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神佛护佑

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2021-12-19

赚这么多钱也救不了你的命

“中植系”掌门人解直锟离世，旗下多家A股上市公司

2021-12-18

科技股不会垮

科技股也垮了？苹果、微软遭遇数月来最大周跌幅

2021-12-11

科技股永远屹立不倒

抱歉，原内容已删除

2021-12-10

是真的吗？

抱歉，原内容已删除

2021-12-03

其中的奥妙，只有他们自己知道。

减持超690亿美元！“套现月”传递什么信号？

2021-11-28

狼来了？

抱歉，原内容已删除

2021-11-23

难道真的是狼来了？

盘前异动：风向要变了？美股大型科技股集体回调

2021-11-22

还是要多做功课，小心陷阱。

价值投资中的陷阱

2021-11-20

Good

美股新能源车板块反弹，Lucid涨11%，Rivian涨6%

2021-11-19

Good

昨夜今晨：英伟达领涨科技股！苹果市值再登顶

2021-11-17

赞👍

2022年投资主线在哪里？张忆东有最新研判

2021-11-16

O[惊吓]

“傍上”元宇宙，6G又要火了？

2021-11-13

Poor Buffett[捂脸] [捂脸] [捂脸]

抱歉，原内容已删除

2021-11-13

Poor buffett

巴菲特身陷超级“庞氏骗局”，“股神”也开始糊涂了

2021-11-12

马斯克爆棚了

马斯克：这才是对Rivian的真正考验

2021-11-02

good

特斯涨不停，它从来不只是一家汽车公司

2021-11-02

赞👍

对冲基金大佬警告特斯拉空头：不要螳臂当车

2021-10-27

Cool

抱歉，原内容已删除

2021-10-24

Cool

网页版VS Code来了，特斯拉Xbox手机都能用，随时随地写bug

2021-09-17

恐

昨夜今晨：“恐怖数据”远超预期！黄金录得6周最大跌幅

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height=\"auto\"></p>\n<p><b>但在过去一个月中，科技股备受青睐，仍是最大的赢家。</b>苹果自年初以来，上涨近30%，表现优于标准普尔500指数和纳斯达克100指数。微软在2021年以来股价上涨了46%，总市值达2.4万亿美元。</p>\n<p>在新冠感染人数上升，奥密克戎仍具不确定性之际，<b>美国科技股的波动凸显了市场对美联储转向对抗通胀和经济增长的担忧。</b>利率飙升可能给估值较高的股票带来压力，首当其冲被抛售的就是依赖未来长期现金流的科技股，尤其是在利润增长萎缩的情况下。</p>\n<p>这种担忧在市场中蔓延开来，据彭博社，此前大量涌入高速增长股票的对冲基金，如今正在争先恐后地削减其科技股敞口。在高盛的主要经纪商数据中，如今，对冲基金们持有的软件、互联网行业股票仓位已经降至极低水平。</p>\n<p>到目前为止，科技行业的大部分损失都局限于以前利润较高股票，这些股票面临较高利率往往更容易承受更大压力。一家追踪软件公司的ETF基金较11月的峰值下跌了13%。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>科技股也垮了？苹果、微软遭遇数月来最大周跌幅</title>\n<style 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本周股价下跌超过4%，亚马逊累计下跌1.27%，而Facebook母公司Meta是五大科技股中唯一的赢家，涨幅为1.2%。\n\n但在过去一个月中，科技股备受青睐，仍是最大的赢家。苹果自年初以来，上涨近30%，表现优于标准普尔500指数和纳斯达克100指数。微软在2021年以来股价上涨了46%，总市值达2.4万亿美元。\n在新冠感染人数上升，奥密克戎仍具不确定性之际，美国科技股的波动凸显了市场对美联储转向对抗通胀和经济增长的担忧。利率飙升可能给估值较高的股票带来压力，首当其冲被抛售的就是依赖未来长期现金流的科技股，尤其是在利润增长萎缩的情况下。\n这种担忧在市场中蔓延开来，据彭博社，此前大量涌入高速增长股票的对冲基金，如今正在争先恐后地削减其科技股敞口。在高盛的主要经纪商数据中，如今，对冲基金们持有的软件、互联网行业股票仓位已经降至极低水平。\n到目前为止，科技行业的大部分损失都局限于以前利润较高股票，这些股票面临较高利率往往更容易承受更大压力。一家追踪软件公司的ETF基金较11月的峰值下跌了13%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":733,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":605425828,"gmtCreate":1639226416130,"gmtModify":1639226416239,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"科技股永远屹立不倒","listText":"科技股永远屹立不倒","text":"科技股永远屹立不倒","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/605425828","repostId":"1168770460","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":811,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":605042211,"gmtCreate":1639096676946,"gmtModify":1639096677044,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"是真的吗？","listText":"是真的吗？","text":"是真的吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/605042211","repostId":"1125482972","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":539,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601382191,"gmtCreate":1638491966349,"gmtModify":1638491966418,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"其中的奥妙，只有他们自己知道。","listText":"其中的奥妙，只有他们自己知道。","text":"其中的奥妙，只有他们自己知道。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/601382191","repostId":"1198172427","repostType":4,"repost":{"id":"1198172427","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1638417090,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198172427?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-02 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表示，“2021年，美股内部人士套金额增加可归因于多个因素，历史上较高的股票估值是主要驱动因素。而在此期间，‘超级卖家’的出现，促使了更多内部人士进行抛售。”</p>\n<p>马斯克上周又出售了10.5亿美元的特斯拉股票，作为其期权行使和纳税的一部分。自11月6日马斯克在推特上发起的推特民意调查以来，他的套现金额已达到98.5亿美元，其中一半用于期权相关税，其余用于直接现金支付。</p>\n<p>Jeff Bezos 今年总共卖出了97.7亿美元的亚马逊股票。虽然他在今年的套现金额与去年大致持平，但比2019年的套现金额高出四倍，远高于早年的10亿美元年套现额。据其向美国证券交易委员会提交的文件显示，此次出售是10b5-1计划的一部分。</p>\n<p>Walton家族今年通过家族信托和投资工具，出售了61.8亿美元的<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>股票。该家族定期出售股票，以维持其所有权水平，并为其慈善事业提供资金。作为10b5-1计划的一部分，扎克伯格今年出售了44.7亿美元的元股票。作为10b5-1计划的一部分，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>创始人Larry Page和Sergey Brin各自出售了约15亿美元的Alphabet股票。</p>\n<p>然而，除了预定的销售计划外，税收和高估值也在推动上市公司内部人士进行套现。微软CEO Satya Nadella 上个月格抛售了近一半的微软股票,套现约2.85亿美元。该公司在一份声明中表示，此次出售是出于“个人财务规划和多元化原因”。分析认为，Satya Nadella 选择现在套现可以合理节省税收。</p>\n<p>据了解，从1月1日起，华盛顿将对超过25万美元的资本利得征收7%的税。Satya Nadella 可以在增税前卖出股票，从而节省多达2000万美元的税费。Jeff Bezos可以节省高达7亿美元的税收，因为他在1月份之前早早套现了。</p>\n<p>对于高收入者，联邦税收也可能增加，导致一些CEO 为了避免加税而套现。众议院提议对1000万美元以上的收入征收5%的附加税，对2500万美元以上的收入征收8%的附加税。虽然目前还没有定论，但对于上市公司内部人士而言是”宁可信其有“。</p>\n<p>然而，推动美股上市公司内部人士套现总额上升的最大因素，可能是股票估值过高。AMC娱乐公司今年的股价上涨了1500%以上，该公司ECO Adam Aron 上个月以2500万美元的价格卖出了62.5万股AMC股票。他计划出售125万股股票。Adam Aron 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和特斯拉创始人兼CEO马斯克都是其中减持金额较大的人。\n截止到本周一，根据InsiderScore/Verity的数据，美国上市公司内部人士的套现金额，比2020年全年的套限额高30%，达到690亿美元，与10年平均水平相比增长了79%。该数据不包括大型机构持有人的股票套现。\n由于税收筹划，12月通常是上市公司内部人士套现最活跃的月份，因此2021年美股上市公司内部人士抛售额还将继续上升。尽管一些市场观察人士将上市公司内部人士套现，视为一个警告信号和市场顶部的信号，但内幕人士出售的许多股票，包括特斯拉和亚马逊在抛售后继续飙升。这可能是因为，今年发生的一些内部人士套现行为，是作为预定销售计划的一部分出售的，即10b5-1计划。\n2021年，美股上市公司内部人士套现的大头是少数几家大型卖家，包括马斯克和 Jeff Bezos，他们今年套现金额都在100亿美元左右。InsiderScore/Verity的研究总监Ben Silverman 表示，今年美股上市公司高管有四大“超级卖家”，分别是马斯克、Jeff Bezos 、Waltons和扎克伯格，这四人的套现金额占今年美股上市公司内部人士总套现金额的37%。\nBen Silverman 表示，“2021年，美股内部人士套金额增加可归因于多个因素，历史上较高的股票估值是主要驱动因素。而在此期间，‘超级卖家’的出现，促使了更多内部人士进行抛售。”\n马斯克上周又出售了10.5亿美元的特斯拉股票，作为其期权行使和纳税的一部分。自11月6日马斯克在推特上发起的推特民意调查以来，他的套现金额已达到98.5亿美元，其中一半用于期权相关税，其余用于直接现金支付。\nJeff Bezos 今年总共卖出了97.7亿美元的亚马逊股票。虽然他在今年的套现金额与去年大致持平，但比2019年的套现金额高出四倍，远高于早年的10亿美元年套现额。据其向美国证券交易委员会提交的文件显示，此次出售是10b5-1计划的一部分。\nWalton家族今年通过家族信托和投资工具，出售了61.8亿美元的沃尔玛股票。该家族定期出售股票，以维持其所有权水平，并为其慈善事业提供资金。作为10b5-1计划的一部分，扎克伯格今年出售了44.7亿美元的元股票。作为10b5-1计划的一部分，谷歌创始人Larry Page和Sergey Brin各自出售了约15亿美元的Alphabet股票。\n然而，除了预定的销售计划外，税收和高估值也在推动上市公司内部人士进行套现。微软CEO Satya Nadella 上个月格抛售了近一半的微软股票,套现约2.85亿美元。该公司在一份声明中表示，此次出售是出于“个人财务规划和多元化原因”。分析认为，Satya Nadella 选择现在套现可以合理节省税收。\n据了解，从1月1日起，华盛顿将对超过25万美元的资本利得征收7%的税。Satya Nadella 可以在增税前卖出股票，从而节省多达2000万美元的税费。Jeff Bezos可以节省高达7亿美元的税收，因为他在1月份之前早早套现了。\n对于高收入者，联邦税收也可能增加，导致一些CEO 为了避免加税而套现。众议院提议对1000万美元以上的收入征收5%的附加税，对2500万美元以上的收入征收8%的附加税。虽然目前还没有定论，但对于上市公司内部人士而言是”宁可信其有“。\n然而，推动美股上市公司内部人士套现总额上升的最大因素，可能是股票估值过高。AMC娱乐公司今年的股价上涨了1500%以上，该公司ECO Adam Aron 上个月以2500万美元的价格卖出了62.5万股AMC股票。他计划出售125万股股票。Adam Aron 在投资者财报电话会议上表示，“考虑到资本增值税的潜在飙升，以及遗产税有重大的改变，这是一项审慎的资产规划”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":747,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":600328215,"gmtCreate":1638070978410,"gmtModify":1638070978516,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"狼来了？","listText":"狼来了？","text":"狼来了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/600328215","repostId":"1168770460","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":875277364,"gmtCreate":1637664182275,"gmtModify":1637664182344,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"难道真的是狼来了？","listText":"难道真的是狼来了？","text":"难道真的是狼来了？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/875277364","repostId":"1168770460","repostType":4,"repost":{"id":"1168770460","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637660010,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1168770460?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-23 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href=\"https://laohu8.com/S/III\">信息服务</a>公共平台显示，电子烟国标（20171624-Q-456）状态变更为正在起草，而《电子烟液烟碱、丙二醇和丙三醇的测定气相色谱法标准》（20172264-T-456)状态仍为正在批准；</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>盘前涨超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a><a href=\"https://laohu8.com/S/09899\">云音乐</a>将于12月2日在香港挂牌上市；</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>盘前涨近3%，与沙龙汽车官宣携手，强强合作打造新能源汽车生态圈；</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/BBL\">必和必拓</a>盘前涨近2%，与伍德赛德达成资产合并协议；</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/JG\">极光</a>盘前涨4.55%，Q3营收及净利润超预期。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750","relate_stocks":{"ZM":"Zoom","03086":"华夏纳指",".DJI":"道琼斯","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","JG":"极光","TTTN":"老虎中美互联网巨头ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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10:29","market":"sh","language":"zh","title":"价值投资中的陷阱","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2185826580","media":"格隆汇","summary":"引子\n每隔一段时间，市场就会跑出一群价值投资者。这个周期或长或短，上一次大概是在2017年的时候，那时候，人们言必称价值。\n那么，什么是价值投资者呢？关于这一点，并没有一个特别清晰的定义。人人都自诩价","content":"<p><b>引子</b></p>\n<p>每隔一段时间，市场就会跑出一群价值投资者。这个周期或长或短，上一次大概是在2017年的时候，那时候，人们言必称价值。</p>\n<p>那么，什么是价值投资者呢？关于这一点，并没有一个特别清晰的定义。人人都自诩价值投资，即便是<i><b>赛道投资者也是</b></i>——人家投资的是未来的价值。</p>\n<p>但是，如果我们把价值投资的定义收窄到<i><b>投资低PE或低PB的股票</b></i>，这个定义就很清晰了。</p>\n<p><i><b>2017年是此类策略的高光时刻。</b></i>以<a href=\"https://laohu8.com/S/601398\">工商银行</a>（<i>代表低PE</i>）为例，在2016年-2017年，它的股价从低点的3.16上涨至高点的6.42 。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73b97ea1e5940890eb5fb76b588bf640\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>巴菲特是很多人心目中的偶像，很多投资在初入这个市场的时候，都或多或少地会受一种思想的蛊惑——<i><b>要买的足够便宜</b></i>。之所以如此，大概有4点原因：</p>\n<p><i><b>1、我们都想买的便宜；</b></i></p>\n<p><i><b>2、我们喜欢实实在在的东西——分红；</b></i></p>\n<p><i><b>3、我们都认为自己很聪明，有一双闪闪发光的大眼睛；</b></i></p>\n<p><i><b>4、有人成功过；</b></i></p>\n<p>理解清楚了这个渊源，就不难理解为什么<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>里有那么多散户，也不难理解为什么很多人以银行股入坑。</p>\n<h3><b>至暗时刻</b></h3>\n<p>2018年市场进入了全面熊市，所有策略都不怎么样。</p>\n<p>进入2019年之后，市场出现了分化。成长类的股票一骑绝尘，简单粗暴地总结，PE高的越来越高，高得有些离谱。</p>\n<p>如果仅仅是别人涨自己不涨倒罢了，<i><b>很多老白马股</b></i>开始跌跌不休。最为典型的有两只股票，一只是<a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">中国平安</a>，另一只是<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>。虽然<a href=\"https://laohu8.com/S/01398\">工商银行</a>也不给力，但好歹股价挂得住。这两只把投资者跌到心理崩溃。</p>\n<p>说实话，当初爱的多深，现在就有多迷茫。</p>\n<p>当然，还有不少人在坚守，他们坚信总有天亮的那一刻。这种精神固然让人敬佩，但我们还是应该搞清楚——<i><b>反转的条件是什么</b></i>。</p>\n<h3><b>银行股低pe的本质</b></h3>\n<p>为了搞清楚反转的条件，我们需要先弄清楚银行股低pe的本质。</p>\n<p>很多人会讲，银行股pe低的主要原因是<i><b>它们的利润增速低</b></i>。这种说法有一定道理，但很不全面。有关这个解释，不少新手会说，我能接受利润增速低，少赚一些也很好啊。所以，他们会源源不断地飞蛾扑火。</p>\n<p>事实上，之所以银行股PE低，是因为<i><b>其业务模式承担了特别高的风险</b></i>。</p>\n<p>银行业务模式是一个重资产+高杠杆的业务模式，这种业务模式风险很高。举个例子，银行持有100元的资产，收取票息5%，负债加运营成本是3%，息差是2%。这100元每年能赚2元。也就是说，靠息差需要50年才能把本金赚回来，但是，<i><b>只要客户违约，本金全没了</b></i>。</p>\n<p>因此，对于银行业来说，它的景气框架更加复杂，至少是三阶的：<i><b>估值、利润增速和资产质量</b></i>。如下图所示：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db78749be788b731c2d1e4044416483f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"580\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在前文《从醉酒现象看景气追逐和景气周期》中，我们把景气分析拆成两个维度，估值和利润增速。估值和利润增速二者的地位并不是对等的，利润增速的优先级更高，<i><b>即投资者被利润增速所驱动，估值则是一个不太好用的刹车</b></i>。</p>\n<p>银行股的分析还需要加入一个优先级更高的维度——<i><b>资产质量</b></i>，资产质量相对于利润增速的地位也是<i><b>碾压式</b></i>的。</p>\n<p>不难发现，在这个三层体系里，资产质量是个<i><b>扣分项</b></i>，资产质量再好，银行股的估值也只能勉强接近普通的轻资产行业。所以，银行股的pe一般都很低，<i><b>资产质量越被不信任的银行，pe越低</b></i>。</p>\n<blockquote>\n <b><i>同样是赚到一块钱，贵不贵并不是看pe，看的是业务模式，是你怎么赚的这一块钱，是承担很小的风险，还是承担巨大风险。</i></b>\n</blockquote>\n<p>现实真的有些吊诡，不少散户是基于低pe买的银行股，结果银行股的景气分析却是最难。</p>\n<h3><b>不太容易的景气分析</b></h3>\n<p>为什么银行股的景气分析十分困难？因为你除了要观察利润增速变化（<i>供需分析</i>），还要跟踪各种行业的行业政策和行业景气度——<i><b>它们的景气度状况会影响资产质量</b></i>。</p>\n<p>所以，银行业想要获得一波景气十分艰难，条件太难凑齐了——你既要自身的利润状况好，还要其他行业别出幺蛾子。</p>\n<blockquote>\n <i><b>也就是说，只有与之相关性大的行业都好了，银行股才有可能获得一波景气。</b></i>\n</blockquote>\n<p>对银行板块来说，今年最大的拖累项是地产行业。对于地产行业，银行的风险敞口是两块，一块是按揭贷款，融资主体是居民；<i><b>另一块是开发贷款，融资主体是房地产商。</b></i></p>\n<p>今年出问题的是后者。1月1日以来，<i><b>房地产融资的“三条红线”政策</b></i>开始执行，很多地产商开始出现去杠杆，房地产商的信用问题频发。于是，银行的资产质量承压，估值往下掉。</p>\n<p>不少人会问，既然按揭贷款没出问题，只是开发贷款的问题，为什么不是开发贷款多的银行跌，而是，所有的银行都在跌？<i><b>这是因为按揭贷款和开发贷款是捆绑在一块的，是一个闭环</b></i>。对于一个地产项目，一家银行不可能只做它的按揭贷款（<i>只挑低风险的做</i>），而不做它的开发贷款（<i>风险让别的银行承担</i>）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/189cc15c56f04ddbccac83a03671fe23\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如上图所示，按揭贷款放得越多，开发商才有钱把开发贷还掉；<i><b>银行资产端的信用风险主体才会由开发商变成居民。</b></i></p>\n<p>这种机制会导致一个特别有趣的现象：<i><b>银行的资产质量跟信贷周期捆绑在一块</b></i>，信贷松尤其是房贷松，银行的资产质量预期提高；反之，下滑。</p>\n<p>但是，如果信贷太松，房价又可能过快上涨，这与<i><b>房住不炒和共同富裕</b></i>是相背离的。正是因为这种种纠葛，才导致了市场很难去把控银行股景气度的变化。</p>\n<h3><b>曲折的走势</b></h3>\n<p>事实上，今年以来银行板块的走势相当混乱。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4411f93868cbac029d85a8ce57f3c6a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"539\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>一、2020年12月，三条红线政策落地，板块基于预期先跌了一波；</p>\n<p>二、2021年1月，信贷脉冲，导致市场预期出现反复，开始低估政策影响——觉得影响似乎不大；</p>\n<p>三、2月至3月，零星的信用问题开始显现；</p>\n<p>四、6月至7月，二季报不及预期、pmi下滑、信用问题恶化，导致板块大幅下挫；</p>\n<p>五、市场反复基于政策预期扰动，尽管q3业绩还不错。</p>\n<p>之所以走势这么乱，主要还是因为影响银行板块的因素太多：1、关键行业的政策预期；2、自身的业绩增速；3、整个经济的景气度pmi。</p>\n<p>即便到现在，信贷政策已经出现了一定的松动，市场也很难就以上三个问题达成共识。</p>\n<h3><b>低pe投资的本质</b></h3>\n<p>搞清楚银行低pe的本质以及其景气分析框架之后，就不难理解低pe投资的本质到底是什么了。</p>\n<p>低pe实际上是一种<i><b>筛选</b></i>，往往会筛选出“重资产+高杠杆”的业务模式（<i>另一种情况是强周期股的周期顶点</i>），<i><b>因为重资产+高杠杆是需要风险补偿的，需要很低的pe</b></i>，只有在信贷比较宽松的情况下，这种补偿才可能是低的。</p>\n<p>在国内，与地产相关的行业——银行、地产、建筑等都具备类似的特征，所以，如果你按照低pe来筛选，很大一部分都是地产产业链。</p>\n<p>如果你笃信<i><b>深度价值投资——</b></i>投资低pe和低pb，那么，你实际上投的并不是价值，而是<i><b>地产周期和信贷周期</b></i>。</p>\n<p>表面上看<i><b>深度价值投资或捡烟蒂策略</b></i>似乎是一种普适的投资理念，实际上，它所适应的是特殊的行业和特定的历史阶段。</p>\n<p>因此，与其说2017年是低pe策略的成功，不如说是地产产业链投资的成功。那一年最大的关键词是<i><b>棚改货币化</b></i>。借着一波产业红利，恒大从4元附近涨到了最高的27.4元。</p>\n<p>2020年初疫情爆发，信贷短暂的宽松，让恒大的重资产模式回光返照了一下，最高股价再度接近27元。但是，2021年初的三条红线让一切都画上了休止符。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/166dc3d2da5e3167588b5514b2c12624\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<h3><b>资产风险和非对称性</b></h3>\n<p>事实上，低pe的企业还很多，这些企业往往都是三层景气架构的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/17cd7ed45be9b48a422701ab61a20901\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>低pe投资最大的错误在于，<i><b>认为估值和资产风险是在一个平面上</b></i>。他们运用了一个很蹩脚的比喻——<i><b>弥补，低估值可以弥补资产风险。</b></i></p>\n<p>弥补这个比喻需要一个前提条件——资产端的某种可逆性。但是，重资产行业的资产端往往不具备这种可逆性。</p>\n<p><i><b>行业可以具备可逆性，但这种可逆性不会传递到企业。</b></i></p>\n<p>以银行为例，如果某个行业遭遇危机，一批企业倒闭，他所持有的那部分债券归零；即便这个行业重新恢复，新的企业崛起，这也跟银行没什么关系，<i><b>这些企业不会帮倒闭的企业偿还债务</b></i>。</p>\n<p>对银行业来说，<i><b>微观和中观是割裂的，这会导致一种非对称性</b></i>，每次行业下行周期，银行会损失一些；但在行业上升周期，银行没法把这些损失捞回来。因此，银行资产端所承受的风险，并不是一个对称的行业波动风险，而是一个非对称风险——<i><b>行业景气向下越久越大，死的企业越多，银行亏得越多</b></i>。</p>\n<p>总的来说，银行的资产端是大量的微观企业的债券，会遭遇相当大的非对称性。所以，银行十分惧怕经常性大的行业周期波动。这种波动越大越多，银行遭遇的资产风险越大。</p>\n<p>实际上，资产风险比估值高了两阶，非对称性又凌驾在资产风险之上。只有较高的业绩增速（<i>ps：靠高利率</i>），才有可能<i><b>缓释</b></i>非对称性。</p>\n<p>低估值只是企业承担资产风险的结果。当资产质量开始恶化，估值只是被动地<i><b>看起来</b></i>越来越低，仅此而已。当资产质量好转，很多银行的估值也回不到初始状态了，因为<i><b>违约的企业已经倒闭了</b></i>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e3d141836eef3ab6809696521c85c53\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"591\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如上图所示，真正压制估值的原因有三个：1、重资产；2、高杠杆；3、非对称性。</p>\n<p>事实上，最重要的是<i><b>非对称性</b></i>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/503234a8a5fbd61b23d3bf3724ef9139\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"557\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>理解清楚非对称性之后，就能理解清楚以下两个问题：1、为什么银行的pb一直在掉；2、为什么银行老需要补充资本。</p>\n<p>除了银行和地产之外，保险和券商也是高杠杆+重资产的。除了金融行业以外，好多重资产公司也有非对称的问题，非对称的问题有高有低。</p>\n<h3><b>结束语</b></h3>\n<p>坦率的说，银行股（<i>或者说重资产行业</i>）是极难研究的一类标的，他的景气框架实际上是四阶的：<i><b>估值、利润增速、资产质量、非对称性</b></i>。</p>\n<p>但是，因为各种各样的原因，普通投资者也好，资深投资者也罢，总是被估值和分红迷惑（<i>或许是DCF模型深入人心吧</i>）。</p>\n<p>他们总是以为估值或分红能解决什么问题，实际上，并不能。</p>\n<blockquote>\n <i><b>估值只是一个结果，就像你喝多了酒会晕一样。</b></i>\n</blockquote>\n<p>基于低估值去抄底，有一个很核心的条件：<i><b>那就是对称性</b></i>。</p>\n<p>显然想清楚一个行业的业务模式和景气框架结构是困难的。所以，最可怕的还是那句话，（无脑地）价值投资，长期持有。</p>\n<p>如上面的案例所展示的，在低利润增速+非对称性之下，长期持有的结果是灾难性的。</p>\n<p>为了避免踩坑，还是要提醒大家以下几点：</p>\n<p><i><b>1、市场是有效的，即便短期无效，拉长了时间看一定有效；</b></i></p>\n<p><i><b>2、不要基于便宜去抄底；</b></i></p>\n<p><i><b>3、如果你要跟市场对着干，一定要确认你比市场上99%的人水平高；</b></i></p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>价值投资中的陷阱</title>\n<style 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。\n\n巴菲特是很多人心目中的偶像，很多投资在初入这个市场的时候，都或多或少地会受一种思想的蛊惑——要买的足够便宜。之所以如此，大概有4点原因：\n1、我们都想买的便宜；\n2、我们喜欢实实在在的东西——分红；\n3、我们都认为自己很聪明，有一双闪闪发光的大眼睛；\n4、有人成功过；\n理解清楚了这个渊源，就不难理解为什么中国平安里有那么多散户，也不难理解为什么很多人以银行股入坑。\n至暗时刻\n2018年市场进入了全面熊市，所有策略都不怎么样。\n进入2019年之后，市场出现了分化。成长类的股票一骑绝尘，简单粗暴地总结，PE高的越来越高，高得有些离谱。\n如果仅仅是别人涨自己不涨倒罢了，很多老白马股开始跌跌不休。最为典型的有两只股票，一只是中国平安，另一只是格力电器。虽然工商银行也不给力，但好歹股价挂得住。这两只把投资者跌到心理崩溃。\n说实话，当初爱的多深，现在就有多迷茫。\n当然，还有不少人在坚守，他们坚信总有天亮的那一刻。这种精神固然让人敬佩，但我们还是应该搞清楚——反转的条件是什么。\n银行股低pe的本质\n为了搞清楚反转的条件，我们需要先弄清楚银行股低pe的本质。\n很多人会讲，银行股pe低的主要原因是它们的利润增速低。这种说法有一定道理，但很不全面。有关这个解释，不少新手会说，我能接受利润增速低，少赚一些也很好啊。所以，他们会源源不断地飞蛾扑火。\n事实上，之所以银行股PE低，是因为其业务模式承担了特别高的风险。\n银行业务模式是一个重资产+高杠杆的业务模式，这种业务模式风险很高。举个例子，银行持有100元的资产，收取票息5%，负债加运营成本是3%，息差是2%。这100元每年能赚2元。也就是说，靠息差需要50年才能把本金赚回来，但是，只要客户违约，本金全没了。\n因此，对于银行业来说，它的景气框架更加复杂，至少是三阶的：估值、利润增速和资产质量。如下图所示：\n\n在前文《从醉酒现象看景气追逐和景气周期》中，我们把景气分析拆成两个维度，估值和利润增速。估值和利润增速二者的地位并不是对等的，利润增速的优先级更高，即投资者被利润增速所驱动，估值则是一个不太好用的刹车。\n银行股的分析还需要加入一个优先级更高的维度——资产质量，资产质量相对于利润增速的地位也是碾压式的。\n不难发现，在这个三层体系里，资产质量是个扣分项，资产质量再好，银行股的估值也只能勉强接近普通的轻资产行业。所以，银行股的pe一般都很低，资产质量越被不信任的银行，pe越低。\n\n同样是赚到一块钱，贵不贵并不是看pe，看的是业务模式，是你怎么赚的这一块钱，是承担很小的风险，还是承担巨大风险。\n\n现实真的有些吊诡，不少散户是基于低pe买的银行股，结果银行股的景气分析却是最难。\n不太容易的景气分析\n为什么银行股的景气分析十分困难？因为你除了要观察利润增速变化（供需分析），还要跟踪各种行业的行业政策和行业景气度——它们的景气度状况会影响资产质量。\n所以，银行业想要获得一波景气十分艰难，条件太难凑齐了——你既要自身的利润状况好，还要其他行业别出幺蛾子。\n\n也就是说，只有与之相关性大的行业都好了，银行股才有可能获得一波景气。\n\n对银行板块来说，今年最大的拖累项是地产行业。对于地产行业，银行的风险敞口是两块，一块是按揭贷款，融资主体是居民；另一块是开发贷款，融资主体是房地产商。\n今年出问题的是后者。1月1日以来，房地产融资的“三条红线”政策开始执行，很多地产商开始出现去杠杆，房地产商的信用问题频发。于是，银行的资产质量承压，估值往下掉。\n不少人会问，既然按揭贷款没出问题，只是开发贷款的问题，为什么不是开发贷款多的银行跌，而是，所有的银行都在跌？这是因为按揭贷款和开发贷款是捆绑在一块的，是一个闭环。对于一个地产项目，一家银行不可能只做它的按揭贷款（只挑低风险的做），而不做它的开发贷款（风险让别的银行承担）。\n\n如上图所示，按揭贷款放得越多，开发商才有钱把开发贷还掉；银行资产端的信用风险主体才会由开发商变成居民。\n这种机制会导致一个特别有趣的现象：银行的资产质量跟信贷周期捆绑在一块，信贷松尤其是房贷松，银行的资产质量预期提高；反之，下滑。\n但是，如果信贷太松，房价又可能过快上涨，这与房住不炒和共同富裕是相背离的。正是因为这种种纠葛，才导致了市场很难去把控银行股景气度的变化。\n曲折的走势\n事实上，今年以来银行板块的走势相当混乱。\n\n一、2020年12月，三条红线政策落地，板块基于预期先跌了一波；\n二、2021年1月，信贷脉冲，导致市场预期出现反复，开始低估政策影响——觉得影响似乎不大；\n三、2月至3月，零星的信用问题开始显现；\n四、6月至7月，二季报不及预期、pmi下滑、信用问题恶化，导致板块大幅下挫；\n五、市场反复基于政策预期扰动，尽管q3业绩还不错。\n之所以走势这么乱，主要还是因为影响银行板块的因素太多：1、关键行业的政策预期；2、自身的业绩增速；3、整个经济的景气度pmi。\n即便到现在，信贷政策已经出现了一定的松动，市场也很难就以上三个问题达成共识。\n低pe投资的本质\n搞清楚银行低pe的本质以及其景气分析框架之后，就不难理解低pe投资的本质到底是什么了。\n低pe实际上是一种筛选，往往会筛选出“重资产+高杠杆”的业务模式（另一种情况是强周期股的周期顶点），因为重资产+高杠杆是需要风险补偿的，需要很低的pe，只有在信贷比较宽松的情况下，这种补偿才可能是低的。\n在国内，与地产相关的行业——银行、地产、建筑等都具备类似的特征，所以，如果你按照低pe来筛选，很大一部分都是地产产业链。\n如果你笃信深度价值投资——投资低pe和低pb，那么，你实际上投的并不是价值，而是地产周期和信贷周期。\n表面上看深度价值投资或捡烟蒂策略似乎是一种普适的投资理念，实际上，它所适应的是特殊的行业和特定的历史阶段。\n因此，与其说2017年是低pe策略的成功，不如说是地产产业链投资的成功。那一年最大的关键词是棚改货币化。借着一波产业红利，恒大从4元附近涨到了最高的27.4元。\n2020年初疫情爆发，信贷短暂的宽松，让恒大的重资产模式回光返照了一下，最高股价再度接近27元。但是，2021年初的三条红线让一切都画上了休止符。\n\n资产风险和非对称性\n事实上，低pe的企业还很多，这些企业往往都是三层景气架构的。\n\n低pe投资最大的错误在于，认为估值和资产风险是在一个平面上。他们运用了一个很蹩脚的比喻——弥补，低估值可以弥补资产风险。\n弥补这个比喻需要一个前提条件——资产端的某种可逆性。但是，重资产行业的资产端往往不具备这种可逆性。\n行业可以具备可逆性，但这种可逆性不会传递到企业。\n以银行为例，如果某个行业遭遇危机，一批企业倒闭，他所持有的那部分债券归零；即便这个行业重新恢复，新的企业崛起，这也跟银行没什么关系，这些企业不会帮倒闭的企业偿还债务。\n对银行业来说，微观和中观是割裂的，这会导致一种非对称性，每次行业下行周期，银行会损失一些；但在行业上升周期，银行没法把这些损失捞回来。因此，银行资产端所承受的风险，并不是一个对称的行业波动风险，而是一个非对称风险——行业景气向下越久越大，死的企业越多，银行亏得越多。\n总的来说，银行的资产端是大量的微观企业的债券，会遭遇相当大的非对称性。所以，银行十分惧怕经常性大的行业周期波动。这种波动越大越多，银行遭遇的资产风险越大。\n实际上，资产风险比估值高了两阶，非对称性又凌驾在资产风险之上。只有较高的业绩增速（ps：靠高利率），才有可能缓释非对称性。\n低估值只是企业承担资产风险的结果。当资产质量开始恶化，估值只是被动地看起来越来越低，仅此而已。当资产质量好转，很多银行的估值也回不到初始状态了，因为违约的企业已经倒闭了。\n\n如上图所示，真正压制估值的原因有三个：1、重资产；2、高杠杆；3、非对称性。\n事实上，最重要的是非对称性。\n\n理解清楚非对称性之后，就能理解清楚以下两个问题：1、为什么银行的pb一直在掉；2、为什么银行老需要补充资本。\n除了银行和地产之外，保险和券商也是高杠杆+重资产的。除了金融行业以外，好多重资产公司也有非对称的问题，非对称的问题有高有低。\n结束语\n坦率的说，银行股（或者说重资产行业）是极难研究的一类标的，他的景气框架实际上是四阶的：估值、利润增速、资产质量、非对称性。\n但是，因为各种各样的原因，普通投资者也好，资深投资者也罢，总是被估值和分红迷惑（或许是DCF模型深入人心吧）。\n他们总是以为估值或分红能解决什么问题，实际上，并不能。\n\n估值只是一个结果，就像你喝多了酒会晕一样。\n\n基于低估值去抄底，有一个很核心的条件：那就是对称性。\n显然想清楚一个行业的业务模式和景气框架结构是困难的。所以，最可怕的还是那句话，（无脑地）价值投资，长期持有。\n如上面的案例所展示的，在低利润增速+非对称性之下，长期持有的结果是灾难性的。\n为了避免踩坑，还是要提醒大家以下几点：\n1、市场是有效的，即便短期无效，拉长了时间看一定有效；\n2、不要基于便宜去抄底；\n3、如果你要跟市场对着干，一定要确认你比市场上99%的人水平高；","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1220,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":872095162,"gmtCreate":1637372702727,"gmtModify":1637372723742,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"Good&nbsp;","listText":"Good&nbsp;","text":"Good","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/872095162","repostId":"1119823572","repostType":4,"repost":{"id":"1119823572","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1637335554,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1119823572?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-19 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-11-19 23:25</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>周五，美股新能源车板块反弹，截至发稿，<a href=\"https://laohu8.com/S/LCID\">Lucid Group</a>涨11.5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/FSR\">Fisker</a>涨8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/RIVN\">Rivian</a>涨6.18%，<a href=\"https://laohu8.com/S/WKHS\">Workhorse</a>涨2.6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>涨近1%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8235aabe507efddadc7d0e02ca5447d0\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/483f935ccf388698d8e2e3289f2a292d\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" 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07:52","market":"sh","language":"zh","title":"昨夜今晨：英伟达领涨科技股！苹果市值再登顶","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1113076388","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：①美股周四涨跌不一，道指跌0.17%，标普500涨0.34%，纳指涨0.45%；②热门中概股周四收盘大多走低，哔哩哔哩跌超17%，阿里巴巴跌超11%；③周四黄金期货收跌0.5%。\n\n海外市场\n1","content":"<blockquote>\n 摘要：①美股周四涨跌不一，道指跌0.17%，标普500涨0.34%，纳指涨0.45%；②热门中概股周四收盘大多走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超11%；③周四黄金期货收跌0.5%。\n</blockquote>\n<p>海外市场</p>\n<p>1、纳指涨0.45%！<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>重回全球市值第一</p>\n<p>美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.17%，标普500指数涨0.34%，纳指涨0.45%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>涨超8%创历史新高。消息称苹果公司在推进其电动汽车的开发项目上有了重大突破，并将研发重点转向全自动驾驶技术。苹果股价收涨2.85%至每股157.87美元，市值达到25900亿美元，重回全球第一的宝座。</p>\n<p>公布财报的个股中，英伟达收涨逾8%，创收盘新高；梅西百货（M）收涨逾21%；Kohl’s（KSS）涨超10%；三季度收入和利润均优于预期的BJ’s Wholesale（BJ）涨近20%；三季度营收高于预期的Bath and Body Works（BBWI）涨超5%；季度营业利润高于预期的维多利亚的秘密（VSCO）涨14.8%；思科收跌5.5%，领跌道指成份股；虽然季度收入高于预期但毛利同比下降的Petco（WOOF）跌超13%。</p>\n<p>2、热门中概股周四收盘大多走低 哔哩哔哩跌超17%</p>\n<p>热门中概股重挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>、哔哩哔哩跌超17%，阿里巴巴跌超11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>跌超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌超4%。</p>\n<p>新能源汽车股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>跌超2%。</p>\n<p>3、欧股主要指数全线收跌 <a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌0.49%</p>\n<p>周四欧股收盘主要指数普跌，德国DAX指数跌0.1%，法国CAC40指数跌0.21%，英国<a href=\"https://laohu8.com/S/.100.UK\">富时100指数</a>跌0.47%，欧洲斯托克50指数跌0.32%。</p>\n<p>4、周四美国WTI原油期货收高0.8% 布伦特原油收高1.2%</p>\n<p>拜登政府要求印度和日本等亚洲国家释放战略原油储备，以协调努力压低原油价格。但最终，纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨65美分，涨幅0.8%，收于每桶79.01美元，盘中最低为77.08美元。12月WTI期货将在周五收盘后到期。</p>\n<p>作为全球原油价格基准的<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>1月布伦特原油期货价格上涨96美分，涨幅1.2%，收于每桶81.24美元。</p>\n<p>5、周四黄金期货收跌0.5%</p>\n<p>有分析师表示：“过去几周黄金价格一直在连续上涨，交易者获利了结是很自然的。”</p>\n<p>最终，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌8.80美元，跌幅0.5%，收于每盎司1861.40美元。周三黄金期货价格上涨0.9%，创6月11日以来的最高收盘价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p>1、美国上周初请失业金人数为26.8万人 连续6周减少后首次增加</p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，美国至11月13日当周初请失业金人数为26.8万人，为连续6周减少后首次增加。前值为26.7万人，预期26万人。</p>\n<p>美国至11月6日当周续请失业金人数为208万人，前值为216万人，预期212万人。这也是2020年3月14日以来疫情时期的最低水平。</p>\n<p>2、美联储埃文斯：加息时间取决于通胀</p>\n<p>芝加哥联储主席埃文斯称，9月份美联储的经济预测有点过时。明年可能开始加息，加息也可能在2023年开始，这将取决于通货膨胀。他认为，认为2022年加息的必要性并不明显，但这可能是合适的情况。</p>\n<p>3、美学者呼吁美联储加快缩减购债以应对通胀</p>\n<p>美国哈佛大学教授、白宫经济顾问委员会前主席贾森·弗曼17日呼吁美联储加快缩减资产购买规模的速度，到明年3月提前结束资产购买计划，以应对美国高通胀压力。</p>\n<p>4、美国通胀大潮波及网上购物 曾经的折扣天堂也难以幸免</p>\n<p>随着美国经济从疫情中复苏，曾经是折扣和便宜商品天堂的电子商务却已成为稳定的通胀来源。</p>\n<p>根据软件公司<a href=\"https://laohu8.com/S/ADBE\">Adobe</a> Inc.的数据，10月在线物价同比上涨1.9%，环比上涨0.9%。这是Adobe数字物价指数连续第17个月上涨，此前则连跌超过六年。</p>\n<p>5、比尔·盖茨：明年新冠肺炎死亡率和感染率将低于流感</p>\n<p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>联合创始人比尔·盖茨称，在不出现新变种的前提下，到明年年中，新冠肺炎导致的死亡率和感染率可能会降至低于流感的水平。</p>\n<p>6、土耳其央行降息100个基点，将评估在12月结束降息</p>\n<p>土耳其央行如期将基准回购利率下调100个基点至15%，同时称将评估在12月结束降息。周四美元兑土耳其里拉一度触及11关口，续刷历史新高。土耳其里拉一个月隐含波动率达28.5%，为4月初央行降息以来最高水平。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、苹果据称在汽车上取得重大突破 研发重点瞄向全自动驾驶</p>\n<p>知情人士告诉彭博社，科技巨头苹果公司在推进其电动汽车的开发项目上有了重大突破，并将研发重点转向全自动驾驶技术。截止收盘，苹果公司股价涨2.85%至每股157.85美元，市值达到2.59万亿美元，重回全球第一的宝座。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184891245\" target=\"_blank\">最靠谱的电动车都有谁？权威的消费者报告来了</a></p>\n<p>电动车市场的浪潮真是一浪接一浪。先是市场为<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市值超千亿疯狂，又有马斯克抛售特斯拉瞬间将其在11月4日所创历史高位回落21.3%，市值跌破1万亿美元；然后又有电动皮卡“特斯拉后浪”Rivian迎来重磅IPO，市值相继超越福特、通用和大众，一举成为世界第三大汽车制造商之后遭遇投资者获利了结，连续两日狂跌回吐此前连续涨幅。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1167206707\" target=\"_blank\">阿里巴巴第二季度营收2006.9亿元 同比增长29%</a></p>\n<p>11月18日，阿里巴巴集团发布2022财年第二季度财报。财报显示，阿里巴巴第二季度营收2006.9亿元，同比增长29%，第二季度调整后净利润285.2亿元，同比下降39%。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1133950613\" target=\"_blank\">京东第三季度营收2187亿元 同比增长25.5%</a></p>\n<p>11月18日，京东集团发布了2021年第三季度业绩。第三季度净收入为2187亿元，同比增长25.5%。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184454865\" target=\"_blank\">马斯克：SpaceX有望在2022年1月进行星际飞船首次轨道试飞</a></p>\n<p>11月18日消息，当地时间周三，美国太空探索技术公司SpaceX首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)表示，该公司有望于2022年1月份对其星际飞船原型进行首次轨道飞行测试，具体情况取决于测试和监管部门的批准。</p>\n<p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184894209\" target=\"_blank\">沙拉连锁店Sweetgreen上市首日暴涨76%！市值达53亿美元</a></p>\n<p>美东时间11月18日周四，美国健康快餐连锁店SweetGreen（NYSE: SG）美国IPO首日开盘上涨逾85.7%，报52.00美元，此前给出的IPO发行价为每股28.00美元，高于其市场宣传的每股23至25美元的范围。据悉，Sweetgreen本次IPO出售了1300万股，筹集了3.64亿美元。</p>\n<p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184894537\" target=\"_blank\">家族继续掌权！普拉达CEO称将在三年内让儿子接班</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01913\">普拉达</a>首席执行官Patrizio Bertelli计划在未来三年内让他的儿子Lorenzo掌管这家意大利时尚公司。<b>接班计划表明普拉达打算让公司的控制权握在家族手中。</b></p>\n<p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184899599\" target=\"_blank\">英伟达收购Arm再遇新阻力：美国监管也插手了</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>收购Arm再遇新阻力，美国监管机构对这项交易提出了潜在的反对意见。英伟达周三美股盘后公布财报时，披露了这一交易新障碍，<b>称美国联邦贸易委员会（FTC）已经“表达了对英伟达与Arm交易的担忧”，英伟达称其正在与FTC讨论，采取措施解除FTC的顾虑。英伟达没有透露是什么引发了美国监管的反对，或者它提供了哪些让步。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：英伟达领涨科技股！苹果市值再登顶</title>\n<style 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摘要：①美股周四涨跌不一，道指跌0.17%，标普500涨0.34%，纳指涨0.45%；②热门中概股周四收盘大多走低，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超11%；③周四黄金期货收跌0.5%。\n</blockquote>\n<p>海外市场</p>\n<p>1、纳指涨0.45%！<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>重回全球市值第一</p>\n<p>美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.17%，标普500指数涨0.34%，纳指涨0.45%。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>涨超8%创历史新高。消息称苹果公司在推进其电动汽车的开发项目上有了重大突破，并将研发重点转向全自动驾驶技术。苹果股价收涨2.85%至每股157.87美元，市值达到25900亿美元，重回全球第一的宝座。</p>\n<p>公布财报的个股中，英伟达收涨逾8%，创收盘新高；梅西百货（M）收涨逾21%；Kohl’s（KSS）涨超10%；三季度收入和利润均优于预期的BJ’s Wholesale（BJ）涨近20%；三季度营收高于预期的Bath and Body Works（BBWI）涨超5%；季度营业利润高于预期的维多利亚的秘密（VSCO）涨14.8%；思科收跌5.5%，领跌道指成份股；虽然季度收入高于预期但毛利同比下降的Petco（WOOF）跌超13%。</p>\n<p>2、热门中概股周四收盘大多走低 哔哩哔哩跌超17%</p>\n<p>热门中概股重挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>、哔哩哔哩跌超17%，阿里巴巴跌超11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>跌超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>、<a 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连续6周减少后首次增加</p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，美国至11月13日当周初请失业金人数为26.8万人，为连续6周减少后首次增加。前值为26.7万人，预期26万人。</p>\n<p>美国至11月6日当周续请失业金人数为208万人，前值为216万人，预期212万人。这也是2020年3月14日以来疫情时期的最低水平。</p>\n<p>2、美联储埃文斯：加息时间取决于通胀</p>\n<p>芝加哥联储主席埃文斯称，9月份美联储的经济预测有点过时。明年可能开始加息，加息也可能在2023年开始，这将取决于通货膨胀。他认为，认为2022年加息的必要性并不明显，但这可能是合适的情况。</p>\n<p>3、美学者呼吁美联储加快缩减购债以应对通胀</p>\n<p>美国哈佛大学教授、白宫经济顾问委员会前主席贾森·弗曼17日呼吁美联储加快缩减资产购买规模的速度，到明年3月提前结束资产购买计划，以应对美国高通胀压力。</p>\n<p>4、美国通胀大潮波及网上购物 曾经的折扣天堂也难以幸免</p>\n<p>随着美国经济从疫情中复苏，曾经是折扣和便宜商品天堂的电子商务却已成为稳定的通胀来源。</p>\n<p>根据软件公司<a href=\"https://laohu8.com/S/ADBE\">Adobe</a> Inc.的数据，10月在线物价同比上涨1.9%，环比上涨0.9%。这是Adobe数字物价指数连续第17个月上涨，此前则连跌超过六年。</p>\n<p>5、比尔·盖茨：明年新冠肺炎死亡率和感染率将低于流感</p>\n<p>据报道，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>联合创始人比尔·盖茨称，在不出现新变种的前提下，到明年年中，新冠肺炎导致的死亡率和感染率可能会降至低于流感的水平。</p>\n<p>6、土耳其央行降息100个基点，将评估在12月结束降息</p>\n<p>土耳其央行如期将基准回购利率下调100个基点至15%，同时称将评估在12月结束降息。周四美元兑土耳其里拉一度触及11关口，续刷历史新高。土耳其里拉一个月隐含波动率达28.5%，为4月初央行降息以来最高水平。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p>1、苹果据称在汽车上取得重大突破 研发重点瞄向全自动驾驶</p>\n<p>知情人士告诉彭博社，科技巨头苹果公司在推进其电动汽车的开发项目上有了重大突破，并将研发重点转向全自动驾驶技术。截止收盘，苹果公司股价涨2.85%至每股157.85美元，市值达到2.59万亿美元，重回全球第一的宝座。</p>\n<p>2、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184891245\" target=\"_blank\">最靠谱的电动车都有谁？权威的消费者报告来了</a></p>\n<p>电动车市场的浪潮真是一浪接一浪。先是市场为<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>市值超千亿疯狂，又有马斯克抛售特斯拉瞬间将其在11月4日所创历史高位回落21.3%，市值跌破1万亿美元；然后又有电动皮卡“特斯拉后浪”Rivian迎来重磅IPO，市值相继超越福特、通用和大众，一举成为世界第三大汽车制造商之后遭遇投资者获利了结，连续两日狂跌回吐此前连续涨幅。</p>\n<p>3、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1167206707\" target=\"_blank\">阿里巴巴第二季度营收2006.9亿元 同比增长29%</a></p>\n<p>11月18日，阿里巴巴集团发布2022财年第二季度财报。财报显示，阿里巴巴第二季度营收2006.9亿元，同比增长29%，第二季度调整后净利润285.2亿元，同比下降39%。</p>\n<p>4、<a href=\"https://laohu8.com/NW/1133950613\" target=\"_blank\">京东第三季度营收2187亿元 同比增长25.5%</a></p>\n<p>11月18日，京东集团发布了2021年第三季度业绩。第三季度净收入为2187亿元，同比增长25.5%。</p>\n<p>5、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184454865\" target=\"_blank\">马斯克：SpaceX有望在2022年1月进行星际飞船首次轨道试飞</a></p>\n<p>11月18日消息，当地时间周三，美国太空探索技术公司SpaceX首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)表示，该公司有望于2022年1月份对其星际飞船原型进行首次轨道飞行测试，具体情况取决于测试和监管部门的批准。</p>\n<p>6、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184894209\" target=\"_blank\">沙拉连锁店Sweetgreen上市首日暴涨76%！市值达53亿美元</a></p>\n<p>美东时间11月18日周四，美国健康快餐连锁店SweetGreen（NYSE: SG）美国IPO首日开盘上涨逾85.7%，报52.00美元，此前给出的IPO发行价为每股28.00美元，高于其市场宣传的每股23至25美元的范围。据悉，Sweetgreen本次IPO出售了1300万股，筹集了3.64亿美元。</p>\n<p>7、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184894537\" target=\"_blank\">家族继续掌权！普拉达CEO称将在三年内让儿子接班</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/01913\">普拉达</a>首席执行官Patrizio Bertelli计划在未来三年内让他的儿子Lorenzo掌管这家意大利时尚公司。<b>接班计划表明普拉达打算让公司的控制权握在家族手中。</b></p>\n<p>8、<a href=\"https://laohu8.com/NW/2184899599\" target=\"_blank\">英伟达收购Arm再遇新阻力：美国监管也插手了</a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>收购Arm再遇新阻力，美国监管机构对这项交易提出了潜在的反对意见。英伟达周三美股盘后公布财报时，披露了这一交易新障碍，<b>称美国联邦贸易委员会（FTC）已经“表达了对英伟达与Arm交易的担忧”，英伟达称其正在与FTC讨论，采取措施解除FTC的顾虑。英伟达没有透露是什么引发了美国监管的反对，或者它提供了哪些让步。</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"159934":"黄金ETF","518880":"黄金ETF","NUGT":"二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion","DUST":"二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion","TTTN":"老虎中美互联网巨头ETF",".DJI":"道琼斯","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","GLD":"SPDR黄金ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite","IAU":"黄金信托ETF(iShares)","GDX":"黄金矿业ETF-VanEck",".SPX":"S&P 500 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布伦特原油收高1.2%\n拜登政府要求印度和日本等亚洲国家释放战略原油储备，以协调努力压低原油价格。但最终，纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨65美分，涨幅0.8%，收于每桶79.01美元，盘中最低为77.08美元。12月WTI期货将在周五收盘后到期。\n作为全球原油价格基准的洲际交易所1月布伦特原油期货价格上涨96美分，涨幅1.2%，收于每桶81.24美元。\n5、周四黄金期货收跌0.5%\n有分析师表示：“过去几周黄金价格一直在连续上涨，交易者获利了结是很自然的。”\n最终，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌8.80美元，跌幅0.5%，收于每盎司1861.40美元。周三黄金期货价格上涨0.9%，创6月11日以来的最高收盘价。\n国际宏观\n1、美国上周初请失业金人数为26.8万人 连续6周减少后首次增加\n美国劳工部周四公布的数据显示，美国至11月13日当周初请失业金人数为26.8万人，为连续6周减少后首次增加。前值为26.7万人，预期26万人。\n美国至11月6日当周续请失业金人数为208万人，前值为216万人，预期212万人。这也是2020年3月14日以来疫情时期的最低水平。\n2、美联储埃文斯：加息时间取决于通胀\n芝加哥联储主席埃文斯称，9月份美联储的经济预测有点过时。明年可能开始加息，加息也可能在2023年开始，这将取决于通货膨胀。他认为，认为2022年加息的必要性并不明显，但这可能是合适的情况。\n3、美学者呼吁美联储加快缩减购债以应对通胀\n美国哈佛大学教授、白宫经济顾问委员会前主席贾森·弗曼17日呼吁美联储加快缩减资产购买规模的速度，到明年3月提前结束资产购买计划，以应对美国高通胀压力。\n4、美国通胀大潮波及网上购物 曾经的折扣天堂也难以幸免\n随着美国经济从疫情中复苏，曾经是折扣和便宜商品天堂的电子商务却已成为稳定的通胀来源。\n根据软件公司Adobe Inc.的数据，10月在线物价同比上涨1.9%，环比上涨0.9%。这是Adobe数字物价指数连续第17个月上涨，此前则连跌超过六年。\n5、比尔·盖茨：明年新冠肺炎死亡率和感染率将低于流感\n据报道，微软联合创始人比尔·盖茨称，在不出现新变种的前提下，到明年年中，新冠肺炎导致的死亡率和感染率可能会降至低于流感的水平。\n6、土耳其央行降息100个基点，将评估在12月结束降息\n土耳其央行如期将基准回购利率下调100个基点至15%，同时称将评估在12月结束降息。周四美元兑土耳其里拉一度触及11关口，续刷历史新高。土耳其里拉一个月隐含波动率达28.5%，为4月初央行降息以来最高水平。\n公司新闻\n1、苹果据称在汽车上取得重大突破 研发重点瞄向全自动驾驶\n知情人士告诉彭博社，科技巨头苹果公司在推进其电动汽车的开发项目上有了重大突破，并将研发重点转向全自动驾驶技术。截止收盘，苹果公司股价涨2.85%至每股157.85美元，市值达到2.59万亿美元，重回全球第一的宝座。\n2、最靠谱的电动车都有谁？权威的消费者报告来了\n电动车市场的浪潮真是一浪接一浪。先是市场为特斯拉市值超千亿疯狂，又有马斯克抛售特斯拉瞬间将其在11月4日所创历史高位回落21.3%，市值跌破1万亿美元；然后又有电动皮卡“特斯拉后浪”Rivian迎来重磅IPO，市值相继超越福特、通用和大众，一举成为世界第三大汽车制造商之后遭遇投资者获利了结，连续两日狂跌回吐此前连续涨幅。\n3、阿里巴巴第二季度营收2006.9亿元 同比增长29%\n11月18日，阿里巴巴集团发布2022财年第二季度财报。财报显示，阿里巴巴第二季度营收2006.9亿元，同比增长29%，第二季度调整后净利润285.2亿元，同比下降39%。\n4、京东第三季度营收2187亿元 同比增长25.5%\n11月18日，京东集团发布了2021年第三季度业绩。第三季度净收入为2187亿元，同比增长25.5%。\n5、马斯克：SpaceX有望在2022年1月进行星际飞船首次轨道试飞\n11月18日消息，当地时间周三，美国太空探索技术公司SpaceX首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)表示，该公司有望于2022年1月份对其星际飞船原型进行首次轨道飞行测试，具体情况取决于测试和监管部门的批准。\n6、沙拉连锁店Sweetgreen上市首日暴涨76%！市值达53亿美元\n美东时间11月18日周四，美国健康快餐连锁店SweetGreen（NYSE: SG）美国IPO首日开盘上涨逾85.7%，报52.00美元，此前给出的IPO发行价为每股28.00美元，高于其市场宣传的每股23至25美元的范围。据悉，Sweetgreen本次IPO出售了1300万股，筹集了3.64亿美元。\n7、家族继续掌权！普拉达CEO称将在三年内让儿子接班\n普拉达首席执行官Patrizio Bertelli计划在未来三年内让他的儿子Lorenzo掌管这家意大利时尚公司。接班计划表明普拉达打算让公司的控制权握在家族手中。\n8、英伟达收购Arm再遇新阻力：美国监管也插手了\n英伟达收购Arm再遇新阻力，美国监管机构对这项交易提出了潜在的反对意见。英伟达周三美股盘后公布财报时，披露了这一交易新障碍，称美国联邦贸易委员会（FTC）已经“表达了对英伟达与Arm交易的担忧”，英伟达称其正在与FTC讨论，采取措施解除FTC的顾虑。英伟达没有透露是什么引发了美国监管的反对，或者它提供了哪些让步。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":588,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":878031326,"gmtCreate":1637121313060,"gmtModify":1637121313319,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"赞👍","listText":"赞👍","text":"赞👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/878031326","repostId":"1165345840","repostType":4,"repost":{"id":"1165345840","pubTimestamp":1637112468,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165345840?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-17 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13:12","market":"us","language":"zh","title":"“傍上”元宇宙，6G又要火了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1184040338","media":"华尔街见闻","summary":"6G突然又火了。\n据光明日报近期采访中国通信学会副理事长，其表示目前我国6G技术研发走在世界前列，规模试验及典型应用示范最早或许会在2024年年底前进行。\n对于市场当下火热的元宇宙，该学会也介绍称元宇","content":"<p>6G突然又火了。</p>\n<p>据光明日报近期采访中国通信学会副理事长，其表示目前我国6G技术研发走在世界前列，规模试验及典型应用示范最早或许会在2024年年底前进行。</p>\n<p>对于市场当下火热的元宇宙，该学会也介绍称元宇宙也需要6G技术来支撑，未来6G将可以为元宇宙提供实时交互、巨容量、全要素感知等。</p>\n<p>此外，据南京晨报报道，2021全球6G技术大会将于11月23日至25日在南京举行。</p>\n<p>据悉，大会将围绕6G应用场景及需求、6G网络架构、6G无线传输技术和天地融合技术与按需服务等议题展开深入讨论。</p>\n<p><b>6G将在自动驾驶、元宇宙等领域大显身手</b></p>\n<p>中国通信学会常务理事、北京邮电大学信息与通信工程学院执行院长表示，“目前<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>汽车的感知能力主要依靠本地多种传感器，包括摄像头、毫米波雷达、GPS、激光雷达等，虽然综合精度达到厘米级甚至毫米级，但仍然无法满足自动驾驶需求，因为感知范围受限和感知精度不足，应对突发事件的响应能力不足。”</p>\n<p>“现在比较火的元宇宙，也需要6G技术来支撑。”现在虚拟世界的感知主要依赖摄像头、光电二极管、飞行时间传感器、惯性传感器和手柄等，显示设备要靠头戴式显示器或者全息眼镜，其体验远达不到深度沉浸，未来6G将可以为元宇宙提供实时交互、巨容量、全要素感知等，让用户“身临其境”。</p>\n<p><b>攻关八大技术</b></p>\n<p>根据今年6月6日由IMT-2030（6G）推进组发布6G白皮书显示，未来6G 业务将呈现出沉浸化、智慧化、全域化等新发展趋势，形成沉浸式云XR、全息通信、感官互联、智慧交互、通信感知、普惠智能、数字孪生、全域覆盖等八大业务应用。</p>\n<p>华创证券指出，这些业务可以分为三类</p>\n<p>1）沉浸化业务：云化XR、全息通信、感官互联、智慧交互等沉浸化业务应用不仅可以为用户带来更加身临其境的极致体验，满足人类多重感官、情感和意识层面的交互需求，还可以广泛应用于娱乐生活、医疗健康、工业生产等领域，助力各行业数字化转型升级；</p>\n<p>2）智慧化业务：通信感知、普惠智能、数字孪生等智慧化业务应用借助感知、智能等全新能力，在进一步提升6G <a href=\"https://laohu8.com/S/JCS\">通信系统</a>性能的同时，还将助力完成物理世界的数字化，推动人类进入虚拟化的数字孪生世界；</p>\n<p>3） 全域化业务：全域覆盖业务将借助6G 所构建的全球无缝覆盖的空天地一体化网络，使得地球上再无任何移动通信覆盖盲点。将为偏远地区、飞机、汽车、轮船等提供宽带接入，为全球没有网络覆盖的地区提供广域物联网接入，并提供高精度定位，实现高精度导航、精准农业、应急救援等服务。</p>\n<p><b>我国6G规模试验节点或提前至2024年</b></p>\n<p>目前，全球6G研究启动，ITU基本明确6G标准工作计划，3GPP 6G技术预研与国际标准化预计2025年后启动，大约2030年实现商用，目前6G仍然处于研究早期阶段。</p>\n<p>不过，据光明日报报道，国通信学会副理事长表示，虽然国际上6G大规模商业化按计划将于2030年左右实现，鉴于我国对6G的重视和科技创新能力，6G规模试验及典型应用示范最早或许会在2024年年底前进行。</p>\n<p>今年3月公布的十四五规划中提出，将前瞻布局6G网络技术储备，同时全面推进互联网协议第六版（IPv6）商用部署。</p>\n<p>6月2日，据澎湃新闻报道，赛迪工业和信息化研究院报告提出，建议加快国家层面6G顶层设计、研究计划和保障政策的出台，在战略层面进一步扩大竞争优势。</p>\n<p>报道强调，加大6G标准和相关技术专利的申报储备和保护力度。依托6G网络安全开展国际合作。尽早明确中国6G研发试验用频。积极推进将毫米波、太赫兹等候选频段用于6G通信网络的相关研究和试验工作，做好通信产业发展的频谱资源储备。</p>\n<p><b>专利领先全球</b></p>\n<p>纵观全球，目前包括三大电信运营商Verizon、AT&amp;T、T-mobile及<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>在内的多家美国公司已成立6G联盟，进行相关标准的探究。</p>\n<p>根据日本媒体《日经亚洲评论》的一项调查显示，在6G专利申请量榜单中，中国高居榜首，占比达40.3%；美国紧随其后，占35.2%；日本排名第三，占9.9%；欧洲位居第四，占8.9%；韩国排名第五，占4.2%。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3645023><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>6G突然又火了。\n据光明日报近期采访中国通信学会副理事长，其表示目前我国6G技术研发走在世界前列，规模试验及典型应用示范最早或许会在2024年年底前进行。\n对于市场当下火热的元宇宙，该学会也介绍称元宇宙也需要6G技术来支撑，未来6G将可以为元宇宙提供实时交互、巨容量、全要素感知等。\n此外，据南京晨报报道，2021全球6G技术大会将于11月23日至25日在南京举行。\n据悉，大会将围绕6G应用场景及...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3645023\">Web 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业务将呈现出沉浸化、智慧化、全域化等新发展趋势，形成沉浸式云XR、全息通信、感官互联、智慧交互、通信感知、普惠智能、数字孪生、全域覆盖等八大业务应用。\n华创证券指出，这些业务可以分为三类\n1）沉浸化业务：云化XR、全息通信、感官互联、智慧交互等沉浸化业务应用不仅可以为用户带来更加身临其境的极致体验，满足人类多重感官、情感和意识层面的交互需求，还可以广泛应用于娱乐生活、医疗健康、工业生产等领域，助力各行业数字化转型升级；\n2）智慧化业务：通信感知、普惠智能、数字孪生等智慧化业务应用借助感知、智能等全新能力，在进一步提升6G 通信系统性能的同时，还将助力完成物理世界的数字化，推动人类进入虚拟化的数字孪生世界；\n3） 全域化业务：全域覆盖业务将借助6G 所构建的全球无缝覆盖的空天地一体化网络，使得地球上再无任何移动通信覆盖盲点。将为偏远地区、飞机、汽车、轮船等提供宽带接入，为全球没有网络覆盖的地区提供广域物联网接入，并提供高精度定位，实现高精度导航、精准农业、应急救援等服务。\n我国6G规模试验节点或提前至2024年\n目前，全球6G研究启动，ITU基本明确6G标准工作计划，3GPP 6G技术预研与国际标准化预计2025年后启动，大约2030年实现商用，目前6G仍然处于研究早期阶段。\n不过，据光明日报报道，国通信学会副理事长表示，虽然国际上6G大规模商业化按计划将于2030年左右实现，鉴于我国对6G的重视和科技创新能力，6G规模试验及典型应用示范最早或许会在2024年年底前进行。\n今年3月公布的十四五规划中提出，将前瞻布局6G网络技术储备，同时全面推进互联网协议第六版（IPv6）商用部署。\n6月2日，据澎湃新闻报道，赛迪工业和信息化研究院报告提出，建议加快国家层面6G顶层设计、研究计划和保障政策的出台，在战略层面进一步扩大竞争优势。\n报道强调，加大6G标准和相关技术专利的申报储备和保护力度。依托6G网络安全开展国际合作。尽早明确中国6G研发试验用频。积极推进将毫米波、太赫兹等候选频段用于6G通信网络的相关研究和试验工作，做好通信产业发展的频谱资源储备。\n专利领先全球\n纵观全球，目前包括三大电信运营商Verizon、AT&T、T-mobile及苹果、谷歌、思科、英特尔、高通、微软在内的多家美国公司已成立6G联盟，进行相关标准的探究。\n根据日本媒体《日经亚洲评论》的一项调查显示，在6G专利申请量榜单中，中国高居榜首，占比达40.3%；美国紧随其后，占35.2%；日本排名第三，占9.9%；欧洲位居第四，占8.9%；韩国排名第五，占4.2%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":126,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":879469440,"gmtCreate":1636764367380,"gmtModify":1636764367479,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"Poor 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08:18","market":"us","language":"zh","title":"巴菲特身陷超级“庞氏骗局”，“股神”也开始糊涂了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1103486971","media":"格隆汇","summary":"人老了，就会糊涂，哪怕是最会赚钱的股神巴菲特，也不例外。\n最近美国加州东部地区史上规模最大的欺诈案件浮出水面，时间跨度接近8年，涉及35个投资基金、至少17个受害投资方，诈骗金额接近10亿美元，并让美","content":"<p><b>人老了，就会糊涂，哪怕是最会赚钱的股神巴菲特，也不例外。</b></p>\n<p>最近美国加州东部地区史上规模最大的欺诈案件浮出水面，时间跨度接近8年，涉及35个投资基金、至少17个受害投资方，诈骗金额接近10亿美元，并让美国纳税人蒙受数亿美元的税收抵免损失。</p>\n<p>最大的关注点在于”股神”巴菲特竟然是其中最大的“受害者”，损失金额达3.4亿美元，真的是常在河边走，哪有不湿鞋。</p>\n<p><b>这一场时间跨度超长，涉资规模巨大的超级“庞氏骗局”，把幕后的主谋老板送进了监狱，但也把一世英名的股神巴菲特“掉坑”的不光彩操作送上了媒体关注的焦点。</b></p>\n<p><b>1、股神也有失算的时候</b></p>\n<p>这一次骗局的套路解释起来其实也并不复杂，简单来说就是DC<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>公司（骗子壳公司），原本生产一种移动太阳能发电机组（MSG），然后忽悠其他公司购买他们的发电机再回租给DC太阳能公司，这样一来，其他公司可以因为该设备的太阳能环保属性可以抵免部分联邦税收，而且还能收获DC太阳能公司的每月租金收益。这样一来，一台设备可以来回卖出去很多轮，然后DC太阳能公司就可以收好多轮的设备费用，只要收上来的远大于每月付出去的租金，那么这个套路就可以无限玩下去。</p>\n<p>骗子公司就是通过这种庞氏玩法，把生意越做越大，按照案件披露，在该公司声称制造的大约17000个移动太阳能发电机中，至少有一半根本不存在，甚至很早就已经完全停止了该移动发电机的生产。</p>\n<p>事实上，这种庞氏玩法在美国已经算是最平常简单的骗术了，如果监管稍微认真点，这个骗局就不至于搞了8年才崩盘，更不至于连<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>哈撒韦旗下的投资公司也被骗进去，最终导致公司蒙受3.4亿美元的损失。</p>\n<p><b>这一个损失对于伯克希尔哈撒韦来说其实算是一个不足挂齿的小事，但却反映出了其对项目投资做专业背调的管理出现不小的问题。</b></p>\n<p>而这并非巴菲特“踩雷”的第一起诈骗案，去年其被德国制造企业设局坑骗至少6.43亿元（50亿RMB）的重大失误也被媒体再次曝光。</p>\n<p>这家设局的企业名为威廉·舒尔茨公司，是德国当地一家中小型家族企业，主要生产管道配件。基于对德国制造的信任，巴菲特2017年2月，伯克希尔哈撒维公司大笔一挥，斥资8亿欧元收购这家公司。</p>\n<p>万万没想到的是，在收购后的3个月，这家企业便开始爆雷频出。最终被爆出有许多财务数据造假。甚至欺诈方式简单而粗暴，大量的业务订单和收据居然靠“P图”完成。</p>\n<p>最终，美国地方法院要求德国威廉·舒尔茨公司向伯克希尔哈撒伟赔偿6.43亿欧元，差不多50亿人民币。但这家骗子公司早就面临破产，账上根本就没有钱还。这也意味着伯克希尔哈撒韦的这笔巨额的投资，大概率将是血本无归。</p>\n<p><b>活了90岁，纵横资本市场几十年的巴菲特怎么也想不到，这一次竟然败在了几张“P图”上！</b></p>\n<p><b>2、过于保守，股神的时代过去了</b></p>\n<p>可能网上很多人看到这些消息，第一反应是，巴菲特也有今天都是抱着嘲讽的姿态去看待这件事，甚至一些巴菲特的长期拥护者也正在弃他而去，而我觉得更多需要思考事件背后的事，这才是重点。</p>\n<p><b>从另一个角度来看，四处投资踩雷亏损，或许也是情理之中。</b></p>\n<p>去年5月2日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公布财报显示，一季度净亏损497亿美元（约3500亿元人民币），这是公司史上最大的投资组合账面季度亏损。</p>\n<p>一方面因为突发新冠肺炎这个黑天鹅，全球经济陷入低迷，然而这个经济的下滑程度，显然超过了巴菲特的判断力，不然，他也不会亏得这么惨。另一方面就是他的投资理念所决定的，这么多年有路径依赖，和他的持仓，有很大关系。</p>\n<p>一直以来，巴菲特重点投资的都是跟美传统经济相关的金融、能源、消费等周期行业龙头，少有<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新科技</a>和商业模式的新龙头，也直到近几年才稍微配置了新科技的企业，但也为数很少。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73f446bf09a83326d7861faabd5d3a62\" tg-width=\"993\" tg-height=\"718\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这种投资理念，确实让巴菲特能够非常稳定地享受到了美国经济这些年来不断向上增长的红利，同时也有效避开了很多重大的股市黑天鹅事件导致的股市波动，但总体的平均收益率其实并不算得上高增长。</p>\n<p>但随着近几年的互联网科技的突飞猛进，这种以“稳”为一切投资必须考虑前提的模式，却日渐跟不上时代的速度。</p>\n<p>巴菲特近几年最成功的投资，也就是在2016年开始投资<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司，从一开始试探性地投资到最终尝到甜头不断加大押注。</p>\n<p>但转变大概也就这样了，其最底层的逻辑还是要坚守传统周期行业作为基本盘，甚至宁可不投。对于一些传统的周期龙头，可以一拿就是几十年，而对于其他的互联网公司却视而不见，比如这些年涨势最凶的互联网电商之王<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>，也就买了那么一丢丢，还是2019年中才买的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e26c3cbe590726d3f66f4da8eb89e695\" tg-width=\"995\" tg-height=\"713\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>所以到了今年，伯克希尔哈撒韦的账面现金储备已经高达1492亿美元，创出了新高，却感觉“没啥可投”。</p>\n<p>但事实上显然并不是没有票可以买。像今年<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>等都创历史新高，而且<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、脸书、奈飞、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、等科技企业都表现出了非常惊人的市值增长性，更别说市值两年增长几十倍的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>。</p>\n<p><b>所有这些，巴菲特全都错过了。</b></p>\n<p>但凡巴菲特多买一点入一两个这些公司，伯克希尔哈撒韦的投资收益肯定会远比今天的好看。</p>\n<p>事实上，苹果公司为伯克希尔哈撒韦贡献了非常重大的投资收益，如果剔除掉这一块贡献，伯克希尔哈撒韦近几年的投资收益可能会非常严重地大打折扣。</p>\n<p>但就算到现在，巴菲特还是宁愿手持巨额现金，宁愿回购自家的股票，都不敢继续像在2016年幡然醒悟买入苹果那样，跳出原来的理念桎梏。</p>\n<p>据数据显示，自今年9月底至10月27日期间，巴菲特回购了至少17亿美元伯克希尔哈撒韦公司股票；而在刚刚过去的三季度，回购了76亿美元自家股票；而在过去三年间，巴菲特累计回购金额更是高达510亿美元。</p>\n<p>这也使得伯克希尔哈撒韦公司的股本持续回缩，反过来也是推高了每股盈利，更好保证了股价的上涨。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55731a0cd2ab1fa58804f306c2ede41b\" tg-width=\"1003\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在过去三年，伯克希尔哈撒韦的股价累计上涨近40%，其股本累计缩水了14.5%，也就是说，如果没有回购，三年的实际上涨也就25%左右，这幅度，没有亮点可言。</p>\n<p>另一种说法是，巴菲特宁愿持有巨额现金，都不再大搞投资，是为了应对美股市场可能即将面临的泡沫崩溃风险。今年三季度，伯克希尔哈撒韦只卖不买，净卖出股票累计超20亿美元。说明对美股市场的担忧在上升。</p>\n<p>但是，虽然美股三大指数已经连续走出了连续13年了大长牛，目前标普500指数按未来12个月预期利润计算的市盈率大概是21.6倍，如果以市值为权重来看的话，市盈率更高是近33倍，然而估值方面却还没有夸张到泡沫大到岌岌可危的程度。</p>\n<p>他会不会在等到这个所谓的美股泡沫破裂还是两两之说，但持有资金的机会成本却是不小。大量的钱烂在账上产生不了更大的投资收益，从某种程度上来说也算是“投资失误”。</p>\n<p><b>所以，时代总是在发展的，没有任何投资理念能够长盛不衰，无论很多人是否愿意承认，巴菲特的理念恐怕真是有过时了。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巴菲特身陷超级“庞氏骗局”，“股神”也开始糊涂了</title>\n<style 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08:18</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>人老了，就会糊涂，哪怕是最会赚钱的股神巴菲特，也不例外。</b></p>\n<p>最近美国加州东部地区史上规模最大的欺诈案件浮出水面，时间跨度接近8年，涉及35个投资基金、至少17个受害投资方，诈骗金额接近10亿美元，并让美国纳税人蒙受数亿美元的税收抵免损失。</p>\n<p>最大的关注点在于”股神”巴菲特竟然是其中最大的“受害者”，损失金额达3.4亿美元，真的是常在河边走，哪有不湿鞋。</p>\n<p><b>这一场时间跨度超长，涉资规模巨大的超级“庞氏骗局”，把幕后的主谋老板送进了监狱，但也把一世英名的股神巴菲特“掉坑”的不光彩操作送上了媒体关注的焦点。</b></p>\n<p><b>1、股神也有失算的时候</b></p>\n<p>这一次骗局的套路解释起来其实也并不复杂，简单来说就是DC<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>公司（骗子壳公司），原本生产一种移动太阳能发电机组（MSG），然后忽悠其他公司购买他们的发电机再回租给DC太阳能公司，这样一来，其他公司可以因为该设备的太阳能环保属性可以抵免部分联邦税收，而且还能收获DC太阳能公司的每月租金收益。这样一来，一台设备可以来回卖出去很多轮，然后DC太阳能公司就可以收好多轮的设备费用，只要收上来的远大于每月付出去的租金，那么这个套路就可以无限玩下去。</p>\n<p>骗子公司就是通过这种庞氏玩法，把生意越做越大，按照案件披露，在该公司声称制造的大约17000个移动太阳能发电机中，至少有一半根本不存在，甚至很早就已经完全停止了该移动发电机的生产。</p>\n<p>事实上，这种庞氏玩法在美国已经算是最平常简单的骗术了，如果监管稍微认真点，这个骗局就不至于搞了8年才崩盘，更不至于连<a href=\"https://laohu8.com/S/BRK.A\">伯克希尔</a>哈撒韦旗下的投资公司也被骗进去，最终导致公司蒙受3.4亿美元的损失。</p>\n<p><b>这一个损失对于伯克希尔哈撒韦来说其实算是一个不足挂齿的小事，但却反映出了其对项目投资做专业背调的管理出现不小的问题。</b></p>\n<p>而这并非巴菲特“踩雷”的第一起诈骗案，去年其被德国制造企业设局坑骗至少6.43亿元（50亿RMB）的重大失误也被媒体再次曝光。</p>\n<p>这家设局的企业名为威廉·舒尔茨公司，是德国当地一家中小型家族企业，主要生产管道配件。基于对德国制造的信任，巴菲特2017年2月，伯克希尔哈撒维公司大笔一挥，斥资8亿欧元收购这家公司。</p>\n<p>万万没想到的是，在收购后的3个月，这家企业便开始爆雷频出。最终被爆出有许多财务数据造假。甚至欺诈方式简单而粗暴，大量的业务订单和收据居然靠“P图”完成。</p>\n<p>最终，美国地方法院要求德国威廉·舒尔茨公司向伯克希尔哈撒伟赔偿6.43亿欧元，差不多50亿人民币。但这家骗子公司早就面临破产，账上根本就没有钱还。这也意味着伯克希尔哈撒韦的这笔巨额的投资，大概率将是血本无归。</p>\n<p><b>活了90岁，纵横资本市场几十年的巴菲特怎么也想不到，这一次竟然败在了几张“P图”上！</b></p>\n<p><b>2、过于保守，股神的时代过去了</b></p>\n<p>可能网上很多人看到这些消息，第一反应是，巴菲特也有今天都是抱着嘲讽的姿态去看待这件事，甚至一些巴菲特的长期拥护者也正在弃他而去，而我觉得更多需要思考事件背后的事，这才是重点。</p>\n<p><b>从另一个角度来看，四处投资踩雷亏损，或许也是情理之中。</b></p>\n<p>去年5月2日，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公布财报显示，一季度净亏损497亿美元（约3500亿元人民币），这是公司史上最大的投资组合账面季度亏损。</p>\n<p>一方面因为突发新冠肺炎这个黑天鹅，全球经济陷入低迷，然而这个经济的下滑程度，显然超过了巴菲特的判断力，不然，他也不会亏得这么惨。另一方面就是他的投资理念所决定的，这么多年有路径依赖，和他的持仓，有很大关系。</p>\n<p>一直以来，巴菲特重点投资的都是跟美传统经济相关的金融、能源、消费等周期行业龙头，少有<a href=\"https://laohu8.com/S/C76.SI\">创新科技</a>和商业模式的新龙头，也直到近几年才稍微配置了新科技的企业，但也为数很少。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73f446bf09a83326d7861faabd5d3a62\" tg-width=\"993\" tg-height=\"718\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这种投资理念，确实让巴菲特能够非常稳定地享受到了美国经济这些年来不断向上增长的红利，同时也有效避开了很多重大的股市黑天鹅事件导致的股市波动，但总体的平均收益率其实并不算得上高增长。</p>\n<p>但随着近几年的互联网科技的突飞猛进，这种以“稳”为一切投资必须考虑前提的模式，却日渐跟不上时代的速度。</p>\n<p>巴菲特近几年最成功的投资，也就是在2016年开始投资<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司，从一开始试探性地投资到最终尝到甜头不断加大押注。</p>\n<p>但转变大概也就这样了，其最底层的逻辑还是要坚守传统周期行业作为基本盘，甚至宁可不投。对于一些传统的周期龙头，可以一拿就是几十年，而对于其他的互联网公司却视而不见，比如这些年涨势最凶的互联网电商之王<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>，也就买了那么一丢丢，还是2019年中才买的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e26c3cbe590726d3f66f4da8eb89e695\" tg-width=\"995\" tg-height=\"713\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>所以到了今年，伯克希尔哈撒韦的账面现金储备已经高达1492亿美元，创出了新高，却感觉“没啥可投”。</p>\n<p>但事实上显然并不是没有票可以买。像今年<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>等都创历史新高，而且<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、脸书、奈飞、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、等科技企业都表现出了非常惊人的市值增长性，更别说市值两年增长几十倍的<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>。</p>\n<p><b>所有这些，巴菲特全都错过了。</b></p>\n<p>但凡巴菲特多买一点入一两个这些公司，伯克希尔哈撒韦的投资收益肯定会远比今天的好看。</p>\n<p>事实上，苹果公司为伯克希尔哈撒韦贡献了非常重大的投资收益，如果剔除掉这一块贡献，伯克希尔哈撒韦近几年的投资收益可能会非常严重地大打折扣。</p>\n<p>但就算到现在，巴菲特还是宁愿手持巨额现金，宁愿回购自家的股票，都不敢继续像在2016年幡然醒悟买入苹果那样，跳出原来的理念桎梏。</p>\n<p>据数据显示，自今年9月底至10月27日期间，巴菲特回购了至少17亿美元伯克希尔哈撒韦公司股票；而在刚刚过去的三季度，回购了76亿美元自家股票；而在过去三年间，巴菲特累计回购金额更是高达510亿美元。</p>\n<p>这也使得伯克希尔哈撒韦公司的股本持续回缩，反过来也是推高了每股盈利，更好保证了股价的上涨。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55731a0cd2ab1fa58804f306c2ede41b\" tg-width=\"1003\" tg-height=\"454\" 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12:58","market":"us","language":"zh","title":"马斯克：这才是对Rivian的真正考验","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2182831098","media":"智通财经","summary":"智通财经APP获悉，特斯拉CEO埃隆·马斯克在周四表示，高产量和盈亏平衡的现金流将是对Rivian. Automotive的“真正考验”。马斯克在推特上表示：“全球有数百家初创汽车公司，其中包括电动和燃油路线，但特斯拉是过去100年中唯一一家实现高产量和正现金流的美国汽车制造商。”据了解，Rivian在今年全球规模最大的IPO中筹集了约120亿美元，随着股价飙升，该公司已成为美国仅次于特斯拉的第二大最有价值汽车制造商。","content":"<p>智通财经APP获悉，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>(TSLA.US)CEO埃隆·马斯克在周四表示，高产量和盈亏平衡的现金流将是对Rivian Automotive(RIVN.US)的“真正考验”。</p>\n<p>马斯克在推特上表示：“全球有数百家初创汽车公司，其中包括电动和燃油路线，但特斯拉是过去100年中唯一一家实现高产量和正现金流的美国汽车制造商。”“我希望他们(Rivian)能够实现高产量和盈亏平衡的现金流，这才是真正的考验。”</p>\n<p>据了解，Rivian在今年全球规模最大的IPO中筹集了约120亿美元，随着股价飙升，该公司已成为美国仅次于特斯拉的第二大最有价值汽车制造商。特斯拉目前每年交付约50万辆汽车，该公司上月正式进入万亿美元市值俱乐部。</p>\n<p>这家新锐电动汽车制造商周三在美股上市以来就集万千宠爱于一身，上市首日涨幅达29%，昨日收盘涨22.10%，目前市值已突破千亿美元。</p>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Munster曾说，特斯拉跟最初的亚马逊极为相似。当时大家都以为亚马逊只是卖书的，就像认为特斯拉是卖电动车的，实际上特斯拉的出现是加快了全球向可再生能源转变的进程，“它正在从能源公司手上抢走生意”。\n目前来说，特斯拉的主要营收还是来自汽车制造业务，三季度汽车业务收入 120.57 亿美元（其中包含2.79 亿美元的碳排放积分出售收入），环比增加 18.1%，同比增加 58%，毛利率达30.5%。\n储能方面，在今年三季报中，特斯拉提到，储能业务同比增长71%，最近宣布建立了新的 Megapack储能工厂，产能为40GWh。\n过去一年里，特斯拉部署了近4.6 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11:45","market":"us","language":"zh","title":"对冲基金大佬警告特斯拉空头：不要螳臂当车","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2180003862","media":"市场资讯","summary":"美国对冲基金天桥资本（SkyBridge Capital）的联合创始人安东尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）在周末首次驾驶特斯拉汽车后，向做空特斯拉的人发出了警告：不要试图螳臂当车","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a7f73b195808a82f3d6686d23e244c46\" tg-width=\"550\" tg-height=\"366\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p>美国对冲基金天桥资本（SkyBridge Capital）的联合创始人安东尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）在周末首次驾驶<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>汽车后，向做空特斯拉的人发出了警告：不要试图螳臂当车。</p>\n<p>斯卡拉穆奇在周一的一次采访中表示：“如果我是你，我会避开埃隆·马斯克。”</p>\n<p>驾驶特斯拉的体验显然让斯卡拉穆奇印象深刻。他说：“我昨晚开了特斯拉。这是我第一次开特斯拉，它就像一艘宇宙飞船。你可不想挡住一艘在马路上静静行驶的宇宙飞船。我会对空头们这样说。”</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-11-02/doc-iktzqtyu4921053.shtml><strong>市场资讯</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国对冲基金天桥资本（SkyBridge Capital）的联合创始人安东尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）在周末首次驾驶特斯拉汽车后，向做空特斯拉的人发出了警告：不要试图螳臂当车。\n斯卡拉穆奇在周一的一次采访中表示：“如果我是你，我会避开埃隆·马斯克。”\n驾驶特斯拉的体验显然让斯卡拉穆奇印象深刻。他说：“我昨晚开了特斯拉。这是我第一次开特斯拉，它就像一艘宇宙飞船。你可不想挡住...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-11-02/doc-iktzqtyu4921053.shtml\">Web 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Scaramucci）在周末首次驾驶特斯拉汽车后，向做空特斯拉的人发出了警告：不要试图螳臂当车。\n斯卡拉穆奇在周一的一次采访中表示：“如果我是你，我会避开埃隆·马斯克。”\n驾驶特斯拉的体验显然让斯卡拉穆奇印象深刻。他说：“我昨晚开了特斯拉。这是我第一次开特斯拉，它就像一艘宇宙飞船。你可不想挡住一艘在马路上静静行驶的宇宙飞船。我会对空头们这样说。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":68,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":852408742,"gmtCreate":1635294427577,"gmtModify":1635294427767,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"Cool","listText":"Cool","text":"Cool","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/852408742","repostId":"2177144332","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":213,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":858684324,"gmtCreate":1635045379218,"gmtModify":1635045379476,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"Cool&nbsp;","listText":"Cool&nbsp;","text":"Cool","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/858684324","repostId":"2177144332","repostType":2,"repost":{"id":"2177144332","pubTimestamp":1635040843,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2177144332?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-24 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src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_d37c50582cf64d53872485d0f80699e4_img_000\"/></p>\n<p>怎么样？心动吗？</p>\n<p>反正我们一开始是很心动，所以立刻试了试。</p>\n<h2><strong>对GitHub支持友好</strong></h2>\n<p>我们先随便在一台Mac电脑上打开，新建文件后选择语言：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_531eee8890944310a5959963a2fcacba_img_000\"/></p>\n<p>提问：所有编程语言都支持吗？</p>\n<p>答：No，分三档。</p>\n<p>第一档为体验几乎与桌面端相同是“webby”语言，比如<strong>JSON、HTML、CSS和LESS</strong>；</p>\n<p>其次是<strong>TypeScript、JavaScript和Python</strong>，由在浏览器中本地运行的语言服务提供支持，语法高亮、单文件自动补全、语法错误提示等功能都有，使用体验“良好”；</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_fe7495d25c3e4d7aaafcd71f69a1c172_img_000\"/></p>\n<p>其余语言像什么C/C++、C#、Java、Rust、Go……为最后一档，只提供语法高亮、括号对上色、文本补全（别的功能需要自己装插件）。</p>\n<p>OK，除了自己新建文件，你也能打开本地项目。</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_8a25018b4cc845709cd89913d32c0237_img_000\"/></p>\n<p>除非你用的是什么老得不能再老的IE？不过按照官方的说法，也能凑合，能打开单个文件或者远程仓库：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_4ec9458804bf4d59ad83c6b7325851e3_img_000\"/></p>\n<p>对，如果你想运行GitHub项目的话，只需在项目地址前加上<strong>vscode.dev/</strong>，就像这样：</p>\n<p>https://github.com/microsoft/vscode =&gt; <strong>vscode.dev/</strong>https://github.com/Microsoft/vscode</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_847ed15879b14665bf6910107cfc7c0f_img_000\"/></p>\n<p>或者直接在这里输入项目地址：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_70f533b352e74dc4aeec0877ca4a132f_img_000\"/></p>\n<p>浏览代码时，可以直接用色彩选择器选取颜色：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_9971f589bef34d84893cf6c2c6595352_img_000\"/></p>\n<p>也可以直接生成对应代码的链接，直接分享给其他用户，方便进行讨论：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_ecee024475bf4524aebadba05893d6a1_img_000\"/></p>\n<p>用VS Code，不装点插件哪行？</p>\n<p>不过，现在这个网页版似乎支持的不多。</p>\n<p>虽说大多数UI插件（主题、热键等）都能用，比如下面这个“Night Owl”：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_8724073ef8774d4f8400301f50d48595_img_000\"/></p>\n<p>ps.可以通过Settings Sync在网页版、桌面端和GitHub仓库之间启动同步。</p>\n<p>还有什么支持丰富图像编辑的Luna Paint，GitHub Issue Notebooks等插件也行。</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_2bbdeb478c8540079278a06a8ff76a95_img_000\"/></p>\n<p>但是像那种使用了操作系统模块的Node.js代码插件、运行了可执行文件的插件等就不行了（搜倒是能搜出来，不过会标记）。</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_897f0b03d86c4105a4e1df00f84b7ede_img_000\"/></p>\n<p>我们试了一下，<strong>Python插件</strong>竟然提示装不了……</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_b0af4159483f4a1ca8f00a8e6e9b9bf6_img_000\"/></p>\n<p>不过，基本的VS Code功能还是能用的，像能直接<strong>预览</strong>Markdown代码效果，也能直接<strong>保存</strong>文件到本地端：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_8b21caf095a446ed9ab0973d7085a783_img_000\"/></p>\n<p>好，那咱写个“JS深拷贝”运行一下：</p>\n<p>Oh，No！虽然它给编译留出了按键，但却<strong>无法在线编译</strong>！</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_2d02722dfcc740d29b2e959662fe36c5_img_000\"/></p>\n<p>不得不承认，浏览器<strong>相比桌面端还是有限制</strong>。</p>\n<p>而且，网页版还<strong>不支持终端</strong>……</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_164bb0d240034d5281aa01424dafaa02_img_000\"/></p>\n<p>好在，对GitHub的托管支持还不错：</p>\n<p>内置GitHub Repositories、Codespaces和Pull Request等插件，提交、拉取代码都很方便。</p>\n<p>不像对Azure Repos，虽说也支持，但目前只能预览，读写功能还在路上，别的就更别提了。</p>\n<p>当然，除了Mac电脑以外，我们还在<strong>iPad</strong>的Safara浏览器上试着运行了一下网页版VS Code：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_dc8aef6dd056433982e6715c0dbcb4e3_img_000\"/></p>\n<p>在<strong>安卓手机</strong>上也没问题，除了官宣的Chrome浏览器以外，微软当然也不会放过自带的<strong>Edge浏览器</strong>，我们又试了一下用Edge运行，OK：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_554d898daa0543c2abd8e4bac78e9bf7_img_000\"/></p>\n<p>当然，记得要将各种设备（安卓、iPad等）上的Chrome/Edge浏览器更新至<strong>最新版本</strong>，否则就会卡在下面这个界面：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_a5b9765741b849379a724311c453d4f7_img_000\"/></p>\n<p>整体来说，网页版VS Code还是查看项目代码很方便的利器。</p>\n<p>如果出门在外没带电脑，可以直接用身边的其他设备在线查看代码。（给同事挑bug）</p>\n<p>不过，这其实不是微软第一次推出在线版本了。</p>\n<h2><strong>微软：我们正在推动插件支持</strong></h2>\n<p>早在Build 2019开发者大会上，微软就宣布了会有网页版本的VS Code。</p>\n<p>最初的VS Code网页版叫<strong>VS Online</strong>（Visual Studio Online）。</p>\n<p>后来微软发现，VS Online不仅被用来当做网页版代码编辑器，也更像是一个云代码存储空间，所以VS Online又被改名叫<strong>VS Codespaces</strong>。</p>\n<p>注意，VS Online和VS Codespaces在云端运行编译是要<strong>收费</strong>的。（没错，你也可以自己搭服务器，不收费）</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_b3c090c03abd41ea96199b1320875664_img_000\"/></p>\n<p>后来VS Codespaces进一步“进化出”GitHub Codespaces，可以直接在GitHub上云编译代码。</p>\n<p>甚至有人发现了这个快捷功能：直接在GitHub各种页面上按下“。”按键，就能进入在线编辑界面：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_2bdffd369e204899ac8cf98753550968_img_000\"/></p>\n<p>现在，这个GitHub在线编辑器进化成了完整的VS Code网页版编辑器，也就是这次微软正式发布的网页版VS Code。</p>\n<p>不过，也不是不能在浏览器上就完成代码的编译工作——你可以借助Codespaces的云服务器来<strong>付费</strong>计算：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_882619660e6c4ee88e2c066d3c101426_img_000\"/></p>\n<p>所以也有人调侃，微软推出的这个VS Code网页版，就是为了推广微软Azure云服务器设计的（手动狗头）</p>\n<p>最后，虽然这次发布的这个网页版VS Code还不能和桌面端媲美，但微软此番愿景就是能让大家真正实现在任何地方写任何代码，所以它叫大家“敬请期待更多”。</p>\n<p>就比如插件，别看现在少，官方说几乎每天都有新的在加入～</p>\n<p>而且大家还能贡献自己开发的插件，开发规范和发布规则都可去VS Code官网查看。</p>\n<p>诶？说到随时随地写代码，这才是程序员的真实想法吧：</p>\n<p><img src=\"https://img.36krcdn.com/20211023/v2_6e7b432b06444bfaa45ef26884a64f14_img_000\"/></p>\n<p>还有马上10.24了，莫非这也是微软提前给广大程序员们的一个惊喜？</p>\n<p>“惊喜”传送门：https://vscode.dev/</p>\n<p>参考链接：[1]https://www.zdnet.com/article/microsoft-makes-its-vs-code-tool-available-directly-in-the-browser/[2]https://code.visualstudio.com/blogs/2021/10/20/vscode-dev[3]https://www.youtube.com/watch?v=sy3TUb_iVJM[4]https://news.ycombinator.com/item?id=28932206[5]https://github.com/features/codespaces[6]https://github.com/github/dev[7]https://visualstudiomagazine.com/articles/2021/10/20/vs-code-web.aspx</p>\n<p>— <strong>完</strong> —</p>\n<p>本文来自微信公众号 “量子位”（ID：QbitAI），作者：关注前沿科技，<a href=\"https://laohu8.com/S/KRKR\">36氪</a>经授权发布。</p></div></body></html>","source":"36kr_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>网页版VS Code来了，特斯拉Xbox手机都能用，随时随地写bug</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ 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class=\"meta\">\n\n\n2021-10-24 10:00 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://36kr.com/p/1453227045922694><strong>量子位</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>你可能永远不知道同事以后会在什么地方、用什么写代码！\n因为微软正式发布了网页版的VS Code，只要你有浏览器，就能“为所欲为”。\n\n这下，有人直接把它“搬”到了特斯拉车里：\n\n还有人在Xbox上解锁：\n\n是时候在Xbox上开发Xbox游戏了？？\n你们常说的iPad买前生产力，买后爱奇艺，这下iPad也终于能coding，再也没理由摸鱼了。\n不仅iPad，连手机都行，如果你不嫌屏幕小的话……\n\n...</p>\n\n<a href=\"https://36kr.com/p/1453227045922694\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/78edc8337704ffd6760fab4583246af8","relate_stocks":{"TSLA":"特斯拉"},"source_url":"https://36kr.com/p/1453227045922694","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2177144332","content_text":"你可能永远不知道同事以后会在什么地方、用什么写代码！\n因为微软正式发布了网页版的VS Code，只要你有浏览器，就能“为所欲为”。\n\n这下，有人直接把它“搬”到了特斯拉车里：\n\n还有人在Xbox上解锁：\n\n是时候在Xbox上开发Xbox游戏了？？\n你们常说的iPad买前生产力，买后爱奇艺，这下iPad也终于能coding，再也没理由摸鱼了。\n不仅iPad，连手机都行，如果你不嫌屏幕小的话……\n\n怎么样？心动吗？\n反正我们一开始是很心动，所以立刻试了试。\n对GitHub支持友好\n我们先随便在一台Mac电脑上打开，新建文件后选择语言：\n\n提问：所有编程语言都支持吗？\n答：No，分三档。\n第一档为体验几乎与桌面端相同是“webby”语言，比如JSON、HTML、CSS和LESS；\n其次是TypeScript、JavaScript和Python，由在浏览器中本地运行的语言服务提供支持，语法高亮、单文件自动补全、语法错误提示等功能都有，使用体验“良好”；\n\n其余语言像什么C/C++、C#、Java、Rust、Go……为最后一档，只提供语法高亮、括号对上色、文本补全（别的功能需要自己装插件）。\nOK，除了自己新建文件，你也能打开本地项目。\n\n除非你用的是什么老得不能再老的IE？不过按照官方的说法，也能凑合，能打开单个文件或者远程仓库：\n\n对，如果你想运行GitHub项目的话，只需在项目地址前加上vscode.dev/，就像这样：\nhttps://github.com/microsoft/vscode => vscode.dev/https://github.com/Microsoft/vscode\n\n或者直接在这里输入项目地址：\n\n浏览代码时，可以直接用色彩选择器选取颜色：\n\n也可以直接生成对应代码的链接，直接分享给其他用户，方便进行讨论：\n\n用VS Code，不装点插件哪行？\n不过，现在这个网页版似乎支持的不多。\n虽说大多数UI插件（主题、热键等）都能用，比如下面这个“Night Owl”：\n\nps.可以通过Settings Sync在网页版、桌面端和GitHub仓库之间启动同步。\n还有什么支持丰富图像编辑的Luna Paint，GitHub Issue Notebooks等插件也行。\n\n但是像那种使用了操作系统模块的Node.js代码插件、运行了可执行文件的插件等就不行了（搜倒是能搜出来，不过会标记）。\n\n我们试了一下，Python插件竟然提示装不了……\n\n不过，基本的VS Code功能还是能用的，像能直接预览Markdown代码效果，也能直接保存文件到本地端：\n\n好，那咱写个“JS深拷贝”运行一下：\nOh，No！虽然它给编译留出了按键，但却无法在线编译！\n\n不得不承认，浏览器相比桌面端还是有限制。\n而且，网页版还不支持终端……\n\n好在，对GitHub的托管支持还不错：\n内置GitHub Repositories、Codespaces和Pull Request等插件，提交、拉取代码都很方便。\n不像对Azure Repos，虽说也支持，但目前只能预览，读写功能还在路上，别的就更别提了。\n当然，除了Mac电脑以外，我们还在iPad的Safara浏览器上试着运行了一下网页版VS Code：\n\n在安卓手机上也没问题，除了官宣的Chrome浏览器以外，微软当然也不会放过自带的Edge浏览器，我们又试了一下用Edge运行，OK：\n\n当然，记得要将各种设备（安卓、iPad等）上的Chrome/Edge浏览器更新至最新版本，否则就会卡在下面这个界面：\n\n整体来说，网页版VS Code还是查看项目代码很方便的利器。\n如果出门在外没带电脑，可以直接用身边的其他设备在线查看代码。（给同事挑bug）\n不过，这其实不是微软第一次推出在线版本了。\n微软：我们正在推动插件支持\n早在Build 2019开发者大会上，微软就宣布了会有网页版本的VS Code。\n最初的VS Code网页版叫VS Online（Visual Studio Online）。\n后来微软发现，VS Online不仅被用来当做网页版代码编辑器，也更像是一个云代码存储空间，所以VS Online又被改名叫VS Codespaces。\n注意，VS Online和VS Codespaces在云端运行编译是要收费的。（没错，你也可以自己搭服务器，不收费）\n\n后来VS Codespaces进一步“进化出”GitHub Codespaces，可以直接在GitHub上云编译代码。\n甚至有人发现了这个快捷功能：直接在GitHub各种页面上按下“。”按键，就能进入在线编辑界面：\n\n现在，这个GitHub在线编辑器进化成了完整的VS Code网页版编辑器，也就是这次微软正式发布的网页版VS Code。\n不过，也不是不能在浏览器上就完成代码的编译工作——你可以借助Codespaces的云服务器来付费计算：\n\n所以也有人调侃，微软推出的这个VS Code网页版，就是为了推广微软Azure云服务器设计的（手动狗头）\n最后，虽然这次发布的这个网页版VS Code还不能和桌面端媲美，但微软此番愿景就是能让大家真正实现在任何地方写任何代码，所以它叫大家“敬请期待更多”。\n就比如插件，别看现在少，官方说几乎每天都有新的在加入～\n而且大家还能贡献自己开发的插件，开发规范和发布规则都可去VS Code官网查看。\n诶？说到随时随地写代码，这才是程序员的真实想法吧：\n\n还有马上10.24了，莫非这也是微软提前给广大程序员们的一个惊喜？\n“惊喜”传送门：https://vscode.dev/\n参考链接：[1]https://www.zdnet.com/article/microsoft-makes-its-vs-code-tool-available-directly-in-the-browser/[2]https://code.visualstudio.com/blogs/2021/10/20/vscode-dev[3]https://www.youtube.com/watch?v=sy3TUb_iVJM[4]https://news.ycombinator.com/item?id=28932206[5]https://github.com/features/codespaces[6]https://github.com/github/dev[7]https://visualstudiomagazine.com/articles/2021/10/20/vs-code-web.aspx\n— 完 —\n本文来自微信公众号 “量子位”（ID：QbitAI），作者：关注前沿科技，36氪经授权发布。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":217,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":884013641,"gmtCreate":1631839228383,"gmtModify":1631889832189,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"恐","listText":"恐","text":"恐","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/884013641","repostId":"1136099275","repostType":2,"repost":{"id":"1136099275","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1631836601,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1136099275?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-17 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href=\"https://laohu8.com/S/ACH\">中国铝业</a>跌近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超2%。新能源汽车股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>跌近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>跌超1%。</p>\n<p><b>3、欧洲航空股反弹以及隔夜华尔街走势向好 欧洲股市周四全线上涨</b></p>\n<p>欧洲股市周四全线上涨，因欧洲航空股反弹以及隔夜华尔街走势向好，抵消了对中国经济放缓拖累欧股的担忧。最终，德国DAX30指数涨0.33%；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.27%；法国CAC40指数涨0.59%；欧洲斯托克50指数涨0.68%。</p>\n<p><b>4、周四美油价格持平 布油创7周来最高收盘价</b></p>\n<p>美国WTI原油价格在连续四天上涨后稍作喘息，最终，WTI10月原油期货价格收盘持平，收于每桶72.61美元，与周三收盘价相同，同样是7月30日以来的最高收盘价。布伦特11月原油期货价格上涨21美分，涨幅0.3%，收于每桶75.67美元，创7月下旬以来的最高收盘价。</p>\n<p><b>5、黄金期货周四收跌2.1% 录得6周来最大跌幅</b></p>\n<p>数据显示美国上月零售销售增长后，美元和美国国债收益率飙升，令金价承压。最终，纽交所12月交割的黄金期货价格下跌38.10美元，跌幅2.1%，收于每盎司1756.70美元。黄金期货录得8月6日以来的最大单日百分比跌幅与最大美元数跌幅。此外，黄金期货还录得8月12日以来的最低收盘价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168410285\" target=\"_blank\"><b>美联储地方主席炒股惹众怒 鲍威尔下令进行道德审查</b></a></p>\n<p>美联储主席杰罗姆-鲍威尔上周指示工作人员审查美联储关于适当金融活动的道德规则，此前各地方联储披露的关于其主席的投资文件引发了各界的不满。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168854171\" target=\"_blank\"><b>美国“恐怖数据”八月零售数据意外走强 分析称仍需考虑通胀、供应链紧张问题</b></a></p>\n<p>当地时间周四上午，美国商务部公布八月零售销售数据，其中销售额6187亿美元环比增加0.7%，此前市场预期在德尔塔病毒的冲击下将环比回落0.7%。该数据较2020年同期上涨15.1%。值得一提的是，最新的数据也将七月零售数据环比降幅从1.1%调整至1.8%。</p>\n<p><b>3、欧洲央行：媒体关于央行通胀与利率前景的报道失实</b></p>\n<p>欧洲央行公告称，央行首席经济学家Philip Lane“未曾在与分析师的任何交流中说过欧元区通胀将在央行预期周期末端之后达到2%。《英国金融时报》的相关报道并不准确，该媒体关于‘央行可能会在2023年加息’的结论与央行的前瞻指引并不一致。</p>\n<p>央行首席经济学家Lane已经在9月15日一场公开活动中清清楚楚明明白白地表示，通过高度宽松的货币刺激政策，央行将随着时间的推移而实现2%的通胀目标，他当时并未提及具体的时间。”</p>\n<p><b>4、美国上周首次申请失业救济人数上升 路易斯安那州人数大增</b></p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，在截至9月11日的一周中，首次申请失业救济人数升至33.2万人。接受彭博调查的经济学家预期中值为32.2万人。</p>\n<p><b>5、拜登将加大对国会民主党人施压以推进其支出法案</b></p>\n<p>党内的分歧可能威胁到他经济议程的关键部分，包括降低处方药价格，以及他对美国最富有群体的一些加税提议。最近国会山上有关法案内容的反复，已经显示出拜登引导这个3.5万亿美元计划在国会获得通过所面临的局限。</p>\n<p><b>6、美国抵押贷款利率小幅降至近一个月最低</b></p>\n<p>据房地美周四的公告，30年期贷款平均利率为2.86％，低于上周的2.88％，创下8月19日以来的最低水平。</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168544984\" target=\"_blank\"><b>反对比特币成为法定货币！萨尔瓦多抗议者烧毁比特币ATM机</b></a></p>\n<p>中美洲国家萨尔瓦多上周刚刚成为全球首个将比特币作为法定货币的国家。本月15日恰逢萨尔瓦多独立日，数千名示威者涌上首都圣萨尔瓦多街头，抗议总统布克尔以专制手段强推比特币成为国家法定货币。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167628515\" target=\"_blank\"><b>美国最大院线AMC将接受加密货币支付</b></a></p>\n<p>美国最大院线运营商AMC控股的首席执行官亚当-艾伦周三表示，该公司旗下影院计划今年年底前开始接受比特币在线购票和购买特许商品，同时也将接受以太坊、莱特币和比特币现金等其他加密货币。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168410245\" target=\"_blank\"><b>美国制药商摩德纳总裁：德尔塔变体传染性强 “提高了新冠疫苗的标准”</b></a></p>\n<p>美国制药商摩德纳（Moderna）总裁Stephen Hoge当地时间周三晚间表示，快速传播的德尔塔变体传染性强，它暴露了疫苗保护方面的弱点，并改变了结束疫情的前景。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168254439\" target=\"_blank\"><b>电动皮卡预定量超15万 福特追加投资并扩大招聘规模补充产能</b></a></p>\n<p>美国大型汽车制造商<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>正在扩大招聘规模，以提高其电动皮卡F-150 Lightning的产能。福特汽车周四表示，计划向密歇根州的三家工厂追加2.5亿美元的投资，并增加450个工作岗位，使该车的年产量翻番达到8万辆。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167468135\" target=\"_blank\"><b>英国对索尼收购AWAL交易展开深入调查 担心市场失去创新</b></a></p>\n<p>北京时间9月16日晚间消息，据报道，英国反垄断监管机构“竞争与市场管理局”（CMA）今日表示，针对<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>音乐娱乐公司（SME）收购伦敦独立唱片公司AWAL交易，由于索尼拒绝剥离一些令人担忧的业务，现决定对该交易展开深入调查。</p>\n<p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167431514\" target=\"_blank\"><b>媒体：特斯拉已开始向加拿大司机推送全自动驾驶测试版软件</b></a></p>\n<p>据国外媒体报道，特斯拉已开始向加拿大司机推送其全自动驾驶（FSD）测试版软件。特斯拉从2020年10月20日晚间开始向部分客户推送其FSD测试版软件，该软件可为该公司所有车型提供全自动驾驶能力。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-09-17 07:56</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 摘要：①美股周四收盘涨跌不一，道指跌0.18%，标普500跌0.15%，纳指涨0.13%；②美国“恐怖数据”八月零售数据意外走强；③黄金期货周四收跌2.1%，录得6周来最大跌幅。\n</blockquote>\n<p>海外市场</p>\n<p><b>1、美股周四收盘涨跌不一纳指收涨0.13%</b></p>\n<p>美股周四收盘涨跌不一。纳指小幅收高。道指与标普500指数收跌，延续了9月以来的疲软表现。美国上周首次申领失业救济人数升至33.2万，8月零售销售数据好于预期。截至收盘，道琼斯指数跌0.18%，标普500指数跌0.15%，纳斯达克指数涨0.13%。</p>\n<p><b>2、热门中概股周四收盘多数走低 <a href=\"https://laohu8.com/S/LKCO\">箩筐技术</a>涨近12%</b></p>\n<p>热门中概股多数收跌，网易跌0.73%，阿里巴巴跌1.01%，百度跌1.34%，哔哩哔哩跌4.62%。拼多多涨0.59%，腾讯ADR涨0.10%，滴滴跌1.33%，满帮涨3.67%。箩筐技术涨近12%，该公司宣布旗下公司易图通与<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>签署合作协议，为汽车厂商提供自动驾驶相关服务。</p>\n<p>其他中概股方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/STG\">尚德机构</a>涨近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ACH\">中国铝业</a>跌近5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超2%。新能源汽车股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>跌近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>跌超1%。</p>\n<p><b>3、欧洲航空股反弹以及隔夜华尔街走势向好 欧洲股市周四全线上涨</b></p>\n<p>欧洲股市周四全线上涨，因欧洲航空股反弹以及隔夜华尔街走势向好，抵消了对中国经济放缓拖累欧股的担忧。最终，德国DAX30指数涨0.33%；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.27%；法国CAC40指数涨0.59%；欧洲斯托克50指数涨0.68%。</p>\n<p><b>4、周四美油价格持平 布油创7周来最高收盘价</b></p>\n<p>美国WTI原油价格在连续四天上涨后稍作喘息，最终，WTI10月原油期货价格收盘持平，收于每桶72.61美元，与周三收盘价相同，同样是7月30日以来的最高收盘价。布伦特11月原油期货价格上涨21美分，涨幅0.3%，收于每桶75.67美元，创7月下旬以来的最高收盘价。</p>\n<p><b>5、黄金期货周四收跌2.1% 录得6周来最大跌幅</b></p>\n<p>数据显示美国上月零售销售增长后，美元和美国国债收益率飙升，令金价承压。最终，纽交所12月交割的黄金期货价格下跌38.10美元，跌幅2.1%，收于每盎司1756.70美元。黄金期货录得8月6日以来的最大单日百分比跌幅与最大美元数跌幅。此外，黄金期货还录得8月12日以来的最低收盘价。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168410285\" target=\"_blank\"><b>美联储地方主席炒股惹众怒 鲍威尔下令进行道德审查</b></a></p>\n<p>美联储主席杰罗姆-鲍威尔上周指示工作人员审查美联储关于适当金融活动的道德规则，此前各地方联储披露的关于其主席的投资文件引发了各界的不满。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168854171\" target=\"_blank\"><b>美国“恐怖数据”八月零售数据意外走强 分析称仍需考虑通胀、供应链紧张问题</b></a></p>\n<p>当地时间周四上午，美国商务部公布八月零售销售数据，其中销售额6187亿美元环比增加0.7%，此前市场预期在德尔塔病毒的冲击下将环比回落0.7%。该数据较2020年同期上涨15.1%。值得一提的是，最新的数据也将七月零售数据环比降幅从1.1%调整至1.8%。</p>\n<p><b>3、欧洲央行：媒体关于央行通胀与利率前景的报道失实</b></p>\n<p>欧洲央行公告称，央行首席经济学家Philip Lane“未曾在与分析师的任何交流中说过欧元区通胀将在央行预期周期末端之后达到2%。《英国金融时报》的相关报道并不准确，该媒体关于‘央行可能会在2023年加息’的结论与央行的前瞻指引并不一致。</p>\n<p>央行首席经济学家Lane已经在9月15日一场公开活动中清清楚楚明明白白地表示，通过高度宽松的货币刺激政策，央行将随着时间的推移而实现2%的通胀目标，他当时并未提及具体的时间。”</p>\n<p><b>4、美国上周首次申请失业救济人数上升 路易斯安那州人数大增</b></p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，在截至9月11日的一周中，首次申请失业救济人数升至33.2万人。接受彭博调查的经济学家预期中值为32.2万人。</p>\n<p><b>5、拜登将加大对国会民主党人施压以推进其支出法案</b></p>\n<p>党内的分歧可能威胁到他经济议程的关键部分，包括降低处方药价格，以及他对美国最富有群体的一些加税提议。最近国会山上有关法案内容的反复，已经显示出拜登引导这个3.5万亿美元计划在国会获得通过所面临的局限。</p>\n<p><b>6、美国抵押贷款利率小幅降至近一个月最低</b></p>\n<p>据房地美周四的公告，30年期贷款平均利率为2.86％，低于上周的2.88％，创下8月19日以来的最低水平。</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168544984\" target=\"_blank\"><b>反对比特币成为法定货币！萨尔瓦多抗议者烧毁比特币ATM机</b></a></p>\n<p>中美洲国家萨尔瓦多上周刚刚成为全球首个将比特币作为法定货币的国家。本月15日恰逢萨尔瓦多独立日，数千名示威者涌上首都圣萨尔瓦多街头，抗议总统布克尔以专制手段强推比特币成为国家法定货币。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167628515\" target=\"_blank\"><b>美国最大院线AMC将接受加密货币支付</b></a></p>\n<p>美国最大院线运营商AMC控股的首席执行官亚当-艾伦周三表示，该公司旗下影院计划今年年底前开始接受比特币在线购票和购买特许商品，同时也将接受以太坊、莱特币和比特币现金等其他加密货币。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168410245\" target=\"_blank\"><b>美国制药商摩德纳总裁：德尔塔变体传染性强 “提高了新冠疫苗的标准”</b></a></p>\n<p>美国制药商摩德纳（Moderna）总裁Stephen Hoge当地时间周三晚间表示，快速传播的德尔塔变体传染性强，它暴露了疫苗保护方面的弱点，并改变了结束疫情的前景。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2168254439\" target=\"_blank\"><b>电动皮卡预定量超15万 福特追加投资并扩大招聘规模补充产能</b></a></p>\n<p>美国大型汽车制造商<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>正在扩大招聘规模，以提高其电动皮卡F-150 Lightning的产能。福特汽车周四表示，计划向密歇根州的三家工厂追加2.5亿美元的投资，并增加450个工作岗位，使该车的年产量翻番达到8万辆。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167468135\" target=\"_blank\"><b>英国对索尼收购AWAL交易展开深入调查 担心市场失去创新</b></a></p>\n<p>北京时间9月16日晚间消息，据报道，英国反垄断监管机构“竞争与市场管理局”（CMA）今日表示，针对<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>音乐娱乐公司（SME）收购伦敦独立唱片公司AWAL交易，由于索尼拒绝剥离一些令人担忧的业务，现决定对该交易展开深入调查。</p>\n<p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167431514\" target=\"_blank\"><b>媒体：特斯拉已开始向加拿大司机推送全自动驾驶测试版软件</b></a></p>\n<p>据国外媒体报道，特斯拉已开始向加拿大司机推送其全自动驾驶（FSD）测试版软件。特斯拉从2020年10月20日晚间开始向部分客户推送其FSD测试版软件，该软件可为该公司所有车型提供全自动驾驶能力。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"159934":"黄金ETF","518880":"黄金ETF","NUGT":"二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion","DUST":"二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion","GLD":"SPDR黄金ETF","GDX":"黄金矿业ETF-VanEck","IAU":"黄金信托ETF(iShares)"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1136099275","content_text":"摘要：①美股周四收盘涨跌不一，道指跌0.18%，标普500跌0.15%，纳指涨0.13%；②美国“恐怖数据”八月零售数据意外走强；③黄金期货周四收跌2.1%，录得6周来最大跌幅。\n\n海外市场\n1、美股周四收盘涨跌不一纳指收涨0.13%\n美股周四收盘涨跌不一。纳指小幅收高。道指与标普500指数收跌，延续了9月以来的疲软表现。美国上周首次申领失业救济人数升至33.2万，8月零售销售数据好于预期。截至收盘，道琼斯指数跌0.18%，标普500指数跌0.15%，纳斯达克指数涨0.13%。\n2、热门中概股周四收盘多数走低 箩筐技术涨近12%\n热门中概股多数收跌，网易跌0.73%，阿里巴巴跌1.01%，百度跌1.34%，哔哩哔哩跌4.62%。拼多多涨0.59%，腾讯ADR涨0.10%，滴滴跌1.33%，满帮涨3.67%。箩筐技术涨近12%，该公司宣布旗下公司易图通与微软签署合作协议，为汽车厂商提供自动驾驶相关服务。\n其他中概股方面，尚德机构涨近5%，高途涨超3%，中国铝业跌近5%，哔哩哔哩跌超4%，新东方跌超2%。新能源汽车股中，理想汽车跌近3%，蔚来汽车跌超2%，小鹏汽车跌超1%。\n3、欧洲航空股反弹以及隔夜华尔街走势向好 欧洲股市周四全线上涨\n欧洲股市周四全线上涨，因欧洲航空股反弹以及隔夜华尔街走势向好，抵消了对中国经济放缓拖累欧股的担忧。最终，德国DAX30指数涨0.33%；英国富时100指数涨0.27%；法国CAC40指数涨0.59%；欧洲斯托克50指数涨0.68%。\n4、周四美油价格持平 布油创7周来最高收盘价\n美国WTI原油价格在连续四天上涨后稍作喘息，最终，WTI10月原油期货价格收盘持平，收于每桶72.61美元，与周三收盘价相同，同样是7月30日以来的最高收盘价。布伦特11月原油期货价格上涨21美分，涨幅0.3%，收于每桶75.67美元，创7月下旬以来的最高收盘价。\n5、黄金期货周四收跌2.1% 录得6周来最大跌幅\n数据显示美国上月零售销售增长后，美元和美国国债收益率飙升，令金价承压。最终，纽交所12月交割的黄金期货价格下跌38.10美元，跌幅2.1%，收于每盎司1756.70美元。黄金期货录得8月6日以来的最大单日百分比跌幅与最大美元数跌幅。此外，黄金期货还录得8月12日以来的最低收盘价。\n国际宏观\n1、美联储地方主席炒股惹众怒 鲍威尔下令进行道德审查\n美联储主席杰罗姆-鲍威尔上周指示工作人员审查美联储关于适当金融活动的道德规则，此前各地方联储披露的关于其主席的投资文件引发了各界的不满。\n2、美国“恐怖数据”八月零售数据意外走强 分析称仍需考虑通胀、供应链紧张问题\n当地时间周四上午，美国商务部公布八月零售销售数据，其中销售额6187亿美元环比增加0.7%，此前市场预期在德尔塔病毒的冲击下将环比回落0.7%。该数据较2020年同期上涨15.1%。值得一提的是，最新的数据也将七月零售数据环比降幅从1.1%调整至1.8%。\n3、欧洲央行：媒体关于央行通胀与利率前景的报道失实\n欧洲央行公告称，央行首席经济学家Philip Lane“未曾在与分析师的任何交流中说过欧元区通胀将在央行预期周期末端之后达到2%。《英国金融时报》的相关报道并不准确，该媒体关于‘央行可能会在2023年加息’的结论与央行的前瞻指引并不一致。\n央行首席经济学家Lane已经在9月15日一场公开活动中清清楚楚明明白白地表示，通过高度宽松的货币刺激政策，央行将随着时间的推移而实现2%的通胀目标，他当时并未提及具体的时间。”\n4、美国上周首次申请失业救济人数上升 路易斯安那州人数大增\n美国劳工部周四公布的数据显示，在截至9月11日的一周中，首次申请失业救济人数升至33.2万人。接受彭博调查的经济学家预期中值为32.2万人。\n5、拜登将加大对国会民主党人施压以推进其支出法案\n党内的分歧可能威胁到他经济议程的关键部分，包括降低处方药价格，以及他对美国最富有群体的一些加税提议。最近国会山上有关法案内容的反复，已经显示出拜登引导这个3.5万亿美元计划在国会获得通过所面临的局限。\n6、美国抵押贷款利率小幅降至近一个月最低\n据房地美周四的公告，30年期贷款平均利率为2.86％，低于上周的2.88％，创下8月19日以来的最低水平。\n7、反对比特币成为法定货币！萨尔瓦多抗议者烧毁比特币ATM机\n中美洲国家萨尔瓦多上周刚刚成为全球首个将比特币作为法定货币的国家。本月15日恰逢萨尔瓦多独立日，数千名示威者涌上首都圣萨尔瓦多街头，抗议总统布克尔以专制手段强推比特币成为国家法定货币。\n公司新闻\n1、美国最大院线AMC将接受加密货币支付\n美国最大院线运营商AMC控股的首席执行官亚当-艾伦周三表示，该公司旗下影院计划今年年底前开始接受比特币在线购票和购买特许商品，同时也将接受以太坊、莱特币和比特币现金等其他加密货币。\n2、美国制药商摩德纳总裁：德尔塔变体传染性强 “提高了新冠疫苗的标准”\n美国制药商摩德纳（Moderna）总裁Stephen Hoge当地时间周三晚间表示，快速传播的德尔塔变体传染性强，它暴露了疫苗保护方面的弱点，并改变了结束疫情的前景。\n3、电动皮卡预定量超15万 福特追加投资并扩大招聘规模补充产能\n美国大型汽车制造商福特汽车正在扩大招聘规模，以提高其电动皮卡F-150 Lightning的产能。福特汽车周四表示，计划向密歇根州的三家工厂追加2.5亿美元的投资，并增加450个工作岗位，使该车的年产量翻番达到8万辆。\n4、英国对索尼收购AWAL交易展开深入调查 担心市场失去创新\n北京时间9月16日晚间消息，据报道，英国反垄断监管机构“竞争与市场管理局”（CMA）今日表示，针对索尼音乐娱乐公司（SME）收购伦敦独立唱片公司AWAL交易，由于索尼拒绝剥离一些令人担忧的业务，现决定对该交易展开深入调查。\n5、媒体：特斯拉已开始向加拿大司机推送全自动驾驶测试版软件\n据国外媒体报道，特斯拉已开始向加拿大司机推送其全自动驾驶（FSD）测试版软件。特斯拉从2020年10月20日晚间开始向部分客户推送其FSD测试版软件，该软件可为该公司所有车型提供全自动驾驶能力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":430,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":155351189,"gmtCreate":1625379525441,"gmtModify":1633941074103,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"看多看空，小股民们要多做功课，切勿盲目跟风，且行且珍重吧！","listText":"看多看空，小股民们要多做功课，切勿盲目跟风，且行且珍重吧！","text":"看多看空，小股民们要多做功课，切勿盲目跟风，且行且珍重吧！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/155351189","repostId":"1147767573","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":169,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":112249882,"gmtCreate":1622877965646,"gmtModify":1631890265645,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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08:00","market":"hk","language":"zh","title":"昨夜今晨：道指收跌290点！ 苹果发布iPhone 13等新品","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1142821280","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要：美股全线收跌，纳指连续第五个交易日下滑；热门中概普跌，网易跌超4%；苹果收跌近1%，媒体称新品发布会并无惊艳之处；瑞士体育数据巨头Sportradar IPO首日破发收跌逾7%。\n\n1、美股周二","content":"<blockquote>\n 摘要：美股全线收跌，纳指连续第五个交易日下滑；热门中概普跌，网易跌超4%；苹果收跌近1%，媒体称新品发布会并无惊艳之处；瑞士体育数据巨头Sportradar IPO首日破发收跌逾7%。\n</blockquote>\n<p><b>1、美股周二收跌，纳指连跌五日</b></p>\n<p>美股周二收跌，道指下跌290点，纳指录得连续第五个交易日下滑。美国8月核心CPI同比上涨4%，符合市场预期，较7月数据略有回落。市场同时还在关注美国民主党提出的加税方案。截至收盘，道琼斯指数跌0.84%，标普500指数跌0.57%，纳斯达克指数跌0.45%。</p>\n<p>热门中概股周二收盘普跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>跌超4%，消息称网易将缩减部分游戏项目规模。</p>\n<p><b>2、热门中概股周二收盘普跌 网易跌超4%</b></p>\n<p>其他中概股方面，<a href=\"https://laohu8.com/S/ACH\">中国铝业</a>跌超6%，网易、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>跌近4%，携程、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌近3%，<a 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美国贫困率从60年低点反弹</b></p>\n<p>新冠疫情令美国经济在2020年陷入颠并导致千百万人失业，该国居民收入下降的同时，贫困率也从60年以来的最低点回升。</p>\n<p>美国普查局周二发布的年度数据显示，去年经通胀调整的居民收入中位数减少了2.9%至67500美元。 连续五年下降并在2019年达到1959年以来最低位的贫困率则上升至11.4%。</p>\n<p><b>2、飓风尼古拉斯导致大范围停电 德州连接东海岸的输油管线被关闭</b></p>\n<p>在飓风尼古拉斯导致近50万家庭和商户停电后，北美最大的汽油管道停止了从德克萨斯州向东海岸的汽油输送。飓风周二凌晨登陆后导致的停电令休斯顿以南70英里一处天然气出口终端的运营受到破坏。德州海岸沿线的码头都处于关闭状态，美国海岸警卫队正在评估海道状况。</p>\n<p><b>3、大宗商品船运价创下十年来最大单日涨幅 因原材料需求旺盛</b></p>\n<p>运送煤炭和铁矿石等大宗商品的好望角型散货船平均运价周一上涨6，700美元，创2010年以来最大单日涨幅，因船东继续从强劲的原材料需求中受益。波罗的海交易所数据显示，该运价在周二延续涨势，一度升至近53，700美元的11年来最高水平。</p>\n<p><b>4、日本福岛第一核电站核污水处理装置废气滤网几近全坏</b></p>\n<p>日本东京电力公司在日本原子能规制委员会会议上汇报称，福岛第一核电站用于过滤核污水中放射性物质的“多核素去除设备”的总计25个废气滤网有24个发生破损。</p>\n<p><b>5、联合国报告呼吁调整全球价值4700亿美元的农业扶持政策</b></p>\n<p>联合国粮农组织9月14日发布消息称，由联合国粮食及农业组织 (FAO)、联合国开发计划署 (UNDP) 和联合国环境规划署 (UNEP) 联合发布的《价值数十亿美元的机会：重新调整农业支持来改造粮食系统》最新报告呼吁对全球每年价值4700亿美元，导致价格扭曲，破坏环境社会的农业扶持政策进行调整。从而推动实现2030年可持续发展目标下的更多具体目标，并兑现“联合国生态系统恢复十年”计划。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167855774\" target=\"_blank\"><b>苹果周二收跌近1% 媒体称新品发布会并无惊艳之处</b></a></p>\n<p>苹果公司周二股价收盘下跌0.96%，报148.12美元，盘中一度跌逾1.5%，最新市值2.4万亿美元。媒体称该公司秋季新品发布会并无惊艳之处。</p>\n<p>苹果公司秋季发布会于北京时间15日凌晨1点召开，刘海变小的iPhone 13系列手机、没有变“方”的Apple Watch Series 7、支持5G的iPad mini等产品悉数亮相，但发布会并未提及此前外界期待的新款AirPods无线蓝牙耳机或传言的低轨卫星通讯功能。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167162554\" target=\"_blank\"><b>美参议员沃伦敦促美联储拆分富国银行</b></a></p>\n<p>据彭博社消息，美国参议员沃伦(Elizabeth Warren)敦促美联储将富国银行的银行部门与其金融服务业务拆分开。本月，富国银行受到新的监管措施，并被处以2.5亿美元罚款。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167554998\" target=\"_blank\"><b>谷歌因涉嫌滥用市场支配地位遭韩国重罚</b></a></p>\n<p>新华社首尔9月14日电（记者陆睿 杜白羽）韩国公平交易委员会14日宣布，因谷歌涉嫌滥用市场支配地位，决定对其处以2074亿韩元（约合1.77亿美元）罚款。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167879550\" target=\"_blank\"><b>瑞士体育数据巨头Sportradar登陆纳斯达克 IPO首日破发收跌逾7%</b></a></p>\n<p>拥有美国篮球巨星迈克尔-乔丹作为股东的瑞士体育数据巨头Sportradar周二登陆纳斯达克，乔丹亲临敲钟现场。该股开盘持平但随后破发，盘中震荡走低，跌幅一度接近10%。</p>\n<p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167395557\" target=\"_blank\"><b>全球星暴跌20%，苹果发布会未提及低轨卫星通讯功能</b></a></p>\n<p>卫星通信服务提供商<a href=\"https://laohu8.com/S/GSAT\">全球星</a>（GlobalStar）周二盘中暴跌超20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司在秋季发布会中没有提及此前传言的低轨卫星通讯功能。<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>分析师郭明錤在苹果发布会前曾预测，iPhone 13硬件规格可支援低轨道卫星通讯，若苹果开启相关软件功能，则当使用者不在4G/5G覆盖范围内时，也能透过卫星通讯通话与传讯。就技术与服务覆盖率来看，最有可能与苹果合作的低轨道卫星服务业者为Globalstar。</p>\n<p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167554032\" target=\"_blank\"><b>亚马逊CEO：亚马逊在娱乐市场雄心勃勃，流媒体开端很好</b></a></p>\n<p>北京时间9月15日凌晨消息，据报道，亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）周二表示，亚马逊在娱乐市场雄心勃勃，包括从体育直播到为Prime订户提供原创内容，而目前还只是个开始。贾西在接受媒体采访时称：“亚马逊在媒体领域的发展还处于早期阶段。我们已经有了一个很好的开端，我们还相信，有机会用真正原创和有创意的内容，为客户提供独特的观看体验。”</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167568113\" target=\"_blank\"><b>高盛任命新CFO，所罗门任CEO来高层首次换将</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>本周二宣布，任命2018年以来在投资银行部联合主管全球融资业务的Denis Coleman任首席财务官（CFO），从明年1月1日起接替今年末卸任的现任CFO Stephen Scherr。这是高盛CEO所罗门2018年10月执掌高盛以来他打造的高层领导班子首次出现人员替换。Scherr是Solomon走马上任后升职的投资银行家之一，现任高盛总裁兼首席运营官John Waldron也是所罗门上台后晋升的高管。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：道指收跌290点！ 苹果发布iPhone 13等新品</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/ACH\">中国铝业</a>跌超6%，网易、<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>跌近4%，携程、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌超2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/YY\">欢聚集团</a>、雾芯科技跌超1%。新能源汽车股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>涨近1%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车跌超1%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>涨近0.3%。</p>\n<p><b>3、美通胀数据前夕 欧股指数小幅下跌</b></p>\n<p>欧股收盘主要指数多数收跌，德国DAX30指数涨0.14%，法国CAC40指数跌0.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌0.47%，欧洲斯托克50指数涨0.06%。</p>\n<p><b>4、美国原油期货收盘几乎持平 维持在6周高位</b></p>\n<p>因市场对热带风暴尼古拉斯登陆墨西哥湾区造成原油和天然气生产中断的担忧有所缓解。最终，纽约商品交易所10月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格上涨1美分，收于每桶70.46美元。</p>\n<p>欧洲<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>11月交割的布伦特原油期货价格上涨9美分，涨幅0.1%，收于每桶73.60美元。</p>\n<p><b>5、周二黄金期货站上1800美元关口 钯金跌破2000美元</b></p>\n<p>数据显示美国8月份的通胀涨幅创7个月来新低，导致美元走软，使金价得到支撑。最终，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格上涨12.70美元，涨幅0.7%，收于每盎司1807.10美元。</p>\n<p>国际宏观</p>\n<p><b>1、疫情肆虐收入下降 美国贫困率从60年低点反弹</b></p>\n<p>新冠疫情令美国经济在2020年陷入颠并导致千百万人失业，该国居民收入下降的同时，贫困率也从60年以来的最低点回升。</p>\n<p>美国普查局周二发布的年度数据显示，去年经通胀调整的居民收入中位数减少了2.9%至67500美元。 连续五年下降并在2019年达到1959年以来最低位的贫困率则上升至11.4%。</p>\n<p><b>2、飓风尼古拉斯导致大范围停电 德州连接东海岸的输油管线被关闭</b></p>\n<p>在飓风尼古拉斯导致近50万家庭和商户停电后，北美最大的汽油管道停止了从德克萨斯州向东海岸的汽油输送。飓风周二凌晨登陆后导致的停电令休斯顿以南70英里一处天然气出口终端的运营受到破坏。德州海岸沿线的码头都处于关闭状态，美国海岸警卫队正在评估海道状况。</p>\n<p><b>3、大宗商品船运价创下十年来最大单日涨幅 因原材料需求旺盛</b></p>\n<p>运送煤炭和铁矿石等大宗商品的好望角型散货船平均运价周一上涨6，700美元，创2010年以来最大单日涨幅，因船东继续从强劲的原材料需求中受益。波罗的海交易所数据显示，该运价在周二延续涨势，一度升至近53，700美元的11年来最高水平。</p>\n<p><b>4、日本福岛第一核电站核污水处理装置废气滤网几近全坏</b></p>\n<p>日本东京电力公司在日本原子能规制委员会会议上汇报称，福岛第一核电站用于过滤核污水中放射性物质的“多核素去除设备”的总计25个废气滤网有24个发生破损。</p>\n<p><b>5、联合国报告呼吁调整全球价值4700亿美元的农业扶持政策</b></p>\n<p>联合国粮农组织9月14日发布消息称，由联合国粮食及农业组织 (FAO)、联合国开发计划署 (UNDP) 和联合国环境规划署 (UNEP) 联合发布的《价值数十亿美元的机会：重新调整农业支持来改造粮食系统》最新报告呼吁对全球每年价值4700亿美元，导致价格扭曲，破坏环境社会的农业扶持政策进行调整。从而推动实现2030年可持续发展目标下的更多具体目标，并兑现“联合国生态系统恢复十年”计划。</p>\n<p>公司新闻</p>\n<p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167855774\" target=\"_blank\"><b>苹果周二收跌近1% 媒体称新品发布会并无惊艳之处</b></a></p>\n<p>苹果公司周二股价收盘下跌0.96%，报148.12美元，盘中一度跌逾1.5%，最新市值2.4万亿美元。媒体称该公司秋季新品发布会并无惊艳之处。</p>\n<p>苹果公司秋季发布会于北京时间15日凌晨1点召开，刘海变小的iPhone 13系列手机、没有变“方”的Apple Watch Series 7、支持5G的iPad mini等产品悉数亮相，但发布会并未提及此前外界期待的新款AirPods无线蓝牙耳机或传言的低轨卫星通讯功能。</p>\n<p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167162554\" target=\"_blank\"><b>美参议员沃伦敦促美联储拆分富国银行</b></a></p>\n<p>据彭博社消息，美国参议员沃伦(Elizabeth Warren)敦促美联储将富国银行的银行部门与其金融服务业务拆分开。本月，富国银行受到新的监管措施，并被处以2.5亿美元罚款。</p>\n<p><b>3、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167554998\" target=\"_blank\"><b>谷歌因涉嫌滥用市场支配地位遭韩国重罚</b></a></p>\n<p>新华社首尔9月14日电（记者陆睿 杜白羽）韩国公平交易委员会14日宣布，因谷歌涉嫌滥用市场支配地位，决定对其处以2074亿韩元（约合1.77亿美元）罚款。</p>\n<p><b>4、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167879550\" target=\"_blank\"><b>瑞士体育数据巨头Sportradar登陆纳斯达克 IPO首日破发收跌逾7%</b></a></p>\n<p>拥有美国篮球巨星迈克尔-乔丹作为股东的瑞士体育数据巨头Sportradar周二登陆纳斯达克，乔丹亲临敲钟现场。该股开盘持平但随后破发，盘中震荡走低，跌幅一度接近10%。</p>\n<p><b>5、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167395557\" target=\"_blank\"><b>全球星暴跌20%，苹果发布会未提及低轨卫星通讯功能</b></a></p>\n<p>卫星通信服务提供商<a href=\"https://laohu8.com/S/GSAT\">全球星</a>（GlobalStar）周二盘中暴跌超20%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司在秋季发布会中没有提及此前传言的低轨卫星通讯功能。<a href=\"https://laohu8.com/S/601162\">天风证券</a>分析师郭明錤在苹果发布会前曾预测，iPhone 13硬件规格可支援低轨道卫星通讯，若苹果开启相关软件功能，则当使用者不在4G/5G覆盖范围内时，也能透过卫星通讯通话与传讯。就技术与服务覆盖率来看，最有可能与苹果合作的低轨道卫星服务业者为Globalstar。</p>\n<p><b>6、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167554032\" target=\"_blank\"><b>亚马逊CEO：亚马逊在娱乐市场雄心勃勃，流媒体开端很好</b></a></p>\n<p>北京时间9月15日凌晨消息，据报道，亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）周二表示，亚马逊在娱乐市场雄心勃勃，包括从体育直播到为Prime订户提供原创内容，而目前还只是个开始。贾西在接受媒体采访时称：“亚马逊在媒体领域的发展还处于早期阶段。我们已经有了一个很好的开端，我们还相信，有机会用真正原创和有创意的内容，为客户提供独特的观看体验。”</p>\n<p><b>7、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/2167568113\" target=\"_blank\"><b>高盛任命新CFO，所罗门任CEO来高层首次换将</b></a></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>本周二宣布，任命2018年以来在投资银行部联合主管全球融资业务的Denis Coleman任首席财务官（CFO），从明年1月1日起接替今年末卸任的现任CFO Stephen Scherr。这是高盛CEO所罗门2018年10月执掌高盛以来他打造的高层领导班子首次出现人员替换。Scherr是Solomon走马上任后升职的投资银行家之一，现任高盛总裁兼首席运营官John Waldron也是所罗门上台后晋升的高管。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{"DOG":"道指反向ETF","AAPL":"苹果","DUG":"二倍做空石油与天然气ETF(ProShares)","USO":"美国原油ETF","DJX":"1/100道琼斯","DDM":"道指两倍做多ETF","DWT":"三倍做空原油ETN","UCO":"二倍做多彭博原油ETF","UDOW":"道指三倍做多ETF-ProShares",".DJI":"道琼斯","SCO":"二倍做空彭博原油指数ETF","DDG":"ProShares做空石油与天然气ETF","DXD":"道指两倍做空ETF","SDOW":"道指三倍做空ETF-ProShares"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1142821280","content_text":"摘要：美股全线收跌，纳指连续第五个交易日下滑；热门中概普跌，网易跌超4%；苹果收跌近1%，媒体称新品发布会并无惊艳之处；瑞士体育数据巨头Sportradar IPO首日破发收跌逾7%。\n\n1、美股周二收跌，纳指连跌五日\n美股周二收跌，道指下跌290点，纳指录得连续第五个交易日下滑。美国8月核心CPI同比上涨4%，符合市场预期，较7月数据略有回落。市场同时还在关注美国民主党提出的加税方案。截至收盘，道琼斯指数跌0.84%，标普500指数跌0.57%，纳斯达克指数跌0.45%。\n热门中概股周二收盘普跌，网易跌超4%，消息称网易将缩减部分游戏项目规模。\n2、热门中概股周二收盘普跌 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因原材料需求旺盛\n运送煤炭和铁矿石等大宗商品的好望角型散货船平均运价周一上涨6，700美元，创2010年以来最大单日涨幅，因船东继续从强劲的原材料需求中受益。波罗的海交易所数据显示，该运价在周二延续涨势，一度升至近53，700美元的11年来最高水平。\n4、日本福岛第一核电站核污水处理装置废气滤网几近全坏\n日本东京电力公司在日本原子能规制委员会会议上汇报称，福岛第一核电站用于过滤核污水中放射性物质的“多核素去除设备”的总计25个废气滤网有24个发生破损。\n5、联合国报告呼吁调整全球价值4700亿美元的农业扶持政策\n联合国粮农组织9月14日发布消息称，由联合国粮食及农业组织 (FAO)、联合国开发计划署 (UNDP) 和联合国环境规划署 (UNEP) 联合发布的《价值数十亿美元的机会：重新调整农业支持来改造粮食系统》最新报告呼吁对全球每年价值4700亿美元，导致价格扭曲，破坏环境社会的农业扶持政策进行调整。从而推动实现2030年可持续发展目标下的更多具体目标，并兑现“联合国生态系统恢复十年”计划。\n公司新闻\n1、苹果周二收跌近1% 媒体称新品发布会并无惊艳之处\n苹果公司周二股价收盘下跌0.96%，报148.12美元，盘中一度跌逾1.5%，最新市值2.4万亿美元。媒体称该公司秋季新品发布会并无惊艳之处。\n苹果公司秋季发布会于北京时间15日凌晨1点召开，刘海变小的iPhone 13系列手机、没有变“方”的Apple Watch Series 7、支持5G的iPad mini等产品悉数亮相，但发布会并未提及此前外界期待的新款AirPods无线蓝牙耳机或传言的低轨卫星通讯功能。\n2、美参议员沃伦敦促美联储拆分富国银行\n据彭博社消息，美国参议员沃伦(Elizabeth Warren)敦促美联储将富国银行的银行部门与其金融服务业务拆分开。本月，富国银行受到新的监管措施，并被处以2.5亿美元罚款。\n3、谷歌因涉嫌滥用市场支配地位遭韩国重罚\n新华社首尔9月14日电（记者陆睿 杜白羽）韩国公平交易委员会14日宣布，因谷歌涉嫌滥用市场支配地位，决定对其处以2074亿韩元（约合1.77亿美元）罚款。\n4、瑞士体育数据巨头Sportradar登陆纳斯达克 IPO首日破发收跌逾7%\n拥有美国篮球巨星迈克尔-乔丹作为股东的瑞士体育数据巨头Sportradar周二登陆纳斯达克，乔丹亲临敲钟现场。该股开盘持平但随后破发，盘中震荡走低，跌幅一度接近10%。\n5、全球星暴跌20%，苹果发布会未提及低轨卫星通讯功能\n卫星通信服务提供商全球星（GlobalStar）周二盘中暴跌超20%，苹果公司在秋季发布会中没有提及此前传言的低轨卫星通讯功能。天风证券分析师郭明錤在苹果发布会前曾预测，iPhone 13硬件规格可支援低轨道卫星通讯，若苹果开启相关软件功能，则当使用者不在4G/5G覆盖范围内时，也能透过卫星通讯通话与传讯。就技术与服务覆盖率来看，最有可能与苹果合作的低轨道卫星服务业者为Globalstar。\n6、亚马逊CEO：亚马逊在娱乐市场雄心勃勃，流媒体开端很好\n北京时间9月15日凌晨消息，据报道，亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）周二表示，亚马逊在娱乐市场雄心勃勃，包括从体育直播到为Prime订户提供原创内容，而目前还只是个开始。贾西在接受媒体采访时称：“亚马逊在媒体领域的发展还处于早期阶段。我们已经有了一个很好的开端，我们还相信，有机会用真正原创和有创意的内容，为客户提供独特的观看体验。”\n7、高盛任命新CFO，所罗门任CEO来高层首次换将\n高盛本周二宣布，任命2018年以来在投资银行部联合主管全球融资业务的Denis Coleman任首席财务官（CFO），从明年1月1日起接替今年末卸任的现任CFO Stephen Scherr。这是高盛CEO所罗门2018年10月执掌高盛以来他打造的高层领导班子首次出现人员替换。Scherr是Solomon走马上任后升职的投资银行家之一，现任高盛总裁兼首席运营官John Waldron也是所罗门上台后晋升的高管。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":85,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":177349472,"gmtCreate":1627182851196,"gmtModify":1633767377608,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"受益匪浅，很棒！","listText":"受益匪浅，很棒！","text":"受益匪浅，很棒！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/177349472","repostId":"1161895834","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":196,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":147684312,"gmtCreate":1626356353836,"gmtModify":1633927572712,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"顶你，特斯拉！","listText":"顶你，特斯拉！","text":"顶你，特斯拉！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/147684312","repostId":"2151211521","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":107,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":148436050,"gmtCreate":1626002007770,"gmtModify":1633930987610,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"特斯拉疯了！人更是疯了！","listText":"特斯拉疯了！人更是疯了！","text":"特斯拉疯了！人更是疯了！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/148436050","repostId":"2150304740","repostType":4,"repost":{"id":"2150304740","pubTimestamp":1625977286,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2150304740?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-11 12:21","market":"us","language":"zh","title":"特斯拉官网崩了！Model Y直降7万，又要卖疯？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2150304740","media":"和讯网","summary":"6月特斯拉Model 3销量回暖，但预计上述数据中包含有大量出口车型。","content":"<p>7月8日消息，乘联会数据显示，<b>6月份<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>中国批发销量（含出口）33155辆，</b>环比4月的33463辆下跌0.01%，基本持平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5228948491eb7179e0a4595031a59224\" tg-width=\"690\" tg-height=\"472\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>其中，<b>中国交付量（不含出口）28138辆，环比4月的21936辆增长28.27%；出口5017辆，</b>环比4月的11527辆下跌56.48%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99dd088bdc9b45fa5fc667fb601d3619\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>具体车型方面，<b>6月Model 3销量（含出口）达到21532辆，Model Y销量（含出口）达到11623辆。</b></p>\n<p>6月特斯拉Model 3销量回暖，但预计上述数据中包含有大量出口车型，而Model Y持续出色的表现，销量连续破万。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fcfcac78d0f6b530aa144ed986772044\" tg-width=\"690\" tg-height=\"505\" 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Y标准续航版很快引发市场关注，销售人员应接不暇，特斯拉官网的订购系统甚至被挤爆。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":315,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":605042211,"gmtCreate":1639096676946,"gmtModify":1639096677044,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"是真的吗？","listText":"是真的吗？","text":"是真的吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/605042211","repostId":"1125482972","repostType":4,"repost":{"id":"1125482972","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1639095781,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1125482972?lang=&edition=full","pubTime":"2021-12-10 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href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>银行业首席分析师王剑在最新报告中认为，随着我国经济发展转型，银行所面临的需求发生变化，基建与地产投资增速回落，制造业重要性凸显。需求变化带来银行投资机会变迁，未来应重点关注位于制造业发达地区且擅长服务制造业的银行。</p>\n<p>不同地区的制造业分布不均匀，长三角、珠三角地区的制造业更发达。建议聚焦长三角地区，尤其是区域性上市银行较多的江苏省。</p>\n<p>从银行净利润增长的关键驱动因素来看，预计2022年行业基本面整体保持稳定，维持低速增长的局面。</p>\n<p>今年以来，随着存量贷款重定价结束，以及存款自律定价机制改革带来的存款整体付息率下行，银行净息差已逐步企稳。由于此前净息差是持续下降的，因此当净息差企稳之后，银行收入增速有望小幅回升。</p>\n<p>近几年上市银行进行了大规模的不良确认和处置，潜在风险降低。今年随着PPI的大幅上升，工业企业利润改善明显，银行不良生成率也降低。虽然往明年看，PPI进一步上升的概率很低，因此银行不良生成率很难再继续改善，但因为存量不良出清以及过去几年大力度计提资产减值损失所带来的拨备“余粮”，银行在面对资产质量压力时有能力从容应对。</p>\n<p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/06066\">中信建投证券</a>马鲲鹏团队认为，银行业2022年投资有三条主线，优选基本面优秀、中长期逻辑通顺的银行。</b></p>\n<p>第一条主线是“大财富+大投行”，既是长坡厚雪的优质赛道，也是当前银行转型发展、谋求第二成长曲线的必由之路，聚焦客户基础好、队伍能力强、产品和组织架构灵活高效的优秀股份行。</p>\n<p>第二条主线是关注优质区域的银行，当前中国经济区域结构性特征明显，根据城商行三个竞争优势（经营区域、竞争格局、轻资本业务能力）和一个重要基础（公司治理）的3+1评价体系，聚焦“好区域+好身份+好业绩”的三好银行。</p>\n<p>第三条主线是关注普惠小微业务。普惠小微业务直接服务于经济的毛细血管，既受监管鼓励，业务本身也有长期发展潜力，在生态优化的背景下，从“做的最好的”和“一张白纸没做过”两端选银行。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>涨幅超过2%。</p>\n<p><b>银行股年底补涨？</b></p>\n<p>12月6日降准靴子落地，银行板块持续走强。其实，进入12月以来，银行板块已连涨7个交易日。本月累计涨幅为4.45%，银行股是否迎来了跨年行情？</p>\n<p><b>有业内人士表示，A股有着明显的日历效应。年末公募基金面临业绩考核，放弃进攻性，买入低估值品种，提高整体组合的安全边际。</b></p>\n<p>另一种观点认为，近日，北向资金买入力度加码，12月9日净买入216亿人民币，仅略低于217亿的历史最高纪录，不排除A股将有更大机会。而在行情启动之初，往往是各类蓝筹股搭台，权重股上涨后成长股开始表现。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>廖志明团队认为，年底估值切换行情值得期待。尽管经济下行压力仍较大，但悲观预期已经反映在银行股估值之中。当前，银行板块估值处于历史低位，基本面稳中向好，盈利增速有望保持近5年较好水平。叠加年底估值切换，银行板块或迎来估值小幅修复。</p>\n<p><b>降准增厚银行利润</b></p>\n<p>除了岁末因素，降准是此次银行股持续表现的重要驱动。此次为全面降准而非定向降准，且释放长期资金达 1.2万亿，降准幅度略超预期。</p>\n<p>据廖志明团队估算，降准可降低银行成本每年约150亿，有利于贷款利率保持低位，持续支撑实体经济。降准有助提升货币乘数，增强银行信贷投放能力。2021 年 10 月末货币乘数为 7.42，此次降准后，金融机构加权平均法定准备金率降至 8.4%，将使得货币乘数进一步提升，增强银行信贷投放能力。2021年5月以来大宗商品价格持续上涨造成中下游小微企业面临经营压力，此次降准有望使得银行增加信贷投放规模，缓解小微企业经营压力。</p>\n<p><b>截至2021年三季度上市银行净利润共1.47万亿，根据静态测算，可提升上市银行净利润约0.39%，考虑到部分资金或将用于信贷投放，预计此次降准对银行利润的实际影响将高于0.39%。</b></p>\n<p><b>2022年银行股如何看？</b></p>\n<p>投资者们非常关心明年该如何布局投资。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>银行业首席分析师王剑在最新报告中认为，随着我国经济发展转型，银行所面临的需求发生变化，基建与地产投资增速回落，制造业重要性凸显。需求变化带来银行投资机会变迁，未来应重点关注位于制造业发达地区且擅长服务制造业的银行。</p>\n<p>不同地区的制造业分布不均匀，长三角、珠三角地区的制造业更发达。建议聚焦长三角地区，尤其是区域性上市银行较多的江苏省。</p>\n<p>从银行净利润增长的关键驱动因素来看，预计2022年行业基本面整体保持稳定，维持低速增长的局面。</p>\n<p>今年以来，随着存量贷款重定价结束，以及存款自律定价机制改革带来的存款整体付息率下行，银行净息差已逐步企稳。由于此前净息差是持续下降的，因此当净息差企稳之后，银行收入增速有望小幅回升。</p>\n<p>近几年上市银行进行了大规模的不良确认和处置，潜在风险降低。今年随着PPI的大幅上升，工业企业利润改善明显，银行不良生成率也降低。虽然往明年看，PPI进一步上升的概率很低，因此银行不良生成率很难再继续改善，但因为存量不良出清以及过去几年大力度计提资产减值损失所带来的拨备“余粮”，银行在面对资产质量压力时有能力从容应对。</p>\n<p><b><a 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1.2万亿，降准幅度略超预期。\n据廖志明团队估算，降准可降低银行成本每年约150亿，有利于贷款利率保持低位，持续支撑实体经济。降准有助提升货币乘数，增强银行信贷投放能力。2021 年 10 月末货币乘数为 7.42，此次降准后，金融机构加权平均法定准备金率降至 8.4%，将使得货币乘数进一步提升，增强银行信贷投放能力。2021年5月以来大宗商品价格持续上涨造成中下游小微企业面临经营压力，此次降准有望使得银行增加信贷投放规模，缓解小微企业经营压力。\n截至2021年三季度上市银行净利润共1.47万亿，根据静态测算，可提升上市银行净利润约0.39%，考虑到部分资金或将用于信贷投放，预计此次降准对银行利润的实际影响将高于0.39%。\n2022年银行股如何看？\n投资者们非常关心明年该如何布局投资。\n国信证券银行业首席分析师王剑在最新报告中认为，随着我国经济发展转型，银行所面临的需求发生变化，基建与地产投资增速回落，制造业重要性凸显。需求变化带来银行投资机会变迁，未来应重点关注位于制造业发达地区且擅长服务制造业的银行。\n不同地区的制造业分布不均匀，长三角、珠三角地区的制造业更发达。建议聚焦长三角地区，尤其是区域性上市银行较多的江苏省。\n从银行净利润增长的关键驱动因素来看，预计2022年行业基本面整体保持稳定，维持低速增长的局面。\n今年以来，随着存量贷款重定价结束，以及存款自律定价机制改革带来的存款整体付息率下行，银行净息差已逐步企稳。由于此前净息差是持续下降的，因此当净息差企稳之后，银行收入增速有望小幅回升。\n近几年上市银行进行了大规模的不良确认和处置，潜在风险降低。今年随着PPI的大幅上升，工业企业利润改善明显，银行不良生成率也降低。虽然往明年看，PPI进一步上升的概率很低，因此银行不良生成率很难再继续改善，但因为存量不良出清以及过去几年大力度计提资产减值损失所带来的拨备“余粮”，银行在面对资产质量压力时有能力从容应对。\n中信建投证券马鲲鹏团队认为，银行业2022年投资有三条主线，优选基本面优秀、中长期逻辑通顺的银行。\n第一条主线是“大财富+大投行”，既是长坡厚雪的优质赛道，也是当前银行转型发展、谋求第二成长曲线的必由之路，聚焦客户基础好、队伍能力强、产品和组织架构灵活高效的优秀股份行。\n第二条主线是关注优质区域的银行，当前中国经济区域结构性特征明显，根据城商行三个竞争优势（经营区域、竞争格局、轻资本业务能力）和一个重要基础（公司治理）的3+1评价体系，聚焦“好区域+好身份+好业绩”的三好银行。\n第三条主线是关注普惠小微业务。普惠小微业务直接服务于经济的毛细血管，既受监管鼓励，业务本身也有长期发展潜力，在生态优化的背景下，从“做的最好的”和“一张白纸没做过”两端选银行。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":539,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":155352078,"gmtCreate":1625379815694,"gmtModify":1633941071313,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"拭目以待","listText":"拭目以待","text":"拭目以待","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/155352078","repostId":"2148807212","repostType":4,"repost":{"id":"2148807212","pubTimestamp":1625363547,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2148807212?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-04 09:52","market":"sh","language":"zh","title":"科创板集中解禁影响如何？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2148807212","media":"尧望后势","summary":"报告正文\n一、科创板集中解禁影响如何?\n科创再迎集中解禁，与去年有何异同?今年三季度，科创板再迎集中解禁，剔除新股首发带来的解禁分流，今年7月和8月的首发解禁规模分别约2295.4亿元和1412.0亿","content":"<p>报告正文</p>\n<p><b>一、科创板集中解禁影响如何?</b></p>\n<p>科创再迎集中解禁，与去年有何异同?今年三季度，科创板再迎集中解禁，剔除新股首发带来的解禁分流，今年7月和8月的首发解禁规模分别约2295.4亿元和1412.0亿元，月均水平与去年同期7月的1781.3亿元大致相当，再度成为科创投资的市场关注热点。尽管如此，仍需注意本轮的集中解禁与去年的几点不同：</p>\n<p>其一，本轮解禁虽规模更大、窗口更长，但压力不一定更大。本轮集中解禁的股份不仅涵盖2019年首批科创板公司的首发股份，而且包含去年同期新股的首发股份，因而无论是解禁总量还是窗口长度均超过去年同期。但这主要源于连续两年7-8月的IPO加速扩容，此轮的集中解禁不仅有解禁窗口的叠加效应，也有IPO扩容的推动，因而解禁总量的抬升并不必然对应科创板整体压力的抬升。</p>\n<p>其二，本轮解禁分布相对均衡，解禁冲击或将相对平缓。去年同期的解禁高度集中，主要体现在7月22日，且以首批科创板公司的“周年”解禁为主，而此轮解禁相对分散，单日最大解禁规模尚不足500亿元，因而预计本轮的解禁冲击或将被“摊薄”。</p>\n<p>其三，去年同期的解禁更多集中于指数成分股，而本轮解禁则更多向指数外围倾斜。去年7月，解禁压力几乎全部集中在指数成分股中，占比达98.5%，而今年7、8月的科创解禁压力明显开始向非指数成分股倾斜，解禁规模占比分别达到26.7%和44.9%，因而本轮解禁之下，预计指数承受的解禁压力将弱于去年同期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d01b2edb8d2f6cfe2d96951088378550\" tg-width=\"1053\" tg-height=\"373\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b92bc03b9ea08bc0fd22490c4fea4baa\" tg-width=\"800\" tg-height=\"371\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>上一轮科创板集中解禁有何经验?回顾去年的科创板经验，一方面解禁与实际减持存在一定时滞，另一方面解禁意愿也相对有限。去年的解禁高峰集中在7月，而实际减持高峰则集中在12月，而且去年7月单月解禁约1800亿元，但2020年下半年合计减持规模仅约500亿元，实际减持比例相对有限。</p>\n<p>此外，结合市场表现看，集中解禁更多带来情绪上的扰动，解禁本身与实际减持的落地对市场表现的影响均相对有限。与今年类似，科创50指数在去年解禁前夕也处于上升阶段，但伴随集中解禁窗口的临近，过度担忧之下，指数快速大幅回撤，7月13日单周遭遇四连阴，累计跌幅近20%。但反观后期，7月22日解禁正式落地后，指数仅连续下跌两日，累计回落8.2%，随即快速上扬;而且12月的实际减持高峰之下，指数也基本维持震荡格局，单月仅小幅收跌1.2%。</p>\n<p>短期看，科创解禁主要体现为情绪扰动，且短期的潜在市场冲击实则为资金入场提供了底部机会。</p>\n<p>中长期看，科创的集中解禁将释放大量流通股本，为机构增配提供更多筹码。去年三季度集中解禁之后，公募基金的科创配置也在四季度明显提速，也在一定程度上佐证了这一观点。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c52d5dc34ea9c6cb8746a9ba49290aba\" tg-width=\"1073\" tg-height=\"399\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60e7af0f0a2a69b993d6c7ffc9685887\" tg-width=\"800\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>展望三季度，短期集中解禁或有情绪扰动，但并非核心矛盾，业绩高增速仍是科创掘金的关键。此前，我们已在中期策略及系列报告中反复强调，当前市场的核心动力是资金格局由此前的增量入市向存量博弈的转型，估值驱动也逐步由分母端向分子端回归，业绩高增速成为资金追逐的重心。因而，集中解禁短期可能对市场风险偏好形成一定扰动，但并非核心矛盾，科创板自身的业绩增速优势仍是掘金关键。后续伴随中报窗口的临近，应继续围绕业绩高增精选结构，并把握解禁冲击可能带来的阶段底部机会。</p>\n<p><b>二、科创板市场周度回顾</b></p>\n<p><b>2.1、科创板市场表现</b></p>\n<p>本周科创50指数累计上涨0.22%，涨幅居前。6月28日至7月2日，科创50指数累计上涨0.22%。全球视角下，全球主要市场指数涨跌互现，科创50指数涨幅居前。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c03fe4ca60a49a8bc2e0b1273e319b48\" tg-width=\"802\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>对标海内外市场，科创板相对收益走向分化。对标国内大盘，科创板相对收益继续攀升，截至7月2日收盘，科创50/上证综指升至0.44。对标海外科技创新企业<a href=\"https://laohu8.com/S/YJ\">云集</a>的纳斯达克市场，截至7月2日收盘，科创板指/纳斯达克指微降至0.11。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d362bdd848afef3d8f02d0064743aae\" tg-width=\"1054\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>行业层面，科创板行业涨跌互现。本周科创板行业涨跌互现，其中钢铁、食品饮料和化工行业涨幅居前，分别达20.73%、18.65%和9.90%，同时机械设备、通信和国防军工行业跌幅居前，分别达14.88%、4.15%和2.41%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8ebd7175ab4a60631aafbee26db0aff7\" tg-width=\"801\" tg-height=\"399\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>主题层面，科创板主题多数收涨。本周科创板主题多数收涨，其中新材料产业、生物产业和相关服务业涨幅居前，涨幅分别达9.98%、5.31%和4.80%，同时高端装备制造产业和新一代信息技术产业收跌，分别下跌7.14%和0.86%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/381353e2151174dc0c16c71091e40546\" tg-width=\"799\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>个股层面，<a href=\"https://laohu8.com/S/688699\">明微电子</a>涨幅居首，<a href=\"https://laohu8.com/S/688626\">翔宇医疗</a>回落居多。回顾本周个股表现，明微电子、<a href=\"https://laohu8.com/S/688366\">昊海生科</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/688357\">建龙微纳</a>累计涨幅居前，分别上涨74.89%、41.2%和36.37%;同时，翔宇医疗、<a href=\"https://laohu8.com/S/688276\">百克生物</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/688081\">兴图新科</a>累计跌幅居前，分别下跌14.36%、14.34%和12.33%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b2cbcebd0e8621a6f58af2c2f4a1a60\" tg-width=\"1056\" tg-height=\"401\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2.2、科创板估值分析</b></p>\n<p>本周科创板估值窄幅震荡，相对估值溢价继续修复。截至7月2日收盘，科创50PE估值升至76.05倍，PB估值降至7.83倍。相对估值角度而言，科创50相对大盘估值溢价上升，截至7月2日收盘，科创50/上证综指的PE相对估值升至5.37，PB相对估值升至5.21。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4c87b15890360a68bc110ff972922878\" tg-width=\"1054\" tg-height=\"401\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>行业层面，过半数行业估值水位上升。行业层面，PE估值体系下，食品饮料、电气设备和电子估值水位居前，分别为49.72%、39.14%和35.31%;PB估值体系下，化工、有色金属和食品饮料行业估值水位居前，分别为90.31%、83.15%和52.62%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c9e6b58dc4f6ae2b3f6930850528af97\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55f9f7e7accfcec10f77beb145aadf05\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>主题层面，过半数主题估值水位上升。PE估值体系下，相关服务业、新材料产业和新能源汽车产业估值水位居前，分别为95.48%、62.57%和53.87%;PB估值体系下，相关服务业、新一代信息技术产业和节能环保产业估值水位居前，分别为96.04%、55.1%和41.9%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4a6e5dc88779e327622a3c34f5ca0b36\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"396\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2.3、科创板资金结构</b></p>\n<p>科创板成交额持续上行，周度换手率小幅回落。本周科创板总成交额2838.46亿元，较上周增加167.63亿元，板块成交占比升至5.77%，此外，科创板周成交量降至54.14亿股，周换手率降至0.22。从交易者结构来看，本周大户、散户主导流出，而机构和中户主导流入，机构和散户累计资金净流入20日均线收窄，大户和中户走阔。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4f55c09d2ec1b788da1d41cc2e045d6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aefaebbed86889e5122ebcaa8e412929\" tg-width=\"1052\" tg-height=\"429\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>本周两融余额回升，两融成交占比高位回落。截至7月1日收盘，科创板两融余额722.72亿元，较上期增加27.99亿元，其中融资余额升至465.72亿元，环比增加15.06亿元，而融券余额升至256.99亿元，环比增加12.92亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比回落，融资交易占比5日均线收至0.49%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3be37e2d22f169759f1cfda9e89aca78\" tg-width=\"1051\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2.4、科创板新股发行</b></p>\n<p>本周科创板新增4家IPO。本周新增4家IPO——<a href=\"https://laohu8.com/S/688601\">力芯微</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688367\">工大高科</a>、N威高、<a href=\"https://laohu8.com/S/688499\">利元亨</a>，拟募集总额分别为5.84亿元、2.50亿元、15.00亿元、8.55亿元。本周科创板IPO节奏放缓，板块IPO占比达36.36%，同时，科创板首发融资规模下降，融资规模板块占比降至51.21%。截至7月2日，科创板已上市公司数目达到302家，已发行未上市公司11家，此外尚有209家处于注册审核之中。从上市标准选择看，第一类上市标准最受青睐，已上市和审核中公司分别达到262家和215家。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e651516c332de493eb1c5171d8f17c88\" tg-width=\"1043\" tg-height=\"213\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f08467625a37c3204a9814500bbc91fb\" tg-width=\"1053\" tg-height=\"399\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/cf0c0f2a75329f3bb5dcdf08386f4ae5\" tg-width=\"1051\" tg-height=\"398\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>科创板上市公司行业分布：前五大一级行业分别为医药生物(65家)、机械设备(60家)、电子(46家)、计算机(37家)和化工(25家);前五大二级行业分别为医疗器械Ⅱ(34家)、专用设备(34家)、计算机应用(33家)、半导体(25家)、化学制品(21家)。</p>\n<p>科创板上市公司主题分布：前五大科创主题分别为新一代信息技术产业(106家)、生物产业(70家)、高端装备制造产业(50家)、新材料产业(40家)、节能环保产业(17家);前五大细分科创主题分别为电子核心产业(52家)、生物医药产业(40家)、智能制造装备产业(37家)、新兴软件和新型信息技术服务(32家)、生物医学工程产业(25家)。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/90164247a95a4b77fe07bb728bad87b7\" tg-width=\"1055\" tg-height=\"555\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a82566d4190db3ce7eee7b396c3371fd\" tg-width=\"1049\" tg-height=\"400\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9dfbf1911e4d30a142ff8a413a78a8d6\" tg-width=\"1051\" tg-height=\"460\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5b05f22ddbbe0e54ce37d9024c5317c5\" tg-width=\"1047\" tg-height=\"491\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2.5、科创板公募基金</b></p>\n<p>本周无新增科创板基金，整体规模小幅回落。目前，科创板公募基金共计61只，基金规模小幅回落，降至1394.04亿元。结合基金命名系列看，科创板系列与科技创新系列基金规模分别增加3.02亿元、0.63亿元，而科创主题系列、科创50ETF及其他系列基金分别减少1.10亿元、1.50亿元和10.49亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d90d07409ca6b8c385a40003ca8295c6\" tg-width=\"1051\" tg-height=\"396\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>2.6、科创板解禁展望</b></p>\n<p>下周科创板解禁压力微升，共计5家公司解禁，合计解禁规模约109.40亿元。下周科创板将有5只个股解禁——<a href=\"https://laohu8.com/S/688600\">皖仪科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/688617\">惠泰医疗</a>、天智航-U、迪威尔、中科星图，解禁规模分别为5.32亿元、2.44亿元、83.88亿元、9.70亿元、8.05亿元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebb2b43c3707d05f9d38787e5c3ac2da\" tg-width=\"797\" tg-height=\"397\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/099ec71e045a08a59318f78e6cf3bb65\" tg-width=\"1054\" tg-height=\"255\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>风险提示</b></p>\n<p>1、宏观经济超预期波动;2、海外超预期波动。</p>","source":"ywhs","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>科创板集中解禁影响如何？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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*/\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n科创板集中解禁影响如何？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-07-04 09:52 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/506858.html><strong>尧望后势</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>报告正文\n一、科创板集中解禁影响如何?\n科创再迎集中解禁，与去年有何异同?今年三季度，科创板再迎集中解禁，剔除新股首发带来的解禁分流，今年7月和8月的首发解禁规模分别约2295.4亿元和1412.0亿元，月均水平与去年同期7月的1781.3亿元大致相当，再度成为科创投资的市场关注热点。尽管如此，仍需注意本轮的集中解禁与去年的几点不同：\n其一，本轮解禁虽规模更大、窗口更长，但压力不一定更大。本轮集中...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/506858.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a6e4e82aee4d8bee36604c04dd980a31","relate_stocks":{"688600":"皖仪科技"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/506858.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2148807212","content_text":"报告正文\n一、科创板集中解禁影响如何?\n科创再迎集中解禁，与去年有何异同?今年三季度，科创板再迎集中解禁，剔除新股首发带来的解禁分流，今年7月和8月的首发解禁规模分别约2295.4亿元和1412.0亿元，月均水平与去年同期7月的1781.3亿元大致相当，再度成为科创投资的市场关注热点。尽管如此，仍需注意本轮的集中解禁与去年的几点不同：\n其一，本轮解禁虽规模更大、窗口更长，但压力不一定更大。本轮集中解禁的股份不仅涵盖2019年首批科创板公司的首发股份，而且包含去年同期新股的首发股份，因而无论是解禁总量还是窗口长度均超过去年同期。但这主要源于连续两年7-8月的IPO加速扩容，此轮的集中解禁不仅有解禁窗口的叠加效应，也有IPO扩容的推动，因而解禁总量的抬升并不必然对应科创板整体压力的抬升。\n其二，本轮解禁分布相对均衡，解禁冲击或将相对平缓。去年同期的解禁高度集中，主要体现在7月22日，且以首批科创板公司的“周年”解禁为主，而此轮解禁相对分散，单日最大解禁规模尚不足500亿元，因而预计本轮的解禁冲击或将被“摊薄”。\n其三，去年同期的解禁更多集中于指数成分股，而本轮解禁则更多向指数外围倾斜。去年7月，解禁压力几乎全部集中在指数成分股中，占比达98.5%，而今年7、8月的科创解禁压力明显开始向非指数成分股倾斜，解禁规模占比分别达到26.7%和44.9%，因而本轮解禁之下，预计指数承受的解禁压力将弱于去年同期。\n\n\n上一轮科创板集中解禁有何经验?回顾去年的科创板经验，一方面解禁与实际减持存在一定时滞，另一方面解禁意愿也相对有限。去年的解禁高峰集中在7月，而实际减持高峰则集中在12月，而且去年7月单月解禁约1800亿元，但2020年下半年合计减持规模仅约500亿元，实际减持比例相对有限。\n此外，结合市场表现看，集中解禁更多带来情绪上的扰动，解禁本身与实际减持的落地对市场表现的影响均相对有限。与今年类似，科创50指数在去年解禁前夕也处于上升阶段，但伴随集中解禁窗口的临近，过度担忧之下，指数快速大幅回撤，7月13日单周遭遇四连阴，累计跌幅近20%。但反观后期，7月22日解禁正式落地后，指数仅连续下跌两日，累计回落8.2%，随即快速上扬;而且12月的实际减持高峰之下，指数也基本维持震荡格局，单月仅小幅收跌1.2%。\n短期看，科创解禁主要体现为情绪扰动，且短期的潜在市场冲击实则为资金入场提供了底部机会。\n中长期看，科创的集中解禁将释放大量流通股本，为机构增配提供更多筹码。去年三季度集中解禁之后，公募基金的科创配置也在四季度明显提速，也在一定程度上佐证了这一观点。\n\n\n展望三季度，短期集中解禁或有情绪扰动，但并非核心矛盾，业绩高增速仍是科创掘金的关键。此前，我们已在中期策略及系列报告中反复强调，当前市场的核心动力是资金格局由此前的增量入市向存量博弈的转型，估值驱动也逐步由分母端向分子端回归，业绩高增速成为资金追逐的重心。因而，集中解禁短期可能对市场风险偏好形成一定扰动，但并非核心矛盾，科创板自身的业绩增速优势仍是掘金关键。后续伴随中报窗口的临近，应继续围绕业绩高增精选结构，并把握解禁冲击可能带来的阶段底部机会。\n二、科创板市场周度回顾\n2.1、科创板市场表现\n本周科创50指数累计上涨0.22%，涨幅居前。6月28日至7月2日，科创50指数累计上涨0.22%。全球视角下，全球主要市场指数涨跌互现，科创50指数涨幅居前。\n\n对标海内外市场，科创板相对收益走向分化。对标国内大盘，科创板相对收益继续攀升，截至7月2日收盘，科创50/上证综指升至0.44。对标海外科技创新企业云集的纳斯达克市场，截至7月2日收盘，科创板指/纳斯达克指微降至0.11。\n\n行业层面，科创板行业涨跌互现。本周科创板行业涨跌互现，其中钢铁、食品饮料和化工行业涨幅居前，分别达20.73%、18.65%和9.90%，同时机械设备、通信和国防军工行业跌幅居前，分别达14.88%、4.15%和2.41%。\n\n主题层面，科创板主题多数收涨。本周科创板主题多数收涨，其中新材料产业、生物产业和相关服务业涨幅居前，涨幅分别达9.98%、5.31%和4.80%，同时高端装备制造产业和新一代信息技术产业收跌，分别下跌7.14%和0.86%。\n\n个股层面，明微电子涨幅居首，翔宇医疗回落居多。回顾本周个股表现，明微电子、昊海生科和建龙微纳累计涨幅居前，分别上涨74.89%、41.2%和36.37%;同时，翔宇医疗、百克生物和兴图新科累计跌幅居前，分别下跌14.36%、14.34%和12.33%。\n\n2.2、科创板估值分析\n本周科创板估值窄幅震荡，相对估值溢价继续修复。截至7月2日收盘，科创50PE估值升至76.05倍，PB估值降至7.83倍。相对估值角度而言，科创50相对大盘估值溢价上升，截至7月2日收盘，科创50/上证综指的PE相对估值升至5.37，PB相对估值升至5.21。\n\n行业层面，过半数行业估值水位上升。行业层面，PE估值体系下，食品饮料、电气设备和电子估值水位居前，分别为49.72%、39.14%和35.31%;PB估值体系下，化工、有色金属和食品饮料行业估值水位居前，分别为90.31%、83.15%和52.62%。\n\n\n主题层面，过半数主题估值水位上升。PE估值体系下，相关服务业、新材料产业和新能源汽车产业估值水位居前，分别为95.48%、62.57%和53.87%;PB估值体系下，相关服务业、新一代信息技术产业和节能环保产业估值水位居前，分别为96.04%、55.1%和41.9%。\n\n2.3、科创板资金结构\n科创板成交额持续上行，周度换手率小幅回落。本周科创板总成交额2838.46亿元，较上周增加167.63亿元，板块成交占比升至5.77%，此外，科创板周成交量降至54.14亿股，周换手率降至0.22。从交易者结构来看，本周大户、散户主导流出，而机构和中户主导流入，机构和散户累计资金净流入20日均线收窄，大户和中户走阔。\n\n\n本周两融余额回升，两融成交占比高位回落。截至7月1日收盘，科创板两融余额722.72亿元，较上期增加27.99亿元，其中融资余额升至465.72亿元，环比增加15.06亿元，而融券余额升至256.99亿元，环比增加12.92亿元。两融交易层面来看，本周两融交易占比回落，融资交易占比5日均线收至0.49%。\n\n2.4、科创板新股发行\n本周科创板新增4家IPO。本周新增4家IPO——力芯微、工大高科、N威高、利元亨，拟募集总额分别为5.84亿元、2.50亿元、15.00亿元、8.55亿元。本周科创板IPO节奏放缓，板块IPO占比达36.36%，同时，科创板首发融资规模下降，融资规模板块占比降至51.21%。截至7月2日，科创板已上市公司数目达到302家，已发行未上市公司11家，此外尚有209家处于注册审核之中。从上市标准选择看，第一类上市标准最受青睐，已上市和审核中公司分别达到262家和215家。\n\n\n\n科创板上市公司行业分布：前五大一级行业分别为医药生物(65家)、机械设备(60家)、电子(46家)、计算机(37家)和化工(25家);前五大二级行业分别为医疗器械Ⅱ(34家)、专用设备(34家)、计算机应用(33家)、半导体(25家)、化学制品(21家)。\n科创板上市公司主题分布：前五大科创主题分别为新一代信息技术产业(106家)、生物产业(70家)、高端装备制造产业(50家)、新材料产业(40家)、节能环保产业(17家);前五大细分科创主题分别为电子核心产业(52家)、生物医药产业(40家)、智能制造装备产业(37家)、新兴软件和新型信息技术服务(32家)、生物医学工程产业(25家)。\n\n\n\n\n2.5、科创板公募基金\n本周无新增科创板基金，整体规模小幅回落。目前，科创板公募基金共计61只，基金规模小幅回落，降至1394.04亿元。结合基金命名系列看，科创板系列与科技创新系列基金规模分别增加3.02亿元、0.63亿元，而科创主题系列、科创50ETF及其他系列基金分别减少1.10亿元、1.50亿元和10.49亿元。\n\n2.6、科创板解禁展望\n下周科创板解禁压力微升，共计5家公司解禁，合计解禁规模约109.40亿元。下周科创板将有5只个股解禁——皖仪科技、惠泰医疗、天智航-U、迪威尔、中科星图，解禁规模分别为5.32亿元、2.44亿元、83.88亿元、9.70亿元、8.05亿元。\n\n风险提示\n1、宏观经济超预期波动;2、海外超预期波动。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":119,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":872413313,"gmtCreate":1637558847581,"gmtModify":1637558847687,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"还是要多做功课，小心陷阱。","listText":"还是要多做功课，小心陷阱。","text":"还是要多做功课，小心陷阱。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/872413313","repostId":"2185826580","repostType":4,"repost":{"id":"2185826580","pubTimestamp":1637548183,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2185826580?lang=&edition=full","pubTime":"2021-11-22 10:29","market":"sh","language":"zh","title":"价值投资中的陷阱","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2185826580","media":"格隆汇","summary":"引子\n每隔一段时间，市场就会跑出一群价值投资者。这个周期或长或短，上一次大概是在2017年的时候，那时候，人们言必称价值。\n那么，什么是价值投资者呢？关于这一点，并没有一个特别清晰的定义。人人都自诩价","content":"<p><b>引子</b></p>\n<p>每隔一段时间，市场就会跑出一群价值投资者。这个周期或长或短，上一次大概是在2017年的时候，那时候，人们言必称价值。</p>\n<p>那么，什么是价值投资者呢？关于这一点，并没有一个特别清晰的定义。人人都自诩价值投资，即便是<i><b>赛道投资者也是</b></i>——人家投资的是未来的价值。</p>\n<p>但是，如果我们把价值投资的定义收窄到<i><b>投资低PE或低PB的股票</b></i>，这个定义就很清晰了。</p>\n<p><i><b>2017年是此类策略的高光时刻。</b></i>以<a href=\"https://laohu8.com/S/601398\">工商银行</a>（<i>代表低PE</i>）为例，在2016年-2017年，它的股价从低点的3.16上涨至高点的6.42 。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73b97ea1e5940890eb5fb76b588bf640\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>巴菲特是很多人心目中的偶像，很多投资在初入这个市场的时候，都或多或少地会受一种思想的蛊惑——<i><b>要买的足够便宜</b></i>。之所以如此，大概有4点原因：</p>\n<p><i><b>1、我们都想买的便宜；</b></i></p>\n<p><i><b>2、我们喜欢实实在在的东西——分红；</b></i></p>\n<p><i><b>3、我们都认为自己很聪明，有一双闪闪发光的大眼睛；</b></i></p>\n<p><i><b>4、有人成功过；</b></i></p>\n<p>理解清楚了这个渊源，就不难理解为什么<a href=\"https://laohu8.com/S/601318\">中国平安</a>里有那么多散户，也不难理解为什么很多人以银行股入坑。</p>\n<h3><b>至暗时刻</b></h3>\n<p>2018年市场进入了全面熊市，所有策略都不怎么样。</p>\n<p>进入2019年之后，市场出现了分化。成长类的股票一骑绝尘，简单粗暴地总结，PE高的越来越高，高得有些离谱。</p>\n<p>如果仅仅是别人涨自己不涨倒罢了，<i><b>很多老白马股</b></i>开始跌跌不休。最为典型的有两只股票，一只是<a href=\"https://laohu8.com/S/02318\">中国平安</a>，另一只是<a href=\"https://laohu8.com/S/000651\">格力电器</a>。虽然<a href=\"https://laohu8.com/S/01398\">工商银行</a>也不给力，但好歹股价挂得住。这两只把投资者跌到心理崩溃。</p>\n<p>说实话，当初爱的多深，现在就有多迷茫。</p>\n<p>当然，还有不少人在坚守，他们坚信总有天亮的那一刻。这种精神固然让人敬佩，但我们还是应该搞清楚——<i><b>反转的条件是什么</b></i>。</p>\n<h3><b>银行股低pe的本质</b></h3>\n<p>为了搞清楚反转的条件，我们需要先弄清楚银行股低pe的本质。</p>\n<p>很多人会讲，银行股pe低的主要原因是<i><b>它们的利润增速低</b></i>。这种说法有一定道理，但很不全面。有关这个解释，不少新手会说，我能接受利润增速低，少赚一些也很好啊。所以，他们会源源不断地飞蛾扑火。</p>\n<p>事实上，之所以银行股PE低，是因为<i><b>其业务模式承担了特别高的风险</b></i>。</p>\n<p>银行业务模式是一个重资产+高杠杆的业务模式，这种业务模式风险很高。举个例子，银行持有100元的资产，收取票息5%，负债加运营成本是3%，息差是2%。这100元每年能赚2元。也就是说，靠息差需要50年才能把本金赚回来，但是，<i><b>只要客户违约，本金全没了</b></i>。</p>\n<p>因此，对于银行业来说，它的景气框架更加复杂，至少是三阶的：<i><b>估值、利润增速和资产质量</b></i>。如下图所示：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db78749be788b731c2d1e4044416483f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"580\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>在前文《从醉酒现象看景气追逐和景气周期》中，我们把景气分析拆成两个维度，估值和利润增速。估值和利润增速二者的地位并不是对等的，利润增速的优先级更高，<i><b>即投资者被利润增速所驱动，估值则是一个不太好用的刹车</b></i>。</p>\n<p>银行股的分析还需要加入一个优先级更高的维度——<i><b>资产质量</b></i>，资产质量相对于利润增速的地位也是<i><b>碾压式</b></i>的。</p>\n<p>不难发现，在这个三层体系里，资产质量是个<i><b>扣分项</b></i>，资产质量再好，银行股的估值也只能勉强接近普通的轻资产行业。所以，银行股的pe一般都很低，<i><b>资产质量越被不信任的银行，pe越低</b></i>。</p>\n<blockquote>\n <b><i>同样是赚到一块钱，贵不贵并不是看pe，看的是业务模式，是你怎么赚的这一块钱，是承担很小的风险，还是承担巨大风险。</i></b>\n</blockquote>\n<p>现实真的有些吊诡，不少散户是基于低pe买的银行股，结果银行股的景气分析却是最难。</p>\n<h3><b>不太容易的景气分析</b></h3>\n<p>为什么银行股的景气分析十分困难？因为你除了要观察利润增速变化（<i>供需分析</i>），还要跟踪各种行业的行业政策和行业景气度——<i><b>它们的景气度状况会影响资产质量</b></i>。</p>\n<p>所以，银行业想要获得一波景气十分艰难，条件太难凑齐了——你既要自身的利润状况好，还要其他行业别出幺蛾子。</p>\n<blockquote>\n <i><b>也就是说，只有与之相关性大的行业都好了，银行股才有可能获得一波景气。</b></i>\n</blockquote>\n<p>对银行板块来说，今年最大的拖累项是地产行业。对于地产行业，银行的风险敞口是两块，一块是按揭贷款，融资主体是居民；<i><b>另一块是开发贷款，融资主体是房地产商。</b></i></p>\n<p>今年出问题的是后者。1月1日以来，<i><b>房地产融资的“三条红线”政策</b></i>开始执行，很多地产商开始出现去杠杆，房地产商的信用问题频发。于是，银行的资产质量承压，估值往下掉。</p>\n<p>不少人会问，既然按揭贷款没出问题，只是开发贷款的问题，为什么不是开发贷款多的银行跌，而是，所有的银行都在跌？<i><b>这是因为按揭贷款和开发贷款是捆绑在一块的，是一个闭环</b></i>。对于一个地产项目，一家银行不可能只做它的按揭贷款（<i>只挑低风险的做</i>），而不做它的开发贷款（<i>风险让别的银行承担</i>）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/189cc15c56f04ddbccac83a03671fe23\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如上图所示，按揭贷款放得越多，开发商才有钱把开发贷还掉；<i><b>银行资产端的信用风险主体才会由开发商变成居民。</b></i></p>\n<p>这种机制会导致一个特别有趣的现象：<i><b>银行的资产质量跟信贷周期捆绑在一块</b></i>，信贷松尤其是房贷松，银行的资产质量预期提高；反之，下滑。</p>\n<p>但是，如果信贷太松，房价又可能过快上涨，这与<i><b>房住不炒和共同富裕</b></i>是相背离的。正是因为这种种纠葛，才导致了市场很难去把控银行股景气度的变化。</p>\n<h3><b>曲折的走势</b></h3>\n<p>事实上，今年以来银行板块的走势相当混乱。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4411f93868cbac029d85a8ce57f3c6a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"539\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>一、2020年12月，三条红线政策落地，板块基于预期先跌了一波；</p>\n<p>二、2021年1月，信贷脉冲，导致市场预期出现反复，开始低估政策影响——觉得影响似乎不大；</p>\n<p>三、2月至3月，零星的信用问题开始显现；</p>\n<p>四、6月至7月，二季报不及预期、pmi下滑、信用问题恶化，导致板块大幅下挫；</p>\n<p>五、市场反复基于政策预期扰动，尽管q3业绩还不错。</p>\n<p>之所以走势这么乱，主要还是因为影响银行板块的因素太多：1、关键行业的政策预期；2、自身的业绩增速；3、整个经济的景气度pmi。</p>\n<p>即便到现在，信贷政策已经出现了一定的松动，市场也很难就以上三个问题达成共识。</p>\n<h3><b>低pe投资的本质</b></h3>\n<p>搞清楚银行低pe的本质以及其景气分析框架之后，就不难理解低pe投资的本质到底是什么了。</p>\n<p>低pe实际上是一种<i><b>筛选</b></i>，往往会筛选出“重资产+高杠杆”的业务模式（<i>另一种情况是强周期股的周期顶点</i>），<i><b>因为重资产+高杠杆是需要风险补偿的，需要很低的pe</b></i>，只有在信贷比较宽松的情况下，这种补偿才可能是低的。</p>\n<p>在国内，与地产相关的行业——银行、地产、建筑等都具备类似的特征，所以，如果你按照低pe来筛选，很大一部分都是地产产业链。</p>\n<p>如果你笃信<i><b>深度价值投资——</b></i>投资低pe和低pb，那么，你实际上投的并不是价值，而是<i><b>地产周期和信贷周期</b></i>。</p>\n<p>表面上看<i><b>深度价值投资或捡烟蒂策略</b></i>似乎是一种普适的投资理念，实际上，它所适应的是特殊的行业和特定的历史阶段。</p>\n<p>因此，与其说2017年是低pe策略的成功，不如说是地产产业链投资的成功。那一年最大的关键词是<i><b>棚改货币化</b></i>。借着一波产业红利，恒大从4元附近涨到了最高的27.4元。</p>\n<p>2020年初疫情爆发，信贷短暂的宽松，让恒大的重资产模式回光返照了一下，最高股价再度接近27元。但是，2021年初的三条红线让一切都画上了休止符。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/166dc3d2da5e3167588b5514b2c12624\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<h3><b>资产风险和非对称性</b></h3>\n<p>事实上，低pe的企业还很多，这些企业往往都是三层景气架构的。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/17cd7ed45be9b48a422701ab61a20901\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"621\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>低pe投资最大的错误在于，<i><b>认为估值和资产风险是在一个平面上</b></i>。他们运用了一个很蹩脚的比喻——<i><b>弥补，低估值可以弥补资产风险。</b></i></p>\n<p>弥补这个比喻需要一个前提条件——资产端的某种可逆性。但是，重资产行业的资产端往往不具备这种可逆性。</p>\n<p><i><b>行业可以具备可逆性，但这种可逆性不会传递到企业。</b></i></p>\n<p>以银行为例，如果某个行业遭遇危机，一批企业倒闭，他所持有的那部分债券归零；即便这个行业重新恢复，新的企业崛起，这也跟银行没什么关系，<i><b>这些企业不会帮倒闭的企业偿还债务</b></i>。</p>\n<p>对银行业来说，<i><b>微观和中观是割裂的，这会导致一种非对称性</b></i>，每次行业下行周期，银行会损失一些；但在行业上升周期，银行没法把这些损失捞回来。因此，银行资产端所承受的风险，并不是一个对称的行业波动风险，而是一个非对称风险——<i><b>行业景气向下越久越大，死的企业越多，银行亏得越多</b></i>。</p>\n<p>总的来说，银行的资产端是大量的微观企业的债券，会遭遇相当大的非对称性。所以，银行十分惧怕经常性大的行业周期波动。这种波动越大越多，银行遭遇的资产风险越大。</p>\n<p>实际上，资产风险比估值高了两阶，非对称性又凌驾在资产风险之上。只有较高的业绩增速（<i>ps：靠高利率</i>），才有可能<i><b>缓释</b></i>非对称性。</p>\n<p>低估值只是企业承担资产风险的结果。当资产质量开始恶化，估值只是被动地<i><b>看起来</b></i>越来越低，仅此而已。当资产质量好转，很多银行的估值也回不到初始状态了，因为<i><b>违约的企业已经倒闭了</b></i>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2e3d141836eef3ab6809696521c85c53\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"591\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>如上图所示，真正压制估值的原因有三个：1、重资产；2、高杠杆；3、非对称性。</p>\n<p>事实上，最重要的是<i><b>非对称性</b></i>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/503234a8a5fbd61b23d3bf3724ef9139\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"557\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>理解清楚非对称性之后，就能理解清楚以下两个问题：1、为什么银行的pb一直在掉；2、为什么银行老需要补充资本。</p>\n<p>除了银行和地产之外，保险和券商也是高杠杆+重资产的。除了金融行业以外，好多重资产公司也有非对称的问题，非对称的问题有高有低。</p>\n<h3><b>结束语</b></h3>\n<p>坦率的说，银行股（<i>或者说重资产行业</i>）是极难研究的一类标的，他的景气框架实际上是四阶的：<i><b>估值、利润增速、资产质量、非对称性</b></i>。</p>\n<p>但是，因为各种各样的原因，普通投资者也好，资深投资者也罢，总是被估值和分红迷惑（<i>或许是DCF模型深入人心吧</i>）。</p>\n<p>他们总是以为估值或分红能解决什么问题，实际上，并不能。</p>\n<blockquote>\n <i><b>估值只是一个结果，就像你喝多了酒会晕一样。</b></i>\n</blockquote>\n<p>基于低估值去抄底，有一个很核心的条件：<i><b>那就是对称性</b></i>。</p>\n<p>显然想清楚一个行业的业务模式和景气框架结构是困难的。所以，最可怕的还是那句话，（无脑地）价值投资，长期持有。</p>\n<p>如上面的案例所展示的，在低利润增速+非对称性之下，长期持有的结果是灾难性的。</p>\n<p>为了避免踩坑，还是要提醒大家以下几点：</p>\n<p><i><b>1、市场是有效的，即便短期无效，拉长了时间看一定有效；</b></i></p>\n<p><i><b>2、不要基于便宜去抄底；</b></i></p>\n<p><i><b>3、如果你要跟市场对着干，一定要确认你比市场上99%的人水平高；</b></i></p>","source":"gelonghui_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>价值投资中的陷阱</title>\n<style 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。\n\n巴菲特是很多人心目中的偶像，很多投资在初入这个市场的时候，都或多或少地会受一种思想的蛊惑——要买的足够便宜。之所以如此，大概有4点原因：\n1、我们都想买的便宜；\n2、我们喜欢实实在在的东西——分红；\n3、我们都认为自己很聪明，有一双闪闪发光的大眼睛；\n4、有人成功过；\n理解清楚了这个渊源，就不难理解为什么中国平安里有那么多散户，也不难理解为什么很多人以银行股入坑。\n至暗时刻\n2018年市场进入了全面熊市，所有策略都不怎么样。\n进入2019年之后，市场出现了分化。成长类的股票一骑绝尘，简单粗暴地总结，PE高的越来越高，高得有些离谱。\n如果仅仅是别人涨自己不涨倒罢了，很多老白马股开始跌跌不休。最为典型的有两只股票，一只是中国平安，另一只是格力电器。虽然工商银行也不给力，但好歹股价挂得住。这两只把投资者跌到心理崩溃。\n说实话，当初爱的多深，现在就有多迷茫。\n当然，还有不少人在坚守，他们坚信总有天亮的那一刻。这种精神固然让人敬佩，但我们还是应该搞清楚——反转的条件是什么。\n银行股低pe的本质\n为了搞清楚反转的条件，我们需要先弄清楚银行股低pe的本质。\n很多人会讲，银行股pe低的主要原因是它们的利润增速低。这种说法有一定道理，但很不全面。有关这个解释，不少新手会说，我能接受利润增速低，少赚一些也很好啊。所以，他们会源源不断地飞蛾扑火。\n事实上，之所以银行股PE低，是因为其业务模式承担了特别高的风险。\n银行业务模式是一个重资产+高杠杆的业务模式，这种业务模式风险很高。举个例子，银行持有100元的资产，收取票息5%，负债加运营成本是3%，息差是2%。这100元每年能赚2元。也就是说，靠息差需要50年才能把本金赚回来，但是，只要客户违约，本金全没了。\n因此，对于银行业来说，它的景气框架更加复杂，至少是三阶的：估值、利润增速和资产质量。如下图所示：\n\n在前文《从醉酒现象看景气追逐和景气周期》中，我们把景气分析拆成两个维度，估值和利润增速。估值和利润增速二者的地位并不是对等的，利润增速的优先级更高，即投资者被利润增速所驱动，估值则是一个不太好用的刹车。\n银行股的分析还需要加入一个优先级更高的维度——资产质量，资产质量相对于利润增速的地位也是碾压式的。\n不难发现，在这个三层体系里，资产质量是个扣分项，资产质量再好，银行股的估值也只能勉强接近普通的轻资产行业。所以，银行股的pe一般都很低，资产质量越被不信任的银行，pe越低。\n\n同样是赚到一块钱，贵不贵并不是看pe，看的是业务模式，是你怎么赚的这一块钱，是承担很小的风险，还是承担巨大风险。\n\n现实真的有些吊诡，不少散户是基于低pe买的银行股，结果银行股的景气分析却是最难。\n不太容易的景气分析\n为什么银行股的景气分析十分困难？因为你除了要观察利润增速变化（供需分析），还要跟踪各种行业的行业政策和行业景气度——它们的景气度状况会影响资产质量。\n所以，银行业想要获得一波景气十分艰难，条件太难凑齐了——你既要自身的利润状况好，还要其他行业别出幺蛾子。\n\n也就是说，只有与之相关性大的行业都好了，银行股才有可能获得一波景气。\n\n对银行板块来说，今年最大的拖累项是地产行业。对于地产行业，银行的风险敞口是两块，一块是按揭贷款，融资主体是居民；另一块是开发贷款，融资主体是房地产商。\n今年出问题的是后者。1月1日以来，房地产融资的“三条红线”政策开始执行，很多地产商开始出现去杠杆，房地产商的信用问题频发。于是，银行的资产质量承压，估值往下掉。\n不少人会问，既然按揭贷款没出问题，只是开发贷款的问题，为什么不是开发贷款多的银行跌，而是，所有的银行都在跌？这是因为按揭贷款和开发贷款是捆绑在一块的，是一个闭环。对于一个地产项目，一家银行不可能只做它的按揭贷款（只挑低风险的做），而不做它的开发贷款（风险让别的银行承担）。\n\n如上图所示，按揭贷款放得越多，开发商才有钱把开发贷还掉；银行资产端的信用风险主体才会由开发商变成居民。\n这种机制会导致一个特别有趣的现象：银行的资产质量跟信贷周期捆绑在一块，信贷松尤其是房贷松，银行的资产质量预期提高；反之，下滑。\n但是，如果信贷太松，房价又可能过快上涨，这与房住不炒和共同富裕是相背离的。正是因为这种种纠葛，才导致了市场很难去把控银行股景气度的变化。\n曲折的走势\n事实上，今年以来银行板块的走势相当混乱。\n\n一、2020年12月，三条红线政策落地，板块基于预期先跌了一波；\n二、2021年1月，信贷脉冲，导致市场预期出现反复，开始低估政策影响——觉得影响似乎不大；\n三、2月至3月，零星的信用问题开始显现；\n四、6月至7月，二季报不及预期、pmi下滑、信用问题恶化，导致板块大幅下挫；\n五、市场反复基于政策预期扰动，尽管q3业绩还不错。\n之所以走势这么乱，主要还是因为影响银行板块的因素太多：1、关键行业的政策预期；2、自身的业绩增速；3、整个经济的景气度pmi。\n即便到现在，信贷政策已经出现了一定的松动，市场也很难就以上三个问题达成共识。\n低pe投资的本质\n搞清楚银行低pe的本质以及其景气分析框架之后，就不难理解低pe投资的本质到底是什么了。\n低pe实际上是一种筛选，往往会筛选出“重资产+高杠杆”的业务模式（另一种情况是强周期股的周期顶点），因为重资产+高杠杆是需要风险补偿的，需要很低的pe，只有在信贷比较宽松的情况下，这种补偿才可能是低的。\n在国内，与地产相关的行业——银行、地产、建筑等都具备类似的特征，所以，如果你按照低pe来筛选，很大一部分都是地产产业链。\n如果你笃信深度价值投资——投资低pe和低pb，那么，你实际上投的并不是价值，而是地产周期和信贷周期。\n表面上看深度价值投资或捡烟蒂策略似乎是一种普适的投资理念，实际上，它所适应的是特殊的行业和特定的历史阶段。\n因此，与其说2017年是低pe策略的成功，不如说是地产产业链投资的成功。那一年最大的关键词是棚改货币化。借着一波产业红利，恒大从4元附近涨到了最高的27.4元。\n2020年初疫情爆发，信贷短暂的宽松，让恒大的重资产模式回光返照了一下，最高股价再度接近27元。但是，2021年初的三条红线让一切都画上了休止符。\n\n资产风险和非对称性\n事实上，低pe的企业还很多，这些企业往往都是三层景气架构的。\n\n低pe投资最大的错误在于，认为估值和资产风险是在一个平面上。他们运用了一个很蹩脚的比喻——弥补，低估值可以弥补资产风险。\n弥补这个比喻需要一个前提条件——资产端的某种可逆性。但是，重资产行业的资产端往往不具备这种可逆性。\n行业可以具备可逆性，但这种可逆性不会传递到企业。\n以银行为例，如果某个行业遭遇危机，一批企业倒闭，他所持有的那部分债券归零；即便这个行业重新恢复，新的企业崛起，这也跟银行没什么关系，这些企业不会帮倒闭的企业偿还债务。\n对银行业来说，微观和中观是割裂的，这会导致一种非对称性，每次行业下行周期，银行会损失一些；但在行业上升周期，银行没法把这些损失捞回来。因此，银行资产端所承受的风险，并不是一个对称的行业波动风险，而是一个非对称风险——行业景气向下越久越大，死的企业越多，银行亏得越多。\n总的来说，银行的资产端是大量的微观企业的债券，会遭遇相当大的非对称性。所以，银行十分惧怕经常性大的行业周期波动。这种波动越大越多，银行遭遇的资产风险越大。\n实际上，资产风险比估值高了两阶，非对称性又凌驾在资产风险之上。只有较高的业绩增速（ps：靠高利率），才有可能缓释非对称性。\n低估值只是企业承担资产风险的结果。当资产质量开始恶化，估值只是被动地看起来越来越低，仅此而已。当资产质量好转，很多银行的估值也回不到初始状态了，因为违约的企业已经倒闭了。\n\n如上图所示，真正压制估值的原因有三个：1、重资产；2、高杠杆；3、非对称性。\n事实上，最重要的是非对称性。\n\n理解清楚非对称性之后，就能理解清楚以下两个问题：1、为什么银行的pb一直在掉；2、为什么银行老需要补充资本。\n除了银行和地产之外，保险和券商也是高杠杆+重资产的。除了金融行业以外，好多重资产公司也有非对称的问题，非对称的问题有高有低。\n结束语\n坦率的说，银行股（或者说重资产行业）是极难研究的一类标的，他的景气框架实际上是四阶的：估值、利润增速、资产质量、非对称性。\n但是，因为各种各样的原因，普通投资者也好，资深投资者也罢，总是被估值和分红迷惑（或许是DCF模型深入人心吧）。\n他们总是以为估值或分红能解决什么问题，实际上，并不能。\n\n估值只是一个结果，就像你喝多了酒会晕一样。\n\n基于低估值去抄底，有一个很核心的条件：那就是对称性。\n显然想清楚一个行业的业务模式和景气框架结构是困难的。所以，最可怕的还是那句话，（无脑地）价值投资，长期持有。\n如上面的案例所展示的，在低利润增速+非对称性之下，长期持有的结果是灾难性的。\n为了避免踩坑，还是要提醒大家以下几点：\n1、市场是有效的，即便短期无效，拉长了时间看一定有效；\n2、不要基于便宜去抄底；\n3、如果你要跟市场对着干，一定要确认你比市场上99%的人水平高；","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1220,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":899483455,"gmtCreate":1628210536377,"gmtModify":1631893707857,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"早就应该这样做了。赞👍！","listText":"早就应该这样做了。赞👍！","text":"早就应该这样做了。赞👍！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/899483455","repostId":"1107140792","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":150,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":800665874,"gmtCreate":1627299093898,"gmtModify":1631893707872,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"非常期待","listText":"非常期待","text":"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17:33","market":"us","language":"zh","title":"盘前异动：风向要变了？美股大型科技股集体回调","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1168770460","media":"老虎资讯综合","summary":"11月23日，美股股指期货震荡走低，道指期货跌0.23%，纳指期货跌0.5%，标普500指数跌0.29%。\n\n美股大型科技股盘前普跌，英伟达跌超2.5%，$AMD(AMD)$跌近2%，台积电跌超1%，","content":"<p>11月23日，美股股指期货震荡走低，道指期货跌0.23%，纳指期货跌0.5%，标普500指数跌0.29%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d73db3d9f9645a230ed20a26cea2b42a\" tg-width=\"385\" tg-height=\"180\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>美股大型科技股盘前普跌，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>跌超2.5%，$AMD(<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>)$跌近2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>跌超1%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌0.54%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>跌0.47%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>跌0.47%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>跌0.39%，<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Meta Platforms</a>跌0.64%；</p>\n<p><a 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12:52","market":"us","language":"zh","title":"电池上游有多火？盖茨、贝佐斯和达里奥组团去挖矿了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2158236002","media":"Wind万得","summary":"2019年8月，时任美国总统特朗普对媒体表达了购买格陵兰岛的意图，因为该岛“有很多有价值的矿产”。2021年，美国的一群亿万富翁实现了特朗普的部分愿望：组团去格林兰岛挖矿！\n特朗普曾解释道：“格陵兰岛","content":"<p>2019年8月，时任美国总统特朗普对媒体表达了购买格陵兰岛的意图，因为该岛“有很多有价值的矿产”。2021年，美国的一群亿万富翁实现了特朗普的部分愿望：组团去格林兰岛挖矿！</p>\n<p>特朗普曾解释道：“格陵兰岛是一个战略要地，他们拥有大量有价值的矿产。”不过，格陵兰岛对特朗普的“收购意向”不以为然，明确表示不卖（ \"we're not for sale.\"）</p>\n<p>时间来到2021年，特朗普早已经卸任，而格陵兰的想法也更开放。<b>最新消息，美国亿万富翁，包括比尔盖茨、达里奥、贝佐斯和彭博等联手成立了一家合资企业，开采格陵兰岛价值万亿美元的资源，以获得电动汽车电池生产所需的稀有自然矿产资源。</b></p>\n<p>这些亿万富翁通过成立风投公司，介入格陵兰岛的矿产开采利用。具体来讲，是入资由比尔•盖茨监管的气候与技术基金KoBold Metals。该基金的主要目标，是发现和开发电动汽车关键材料，通过利用世界一流的勘探地球科学专业知识，开发全叠加勘探技术，利用机器学习和其他科学计算技术，实现高效的勘探决策，从而更多地发现杰出的矿体。</p>\n<p>除了比尔•盖茨、达里奥、贝佐斯和彭博，KoBold Metals的其他投资者，包括硅谷首屈一指的风险投资基金Andreessen Horowitz和挪威国有跨国能源公司Equinor。</p>\n<p>KoBold Metals已经与在格陵兰和芬兰拥有勘探和开发项目的公司Bluejay签署了一份合资协议。Bluejay 公司位于格陵兰中西部的Disko Nuussuaq拥有镍、铜、钴、铂等化工业务。</p>\n<p>KoBold Metals 的CEO Kurt House 这样评价这次合作：“鉴于Bluejay在格陵兰的良好业绩和Disko Nuussuaq项目的突出潜力，我们很高兴与Bluejay合作，也很高兴投资格陵兰的新兴矿产。”</p>\n<p>简而言之，在百年一遇的能源大变局中，美国的亿万富翁们已经快人一步，抢占新能源电池的上游资源。</p>\n<p><b>关于KoBold Metals</b></p>\n<p>KoBold Metals 在2021年重组，是世界经济论坛公认的科技能源先锋，也是CB Insights全球情报公司评选的100家最有前途的私营企业之一 ，且是其中唯一一家获得该项荣誉的<a href=\"https://laohu8.com/S/MIN.AU\">矿产资源公司</a>。</p>\n<p><b>关于Bluejay</b></p>\n<p>Bluejay持有多个许可证，这些许可证覆盖面积达到 2897平方公里。Bluejay在格陵兰和芬兰有多个项目，其最先进的项目是格陵兰的Dundas Ilmenite钛铁矿项目。Bluejay在格陵兰还有两个项目，一是 Kangerluarsuk锌铅银项目；另一个是2025平方公里的Thunderstone 项目，有可能蕴藏大型基本金属和金矿床。</p>\n<p><b>Bluejay与KoBold Metals协议的主要内容</b></p>\n<p>按照协议，KoBold Metals 将通过两个阶段的收入承诺，获得持有的Disko Nuussuaq 51%的许可证。</p>\n<p>第一阶段：利用KoBold Metals 的专有技术对Disko Nuussuaq进行高级地质和地球物理评估，在2022年12月31日之前，单独出资340万美元，对钻探目标进行细化；</p>\n<p>第二阶段：截至2024年12月31日，KoBold Metals 单独出资1160万美元的钻井费用，或者在Disko Nuussuaq许可区域内的15个预先约定的钻孔，同时Bluejay可通过按比例出资维持其49%的股权。</p>\n<p>第三阶段：承诺在二阶段后，Bluejay是格陵兰社区、利益相关者和监管机构公认和尊敬的合作伙伴，将管理现场作业直至2024年。</p>\n<p>如果KoBold Metals 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Metals的其他投资者，包括硅谷首屈一指的风险投资基金Andreessen Horowitz和挪威国有跨国能源公司Equinor。</p>\n<p>KoBold Metals已经与在格陵兰和芬兰拥有勘探和开发项目的公司Bluejay签署了一份合资协议。Bluejay 公司位于格陵兰中西部的Disko Nuussuaq拥有镍、铜、钴、铂等化工业务。</p>\n<p>KoBold Metals 的CEO Kurt House 这样评价这次合作：“鉴于Bluejay在格陵兰的良好业绩和Disko Nuussuaq项目的突出潜力，我们很高兴与Bluejay合作，也很高兴投资格陵兰的新兴矿产。”</p>\n<p>简而言之，在百年一遇的能源大变局中，美国的亿万富翁们已经快人一步，抢占新能源电池的上游资源。</p>\n<p><b>关于KoBold Metals</b></p>\n<p>KoBold Metals 在2021年重组，是世界经济论坛公认的科技能源先锋，也是CB Insights全球情报公司评选的100家最有前途的私营企业之一 ，且是其中唯一一家获得该项荣誉的<a href=\"https://laohu8.com/S/MIN.AU\">矿产资源公司</a>。</p>\n<p><b>关于Bluejay</b></p>\n<p>Bluejay持有多个许可证，这些许可证覆盖面积达到 2897平方公里。Bluejay在格陵兰和芬兰有多个项目，其最先进的项目是格陵兰的Dundas Ilmenite钛铁矿项目。Bluejay在格陵兰还有两个项目，一是 Kangerluarsuk锌铅银项目；另一个是2025平方公里的Thunderstone 项目，有可能蕴藏大型基本金属和金矿床。</p>\n<p><b>Bluejay与KoBold Metals协议的主要内容</b></p>\n<p>按照协议，KoBold Metals 将通过两个阶段的收入承诺，获得持有的Disko Nuussuaq 51%的许可证。</p>\n<p>第一阶段：利用KoBold Metals 的专有技术对Disko Nuussuaq进行高级地质和地球物理评估，在2022年12月31日之前，单独出资340万美元，对钻探目标进行细化；</p>\n<p>第二阶段：截至2024年12月31日，KoBold Metals 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Metals。该基金的主要目标，是发现和开发电动汽车关键材料，通过利用世界一流的勘探地球科学专业知识，开发全叠加勘探技术，利用机器学习和其他科学计算技术，实现高效的勘探决策，从而更多地发现杰出的矿体。\n除了比尔•盖茨、达里奥、贝佐斯和彭博，KoBold Metals的其他投资者，包括硅谷首屈一指的风险投资基金Andreessen Horowitz和挪威国有跨国能源公司Equinor。\nKoBold Metals已经与在格陵兰和芬兰拥有勘探和开发项目的公司Bluejay签署了一份合资协议。Bluejay 公司位于格陵兰中西部的Disko Nuussuaq拥有镍、铜、钴、铂等化工业务。\nKoBold Metals 的CEO Kurt House 这样评价这次合作：“鉴于Bluejay在格陵兰的良好业绩和Disko Nuussuaq项目的突出潜力，我们很高兴与Bluejay合作，也很高兴投资格陵兰的新兴矿产。”\n简而言之，在百年一遇的能源大变局中，美国的亿万富翁们已经快人一步，抢占新能源电池的上游资源。\n关于KoBold Metals\nKoBold Metals 在2021年重组，是世界经济论坛公认的科技能源先锋，也是CB Insights全球情报公司评选的100家最有前途的私营企业之一 ，且是其中唯一一家获得该项荣誉的矿产资源公司。\n关于Bluejay\nBluejay持有多个许可证，这些许可证覆盖面积达到 2897平方公里。Bluejay在格陵兰和芬兰有多个项目，其最先进的项目是格陵兰的Dundas Ilmenite钛铁矿项目。Bluejay在格陵兰还有两个项目，一是 Kangerluarsuk锌铅银项目；另一个是2025平方公里的Thunderstone 项目，有可能蕴藏大型基本金属和金矿床。\nBluejay与KoBold Metals协议的主要内容\n按照协议，KoBold Metals 将通过两个阶段的收入承诺，获得持有的Disko Nuussuaq 51%的许可证。\n第一阶段：利用KoBold Metals 的专有技术对Disko Nuussuaq进行高级地质和地球物理评估，在2022年12月31日之前，单独出资340万美元，对钻探目标进行细化；\n第二阶段：截至2024年12月31日，KoBold Metals 单独出资1160万美元的钻井费用，或者在Disko Nuussuaq许可区域内的15个预先约定的钻孔，同时Bluejay可通过按比例出资维持其49%的股权。\n第三阶段：承诺在二阶段后，Bluejay是格陵兰社区、利益相关者和监管机构公认和尊敬的合作伙伴，将管理现场作业直至2024年。\n如果KoBold Metals 完成第一阶段之后，但没有在约定时间内完成第二阶段承诺，那么合资公司2.0%的股份控制权将归Bluejay所有。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":317,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":147763647,"gmtCreate":1626391980389,"gmtModify":1633927273967,"author":{"id":"3576321023701513","authorId":"3576321023701513","name":"神佛护佑","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e570de638069b875adf243bba438b98a","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">$AMC院线(AMC)$</a>继续持有。加油！AMC","listText":"<a 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10:24","market":"us","language":"zh","title":"科技股也垮了？苹果、微软遭遇数月来最大周跌幅","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1152048119","media":"华尔街见闻","summary":"美股科技股崩了后反弹失败，苹果、微软、谷歌等本周悉数大跌，市场担忧加剧。","content":"<p>作者：赵颖</p>\n<p>反弹失败！美国科技股本周大幅下跌，“最坚固的”苹果和微软也垮了。</p>\n<p>本周四，美国科技股崩了，科技股相关板块下跌。纳斯达克100指数大幅回撤2.6%，创9月来最大跌幅，抹平前一交易日2.4%的涨幅。</p>\n<p><b>在周五，美联储FOMC的影响叠加美国市场“四巫日”常伴随的波动，科技股反弹失败，最终收跌。</b>纳指大幅震荡，一度跌超1.4%，但随后显著反弹，盘中多次转为上涨，收跌0.07%，本周累跌1.68%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3196d46ff2fcaca54754f60b3198a800\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>科技股“最坚固的堡垒”，苹果和微软大幅下跌。</b>苹果本周累计下跌4.6%，创2月份以来最大单周跌幅。微软周五下跌0.3%，本周跌幅接近5.5%，为2020年10月以来的最大单周跌幅。谷歌母公司Alphabet 本周股价下跌超过4%，亚马逊累计下跌1.27%，而Facebook母公司Meta是五大科技股中唯一的赢家，涨幅为1.2%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/519d68867b67d0a3e30786e03244ce52\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><b>但在过去一个月中，科技股备受青睐，仍是最大的赢家。</b>苹果自年初以来，上涨近30%，表现优于标准普尔500指数和纳斯达克100指数。微软在2021年以来股价上涨了46%，总市值达2.4万亿美元。</p>\n<p>在新冠感染人数上升，奥密克戎仍具不确定性之际，<b>美国科技股的波动凸显了市场对美联储转向对抗通胀和经济增长的担忧。</b>利率飙升可能给估值较高的股票带来压力，首当其冲被抛售的就是依赖未来长期现金流的科技股，尤其是在利润增长萎缩的情况下。</p>\n<p>这种担忧在市场中蔓延开来，据彭博社，此前大量涌入高速增长股票的对冲基金，如今正在争先恐后地削减其科技股敞口。在高盛的主要经纪商数据中，如今，对冲基金们持有的软件、互联网行业股票仓位已经降至极低水平。</p>\n<p>到目前为止，科技行业的大部分损失都局限于以前利润较高股票，这些股票面临较高利率往往更容易承受更大压力。一家追踪软件公司的ETF基金较11月的峰值下跌了13%。</p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>科技股也垮了？苹果、微软遭遇数月来最大周跌幅</title>\n<style 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本周股价下跌超过4%，亚马逊累计下跌1.27%，而Facebook母公司Meta是五大科技股中唯一的赢家，涨幅为1.2%。\n\n但在过去一个月中，科技股备受青睐，仍是最大的赢家。苹果自年初以来，上涨近30%，表现优于标准普尔500指数和纳斯达克100指数。微软在2021年以来股价上涨了46%，总市值达2.4万亿美元。\n在新冠感染人数上升，奥密克戎仍具不确定性之际，美国科技股的波动凸显了市场对美联储转向对抗通胀和经济增长的担忧。利率飙升可能给估值较高的股票带来压力，首当其冲被抛售的就是依赖未来长期现金流的科技股，尤其是在利润增长萎缩的情况下。\n这种担忧在市场中蔓延开来，据彭博社，此前大量涌入高速增长股票的对冲基金，如今正在争先恐后地削减其科技股敞口。在高盛的主要经纪商数据中，如今，对冲基金们持有的软件、互联网行业股票仓位已经降至极低水平。\n到目前为止，科技行业的大部分损失都局限于以前利润较高股票，这些股票面临较高利率往往更容易承受更大压力。一家追踪软件公司的ETF基金较11月的峰值下跌了13%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":733,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}