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Riptide
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Riptide
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利润大涨的腾讯音乐，为何遭投资者抛弃？
Riptide
2022-09-27
木头姐撑不住了
抱歉，原内容已删除
Riptide
2021-04-12
哪有这样说话的，这不摆明和国家对着来吗？对哪边一部分没影响要说清楚，难道对你们整改没有影响吗？
抱歉，原内容已删除
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15:59","market":"us","language":"zh","title":"利润大涨的腾讯音乐，为何遭投资者抛弃？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2459143189","media":"财华社","summary":"展望不及投行预期。","content":"<html><head></head><body><p> 来源：</p><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>二季度业绩再上一台阶，两市股价却意外坠下一台阶！</p><p> 最新公告显示，腾讯音乐于今年二季度权益持有人应占净利润16.8亿元（单位人民币，下同），同比大幅增长29.6%。但腾讯音乐的收入表现疲弱，总收入为71.6亿元，同比下降1.7%。</p><p> 然而，尽管腾讯音乐的盈利实现了显著增长，却出乎意料地遭遇了市场的冷落，投资者选择用脚投票，导致股价大幅下跌。</p><p> 美东时间周二，公司美股股价暴跌15.31%，刷新今年4月中旬以来新低。周三，公司港股股价亦“在劫难逃”，大跌超18%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6126cda401c51c67b89a6e04331204f4\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p> 对于腾讯音乐此次罕见的暴跌，市场上普遍认为公司的收入表现不及很多投行预期，以及公司对下半年及明年的音乐订阅收入增长指引逊于预期，引发市场资金纷纷出逃。</p><p> 另一方面，腾讯音乐的估值不低，此次大跌后市盈率（TTM）仍超过22倍，估值水平在所有的中概股中排名靠前。</p><p> 与此前的季报一样，腾讯音乐今年二季度的成绩单亦有喜有忧。</p><p> 01 在线音乐付费用户创新高，但展望不及投行预期</p><p> 腾讯音乐有两大主业，一是在线音乐业务，其中包括QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌这四大移动音乐产品；二是社交娱乐业务，主要提供直播服务。</p><p> 由于社交娱乐业务进入衰退期，在线音乐业务在近几年撑起了腾讯音乐成长的大旗。</p><p> 在线音乐业务不负众望，收入规模持续扩大，并且盈利能力强劲。</p><p> 今年二季度，在线音乐业务收入同比强劲增长27.7%至人民币54.2亿元，其中在线音乐订阅收入同比增长29.4%，公司指主要由于订阅用户规模的进一步提升和单个付费用户人均收入的提升带动。</p><p> 纵观过去几年的运营数据，腾讯音乐对在线音乐业务的策略是不过于追求活跃用户量，而是挖掘用户付费潜力，从而提升公司的盈利能力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e131bd5d86f5765f7c7d0fd18710e04\" tg-width=\"582\" tg-height=\"550\"/></p><p> 于今年二季度，腾讯音乐的上述策略持续在深化，在线音乐业务月活跃用户数继续下降，同比下降3.9%至5.71亿。与此同时，腾讯音乐通过继续增强内容生态，以及利用AIGC等技术提升听歌体验，公司的付费用户数保持增长，同比增长17.7%至1.17亿，创下记录新高。</p><p> 此外，腾讯音乐在线音乐业务单个付费用户月均收入为10.7元，同比增长10.3%。</p><p> 基于在线音乐业务的强劲表现，公司管理层在业绩交流会中对2024年的看法和展望保持不变，预计今年将实现健康和正数的收入和盈利增长，同时还预计全年净利润略好于此前的预期。</p><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>发表报告指出，腾讯音乐第二季业绩符合预期，但对下半年至2025年的展望不一，管理层将每季净新增用户指引由原来的300万，下调至150万至200万水平，并希望透过更高价格的超级会员服务（SVIP）提升单付费用户月均收入（ARPPU），以维持集团收入目标。</p><p> 该行，料腾讯音乐增长动力的转换，可能会引起部分投资者对多重收缩的忧虑。但该行认为腾讯音乐的风险回报偏向上行，看好其长期增长前景，对其2024至2026年的收入预测下调3%至7%。</p><p> 02 美中不足：社交娱乐持续萎靡</p><p> 社交娱乐服务业务，用户可在腾讯音乐的平台上演唱、观看和社交，公司主要通过全民K歌平台提供在线K歌服务，以及以QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌上的“直播”页面以及酷狗直播和酷我直播提供以音乐为核心的直播服务。</p><p> 作为腾讯音乐曾经营收的顶梁柱和现金奶牛，社交娱乐服务业务如今光环不再。在抖音、视频号、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>（09626.HK）（BILI.US）等竞争对手围堵下，腾讯音乐很难抗住短视频平台更高频的竞争。</p><p> 于今年二季度，社交娱乐业务收入同比大幅下降42.8%，至17.4亿元。腾讯音乐解释称，这主要是由于自2023年第二季度起公司调整了部分直播互动功能并实施了更严格的合规程序，以及更多来自其他平台的竞争所致。</p><p> 用户层面，不出市场意料，月活跃用户数继续萎缩，二季度为9300万，同比下降31.6%。付费用户则在今年一季度达到近些年高峰后出现回落，二季度为790万。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e6b8c6031136c64f8c4026f0fda8d81\" tg-width=\"582\" tg-height=\"544\"/></p><p> 此外，社交娱乐业务单个付费用户月均收入也出现断崖式下跌，同比下降45.8%至73.2元。</p><p> 腾讯音乐管理层在业绩会中表示，对于社交娱乐业务，预计将继续面临竞争和宏观环境等因素挑战。</p><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>发布研究报告称，腾讯音乐二季度社交娱乐的业绩，基本符合市场预期，但考虑到社交娱乐业务受外部环境影响，下调24/25 年收入1.1%/3.1%至284/318亿元，因成本和费用控制，维持24/25年Non-IFRS净利润预测不变。</p></body></html>","source":"finet_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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最新公告显示，腾讯音乐于今年二季度权益持有人应占净利润16.8亿元（单位人民币，下同），同比大幅增长29.6%。但腾讯音乐的收入表现疲弱，总收入为71.6亿元，同比下降1.7%。 然而，尽管腾讯音乐的盈利实现了显著增长，却出乎意料地遭遇了市场的冷落，投资者选择用脚投票，导致股价大幅下跌。 美东时间周二，公司美股股价暴跌15.31%，刷新今年4月中旬以来新低。周三，公司港股股价亦“在劫难逃”，大跌超18%。 对于腾讯音乐此次罕见的暴跌，市场上普遍认为公司的收入表现不及很多投行预期，以及公司对下半年及明年的音乐订阅收入增长指引逊于预期，引发市场资金纷纷出逃。 另一方面，腾讯音乐的估值不低，此次大跌后市盈率（TTM）仍超过22倍，估值水平在所有的中概股中排名靠前。 与此前的季报一样，腾讯音乐今年二季度的成绩单亦有喜有忧。 01 在线音乐付费用户创新高，但展望不及投行预期 腾讯音乐有两大主业，一是在线音乐业务，其中包括QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌这四大移动音乐产品；二是社交娱乐业务，主要提供直播服务。 由于社交娱乐业务进入衰退期，在线音乐业务在近几年撑起了腾讯音乐成长的大旗。 在线音乐业务不负众望，收入规模持续扩大，并且盈利能力强劲。 今年二季度，在线音乐业务收入同比强劲增长27.7%至人民币54.2亿元，其中在线音乐订阅收入同比增长29.4%，公司指主要由于订阅用户规模的进一步提升和单个付费用户人均收入的提升带动。 纵观过去几年的运营数据，腾讯音乐对在线音乐业务的策略是不过于追求活跃用户量，而是挖掘用户付费潜力，从而提升公司的盈利能力。 于今年二季度，腾讯音乐的上述策略持续在深化，在线音乐业务月活跃用户数继续下降，同比下降3.9%至5.71亿。与此同时，腾讯音乐通过继续增强内容生态，以及利用AIGC等技术提升听歌体验，公司的付费用户数保持增长，同比增长17.7%至1.17亿，创下记录新高。 此外，腾讯音乐在线音乐业务单个付费用户月均收入为10.7元，同比增长10.3%。 基于在线音乐业务的强劲表现，公司管理层在业绩交流会中对2024年的看法和展望保持不变，预计今年将实现健康和正数的收入和盈利增长，同时还预计全年净利润略好于此前的预期。 高盛发表报告指出，腾讯音乐第二季业绩符合预期，但对下半年至2025年的展望不一，管理层将每季净新增用户指引由原来的300万，下调至150万至200万水平，并希望透过更高价格的超级会员服务（SVIP）提升单付费用户月均收入（ARPPU），以维持集团收入目标。 该行，料腾讯音乐增长动力的转换，可能会引起部分投资者对多重收缩的忧虑。但该行认为腾讯音乐的风险回报偏向上行，看好其长期增长前景，对其2024至2026年的收入预测下调3%至7%。 02 美中不足：社交娱乐持续萎靡 社交娱乐服务业务，用户可在腾讯音乐的平台上演唱、观看和社交，公司主要通过全民K歌平台提供在线K歌服务，以及以QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌上的“直播”页面以及酷狗直播和酷我直播提供以音乐为核心的直播服务。 作为腾讯音乐曾经营收的顶梁柱和现金奶牛，社交娱乐服务业务如今光环不再。在抖音、视频号、哔哩哔哩（09626.HK）（BILI.US）等竞争对手围堵下，腾讯音乐很难抗住短视频平台更高频的竞争。 于今年二季度，社交娱乐业务收入同比大幅下降42.8%，至17.4亿元。腾讯音乐解释称，这主要是由于自2023年第二季度起公司调整了部分直播互动功能并实施了更严格的合规程序，以及更多来自其他平台的竞争所致。 用户层面，不出市场意料，月活跃用户数继续萎缩，二季度为9300万，同比下降31.6%。付费用户则在今年一季度达到近些年高峰后出现回落，二季度为790万。 此外，社交娱乐业务单个付费用户月均收入也出现断崖式下跌，同比下降45.8%至73.2元。 腾讯音乐管理层在业绩会中表示，对于社交娱乐业务，预计将继续面临竞争和宏观环境等因素挑战。 中金公司发布研究报告称，腾讯音乐二季度社交娱乐的业绩，基本符合市场预期，但考虑到社交娱乐业务受外部环境影响，下调24/25 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09:00","market":"other","language":"zh","title":"张勇：预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1169116997","media":"老虎资讯综合","summary":"【直播】阿里巴巴集团电话会议4月12日讯，阿里巴巴$(09988)$盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元","content":"<p>【直播】<a href=\"https://www.laohu8.com/live/16180238652987?invite=CBT6V\" target=\"_blank\">阿里巴巴集团电话会议</a></p><p>4月12日讯，阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$(09988)$</a>盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元罚款。阿里巴巴张勇称，不会造成重大影响，将降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cf8ad3e269b7fe591c1250ad9d1b50d\" tg-width=\"1125\" tg-height=\"2436\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>4月12日上午8点，阿里巴巴召开电话会议，讨论行政处罚决定。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。</p><p>阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。此外，公司会把更多已成熟的业务转为免费，同时公司也已准备了数十亿元资金支持新项目，还将加大投资以提高商户培训。</p><p>阿里巴巴执行副主席蔡崇信表示，目前没有知悉有其他关于反垄断的调查。</p><p>阿里巴巴方面表示，对平台经济模式感到满意；全球的大型科技公司都会面临审查；监管部门正在关注数据隐私和数据保护问题，数据监管是一个全球趋势；将会与监管部门在数据使用和收集方面进行合作。</p><p>阿里巴巴CFO武卫表示，此次罚款将会反映在本季度财报中。（编者按：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）</p><p><b>以下为阿里巴巴电话会议实录（全文）：</b></p><p><b>分析师提问：这次处罚是否会对阿里巴巴的成交额造成影响？阿里巴巴将会怎样维持住商户？</b></p><p>张勇：阿里巴巴是中国目前最大的电商平台，拥有上亿的活跃用户，单个用户的购买力每年近9000元人民币，这在某种程度上向各个品类的商户反映了平台的实力。</p><p>所以这也是为什么这么多年，阿里巴巴都能和众多商户建立长期稳定的合作关系，因为我们为他们带来了价值和增长。因此实际上，我们不用刻意地去获取和维持商户。</p><p>现在很多商家都采用了多渠道平台战略，在这次处罚之前我们就投入了快闪店，为商家提供了更多的机会和渠道，所以我们认为这次处罚不会产生实际上的负面影响。之后我们还会继续为商户们提供更多高质量的服务，为他们带来更多的增长。</p><p><b>分析师提问：阿里巴巴计划之后怎样为商户减少成本？这会对公司财务有什么影响？</b></p><p>张勇：我们之前提到，阿里巴巴会继续致力于不断提升用户体验并努力为用户带来更多价值。在这种情况下，我们首先会先降低商业准入门槛，并帮助商户减少商务运营成本。除此之外，我们还会为合作伙伴、零售商等提供帮助以减少他们在平台上的成本。</p><p>比如在过去的几个月里我们逐步为他们提供了技术相关的服务，比如软件服务。随着我们平台技术服务的不断升级和越来越成熟，我们目前为已有商户提供的这些付费技术服务也会慢慢免费化。之后我们会推出更多新的服务，目的在于可以为商户提供更多的工具，以减低他们在平台的运营成本。</p><p>与此同时，阿里巴巴会继续在商户培训等方面进行更多投资，让商户可以利用平台后端数据优化自己的业务。这样一来，似乎意味着我们又产生了额外的费用，不过这不是一个一次性的投入，对于我们来说这是一种长期的投资，可以让我们的商户在平台获得更优质的运营结果。</p><p>武卫：关于财务影响，正如张总刚才所说我们计划减少商户平台运营成本，同时公司还会进一步为此加强投资，这一计划会直接反应到公司的营收和利润上。</p><p>公司已经对新的财年规划了上十亿人民币的预算，以支持我们在未来几年逐步实现这项战略。</p><p><b>分析师提问：管理层之前提到公司目前的投资都是基于长期发展的角度，那么这会在成交额上有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？</b></p><p><b>张勇：</b>对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。</p><p>截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。</p><p>不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。</p><p>综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。</p><p><b>蔡崇信：</b>我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。</p><p><b>分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。</p><p><b>分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？</b></p><p><b>张勇：</b>正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。</p><p>之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。</p><p><b>分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。</p><p>这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。</p><p>所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。</p><p>之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。</p><p><b>分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。</b></p><p><b>蔡崇信：</b>对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。</p><p><b>张勇：</b>阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。</p><p><b>武卫：</b>此次罚款将会反映在本季度财报中。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>4月12日上午8点，阿里巴巴召开电话会议，讨论行政处罚决定。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。</p><p>阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。此外，公司会把更多已成熟的业务转为免费，同时公司也已准备了数十亿元资金支持新项目，还将加大投资以提高商户培训。</p><p>阿里巴巴执行副主席蔡崇信表示，目前没有知悉有其他关于反垄断的调查。</p><p>阿里巴巴方面表示，对平台经济模式感到满意；全球的大型科技公司都会面临审查；监管部门正在关注数据隐私和数据保护问题，数据监管是一个全球趋势；将会与监管部门在数据使用和收集方面进行合作。</p><p>阿里巴巴CFO武卫表示，此次罚款将会反映在本季度财报中。（编者按：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）</p><p><b>以下为阿里巴巴电话会议实录（全文）：</b></p><p><b>分析师提问：这次处罚是否会对阿里巴巴的成交额造成影响？阿里巴巴将会怎样维持住商户？</b></p><p>张勇：阿里巴巴是中国目前最大的电商平台，拥有上亿的活跃用户，单个用户的购买力每年近9000元人民币，这在某种程度上向各个品类的商户反映了平台的实力。</p><p>所以这也是为什么这么多年，阿里巴巴都能和众多商户建立长期稳定的合作关系，因为我们为他们带来了价值和增长。因此实际上，我们不用刻意地去获取和维持商户。</p><p>现在很多商家都采用了多渠道平台战略，在这次处罚之前我们就投入了快闪店，为商家提供了更多的机会和渠道，所以我们认为这次处罚不会产生实际上的负面影响。之后我们还会继续为商户们提供更多高质量的服务，为他们带来更多的增长。</p><p><b>分析师提问：阿里巴巴计划之后怎样为商户减少成本？这会对公司财务有什么影响？</b></p><p>张勇：我们之前提到，阿里巴巴会继续致力于不断提升用户体验并努力为用户带来更多价值。在这种情况下，我们首先会先降低商业准入门槛，并帮助商户减少商务运营成本。除此之外，我们还会为合作伙伴、零售商等提供帮助以减少他们在平台上的成本。</p><p>比如在过去的几个月里我们逐步为他们提供了技术相关的服务，比如软件服务。随着我们平台技术服务的不断升级和越来越成熟，我们目前为已有商户提供的这些付费技术服务也会慢慢免费化。之后我们会推出更多新的服务，目的在于可以为商户提供更多的工具，以减低他们在平台的运营成本。</p><p>与此同时，阿里巴巴会继续在商户培训等方面进行更多投资，让商户可以利用平台后端数据优化自己的业务。这样一来，似乎意味着我们又产生了额外的费用，不过这不是一个一次性的投入，对于我们来说这是一种长期的投资，可以让我们的商户在平台获得更优质的运营结果。</p><p>武卫：关于财务影响，正如张总刚才所说我们计划减少商户平台运营成本，同时公司还会进一步为此加强投资，这一计划会直接反应到公司的营收和利润上。</p><p>公司已经对新的财年规划了上十亿人民币的预算，以支持我们在未来几年逐步实现这项战略。</p><p><b>分析师提问：管理层之前提到公司目前的投资都是基于长期发展的角度，那么这会在成交额上有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？</b></p><p><b>张勇：</b>对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。</p><p>截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。</p><p>不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。</p><p>综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。</p><p><b>蔡崇信：</b>我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。</p><p><b>分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。</p><p><b>分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？</b></p><p><b>张勇：</b>正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。</p><p>之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。</p><p><b>分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？</b></p><p><b>蔡崇信：</b>其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。</p><p>这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。</p><p>所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。</p><p>之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。</p><p><b>分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。</b></p><p><b>蔡崇信：</b>对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。</p><p><b>张勇：</b>阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。</p><p><b>武卫：</b>此次罚款将会反映在本季度财报中。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8484c32aa045a32d4ca87a47aef4e825","relate_stocks":{"BABA":"阿里巴巴","09988":"阿里巴巴-SW"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1169116997","content_text":"【直播】阿里巴巴集团电话会议4月12日讯，阿里巴巴$(09988)$盘前竞价大涨10%，报240港元。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，责令其停止违法行为，并处以182.28亿元罚款。阿里巴巴张勇称，不会造成重大影响，将降低电子商务平台上商户的进入壁垒和业务成本。4月12日上午8点，阿里巴巴召开电话会议，讨论行政处罚决定。4月10日，市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚，并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇表示，预计监管部门的反垄断处罚不会造成重大影响，公司将会作出更多行动减少商户经营成本。此外，公司会把更多已成熟的业务转为免费，同时公司也已准备了数十亿元资金支持新项目，还将加大投资以提高商户培训。阿里巴巴执行副主席蔡崇信表示，目前没有知悉有其他关于反垄断的调查。阿里巴巴方面表示，对平台经济模式感到满意；全球的大型科技公司都会面临审查；监管部门正在关注数据隐私和数据保护问题，数据监管是一个全球趋势；将会与监管部门在数据使用和收集方面进行合作。阿里巴巴CFO武卫表示，此次罚款将会反映在本季度财报中。（编者按：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）以下为阿里巴巴电话会议实录（全文）：分析师提问：这次处罚是否会对阿里巴巴的成交额造成影响？阿里巴巴将会怎样维持住商户？张勇：阿里巴巴是中国目前最大的电商平台，拥有上亿的活跃用户，单个用户的购买力每年近9000元人民币，这在某种程度上向各个品类的商户反映了平台的实力。所以这也是为什么这么多年，阿里巴巴都能和众多商户建立长期稳定的合作关系，因为我们为他们带来了价值和增长。因此实际上，我们不用刻意地去获取和维持商户。现在很多商家都采用了多渠道平台战略，在这次处罚之前我们就投入了快闪店，为商家提供了更多的机会和渠道，所以我们认为这次处罚不会产生实际上的负面影响。之后我们还会继续为商户们提供更多高质量的服务，为他们带来更多的增长。分析师提问：阿里巴巴计划之后怎样为商户减少成本？这会对公司财务有什么影响？张勇：我们之前提到，阿里巴巴会继续致力于不断提升用户体验并努力为用户带来更多价值。在这种情况下，我们首先会先降低商业准入门槛，并帮助商户减少商务运营成本。除此之外，我们还会为合作伙伴、零售商等提供帮助以减少他们在平台上的成本。比如在过去的几个月里我们逐步为他们提供了技术相关的服务，比如软件服务。随着我们平台技术服务的不断升级和越来越成熟，我们目前为已有商户提供的这些付费技术服务也会慢慢免费化。之后我们会推出更多新的服务，目的在于可以为商户提供更多的工具，以减低他们在平台的运营成本。与此同时，阿里巴巴会继续在商户培训等方面进行更多投资，让商户可以利用平台后端数据优化自己的业务。这样一来，似乎意味着我们又产生了额外的费用，不过这不是一个一次性的投入，对于我们来说这是一种长期的投资，可以让我们的商户在平台获得更优质的运营结果。武卫：关于财务影响，正如张总刚才所说我们计划减少商户平台运营成本，同时公司还会进一步为此加强投资，这一计划会直接反应到公司的营收和利润上。公司已经对新的财年规划了上十亿人民币的预算，以支持我们在未来几年逐步实现这项战略。分析师提问：管理层之前提到公司目前的投资都是基于长期发展的角度，那么这会在成交额上有怎样的体现？哪些领域是公司在投资中重点关注的？公司计划怎样维持住高质商户？怎样平衡营收和投资的关系？张勇：对于商户，运营成本是选择平台时的重要因素之一，但是他们最看重还是业务增长潜力和商业机会。所以说，一方面我们会不断为商户加强投资，另一面我们还会不断顽固平台用户基础和用户参与度。截止到目前为止，阿里巴巴拥有7.8亿年活跃用户数，是全国乃至全球最大的消费者平台。但是中国是一个分化度很高的市场，因此在之后的几年我们会继续对小城市和农村市场进行投资。不过正如我刚才所提到的，阿里巴巴的消费者已经达到人均每年9000元人民币（张勇原话为900元），说明这个平台对于整个市场都是十分有价值的。所以，我们会不断致力于提升用户使用体验，从而提升用户粘性。除此之外，还会不断拓展平台商品品类和品牌数量，满足消费者的更多购买需求。综上所述，用户体验、以及用户和商户的获取和维持是我们之后几年的两大重点。蔡崇信：我更正下张总上面说的一个数字，目前阿里巴巴平台用户的年均消费额为9000元人民币。分析师提问：之后公司还会参与到后续的“反垄断”调查中吗？目前整个调查流程还有哪些环节在进行和没有完成？蔡崇信：目前调查方还在对我们的收购并购以及战略投资等环节进行审核，整个行业包括很多同行业的竞争对手也都在接受投资并购方面的调查，所以我们并没有觉得这是对我们“反垄断法”的后续调查环节。分析师提问：公司是否在什么方面被要求对审核方进行定期的汇报？公司对相关方提交自我评估报告的频率？张勇：正如大家所获悉的，我们被要求在判决公告公开十五天内提交相关评估报告。实际上，我们已经进行了深刻的沟通，并且已经汇报了调查后平台的整改措施。之后我们会继续保持这种沟通和管理决策的公开透明，按照监管方的要求进行运营，并同时积极配合他们定期汇报。当然，之后我们的重心还是会放在商户和用户上，并确保他们可以在平台获得更优质的体验。分析师提问：在这种大环境下，阿里巴巴怎样才可以让投资者信服公司之后的发展？放眼整个互联网行业，对于全球投资者有哪些机遇和挑战？蔡崇信：其实管理方的监管已经从侧面对我们的商业模式进行了肯定，目前整个市场处于平台经济，我们平台的运营和商业模型是得到官方认可的。这种模式架构可以对整个国家的经济起到带动作用并且促进科技创新。所以说，在核心业务上我们是没有任何问题的。这些监管举措是为了可以确保整个市场的公平竞争，从而为公众、消费者、商户和所有平台经济的相关者带来更多利益。这次的惩治措施对于我们也是一个指引，让我们可以更好的参与到市场经济和进一步改善公司管理，我也很高兴阿里巴巴可以进行及时的调整。所以对于全球的投资者，我觉得需要将一个行业看作一个整体并关注每个行业的监管。大型的互联网公司在为整个国家的经济进行助推。尤其在中国，电商平台在整个经济的电子化中起到了积极作用，使每一个消费者可以更轻松的获取到所需的商品和服务。所以我们作为一个大型的电商平台在促进整个行业的监管上就起到了至关重要的作用，我想不只是我们而是所有这些大型互联网公司都共同面对的问题。之后全球的大趋势是，监管者参与到市场经济并不断加强顽固整个市场竞争的公平性。通过这次判决我们也赞同管理者的想法，会不断改善这方面的管理。对此我们已经部署了相应的整改措施，并建立起了内部的合规监管系统。分析师提问：在数据方面阿里巴巴是否在监管下？我想这对一个互联网公司也是一个十分重要的话题。第二个问题有关于会计处理。蔡崇信：对于数据，一般监管方会比较关注用户数据保护和平台数据获取渠道，尤其是像我们这种大的互联网公司，是怎样保护大量的用户信息的，我认为这是一个全球的趋势。张勇：阿里巴巴非常关注用户数据的保护，在信息获取和分享中都是十分审慎的。正如蔡总所说这不仅仅是对阿里巴巴，而是对于全球都是非常重要的。对此我们一直在和监管方积极合作，同时也进行了大量的投资。武卫：此次罚款将会反映在本季度财报中。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":778,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":338355073257848,"gmtCreate":1723643476002,"gmtModify":1723643502815,"author":{"id":"3575106459125717","authorId":"3575106459125717","authorIdStr":"3575106459125717","name":"Riptide","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c47cadb18629fdd81fced8cd8cd13075","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"不认可","listText":"不认可","text":"不认可","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/338355073257848","repostId":"2459143189","repostType":2,"repost":{"id":"2459143189","pubTimestamp":1723622378,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2459143189?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-14 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由于社交娱乐业务进入衰退期，在线音乐业务在近几年撑起了腾讯音乐成长的大旗。</p><p> 在线音乐业务不负众望，收入规模持续扩大，并且盈利能力强劲。</p><p> 今年二季度，在线音乐业务收入同比强劲增长27.7%至人民币54.2亿元，其中在线音乐订阅收入同比增长29.4%，公司指主要由于订阅用户规模的进一步提升和单个付费用户人均收入的提升带动。</p><p> 纵观过去几年的运营数据，腾讯音乐对在线音乐业务的策略是不过于追求活跃用户量，而是挖掘用户付费潜力，从而提升公司的盈利能力。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e131bd5d86f5765f7c7d0fd18710e04\" tg-width=\"582\" tg-height=\"550\"/></p><p> 于今年二季度，腾讯音乐的上述策略持续在深化，在线音乐业务月活跃用户数继续下降，同比下降3.9%至5.71亿。与此同时，腾讯音乐通过继续增强内容生态，以及利用AIGC等技术提升听歌体验，公司的付费用户数保持增长，同比增长17.7%至1.17亿，创下记录新高。</p><p> 此外，腾讯音乐在线音乐业务单个付费用户月均收入为10.7元，同比增长10.3%。</p><p> 基于在线音乐业务的强劲表现，公司管理层在业绩交流会中对2024年的看法和展望保持不变，预计今年将实现健康和正数的收入和盈利增长，同时还预计全年净利润略好于此前的预期。</p><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>发表报告指出，腾讯音乐第二季业绩符合预期，但对下半年至2025年的展望不一，管理层将每季净新增用户指引由原来的300万，下调至150万至200万水平，并希望透过更高价格的超级会员服务（SVIP）提升单付费用户月均收入（ARPPU），以维持集团收入目标。</p><p> 该行，料腾讯音乐增长动力的转换，可能会引起部分投资者对多重收缩的忧虑。但该行认为腾讯音乐的风险回报偏向上行，看好其长期增长前景，对其2024至2026年的收入预测下调3%至7%。</p><p> 02 美中不足：社交娱乐持续萎靡</p><p> 社交娱乐服务业务，用户可在腾讯音乐的平台上演唱、观看和社交，公司主要通过全民K歌平台提供在线K歌服务，以及以QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌上的“直播”页面以及酷狗直播和酷我直播提供以音乐为核心的直播服务。</p><p> 作为腾讯音乐曾经营收的顶梁柱和现金奶牛，社交娱乐服务业务如今光环不再。在抖音、视频号、<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>（09626.HK）（BILI.US）等竞争对手围堵下，腾讯音乐很难抗住短视频平台更高频的竞争。</p><p> 于今年二季度，社交娱乐业务收入同比大幅下降42.8%，至17.4亿元。腾讯音乐解释称，这主要是由于自2023年第二季度起公司调整了部分直播互动功能并实施了更严格的合规程序，以及更多来自其他平台的竞争所致。</p><p> 用户层面，不出市场意料，月活跃用户数继续萎缩，二季度为9300万，同比下降31.6%。付费用户则在今年一季度达到近些年高峰后出现回落，二季度为790万。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5e6b8c6031136c64f8c4026f0fda8d81\" tg-width=\"582\" tg-height=\"544\"/></p><p> 此外，社交娱乐业务单个付费用户月均收入也出现断崖式下跌，同比下降45.8%至73.2元。</p><p> 腾讯音乐管理层在业绩会中表示，对于社交娱乐业务，预计将继续面临竞争和宏观环境等因素挑战。</p><p> <a href=\"https://laohu8.com/S/601995\">中金公司</a>发布研究报告称，腾讯音乐二季度社交娱乐的业绩，基本符合市场预期，但考虑到社交娱乐业务受外部环境影响，下调24/25 年收入1.1%/3.1%至284/318亿元，因成本和费用控制，维持24/25年Non-IFRS净利润预测不变。</p></body></html>","source":"finet_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2024-08-14/doc-incircma2515297.shtml><strong>财华社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>来源： 腾讯音乐二季度业绩再上一台阶，两市股价却意外坠下一台阶！ 最新公告显示，腾讯音乐于今年二季度权益持有人应占净利润16.8亿元（单位人民币，下同），同比大幅增长29.6%。但腾讯音乐的收入表现疲弱，总收入为71.6亿元，同比下降1.7%。 然而，尽管腾讯音乐的盈利实现了显著增长，却出乎意料地遭遇了市场的冷落，投资者选择用脚投票，导致股价大幅下跌。 美东时间周二，公司美股股价暴跌...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2024-08-14/doc-incircma2515297.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/43f9c28a89ee807c03e7c639a3677608","relate_stocks":{"01698":"腾讯音乐-SW","TME":"腾讯音乐"},"source_url":"https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/2024-08-14/doc-incircma2515297.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2459143189","content_text":"来源： 腾讯音乐二季度业绩再上一台阶，两市股价却意外坠下一台阶！ 最新公告显示，腾讯音乐于今年二季度权益持有人应占净利润16.8亿元（单位人民币，下同），同比大幅增长29.6%。但腾讯音乐的收入表现疲弱，总收入为71.6亿元，同比下降1.7%。 然而，尽管腾讯音乐的盈利实现了显著增长，却出乎意料地遭遇了市场的冷落，投资者选择用脚投票，导致股价大幅下跌。 美东时间周二，公司美股股价暴跌15.31%，刷新今年4月中旬以来新低。周三，公司港股股价亦“在劫难逃”，大跌超18%。 对于腾讯音乐此次罕见的暴跌，市场上普遍认为公司的收入表现不及很多投行预期，以及公司对下半年及明年的音乐订阅收入增长指引逊于预期，引发市场资金纷纷出逃。 另一方面，腾讯音乐的估值不低，此次大跌后市盈率（TTM）仍超过22倍，估值水平在所有的中概股中排名靠前。 与此前的季报一样，腾讯音乐今年二季度的成绩单亦有喜有忧。 01 在线音乐付费用户创新高，但展望不及投行预期 腾讯音乐有两大主业，一是在线音乐业务，其中包括QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌这四大移动音乐产品；二是社交娱乐业务，主要提供直播服务。 由于社交娱乐业务进入衰退期，在线音乐业务在近几年撑起了腾讯音乐成长的大旗。 在线音乐业务不负众望，收入规模持续扩大，并且盈利能力强劲。 今年二季度，在线音乐业务收入同比强劲增长27.7%至人民币54.2亿元，其中在线音乐订阅收入同比增长29.4%，公司指主要由于订阅用户规模的进一步提升和单个付费用户人均收入的提升带动。 纵观过去几年的运营数据，腾讯音乐对在线音乐业务的策略是不过于追求活跃用户量，而是挖掘用户付费潜力，从而提升公司的盈利能力。 于今年二季度，腾讯音乐的上述策略持续在深化，在线音乐业务月活跃用户数继续下降，同比下降3.9%至5.71亿。与此同时，腾讯音乐通过继续增强内容生态，以及利用AIGC等技术提升听歌体验，公司的付费用户数保持增长，同比增长17.7%至1.17亿，创下记录新高。 此外，腾讯音乐在线音乐业务单个付费用户月均收入为10.7元，同比增长10.3%。 基于在线音乐业务的强劲表现，公司管理层在业绩交流会中对2024年的看法和展望保持不变，预计今年将实现健康和正数的收入和盈利增长，同时还预计全年净利润略好于此前的预期。 高盛发表报告指出，腾讯音乐第二季业绩符合预期，但对下半年至2025年的展望不一，管理层将每季净新增用户指引由原来的300万，下调至150万至200万水平，并希望透过更高价格的超级会员服务（SVIP）提升单付费用户月均收入（ARPPU），以维持集团收入目标。 该行，料腾讯音乐增长动力的转换，可能会引起部分投资者对多重收缩的忧虑。但该行认为腾讯音乐的风险回报偏向上行，看好其长期增长前景，对其2024至2026年的收入预测下调3%至7%。 02 美中不足：社交娱乐持续萎靡 社交娱乐服务业务，用户可在腾讯音乐的平台上演唱、观看和社交，公司主要通过全民K歌平台提供在线K歌服务，以及以QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌上的“直播”页面以及酷狗直播和酷我直播提供以音乐为核心的直播服务。 作为腾讯音乐曾经营收的顶梁柱和现金奶牛，社交娱乐服务业务如今光环不再。在抖音、视频号、哔哩哔哩（09626.HK）（BILI.US）等竞争对手围堵下，腾讯音乐很难抗住短视频平台更高频的竞争。 于今年二季度，社交娱乐业务收入同比大幅下降42.8%，至17.4亿元。腾讯音乐解释称，这主要是由于自2023年第二季度起公司调整了部分直播互动功能并实施了更严格的合规程序，以及更多来自其他平台的竞争所致。 用户层面，不出市场意料，月活跃用户数继续萎缩，二季度为9300万，同比下降31.6%。付费用户则在今年一季度达到近些年高峰后出现回落，二季度为790万。 此外，社交娱乐业务单个付费用户月均收入也出现断崖式下跌，同比下降45.8%至73.2元。 腾讯音乐管理层在业绩会中表示，对于社交娱乐业务，预计将继续面临竞争和宏观环境等因素挑战。 中金公司发布研究报告称，腾讯音乐二季度社交娱乐的业绩，基本符合市场预期，但考虑到社交娱乐业务受外部环境影响，下调24/25 年收入1.1%/3.1%至284/318亿元，因成本和费用控制，维持24/25年Non-IFRS净利润预测不变。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":118,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":668038580,"gmtCreate":1664288831640,"gmtModify":1664289008899,"author":{"id":"3575106459125717","authorId":"3575106459125717","authorIdStr":"3575106459125717","name":"Riptide","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c47cadb18629fdd81fced8cd8cd13075","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"木头姐撑不住了","listText":"木头姐撑不住了","text":"木头姐撑不住了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/668038580","repostId":"2270293511","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":571,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
