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2021-01-01

傻子一样的特朗普。

抱歉，原内容已删除

真皮沙发习文启

2020-12-28

不论是鱼油还是鲸油，还是石油，其价值发展途径，都是一样的事情。那么，如何解决美国佬带来的悲痛，才是全球人民群众所需要的！

复盘：2020的阴谋迷阵，你躲过了几次？

真皮沙发习文启

2020-12-28

这人查一下吧！屁股歪了。蚂蚁不大？？逗我玩呢？都恐龙级别体积了！

抱歉，原内容已删除

真皮沙发习文启

2020-12-28

蔚来不行的。没核心竞争力。

抱歉，原内容已删除

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2020-12-28

哦，懂了。国家队加油💪

个股异动：阿里巴巴转涨，此前一度跌近3%

真皮沙发习文启

2020-12-28

并购重组，未来都是以国家为单位的并购案。

巨头狂买优质资产！2020年美国十大科技并购大盘点

真皮沙发习文启

2020-12-28

关键是，我拿枪弄杖🉐搞事情，反对无效。陆奇，缺了一块肉，那就是霸气的狼心豹子胆。

千万不要学习陆奇

真皮沙发习文启

2020-12-28

一拍即合！看似疯狂，实则实干兴邦立国。吹牛皮吹到天上，踩着云就以为自己是神仙了！站在地上，才是王道！

【有本好书送给你】塔勒布和卡尼曼联袂推荐，用物理学的方式解读社会和世界

真皮沙发习文启

2020-12-28

屁股真歪。

喊打喊杀，不是好事！

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21:37","market":"us","language":"zh","title":"复盘：2020的阴谋迷阵，你躲过了几次？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1101115142","media":"金十要闻","summary":"2020年血腥的教训证明，每一场“阴谋”，都有可能演变成小部分人绞杀大部分人的“阳谋”。2020年是多么令人无语？《牛津英文词典》历史上第一次选择不选年度词汇，称2020年是“令人无语的一年”。不过值","content":"<blockquote>2020年血腥的教训证明，每一场“阴谋”，都有可能演变成小部分人绞杀大部分人的“阳谋”。</blockquote><p>2020年是多么令人无语？</p><p>《牛津英文词典》历史上第一次选择不选年度词汇，称2020年是“令人无语的一年”。不过值得注意的是，“conspiracy theory”（阴谋论）一词的使用率几乎翻了一番。</p><p>细细想来，2020年的金融市场同样被淹没在了形形色色的“阴谋”之中。</p><p><b>I 中东“黑天鹅”的起飞与坠落</b></p><p>2020年开年第三天（1月3日），深陷弹劾风波的美国总统特朗普，为转移国内注意力，突然搅动中东风云，下令美军空袭巴格达，炸死了伊朗圣城旅指挥官卡西姆·苏莱曼尼将军，差点引爆第三次世界大战，国际油价闻讯飙升。</p><p>两天后，伊朗政府宣布，伊朗将不再遵守2015年核协议的任何规定。同日特朗普强硬表态。</p><p>1月8日凌晨，伊朗发起报复，向驻有美军的两个伊拉克军事基地发射数十枚导弹，直接把美军基地炸平了。</p><p>当时专家说，中东正走向爆发战争的边缘，全球五分之一的石油产量将受影响，尤其担心伊朗会关闭霍尔木兹海峡，担忧伊拉克成为美伊持续冲突的舞台。甚至有人预测，油价将升至创纪录水平，达到100美元左右。</p><p>但美国最终以未造成美国人员伤亡为由，忍了，阻止了中东“火药桶”爆炸。后来人们发现，伊朗报复性打击并非没有造成人员伤亡，只是特朗普没有进一步追究。</p><p>事后回想起来，特朗普选择苏莱曼尼作为打击目标是精心策划过的，避开了伊朗的核心目标，不会造成太大人员伤亡，不至于使紧张局势失控，又能达到“震慑”伊朗的目的。直接与伊朗开战显然不符合美国利益，特朗普更多是为了转移对弹劾案的关注，在于为大选铺路，在于争取外交政绩，重塑有利于美国及其中东盟友的地缘政治格局。</p><p>而伊朗，更多是“哀兵战术”。一是伊朗自知自己的经济状况打不起仗，所以它的军事行动规模有限，但不反击又难以向国内民众和死者家属交代。倘若当时美国执意回击，扩大战火，伊朗也只能奉陪到底。</p><p>二是伊朗其实也不想打，更多是想理性复仇，因为中东地区的稳定对伊朗来说非常重要。伊朗也深知在大选年自己会成为特朗普和中东对手们布局的棋子，等待美国大选形势明朗才是明智之举。</p><p>基于这个逻辑，我们可以理解为何后来越接近美国大选，伊朗遭受（美国和以色列）的骚扰越多，也能理解为何伊朗一一忍了。因为伊朗知道，有人想要趁特朗普还在白宫的时候，挑起美伊争端，欲借美国之手进一步打击伊朗，将中东拖入战争，以获取政治利益。</p><blockquote><ul><li>&nbsp;最密集的时候，在截止7月10日的十天内，德黑兰各地共发生了10次神秘爆炸。</li><li>&nbsp;11月23日，也门胡塞武装发射巡航导弹成功打击了位于吉达的沙特阿美石油公司配送站。</li><li>&nbsp;11月27日下午，伊朗首席核科学家穆赫森·法赫里扎德遇袭身亡。</li><li>&nbsp;12月9日，伊拉克油田遭两枚炸弹袭击。</li></ul></blockquote><p>可见，伊朗在2020年的隐忍和克制超出了市场的想象，它也如愿以偿等到美国人民把特朗普投下台。</p><p>年初时被认为是潜在“黑天鹅”的逻辑线，即“中东地缘紧张-油价持续上升-通胀走高-美联储收紧货币政策”，终究没被触发。</p><p>然而，君子报仇十年未晚。伊朗2020年两位重量级人物遭暗杀，两次暗杀后，伊朗均以遭迫害为由，加快了铀浓缩进程和背离核协议的节奏，这是伊朗的反制手段。</p><p>美国和以色列的阴谋可谓弄巧成拙，试图通过暗杀来阻止和削弱伊朗，反倒给了伊朗放开手脚大搞核武的机会，把伊朗逼上了真正拥核的道路。这也为美伊未来对话设置了新障碍，伊核协议和美伊关系未来将充满不确定性。</p><p>伊朗也保留着为苏莱曼尼和法赫里扎德复仇的选项。<b>苏莱曼尼遇害一周年之际，伊朗誓言一定会复仇，美国人正担心伊朗会发动报复袭击</b>，称若真如此，美国也会“做出反应”。</p><p><b>所以，要小心明年的1月，中东释放同一只“黑天鹅”！</b></p><p><b>II “负油价”之殇：躲在暗处的贪婪者们</b></p><p>年初中东这么一乱，油价看涨呼声掀起，很多机构和基金兴冲冲入场做多原油。这又是一场噩梦的开始。</p><p>万万没想到，沙特开打油价战，减产联盟崩溃，几乎同一时间全球疫情失控性爆发，油价创造了史诗级的跌幅。</p><p>北京时间2020年4月21日凌晨，芝商所（CME）公布的官方价格显示，美国WTI原油期货的5月交付合约跌至-37.63美元/桶，暴跌306%，震惊全球！</p><p>负油价出现后，大量石油生产商、交易商和社会舆论，都在质疑其合法性，质疑芝商所没有起到应有的作用，甚至参与了操纵市场，是芝商所把“负油价”这个魔鬼放了出来：</p><ul><blockquote>&nbsp;•3月19日，芝商所把熔断机制的价格阈值从7%提高到15%。</blockquote><blockquote>&nbsp;• 4月3日，芝商所通知，修改了IT系统的代码，允许“负油价”申报和成交，从4月5日开始生效。</blockquote><blockquote>• 4月8日，芝商所跟清算公司、客户进一步沟通，表达了出现负油价的可能性。&nbsp;• 4月15日，芝商所跟会员单位进行了测试，验证了负油价下市场会怎么样，测试情况据说还不错。</blockquote><blockquote>• 4月20日，真的负油价出现！</blockquote></ul><p>“负油价”背后被质疑存在操纵行为的原因至少有三个：</p><p><b><u>第一，</u></b><u>芝商所提前修改规则，但北京时间4月20日深夜~4月21日凌晨，芝商所15%的熔断机制为什么没有启动，原油期货价格为什么一路下跌没有熔断？</u></p><p><b><u>第二，</u></b><u>美东时间4月20日当天，WTI期货由零到-37美元/桶，总共的手数没有超过100手，维持时长为18分钟。从下午2:21至2:27的6分钟之间，价格从-8.925/桶下降到-37.175美元/桶，只用了2手单子。</u></p><p>这位操盘手究竟是谁？目的是什么？当然不排除是自动交易程序执行的。</p><p><b><u>第三，</u></b><u>芝商所董事长兼首席执行官特伦斯·达菲透露，负油价当天有13万手合约没有完成交易？到期时如此数量巨大的合约没有完成交易，是经常性的还是当天独有的现象？</u></p><p>如果是经常性的，那么芝商所对4月20日的负油价就有围猎之嫌，因为它从4月初就开始修改交易程序，允许负油价；如果不是经常性的而仅仅是当天的独有现象，那么4月20日的负油价就不能解释为是一次围猎行动。</p><p>所有这些都还是未解之谜。说到底，这是利用期货市场和金融衍生品多次加杠杆共同作用的结果，是投机者抓住机会恶意做空牟利导致情况加倍恶化，根本原因仍是美国资本市场监管缺位这个老问题。</p><p>“负油价”更像是一场金融闹剧，也是对美国期货定价规则的某种警示。然而，11月23日， CFTC的官方调查报告仅将“负油价”归因于全球经济放缓、新冠疫情、原油仓储以及合约流动性等因素。</p><p>对于是否存在市场操纵行为，官方拒绝置评。显然，<b>如果监管机构不愿意考虑或采取任何防护措施，负油价事件可能在日后再次上演。</b></p><p><b>III “假非农“：史上最诡异、最政治化</b></p><p>经过恐怖的3、4月份行情后，稍作喘息的交易员们最明显的感受是，美国大选的战鼓敲响了！</p><p>本来自信心爆棚的特朗普被疫情这么一搅和，一切都悬了，当时全美各地还在爆发暴力事件和示威游行，特朗普的治理能力受到越来越多质疑，保住美国经济、保住美股，成了他连任的最大筹码。保不住的时候，改也要把数字改过来。</p><p>于是，美国6月5日公布的“假非农”成了全球的笑柄。</p><p>报告显示5月非农就业人数增加了250.9万，预期减少800万；失业率降至13.3％，而预期是增至19.8％。华尔街顿时欣喜若狂，美股暴涨不止。</p><p>然而，交易员们很快意识到这份非农太假了。</p><p>这份报告基于5月10日至5月16日的调查周，当时美国处于封锁之中，但报告显示这个月内创造了34.5万个新岗位。</p><p>面对大量质疑之下，美国劳工统计局不得不承认，一个“分类错误”可能导致失业率被低估了3%，有490万临时失业人士被归类为已就业。</p><p>也就是说，一旦错误被纠正，5月失业率应为16.3%，而不是报告的13.3%；4月份的失业率则超过了19%。</p><p>再联系在此之前特朗普政府对就业数据的一些新政策，更让人觉得这一切早有预谋：</p><blockquote>3月21日，特朗普要求各州劳工部门推迟发布确切的申请失业救济数据，直到联邦政府发布全国总数为止。今年以来，特朗普政府也在限制媒体提前接触非农等经济数据的能力，媒体无法就报道影响市场走势的经济数据提前做准备，无法第一时间对数据背后的一些细节进行解读。</blockquote><p>6月5日非农报告出炉后市场的劲爆反应，就被认为是缺乏细节解读所造成的“乌龙”。</p><p>交易员们很快就意识到“假非农”的严重性，随后美股从6月中旬就开始掉头向下，展开了暴风式下调！</p><p>此后，美国不少月份的非农都录得好于预期的数字，但分析师已经对它们产生了“偏见”，要么认为统计模型依然有问题，要么认为统计的时间窗口没有考虑最新疫情以及重启封锁的影响。</p><p><b>大家都明白一点，这些经济数据“是白宫想让大家看到的数据，是它们的工具”，未来经济走势取决于政府应对疫情的效果，在疫情得到完全控制之前，全面复苏依然无法生根发芽。</b></p><p><b>IV 疫苗迷阵：资本与政治的工具</b></p><p>后来，投资者们意识到只有消灭疫情，才会有真正的复苏。新冠疫苗成了全球的希望，从年中起，尚处研发阶段的新冠疫苗就已经是市场炒作的对象，好消息就涨，坏消息就跌，简单粗暴，掀起过一轮轮的狂风暴雨。</p><p>光是特朗普总统就不知靠着疫苗推文挽救了多少次下跌中的美股，“最快下周就有疫苗”曾一度是他的口头禅。</p><p>最令人印象深刻之一的是在5月18日那天，仅因为美国制药商Moderna的一份实验数据看起来较理想，油价就一度暴涨逾10%，道指涨超千点，黄金暴涨后又暴跌近40美元。Moderna股价一度暴涨40%。</p><p>但这个阶段疫苗的消息往往很容易反转，往往第二天就会有人说那些数据经不起推敲，然后市场暴跌。后来有人发现，药企有利用消息来操纵股价的嫌疑。就连疫苗消息的报道记者都可能被对冲基金买通。</p><p>事情还不止那么简单，这些药企的人很可能跟华尔街的贪婪者们有着微妙的关系，或者直接在白宫有人。</p><p>例如Moderna的CEO Stephane Bancel同时是好几家公司的股东，他那些公司在Moderna股价暴涨时都高位抛售，Moderna背后还有另一个更有料的男人。</p><p>Moderna最硬的后台在白宫，特朗普总统亲自任命的疫苗开发项目——“曲率极速行动”的领导人Moncef Slaoui原来就是在Moderna的高管。他是带着大量Moderna的看涨期权跳槽的白宫的。</p><p>不过Moderna只是其中一个例子，特朗普为缩短疫苗研发时间，在4月份还组织了一个叫“疫情曼哈顿计划”。这个计划除了顶级科学家之外，背后还有很多赫赫有名的华尔街大佬。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/229b8c00abbd0fb5ddcffb1e21e7c979\" tg-width=\"554\" tg-height=\"138\"></p><p>这些大佬的背后不知又是怎样千丝万缕的资本圈，据说他们向政府提出了很多有利于医药行业的建议。</p><p>但最令人惊讶的是，特朗普前期铺排了那么多事情去冒险赶制疫苗，最重要的都是为了连任，但到最后他都没有等到“疫苗惊奇”。</p><p>直到过了大选日5天之后，11月9日，辉瑞和BioNTech突然宣布新冠候选疫苗有大突破，有效性超90%，拟向美国提交紧急使用授权申请，全球股市暴涨，帮助市场走出了大选结果拖而不决导致的低迷。</p><p>按照特朗普的话说，辉瑞和其他制药公司没有按最初计划在十月份评估数据，一直等到大选之后才公布，活生生剥夺了他的功劳。</p><p>而且，辉瑞高层在疫苗重磅利好消息释放当天组团减持股票超17万股，总价值近750万美元。</p><p>《纽约邮报》11月15日还爆出猛料，拜登跟辉瑞的渊源极深。</p><p>联邦文件显示，拜登夫妇2017年成立的癌症慈善机构不是把钱用来进行医疗研究，而是给奥巴马政府和辉瑞的“高管们”发高薪。</p><p>想想也确实挺奇怪的，疫苗一直是特朗普在催，但率先知道辉瑞疫苗消息的却是拜登。如果疫苗在10月份就诞生，美国大选的结果会不会就不一样了？</p><p>总而言之，疫苗这一块的“水很深”，直到现在，新冠疫苗正大规模推广和接种之际，阴谋论依然不绝于耳。</p><p>上周大家对比才发现，官方说法和一些投行机构的观察结果差距很大。</p><p>高盛、美银等发布的研报都对疫苗接种进展较乐观，说新冠住院率正持续降低，会极大提振市场乐观情绪，但政府的报告看起来却很悲惨，说新冠阳性率、住院率翻倍。</p><p><b>很明显，投行代表的是华尔街，看看它们的持仓就知道它们为何会说那样的话，而政府，确切地说应该是即将上台的拜登政府，想要的是更大规模的经济刺激、更严格的封锁。</b></p><p><b>普通投资者到底该信谁？其实最后的结果应该是一样的，有了更多的刺激还怕乐观不起来？</b></p><p><b>V 美国大选：神奇的选票</b></p><p>最后最让人费解又无奈的恐怕就是美国大选的神奇选票了。真相究竟如何，那将是特朗普留给世人的不解之谜。</p><p>11月3日当天美国没有决出总统。直到凌晨3点，特朗普在各摇摆州还遥遥领先，保守预计能赢得超过300张选举人票数。</p><p>然而，突然之间，六大摇摆州陆续宣布暂停计票，封闭计票区，还将共和党派出的监票人员赶出计票区，理由是计票员要休息。</p><p>经过了神秘的四个小时之后，到11月4日早上8点，各州又不约而同重新开始计票。但情况跟之前完全不同，拜登的选票开始暴增。</p><p>网上一度盛传拜登的选票在一分钟内暴涨了十几万张票，而特朗普一票未得。在威斯康辛和密歇根等关键摇摆州，确实都出现了在重新计票的个把小时内拜登就增加了10多万票的情况。据说这是因为偏向于拜登的邮寄选票开始被纳入统计。</p><p>不过这不合常理，因为邮寄票的计票流程非常复杂，光是核对封面签名和拆信封就需要很长的流程。</p><p>面对质疑，各州的解释却非常统一：在关闭计票区的四个小时期间，工作人员其实还在计票，一共计算了十几万张邮寄票并将数据上传。事后根据特朗普律师团队统计，在这四小时内各摇摆州合计完成了60万张票的计票，且无人监督。</p><p>后来，媒体开始倒向了民主党。虽然特朗普方面开始在各州同时发起有关选举造假的指控，但媒体的报道看起来都是在说特朗普臆想罢了，认定他拿不出证据。再到后来，各种证据陆续浮出水面，媒体此时集体静默，开始假装看不见。</p><p>粗略概括了一下，关于美国大选选票造假的惊天大瓜包括：</p><blockquote>1、密歇根州计票系统BUG事件，把特朗普的票自动归到拜登名下；2、宾夕法尼亚州死人投票事件；3、宾夕法尼亚州邮局倒盖邮戳事件，11月3日后收到的选票被公然盖上3号的邮戳；4、内华达州已迁离居民投票事件；5、内华达州选举官员实名举报事件。</blockquote><p>值得一提的是，这次选举中全美普遍使用的计票机“Dominion”的硬件生产商的控股股东，是国会民主党参议员斐尹思坦家族；而该机器所配套的软件生产商的控股股东，是大名鼎鼎的众议院议长、极端民主党人佩洛西家族。</p><p>发现系统篡改数据的情况属实后，一直沉默的共和党大佬们开始站出来力撑特朗普。但密歇根州选举委员会甩锅给当地工作人员，而且表示后来已经修正系统，州一级选举委员会对外发布的数据无误。</p><p>这个解释也是够敷衍的。一出bug就会自动把特朗普的票算成拜登的？为什么会出如此有针对性的错误？为什么没有反向错误？</p><p>另一个著名的摇摆州宾夕法尼亚州的情况也同样离奇。宾州在神秘的4小时之后猛增了约百万张邮寄票，其中近80%都投给了拜登。宾州注册选民名单中，多达2.1万人是死人。</p><p>11月5日，宾州邮局又有人爆料，称当地邮政局局长下达指令，对11月3日之后才收到的选票，一律倒盖11月3日的邮戳。接着，邮局迅速撤掉了举报人的职，并通过各种渠道威胁其闭嘴。同时华盛顿邮报称，举报人已撤回举报，承认举报内容为其捏造。</p><p>事情发酵之后，共和党内大佬几乎都参与到了对选举舞弊事件的调查之中了，但媒体选择继续无视。</p><p>以上只是今年美国大选假选票阴谋的一些惊天大瓜，今年爆出的“阴谋”已远超过美国历次大选之后爆出的所谓造假事件之和。只要被最高法院确认其中的一宗，那都是惊天丑闻，将会掀起惊人的政治风暴。</p><p>现在还去讨论这些事情的后续会如何已经没什么意义，拜登胜选已是定局。但这次选举很大程度上说明了美国模式的坍塌：要么意味着特朗普就算有共和党大佬们的全力支持依然打不赢上面那些是非曲直已经非常清晰的官司，要么就是民主党人公然制造了造假网络且被默许。</p><p>还要搞清楚的是，尽管疫情使得无数美国人感染新冠且失业，大多数主流媒体都预测特朗普会惨败，但实际票数说明，特朗普的基本盘依然很坚定，反映了美国社会有接近一半的民众与主流媒体及政治精英出现割裂。</p><p>拜登也明白，他的胜出并不在于他本人有多大魅力，只是有大量不愿特朗普再当选的人站了出来，他们创下了美国史上最高的投票率，很多人是第一次投票，是对民主党和共和党都不满的中间派。</p><p><b>虽然政治精英可以控制媒体，但美国社会撕裂之深在这场选战中表露无遗，美国深层次的社会和经济矛盾急需解决，政治精英与社会现实之间的鸿沟需要填补，美国的民主危机和考验显然还没有结束。</b></p><p><b>2020年血腥的教训证明，每一场“阴谋”，都有可能演变成小部分人绞杀大部分人的“阳谋”。</b></p><p><b>“黑天鹅”的定义注定它们就是无法预测、来去无踪，个人投资者能做的，就是永远心存敬畏，永远不让自己的仓位处在一把梭的状态，且要及时养成防范和清除可预测危机的习惯，或许这样也是应对难以预测的巨大危机的一种有效手段。</b></p>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>复盘：2020的阴谋迷阵，你躲过了几次？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://xnews.jin10.com/details/68677><strong>金十要闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2020年血腥的教训证明，每一场“阴谋”，都有可能演变成小部分人绞杀大部分人的“阳谋”。2020年是多么令人无语？《牛津英文词典》历史上第一次选择不选年度词汇，称2020年是“令人无语的一年”。不过值得注意的是，“conspiracy theory”（阴谋论）一词的使用率几乎翻了一番。细细想来，2020年的金融市场同样被淹没在了形形色色的“阴谋”之中。I 中东“黑天鹅”的起飞与坠落2020年开年...</p>\n\n<a href=\"https://xnews.jin10.com/details/68677\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/3b03fb1daf84dbd8db097cc1ba5b08b6","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite","PFE":"辉瑞",".SPX":"S&P 500 Index","MRNA":"Moderna, Inc.",".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://xnews.jin10.com/details/68677","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1101115142","content_text":"2020年血腥的教训证明，每一场“阴谋”，都有可能演变成小部分人绞杀大部分人的“阳谋”。2020年是多么令人无语？《牛津英文词典》历史上第一次选择不选年度词汇，称2020年是“令人无语的一年”。不过值得注意的是，“conspiracy theory”（阴谋论）一词的使用率几乎翻了一番。细细想来，2020年的金融市场同样被淹没在了形形色色的“阴谋”之中。I 中东“黑天鹅”的起飞与坠落2020年开年第三天（1月3日），深陷弹劾风波的美国总统特朗普，为转移国内注意力，突然搅动中东风云，下令美军空袭巴格达，炸死了伊朗圣城旅指挥官卡西姆·苏莱曼尼将军，差点引爆第三次世界大战，国际油价闻讯飙升。两天后，伊朗政府宣布，伊朗将不再遵守2015年核协议的任何规定。同日特朗普强硬表态。1月8日凌晨，伊朗发起报复，向驻有美军的两个伊拉克军事基地发射数十枚导弹，直接把美军基地炸平了。当时专家说，中东正走向爆发战争的边缘，全球五分之一的石油产量将受影响，尤其担心伊朗会关闭霍尔木兹海峡，担忧伊拉克成为美伊持续冲突的舞台。甚至有人预测，油价将升至创纪录水平，达到100美元左右。但美国最终以未造成美国人员伤亡为由，忍了，阻止了中东“火药桶”爆炸。后来人们发现，伊朗报复性打击并非没有造成人员伤亡，只是特朗普没有进一步追究。事后回想起来，特朗普选择苏莱曼尼作为打击目标是精心策划过的，避开了伊朗的核心目标，不会造成太大人员伤亡，不至于使紧张局势失控，又能达到“震慑”伊朗的目的。直接与伊朗开战显然不符合美国利益，特朗普更多是为了转移对弹劾案的关注，在于为大选铺路，在于争取外交政绩，重塑有利于美国及其中东盟友的地缘政治格局。而伊朗，更多是“哀兵战术”。一是伊朗自知自己的经济状况打不起仗，所以它的军事行动规模有限，但不反击又难以向国内民众和死者家属交代。倘若当时美国执意回击，扩大战火，伊朗也只能奉陪到底。二是伊朗其实也不想打，更多是想理性复仇，因为中东地区的稳定对伊朗来说非常重要。伊朗也深知在大选年自己会成为特朗普和中东对手们布局的棋子，等待美国大选形势明朗才是明智之举。基于这个逻辑，我们可以理解为何后来越接近美国大选，伊朗遭受（美国和以色列）的骚扰越多，也能理解为何伊朗一一忍了。因为伊朗知道，有人想要趁特朗普还在白宫的时候，挑起美伊争端，欲借美国之手进一步打击伊朗，将中东拖入战争，以获取政治利益。 最密集的时候，在截止7月10日的十天内，德黑兰各地共发生了10次神秘爆炸。 11月23日，也门胡塞武装发射巡航导弹成功打击了位于吉达的沙特阿美石油公司配送站。 11月27日下午，伊朗首席核科学家穆赫森·法赫里扎德遇袭身亡。 12月9日，伊拉克油田遭两枚炸弹袭击。可见，伊朗在2020年的隐忍和克制超出了市场的想象，它也如愿以偿等到美国人民把特朗普投下台。年初时被认为是潜在“黑天鹅”的逻辑线，即“中东地缘紧张-油价持续上升-通胀走高-美联储收紧货币政策”，终究没被触发。然而，君子报仇十年未晚。伊朗2020年两位重量级人物遭暗杀，两次暗杀后，伊朗均以遭迫害为由，加快了铀浓缩进程和背离核协议的节奏，这是伊朗的反制手段。美国和以色列的阴谋可谓弄巧成拙，试图通过暗杀来阻止和削弱伊朗，反倒给了伊朗放开手脚大搞核武的机会，把伊朗逼上了真正拥核的道路。这也为美伊未来对话设置了新障碍，伊核协议和美伊关系未来将充满不确定性。伊朗也保留着为苏莱曼尼和法赫里扎德复仇的选项。苏莱曼尼遇害一周年之际，伊朗誓言一定会复仇，美国人正担心伊朗会发动报复袭击，称若真如此，美国也会“做出反应”。所以，要小心明年的1月，中东释放同一只“黑天鹅”！II “负油价”之殇：躲在暗处的贪婪者们年初中东这么一乱，油价看涨呼声掀起，很多机构和基金兴冲冲入场做多原油。这又是一场噩梦的开始。万万没想到，沙特开打油价战，减产联盟崩溃，几乎同一时间全球疫情失控性爆发，油价创造了史诗级的跌幅。北京时间2020年4月21日凌晨，芝商所（CME）公布的官方价格显示，美国WTI原油期货的5月交付合约跌至-37.63美元/桶，暴跌306%，震惊全球！负油价出现后，大量石油生产商、交易商和社会舆论，都在质疑其合法性，质疑芝商所没有起到应有的作用，甚至参与了操纵市场，是芝商所把“负油价”这个魔鬼放了出来： •3月19日，芝商所把熔断机制的价格阈值从7%提高到15%。 • 4月3日，芝商所通知，修改了IT系统的代码，允许“负油价”申报和成交，从4月5日开始生效。• 4月8日，芝商所跟清算公司、客户进一步沟通，表达了出现负油价的可能性。 • 4月15日，芝商所跟会员单位进行了测试，验证了负油价下市场会怎么样，测试情况据说还不错。• 4月20日，真的负油价出现！“负油价”背后被质疑存在操纵行为的原因至少有三个：第一，芝商所提前修改规则，但北京时间4月20日深夜~4月21日凌晨，芝商所15%的熔断机制为什么没有启动，原油期货价格为什么一路下跌没有熔断？第二，美东时间4月20日当天，WTI期货由零到-37美元/桶，总共的手数没有超过100手，维持时长为18分钟。从下午2:21至2:27的6分钟之间，价格从-8.925/桶下降到-37.175美元/桶，只用了2手单子。这位操盘手究竟是谁？目的是什么？当然不排除是自动交易程序执行的。第三，芝商所董事长兼首席执行官特伦斯·达菲透露，负油价当天有13万手合约没有完成交易？到期时如此数量巨大的合约没有完成交易，是经常性的还是当天独有的现象？如果是经常性的，那么芝商所对4月20日的负油价就有围猎之嫌，因为它从4月初就开始修改交易程序，允许负油价；如果不是经常性的而仅仅是当天的独有现象，那么4月20日的负油价就不能解释为是一次围猎行动。所有这些都还是未解之谜。说到底，这是利用期货市场和金融衍生品多次加杠杆共同作用的结果，是投机者抓住机会恶意做空牟利导致情况加倍恶化，根本原因仍是美国资本市场监管缺位这个老问题。“负油价”更像是一场金融闹剧，也是对美国期货定价规则的某种警示。然而，11月23日， CFTC的官方调查报告仅将“负油价”归因于全球经济放缓、新冠疫情、原油仓储以及合约流动性等因素。对于是否存在市场操纵行为，官方拒绝置评。显然，如果监管机构不愿意考虑或采取任何防护措施，负油价事件可能在日后再次上演。III “假非农“：史上最诡异、最政治化经过恐怖的3、4月份行情后，稍作喘息的交易员们最明显的感受是，美国大选的战鼓敲响了！本来自信心爆棚的特朗普被疫情这么一搅和，一切都悬了，当时全美各地还在爆发暴力事件和示威游行，特朗普的治理能力受到越来越多质疑，保住美国经济、保住美股，成了他连任的最大筹码。保不住的时候，改也要把数字改过来。于是，美国6月5日公布的“假非农”成了全球的笑柄。报告显示5月非农就业人数增加了250.9万，预期减少800万；失业率降至13.3％，而预期是增至19.8％。华尔街顿时欣喜若狂，美股暴涨不止。然而，交易员们很快意识到这份非农太假了。这份报告基于5月10日至5月16日的调查周，当时美国处于封锁之中，但报告显示这个月内创造了34.5万个新岗位。面对大量质疑之下，美国劳工统计局不得不承认，一个“分类错误”可能导致失业率被低估了3%，有490万临时失业人士被归类为已就业。也就是说，一旦错误被纠正，5月失业率应为16.3%，而不是报告的13.3%；4月份的失业率则超过了19%。再联系在此之前特朗普政府对就业数据的一些新政策，更让人觉得这一切早有预谋：3月21日，特朗普要求各州劳工部门推迟发布确切的申请失业救济数据，直到联邦政府发布全国总数为止。今年以来，特朗普政府也在限制媒体提前接触非农等经济数据的能力，媒体无法就报道影响市场走势的经济数据提前做准备，无法第一时间对数据背后的一些细节进行解读。6月5日非农报告出炉后市场的劲爆反应，就被认为是缺乏细节解读所造成的“乌龙”。交易员们很快就意识到“假非农”的严重性，随后美股从6月中旬就开始掉头向下，展开了暴风式下调！此后，美国不少月份的非农都录得好于预期的数字，但分析师已经对它们产生了“偏见”，要么认为统计模型依然有问题，要么认为统计的时间窗口没有考虑最新疫情以及重启封锁的影响。大家都明白一点，这些经济数据“是白宫想让大家看到的数据，是它们的工具”，未来经济走势取决于政府应对疫情的效果，在疫情得到完全控制之前，全面复苏依然无法生根发芽。IV 疫苗迷阵：资本与政治的工具后来，投资者们意识到只有消灭疫情，才会有真正的复苏。新冠疫苗成了全球的希望，从年中起，尚处研发阶段的新冠疫苗就已经是市场炒作的对象，好消息就涨，坏消息就跌，简单粗暴，掀起过一轮轮的狂风暴雨。光是特朗普总统就不知靠着疫苗推文挽救了多少次下跌中的美股，“最快下周就有疫苗”曾一度是他的口头禅。最令人印象深刻之一的是在5月18日那天，仅因为美国制药商Moderna的一份实验数据看起来较理想，油价就一度暴涨逾10%，道指涨超千点，黄金暴涨后又暴跌近40美元。Moderna股价一度暴涨40%。但这个阶段疫苗的消息往往很容易反转，往往第二天就会有人说那些数据经不起推敲，然后市场暴跌。后来有人发现，药企有利用消息来操纵股价的嫌疑。就连疫苗消息的报道记者都可能被对冲基金买通。事情还不止那么简单，这些药企的人很可能跟华尔街的贪婪者们有着微妙的关系，或者直接在白宫有人。例如Moderna的CEO Stephane Bancel同时是好几家公司的股东，他那些公司在Moderna股价暴涨时都高位抛售，Moderna背后还有另一个更有料的男人。Moderna最硬的后台在白宫，特朗普总统亲自任命的疫苗开发项目——“曲率极速行动”的领导人Moncef Slaoui原来就是在Moderna的高管。他是带着大量Moderna的看涨期权跳槽的白宫的。不过Moderna只是其中一个例子，特朗普为缩短疫苗研发时间，在4月份还组织了一个叫“疫情曼哈顿计划”。这个计划除了顶级科学家之外，背后还有很多赫赫有名的华尔街大佬。这些大佬的背后不知又是怎样千丝万缕的资本圈，据说他们向政府提出了很多有利于医药行业的建议。但最令人惊讶的是，特朗普前期铺排了那么多事情去冒险赶制疫苗，最重要的都是为了连任，但到最后他都没有等到“疫苗惊奇”。直到过了大选日5天之后，11月9日，辉瑞和BioNTech突然宣布新冠候选疫苗有大突破，有效性超90%，拟向美国提交紧急使用授权申请，全球股市暴涨，帮助市场走出了大选结果拖而不决导致的低迷。按照特朗普的话说，辉瑞和其他制药公司没有按最初计划在十月份评估数据，一直等到大选之后才公布，活生生剥夺了他的功劳。而且，辉瑞高层在疫苗重磅利好消息释放当天组团减持股票超17万股，总价值近750万美元。《纽约邮报》11月15日还爆出猛料，拜登跟辉瑞的渊源极深。联邦文件显示，拜登夫妇2017年成立的癌症慈善机构不是把钱用来进行医疗研究，而是给奥巴马政府和辉瑞的“高管们”发高薪。想想也确实挺奇怪的，疫苗一直是特朗普在催，但率先知道辉瑞疫苗消息的却是拜登。如果疫苗在10月份就诞生，美国大选的结果会不会就不一样了？总而言之，疫苗这一块的“水很深”，直到现在，新冠疫苗正大规模推广和接种之际，阴谋论依然不绝于耳。上周大家对比才发现，官方说法和一些投行机构的观察结果差距很大。高盛、美银等发布的研报都对疫苗接种进展较乐观，说新冠住院率正持续降低，会极大提振市场乐观情绪，但政府的报告看起来却很悲惨，说新冠阳性率、住院率翻倍。很明显，投行代表的是华尔街，看看它们的持仓就知道它们为何会说那样的话，而政府，确切地说应该是即将上台的拜登政府，想要的是更大规模的经济刺激、更严格的封锁。普通投资者到底该信谁？其实最后的结果应该是一样的，有了更多的刺激还怕乐观不起来？V 美国大选：神奇的选票最后最让人费解又无奈的恐怕就是美国大选的神奇选票了。真相究竟如何，那将是特朗普留给世人的不解之谜。11月3日当天美国没有决出总统。直到凌晨3点，特朗普在各摇摆州还遥遥领先，保守预计能赢得超过300张选举人票数。然而，突然之间，六大摇摆州陆续宣布暂停计票，封闭计票区，还将共和党派出的监票人员赶出计票区，理由是计票员要休息。经过了神秘的四个小时之后，到11月4日早上8点，各州又不约而同重新开始计票。但情况跟之前完全不同，拜登的选票开始暴增。网上一度盛传拜登的选票在一分钟内暴涨了十几万张票，而特朗普一票未得。在威斯康辛和密歇根等关键摇摆州，确实都出现了在重新计票的个把小时内拜登就增加了10多万票的情况。据说这是因为偏向于拜登的邮寄选票开始被纳入统计。不过这不合常理，因为邮寄票的计票流程非常复杂，光是核对封面签名和拆信封就需要很长的流程。面对质疑，各州的解释却非常统一：在关闭计票区的四个小时期间，工作人员其实还在计票，一共计算了十几万张邮寄票并将数据上传。事后根据特朗普律师团队统计，在这四小时内各摇摆州合计完成了60万张票的计票，且无人监督。后来，媒体开始倒向了民主党。虽然特朗普方面开始在各州同时发起有关选举造假的指控，但媒体的报道看起来都是在说特朗普臆想罢了，认定他拿不出证据。再到后来，各种证据陆续浮出水面，媒体此时集体静默，开始假装看不见。粗略概括了一下，关于美国大选选票造假的惊天大瓜包括：1、密歇根州计票系统BUG事件，把特朗普的票自动归到拜登名下；2、宾夕法尼亚州死人投票事件；3、宾夕法尼亚州邮局倒盖邮戳事件，11月3日后收到的选票被公然盖上3号的邮戳；4、内华达州已迁离居民投票事件；5、内华达州选举官员实名举报事件。值得一提的是，这次选举中全美普遍使用的计票机“Dominion”的硬件生产商的控股股东，是国会民主党参议员斐尹思坦家族；而该机器所配套的软件生产商的控股股东，是大名鼎鼎的众议院议长、极端民主党人佩洛西家族。发现系统篡改数据的情况属实后，一直沉默的共和党大佬们开始站出来力撑特朗普。但密歇根州选举委员会甩锅给当地工作人员，而且表示后来已经修正系统，州一级选举委员会对外发布的数据无误。这个解释也是够敷衍的。一出bug就会自动把特朗普的票算成拜登的？为什么会出如此有针对性的错误？为什么没有反向错误？另一个著名的摇摆州宾夕法尼亚州的情况也同样离奇。宾州在神秘的4小时之后猛增了约百万张邮寄票，其中近80%都投给了拜登。宾州注册选民名单中，多达2.1万人是死人。11月5日，宾州邮局又有人爆料，称当地邮政局局长下达指令，对11月3日之后才收到的选票，一律倒盖11月3日的邮戳。接着，邮局迅速撤掉了举报人的职，并通过各种渠道威胁其闭嘴。同时华盛顿邮报称，举报人已撤回举报，承认举报内容为其捏造。事情发酵之后，共和党内大佬几乎都参与到了对选举舞弊事件的调查之中了，但媒体选择继续无视。以上只是今年美国大选假选票阴谋的一些惊天大瓜，今年爆出的“阴谋”已远超过美国历次大选之后爆出的所谓造假事件之和。只要被最高法院确认其中的一宗，那都是惊天丑闻，将会掀起惊人的政治风暴。现在还去讨论这些事情的后续会如何已经没什么意义，拜登胜选已是定局。但这次选举很大程度上说明了美国模式的坍塌：要么意味着特朗普就算有共和党大佬们的全力支持依然打不赢上面那些是非曲直已经非常清晰的官司，要么就是民主党人公然制造了造假网络且被默许。还要搞清楚的是，尽管疫情使得无数美国人感染新冠且失业，大多数主流媒体都预测特朗普会惨败，但实际票数说明，特朗普的基本盘依然很坚定，反映了美国社会有接近一半的民众与主流媒体及政治精英出现割裂。拜登也明白，他的胜出并不在于他本人有多大魅力，只是有大量不愿特朗普再当选的人站了出来，他们创下了美国史上最高的投票率，很多人是第一次投票，是对民主党和共和党都不满的中间派。虽然政治精英可以控制媒体，但美国社会撕裂之深在这场选战中表露无遗，美国深层次的社会和经济矛盾急需解决，政治精英与社会现实之间的鸿沟需要填补，美国的民主危机和考验显然还没有结束。2020年血腥的教训证明，每一场“阴谋”，都有可能演变成小部分人绞杀大部分人的“阳谋”。“黑天鹅”的定义注定它们就是无法预测、来去无踪，个人投资者能做的，就是永远心存敬畏，永远不让自己的仓位处在一把梭的状态，且要及时养成防范和清除可预测危机的习惯，或许这样也是应对难以预测的巨大危机的一种有效手段。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1770,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":333947679,"gmtCreate":1609168171691,"gmtModify":1703737980335,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":"3571616060217813"},"themes":[],"htmlText":"这人查一下吧！屁股歪了。 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href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>收购Arm</b></p><p><b>收购金额：</b>400亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>9月14日<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>宣布，将以 400 亿美元的价格从软银手中收购 Arm，这笔交易会以现金加股票的形式完成。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>公布的细节，其将向软银支付总计 215 亿美元的普通股和 120 亿美元的现金，其中包括在签署协议时应付的 20 亿美元。在 Arm 满足特定财务绩效目标的前提下，软银可能会根据收益结构获得最多 50 亿美元的现金或普通股。此外，英伟达还将向 Arm 员工发行 15 亿美元的股本。</p><p>如果交易最终敲定，将是英伟达和半导体行业史上最大的收购案。英伟达之前金额最大的并购刚刚完成，是今年4月以69亿美元收购了高速互联方案商迈络思（Mellanox）。</p><p><b>市场观点：</b>由于这笔交易涉及数额巨大，牵连甚广，双方预估需要用18个月才能完成交易。另外，交易至少还需通过中国、英国、欧盟和美国监管部门的同意。交易最终能否完成，目前还不能完全确定。</p><p><b>2、$AMD($AMD($AMD($AMD(<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>)$)$)$)$收购<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a></b></p><p><b>收购金额：</b>350亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>10月27日，AMD正式宣布，和FPGA龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>达成一项最终协议，AMD同意以总价350亿美元全股票的方式收购<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>，预计交易在明年底完成。根据协议，Xilinx 股东将以每股 Xilinx 的普通股，换得约 1.7 股 AMD 普通股。每股 Xilinx 估值为 143 美元，比 10 月 26 日收盘价 114.55 美元高约 24.8%。合并后，AMD 的股东将持有新公司股份约 74%，而 Xilinx 股东持有约 26%。</p><p><b>3、<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>收购Slack</b></p><p><b>收购金额：</b>277亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>12月1日，CRM（客户关系管理软件）巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>宣布以超过270亿美元的价格收购聊天软件开发商Slack。Slack股东所持有的每股股票将获得26.79美元现金和0.0776股<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>普通股。相当于每股45.86美元。</p><p><b>相关介绍：</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>以CRM起家，公司近几年极大发展，超过<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>、SAP和$IBM($IBM($IBM($IBM(<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a>)$)$)$)$，以及<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>等其他老牌科技公司，成为全球最有价值的软件公司之一。而在某些维度，<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>正和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>等大厂形成竞争关系。</p><p>Salesforce也与<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>积怨已久，收购Slack，或许也是为了扩充竞争版图。Salesforce是CRM行业的主导企业，而<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>则是具有威胁性的挑战者；两家公司都曾试图收购职业社交网站LinkedIn，但<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>最终如愿以偿；Salesforce在2019年斥资153亿美元收购了数据可视化公司Tableau，开始挑战<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>Power BI。</p><p><b>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>收购Etrade</b></p><p><b>收购金额：</b>130亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>2月21日，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>宣布，以130亿美元的价格收购折扣券商E-Trade，进军大众金融理财服务。此前，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>也曾考虑收购E-Trade，但最终选择放弃。</p><p>收购完成后，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>将获得E-Trade的520万个客户帐户，并获得其3600亿美元的管理资产。本次收购预计将在第四季度完成。<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>财富管理业务的客户群体将从百万富翁扩展至普罗大众。收购完成后，财富管理业务将占<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>税前利润的近60％，为风险较高的交易业务提供了平衡。</p><p><b>市场观点：</b>本次收购是自金融危机以来<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>们所开展的最大的收购案。</p><p><b>5、科赫工业（Koch Industries）收购Infor</b></p><p><b>收购金额：</b>110亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>2月5日，科赫工业宣布从Golden Gate Capital，收购Infor剩余股权的交易，作价约110亿美元，该笔交易预计将于2020年上半年完成。交易完成后Infor将成为科赫工业的独立子公司，并将继续由位于纽约总部的现任管理团队继续运营。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>科赫工业是世界上最大的私营企业之一，公司1940年以石油公司起家，由亿万富翁兄弟查尔斯·科赫与大卫·科赫（科赫家族）持有该公司84%股权。</li><li>Infor成立于2002年，总部在美国纽约，是世界上最大的企业资源规划（ERP）软件供应商之一，帮助公司实现业务流程自动化。它的软件解决方案覆盖全球200多个国家，其中包括数以千计的工业分销商和制造商在广泛的行业。</li></ul><p><b>市场观点：</b>此次收购使Infor成为资金最雄厚的科技公司之一。 Infor已投入将近40亿美元对其行业专属的云套件解决方案（CloudSuites）进行产品设计和开发，为全球超过68,000个客户解决他们业务流程化问题，实现企业的数字化转型。</p><p><b>6、<a href=\"https://laohu8.com/S/MRVL\">迈威尔科技</a>（Marvell Techonology）收购<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a></b></p><p><b>收购金额：</b>100亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>10月29日，美国芯片制造商、全球第7大IC设计公司——<a href=\"https://laohu8.com/S/MRVL\">迈威尔科技</a>（Marvell Technology Group，以下简称“Marvell”）宣布，以“现金+股票”交易方式收购模拟和混合信号半导体提供商<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>，推算收购总成本为100亿美元。Marvell表示，这次收购后，将会把公司打造成为一家半导体“巨头”，收购后，整体企业价值约为400亿美元。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>Marvell是全球第七大IC设计公司，由印尼华侨周秀文博士及妻子戴伟立、胞弟周秀武共同创办，公司1995年成立于美国加州，是全球顶尖的无晶圆厂半导体公司之一，也是全球发展最快的半导体公司之一。财报显示，2020年上半年，Marvell营收达到7.16亿美元，最新市值约260亿美元。目前Marvell客户包括中兴、华为、微软等。</li><li>这笔收购交易的卖方是<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>，这家公司成立于2000年，总部位于美国加州，专门开发云数据中心以及5G基础设施有线/无线运营商网络所使用的光网络芯片。这一芯片将作为接口，加快计算机与网络之间的传输速度。在业务层面，<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>的产品主要在通讯、数据中心和计算市场出售，主要面向核心服务数据中心业者、电信行业公司两类客户，本年度前三季营收贡献分别达到55%、45%。据彭博报道，微软和<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>目前是<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>的最大客户。</li></ul><p><b>市场观点：</b>业内分析，Marvell本次收购的核心原因是争夺数据中心市场。通过与Inphi收购，Marvell希望向英伟达一样，做数据中心服务商，将其存储、网络、处理器和安全产品组合与Inphi的光电互连平台结合起来，满足客户需求，从而巩固其在数据基础设施、超大规模计算和5G无线基础设施等市场的地位。</p><p><b>7、Intuit收购Credit Karma</b></p><p><b>收购金额：71亿美元</b></p><p><b>事件回顾：</b>2月以金融与退税软件为主的加州软件制造商Intuit宣布以“现金+股票”的方式收购金融科技平台Credit Karma，预计收购成本约71亿美元。根据本次收购协议，Credit Karma将成为Intuit内部的一个独立部门，继续由Credit Karma首席执行官兼联合创始人Ken Lin领导。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>Intuit于1993年上市，公司提供了多种强大的会计软件服务，其中包括面向企业的Quickbook和面向消费者的TurboTax。目前，TurboTax已经几乎成为个人申报税务的行业标准。而Credit Karma在三年前也推出了税务申报服务，目前处理总量已经达到数百万份，未来很有可能对TurboTax的市场统治地位形成威胁。</li><li>金融科技公司Credit Karma为用户提供免费的信用评分和报告，并根据用户的信用历史提供个性化的贷款和信用卡推荐，约两年前，公司估值约40亿美元</li></ul><p>市场观点：这笔交易将进一步推动Intuit进入消费金融领域。</p><p><b>8、英伟达收购Mellanox</b></p><p><b>收购金额：</b>69亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>4月美国芯片制造商英伟达宣布，以69亿美元完成对色列芯片设计业者Mellanox的收购。</p><p>在英伟达宣布要收购Mellanox但是在收购还未完成之前，在今年的早些时候，Mellanox宣布了要收购网络安全和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>IP提供商Titan IC。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>Mellanox是一家以色列高性能网络芯片和解决方案提供商，其产品包括Smart NIC，网络交换机芯片和高速数据互联等。Mellanox是一家以色列公司，它在人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>兴起的时候推出了其独特的超高性能InfiniBand数据互联产品，大大提升了数据中心人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>训练的速度和效率，此后就牢牢占据了人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>相关云端服务器数据互联产品的高地。在英伟达收购Mellanox之前，Mellanox的RDMA等重要技术已经和英伟达 GPU一起出现在了许多云端高性能服务器中。</li><li>Titian IC总部位于北爱尔兰贝尔法斯特，成立于2007年，其提供的IP主要针对网络安全和内容<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>。举例来说，在数据中心中，恶意入侵的网络流量通常都存在一些固定的特征，而Titan IC提供的硬件IP和软件就能实现在硬件加速器中检测这些特征，从而让CPU可以去做其他事情。</li></ul><p><b>市场观点：</b>英伟达、Mellanox和Titan IC的套娃式收购将大大提升云端人工智能芯片产品的门槛。该收购案完成后，或将对云端AI芯片市场产生很大的长远影响。</p><p><b>9、<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>收购Plaid</b></p><p><b>收购金额：</b>53亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>1月13日，<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>宣布以53亿美元的价格收购硅谷金融科技<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>Plaid，该收购价格是Plaid 最近一次融资时估值的2倍。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li><a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>是美国最大的信用卡网络，<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>的客户主要是发行信用卡和借记卡的银行，当前每年全球有数万亿美元通过电汇或银行账户间转账的方式进行支付。</li><li>Plaid提供端到端加密，以及强大的多重身份验证和监视功能，以确保客户的数据安全。</li></ul><p>值得注意的是，11月初，美国司法部对该起收购交易提起反垄断诉讼，司法部认为，该笔交易将使<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>非法维持其在线上借记领域的垄断地位，导致在线借记服务价格上升、创新减少且提升进入门槛。</p><p><b>10、Insight Partners收购Veeam</b></p><p><b>收购金额：50亿美元</b></p><p><b>事件回顾：</b>1月份，私募私募股权公司Insight Partners宣布将以50亿美元收购Veeam，这是Insight Partners有史以来最大的一笔交易。收购完成后Veeam总部将由瑞士迁至美国。</p><p><b>相关介绍：</b>Veeam是一家云计算公司，云产品组合包括备份解决方案、云安全产品和云数据管理产品，已被全球365000个客户使用。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>巨头狂买优质资产！2020年美国十大科技并购大盘点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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17:24</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>对大多数企业而言，2020年是艰难的一年，但对大型科技公司来说，反而却是发展的机会：不仅用户和收入快速增长，低迷的市场还给大型科技公司低价购买优质资产的绝佳机会。</p><p>据统计，今年超10亿美元收购总共有19起，其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>400亿美元收购ARM成为今年金额最大的一笔收购。</p><p>本文，我们将重点盘点一下，收购金额排名前十的交易。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e4c5135ebecb9c51a10504b2dcffc50\" tg-width=\"911\" tg-height=\"917\"></p><p>以10亿美元为门槛，今年交易超10亿美元的收购案共有19起。其中，上半年10起，下半年9起。上半年中，收购最火爆的月份在2月，总共完成4起收购，但最大的收购发生在9月，为<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>收购Arm。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b349d289e466faa0980930c9282e12b\" tg-width=\"625\" tg-height=\"417\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/103d4448671352be0e5d743e45e09731\" tg-width=\"835\" tg-height=\"379\"></p><p><b>1、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>收购Arm</b></p><p><b>收购金额：</b>400亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>9月14日<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>宣布，将以 400 亿美元的价格从软银手中收购 Arm，这笔交易会以现金加股票的形式完成。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>公布的细节，其将向软银支付总计 215 亿美元的普通股和 120 亿美元的现金，其中包括在签署协议时应付的 20 亿美元。在 Arm 满足特定财务绩效目标的前提下，软银可能会根据收益结构获得最多 50 亿美元的现金或普通股。此外，英伟达还将向 Arm 员工发行 15 亿美元的股本。</p><p>如果交易最终敲定，将是英伟达和半导体行业史上最大的收购案。英伟达之前金额最大的并购刚刚完成，是今年4月以69亿美元收购了高速互联方案商迈络思（Mellanox）。</p><p><b>市场观点：</b>由于这笔交易涉及数额巨大，牵连甚广，双方预估需要用18个月才能完成交易。另外，交易至少还需通过中国、英国、欧盟和美国监管部门的同意。交易最终能否完成，目前还不能完全确定。</p><p><b>2、$AMD($AMD($AMD($AMD(<a href=\"https://laohu8.com/S/AMD\">AMD</a>)$)$)$)$收购<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a></b></p><p><b>收购金额：</b>350亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>10月27日，AMD正式宣布，和FPGA龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>达成一项最终协议，AMD同意以总价350亿美元全股票的方式收购<a href=\"https://laohu8.com/S/XLNX\">赛灵思</a>，预计交易在明年底完成。根据协议，Xilinx 股东将以每股 Xilinx 的普通股，换得约 1.7 股 AMD 普通股。每股 Xilinx 估值为 143 美元，比 10 月 26 日收盘价 114.55 美元高约 24.8%。合并后，AMD 的股东将持有新公司股份约 74%，而 Xilinx 股东持有约 26%。</p><p><b>3、<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>收购Slack</b></p><p><b>收购金额：</b>277亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>12月1日，CRM（客户关系管理软件）巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>宣布以超过270亿美元的价格收购聊天软件开发商Slack。Slack股东所持有的每股股票将获得26.79美元现金和0.0776股<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>普通股。相当于每股45.86美元。</p><p><b>相关介绍：</b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>以CRM起家，公司近几年极大发展，超过<a href=\"https://laohu8.com/S/ORCL\">甲骨文</a>、SAP和$IBM($IBM($IBM($IBM(<a href=\"https://laohu8.com/S/IBM\">IBM</a>)$)$)$)$，以及<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>等其他老牌科技公司，成为全球最有价值的软件公司之一。而在某些维度，<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>正和<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>等大厂形成竞争关系。</p><p>Salesforce也与<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>积怨已久，收购Slack，或许也是为了扩充竞争版图。Salesforce是CRM行业的主导企业，而<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>则是具有威胁性的挑战者；两家公司都曾试图收购职业社交网站LinkedIn，但<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>最终如愿以偿；Salesforce在2019年斥资153亿美元收购了数据可视化公司Tableau，开始挑战<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>Power BI。</p><p><b>4、<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>收购Etrade</b></p><p><b>收购金额：</b>130亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>2月21日，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>宣布，以130亿美元的价格收购折扣券商E-Trade，进军大众金融理财服务。此前，<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>也曾考虑收购E-Trade，但最终选择放弃。</p><p>收购完成后，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>将获得E-Trade的520万个客户帐户，并获得其3600亿美元的管理资产。本次收购预计将在第四季度完成。<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>财富管理业务的客户群体将从百万富翁扩展至普罗大众。收购完成后，财富管理业务将占<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>税前利润的近60％，为风险较高的交易业务提供了平衡。</p><p><b>市场观点：</b>本次收购是自金融危机以来<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>们所开展的最大的收购案。</p><p><b>5、科赫工业（Koch Industries）收购Infor</b></p><p><b>收购金额：</b>110亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>2月5日，科赫工业宣布从Golden Gate Capital，收购Infor剩余股权的交易，作价约110亿美元，该笔交易预计将于2020年上半年完成。交易完成后Infor将成为科赫工业的独立子公司，并将继续由位于纽约总部的现任管理团队继续运营。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>科赫工业是世界上最大的私营企业之一，公司1940年以石油公司起家，由亿万富翁兄弟查尔斯·科赫与大卫·科赫（科赫家族）持有该公司84%股权。</li><li>Infor成立于2002年，总部在美国纽约，是世界上最大的企业资源规划（ERP）软件供应商之一，帮助公司实现业务流程自动化。它的软件解决方案覆盖全球200多个国家，其中包括数以千计的工业分销商和制造商在广泛的行业。</li></ul><p><b>市场观点：</b>此次收购使Infor成为资金最雄厚的科技公司之一。 Infor已投入将近40亿美元对其行业专属的云套件解决方案（CloudSuites）进行产品设计和开发，为全球超过68,000个客户解决他们业务流程化问题，实现企业的数字化转型。</p><p><b>6、<a href=\"https://laohu8.com/S/MRVL\">迈威尔科技</a>（Marvell Techonology）收购<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a></b></p><p><b>收购金额：</b>100亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>10月29日，美国芯片制造商、全球第7大IC设计公司——<a href=\"https://laohu8.com/S/MRVL\">迈威尔科技</a>（Marvell Technology Group，以下简称“Marvell”）宣布，以“现金+股票”交易方式收购模拟和混合信号半导体提供商<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>，推算收购总成本为100亿美元。Marvell表示，这次收购后，将会把公司打造成为一家半导体“巨头”，收购后，整体企业价值约为400亿美元。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>Marvell是全球第七大IC设计公司，由印尼华侨周秀文博士及妻子戴伟立、胞弟周秀武共同创办，公司1995年成立于美国加州，是全球顶尖的无晶圆厂半导体公司之一，也是全球发展最快的半导体公司之一。财报显示，2020年上半年，Marvell营收达到7.16亿美元，最新市值约260亿美元。目前Marvell客户包括中兴、华为、微软等。</li><li>这笔收购交易的卖方是<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>，这家公司成立于2000年，总部位于美国加州，专门开发云数据中心以及5G基础设施有线/无线运营商网络所使用的光网络芯片。这一芯片将作为接口，加快计算机与网络之间的传输速度。在业务层面，<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>的产品主要在通讯、数据中心和计算市场出售，主要面向核心服务数据中心业者、电信行业公司两类客户，本年度前三季营收贡献分别达到55%、45%。据彭博报道，微软和<a href=\"https://laohu8.com/S/CSCO\">思科</a>目前是<a href=\"https://laohu8.com/S/IPHI\">Inphi</a>的最大客户。</li></ul><p><b>市场观点：</b>业内分析，Marvell本次收购的核心原因是争夺数据中心市场。通过与Inphi收购，Marvell希望向英伟达一样，做数据中心服务商，将其存储、网络、处理器和安全产品组合与Inphi的光电互连平台结合起来，满足客户需求，从而巩固其在数据基础设施、超大规模计算和5G无线基础设施等市场的地位。</p><p><b>7、Intuit收购Credit Karma</b></p><p><b>收购金额：71亿美元</b></p><p><b>事件回顾：</b>2月以金融与退税软件为主的加州软件制造商Intuit宣布以“现金+股票”的方式收购金融科技平台Credit Karma，预计收购成本约71亿美元。根据本次收购协议，Credit Karma将成为Intuit内部的一个独立部门，继续由Credit Karma首席执行官兼联合创始人Ken Lin领导。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>Intuit于1993年上市，公司提供了多种强大的会计软件服务，其中包括面向企业的Quickbook和面向消费者的TurboTax。目前，TurboTax已经几乎成为个人申报税务的行业标准。而Credit Karma在三年前也推出了税务申报服务，目前处理总量已经达到数百万份，未来很有可能对TurboTax的市场统治地位形成威胁。</li><li>金融科技公司Credit Karma为用户提供免费的信用评分和报告，并根据用户的信用历史提供个性化的贷款和信用卡推荐，约两年前，公司估值约40亿美元</li></ul><p>市场观点：这笔交易将进一步推动Intuit进入消费金融领域。</p><p><b>8、英伟达收购Mellanox</b></p><p><b>收购金额：</b>69亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>4月美国芯片制造商英伟达宣布，以69亿美元完成对色列芯片设计业者Mellanox的收购。</p><p>在英伟达宣布要收购Mellanox但是在收购还未完成之前，在今年的早些时候，Mellanox宣布了要收购网络安全和<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>IP提供商Titan IC。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li>Mellanox是一家以色列高性能网络芯片和解决方案提供商，其产品包括Smart NIC，网络交换机芯片和高速数据互联等。Mellanox是一家以色列公司，它在人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>兴起的时候推出了其独特的超高性能InfiniBand数据互联产品，大大提升了数据中心人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>训练的速度和效率，此后就牢牢占据了人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>相关云端服务器数据互联产品的高地。在英伟达收购Mellanox之前，Mellanox的RDMA等重要技术已经和英伟达 GPU一起出现在了许多云端高性能服务器中。</li><li>Titian IC总部位于北爱尔兰贝尔法斯特，成立于2007年，其提供的IP主要针对网络安全和内容<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>。举例来说，在数据中心中，恶意入侵的网络流量通常都存在一些固定的特征，而Titan IC提供的硬件IP和软件就能实现在硬件加速器中检测这些特征，从而让CPU可以去做其他事情。</li></ul><p><b>市场观点：</b>英伟达、Mellanox和Titan IC的套娃式收购将大大提升云端人工智能芯片产品的门槛。该收购案完成后，或将对云端AI芯片市场产生很大的长远影响。</p><p><b>9、<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>收购Plaid</b></p><p><b>收购金额：</b>53亿美元</p><p><b>事件回顾：</b>1月13日，<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>宣布以53亿美元的价格收购硅谷金融科技<a href=\"https://laohu8.com/S/V03.SI\">创业公司</a>Plaid，该收购价格是Plaid 最近一次融资时估值的2倍。</p><p><b>相关介绍：</b></p><ul><li><a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>是美国最大的信用卡网络，<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>的客户主要是发行信用卡和借记卡的银行，当前每年全球有数万亿美元通过电汇或银行账户间转账的方式进行支付。</li><li>Plaid提供端到端加密，以及强大的多重身份验证和监视功能，以确保客户的数据安全。</li></ul><p>值得注意的是，11月初，美国司法部对该起收购交易提起反垄断诉讼，司法部认为，该笔交易将使<a href=\"https://laohu8.com/S/V\">Visa</a>非法维持其在线上借记领域的垄断地位，导致在线借记服务价格上升、创新减少且提升进入门槛。</p><p><b>10、Insight Partners收购Veeam</b></p><p><b>收购金额：50亿美元</b></p><p><b>事件回顾：</b>1月份，私募私募股权公司Insight Partners宣布将以50亿美元收购Veeam，这是Insight Partners有史以来最大的一笔交易。收购完成后Veeam总部将由瑞士迁至美国。</p><p><b>相关介绍：</b>Veeam是一家云计算公司，云产品组合包括备份解决方案、云安全产品和云数据管理产品，已被全球365000个客户使用。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5c819f2606895cb1f7ac3a6af381b05b","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1182636029","content_text":"对大多数企业而言，2020年是艰难的一年，但对大型科技公司来说，反而却是发展的机会：不仅用户和收入快速增长，低迷的市场还给大型科技公司低价购买优质资产的绝佳机会。据统计，今年超10亿美元收购总共有19起，其中，英伟达400亿美元收购ARM成为今年金额最大的一笔收购。本文，我们将重点盘点一下，收购金额排名前十的交易。以10亿美元为门槛，今年交易超10亿美元的收购案共有19起。其中，上半年10起，下半年9起。上半年中，收购最火爆的月份在2月，总共完成4起收购，但最大的收购发生在9月，为英伟达收购Arm。1、英伟达收购Arm收购金额：400亿美元事件回顾：9月14日英伟达宣布，将以 400 亿美元的价格从软银手中收购 Arm，这笔交易会以现金加股票的形式完成。根据英伟达公布的细节，其将向软银支付总计 215 亿美元的普通股和 120 亿美元的现金，其中包括在签署协议时应付的 20 亿美元。在 Arm 满足特定财务绩效目标的前提下，软银可能会根据收益结构获得最多 50 亿美元的现金或普通股。此外，英伟达还将向 Arm 员工发行 15 亿美元的股本。如果交易最终敲定，将是英伟达和半导体行业史上最大的收购案。英伟达之前金额最大的并购刚刚完成，是今年4月以69亿美元收购了高速互联方案商迈络思（Mellanox）。市场观点：由于这笔交易涉及数额巨大，牵连甚广，双方预估需要用18个月才能完成交易。另外，交易至少还需通过中国、英国、欧盟和美国监管部门的同意。交易最终能否完成，目前还不能完全确定。2、$AMD($AMD($AMD($AMD(AMD)$)$)$)$收购赛灵思收购金额：350亿美元事件回顾：10月27日，AMD正式宣布，和FPGA龙头赛灵思达成一项最终协议，AMD同意以总价350亿美元全股票的方式收购赛灵思，预计交易在明年底完成。根据协议，Xilinx 股东将以每股 Xilinx 的普通股，换得约 1.7 股 AMD 普通股。每股 Xilinx 估值为 143 美元，比 10 月 26 日收盘价 114.55 美元高约 24.8%。合并后，AMD 的股东将持有新公司股份约 74%，而 Xilinx 股东持有约 26%。3、Salesforce收购Slack收购金额：277亿美元事件回顾：12月1日，CRM（客户关系管理软件）巨头Salesforce宣布以超过270亿美元的价格收购聊天软件开发商Slack。Slack股东所持有的每股股票将获得26.79美元现金和0.0776股Salesforce普通股。相当于每股45.86美元。相关介绍：Salesforce以CRM起家，公司近几年极大发展，超过甲骨文、SAP和$IBM($IBM($IBM($IBM(IBM)$)$)$)$，以及思科和英特尔等其他老牌科技公司，成为全球最有价值的软件公司之一。而在某些维度，Salesforce正和微软、谷歌等大厂形成竞争关系。Salesforce也与微软积怨已久，收购Slack，或许也是为了扩充竞争版图。Salesforce是CRM行业的主导企业，而微软则是具有威胁性的挑战者；两家公司都曾试图收购职业社交网站LinkedIn，但微软最终如愿以偿；Salesforce在2019年斥资153亿美元收购了数据可视化公司Tableau，开始挑战微软Power BI。4、摩根士丹利收购Etrade收购金额：130亿美元事件回顾：2月21日，摩根士丹利宣布，以130亿美元的价格收购折扣券商E-Trade，进军大众金融理财服务。此前，高盛也曾考虑收购E-Trade，但最终选择放弃。收购完成后，摩根士丹利将获得E-Trade的520万个客户帐户，并获得其3600亿美元的管理资产。本次收购预计将在第四季度完成。摩根士丹利财富管理业务的客户群体将从百万富翁扩展至普罗大众。收购完成后，财富管理业务将占摩根士丹利税前利润的近60％，为风险较高的交易业务提供了平衡。市场观点：本次收购是自金融危机以来美国银行们所开展的最大的收购案。5、科赫工业（Koch Industries）收购Infor收购金额：110亿美元事件回顾：2月5日，科赫工业宣布从Golden Gate Capital，收购Infor剩余股权的交易，作价约110亿美元，该笔交易预计将于2020年上半年完成。交易完成后Infor将成为科赫工业的独立子公司，并将继续由位于纽约总部的现任管理团队继续运营。相关介绍：科赫工业是世界上最大的私营企业之一，公司1940年以石油公司起家，由亿万富翁兄弟查尔斯·科赫与大卫·科赫（科赫家族）持有该公司84%股权。Infor成立于2002年，总部在美国纽约，是世界上最大的企业资源规划（ERP）软件供应商之一，帮助公司实现业务流程自动化。它的软件解决方案覆盖全球200多个国家，其中包括数以千计的工业分销商和制造商在广泛的行业。市场观点：此次收购使Infor成为资金最雄厚的科技公司之一。 Infor已投入将近40亿美元对其行业专属的云套件解决方案（CloudSuites）进行产品设计和开发，为全球超过68,000个客户解决他们业务流程化问题，实现企业的数字化转型。6、迈威尔科技（Marvell Techonology）收购Inphi收购金额：100亿美元事件回顾：10月29日，美国芯片制造商、全球第7大IC设计公司——迈威尔科技（Marvell Technology Group，以下简称“Marvell”）宣布，以“现金+股票”交易方式收购模拟和混合信号半导体提供商Inphi，推算收购总成本为100亿美元。Marvell表示，这次收购后，将会把公司打造成为一家半导体“巨头”，收购后，整体企业价值约为400亿美元。相关介绍：Marvell是全球第七大IC设计公司，由印尼华侨周秀文博士及妻子戴伟立、胞弟周秀武共同创办，公司1995年成立于美国加州，是全球顶尖的无晶圆厂半导体公司之一，也是全球发展最快的半导体公司之一。财报显示，2020年上半年，Marvell营收达到7.16亿美元，最新市值约260亿美元。目前Marvell客户包括中兴、华为、微软等。这笔收购交易的卖方是Inphi，这家公司成立于2000年，总部位于美国加州，专门开发云数据中心以及5G基础设施有线/无线运营商网络所使用的光网络芯片。这一芯片将作为接口，加快计算机与网络之间的传输速度。在业务层面，Inphi的产品主要在通讯、数据中心和计算市场出售，主要面向核心服务数据中心业者、电信行业公司两类客户，本年度前三季营收贡献分别达到55%、45%。据彭博报道，微软和思科目前是Inphi的最大客户。市场观点：业内分析，Marvell本次收购的核心原因是争夺数据中心市场。通过与Inphi收购，Marvell希望向英伟达一样，做数据中心服务商，将其存储、网络、处理器和安全产品组合与Inphi的光电互连平台结合起来，满足客户需求，从而巩固其在数据基础设施、超大规模计算和5G无线基础设施等市场的地位。7、Intuit收购Credit Karma收购金额：71亿美元事件回顾：2月以金融与退税软件为主的加州软件制造商Intuit宣布以“现金+股票”的方式收购金融科技平台Credit Karma，预计收购成本约71亿美元。根据本次收购协议，Credit Karma将成为Intuit内部的一个独立部门，继续由Credit Karma首席执行官兼联合创始人Ken Lin领导。相关介绍：Intuit于1993年上市，公司提供了多种强大的会计软件服务，其中包括面向企业的Quickbook和面向消费者的TurboTax。目前，TurboTax已经几乎成为个人申报税务的行业标准。而Credit Karma在三年前也推出了税务申报服务，目前处理总量已经达到数百万份，未来很有可能对TurboTax的市场统治地位形成威胁。金融科技公司Credit Karma为用户提供免费的信用评分和报告，并根据用户的信用历史提供个性化的贷款和信用卡推荐，约两年前，公司估值约40亿美元市场观点：这笔交易将进一步推动Intuit进入消费金融领域。8、英伟达收购Mellanox收购金额：69亿美元事件回顾：4月美国芯片制造商英伟达宣布，以69亿美元完成对色列芯片设计业者Mellanox的收购。在英伟达宣布要收购Mellanox但是在收购还未完成之前，在今年的早些时候，Mellanox宣布了要收购网络安全和智能IP提供商Titan IC。相关介绍：Mellanox是一家以色列高性能网络芯片和解决方案提供商，其产品包括Smart NIC，网络交换机芯片和高速数据互联等。Mellanox是一家以色列公司，它在人工智能兴起的时候推出了其独特的超高性能InfiniBand数据互联产品，大大提升了数据中心人工智能训练的速度和效率，此后就牢牢占据了人工智能相关云端服务器数据互联产品的高地。在英伟达收购Mellanox之前，Mellanox的RDMA等重要技术已经和英伟达 GPU一起出现在了许多云端高性能服务器中。Titian IC总部位于北爱尔兰贝尔法斯特，成立于2007年，其提供的IP主要针对网络安全和内容智能。举例来说，在数据中心中，恶意入侵的网络流量通常都存在一些固定的特征，而Titan IC提供的硬件IP和软件就能实现在硬件加速器中检测这些特征，从而让CPU可以去做其他事情。市场观点：英伟达、Mellanox和Titan IC的套娃式收购将大大提升云端人工智能芯片产品的门槛。该收购案完成后，或将对云端AI芯片市场产生很大的长远影响。9、Visa收购Plaid收购金额：53亿美元事件回顾：1月13日，Visa宣布以53亿美元的价格收购硅谷金融科技创业公司Plaid，该收购价格是Plaid 最近一次融资时估值的2倍。相关介绍：Visa是美国最大的信用卡网络，Visa的客户主要是发行信用卡和借记卡的银行，当前每年全球有数万亿美元通过电汇或银行账户间转账的方式进行支付。Plaid提供端到端加密，以及强大的多重身份验证和监视功能，以确保客户的数据安全。值得注意的是，11月初，美国司法部对该起收购交易提起反垄断诉讼，司法部认为，该笔交易将使Visa非法维持其在线上借记领域的垄断地位，导致在线借记服务价格上升、创新减少且提升进入门槛。10、Insight Partners收购Veeam收购金额：50亿美元事件回顾：1月份，私募私募股权公司Insight Partners宣布将以50亿美元收购Veeam，这是Insight 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in AI”，空降百度担任总裁和首席运营官。在接下来不到500天的日子里，陆奇积累了着实惊人的口碑。</p><p>他身上永远带着一股迷人的破局者气质。在任期间，陆奇通过组织新风会，把公司管理和决策变得更加透明，员工有机会与陆奇直接沟通，甚至能就某个亮点聊一小时。他会认真对待各个级别员工的邮件，还是“满满的正能量”本人，昔日下属回忆说，不论什么时间什么角色，陆奇都充满鼓舞人心的精神，在大家最累最难的时刻，只要他振臂一挥，大家顿时又打了鸡血。</p><p>时常流于形式的内部会议，他却能让员工“热泪盈眶”。有一次短短10分钟发言，现场两次响起了长达30秒的掌声。</p><p>次年8月，陆奇离开百度，仅两个交易日，百度市值蒸发了高达100多亿美元。陆奇之于百度，是一个试图扭转整台机器的按钮，虽给公司文化带来一波清流，但终归没成功。</p><p>明明变革未获成功，却几乎实现了“零差评”。这说明什么？</p><p>更进一步地问，“人民爱XX”不鲜见，那通常是因为人民需要“偶像”——被追捧又被消费的对象。我不好奇人民为什么爱陆奇，我只是好奇，聪明如陆奇，为什么甘于抑或敢于成为那个“被爱”的对象？</p><p><b>2、艺高人胆大</b></p><p>陆奇未必是个合适的变革者，但肯定是顶级的经理人。他身上有个特质，大概正与变革互为矛盾——人称之为“偶像包袱”。</p><p>陆奇践行的是种极度珍惜羽毛的职场生存方式，他甚至愿意把私德摆在友情和商业逻辑前面。比如，加入百度后，陆奇主动切断了与其业务有竞争关系的朋友联系，对于特别关心的事儿，也只会借助第三方联络。搜狗公司CEO王小川曾向媒体证实，陆奇加入百度之后，二人就“失联”了。</p><p>这样的处事方式，是出于什么取舍呢？</p><p>从职场生态来看，紧紧把这一准则绑在身上，主动切断一些唾手可得的关系，意味着放弃了一些“当下的顺利”，毕竟没人会拒绝和“硅谷最有权势的华人”坐在一张桌子上。但若把时间线拉长，这种模式可以让陆奇在更长期的职场获得天然的、提前的认可，这大概也是陆奇的“长期主义”。</p><p>只是，大腕儿不跟大老板做买卖，反而花这么多时间和后辈相处，不是件容易事。认真回邮件也好，一对一聊天也罢，从效果去看的话，这些细节往往都是徒劳，甚至藏着风险。毕竟按照如今的舆论趣味，口碑是用来反转的，人设是用来打倒的，跟年轻人处得好，你就是人生导师，处得不好就是PUA。</p><p>作家阿城曾说，年轻的时候，有人同他讲过一个道理：“你这种出身不硬的，切勿八面玲珑，应该六面玲珑，两面是刺”。阿城说这番话他受用至今。</p><p>按说这是通行的“中国式智慧”，可是，陆奇在面对人群的时候，从没有把“刺”亮出来过。</p><p>零差评背后，一定藏着对完美的执念。陆奇为什么会执着于一个如此单薄的“完人”形象？要知道，很多人怕被片面地理解，聪明人会拒绝他人打的标签，会拒绝被简单地定义和理解，因为要给自己留出“变化”乃至“犯错”的空间。</p><p>陆奇能混到如今这份儿上，你能假设他不懂这个道理吗？可他偏偏就不这么搞，那只能说明，他不在乎。他拥有超强的个人能力，足以解决大部分问题，他也有充分的自信，相信自己凭本事吃饭的能力，不需要留给自己犯错空间。</p><p>所以诸君听我句劝，陆奇的绝活儿，各位还是不要学习得好，没那个基础，学不来也做不到。你可以认为陆奇的道德是拿来律己，而不是律人的，但问题是，作为商业世界的人，这种道德会拿走你大量的可能性，你会被逼到一个事无巨细的角落遭困。</p><p>回头再看陆奇在百度的这段经历，“All in AI”本身并没有错，只是，对完美有执念的人，怎么做得来“流血”的改革者？</p><p>于是陆奇改变了角色。</p><p>不到一年后，中国科技圈年度之谜“陆奇去哪了“揭晓。</p><p>2019年5月，陆奇出任YC中国创始人及首席执行官。6个月后，又自立门户，创办奇绩创坛。</p><p>他募集的首期美元基金规模1亿美元，LP阵容豪华得不能更豪华：比尔·盖茨、孙正义、红杉、高瓴和北极光。2020年6月，有消息称，奇绩创坛人民币基金也完成新一轮交割，出资人包括红杉、京东数科、刘强东夫妇等。</p><p>同时把比尔·盖茨和孙正义拉到一张桌上的，还有谁？这里一来是交情，二来还是势能，中国科技圈少有人能出其右的势能。</p><p><b>3、现实中的“苦行僧”</b></p><p>揣着巨大势能陆奇最终选了个早期投资+孵化的“小买卖”，还是被数次验证走不太通的“小买卖”？</p><p>看看基金规模就知道了：抓了一把最大的LP牌面，募了一笔最小的钱。</p><p>他每次都选最难的路径。</p><p>2019年，年近60，常年穿着企业文化衫的陆奇，选择了YC。</p><p>如今的奇绩创坛，基本延续了YC投资+孵化的模式。奇绩创坛每年进行两批招募，无需BP，创业者只需在网上报名并提交一份详细的申请表，通过面试可以加入“创业加速营”并拿到一笔融资。接下来三个月，奇绩创坛会以co-founder的角色，帮助创业团队进行业务梳理和问题分析，最后举办“路演日”，创业营成员面向成上百位投资人展示创业项目，表现好的团队可以拿到融资。日后，奇绩创坛也会给创业者在一些关键性决策和后轮融资中进行帮助。</p><p>你说就这段关于模式的叙述，跟四五年前在北京到处出摊儿的孵化器有多少不同呢？又难、又辛苦、又冒险。</p><p>一来，孵化器走不通，被验证过多少次了。早年创新工场以孵化器起家，最后还是把重心放回了早期投资。李开复是陆奇CMU的师兄，多年的交情，陆奇不可能不清楚这一点，他也说，“当初我决定做YC中国，我所有的中国朋友几乎都反对，没有一个人支持”，其中一定包括李开复。</p><p>二来，奇绩创坛的运作模式，注定是个劳碌命。他们对符合标准的初创投资30万美金，换取7%的股份，大约一年前，这个标准还是20万美元，5%的股份，没办法，中后期的科技项目炒得这么贵，也是被挤压出来的变化。</p><p>体量虽小，数量却大得很。根据公开数据，奇绩创坛今年收到5000多份申请，我也看到，他们还在LinkedIn对人工智能项目进行一对一sourcing。除了sourcing，筛选、面试、业务指导、项目投资，每个节点的工作量和强度可想而知。</p><p>除了业务模式和工作强度，文化的水土不服也是头痛问题。陆奇惯用系统性的方法解决问题，把问题变成理性化、可拆解成的任务，他的讲话风格也常带着一种引起舒适的框架感、逻辑美。</p><p>这种看似无懈可击的方法，也有不灵的场景，比如在中国。</p><p>之前陆奇被问到过不灵这个事，他的回答是“对我来讲一个很大的挑战是，如果一个人他对你讲的话，和他想的、做的不一致，这样就没法真正共处了”，而中国正是上述三点“有点远”的地方。对于文化的理解不一，黄峥也对陆奇提醒，“Qi，你很美国，你一点都不中国”。黄峥认为陆奇在很多地方会吃亏，陆奇也觉得他“讲得很对”。</p><p>如果翻看奇绩创坛的官网，你会在显眼位置看到一栏叫做“行为准则”，与常规的公司、业务、答疑栏并列，这太不常见了。</p><p>“行为准则“强调诚信，对创业者提出了各种条条框框，多达十数个。除了禁止泄露内部信息、禁止欺诈违法等，甚至提出言出必行、不卑不亢、申请和面试中保持诚实、勿做出可能伤害公司和奇绩创坛声誉的行为……</p><p>这里边有些是公德，有些虽不至于涉及私德，但也至少是“下限很高的道德”。</p><p>但你要知道，北京的创业者前几年被“狼性”、“996”洗礼过，刚刚学会“创业的原罪”那套说辞，你陆奇把这些准则摆出来，肯定会让奇绩创坛错过很多人。</p><p>这显然是没办法的办法，里头大概是陆奇想传达的信号——德行，口碑，会成为寻找合作伙伴的第一标准，套用一句老话说：我这个人口碑不错，你跟我慢慢处，处不好你自己找原因。陆奇必须要守住“零差评”，气味不对的人才会离得远一点，“没法真正共处”的人才能少一点。</p><p>终极问题来了。顶级的人脉势能，人工智能执牛耳者，“硅谷最具权势的华人”……陆奇为什么偏偏要去做一个模式打问号、劳力又劳心的辛苦“小买卖”？</p><p>他最新的万字演讲，其中两点有些端倪。</p><p>一是，陆奇对YC模式仍然高度认同，对适应中国市场也很有信心。他说YC独特的早期创业公司加速模式，已在过去15年已在美国和全球得到充分验证，奇绩创坛站在YC的“巨人肩膀”上，已把这一模式进行了“彻底的本土化”。</p><p>二是，陆奇对人工智能浪潮，有着超强的信心和耐心。陆奇认为，AI现在不是爆发的时候，但在接下来的5年、10年、20年，要让AI进入每一条流水线，每一个厂房。</p><p>说实话，第一点无法讨论，至少目前，没有任何实际证据来证实或者证伪。</p><p>第二点才最可能接近他的真实想法。看到这里，我才意识到自己哪里搞错了：在此之前，我居然试图从资本的角度去理解陆奇与奇绩创坛。</p><p>陆奇曾说奇绩创坛他想做上15年。结合上述预判，他很可能会在途中赶上人工智能真正爆发的那一刻。奇绩创坛，是他等待这一浪潮的地点，也是推动这一浪潮的方法。从这种角度讲，“中国YC”反倒是最可靠的位置——稳定、敏锐、前沿——让他置身其中，等风来。</p>","source":"tzw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/d-U_OXzYPkKYW5v-x4J-ZA><strong>投中网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>比尔·盖茨和孙正义一起捧的陆奇为啥非得做孵化器？1、纸面上的“奇”没任何不好的意思，但每当读关于陆奇的文章，总会觉得缺点“人味儿”。我的意思是说，纸面上的陆奇，是个当代少见的脸谱式人物，他是商业科技领域的领军者，在故事里却活得像个被铭记的“历史传奇”。细究起来，大概是缘于他的每段故事，在阐述“他是怎样被命运塑造成陆奇”的问题上，都带着些“奇”。比如，他是怎样和李开复、沈向洋一样进入顶级计算机学府...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/d-U_OXzYPkKYW5v-x4J-ZA\">Web 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in AI”，空降百度担任总裁和首席运营官。在接下来不到500天的日子里，陆奇积累了着实惊人的口碑。他身上永远带着一股迷人的破局者气质。在任期间，陆奇通过组织新风会，把公司管理和决策变得更加透明，员工有机会与陆奇直接沟通，甚至能就某个亮点聊一小时。他会认真对待各个级别员工的邮件，还是“满满的正能量”本人，昔日下属回忆说，不论什么时间什么角色，陆奇都充满鼓舞人心的精神，在大家最累最难的时刻，只要他振臂一挥，大家顿时又打了鸡血。时常流于形式的内部会议，他却能让员工“热泪盈眶”。有一次短短10分钟发言，现场两次响起了长达30秒的掌声。次年8月，陆奇离开百度，仅两个交易日，百度市值蒸发了高达100多亿美元。陆奇之于百度，是一个试图扭转整台机器的按钮，虽给公司文化带来一波清流，但终归没成功。明明变革未获成功，却几乎实现了“零差评”。这说明什么？更进一步地问，“人民爱XX”不鲜见，那通常是因为人民需要“偶像”——被追捧又被消费的对象。我不好奇人民为什么爱陆奇，我只是好奇，聪明如陆奇，为什么甘于抑或敢于成为那个“被爱”的对象？2、艺高人胆大陆奇未必是个合适的变革者，但肯定是顶级的经理人。他身上有个特质，大概正与变革互为矛盾——人称之为“偶像包袱”。陆奇践行的是种极度珍惜羽毛的职场生存方式，他甚至愿意把私德摆在友情和商业逻辑前面。比如，加入百度后，陆奇主动切断了与其业务有竞争关系的朋友联系，对于特别关心的事儿，也只会借助第三方联络。搜狗公司CEO王小川曾向媒体证实，陆奇加入百度之后，二人就“失联”了。这样的处事方式，是出于什么取舍呢？从职场生态来看，紧紧把这一准则绑在身上，主动切断一些唾手可得的关系，意味着放弃了一些“当下的顺利”，毕竟没人会拒绝和“硅谷最有权势的华人”坐在一张桌子上。但若把时间线拉长，这种模式可以让陆奇在更长期的职场获得天然的、提前的认可，这大概也是陆奇的“长期主义”。只是，大腕儿不跟大老板做买卖，反而花这么多时间和后辈相处，不是件容易事。认真回邮件也好，一对一聊天也罢，从效果去看的话，这些细节往往都是徒劳，甚至藏着风险。毕竟按照如今的舆论趣味，口碑是用来反转的，人设是用来打倒的，跟年轻人处得好，你就是人生导师，处得不好就是PUA。作家阿城曾说，年轻的时候，有人同他讲过一个道理：“你这种出身不硬的，切勿八面玲珑，应该六面玲珑，两面是刺”。阿城说这番话他受用至今。按说这是通行的“中国式智慧”，可是，陆奇在面对人群的时候，从没有把“刺”亮出来过。零差评背后，一定藏着对完美的执念。陆奇为什么会执着于一个如此单薄的“完人”形象？要知道，很多人怕被片面地理解，聪明人会拒绝他人打的标签，会拒绝被简单地定义和理解，因为要给自己留出“变化”乃至“犯错”的空间。陆奇能混到如今这份儿上，你能假设他不懂这个道理吗？可他偏偏就不这么搞，那只能说明，他不在乎。他拥有超强的个人能力，足以解决大部分问题，他也有充分的自信，相信自己凭本事吃饭的能力，不需要留给自己犯错空间。所以诸君听我句劝，陆奇的绝活儿，各位还是不要学习得好，没那个基础，学不来也做不到。你可以认为陆奇的道德是拿来律己，而不是律人的，但问题是，作为商业世界的人，这种道德会拿走你大量的可能性，你会被逼到一个事无巨细的角落遭困。回头再看陆奇在百度的这段经历，“All in AI”本身并没有错，只是，对完美有执念的人，怎么做得来“流血”的改革者？于是陆奇改变了角色。不到一年后，中国科技圈年度之谜“陆奇去哪了“揭晓。2019年5月，陆奇出任YC中国创始人及首席执行官。6个月后，又自立门户，创办奇绩创坛。他募集的首期美元基金规模1亿美元，LP阵容豪华得不能更豪华：比尔·盖茨、孙正义、红杉、高瓴和北极光。2020年6月，有消息称，奇绩创坛人民币基金也完成新一轮交割，出资人包括红杉、京东数科、刘强东夫妇等。同时把比尔·盖茨和孙正义拉到一张桌上的，还有谁？这里一来是交情，二来还是势能，中国科技圈少有人能出其右的势能。3、现实中的“苦行僧”揣着巨大势能陆奇最终选了个早期投资+孵化的“小买卖”，还是被数次验证走不太通的“小买卖”？看看基金规模就知道了：抓了一把最大的LP牌面，募了一笔最小的钱。他每次都选最难的路径。2019年，年近60，常年穿着企业文化衫的陆奇，选择了YC。如今的奇绩创坛，基本延续了YC投资+孵化的模式。奇绩创坛每年进行两批招募，无需BP，创业者只需在网上报名并提交一份详细的申请表，通过面试可以加入“创业加速营”并拿到一笔融资。接下来三个月，奇绩创坛会以co-founder的角色，帮助创业团队进行业务梳理和问题分析，最后举办“路演日”，创业营成员面向成上百位投资人展示创业项目，表现好的团队可以拿到融资。日后，奇绩创坛也会给创业者在一些关键性决策和后轮融资中进行帮助。你说就这段关于模式的叙述，跟四五年前在北京到处出摊儿的孵化器有多少不同呢？又难、又辛苦、又冒险。一来，孵化器走不通，被验证过多少次了。早年创新工场以孵化器起家，最后还是把重心放回了早期投资。李开复是陆奇CMU的师兄，多年的交情，陆奇不可能不清楚这一点，他也说，“当初我决定做YC中国，我所有的中国朋友几乎都反对，没有一个人支持”，其中一定包括李开复。二来，奇绩创坛的运作模式，注定是个劳碌命。他们对符合标准的初创投资30万美金，换取7%的股份，大约一年前，这个标准还是20万美元，5%的股份，没办法，中后期的科技项目炒得这么贵，也是被挤压出来的变化。体量虽小，数量却大得很。根据公开数据，奇绩创坛今年收到5000多份申请，我也看到，他们还在LinkedIn对人工智能项目进行一对一sourcing。除了sourcing，筛选、面试、业务指导、项目投资，每个节点的工作量和强度可想而知。除了业务模式和工作强度，文化的水土不服也是头痛问题。陆奇惯用系统性的方法解决问题，把问题变成理性化、可拆解成的任务，他的讲话风格也常带着一种引起舒适的框架感、逻辑美。这种看似无懈可击的方法，也有不灵的场景，比如在中国。之前陆奇被问到过不灵这个事，他的回答是“对我来讲一个很大的挑战是，如果一个人他对你讲的话，和他想的、做的不一致，这样就没法真正共处了”，而中国正是上述三点“有点远”的地方。对于文化的理解不一，黄峥也对陆奇提醒，“Qi，你很美国，你一点都不中国”。黄峥认为陆奇在很多地方会吃亏，陆奇也觉得他“讲得很对”。如果翻看奇绩创坛的官网，你会在显眼位置看到一栏叫做“行为准则”，与常规的公司、业务、答疑栏并列，这太不常见了。“行为准则“强调诚信，对创业者提出了各种条条框框，多达十数个。除了禁止泄露内部信息、禁止欺诈违法等，甚至提出言出必行、不卑不亢、申请和面试中保持诚实、勿做出可能伤害公司和奇绩创坛声誉的行为……这里边有些是公德，有些虽不至于涉及私德，但也至少是“下限很高的道德”。但你要知道，北京的创业者前几年被“狼性”、“996”洗礼过，刚刚学会“创业的原罪”那套说辞，你陆奇把这些准则摆出来，肯定会让奇绩创坛错过很多人。这显然是没办法的办法，里头大概是陆奇想传达的信号——德行，口碑，会成为寻找合作伙伴的第一标准，套用一句老话说：我这个人口碑不错，你跟我慢慢处，处不好你自己找原因。陆奇必须要守住“零差评”，气味不对的人才会离得远一点，“没法真正共处”的人才能少一点。终极问题来了。顶级的人脉势能，人工智能执牛耳者，“硅谷最具权势的华人”……陆奇为什么偏偏要去做一个模式打问号、劳力又劳心的辛苦“小买卖”？他最新的万字演讲，其中两点有些端倪。一是，陆奇对YC模式仍然高度认同，对适应中国市场也很有信心。他说YC独特的早期创业公司加速模式，已在过去15年已在美国和全球得到充分验证，奇绩创坛站在YC的“巨人肩膀”上，已把这一模式进行了“彻底的本土化”。二是，陆奇对人工智能浪潮，有着超强的信心和耐心。陆奇认为，AI现在不是爆发的时候，但在接下来的5年、10年、20年，要让AI进入每一条流水线，每一个厂房。说实话，第一点无法讨论，至少目前，没有任何实际证据来证实或者证伪。第二点才最可能接近他的真实想法。看到这里，我才意识到自己哪里搞错了：在此之前，我居然试图从资本的角度去理解陆奇与奇绩创坛。陆奇曾说奇绩创坛他想做上15年。结合上述预判，他很可能会在途中赶上人工智能真正爆发的那一刻。奇绩创坛，是他等待这一浪潮的地点，也是推动这一浪潮的方法。从这种角度讲，“中国YC”反倒是最可靠的位置——稳定、敏锐、前沿——让他置身其中，等风来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1878,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339714491,"gmtCreate":1609113466013,"gmtModify":1703737629833,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":"3571616060217813"},"themes":[],"htmlText":"一拍即合！看似疯狂，实则实干兴邦立国。吹牛皮吹到天上，踩着云就以为自己是神仙了！站在地上，才是王道！","listText":"一拍即合！看似疯狂，实则实干兴邦立国。吹牛皮吹到天上，踩着云就以为自己是神仙了！站在地上，才是王道！","text":"一拍即合！看似疯狂，实则实干兴邦立国。吹牛皮吹到天上，踩着云就以为自己是神仙了！站在地上，才是王道！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339714491","repostId":"2093056479","repostType":2,"repost":{"id":"2093056479","pubTimestamp":1608795000,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2093056479?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-24 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href=\"https://laohu8.com/S/300788\">中信出版</a>社</font></p><p><font>互动话题</font><font>：谈谈曾让你跨学科受益的一个思维模型？</font></p><p><font><font>留言时间</font>：2020年12月24-27</font><font>日</font></p><p><font>（认真的留言都会上墙，鼓励原创，上墙<font>≠</font>赠书）</font></p><p><font><font>留言筛选时间</font>：2020年12月28日-2021年1月3日</font></p><p><font>（选中会收到提交寄送信息的回复，逾期未提交/信息不全视为放弃）</font></p><p><font><font>奖品派发时间</font>：2021年1月4日后</font></p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/spider20201224/0/w800h800/20201224/091f-kftfpiv8890775.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p><font>内容简介</font></p><p><font>相变原本是一个物理学概念，指的是物质从一种相转变为另一种相的过程。这本书的作者从相变理论出发，将物理学与人类行为的研究相结合，创新分析现实世界中各种群体问题的方法，并分为三个部分进行了论述：</font></p><p><font>在第一部分，作者通过5个不同凡响的人生故事揭示并传递了这样一个中心思想：越是疯狂的创新受到阻碍的可能性也越大，因此要实现疯狂的创新，就必须处理好支持者与反对者的界限，维持动态平衡。 </font></p><p><font>第二部分描述了基础科学。我们将看到相变科学是如何帮助我们了解野火的蔓延、改善交通流量以及在线搜捕恐怖分子的。我们将应用类似的想法来了解为什么团队、公司或任何有使命的团队都将不可避免地在这两个阶段之间转换，我们又该如何应对。 </font></p><p><font>在最后一个部分，作者将这些关于群体行为的观点扩展到社会和国家的行为，利用它来帮助我们理解历史进程：例如为什么近代史上小小的英国可以打败强大印度和清朝这两个更大更富裕的帝国。</font></p><p><font>作者简介</font></p><p><font><font><font>萨菲·巴赫尔（Safi Bahcall）</font></font></font></p><p><font>本科毕业于哈佛大学，斯坦福物理学博士，后在伯克利博士后研究院工作。1998年加入麦肯锡，专注策略、技术、运营方面的咨询工作。</font></p><p><font>2008年创业，在生物技术与制药领域被提名年度企业家<font>。</font></font></p><p><font>本书推荐</font></p><p><font>如果说《黑天鹅》是在用统计学观点表达与我们生活相关的一切，那么，《相变》就是在用物理学的方式解读社会和世界。</font></p><p><font>——《黑天鹅》作者 纳西姆·塔勒布</font></p><p><font>《相变》既有新思想、大胆的讨论、有趣的历史，又有令人信服的分析。任何想要了解如何改变世界的人都不能错过。</font></p><p><font>——《思考，快与慢》作者 丹尼尔·卡尼曼</font></p><p><font>巴卡尔教授的这本书来的正逢其时。书中的核心概念“相变”，可谓是打开群体科学之门的钥匙。书中提到的一系列关键原则，具有重要的借鉴意义和研究价值……对于各行各业、不同境遇的读者来说，都不妨静下心来阅读此书，也许会获得意想不到的收获。</font></p><p><font>——中央军委科技委创新特区领域首席科学家、</font><font>原国家高技术863航天航空领域专家组组长 袁建平</font></p><p><font>来源/ 在苍茫中传灯（ID：chuandeng169）</font></p><p><font>作者/ 姚斌</font></p><p><font>本文已获得转载授权，如需转载请联系原作者。</font></p><p>这是一本奇特的书。作者以叙事的手法引入物理学的“相变”概念来解释赢得战争、治疗疾病以及实现企业转型。相变在此指的是两个阶段之间的状态突然变化，即两种整体行为之间的突然变化。例如，在固态和液态之间；在公路上的交通顺畅和交通堵塞之间；在市场的理性和泡沫阶段之间。</p><p><font>作者将他的研究称为“相变科学”，其着眼点在于“疯狂灵闪”，疯狂灵闪指的是疯狂大胆的创新想法。最重要的突破往往源于疯狂灵闪，但我们总是容易忽视一些大胆想法，并把拥有这种想法的人视为疯子。世界需要大量的人才将这些突破性的想法转化为赢得战争的技术、拯救生命的产品或改变产业的战略。作者相信，将相变科学应用到团队、公司或任何肩负使命的群体中，可以更快地培养“疯狂灵闪”提供实用的规则。</font></p><p><font><font><font><font>1</font></font></font></font></p><p><font>凡是属于“疯狂灵闪”的大胆想法，在开始时，往往不会被人们所理解，因此它十分脆弱。当它穿过充满怀疑和不确定性的黑暗隧道时，要么被碾碎，要么被忽视。而它的拥护者也常常被视为疯子。</font></p><p><font>大名鼎鼎的<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>曾经开创了第一个蜂窝网络，研制出第一部汽车电话和第一部全网络模拟电话，以及第一部成功的GSM手机。到21世纪初，<a href=\"https://laohu8.com/S/0HAF.UK\">诺基亚</a>的智能手机销量占全球总量一半，简而言之，它是欧洲当时最有价值公司，成为了“成功”的代名词。2004年，几位诺基亚工程师发明了一种新型手机：可以上网，并配有彩色触摸大屏和高分辨率摄像头。为了配合这款手机，他们还提出另一个疯狂的想法：在线应用商店。但是，广受赞赏的幕后团队否决了这两个项目。三年后，工程师们看到他们的疯狂想法在旧金山实现了。史蒂夫·乔布斯发布了iPhone。5年后，诺基亚已无关紧要了，该公司于2013年卖掉了自己的移动业务。在其手机业务达到顶峰至黯然退场前，诺基亚的市值下降了大约2.5万亿美元。一个极具创新精神的团队转变了方向。</font></p><p><font>疯狂灵闪或被碾碎或被忽视，在药物研发这一领域中也同样表现得很突出。拯救生命的药物就像改变产业的技术一样，往往都是从那些支持疯狂想法的孤独发明家开始的。但是，需要大量的人将这些想法转化为可行的产品。当有能力开发这种想法的团队拒绝这些想法时，这些突破要么被埋在实验室里，要么被困在失败公司的废墟下。</font></p><p><font>我们现在都称赞“格列卫”，赞扬这是癌症治疗史上最伟大的突破之一。格列卫确实以惊人的速度完成了其临床项目资金，至今仍然保持记录：从第一个接受治疗(1998年6月)到FDA批准（2001年5月）总共只用了35个月。但事实上，在进行这些试验之前，该药物的发明者布莱恩·德鲁克被剥夺了终身教职，因为大学研究委员会认为他的工作缺乏潜力，主要的科学期刊都拒绝发表他的研究结果。德鲁克花了很多年时间才说服公司，并最终与之合作推动了这个项目的发展。</font></p><p><font><font><font>2</font></font></font></p><p><font>在现实世界中，想法被嘲笑、试验失败、预算被削减，天才因为愚蠢的原因被解雇、公司分崩离析，而最好的项目仍被埋没，有时甚至永远被埋没，这就是疯狂灵闪的脆弱性。这就需要理解为什么即使是优秀的团队、怀有美好意愿的优秀人才，也会把伟大的想法扼杀在摇篮之中。于是，作者引入物理学研究的方法：找出揭示基本真理的线索，建立模型，看看它们能否解释我们周围的世界。这就是作者所要做的——他将证明为什么结构比文化更重要。</font></p><p><font>在商业社会中，行为的变化可能是一个谜，这是类似于一种被称为“相变”的奇怪物质。同样是水分子，在一种情况下是液体，而在另一种情况下则是固体。诺贝尔物理学奖得主菲利普·安德森以“量变达到一定程度会产生质变”来概括这个问题答案背后的核心思想：整体不仅比部分之和更大，而且与部分之和非常不同。同样的，没有办法通过分析任何个体的行为来解释整个群体。善于培养疯狂灵闪是人类组织的一个相态，就像液体是物质的一个相态一样。所有的相变都是竞争的结果。但当温度下降时，一个绝望的分子根本无法阻止周围的冰结晶。</font></p><p><font>他汀类药物是20世纪伟大的医学突破之一。这种药物可以减少人们心脏病发作率和罹患中风率，延长存活期，不仅适用于心脏病(二级预防)幸存者，也适用于从未经历过心脏病发作的高风险患者(一级预防)。在美国，他汀类药物每年可预防大约50万次心脏病发作和中风。可是，这种药物的发明者远藤章也是经历曲折，在他的研究一度遭遇“失败”后，他所在的三共集团就直接将美伐他汀打击出局，他自己后来花费了16年时间才使得FDA通过了验证。这说明，曲折的探索之路是常态而非个例。</font></p><p><font>那时的默克十分聪明，迅速承接了他汀类药物。默克是最早认可并研究他汀类药物的公司。之后，洛伐他汀及其继任者辛伐他汀遂成为默克历史上最成功的药物。所有的他汀类药物给默克带来了的销售额累计超过3000亿美元。从那以后，默克公司一直是医学研究领域最受尊敬的公司。在1987~1993年连续7年的调查中，它在《财富》年度最受欢迎的公司调查中一直名列第一，直到<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司在2014年打破这一纪录。默克曾经推出了世界上第一个降胆固醇的药物，还研制出世界上第一个治疗河盲症的药物，并将这种药物免费捐赠给非洲和拉丁美洲的许多国家。然而，在接下来的十年里，默克公司几乎错过了药物研发领域的每一个重大突破。它不仅忽视了基因工程药物，而且忽视了治疗癌症、自身免疫系统疾病和精神药物。这是20世纪90年代和21世纪初取得突破的三大重点领域。</font></p><p><font><font><font>3</font></font></font></p><p><font>范内瓦·布什在20世纪40年代创建了美国科学研究发展局。布什是麻省理工学院教授，发明了最早的模拟计算机。布什很早就发现，若水在冰点边缘，温度提高或降低，就会或冻结或液化。但在冰块的两端，冰块与液体共存。处于相变边缘的两相共存被称为“相态分离”。两相之间的联系以一种平衡的形式循环往复交替出现：冰块中的分子融化到相邻的液池中，液体分子在地面上游动并冻结。这种任意相没有压倒另一相的循环被称为“动态平衡”。相态分离和动态平衡是布什理论中的两个关键点。布什认为，两种相态之间既要保持分离，又要保持联系。而西奥多·维尔是创立贝尔实验室的人。这个实验室研制出了晶体管、<a href=\"https://laohu8.com/S/000591\">太阳能</a>电池、CC板(电荷耦合板器件，应用于所有的数码相机)、第一部能持续运行的激光器、Unix操作系统、C编程语言等，共获得8个诺贝尔奖。维尔创立了历史上最成功的工业实验室，AT&amp;T也发展成了美国最大的公司之一。</font></p><p><font>这两个人，布什以改变国家研究的方式出现，而维尔则以改变企业的研究方式出现。这两种方式是相同的。他们都认识到许多伟大的思想，包括那些改变科学、商业和历史进程的突破，在取得成功之前会遭遇多次失败。有时在突破通过非凡之人的坚持而实现，有时则靠纯粹的机会得以实现。换言之，改变世界的突破来自天才和机遇的结合。</font></p><p><font>很多人可能都认为，天才的企业家基于他们的想法和发明建立了一个永恒的帝国，而那些真正在意料之外创造成功的人——工程师则扮演着卑微的角色。但真实的情况是，天才的企业家不是选择支持任何一个单独的疯狂灵闪，而是创造了一个培养许多疯狂灵闪的优秀结构。他们不是有远见的创新者，而是细心的园丁。他们确保了疯狂灵闪和经营者都得到良好的照顾，双方都没有主宰对方，而是相互帮助和支持对方。这就是“布什-维尔原则”。</font></p><p><font>疯狂灵闪经常会陷入绝境，这是一种常见的绝境。之所以陷入绝境，是因为会反复遭遇“失败”，然而这种“失败”却是假失败。项目可能会终止的原因有很多：资金减少、竞争对手获胜、市场变化、关键人物离开。因此，失败的风险永远无法消除，负面结果不会带有霓虹灯标志，告诉你“你的想法有缺陷”或“你的测试有缺陷”。但是，我们可以降低这些风险。像布莱恩·德鲁克和远藤章这样伟大的发明家，他们最大的技能就是研究失败，他们学会了将假失败与真失败分开。研究失败的技巧和能力，不仅区分了优秀的科学家与伟大的科学家，而且区分了优秀的投资家与伟大的投资家。</font></p><p><font>2004年脸书问世不久时，马克·扎克伯格准备为他新创业的公司筹集资金，而用户也放弃了Friendster 转而使用MySpace 。彼得·蒂尔发现了用户离开网站的原因，他知道Friendster经常崩溃，他还知道Friendster背后团队收到但忽略了关于如何扩展其网站的关键建议——如何将为数千名用户设计的系统升级为可支持数百万用户的系统。他索要了Friendster用户留存数据的副本，得出的结论是用户并没有离开。因为社交网络是薄弱的商业模式，就像服装品牌，因软件故障而离开是一个假的失败。彼得·蒂尔投资了50万美元给脸书。8年后，他获得了10亿美元的非凡回报。彼得·蒂尔显然看到了假失败。</font></p><p><font><font><font>4</font></font></font></p><p><font>疯狂灵闪有两种类型。一种是没有人认为能用的新产品或新技术，一种是没有人认为能实现其目标的新战略和新商业模式。前者被称为P型灵闪，后者被称为S型灵闪。</font></p><p><font>P型灵闪表示产品的惊人突破，这种取得突破的技术往往在最终成功之前被忽略。人们往往会说“这是行不通的”或者“即使将来也是行不通的”，然而它却行得通。1921年，西奥多·维尔在其传记中写道，对于商界来说，电话只是个玩具。有一群投资者在被邀请投资股票时，要么面带微笑，要么发表一些看似滑稽的言论，这便成就了贝尔电话公司。它曾是美国市值最高的公司，巅峰时期在行业内的统治地位甚至超过苹果、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a>在各自巅峰时的总和。</font></p><p><font>S型灵闪表示策略的惊人突破。它可以是一种新的经营方式，也可以是一种不涉及新技术的新应用。山姆·沃尔顿把<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>超市设在远离大城市的地方，大规模地以1美元价格出售市值1.2美元的女士内衣，让所有人瞠目结舌。可以知道这种策略中并没有包含新技术，只是以一种薄利多销的策略来提供同样的产品。2018年，沃尔玛成为全球最大零售商，如果把它看作是一个国家，它的GDP排在世界第25位，而它之前最具竞争力的对手——伍尔沃斯、蒙哥马利沃德、吉布森已被远远甩在身后。</font></p><p><font>P型灵闪带来的企业倒闭往往是迅速和戏剧性的。比如，一项炫目的新技术出现，可能很快就取代了之前的企业。而S型灵闪带来的没落往往是渐进的，不那么明显。沃尔玛在30年后才逐渐退出对零售和杂货铺的主导。没有人能搞清楚沃尔玛在做什么，或者它为什么一直在赢。脸书、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>的成功也源自S型灵闪，因为它们既没有发明社交网络，也没有发明搜索网站。即使事后诸葛亮，S型灵闪也很难被发现和理解，因为它们经常被买家、卖家和市场的复杂性行为所掩盖。就像科学一样，复杂的现象往往掩盖了深刻的事实。</font></p><p><font>每个有远见的领导者都创造过辉煌的疯狂灵闪的温床，他们永远不会对大胆冒险的项目失去欲望和好奇心。他们就像牧童大卫一样要去击败巨人歌利亚。于是，他们就实现了布什-维尔的第一原则：相态分离——为创意者和执行者分别创建单独的群体，确保疯狂灵闪种子里只有两种类型的种子，特别是原本不喜欢的灵闪类型。他们又视自己为园丁，倾向于在疯狂灵闪和特许经营之间保持平衡，鼓励技术的转移和交换。于是，他们又完成了布什-维尔的第二原则：动态平衡。</font></p><p><font>就像山姆·沃尔顿创建了沃尔玛、史蒂夫·乔布斯创造了Mac，传奇绝不仅仅是卡通故事般的总结，而是帮助我们理解天才和机缘巧合是如何产生重大突破的。真正的历史，其中蕴含的线索可以帮助我们从中学到如何使天才和机缘巧合为我们工作，而不是起反作用。</font></p><p><font><font><font>5</font></font></font></p><p><font>涌现是集体行为，它表示整体的动态不依赖于部分细节，宏观高于微观。所谓的有效市场和看不见的手都是基本法则，它们都具有涌现特征。涌现特征是可以突然改变的，例如量子力学或重力中的液体流动。温度的微小变化可以使液体突然变成固体，从一种突发行为到另一种突发行为的突然转变正是所谓的相变。每一次相变都是两种竞争力量之间的对抗，当系统性质的微小变化导致这两种力量之间平衡发生变化时，就会触发相变。</font></p><p><font>但是，相变又是可预测的。正如柯南·道尔笔下的夏洛克·福尔摩斯所说的，任何一个群体经历相变的可能性在数学上都是确定的。福尔摩斯在《四签名》的一个场景中寻找窃贼，计算出获胜概率，并向华生医生解释他关于犯罪类课程的理论。一旦我们理解了相变，我们就可以开始主导它。我们可以设计更强韧的材料，建设更高标准的高速公路，并创造出更具创新性的团队和公司。</font></p><p><font>相变经常性地在组织内部发生。随着组织的规模不断扩大，激励措施从鼓励个人关注集体目标转向鼓励他们关注自己的职业生涯和晋升。当团队的规模超过一个临界值时，职业稳定性就会占据主导地位。那时，团队将开始放弃疯狂灵闪，只有巩固和延续已有项目——比如，下一部电影的续集、下一个版本的降胆固醇药、下一轮对已有项目的延续——才能存活下来。</font></p><p><font>死海古卷是在死海附近沙漠的洞穴中被牧羊人发现的。考古学家们表示愿意为每一块碎片支付报酬，这样就相当于鼓励牧羊人把他们发现的卷轴都撕成了碎片。考古学家的想法没有错，但却没有经过深思熟虑。对良好的目标经常会出现非预期效果。那些著名的商业失败案例也是这样，都与糟糕的目标有关。20世纪60年代，福特公司迫切希望与来自日本更小、更便宜的汽车展开竞争。因此，福特宣布了一个扩张目标：公司将生产一款售价不到2000美元，重量不到2000吨的新车——福特斑马。不幸的是，为了尽快实现目标，福特没有给安全检查留下太多时间。油箱就放在后轴后面，只有10英寸的空间。后来的诉讼显示，这款车的设计缺陷导致了一个出人意料的隐患：一旦汽车受到冲击，它可能会爆炸。</font></p><p><font>最有趣的问题往往鲜有简单的答案。例如，在人体的复杂系统中，某些基因会导致某个人罹患糖尿病和癌症的可能性更大，但选择生活方式也很重要。每天喝一加仑含糖饮料可能会导致糖尿病，经常吃烧烤食物可能会导致胃癌的发病率更高。基因和生活方式都很重要，团体和团队也是如此：结构和文化都很重要。作者相信，相变科学可以为如何创造更多的创新团体提供新的思路。在大量的例子中，我们已经看到了这些想法是如何结合在一起的，可以赢得战争、治愈疾病，并改变工业生产。</font></p><p><font>经验丰富的企业家都知道，很多疯狂灵闪被认为是变革性的，但与它们最终产品相比几乎没有任何相似之处。它们是由那些从未想象过它们最终会拥有什么样的市场的成功者所培育。快速发展的市场的早期项目就像龙卷风中的一片叶子，很难猜到哪片叶子最后会落在哪里，而一旦叶子降落就很容易看出它是否具有颠覆性。如果以颠覆性创新来分析历史，那么培养疯狂灵闪就能够去实现未来。</font></p><div><comment></comment></div><div><comment></comment></div><div><comment></comment></div><div><comment></comment></div></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>【有本好书送给你】塔勒布和卡尼曼联袂推荐，用物理学的方式解读社会和世界</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ 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class=\"meta\">\n\n\n2020-12-24 15:30 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/money/smjj/2020-12-24/doc-iiznctke8268089.shtml><strong>重阳投资</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>编者按查理·芒格先生有一句广为流传的话：“我这一生当中，未曾见过不读书就智慧满满的人。没有。一个都没有。沃伦（巴菲特）的阅读量之大可能会让你感到吃惊。我和他一样。我的孩子们打趣我说，我就是一本长着两条腿的书。”熟悉重阳的朋友们一定知道，阅读，一直是我们非常推崇的成长路径。现在，我们希望和你一起，把阅读这件事坚持下去。每一期专栏，我们依旧聊书，可能是书评、书单或者书摘。每一期会有一个交流主题，希望你...</p>\n\n<a href=\"http://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/money/smjj/2020-12-24/doc-iiznctke8268089.shtml\">Web 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Bahcall）本科毕业于哈佛大学，斯坦福物理学博士，后在伯克利博士后研究院工作。1998年加入麦肯锡，专注策略、技术、运营方面的咨询工作。2008年创业，在生物技术与制药领域被提名年度企业家。本书推荐如果说《黑天鹅》是在用统计学观点表达与我们生活相关的一切，那么，《相变》就是在用物理学的方式解读社会和世界。——《黑天鹅》作者 纳西姆·塔勒布《相变》既有新思想、大胆的讨论、有趣的历史，又有令人信服的分析。任何想要了解如何改变世界的人都不能错过。——《思考，快与慢》作者 丹尼尔·卡尼曼巴卡尔教授的这本书来的正逢其时。书中的核心概念“相变”，可谓是打开群体科学之门的钥匙。书中提到的一系列关键原则，具有重要的借鉴意义和研究价值……对于各行各业、不同境遇的读者来说，都不妨静下心来阅读此书，也许会获得意想不到的收获。——中央军委科技委创新特区领域首席科学家、原国家高技术863航天航空领域专家组组长 袁建平来源/ 在苍茫中传灯（ID：chuandeng169）作者/ 姚斌本文已获得转载授权，如需转载请联系原作者。这是一本奇特的书。作者以叙事的手法引入物理学的“相变”概念来解释赢得战争、治疗疾病以及实现企业转型。相变在此指的是两个阶段之间的状态突然变化，即两种整体行为之间的突然变化。例如，在固态和液态之间；在公路上的交通顺畅和交通堵塞之间；在市场的理性和泡沫阶段之间。作者将他的研究称为“相变科学”，其着眼点在于“疯狂灵闪”，疯狂灵闪指的是疯狂大胆的创新想法。最重要的突破往往源于疯狂灵闪，但我们总是容易忽视一些大胆想法，并把拥有这种想法的人视为疯子。世界需要大量的人才将这些突破性的想法转化为赢得战争的技术、拯救生命的产品或改变产业的战略。作者相信，将相变科学应用到团队、公司或任何肩负使命的群体中，可以更快地培养“疯狂灵闪”提供实用的规则。1凡是属于“疯狂灵闪”的大胆想法，在开始时，往往不会被人们所理解，因此它十分脆弱。当它穿过充满怀疑和不确定性的黑暗隧道时，要么被碾碎，要么被忽视。而它的拥护者也常常被视为疯子。大名鼎鼎的诺基亚曾经开创了第一个蜂窝网络，研制出第一部汽车电话和第一部全网络模拟电话，以及第一部成功的GSM手机。到21世纪初，诺基亚的智能手机销量占全球总量一半，简而言之，它是欧洲当时最有价值公司，成为了“成功”的代名词。2004年，几位诺基亚工程师发明了一种新型手机：可以上网，并配有彩色触摸大屏和高分辨率摄像头。为了配合这款手机，他们还提出另一个疯狂的想法：在线应用商店。但是，广受赞赏的幕后团队否决了这两个项目。三年后，工程师们看到他们的疯狂想法在旧金山实现了。史蒂夫·乔布斯发布了iPhone。5年后，诺基亚已无关紧要了，该公司于2013年卖掉了自己的移动业务。在其手机业务达到顶峰至黯然退场前，诺基亚的市值下降了大约2.5万亿美元。一个极具创新精神的团队转变了方向。疯狂灵闪或被碾碎或被忽视，在药物研发这一领域中也同样表现得很突出。拯救生命的药物就像改变产业的技术一样，往往都是从那些支持疯狂想法的孤独发明家开始的。但是，需要大量的人将这些想法转化为可行的产品。当有能力开发这种想法的团队拒绝这些想法时，这些突破要么被埋在实验室里，要么被困在失败公司的废墟下。我们现在都称赞“格列卫”，赞扬这是癌症治疗史上最伟大的突破之一。格列卫确实以惊人的速度完成了其临床项目资金，至今仍然保持记录：从第一个接受治疗(1998年6月)到FDA批准（2001年5月）总共只用了35个月。但事实上，在进行这些试验之前，该药物的发明者布莱恩·德鲁克被剥夺了终身教职，因为大学研究委员会认为他的工作缺乏潜力，主要的科学期刊都拒绝发表他的研究结果。德鲁克花了很多年时间才说服公司，并最终与之合作推动了这个项目的发展。2在现实世界中，想法被嘲笑、试验失败、预算被削减，天才因为愚蠢的原因被解雇、公司分崩离析，而最好的项目仍被埋没，有时甚至永远被埋没，这就是疯狂灵闪的脆弱性。这就需要理解为什么即使是优秀的团队、怀有美好意愿的优秀人才，也会把伟大的想法扼杀在摇篮之中。于是，作者引入物理学研究的方法：找出揭示基本真理的线索，建立模型，看看它们能否解释我们周围的世界。这就是作者所要做的——他将证明为什么结构比文化更重要。在商业社会中，行为的变化可能是一个谜，这是类似于一种被称为“相变”的奇怪物质。同样是水分子，在一种情况下是液体，而在另一种情况下则是固体。诺贝尔物理学奖得主菲利普·安德森以“量变达到一定程度会产生质变”来概括这个问题答案背后的核心思想：整体不仅比部分之和更大，而且与部分之和非常不同。同样的，没有办法通过分析任何个体的行为来解释整个群体。善于培养疯狂灵闪是人类组织的一个相态，就像液体是物质的一个相态一样。所有的相变都是竞争的结果。但当温度下降时，一个绝望的分子根本无法阻止周围的冰结晶。他汀类药物是20世纪伟大的医学突破之一。这种药物可以减少人们心脏病发作率和罹患中风率，延长存活期，不仅适用于心脏病(二级预防)幸存者，也适用于从未经历过心脏病发作的高风险患者(一级预防)。在美国，他汀类药物每年可预防大约50万次心脏病发作和中风。可是，这种药物的发明者远藤章也是经历曲折，在他的研究一度遭遇“失败”后，他所在的三共集团就直接将美伐他汀打击出局，他自己后来花费了16年时间才使得FDA通过了验证。这说明，曲折的探索之路是常态而非个例。那时的默克十分聪明，迅速承接了他汀类药物。默克是最早认可并研究他汀类药物的公司。之后，洛伐他汀及其继任者辛伐他汀遂成为默克历史上最成功的药物。所有的他汀类药物给默克带来了的销售额累计超过3000亿美元。从那以后，默克公司一直是医学研究领域最受尊敬的公司。在1987~1993年连续7年的调查中，它在《财富》年度最受欢迎的公司调查中一直名列第一，直到苹果公司在2014年打破这一纪录。默克曾经推出了世界上第一个降胆固醇的药物，还研制出世界上第一个治疗河盲症的药物，并将这种药物免费捐赠给非洲和拉丁美洲的许多国家。然而，在接下来的十年里，默克公司几乎错过了药物研发领域的每一个重大突破。它不仅忽视了基因工程药物，而且忽视了治疗癌症、自身免疫系统疾病和精神药物。这是20世纪90年代和21世纪初取得突破的三大重点领域。3范内瓦·布什在20世纪40年代创建了美国科学研究发展局。布什是麻省理工学院教授，发明了最早的模拟计算机。布什很早就发现，若水在冰点边缘，温度提高或降低，就会或冻结或液化。但在冰块的两端，冰块与液体共存。处于相变边缘的两相共存被称为“相态分离”。两相之间的联系以一种平衡的形式循环往复交替出现：冰块中的分子融化到相邻的液池中，液体分子在地面上游动并冻结。这种任意相没有压倒另一相的循环被称为“动态平衡”。相态分离和动态平衡是布什理论中的两个关键点。布什认为，两种相态之间既要保持分离，又要保持联系。而西奥多·维尔是创立贝尔实验室的人。这个实验室研制出了晶体管、太阳能电池、CC板(电荷耦合板器件，应用于所有的数码相机)、第一部能持续运行的激光器、Unix操作系统、C编程语言等，共获得8个诺贝尔奖。维尔创立了历史上最成功的工业实验室，AT&T也发展成了美国最大的公司之一。这两个人，布什以改变国家研究的方式出现，而维尔则以改变企业的研究方式出现。这两种方式是相同的。他们都认识到许多伟大的思想，包括那些改变科学、商业和历史进程的突破，在取得成功之前会遭遇多次失败。有时在突破通过非凡之人的坚持而实现，有时则靠纯粹的机会得以实现。换言之，改变世界的突破来自天才和机遇的结合。很多人可能都认为，天才的企业家基于他们的想法和发明建立了一个永恒的帝国，而那些真正在意料之外创造成功的人——工程师则扮演着卑微的角色。但真实的情况是，天才的企业家不是选择支持任何一个单独的疯狂灵闪，而是创造了一个培养许多疯狂灵闪的优秀结构。他们不是有远见的创新者，而是细心的园丁。他们确保了疯狂灵闪和经营者都得到良好的照顾，双方都没有主宰对方，而是相互帮助和支持对方。这就是“布什-维尔原则”。疯狂灵闪经常会陷入绝境，这是一种常见的绝境。之所以陷入绝境，是因为会反复遭遇“失败”，然而这种“失败”却是假失败。项目可能会终止的原因有很多：资金减少、竞争对手获胜、市场变化、关键人物离开。因此，失败的风险永远无法消除，负面结果不会带有霓虹灯标志，告诉你“你的想法有缺陷”或“你的测试有缺陷”。但是，我们可以降低这些风险。像布莱恩·德鲁克和远藤章这样伟大的发明家，他们最大的技能就是研究失败，他们学会了将假失败与真失败分开。研究失败的技巧和能力，不仅区分了优秀的科学家与伟大的科学家，而且区分了优秀的投资家与伟大的投资家。2004年脸书问世不久时，马克·扎克伯格准备为他新创业的公司筹集资金，而用户也放弃了Friendster 转而使用MySpace 。彼得·蒂尔发现了用户离开网站的原因，他知道Friendster经常崩溃，他还知道Friendster背后团队收到但忽略了关于如何扩展其网站的关键建议——如何将为数千名用户设计的系统升级为可支持数百万用户的系统。他索要了Friendster用户留存数据的副本，得出的结论是用户并没有离开。因为社交网络是薄弱的商业模式，就像服装品牌，因软件故障而离开是一个假的失败。彼得·蒂尔投资了50万美元给脸书。8年后，他获得了10亿美元的非凡回报。彼得·蒂尔显然看到了假失败。4疯狂灵闪有两种类型。一种是没有人认为能用的新产品或新技术，一种是没有人认为能实现其目标的新战略和新商业模式。前者被称为P型灵闪，后者被称为S型灵闪。P型灵闪表示产品的惊人突破，这种取得突破的技术往往在最终成功之前被忽略。人们往往会说“这是行不通的”或者“即使将来也是行不通的”，然而它却行得通。1921年，西奥多·维尔在其传记中写道，对于商界来说，电话只是个玩具。有一群投资者在被邀请投资股票时，要么面带微笑，要么发表一些看似滑稽的言论，这便成就了贝尔电话公司。它曾是美国市值最高的公司，巅峰时期在行业内的统治地位甚至超过苹果、微软和通用电气在各自巅峰时的总和。S型灵闪表示策略的惊人突破。它可以是一种新的经营方式，也可以是一种不涉及新技术的新应用。山姆·沃尔顿把沃尔玛超市设在远离大城市的地方，大规模地以1美元价格出售市值1.2美元的女士内衣，让所有人瞠目结舌。可以知道这种策略中并没有包含新技术，只是以一种薄利多销的策略来提供同样的产品。2018年，沃尔玛成为全球最大零售商，如果把它看作是一个国家，它的GDP排在世界第25位，而它之前最具竞争力的对手——伍尔沃斯、蒙哥马利沃德、吉布森已被远远甩在身后。P型灵闪带来的企业倒闭往往是迅速和戏剧性的。比如，一项炫目的新技术出现，可能很快就取代了之前的企业。而S型灵闪带来的没落往往是渐进的，不那么明显。沃尔玛在30年后才逐渐退出对零售和杂货铺的主导。没有人能搞清楚沃尔玛在做什么，或者它为什么一直在赢。脸书、谷歌的成功也源自S型灵闪，因为它们既没有发明社交网络，也没有发明搜索网站。即使事后诸葛亮，S型灵闪也很难被发现和理解，因为它们经常被买家、卖家和市场的复杂性行为所掩盖。就像科学一样，复杂的现象往往掩盖了深刻的事实。每个有远见的领导者都创造过辉煌的疯狂灵闪的温床，他们永远不会对大胆冒险的项目失去欲望和好奇心。他们就像牧童大卫一样要去击败巨人歌利亚。于是，他们就实现了布什-维尔的第一原则：相态分离——为创意者和执行者分别创建单独的群体，确保疯狂灵闪种子里只有两种类型的种子，特别是原本不喜欢的灵闪类型。他们又视自己为园丁，倾向于在疯狂灵闪和特许经营之间保持平衡，鼓励技术的转移和交换。于是，他们又完成了布什-维尔的第二原则：动态平衡。就像山姆·沃尔顿创建了沃尔玛、史蒂夫·乔布斯创造了Mac，传奇绝不仅仅是卡通故事般的总结，而是帮助我们理解天才和机缘巧合是如何产生重大突破的。真正的历史，其中蕴含的线索可以帮助我们从中学到如何使天才和机缘巧合为我们工作，而不是起反作用。5涌现是集体行为，它表示整体的动态不依赖于部分细节，宏观高于微观。所谓的有效市场和看不见的手都是基本法则，它们都具有涌现特征。涌现特征是可以突然改变的，例如量子力学或重力中的液体流动。温度的微小变化可以使液体突然变成固体，从一种突发行为到另一种突发行为的突然转变正是所谓的相变。每一次相变都是两种竞争力量之间的对抗，当系统性质的微小变化导致这两种力量之间平衡发生变化时，就会触发相变。但是，相变又是可预测的。正如柯南·道尔笔下的夏洛克·福尔摩斯所说的，任何一个群体经历相变的可能性在数学上都是确定的。福尔摩斯在《四签名》的一个场景中寻找窃贼，计算出获胜概率，并向华生医生解释他关于犯罪类课程的理论。一旦我们理解了相变，我们就可以开始主导它。我们可以设计更强韧的材料，建设更高标准的高速公路，并创造出更具创新性的团队和公司。相变经常性地在组织内部发生。随着组织的规模不断扩大，激励措施从鼓励个人关注集体目标转向鼓励他们关注自己的职业生涯和晋升。当团队的规模超过一个临界值时，职业稳定性就会占据主导地位。那时，团队将开始放弃疯狂灵闪，只有巩固和延续已有项目——比如，下一部电影的续集、下一个版本的降胆固醇药、下一轮对已有项目的延续——才能存活下来。死海古卷是在死海附近沙漠的洞穴中被牧羊人发现的。考古学家们表示愿意为每一块碎片支付报酬，这样就相当于鼓励牧羊人把他们发现的卷轴都撕成了碎片。考古学家的想法没有错，但却没有经过深思熟虑。对良好的目标经常会出现非预期效果。那些著名的商业失败案例也是这样，都与糟糕的目标有关。20世纪60年代，福特公司迫切希望与来自日本更小、更便宜的汽车展开竞争。因此，福特宣布了一个扩张目标：公司将生产一款售价不到2000美元，重量不到2000吨的新车——福特斑马。不幸的是，为了尽快实现目标，福特没有给安全检查留下太多时间。油箱就放在后轴后面，只有10英寸的空间。后来的诉讼显示，这款车的设计缺陷导致了一个出人意料的隐患：一旦汽车受到冲击，它可能会爆炸。最有趣的问题往往鲜有简单的答案。例如，在人体的复杂系统中，某些基因会导致某个人罹患糖尿病和癌症的可能性更大，但选择生活方式也很重要。每天喝一加仑含糖饮料可能会导致糖尿病，经常吃烧烤食物可能会导致胃癌的发病率更高。基因和生活方式都很重要，团体和团队也是如此：结构和文化都很重要。作者相信，相变科学可以为如何创造更多的创新团体提供新的思路。在大量的例子中，我们已经看到了这些想法是如何结合在一起的，可以赢得战争、治愈疾病，并改变工业生产。经验丰富的企业家都知道，很多疯狂灵闪被认为是变革性的，但与它们最终产品相比几乎没有任何相似之处。它们是由那些从未想象过它们最终会拥有什么样的市场的成功者所培育。快速发展的市场的早期项目就像龙卷风中的一片叶子，很难猜到哪片叶子最后会落在哪里，而一旦叶子降落就很容易看出它是否具有颠覆性。如果以颠覆性创新来分析历史，那么培养疯狂灵闪就能够去实现未来。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1579,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339712158,"gmtCreate":1609111953974,"gmtModify":1703737625903,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":"3571616060217813"},"themes":[],"htmlText":"屁股真歪。","listText":"屁股真歪。","text":"屁股真歪。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339712158","repostId":"2094193596","repostType":2,"repost":{"id":"2094193596","weMediaInfo":{"introduction":"金融界最会写段子的，段子界最会写时评的，时评界最会搞金融的。","home_visible":1,"media_name":"秦小明","id":"88","head_image":"https://static.tigerbbs.com/14624778b9ca4a51b885db2ee3ac7208"},"pubTimestamp":1608823020,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2094193596?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-24 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href=\"https://laohu8.com/S/603883\">老百姓</a>的韭菜，勾结外国资本危机国家安全......</span></p>\n<p><span>扣上这样的帽子，然后对监管的强势拍手称快，赞不绝口。似乎有一种“老子看你不爽很久了，终于有人替我出了一口恶气”或者“早就知道你这么高调会没有什么好下场”的洋洋自得。</span></p>\n<p><span>看到有钱人倒下，进而看到比自己厉害的人上层阶级的人倒下，就算这并不会改善甚至会恶化其他人的处境，不少“其他人”依然对此漠不关心甚至拍手称快。还有不少人会上去吐口水给上两拳再踹上几脚，如果允许的话。这样的事情，在我们国家的历史上发生过，并对整个国家的经济社会带来了深重的灾难。不知为何，最近的一些舆论，让我回想到了那段历史。</span></p>\n<p><span>无论阿里也好，马云也罢，作为一个大公司，一个具有划时代意义的企业家，对中国社会的贡献都不能因为最近发生的种种被磨灭。</span></p>\n<p><span>贡献归贡献、调查归调查、有问题的话查处归查处，这些问题是一码归一码。就像我们不能因为一个人做了贡献，犯了错就对他额外宽容一样，也不能因为一个人犯了错，就对他的贡献全盘否定。</span></p>\n<p><span>历史已经告诉我们，即便把富人消灭光，财产全部上交国家，一切生活生产全凭国家计划，广大底层民众的生活也并不会因此变得更好。事实上，人们的生活会变得更加糟糕。</span></p>\n<p><span>我倒是认为，放任舆论借着“被调查”和“反垄断”的背景，过度地批判甚至喊打喊杀大字报式的批斗，才是当下我们更应该警惕的。</span></p>\n<p><span>“让一部分人先富起来”，是我们这个国家过去几十年从贫穷落后奇迹般地发展到现在全面实现小康社会的重要思想保障。如今走到需要正视贫富差距，需要先富带后富的阶段，合法合规合理地促成社会更加公平也是社会发展的必然。</span></p>\n<p><span>我们也应该相信，国家在处理“效率”和“公平”的平衡问题上，一定是兼顾两者的。这是历史的结论。</span></p>\n<p><span>对于普通民众来说，时刻都要铭记一个基本的经济学常识：当一个系统尚未达到帕累托最优时，一部分人情况的变好，并不必然需要另一部分人情况变坏。且，往往一部分人情况变坏，也并不能带来其他人处境的改善。</span></p>\n<p><span>简言之，富人变穷了，穷人可能更穷。</span></p>\n<span><span> <span>             </span>支持小明，点个“在看”吧～</span></span>\n</div>\n</div></body></html>","source":"weixin_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>喊打喊杀，不是好事！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ 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class=\"title\">\n喊打喊杀，不是好事！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/88\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/14624778b9ca4a51b885db2ee3ac7208);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">秦小明 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-12-24 23:17</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><body><div>\n<div><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bfb274ac3424c15b81fe9fee449d56c\"/></p>\n<p><span>国家市场监管总局调查组正式入驻<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>的消息，想必各位均已得知。受此影响，美股开盘时段，阿里股票跌超10%。</span></p>\n<p><span>对于这件事，从一个交易员的角度，我，以及认真阅读过我们号上文章的同学们，都不会感到意外。一切只是Jack外滩峰会讲话的自然延续，而外滩讲话也只是暗流涌动浮出水面的开始。</span></p>\n<p><span>从金融定价的角度，目前监管层对阿里一系列的动作，当然某种意义上对其发展根基产生了不可忽略的动摇。对此，我们此前就写文分析过，市场也已经用脚投票。包括在<a 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<span>             </span>支持小明，点个“在看”吧～</span></span>\n</div>\n</div></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/daaa666333c3b9bf0b940ffed4c1c369","relate_stocks":{"06688":"蚂蚁集团","QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数"},"source_url":"http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzAxODM3OTA4Mg==&mid=2648808500&idx=1&sn=1b8c8d0c162cdcb2dbd6526b443ef68d&chksm=83c20411b4b58d077054be7fe32f0406d76c72f5372c1c697b0ef4e4a2d528878f8df18f0374&scene=0#rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/ecd74548980bc5b366aa8f4b37ed0bd5","article_id":"2094193596","content_text":"国家市场监管总局调查组正式入驻阿里巴巴的消息，想必各位均已得知。受此影响，美股开盘时段，阿里股票跌超10%。\n对于这件事，从一个交易员的角度，我，以及认真阅读过我们号上文章的同学们，都不会感到意外。一切只是Jack外滩峰会讲话的自然延续，而外滩讲话也只是暗流涌动浮出水面的开始。\n从金融定价的角度，目前监管层对阿里一系列的动作，当然某种意义上对其发展根基产生了不可忽略的动摇。对此，我们此前就写文分析过，市场也已经用脚投票。包括在蚂蚁集团上市前夕，认筹其IPO的基金火爆之际，我们也写文明确提示监管立场变化之风险。\n目前来看，这一切早先的担忧与风险，都逐一落地，并在推向深入。\n从经济发展和金融风险防控的角度，我双手赞成监管对阿里尤其是对涉及众多金融安全领域的蚂蚁集团实施新的更为严格的监管规范。\n但最近舆论对于阿里以及其主要创始人Jack Ma的讨论，同样让我感到紧张。\n对阿里实施反垄断调查，高举高打地监管蚂蚁集团，这些并不代表阿里和Jack Ma本人就此经历致命的Fall. \n一些人口中的马云，似乎成了人人喊打的过街老鼠，万恶的资本家，剥削贫苦大众，割老百姓的韭菜，勾结外国资本危机国家安全......\n扣上这样的帽子，然后对监管的强势拍手称快，赞不绝口。似乎有一种“老子看你不爽很久了，终于有人替我出了一口恶气”或者“早就知道你这么高调会没有什么好下场”的洋洋自得。\n看到有钱人倒下，进而看到比自己厉害的人上层阶级的人倒下，就算这并不会改善甚至会恶化其他人的处境，不少“其他人”依然对此漠不关心甚至拍手称快。还有不少人会上去吐口水给上两拳再踹上几脚，如果允许的话。这样的事情，在我们国家的历史上发生过，并对整个国家的经济社会带来了深重的灾难。不知为何，最近的一些舆论，让我回想到了那段历史。\n无论阿里也好，马云也罢，作为一个大公司，一个具有划时代意义的企业家，对中国社会的贡献都不能因为最近发生的种种被磨灭。\n贡献归贡献、调查归调查、有问题的话查处归查处，这些问题是一码归一码。就像我们不能因为一个人做了贡献，犯了错就对他额外宽容一样，也不能因为一个人犯了错，就对他的贡献全盘否定。\n历史已经告诉我们，即便把富人消灭光，财产全部上交国家，一切生活生产全凭国家计划，广大底层民众的生活也并不会因此变得更好。事实上，人们的生活会变得更加糟糕。\n我倒是认为，放任舆论借着“被调查”和“反垄断”的背景，过度地批判甚至喊打喊杀大字报式的批斗，才是当下我们更应该警惕的。\n“让一部分人先富起来”，是我们这个国家过去几十年从贫穷落后奇迹般地发展到现在全面实现小康社会的重要思想保障。如今走到需要正视贫富差距，需要先富带后富的阶段，合法合规合理地促成社会更加公平也是社会发展的必然。\n我们也应该相信，国家在处理“效率”和“公平”的平衡问题上，一定是兼顾两者的。这是历史的结论。\n对于普通民众来说，时刻都要铭记一个基本的经济学常识：当一个系统尚未达到帕累托最优时，一部分人情况的变好，并不必然需要另一部分人情况变坏。且，往往一部分人情况变坏，也并不能带来其他人处境的改善。\n简言之，富人变穷了，穷人可能更穷。\n             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17:36","market":"us","language":"zh","title":"日媒：中国造车新势力盈利“蔚来可期”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2094546236","media":"参考消息网","summary":"蔚来的代表车型为售价超过35万元人民币的高档运动型多用途车ES6。包括其他车型在内，蔚来今年的实际销量截至11月接近3.7万辆，增至上年同期的2.1倍。车型数仍很少、并未实现盈利这一点也与蔚来相同。在中国，纯电动汽车等新能源汽车的新车销量1至11月约为112万辆。","content":"<html><body><article><p><strong>参考消息网12月28日报道</strong>《日本经济新闻》网站12月24日发表题为《中国造车新势力何时能盈利？》的文章，全文摘编如下：</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车等在美国股票市场上市的3家中国纯电动汽车厂商2020年通过<span>增发</span>等方式筹集的资金超过了1.3万亿日元（约合125.6亿美元）。随着美国<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>汽车公司的股价上涨，投资者对纯电动汽车企业的关注度提高，这3家中国企业也乘上了这股浪潮。为应对将于两年后到来的优胜劣汰时代，蔚来等企业计划采取扩充销售网等措施，先让年销量达到10万辆左右，以加速实现盈利。</p><p>2014年成立、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯控股</a>等出资的蔚来12月通过增发筹资30亿美元。</p><p>蔚来的代表车型为售价超过35万元人民币的高档运动型多用途车ES6。虽然比在中国备受欢迎的特斯拉Model 3还贵，但通过口碑相传，人气正在提高。广州市的专卖店表示，“想买第二辆车的家庭顾客和追求高科技的年轻人正在购买”，这家店的库存已经告罄。</p><p>包括其他车型在内，蔚来今年的实际销量截至11月接近3.7万辆，增至上年同期的2.1倍。虽然特斯拉仍遥遥领先，但蔚来在中国纯电动乘用车市场上的排名跃升至第七位。上一页1234下一页凡注明“来源：参考消息网”的所有作品，未经本网授权，不得转载、摘编或以其他方式使用。</p><p>“我们的车和同价位的汽油车相比，不管从性能、智能化程度，还是从服务体验等方面来讲，都毫无疑问是有优势的。”蔚来创始人、首席执行官李斌12月上旬在北京举行的初创企业相关活动上，展现出打造高档车的自信态度。</p><p>但最终损益结果依然是亏损。蔚来的年产能为20万辆，这也导致其固定费负担沉重。中国<a href=\"https://laohu8.com/S/002736\">国信证券</a>估算称，处于损益平衡点的年销量为18万辆。扩大销售规模是当务之急。蔚来表示，通过增发筹集的资金将用于研发新一代驾驶技术和扩充销售网等。</p><p>除了增加专卖店之外，蔚来还计划将换电站数量从现在的约140处增至1000处。蔚来的换电站为用户提供快速更换电池的服务，以替代充电。建设1个换电站的成本约为5000万日元。</p><p>还必须增加产品线。蔚来现在的车型数为3个。瑞穗银行的主任研究员汤进表示：“如果不持续彰显新颖性，客户就将流失。”</p><p>中国纯电动汽车市场的参与者大体上分为两类，即面向个人销售高档车的特斯拉等企业，以及面向网约车等法人主要销售低价格车的<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>等企业。与特斯拉采取相同战略的是蔚来、同时期设立的<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>等企业。理想汽车截至目前只有插电式混合动力车一个车型，但目前也在研发纯电动汽车，在行业内也被视为纯电动汽车企业。上一页1234下一页凡注明“来源：参考消息网”的所有作品，未经本网授权，不得转载、摘编或以其他方式使用。</p><p>理想和小鹏分别于7月和8月在美国上市，随后推进了千亿日元规模的增发活动。车型数仍很少、并未实现盈利这一点也与蔚来相同。</p><p>这些新兴企业能够筹集到巨额资金的背景是，以特斯拉为代表的纯电动汽车概念股迅速上涨。受被纳入标普500指数等因素推动，特斯拉目前的股价是年初的7倍多。蔚来的股价也涨至10倍以上。</p><p>在中国，纯电动汽车等新能源汽车的新车销量1至11月约为112万辆。政府在农村地区实施的销售补贴措施和优先向纯电动汽车发放牌照的政策等正在推高销量。</p><p>但竞争也很激烈。德国大众和日本丰田等外资企业也将展开全面行动。大型房地产企业<a href=\"https://laohu8.com/S/03333\">中国恒大</a>集团等跨界企业也纷纷涌入。到2022年底，中国政府预计会停止销售补贴，企业的真正实力将一目了然。由于超过30万元人民币的车型不属于补贴对象，蔚来不会受到直接影响，但如果市场整体冷却，其也无法置身事外。</p><p>群益证券的分析师沈嘉婕指出，新兴纯电动汽车企业和传统汽车厂商之间的竞争将更加激烈，各家新势力能在多大程度上尽早强化销售体制将受到考验。</p><p>蔚来等新兴造车企业的经营活动还有可能受到中美关系的影响。美国政府计划加强对在美上市中国企业的审查，在美国市场融资或将变得越来越难。上一页1234下一页凡注明“来源：参考消息网”的所有作品，未经本网授权，不得转载、摘编或以其他方式使用。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202012281737137c00cc6a&s=b><strong>参考消息网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>参考消息网12月28日报道《日本经济新闻》网站12月24日发表题为《中国造车新势力何时能盈利？》的文章，全文摘编如下：蔚来汽车等在美国股票市场上市的3家中国纯电动汽车厂商2020年通过增发等方式筹集的资金超过了1.3万亿日元（约合125.6亿美元）。随着美国特斯拉汽车公司的股价上涨，投资者对纯电动汽车企业的关注度提高，这3家中国企业也乘上了这股浪潮。为应对将于两年后到来的优胜劣汰时代，蔚来等企业...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202012281737137c00cc6a&s=b\">Web 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3还贵，但通过口碑相传，人气正在提高。广州市的专卖店表示，“想买第二辆车的家庭顾客和追求高科技的年轻人正在购买”，这家店的库存已经告罄。包括其他车型在内，蔚来今年的实际销量截至11月接近3.7万辆，增至上年同期的2.1倍。虽然特斯拉仍遥遥领先，但蔚来在中国纯电动乘用车市场上的排名跃升至第七位。上一页1234下一页凡注明“来源：参考消息网”的所有作品，未经本网授权，不得转载、摘编或以其他方式使用。“我们的车和同价位的汽油车相比，不管从性能、智能化程度，还是从服务体验等方面来讲，都毫无疑问是有优势的。”蔚来创始人、首席执行官李斌12月上旬在北京举行的初创企业相关活动上，展现出打造高档车的自信态度。但最终损益结果依然是亏损。蔚来的年产能为20万辆，这也导致其固定费负担沉重。中国国信证券估算称，处于损益平衡点的年销量为18万辆。扩大销售规模是当务之急。蔚来表示，通过增发筹集的资金将用于研发新一代驾驶技术和扩充销售网等。除了增加专卖店之外，蔚来还计划将换电站数量从现在的约140处增至1000处。蔚来的换电站为用户提供快速更换电池的服务，以替代充电。建设1个换电站的成本约为5000万日元。还必须增加产品线。蔚来现在的车型数为3个。瑞穗银行的主任研究员汤进表示：“如果不持续彰显新颖性，客户就将流失。”中国纯电动汽车市场的参与者大体上分为两类，即面向个人销售高档车的特斯拉等企业，以及面向网约车等法人主要销售低价格车的比亚迪等企业。与特斯拉采取相同战略的是蔚来、同时期设立的小鹏汽车和理想汽车等企业。理想汽车截至目前只有插电式混合动力车一个车型，但目前也在研发纯电动汽车，在行业内也被视为纯电动汽车企业。上一页1234下一页凡注明“来源：参考消息网”的所有作品，未经本网授权，不得转载、摘编或以其他方式使用。理想和小鹏分别于7月和8月在美国上市，随后推进了千亿日元规模的增发活动。车型数仍很少、并未实现盈利这一点也与蔚来相同。这些新兴企业能够筹集到巨额资金的背景是，以特斯拉为代表的纯电动汽车概念股迅速上涨。受被纳入标普500指数等因素推动，特斯拉目前的股价是年初的7倍多。蔚来的股价也涨至10倍以上。在中国，纯电动汽车等新能源汽车的新车销量1至11月约为112万辆。政府在农村地区实施的销售补贴措施和优先向纯电动汽车发放牌照的政策等正在推高销量。但竞争也很激烈。德国大众和日本丰田等外资企业也将展开全面行动。大型房地产企业中国恒大集团等跨界企业也纷纷涌入。到2022年底，中国政府预计会停止销售补贴，企业的真正实力将一目了然。由于超过30万元人民币的车型不属于补贴对象，蔚来不会受到直接影响，但如果市场整体冷却，其也无法置身事外。群益证券的分析师沈嘉婕指出，新兴纯电动汽车企业和传统汽车厂商之间的竞争将更加激烈，各家新势力能在多大程度上尽早强化销售体制将受到考验。蔚来等新兴造车企业的经营活动还有可能受到中美关系的影响。美国政府计划加强对在美上市中国企业的审查，在美国市场融资或将变得越来越难。上一页1234下一页凡注明“来源：参考消息网”的所有作品，未经本网授权，不得转载、摘编或以其他方式使用。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1313,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":333945115,"gmtCreate":1609168011137,"gmtModify":1703737977076,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":"3571616060217813"},"themes":[],"htmlText":"哦，懂了。国家队加油💪","listText":"哦，懂了。国家队加油💪","text":"哦，懂了。国家队加油💪","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/333945115","repostId":"1157388507","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1392,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339789457,"gmtCreate":1609114602379,"gmtModify":1703737634105,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":"3571616060217813"},"themes":[],"htmlText":"并购重组，未来都是以国家为单位的并购案。","listText":"并购重组，未来都是以国家为单位的并购案。","text":"并购重组，未来都是以国家为单位的并购案。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339789457","repostId":"1182636029","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1141,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339717760,"gmtCreate":1609113835650,"gmtModify":1703737631540,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":"3571616060217813"},"themes":[],"htmlText":"关键是，我拿枪弄杖🉐搞事情，反对无效。陆奇，缺了一块肉，那就是霸气的狼心豹子胆。","listText":"关键是，我拿枪弄杖🉐搞事情，反对无效。陆奇，缺了一块肉，那就是霸气的狼心豹子胆。","text":"关键是，我拿枪弄杖🉐搞事情，反对无效。陆奇，缺了一块肉，那就是霸气的狼心豹子胆。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339717760","repostId":"1160423576","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1878,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339714491,"gmtCreate":1609113466013,"gmtModify":1703737629833,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":"3571616060217813"},"themes":[],"htmlText":"一拍即合！看似疯狂，实则实干兴邦立国。吹牛皮吹到天上，踩着云就以为自己是神仙了！站在地上，才是王道！","listText":"一拍即合！看似疯狂，实则实干兴邦立国。吹牛皮吹到天上，踩着云就以为自己是神仙了！站在地上，才是王道！","text":"一拍即合！看似疯狂，实则实干兴邦立国。吹牛皮吹到天上，踩着云就以为自己是神仙了！站在地上，才是王道！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339714491","repostId":"2093056479","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1579,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339712158,"gmtCreate":1609111953974,"gmtModify":1703737625903,"author":{"id":"3571616060217813","authorId":"3571616060217813","name":"真皮沙发习文启","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d7f54f1a37648f2c5e21791338e2bf71","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3571616060217813","idStr":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