VicTor Jin的个人主页 - 老虎社区

VicTor Jin

VicTor Jin

关注新消费、文娱传媒板块，也看AI。近期策略是港股打新+腾讯option。

IP属地：0

49关注

2粉丝

1主题

0勋章

07-31

[微笑]

07-02

这篇文章不错，转发给大家看看

@港湾商业观察:百望股份三年亏损近10亿：毛利率不断下滑，巨额转介费影响盈利

06-24

这篇文章不错，转发给大家看看

@活报告:谁是全球最低税率？香港和新加坡税务对比

06-20

这篇文章不错，转发给大家看看

@活报告:620亿！“港版淡马锡”半月内接连出手，主攻这个领域...

06-18

$超微电脑(SMCI)$

06-18

这篇文章不错，转发给大家看看

@活报告:阿里、京东、携程纷纷发行可转债，为什么？

06-14

稳

06-03

这篇文章不错，转发给大家看看

恒大5600亿元造假创全球历史之最，是怎么做到的?

06-03

这篇文章不错，转发给大家看看

腾讯元宝“上桌”，AI助手之争再起波澜

06-01

这公司是如何通过上市聆讯的？！

@贝多财经:月付费用户锐减，投资方套现出逃，宜搜科技如何讲好上市故事？

05-31

$TCH.HK 20240627 350.00 PUT$

05-30

财务指标不好的新股不参与。“丐版发行”1.8%的迷你盘，看后续如何。二手车赛道跟新茶饮一样，靠规模拉动，高投入抢占市场。规模没拉开差距就是一场持久赔钱的生意。

丐版发行+套路回拨汽车街(02443)想做什么?

05-29

这篇文章不错，转发给大家看看

瑞银：腾讯无意发行可换股债券，更愿意继续回购自家股份

05-29

$TCH.HK 20240627 380.00 PUT$

05-27

这篇文章不错，转发给大家看看

@活报告:港股IPO周报：4只新股即将挂牌，创业板时隔三年首度迎新！

05-27

$EDA集团控股(02505)$ 收益35%，不恋战，暗盘先走。

05-27

港股ipo的营销公司蛮多的。$趣致集团(00917)$ 涨得不错，看$EDA集团控股(02505)$ 暗盘能否超过30%。

05-24

这篇文章不错，转发给大家看看

可转债，京东发了！阿里要发？腾讯、美团“最可能”发？

05-23

抄袭茶颜悦色和大牌设计被美化为“极致的学习能力[笑哭] 中国区GMV超越星巴克。星巴克说：“别来沾边儿。瑞幸都超越我了，你应该说超越瑞幸和蜜雪冰城的GMV。” 大规模pr为美股ipo造势，估计是投资人退出压力山大。港股茶饮前车之$奈雪的茶(02150)$ $茶百道(02555)$ 都破发，蜜雪冰城A股上市遇阻。

@独角兽早知道:霸王茶姬筹备赴美上市，去年销售额破百亿，今年目标“超越星巴克”

05-21

这篇文章不错，转发给大家看看

@新熵:腾讯游戏的“王炸”蔫了？

去老虎APP查看更多动态

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3573616421086446","uuid":"3573616421086446","gmtCreate":1610522397364,"gmtModify":1717151327749,"name":"VicTor Jin","pinyin":"victorjinvictorjin","introduction":"","introductionEn":"","signature":"关注新消费、文娱传媒板块，也看AI。近期策略是港股打新+腾讯option。","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","hat":"https://static.tigerbbs.com/b073a07f77dbe6b3bec6b12311fde6bd","hatId":"ca_profile_frame_Mpy1eK","hatName":"","vip":1,"status":2,"fanSize":2,"headSize":49,"tweetSize":30,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":3,"name":"书生虎","nameTw":"書生虎","represent":"努力向上","factor":"发布10条非转发主帖,其中5条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":1,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":22,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.08.31","exceedPercentage":"93.14%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc-2","templateUuid":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc","name":"知识探索家","description":"观看学堂课程满20节","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/63cc10a4789c3eaa019b225a55136cf9","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/b1f0cbf3ae1b0a4593ddb3434df74ce0","grayImgUrl":null,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.04.18","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":2006},{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-2","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"资深虎友","description":"加入老虎社区1000天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0063fb68ea29c9ae6858c58630e182d5","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/96c699a93be4214d4b49aea6a5a5d1a4","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/35b0e542a9ff77046ed69ef602bc105d","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.10.11","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-2","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资总监虎","description":"证券账户累计交易金额达到30万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/9d20b23f1b6335407f882bc5c2ad12c0","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ada3b4533518ace8404a3f6dd192bd29","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/177f283ba21d1c077054dac07f88f3bd","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.25","exceedPercentage":"80.95%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":6,"currentWearingBadge":{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-2","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"宗师交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到100次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/ad22cfbe2d05aa393b18e9226e4b0307","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/36702e6ff3ffe46acafee66cc85273ca","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d52eb88fa385cf5abe2616ed63781765","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"80.89%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"location":"0","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":6,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":333299543240800,"gmtCreate":1722397743510,"gmtModify":1722403647931,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;&nbsp;","text":"[微笑]","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6e8b0c8571b1a92ad87c9f123bed282b","width":"972","height":"1571"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/333299543240800","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":193,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":323294466855072,"gmtCreate":1719930723120,"gmtModify":1719930724626,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/323294466855072","repostId":"322789474439296","repostType":1,"repost":{"id":322789474439296,"gmtCreate":1719815134302,"gmtModify":1719815666771,"author":{"id":"4098233907355770","authorId":"4098233907355770","name":"港湾商业观察","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8122fac9fe992c30974a8eb630d42a0b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4098233907355770","authorIdStr":"4098233907355770"},"themes":[],"title":"百望股份三年亏损近10亿：毛利率不断下滑，巨额转介费影响盈利","htmlText":"《港湾商业观察》施子夫 王璐 日前，知名的电子发票及财税服务商百望股份有限公司（以下简称百望股份或百望云，06657.HK）通过港交所上市聆讯，外界预期定价日为7月5日，7月9日上市。 据了解，百望股份拟全球发售926.20万股股份，其中香港发售股份92.62万股，国际发售股份833.58万股，另有138.93万股超额配股权。招股日期为6月28日至7月4日，最高发售价40.00港元。 01 新股接连破发之下，上市前景或承压 从2021年寄望于去A股上市，到如今，百望股份走了三年多的路程。2021年1月7日，百望云与中信建投证券就筹备A股上市订立辅导协议。2021年9月，百望云暂停筹备建议A股上市申请。 2023年6月，百望股份首度递表港交所主板，今年2月公司再度递表冲刺。 官网显示，百望股份成立于2015年，公司是一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过百望云平台提供SaaS财税数字化及数据驱动的智能解决方案。官网介绍，百望云为政府、企业及公共组织提供电子票据合规管理、智能财税管理、智能供应链协同、数字精准营销、智能风控等数字化解决方案和服务。 对于即将登陆港股市场，有港股市场投资者告诉《港湾商业观察》，百望虽然在财税服务方面具备一定优势，但公司连年亏损的现状也令人担忧，包括巨额转介费也引发外界关注，再加上近期上市的新股普遍大幅破发，意味着公司即便登陆资本市场，而在股价走势上也将面临“流血”局面。 的确，从近期一些新股的表现上来看，上市首日的大跌影响着投资者的信心与热情。 以6月28日两只新股为例，截止当天收盘，天聚地合（02479.HK）股价大跌27.82%；被称为共享出行第一股的嘀嗒出行（02559）股价也大跌了22.50%。 “市场环境的剧烈波动，股价一开始的大跌，无疑将会影响投资者的情绪。百望股份大概率也无法逃脱。”前述投资者表示。 据悉，百望股份此次发售预计募资总","listText":"《港湾商业观察》施子夫 王璐 日前，知名的电子发票及财税服务商百望股份有限公司（以下简称百望股份或百望云，06657.HK）通过港交所上市聆讯，外界预期定价日为7月5日，7月9日上市。 据了解，百望股份拟全球发售926.20万股股份，其中香港发售股份92.62万股，国际发售股份833.58万股，另有138.93万股超额配股权。招股日期为6月28日至7月4日，最高发售价40.00港元。 01 新股接连破发之下，上市前景或承压 从2021年寄望于去A股上市，到如今，百望股份走了三年多的路程。2021年1月7日，百望云与中信建投证券就筹备A股上市订立辅导协议。2021年9月，百望云暂停筹备建议A股上市申请。 2023年6月，百望股份首度递表港交所主板，今年2月公司再度递表冲刺。 官网显示，百望股份成立于2015年，公司是一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过百望云平台提供SaaS财税数字化及数据驱动的智能解决方案。官网介绍，百望云为政府、企业及公共组织提供电子票据合规管理、智能财税管理、智能供应链协同、数字精准营销、智能风控等数字化解决方案和服务。 对于即将登陆港股市场，有港股市场投资者告诉《港湾商业观察》，百望虽然在财税服务方面具备一定优势，但公司连年亏损的现状也令人担忧，包括巨额转介费也引发外界关注，再加上近期上市的新股普遍大幅破发，意味着公司即便登陆资本市场，而在股价走势上也将面临“流血”局面。 的确，从近期一些新股的表现上来看，上市首日的大跌影响着投资者的信心与热情。 以6月28日两只新股为例，截止当天收盘，天聚地合（02479.HK）股价大跌27.82%；被称为共享出行第一股的嘀嗒出行（02559）股价也大跌了22.50%。 “市场环境的剧烈波动，股价一开始的大跌，无疑将会影响投资者的情绪。百望股份大概率也无法逃脱。”前述投资者表示。 据悉，百望股份此次发售预计募资总","text":"《港湾商业观察》施子夫 王璐 日前，知名的电子发票及财税服务商百望股份有限公司（以下简称百望股份或百望云，06657.HK）通过港交所上市聆讯，外界预期定价日为7月5日，7月9日上市。 据了解，百望股份拟全球发售926.20万股股份，其中香港发售股份92.62万股，国际发售股份833.58万股，另有138.93万股超额配股权。招股日期为6月28日至7月4日，最高发售价40.00港元。 01 新股接连破发之下，上市前景或承压 从2021年寄望于去A股上市，到如今，百望股份走了三年多的路程。2021年1月7日，百望云与中信建投证券就筹备A股上市订立辅导协议。2021年9月，百望云暂停筹备建议A股上市申请。 2023年6月，百望股份首度递表港交所主板，今年2月公司再度递表冲刺。 官网显示，百望股份成立于2015年，公司是一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过百望云平台提供SaaS财税数字化及数据驱动的智能解决方案。官网介绍，百望云为政府、企业及公共组织提供电子票据合规管理、智能财税管理、智能供应链协同、数字精准营销、智能风控等数字化解决方案和服务。 对于即将登陆港股市场，有港股市场投资者告诉《港湾商业观察》，百望虽然在财税服务方面具备一定优势，但公司连年亏损的现状也令人担忧，包括巨额转介费也引发外界关注，再加上近期上市的新股普遍大幅破发，意味着公司即便登陆资本市场，而在股价走势上也将面临“流血”局面。 的确，从近期一些新股的表现上来看，上市首日的大跌影响着投资者的信心与热情。 以6月28日两只新股为例，截止当天收盘，天聚地合（02479.HK）股价大跌27.82%；被称为共享出行第一股的嘀嗒出行（02559）股价也大跌了22.50%。 “市场环境的剧烈波动，股价一开始的大跌，无疑将会影响投资者的情绪。百望股份大概率也无法逃脱。”前述投资者表示。 据悉，百望股份此次发售预计募资总","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b91ce86d0c508b39048bbd131455506","width":"905","height":"306"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322789474439296","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":619,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":320182119637200,"gmtCreate":1719199545115,"gmtModify":1719199546675,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/320182119637200","repostId":"320179487371544","repostType":1,"repost":{"id":320179487371544,"gmtCreate":1719198932610,"gmtModify":1719199089463,"author":{"id":"4103779788922550","authorId":"4103779788922550","name":"活报告","avatar":"https://static.tigerbbs.com/29d312e80b2a4057f3428051fd3f5e1b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103779788922550","authorIdStr":"4103779788922550"},"themes":[],"title":"谁是全球最低税率？香港和新加坡税务对比","htmlText":"香港和新加坡相继宣布，由2025年起实施15%全球最低税率。但这项税率仅对年营业额达7.5亿欧元的大型跨国企业集团生效。 对绝大多数本地企业，尤其中小型企业来说，港新两地企业所得税规则各有千秋：香港以200万港币为界设两级利得税制；新加坡采用统一税率17%但有多项减免优惠。如果注册公司，选择哪一城更佳？ 图片 15%全球最低税率 经合组织在2021年促成的15%全球最低税协议，旨在阻止跨国企业透过在低税率国家注册，来减少缴交的税款。这项协议是国际税收体系重大改革，将使国际税收更公平和更好地运作。欧盟、英国、瑞士、日韩等国已从2024年1月开始实施。 新加坡财政部和香港政府都表示支持国际税务合作，将从2025年起对受涵盖的大型跨国企业集团实施15%的全球最低实际税率，并引入最低补足税，以保障其征税权并减轻企业合规负担。港府和新加坡财政部相继发布文件和法案，征求公众意见，准备修改相关法律以落实规定。 15%全球最低税适用于年度营业额至少7.5亿欧元的跨国企业。依据法规，要是跨国企业的获利，在一国遭课税率低于15%，其他国家将能征收补足税，旨在确保大型跨国企业的有效纳税率至少为15%。 新加坡计划从2025年1月1日起，就收入纳入规则和国内补足税向大型跨国企业征税： ·「收入纳入规则」确保在新加坡的跨国集团若在其他国家实际税率低于15％时，不足15％的部分将被纳入新加坡税收范畴。 ·「国内补足税」则确保大型跨国企业在新加坡的实际税率低于15％时，补足税将上缴给新加坡，而不是其他实施收入纳入规则的国家，以避免税收外流。 图片 选哪城注册公司税更“抵”？ 15%全球最低税率，仅对大型跨国企业集团生效，绝大多数本地企业，尤其是中小型企业，将不受影响。对大多企业来说，新加坡和香港都是低税率地区，中国内地企业出海也优先选择这两个地方作为起航点，哪一城的税率更优惠呢？ 香港：两级利得税制度","listText":"香港和新加坡相继宣布，由2025年起实施15%全球最低税率。但这项税率仅对年营业额达7.5亿欧元的大型跨国企业集团生效。 对绝大多数本地企业，尤其中小型企业来说，港新两地企业所得税规则各有千秋：香港以200万港币为界设两级利得税制；新加坡采用统一税率17%但有多项减免优惠。如果注册公司，选择哪一城更佳？ 图片 15%全球最低税率 经合组织在2021年促成的15%全球最低税协议，旨在阻止跨国企业透过在低税率国家注册，来减少缴交的税款。这项协议是国际税收体系重大改革，将使国际税收更公平和更好地运作。欧盟、英国、瑞士、日韩等国已从2024年1月开始实施。 新加坡财政部和香港政府都表示支持国际税务合作，将从2025年起对受涵盖的大型跨国企业集团实施15%的全球最低实际税率，并引入最低补足税，以保障其征税权并减轻企业合规负担。港府和新加坡财政部相继发布文件和法案，征求公众意见，准备修改相关法律以落实规定。 15%全球最低税适用于年度营业额至少7.5亿欧元的跨国企业。依据法规，要是跨国企业的获利，在一国遭课税率低于15%，其他国家将能征收补足税，旨在确保大型跨国企业的有效纳税率至少为15%。 新加坡计划从2025年1月1日起，就收入纳入规则和国内补足税向大型跨国企业征税： ·「收入纳入规则」确保在新加坡的跨国集团若在其他国家实际税率低于15％时，不足15％的部分将被纳入新加坡税收范畴。 ·「国内补足税」则确保大型跨国企业在新加坡的实际税率低于15％时，补足税将上缴给新加坡，而不是其他实施收入纳入规则的国家，以避免税收外流。 图片 选哪城注册公司税更“抵”？ 15%全球最低税率，仅对大型跨国企业集团生效，绝大多数本地企业，尤其是中小型企业，将不受影响。对大多企业来说，新加坡和香港都是低税率地区，中国内地企业出海也优先选择这两个地方作为起航点，哪一城的税率更优惠呢？ 香港：两级利得税制度","text":"香港和新加坡相继宣布，由2025年起实施15%全球最低税率。但这项税率仅对年营业额达7.5亿欧元的大型跨国企业集团生效。 对绝大多数本地企业，尤其中小型企业来说，港新两地企业所得税规则各有千秋：香港以200万港币为界设两级利得税制；新加坡采用统一税率17%但有多项减免优惠。如果注册公司，选择哪一城更佳？ 图片 15%全球最低税率 经合组织在2021年促成的15%全球最低税协议，旨在阻止跨国企业透过在低税率国家注册，来减少缴交的税款。这项协议是国际税收体系重大改革，将使国际税收更公平和更好地运作。欧盟、英国、瑞士、日韩等国已从2024年1月开始实施。 新加坡财政部和香港政府都表示支持国际税务合作，将从2025年起对受涵盖的大型跨国企业集团实施15%的全球最低实际税率，并引入最低补足税，以保障其征税权并减轻企业合规负担。港府和新加坡财政部相继发布文件和法案，征求公众意见，准备修改相关法律以落实规定。 15%全球最低税适用于年度营业额至少7.5亿欧元的跨国企业。依据法规，要是跨国企业的获利，在一国遭课税率低于15%，其他国家将能征收补足税，旨在确保大型跨国企业的有效纳税率至少为15%。 新加坡计划从2025年1月1日起，就收入纳入规则和国内补足税向大型跨国企业征税： ·「收入纳入规则」确保在新加坡的跨国集团若在其他国家实际税率低于15％时，不足15％的部分将被纳入新加坡税收范畴。 ·「国内补足税」则确保大型跨国企业在新加坡的实际税率低于15％时，补足税将上缴给新加坡，而不是其他实施收入纳入规则的国家，以避免税收外流。 图片 选哪城注册公司税更“抵”？ 15%全球最低税率，仅对大型跨国企业集团生效，绝大多数本地企业，尤其是中小型企业，将不受影响。对大多企业来说，新加坡和香港都是低税率地区，中国内地企业出海也优先选择这两个地方作为起航点，哪一城的税率更优惠呢？ 香港：两级利得税制度","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/19235e7a017a305285cdded5b2a41e6c","width":"640","height":"457"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5e30fa38fa458ff0f1cca0afa0deeb67","width":"1080","height":"414"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ca6943205b876a5ef3a21765a81306c9","width":"1080","height":"924"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/320179487371544","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":322,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318857795952888,"gmtCreate":1718861349174,"gmtModify":1718861350622,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318857795952888","repostId":"318827037433952","repostType":1,"repost":{"id":318827037433952,"gmtCreate":1718852249054,"gmtModify":1718853297463,"author":{"id":"4103779788922550","authorId":"4103779788922550","name":"活报告","avatar":"https://static.tigerbbs.com/29d312e80b2a4057f3428051fd3f5e1b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103779788922550","authorIdStr":"4103779788922550"},"themes":[],"title":"620亿！“港版淡马锡”半月内接连出手，主攻这个领域...","htmlText":"低调筹备10个月，管理规模620亿港元的“港版淡马锡”「香港投资管理有限公司」（以下简称“港投公司”）终于正式出手了。 620亿香港大基金半个月两度出手 6月12日，港投公司宣布与港产AI独角兽思谋科技（SmartMore）签署战略合作协议，正式打响投资第一枪！ 图片 港投公司与思谋科技签署战略合作协议，来源：香港商报 思谋科技于2019年成立，总部位于香港科学园，是智能制造的持续创新者，基于先进视觉技术，以深度学习和机器视觉作为技术引擎，应用领先的光学、机械、工业自动化、大模型等技术，助力加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。 目前，思谋科技已在香港、深圳、上海、北京、苏州、杭州、重庆、新加坡和日本东京等多地设有前沿技术研发与商务中心，并在东南亚和欧洲等地建立了代表处及合作伙伴网络，商业布局遍布全球，而且其服务了卡尔蔡司、空客、博世、佳能、大陆集团、舍弗勒等来自全球超过200家行业头部企业。 此次签约仪式可谓“重磅级别”，不仅有财政司司长陈茂波出席仪式，更有香港特区行政长官李家超的视频致辞，反映了香港政府对于人工智能发展的高度重视。 李家超表示，港投公司签署第一份战略合作协议具有里程碑意义。李家超又透露，港投已做大量前期调研，有多个分别来自香港、内地和海外的潜在项目可以准备投资，正和对方深入磋商阶段，短期内会有更多宣布。 果然，天下武功，唯快不破。 时隔一周，港投公司再次预告下周一（6月24日）将与生命科学AI大模型公司百图生科（BioMap）签署战略合作协议，百度创办人李彦宏也将出席。 百图生科是一家生命科学AI大模型公司，由百度创始人李彦宏和BV百度风投CEO刘维于2020年联合创立。百图生科也是政府引进办签约落户香港的第二批重点企业伙伴之一。 作为中国首家生物计算技术驱动的生命科学平台公司，百图生科结合前沿人工智能和生物技术，构建以蛋白质语言为核心的生命科学基础大","listText":"低调筹备10个月，管理规模620亿港元的“港版淡马锡”「香港投资管理有限公司」（以下简称“港投公司”）终于正式出手了。 620亿香港大基金半个月两度出手 6月12日，港投公司宣布与港产AI独角兽思谋科技（SmartMore）签署战略合作协议，正式打响投资第一枪！ 图片 港投公司与思谋科技签署战略合作协议，来源：香港商报 思谋科技于2019年成立，总部位于香港科学园，是智能制造的持续创新者，基于先进视觉技术，以深度学习和机器视觉作为技术引擎，应用领先的光学、机械、工业自动化、大模型等技术，助力加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。 目前，思谋科技已在香港、深圳、上海、北京、苏州、杭州、重庆、新加坡和日本东京等多地设有前沿技术研发与商务中心，并在东南亚和欧洲等地建立了代表处及合作伙伴网络，商业布局遍布全球，而且其服务了卡尔蔡司、空客、博世、佳能、大陆集团、舍弗勒等来自全球超过200家行业头部企业。 此次签约仪式可谓“重磅级别”，不仅有财政司司长陈茂波出席仪式，更有香港特区行政长官李家超的视频致辞，反映了香港政府对于人工智能发展的高度重视。 李家超表示，港投公司签署第一份战略合作协议具有里程碑意义。李家超又透露，港投已做大量前期调研，有多个分别来自香港、内地和海外的潜在项目可以准备投资，正和对方深入磋商阶段，短期内会有更多宣布。 果然，天下武功，唯快不破。 时隔一周，港投公司再次预告下周一（6月24日）将与生命科学AI大模型公司百图生科（BioMap）签署战略合作协议，百度创办人李彦宏也将出席。 百图生科是一家生命科学AI大模型公司，由百度创始人李彦宏和BV百度风投CEO刘维于2020年联合创立。百图生科也是政府引进办签约落户香港的第二批重点企业伙伴之一。 作为中国首家生物计算技术驱动的生命科学平台公司，百图生科结合前沿人工智能和生物技术，构建以蛋白质语言为核心的生命科学基础大","text":"低调筹备10个月，管理规模620亿港元的“港版淡马锡”「香港投资管理有限公司」（以下简称“港投公司”）终于正式出手了。 620亿香港大基金半个月两度出手 6月12日，港投公司宣布与港产AI独角兽思谋科技（SmartMore）签署战略合作协议，正式打响投资第一枪！ 图片 港投公司与思谋科技签署战略合作协议，来源：香港商报 思谋科技于2019年成立，总部位于香港科学园，是智能制造的持续创新者，基于先进视觉技术，以深度学习和机器视觉作为技术引擎，应用领先的光学、机械、工业自动化、大模型等技术，助力加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。 目前，思谋科技已在香港、深圳、上海、北京、苏州、杭州、重庆、新加坡和日本东京等多地设有前沿技术研发与商务中心，并在东南亚和欧洲等地建立了代表处及合作伙伴网络，商业布局遍布全球，而且其服务了卡尔蔡司、空客、博世、佳能、大陆集团、舍弗勒等来自全球超过200家行业头部企业。 此次签约仪式可谓“重磅级别”，不仅有财政司司长陈茂波出席仪式，更有香港特区行政长官李家超的视频致辞，反映了香港政府对于人工智能发展的高度重视。 李家超表示，港投公司签署第一份战略合作协议具有里程碑意义。李家超又透露，港投已做大量前期调研，有多个分别来自香港、内地和海外的潜在项目可以准备投资，正和对方深入磋商阶段，短期内会有更多宣布。 果然，天下武功，唯快不破。 时隔一周，港投公司再次预告下周一（6月24日）将与生命科学AI大模型公司百图生科（BioMap）签署战略合作协议，百度创办人李彦宏也将出席。 百图生科是一家生命科学AI大模型公司，由百度创始人李彦宏和BV百度风投CEO刘维于2020年联合创立。百图生科也是政府引进办签约落户香港的第二批重点企业伙伴之一。 作为中国首家生物计算技术驱动的生命科学平台公司，百图生科结合前沿人工智能和生物技术，构建以蛋白质语言为核心的生命科学基础大","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a9c5fd99bec3934822e3ed1416552107","width":"1080","height":"740"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318827037433952","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":421,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318181696045328,"gmtCreate":1718719699132,"gmtModify":1718719958577,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SMCI\">$超微电脑(SMCI)$</a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SMCI\">$超微电脑(SMCI)$</a>&nbsp;","text":"$超微电脑(SMCI)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e7e210bfdaad5d4c9cb8247fec05d653","width":"972","height":"1631"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318181696045328","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":359,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":318029825765648,"gmtCreate":1718682621427,"gmtModify":1718682623047,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318029825765648","repostId":"318023336464408","repostType":1,"repost":{"id":318023336464408,"gmtCreate":1718680954071,"gmtModify":1718681110559,"author":{"id":"4103779788922550","authorId":"4103779788922550","name":"活报告","avatar":"https://static.tigerbbs.com/29d312e80b2a4057f3428051fd3f5e1b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103779788922550","authorIdStr":"4103779788922550"},"themes":[],"title":"阿里、京东、携程纷纷发行可转债，为什么？","htmlText":"近日，据知情人士称，各大投行正要求港交所放宽规定，允许香港上市公司进行可转换债券发售并将所得款项用于股票回购。 对此港交所表示，不发表评论，但港交所会不断研究为发行人及投资者提高竞争力和市场效率的方法。 近一个月里，两家中国电商巨头阿里巴巴(9988.HK，BABA.US)、京东(9618.HK，JD.US)以及在线旅游平台携程(9961.HK，TCOM.US)通过可转债发行累计筹集了83亿美元资金，并将部分款项用于美国存托凭证（ADS）的回购。 为何是ADS而非港股股票？ 这几家科技巨头之所以能这样做，是因为它们的主要上市地点在美国。 可转债（Convertible Bond）是债券的一种，同时具备债券和期权的两种特性，其票面利率通常低于传统债券。但债权人享有在一定条件下将债券回售给上市公司的权利，发行人亦有在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。 据了解，美国市场的可转债发行流程相对简单，发行权限归属董事会而无需股东大会的同意。并且，美股可转债的种类繁多，除了普通可转债外，还有强制可转债、反向可转债等创新产品。 然而，在香港主要上市的公司若想发行可转债，需取得临时股东大会的批准，很难在短时间内完成。此外，若以一般授权发行，每年可发行转股数量≤20%股本、折让基准价≤20%的可转债。 此外，对于对冲基金来说，购买可转债还可以避免（因购买股票而引发的）政治问题。 可转债套利正受对冲基金追捧 近期在美股市场，可转债发行也受到了对冲基金的青睐，因为可转债套利策略提供了十分优厚的回报。 据对冲基金研究公司HFR的数据，可转债套利策略在2024年前四个月的回报率为4.4%，优于其他相对价值策略。 知情人士透露，今年前4月，专注于可转债套利的美国对冲基金Linden Advisors的回报率为5.8%，该基金在2023年的涨幅更是接近12%；今年以来截至5月10日，同样专注于可转债套利的","listText":"近日，据知情人士称，各大投行正要求港交所放宽规定，允许香港上市公司进行可转换债券发售并将所得款项用于股票回购。 对此港交所表示，不发表评论，但港交所会不断研究为发行人及投资者提高竞争力和市场效率的方法。 近一个月里，两家中国电商巨头阿里巴巴(9988.HK，BABA.US)、京东(9618.HK，JD.US)以及在线旅游平台携程(9961.HK，TCOM.US)通过可转债发行累计筹集了83亿美元资金，并将部分款项用于美国存托凭证（ADS）的回购。 为何是ADS而非港股股票？ 这几家科技巨头之所以能这样做，是因为它们的主要上市地点在美国。 可转债（Convertible Bond）是债券的一种，同时具备债券和期权的两种特性，其票面利率通常低于传统债券。但债权人享有在一定条件下将债券回售给上市公司的权利，发行人亦有在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。 据了解，美国市场的可转债发行流程相对简单，发行权限归属董事会而无需股东大会的同意。并且，美股可转债的种类繁多，除了普通可转债外，还有强制可转债、反向可转债等创新产品。 然而，在香港主要上市的公司若想发行可转债，需取得临时股东大会的批准，很难在短时间内完成。此外，若以一般授权发行，每年可发行转股数量≤20%股本、折让基准价≤20%的可转债。 此外，对于对冲基金来说，购买可转债还可以避免（因购买股票而引发的）政治问题。 可转债套利正受对冲基金追捧 近期在美股市场，可转债发行也受到了对冲基金的青睐，因为可转债套利策略提供了十分优厚的回报。 据对冲基金研究公司HFR的数据，可转债套利策略在2024年前四个月的回报率为4.4%，优于其他相对价值策略。 知情人士透露，今年前4月，专注于可转债套利的美国对冲基金Linden Advisors的回报率为5.8%，该基金在2023年的涨幅更是接近12%；今年以来截至5月10日，同样专注于可转债套利的","text":"近日，据知情人士称，各大投行正要求港交所放宽规定，允许香港上市公司进行可转换债券发售并将所得款项用于股票回购。 对此港交所表示，不发表评论，但港交所会不断研究为发行人及投资者提高竞争力和市场效率的方法。 近一个月里，两家中国电商巨头阿里巴巴(9988.HK，BABA.US)、京东(9618.HK，JD.US)以及在线旅游平台携程(9961.HK，TCOM.US)通过可转债发行累计筹集了83亿美元资金，并将部分款项用于美国存托凭证（ADS）的回购。 为何是ADS而非港股股票？ 这几家科技巨头之所以能这样做，是因为它们的主要上市地点在美国。 可转债（Convertible Bond）是债券的一种，同时具备债券和期权的两种特性，其票面利率通常低于传统债券。但债权人享有在一定条件下将债券回售给上市公司的权利，发行人亦有在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。 据了解，美国市场的可转债发行流程相对简单，发行权限归属董事会而无需股东大会的同意。并且，美股可转债的种类繁多，除了普通可转债外，还有强制可转债、反向可转债等创新产品。 然而，在香港主要上市的公司若想发行可转债，需取得临时股东大会的批准，很难在短时间内完成。此外，若以一般授权发行，每年可发行转股数量≤20%股本、折让基准价≤20%的可转债。 此外，对于对冲基金来说，购买可转债还可以避免（因购买股票而引发的）政治问题。 可转债套利正受对冲基金追捧 近期在美股市场，可转债发行也受到了对冲基金的青睐，因为可转债套利策略提供了十分优厚的回报。 据对冲基金研究公司HFR的数据，可转债套利策略在2024年前四个月的回报率为4.4%，优于其他相对价值策略。 知情人士透露，今年前4月，专注于可转债套利的美国对冲基金Linden Advisors的回报率为5.8%，该基金在2023年的涨幅更是接近12%；今年以来截至5月10日，同样专注于可转债套利的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0c6b2972096bbcaa39e134be9ddd0a60","width":"645","height":"352"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318023336464408","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":485,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":316676829741264,"gmtCreate":1718341339040,"gmtModify":1718341396609,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"稳","listText":"稳","text":"稳","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b516ccc3ce3218b75b96a3284e587be0","width":"972","height":"1630"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/316676829741264","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312751276003512,"gmtCreate":1717389426425,"gmtModify":1717389428029,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312751276003512","repostId":"2440113785","repostType":2,"repost":{"id":"2440113785","pubTimestamp":1717372484,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2440113785?lang=&edition=full","pubTime":"2024-06-03 07:54","market":"hk","language":"zh","title":"恒大5600亿元造假创全球历史之最，是怎么做到的?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2440113785","media":"三联周刊","summary":"所谓中国最大的房地产企业，所谓全国首富，其实都是建立在虚假的谎言之上。","content":"<html><head></head><body><p><strong>在短短两年时间里，恒大地产虚增收入5600多亿元，虚增利润920亿元，创下了财务造假的全球历史之最。</strong>当年举世闻名的美国安然造假等丑闻，在恒大的造假规模面前都不值一提。</p><p>5月31日，证监会发布公告，<strong>对恒大地产财务造假以及债券欺诈发行等行为罚款41.75亿元，对许家印罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fa80af1e9fa56332d81b8e0a3cc2b74\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"696\"/></p><p>恒大地产财务造假处罚决定(图源：中国证监会官网)</p><p>按照证监会的通报，恒大地产通过提前确认收入方式实施财务造假，2019年虚增收入2139亿元，占当期营业收入的50%，虚增利润407亿元，占当期利润总额的63%；2020年虚增收入3501亿元，占当期营业收入的78%，虚增利润512亿元，占当期利润总额的87%。这就意味着，在恒大的业绩巅峰时期，2019年收入的5成，利润的6成都来自造假；2020年更是变本加厉，将近8成的收入和9成的利润来自造假。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83d20574ed55f62edf7998a5d66d78e0\" title=\"\" tg-width=\"907\" tg-height=\"542\"/></p><p><strong>所谓中国最大的房地产企业，所谓全国首富，其实都是建立在虚假的谎言之上。</strong></p><p>恒大地产的疯狂造假，也在很大程度上折射了当年房地产的虚假繁荣，靠人为吹起的泡泡，自然也就免不了现在泡沫破灭的结局。那么，如此大规模的业绩造假，恒大到底是怎么做到的呢?按照证监会的通告，恒大主要是通过提前确认收入的方式进行财务造假。</p><p>具体而言，就是大幅降低确定收入的标准，将很多不应该确认的收入提前确认为收入。通常而言，房地产企业确认收入的标需要等到项目竣工交付，但是恒大后来大幅降低了标准，只要和客户签订了销售合同，恒大方面就确认为收入。</p><p>这就使得恒大将大量预售收入提前确认为当前收入。由于房地产开发周期很长，市场具有很大的不确定性，提前将预售收入确认为实际收入，风险在于，将来有很多收入可能无法真正实现。比如恒大，当年很多提前确认的收入，随着现在大量烂尾楼的出现，最终根本无法兑现。</p><p>恒大财务造假并不只是会计处理方式上的投机取巧，按照证监会的通告，“恒大地产的财务造假行为是公司相关职能部门相互配合,公司总部和项目公司一体推进的,并采取修改调整当年交楼清单、修改明源系统交楼时间等编造重要事实的手段”。</p><p><strong>那么，恒大为什么要如此处心积虑的大规模造假呢?</strong>首要目的之一是为了让业绩更加漂亮。因为预售收入被提前确认后，相应的成本其实并没有发生，所以，由此带来的影响就是当期的收入和利润大幅提升，业绩呈现高速增长的态势。</p><p>有了漂亮的业绩做基础，恒大就可以大幅融资，继续以高杠杆的模式做大规模。过去几年，由于房地产融资渠道被收紧，恒大更是首批踩中“三道红线”的房企之一，在这样的背景下，恒大面临极大的资金压力，既面临巨大的偿债压力，同时还要维持高杠杆的滚动开发模式，所以，通过财务造假将业绩做得很漂亮，就可以在银行以及资本市场融资。此次证监会查处恒大造假，方向之一就是当年的债券欺诈发行。</p><p>按照证监会的披露，经查明，恒大地产利用2019年、2020年年报虚假财务数据在交易所市场面向合格投资者公开发行5期合计208亿元债券。有了优秀的业绩，恒大还可以实施大规模分红。2016年至2020年，恒大持续大手笔分红，在造假规模最大的2020年，恒大分红高达500多亿元。多年以来，许家印从恒大获得累计分红高达500亿元左右。对于大股东和持股的高管，在直接减持股份不方便的情况下，高比例分红也是一种套现的方式。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b36fc4581004e5eb821f956db885b434\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"696\"/><span>图片</span></p><p>证监会处罚决定书(图源：中国证监会官网)</p><p><strong>恒大这种激进的提前确认收入的方式，终究还是纸包不住火。</strong></p><p>由于房地产市场持续下行，公司寅吃卯粮的风险逐渐浮出水面。2021年和2022年，恒大连续两年财报难产，2023年7月份，公司终于补发了2021年和2022年年报，并且在年报中更改了确认收入的方式 ，“在2021年以前，本集团认为客户接受物业或根据销售合约被视为物业已获客户接受(以较早者为准)时确认收益。但自2021年以来，由于本集团逐渐陷入流动资金困难，本集团认为纳入获得项目竣工证书或业主占用作为收益确认的额外条件将更佳反映本集团的状况，且更具实际操作性”。</p><p>由于确认收入的方式出现重大变化，公司此前高速增长的业绩突然爆出巨亏。2021年和2022年，恒大合计净亏损金额超过了8100多亿元，更让市场震惊的是，截止2022年底，恒大的负债总额达到了2.44万亿元，超出1.84万亿元的总资产，已经陷入资不抵债的破产境地。</p><p>恒大危机暴露之初，人们更多认为是因为房地产市场大环境变差导致恒大暴雷，但是随着恒大迟到的年报公开，市场开始对恒大产生了做假账的质疑，如果市场的怀疑成真，那就意味着恒大的问题更加严重。最终，随着证监会处罚公告出台，市场对于恒大造假的怀疑得到了证实。</p><p><strong>在恒大造假案中，还有一个重要角色不得不提，那就是普华永道。</strong>普华永道担任恒大会计师事务所10多年，作为全球最知名的会计师事务所之一，普华永道每年都为恒大的财报出具标准无保留意见。在恒大业绩造假的2019年和2020年年报中，普华永道的审计意见为——相关财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司财务状况。普华永道同时还表示，“我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。”</p><p>对于恒大的投资者以及其他利益相关者，即使对恒大业绩有所质疑，但是出于对普华永道专业性的信任，也会打消对于恒大造假的怀疑。在恒大造假曝光之后，普华永道的专业性遭遇重大信任危机。最近，国内已经有20多家大型上市公司纷纷终止和普华永道的合作，其中包括中石油、<a href=\"https://laohu8.com/S/601319\">中国人保</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>等等。证监会最近发布对恒大造假的处罚之后，同时也表示，“正在推进对相关中介机构的调查”。除了普华永道之外，恒大的中介机构还包括<a href=\"https://laohu8.com/S/601066\">中信建投</a>、中诚信国际、以及金杜律师事务所等等。</p><p><strong>最近发布的资本市场《国九条》，专门提出“构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假”。恒大大规模造假之后，普华永道等中介机构会承担怎样的责任，市场各方都在等待答案。</strong></p></body></html>","source":"lsy1717372512072","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>恒大5600亿元造假创全球历史之最，是怎么做到的?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n恒大5600亿元造假创全球历史之最，是怎么做到的?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-03 07:54 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTc5MTU3NTYyMQ==&mid=2651383229&idx=1&sn=fa302f0ac3a0e9e59f642dd091998700&chksm=582297770f6147fbf9819aaafea3570003f3b6294cbd7cc7e6563028eb48e8d3598694a3878e&scene=0&xtrack=1#rd><strong>三联周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在短短两年时间里，恒大地产虚增收入5600多亿元，虚增利润920亿元，创下了财务造假的全球历史之最。当年举世闻名的美国安然造假等丑闻，在恒大的造假规模面前都不值一提。5月31日，证监会发布公告，对恒大地产财务造假以及债券欺诈发行等行为罚款41.75亿元，对许家印罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。恒大地产财务造假处罚决定(图源：中国证监会官网)按照证监会的通报，恒大地产通过提前确认收入方式...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTc5MTU3NTYyMQ==&mid=2651383229&idx=1&sn=fa302f0ac3a0e9e59f642dd091998700&chksm=582297770f6147fbf9819aaafea3570003f3b6294cbd7cc7e6563028eb48e8d3598694a3878e&scene=0&xtrack=1#rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8c70efe009aeb039fb4fe6874d5f76d7","relate_stocks":{"03333":"中国恒大"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTc5MTU3NTYyMQ==&mid=2651383229&idx=1&sn=fa302f0ac3a0e9e59f642dd091998700&chksm=582297770f6147fbf9819aaafea3570003f3b6294cbd7cc7e6563028eb48e8d3598694a3878e&scene=0&xtrack=1#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2440113785","content_text":"在短短两年时间里，恒大地产虚增收入5600多亿元，虚增利润920亿元，创下了财务造假的全球历史之最。当年举世闻名的美国安然造假等丑闻，在恒大的造假规模面前都不值一提。5月31日，证监会发布公告，对恒大地产财务造假以及债券欺诈发行等行为罚款41.75亿元，对许家印罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。恒大地产财务造假处罚决定(图源：中国证监会官网)按照证监会的通报，恒大地产通过提前确认收入方式实施财务造假，2019年虚增收入2139亿元，占当期营业收入的50%，虚增利润407亿元，占当期利润总额的63%；2020年虚增收入3501亿元，占当期营业收入的78%，虚增利润512亿元，占当期利润总额的87%。这就意味着，在恒大的业绩巅峰时期，2019年收入的5成，利润的6成都来自造假；2020年更是变本加厉，将近8成的收入和9成的利润来自造假。所谓中国最大的房地产企业，所谓全国首富，其实都是建立在虚假的谎言之上。恒大地产的疯狂造假，也在很大程度上折射了当年房地产的虚假繁荣，靠人为吹起的泡泡，自然也就免不了现在泡沫破灭的结局。那么，如此大规模的业绩造假，恒大到底是怎么做到的呢?按照证监会的通告，恒大主要是通过提前确认收入的方式进行财务造假。具体而言，就是大幅降低确定收入的标准，将很多不应该确认的收入提前确认为收入。通常而言，房地产企业确认收入的标需要等到项目竣工交付，但是恒大后来大幅降低了标准，只要和客户签订了销售合同，恒大方面就确认为收入。这就使得恒大将大量预售收入提前确认为当前收入。由于房地产开发周期很长，市场具有很大的不确定性，提前将预售收入确认为实际收入，风险在于，将来有很多收入可能无法真正实现。比如恒大，当年很多提前确认的收入，随着现在大量烂尾楼的出现，最终根本无法兑现。恒大财务造假并不只是会计处理方式上的投机取巧，按照证监会的通告，“恒大地产的财务造假行为是公司相关职能部门相互配合,公司总部和项目公司一体推进的,并采取修改调整当年交楼清单、修改明源系统交楼时间等编造重要事实的手段”。那么，恒大为什么要如此处心积虑的大规模造假呢?首要目的之一是为了让业绩更加漂亮。因为预售收入被提前确认后，相应的成本其实并没有发生，所以，由此带来的影响就是当期的收入和利润大幅提升，业绩呈现高速增长的态势。有了漂亮的业绩做基础，恒大就可以大幅融资，继续以高杠杆的模式做大规模。过去几年，由于房地产融资渠道被收紧，恒大更是首批踩中“三道红线”的房企之一，在这样的背景下，恒大面临极大的资金压力，既面临巨大的偿债压力，同时还要维持高杠杆的滚动开发模式，所以，通过财务造假将业绩做得很漂亮，就可以在银行以及资本市场融资。此次证监会查处恒大造假，方向之一就是当年的债券欺诈发行。按照证监会的披露，经查明，恒大地产利用2019年、2020年年报虚假财务数据在交易所市场面向合格投资者公开发行5期合计208亿元债券。有了优秀的业绩，恒大还可以实施大规模分红。2016年至2020年，恒大持续大手笔分红，在造假规模最大的2020年，恒大分红高达500多亿元。多年以来，许家印从恒大获得累计分红高达500亿元左右。对于大股东和持股的高管，在直接减持股份不方便的情况下，高比例分红也是一种套现的方式。图片证监会处罚决定书(图源：中国证监会官网)恒大这种激进的提前确认收入的方式，终究还是纸包不住火。由于房地产市场持续下行，公司寅吃卯粮的风险逐渐浮出水面。2021年和2022年，恒大连续两年财报难产，2023年7月份，公司终于补发了2021年和2022年年报，并且在年报中更改了确认收入的方式 ，“在2021年以前，本集团认为客户接受物业或根据销售合约被视为物业已获客户接受(以较早者为准)时确认收益。但自2021年以来，由于本集团逐渐陷入流动资金困难，本集团认为纳入获得项目竣工证书或业主占用作为收益确认的额外条件将更佳反映本集团的状况，且更具实际操作性”。由于确认收入的方式出现重大变化，公司此前高速增长的业绩突然爆出巨亏。2021年和2022年，恒大合计净亏损金额超过了8100多亿元，更让市场震惊的是，截止2022年底，恒大的负债总额达到了2.44万亿元，超出1.84万亿元的总资产，已经陷入资不抵债的破产境地。恒大危机暴露之初，人们更多认为是因为房地产市场大环境变差导致恒大暴雷，但是随着恒大迟到的年报公开，市场开始对恒大产生了做假账的质疑，如果市场的怀疑成真，那就意味着恒大的问题更加严重。最终，随着证监会处罚公告出台，市场对于恒大造假的怀疑得到了证实。在恒大造假案中，还有一个重要角色不得不提，那就是普华永道。普华永道担任恒大会计师事务所10多年，作为全球最知名的会计师事务所之一，普华永道每年都为恒大的财报出具标准无保留意见。在恒大业绩造假的2019年和2020年年报中，普华永道的审计意见为——相关财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司财务状况。普华永道同时还表示，“我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。”对于恒大的投资者以及其他利益相关者，即使对恒大业绩有所质疑，但是出于对普华永道专业性的信任，也会打消对于恒大造假的怀疑。在恒大造假曝光之后，普华永道的专业性遭遇重大信任危机。最近，国内已经有20多家大型上市公司纷纷终止和普华永道的合作，其中包括中石油、中国人保、招商银行等等。证监会最近发布对恒大造假的处罚之后，同时也表示，“正在推进对相关中介机构的调查”。除了普华永道之外，恒大的中介机构还包括中信建投、中诚信国际、以及金杜律师事务所等等。最近发布的资本市场《国九条》，专门提出“构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假”。恒大大规模造假之后，普华永道等中介机构会承担怎样的责任，市场各方都在等待答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":537,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312732888031344,"gmtCreate":1717384935892,"gmtModify":1717384937764,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312732888031344","repostId":"2440448369","repostType":2,"repost":{"id":"2440448369","pubTimestamp":1717378373,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2440448369?lang=&edition=full","pubTime":"2024-06-03 09:32","market":"us","language":"zh","title":"腾讯元宝“上桌”，AI助手之争再起波澜","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2440448369","media":"蓝鲸财经","summary":"“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为腾讯元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。早在腾讯元宝上线之前，微信读书基于混元大模型的“AI问书”已经在用户群体中引发了热议。腾讯元宝之所以姗姗来迟，是因为目前AIGC的产品渗透率还不足1%，行业仍处于起步阶段。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>文丨文娱价值官 星 野</p>\n<p>编 辑丨美 圻</p>\n</blockquote>\n<p>“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248690747500.png\"/></p>\n<p>腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。而且，微信公号等内容生态上的优势，或许将成为腾讯在牌桌上笑到最后的一张王牌。</p>\n<p><strong>微信公号能让腾讯元宝后来居上吗？</strong></p>\n<p>早在腾讯元宝上线之前，微信读书基于混元大模型的“AI问书”已经在用户群体中引发了热议。无论是抖音豆包、文心一言还是天工、Kimi，短时间内都很难追赶微信读书数百万正版图书的内容生态，这一高质量语料库，也将助力混元大模型深化专业知识能力。</p>\n<p>如今，全面接入微信搜一搜、<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>搜索，内容覆盖微信公众号的腾讯元宝，将会进一步展现混元大模型在专属语料库上的优势，不仅AI搜索的内容质量有望得到大幅提升，还将加速腾讯内容生态的正向循环。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248727705100.jpg\"/></p>\n<p>3.6亿微信公号是中文互联网上一片高质量内容沃土，其中每日更新的数百万账号更是在生产即时信息，用户则通过关注、点赞、评论实时为优质内容投票（2023年，用户投票选出了至少7.97万篇10万+文章）。基于这样的内容生产与筛选机制，腾讯元宝在AI搜索、AI创作方面，可以为用户提供更深度、专业的信息。</p>\n<p>不仅如此，腾讯元宝未来还有可能会更进一步——优先调用用户关注的公号内容，关注列表就是自己的专属语料库，无需任何操作就可以拥有个性化的AI工具。</p>\n<p>值得注意的是，腾讯元宝会给出每一篇参考资料的来源，用户可以直接跳转到微信公号页面，每篇回答的最后还会推荐相关公号文章。未来，这有望成为微信公号的又一个流量入口，从而形成内容生态的正向循环——越多用户使用元宝—公众号曝光量越高—越多人创作公众号—公众号质量越高。短视频时代日益边缘化的微信公号，或许会因为AI入口的刺激而重新繁荣。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248772264200.png\"/></p>\n<p>大模型时代独家语料库的重要性，从<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>近日的一个动作就能看出。不少网友发现，知乎网页端非登录用户已经无法查看回答原文，这意味着知乎内容正在向搜索引擎、AI大模型关闭大门，以确保它只为自己的“知海图AI”大模型所用，对于其他的国产大模型而言，这意味着失去了又一优质内容源。</p>\n<p>不同的语料库也决定了国产AI工具的能力强项，比如，背靠今日头条和抖音的豆包，更擅长解答事实性、日常性的问题，也试图以轻松、有趣的互动体验作为差异化竞争点。相比之下，腾讯元宝可能会获得专业人士们的青睐，只不过这也有可能限制其在大众用户中的普及，就如同“AI问书”更容易吸引少数硬核读者。</p>\n<p><strong>下一款“杀手级<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>体”在哪里？</strong></p>\n<p>就在腾讯元宝上线的同一天，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团资深副总裁何俊杰做了一场题为《让智能体人人可用》的主题演讲，宣布文心智能体平台已经有16万多名开发者和超5万家企业入驻，覆盖上百个应用场景。</p>\n<p>移动互联网时代以来，百度始终未曾放弃抢占新一代移动入口的野心——从重金收购91无线到推出“轻应用”以抓住99.9%的尾部需求，再到跟随微信推出智能小程序，如今，百度试图通过培育智能体生态转身成为AI时代的App Store。</p>\n<p>无独有偶，智能体也是腾讯元宝、抖音豆包的主推功能，小程序之争正在以智能体的形式在AI平台上重演。智能体为何会成为国产大模型共同选择的破局关键点？因为它解决了通用型AI在使用门槛与应用场景方面的“痛点”。</p>\n<p>通用型AI看似无所不能，但如果想精准应用于具体的工作、学习、生活场景，真正解决实际问题，往往需要花费大量的时间、精力来调教训练，还需要掌握娴熟的promt技巧，这可不是普通人能够轻易做到的。你可以把“智能体”理解为一个个针对各种细分需求的“AI助手”，无需再殚精竭虑自己动手调教，也不用字斟句酌提示词，而是可以像打开一款手机App一样上手即用。</p>\n<p>Kimi之所以能够从国产大模型中杀出重围，与大厂产品肩并肩，并非是大模型综合能力更胜一筹，而是因为在超长文本处理这一“杀手级应用”上一骑绝尘，由此可见爆款应用对于A助手的重要性。腾讯元宝、豆包、文心一言能否凭借智能体拔得头筹，也要看能否孵化出自己的“杀手级应用”。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248823377100.jpg\"/></p>\n<p>从腾讯元宝、豆包、文心一言主推的AI智能体，能够明显看出三家各自侧重的应用场景。无论是产品的slogan（轻松工作，多点生活），还是智能体发现首页主推的超能翻译官、PPT达人、创意贴贴贴、百变AI头像，腾讯元宝针对的都是试图balance工作生活的职场人士。</p>\n<p>相比之下，豆包将修仙模拟器、不生气挑战、测智商、读心术<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>等智能体放在了推荐页，试图以趣味性和娱乐性吸引年轻用户。而文心一言的智能体则更针对用户具体场景的需求，比如高考填报志愿，还针对儿童节等节日上线了智能体专区，给人以一种“强行创造需求”之感。</p>\n<p>从目前来看，虽然三家的智能体商店有意错位竞争，但在表面的差异化之下，底子里却仍然是应用场景的同质化，尚未有哪一家打造出类似长文本处理这样的“杀手级应用”。三家仍处在同一起跑线上，哪一家能够率先打造出爆火出圈的AI智能体，就有机会在竞争中抢得先机。</p>\n<p><strong>激进投流能让抖音豆包最终胜出吗？</strong></p>\n<p>腾讯元宝之所以姗姗来迟，是因为目前AIGC的产品渗透率还不足1%，行业仍处于起步阶段。混元大模型负责人刘煜宏如此表示：腾讯做大模型不争一时之先。</p>\n<p>据QuestMobile统计数据显示, 截止到2024年3月, AIGC APP行业用户才突破7380万，排名前三的应用抖音旗下的豆包、百度旗下的文心一言以及<a href=\"https://laohu8.com/S/300418\">昆仑万维</a>旗下的天工的月活跃用户分别为2328.2万、1466.1万、966.1万，各家之间并未拉开显著差距，其他玩家完全有机会后来居上。而决定谁能最终胜出的，除了大模型能力与智能体运营之外，主要看推广普及的决心。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248864353900.jpg\"/></p>\n<p>豆包之所以能在用户数量上暂时领先，离不开在抖音上的大规模投放，一位位抖音达人就是极具号召力的产品推介官。在AIGC跑马圈地的起步阶段，字节试图通过激进的投流策略将普通人拉上AI这条船。豆包的激进策略不仅体现在自家平台，有网友发现豆包的回答出现在了Google等搜索引擎结果页，这与知乎起步期的SEO引流策略如出一辙。</p>\n<p>然而，短视频、SEO引流带来的用户能否长期留存，而不是体验一把就走，仍然要看豆包能够解决哪些高黏性需求，重生模拟器这样的“纯文字游戏”对于用户的吸引力毕竟有限。</p>\n<p>从文心4.0大模型开始收费来看，百度似乎无意于快速扩大文心一言App本身的用户规模（毕竟AI搜索很容易对其广告模式形成冲击），而是借助其为搜索业务赋能，李彦宏近日透露，目前已有10%的大搜索流量是通过文心一言的模型生成的。只不过，如果文心一言的用户数量上不去，百度化身AI时代App Store的夙愿将愈发渺茫。</p>\n<p>相比于抖音豆包的激进路线，腾讯元宝应该会像其他企鹅系产品一样走自然增长路线。从主推的创意贴纸与AI头像来看，腾讯或许是希望通过这些AI应用实现自发社交传播，就像当年的脸萌、Faceu一样，只不过当年轻人纷纷逃离，我们已经很久没有看到另一款朋友圈爆红产品了。</p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯元宝“上桌”，AI助手之争再起波澜</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n腾讯元宝“上桌”，AI助手之争再起波澜\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-03 09:32 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.lanjinger.com/d/232977><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文丨文娱价值官 星 野\n编 辑丨美 圻\n\n“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为腾讯元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。\n\n腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。而且，微信公号等内容生态上的优势，或许将成为腾讯在牌桌上笑到最后的一张王牌。\n微信公号能让腾讯元宝后来居上吗？...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/232977\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"80700":"腾讯控股-R","LU0051755006.USD":"摩根大通中国A (dist)","LU0287142896.SGD":"Fidelity China Focus A-SGD","LU0315178854.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY INCOME \"A\" ACC","BK1517":"云办公","IE00B3M56506.USD":"NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0326950275.SGD":"Schroder ISF China Opportunities A Acc SGD-H","BK1608":"元宇宙概念","LU0251144936.SGD":"Fidelity Sustainable Asia Equity A-SGD","BK1516":"腾讯概念","BK1531":"手游股","LU0029874905.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS \"A\" INC","BK1589":"北水核心资产","LU0043850808.USD":"HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY \"AD\" INC","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","00700":"腾讯控股","LU0173614495.USD":"富达中国焦点A","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","LU0106959298.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - EMERGING MARKETS SUSTAINABLE LEADERS (USD) \"P\" (USD) ACC","LU0359201612.USD":"贝莱德中国基金A2","TCEHY":"腾讯控股ADR","LU0348816934.USD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"AT\" (USD)","BK1526":"科网股","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","LU0214875030.USD":"HSBC GIF BRIC EQUITY \"M2C\" (USD) ACC","IE00BF5LJ272.USD":"Legg Mason Martin Currie - Global Emerging Markets A Acc USD","LU0320764755.SGD":"FTIF - Templeton Asian Growth A Acc SGD","IE00B0JY6N72.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL EMERGING MARKETS FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0293314216.USD":"ALLIANZ GEM EQUITY HIGH DIVIDEND \"A\" (USD) ACC","LU0348735423.USD":"ALLIANZ HONG KONG EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0228659784.USD":"施罗德金砖四国基金","IE0032431581.USD":"PINEBRIDGE GREATER CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0320764243.SGD":"FTIF - Templeton Emerging Markets A Acc SGD","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","LU0348805143.USD":"ALLIANZ ENHANCED ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0072913022.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  GREATER CHINA \"P\" (USD) ACC","LU0048597586.USD":"富达亚洲焦点A","LU0211977185.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GREATER CHINA EQUITY \"A\" ACC","BK1586":"云计算","LU0163747925.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY A ACC","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","LU0128522157.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" ACC","LU0348825331.USD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0067412154.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  CHINA OPPORTUNITY \"P\" (USD) ACC","LU0084288322.USD":"Natixis Asia Equity RD USD","BK1591":"就地过年概念","LU0348788117.USD":"ALLIANZ EMERGING ASIA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0348814723.USD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"A\" (USD) INC  NC","IE00BGV7N243.SGD":"FSSA Global Emerging Markets Focus I Acc SGD","LU0054450605.USD":"HSBC GIF GLOBAL EMERGING MARKTS EQ \"AD\" INC"},"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/232977","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2440448369","content_text":"文丨文娱价值官 星 野\n编 辑丨美 圻\n\n“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为腾讯元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。\n\n腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。而且，微信公号等内容生态上的优势，或许将成为腾讯在牌桌上笑到最后的一张王牌。\n微信公号能让腾讯元宝后来居上吗？\n早在腾讯元宝上线之前，微信读书基于混元大模型的“AI问书”已经在用户群体中引发了热议。无论是抖音豆包、文心一言还是天工、Kimi，短时间内都很难追赶微信读书数百万正版图书的内容生态，这一高质量语料库，也将助力混元大模型深化专业知识能力。\n如今，全面接入微信搜一搜、搜狗搜索，内容覆盖微信公众号的腾讯元宝，将会进一步展现混元大模型在专属语料库上的优势，不仅AI搜索的内容质量有望得到大幅提升，还将加速腾讯内容生态的正向循环。\n\n3.6亿微信公号是中文互联网上一片高质量内容沃土，其中每日更新的数百万账号更是在生产即时信息，用户则通过关注、点赞、评论实时为优质内容投票（2023年，用户投票选出了至少7.97万篇10万+文章）。基于这样的内容生产与筛选机制，腾讯元宝在AI搜索、AI创作方面，可以为用户提供更深度、专业的信息。\n不仅如此，腾讯元宝未来还有可能会更进一步——优先调用用户关注的公号内容，关注列表就是自己的专属语料库，无需任何操作就可以拥有个性化的AI工具。\n值得注意的是，腾讯元宝会给出每一篇参考资料的来源，用户可以直接跳转到微信公号页面，每篇回答的最后还会推荐相关公号文章。未来，这有望成为微信公号的又一个流量入口，从而形成内容生态的正向循环——越多用户使用元宝—公众号曝光量越高—越多人创作公众号—公众号质量越高。短视频时代日益边缘化的微信公号，或许会因为AI入口的刺激而重新繁荣。\n\n大模型时代独家语料库的重要性，从知乎近日的一个动作就能看出。不少网友发现，知乎网页端非登录用户已经无法查看回答原文，这意味着知乎内容正在向搜索引擎、AI大模型关闭大门，以确保它只为自己的“知海图AI”大模型所用，对于其他的国产大模型而言，这意味着失去了又一优质内容源。\n不同的语料库也决定了国产AI工具的能力强项，比如，背靠今日头条和抖音的豆包，更擅长解答事实性、日常性的问题，也试图以轻松、有趣的互动体验作为差异化竞争点。相比之下，腾讯元宝可能会获得专业人士们的青睐，只不过这也有可能限制其在大众用户中的普及，就如同“AI问书”更容易吸引少数硬核读者。\n下一款“杀手级智能体”在哪里？\n就在腾讯元宝上线的同一天，百度集团资深副总裁何俊杰做了一场题为《让智能体人人可用》的主题演讲，宣布文心智能体平台已经有16万多名开发者和超5万家企业入驻，覆盖上百个应用场景。\n移动互联网时代以来，百度始终未曾放弃抢占新一代移动入口的野心——从重金收购91无线到推出“轻应用”以抓住99.9%的尾部需求，再到跟随微信推出智能小程序，如今，百度试图通过培育智能体生态转身成为AI时代的App Store。\n无独有偶，智能体也是腾讯元宝、抖音豆包的主推功能，小程序之争正在以智能体的形式在AI平台上重演。智能体为何会成为国产大模型共同选择的破局关键点？因为它解决了通用型AI在使用门槛与应用场景方面的“痛点”。\n通用型AI看似无所不能，但如果想精准应用于具体的工作、学习、生活场景，真正解决实际问题，往往需要花费大量的时间、精力来调教训练，还需要掌握娴熟的promt技巧，这可不是普通人能够轻易做到的。你可以把“智能体”理解为一个个针对各种细分需求的“AI助手”，无需再殚精竭虑自己动手调教，也不用字斟句酌提示词，而是可以像打开一款手机App一样上手即用。\nKimi之所以能够从国产大模型中杀出重围，与大厂产品肩并肩，并非是大模型综合能力更胜一筹，而是因为在超长文本处理这一“杀手级应用”上一骑绝尘，由此可见爆款应用对于A助手的重要性。腾讯元宝、豆包、文心一言能否凭借智能体拔得头筹，也要看能否孵化出自己的“杀手级应用”。\n\n从腾讯元宝、豆包、文心一言主推的AI智能体，能够明显看出三家各自侧重的应用场景。无论是产品的slogan（轻松工作，多点生活），还是智能体发现首页主推的超能翻译官、PPT达人、创意贴贴贴、百变AI头像，腾讯元宝针对的都是试图balance工作生活的职场人士。\n相比之下，豆包将修仙模拟器、不生气挑战、测智商、读心术机器人等智能体放在了推荐页，试图以趣味性和娱乐性吸引年轻用户。而文心一言的智能体则更针对用户具体场景的需求，比如高考填报志愿，还针对儿童节等节日上线了智能体专区，给人以一种“强行创造需求”之感。\n从目前来看，虽然三家的智能体商店有意错位竞争，但在表面的差异化之下，底子里却仍然是应用场景的同质化，尚未有哪一家打造出类似长文本处理这样的“杀手级应用”。三家仍处在同一起跑线上，哪一家能够率先打造出爆火出圈的AI智能体，就有机会在竞争中抢得先机。\n激进投流能让抖音豆包最终胜出吗？\n腾讯元宝之所以姗姗来迟，是因为目前AIGC的产品渗透率还不足1%，行业仍处于起步阶段。混元大模型负责人刘煜宏如此表示：腾讯做大模型不争一时之先。\n据QuestMobile统计数据显示, 截止到2024年3月, AIGC APP行业用户才突破7380万，排名前三的应用抖音旗下的豆包、百度旗下的文心一言以及昆仑万维旗下的天工的月活跃用户分别为2328.2万、1466.1万、966.1万，各家之间并未拉开显著差距，其他玩家完全有机会后来居上。而决定谁能最终胜出的，除了大模型能力与智能体运营之外，主要看推广普及的决心。\n\n豆包之所以能在用户数量上暂时领先，离不开在抖音上的大规模投放，一位位抖音达人就是极具号召力的产品推介官。在AIGC跑马圈地的起步阶段，字节试图通过激进的投流策略将普通人拉上AI这条船。豆包的激进策略不仅体现在自家平台，有网友发现豆包的回答出现在了Google等搜索引擎结果页，这与知乎起步期的SEO引流策略如出一辙。\n然而，短视频、SEO引流带来的用户能否长期留存，而不是体验一把就走，仍然要看豆包能够解决哪些高黏性需求，重生模拟器这样的“纯文字游戏”对于用户的吸引力毕竟有限。\n从文心4.0大模型开始收费来看，百度似乎无意于快速扩大文心一言App本身的用户规模（毕竟AI搜索很容易对其广告模式形成冲击），而是借助其为搜索业务赋能，李彦宏近日透露，目前已有10%的大搜索流量是通过文心一言的模型生成的。只不过，如果文心一言的用户数量上不去，百度化身AI时代App Store的夙愿将愈发渺茫。\n相比于抖音豆包的激进路线，腾讯元宝应该会像其他企鹅系产品一样走自然增长路线。从主推的创意贴纸与AI头像来看，腾讯或许是希望通过这些AI应用实现自发社交传播，就像当年的脸萌、Faceu一样，只不过当年轻人纷纷逃离，我们已经很久没有看到另一款朋友圈爆红产品了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":881,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312125407838504,"gmtCreate":1717236628228,"gmtModify":1717236630112,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这公司是如何通过上市聆讯的？！","listText":"这公司是如何通过上市聆讯的？！","text":"这公司是如何通过上市聆讯的？！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312125407838504","repostId":"311768965877856","repostType":1,"repost":{"id":311768965877856,"gmtCreate":1717141407467,"gmtModify":1717141607916,"author":{"id":"3537495099315769","authorId":"3537495099315769","name":"贝多财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/877a3c5d8839f64e4a3fd9d269db942e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3537495099315769","authorIdStr":"3537495099315769"},"themes":[],"title":"月付费用户锐减，投资方套现出逃，宜搜科技如何讲好上市故事？","htmlText":"近日，宜搜科技控股有限公司（下称“宜搜科技”，HK:02550 <a href=\"https://laohu8.com/S/02550\">$宜搜科技(02550)$</a> ）对外宣布，该公司将于2024年5月30日至6月4日启动招股，拟全球发行1480.25万股，发售价不高于每股发售股份8.00港元及预期不低于每股发售股份5.80港元。 贝多财经了解到，宜搜科技三度递表港交所，最终于5月26日通过聆讯，该公司此前还曾谋求过纽交所和科创板上市，但最终均未能得偿所愿。2017年3月，该公司登陆新三板，股票代码为“870926”，两年后摘牌。 开启招股，意味着宜搜科技终于拿到了期待已久的上市通行证。但对于盈利水平暂不稳定、依靠广告维持收入的宜搜科技而言，上市募资从来不是走向康庄大道的捷径，而是面临资本市场更严苛考验的开端。 一、净利润回落，收入原地踏步 招股书显示，宜搜科技成立于2005年，围绕宜搜推荐引擎驱动网络平台，致力将该引擎应用于“数据与人连系”应用场景，包括数字阅读推荐、数字营销、网络游戏发行及其他数字内容，并计划发掘于其他场景应用宜搜推荐引擎的商机。 在移动互联网发展初期，宜搜科技一度与百度、谷歌齐名，是不折不扣的搜索引擎头部玩家。根据易观数据，2010年二季度，在移动搜索领域市场排名前三位的企业分别是百度、宜搜和谷歌，市场占有率分别为34.33%、16.91%和12.29%。 但自2013年起，宜搜科技将业务重心转向数字阅读领域，推出月度APP。就收益及平均月度活跃人数而言，宜搜小说App是2023年中国最大的第三方数字阅读平台。截至2024年3月末，宜搜系列阅读APP累计注册用户为4490万名。 2021年、2022年和2023年，宜搜科技分别实现营业收入4.33亿元、4.56亿元和5.59亿元，复合年增长率仅为13.61%。翻阅此前数据可知，2017年时宜搜科","listText":"近日，宜搜科技控股有限公司（下称“宜搜科技”，HK:02550 <a href=\"https://laohu8.com/S/02550\">$宜搜科技(02550)$</a> ）对外宣布，该公司将于2024年5月30日至6月4日启动招股，拟全球发行1480.25万股，发售价不高于每股发售股份8.00港元及预期不低于每股发售股份5.80港元。 贝多财经了解到，宜搜科技三度递表港交所，最终于5月26日通过聆讯，该公司此前还曾谋求过纽交所和科创板上市，但最终均未能得偿所愿。2017年3月，该公司登陆新三板，股票代码为“870926”，两年后摘牌。 开启招股，意味着宜搜科技终于拿到了期待已久的上市通行证。但对于盈利水平暂不稳定、依靠广告维持收入的宜搜科技而言，上市募资从来不是走向康庄大道的捷径，而是面临资本市场更严苛考验的开端。 一、净利润回落，收入原地踏步 招股书显示，宜搜科技成立于2005年，围绕宜搜推荐引擎驱动网络平台，致力将该引擎应用于“数据与人连系”应用场景，包括数字阅读推荐、数字营销、网络游戏发行及其他数字内容，并计划发掘于其他场景应用宜搜推荐引擎的商机。 在移动互联网发展初期，宜搜科技一度与百度、谷歌齐名，是不折不扣的搜索引擎头部玩家。根据易观数据，2010年二季度，在移动搜索领域市场排名前三位的企业分别是百度、宜搜和谷歌，市场占有率分别为34.33%、16.91%和12.29%。 但自2013年起，宜搜科技将业务重心转向数字阅读领域，推出月度APP。就收益及平均月度活跃人数而言，宜搜小说App是2023年中国最大的第三方数字阅读平台。截至2024年3月末，宜搜系列阅读APP累计注册用户为4490万名。 2021年、2022年和2023年，宜搜科技分别实现营业收入4.33亿元、4.56亿元和5.59亿元，复合年增长率仅为13.61%。翻阅此前数据可知，2017年时宜搜科","text":"近日，宜搜科技控股有限公司（下称“宜搜科技”，HK:02550 $宜搜科技(02550)$ ）对外宣布，该公司将于2024年5月30日至6月4日启动招股，拟全球发行1480.25万股，发售价不高于每股发售股份8.00港元及预期不低于每股发售股份5.80港元。 贝多财经了解到，宜搜科技三度递表港交所，最终于5月26日通过聆讯，该公司此前还曾谋求过纽交所和科创板上市，但最终均未能得偿所愿。2017年3月，该公司登陆新三板，股票代码为“870926”，两年后摘牌。 开启招股，意味着宜搜科技终于拿到了期待已久的上市通行证。但对于盈利水平暂不稳定、依靠广告维持收入的宜搜科技而言，上市募资从来不是走向康庄大道的捷径，而是面临资本市场更严苛考验的开端。 一、净利润回落，收入原地踏步 招股书显示，宜搜科技成立于2005年，围绕宜搜推荐引擎驱动网络平台，致力将该引擎应用于“数据与人连系”应用场景，包括数字阅读推荐、数字营销、网络游戏发行及其他数字内容，并计划发掘于其他场景应用宜搜推荐引擎的商机。 在移动互联网发展初期，宜搜科技一度与百度、谷歌齐名，是不折不扣的搜索引擎头部玩家。根据易观数据，2010年二季度，在移动搜索领域市场排名前三位的企业分别是百度、宜搜和谷歌，市场占有率分别为34.33%、16.91%和12.29%。 但自2013年起，宜搜科技将业务重心转向数字阅读领域，推出月度APP。就收益及平均月度活跃人数而言，宜搜小说App是2023年中国最大的第三方数字阅读平台。截至2024年3月末，宜搜系列阅读APP累计注册用户为4490万名。 2021年、2022年和2023年，宜搜科技分别实现营业收入4.33亿元、4.56亿元和5.59亿元，复合年增长率仅为13.61%。翻阅此前数据可知，2017年时宜搜科","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/27915e5b28aaef77bad6139440bfe3cc","width":"1280","height":"853"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311768965877856","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":13,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311769575747840,"gmtCreate":1717141888660,"gmtModify":1717142030332,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 350.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 350.00 PUT$</a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 350.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 350.00 PUT$</a>&nbsp;","text":"$TCH.HK 20240627 350.00 PUT$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cf44094f6fdd7c68a99dd4ac4a7e2727","width":"972","height":"1631"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311769575747840","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":311457283830032,"gmtCreate":1717065360206,"gmtModify":1717065362429,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"财务指标不好的新股不参与。“丐版发行”1.8%的迷你盘，看后续如何。二手车赛道跟新茶饮一样，靠规模拉动，高投入抢占市场。规模没拉开差距就是一场持久赔钱的生意。","listText":"财务指标不好的新股不参与。“丐版发行”1.8%的迷你盘，看后续如何。二手车赛道跟新茶饮一样，靠规模拉动，高投入抢占市场。规模没拉开差距就是一场持久赔钱的生意。","text":"财务指标不好的新股不参与。“丐版发行”1.8%的迷你盘，看后续如何。二手车赛道跟新茶饮一样，靠规模拉动，高投入抢占市场。规模没拉开差距就是一场持久赔钱的生意。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311457283830032","repostId":"2439616266","repostType":2,"repost":{"id":"2439616266","pubTimestamp":1717063843,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2439616266?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-30 18:10","market":"us","language":"zh","title":"丐版发行+套路回拨 汽车街(02443)想做什么?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2439616266","media":"智通财经网","summary":"汽车街丐版发行+套路回拨的手法则相当于出触发了新股上涨“按钮”，其上市首日大概率呈大幅拉升的状态。","content":"<html><body><div> <p>近期港股新股市场捷报频传，不少个股上市首日表现不俗。</p><p>譬如，5月27日上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/00917\">趣致集团</a>(00917)上市首日收涨40%，5月28日上市的EDA集团(02505)则当日收涨84%。</p><p>然而，值得一提的是，比起上述两个涨势惊人的新股，智通财经APP发现，现如今还有一个更为显眼的新股引人瞩目——它就是即将于5月31日在港股市场上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/02443\">汽车街</a>(02443)。</p><p>据悉，汽车街招股日期为5月23日至2024年5月28日，上市日期为2024年5月31日。招股价为10.2-11.2港元/股(200股/手)，发行市值区间84.93-93.26亿港元，募资资金仅为1.53-1.68亿(占比1.8%)，并无基石投资者参与。公司此次拟发行1500万股，其中香港公开发售10%，国际发售90%，另附15%超额配股权。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/08017\">捷利交易宝</a>的新股孖展数据披露，截止5月28日12：08时间，汽车街孖展总额约57.86亿港元，认购倍数为344.42倍，可以说是十分火热了。其中，辉立证券孖展金额为50亿港元、富途证券孖展金额为5.18亿港元、盈立证券孖展金额为7470万港元，华盛证券认购5300万港元等。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20240530/1717063871283547.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1717063871283547.png\"/></p><p>(数据来源：捷利交易宝)</p><p>有意思的是，认购倍数高达344.42倍，一方面反映了二级市场投资者对汽车街极大的投资热情，另一方面亦不乏公司募集资金总额小的缘故。</p><p>那么回到基本面和行业成长力来看，汽车街的投资价值究竟如何?</p><p>根据此前招股书披露，汽车街成立于2014年，由汽车交易平台和二手车拍卖公司的美国COX汽车、全国核心经销商集团、<a href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>等共同发起并出资成立。根据灼识谘询的资料，就2022年的交易量而言，汽车街是全国最大的二手车交易服务提供商。</p><p>2022年，通过公司的交易平台交易的二手车约160000辆，占中国二手车交易服务提供商的市场份额为12.6%。2023年，通过公司的交易平台交易的二手车约为176000辆，逐年增长。</p><p>尽管汽车二手车交易量与日俱增，但公司二手车总交易额却并不稳定。2021年至2023年，在公司的交易平台交易的二手车总交易额分别为137.20亿元、67.47亿元及73.98亿元。</p><p>而反映在财务方面，汽车街的营收及利润均呈下降态势，尤其是盈利逐年下降明显。期内，公司的收入分别约为6.78亿元、4.68亿元、4.92亿元，年复合增长率为-14.80%;毛利分别约为人民币4.26亿元、2.85亿元、3.12亿元，年复合增长率为-14.31%;年度溢利分别为人民币约1.65亿元、6898万元及926.9万元，年复合增长率为-76.30%。</p><p>从上述核心财务数据来看，尽管顶着行业龙头的光环，但营收波动，盈利下行的表现却并未显露汽车街应有的龙头气质。</p><p>另外，根据灼识咨询报告，受益于政策法规支持、跨区域交易增加、社交媒体渠道发展和技术进步，我国二手车交易市场正在快速发展，总交易量有望在2027年达到2470万辆，2022年至2027年的复合年增长率将达到14.5%。</p><p>简言之，国内二手车市场仍具备较大想象空间，于汽车街而言则仍不乏施展身手的空间。但从竞争格局上来看，亦不乏较大的竞争压力，按2022年二手车交易量计，五大二手车整售平台仅占约6.1%的市场份额。其中市场份额第二的平台(1.3%)与汽车街(1.3%)的市场份额相差较小，竞争十分激烈。</p><p>从上述种种表现来看，营收波动、净利下滑、行业头部差距不大等因素显然是汽车街投资价值的减分项，诱发公司股价向下。</p><p>但事实上，汽车街丐版发行+套路回拨的手法则相当于出触发了新股上涨“按钮”，其上市首日大概率呈大幅拉升的状态。</p><p>这是为什么呢?</p><p>根据回拨机制来看，若公开发售认购15倍至少于50倍，公开发售比例将由10%增至30%，50倍至少于100倍即增至40%，认购100倍或以上则回拨至50%;但若配售未足额而公开发售却足额，或配售及公开发售均足额而公开发售认购少于15倍，公开发售比例可由10%增至最多20%，惟必需下限定价。</p><p>在实际分配过程中，主要分三种回拨玩法，第一种就是老老实实按照上面的回拨机制分配，称为被动回拨。第二种玩法，公开发售部分认购小于15倍，却回拨至20%，通常被称为主动回拨。即在可以不回拨的情况下，主动提高散户的持货比例。可以理解为国际配售卖不出去，这种比较恐怖，历史数据以大跌居多。第三种就是，公开发售部分超购较多，而国际配售部分却认购不足，根据规则，最多只能回拨至不超过20%。可以理解为，某些人不想把货分给散户，这种被市场称为\"套路拨\"。</p><p>按照常规玩法来看，高达344.42倍的认购倍数，显然触发了回拨50%的机制。但由于汽车街香港公开发售较少(仅10%)，同时公开发售部分超购较多，而国际配售部分却认购不足，故此根据规则，最多只能回拨至不超过20%。</p><p>一般来说，新股一旦发生丐版发行、套路回拨基本都是大涨的。比如，此前的<a href=\"https://laohu8.com/S/02556\">迈富时</a>的丐版发行+EDA的套路回拨首日大涨。</p><p>而此次汽车街还叠加了双重buff，上市首日大涨无疑是大概率的事。至此，看好汽车街暗盘及明日上市首日表现。</p> <div></div> </div></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>丐版发行+套路回拨 汽车街(02443)想做什么?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n丐版发行+套路回拨 汽车街(02443)想做什么?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-05-30 18:10 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1128462.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近期港股新股市场捷报频传，不少个股上市首日表现不俗。譬如，5月27日上市的趣致集团(00917)上市首日收涨40%，5月28日上市的EDA集团(02505)则当日收涨84%。然而，值得一提的是，比起上述两个涨势惊人的新股，智通财经APP发现，现如今还有一个更为显眼的新股引人瞩目——它就是即将于5月31日在港股市场上市的汽车街(02443)。据悉，汽车街招股日期为5月23日至2024年5月28日，...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1128462.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://img.zhitongcaijing.com/image/20240530/20240530181351_62490.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_80","relate_stocks":{"02443":"汽车街"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1128462.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","article_id":"2439616266","content_text":"近期港股新股市场捷报频传，不少个股上市首日表现不俗。譬如，5月27日上市的趣致集团(00917)上市首日收涨40%，5月28日上市的EDA集团(02505)则当日收涨84%。然而，值得一提的是，比起上述两个涨势惊人的新股，智通财经APP发现，现如今还有一个更为显眼的新股引人瞩目——它就是即将于5月31日在港股市场上市的汽车街(02443)。据悉，汽车街招股日期为5月23日至2024年5月28日，上市日期为2024年5月31日。招股价为10.2-11.2港元/股(200股/手)，发行市值区间84.93-93.26亿港元，募资资金仅为1.53-1.68亿(占比1.8%)，并无基石投资者参与。公司此次拟发行1500万股，其中香港公开发售10%，国际发售90%，另附15%超额配股权。根据捷利交易宝的新股孖展数据披露，截止5月28日12：08时间，汽车街孖展总额约57.86亿港元，认购倍数为344.42倍，可以说是十分火热了。其中，辉立证券孖展金额为50亿港元、富途证券孖展金额为5.18亿港元、盈立证券孖展金额为7470万港元，华盛证券认购5300万港元等。(数据来源：捷利交易宝)有意思的是，认购倍数高达344.42倍，一方面反映了二级市场投资者对汽车街极大的投资热情，另一方面亦不乏公司募集资金总额小的缘故。那么回到基本面和行业成长力来看，汽车街的投资价值究竟如何?根据此前招股书披露，汽车街成立于2014年，由汽车交易平台和二手车拍卖公司的美国COX汽车、全国核心经销商集团、招商银行等共同发起并出资成立。根据灼识谘询的资料，就2022年的交易量而言，汽车街是全国最大的二手车交易服务提供商。2022年，通过公司的交易平台交易的二手车约160000辆，占中国二手车交易服务提供商的市场份额为12.6%。2023年，通过公司的交易平台交易的二手车约为176000辆，逐年增长。尽管汽车二手车交易量与日俱增，但公司二手车总交易额却并不稳定。2021年至2023年，在公司的交易平台交易的二手车总交易额分别为137.20亿元、67.47亿元及73.98亿元。而反映在财务方面，汽车街的营收及利润均呈下降态势，尤其是盈利逐年下降明显。期内，公司的收入分别约为6.78亿元、4.68亿元、4.92亿元，年复合增长率为-14.80%;毛利分别约为人民币4.26亿元、2.85亿元、3.12亿元，年复合增长率为-14.31%;年度溢利分别为人民币约1.65亿元、6898万元及926.9万元，年复合增长率为-76.30%。从上述核心财务数据来看，尽管顶着行业龙头的光环，但营收波动，盈利下行的表现却并未显露汽车街应有的龙头气质。另外，根据灼识咨询报告，受益于政策法规支持、跨区域交易增加、社交媒体渠道发展和技术进步，我国二手车交易市场正在快速发展，总交易量有望在2027年达到2470万辆，2022年至2027年的复合年增长率将达到14.5%。简言之，国内二手车市场仍具备较大想象空间，于汽车街而言则仍不乏施展身手的空间。但从竞争格局上来看，亦不乏较大的竞争压力，按2022年二手车交易量计，五大二手车整售平台仅占约6.1%的市场份额。其中市场份额第二的平台(1.3%)与汽车街(1.3%)的市场份额相差较小，竞争十分激烈。从上述种种表现来看，营收波动、净利下滑、行业头部差距不大等因素显然是汽车街投资价值的减分项，诱发公司股价向下。但事实上，汽车街丐版发行+套路回拨的手法则相当于出触发了新股上涨“按钮”，其上市首日大概率呈大幅拉升的状态。这是为什么呢?根据回拨机制来看，若公开发售认购15倍至少于50倍，公开发售比例将由10%增至30%，50倍至少于100倍即增至40%，认购100倍或以上则回拨至50%;但若配售未足额而公开发售却足额，或配售及公开发售均足额而公开发售认购少于15倍，公开发售比例可由10%增至最多20%，惟必需下限定价。在实际分配过程中，主要分三种回拨玩法，第一种就是老老实实按照上面的回拨机制分配，称为被动回拨。第二种玩法，公开发售部分认购小于15倍，却回拨至20%，通常被称为主动回拨。即在可以不回拨的情况下，主动提高散户的持货比例。可以理解为国际配售卖不出去，这种比较恐怖，历史数据以大跌居多。第三种就是，公开发售部分超购较多，而国际配售部分却认购不足，根据规则，最多只能回拨至不超过20%。可以理解为，某些人不想把货分给散户，这种被市场称为\"套路拨\"。按照常规玩法来看，高达344.42倍的认购倍数，显然触发了回拨50%的机制。但由于汽车街香港公开发售较少(仅10%)，同时公开发售部分超购较多，而国际配售部分却认购不足，故此根据规则，最多只能回拨至不超过20%。一般来说，新股一旦发生丐版发行、套路回拨基本都是大涨的。比如，此前的迈富时的丐版发行+EDA的套路回拨首日大涨。而此次汽车街还叠加了双重buff，上市首日大涨无疑是大概率的事。至此，看好汽车街暗盘及明日上市首日表现。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":428,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311132789141776,"gmtCreate":1716979937331,"gmtModify":1716979938932,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311132789141776","repostId":"1129581411","repostType":2,"repost":{"id":"1129581411","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1716973059,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129581411?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-29 16:57","market":"hk","language":"zh","title":"瑞银：腾讯无意发行可换股债券，更愿意继续回购自家股份","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129581411","media":"老虎资讯综合","summary":"相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。","content":"<html><head></head><body><p>瑞银发表报告指出，与腾讯首席战略官James Mitchell进行炉边谈话，<strong>集团透露无意发行可换股债券，因集团自由现金流强劲(该行料2024财年达340亿美元)、投资组合规模大，加上于3月底止拥有120亿美元的净现金，有望继续为股份回购提供资金。</strong>尽管票面利率较低，但管理层认为发行可转债的实际成本是最终导致股权稀释，相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。</p><p>该行引述腾讯管理层对人工智能初创公司投资方面较为谨慎，并持选择性态度，目前投资表现良好。腾讯在算力及内容方面具有优势。此外，随着削减成本的时代基本过去，腾讯仍能从收入结构的转变和高毛利率的新业务中，实现明显的毛利上升空间。投资方面，虽然主要的投资组合是基于财务决策，惟部分战略合作关系，如对游戏工作室和唱片公司的上游投资，仍有待全面展开。</p><p>该行认为腾讯管理层对前景正面，已明确提出未来的增长动力，包括近期成功推出《地下城与勇士》及Supercell游戏正恢复，以及中期电商直播、AI与投资等因素。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价480港元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>瑞银：腾讯无意发行可换股债券，更愿意继续回购自家股份</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n瑞银：腾讯无意发行可换股债券，更愿意继续回购自家股份\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-05-29 16:57</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>瑞银发表报告指出，与腾讯首席战略官James Mitchell进行炉边谈话，<strong>集团透露无意发行可换股债券，因集团自由现金流强劲(该行料2024财年达340亿美元)、投资组合规模大，加上于3月底止拥有120亿美元的净现金，有望继续为股份回购提供资金。</strong>尽管票面利率较低，但管理层认为发行可转债的实际成本是最终导致股权稀释，相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。</p><p>该行引述腾讯管理层对人工智能初创公司投资方面较为谨慎，并持选择性态度，目前投资表现良好。腾讯在算力及内容方面具有优势。此外，随着削减成本的时代基本过去，腾讯仍能从收入结构的转变和高毛利率的新业务中，实现明显的毛利上升空间。投资方面，虽然主要的投资组合是基于财务决策，惟部分战略合作关系，如对游戏工作室和唱片公司的上游投资，仍有待全面展开。</p><p>该行认为腾讯管理层对前景正面，已明确提出未来的增长动力，包括近期成功推出《地下城与勇士》及Supercell游戏正恢复，以及中期电商直播、AI与投资等因素。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价480港元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e7799eeb7043b8caaf3d109c3b13109e","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129581411","content_text":"瑞银发表报告指出，与腾讯首席战略官James Mitchell进行炉边谈话，集团透露无意发行可换股债券，因集团自由现金流强劲(该行料2024财年达340亿美元)、投资组合规模大，加上于3月底止拥有120亿美元的净现金，有望继续为股份回购提供资金。尽管票面利率较低，但管理层认为发行可转债的实际成本是最终导致股权稀释，相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。该行引述腾讯管理层对人工智能初创公司投资方面较为谨慎，并持选择性态度，目前投资表现良好。腾讯在算力及内容方面具有优势。此外，随着削减成本的时代基本过去，腾讯仍能从收入结构的转变和高毛利率的新业务中，实现明显的毛利上升空间。投资方面，虽然主要的投资组合是基于财务决策，惟部分战略合作关系，如对游戏工作室和唱片公司的上游投资，仍有待全面展开。该行认为腾讯管理层对前景正面，已明确提出未来的增长动力，包括近期成功推出《地下城与勇士》及Supercell游戏正恢复，以及中期电商直播、AI与投资等因素。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价480港元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":382,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311032507953336,"gmtCreate":1716963543243,"gmtModify":1716964015085,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 380.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 380.00 PUT$</a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 380.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 380.00 PUT$</a>&nbsp;","text":"$TCH.HK 20240627 380.00 PUT$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0e7f1c78776b0a8a93e6d1816afaffcb","width":"972","height":"1631"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311032507953336","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":52,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":310368927207608,"gmtCreate":1716801536225,"gmtModify":1716801538308,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/310368927207608","repostId":"310432963678336","repostType":1,"repost":{"id":310432963678336,"gmtCreate":1716798230636,"gmtModify":1716798730635,"author":{"id":"4103779788922550","authorId":"4103779788922550","name":"活报告","avatar":"https://static.tigerbbs.com/29d312e80b2a4057f3428051fd3f5e1b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4103779788922550","authorIdStr":"4103779788922550"},"themes":[],"title":"港股IPO周报：4只新股即将挂牌，创业板时隔三年首度迎新！","htmlText":"2024年以来，港股已有18只新股上市，合计募资85.56亿港元。最近一周（5月19日-5月25日），有1家公司上市，4家公司招股，2家公司通过聆讯，1家公司递交上市申请。 最近一周，盛禾生物-B成功在港交所上市，首日高开超7%，盘中曾涨超14%，最终收于14.52港元，首日上涨7.56%。 最近一周，趣致集团、EDA集团、汽车街、优博控股招股。其中，趣致集团、EDA集团已完成招股，趣致集团暗盘成交超3400万港元，下周一开始交易；优博控股首日认购超百倍，为港股创业板近三年来首只新股。 优博控股、一脉阳光于5月22日通过聆讯，其中，一脉阳光是一家医学影像专科医疗集团。目前通过聆讯未开始招股的公司共2家，包括一脉阳光和圆心科技。 另外，量化派于5月20日递表，公司是中国领先的数字化解决方案提供商。 一、新股上市(1家) 最近一周，1家公司新上市。 1、盛禾生物-B 2024年5月24日， 盛禾生物-B(2898.HK)正式在港交所挂牌上市，公司发行定价为13.50港元，上市首日高开7.11%，中途一度涨超14%，收盘收报14.52个月，涨幅7.56%。该股全天成交276.84万股，成交额逾4108万港元，最新总市值22.75亿港元。不计手续费及佣金，一手200股赚204港元。 相关阅读：盛禾生物-B（2898.HK）首日亮相港交所，收涨7.56% 二、招股(4家) 最近一周，4家公司招股。 1、趣致集团 趣致集团(0917.HK)已完成招股并于5月24日进行暗盘交易，预计5月27日在港交所正式挂牌。 暗盘方面，辉立暗盘收报33港元，较招股定价高32%，不计手续费，每手帐面赚1600港元；富途暗盘收报34.55港元，较招股定价高38.2%，每手帐面赚1910港元；TGM暗盘收报32港元，较招股定价高28%，每手帐面赚1400港元。辉立、富途、耀才、TGM暗盘合计成交约3404万","listText":"2024年以来，港股已有18只新股上市，合计募资85.56亿港元。最近一周（5月19日-5月25日），有1家公司上市，4家公司招股，2家公司通过聆讯，1家公司递交上市申请。 最近一周，盛禾生物-B成功在港交所上市，首日高开超7%，盘中曾涨超14%，最终收于14.52港元，首日上涨7.56%。 最近一周，趣致集团、EDA集团、汽车街、优博控股招股。其中，趣致集团、EDA集团已完成招股，趣致集团暗盘成交超3400万港元，下周一开始交易；优博控股首日认购超百倍，为港股创业板近三年来首只新股。 优博控股、一脉阳光于5月22日通过聆讯，其中，一脉阳光是一家医学影像专科医疗集团。目前通过聆讯未开始招股的公司共2家，包括一脉阳光和圆心科技。 另外，量化派于5月20日递表，公司是中国领先的数字化解决方案提供商。 一、新股上市(1家) 最近一周，1家公司新上市。 1、盛禾生物-B 2024年5月24日， 盛禾生物-B(2898.HK)正式在港交所挂牌上市，公司发行定价为13.50港元，上市首日高开7.11%，中途一度涨超14%，收盘收报14.52个月，涨幅7.56%。该股全天成交276.84万股，成交额逾4108万港元，最新总市值22.75亿港元。不计手续费及佣金，一手200股赚204港元。 相关阅读：盛禾生物-B（2898.HK）首日亮相港交所，收涨7.56% 二、招股(4家) 最近一周，4家公司招股。 1、趣致集团 趣致集团(0917.HK)已完成招股并于5月24日进行暗盘交易，预计5月27日在港交所正式挂牌。 暗盘方面，辉立暗盘收报33港元，较招股定价高32%，不计手续费，每手帐面赚1600港元；富途暗盘收报34.55港元，较招股定价高38.2%，每手帐面赚1910港元；TGM暗盘收报32港元，较招股定价高28%，每手帐面赚1400港元。辉立、富途、耀才、TGM暗盘合计成交约3404万","text":"2024年以来，港股已有18只新股上市，合计募资85.56亿港元。最近一周（5月19日-5月25日），有1家公司上市，4家公司招股，2家公司通过聆讯，1家公司递交上市申请。 最近一周，盛禾生物-B成功在港交所上市，首日高开超7%，盘中曾涨超14%，最终收于14.52港元，首日上涨7.56%。 最近一周，趣致集团、EDA集团、汽车街、优博控股招股。其中，趣致集团、EDA集团已完成招股，趣致集团暗盘成交超3400万港元，下周一开始交易；优博控股首日认购超百倍，为港股创业板近三年来首只新股。 优博控股、一脉阳光于5月22日通过聆讯，其中，一脉阳光是一家医学影像专科医疗集团。目前通过聆讯未开始招股的公司共2家，包括一脉阳光和圆心科技。 另外，量化派于5月20日递表，公司是中国领先的数字化解决方案提供商。 一、新股上市(1家) 最近一周，1家公司新上市。 1、盛禾生物-B 2024年5月24日， 盛禾生物-B(2898.HK)正式在港交所挂牌上市，公司发行定价为13.50港元，上市首日高开7.11%，中途一度涨超14%，收盘收报14.52个月，涨幅7.56%。该股全天成交276.84万股，成交额逾4108万港元，最新总市值22.75亿港元。不计手续费及佣金，一手200股赚204港元。 相关阅读：盛禾生物-B（2898.HK）首日亮相港交所，收涨7.56% 二、招股(4家) 最近一周，4家公司招股。 1、趣致集团 趣致集团(0917.HK)已完成招股并于5月24日进行暗盘交易，预计5月27日在港交所正式挂牌。 暗盘方面，辉立暗盘收报33港元，较招股定价高32%，不计手续费，每手帐面赚1600港元；富途暗盘收报34.55港元，较招股定价高38.2%，每手帐面赚1910港元；TGM暗盘收报32港元，较招股定价高28%，每手帐面赚1400港元。辉立、富途、耀才、TGM暗盘合计成交约3404万","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/238772a5ccd302338722199ccaac1a07","width":"849","height":"498"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/310432963678336","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":495,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":310366227669048,"gmtCreate":1716800475490,"gmtModify":1716816622989,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02505\">$EDA集团控股(02505)$</a> 收益35%，不恋战，暗盘先走。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/02505\">$EDA集团控股(02505)$</a> 收益35%，不恋战，暗盘先走。","text":"$EDA集团控股(02505)$ 收益35%，不恋战，暗盘先走。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b5cf5bb7dff6b25bbacc838f4d567006","width":"972","height":"1630"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/310366227669048","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":621,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":310405567586512,"gmtCreate":1716791351604,"gmtModify":1716801639578,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"港股ipo的营销公司蛮多的。<a href=\"https://laohu8.com/S/00917\">$趣致集团(00917)$</a> 涨得不错，看<a href=\"https://laohu8.com/S/02505\">$EDA集团控股(02505)$</a> 暗盘能否超过30%。","listText":"港股ipo的营销公司蛮多的。<a href=\"https://laohu8.com/S/00917\">$趣致集团(00917)$</a> 涨得不错，看<a href=\"https://laohu8.com/S/02505\">$EDA集团控股(02505)$</a> 暗盘能否超过30%。","text":"港股ipo的营销公司蛮多的。$趣致集团(00917)$ 涨得不错，看$EDA集团控股(02505)$ 暗盘能否超过30%。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e11ef2b7bdb1d685d2915ab3a2a84f73","width":"825","height":"1242"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/310405567586512","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":179,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":309230601187440,"gmtCreate":1716523495605,"gmtModify":1716523497178,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/309230601187440","repostId":"1114056708","repostType":4,"repost":{"id":"1114056708","pubTimestamp":1716456132,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1114056708?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-23 17:22","market":"us","language":"zh","title":"可转债，京东发了！阿里要发？腾讯、美团“最可能”发？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1114056708","media":"华尔街见闻","summary":"之后可能是谁？","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>汇丰分析认为，之后美团、腾讯、网易和拼多多可能跟进可转债发行，其中腾讯、美团可能性最大。</strong></p></blockquote><p>京东发行可转债，阿里也要跟进，之后可能是谁？</p><p style=\"text-align: justify;\">周三，知情人士称阿里考虑发行可转债，拟募集约50亿美元资金，之后阿里港股跌超5%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b3f9d27c4953dba1e1c55885cb72a44a\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">此前，5月21日京东宣布拟发行总规模达17.5亿美元可转债，此后京东港股连跌三日，今日再度跌超4%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc7336435cb50981af480be47603457e\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">京东表示，此次可转债发行将使其能够利用低融资成本（0.25%的票息率）加速当前股价的股票回购过程，转股价是45.7%，市价溢价大约35%。<br/>对此，汇丰表示：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">互联网公司利用债券市场来增强股东回报并不意外，当前高利率环境下，可转债相比普通债券提供了更好融资选择。</p><p style=\"text-align: justify;\">京东下跌也不意外，历史上互联网公司发行可转债后，股价短期内往往会出现下跌。<strong>过去三年中，公告后的第一天股价平均下跌8%，到第30天下跌23%。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">谁将可能继续跟进？汇丰认为：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\"><strong>偏好美团、腾讯、网易和拼多多，我们估计美团和腾讯是最有可能发行可转债的公司，网易则可能保持更多的防御性。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在分析谁会跟进时投资者应该关注四大指标：<strong>1）股价表现：</strong>B站、京东和腾讯音乐在过去一个月中表现最好；<strong>2）离岸流动性：</strong>腾讯、爱奇艺、B站、百度和美团有美元净债务；<strong>3）股东回报与现金头寸</strong>：腾讯今年股票回购和股息预计将占净现金头寸140%或更多，其次是京东42%、微博35%；<strong>4）历史可转债发行</strong>：过去五年中爱奇艺发行四次，B站三次，拼多多两次。</p></blockquote></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>可转债，京东发了！阿里要发？腾讯、美团“最可能”发？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n可转债，京东发了！阿里要发？腾讯、美团“最可能”发？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-05-23 17:22 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3715596><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>汇丰分析认为，之后美团、腾讯、网易和拼多多可能跟进可转债发行，其中腾讯、美团可能性最大。京东发行可转债，阿里也要跟进，之后可能是谁？周三，知情人士称阿里考虑发行可转债，拟募集约50亿美元资金，之后阿里港股跌超5%。此前，5月21日京东宣布拟发行总规模达17.5亿美元可转债，此后京东港股连跌三日，今日再度跌超4%。京东表示，此次可转债发行将使其能够利用低融资成本（0.25%的票息率）加速当前股价的...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3715596\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cd8d19411b72336a96ec6d1727be13e1","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股","BABA":"阿里巴巴","03690":"美团-W","JD":"京东"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3715596","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1114056708","content_text":"汇丰分析认为，之后美团、腾讯、网易和拼多多可能跟进可转债发行，其中腾讯、美团可能性最大。京东发行可转债，阿里也要跟进，之后可能是谁？周三，知情人士称阿里考虑发行可转债，拟募集约50亿美元资金，之后阿里港股跌超5%。此前，5月21日京东宣布拟发行总规模达17.5亿美元可转债，此后京东港股连跌三日，今日再度跌超4%。京东表示，此次可转债发行将使其能够利用低融资成本（0.25%的票息率）加速当前股价的股票回购过程，转股价是45.7%，市价溢价大约35%。对此，汇丰表示：互联网公司利用债券市场来增强股东回报并不意外，当前高利率环境下，可转债相比普通债券提供了更好融资选择。京东下跌也不意外，历史上互联网公司发行可转债后，股价短期内往往会出现下跌。过去三年中，公告后的第一天股价平均下跌8%，到第30天下跌23%。谁将可能继续跟进？汇丰认为：偏好美团、腾讯、网易和拼多多，我们估计美团和腾讯是最有可能发行可转债的公司，网易则可能保持更多的防御性。在分析谁会跟进时投资者应该关注四大指标：1）股价表现：B站、京东和腾讯音乐在过去一个月中表现最好；2）离岸流动性：腾讯、爱奇艺、B站、百度和美团有美元净债务；3）股东回报与现金头寸：腾讯今年股票回购和股息预计将占净现金头寸140%或更多，其次是京东42%、微博35%；4）历史可转债发行：过去五年中爱奇艺发行四次，B站三次，拼多多两次。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":387,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308933024420056,"gmtCreate":1716450847818,"gmtModify":1716450850468,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"抄袭茶颜悦色和大牌设计被美化为“极致的学习能力[笑哭]&nbsp;&nbsp; 中国区GMV超越星巴克。星巴克说：“别来沾边儿。瑞幸都超越我了，你应该说超越瑞幸和蜜雪冰城的GMV。” 大规模pr为美股ipo造势，估计是投资人退出压力山大。港股茶饮前车之<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">$奈雪的茶(02150)$&nbsp;</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 都破发，蜜雪冰城A股上市遇阻。","listText":"抄袭茶颜悦色和大牌设计被美化为“极致的学习能力[笑哭]&nbsp;&nbsp; 中国区GMV超越星巴克。星巴克说：“别来沾边儿。瑞幸都超越我了，你应该说超越瑞幸和蜜雪冰城的GMV。” 大规模pr为美股ipo造势，估计是投资人退出压力山大。港股茶饮前车之<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">$奈雪的茶(02150)$&nbsp;</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 都破发，蜜雪冰城A股上市遇阻。","text":"抄袭茶颜悦色和大牌设计被美化为“极致的学习能力[笑哭] 中国区GMV超越星巴克。星巴克说：“别来沾边儿。瑞幸都超越我了，你应该说超越瑞幸和蜜雪冰城的GMV。” 大规模pr为美股ipo造势，估计是投资人退出压力山大。港股茶饮前车之$奈雪的茶(02150)$ $茶百道(02555)$ 都破发，蜜雪冰城A股上市遇阻。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308933024420056","repostId":"308907937546544","repostType":1,"repost":{"id":308907937546544,"gmtCreate":1716444803747,"gmtModify":1716444833500,"author":{"id":"3536793361837479","authorId":"3536793361837479","name":"独角兽早知道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a67aadbd802be60aa18564342140c851","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3536793361837479","authorIdStr":"3536793361837479"},"themes":[],"title":"霸王茶姬筹备赴美上市，去年销售额破百亿，今年目标“超越星巴克”","htmlText":"图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行，霸王茶姬创始人张俊杰在会上表示，2024年定的小目标是“中国销售额超星巴克中国”。 <a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">$星巴克(SBUX)$</a> 张俊杰介绍，2023全年，霸王茶姬GMV（商品交易总额）首次过百亿，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV超58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。截至5月20日，注册会员数量已突破1.3亿。 据了解，霸王茶姬创立于2017年，目前门店超过4500家，其中海外门店数量突破100家。 据上海证券报消息，霸王茶姬目前正筹备赴美上市，可能下半年会有重大进展。 综合 | 上海证券报 界面新闻&nbsp; 编辑&nbsp;|&nbsp;Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行。会上，霸王茶姬创始人张俊杰分享了最新的业务数据：2023年，霸王茶姬GMV首次过百亿元，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV为58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。 “2024年第一季度，门店店均销售额达54.9万元，依然保持增长。纵观整个现制茶饮行业，包括星巴克在内，目前没有人超过我们，这是一个好消息。”张俊杰称，今年的一个小目标是：霸王茶姬中国销售额总体超过星巴克（中国）。 从零售额来说，霸王茶姬公布的GMV108亿已经可以位居中国茶饮第四名。 据弗若斯特沙利文数据显示，2023年按零售额计的中国现制茶饮店市场前五大参与者，分别是蜜雪冰城、古茗、茶百道 <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 、沪上阿姨与喜茶，对应零售额分别为440亿、192亿、","listText":"图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行，霸王茶姬创始人张俊杰在会上表示，2024年定的小目标是“中国销售额超星巴克中国”。 <a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">$星巴克(SBUX)$</a> 张俊杰介绍，2023全年，霸王茶姬GMV（商品交易总额）首次过百亿，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV超58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。截至5月20日，注册会员数量已突破1.3亿。 据了解，霸王茶姬创立于2017年，目前门店超过4500家，其中海外门店数量突破100家。 据上海证券报消息，霸王茶姬目前正筹备赴美上市，可能下半年会有重大进展。 综合 | 上海证券报 界面新闻&nbsp; 编辑&nbsp;|&nbsp;Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行。会上，霸王茶姬创始人张俊杰分享了最新的业务数据：2023年，霸王茶姬GMV首次过百亿元，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV为58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。 “2024年第一季度，门店店均销售额达54.9万元，依然保持增长。纵观整个现制茶饮行业，包括星巴克在内，目前没有人超过我们，这是一个好消息。”张俊杰称，今年的一个小目标是：霸王茶姬中国销售额总体超过星巴克（中国）。 从零售额来说，霸王茶姬公布的GMV108亿已经可以位居中国茶饮第四名。 据弗若斯特沙利文数据显示，2023年按零售额计的中国现制茶饮店市场前五大参与者，分别是蜜雪冰城、古茗、茶百道 <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 、沪上阿姨与喜茶，对应零售额分别为440亿、192亿、","text":"图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行，霸王茶姬创始人张俊杰在会上表示，2024年定的小目标是“中国销售额超星巴克中国”。 $星巴克(SBUX)$ 张俊杰介绍，2023全年，霸王茶姬GMV（商品交易总额）首次过百亿，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV超58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。截至5月20日，注册会员数量已突破1.3亿。 据了解，霸王茶姬创立于2017年，目前门店超过4500家，其中海外门店数量突破100家。 据上海证券报消息，霸王茶姬目前正筹备赴美上市，可能下半年会有重大进展。 综合 | 上海证券报 界面新闻 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行。会上，霸王茶姬创始人张俊杰分享了最新的业务数据：2023年，霸王茶姬GMV首次过百亿元，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV为58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。 “2024年第一季度，门店店均销售额达54.9万元，依然保持增长。纵观整个现制茶饮行业，包括星巴克在内，目前没有人超过我们，这是一个好消息。”张俊杰称，今年的一个小目标是：霸王茶姬中国销售额总体超过星巴克（中国）。 从零售额来说，霸王茶姬公布的GMV108亿已经可以位居中国茶饮第四名。 据弗若斯特沙利文数据显示，2023年按零售额计的中国现制茶饮店市场前五大参与者，分别是蜜雪冰城、古茗、茶百道 $茶百道(02555)$ 、沪上阿姨与喜茶，对应零售额分别为440亿、192亿、","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f178ab309742d74b5530aada11d8566b","width":"750","height":"400"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308907937546544","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1198,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308364870135816,"gmtCreate":1716306292840,"gmtModify":1716306294400,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3573616421086446","authorIdStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308364870135816","repostId":"308295992631392","repostType":1,"repost":{"id":308295992631392,"gmtCreate":1716289477330,"gmtModify":1716297713833,"author":{"id":"3485410205692905","authorId":"3485410205692905","name":"新熵","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6a30ee20810b22e79b8817b89be230dd","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3485410205692905","authorIdStr":"3485410205692905"},"themes":[],"title":"腾讯游戏的“王炸”蔫了？","htmlText":"@新熵 &nbsp; 原创&nbsp; 作者丨樱木&nbsp; 编辑丨伊页&nbsp; 千呼万唤，腾讯游戏的王炸项目DNF手游，终于上线了。&nbsp; 虽然没有《元梦之星》上线时的饱和式营销配置，但在抖音、微信、百度、微博等平台，还是可以看出腾讯在营销端的发力。微博上DNF等多组关键词早早冲上热搜，迪丽热巴作为代言人的广告也被摆在了关键位置；微信里DNF成了关键词，在对话框输入即会触发动画效果和上线红包；抖音上旭旭宝宝等千万粉丝超级大V蓄势待发，声称要连播12个小时。&nbsp; 但意外还是不出意外地出现了。北京时间9点，DNF手游服务器开放，一时间所有流量涌入，服务器承载能力有限，出现各种状况，卡顿掉线、无法进入、长时间排队，导致玩家怨声载道。在直播间，许多大V面对如此多吐槽之声被迫下播；在微博等社交媒体上，调侃谩骂也让DNF长期在热搜上挂着。&nbsp; 甚至在二级市场也影响到了腾讯的股价，连涨多天的腾讯控股今日出现大幅度调整，跌幅最多时超3%。 诸多压力之下，北京时间10点DNF手游官方发布公告，承认服务器异常并承诺90分钟解决问题同时赠送玩家补偿，但安抚效果有限。&nbsp; 11点DNF终于完成了维护，但冲进游戏的玩家似乎依然带有一丝失望。在苹果游戏专区评分仅为3.7，大量玩家给出了1星，“消费情怀”“上古版本？”“像素画质”，口碑几乎一路滑坡。&nbsp; 单从上线首日的表现来看，腾讯游戏今年端出的大菜没能达到各方想象中的预期。 当下的现实是，腾讯游戏已经经历了很久的产品荒。年初《元梦之星》的大溃败，叠加财报季游戏数据的下滑，外界对于DNF手游的期待不可谓不高。这个超级IP是腾讯手中为数不多的有确定性的王牌，不仅连年盈利还有着数目庞大的用户基础。&nbsp; 但从前期营销到上线首日的动作来看，腾讯却呈现出了异常纠结的状态。定档以来，腾讯的宣传与营销可以说非常克","listText":"@新熵 &nbsp; 原创&nbsp; 作者丨樱木&nbsp; 编辑丨伊页&nbsp; 千呼万唤，腾讯游戏的王炸项目DNF手游，终于上线了。&nbsp; 虽然没有《元梦之星》上线时的饱和式营销配置，但在抖音、微信、百度、微博等平台，还是可以看出腾讯在营销端的发力。微博上DNF等多组关键词早早冲上热搜，迪丽热巴作为代言人的广告也被摆在了关键位置；微信里DNF成了关键词，在对话框输入即会触发动画效果和上线红包；抖音上旭旭宝宝等千万粉丝超级大V蓄势待发，声称要连播12个小时。&nbsp; 但意外还是不出意外地出现了。北京时间9点，DNF手游服务器开放，一时间所有流量涌入，服务器承载能力有限，出现各种状况，卡顿掉线、无法进入、长时间排队，导致玩家怨声载道。在直播间，许多大V面对如此多吐槽之声被迫下播；在微博等社交媒体上，调侃谩骂也让DNF长期在热搜上挂着。&nbsp; 甚至在二级市场也影响到了腾讯的股价，连涨多天的腾讯控股今日出现大幅度调整，跌幅最多时超3%。 诸多压力之下，北京时间10点DNF手游官方发布公告，承认服务器异常并承诺90分钟解决问题同时赠送玩家补偿，但安抚效果有限。&nbsp; 11点DNF终于完成了维护，但冲进游戏的玩家似乎依然带有一丝失望。在苹果游戏专区评分仅为3.7，大量玩家给出了1星，“消费情怀”“上古版本？”“像素画质”，口碑几乎一路滑坡。&nbsp; 单从上线首日的表现来看，腾讯游戏今年端出的大菜没能达到各方想象中的预期。 当下的现实是，腾讯游戏已经经历了很久的产品荒。年初《元梦之星》的大溃败，叠加财报季游戏数据的下滑，外界对于DNF手游的期待不可谓不高。这个超级IP是腾讯手中为数不多的有确定性的王牌，不仅连年盈利还有着数目庞大的用户基础。&nbsp; 但从前期营销到上线首日的动作来看，腾讯却呈现出了异常纠结的状态。定档以来，腾讯的宣传与营销可以说非常克","text":"@新熵 原创 作者丨樱木 编辑丨伊页 千呼万唤，腾讯游戏的王炸项目DNF手游，终于上线了。 虽然没有《元梦之星》上线时的饱和式营销配置，但在抖音、微信、百度、微博等平台，还是可以看出腾讯在营销端的发力。微博上DNF等多组关键词早早冲上热搜，迪丽热巴作为代言人的广告也被摆在了关键位置；微信里DNF成了关键词，在对话框输入即会触发动画效果和上线红包；抖音上旭旭宝宝等千万粉丝超级大V蓄势待发，声称要连播12个小时。 但意外还是不出意外地出现了。北京时间9点，DNF手游服务器开放，一时间所有流量涌入，服务器承载能力有限，出现各种状况，卡顿掉线、无法进入、长时间排队，导致玩家怨声载道。在直播间，许多大V面对如此多吐槽之声被迫下播；在微博等社交媒体上，调侃谩骂也让DNF长期在热搜上挂着。 甚至在二级市场也影响到了腾讯的股价，连涨多天的腾讯控股今日出现大幅度调整，跌幅最多时超3%。 诸多压力之下，北京时间10点DNF手游官方发布公告，承认服务器异常并承诺90分钟解决问题同时赠送玩家补偿，但安抚效果有限。 11点DNF终于完成了维护，但冲进游戏的玩家似乎依然带有一丝失望。在苹果游戏专区评分仅为3.7，大量玩家给出了1星，“消费情怀”“上古版本？”“像素画质”，口碑几乎一路滑坡。 单从上线首日的表现来看，腾讯游戏今年端出的大菜没能达到各方想象中的预期。 当下的现实是，腾讯游戏已经经历了很久的产品荒。年初《元梦之星》的大溃败，叠加财报季游戏数据的下滑，外界对于DNF手游的期待不可谓不高。这个超级IP是腾讯手中为数不多的有确定性的王牌，不仅连年盈利还有着数目庞大的用户基础。 但从前期营销到上线首日的动作来看，腾讯却呈现出了异常纠结的状态。定档以来，腾讯的宣传与营销可以说非常克","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d4c5a76d86381d7310e250851daae3fd","width":"690","height":"390"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/fe06a6f738c5aa266525a1e9acca2d28","width":"983","height":"2132"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/8d807dda1d741e924cf9145b67b046ad","width":"1080","height":"499"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308295992631392","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":452,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":151164751,"gmtCreate":1625068104973,"gmtModify":1625068104973,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">$每日优鲜(MF)$</a>的抢发，<a href=\"https://laohu8.com/S/DDL\">$叮咚(DDL)$</a>的应对可以被当作案例写进教科书了。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/MF\">$每日优鲜(MF)$</a>的抢发，<a href=\"https://laohu8.com/S/DDL\">$叮咚(DDL)$</a>的应对可以被当作案例写进教科书了。","text":"$每日优鲜(MF)$的抢发，$叮咚(DDL)$的应对可以被当作案例写进教科书了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":24,"commentSize":1,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/151164751","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2463,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":301699153785104,"gmtCreate":1714663239774,"gmtModify":1716817056315,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"title":"看起来土得掉渣的蜜雪冰城们，可能才是星巴克的真正对手","htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">$星巴克(SBUX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/LKNCY\">$瑞幸咖啡(LKNCY)$</a> $蜜雪冰城 近日，星巴克公布了（NASDAQ：SBUK）2024财年第二季度业绩。2024财年第二季度（即2024年1月1日至3月31日），星巴克综合收入同比下跌了1.80%至85.63亿美元，净利润同比下跌了15.0%至7.72亿美元。 财报发出后次日，即5月1日，星巴克股价大跌，盘中跌幅最高超过17%，截至美东时间5月1日收盘，报74.40美元，下跌15.88%，总市值为842.8亿美元，较前一个交易日缩水了约159亿美元（约合人民币1151.33亿元）。 此前，茶百道上市破发。茶百道发行价为17.5港元/股，发行1.48亿股，募资总额为25.86亿港元。上市首日开盘即破发，盘中最大跌幅达38%，尾盘微拉升，全日跌幅为26.86%，报收12.8港元/股，总市值189.14亿港元。有分析指出，估值过高可能是茶百道上市首日大跌的原因，“新茶饮第一股”奈雪的茶目前市值不足40亿港元。 是现制饮品（包括新茶饮、咖啡，甚至现制冰淇淋）这个赛道不行？还是行业商业模式的嬗变正在发生？后边排队的还有古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨相继向港交所递表，今后要不要参与这个赛道的打新呢？ 资本市场的冷淡反应，和线下肉眼可见的消费旺盛、竞争加剧形成鲜明对比。我对比了星巴克和瑞幸咖啡财报、蜜雪冰城和茶百道的招股说明书，以及相关资讯。 蜜雪冰城号称自己“中国第一、世界第二”。从门店数量甚至分布来看，很难不让人怀疑它是在对标这个领域的No.1 星巴克。 最新财报显示，星巴克在全球拥有38951","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">$星巴克(SBUX)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/LKNCY\">$瑞幸咖啡(LKNCY)$</a> $蜜雪冰城 近日，星巴克公布了（NASDAQ：SBUK）2024财年第二季度业绩。2024财年第二季度（即2024年1月1日至3月31日），星巴克综合收入同比下跌了1.80%至85.63亿美元，净利润同比下跌了15.0%至7.72亿美元。 财报发出后次日，即5月1日，星巴克股价大跌，盘中跌幅最高超过17%，截至美东时间5月1日收盘，报74.40美元，下跌15.88%，总市值为842.8亿美元，较前一个交易日缩水了约159亿美元（约合人民币1151.33亿元）。 此前，茶百道上市破发。茶百道发行价为17.5港元/股，发行1.48亿股，募资总额为25.86亿港元。上市首日开盘即破发，盘中最大跌幅达38%，尾盘微拉升，全日跌幅为26.86%，报收12.8港元/股，总市值189.14亿港元。有分析指出，估值过高可能是茶百道上市首日大跌的原因，“新茶饮第一股”奈雪的茶目前市值不足40亿港元。 是现制饮品（包括新茶饮、咖啡，甚至现制冰淇淋）这个赛道不行？还是行业商业模式的嬗变正在发生？后边排队的还有古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨相继向港交所递表，今后要不要参与这个赛道的打新呢？ 资本市场的冷淡反应，和线下肉眼可见的消费旺盛、竞争加剧形成鲜明对比。我对比了星巴克和瑞幸咖啡财报、蜜雪冰城和茶百道的招股说明书，以及相关资讯。 蜜雪冰城号称自己“中国第一、世界第二”。从门店数量甚至分布来看，很难不让人怀疑它是在对标这个领域的No.1 星巴克。 最新财报显示，星巴克在全球拥有38951","text":"$星巴克(SBUX)$ $茶百道(02555)$ $瑞幸咖啡(LKNCY)$ $蜜雪冰城 近日，星巴克公布了（NASDAQ：SBUK）2024财年第二季度业绩。2024财年第二季度（即2024年1月1日至3月31日），星巴克综合收入同比下跌了1.80%至85.63亿美元，净利润同比下跌了15.0%至7.72亿美元。 财报发出后次日，即5月1日，星巴克股价大跌，盘中跌幅最高超过17%，截至美东时间5月1日收盘，报74.40美元，下跌15.88%，总市值为842.8亿美元，较前一个交易日缩水了约159亿美元（约合人民币1151.33亿元）。 此前，茶百道上市破发。茶百道发行价为17.5港元/股，发行1.48亿股，募资总额为25.86亿港元。上市首日开盘即破发，盘中最大跌幅达38%，尾盘微拉升，全日跌幅为26.86%，报收12.8港元/股，总市值189.14亿港元。有分析指出，估值过高可能是茶百道上市首日大跌的原因，“新茶饮第一股”奈雪的茶目前市值不足40亿港元。 是现制饮品（包括新茶饮、咖啡，甚至现制冰淇淋）这个赛道不行？还是行业商业模式的嬗变正在发生？后边排队的还有古茗、蜜雪冰城、沪上阿姨相继向港交所递表，今后要不要参与这个赛道的打新呢？ 资本市场的冷淡反应，和线下肉眼可见的消费旺盛、竞争加剧形成鲜明对比。我对比了星巴克和瑞幸咖啡财报、蜜雪冰城和茶百道的招股说明书，以及相关资讯。 蜜雪冰城号称自己“中国第一、世界第二”。从门店数量甚至分布来看，很难不让人怀疑它是在对标这个领域的No.1 星巴克。 最新财报显示，星巴克在全球拥有38951","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/84fb82ca20fd02d8ebe9e89038f0f291","width":"508","height":"585"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/301699153785104","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2556,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308933024420056,"gmtCreate":1716450847818,"gmtModify":1716450850468,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"抄袭茶颜悦色和大牌设计被美化为“极致的学习能力[笑哭]&nbsp;&nbsp; 中国区GMV超越星巴克。星巴克说：“别来沾边儿。瑞幸都超越我了，你应该说超越瑞幸和蜜雪冰城的GMV。” 大规模pr为美股ipo造势，估计是投资人退出压力山大。港股茶饮前车之<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">$奈雪的茶(02150)$&nbsp;</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 都破发，蜜雪冰城A股上市遇阻。","listText":"抄袭茶颜悦色和大牌设计被美化为“极致的学习能力[笑哭]&nbsp;&nbsp; 中国区GMV超越星巴克。星巴克说：“别来沾边儿。瑞幸都超越我了，你应该说超越瑞幸和蜜雪冰城的GMV。” 大规模pr为美股ipo造势，估计是投资人退出压力山大。港股茶饮前车之<a href=\"https://laohu8.com/S/02150\">$奈雪的茶(02150)$&nbsp;</a> <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 都破发，蜜雪冰城A股上市遇阻。","text":"抄袭茶颜悦色和大牌设计被美化为“极致的学习能力[笑哭] 中国区GMV超越星巴克。星巴克说：“别来沾边儿。瑞幸都超越我了，你应该说超越瑞幸和蜜雪冰城的GMV。” 大规模pr为美股ipo造势，估计是投资人退出压力山大。港股茶饮前车之$奈雪的茶(02150)$ $茶百道(02555)$ 都破发，蜜雪冰城A股上市遇阻。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308933024420056","repostId":"308907937546544","repostType":1,"repost":{"id":308907937546544,"gmtCreate":1716444803747,"gmtModify":1716444833500,"author":{"id":"3536793361837479","authorId":"3536793361837479","name":"独角兽早知道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a67aadbd802be60aa18564342140c851","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3536793361837479","idStr":"3536793361837479"},"themes":[],"title":"霸王茶姬筹备赴美上市，去年销售额破百亿，今年目标“超越星巴克”","htmlText":"图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行，霸王茶姬创始人张俊杰在会上表示，2024年定的小目标是“中国销售额超星巴克中国”。 <a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">$星巴克(SBUX)$</a> 张俊杰介绍，2023全年，霸王茶姬GMV（商品交易总额）首次过百亿，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV超58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。截至5月20日，注册会员数量已突破1.3亿。 据了解，霸王茶姬创立于2017年，目前门店超过4500家，其中海外门店数量突破100家。 据上海证券报消息，霸王茶姬目前正筹备赴美上市，可能下半年会有重大进展。 综合 | 上海证券报 界面新闻&nbsp; 编辑&nbsp;|&nbsp;Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行。会上，霸王茶姬创始人张俊杰分享了最新的业务数据：2023年，霸王茶姬GMV首次过百亿元，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV为58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。 “2024年第一季度，门店店均销售额达54.9万元，依然保持增长。纵观整个现制茶饮行业，包括星巴克在内，目前没有人超过我们，这是一个好消息。”张俊杰称，今年的一个小目标是：霸王茶姬中国销售额总体超过星巴克（中国）。 从零售额来说，霸王茶姬公布的GMV108亿已经可以位居中国茶饮第四名。 据弗若斯特沙利文数据显示，2023年按零售额计的中国现制茶饮店市场前五大参与者，分别是蜜雪冰城、古茗、茶百道 <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 、沪上阿姨与喜茶，对应零售额分别为440亿、192亿、","listText":"图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行，霸王茶姬创始人张俊杰在会上表示，2024年定的小目标是“中国销售额超星巴克中国”。 <a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">$星巴克(SBUX)$</a> 张俊杰介绍，2023全年，霸王茶姬GMV（商品交易总额）首次过百亿，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV超58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。截至5月20日，注册会员数量已突破1.3亿。 据了解，霸王茶姬创立于2017年，目前门店超过4500家，其中海外门店数量突破100家。 据上海证券报消息，霸王茶姬目前正筹备赴美上市，可能下半年会有重大进展。 综合 | 上海证券报 界面新闻&nbsp; 编辑&nbsp;|&nbsp;Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行。会上，霸王茶姬创始人张俊杰分享了最新的业务数据：2023年，霸王茶姬GMV首次过百亿元，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV为58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。 “2024年第一季度，门店店均销售额达54.9万元，依然保持增长。纵观整个现制茶饮行业，包括星巴克在内，目前没有人超过我们，这是一个好消息。”张俊杰称，今年的一个小目标是：霸王茶姬中国销售额总体超过星巴克（中国）。 从零售额来说，霸王茶姬公布的GMV108亿已经可以位居中国茶饮第四名。 据弗若斯特沙利文数据显示，2023年按零售额计的中国现制茶饮店市场前五大参与者，分别是蜜雪冰城、古茗、茶百道 <a href=\"https://laohu8.com/S/02555\">$茶百道(02555)$</a> 、沪上阿姨与喜茶，对应零售额分别为440亿、192亿、","text":"图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行，霸王茶姬创始人张俊杰在会上表示，2024年定的小目标是“中国销售额超星巴克中国”。 $星巴克(SBUX)$ 张俊杰介绍，2023全年，霸王茶姬GMV（商品交易总额）首次过百亿，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV超58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。截至5月20日，注册会员数量已突破1.3亿。 据了解，霸王茶姬创立于2017年，目前门店超过4500家，其中海外门店数量突破100家。 据上海证券报消息，霸王茶姬目前正筹备赴美上市，可能下半年会有重大进展。 综合 | 上海证券报 界面新闻 编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 图片 5月21日，“2024年国际茶日·现代东方茶创新论坛”在上海举行。会上，霸王茶姬创始人张俊杰分享了最新的业务数据：2023年，霸王茶姬GMV首次过百亿元，达到108亿元。2024年第一季度 ，霸王茶姬单季度GMV为58亿元，预计2024年全年GMV超200亿元。 “2024年第一季度，门店店均销售额达54.9万元，依然保持增长。纵观整个现制茶饮行业，包括星巴克在内，目前没有人超过我们，这是一个好消息。”张俊杰称，今年的一个小目标是：霸王茶姬中国销售额总体超过星巴克（中国）。 从零售额来说，霸王茶姬公布的GMV108亿已经可以位居中国茶饮第四名。 据弗若斯特沙利文数据显示，2023年按零售额计的中国现制茶饮店市场前五大参与者，分别是蜜雪冰城、古茗、茶百道 $茶百道(02555)$ 、沪上阿姨与喜茶，对应零售额分别为440亿、192亿、","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/f178ab309742d74b5530aada11d8566b","width":"750","height":"400"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/308907937546544","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1198,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":305639120912384,"gmtCreate":1715653510513,"gmtModify":1715653662030,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 410.00 CALL\">$TCH.HK 20240627 410.00 CALL$</a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 410.00 CALL\">$TCH.HK 20240627 410.00 CALL$</a>&nbsp;","text":"$TCH.HK 20240627 410.00 CALL$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a8f7c3ccb190d55bd09c0a91ad7fb814","width":"972","height":"1631"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/305639120912384","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":605347014,"gmtCreate":1639122232591,"gmtModify":1639122232591,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"腾讯略略略","listText":"腾讯略略略","text":"腾讯略略略","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/db61c1f0ead1b864a9e3d2e4120fdbd0","width":"1125","height":"2196"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/605347014","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1561,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":140986909,"gmtCreate":1625623691801,"gmtModify":1625623691801,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01368\">$特步国际(01368)$</a>不戳","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/01368\">$特步国际(01368)$</a>不戳","text":"$特步国际(01368)$不戳","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/8ace844c5704fe4864b9a009a5be82c4","width":"1125","height":"2183"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/140986909","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1322,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":333299543240800,"gmtCreate":1722397743510,"gmtModify":1722403647931,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"[微笑]&nbsp;&nbsp;","listText":"[微笑]&nbsp;&nbsp;","text":"[微笑]","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6e8b0c8571b1a92ad87c9f123bed282b","width":"972","height":"1571"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/333299543240800","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":193,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":323294466855072,"gmtCreate":1719930723120,"gmtModify":1719930724626,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/323294466855072","repostId":"322789474439296","repostType":1,"repost":{"id":322789474439296,"gmtCreate":1719815134302,"gmtModify":1719815666771,"author":{"id":"4098233907355770","authorId":"4098233907355770","name":"港湾商业观察","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8122fac9fe992c30974a8eb630d42a0b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4098233907355770","idStr":"4098233907355770"},"themes":[],"title":"百望股份三年亏损近10亿：毛利率不断下滑，巨额转介费影响盈利","htmlText":"《港湾商业观察》施子夫 王璐 日前，知名的电子发票及财税服务商百望股份有限公司（以下简称百望股份或百望云，06657.HK）通过港交所上市聆讯，外界预期定价日为7月5日，7月9日上市。 据了解，百望股份拟全球发售926.20万股股份，其中香港发售股份92.62万股，国际发售股份833.58万股，另有138.93万股超额配股权。招股日期为6月28日至7月4日，最高发售价40.00港元。 01 新股接连破发之下，上市前景或承压 从2021年寄望于去A股上市，到如今，百望股份走了三年多的路程。2021年1月7日，百望云与中信建投证券就筹备A股上市订立辅导协议。2021年9月，百望云暂停筹备建议A股上市申请。 2023年6月，百望股份首度递表港交所主板，今年2月公司再度递表冲刺。 官网显示，百望股份成立于2015年，公司是一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过百望云平台提供SaaS财税数字化及数据驱动的智能解决方案。官网介绍，百望云为政府、企业及公共组织提供电子票据合规管理、智能财税管理、智能供应链协同、数字精准营销、智能风控等数字化解决方案和服务。 对于即将登陆港股市场，有港股市场投资者告诉《港湾商业观察》，百望虽然在财税服务方面具备一定优势，但公司连年亏损的现状也令人担忧，包括巨额转介费也引发外界关注，再加上近期上市的新股普遍大幅破发，意味着公司即便登陆资本市场，而在股价走势上也将面临“流血”局面。 的确，从近期一些新股的表现上来看，上市首日的大跌影响着投资者的信心与热情。 以6月28日两只新股为例，截止当天收盘，天聚地合（02479.HK）股价大跌27.82%；被称为共享出行第一股的嘀嗒出行（02559）股价也大跌了22.50%。 “市场环境的剧烈波动，股价一开始的大跌，无疑将会影响投资者的情绪。百望股份大概率也无法逃脱。”前述投资者表示。 据悉，百望股份此次发售预计募资总","listText":"《港湾商业观察》施子夫 王璐 日前，知名的电子发票及财税服务商百望股份有限公司（以下简称百望股份或百望云，06657.HK）通过港交所上市聆讯，外界预期定价日为7月5日，7月9日上市。 据了解，百望股份拟全球发售926.20万股股份，其中香港发售股份92.62万股，国际发售股份833.58万股，另有138.93万股超额配股权。招股日期为6月28日至7月4日，最高发售价40.00港元。 01 新股接连破发之下，上市前景或承压 从2021年寄望于去A股上市，到如今，百望股份走了三年多的路程。2021年1月7日，百望云与中信建投证券就筹备A股上市订立辅导协议。2021年9月，百望云暂停筹备建议A股上市申请。 2023年6月，百望股份首度递表港交所主板，今年2月公司再度递表冲刺。 官网显示，百望股份成立于2015年，公司是一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过百望云平台提供SaaS财税数字化及数据驱动的智能解决方案。官网介绍，百望云为政府、企业及公共组织提供电子票据合规管理、智能财税管理、智能供应链协同、数字精准营销、智能风控等数字化解决方案和服务。 对于即将登陆港股市场，有港股市场投资者告诉《港湾商业观察》，百望虽然在财税服务方面具备一定优势，但公司连年亏损的现状也令人担忧，包括巨额转介费也引发外界关注，再加上近期上市的新股普遍大幅破发，意味着公司即便登陆资本市场，而在股价走势上也将面临“流血”局面。 的确，从近期一些新股的表现上来看，上市首日的大跌影响着投资者的信心与热情。 以6月28日两只新股为例，截止当天收盘，天聚地合（02479.HK）股价大跌27.82%；被称为共享出行第一股的嘀嗒出行（02559）股价也大跌了22.50%。 “市场环境的剧烈波动，股价一开始的大跌，无疑将会影响投资者的情绪。百望股份大概率也无法逃脱。”前述投资者表示。 据悉，百望股份此次发售预计募资总","text":"《港湾商业观察》施子夫 王璐 日前，知名的电子发票及财税服务商百望股份有限公司（以下简称百望股份或百望云，06657.HK）通过港交所上市聆讯，外界预期定价日为7月5日，7月9日上市。 据了解，百望股份拟全球发售926.20万股股份，其中香港发售股份92.62万股，国际发售股份833.58万股，另有138.93万股超额配股权。招股日期为6月28日至7月4日，最高发售价40.00港元。 01 新股接连破发之下，上市前景或承压 从2021年寄望于去A股上市，到如今，百望股份走了三年多的路程。2021年1月7日，百望云与中信建投证券就筹备A股上市订立辅导协议。2021年9月，百望云暂停筹备建议A股上市申请。 2023年6月，百望股份首度递表港交所主板，今年2月公司再度递表冲刺。 官网显示，百望股份成立于2015年，公司是一家企业数字化解决方案提供商，专注于通过百望云平台提供SaaS财税数字化及数据驱动的智能解决方案。官网介绍，百望云为政府、企业及公共组织提供电子票据合规管理、智能财税管理、智能供应链协同、数字精准营销、智能风控等数字化解决方案和服务。 对于即将登陆港股市场，有港股市场投资者告诉《港湾商业观察》，百望虽然在财税服务方面具备一定优势，但公司连年亏损的现状也令人担忧，包括巨额转介费也引发外界关注，再加上近期上市的新股普遍大幅破发，意味着公司即便登陆资本市场，而在股价走势上也将面临“流血”局面。 的确，从近期一些新股的表现上来看，上市首日的大跌影响着投资者的信心与热情。 以6月28日两只新股为例，截止当天收盘，天聚地合（02479.HK）股价大跌27.82%；被称为共享出行第一股的嘀嗒出行（02559）股价也大跌了22.50%。 “市场环境的剧烈波动，股价一开始的大跌，无疑将会影响投资者的情绪。百望股份大概率也无法逃脱。”前述投资者表示。 据悉，百望股份此次发售预计募资总","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/4b91ce86d0c508b39048bbd131455506","width":"905","height":"306"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322789474439296","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":619,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":320182119637200,"gmtCreate":1719199545115,"gmtModify":1719199546675,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/320182119637200","repostId":"320179487371544","repostType":1,"repost":{"id":320179487371544,"gmtCreate":1719198932610,"gmtModify":1719199089463,"author":{"id":"4103779788922550","authorId":"4103779788922550","name":"活报告","avatar":"https://static.tigerbbs.com/29d312e80b2a4057f3428051fd3f5e1b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4103779788922550","idStr":"4103779788922550"},"themes":[],"title":"谁是全球最低税率？香港和新加坡税务对比","htmlText":"香港和新加坡相继宣布，由2025年起实施15%全球最低税率。但这项税率仅对年营业额达7.5亿欧元的大型跨国企业集团生效。 对绝大多数本地企业，尤其中小型企业来说，港新两地企业所得税规则各有千秋：香港以200万港币为界设两级利得税制；新加坡采用统一税率17%但有多项减免优惠。如果注册公司，选择哪一城更佳？ 图片 15%全球最低税率 经合组织在2021年促成的15%全球最低税协议，旨在阻止跨国企业透过在低税率国家注册，来减少缴交的税款。这项协议是国际税收体系重大改革，将使国际税收更公平和更好地运作。欧盟、英国、瑞士、日韩等国已从2024年1月开始实施。 新加坡财政部和香港政府都表示支持国际税务合作，将从2025年起对受涵盖的大型跨国企业集团实施15%的全球最低实际税率，并引入最低补足税，以保障其征税权并减轻企业合规负担。港府和新加坡财政部相继发布文件和法案，征求公众意见，准备修改相关法律以落实规定。 15%全球最低税适用于年度营业额至少7.5亿欧元的跨国企业。依据法规，要是跨国企业的获利，在一国遭课税率低于15%，其他国家将能征收补足税，旨在确保大型跨国企业的有效纳税率至少为15%。 新加坡计划从2025年1月1日起，就收入纳入规则和国内补足税向大型跨国企业征税： ·「收入纳入规则」确保在新加坡的跨国集团若在其他国家实际税率低于15％时，不足15％的部分将被纳入新加坡税收范畴。 ·「国内补足税」则确保大型跨国企业在新加坡的实际税率低于15％时，补足税将上缴给新加坡，而不是其他实施收入纳入规则的国家，以避免税收外流。 图片 选哪城注册公司税更“抵”？ 15%全球最低税率，仅对大型跨国企业集团生效，绝大多数本地企业，尤其是中小型企业，将不受影响。对大多企业来说，新加坡和香港都是低税率地区，中国内地企业出海也优先选择这两个地方作为起航点，哪一城的税率更优惠呢？ 香港：两级利得税制度","listText":"香港和新加坡相继宣布，由2025年起实施15%全球最低税率。但这项税率仅对年营业额达7.5亿欧元的大型跨国企业集团生效。 对绝大多数本地企业，尤其中小型企业来说，港新两地企业所得税规则各有千秋：香港以200万港币为界设两级利得税制；新加坡采用统一税率17%但有多项减免优惠。如果注册公司，选择哪一城更佳？ 图片 15%全球最低税率 经合组织在2021年促成的15%全球最低税协议，旨在阻止跨国企业透过在低税率国家注册，来减少缴交的税款。这项协议是国际税收体系重大改革，将使国际税收更公平和更好地运作。欧盟、英国、瑞士、日韩等国已从2024年1月开始实施。 新加坡财政部和香港政府都表示支持国际税务合作，将从2025年起对受涵盖的大型跨国企业集团实施15%的全球最低实际税率，并引入最低补足税，以保障其征税权并减轻企业合规负担。港府和新加坡财政部相继发布文件和法案，征求公众意见，准备修改相关法律以落实规定。 15%全球最低税适用于年度营业额至少7.5亿欧元的跨国企业。依据法规，要是跨国企业的获利，在一国遭课税率低于15%，其他国家将能征收补足税，旨在确保大型跨国企业的有效纳税率至少为15%。 新加坡计划从2025年1月1日起，就收入纳入规则和国内补足税向大型跨国企业征税： ·「收入纳入规则」确保在新加坡的跨国集团若在其他国家实际税率低于15％时，不足15％的部分将被纳入新加坡税收范畴。 ·「国内补足税」则确保大型跨国企业在新加坡的实际税率低于15％时，补足税将上缴给新加坡，而不是其他实施收入纳入规则的国家，以避免税收外流。 图片 选哪城注册公司税更“抵”？ 15%全球最低税率，仅对大型跨国企业集团生效，绝大多数本地企业，尤其是中小型企业，将不受影响。对大多企业来说，新加坡和香港都是低税率地区，中国内地企业出海也优先选择这两个地方作为起航点，哪一城的税率更优惠呢？ 香港：两级利得税制度","text":"香港和新加坡相继宣布，由2025年起实施15%全球最低税率。但这项税率仅对年营业额达7.5亿欧元的大型跨国企业集团生效。 对绝大多数本地企业，尤其中小型企业来说，港新两地企业所得税规则各有千秋：香港以200万港币为界设两级利得税制；新加坡采用统一税率17%但有多项减免优惠。如果注册公司，选择哪一城更佳？ 图片 15%全球最低税率 经合组织在2021年促成的15%全球最低税协议，旨在阻止跨国企业透过在低税率国家注册，来减少缴交的税款。这项协议是国际税收体系重大改革，将使国际税收更公平和更好地运作。欧盟、英国、瑞士、日韩等国已从2024年1月开始实施。 新加坡财政部和香港政府都表示支持国际税务合作，将从2025年起对受涵盖的大型跨国企业集团实施15%的全球最低实际税率，并引入最低补足税，以保障其征税权并减轻企业合规负担。港府和新加坡财政部相继发布文件和法案，征求公众意见，准备修改相关法律以落实规定。 15%全球最低税适用于年度营业额至少7.5亿欧元的跨国企业。依据法规，要是跨国企业的获利，在一国遭课税率低于15%，其他国家将能征收补足税，旨在确保大型跨国企业的有效纳税率至少为15%。 新加坡计划从2025年1月1日起，就收入纳入规则和国内补足税向大型跨国企业征税： ·「收入纳入规则」确保在新加坡的跨国集团若在其他国家实际税率低于15％时，不足15％的部分将被纳入新加坡税收范畴。 ·「国内补足税」则确保大型跨国企业在新加坡的实际税率低于15％时，补足税将上缴给新加坡，而不是其他实施收入纳入规则的国家，以避免税收外流。 图片 选哪城注册公司税更“抵”？ 15%全球最低税率，仅对大型跨国企业集团生效，绝大多数本地企业，尤其是中小型企业，将不受影响。对大多企业来说，新加坡和香港都是低税率地区，中国内地企业出海也优先选择这两个地方作为起航点，哪一城的税率更优惠呢？ 香港：两级利得税制度","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/19235e7a017a305285cdded5b2a41e6c","width":"640","height":"457"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5e30fa38fa458ff0f1cca0afa0deeb67","width":"1080","height":"414"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/ca6943205b876a5ef3a21765a81306c9","width":"1080","height":"924"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/320179487371544","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":7,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":322,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318857795952888,"gmtCreate":1718861349174,"gmtModify":1718861350622,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318857795952888","repostId":"318827037433952","repostType":1,"repost":{"id":318827037433952,"gmtCreate":1718852249054,"gmtModify":1718853297463,"author":{"id":"4103779788922550","authorId":"4103779788922550","name":"活报告","avatar":"https://static.tigerbbs.com/29d312e80b2a4057f3428051fd3f5e1b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4103779788922550","idStr":"4103779788922550"},"themes":[],"title":"620亿！“港版淡马锡”半月内接连出手，主攻这个领域...","htmlText":"低调筹备10个月，管理规模620亿港元的“港版淡马锡”「香港投资管理有限公司」（以下简称“港投公司”）终于正式出手了。 620亿香港大基金半个月两度出手 6月12日，港投公司宣布与港产AI独角兽思谋科技（SmartMore）签署战略合作协议，正式打响投资第一枪！ 图片 港投公司与思谋科技签署战略合作协议，来源：香港商报 思谋科技于2019年成立，总部位于香港科学园，是智能制造的持续创新者，基于先进视觉技术，以深度学习和机器视觉作为技术引擎，应用领先的光学、机械、工业自动化、大模型等技术，助力加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。 目前，思谋科技已在香港、深圳、上海、北京、苏州、杭州、重庆、新加坡和日本东京等多地设有前沿技术研发与商务中心，并在东南亚和欧洲等地建立了代表处及合作伙伴网络，商业布局遍布全球，而且其服务了卡尔蔡司、空客、博世、佳能、大陆集团、舍弗勒等来自全球超过200家行业头部企业。 此次签约仪式可谓“重磅级别”，不仅有财政司司长陈茂波出席仪式，更有香港特区行政长官李家超的视频致辞，反映了香港政府对于人工智能发展的高度重视。 李家超表示，港投公司签署第一份战略合作协议具有里程碑意义。李家超又透露，港投已做大量前期调研，有多个分别来自香港、内地和海外的潜在项目可以准备投资，正和对方深入磋商阶段，短期内会有更多宣布。 果然，天下武功，唯快不破。 时隔一周，港投公司再次预告下周一（6月24日）将与生命科学AI大模型公司百图生科（BioMap）签署战略合作协议，百度创办人李彦宏也将出席。 百图生科是一家生命科学AI大模型公司，由百度创始人李彦宏和BV百度风投CEO刘维于2020年联合创立。百图生科也是政府引进办签约落户香港的第二批重点企业伙伴之一。 作为中国首家生物计算技术驱动的生命科学平台公司，百图生科结合前沿人工智能和生物技术，构建以蛋白质语言为核心的生命科学基础大","listText":"低调筹备10个月，管理规模620亿港元的“港版淡马锡”「香港投资管理有限公司」（以下简称“港投公司”）终于正式出手了。 620亿香港大基金半个月两度出手 6月12日，港投公司宣布与港产AI独角兽思谋科技（SmartMore）签署战略合作协议，正式打响投资第一枪！ 图片 港投公司与思谋科技签署战略合作协议，来源：香港商报 思谋科技于2019年成立，总部位于香港科学园，是智能制造的持续创新者，基于先进视觉技术，以深度学习和机器视觉作为技术引擎，应用领先的光学、机械、工业自动化、大模型等技术，助力加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。 目前，思谋科技已在香港、深圳、上海、北京、苏州、杭州、重庆、新加坡和日本东京等多地设有前沿技术研发与商务中心，并在东南亚和欧洲等地建立了代表处及合作伙伴网络，商业布局遍布全球，而且其服务了卡尔蔡司、空客、博世、佳能、大陆集团、舍弗勒等来自全球超过200家行业头部企业。 此次签约仪式可谓“重磅级别”，不仅有财政司司长陈茂波出席仪式，更有香港特区行政长官李家超的视频致辞，反映了香港政府对于人工智能发展的高度重视。 李家超表示，港投公司签署第一份战略合作协议具有里程碑意义。李家超又透露，港投已做大量前期调研，有多个分别来自香港、内地和海外的潜在项目可以准备投资，正和对方深入磋商阶段，短期内会有更多宣布。 果然，天下武功，唯快不破。 时隔一周，港投公司再次预告下周一（6月24日）将与生命科学AI大模型公司百图生科（BioMap）签署战略合作协议，百度创办人李彦宏也将出席。 百图生科是一家生命科学AI大模型公司，由百度创始人李彦宏和BV百度风投CEO刘维于2020年联合创立。百图生科也是政府引进办签约落户香港的第二批重点企业伙伴之一。 作为中国首家生物计算技术驱动的生命科学平台公司，百图生科结合前沿人工智能和生物技术，构建以蛋白质语言为核心的生命科学基础大","text":"低调筹备10个月，管理规模620亿港元的“港版淡马锡”「香港投资管理有限公司」（以下简称“港投公司”）终于正式出手了。 620亿香港大基金半个月两度出手 6月12日，港投公司宣布与港产AI独角兽思谋科技（SmartMore）签署战略合作协议，正式打响投资第一枪！ 图片 港投公司与思谋科技签署战略合作协议，来源：香港商报 思谋科技于2019年成立，总部位于香港科学园，是智能制造的持续创新者，基于先进视觉技术，以深度学习和机器视觉作为技术引擎，应用领先的光学、机械、工业自动化、大模型等技术，助力加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。 目前，思谋科技已在香港、深圳、上海、北京、苏州、杭州、重庆、新加坡和日本东京等多地设有前沿技术研发与商务中心，并在东南亚和欧洲等地建立了代表处及合作伙伴网络，商业布局遍布全球，而且其服务了卡尔蔡司、空客、博世、佳能、大陆集团、舍弗勒等来自全球超过200家行业头部企业。 此次签约仪式可谓“重磅级别”，不仅有财政司司长陈茂波出席仪式，更有香港特区行政长官李家超的视频致辞，反映了香港政府对于人工智能发展的高度重视。 李家超表示，港投公司签署第一份战略合作协议具有里程碑意义。李家超又透露，港投已做大量前期调研，有多个分别来自香港、内地和海外的潜在项目可以准备投资，正和对方深入磋商阶段，短期内会有更多宣布。 果然，天下武功，唯快不破。 时隔一周，港投公司再次预告下周一（6月24日）将与生命科学AI大模型公司百图生科（BioMap）签署战略合作协议，百度创办人李彦宏也将出席。 百图生科是一家生命科学AI大模型公司，由百度创始人李彦宏和BV百度风投CEO刘维于2020年联合创立。百图生科也是政府引进办签约落户香港的第二批重点企业伙伴之一。 作为中国首家生物计算技术驱动的生命科学平台公司，百图生科结合前沿人工智能和生物技术，构建以蛋白质语言为核心的生命科学基础大","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/a9c5fd99bec3934822e3ed1416552107","width":"1080","height":"740"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318827037433952","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":421,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":318181696045328,"gmtCreate":1718719699132,"gmtModify":1718719958577,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SMCI\">$超微电脑(SMCI)$</a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/SMCI\">$超微电脑(SMCI)$</a>&nbsp;","text":"$超微电脑(SMCI)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e7e210bfdaad5d4c9cb8247fec05d653","width":"972","height":"1631"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318181696045328","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":359,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":318029825765648,"gmtCreate":1718682621427,"gmtModify":1718682623047,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318029825765648","repostId":"318023336464408","repostType":1,"repost":{"id":318023336464408,"gmtCreate":1718680954071,"gmtModify":1718681110559,"author":{"id":"4103779788922550","authorId":"4103779788922550","name":"活报告","avatar":"https://static.tigerbbs.com/29d312e80b2a4057f3428051fd3f5e1b","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4103779788922550","idStr":"4103779788922550"},"themes":[],"title":"阿里、京东、携程纷纷发行可转债，为什么？","htmlText":"近日，据知情人士称，各大投行正要求港交所放宽规定，允许香港上市公司进行可转换债券发售并将所得款项用于股票回购。 对此港交所表示，不发表评论，但港交所会不断研究为发行人及投资者提高竞争力和市场效率的方法。 近一个月里，两家中国电商巨头阿里巴巴(9988.HK，BABA.US)、京东(9618.HK，JD.US)以及在线旅游平台携程(9961.HK，TCOM.US)通过可转债发行累计筹集了83亿美元资金，并将部分款项用于美国存托凭证（ADS）的回购。 为何是ADS而非港股股票？ 这几家科技巨头之所以能这样做，是因为它们的主要上市地点在美国。 可转债（Convertible Bond）是债券的一种，同时具备债券和期权的两种特性，其票面利率通常低于传统债券。但债权人享有在一定条件下将债券回售给上市公司的权利，发行人亦有在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。 据了解，美国市场的可转债发行流程相对简单，发行权限归属董事会而无需股东大会的同意。并且，美股可转债的种类繁多，除了普通可转债外，还有强制可转债、反向可转债等创新产品。 然而，在香港主要上市的公司若想发行可转债，需取得临时股东大会的批准，很难在短时间内完成。此外，若以一般授权发行，每年可发行转股数量≤20%股本、折让基准价≤20%的可转债。 此外，对于对冲基金来说，购买可转债还可以避免（因购买股票而引发的）政治问题。 可转债套利正受对冲基金追捧 近期在美股市场，可转债发行也受到了对冲基金的青睐，因为可转债套利策略提供了十分优厚的回报。 据对冲基金研究公司HFR的数据，可转债套利策略在2024年前四个月的回报率为4.4%，优于其他相对价值策略。 知情人士透露，今年前4月，专注于可转债套利的美国对冲基金Linden Advisors的回报率为5.8%，该基金在2023年的涨幅更是接近12%；今年以来截至5月10日，同样专注于可转债套利的","listText":"近日，据知情人士称，各大投行正要求港交所放宽规定，允许香港上市公司进行可转换债券发售并将所得款项用于股票回购。 对此港交所表示，不发表评论，但港交所会不断研究为发行人及投资者提高竞争力和市场效率的方法。 近一个月里，两家中国电商巨头阿里巴巴(9988.HK，BABA.US)、京东(9618.HK，JD.US)以及在线旅游平台携程(9961.HK，TCOM.US)通过可转债发行累计筹集了83亿美元资金，并将部分款项用于美国存托凭证（ADS）的回购。 为何是ADS而非港股股票？ 这几家科技巨头之所以能这样做，是因为它们的主要上市地点在美国。 可转债（Convertible Bond）是债券的一种，同时具备债券和期权的两种特性，其票面利率通常低于传统债券。但债权人享有在一定条件下将债券回售给上市公司的权利，发行人亦有在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。 据了解，美国市场的可转债发行流程相对简单，发行权限归属董事会而无需股东大会的同意。并且，美股可转债的种类繁多，除了普通可转债外，还有强制可转债、反向可转债等创新产品。 然而，在香港主要上市的公司若想发行可转债，需取得临时股东大会的批准，很难在短时间内完成。此外，若以一般授权发行，每年可发行转股数量≤20%股本、折让基准价≤20%的可转债。 此外，对于对冲基金来说，购买可转债还可以避免（因购买股票而引发的）政治问题。 可转债套利正受对冲基金追捧 近期在美股市场，可转债发行也受到了对冲基金的青睐，因为可转债套利策略提供了十分优厚的回报。 据对冲基金研究公司HFR的数据，可转债套利策略在2024年前四个月的回报率为4.4%，优于其他相对价值策略。 知情人士透露，今年前4月，专注于可转债套利的美国对冲基金Linden Advisors的回报率为5.8%，该基金在2023年的涨幅更是接近12%；今年以来截至5月10日，同样专注于可转债套利的","text":"近日，据知情人士称，各大投行正要求港交所放宽规定，允许香港上市公司进行可转换债券发售并将所得款项用于股票回购。 对此港交所表示，不发表评论，但港交所会不断研究为发行人及投资者提高竞争力和市场效率的方法。 近一个月里，两家中国电商巨头阿里巴巴(9988.HK，BABA.US)、京东(9618.HK，JD.US)以及在线旅游平台携程(9961.HK，TCOM.US)通过可转债发行累计筹集了83亿美元资金，并将部分款项用于美国存托凭证（ADS）的回购。 为何是ADS而非港股股票？ 这几家科技巨头之所以能这样做，是因为它们的主要上市地点在美国。 可转债（Convertible Bond）是债券的一种，同时具备债券和期权的两种特性，其票面利率通常低于传统债券。但债权人享有在一定条件下将债券回售给上市公司的权利，发行人亦有在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。 据了解，美国市场的可转债发行流程相对简单，发行权限归属董事会而无需股东大会的同意。并且，美股可转债的种类繁多，除了普通可转债外，还有强制可转债、反向可转债等创新产品。 然而，在香港主要上市的公司若想发行可转债，需取得临时股东大会的批准，很难在短时间内完成。此外，若以一般授权发行，每年可发行转股数量≤20%股本、折让基准价≤20%的可转债。 此外，对于对冲基金来说，购买可转债还可以避免（因购买股票而引发的）政治问题。 可转债套利正受对冲基金追捧 近期在美股市场，可转债发行也受到了对冲基金的青睐，因为可转债套利策略提供了十分优厚的回报。 据对冲基金研究公司HFR的数据，可转债套利策略在2024年前四个月的回报率为4.4%，优于其他相对价值策略。 知情人士透露，今年前4月，专注于可转债套利的美国对冲基金Linden Advisors的回报率为5.8%，该基金在2023年的涨幅更是接近12%；今年以来截至5月10日，同样专注于可转债套利的","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0c6b2972096bbcaa39e134be9ddd0a60","width":"645","height":"352"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/318023336464408","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":485,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":316676829741264,"gmtCreate":1718341339040,"gmtModify":1718341396609,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"稳","listText":"稳","text":"稳","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b516ccc3ce3218b75b96a3284e587be0","width":"972","height":"1630"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/316676829741264","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312751276003512,"gmtCreate":1717389426425,"gmtModify":1717389428029,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312751276003512","repostId":"2440113785","repostType":2,"repost":{"id":"2440113785","pubTimestamp":1717372484,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2440113785?lang=&edition=full","pubTime":"2024-06-03 07:54","market":"hk","language":"zh","title":"恒大5600亿元造假创全球历史之最，是怎么做到的?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2440113785","media":"三联周刊","summary":"所谓中国最大的房地产企业，所谓全国首富，其实都是建立在虚假的谎言之上。","content":"<html><head></head><body><p><strong>在短短两年时间里，恒大地产虚增收入5600多亿元，虚增利润920亿元，创下了财务造假的全球历史之最。</strong>当年举世闻名的美国安然造假等丑闻，在恒大的造假规模面前都不值一提。</p><p>5月31日，证监会发布公告，<strong>对恒大地产财务造假以及债券欺诈发行等行为罚款41.75亿元，对许家印罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7fa80af1e9fa56332d81b8e0a3cc2b74\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"696\"/></p><p>恒大地产财务造假处罚决定(图源：中国证监会官网)</p><p>按照证监会的通报，恒大地产通过提前确认收入方式实施财务造假，2019年虚增收入2139亿元，占当期营业收入的50%，虚增利润407亿元，占当期利润总额的63%；2020年虚增收入3501亿元，占当期营业收入的78%，虚增利润512亿元，占当期利润总额的87%。这就意味着，在恒大的业绩巅峰时期，2019年收入的5成，利润的6成都来自造假；2020年更是变本加厉，将近8成的收入和9成的利润来自造假。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/83d20574ed55f62edf7998a5d66d78e0\" title=\"\" tg-width=\"907\" tg-height=\"542\"/></p><p><strong>所谓中国最大的房地产企业，所谓全国首富，其实都是建立在虚假的谎言之上。</strong></p><p>恒大地产的疯狂造假，也在很大程度上折射了当年房地产的虚假繁荣，靠人为吹起的泡泡，自然也就免不了现在泡沫破灭的结局。那么，如此大规模的业绩造假，恒大到底是怎么做到的呢?按照证监会的通告，恒大主要是通过提前确认收入的方式进行财务造假。</p><p>具体而言，就是大幅降低确定收入的标准，将很多不应该确认的收入提前确认为收入。通常而言，房地产企业确认收入的标需要等到项目竣工交付，但是恒大后来大幅降低了标准，只要和客户签订了销售合同，恒大方面就确认为收入。</p><p>这就使得恒大将大量预售收入提前确认为当前收入。由于房地产开发周期很长，市场具有很大的不确定性，提前将预售收入确认为实际收入，风险在于，将来有很多收入可能无法真正实现。比如恒大，当年很多提前确认的收入，随着现在大量烂尾楼的出现，最终根本无法兑现。</p><p>恒大财务造假并不只是会计处理方式上的投机取巧，按照证监会的通告，“恒大地产的财务造假行为是公司相关职能部门相互配合,公司总部和项目公司一体推进的,并采取修改调整当年交楼清单、修改明源系统交楼时间等编造重要事实的手段”。</p><p><strong>那么，恒大为什么要如此处心积虑的大规模造假呢?</strong>首要目的之一是为了让业绩更加漂亮。因为预售收入被提前确认后，相应的成本其实并没有发生，所以，由此带来的影响就是当期的收入和利润大幅提升，业绩呈现高速增长的态势。</p><p>有了漂亮的业绩做基础，恒大就可以大幅融资，继续以高杠杆的模式做大规模。过去几年，由于房地产融资渠道被收紧，恒大更是首批踩中“三道红线”的房企之一，在这样的背景下，恒大面临极大的资金压力，既面临巨大的偿债压力，同时还要维持高杠杆的滚动开发模式，所以，通过财务造假将业绩做得很漂亮，就可以在银行以及资本市场融资。此次证监会查处恒大造假，方向之一就是当年的债券欺诈发行。</p><p>按照证监会的披露，经查明，恒大地产利用2019年、2020年年报虚假财务数据在交易所市场面向合格投资者公开发行5期合计208亿元债券。有了优秀的业绩，恒大还可以实施大规模分红。2016年至2020年，恒大持续大手笔分红，在造假规模最大的2020年，恒大分红高达500多亿元。多年以来，许家印从恒大获得累计分红高达500亿元左右。对于大股东和持股的高管，在直接减持股份不方便的情况下，高比例分红也是一种套现的方式。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b36fc4581004e5eb821f956db885b434\" title=\"图片\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"696\"/><span>图片</span></p><p>证监会处罚决定书(图源：中国证监会官网)</p><p><strong>恒大这种激进的提前确认收入的方式，终究还是纸包不住火。</strong></p><p>由于房地产市场持续下行，公司寅吃卯粮的风险逐渐浮出水面。2021年和2022年，恒大连续两年财报难产，2023年7月份，公司终于补发了2021年和2022年年报，并且在年报中更改了确认收入的方式 ，“在2021年以前，本集团认为客户接受物业或根据销售合约被视为物业已获客户接受(以较早者为准)时确认收益。但自2021年以来，由于本集团逐渐陷入流动资金困难，本集团认为纳入获得项目竣工证书或业主占用作为收益确认的额外条件将更佳反映本集团的状况，且更具实际操作性”。</p><p>由于确认收入的方式出现重大变化，公司此前高速增长的业绩突然爆出巨亏。2021年和2022年，恒大合计净亏损金额超过了8100多亿元，更让市场震惊的是，截止2022年底，恒大的负债总额达到了2.44万亿元，超出1.84万亿元的总资产，已经陷入资不抵债的破产境地。</p><p>恒大危机暴露之初，人们更多认为是因为房地产市场大环境变差导致恒大暴雷，但是随着恒大迟到的年报公开，市场开始对恒大产生了做假账的质疑，如果市场的怀疑成真，那就意味着恒大的问题更加严重。最终，随着证监会处罚公告出台，市场对于恒大造假的怀疑得到了证实。</p><p><strong>在恒大造假案中，还有一个重要角色不得不提，那就是普华永道。</strong>普华永道担任恒大会计师事务所10多年，作为全球最知名的会计师事务所之一，普华永道每年都为恒大的财报出具标准无保留意见。在恒大业绩造假的2019年和2020年年报中，普华永道的审计意见为——相关财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司财务状况。普华永道同时还表示，“我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。”</p><p>对于恒大的投资者以及其他利益相关者，即使对恒大业绩有所质疑，但是出于对普华永道专业性的信任，也会打消对于恒大造假的怀疑。在恒大造假曝光之后，普华永道的专业性遭遇重大信任危机。最近，国内已经有20多家大型上市公司纷纷终止和普华永道的合作，其中包括中石油、<a href=\"https://laohu8.com/S/601319\">中国人保</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600036\">招商银行</a>等等。证监会最近发布对恒大造假的处罚之后，同时也表示，“正在推进对相关中介机构的调查”。除了普华永道之外，恒大的中介机构还包括<a href=\"https://laohu8.com/S/601066\">中信建投</a>、中诚信国际、以及金杜律师事务所等等。</p><p><strong>最近发布的资本市场《国九条》，专门提出“构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假”。恒大大规模造假之后，普华永道等中介机构会承担怎样的责任，市场各方都在等待答案。</strong></p></body></html>","source":"lsy1717372512072","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>恒大5600亿元造假创全球历史之最，是怎么做到的?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n恒大5600亿元造假创全球历史之最，是怎么做到的?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-03 07:54 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTc5MTU3NTYyMQ==&mid=2651383229&idx=1&sn=fa302f0ac3a0e9e59f642dd091998700&chksm=582297770f6147fbf9819aaafea3570003f3b6294cbd7cc7e6563028eb48e8d3598694a3878e&scene=0&xtrack=1#rd><strong>三联周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在短短两年时间里，恒大地产虚增收入5600多亿元，虚增利润920亿元，创下了财务造假的全球历史之最。当年举世闻名的美国安然造假等丑闻，在恒大的造假规模面前都不值一提。5月31日，证监会发布公告，对恒大地产财务造假以及债券欺诈发行等行为罚款41.75亿元，对许家印罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。恒大地产财务造假处罚决定(图源：中国证监会官网)按照证监会的通报，恒大地产通过提前确认收入方式...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTc5MTU3NTYyMQ==&mid=2651383229&idx=1&sn=fa302f0ac3a0e9e59f642dd091998700&chksm=582297770f6147fbf9819aaafea3570003f3b6294cbd7cc7e6563028eb48e8d3598694a3878e&scene=0&xtrack=1#rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/8c70efe009aeb039fb4fe6874d5f76d7","relate_stocks":{"03333":"中国恒大"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MTc5MTU3NTYyMQ==&mid=2651383229&idx=1&sn=fa302f0ac3a0e9e59f642dd091998700&chksm=582297770f6147fbf9819aaafea3570003f3b6294cbd7cc7e6563028eb48e8d3598694a3878e&scene=0&xtrack=1#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2440113785","content_text":"在短短两年时间里，恒大地产虚增收入5600多亿元，虚增利润920亿元，创下了财务造假的全球历史之最。当年举世闻名的美国安然造假等丑闻，在恒大的造假规模面前都不值一提。5月31日，证监会发布公告，对恒大地产财务造假以及债券欺诈发行等行为罚款41.75亿元，对许家印罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。恒大地产财务造假处罚决定(图源：中国证监会官网)按照证监会的通报，恒大地产通过提前确认收入方式实施财务造假，2019年虚增收入2139亿元，占当期营业收入的50%，虚增利润407亿元，占当期利润总额的63%；2020年虚增收入3501亿元，占当期营业收入的78%，虚增利润512亿元，占当期利润总额的87%。这就意味着，在恒大的业绩巅峰时期，2019年收入的5成，利润的6成都来自造假；2020年更是变本加厉，将近8成的收入和9成的利润来自造假。所谓中国最大的房地产企业，所谓全国首富，其实都是建立在虚假的谎言之上。恒大地产的疯狂造假，也在很大程度上折射了当年房地产的虚假繁荣，靠人为吹起的泡泡，自然也就免不了现在泡沫破灭的结局。那么，如此大规模的业绩造假，恒大到底是怎么做到的呢?按照证监会的通告，恒大主要是通过提前确认收入的方式进行财务造假。具体而言，就是大幅降低确定收入的标准，将很多不应该确认的收入提前确认为收入。通常而言，房地产企业确认收入的标需要等到项目竣工交付，但是恒大后来大幅降低了标准，只要和客户签订了销售合同，恒大方面就确认为收入。这就使得恒大将大量预售收入提前确认为当前收入。由于房地产开发周期很长，市场具有很大的不确定性，提前将预售收入确认为实际收入，风险在于，将来有很多收入可能无法真正实现。比如恒大，当年很多提前确认的收入，随着现在大量烂尾楼的出现，最终根本无法兑现。恒大财务造假并不只是会计处理方式上的投机取巧，按照证监会的通告，“恒大地产的财务造假行为是公司相关职能部门相互配合,公司总部和项目公司一体推进的,并采取修改调整当年交楼清单、修改明源系统交楼时间等编造重要事实的手段”。那么，恒大为什么要如此处心积虑的大规模造假呢?首要目的之一是为了让业绩更加漂亮。因为预售收入被提前确认后，相应的成本其实并没有发生，所以，由此带来的影响就是当期的收入和利润大幅提升，业绩呈现高速增长的态势。有了漂亮的业绩做基础，恒大就可以大幅融资，继续以高杠杆的模式做大规模。过去几年，由于房地产融资渠道被收紧，恒大更是首批踩中“三道红线”的房企之一，在这样的背景下，恒大面临极大的资金压力，既面临巨大的偿债压力，同时还要维持高杠杆的滚动开发模式，所以，通过财务造假将业绩做得很漂亮，就可以在银行以及资本市场融资。此次证监会查处恒大造假，方向之一就是当年的债券欺诈发行。按照证监会的披露，经查明，恒大地产利用2019年、2020年年报虚假财务数据在交易所市场面向合格投资者公开发行5期合计208亿元债券。有了优秀的业绩，恒大还可以实施大规模分红。2016年至2020年，恒大持续大手笔分红，在造假规模最大的2020年，恒大分红高达500多亿元。多年以来，许家印从恒大获得累计分红高达500亿元左右。对于大股东和持股的高管，在直接减持股份不方便的情况下，高比例分红也是一种套现的方式。图片证监会处罚决定书(图源：中国证监会官网)恒大这种激进的提前确认收入的方式，终究还是纸包不住火。由于房地产市场持续下行，公司寅吃卯粮的风险逐渐浮出水面。2021年和2022年，恒大连续两年财报难产，2023年7月份，公司终于补发了2021年和2022年年报，并且在年报中更改了确认收入的方式 ，“在2021年以前，本集团认为客户接受物业或根据销售合约被视为物业已获客户接受(以较早者为准)时确认收益。但自2021年以来，由于本集团逐渐陷入流动资金困难，本集团认为纳入获得项目竣工证书或业主占用作为收益确认的额外条件将更佳反映本集团的状况，且更具实际操作性”。由于确认收入的方式出现重大变化，公司此前高速增长的业绩突然爆出巨亏。2021年和2022年，恒大合计净亏损金额超过了8100多亿元，更让市场震惊的是，截止2022年底，恒大的负债总额达到了2.44万亿元，超出1.84万亿元的总资产，已经陷入资不抵债的破产境地。恒大危机暴露之初，人们更多认为是因为房地产市场大环境变差导致恒大暴雷，但是随着恒大迟到的年报公开，市场开始对恒大产生了做假账的质疑，如果市场的怀疑成真，那就意味着恒大的问题更加严重。最终，随着证监会处罚公告出台，市场对于恒大造假的怀疑得到了证实。在恒大造假案中，还有一个重要角色不得不提，那就是普华永道。普华永道担任恒大会计师事务所10多年，作为全球最知名的会计师事务所之一，普华永道每年都为恒大的财报出具标准无保留意见。在恒大业绩造假的2019年和2020年年报中，普华永道的审计意见为——相关财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司财务状况。普华永道同时还表示，“我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。”对于恒大的投资者以及其他利益相关者，即使对恒大业绩有所质疑，但是出于对普华永道专业性的信任，也会打消对于恒大造假的怀疑。在恒大造假曝光之后，普华永道的专业性遭遇重大信任危机。最近，国内已经有20多家大型上市公司纷纷终止和普华永道的合作，其中包括中石油、中国人保、招商银行等等。证监会最近发布对恒大造假的处罚之后，同时也表示，“正在推进对相关中介机构的调查”。除了普华永道之外，恒大的中介机构还包括中信建投、中诚信国际、以及金杜律师事务所等等。最近发布的资本市场《国九条》，专门提出“构建资本市场防假打假综合惩防体系，严肃整治财务造假”。恒大大规模造假之后，普华永道等中介机构会承担怎样的责任，市场各方都在等待答案。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":537,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312732888031344,"gmtCreate":1717384935892,"gmtModify":1717384937764,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312732888031344","repostId":"2440448369","repostType":2,"repost":{"id":"2440448369","pubTimestamp":1717378373,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2440448369?lang=&edition=full","pubTime":"2024-06-03 09:32","market":"us","language":"zh","title":"腾讯元宝“上桌”，AI助手之争再起波澜","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2440448369","media":"蓝鲸财经","summary":"“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为腾讯元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。早在腾讯元宝上线之前，微信读书基于混元大模型的“AI问书”已经在用户群体中引发了热议。腾讯元宝之所以姗姗来迟，是因为目前AIGC的产品渗透率还不足1%，行业仍处于起步阶段。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>文丨文娱价值官 星 野</p>\n<p>编 辑丨美 圻</p>\n</blockquote>\n<p>“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248690747500.png\"/></p>\n<p>腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。而且，微信公号等内容生态上的优势，或许将成为腾讯在牌桌上笑到最后的一张王牌。</p>\n<p><strong>微信公号能让腾讯元宝后来居上吗？</strong></p>\n<p>早在腾讯元宝上线之前，微信读书基于混元大模型的“AI问书”已经在用户群体中引发了热议。无论是抖音豆包、文心一言还是天工、Kimi，短时间内都很难追赶微信读书数百万正版图书的内容生态，这一高质量语料库，也将助力混元大模型深化专业知识能力。</p>\n<p>如今，全面接入微信搜一搜、<a href=\"https://laohu8.com/S/SOGO\">搜狗</a>搜索，内容覆盖微信公众号的腾讯元宝，将会进一步展现混元大模型在专属语料库上的优势，不仅AI搜索的内容质量有望得到大幅提升，还将加速腾讯内容生态的正向循环。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248727705100.jpg\"/></p>\n<p>3.6亿微信公号是中文互联网上一片高质量内容沃土，其中每日更新的数百万账号更是在生产即时信息，用户则通过关注、点赞、评论实时为优质内容投票（2023年，用户投票选出了至少7.97万篇10万+文章）。基于这样的内容生产与筛选机制，腾讯元宝在AI搜索、AI创作方面，可以为用户提供更深度、专业的信息。</p>\n<p>不仅如此，腾讯元宝未来还有可能会更进一步——优先调用用户关注的公号内容，关注列表就是自己的专属语料库，无需任何操作就可以拥有个性化的AI工具。</p>\n<p>值得注意的是，腾讯元宝会给出每一篇参考资料的来源，用户可以直接跳转到微信公号页面，每篇回答的最后还会推荐相关公号文章。未来，这有望成为微信公号的又一个流量入口，从而形成内容生态的正向循环——越多用户使用元宝—公众号曝光量越高—越多人创作公众号—公众号质量越高。短视频时代日益边缘化的微信公号，或许会因为AI入口的刺激而重新繁荣。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248772264200.png\"/></p>\n<p>大模型时代独家语料库的重要性，从<a href=\"https://laohu8.com/S/ZH\">知乎</a>近日的一个动作就能看出。不少网友发现，知乎网页端非登录用户已经无法查看回答原文，这意味着知乎内容正在向搜索引擎、AI大模型关闭大门，以确保它只为自己的“知海图AI”大模型所用，对于其他的国产大模型而言，这意味着失去了又一优质内容源。</p>\n<p>不同的语料库也决定了国产AI工具的能力强项，比如，背靠今日头条和抖音的豆包，更擅长解答事实性、日常性的问题，也试图以轻松、有趣的互动体验作为差异化竞争点。相比之下，腾讯元宝可能会获得专业人士们的青睐，只不过这也有可能限制其在大众用户中的普及，就如同“AI问书”更容易吸引少数硬核读者。</p>\n<p><strong>下一款“杀手级<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>体”在哪里？</strong></p>\n<p>就在腾讯元宝上线的同一天，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>集团资深副总裁何俊杰做了一场题为《让智能体人人可用》的主题演讲，宣布文心智能体平台已经有16万多名开发者和超5万家企业入驻，覆盖上百个应用场景。</p>\n<p>移动互联网时代以来，百度始终未曾放弃抢占新一代移动入口的野心——从重金收购91无线到推出“轻应用”以抓住99.9%的尾部需求，再到跟随微信推出智能小程序，如今，百度试图通过培育智能体生态转身成为AI时代的App Store。</p>\n<p>无独有偶，智能体也是腾讯元宝、抖音豆包的主推功能，小程序之争正在以智能体的形式在AI平台上重演。智能体为何会成为国产大模型共同选择的破局关键点？因为它解决了通用型AI在使用门槛与应用场景方面的“痛点”。</p>\n<p>通用型AI看似无所不能，但如果想精准应用于具体的工作、学习、生活场景，真正解决实际问题，往往需要花费大量的时间、精力来调教训练，还需要掌握娴熟的promt技巧，这可不是普通人能够轻易做到的。你可以把“智能体”理解为一个个针对各种细分需求的“AI助手”，无需再殚精竭虑自己动手调教，也不用字斟句酌提示词，而是可以像打开一款手机App一样上手即用。</p>\n<p>Kimi之所以能够从国产大模型中杀出重围，与大厂产品肩并肩，并非是大模型综合能力更胜一筹，而是因为在超长文本处理这一“杀手级应用”上一骑绝尘，由此可见爆款应用对于A助手的重要性。腾讯元宝、豆包、文心一言能否凭借智能体拔得头筹，也要看能否孵化出自己的“杀手级应用”。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248823377100.jpg\"/></p>\n<p>从腾讯元宝、豆包、文心一言主推的AI智能体，能够明显看出三家各自侧重的应用场景。无论是产品的slogan（轻松工作，多点生活），还是智能体发现首页主推的超能翻译官、PPT达人、创意贴贴贴、百变AI头像，腾讯元宝针对的都是试图balance工作生活的职场人士。</p>\n<p>相比之下，豆包将修仙模拟器、不生气挑战、测智商、读心术<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>等智能体放在了推荐页，试图以趣味性和娱乐性吸引年轻用户。而文心一言的智能体则更针对用户具体场景的需求，比如高考填报志愿，还针对儿童节等节日上线了智能体专区，给人以一种“强行创造需求”之感。</p>\n<p>从目前来看，虽然三家的智能体商店有意错位竞争，但在表面的差异化之下，底子里却仍然是应用场景的同质化，尚未有哪一家打造出类似长文本处理这样的“杀手级应用”。三家仍处在同一起跑线上，哪一家能够率先打造出爆火出圈的AI智能体，就有机会在竞争中抢得先机。</p>\n<p><strong>激进投流能让抖音豆包最终胜出吗？</strong></p>\n<p>腾讯元宝之所以姗姗来迟，是因为目前AIGC的产品渗透率还不足1%，行业仍处于起步阶段。混元大模型负责人刘煜宏如此表示：腾讯做大模型不争一时之先。</p>\n<p>据QuestMobile统计数据显示, 截止到2024年3月, AIGC APP行业用户才突破7380万，排名前三的应用抖音旗下的豆包、百度旗下的文心一言以及<a href=\"https://laohu8.com/S/300418\">昆仑万维</a>旗下的天工的月活跃用户分别为2328.2万、1466.1万、966.1万，各家之间并未拉开显著差距，其他玩家完全有机会后来居上。而决定谁能最终胜出的，除了大模型能力与智能体运营之外，主要看推广普及的决心。</p>\n<p><img src=\"https://img.jiemian.com/101/original/20240531/171716248864353900.jpg\"/></p>\n<p>豆包之所以能在用户数量上暂时领先，离不开在抖音上的大规模投放，一位位抖音达人就是极具号召力的产品推介官。在AIGC跑马圈地的起步阶段，字节试图通过激进的投流策略将普通人拉上AI这条船。豆包的激进策略不仅体现在自家平台，有网友发现豆包的回答出现在了Google等搜索引擎结果页，这与知乎起步期的SEO引流策略如出一辙。</p>\n<p>然而，短视频、SEO引流带来的用户能否长期留存，而不是体验一把就走，仍然要看豆包能够解决哪些高黏性需求，重生模拟器这样的“纯文字游戏”对于用户的吸引力毕竟有限。</p>\n<p>从文心4.0大模型开始收费来看，百度似乎无意于快速扩大文心一言App本身的用户规模（毕竟AI搜索很容易对其广告模式形成冲击），而是借助其为搜索业务赋能，李彦宏近日透露，目前已有10%的大搜索流量是通过文心一言的模型生成的。只不过，如果文心一言的用户数量上不去，百度化身AI时代App Store的夙愿将愈发渺茫。</p>\n<p>相比于抖音豆包的激进路线，腾讯元宝应该会像其他企鹅系产品一样走自然增长路线。从主推的创意贴纸与AI头像来看，腾讯或许是希望通过这些AI应用实现自发社交传播，就像当年的脸萌、Faceu一样，只不过当年轻人纷纷逃离，我们已经很久没有看到另一款朋友圈爆红产品了。</p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>腾讯元宝“上桌”，AI助手之争再起波澜</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n腾讯元宝“上桌”，AI助手之争再起波澜\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-06-03 09:32 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://www.lanjinger.com/d/232977><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文丨文娱价值官 星 野\n编 辑丨美 圻\n\n“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为腾讯元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。\n\n腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。而且，微信公号等内容生态上的优势，或许将成为腾讯在牌桌上笑到最后的一张王牌。\n微信公号能让腾讯元宝后来居上吗？...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/232977\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"80700":"腾讯控股-R","LU0051755006.USD":"摩根大通中国A (dist)","LU0287142896.SGD":"Fidelity China Focus A-SGD","LU0315178854.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY INCOME \"A\" ACC","BK1517":"云办公","IE00B3M56506.USD":"NEUBERGER BERMAN EMERGING MARKETS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0326950275.SGD":"Schroder ISF China Opportunities A Acc SGD-H","BK1608":"元宇宙概念","LU0251144936.SGD":"Fidelity Sustainable Asia Equity A-SGD","BK1516":"腾讯概念","BK1531":"手游股","LU0029874905.USD":"TEMPLETON EMERGING MARKETS \"A\" INC","BK1589":"北水核心资产","LU0043850808.USD":"HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY \"AD\" INC","LU0052750758.USD":"富兰克林中国基金A Acc","00700":"腾讯控股","LU0173614495.USD":"富达中国焦点A","LU0127658192.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GLOBAL TECHNOLOGY \"A\" (USD) ACC","LU0106959298.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - EMERGING MARKETS SUSTAINABLE LEADERS (USD) \"P\" (USD) ACC","LU0359201612.USD":"贝莱德中国基金A2","TCEHY":"腾讯控股ADR","LU0348816934.USD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"AT\" (USD)","BK1526":"科网股","LU0039217434.USD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" INC","LU0214875030.USD":"HSBC GIF BRIC EQUITY \"M2C\" (USD) ACC","IE00BF5LJ272.USD":"Legg Mason Martin Currie - Global Emerging Markets A Acc USD","LU0320764755.SGD":"FTIF - Templeton Asian Growth A Acc SGD","IE00B0JY6N72.USD":"PINEBRIDGE GLOBAL EMERGING MARKETS FOCUS EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0293314216.USD":"ALLIANZ GEM EQUITY HIGH DIVIDEND \"A\" (USD) ACC","LU0348735423.USD":"ALLIANZ HONG KONG EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0228659784.USD":"施罗德金砖四国基金","IE0032431581.USD":"PINEBRIDGE GREATER CHINA EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0320764243.SGD":"FTIF - Templeton Emerging Markets A Acc SGD","BK1521":"挪威政府全球养老基金持仓","LU0348805143.USD":"ALLIANZ ENHANCED ALL CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0072913022.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  GREATER CHINA \"P\" (USD) ACC","LU0048597586.USD":"富达亚洲焦点A","LU0211977185.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS GREATER CHINA EQUITY \"A\" ACC","BK1586":"云计算","LU0163747925.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY A ACC","LU0307460666.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS CHINA EQUITY \"A\" ACC","LU0128522157.USD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" ACC","LU0348825331.USD":"ALLIANZ CHINA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0067412154.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  CHINA OPPORTUNITY \"P\" (USD) ACC","LU0084288322.USD":"Natixis Asia Equity RD USD","BK1591":"就地过年概念","LU0348788117.USD":"ALLIANZ EMERGING ASIA EQUITY \"A\" (USD) INC","LU0348814723.USD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"A\" (USD) INC  NC","IE00BGV7N243.SGD":"FSSA Global Emerging Markets Focus I Acc SGD","LU0054450605.USD":"HSBC GIF GLOBAL EMERGING MARKTS EQ \"AD\" INC"},"source_url":"https://www.lanjinger.com/d/232977","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2440448369","content_text":"文丨文娱价值官 星 野\n编 辑丨美 圻\n\n“欢迎测试”——5月30日，马化腾在朋友圈亲自为腾讯元宝APP的上线站台。这条朋友圈，也意味着蓄势已久的腾讯正式加入如火如荼的AI助手大战。\n\n腾讯混元大模型之所以此时才发布C端产品，是因为AIGC行业仍然处于起步期，先发优势并不能阻挡后来者居上。而且，微信公号等内容生态上的优势，或许将成为腾讯在牌桌上笑到最后的一张王牌。\n微信公号能让腾讯元宝后来居上吗？\n早在腾讯元宝上线之前，微信读书基于混元大模型的“AI问书”已经在用户群体中引发了热议。无论是抖音豆包、文心一言还是天工、Kimi，短时间内都很难追赶微信读书数百万正版图书的内容生态，这一高质量语料库，也将助力混元大模型深化专业知识能力。\n如今，全面接入微信搜一搜、搜狗搜索，内容覆盖微信公众号的腾讯元宝，将会进一步展现混元大模型在专属语料库上的优势，不仅AI搜索的内容质量有望得到大幅提升，还将加速腾讯内容生态的正向循环。\n\n3.6亿微信公号是中文互联网上一片高质量内容沃土，其中每日更新的数百万账号更是在生产即时信息，用户则通过关注、点赞、评论实时为优质内容投票（2023年，用户投票选出了至少7.97万篇10万+文章）。基于这样的内容生产与筛选机制，腾讯元宝在AI搜索、AI创作方面，可以为用户提供更深度、专业的信息。\n不仅如此，腾讯元宝未来还有可能会更进一步——优先调用用户关注的公号内容，关注列表就是自己的专属语料库，无需任何操作就可以拥有个性化的AI工具。\n值得注意的是，腾讯元宝会给出每一篇参考资料的来源，用户可以直接跳转到微信公号页面，每篇回答的最后还会推荐相关公号文章。未来，这有望成为微信公号的又一个流量入口，从而形成内容生态的正向循环——越多用户使用元宝—公众号曝光量越高—越多人创作公众号—公众号质量越高。短视频时代日益边缘化的微信公号，或许会因为AI入口的刺激而重新繁荣。\n\n大模型时代独家语料库的重要性，从知乎近日的一个动作就能看出。不少网友发现，知乎网页端非登录用户已经无法查看回答原文，这意味着知乎内容正在向搜索引擎、AI大模型关闭大门，以确保它只为自己的“知海图AI”大模型所用，对于其他的国产大模型而言，这意味着失去了又一优质内容源。\n不同的语料库也决定了国产AI工具的能力强项，比如，背靠今日头条和抖音的豆包，更擅长解答事实性、日常性的问题，也试图以轻松、有趣的互动体验作为差异化竞争点。相比之下，腾讯元宝可能会获得专业人士们的青睐，只不过这也有可能限制其在大众用户中的普及，就如同“AI问书”更容易吸引少数硬核读者。\n下一款“杀手级智能体”在哪里？\n就在腾讯元宝上线的同一天，百度集团资深副总裁何俊杰做了一场题为《让智能体人人可用》的主题演讲，宣布文心智能体平台已经有16万多名开发者和超5万家企业入驻，覆盖上百个应用场景。\n移动互联网时代以来，百度始终未曾放弃抢占新一代移动入口的野心——从重金收购91无线到推出“轻应用”以抓住99.9%的尾部需求，再到跟随微信推出智能小程序，如今，百度试图通过培育智能体生态转身成为AI时代的App Store。\n无独有偶，智能体也是腾讯元宝、抖音豆包的主推功能，小程序之争正在以智能体的形式在AI平台上重演。智能体为何会成为国产大模型共同选择的破局关键点？因为它解决了通用型AI在使用门槛与应用场景方面的“痛点”。\n通用型AI看似无所不能，但如果想精准应用于具体的工作、学习、生活场景，真正解决实际问题，往往需要花费大量的时间、精力来调教训练，还需要掌握娴熟的promt技巧，这可不是普通人能够轻易做到的。你可以把“智能体”理解为一个个针对各种细分需求的“AI助手”，无需再殚精竭虑自己动手调教，也不用字斟句酌提示词，而是可以像打开一款手机App一样上手即用。\nKimi之所以能够从国产大模型中杀出重围，与大厂产品肩并肩，并非是大模型综合能力更胜一筹，而是因为在超长文本处理这一“杀手级应用”上一骑绝尘，由此可见爆款应用对于A助手的重要性。腾讯元宝、豆包、文心一言能否凭借智能体拔得头筹，也要看能否孵化出自己的“杀手级应用”。\n\n从腾讯元宝、豆包、文心一言主推的AI智能体，能够明显看出三家各自侧重的应用场景。无论是产品的slogan（轻松工作，多点生活），还是智能体发现首页主推的超能翻译官、PPT达人、创意贴贴贴、百变AI头像，腾讯元宝针对的都是试图balance工作生活的职场人士。\n相比之下，豆包将修仙模拟器、不生气挑战、测智商、读心术机器人等智能体放在了推荐页，试图以趣味性和娱乐性吸引年轻用户。而文心一言的智能体则更针对用户具体场景的需求，比如高考填报志愿，还针对儿童节等节日上线了智能体专区，给人以一种“强行创造需求”之感。\n从目前来看，虽然三家的智能体商店有意错位竞争，但在表面的差异化之下，底子里却仍然是应用场景的同质化，尚未有哪一家打造出类似长文本处理这样的“杀手级应用”。三家仍处在同一起跑线上，哪一家能够率先打造出爆火出圈的AI智能体，就有机会在竞争中抢得先机。\n激进投流能让抖音豆包最终胜出吗？\n腾讯元宝之所以姗姗来迟，是因为目前AIGC的产品渗透率还不足1%，行业仍处于起步阶段。混元大模型负责人刘煜宏如此表示：腾讯做大模型不争一时之先。\n据QuestMobile统计数据显示, 截止到2024年3月, AIGC APP行业用户才突破7380万，排名前三的应用抖音旗下的豆包、百度旗下的文心一言以及昆仑万维旗下的天工的月活跃用户分别为2328.2万、1466.1万、966.1万，各家之间并未拉开显著差距，其他玩家完全有机会后来居上。而决定谁能最终胜出的，除了大模型能力与智能体运营之外，主要看推广普及的决心。\n\n豆包之所以能在用户数量上暂时领先，离不开在抖音上的大规模投放，一位位抖音达人就是极具号召力的产品推介官。在AIGC跑马圈地的起步阶段，字节试图通过激进的投流策略将普通人拉上AI这条船。豆包的激进策略不仅体现在自家平台，有网友发现豆包的回答出现在了Google等搜索引擎结果页，这与知乎起步期的SEO引流策略如出一辙。\n然而，短视频、SEO引流带来的用户能否长期留存，而不是体验一把就走，仍然要看豆包能够解决哪些高黏性需求，重生模拟器这样的“纯文字游戏”对于用户的吸引力毕竟有限。\n从文心4.0大模型开始收费来看，百度似乎无意于快速扩大文心一言App本身的用户规模（毕竟AI搜索很容易对其广告模式形成冲击），而是借助其为搜索业务赋能，李彦宏近日透露，目前已有10%的大搜索流量是通过文心一言的模型生成的。只不过，如果文心一言的用户数量上不去，百度化身AI时代App Store的夙愿将愈发渺茫。\n相比于抖音豆包的激进路线，腾讯元宝应该会像其他企鹅系产品一样走自然增长路线。从主推的创意贴纸与AI头像来看，腾讯或许是希望通过这些AI应用实现自发社交传播，就像当年的脸萌、Faceu一样，只不过当年轻人纷纷逃离，我们已经很久没有看到另一款朋友圈爆红产品了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":881,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":312125407838504,"gmtCreate":1717236628228,"gmtModify":1717236630112,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这公司是如何通过上市聆讯的？！","listText":"这公司是如何通过上市聆讯的？！","text":"这公司是如何通过上市聆讯的？！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/312125407838504","repostId":"311768965877856","repostType":1,"repost":{"id":311768965877856,"gmtCreate":1717141407467,"gmtModify":1717141607916,"author":{"id":"3537495099315769","authorId":"3537495099315769","name":"贝多财经","avatar":"https://static.tigerbbs.com/877a3c5d8839f64e4a3fd9d269db942e","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3537495099315769","idStr":"3537495099315769"},"themes":[],"title":"月付费用户锐减，投资方套现出逃，宜搜科技如何讲好上市故事？","htmlText":"近日，宜搜科技控股有限公司（下称“宜搜科技”，HK:02550 <a href=\"https://laohu8.com/S/02550\">$宜搜科技(02550)$</a> ）对外宣布，该公司将于2024年5月30日至6月4日启动招股，拟全球发行1480.25万股，发售价不高于每股发售股份8.00港元及预期不低于每股发售股份5.80港元。 贝多财经了解到，宜搜科技三度递表港交所，最终于5月26日通过聆讯，该公司此前还曾谋求过纽交所和科创板上市，但最终均未能得偿所愿。2017年3月，该公司登陆新三板，股票代码为“870926”，两年后摘牌。 开启招股，意味着宜搜科技终于拿到了期待已久的上市通行证。但对于盈利水平暂不稳定、依靠广告维持收入的宜搜科技而言，上市募资从来不是走向康庄大道的捷径，而是面临资本市场更严苛考验的开端。 一、净利润回落，收入原地踏步 招股书显示，宜搜科技成立于2005年，围绕宜搜推荐引擎驱动网络平台，致力将该引擎应用于“数据与人连系”应用场景，包括数字阅读推荐、数字营销、网络游戏发行及其他数字内容，并计划发掘于其他场景应用宜搜推荐引擎的商机。 在移动互联网发展初期，宜搜科技一度与百度、谷歌齐名，是不折不扣的搜索引擎头部玩家。根据易观数据，2010年二季度，在移动搜索领域市场排名前三位的企业分别是百度、宜搜和谷歌，市场占有率分别为34.33%、16.91%和12.29%。 但自2013年起，宜搜科技将业务重心转向数字阅读领域，推出月度APP。就收益及平均月度活跃人数而言，宜搜小说App是2023年中国最大的第三方数字阅读平台。截至2024年3月末，宜搜系列阅读APP累计注册用户为4490万名。 2021年、2022年和2023年，宜搜科技分别实现营业收入4.33亿元、4.56亿元和5.59亿元，复合年增长率仅为13.61%。翻阅此前数据可知，2017年时宜搜科","listText":"近日，宜搜科技控股有限公司（下称“宜搜科技”，HK:02550 <a href=\"https://laohu8.com/S/02550\">$宜搜科技(02550)$</a> ）对外宣布，该公司将于2024年5月30日至6月4日启动招股，拟全球发行1480.25万股，发售价不高于每股发售股份8.00港元及预期不低于每股发售股份5.80港元。 贝多财经了解到，宜搜科技三度递表港交所，最终于5月26日通过聆讯，该公司此前还曾谋求过纽交所和科创板上市，但最终均未能得偿所愿。2017年3月，该公司登陆新三板，股票代码为“870926”，两年后摘牌。 开启招股，意味着宜搜科技终于拿到了期待已久的上市通行证。但对于盈利水平暂不稳定、依靠广告维持收入的宜搜科技而言，上市募资从来不是走向康庄大道的捷径，而是面临资本市场更严苛考验的开端。 一、净利润回落，收入原地踏步 招股书显示，宜搜科技成立于2005年，围绕宜搜推荐引擎驱动网络平台，致力将该引擎应用于“数据与人连系”应用场景，包括数字阅读推荐、数字营销、网络游戏发行及其他数字内容，并计划发掘于其他场景应用宜搜推荐引擎的商机。 在移动互联网发展初期，宜搜科技一度与百度、谷歌齐名，是不折不扣的搜索引擎头部玩家。根据易观数据，2010年二季度，在移动搜索领域市场排名前三位的企业分别是百度、宜搜和谷歌，市场占有率分别为34.33%、16.91%和12.29%。 但自2013年起，宜搜科技将业务重心转向数字阅读领域，推出月度APP。就收益及平均月度活跃人数而言，宜搜小说App是2023年中国最大的第三方数字阅读平台。截至2024年3月末，宜搜系列阅读APP累计注册用户为4490万名。 2021年、2022年和2023年，宜搜科技分别实现营业收入4.33亿元、4.56亿元和5.59亿元，复合年增长率仅为13.61%。翻阅此前数据可知，2017年时宜搜科","text":"近日，宜搜科技控股有限公司（下称“宜搜科技”，HK:02550 $宜搜科技(02550)$ ）对外宣布，该公司将于2024年5月30日至6月4日启动招股，拟全球发行1480.25万股，发售价不高于每股发售股份8.00港元及预期不低于每股发售股份5.80港元。 贝多财经了解到，宜搜科技三度递表港交所，最终于5月26日通过聆讯，该公司此前还曾谋求过纽交所和科创板上市，但最终均未能得偿所愿。2017年3月，该公司登陆新三板，股票代码为“870926”，两年后摘牌。 开启招股，意味着宜搜科技终于拿到了期待已久的上市通行证。但对于盈利水平暂不稳定、依靠广告维持收入的宜搜科技而言，上市募资从来不是走向康庄大道的捷径，而是面临资本市场更严苛考验的开端。 一、净利润回落，收入原地踏步 招股书显示，宜搜科技成立于2005年，围绕宜搜推荐引擎驱动网络平台，致力将该引擎应用于“数据与人连系”应用场景，包括数字阅读推荐、数字营销、网络游戏发行及其他数字内容，并计划发掘于其他场景应用宜搜推荐引擎的商机。 在移动互联网发展初期，宜搜科技一度与百度、谷歌齐名，是不折不扣的搜索引擎头部玩家。根据易观数据，2010年二季度，在移动搜索领域市场排名前三位的企业分别是百度、宜搜和谷歌，市场占有率分别为34.33%、16.91%和12.29%。 但自2013年起，宜搜科技将业务重心转向数字阅读领域，推出月度APP。就收益及平均月度活跃人数而言，宜搜小说App是2023年中国最大的第三方数字阅读平台。截至2024年3月末，宜搜系列阅读APP累计注册用户为4490万名。 2021年、2022年和2023年，宜搜科技分别实现营业收入4.33亿元、4.56亿元和5.59亿元，复合年增长率仅为13.61%。翻阅此前数据可知，2017年时宜搜科","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/27915e5b28aaef77bad6139440bfe3cc","width":"1280","height":"853"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311768965877856","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":13,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":393,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311769575747840,"gmtCreate":1717141888660,"gmtModify":1717142030332,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 350.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 350.00 PUT$</a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 350.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 350.00 PUT$</a>&nbsp;","text":"$TCH.HK 20240627 350.00 PUT$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cf44094f6fdd7c68a99dd4ac4a7e2727","width":"972","height":"1631"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311769575747840","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":311457283830032,"gmtCreate":1717065360206,"gmtModify":1717065362429,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"财务指标不好的新股不参与。“丐版发行”1.8%的迷你盘，看后续如何。二手车赛道跟新茶饮一样，靠规模拉动，高投入抢占市场。规模没拉开差距就是一场持久赔钱的生意。","listText":"财务指标不好的新股不参与。“丐版发行”1.8%的迷你盘，看后续如何。二手车赛道跟新茶饮一样，靠规模拉动，高投入抢占市场。规模没拉开差距就是一场持久赔钱的生意。","text":"财务指标不好的新股不参与。“丐版发行”1.8%的迷你盘，看后续如何。二手车赛道跟新茶饮一样，靠规模拉动，高投入抢占市场。规模没拉开差距就是一场持久赔钱的生意。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311457283830032","repostId":"2439616266","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":428,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311132789141776,"gmtCreate":1716979937331,"gmtModify":1716979938932,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311132789141776","repostId":"1129581411","repostType":2,"repost":{"id":"1129581411","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1716973059,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1129581411?lang=&edition=full","pubTime":"2024-05-29 16:57","market":"hk","language":"zh","title":"瑞银：腾讯无意发行可换股债券，更愿意继续回购自家股份","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1129581411","media":"老虎资讯综合","summary":"相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。","content":"<html><head></head><body><p>瑞银发表报告指出，与腾讯首席战略官James Mitchell进行炉边谈话，<strong>集团透露无意发行可换股债券，因集团自由现金流强劲(该行料2024财年达340亿美元)、投资组合规模大，加上于3月底止拥有120亿美元的净现金，有望继续为股份回购提供资金。</strong>尽管票面利率较低，但管理层认为发行可转债的实际成本是最终导致股权稀释，相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。</p><p>该行引述腾讯管理层对人工智能初创公司投资方面较为谨慎，并持选择性态度，目前投资表现良好。腾讯在算力及内容方面具有优势。此外，随着削减成本的时代基本过去，腾讯仍能从收入结构的转变和高毛利率的新业务中，实现明显的毛利上升空间。投资方面，虽然主要的投资组合是基于财务决策，惟部分战略合作关系，如对游戏工作室和唱片公司的上游投资，仍有待全面展开。</p><p>该行认为腾讯管理层对前景正面，已明确提出未来的增长动力，包括近期成功推出《地下城与勇士》及Supercell游戏正恢复，以及中期电商直播、AI与投资等因素。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价480港元。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>瑞银：腾讯无意发行可换股债券，更愿意继续回购自家股份</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n瑞银：腾讯无意发行可换股债券，更愿意继续回购自家股份\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-05-29 16:57</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>瑞银发表报告指出，与腾讯首席战略官James Mitchell进行炉边谈话，<strong>集团透露无意发行可换股债券，因集团自由现金流强劲(该行料2024财年达340亿美元)、投资组合规模大，加上于3月底止拥有120亿美元的净现金，有望继续为股份回购提供资金。</strong>尽管票面利率较低，但管理层认为发行可转债的实际成本是最终导致股权稀释，相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。</p><p>该行引述腾讯管理层对人工智能初创公司投资方面较为谨慎，并持选择性态度，目前投资表现良好。腾讯在算力及内容方面具有优势。此外，随着削减成本的时代基本过去，腾讯仍能从收入结构的转变和高毛利率的新业务中，实现明显的毛利上升空间。投资方面，虽然主要的投资组合是基于财务决策，惟部分战略合作关系，如对游戏工作室和唱片公司的上游投资，仍有待全面展开。</p><p>该行认为腾讯管理层对前景正面，已明确提出未来的增长动力，包括近期成功推出《地下城与勇士》及Supercell游戏正恢复，以及中期电商直播、AI与投资等因素。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价480港元。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e7799eeb7043b8caaf3d109c3b13109e","relate_stocks":{"00700":"腾讯控股"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1129581411","content_text":"瑞银发表报告指出，与腾讯首席战略官James Mitchell进行炉边谈话，集团透露无意发行可换股债券，因集团自由现金流强劲(该行料2024财年达340亿美元)、投资组合规模大，加上于3月底止拥有120亿美元的净现金，有望继续为股份回购提供资金。尽管票面利率较低，但管理层认为发行可转债的实际成本是最终导致股权稀释，相信回购自家股份或外部投资所产生的内部报酬率(IRR)更高。该行引述腾讯管理层对人工智能初创公司投资方面较为谨慎，并持选择性态度，目前投资表现良好。腾讯在算力及内容方面具有优势。此外，随着削减成本的时代基本过去，腾讯仍能从收入结构的转变和高毛利率的新业务中，实现明显的毛利上升空间。投资方面，虽然主要的投资组合是基于财务决策，惟部分战略合作关系，如对游戏工作室和唱片公司的上游投资，仍有待全面展开。该行认为腾讯管理层对前景正面，已明确提出未来的增长动力，包括近期成功推出《地下城与勇士》及Supercell游戏正恢复，以及中期电商直播、AI与投资等因素。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价480港元。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":382,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":311032507953336,"gmtCreate":1716963543243,"gmtModify":1716964015085,"author":{"id":"3573616421086446","authorId":"3573616421086446","name":"VicTor Jin","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a9bd96bbdc57f857dae76f622e8a7535","crmLevel":5,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3573616421086446","idStr":"3573616421086446"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 380.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 380.00 PUT$</a>&nbsp;","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/OPT/TCH.HK 20240627 380.00 PUT\">$TCH.HK 20240627 380.00 PUT$</a>&nbsp;","text":"$TCH.HK 20240627 380.00 PUT$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0e7f1c78776b0a8a93e6d1816afaffcb","width":"972","height":"1631"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/311032507953336","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":52,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"EN","totalScore":0}],"lives":[]}