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2022-04-01

风口过去了

阿里巴巴会放弃飞猪吗？

2022-03-29

在'A股摸爬的能这样很不错了

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2021-10-29

火绒表示没有压力

工信部：规范电脑PC端应用软件弹窗信息骚扰用户问题

2021-08-26

就快手这个股价，当年辞职实现财务自由的，现在快乐吗？

抱歉，原内容已删除

2021-06-30

十年前大a是多少？

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2021-06-30

我也丢了不少😂

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2021-05-24

有什么好争的，来源就不一样，你见过有可以挖CNY币的矿机吗？？呵呵

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2021-05-20

现在商家都已经开发了mini挖矿场，放在自己家里就可以挖矿了。现在市场已经到了一机难求的地步。哎。

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2021-03-25

过去''中国股市不发达，逼走了很多好企业，如今中国强大了，回来不是什么坏事

中概股掀起腥风血雨，今年会是2018年的翻版吗？

2021-03-21

拼多多就是个奇葩

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2021-03-19

新一代省身体被掏空，你们还想怎样？

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2021-03-03

为什么要造法拉第，给谁开的？

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2021-02-26

我不要，你觉得我要我觉得。

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21:41","market":"us","language":"zh","title":"阿里巴巴会放弃飞猪吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1117056359","media":"海克财经","summary":"飞猪进入关键时刻。","content":"<html><head></head><body><p>文丨何旭</p><p>3月31日，阿里旗下出行服务平台飞猪旅行总裁庄卓然发出全员信，宣布启动组织改革，回归创业者心态。</p><p>信中提到，管理动作必须少搞花样，把精力专注在业务成长上，不同兵种接下去都要提升饥饿感和专业水准，要脸对客户，讲人话、做实事儿，团队要为未来独立面对市场做好充分准备。</p><p>庄卓然全员信相关内容仍在快速发酵，而其中所列员工持股计划只是诸多细节中的一个。</p><p>大环境在考验大厂，而互联网大厂生态下的各业务单元当前务必要在正确和躺平之间尽快找到一个恰当的发力点，因此，它们如何再布局尤为值得关注。</p><p>裁员话题早已不再新鲜。3月初，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、阿里等大厂的裁员消息冲上了微博热搜，而据称阿里人员变动最大的，就是生活服务板块，这当中就包括飞猪。</p><p>尽管外界对飞猪裁员情况及裁员比例说法不一，但有一点则是飞猪当前面临的一个关键问题，那就是在聚焦电商主营业务的情况下，阿里还能拿出多少决心和资源继续支持这几年始终处于疫情阴影下振作乏力的飞猪。</p><p>9个月前的2021年7月，阿里集团董事长兼CEO张勇以阿里集团全员信的形式，宣布了一系列组织升级决定，其中高德、本地生活和飞猪被合并成了生活服务板块。这一调整明确的是，在疫情常态化管控态势下，飞猪的战略重心要聚焦到本地游上来。</p><p>这无疑和飞猪早前全球化构想相悖，但这也委实是疫情时代旅游业迟迟难以全面复苏之下的一个务实决策。只是这个决策来得相对迟了些。</p><p>差不多同一时期，2021年5月，美团酒旅业务也进行了一轮人事变动，被认为一手将酒旅业务做大的美团副总裁、美团S-team成员郭庆调职。变动后，郭庆转任骑行事业部负责人，而酒旅旗下住宿、门票度假和民宿业务由三位更年轻的管理者负责。这被外界理解为美团酒旅业务已经度过了最艰难的突破期，大将换任，锻炼年轻人。</p><p>本地生活是美团的核心业务，飞猪加入直接竞争，短期看并无太大优势。一个无法回避的问题是，住宿、机票、度假、民宿，飞猪靠什么赢？</p><p><b>服务大战略</b></p><p>涉足航旅业务是阿里在扩张鼎盛期的一个决定。</p><p>2013年1月，阿里调整组织架构，成立25个事业部，张勇管理的航旅事业部即在此列。据海克财经了解，从这年开始，阿里拉开了在主营业务之外大举投资的帷幕，涉及领域包括文娱、社交、旅游、教育等。</p><p>航旅业务始于淘宝上和旅游有关的交易，阿里将其单列出来，倒也顺理成章。在2013年和2014年，阿里相继对穷游、百程进行投资，前者是个主做出境游的攻略社区，后者主做的是出境游服务。可见，最初切入这一行业，阿里就表现出了明显的全球战略野心，突破口是机票业务。</p><p>李少华是阿里旅行业务首任负责人，曾任支付宝航旅事业部总经理，有航空行业背景。2014年9月，时任阿里航旅事业部总经理的李少华在一个行业峰会上表示，机票完全符合互联网数据发展的交易形态，一旦解决了资金流问题，没有什么可以阻挡机票变成全球在线购买占比最高的商品。</p><p>彼时有相关媒体转述阿里内部人士消息称，2014年阿里旅行业务的战略目标之一，就是在机票业务上超过去哪儿。</p><p>以机票切入，布局全球，是阿里旅行业务初期战略方向。此后，阿里旅行业务，也即后来的飞猪，就一直朝着全球化方向发展，突出的自身优势也是，强调该业务和阿里生态、商家、资源的结合。</p><p>2016年，阿里旅行升级为飞猪品牌，据称飞猪将主攻年轻人的境外自由行。与阿里电商基因有关，飞猪采用的商业模式和OTA集中批发贩卖有所不同，它主要连接商户和用户，然后从中赚取佣金。</p><p>2017年10月，李少华在某旅游行业大会上发表演讲，主要介绍的是阿里将如何推动全球游，且透露阿里已将全球游列为了未来20年国际化战略之一。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b64b43cf0798d07065a41bdd292b9f38\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>飞猪的发展目标和阿里集团当时整个发展方向一致。2014年，阿里在纽交所上市，马云提出了未来三大战略，全球化、农村电商、云计算与大数据，全球化居于首位。飞猪自然成为这一战略的一个重要组成部分。</p><p>2017年，全球化战略在飞猪身上有了更为具体的落实。时年7月，阿里成立了全球化领导小组，马云在网商大会上提出了全球游战略。</p><p>这种集团提目标、李少华跟进的局面持续了5年。2018年3月，飞猪管理层出现更迭，李少华调离飞猪，阿里全球化领导小组组长赵颖暂时接管。这一动作被外界解读为，飞猪的发展情况没有达到集团预期目标。</p><p>据海克财经观察，更换管理者后，飞猪战略方向并未改变。2019年3月，在国际旅游交易会上，赵颖提到了飞猪的全球游。赵颖称，飞猪的目标就是汇聚全球旅行品牌，而在这方面，品牌方可获得阿里生态系统的支持。</p><p>赵颖在一些行业会议上的发言也从侧面透露出了飞猪的困境：突破口并不明确。</p><p>在一个行业论坛上，赵颖称，飞猪要将专注点继续放在“怎么将旅游板块做起来”上。</p><p>从飞猪前几年的发展历程能够看到，飞猪的主要目的是服务于阿里全球化大战略，在这过程中它将很多精力放在了吸引商户到平台上，更多强调了阿里生态、技术、平台对商家端的优势，强调了飞猪融入阿里生态的重要价值。</p><p>但飞猪始终没能解决的一个问题是，如何在行业内形成碾压，也即做出真正的优势业务。</p><p><b>搁浅全球化</b></p><p>飞猪曾想以机票打出声势，但携程系在这一领域耕耘已久，所占市场份额高居不下，飞猪难有更大腾挪、奇袭的空间。</p><p>据海克财经观察，飞猪的平台模式在机票业务上的确可为其带来大量流量，而流量的价值远超盈利价值。时任飞猪副总裁胡臣杰曾对媒体说，这种钱让别人去赚，飞猪不赚。</p><p>但靠价格建立起来的优势，很难做到长久，而且很容易把自己泥足深陷于同业价格战。飞猪始终无法在机票领域拿下更大市场份额便是个明证。易观千帆数据显示，在2018年第3季度中国在线机票预订市场，携程和去哪儿市场份额之和为57.38%，占了半壁江山还多，飞猪份额仅为16.46%。</p><p>相比之下，同样向携程的老大地位发起挑战的美团则颇有所获。</p><p>和飞猪不同，美团发现了一片蓝海。据郭庆回忆，2013年过年，他本想带着一家老小在外面住旅店，结果发现携程并没有收录老家县城的旅店，最后只好发动全家人，扫街询问旅店是否有空房。</p><p>自此美团酒旅撕开了一道口子，国内三四线城市相对低端的酒店被迅速渗透，而且这些酒店有着旺盛的需求，特别是当地学校、医院等场景周边。美团着力开掘的是携程当时并不大关注的业务，或者瞧不上的业务，而美团在该方向的爆发又和它的主要消费群体是年轻人分不开。</p><p>攻下低线城市酒店后，美团于2016年开始发力高星酒店业务，正面碰撞携程核心市场，并以低佣金优势砸开了大门。美团官宣数据显示，2016年全年，美团点评酒店间夜量超1.3亿。</p><p>在这一市场继续挺进也就有了王兴2018年11月在乌镇互联网大会上讲出的那句话：美团已成为全国酒店预订最大平台。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/919b6bb8a6e6450ddc7602b9825f446d\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>从后续发展情况看，尽管美团一直和业内有着多种互动，且曾接受全球最大旅游平台Booking的投资，但美团并没有抛出全面进军在线旅游业的计划，它的发力重点始终在住宿上，较少涉及大交通。</p><p>2021年3月，国内各大OTA平台开始流行机票盲盒营销活动，美团迟至同年5月26日才首推这一活动，且仅限一天，其在机票业务上实属跟随。</p><p>当友商美团靠着住宿业务成为携程需要担心的对手时，飞猪依旧在国际战略上流连。飞猪的国内业务在很长时间里没有被看到足够亮眼的长板，而其机票业务则因模式，出现了诸多问题。</p><p>2019年11月是个尴尬的月份，先后发生的两件事让飞猪深陷模式质疑。一是当年双十一，飞猪平台商户远达国际航服宣称低价促销，但之后无法出票，又未达到飞猪规定的赔偿要求，导致大量用户投诉飞猪虚假宣传；二是当月，知名廉航公司亚洲航空表示，将全面停止和飞猪的业务关系。</p><p>这类事件的发生，说明较之携程等OTA平台，飞猪模式虽有价格优势，但也有对航司服务不可控的风险，一旦出现问题，同时服务消费者和航司的飞猪很容易陷入被动局面。</p><p>2020年6月，疫情期间，飞猪再度换帅。赵颖不再兼任飞猪总裁，阿里副总裁、曾任阿里文娱CTO兼优酷COO的庄卓然接棒；同时，负责飞猪酒旅及国内生态业务不到一年的范驰，不再负责飞猪相关业务。</p><p>这等于在飞猪全球化战略近乎搁置的当口，战略执行层面又平添了许多波折与未知。</p><p><b>成败本地游</b></p><p>2020年初，新冠疫情肆虐全球。在旅游业经历了2月的悲惨触底后，行业老大携程作出系统反应，于3月开启BOSS直播营销模式，3月23日携程董事长梁建章开始首次直播。</p><p>有统计称，梁建章在2020年一共Cosplay了37个人物，直播了118场，走了全国31个城市，为携程平台酒店商家带货。</p><p>且不说战绩如何，至少在营销层面，携程拔了头筹。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/989d1d42961ffb42f94bd528b4bc104b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"402\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>反观飞猪，彼时还处在管理层组织架构变动前夕。在行业发生重要变化的关键时刻，没有明确目标和强势力量引导飞猪迅速实现转型，对危机做出果断反应，战略上可谓又落后一拍。</p><p>2020年6月庄卓然接任飞猪总裁后，烧起了三把火，其中一把就是在这年9月启动了百亿补贴计划，发起了一场有关“OTA有没有价值”的口水战。</p><p>在百亿补贴发布会上，庄卓然提到了自己对疫情时代旅游业现状的思考，他表示，旅游业出现了明显的本地生活化特点，本地游和周边游的增长远远高于长线游。</p><p>虽然总结出了这些特点，但出于各种原因，飞猪方向没有明确调转。直到2021年7月，阿里把高德、本地生活和飞猪一起合并成立生活服务板块，飞猪航向这才被清晰感知。</p><p>应该说，和携程、同程这类老牌OTA相比，飞猪事实上有着不小的优势，比如说品牌形象更为年轻，也由此受到了更多年轻用户的关注；同时，因为没有交易平台的包袱，在内容化、社区化转型上也显得有更多发挥空间，这正是携程这类OTA面临的困境之一；此外，阿里生态伙伴能给飞猪用户提供很多附加价值，这都是飞猪可能在疫情时代实现突破的重要砝码。</p><p>奈何飞猪并未充分发挥这些优势，至少战绩上并不支持。</p><p>同时，由于平台战略惯性，飞猪似乎始终纠结在到底应该大力服务商家还是服务用户这一点上。</p><p>2020年9月推出百亿补贴时，庄卓然提到了飞猪三件最重要的事，核心观点还是服务好阿里经济体多场景的打通，希望商家把飞猪当成面向阿里经济体用户的数字化营销和服务整合的地方。</p><p>这后面当然有个底层逻辑，那就是让天下没有难做的生意。但对C端用户来说，飞猪的差异化优势则是模糊的。</p><p>配合阿里全球化战略，把商户融入阿里体系，这一直是飞猪权重较高的任务，很大程度上也是飞猪在用户层面品牌定位不甚明确、缺乏优势消费场景的原因之一。</p><p>美团在这方面相较而言更为生猛。因主要聚焦本地生活相关出游，疫情限制了出境游的这两年，美团实现了强劲蚕食。财报显示，2021年全年，携程营收200亿元，约恢复至2019年的56%；同时段，美团到店、酒店及旅游，营收325亿元，同比增长53.1%。</p><p>飞猪并非没有机会。</p><p>仍以美团和携程为例。美团的重心是本地生活服务，而就最新组织变动情况来说，它现在更为关注优选、买菜、电商等业务，涉及到旅游的业务主要是三块，住宿、门票度假以及民宿，偏交易，距离一站式旅游平台还很远；携程2021年3月提出的内容营销战略，还处于摸索之中，而从交易到内容，转变不易，尤其面对<a href=\"https://laohu8.com/S/DYIN\">抖音</a>、小红书等流量竞对，携程压力重重。</p><p>全球旅游业格局仍不明朗，入局各方无不在苦苦等待曙光的到来。而对于飞猪来说，棘手的问题是，折腾了9年多却没能成为国内无可取代的最头部势力，而阿里内外部环境变化之大已大概率不能再允许它庸庸碌碌。</p><p>庄卓然全员信无异于动员令，它更像个信号，而飞猪命运或在此一举。</p></body></html>","source":"lsy1578307196656","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里巴巴会放弃飞猪吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5OTUwMTc2OA==&mid=2650848840&idx=1&sn=b91d13d1dcfdc78fb17da814c5845c22&chksm=bcce94ef8bb91df94ac4f9b35932945eec99a2a75b562237e2df92db59a3419135997d9b1aad#rd><strong>工信微报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近期，电脑PC端应用软件弹窗信息骚扰用户问题突出，人民群众反映反感反响强烈，工业和信息化部信息通信管理局于10月28日组织召开行政指导会，规范企业电脑PC端应用软件弹窗信息行为。阿里巴巴、腾讯、百度、360、金山软件、爱奇艺、鲁大师、迅雷等企业代表参会。\n会议指出，经过专项整治，主要互联网企业（TOP100）在移动APP端开屏弹窗信息行为进一步规范，“关不掉”“乱跳转”问题基本解决。但在电脑PC端...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5OTUwMTc2OA==&mid=2650848840&idx=1&sn=b91d13d1dcfdc78fb17da814c5845c22&chksm=bcce94ef8bb91df94ac4f9b35932945eec99a2a75b562237e2df92db59a3419135997d9b1aad#rd\">Web 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11:25","market":"us","language":"zh","title":"中概股掀起腥风血雨，今年会是2018年的翻版吗？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1190595276","media":"格隆汇","summary":"摘要：山雨欲来？\n\n懂王已隐退许久，但江湖仍因他掀起了一片腥风血雨。\n昨夜，美国证券交易委员会（SEC）发布最新通告称，已通过临时修正，以执行《外国公司责任法案》对上市公司信息披露的要求。\n\n2020","content":"<blockquote>\n 摘要：山雨欲来？\n</blockquote>\n<p>懂王已隐退许久，但江湖仍因他掀起了一片腥风血雨。</p>\n<p>昨夜，美国证券交易委员会（SEC）发布最新通告称，已通过临时修正，以执行《外国公司责任法案》对上市公司信息披露的要求。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cbfb5123c1497d7570dd3fc6ff9e1cab\" tg-width=\"692\" tg-height=\"537\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>2020年12月，时任美国总统特朗普正式签署了《外国公司问责法案》。该法案主要包含两项内容：</p>\n<p>1、如果外国公司连续三年未能通过美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计，将被禁止在美国任何交易所上市；</p>\n<p>2、上市公司需披露自己与该国政府的关系。</p>\n<p>充满了火药味的中美会谈刚刚不欢而散，法案就立马落地，很难让人相信二者之间没有什么关系。</p>\n<p>市场分析普遍认为，美国SEC正式通告，意味着在美上市的中概股将面临更大的退市压力。</p>\n<p>受此影响，昨夜中概股集体暴跌，带动纳指的跌幅超过2%。截至美股收市，腾讯音乐跌27%，唯品会跌21%，爱奇艺跌近20%；新能车小鹏汽车跌超15%，理想汽车跌超13%，蔚来汽车跌超10%；百度、拼多多、哔哩哔哩均跌9%左右。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7990411053bdd2c68ced8d126b1faf69\" tg-width=\"534\" tg-height=\"520\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>除了中石油、中石化因为国际油价的大涨逃过一劫，头部中概股几乎无一幸免。</p>\n<p>回到中国，已经回港上市的个股均被拖累，恒生科技指数开盘一度大跌超4%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/937f24a8781c59f9fd396711afef4fbc\" tg-width=\"691\" tg-height=\"422\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>截止目前，恒科指跌近2%，京东、阿里巴巴均跌4超%，小米、网易、美团等集体跟跌。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aa909914372b96d63df380bdb7e7357f\" tg-width=\"662\" tg-height=\"275\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>中概股以科技公司为主，而这种现象的背后有着深刻的历史原因。</p>\n<p><b>1、回港市场潮或加剧，流动性隐忧</b></p>\n<p>千禧年前后，中国的股票市场还处在起步阶段，上市的门槛较为严格。在审核制、核准制的制度下，发行股票融资的时间成本比较大，最重要的是我国发行股票上市融资的标准比较高，需要公司资产达到一定规模，连续三年盈利且净资产收益率要达到10%。</p>\n<p>创新型的具有高风险的互联网公司很难达到标准，但彼时国内互联网行业正值发展初期，需要大量烧钱。</p>\n<p>加上彼时国内资金缺乏，银行的理念并不开放，贷款的发放较为严格，因为看不懂科技公司的盈利模式，导致互联网型企业很难通过大渠道融资。</p>\n<p>所以，当时这类新兴企业主要的资金来源是天使投资+风险投资+私募基金，而当年这些投资机构大多来自境外。最为人所知的例子就是阿里巴巴了，马云就是从日本风投公司软银那里成功融到资的。</p>\n<p>但是，我国法律对境外资金投资电信相关企业（含互联网在内）有非常严格的限制，合资企业基本上不可能获批，为了解决这个问题，合资企业纷纷采取VIE架构，绕过这一层政策监管。</p>\n<p>但VIE架构也被和智能将会认定为规避法律政策，其合法性有问题。</p>\n<p>所以就成了一个无解的局面：缺钱——引入外资——变成合资企业——采取VIE架构——没法在A股上市。</p>\n<p>而美国、香港都是注册制，上市门槛很低，甚至不盈利的公司，只要满足一定的规模，完成流程和合规方面的要求，都能上市，融资效率高。</p>\n<p>因此，才形成了互联网公司纷纷赴海外上市的现象。</p>\n<p>近几年，出于各种考虑，中概股回港二次上市的公司越来越多。预计美国法案落地之后，在“退市焦虑”之下，这股风潮将会加剧。</p>\n<p>根据Wind数据统计，目前在美上市的中概股以科技、消费及医疗为主，共计272家。根据港交所的最新原则，在美中概股回归上市需符合以下两点要求中的其中一点：其一为市值大于400亿港元，其二为市值大于100亿港元且当期收入超过10亿港元。根据银河证券今年3月2日发布的研报，目前有48家符合在香港二次上市要求的中概股公司。</p>\n<p>优质资产的回归，无论是顶层设计者还是投资者自然是张开双手欢迎的，只是需要担心的问题是，互联网巨头集体回港，对资金的需求将是一个很大的问题。</p>\n<p>去年6月网易赴港二次上市，首日涨6%，成交额72亿港元，当天恒指跌了2%。</p>\n<p>港股本身就存在流动性不足的情况，“抽血机”一个接一个发动，市场估计不会小。</p>\n<p><b>2、今年会是2018年的翻版吗？</b></p>\n<p>《外国公司问责法案》的落地，对中概股造成直接的打击，但更大的问题是在这背后，我们看到周围的环境愈发让人感到不安了。</p>\n<p>前段时间，国家开始收流动性的时候，很多人都在猜测今年会不会是2018年的翻版。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/867e30311670e615ad48558e6158ee1a\" tg-width=\"692\" tg-height=\"396\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>但是现在看来，周围环境的恶劣程度和当年相比或许犹有过之。</p>\n<p>这段时间的国际上的大戏一出接着一出。充满火药味连午饭都不吃了的中美交谈会，欧盟和中国的制裁与反制裁，昨天欧洲议会决定取消《中欧全面投资协定》，再加上突如其来的HM公司的声明……总给人一种山雨欲来的感觉。</p>\n<p>稳定的宏观环境对市场的重要性不言而喻，如果周围环境动荡加剧，A股很难不受影响。</p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中概股掀起腥风血雨，今年会是2018年的翻版吗？</title>\n<style 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c1cb237e736a4e03c939622e7b71e8e7","relate_stocks":{"HSI":"恒生指数","000001.SH":"上证指数"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/roll/2021-02-26/doc-ikftssap8801297.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/b0d1b7e8843deea78cc308b15114de44","article_id":"2114329408","content_text":"元宵节还没过，全球市场已开启巨震模式，尤其前期风光无限的“抱团”股，这几日近乎全军溃退。电脑屏幕上，贵州茅台已经跌下2300元，中证白酒指数还在调整，有色、化工股也在下跌，2月24日，头部私募的基金经理王林（化名）盯着盘，下出了买入的交易指令。“我觉得A股系统性下跌的可能性较小，因此近期的调整可能是阶段性建仓的好机会，老产品也没必要降低仓位，最近更重要的变化是，更愿意去寻找一些没那么多人关注的股票。”王林直言。然而，不同于王林的乐观预判，董承非在1月末的内部交流分享会中表示，对2021年持悲观态度，已经在做防御性动作。多位业内人士表示，在抱团股波动加剧的过程中，机构的分歧在逐渐加大。有人陆续撤退，有人则聚焦“交易不太拥挤”的标的，比如银行、地产等低估值品种，以及存在积极变化的中小市值股票。机构重仓股迅速调整近期A股波动加剧，前期机构抱团的白酒股跌幅最为明显。Choice数据显示，截至2月25日，中证白酒指数牛年以来的跌幅超过18%，贵州茅台股价更是迅速跌至2150元。更令人颇感意外的是，有望成为报团新方向的周期龙头股近日也开始回调，万华化学连续4个交易日下跌。“白酒板块节后的下跌是能够理解的。” 同犇投资总经理、投资总监童驯分析称，尽管春节假期结束前白酒销售情况亮眼，但同期大宗商品的基本面边际变化更加超预期，所以节后资金迅速转向有色、化工等周期板块，而且从历史经验来看，春节后白酒进入了销售淡季，因此股价也会有所体现。另外，节后美国的10年期国债收益率上升趋势较为明显，市场对于高估值标的将更加谨慎。一位老牌私募基金经理也认为，在流动性或边际收紧的预期影响中，市场热点更容易在估值相对合理的板块中轮换，贵州茅台在内的多数龙头标的估值已经处于高位，调整属于正常情况，而且部分周期板块今年以来涨幅也超出了市场预期，因此股价有所波动。基金经理调仓动作显分歧面对抱团股的剧烈调整，沪上一位公募研究员直言，近期多位基金经理已经调仓，但调仓方向不尽相同。天风证券数据显示，截至2月24日，最近3个交易日公募基金的模拟收益与真实收益之间的偏离相比于2月初显著放大。具体来看，2月初偏离值在0.5%以内的基金样本超过35%，最近3个交易日偏离值在 0.5%以内的样本数量占比已经下降到约只有25%，可见当前已有公募基金开展一定程度的调仓行为。沪上一位头部私募创始人认为，“经历过去年的结构性行情，机构抱团的消费、新能源等板块的龙头股交易已经非常拥挤，在全球经济复苏的过程中，有色、化工等顺周期板块仍然具备机会，尤其是其中可能产生积极变化的中小市值股票，值得关注。”一位公募基金经理直言，预计铜、铝等基本金属价格韧性强于预期，但受季节性因素可能有所波动，所以近期下调了有色金属板块的仓位。另外，基于电动车相关的锂、钴、镍等品种持续涨价，等待未来价格水平超预期时点，才会酌情买入相关板块的股票。另外，近期基金经理对于“防守”还是“进攻”也存在分歧。比如，董承非在1月末的内部交流分享会议中表示，年初市场呈现明显躁动行情，而且市场已经脱离基本面进入资金正反馈过程，所以对2021年全年比较悲观，已经在做一些预防性的动作。王林却认为，全球经济复苏进程刚刚开始，市场流动性依然较为宽裕，市场系统性下跌的可能性较小，后续仍将维持高仓位运作。港股投资机会惹争议对于港股市场，公私募基金经理的观点也不尽相同。前海开源基金联席董事长王宏远表示，以今年这一维度来看，港股会是全球主要资本市场中表现最好的市场之一，有望走赢美股10-20个百分点，同时也会强于A股。格雷资产总经理张可兴也直言，今年会把投资的重心选在港股市场，目前港股资产已经占格雷产品仓位六成以上。今年的港股市场是汇聚天时、地利、人和的投资机会，持续时长将超过一年。主要原因在于港股2018-2020年连续三年跑输A股，即便去年流动性宽裕，互联网行业的优质龙头去年涨幅相较于A股的科技股也不算明显，因此，如果以10年期视角看，港股的机会才刚开始。但董承非却表示，港股大家比较看好，但未必结果会好。具体来说，现在看好港股的人，逻辑是A股流动性外溢，但如果A股市场有变化，港股作为离岸市场，不一定会有很好的结果。上海钦沐资产合伙人于洋也提示称，港股的很多优质标的相比于A股优势较小，只是交易相对没有那么拥挤。如果大量南向资金涌入，其交易优势也会逐渐消失。而且，由于美国流动性可能会收紧，港股的风险更大，因此投资者在投资港股时需要更加谨慎。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1245,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":619026945,"gmtCreate":1648827388287,"gmtModify":1648827388287,"author":{"id":"3577240304399063","authorId":"3577240304399063","name":"辉煌者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a98ea9716364064bd83304652ad2eda0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577240304399063","authorIdStr":"3577240304399063"},"themes":[],"htmlText":"风口过去了","listText":"风口过去了","text":"风口过去了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/619026945","repostId":"1117056359","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1041,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":610394958,"gmtCreate":1648512264615,"gmtModify":1648512264615,"author":{"id":"3577240304399063","authorId":"3577240304399063","name":"辉煌者","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a98ea9716364064bd83304652ad2eda0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577240304399063","authorIdStr":"3577240304399063"},"themes":[],"htmlText":"在'A股摸爬的能这样很不错了","listText":"在'A股摸爬的能这样很不错了","text":"在'A股摸爬的能这样很不错了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/610394958","repostId":"1106162182","repostType":4,"repost":{"id":"1106162182","kind":"news","pubTimestamp":1648368153,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1106162182?lang=&edition=full","pubTime":"2022-03-27 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href=\"https://laohu8.com/S/BGNE\">百济神州</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>等一干知名中概股，纷纷折戟无一幸免。</p><p>譬如，<a href=\"https://laohu8.com/S/688235\">百济神州</a>2021年第四季下跌了25.36%，2022年截至3月24日的跌幅为25.29%，连续两个季度重挫。</p><p>作为唯一一家在三地上市的生物医药公司，<a href=\"https://laohu8.com/S/06160\">百济神州</a>一直是被人津津乐道，而美国证监会日前依据《外国公司问责法》敲定预摘牌名单，百济神州赫然在列。</p><p>不妙的是，百济神州贵为高瓴资本第一大重仓股，持仓占比高达23.08%，这意味着张磊不幸“踩雷”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38c5f0ca975b7a6786589e0d73121735\" tg-width=\"681\" tg-height=\"689\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>高瓴资本美股持仓</p><p>于是乎，一则“高瓴资本因亏损超300亿美元被清算”的传闻不胫而走。</p><p>对此，高瓴资本相关人士回应称：“谣言，按照SEC最新公布的13F报表，我们美元基金在美股上的持仓一共60亿美元左右，不可能亏损达到300亿美元。”</p><p><b>美股之外，张磊在A股也“踩雷”了。</b></p><p>锌刻度调查发现，高瓴资本在<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600276\">恒瑞医药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/WX\">药明康德</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300676\">华大基因</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/603658\">安图生物</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600835\">上海机电</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002967\">广电计量</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600588\">用友网络</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300408\">三环集团</a>等上亏损10%~50%不等。</p><p>这其中，重仓格力电器最令人唏嘘。</p><p>2019年，高瓴资本耗资418亿元入股格力电器，这是其投资A股最大的一笔投资，为此向银行贷款从而动用了杠杆。</p><p>于是，张磊成为格力电器的“守夜人”。</p><p>截至3月24日，格力电器收盘价为32.07元，与高瓴资本46.17元的持股成本相去甚远，浮亏高达30.54%。</p><p><b>换而言之，高瓴资本仅在格力电器一家公司上就浮亏了130亿元左右，张磊从“守夜人”变为了“守墓人”。</b></p><p>私募圈头部企业都混成这样，底部就更不用说了。</p><p>据中国证券投资基金业协会的数据显示，截至2022年3月11日，疑似失联私募机构家数高达1531家。</p><p><b>从默默无闻到“带头大哥”</b></p><p>眼下，张磊的失意与昔日的高光，形成了鲜明对比。</p><p>耶鲁大学毕业之后，在国外证券行业打拼数年，积攒了丰富的投资经验，张磊2005年毅然选择回国创业，成立了高瓴资本。</p><p>彼时，熊晓鸽风头最盛，沈南鹏刚刚崭露头角。</p><p>作为一名行业新兵，寂寂无名的张磊自然难以打动国内的投资人，为此将破局的目光瞄向了美国，于是“中国正在崛起，高度列车正在离站，请立即上车”成为张磊拉新的口号，最终获得耶鲁基金2000万美元的投资。</p><p><b>上路之后，张磊成功开启人生的第一个转折点。</b></p><p>2004年上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>处于起飞的前夜，张磊毫不犹豫地下了重注，这笔投资截至2020年2月赚了250倍。</p><p>“你说有没有赌的成分，有可能是有的。但我不认为是赌，这个实际上就是你做了调研以后，你有一种信念。”张磊回忆道。</p><p><b>高瓴资本一战成名，张磊也被价值投资者顶礼膜拜。</b></p><p>尽管张磊闯出点名堂，但高瓴资本并未进入国内资本圈的核心，更不用说与熊晓鸽、沈南鹏相提并论，那时沈南鹏已初显“投资教父”的峥嵘。</p><p>直到押中<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>，张磊才被赋予神秘色彩。</p><p>2010年京东欲向高瓴资本融资7500万美元，张磊的反应出人意料，“我要么一分钱不投，要么就投3亿美元”。</p><p>需要注意的是，高瓴资本的主战场是二级市场（股票交易市场），VC并非其底色，正式切入VC行业要等到2020年的2月24日。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9117bfe2496728e34e8afdb3497fc399\" tg-width=\"701\" tg-height=\"468\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>高瓴资本的主战场是股票交易市场</p><p><b>可十年之前，张磊就展示了“快准狠”的做派，成功拿到了跻身顶级资本圈的入场券。</b></p><p>至此之后，高瓴资本驶入了快车道，张磊也一步一步走上神坛。</p><p>参与基石投资、参与上市公司定增、IPO前突击入股、控股收购……一系列资本运作令人叹为观止，成效也有目共睹。</p><p>微创、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基股份</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>、理想汽车、<a href=\"https://laohu8.com/S/603719\">良品铺子</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MNSO\">名创优品</a>等耳熟能详的上市公司背后都有高瓴资本的身影，从而在资本市场一度气势如虹。</p><p>一名私募人士告诉锌刻度：“<b>高瓴资金体量大、话语权强，成为各路投资者追捧的对象，‘抄作业’之风盛行，张磊吃肉、小散喝汤这一幕屡屡上演</b>，久而久之就形成了‘高瓴背书≈看涨信号’惯性认知。”</p><p>据公开资料显示，高瓴资本在2018年募资106亿美元、2020年募资130亿美元之后，一跃成为私募圈中的“带头大哥”。</p><p>论江湖地位，张磊已不输熊晓鸽、沈南鹏。</p><p><b>知行不一是本能？</b></p><p>对张磊而言，过去的辉煌不再重要，当下更为关键。</p><p><b>一种声音认为，张磊的初心变了，拿不稳刀了。</b></p><p>近年来，张磊愈发高调，出书、演讲不在话下，频频站在聚光灯下，一改老派私募追求低调的传统，一时间可谓风头无两。</p><p>事实上，在当当第七届作家评选中，张磊凭借《价值》一书，在财经作家榜单中名列第二，可谓火出了圈。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7f8dac6227c012b09752b3a17cd1c0e\" tg-width=\"221\" tg-height=\"520\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>张磊成为“网红”作家</p><p>更为重要的是，张磊在《价值》中创造的“长期主义”概念，获得创业者、企业家等的广泛认可，也成为媒体圈的热词。</p><p>然而，复盘来看，张磊似乎并未完全做到知行不一。</p><p>譬如，高瓴资本为<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>第三大股东，在蔚来2019年遭遇至暗时刻选择清仓离开，完美错过之后超50倍的涨幅。</p><p>再譬如，高瓴资本在2019年第四季度清仓<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>，又在2020年第一季度买回，秀了一把低卖高买的短线操作。</p><p>一名互联网观察人士告诉锌刻度：“张磊强调‘守正出奇’，底层逻辑应该是守正，但实际上盼着出奇，顺风时好说，逆风时则原形毕露。”</p><p><b>另外一种声音认为，困难是暂时的，张磊还是最能打的那批人。</b></p><p>一名风投人士告诉锌刻度：“不能一阳改三观、一阴毁三观，衡量张磊能不能打的标准，应该是高瓴资本调动的资源是否减少，对各路投资者的号召力是否减弱，项目入局后是否引发其他机构跟进推高价格，现在张磊依然是资本圈的金字招牌。”</p><p><b>换而言之，张磊的基本盘并未被动摇。</b></p><p>毕竟，资本市场以业绩论英雄，而据德克萨斯大学捐赠基金的数据显示，截至2022年6月的十年间，扣除费用后高瓴资本的年化收益约为20%，处于行业第一档的位置。</p><p>总而言之，中概股何去何从、A股是否挺起脊梁，牵动着资本市场的敏感神经，在这场博弈中高瓴资本的抉择将决定未来的兴衰荣辱，这考验着张磊的智慧。</p><p>或许，张磊的2022没有惊喜，只有惊吓。</p></body></html>","source":"lsy1568158634801","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高瓴资本“水逆”！张磊究竟行不行？</title>\n<style 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href=http://finance.eastmoney.com/a/202108262064877482_0.html><strong>国际金融报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>8月25日，快手揭晓了2021年上半年及第二季度业绩。\n财报显示，2021年第二季度，快手实现营业收入为191.38亿元，同比增长48.8%，同期净亏损为70.4亿元，相较去年同期的376亿元收窄81.3%。\n整体来看，2021年上半年，快手实现营业收入362亿元，同比上涨42.8%，净亏损则高达648亿元，同比收窄4.9%。据此计算，今年上半年，快手日均亏损额超过3.5亿元。\n近年来，短视频赛道...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202108262064877482_0.html\">Web 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