的业务。在2021财年报告中，阿里提到，淘特的年度活跃用户超过1.5亿，贡献了阿里约70%的新增年活跃买家数（AAC）。\n阿里集团副总裁、C2M事业部的总经理汪海曾表示，未来淘特将打造全品类源头直供体系，同时主攻工业消费品和农产品。\n值得注意的是，阿里介入的农产品，一直是拼多多的竞争优势所在。平安证券在报告中提到，农产品在拼多多总GMV的占比大约优于同业5倍，2021年第一季度，涉农订单同比增幅超过300%。\n京东则在去年重组了针对下沉市场的京喜事业群，包括特价购物平台京喜、社区购物平台京喜拼拼、服务中小便利店的京喜通等业务。此外，刘强东还亲自下场督战社区团购业务。据京东财报，截至今年一季度，京喜事业群为京东贡献了约80%的新增年活跃买家数（AAC）。\n\n面对两大巨头的夹击，拼多多一方面发力“多多买菜”巩固下沉市场， 另一方面则在不断提高客单价和营销收入，比如吸引更多的品牌商户入驻。\n此前拼多多管理层曾表示，年初至今，强生、联合利华、美的等品牌已经和拼多多达成深度战略合作。此外，一季度拼多多财报还指出，从3月起，拼多多已经正式对百亿补贴产品抽佣1-3%，同时扩大百亿补贴商品品类，纳入农产品、快销品，以此进一步提升佣金率。\n虽然各家动静都不小，但从财报数据来看，竞争之下，三大平台毛利率集体下滑。\n\n毛利率是反应企业盈利能力的关键指标，表示每产生1元收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项支付经营期各项费用形成盈利。\n毛利率下滑有两种可能：要么意味着企业为了抢份额主动牺牲利润，要么缺乏竞争力而不得不牺牲利润。但不管怎么说，这项数据的变化都是企业在激烈竞争中留下的痕迹。\n外部竞争：对手，永远不止同行\n三巨头鏖战正酣，或许谁都没想到，更凶悍的对手可能来自隔壁的短视频平台。\n近两年，抖音、快手等短视频平台的兴起，不仅改变了用户流量时长分配，也演化出了自己的直播电商业务。\n根据快手财报，一季度快手直播电商交易总额（GMV）1185.59亿元，是2020年同期的近300%，是快手增速最猛的业务板块。而据抖音电商此前则披露，2020年1-12月，其总体GMV增长11.3倍。\n不过在2019年和2020年，两家平台倒是非常低调。比如，2020年618期间，年GMV已经达到3500亿的快手选择与京东合作，抖音则本着“广结善缘”的思路，利用小程序接入京东、苏宁易购等第三方平台参与618。\n然而，随着反垄断大幕拉开，“二选一”成为历史，2021年的抖音、快手等新晋“电商后浪”格外积极。\n快手一改过去配角姿态，亲自下场联合江苏卫视、浙江卫视举办首届直播电商晚会——“快手616真心夜”。抖音则早在4月22日便在线上举办抖音618招商大会，提前为618招兵买马，还提出了“兴趣电商”的概念。\n事实上，直播电商是个极具空间的电商子赛道。据艾瑞咨询预测，2025年直播电商规模有望达到6.4万亿，渗透率达到23.9%。\n\n为什么直播电商能火？总的来看，除了此前疫情下人们宅家时间变长、以及平台的流量配给红利，更重要的是，直播电商调动了用户更多感官，信息量与冲击力远超图文。\n具体来看，淘宝、抖音、快手三大核心平台的直播电商逻辑各不相同。\n淘宝直播是以“搜索”作为主要的消费路径，即“人找货”模式。\n抖音直播走的是“内容路径”的兴趣电商。通过算法筛选出优质内容，将商品精准推荐、分发给用户，这种以“兴趣标签”为媒介将商品内容精确匹配潜在用户的模式，形成了“边逛边买”的发现式消费，本质是“货找人”。\n快手直播则又走了另一条路，强调主播和粉丝的深度信任。根据快手财报，其电商用户平均复购率由2019年的45%提升至2020年的65%。\n对比下来我们会发现，直播电商虽然呈现出三足鼎立的态势，但各家用的是“错位竞争”的打法。\n错位竞争是个不错的进攻思路，尤其对初创企业。\n混沌大学创始人李善友曾讲过一条创业准则：与其更好，不如不同。这句话说的是，企业要想在残酷的竞争中生存，尽量不要和实力强大的巨头正面竞争，要利用差异化夺取胜利。\n克里斯坦森曾在那本著名的《创新者的窘境》中给出一组数字：初创企业如果和现有巨头正面直接竞争，成功率只有6%，而如果和巨头错开，跳到新的价值网，创业成功率则将提升至37%。\n对应到近几年国内崛起的巨头案例：拼多多早期聚焦五环外下沉市场，和天猫、京东形成错位，随后快速崛起；美团崛起，有很大一部分原因是聚焦外卖等生活服务电商，与阿里的实物电商形成错位。\n可以看出，由于各家打法不同，未来的市场争夺将异常激烈。\n如果我们把视角扩大，直播电商这种新商业形态本身，在某种意义上也和传统的图文、线下超市形成了错位竞争。而凭借着较低的渗透率，直播电商自身未来也必将对其他电商模式形成冲击。\n在这个层面上，现有电商巨头和潜在电商巨头未来必有一战。\n总的来看，由于新品类的渗透率快速提升，电商业未来几年依然能保持一定的增速。但正如刘慈欣在《三体》中写到的“消灭你，与你无关”，新模式的出现，可能使得未来整个行业的竞争格局发生重构，这令当下在场的玩家基本面具有一定不确定性。\n从股价的角度来看，金融市场对股票的定价基于预期，不断超预期的基本面表现，是股价上涨的根本动力。所以对企业而言，如何保持竞争优势？如何稳定并扭转市场预期？是当下需要思考的关键问题。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":451,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":809137398,"gmtCreate":1627351696414,"gmtModify":1633765824139,"author":{"id":"3585964302651088","authorId":"3585964302651088","name":"GoodLuck0102","avatar":"https://static.tigerbbs.com/344a326f3c2ab4d67b3f22a58a26f13f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"好","listText":"好","text":"好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/809137398","repostId":"1151266467","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":213,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":176725668,"gmtCreate":1626917162954,"gmtModify":1633769773322,"author":{"id":"3585964302651088","authorId":"3585964302651088","name":"GoodLuck0102","avatar":"https://static.tigerbbs.com/344a326f3c2ab4d67b3f22a58a26f13f","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"加油💪","listText":"加油💪","text":"加油💪","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/176725668","repostId":"1143985870","repostType":4,"repost":{"id":"1143985870","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1626916850,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1143985870?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-22 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\n \n  美股会走空吗？TSLA又下跌了！科技龙头洗盘加深了。PFE、BNTX、AAPL、TSLA、NVDA、AMZN、MSFT、EPAM、FB、KO、LCID、MRK、NIO、ROKU、TSLA小左1213一\n 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“技术分析”和“基本面分析”是股票分析的两大流派，这两家谁都瞧不起对方，打了一百多年了。搞基本面分析的，认为搞技术分析的是“图表骗子”；搞技术分析的，认为自己的方法真金白银确实赚到钱了，怎么就是骗子呢？反而你们这些搞基本面的，影响公司发展的因素那么多，你们的分析怎么能靠谱呢？ 总之两个流派一直打架。那我怎么看这个问题？答案在本文结尾。不过在最开始，我们要梳理一下“技术分析”到底是啥，以及为什么只有高手才能通过技术分析在股市赚钱。 技术分析，是通过股票价格和成交量的历史数据，归纳出某种概率优势的规律，然后用图表（如K线图、均线）或量化指标（如KDJ，RSI）表示出来，预测未来的股票价格走势。精炼一下：技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时，获得“概率优势”。 所有技术分析，都是这玩意儿。无论啥国外的波浪、江恩、斐波拉、国内的缠论。。。等等，上千种技术分析，其逻辑全都是这个。波浪理论数几个浪啥的就不说了，我见过最神奇的技术分析，那哥们还出了一本书，把股票的走势图看做一只鸟：鸟的翅膀展开了，股价要涨；鸟的翅膀收起了，股价要跌。这技术分析太让我佩服了，主要佩服他看花不是花，看盘看出鸟。 那技术分析是否管用呢？也就是说是否能有概率优势呢？答案是：技术分析对个股和散户来说，没有概率优势，不管用；对高频交易的大资金机构，管用。 我们先说个股和散户：如果技术分析管用，也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来，那么必然需要一个前提条件：即影响股票历史价格的全部“历史因素”，会不变地延续到未来。但事实是，影响股票未来价格的因素太多太多了，不可能一成不变！既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变，那么从历史价格中发现的某种“概率优势”，在未来价格中就不一定有效。 我们举个例子：你在无风的室内抛","listText":"这是关于美股交易技巧的第三篇“洗脑”文章（前两篇点这里：1,2），讨论“技术分析”炒股。 “技术分析”和“基本面分析”是股票分析的两大流派，这两家谁都瞧不起对方，打了一百多年了。搞基本面分析的，认为搞技术分析的是“图表骗子”；搞技术分析的，认为自己的方法真金白银确实赚到钱了，怎么就是骗子呢？反而你们这些搞基本面的，影响公司发展的因素那么多，你们的分析怎么能靠谱呢？ 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技术分析，是通过股票价格和成交量的历史数据，归纳出某种概率优势的规律，然后用图表（如K线图、均线）或量化指标（如KDJ，RSI）表示出来，预测未来的股票价格走势。精炼一下：技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时，获得“概率优势”。 所有技术分析，都是这玩意儿。无论啥国外的波浪、江恩、斐波拉、国内的缠论。。。等等，上千种技术分析，其逻辑全都是这个。波浪理论数几个浪啥的就不说了，我见过最神奇的技术分析，那哥们还出了一本书，把股票的走势图看做一只鸟：鸟的翅膀展开了，股价要涨；鸟的翅膀收起了，股价要跌。这技术分析太让我佩服了，主要佩服他看花不是花，看盘看出鸟。 那技术分析是否管用呢？也就是说是否能有概率优势呢？答案是：技术分析对个股和散户来说，没有概率优势，不管用；对高频交易的大资金机构，管用。 我们先说个股和散户：如果技术分析管用，也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来，那么必然需要一个前提条件：即影响股票历史价格的全部“历史因素”，会不变地延续到未来。但事实是，影响股票未来价格的因素太多太多了，不可能一成不变！既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变，那么从历史价格中发现的某种“概率优势”，在未来价格中就不一定有效。 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08:07","market":"us","language":"zh","title":"押注集度汽车，百度造车梦能飞多远？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1110754441","media":"派财经官微","summary":"起了个大早赶了个晚集\n\n百度自动驾驶不再想成为汽车的“灵魂”了？\n在上汽集团董事长陈虹提出要把“灵魂”掌握在自己手中后不久，百度自动驾驶产品运营部总监徐宝强近期在接受媒体采访时表示：“百度现在的发展方","content":"<blockquote>\n 起了个大早赶了个晚集\n</blockquote>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>自动驾驶不再想成为汽车的“灵魂”了？</p>\n<p>在<a href=\"https://laohu8.com/S/600104\">上汽集团</a>董事长陈虹提出要把“灵魂”掌握在自己手中后不久，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>自动驾驶产品运营部总监徐宝强近期在接受媒体采访时表示：“百度现在的发展方向还并不是把自动驾驶技术输出给车企，而是希望推动共享领域的无人出行事业。”</p>\n<p>在上述言论中，百度透露了两点关键信息：百度不再重点输出自动驾驶技术、专注共享领域无人驾驶。显然，这与最初百度推出<a href=\"https://laohu8.com/S/APOL\">阿波罗</a>计划时的目标已经发生了180度的大转弯。</p>\n<p>那么，不再强调输出无人驾驶技术的百度，还能否讲好AI的故事？</p>\n<p><b>汽车战略转向</b></p>\n<p>在无人驾驶这个赛道，百度是起步最早的一批。</p>\n<p>早在2013年，百度便在内部启动了无人车项目，打磨四年之后于2017年4月正式推出Apollo系统，致力于打造“自动驾驶领域的安卓系统”，目标是向汽车行业及自动驾驶领域的合作伙伴提供一个开放、完整、安全的软件平台，帮助他们结合车辆和硬件系统，快速搭建一套属于自己的完整的自动驾驶系统。</p>\n<p>至今，百度的无人车项目已启动近八年，累计投资数百亿，参与百度“<a href=\"https://laohu8.com/S/APOL\">阿波罗</a>计划”的有戴勒姆奔驰、丰田、本田、大众、宝马、拜腾等十余家车厂，还有其他科研机构、互联网公司、运营商等。阿波罗计划成为一个行业性的巨大联盟，号召力强大。</p>\n<p>百度做自动驾驶有着其他厂商无可比拟的优势，比如AI技术储备和百度地图。在技术上，百度拥有云存储、高精地图等全方位技术，而AI又是百度的固有优势。同时，百度地图拥有强大的用户基础，从自动驾驶的采集能力以及资质上来看，百度在业界也处于领先地位。</p>\n<p>然而，随着造车新势力的崛起，以及华为、小米、360等科技企业的入局，拥有先发优势的阿波罗计划的存在感越来越弱。事实上，截至目前，还没有车企量产产品大规模搭载百度的自动驾驶系统。</p>\n<p>原因何在？业内普遍认为，阿波罗计划的L4级目标定位过高，难以实现商业化是其前进遇阻的最主要原因。</p>\n<p>“汽车的软件代码数量比<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>手机高出10倍左右，自动驾驶技术也比电动技术复杂得多，商业化落地难度更是远超电动汽车。”一位汽车行业分析师表示，自动驾驶行业是一个既烧钱又费时的领域，要想实现商业化落地，还需要更多的技术沉淀以及更为适合的商业模式。</p>\n<p>不少试乘百度无人车的用户表示，百度无人车存在着转向绕行半径大、平均车速慢、行驶过程中超车困难以及打车时必须到指定地点上车等方面的问题，虽然这些问题都并非致命硬伤，但对于乘客而言，驾乘感受并不友好，真正取代传统汽车可能还需要更多时间。</p>\n<p>从目前市场上<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、小鹏、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>等造车新势力的销量来看，外界更为认同的自动驾驶实现方式首先还是L2、L3级别的辅助自动驾驶，其次才可能逐步过渡至L4级别。</p>\n<p>当然，消费者的使用感受只是一方面，来自法律法规层面的阻力则更为直接。由于目前法律法规对于完全自动驾驶汽车上路许可的限制，L4级自动驾驶更多的只能行驶于封闭、局限的特定场景之下，用户对于选择一款L4级别自动驾驶汽车的兴趣，也因此被减弱了。当年李彦宏坐上「自动驾驶汽车」在北京四环现场直播，结果就遭到了交管部门约谈。</p>\n<p>为此，百度自动驾驶不得不优先满足不同地方政府的法规要求，这也让百度自动驾驶变成了以地方政府要求为导向的自动驾驶团队。无论是合作车型选择、测试地点，以及产品研发，百度的阿波罗都很难按照最利于技术发展的节奏来考量，而是以是否能获得地方政策扶持作为第一标准。</p>\n<p>因此，即使L4级自动驾驶前景十分明朗，但囿于当下的驾乘感受及监管政策现实，百度最初所设想的赋能整车企业的梦想只能当作愿景缓慢推进，直至现在不得不从顶层设计层面做出战略改变——不向车企输出自动驾驶技术。</p>\n<p><b>裁判与选手的抉择</b></p>\n<p>华为HI方案为什么不被上汽所采纳？从整车企业的角度而言，必然希望能由自己来掌握个人消费市场的主导权，不想沦为<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车解决方案的汽车“代工厂”，从这一角度而言，车企的顾虑完全可以理解。</p>\n<p>但这又为百度的阿波罗计划造成了第二个困扰，如上文所言，在一开始的构想中，阿波罗借鉴了<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的Android系统之于整个智能手机产业的思路，企图通过开源的方式发展成为整个智能汽车产业的中枢，这就直接导致了整车企业不愿意采用其解决方案。</p>\n<p>因此，百度在经过一番权衡之后，于2020年底开始酝酿自己下场造车，这当然有觊觎智能汽车庞大市场潜力的心态，但同时也是出于不得已而为之的考量。最终，今年3月，百度与吉利联合推出了集度汽车，并计划5年内投入500亿元造车。</p>\n<p>不过，这又让百度陷入了另一个困扰——既当裁判又当运动员，这与当下华为鸿蒙系统的困境相似，如果车企采用了百度的自动驾驶方案，那么自己的命脉会不会掌握在竞争对手手里？百度在提供自动驾驶技术输出时，会不会有所偏向？</p>\n<p>除此之外，百度的自动驾驶方案还面临着其他选手的激烈竞争，最为突出的当属华为。极狐汽车作为华为与百度的共同合作伙伴，已经发布了基于华为HI方案的阿尔法智能汽车，依靠30年的ICT能力，华为为其提供了包括1个全新的智能汽车数字化架构和5大智能系统。在整个解决方案里，华为已经具备了“全栈”智能能力，包括芯片、操作系统、语言、地图、云计算、大数据、车路协同、自动驾驶、软件迭代升级和云端数据训练等。</p>\n<p>更重要的一点是，华为自2018年就已宣布不造车是公司铁律，并且多次重申这一战略不会改变，这与百度所选择的亲自下场造车完全不同，这也会成为车企在二者之间进行选择时考量的因素。</p>\n<p>基于上述种种考虑，徐宝强在此次媒体采访中透露，百度将选择另外一条路径，即避开车企希望掌控主导权、竞争激烈的个人消费市场，从共享汽车业务层面切入。在这方面，今年6月份极狐汽车与百度 Apollo 发布了无人共享车 Apollo Moon，价格为48万元，成本仅为其它 L4 级自动驾驶车辆的三分之一，百度认为这有望真正将 Robotaxi 带进网约车运营成本区间。</p>\n<p>淡化押注了8年的自动驾驶系统平台，转而选择应用前景不明朗、市场空间小、落地更困难的智能共享汽车，究竟是选择，还是不得已？相信只有百度自己更清楚了。</p>\n<p><b>集度汽车能否扛起大旗？</b></p>\n<p>如果百度转向，发展重点不再是向车企输出自动驾驶技术，那么，集度汽车很可能是百度造车梦的最终载体。从股权机构来看，百度持股份额达到了55%，除了夏一平，另有梁志翔、何俊杰、李震宇三位董事来自百度，只有安聪慧一位董事来自吉利，由此可见百度对于集度汽车有着更高的掌控力与期望。</p>\n<p>另外，从双方的硬性条件来说，确实是一对天成佳偶，作为互联网科技巨头，百度技术实力自然不必多说，尤其是深耕AI与自动驾驶多年。吉利方面，其2020年总销量高达132万辆，汽车生产能力非常强悍。此外，吉利自研的 SEA浩瀚汽车架构基于软件定义汽车的思路所打造，无论是硬件层、系统层还是生态层，均实现了行业内前所未有的兼容性，可以大幅缩短汽车的研发周期。因此，集度汽车才敢于喊出三年内实现量产的口号。</p>\n<p>同时，百度承诺未来五年内将投入500亿元进行研发，远超<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏、理想10亿元级别的研发投入，从这一角度而言，扎实的自动驾驶技术与长期的巨额投入，或许真的能够为集度汽车带来更优秀的市场表现。</p>\n<p>然而，含着金钥匙出生的集度汽车也并非完全没有隐忧。首先就是造车团队的搭建，2021年4月，夏一平预计到2022年年底，集度汽车核心团队规模将扩大到2500-3000人。</p>\n<p>从之前的3-4人团队，到2022年底的近3000人，团队组建几乎是从零开始。至今，集度的团队中有来自传统车企和已经在新势力融合过的人，也有来自互联网、消费电子领域的同事。这一方面带来了集度汽车在各方面的整合优势，但另一方面这样的优势也必须在充分地磨合基础上才能实现。毕竟，创业团队或多或少、或长或短都会经历一个磨合时期。</p>\n<p>但一个不可否认的事实是，百度体系内部关系复杂，即使曾经<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>光环加身的陆奇，在调整自动驾驶业务时也造成了王劲、吴恩达等核心人员的流失，没能理顺内部关系。夏一平能在多大程度上调动内部资源，做好集度汽车尚未可知。</p>\n<p>其次，虽然夏一平认同智能化才是未来智能汽车的核心竞争力，“智能化不只是形态上，也是底层技术，从下至上的重构。”并把这种从下至上的重构定义为“端到端的生态”。这与目前行业的普遍共识相一致——智能汽车未来一定是与用户生活深度融合，也就是与用户其他设备构成一套「无感知」级的 IoT 生态系统，但是眼下无论是百度还是吉利，都没有为其提供生态系统赋能的能力。</p>\n<p>生态构建却并不是百度的强项，百度在移动端不仅软件覆盖广度和深度远远落后于阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，在硬件方面也缺少手机之类能够与用户产生强联系的设备，百度也至今未能建立起属于自己的一套 IoT 物联网生态系统，这都是决定着未来集度汽车是否能够获得消费者认可的关键因素。</p>\n<p>最后，百度与吉利的合作方式也是业界的另一担忧点。通常来说，造车周期很长，而双方选择的合资造车方式在业内很少有成功的案例，如果一旦出现合作理念分歧，将对集度汽车的影响巨大。同时，资深汽车分析师梅松林博士认为，“打造汽车品牌资金投入很大，双方是不是都有足够的耐心和实力、双方的主业是否会影响投资，都是未知数。而如果合作中遇到挑战，双方之间是否依然互相信任，同样会影响到合作。</p>\n<p>因此，可以说豪言3年量产的集度汽车虽是含着金钥匙出生，关乎百度的未来，但其所面临的局面却并不乐观，尤其是在自身团队尚未理顺、生态构建缺位，以及与吉利的合资造车模式，任意一项出现纰漏都将导致晚入局的百度难以后来居上。因为全力押注集度汽车，百度的自动驾驶安卓梦也几乎无疾而终。</p>\n<p>百度，是否一不小心，成为<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>CEO王传福口中“浪费三年”造车之人？</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>等造车新势力的销量来看，外界更为认同的自动驾驶实现方式首先还是L2、L3级别的辅助自动驾驶，其次才可能逐步过渡至L4级别。</p>\n<p>当然，消费者的使用感受只是一方面，来自法律法规层面的阻力则更为直接。由于目前法律法规对于完全自动驾驶汽车上路许可的限制，L4级自动驾驶更多的只能行驶于封闭、局限的特定场景之下，用户对于选择一款L4级别自动驾驶汽车的兴趣，也因此被减弱了。当年李彦宏坐上「自动驾驶汽车」在北京四环现场直播，结果就遭到了交管部门约谈。</p>\n<p>为此，百度自动驾驶不得不优先满足不同地方政府的法规要求，这也让百度自动驾驶变成了以地方政府要求为导向的自动驾驶团队。无论是合作车型选择、测试地点，以及产品研发，百度的阿波罗都很难按照最利于技术发展的节奏来考量，而是以是否能获得地方政策扶持作为第一标准。</p>\n<p>因此，即使L4级自动驾驶前景十分明朗，但囿于当下的驾乘感受及监管政策现实，百度最初所设想的赋能整车企业的梦想只能当作愿景缓慢推进，直至现在不得不从顶层设计层面做出战略改变——不向车企输出自动驾驶技术。</p>\n<p><b>裁判与选手的抉择</b></p>\n<p>华为HI方案为什么不被上汽所采纳？从整车企业的角度而言，必然希望能由自己来掌握个人消费市场的主导权，不想沦为<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车解决方案的汽车“代工厂”，从这一角度而言，车企的顾虑完全可以理解。</p>\n<p>但这又为百度的阿波罗计划造成了第二个困扰，如上文所言，在一开始的构想中，阿波罗借鉴了<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的Android系统之于整个智能手机产业的思路，企图通过开源的方式发展成为整个智能汽车产业的中枢，这就直接导致了整车企业不愿意采用其解决方案。</p>\n<p>因此，百度在经过一番权衡之后，于2020年底开始酝酿自己下场造车，这当然有觊觎智能汽车庞大市场潜力的心态，但同时也是出于不得已而为之的考量。最终，今年3月，百度与吉利联合推出了集度汽车，并计划5年内投入500亿元造车。</p>\n<p>不过，这又让百度陷入了另一个困扰——既当裁判又当运动员，这与当下华为鸿蒙系统的困境相似，如果车企采用了百度的自动驾驶方案，那么自己的命脉会不会掌握在竞争对手手里？百度在提供自动驾驶技术输出时，会不会有所偏向？</p>\n<p>除此之外，百度的自动驾驶方案还面临着其他选手的激烈竞争，最为突出的当属华为。极狐汽车作为华为与百度的共同合作伙伴，已经发布了基于华为HI方案的阿尔法智能汽车，依靠30年的ICT能力，华为为其提供了包括1个全新的智能汽车数字化架构和5大智能系统。在整个解决方案里，华为已经具备了“全栈”智能能力，包括芯片、操作系统、语言、地图、云计算、大数据、车路协同、自动驾驶、软件迭代升级和云端数据训练等。</p>\n<p>更重要的一点是，华为自2018年就已宣布不造车是公司铁律，并且多次重申这一战略不会改变，这与百度所选择的亲自下场造车完全不同，这也会成为车企在二者之间进行选择时考量的因素。</p>\n<p>基于上述种种考虑，徐宝强在此次媒体采访中透露，百度将选择另外一条路径，即避开车企希望掌控主导权、竞争激烈的个人消费市场，从共享汽车业务层面切入。在这方面，今年6月份极狐汽车与百度 Apollo 发布了无人共享车 Apollo Moon，价格为48万元，成本仅为其它 L4 级自动驾驶车辆的三分之一，百度认为这有望真正将 Robotaxi 带进网约车运营成本区间。</p>\n<p>淡化押注了8年的自动驾驶系统平台，转而选择应用前景不明朗、市场空间小、落地更困难的智能共享汽车，究竟是选择，还是不得已？相信只有百度自己更清楚了。</p>\n<p><b>集度汽车能否扛起大旗？</b></p>\n<p>如果百度转向，发展重点不再是向车企输出自动驾驶技术，那么，集度汽车很可能是百度造车梦的最终载体。从股权机构来看，百度持股份额达到了55%，除了夏一平，另有梁志翔、何俊杰、李震宇三位董事来自百度，只有安聪慧一位董事来自吉利，由此可见百度对于集度汽车有着更高的掌控力与期望。</p>\n<p>另外，从双方的硬性条件来说，确实是一对天成佳偶，作为互联网科技巨头，百度技术实力自然不必多说，尤其是深耕AI与自动驾驶多年。吉利方面，其2020年总销量高达132万辆，汽车生产能力非常强悍。此外，吉利自研的 SEA浩瀚汽车架构基于软件定义汽车的思路所打造，无论是硬件层、系统层还是生态层，均实现了行业内前所未有的兼容性，可以大幅缩短汽车的研发周期。因此，集度汽车才敢于喊出三年内实现量产的口号。</p>\n<p>同时，百度承诺未来五年内将投入500亿元进行研发，远超<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏、理想10亿元级别的研发投入，从这一角度而言，扎实的自动驾驶技术与长期的巨额投入，或许真的能够为集度汽车带来更优秀的市场表现。</p>\n<p>然而，含着金钥匙出生的集度汽车也并非完全没有隐忧。首先就是造车团队的搭建，2021年4月，夏一平预计到2022年年底，集度汽车核心团队规模将扩大到2500-3000人。</p>\n<p>从之前的3-4人团队，到2022年底的近3000人，团队组建几乎是从零开始。至今，集度的团队中有来自传统车企和已经在新势力融合过的人，也有来自互联网、消费电子领域的同事。这一方面带来了集度汽车在各方面的整合优势，但另一方面这样的优势也必须在充分地磨合基础上才能实现。毕竟，创业团队或多或少、或长或短都会经历一个磨合时期。</p>\n<p>但一个不可否认的事实是，百度体系内部关系复杂，即使曾经<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>光环加身的陆奇，在调整自动驾驶业务时也造成了王劲、吴恩达等核心人员的流失，没能理顺内部关系。夏一平能在多大程度上调动内部资源，做好集度汽车尚未可知。</p>\n<p>其次，虽然夏一平认同智能化才是未来智能汽车的核心竞争力，“智能化不只是形态上，也是底层技术，从下至上的重构。”并把这种从下至上的重构定义为“端到端的生态”。这与目前行业的普遍共识相一致——智能汽车未来一定是与用户生活深度融合，也就是与用户其他设备构成一套「无感知」级的 IoT 生态系统，但是眼下无论是百度还是吉利，都没有为其提供生态系统赋能的能力。</p>\n<p>生态构建却并不是百度的强项，百度在移动端不仅软件覆盖广度和深度远远落后于阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>，在硬件方面也缺少手机之类能够与用户产生强联系的设备，百度也至今未能建立起属于自己的一套 IoT 物联网生态系统，这都是决定着未来集度汽车是否能够获得消费者认可的关键因素。</p>\n<p>最后，百度与吉利的合作方式也是业界的另一担忧点。通常来说，造车周期很长，而双方选择的合资造车方式在业内很少有成功的案例，如果一旦出现合作理念分歧，将对集度汽车的影响巨大。同时，资深汽车分析师梅松林博士认为，“打造汽车品牌资金投入很大，双方是不是都有足够的耐心和实力、双方的主业是否会影响投资，都是未知数。而如果合作中遇到挑战，双方之间是否依然互相信任，同样会影响到合作。</p>\n<p>因此，可以说豪言3年量产的集度汽车虽是含着金钥匙出生，关乎百度的未来，但其所面临的局面却并不乐观，尤其是在自身团队尚未理顺、生态构建缺位，以及与吉利的合资造车模式，任意一项出现纰漏都将导致晚入局的百度难以后来居上。因为全力押注集度汽车，百度的自动驾驶安卓梦也几乎无疾而终。</p>\n<p>百度，是否一不小心，成为<a 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19:44","market":"us","language":"zh","title":"Soho house再闯IPO，情怀与现实难两全","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2150384615","media":"格隆汇","summary":"成立以来尚未实现盈利","content":"<p>7月6日，世界顶级的<a href=\"https://laohu8.com/S/DLX\">豪华</a>社交俱乐部Soho house以Membership Collective Group（简称MCG）作为公司名称向美国证券交易委员会SEC申请IPO，计划在纳斯达克上市，拟募资4.8亿美元。</p>\n<p>MCG是一个由Soho House、Soho Works、The Ned、Scorpios Beach Club、Soho Home以及相关数字平台组成的全球会员平台。Soho House由创始人Nick Jones于1995年在英国伦敦创办，截至2021年4月4日，<b>公司在全球的会员超过11.9万。</b></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/409c5880cf5965db54afb515f73ea659\" tg-width=\"812\" tg-height=\"514\"><span>图片来源：网络</span></p>\n<p>MCG的控股股东是Yucaipa，一家由Ron Burkle创始的投资机构。公司上市后，Yucaipa将拥有58%的B股股权。</p>\n<p><b>值得一提的是，这已经不是MCG首次尝试IPO。</b>早在2018年2月，MCG就曾试图在纽交所上市，公司当时的估值约为20亿美元，与奢侈品帝国LVMH旗鼓相当，还聘请了<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JPM\">摩根大通</a>评估其融资方案，但由于一直未做出最终决定，上市之旅也就不了了之了。</p>\n<h3><b>1</b></h3>\n<h3><b>严格的会员制度</b></h3>\n<p>历经25年，Soho house从一家私人俱乐部发展到现在集酒店、餐厅、酒吧、SPA于一体的顶级连锁俱乐部。在伦敦、纽约、香港、柏林等地相继落脚，目前全球拥有分店30家；且选址都极富特色，从复古的英伦建筑到海边的联排别墅，再从摩登的都市高楼到温馨的农场小屋，<b>是全球设计师挤破头都想参与的俱乐部，也是全球会员资格最难拿的俱乐部。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f72be24cb687effbc8aadf986dd2b058\" tg-width=\"818\" tg-height=\"546\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>图片来源：网络</p>\n<p>比起引人瞩目的设计风格，其实“人文”才是Soho house的灵魂所在。这个俱乐部的会员制是出了名的严格，深受各界精英的追捧，然而它主要针对的人群并不是富豪和政客，也是不是金钱和地位，而是电影、艺术、音乐、时尚界这些有意思、有创造力的人才。</p>\n<p>其实对有钱人来说，入会的门槛不算太高，每年只需支付3万多港币便可进入“上流社会”的社交圈，可谓极致性价比。然而，<b>Soho house却不是有钱就能进，</b>它特有的“筛选”机制尤其苛刻。</p>\n<p>首先，你要由两名会员内推，其次还需进行五页纸的笔试审核才能进入面试环节“申请者饭局”，即便通过，倘若发现气质不符，依然会遭到清退。<b>据说连社交名媛金卡戴珊都被屡次拒之门外。</b></p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1ce16184921a1ac77a7880818621f34b\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1746\"><span>图片来源：网络</span></p>\n<p></p>\n<p>即便如此，每年依然有上万人排队申请加入俱乐部。<b>2016-2020年,每年会员数量增长约16%。</b>截至5月30日，今年已有5.9万人申请入会。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/faa82906424b00294ce9c36dd4e761db\" tg-width=\"643\" tg-height=\"677\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>现在的Soho house已逐渐成为名流进出的专属俱乐部，会员包括影星莱纳昂多、模特凯特摩丝、歌手<a href=\"https://laohu8.com/S/TU\">泰勒斯</a>威夫特等等。</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a2683e9454fbfdf1a9d3b25126696391\" tg-width=\"639\" tg-height=\"408\"><span>图片来源：网络</span></p>\n<p></p>\n<h3><b>2</b></h3>\n<h3><b>积极扩张下难掩亏损</b></h3>\n<p><b>在强大的明星光环下，如此傲娇的Soho house，实际上自公司成立以来还尚未实现盈利。</b></p>\n<p>2020财年的营收更是从2019年的6.42亿美元降至3.84亿美元。2021年一季度净亏损9303.7万美元。招股书显示，Soho house一半以上的收入来自会员服务，说明公司能否盈利取决于投入成本和可自由支配的支出。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af7c6801232e4552f1ef087b2fca4ecc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>疫情的突然爆发给Soho house的业绩造成不小的冲击。为了控制成本，公司于2020年裁掉19%的头部员工，但即便如此，也无法挽救2020年净亏损2.35亿美元的局面。</p>\n<p>尽管Soho house亏损严重，但作为全球顶级的会员制俱乐部，还是得持续加大投入才能维持公司一贯的格调，因为客户对Soho house品牌的认可于公司业绩而言起到十分关键的作用。</p>\n<p>Soho house计划将本次上市筹集到的资金用于帮助俱乐部的发展，并<b>目标于2023年将俱乐部数量扩张至46家，</b>然而这一过程中或出现许多因素超出Soho house的控制范围。公司打算在接下来覆盖的城市中以个性化但一致的方式复制过去的模式，可在<a href=\"https://laohu8.com/S/300778\">新城市</a>争夺高质量且合适的地点搭建新场所并非易事，既要熟悉新的法律，又要向新兴市场传达品牌文化吸引目标客户。<b>倘若Soho house无法应对挑战，巨大的投入将给公司业绩带来不利影响。</b></p>\n<h3><b>3</b></h3>\n<h3><b>结语</b></h3>\n<p>Soho house独特而苛刻的会员制模式属实罕见，自带的明星效益为其带来不少客户。但目前快速的扩张和较大的财务压力也给公司造成较不乐观的局面。俱乐部在如此严格的会员制度下，保持格调和实现盈利将难以两全。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Soho 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house从一家私人俱乐部发展到现在集酒店、餐厅、酒吧、SPA于一体的顶级连锁俱乐部。在伦敦、纽约、香港、柏林等地相继落脚，目前全球拥有分店30家；且选址都极富特色，从复古的英伦建筑到海边的联排别墅，再从摩登的都市高楼到温馨的农场小屋，是全球设计师挤破头都想参与的俱乐部，也是全球会员资格最难拿的俱乐部。\n\n图片来源：网络\n比起引人瞩目的设计风格，其实“人文”才是Soho house的灵魂所在。这个俱乐部的会员制是出了名的严格，深受各界精英的追捧，然而它主要针对的人群并不是富豪和政客，也是不是金钱和地位，而是电影、艺术、音乐、时尚界这些有意思、有创造力的人才。\n其实对有钱人来说，入会的门槛不算太高，每年只需支付3万多港币便可进入“上流社会”的社交圈，可谓极致性价比。然而，Soho house却不是有钱就能进，它特有的“筛选”机制尤其苛刻。\n首先，你要由两名会员内推，其次还需进行五页纸的笔试审核才能进入面试环节“申请者饭局”，即便通过，倘若发现气质不符，依然会遭到清退。据说连社交名媛金卡戴珊都被屡次拒之门外。\n图片来源：网络\n\n即便如此，每年依然有上万人排队申请加入俱乐部。2016-2020年,每年会员数量增长约16%。截至5月30日，今年已有5.9万人申请入会。\n\n现在的Soho house已逐渐成为名流进出的专属俱乐部，会员包括影星莱纳昂多、模特凯特摩丝、歌手泰勒斯威夫特等等。\n图片来源：网络\n\n2\n积极扩张下难掩亏损\n在强大的明星光环下，如此傲娇的Soho house，实际上自公司成立以来还尚未实现盈利。\n2020财年的营收更是从2019年的6.42亿美元降至3.84亿美元。2021年一季度净亏损9303.7万美元。招股书显示，Soho house一半以上的收入来自会员服务，说明公司能否盈利取决于投入成本和可自由支配的支出。\n\n疫情的突然爆发给Soho house的业绩造成不小的冲击。为了控制成本，公司于2020年裁掉19%的头部员工，但即便如此，也无法挽救2020年净亏损2.35亿美元的局面。\n尽管Soho house亏损严重，但作为全球顶级的会员制俱乐部，还是得持续加大投入才能维持公司一贯的格调，因为客户对Soho house品牌的认可于公司业绩而言起到十分关键的作用。\nSoho 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