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2021-07-14
不要脸的家伙
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2021-06-24
缺钱了
小鹏汽车港股发行价最高180港元每股,蔚来送祝福
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2021-06-19
教育股又热了,真是无常啊!
中概教育股强势反弹,高途涨超9%
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2021-06-18
中签率很低且频频破发,港打新还能活多久?
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2021-06-14
牛🐮
一年卖出3.6亿只粽子:百年老字号五芳斋冲刺IPO
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2021-06-03
买买买
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2021-05-15
这个肯定要打
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2021-05-15
要不要融资打呢?大家来说说
《新股消息》传京东物流获七基石投资者认投15亿美元 包括软银及淡马锡等
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2021-05-06
厉害,期待我中签
港股IPO|京东物流通过聆讯,仓储总面积约2100万平方米,去年亏损逾40亿元
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2021-04-28
京东物流来我怀里吧哈哈
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href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>和理想汽车此前亦均传出有赴港上市之心。今年3月,据媒体报道,蔚来、小鹏汽车已向港交所递交上市申请,而理想尚未“递表”;该报道并援引知情人士称,三家公司均打算出售5%的股权,筹资金额合计或将达到50亿美元。</p>\n<p>对于后续回归计划及进展,时代财经6月24日也分别采访了蔚来和<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>,双方均称暂无更多消息披露,而对于小鹏回港IPO动态,蔚来公关部人士称,“祝福队友”。</p>\n<p><b>双重上市</b></p>\n<p>“小鹏这次在香港上市属于双重上市,受美国SEC和香港SFC双方的监管。一般来说,这种情况会比二次上市更为严格。”6月24日,川财证券策略分析师王一棠对时代财经表示。</p>\n<p>公开资料显示,在合格交易所(如纽交所、纳斯达克等)作主要上市的企业,允许在港作第二上市,但需符合几大条件,包括企业必须是创<a href=\"https://laohu8.com/S/300832\">新产业</a>公司、在至少最近两个完整会计年度于合格交易所上市的合规纪录良好,以及申请人于香港第二上市时的总市值不少于400亿港币,或上市时的总市值不少于100亿港币并且最近一个经审计会计年度的收益不少于10亿港币等。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7426061ec0b6d7263a5f645b48ccc96b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"414\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图片来源:港交所官网截图</p>\n<p>小鹏此次以目前较少见的“双重主要上市”(Dual Primary Listing)方式回归港股,主要因其距此前美股上市(去年8月27日)的间隔时间较短,不符合二次上市中对于上市主体在另一家符合条件的交易所至少有两年良好监管合规记录的要求。</p>\n<p>王一棠对时代财经称,从小鹏汽车当前市值,再加上该公司为创新企业,理论上满足上市港交所的标准。而截至6月23日收盘,小鹏汽车(XPEV.NYSE)美股收盘价为41.61美元/股,总市值达334.27亿美元,约合2595.3亿港币。</p>\n<p>不过,小鹏汽车在向港交所呈交的聆讯后资料中仍提及多项风险和不确定因素,包括作为行业新加入者的挑战、研发工作可能无法产能预期成果、自动驾驶技术风险,以及最近才开始产生收入且仍在产生亏损和负经营现金流,而此等情形将有可能于日后持续等。</p>\n<p>其中,在与<a href=\"https://laohu8.com/S/000572\">海马汽车</a>的产能合作方面,小鹏汽车称,与前者的合作协议将于今年12月31日届满,但可能存在未能与海马以可接纳的条款及条件订立新合约或延长现有合约,以及订立的协议亦可能会在双方同意下终止。如出现任何上述情况,小鹏汽车或须与其他第三方订立合约或大幅增加本身的产能。</p>\n<p>“我们无法保证在该情形下能按可接纳的条款,与其他第三方合伙或增加本身的产能以满足我们的需求,或完全不能满足。完成任何过渡及确保新第三方合作伙伴的工厂所生产的<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车符合我们的质量标准及监管规定所需的开支及时间可能较预期为多。上述任何因素均可能对我们的业务、经营业绩、财务状况及前景造成不利影响。”小鹏汽车在其呈交的聆讯后资料中指出。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70c771acf3ec396d6a6bb60ff0922bce\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图片来源:网络,侵权请联系删除</p>\n<p><b>“蔚小理”加速回港上市筹资?</b></p>\n<p>在业界看来,若小鹏汽车如愿登陆港股市场,将助其进一步拓宽融资渠道,为其后续产品投放、技术研发等做好资金储备。</p>\n<p>据小鹏汽车呈交给港交所的资料显示,2018年至2020年,小鹏汽车的年研发开支分別为人民币10.51亿元、20.7亿元、17.26亿元,再加上今年一季度的5.35亿元,合计约53.82亿元。在2019年、2020年及截至2021年3月31日止三个月,上述开支分别占总收入89.2%、29.5%及18.1%。</p>\n<p>在研发人员方面,截至今年3月底,有2442名员工(占总人数约39.8%)在小鹏汽车研发部门工作,其中62.1%、16.3%和21.5%分别致力于汽车设计与工程、自动驾驶和智能操作系统。按职能分类的员工明细来看,小鹏汽车的研发人员占比仅次于负责销售及营销的员工(2518人),后者这一占比为41.1%。</p>\n<p>值得关注的是,小鹏汽车此前通过首发上市及后续股票增发等,获得较为充足的现金储备。据悉,其去年8月完成首次公开发售及于纽交所上市,经扣除承销折扣、佣金及开支后,共筹得所得款项净额约16.56亿美元。随后,去年12月,小鹏汽车又按每股美国存托股45美元或每股股份22.5美元的价格完成后续公开发售,经扣除承销折扣、佣金及开支后,共筹得所得款项净额24.45亿美元。</p>\n<p>而目前,除了小鹏汽车外,另外两家头部新势力车企蔚来、理想被传同样有回港上市计划,以进一步优化融资渠道。结合“蔚小理”车企Q1财报来看,目前三家车企现金储备均超300亿元,其中,蔚来现金储备最多达475亿元,小鹏为362.01亿元,理想汽车为303.6亿元。</p>\n<p>此前,理想汽车创始人、CEO李想曾对外表示,理想不介意任何一种方式的融资,包括二级市场、银行贷款和发债等。</p>\n<p>有业界人士对时代财经称,在拓宽外部融资渠道的同时,扩大交付规模以提升自身造血能力仍是新势力车企实现盈利的头等大事。据<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>研报测算认为,蔚来、小鹏、理想要想实现盈利,销量规模分别需达到18万辆、12万辆和6万辆。截至今年5月底,蔚来累计交付量为10.95万辆,小鹏汽车累计交付量超6.4万辆,理想汽车累计交付量超5.6万辆。</p>","source":"lsy1588128741489","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>小鹏汽车港股发行价最高180港元每股,蔚来送祝福</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1f112c7634aa63c7d43e3db0ad6536d8","relate_stocks":{"09868":"小鹏汽车-W","XPEV":"小鹏汽车"},"source_url":"http://www.time-weekly.com/post/282527","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1106576178","content_text":"文/李卓玲\n距去年8月成功赴美上市不到一年时间,小鹏汽车便筹备回港IPO欲“双重上市”。\n6月24日晚8时,小鹏汽车发布了招股说明书补充公告称,将发行8500万股A类普通股作为全球发行的一部分,香港公开发售425万股A类普通股,股票代码为“9868”。小鹏汽车表示本次香港公开发行的最高发行价为每股180港元或23.19美元(相等于每ADS 46.39美元)。\n股东方面,招股书显示,小鹏汽车联合创始人、董事长兼首席执行官何小鹏及其关联公司为小鹏汽车控股股东,持股21.75%;淘宝中国持股11.9%,IDG资本持股4.8%。\n同日,据时代财经在港交所官网了解到,小鹏汽车已通过港交所上市聆讯,并第一次呈交聆讯后资料集。小鹏汽车称,该资料集并非最终上市文件,公司可能会不时根据上市规则作出更新或修订。\n据悉,此次回归港股,摩根大通和美银为小鹏汽车联席保荐人,前述投行此前曾助小鹏完成赴美上市事宜。与此同时,小鹏汽车此次融资规模最多为20亿美元。不过,对于赴港上市相关消息,小鹏汽车对时代财经称,不予置评。\n图片来源:小鹏汽车\n值得关注的是,除了小鹏汽车外,蔚来和理想汽车此前亦均传出有赴港上市之心。今年3月,据媒体报道,蔚来、小鹏汽车已向港交所递交上市申请,而理想尚未“递表”;该报道并援引知情人士称,三家公司均打算出售5%的股权,筹资金额合计或将达到50亿美元。\n对于后续回归计划及进展,时代财经6月24日也分别采访了蔚来和理想汽车,双方均称暂无更多消息披露,而对于小鹏回港IPO动态,蔚来公关部人士称,“祝福队友”。\n双重上市\n“小鹏这次在香港上市属于双重上市,受美国SEC和香港SFC双方的监管。一般来说,这种情况会比二次上市更为严格。”6月24日,川财证券策略分析师王一棠对时代财经表示。\n公开资料显示,在合格交易所(如纽交所、纳斯达克等)作主要上市的企业,允许在港作第二上市,但需符合几大条件,包括企业必须是创新产业公司、在至少最近两个完整会计年度于合格交易所上市的合规纪录良好,以及申请人于香港第二上市时的总市值不少于400亿港币,或上市时的总市值不少于100亿港币并且最近一个经审计会计年度的收益不少于10亿港币等。\n图片来源:港交所官网截图\n小鹏此次以目前较少见的“双重主要上市”(Dual Primary Listing)方式回归港股,主要因其距此前美股上市(去年8月27日)的间隔时间较短,不符合二次上市中对于上市主体在另一家符合条件的交易所至少有两年良好监管合规记录的要求。\n王一棠对时代财经称,从小鹏汽车当前市值,再加上该公司为创新企业,理论上满足上市港交所的标准。而截至6月23日收盘,小鹏汽车(XPEV.NYSE)美股收盘价为41.61美元/股,总市值达334.27亿美元,约合2595.3亿港币。\n不过,小鹏汽车在向港交所呈交的聆讯后资料中仍提及多项风险和不确定因素,包括作为行业新加入者的挑战、研发工作可能无法产能预期成果、自动驾驶技术风险,以及最近才开始产生收入且仍在产生亏损和负经营现金流,而此等情形将有可能于日后持续等。\n其中,在与海马汽车的产能合作方面,小鹏汽车称,与前者的合作协议将于今年12月31日届满,但可能存在未能与海马以可接纳的条款及条件订立新合约或延长现有合约,以及订立的协议亦可能会在双方同意下终止。如出现任何上述情况,小鹏汽车或须与其他第三方订立合约或大幅增加本身的产能。\n“我们无法保证在该情形下能按可接纳的条款,与其他第三方合伙或增加本身的产能以满足我们的需求,或完全不能满足。完成任何过渡及确保新第三方合作伙伴的工厂所生产的智能电动汽车符合我们的质量标准及监管规定所需的开支及时间可能较预期为多。上述任何因素均可能对我们的业务、经营业绩、财务状况及前景造成不利影响。”小鹏汽车在其呈交的聆讯后资料中指出。\n图片来源:网络,侵权请联系删除\n“蔚小理”加速回港上市筹资?\n在业界看来,若小鹏汽车如愿登陆港股市场,将助其进一步拓宽融资渠道,为其后续产品投放、技术研发等做好资金储备。\n据小鹏汽车呈交给港交所的资料显示,2018年至2020年,小鹏汽车的年研发开支分別为人民币10.51亿元、20.7亿元、17.26亿元,再加上今年一季度的5.35亿元,合计约53.82亿元。在2019年、2020年及截至2021年3月31日止三个月,上述开支分别占总收入89.2%、29.5%及18.1%。\n在研发人员方面,截至今年3月底,有2442名员工(占总人数约39.8%)在小鹏汽车研发部门工作,其中62.1%、16.3%和21.5%分别致力于汽车设计与工程、自动驾驶和智能操作系统。按职能分类的员工明细来看,小鹏汽车的研发人员占比仅次于负责销售及营销的员工(2518人),后者这一占比为41.1%。\n值得关注的是,小鹏汽车此前通过首发上市及后续股票增发等,获得较为充足的现金储备。据悉,其去年8月完成首次公开发售及于纽交所上市,经扣除承销折扣、佣金及开支后,共筹得所得款项净额约16.56亿美元。随后,去年12月,小鹏汽车又按每股美国存托股45美元或每股股份22.5美元的价格完成后续公开发售,经扣除承销折扣、佣金及开支后,共筹得所得款项净额24.45亿美元。\n而目前,除了小鹏汽车外,另外两家头部新势力车企蔚来、理想被传同样有回港上市计划,以进一步优化融资渠道。结合“蔚小理”车企Q1财报来看,目前三家车企现金储备均超300亿元,其中,蔚来现金储备最多达475亿元,小鹏为362.01亿元,理想汽车为303.6亿元。\n此前,理想汽车创始人、CEO李想曾对外表示,理想不介意任何一种方式的融资,包括二级市场、银行贷款和发债等。\n有业界人士对时代财经称,在拓宽外部融资渠道的同时,扩大交付规模以提升自身造血能力仍是新势力车企实现盈利的头等大事。据国信证券研报测算认为,蔚来、小鹏、理想要想实现盈利,销量规模分别需达到18万辆、12万辆和6万辆。截至今年5月底,蔚来累计交付量为10.95万辆,小鹏汽车累计交付量超6.4万辆,理想汽车累计交付量超5.6万辆。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":844,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":162214210,"gmtCreate":1624064562930,"gmtModify":1624064562930,"author":{"id":"3581201364220073","authorId":"3581201364220073","name":"成成必中签","avatar":"https://static.tigerbbs.com/65999ebae040db449946fb54cacb3de9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"教育股又热了,真是无常啊!","listText":"教育股又热了,真是无常啊!","text":"教育股又热了,真是无常啊!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/162214210","repostId":"1156914181","repostType":4,"repost":{"id":"1156914181","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1624024980,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1156914181?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-18 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referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>在新式餐饮品牌不断奔赴资本市场之际,五芳斋这家传统食品企业在此时选择冲击IPO,究竟是为何?</p>\n<p>百年老字号冲击A股</p>\n<p>“100岁,正年轻。”这是五芳斋在自家官网上的自述。据了解,“五芳斋”的历史可追溯至1921年,距今刚好100年。</p>\n<p>作为全国首批“中华老字号”企业之一,2004年五芳斋被国家商标局认定为中国驰名商标。公司的粽子制作方法源于百年传承的传统工艺,该制作技艺于2011年被文化部收录进第三批国家级非物质文化遗产名录。</p>\n<p>早在2019年,五芳斋就开始尝试探寻上市之路。当年4月五芳斋与<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>签署上市辅导协议,但时隔五个月后,双方一致决定终止上市辅导,其上市辅导随后转至<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>。</p>\n<p>2020年9月,五芳斋的上市辅导机构又由<a href=\"https://laohu8.com/S/601878\">浙商证券</a>接手,经过三家券商倒腾,今年3月五芳斋终于完成上市辅导。</p>\n<p>招股书信息显示,此次上市主体五芳斋,经浙江省人民政府证券委员会批准,由嘉兴市五芳斋粽子公司整体改组,同时吸纳嘉兴百货、嘉兴肉类中心、嘉兴酿造、嘉兴农科院及582名自然人共同作为发起人,于1998年发起设立的股份有限公司。</p>\n<p>上述股份有限公司设立3年后,五芳斋开始进行国有股转让,从而在经过多轮增资和股权转让后,由国资变身为民企。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6594a3b61f07dc6ffa539fc3a02dd578\" tg-width=\"550\" tg-height=\"313\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>截至招股书签署日,五芳斋集团直接和间接持有发行人3782.45万股股份,合计占总股本的50.06%,为发行人的控股股东。</p>\n<p>而厉建平与厉昊嘉父子通过五芳斋集团合计间接控制发行人50.06%的股份,为发行人的实际控制人。其中,厉建平任公司董事长、五芳斋集团董事长,厉昊嘉任公司董事兼总审计师。</p>\n<p>有意思的是,在一个媒体采访中,厉建平坦言自己“不会包粽子”。媒体追问他:“连包粽子都不会,又如何执掌五芳斋?”</p>\n<p>面对媒体的犀利发问,他表示:“五芳斋虽然是老字号,但它已不是传统意义上的老字号作坊。领导一个作坊,跟领导一家现代化的企业集团是两个概念。前者靠师傅传、帮、带,后者需要现代化的企业经营理念和管理体制。”</p>\n<p>值得一提的是,<a href=\"https://laohu8.com/S/000895\">双汇发展</a>(000895)持有五芳斋150万股股份,持股占比1.99%,为其第八大股东。此外,双汇发展还是五芳斋的第一大供应商,2020年采购金额为7836.76万元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ce1fd52006b40b2e0d845dbb82f6d47\" tg-width=\"550\" tg-height=\"375\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>一年卖出3.66亿只粽子 营收净利双下滑</p>\n<p>五芳斋这一纸招股书一经披露,其业绩的面纱也被揭开。</p>\n<p>做了百年粽子的五芳斋核心业务自然是粽子。2018年至2020年,五芳斋分别销售4.11亿、4.08亿、3.66亿只粽子,对应的销售额分别为15.02亿元、16.09亿元、16.44亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1684b101223020f362be7873b0c20ed9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"239\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>近几年,粽子系列业务对五芳斋总营收的贡献由2018年的66.28%提升至2020年的70.77%。</p>\n<p>然而从销售数量也可以看出,近年来五芳斋的粽子业务销量一直在下滑,销量下滑但销售总额在上涨,这意味着粽子单价在上涨,2018年五芳斋粽子单价为2.99元/100g,2020年上涨至3.68元/100g。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9dab36a476357cea830bace8839168c1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"167\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>由于产量巨大,五芳斋的粽子也并非全由自己生产,2020年,其通过委托加工模式生产的粽子产量占粽子总产量的25.01%,即每4个五芳斋粽子里就有1个外包的。</p>\n<p>综合来看,近几年五芳斋的营收规模表现较为稳定,但其业绩在2020年出现一定下滑。</p>\n<p>2018年至2020年期间,五芳斋分别实现营收24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元;同期归母净利润分别为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86494e410ca9219baa49eea389341a86\" tg-width=\"550\" tg-height=\"317\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>五芳斋坦言,2020年,新冠疫情对其经营业绩产生了负面影响。未来若由于行业竞争加剧、下游市场波动等原因导致公司主要产品供需发生不利变化,可能对公司业务开展产生影响,并可能导致公司经营业务发生下滑。</p>\n<p>粽子市场未来还有多大想象空间?</p>\n<p>粽子是中国历史文化积淀深厚的传统美食代表。一颗小小的粽子背靠的也是一个百亿级的市场。</p>\n<p>据五芳斋招股书显示,2015年中国粽子市场规模为49.16亿元,到2019年增长至73.37亿元,复合增长率达10.53%。未来,随着传统文化的回归与弘扬,叠加粽子方便食品的属性,预计到2024年中国粽子市场规模将增长至102.91亿元,2020年至2024年复合增长率预计为7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd0bce641086e3485e0a8235d3acc9d1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>从上图也可以看出,粽子细分市场每一年的增长空间在6亿左右。而从五芳斋近几年的营收规模来看,并未见明显的增长。这意味着,这部分增量市场或可能被竞争对手瓜分。</p>\n<p>而目前在粽子生产制造和销售领域,五芳斋的竞争对手就包括稻香村、真真老老、<a href=\"https://laohu8.com/S/002216\">三全食品</a>、思念食品、<a href=\"https://laohu8.com/S/603866\">桃李面包</a>等;在月饼等糕点生产制造和销售领域,也聚集了<a href=\"https://laohu8.com/S/603043\">广州酒家</a>、元祖食品、稻香村、美心集团、杏花楼等强劲对手。</p>\n<p>相对而言,粽子行业的进入门槛并不高,行业壁垒主要体现在品牌、食品安全、销售渠道、规模化生产等方面。</p>\n<p>从2019年端午节期间商超渠道粽子主要品牌占有率来看,五芳斋已30.2%的份额位列第一,其次为三全食品和思念食品。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/426e1dd7398c163a10fcea3ed70897eb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>五芳斋也在加紧布局淘宝、天猫、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、苏宁等线上平台,并结合大数据技术进行精准营销,通过口味创新、IP 联名、私人定制等方式更贴近消费者,使端午“粽子”文化走向更多年轻群体。</p>\n<p>但市场仍然担忧,在同质化严重的市场,五芳斋能否长期稳坐粽子领域的头把交椅?</p>\n<p>值得一提的是,同样来自浙江嘉兴的真真老老,也是一家专注做粽子老字号企业,其2015年被<a href=\"https://laohu8.com/S/002695\">煌上煌</a>收购后,增长势头强劲。2020年,真真老老营收、净利润分别达4.56亿元、1000.71万元。</p>\n<p>销量已经出现下滑的五芳斋,是否能持续依靠提价维持现有的业绩,答案是很显然的。因此五芳斋近年来开始在业务布局上下功夫,逐渐从粽子走向大食品。但效果似乎也不太好。</p>\n<p>除了粽子系列业务,五芳斋的业务还涉及月饼系列、餐食系列、蛋制品、糕点及其他方面,然而前两项业务发展与粽子系列也较为类似,目前对利润未见明显增长点。而餐食系列则呈现明显的下滑趋势,2020年较2018年下滑5.78个百分点。</p>\n<p>招股书显示,五芳斋餐饮业务未来三年还将继续扩张。至2023年,公司新设直营店将达30家。但从目前来看,餐饮业务能否成为其未来的业绩增长点,尚未可知。</p>\n<p>老字号陷入转型困境</p>\n<p>除了五芳斋,还有一些老字号在经过漫长的时间考验后,积累下来优质品牌。随着国潮兴起,老字号也迎来了新的发展机会。</p>\n<p>目前,众多老字号品牌将目光转向了资本市场。如张小泉、德州扒鸡等在内的老字号企业都在冲刺资本市场。</p>\n<p>今年2月已经过会的张小泉曾一度接近亏损。但随着数字化转型成效突出,张小泉搭乘了电商发展的顺风车,从2009年底起,张小泉开始布局线上市场,现在已经形成了自营与经销相融合的全网电子商务运营的模式,至2019年,其线上销售占比已接近40%。</p>\n<p>目前A股市场中的老字号也接近50家,如<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>、片仔黄、<a href=\"https://laohu8.com/S/000538\">云南白药</a>等发展突出的代表企业。</p>\n<p>但更多的老字号企业如今却面临着发展困局。据清晖智库统计,在近2000家老字号餐饮企业中,仅有10%经营良好,剩下的大多勉强维持现状。</p>\n<p>以<a href=\"https://laohu8.com/S/002186\">全聚德</a>为例,该公司营收规模已经从2016年的18.47亿元左右下滑至2020年的7.83亿元;净利润则由2016年的盈利1.4亿元转至2020年的亏损2.62亿元。</p>\n<p>而全聚德多次对外称,业绩下滑主要是受餐饮行业,尤其是中式正餐竞争加剧影响,公司年度接待人次同比减少导致业绩出现下滑。</p>\n<p>从全聚德也可以看出,资本市场并非一片坦途。为何五芳斋选择此时冲击IPO?</p>\n<p>值得一提的是,今年2 月,宁波复聚和宁波永戊分别与五芳斋集团签署了两份补充协议,分别约定若五芳斋在2022年12月31日和2021年12月31日前未能实现其在A股上市,则有权向五芳斋集团提出回购请求。</p>\n<p>另一方面,有分析认为,五芳斋寻求上市是为了寻求突破。此外,奈雪的茶等新式餐饮品牌奔赴资本市场之际,市场愿意给予较高的估值。五芳斋最终能否搭上资本的快车,更上一层楼,还有待观察。 </p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一年卖出3.6亿只粽子:百年老字号五芳斋冲刺IPO </title>\n<style 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/s/2021-06-10/doc-ikqcfnca0342676.shtml><strong>新浪财经综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>老字号在资本市场上还香吗?\n端午节来临之际,百年“老字号”企业浙江五芳斋实业股份有限公司(以下简称“五芳斋”)的A股上市申请获受理,拟冲击“粽子第一股”。\n招股书显示,2020年五芳斋全年销售了3.66亿只粽子,粽子系列产品贡献了16.44亿元的营收,占总营收比例的7成。\n此次IPO,五芳斋拟募资11亿元,用于五芳斋三期智能食品车间建设等5个项目。\n图/五芳斋招股书\n在新式餐饮品牌不断奔赴资本市场...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/s/2021-06-10/doc-ikqcfnca0342676.shtml\">Web 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营收净利双下滑\n五芳斋这一纸招股书一经披露,其业绩的面纱也被揭开。\n做了百年粽子的五芳斋核心业务自然是粽子。2018年至2020年,五芳斋分别销售4.11亿、4.08亿、3.66亿只粽子,对应的销售额分别为15.02亿元、16.09亿元、16.44亿元。\n图/五芳斋招股书\n近几年,粽子系列业务对五芳斋总营收的贡献由2018年的66.28%提升至2020年的70.77%。\n然而从销售数量也可以看出,近年来五芳斋的粽子业务销量一直在下滑,销量下滑但销售总额在上涨,这意味着粽子单价在上涨,2018年五芳斋粽子单价为2.99元/100g,2020年上涨至3.68元/100g。\n图/五芳斋招股书\n由于产量巨大,五芳斋的粽子也并非全由自己生产,2020年,其通过委托加工模式生产的粽子产量占粽子总产量的25.01%,即每4个五芳斋粽子里就有1个外包的。\n综合来看,近几年五芳斋的营收规模表现较为稳定,但其业绩在2020年出现一定下滑。\n2018年至2020年期间,五芳斋分别实现营收24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元;同期归母净利润分别为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元。\n\n五芳斋坦言,2020年,新冠疫情对其经营业绩产生了负面影响。未来若由于行业竞争加剧、下游市场波动等原因导致公司主要产品供需发生不利变化,可能对公司业务开展产生影响,并可能导致公司经营业务发生下滑。\n粽子市场未来还有多大想象空间?\n粽子是中国历史文化积淀深厚的传统美食代表。一颗小小的粽子背靠的也是一个百亿级的市场。\n据五芳斋招股书显示,2015年中国粽子市场规模为49.16亿元,到2019年增长至73.37亿元,复合增长率达10.53%。未来,随着传统文化的回归与弘扬,叠加粽子方便食品的属性,预计到2024年中国粽子市场规模将增长至102.91亿元,2020年至2024年复合增长率预计为7%。\n图/五芳斋招股书\n从上图也可以看出,粽子细分市场每一年的增长空间在6亿左右。而从五芳斋近几年的营收规模来看,并未见明显的增长。这意味着,这部分增量市场或可能被竞争对手瓜分。\n而目前在粽子生产制造和销售领域,五芳斋的竞争对手就包括稻香村、真真老老、三全食品、思念食品、桃李面包等;在月饼等糕点生产制造和销售领域,也聚集了广州酒家、元祖食品、稻香村、美心集团、杏花楼等强劲对手。\n相对而言,粽子行业的进入门槛并不高,行业壁垒主要体现在品牌、食品安全、销售渠道、规模化生产等方面。\n从2019年端午节期间商超渠道粽子主要品牌占有率来看,五芳斋已30.2%的份额位列第一,其次为三全食品和思念食品。\n图/五芳斋招股书\n五芳斋也在加紧布局淘宝、天猫、京东、苏宁等线上平台,并结合大数据技术进行精准营销,通过口味创新、IP 联名、私人定制等方式更贴近消费者,使端午“粽子”文化走向更多年轻群体。\n但市场仍然担忧,在同质化严重的市场,五芳斋能否长期稳坐粽子领域的头把交椅?\n值得一提的是,同样来自浙江嘉兴的真真老老,也是一家专注做粽子老字号企业,其2015年被煌上煌收购后,增长势头强劲。2020年,真真老老营收、净利润分别达4.56亿元、1000.71万元。\n销量已经出现下滑的五芳斋,是否能持续依靠提价维持现有的业绩,答案是很显然的。因此五芳斋近年来开始在业务布局上下功夫,逐渐从粽子走向大食品。但效果似乎也不太好。\n除了粽子系列业务,五芳斋的业务还涉及月饼系列、餐食系列、蛋制品、糕点及其他方面,然而前两项业务发展与粽子系列也较为类似,目前对利润未见明显增长点。而餐食系列则呈现明显的下滑趋势,2020年较2018年下滑5.78个百分点。\n招股书显示,五芳斋餐饮业务未来三年还将继续扩张。至2023年,公司新设直营店将达30家。但从目前来看,餐饮业务能否成为其未来的业绩增长点,尚未可知。\n老字号陷入转型困境\n除了五芳斋,还有一些老字号在经过漫长的时间考验后,积累下来优质品牌。随着国潮兴起,老字号也迎来了新的发展机会。\n目前,众多老字号品牌将目光转向了资本市场。如张小泉、德州扒鸡等在内的老字号企业都在冲刺资本市场。\n今年2月已经过会的张小泉曾一度接近亏损。但随着数字化转型成效突出,张小泉搭乘了电商发展的顺风车,从2009年底起,张小泉开始布局线上市场,现在已经形成了自营与经销相融合的全网电子商务运营的模式,至2019年,其线上销售占比已接近40%。\n目前A股市场中的老字号也接近50家,如贵州茅台、片仔黄、云南白药等发展突出的代表企业。\n但更多的老字号企业如今却面临着发展困局。据清晖智库统计,在近2000家老字号餐饮企业中,仅有10%经营良好,剩下的大多勉强维持现状。\n以全聚德为例,该公司营收规模已经从2016年的18.47亿元左右下滑至2020年的7.83亿元;净利润则由2016年的盈利1.4亿元转至2020年的亏损2.62亿元。\n而全聚德多次对外称,业绩下滑主要是受餐饮行业,尤其是中式正餐竞争加剧影响,公司年度接待人次同比减少导致业绩出现下滑。\n从全聚德也可以看出,资本市场并非一片坦途。为何五芳斋选择此时冲击IPO?\n值得一提的是,今年2 月,宁波复聚和宁波永戊分别与五芳斋集团签署了两份补充协议,分别约定若五芳斋在2022年12月31日和2021年12月31日前未能实现其在A股上市,则有权向五芳斋集团提出回购请求。\n另一方面,有分析认为,五芳斋寻求上市是为了寻求突破。此外,奈雪的茶等新式餐饮品牌奔赴资本市场之际,市场愿意给予较高的估值。五芳斋最终能否搭上资本的快车,更上一层楼,还有待观察。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1237,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111578547,"gmtCreate":1622689311190,"gmtModify":1622689311190,"author":{"id":"3581201364220073","authorId":"3581201364220073","name":"成成必中签","avatar":"https://static.tigerbbs.com/65999ebae040db449946fb54cacb3de9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"买买买","listText":"买买买","text":"买买买","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/111578547","repostId":"1168245608","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1101,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196541232,"gmtCreate":1621081799026,"gmtModify":1621081799026,"author":{"id":"3581201364220073","authorId":"3581201364220073","name":"成成必中签","avatar":"https://static.tigerbbs.com/65999ebae040db449946fb54cacb3de9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这个肯定要打","listText":"这个肯定要打","text":"这个肯定要打","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196541232","repostId":"2135644301","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1161,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196543581,"gmtCreate":1621081722743,"gmtModify":1621081722743,"author":{"id":"3581201364220073","authorId":"3581201364220073","name":"成成必中签","avatar":"https://static.tigerbbs.com/65999ebae040db449946fb54cacb3de9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"要不要融资打呢?大家来说说","listText":"要不要融资打呢?大家来说说","text":"要不要融资打呢?大家来说说","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196543581","repostId":"2135670952","repostType":4,"repost":{"id":"2135670952","pubTimestamp":1620979937,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2135670952?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-14 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src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/13493150010/0\"/><p>京东物流表示,拟将募集资金用于:</p><p>(1)在未来十二个月至三十六个月将用于升级和扩展公司的物流网络;(2)开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术;(3)扩展解决方案的广度与深度,深耕现有客户,吸引潜在客户;(4)一般公司用途及满足营运资金需求。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>港股IPO|京东物流通过聆讯,仓储总面积约2100万平方米,去年亏损逾40亿元</title>\n<style 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11:34","market":"hk","language":"zh","title":"一年卖出3.6亿只粽子:百年老字号五芳斋冲刺IPO","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2142033224","media":"新浪财经综合","summary":"百年老字号冲刺IPO 董事长却说:“不会包粽子”来源:全景财经老字号在资本市场上还香吗?端午节来临之际,百年“老字号”企业浙江五芳斋实业股份有限公司的A股上市申请获受理,拟冲击“粽子第一股”。招股书显示,2020年五芳斋全年销售了3.66亿只粽子,粽子系列产品贡献了16.44亿元的营收,占总营收比例的7成。图/五芳斋招股书一年卖出3.66亿只粽子营收净利双下滑五芳斋这一纸招股书一经披露,其业绩的面纱也被揭开。","content":"<p>老字号在资本市场上还香吗?</p>\n<p>端午节来临之际,百年“老字号”企业浙江五芳斋实业股份有限公司(以下简称“五芳斋”)的A股上市申请获受理,拟冲击“粽子第一股”。</p>\n<p>招股书显示,2020年五芳斋全年销售了3.66亿只粽子,粽子系列产品贡献了16.44亿元的营收,占总营收比例的7成。</p>\n<p>此次IPO,五芳斋拟募资11亿元,用于五芳斋三期<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>食品车间建设等5个项目。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/02f1ea7ce0140e1734c7d7d38b9fad10\" tg-width=\"550\" tg-height=\"218\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>在新式餐饮品牌不断奔赴资本市场之际,五芳斋这家传统食品企业在此时选择冲击IPO,究竟是为何?</p>\n<p>百年老字号冲击A股</p>\n<p>“100岁,正年轻。”这是五芳斋在自家官网上的自述。据了解,“五芳斋”的历史可追溯至1921年,距今刚好100年。</p>\n<p>作为全国首批“中华老字号”企业之一,2004年五芳斋被国家商标局认定为中国驰名商标。公司的粽子制作方法源于百年传承的传统工艺,该制作技艺于2011年被文化部收录进第三批国家级非物质文化遗产名录。</p>\n<p>早在2019年,五芳斋就开始尝试探寻上市之路。当年4月五芳斋与<a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>签署上市辅导协议,但时隔五个月后,双方一致决定终止上市辅导,其上市辅导随后转至<a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>。</p>\n<p>2020年9月,五芳斋的上市辅导机构又由<a href=\"https://laohu8.com/S/601878\">浙商证券</a>接手,经过三家券商倒腾,今年3月五芳斋终于完成上市辅导。</p>\n<p>招股书信息显示,此次上市主体五芳斋,经浙江省人民政府证券委员会批准,由嘉兴市五芳斋粽子公司整体改组,同时吸纳嘉兴百货、嘉兴肉类中心、嘉兴酿造、嘉兴农科院及582名自然人共同作为发起人,于1998年发起设立的股份有限公司。</p>\n<p>上述股份有限公司设立3年后,五芳斋开始进行国有股转让,从而在经过多轮增资和股权转让后,由国资变身为民企。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6594a3b61f07dc6ffa539fc3a02dd578\" tg-width=\"550\" tg-height=\"313\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>截至招股书签署日,五芳斋集团直接和间接持有发行人3782.45万股股份,合计占总股本的50.06%,为发行人的控股股东。</p>\n<p>而厉建平与厉昊嘉父子通过五芳斋集团合计间接控制发行人50.06%的股份,为发行人的实际控制人。其中,厉建平任公司董事长、五芳斋集团董事长,厉昊嘉任公司董事兼总审计师。</p>\n<p>有意思的是,在一个媒体采访中,厉建平坦言自己“不会包粽子”。媒体追问他:“连包粽子都不会,又如何执掌五芳斋?”</p>\n<p>面对媒体的犀利发问,他表示:“五芳斋虽然是老字号,但它已不是传统意义上的老字号作坊。领导一个作坊,跟领导一家现代化的企业集团是两个概念。前者靠师傅传、帮、带,后者需要现代化的企业经营理念和管理体制。”</p>\n<p>值得一提的是,<a href=\"https://laohu8.com/S/000895\">双汇发展</a>(000895)持有五芳斋150万股股份,持股占比1.99%,为其第八大股东。此外,双汇发展还是五芳斋的第一大供应商,2020年采购金额为7836.76万元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ce1fd52006b40b2e0d845dbb82f6d47\" tg-width=\"550\" tg-height=\"375\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>一年卖出3.66亿只粽子 营收净利双下滑</p>\n<p>五芳斋这一纸招股书一经披露,其业绩的面纱也被揭开。</p>\n<p>做了百年粽子的五芳斋核心业务自然是粽子。2018年至2020年,五芳斋分别销售4.11亿、4.08亿、3.66亿只粽子,对应的销售额分别为15.02亿元、16.09亿元、16.44亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1684b101223020f362be7873b0c20ed9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"239\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>近几年,粽子系列业务对五芳斋总营收的贡献由2018年的66.28%提升至2020年的70.77%。</p>\n<p>然而从销售数量也可以看出,近年来五芳斋的粽子业务销量一直在下滑,销量下滑但销售总额在上涨,这意味着粽子单价在上涨,2018年五芳斋粽子单价为2.99元/100g,2020年上涨至3.68元/100g。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9dab36a476357cea830bace8839168c1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"167\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>由于产量巨大,五芳斋的粽子也并非全由自己生产,2020年,其通过委托加工模式生产的粽子产量占粽子总产量的25.01%,即每4个五芳斋粽子里就有1个外包的。</p>\n<p>综合来看,近几年五芳斋的营收规模表现较为稳定,但其业绩在2020年出现一定下滑。</p>\n<p>2018年至2020年期间,五芳斋分别实现营收24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元;同期归母净利润分别为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/86494e410ca9219baa49eea389341a86\" tg-width=\"550\" tg-height=\"317\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>五芳斋坦言,2020年,新冠疫情对其经营业绩产生了负面影响。未来若由于行业竞争加剧、下游市场波动等原因导致公司主要产品供需发生不利变化,可能对公司业务开展产生影响,并可能导致公司经营业务发生下滑。</p>\n<p>粽子市场未来还有多大想象空间?</p>\n<p>粽子是中国历史文化积淀深厚的传统美食代表。一颗小小的粽子背靠的也是一个百亿级的市场。</p>\n<p>据五芳斋招股书显示,2015年中国粽子市场规模为49.16亿元,到2019年增长至73.37亿元,复合增长率达10.53%。未来,随着传统文化的回归与弘扬,叠加粽子方便食品的属性,预计到2024年中国粽子市场规模将增长至102.91亿元,2020年至2024年复合增长率预计为7%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bd0bce641086e3485e0a8235d3acc9d1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>从上图也可以看出,粽子细分市场每一年的增长空间在6亿左右。而从五芳斋近几年的营收规模来看,并未见明显的增长。这意味着,这部分增量市场或可能被竞争对手瓜分。</p>\n<p>而目前在粽子生产制造和销售领域,五芳斋的竞争对手就包括稻香村、真真老老、<a href=\"https://laohu8.com/S/002216\">三全食品</a>、思念食品、<a href=\"https://laohu8.com/S/603866\">桃李面包</a>等;在月饼等糕点生产制造和销售领域,也聚集了<a href=\"https://laohu8.com/S/603043\">广州酒家</a>、元祖食品、稻香村、美心集团、杏花楼等强劲对手。</p>\n<p>相对而言,粽子行业的进入门槛并不高,行业壁垒主要体现在品牌、食品安全、销售渠道、规模化生产等方面。</p>\n<p>从2019年端午节期间商超渠道粽子主要品牌占有率来看,五芳斋已30.2%的份额位列第一,其次为三全食品和思念食品。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/426e1dd7398c163a10fcea3ed70897eb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"348\" referrerpolicy=\"no-referrer\">图/五芳斋招股书</p>\n<p>五芳斋也在加紧布局淘宝、天猫、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、苏宁等线上平台,并结合大数据技术进行精准营销,通过口味创新、IP 联名、私人定制等方式更贴近消费者,使端午“粽子”文化走向更多年轻群体。</p>\n<p>但市场仍然担忧,在同质化严重的市场,五芳斋能否长期稳坐粽子领域的头把交椅?</p>\n<p>值得一提的是,同样来自浙江嘉兴的真真老老,也是一家专注做粽子老字号企业,其2015年被<a href=\"https://laohu8.com/S/002695\">煌上煌</a>收购后,增长势头强劲。2020年,真真老老营收、净利润分别达4.56亿元、1000.71万元。</p>\n<p>销量已经出现下滑的五芳斋,是否能持续依靠提价维持现有的业绩,答案是很显然的。因此五芳斋近年来开始在业务布局上下功夫,逐渐从粽子走向大食品。但效果似乎也不太好。</p>\n<p>除了粽子系列业务,五芳斋的业务还涉及月饼系列、餐食系列、蛋制品、糕点及其他方面,然而前两项业务发展与粽子系列也较为类似,目前对利润未见明显增长点。而餐食系列则呈现明显的下滑趋势,2020年较2018年下滑5.78个百分点。</p>\n<p>招股书显示,五芳斋餐饮业务未来三年还将继续扩张。至2023年,公司新设直营店将达30家。但从目前来看,餐饮业务能否成为其未来的业绩增长点,尚未可知。</p>\n<p>老字号陷入转型困境</p>\n<p>除了五芳斋,还有一些老字号在经过漫长的时间考验后,积累下来优质品牌。随着国潮兴起,老字号也迎来了新的发展机会。</p>\n<p>目前,众多老字号品牌将目光转向了资本市场。如张小泉、德州扒鸡等在内的老字号企业都在冲刺资本市场。</p>\n<p>今年2月已经过会的张小泉曾一度接近亏损。但随着数字化转型成效突出,张小泉搭乘了电商发展的顺风车,从2009年底起,张小泉开始布局线上市场,现在已经形成了自营与经销相融合的全网电子商务运营的模式,至2019年,其线上销售占比已接近40%。</p>\n<p>目前A股市场中的老字号也接近50家,如<a href=\"https://laohu8.com/S/600519\">贵州茅台</a>、片仔黄、<a href=\"https://laohu8.com/S/000538\">云南白药</a>等发展突出的代表企业。</p>\n<p>但更多的老字号企业如今却面临着发展困局。据清晖智库统计,在近2000家老字号餐饮企业中,仅有10%经营良好,剩下的大多勉强维持现状。</p>\n<p>以<a href=\"https://laohu8.com/S/002186\">全聚德</a>为例,该公司营收规模已经从2016年的18.47亿元左右下滑至2020年的7.83亿元;净利润则由2016年的盈利1.4亿元转至2020年的亏损2.62亿元。</p>\n<p>而全聚德多次对外称,业绩下滑主要是受餐饮行业,尤其是中式正餐竞争加剧影响,公司年度接待人次同比减少导致业绩出现下滑。</p>\n<p>从全聚德也可以看出,资本市场并非一片坦途。为何五芳斋选择此时冲击IPO?</p>\n<p>值得一提的是,今年2 月,宁波复聚和宁波永戊分别与五芳斋集团签署了两份补充协议,分别约定若五芳斋在2022年12月31日和2021年12月31日前未能实现其在A股上市,则有权向五芳斋集团提出回购请求。</p>\n<p>另一方面,有分析认为,五芳斋寻求上市是为了寻求突破。此外,奈雪的茶等新式餐饮品牌奔赴资本市场之际,市场愿意给予较高的估值。五芳斋最终能否搭上资本的快车,更上一层楼,还有待观察。 </p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>一年卖出3.6亿只粽子:百年老字号五芳斋冲刺IPO </title>\n<style 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/s/2021-06-10/doc-ikqcfnca0342676.shtml><strong>新浪财经综合</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>老字号在资本市场上还香吗?\n端午节来临之际,百年“老字号”企业浙江五芳斋实业股份有限公司(以下简称“五芳斋”)的A股上市申请获受理,拟冲击“粽子第一股”。\n招股书显示,2020年五芳斋全年销售了3.66亿只粽子,粽子系列产品贡献了16.44亿元的营收,占总营收比例的7成。\n此次IPO,五芳斋拟募资11亿元,用于五芳斋三期智能食品车间建设等5个项目。\n图/五芳斋招股书\n在新式餐饮品牌不断奔赴资本市场...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/s/2021-06-10/doc-ikqcfnca0342676.shtml\">Web 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营收净利双下滑\n五芳斋这一纸招股书一经披露,其业绩的面纱也被揭开。\n做了百年粽子的五芳斋核心业务自然是粽子。2018年至2020年,五芳斋分别销售4.11亿、4.08亿、3.66亿只粽子,对应的销售额分别为15.02亿元、16.09亿元、16.44亿元。\n图/五芳斋招股书\n近几年,粽子系列业务对五芳斋总营收的贡献由2018年的66.28%提升至2020年的70.77%。\n然而从销售数量也可以看出,近年来五芳斋的粽子业务销量一直在下滑,销量下滑但销售总额在上涨,这意味着粽子单价在上涨,2018年五芳斋粽子单价为2.99元/100g,2020年上涨至3.68元/100g。\n图/五芳斋招股书\n由于产量巨大,五芳斋的粽子也并非全由自己生产,2020年,其通过委托加工模式生产的粽子产量占粽子总产量的25.01%,即每4个五芳斋粽子里就有1个外包的。\n综合来看,近几年五芳斋的营收规模表现较为稳定,但其业绩在2020年出现一定下滑。\n2018年至2020年期间,五芳斋分别实现营收24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元;同期归母净利润分别为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元。\n\n五芳斋坦言,2020年,新冠疫情对其经营业绩产生了负面影响。未来若由于行业竞争加剧、下游市场波动等原因导致公司主要产品供需发生不利变化,可能对公司业务开展产生影响,并可能导致公司经营业务发生下滑。\n粽子市场未来还有多大想象空间?\n粽子是中国历史文化积淀深厚的传统美食代表。一颗小小的粽子背靠的也是一个百亿级的市场。\n据五芳斋招股书显示,2015年中国粽子市场规模为49.16亿元,到2019年增长至73.37亿元,复合增长率达10.53%。未来,随着传统文化的回归与弘扬,叠加粽子方便食品的属性,预计到2024年中国粽子市场规模将增长至102.91亿元,2020年至2024年复合增长率预计为7%。\n图/五芳斋招股书\n从上图也可以看出,粽子细分市场每一年的增长空间在6亿左右。而从五芳斋近几年的营收规模来看,并未见明显的增长。这意味着,这部分增量市场或可能被竞争对手瓜分。\n而目前在粽子生产制造和销售领域,五芳斋的竞争对手就包括稻香村、真真老老、三全食品、思念食品、桃李面包等;在月饼等糕点生产制造和销售领域,也聚集了广州酒家、元祖食品、稻香村、美心集团、杏花楼等强劲对手。\n相对而言,粽子行业的进入门槛并不高,行业壁垒主要体现在品牌、食品安全、销售渠道、规模化生产等方面。\n从2019年端午节期间商超渠道粽子主要品牌占有率来看,五芳斋已30.2%的份额位列第一,其次为三全食品和思念食品。\n图/五芳斋招股书\n五芳斋也在加紧布局淘宝、天猫、京东、苏宁等线上平台,并结合大数据技术进行精准营销,通过口味创新、IP 联名、私人定制等方式更贴近消费者,使端午“粽子”文化走向更多年轻群体。\n但市场仍然担忧,在同质化严重的市场,五芳斋能否长期稳坐粽子领域的头把交椅?\n值得一提的是,同样来自浙江嘉兴的真真老老,也是一家专注做粽子老字号企业,其2015年被煌上煌收购后,增长势头强劲。2020年,真真老老营收、净利润分别达4.56亿元、1000.71万元。\n销量已经出现下滑的五芳斋,是否能持续依靠提价维持现有的业绩,答案是很显然的。因此五芳斋近年来开始在业务布局上下功夫,逐渐从粽子走向大食品。但效果似乎也不太好。\n除了粽子系列业务,五芳斋的业务还涉及月饼系列、餐食系列、蛋制品、糕点及其他方面,然而前两项业务发展与粽子系列也较为类似,目前对利润未见明显增长点。而餐食系列则呈现明显的下滑趋势,2020年较2018年下滑5.78个百分点。\n招股书显示,五芳斋餐饮业务未来三年还将继续扩张。至2023年,公司新设直营店将达30家。但从目前来看,餐饮业务能否成为其未来的业绩增长点,尚未可知。\n老字号陷入转型困境\n除了五芳斋,还有一些老字号在经过漫长的时间考验后,积累下来优质品牌。随着国潮兴起,老字号也迎来了新的发展机会。\n目前,众多老字号品牌将目光转向了资本市场。如张小泉、德州扒鸡等在内的老字号企业都在冲刺资本市场。\n今年2月已经过会的张小泉曾一度接近亏损。但随着数字化转型成效突出,张小泉搭乘了电商发展的顺风车,从2009年底起,张小泉开始布局线上市场,现在已经形成了自营与经销相融合的全网电子商务运营的模式,至2019年,其线上销售占比已接近40%。\n目前A股市场中的老字号也接近50家,如贵州茅台、片仔黄、云南白药等发展突出的代表企业。\n但更多的老字号企业如今却面临着发展困局。据清晖智库统计,在近2000家老字号餐饮企业中,仅有10%经营良好,剩下的大多勉强维持现状。\n以全聚德为例,该公司营收规模已经从2016年的18.47亿元左右下滑至2020年的7.83亿元;净利润则由2016年的盈利1.4亿元转至2020年的亏损2.62亿元。\n而全聚德多次对外称,业绩下滑主要是受餐饮行业,尤其是中式正餐竞争加剧影响,公司年度接待人次同比减少导致业绩出现下滑。\n从全聚德也可以看出,资本市场并非一片坦途。为何五芳斋选择此时冲击IPO?\n值得一提的是,今年2 月,宁波复聚和宁波永戊分别与五芳斋集团签署了两份补充协议,分别约定若五芳斋在2022年12月31日和2021年12月31日前未能实现其在A股上市,则有权向五芳斋集团提出回购请求。\n另一方面,有分析认为,五芳斋寻求上市是为了寻求突破。此外,奈雪的茶等新式餐饮品牌奔赴资本市场之际,市场愿意给予较高的估值。五芳斋最终能否搭上资本的快车,更上一层楼,还有待观察。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1237,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":111578547,"gmtCreate":1622689311190,"gmtModify":1622689311190,"author":{"id":"3581201364220073","authorId":"3581201364220073","name":"成成必中签","avatar":"https://static.tigerbbs.com/65999ebae040db449946fb54cacb3de9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"买买买","listText":"买买买","text":"买买买","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/111578547","repostId":"1168245608","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1101,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196541232,"gmtCreate":1621081799026,"gmtModify":1621081799026,"author":{"id":"3581201364220073","authorId":"3581201364220073","name":"成成必中签","avatar":"https://static.tigerbbs.com/65999ebae040db449946fb54cacb3de9","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这个肯定要打","listText":"这个肯定要打","text":"这个肯定要打","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196541232","repostId":"2135644301","repostType":4,"repost":{"id":"2135644301","pubTimestamp":1620885279,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2135644301?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-13 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传筹10亿美元\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-05-13 13:54 北京时间 <a href=http://www.aastocks.com/apps/data/iphone/news/newscontent.aspx?newsid=NOW.1098444&style=5&chgstyle=1&categoryid=stock&width=320&market_id=hk&fontary=3&platform=iPhone&language=sc&isfirstreq=1&sourceid=aafn&datatype=0><strong>AAFN</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>内地休闲食品集团卫龙已向联交所提交上市申请,联席保荐人为摩根士丹利、中金公司及瑞银。据路透旗下IFR引述消息人士指,卫龙目标集资约10亿美元。卫龙主要销售面筋等调味面制品、海带等蔬菜制品及豆皮等豆制品,於去年度销售额达到41.2亿元人民币,按年增长21.7%,当中逾90%来自线下渠道;去年利润则按年升24.4%至8.19亿元人民币。内媒报道指,卫龙近日完成由CPE及高瓴资本联合领投的36亿元人民币...</p>\n\n<a href=\"http://www.aastocks.com/apps/data/iphone/news/newscontent.aspx?newsid=NOW.1098444&style=5&chgstyle=1&categoryid=stock&width=320&market_id=hk&fontary=3&platform=iPhone&language=sc&isfirstreq=1&sourceid=aafn&datatype=0\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f5da560ecd303e4efb1a8292ec8fb0ac","relate_stocks":{"CYB":"人民币ETF-WisdomTree 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