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随便挣点儿～

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2022-09-05

了解一下

连Salesforce都这样了，SaaS赛道还有希望吗？

2022-05-23

纳斯达克上市资格部门还能管纽交所上市公司？

容联云(RAAS.US)因未按时提交年报收到纳斯达克警示函

2021-12-17

$讯鸟软件(IFBD)$感觉这是一支很神奇的票

2021-12-04

原来是这样啊

7x24快讯

2021-09-13

这篇文章不错，转发给大家看看

@格隆汇:容联云：“CC+CRM+SCRM”闭环生态渐成型，获各大行提升目标价

2021-08-31

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@荒野侦探:Zoom：重新开放意味着没有增长

2021-08-27

看专业机构咋说

花旗：维持容联云(RAAS.US)“买入”评级

2021-08-17

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抱歉，原内容已删除

2021-07-03

这篇文章不错，转发给大家看看

抱歉，原内容已删除

2021-06-30

收藏学习

抱歉，原内容已删除

2021-06-30

学习收藏

深交所下调基金交易经手费收费标准

2021-06-30

学习一下

上交所下调基金交易经手费收费标准

2021-06-30

$讯鸟软件(IFBD)$这是啥情况？

2021-06-23

看看大佬们的逻辑

对话孙昌勋：基石之上，容联云的变与不变

2021-06-23

多方比较一下

美股新股解读|讯鸟软件（BIRD.US）：SaaS光环能否掩盖基本面瑕疵？

2021-06-21

值得一读，不过个人认为SaaS企业首先考虑的是如何活得比别人久

抱歉，原内容已删除

2021-06-10

棒～

@IPO早知道:容联云Q1财报：总体表现超预期，核心业务CC收入同比增长63.4%

2021-06-10

这篇文章不错，转给大家看看

@雷递:容联云季报图解：营收超2亿核心业务CC收入同比增63.4%

2021-06-02

看看别家是怎么分析的

声网Q1净利同比下滑591.8%亏损1469万美元回应称短期重点不是盈利

2021-05-28

关注一下，看看怎么分析的

声网“跌下云端”：业绩变脸，故事难讲

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Intelligence数据，这将是公司历史上收入增长率最低的一个财季。</p></li><li><p>另外，Salesforce宣布了其首次股票回购计划，规模为100亿美元，在财报后电话会中，公司表示回购计划表示了公司对业务前景的信心，但显然，这更像是给股东们的一个交代。</p></li></ul><p><b>Salesforce收入增速放缓，盈利水平不佳，二级市场表现糟糕，这家CRM巨头、无数SaaS公司的战略对标对象，似乎很难在短期内扭转低迷的状态。</b></p><p>不仅仅是Salesforce，SaaS行业去年看到各种IPO和水涨船高的估值，而今年，是集体性地偃旗息鼓。<b>美国Bessemer的Emcloud index指数</b>（云和SaaS行业重要指标）<b>今年以来失去了远远跑赢大盘的冲劲，掉头往下，相关公司估值倍数大幅度回撤，例如去年的大牛股<a href=\"https://laohu8.com/S/SNOW\">Snowflake</a>，现已跌破发行价。</b></p><p>快速转向背后有哪些波动因素，这能给国产SaaS公司们什么启示？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d210b53a596dad7c871b88eaf9481009\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"695\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Emcloud index指数历史表现</p><p>图源：Bessemer官网</p><p><b>Salesforce增收不增利？</b></p><p><b>从当季营收与营收增速看，Salesforce基本盘依旧稳固，在庞大的基数上维持了20%以上的增速，Q2总收入达到77.20亿美元。</b></p><p>拆解业务，Salesforce营收来源分为两部分，订阅和支持业务（subscripton and support revenue）、专业服务和其他业务。其中，前者是营收大头，FY23Q2收入为71.43亿美元，与去年同期的59.14亿美元相比增长21%，在总营收中所占比例为93%。</p><p>这部分业务又分为销售云（sales），客服云（service），平台和应用（platform&amp;others），营销和商业（marketing&amp;commerce）以及数据分析（data）五个板块。其中Salesforce于2020年收购的办公协同平台Slack合并进平台和应用板块，该板块本季度实现了53%的同比增长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8889ccbddfc6a317e179e74b1ab2a9e8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"536\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/30d31af439e263b9b399da4ddc0b18d1\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"538\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>按业务板块划分Salesforce营收来源</p><p>图源：公司财报</p><p>Salesforce在业务基本盘和营收方面的增长有目共睹，更令人担心的是它不稳定的盈利能力。</p><p>报告财季内，Salesforce的毛利润为55.93亿美元，在总营收中所占比例为72%，去年同期为75%，毛利水平一直处于高位。<b>但是Q2营业利润为1.93亿美元，GAAP下营业利润率仅为2.5%，比去年同期下降2.7个百分点，Non-GAAP下营业利润率为19.9%。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56f20196239b648cff8e08d8c272f5fd\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Salesforce营业利润率趋势</p><p>图源：公司财报</p><p>解释Salesforce的“不增利”，并非Salesforce不赚钱，而是它把利润投入了频繁的外部收购中。</p><p>Salesforce从CRM起家，逐渐构建对PaaS/SaaS生态的全面布局，收购/并购是其重要手段，其中几笔较大的收购有65亿美元的应用集成平台Mulesoft、157亿美元的数据分析平台Tableau以及227亿美元的Slack。</p><p>收购的目的是为了未来发展，“卡位”面对竞争，<b>但与此同时，不可避免带来财务和组织整合上的压力。</b></p><p>即使自身生态布局日益完整，Salesforce也不能忽视对手产生的威胁。</p><p>一方面是老对手，比如Microsoft，ToB基因深厚，通过Office365、Skype、Azure Cloud等产品布局积攒了大量客户，从IaaS带动PaaS/Saas业务的战略见成效，具体的业务政策上，类似协作工具Teams和Office365的协同效应使其用户大增，快速超越了Slack。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ecbfbbc96a741f85ec8cb108b439fb90\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"873\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>Slack与Microsoft Teams的DAU对比</p><p>图源：Business of Apps</p><p>另一方面是一批在垂直领域深耕的SaaS公司，比如在创意、营销方向有明显优势的<a href=\"https://laohu8.com/S/ADBE\">Adobe</a>，拥有电商资源的Shopify等等，它们在通用型平台服务上虽不如Salesforce积累深厚，但是在行业深度上会与其形成竞争。</p><p>从行业角度看，SaaS赛道进入了“去泡沫化”阶段，美国二级市场对SaaS的偏爱穿越周期，估值持续走高，过去两年因为疫情催化的数字化浪潮，又让SaaS出现小窗口的迅猛增长，但是随着货币政策调整、公司裁员、预算削减、地缘政治等等因素，在今年呈现了下滑表现。Salesforce只是其中的一个缩影。</p><p><b>中国门徒们的曙光？</b></p><p>SaaS概念在中国起步晚，发展阶段以及模式与美国市场差异大，这点在诸多分析文章中被论述，同时，行业也极容易受到美国市场波动的影响。</p><p><b>今年以来，一级市场遇冷、公司业绩下滑等偏消极的行业消息颇多。一级市场经历了2021年的“大年”，理性正在回归。另外，有赞、微盟等老牌电商SaaS上半年财报展现出的亏损扩大的状态令人担忧。</b></p><p>8月初，Salesforce中国区撤退的消息传来，一些声音开始“唱衰”SaaS在中国市场的发展，一些声音则乐观表示“这是中国厂商的曙光”。其实细看，Salesforce对中国区的调整对其自身而言并非大事，其中国区业务与其他中国厂商的服务也并不是简单的替代关系。</p><p>据多家媒体报道和Salesforce自身回应，公司确实调整了中国区的整个销售团队，并关闭了负责中国运营的香港办公室。但是亚太区本非Salesforce业务重心，根据其最新财报，Salesforce美洲、欧洲、亚太业务营收分别为52.61亿美元、17.45亿美元、7.14亿美元。<b>亚洲区只占总营收不到10%，而且增速并不突出，存在感很弱。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd36f6bcf608ad02a629ab8bf0b00b24\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"560\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>Salesforce FY23Q2 营收按地区划分</p><p>图源：公司财报</p><p>另外，据Techcrunch报道，Salesforce对此表示：“由于与阿里的合作，公司正在优化业务结构，以更好地服务大中华地区，在裁员的同时也会开设新职位。”阿里云将作为总代理承接Salesforce的中国市场业务，于新加坡的办公室也得到了保留。</p><p>这样看来，从中国业务中脱身更像是一种战略放弃。背后确有“水土不服”的因素，2003年Salesforce就进入了中国市场并开始展开业务，香港办事处于2006年就成立了，<b>但是十余年时间里，在这个蓬勃发展的市场，Salesforce并没有实现大突破。</b></p><p>客观来说，中国SaaS市场规模和渗透率远不及欧美成熟市场。据艾瑞咨询数据，中国企业级SaaS市场规模2022年预计达到991亿元，其中CRM市场规模仅为156亿元（这个数字甚至远远不及Salesforce一个财季的营收），相较2020年增长16.5%。</p><p>这也是中国CRM产品虽多如牛毛，却跑不出头部独角兽的原因之一。实际业务推进中，企业的付费意愿低、对CRM价值评估不准确、使用门槛高、市场价格战等问题层数不穷，让渗透率一直处于低位。中国SaaS企业们，有独特的问题待解决，Salesforce只能是个取经的对象，照搬照抄行不通。</p><p>但不能否认的是，出于对降本增效的需求，企业上云和数字化的趋势长期不会变，经济环境影响或公司自身发展阶段的局限更多是短期挑战。</p><p>中国SaaS行业还是个百花齐放、群雄逐鹿的舞台。传统软件厂商如用友、金蝶、<a href=\"https://laohu8.com/S/688111\">金山办公</a>，拓展云计算服务的互联网巨头如阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节，独立SaaS厂商如有赞、浪潮、微盟等，步子越来越大。</p><p>更进一步看，更细分、更垂直、更专业已成为不可挡的趋势。除了通用型SaaS，在产品方向和具体行业上有小风口涌现，比如跨境电商SaaS，随着越来越多品牌和卖家出海，需要更多基础设施建设者和服务商。近两年，一级市场大额投融资事件频繁，店小秘、积加、马帮等公司成为hot deal，新产品亮相颇多，比如跨境电商敦煌网推出社交电商SaaS平台MyyShop。</p><p>SaaS行业大盘和领头羊Salesforce的低迷预计还要持续一段时间，这在分析师和公司的指引中清晰可见。市场冷热波动是必然，但悲观不会继续，有产品力和战略眼光的SaaS公司将持续在这个长期赛道稳健成长。</p></body></html>","source":"lsy1630457571390","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>连Salesforce都这样了，SaaS赛道还有希望吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/StNn5g5aKDTv1o77RlXeRA\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/1873fd4df4b26edc23a1052fbcad1d47","relate_stocks":{"CRM":"赛富时"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/StNn5g5aKDTv1o77RlXeRA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1151531705","content_text":"被众多SaaS企业视为对标对象、行业天花板的“SaaS鼻祖”正遭遇着前所未有的挑战。最近，Salesforce发布了2023财年第二季度（截止7月31日）业绩，虽然营收和每股收益今年均超华尔街预期，但是在当日延长交易中，Salesforce股价却一度下跌7%。而今年以来，Salesforce股价已跌去37%。财报中，很多数据展现了危险的信号：FY2023Q2，其营收略涨，净利润大跌：SalesforceQ2季度收入为77.20亿美元，同比增长22%，其净利润为6800万美元，与去年同期的5.35亿美元相比下降87%。第二次下调了全年收益预期：目前Salesforce对全年的收入预期为 309亿美元至310亿美元（其中包括8亿美元的负面外汇影响），每股收益为4.71美元至4.73美元，上一财季公布的预期为317亿美元至318亿美元， 每股收益4.74美元至4.76美元。其FY23Q3预期收入增长14%达到78亿美元，根据S&P Global Market Intelligence数据，这将是公司历史上收入增长率最低的一个财季。另外，Salesforce宣布了其首次股票回购计划，规模为100亿美元，在财报后电话会中，公司表示回购计划表示了公司对业务前景的信心，但显然，这更像是给股东们的一个交代。Salesforce收入增速放缓，盈利水平不佳，二级市场表现糟糕，这家CRM巨头、无数SaaS公司的战略对标对象，似乎很难在短期内扭转低迷的状态。不仅仅是Salesforce，SaaS行业去年看到各种IPO和水涨船高的估值，而今年，是集体性地偃旗息鼓。美国Bessemer的Emcloud index指数（云和SaaS行业重要指标）今年以来失去了远远跑赢大盘的冲劲，掉头往下，相关公司估值倍数大幅度回撤，例如去年的大牛股Snowflake，现已跌破发行价。快速转向背后有哪些波动因素，这能给国产SaaS公司们什么启示？Emcloud index指数历史表现图源：Bessemer官网Salesforce增收不增利？从当季营收与营收增速看，Salesforce基本盘依旧稳固，在庞大的基数上维持了20%以上的增速，Q2总收入达到77.20亿美元。拆解业务，Salesforce营收来源分为两部分，订阅和支持业务（subscripton and support revenue）、专业服务和其他业务。其中，前者是营收大头，FY23Q2收入为71.43亿美元，与去年同期的59.14亿美元相比增长21%，在总营收中所占比例为93%。这部分业务又分为销售云（sales），客服云（service），平台和应用（platform&others），营销和商业（marketing&commerce）以及数据分析（data）五个板块。其中Salesforce于2020年收购的办公协同平台Slack合并进平台和应用板块，该板块本季度实现了53%的同比增长。按业务板块划分Salesforce营收来源图源：公司财报Salesforce在业务基本盘和营收方面的增长有目共睹，更令人担心的是它不稳定的盈利能力。报告财季内，Salesforce的毛利润为55.93亿美元，在总营收中所占比例为72%，去年同期为75%，毛利水平一直处于高位。但是Q2营业利润为1.93亿美元，GAAP下营业利润率仅为2.5%，比去年同期下降2.7个百分点，Non-GAAP下营业利润率为19.9%。Salesforce营业利润率趋势图源：公司财报解释Salesforce的“不增利”，并非Salesforce不赚钱，而是它把利润投入了频繁的外部收购中。Salesforce从CRM起家，逐渐构建对PaaS/SaaS生态的全面布局，收购/并购是其重要手段，其中几笔较大的收购有65亿美元的应用集成平台Mulesoft、157亿美元的数据分析平台Tableau以及227亿美元的Slack。收购的目的是为了未来发展，“卡位”面对竞争，但与此同时，不可避免带来财务和组织整合上的压力。即使自身生态布局日益完整，Salesforce也不能忽视对手产生的威胁。一方面是老对手，比如Microsoft，ToB基因深厚，通过Office365、Skype、Azure Cloud等产品布局积攒了大量客户，从IaaS带动PaaS/Saas业务的战略见成效，具体的业务政策上，类似协作工具Teams和Office365的协同效应使其用户大增，快速超越了Slack。Slack与Microsoft Teams的DAU对比图源：Business of Apps另一方面是一批在垂直领域深耕的SaaS公司，比如在创意、营销方向有明显优势的Adobe，拥有电商资源的Shopify等等，它们在通用型平台服务上虽不如Salesforce积累深厚，但是在行业深度上会与其形成竞争。从行业角度看，SaaS赛道进入了“去泡沫化”阶段，美国二级市场对SaaS的偏爱穿越周期，估值持续走高，过去两年因为疫情催化的数字化浪潮，又让SaaS出现小窗口的迅猛增长，但是随着货币政策调整、公司裁员、预算削减、地缘政治等等因素，在今年呈现了下滑表现。Salesforce只是其中的一个缩影。中国门徒们的曙光？SaaS概念在中国起步晚，发展阶段以及模式与美国市场差异大，这点在诸多分析文章中被论述，同时，行业也极容易受到美国市场波动的影响。今年以来，一级市场遇冷、公司业绩下滑等偏消极的行业消息颇多。一级市场经历了2021年的“大年”，理性正在回归。另外，有赞、微盟等老牌电商SaaS上半年财报展现出的亏损扩大的状态令人担忧。8月初，Salesforce中国区撤退的消息传来，一些声音开始“唱衰”SaaS在中国市场的发展，一些声音则乐观表示“这是中国厂商的曙光”。其实细看，Salesforce对中国区的调整对其自身而言并非大事，其中国区业务与其他中国厂商的服务也并不是简单的替代关系。据多家媒体报道和Salesforce自身回应，公司确实调整了中国区的整个销售团队，并关闭了负责中国运营的香港办公室。但是亚太区本非Salesforce业务重心，根据其最新财报，Salesforce美洲、欧洲、亚太业务营收分别为52.61亿美元、17.45亿美元、7.14亿美元。亚洲区只占总营收不到10%，而且增速并不突出，存在感很弱。Salesforce FY23Q2 营收按地区划分图源：公司财报另外，据Techcrunch报道，Salesforce对此表示：“由于与阿里的合作，公司正在优化业务结构，以更好地服务大中华地区，在裁员的同时也会开设新职位。”阿里云将作为总代理承接Salesforce的中国市场业务，于新加坡的办公室也得到了保留。这样看来，从中国业务中脱身更像是一种战略放弃。背后确有“水土不服”的因素，2003年Salesforce就进入了中国市场并开始展开业务，香港办事处于2006年就成立了，但是十余年时间里，在这个蓬勃发展的市场，Salesforce并没有实现大突破。客观来说，中国SaaS市场规模和渗透率远不及欧美成熟市场。据艾瑞咨询数据，中国企业级SaaS市场规模2022年预计达到991亿元，其中CRM市场规模仅为156亿元（这个数字甚至远远不及Salesforce一个财季的营收），相较2020年增长16.5%。这也是中国CRM产品虽多如牛毛，却跑不出头部独角兽的原因之一。实际业务推进中，企业的付费意愿低、对CRM价值评估不准确、使用门槛高、市场价格战等问题层数不穷，让渗透率一直处于低位。中国SaaS企业们，有独特的问题待解决，Salesforce只能是个取经的对象，照搬照抄行不通。但不能否认的是，出于对降本增效的需求，企业上云和数字化的趋势长期不会变，经济环境影响或公司自身发展阶段的局限更多是短期挑战。中国SaaS行业还是个百花齐放、群雄逐鹿的舞台。传统软件厂商如用友、金蝶、金山办公，拓展云计算服务的互联网巨头如阿里、腾讯、字节，独立SaaS厂商如有赞、浪潮、微盟等，步子越来越大。更进一步看，更细分、更垂直、更专业已成为不可挡的趋势。除了通用型SaaS，在产品方向和具体行业上有小风口涌现，比如跨境电商SaaS，随着越来越多品牌和卖家出海，需要更多基础设施建设者和服务商。近两年，一级市场大额投融资事件频繁，店小秘、积加、马帮等公司成为hot deal，新产品亮相颇多，比如跨境电商敦煌网推出社交电商SaaS平台MyyShop。SaaS行业大盘和领头羊Salesforce的低迷预计还要持续一段时间，这在分析师和公司的指引中清晰可见。市场冷热波动是必然，但悲观不会继续，有产品力和战略眼光的SaaS公司将持续在这个长期赛道稳健成长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":808,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":614997109,"gmtCreate":1653314746001,"gmtModify":1653314746001,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳斯达克上市资格部门还能管纽交所上市公司？","listText":"纳斯达克上市资格部门还能管纽交所上市公司？","text":"纳斯达克上市资格部门还能管纽交所上市公司？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/614997109","repostId":"2237386866","repostType":2,"repost":{"id":"2237386866","pubTimestamp":1653302081,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2237386866?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-23 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18:00","market":"us","language":"zh","title":"对话孙昌勋：基石之上，容联云的变与不变","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2145943190","media":"子弹财经","summary":"6月16日，容联云举行名为“基石之上”的品牌升级发布会，宣布品牌名正式由“容联云通讯”升级为“容联云”，并将旗下业务整合为新营销服务云、产业数字云、政企智能云三大板块。正如发布会的名字“基石之上”，通讯一直是容联云的基石。面对外界普遍关心的问题，孙昌勋认为容联云的优势是综合性的。容联云CFO李亦鹏表示。此外，容联云整体客户结构健康，大中小各类客户分布均衡。","content":"<html><body><article><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180452136v235glztkbbrkzm\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180503477v235ln213hvb05o\"/><p>根据艾瑞咨询公布的《全球互联网通信云行业研究报告》，2019年全球互联网通信云市场规模为24.5亿美元，其中中国市场占全球市场的比重高达50.7%。过去数年，<a href=\"https://laohu8.com/S/RAAS\">容联云</a>一路高速发展，成为行业头部企业。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180507391v235n50nsptgt8l\"/><p>作者 | 小葳出品 | 子弹财经</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180523119v235xsspqtvh6kf\"/><p>中国SaaS企业赴美上市第一股容联云正在悄然升级。</p><p>6月16日，容联云举行名为“基石之上”的品牌升级发布会，宣布品牌名正式由“容联云通讯”升级为“容联云”，并将旗下业务整合为新营销服务云、产业数字云、政企<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>云三大板块。本次品牌升级是自2013年云通讯平台上线、2014年改名容联云通讯之后，容联云又一次重大的品牌焕新。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/BHibKO1yuCoIteEic5MNEWPID5r2pIPNYdy21uscBPXfqKorjzia49FOg5lvM0o9VKHFkzG98JZaiaYerasDPRgydA/640?wx_fmt=png\"/><p>图 /容联云官方</p><p>作为中国领先的多业务云通讯服务商，自2013年成立以来，容联云一直以全面的通讯及数字化服务在业内立足，客户覆盖金融、教育、制造、能源、互联网等行业。2021年2月9日，容联云在美国纽交所上市，成为首家赴美上市的中国SaaS企业。</p><p>本次品牌升级最显著的变化是，容联云在核心业务云联络中心（Contact Center简称CC）中融入CRM和SCRM能力，提供企业营销与服务全周期客户价值管理。容联云CEO孙昌勋表示，“容联的定位一直没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化的产品，目的是提升企业的获客、留客的效率。”</p><p>作为国内通讯云领域的头部玩家，容联云品牌升级背后的逻辑是什么？变与不变背后，反应了通讯云行业的哪些趋势？近日，「子弹财经」专访了容联云CEO孙昌勋等高管。</p><p><strong>1</strong></p><p><strong>容联云变了，但重心不变</strong></p><p>过去几年中，通讯上云的浪潮，催生了巨大的通讯云产业。通讯云服务通过部署应用程序接口（API）提供了一种更便捷、更低成本的实时通讯方式，企业无需自己开发部署电信功能就可以在业务流程中添加实时通信功能，如文本消息、语音、视频等。“原来企业采购一个通讯设备，可能要几十万上百万，现在上云租一个软件服务，可能一年只需要几万块钱。”容联云CEO孙昌勋表示。</p><p>根据艾瑞咨询公布的《全球互联网通信云行业研究报告》，2019年全球互联网通信云市场规模为24.5亿美元，其中中国市场占全球市场的比重高达50.7%。过去数年，容联云一路高速发展，成为行业头部企业。</p><p>正如发布会的名字“基石之上”，通讯一直是容联云的基石。容联云从CPaaS（通信平台即服务）起家，逐渐向通讯领域SaaS服务延伸，形成了三大业务板块：CPaaS通讯能力（语音、短信等）、CC（智能云客服与云联络中心）、UC&amp;C（IM及企业移动门户、双录、视觉智能）。</p><p>此次品牌升级，容联云将过去的三大板块整合为三朵云，这三朵云是按不同客群的逻辑划分：</p><p>新营销服务云，为腰部以下客户提供联络中心的标准化SaaS产品，即面向中小型企业的CC以及CRM和SCRM服务。</p><p>产业数字云，为头部与肩部客户提供联络中心的SaaS产品以及行业解决方案。容联云将面向头部与肩部客户的的CC、 PaaS服务、CRM和SCRM服务，都整合为产业数字云。</p><p>政企智能云，为大央企与政府提供音视频能力和计算机视觉的技术应用，包括原来的UC和CV业务。</p><p><strong>据悉，品牌升级后，容联云的战略重心依然是云联络中心</strong>（简称CC）<strong>，CPaaS服务于CC。</strong>同时，容联云在发展中扩展了CC的内涵，CC不只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对客户营销、运营、管理的工具：CRM以及SCRM。CRM是客户信息管理以及与客户沟通记录管理的软件，SCRM则包括广告聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180540765v235m44bzk5jn99\"/><p>图 /容联云官方</p><p>对于品牌升级的初衷，孙昌勋表示，在中国的市场环境和竞争格局下，纯粹的通讯工具缺乏足够的竞争壁垒。容联云要做大做强，必须为客户提供更深厚的产品，交付更大的价值。</p><p>容联云品牌升级背后的逻辑，从客户需求看，从CC到CRM具备天然的连接。通讯、CC是企业跟客户的沟通窗口，下一步，把企业跟客户的沟通记录和客户大数据管起来，实现精准营销就是CRM。</p><p><strong>从容联云自身看，品牌升级也是其技术能力的“溢出效应”。</strong>“我们接触大企业客户的时候，发现他们对于CRM的需求越来越强，越来越多。”容联云CFO李亦鹏表示。</p><p>客户有需求，自身能力也具备，容联云从CC场景切入更丰富的业务赛道是水到渠成。</p><p>“除了提供通讯的能力之外，我们把其他的部分补齐了，形成一个整体的、一体化的解决方案，我们叫新营销服务。<strong>容联云大概的发展路径是，从通讯作为切入点，包括PaaS和SaaS，先上云，做智能化，再加上CRM和SCRM，并去做数据中台的延展。</strong>”孙昌勋表示。</p><p>放眼全球，从通讯到CRM这一路径也是行业巨头选定的方向。美国云通信领导者Twilio也是立足于CPaaS向SaaS延伸，推出Twilio Flex云联络中心和营销活动解决方案，不过根据海外企业的特性，Twilio的营销布局更多是基于电子邮件的营销工具。</p><p><strong>2</strong></p><p><strong>通讯云老兵，</strong></p><p><strong>CRM新兵的机会</strong></p><p>CC一直是容联云的核心业务，也是容联云向多元业务扩展的起点。容联云CPO熊谢刚认为，CC领域的发展分为三个阶段：</p><p>CC1.0阶段，主要通过电话等传统通讯技术来触达客户，是典型的通讯场景下的阶段；</p><p>CC2.0阶段，在电话之外，增加了很多互联网渠道触达客户，但这一阶段还是用多元化渠道解决客服的问题；</p><p>CC3.0阶段，CC不再是单纯的客服维度，而是在多元化触达客户之后，通过构建数字平台，解决客户的关键痛点。所以，CC3.0必须融入CRM的能力。</p><p>“国内外CRM赛道玩家众多，竞争激烈，容联云的差异化优势在哪里？”</p><p>面对外界普遍关心的问题，孙昌勋认为容联云的优势是综合性的。在他看来，进入CRM和SCRM赛道，是容联云下一阶段增长的重大机会。</p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/BHibKO1yuCoIteEic5MNEWPID5r2pIPNYdOv5ajuDX3u1OhoqpK3KP4q59tnPB8n624UnOIQPZpOaAoQ517ph7Nw/640?wx_fmt=png\"/><p>图 / 摄图网，基于VRF协议</p><p><strong>首先，在战略布局方面，与<a href=\"https://laohu8.com/S/CRM\">Salesforce</a>、销售易等B2B领域玩家不同，容联云更聚焦在面向B2C企业的SCRM。B2B与B2C的CRM，在服务形态上有很大不同。</strong></p><p>“B2C企业有海量的C端客户，他们普遍都需要一个呼叫中心和一个SCRM系统。SCRM更强调的是从流量到线索，再到成单转换的管理过程，包括广告的聚合投放，私域流量的运营，销售过程管理，这些数字化的改造是我们接下来的重点。”孙昌勋表示。</p><p>布局B2C领域的CRM，容联云将银行、教育、保险、零售、汽车等行业作为重点，这些行业中很多大型企业本身就是容联云CC的客户。为他们交付更完善的一体化服务，或者根据需求进行交叉销售是容联云志在必得的。</p><p><strong>其次，经过多年积累，容联云拥有业界领先的中大型企业行业定制能力，并通过收购低代码CRM平台过河兵，夯实了为中大型客户提供更完整的解决方案的能力。</strong></p><p><strong>“此前，我们跟过河兵就有很多业务合作，双方在产品和团队方面都非常熟悉。现在容联云与过河兵的产品已经打通，双方已经合作了数十个客户。”容联云CFO李亦鹏表示。</strong></p><p>此外，容联云整体客户结构健康，大中小各类客户分布均衡。一季度财报显示，截止2021年3月31日，容联云活跃客户达13109个，其中过去12个月收入贡献超过70万人民币的大客户有193个。“我们没有一个单一客户收入贡献比例超过4%。”李亦鹏表示。</p><p>也就是说，容联云虽然是CRM新兵，但不是白手起家，借助多年的能力与客户积累，在客户体验上容联云的新营销服务可以做到平滑过渡。</p><p>“我们往CRM/SCRM迁移，需要更多深入到企业内部的运转流程当中，帮他们解决获客和留存的问题，比原来提供通讯工具对于行业的理解，对客户的理解更深了。所以品牌升级是在不断抬高容联云竞争的壁垒。”李亦鹏表示。</p><p><strong>3</strong></p><p><strong>发力通讯+AI+数据</strong></p><p>除了战略与市场，支撑容联云品牌升级的，还有不断夯实的AI和数据技术能力。在技术方面，容联云正在将AI中台、数据中台融入整体服务中，发力通讯+AI+数据的新赛道。</p><p>2017年，容联云就开始寻找通讯跟AI结合的场景，寻找新的增长点。<strong>目前，容联云在AI方面的布局主要体现在NLP</strong>（自然语言处理）<strong>与CV</strong>（计算机视觉）<strong>两方面。</strong></p><p>从通讯到AI的延伸也是必经之路。容联云CPO熊谢刚认为，过去对通讯领域内容的理解，基本是靠人工，必然导致效率低成本高而且错误率高。比如与客户沟通过程中的合规性，企业的安全生产监控等通讯场景都需要对内容进行数字化、智能化处理。</p><p>孙昌勋介绍，容联云的NLP技术有两类应用方向，一类以小容智能语音<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>、X-Bot文本机器人为代表，替代人完成枯燥重复的工作，一类以小智坐席助手、小易智能陪练为代表，让人的工作变得更轻松。</p><p>在计算机视觉技术方面，容联云聚焦两大核心场景：企业安全生产和智慧社区等社会治理场景。容联云致力于让传统视觉监控智慧化，从“看得见”到“看得懂”。根据数据统计，中国目前存量的摄像头数量已达3亿个以上，而其中真正叠加了智能化算法的比例不超过10%。</p><p>数据中台的能力则来自容联云多年服务行业大客户的积累。目前，容联云已经在石油化工、电力等重工业生产制造领域，积累了大量的行业数据。这些大数据和行业Know How将成为容联云新的壁垒。</p><p><strong>4</strong></p><p><strong>未来增长可期</strong></p><p>作为美股上市企业，容联云的经营数据代表了资本对国内通讯云行业的信心。</p><p>根据容联云6月10日发布的2021年Q1财报：2021年Q1容联云收入约2.05亿人民币，同比增长54.4%，其中，核心业务CC收入同比增长63.4%；毛利率较2020全年稳步提升至43%；净金额留存率超过110%。值得注意的是，一季度，容联云实现经营性净亏损率同比收窄近10个百分点。</p><p><strong>对于外界关心的盈利问题，容联云CFO李亦鹏表示，容联云希望保持高增长速度，不刻意追求盈亏平衡。</strong>对比国际巨头Twilio，后者依然处在营收增长，亏损扩大的境况。根据去年Q4财报，Twilio营收同比增长62%，运营亏损同比扩大113%。</p><p>对于容联云，通讯云的赛道还很长。艾瑞咨询公布的《全球互联网通信云行业研究报告》显示，2019年全球互联网通信云市场还保持着近50%复合增长率的高速增长姿态，预计在2021年市场规模将翻一番，达65.3亿美元。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180557663v2359wooemmm4fo\"/><p>在一个高速增长的市场通道中，容联近期的重点，是用更完整的解决方案去抢占更大的市场。同时，容联云的海外布局也开始加速。此次大会，容联云正式宣布启动海外拓展计划，将现有SaaS产品向日本、马来西亚、菲律宾拓展，未来还将逐步布局其他国家，进而成为一家真正的国际化公司。</p><p>业内人士指出，未来容联云对技术的长期投入将逐渐体现在经营数据中。据悉，容联云研发投入占整体收入的比例约为30%左右，产研团队将近500人，占总员工的近一半。今年3月，容联云人工智能实验室（Cloopen Research）与南开大学的联合研究成果提出了基于双向阅读理解框架的情感三元组抽取模型，联合论文被人工智能国际顶会AAAI收录。与此同时，容联云推出了AI能力平台“AI Kernel（云梯）”，将帮助企业联络中心实现迭代升级和降本增效。</p><p><strong>5</strong></p><p><strong>写在最后</strong></p><p>作为toB企业，在巨头环伺的国内竞争格局下，容联云每年着保持40%以上的增速，在行业内比较难得。</p><p><strong>从通讯PaaS/SaaS，到CRM、SCRM，再到AI和数据中台，表面看容联云的业务日益多元，实际上，所有的能力延伸都在服务于通讯这个基石，都是为了解决客户的营销与客服痛点。</strong></p><p>“过去八年，容联云一路走来都面临巨大困难与挑战，我们也做出多次调整，以适应中国市场竞争格局，每次的改变都在让容联变得更好！”孙昌勋表示，“我们从来都不甘于做一家平庸的企业，我们会不断从自身找问题寻求改变，追求卓越。”</p><p>以云通讯为基石，扩容通讯服务边界，容联云正在实现从触达用户到连接用户，再到管理用户价值的升级。</p><p>*文中题图来自：容联云官方。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180558531v2353r9fy9anf60\"/><p>以子弹般的穿透力、专业性与深度性</p><p>解读互联网时代的最新财经动态</p><p>全球近32万财经精英关注</p><p><strong>©投稿合作  微信：cyzqx2013</strong></p><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/BHibKO1yuCoLicqEibmKdkpWPLFZJYlwhflfqKfocOPw8bmsx0NAGxdBKtQmia4XAXdeO5eqibpplf4f4Eiaf48k5OIQ/640?wx_fmt=png\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180619605v235qj5opm0efj4\"/><img src=\"https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_jpg/BHibKO1yuCoIhsL3KQwREHFF2c053rzXv1rib6ypHwZ0AYibw9duPKiaGQMnqWwibNj0PxHoUiaxPWRGiaWsyCFdzXwfA/640?wx_fmt=jpeg\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180650482v235ewkq2icqx17\"/><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180657229v235gdvunkwa7ou\"/><p>在看点这里</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210623180712977v2359zqn72bjmh2\"/></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202106231807147c17fef4&s=b><strong>子弹财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>根据艾瑞咨询公布的《全球互联网通信云行业研究报告》，2019年全球互联网通信云市场规模为24.5亿美元，其中中国市场占全球市场的比重高达50.7%。过去数年，容联云一路高速发展，成为行业头部企业。作者 | 小葳出品 | 子弹财经中国SaaS企业赴美上市第一股容联云正在悄然升级。6月16日，容联云举行名为“基石之上”的品牌升级发布会，宣布品牌名正式由“容联云通讯”升级为“容联云”，并将旗下业务整合为...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202106231807147c17fef4&s=b\">Web 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Center简称CC）中融入CRM和SCRM能力，提供企业营销与服务全周期客户价值管理。容联云CEO孙昌勋表示，“容联的定位一直没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化的产品，目的是提升企业的获客、留客的效率。”作为国内通讯云领域的头部玩家，容联云品牌升级背后的逻辑是什么？变与不变背后，反应了通讯云行业的哪些趋势？近日，「子弹财经」专访了容联云CEO孙昌勋等高管。1容联云变了，但重心不变过去几年中，通讯上云的浪潮，催生了巨大的通讯云产业。通讯云服务通过部署应用程序接口（API）提供了一种更便捷、更低成本的实时通讯方式，企业无需自己开发部署电信功能就可以在业务流程中添加实时通信功能，如文本消息、语音、视频等。“原来企业采购一个通讯设备，可能要几十万上百万，现在上云租一个软件服务，可能一年只需要几万块钱。”容联云CEO孙昌勋表示。根据艾瑞咨询公布的《全球互联网通信云行业研究报告》，2019年全球互联网通信云市场规模为24.5亿美元，其中中国市场占全球市场的比重高达50.7%。过去数年，容联云一路高速发展，成为行业头部企业。正如发布会的名字“基石之上”，通讯一直是容联云的基石。容联云从CPaaS（通信平台即服务）起家，逐渐向通讯领域SaaS服务延伸，形成了三大业务板块：CPaaS通讯能力（语音、短信等）、CC（智能云客服与云联络中心）、UC&C（IM及企业移动门户、双录、视觉智能）。此次品牌升级，容联云将过去的三大板块整合为三朵云，这三朵云是按不同客群的逻辑划分：新营销服务云，为腰部以下客户提供联络中心的标准化SaaS产品，即面向中小型企业的CC以及CRM和SCRM服务。产业数字云，为头部与肩部客户提供联络中心的SaaS产品以及行业解决方案。容联云将面向头部与肩部客户的的CC、 PaaS服务、CRM和SCRM服务，都整合为产业数字云。政企智能云，为大央企与政府提供音视频能力和计算机视觉的技术应用，包括原来的UC和CV业务。据悉，品牌升级后，容联云的战略重心依然是云联络中心（简称CC），CPaaS服务于CC。同时，容联云在发展中扩展了CC的内涵，CC不只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对客户营销、运营、管理的工具：CRM以及SCRM。CRM是客户信息管理以及与客户沟通记录管理的软件，SCRM则包括广告聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。图 /容联云官方对于品牌升级的初衷，孙昌勋表示，在中国的市场环境和竞争格局下，纯粹的通讯工具缺乏足够的竞争壁垒。容联云要做大做强，必须为客户提供更深厚的产品，交付更大的价值。容联云品牌升级背后的逻辑，从客户需求看，从CC到CRM具备天然的连接。通讯、CC是企业跟客户的沟通窗口，下一步，把企业跟客户的沟通记录和客户大数据管起来，实现精准营销就是CRM。从容联云自身看，品牌升级也是其技术能力的“溢出效应”。“我们接触大企业客户的时候，发现他们对于CRM的需求越来越强，越来越多。”容联云CFO李亦鹏表示。客户有需求，自身能力也具备，容联云从CC场景切入更丰富的业务赛道是水到渠成。“除了提供通讯的能力之外，我们把其他的部分补齐了，形成一个整体的、一体化的解决方案，我们叫新营销服务。容联云大概的发展路径是，从通讯作为切入点，包括PaaS和SaaS，先上云，做智能化，再加上CRM和SCRM，并去做数据中台的延展。”孙昌勋表示。放眼全球，从通讯到CRM这一路径也是行业巨头选定的方向。美国云通信领导者Twilio也是立足于CPaaS向SaaS延伸，推出Twilio Flex云联络中心和营销活动解决方案，不过根据海外企业的特性，Twilio的营销布局更多是基于电子邮件的营销工具。2通讯云老兵，CRM新兵的机会CC一直是容联云的核心业务，也是容联云向多元业务扩展的起点。容联云CPO熊谢刚认为，CC领域的发展分为三个阶段：CC1.0阶段，主要通过电话等传统通讯技术来触达客户，是典型的通讯场景下的阶段；CC2.0阶段，在电话之外，增加了很多互联网渠道触达客户，但这一阶段还是用多元化渠道解决客服的问题；CC3.0阶段，CC不再是单纯的客服维度，而是在多元化触达客户之后，通过构建数字平台，解决客户的关键痛点。所以，CC3.0必须融入CRM的能力。“国内外CRM赛道玩家众多，竞争激烈，容联云的差异化优势在哪里？”面对外界普遍关心的问题，孙昌勋认为容联云的优势是综合性的。在他看来，进入CRM和SCRM赛道，是容联云下一阶段增长的重大机会。图 / 摄图网，基于VRF协议首先，在战略布局方面，与Salesforce、销售易等B2B领域玩家不同，容联云更聚焦在面向B2C企业的SCRM。B2B与B2C的CRM，在服务形态上有很大不同。“B2C企业有海量的C端客户，他们普遍都需要一个呼叫中心和一个SCRM系统。SCRM更强调的是从流量到线索，再到成单转换的管理过程，包括广告的聚合投放，私域流量的运营，销售过程管理，这些数字化的改造是我们接下来的重点。”孙昌勋表示。布局B2C领域的CRM，容联云将银行、教育、保险、零售、汽车等行业作为重点，这些行业中很多大型企业本身就是容联云CC的客户。为他们交付更完善的一体化服务，或者根据需求进行交叉销售是容联云志在必得的。其次，经过多年积累，容联云拥有业界领先的中大型企业行业定制能力，并通过收购低代码CRM平台过河兵，夯实了为中大型客户提供更完整的解决方案的能力。“此前，我们跟过河兵就有很多业务合作，双方在产品和团队方面都非常熟悉。现在容联云与过河兵的产品已经打通，双方已经合作了数十个客户。”容联云CFO李亦鹏表示。此外，容联云整体客户结构健康，大中小各类客户分布均衡。一季度财报显示，截止2021年3月31日，容联云活跃客户达13109个，其中过去12个月收入贡献超过70万人民币的大客户有193个。“我们没有一个单一客户收入贡献比例超过4%。”李亦鹏表示。也就是说，容联云虽然是CRM新兵，但不是白手起家，借助多年的能力与客户积累，在客户体验上容联云的新营销服务可以做到平滑过渡。“我们往CRM/SCRM迁移，需要更多深入到企业内部的运转流程当中，帮他们解决获客和留存的问题，比原来提供通讯工具对于行业的理解，对客户的理解更深了。所以品牌升级是在不断抬高容联云竞争的壁垒。”李亦鹏表示。3发力通讯+AI+数据除了战略与市场，支撑容联云品牌升级的，还有不断夯实的AI和数据技术能力。在技术方面，容联云正在将AI中台、数据中台融入整体服务中，发力通讯+AI+数据的新赛道。2017年，容联云就开始寻找通讯跟AI结合的场景，寻找新的增长点。目前，容联云在AI方面的布局主要体现在NLP（自然语言处理）与CV（计算机视觉）两方面。从通讯到AI的延伸也是必经之路。容联云CPO熊谢刚认为，过去对通讯领域内容的理解，基本是靠人工，必然导致效率低成本高而且错误率高。比如与客户沟通过程中的合规性，企业的安全生产监控等通讯场景都需要对内容进行数字化、智能化处理。孙昌勋介绍，容联云的NLP技术有两类应用方向，一类以小容智能语音机器人、X-Bot文本机器人为代表，替代人完成枯燥重复的工作，一类以小智坐席助手、小易智能陪练为代表，让人的工作变得更轻松。在计算机视觉技术方面，容联云聚焦两大核心场景：企业安全生产和智慧社区等社会治理场景。容联云致力于让传统视觉监控智慧化，从“看得见”到“看得懂”。根据数据统计，中国目前存量的摄像头数量已达3亿个以上，而其中真正叠加了智能化算法的比例不超过10%。数据中台的能力则来自容联云多年服务行业大客户的积累。目前，容联云已经在石油化工、电力等重工业生产制造领域，积累了大量的行业数据。这些大数据和行业Know How将成为容联云新的壁垒。4未来增长可期作为美股上市企业，容联云的经营数据代表了资本对国内通讯云行业的信心。根据容联云6月10日发布的2021年Q1财报：2021年Q1容联云收入约2.05亿人民币，同比增长54.4%，其中，核心业务CC收入同比增长63.4%；毛利率较2020全年稳步提升至43%；净金额留存率超过110%。值得注意的是，一季度，容联云实现经营性净亏损率同比收窄近10个百分点。对于外界关心的盈利问题，容联云CFO李亦鹏表示，容联云希望保持高增长速度，不刻意追求盈亏平衡。对比国际巨头Twilio，后者依然处在营收增长，亏损扩大的境况。根据去年Q4财报，Twilio营收同比增长62%，运营亏损同比扩大113%。对于容联云，通讯云的赛道还很长。艾瑞咨询公布的《全球互联网通信云行业研究报告》显示，2019年全球互联网通信云市场还保持着近50%复合增长率的高速增长姿态，预计在2021年市场规模将翻一番，达65.3亿美元。在一个高速增长的市场通道中，容联近期的重点，是用更完整的解决方案去抢占更大的市场。同时，容联云的海外布局也开始加速。此次大会，容联云正式宣布启动海外拓展计划，将现有SaaS产品向日本、马来西亚、菲律宾拓展，未来还将逐步布局其他国家，进而成为一家真正的国际化公司。业内人士指出，未来容联云对技术的长期投入将逐渐体现在经营数据中。据悉，容联云研发投入占整体收入的比例约为30%左右，产研团队将近500人，占总员工的近一半。今年3月，容联云人工智能实验室（Cloopen Research）与南开大学的联合研究成果提出了基于双向阅读理解框架的情感三元组抽取模型，联合论文被人工智能国际顶会AAAI收录。与此同时，容联云推出了AI能力平台“AI Kernel（云梯）”，将帮助企业联络中心实现迭代升级和降本增效。5写在最后作为toB企业，在巨头环伺的国内竞争格局下，容联云每年着保持40%以上的增速，在行业内比较难得。从通讯PaaS/SaaS，到CRM、SCRM，再到AI和数据中台，表面看容联云的业务日益多元，实际上，所有的能力延伸都在服务于通讯这个基石，都是为了解决客户的营销与客服痛点。“过去八年，容联云一路走来都面临巨大困难与挑战，我们也做出多次调整，以适应中国市场竞争格局，每次的改变都在让容联变得更好！”孙昌勋表示，“我们从来都不甘于做一家平庸的企业，我们会不断从自身找问题寻求改变，追求卓越。”以云通讯为基石，扩容通讯服务边界，容联云正在实现从触达用户到连接用户，再到管理用户价值的升级。*文中题图来自：容联云官方。以子弹般的穿透力、专业性与深度性解读互联网时代的最新财经动态全球近32万财经精英关注©投稿合作  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href=\"https://laohu8.com/S/00909\">明源云</a>(00909)为例，该公司上市首日大涨86%，两个月时间股价较发行价翻倍。在如此明显的赚钱效应下，打新投资者对新上市SaaS企业格外关注，于1月12日在SEC更新了招股书的讯鸟软件(BIRD.US)便进入了投资者视野。</p><p>智通财经APP了解到，讯鸟软件是提供呼叫中心AI驱动或人工智能支持的SaaS解决方案供应商，其在专注于为金融行业的客户提供服务的同时，亦将业务发展至包括教育、公共服务、医疗保健和消费品等行业中。</p><p>不过，看完招股书能发现，讯鸟软件的缺点并不少，业绩增长滞缓、客户单一，行业竞争剧烈等因素均影响着公司的发展速度，与其他高速成长的SaaS企业相比反差明显，这也就意味着，即使头顶SaaS光环，讯鸟软件的赚钱效应或也将大打折扣。</p><p>四大服务积累客户358个</p><p>成立于2001年的讯鸟软件，发展至今已有近10年的历史。最开始时，讯鸟软件以中间件厂商的角色切入呼叫中心行业，经过技术与资源的沉淀后，其成为了业务全面布局的呼叫系统服务商。据招股书显示，讯鸟软件目前的收入主要由定制云服务、标准云服务、BPO服务及其他收入四大部分组成。</p><p>其中，定制云服务指的是基于云计算的架构和软件即服务的方式，讯鸟软件可为大型企业提供个性化、定制化的整体呼叫中心解决方案，以满足客户对于呼叫的差异化需求。</p><p>标准云服务是为成长型企业提供以呼叫中心为内核的云经营平台服务，客户有权通过Internet访问其软件，可享受基于云的包括呼叫、语音记录和技术支持等在内的一系列服务。</p><p>BPO服务指的是协助客户操作呼叫中心服务，使用该服务的客户不允许拥有讯鸟的软件和物理资源，并且合同是在规定的期限内进行。简单来说，BPO服务就是客户直接将呼叫需求外包予讯鸟软件，这与定制云服务、标准云服务将系统、软件卖予客户有所不同。而其他收入指的是从数据分析服务和其他专业服务中产生收入。</p><p>智通财经App了解到，截至2020年6月30日，讯鸟软件有358个客户的1万多个付费账户，其中，标准云服务客户330个，定制云服务客户1个，BOP服务客户15个，其他服务客户12个。该等客户主要分别在金融、教育、公共服务、医疗保健和消费品等行业中。</p><p>严格费用控制下的净利润增长</p><p>与其他SaaS业务收入高增长的SaaS企业不同，讯鸟软件的业绩增长明显滞缓。不论业务经营受疫情影响导致收入同比下滑33.4%，净利润同比下滑20%的2020年上半年，此文谈论的重点在于业务正常经营的2019年。</p><p>据招股书显示，讯鸟软件2019年时的收入为1824.83万美元，同比下滑2.9%，增长乏力。虽然净利润同比大增108.9%至510.18万美元，但能发现，净利润的增长主要得益于两方面，其一是毛利正增长;其二是公司大幅缩减运营开支、研发费用以及其他开支。</p><p>在该年度内，得益于标准以及定制云服务的毛利率提升1.3个百分点至65.6%以及BPO服务的毛利率由-21.7%大幅提升至11.7%，讯鸟软件的总毛利率从50.5%提升至56.2%，增长近6个百分点。这带动公司毛利增长8.2%至1026.11万元。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210116/1610785718412215.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610785718412215.png\"/></p><p>毛利仅增长8.2%，净利润却大增108.9%，这是因为公司的销售费用、一般及行政开支、研究费用分别同比下滑20.1%、19.9%、50.3%，研发费用降幅最为明显。与此同时，其他费用支出亦下降45%。由此可见，讯鸟软件的净利润增长主要得益于严格的费用控制，并非是规模带动。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210116/1610785733647020.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610785733647020.png\"/></p><p>单一大客户未续签合同</p><p>为何讯鸟软件的收入增长如此滞缓?从收入类别来看，2019年时，该公司收入占比最大的是定制化云服务，占比高达70.5%，不论是2018年或是2020年上半年，定制化云服务都是总收入的绝对大头。</p><p><img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20210116/1610785747437299.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1610785747437299.png\"/></p><p>熟悉软件行业的投资者都应该知道，在同等条件下，定制化软件虽然单价高，但由于需要符合客户的差异化需求，推广及渗透速度相对较慢;相反，标准化软件客单价虽相对较低，但易于推广扩张，可快速占领市场形成规模效应，以提高其他玩家的进入壁垒，变相增强自身核心竞争力。但值得注意的是，讯鸟软件的标准云服务2019年时并未增长，而是同比下滑2.2%。</p><p>之所以出现此现状，最可能的原因便是行业竞争剧烈，导致公司的标准化产品扩张有难度。这在风险提示中，公司亦有所提及，其表示，由于AI和人工智能等相关技术趋势的不断进步，呼叫行业发展迅速，这导致新服务不断的出现以及与其他玩家产生了巨大价格竞争，在后续的发展中，讯鸟软件或许会采取被迫降价的方式发展标准化产品。</p><p>更为重要的是，收入占比最大的定制化云服务客户竟然只有广发银行一家。据招股书显示，2018、2019、2020年上半年，广发银行占讯鸟软件总收入的比例分别为76.7%、77.3%、75.5%，单一客户收入占比过高，经营风险较大。</p><p>讯鸟软件在招股书中表示，与广发银行签订的最新定制云服务合同和电信服务合同分别于2020年6月30日和2020年12月31日到期，中国广发银行尚未续签此类合同。公司初步估计，2020年、2020年下半年、2021年广发银行在公司的收入占比分别约为30%、不到5%、约5%。可见，广发银行未续签对讯鸟软件的业务经营造成了明显影响。</p><p>在此背景下，讯鸟软件于2020年下半年扩大了国内团队规模和营销力度，积极提高销售和营销水平，欲抵消定制化云服务收入下滑所带来的影响。不过，鉴于呼叫行业竞争的剧烈程度，讯鸟软件究竟能打下多大市场仍不可知，后续标准化云服务的毛利率值得重点关注，通过该指标的变化程度及收入增长情况可判断该产品在市场中的竞争力。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/395178.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>中国SaaS产业发展已步入“黄金时期”，金蝶国际(00268)、微盟(02013)、用友网络(600588.SH)、广联达(002410.SZ)等SaaS企业为投资者带来了丰厚回报。与此同时，一批相对成熟的SaaS企业陆续登陆资本市场，并受到投资者青睐。以地产SaaS企业明源云(00909)为例，该公司上市首日大涨86%，两个月时间股价较发行价翻倍。在如此明显的赚钱效应下，打新投资者对新上市...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/395178.html\">Web 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Jin据IPO早知道消息，多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)于美东时间6月10日美股盘前发布了截至2021年3月31日第一季度未经审计的财报。财报显示，容联云第一季度的营收约2.05亿元人民币，同比增长54.4%，其中，核心业务CC（云联络中心）表现抢眼，收入同比增长63.4%；毛利率较2020全年稳步提升至43%；净金额留存率超过110%；总体业绩表现超出预期。同时，容联云的客户规模也在持续壮大，截至 2021年3月31日，活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵，助力客户价值管理“我们目前的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC，随着过去一两年的发展，我们扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。”孙昌勋表示。基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM","listText":"\"以通讯云服务为切入点，向企业营销与客服全功能产品服务延展。\"本文为IPO早知道原创作者｜Stone 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Centre，简称CC。CPaaS服务于CC，随着过去一两年的发展，我们扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。”孙昌勋表示。基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/da83baf641ecd89c40964f248aa9c858","width":"554","height":"312"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/183654305","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":183522442,"gmtCreate":1623336813286,"gmtModify":1623336813286,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转给大家看看","listText":"这篇文章不错，转给大家看看","text":"这篇文章不错，转给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/183522442","repostId":"183589286","repostType":1,"repost":{"id":183589286,"gmtCreate":1623335776745,"gmtModify":1623335776745,"author":{"id":"3520120256277227","authorId":"3520120256277227","name":"雷递","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c1d76d196de1b078825d97644631d0f1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"容联云季报图解：营收超2亿 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6月10日报道多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)今日公布财报。财报显示，容联云2021年第一季度营收约2.05亿元，同比增长54.4%。其中，核心业务CC（云联络中心）收入同比增长63.4%；净金额留存率超过110%。截至2021年3月31日，容联云活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵 公司整合成4大事业部容联云的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC。孙昌勋说，随着过去一两年的发展，容联云扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。孙昌勋表示，基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM加入日本子公司的产品集合工作。根据产品战略规划，容联云近期对公司组织架构做了调整，按客群将原来多个产品线整合为4大事业部：“产业数字事业部”为头部与肩部客户提供联络中心的SaaS产品及行业解决方案。“新营销服务事业部” 为腰部以下客户提供联络中心的标准化S","text":"雷递网 雷建平 6月10日报道多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)今日公布财报。财报显示，容联云2021年第一季度营收约2.05亿元，同比增长54.4%。其中，核心业务CC（云联络中心）收入同比增长63.4%；净金额留存率超过110%。截至2021年3月31日，容联云活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵 公司整合成4大事业部容联云的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC。孙昌勋说，随着过去一两年的发展，容联云扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。孙昌勋表示，基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM加入日本子公司的产品集合工作。根据产品战略规划，容联云近期对公司组织架构做了调整，按客群将原来多个产品线整合为4大事业部：“产业数字事业部”为头部与肩部客户提供联络中心的SaaS产品及行业解决方案。“新营销服务事业部” 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10:13","market":"us","language":"zh","title":"声网Q1净利同比下滑591.8%亏损1469万美元 回应称短期重点不是盈利","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2139399874","media":"中国网科技","summary":"声网今年第一季度毛利为2340万美元，毛利率58.1%，较上年同期的68.8%下降了10.7个百分点。声网亏损逐步扩大。继2020年Q3、Q4分别亏损292.5万美元和618.2万美元后，声网今年Q1亏损额达到1469万美元，对比去年同期盈利298.7万美元下滑591.8%。今年2月，声网盘中股价最高达到114.97美元，如今已腰斩至44.69美元，总市值51.78亿美元。声网预计2021年总收入估计在1.78亿美元至1.82亿美元之间。","content":"<html><body><article><p><strong>营收增长放缓</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/API\">声网</a>成立于2014年4月，主要为社交直播、在线教育、游戏电竞、IoT、AR/VR等行业提供实时互动技术服务。2020年上半年疫情催生了实时通讯需求，声网在2020年前两个季度取得亮眼业绩，不仅实现营收翻番，还实现了短暂的盈利。随着疫情红利消退，声网业绩增速持续放缓，过去5个季度营收增长率分别为165.7%、127.5%、80.8%、74.1%和13.1%。2021年Q1营收增速13.1%和去年同期的165.7%的差距巨大。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210531102215333v173vpqdui8oiyk\"/><p><a 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href=\"https://laohu8.com/S/API\">声网</a>。尽管这个传闻没有得到声网官方的证实，但它的股价还是在随后大涨了40%。</p>\n<p>“钢铁侠”带货后，Clubhouse的下载量暴涨，资本市场也从中看到了音频市场的广阔空间。Clubhouse爆红后顺利完成了B轮融资，估值飙升到10亿美元，成为资本市场新宠。</p>\n<p>声网在资本市场上的表现，走出了和Clubhouse相似的轨迹。在外部条件的利好下，上市当天股价大涨了153%。</p>\n<p>由此可见，声网的高光其实和Clubhouse、音频市场，以及疫情对互联网行业的利好有关。如果没有这些外部利好因素，在业务和财务上均存在问题的声网，无法被资本市场另眼相待。</p>\n<p>01&nbsp;魔力消失</p>\n<p>2020年6月28日，头顶“全球实时互动云服务第一股”的声网agora（以下简称声网），挂牌纳斯达克。上市当天，股价一度触发熔断机制，市值达到50.6亿美元。</p>\n<p>此后，声网的市值突破百亿美金的关口。然而，目前其市值不足50亿美金。百亿美金的巅峰和上市初期的暴涨，已经是过去式。</p>\n<p>差距如此明显的原因，在于声网自身。上市近一年后，声网不仅没有解决此前就存在的问题，反而涌现出了新的问题。</p>\n<p>5月25日，声网发布了截至2021年3月31日的第一季度财报。这份财报对声网来说，最大的意义不在于业绩实现了怎样的增长，而在于当疫情造成的需求逐渐减退后，声网的业绩会出现什么样的变化。</p>\n<p>在今年一季度，声网的营收为4023万美元，与去年同期的3560万美元相比，增长了13％，与上个季度的3330万美元相比，增长了21%，环比创下历史新高。</p>\n<p>在2020年一季度，也就是疫情大规模爆发造成线上音视频需求飙升之时，声网的营收增速高达166%。彼时营收暴涨主要是因为同期的视频产品使用分钟数增长了161.8%。</p>\n<p>声网在去年一季度还实现了扭亏为盈，净利润为298万美元。而在此之前，声网的盈利状况一直堪忧。招股书显示，其2018年有38万美元的净利润，2019年由盈转亏，亏损了618万美元。</p>\n<p>对比之下，足见疫情对声网业绩的拉升力度之大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c99da69b08b8858e8138a2c69350aa3\" tg-width=\"785\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从2020年第二季度到第四季度，声网分别亏损了1.58亿美元、292.5万美元、618.2万美元。今年一季度同比由盈转亏，净亏损达到1469.1万美元。受此影响，声网的股价在盘后下跌了2.53%，报40.39美元。</p>\n<p>身处技术驱动的行业，声网在研发上保持高投入，由此带来的亏损在一定程度上是可以理解的。问题在于，何时能盈利。</p>\n<p>从一季度的情况看，声网成本的主要组成部分，研发费用和销售营销费用的增长幅度都远超营收的增速，前者同比增加115.7%，后者为45.5%。这表明，至少在短期内，声网的利润表现都不会太好看。</p>\n<p>在上市时，除了亏损问题外。过于依赖单一业务和头部大客户，也是声网被质疑的关键点。今年一季度，声网在这两方面依然有问题。</p>\n<p>在上市时，声网讲了一个实时互动云的故事，即通过云端搭载在音视频的实时互动场景，客户为此付费。</p>\n<p>声网是这么说的，也是这么做的。在2020年前三季度，云服务业务为声网贡献了超99%&nbsp;的营收。到了今年一季度，来自于此的营收依然占了99%左右的比重。</p>\n<p>客户方面，截至2021年3月31日，声网全球注册应用超30.6万个，同比增长67%；活跃客户数量达2324个，同比增长98％。这助推了声网营收的增长，但依赖头部客户的情况没有得到改观。</p>\n<p>招股书显示，在2018年和2019年，前十大客户为声网贡献了50.8%、38.4%的营收。在2020年第一季度，排名第一的大客户贡献了14%的营收，第二的客户贡献了10%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a9dade9569f5d69898f8c0d86923afd\" tg-width=\"967\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说明大客户对业绩影响的例子是，在去年二季报的电话会议上，声网曾表示由于部分线下教育机构客户在当季度流失，让声网的营收减少了14%左右，而在线教育行业盛产声网的大客户。</p>\n<p>盈利不稳定、业务单一、依赖大客户，这三点在上市近一年后，依然是声网的“心病”。</p>\n<p>02&nbsp;难做“隐形冠军”</p>\n<p>1986年，赫尔曼·西蒙与哈佛商学院的西奥多·莱维特教授，在研究德国出口贸易获得持续成功的经验时，得出了一个一致的结论：德国出口贸易的成功不能简单地归功于德国的大公司，而应该归因于德国众多的中小公司，特别是那些在国际市场上处于领先地位的中小企业。“隐形冠军”概念由此诞生。</p>\n<p>赫尔曼·西蒙指出，“隐形冠军”是在一个细分领域内精耕细作，在国际市场上占据前三名份额，营业收入在50亿欧元以下，社会知名度很低的中小企业。</p>\n<p>以“全球实时互动云服务第一股”自居的声网，选择的路线正是云服务行业中的细分领域。</p>\n<p>在去年二季度的财报电话会议上，声网CEO赵斌这样阐述声网的商业模式：“我们可以将实时视频参与体验嵌入到任何应用中，让实时互动无处不在。”</p>\n<p>“实时互动”是声网上市时给资本市场描绘的美好前景，也是它为自己划定的发展路线。专注某个细分领域，在互联网行业和云计算行业中都不是第一次出现。比如在电商行业中做特卖生意的<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>，奢侈品垂直平台<a href=\"https://laohu8.com/S/SECO\">寺库</a>，图书平台当当，以及此前一直专注公有云的<a href=\"https://laohu8.com/S/688158\">优刻得</a>等。</p>\n<p>不过，互联网行业中的垂直企业，没有和德国的“隐形冠军”们相似的运气。</p>\n<p>不管是唯品会还是当当，确实都创造了辉煌的成绩，但这已经是过去式。在互联网行业，模式、技术、规模，是企业决胜的三大法宝。与综合电商平台相比，垂直电商平台只有时间上的先发优势，当阿里系、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、甚至<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>进入到它们所在的领域后，后者即使可以继续生存，也无法重现往日的光彩。唯品会就是如此。</p>\n<p>对声网来说，专注音视频互动技术，固然可以带来术业有专攻的优势&nbsp;，但当其他巨头盯上这个领域后，它还是要面对和唯品会相似的困境。</p>\n<p>在技术上来说，音视频互动技术的特殊属性，决定了声网无法拥有足够深的防御壁垒。</p>\n<p>一个新的团队可以在短期内完成一个音视频互动产品，但很难保证其兼容性、互动质量等，很容易面临延迟、卡顿、杂音等问题。</p>\n<p>对于声网来说，它的核心优势就是可以解决音频质量问题。在其他的技术上，其他对手和声网是站在同一起点上的。</p>\n<p>一位前YY员工表示，当行业内普遍能做到99.99%的技术能力，声网即便将RTC技术发展至99.999%的水平，仍然无法维持对竞争对手在视频延迟、卡顿等技术上的代差优势。此时，声网的技术壁垒将面临被瓦解的风险。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>认为，声网的竞争对手包括<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>云代表的公有云厂商、Tokbox代表的RTE厂商、Twilio代表的CPaaS厂商、ZOOM代表的视频会议厂商、以及WebRTC代表的开源项目。</p>\n<p>相比之下，声网的优势在于RTC领域的定制化解决能力、更少延迟和卡顿的技术能力、以及先发优势下的客户规模优势。</p>\n<p>如果声网在特定领域不存在技术优势，就无法获得更多的客户和营收，进而无法在研发上投入更多，形成恶性循环。恶性循环的直接后果是，声网无法讲通“隐形冠军”的故事。</p>\n<p>03&nbsp;声网难成Twilio</p>\n<p>2008年成立，2009年拿到第一笔风投，2016年6月在纽交所挂牌上市，2019年1月市值破百亿美金。截至5月22日，市值达到573亿美金。</p>\n<p>十年间，Twilio已经从只拿到25万美元风投的初创公司，成长为市值过五百亿美金的巨头，缔造了互联网行业中的一段传奇。</p>\n<p>作为云通讯服务商的鼻祖，Twilio的成功不仅让资本市场看到了云通讯服务行业的前景，也为后来者声网树立起了一个标杆。</p>\n<p>然而，即便有Twilio的珠玉在前，声网也很难再造传奇，打造中国版Twilio。这不仅与二者不同的选择有关，也与行业本身的特点有关。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0be2c6a3ee848c5ee332c45b5cfabebc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>与声网相似，Twilio的利润表现并不好。今年一季度的净亏损高达2.07亿美元，超过了市场预期的1.66亿美元。即便是在2020年，它依然在亏损。这也从侧面说明，声网在短期内很难实现持续性的盈利。</p>\n<p>同时，Twilio也存在依赖头部大客户的问题。</p>\n<p>2017年到2018年，Twilio的股价经历了低谷期。原因是大客户Uber不再采用Twilio的服务，而根据招股书的信息显示，Uber为Twilio贡献了超过10%的营收。当它在2017一季度财报电话会上，表示Uber将不会和自己合作时，股价当天就下跌了近30%。</p>\n<p>可见，亏损和依赖大客户是行业的共性问题。声网与Twilio市值相差十余倍的原因，并不在这些共性问题上。</p>\n<p>尽管Twilio也存在问题，但它在发展过程中还是为声网提供了很多值得借鉴的经验，二者的区别就在于此。</p>\n<p>Twilio和声网出发点是相同的，都是通过成熟的API（应用程序接口），将传统通讯植入App，用互联网技术为通讯提供可以再上一层楼的阶梯。具体的落地方式则由于彼此的环境不同而产生了差异。声网选择了互联网行业的音频领域，Twilio鉴于国外手机通话使用更频繁的情况，选择了通话+短信为切入点。</p>\n<p>除此之外，Twilio还为声网提供了另一项经验，这项经验也已经被声网应用到了实际运作中，这就是通过收购来扩大业务规模。</p>\n<p>2019年，Twilio斥资20亿美金收购了为用户构建Email API的营销平台SendGrid。借助SendGrid，Twilio把业务范围扩展到了Email领域，同时获得了约8万活跃用户。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55b54a9ed0fbf5b7fc529faf18d58cf3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"617\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这不是Twilio发起的第一起收购，但却是最能体现其收购逻辑的案例。通过收购SendGrid，Twilio实现了业务覆盖范围和客户规模的双重扩张。Twilio CEO Jeff 在电话会议上这样评价此次收购的意义，“除了获得新技术外，SendGrid所拥有的可观客户规模也会让两者的结合变得更加强大”。</p>\n<p>在今年1月，声网全资收购了在线互动白板公司Netless。同时也表示，将于今年一季度完成对软件服务提供商环信的收购。其内在逻辑和Twilio收购SendGrid是一样的。</p>\n<p>Twilio能提供的第三点经验是：跳出“舒适圈”。Twilio和声网，在出发时都选择了互联网行业。不同的是，后者至今仍在这个圈子内，而前者通过研发新技术进入了新的行业。</p>\n<p>在2019年年报中，Twilio重点强调了Flex。它是Twilio在当年推出的面向呼叫中心的可编程平台，它的意义分为两方面。</p>\n<p>一方面让Twilio扩大了业务规模。Jeff表示“在新冠爆发前，整个呼叫中心市场有1500万个座席，其中17%目前在云端。现在我们预计在2025年前，这个比例将提升到50%。”</p>\n<p>另一方面，Twilio借助Flex进入了需要呼叫服务的其他行业，如长期使用该服务的金融、政府等非互联网行业。目前，Twilio已经拿下了渣打银行、匹兹堡政府等客户。</p>\n<p>也就是说，撑起Twilio超500亿美金市值的，不止是云服务市场的前景以及收购带来的客户增长，还有不断开发的新行业。而这都有效的帮助Twilio降低了过于依赖大客户的风险。</p>\n<p>在这点上，声网选择的环信和Netless依然是围绕互联网行业展开服务的，而互联网企业恰恰最容易自建云服务的。</p>\n<p>因此，外界把当年对Twilio的担忧复制到声网身上不无道理。在同样依赖大客户且亏损的情况下，如果声网还过于依赖单一行业，不仅无法复制Twilio的传奇，风险也无疑比Twilio大得多。</p>","source":"lsy1583233855823","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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API的营销平台SendGrid。借助SendGrid，Twilio把业务范围扩展到了Email领域，同时获得了约8万活跃用户。\n\n这不是Twilio发起的第一起收购，但却是最能体现其收购逻辑的案例。通过收购SendGrid，Twilio实现了业务覆盖范围和客户规模的双重扩张。Twilio CEO Jeff 在电话会议上这样评价此次收购的意义，“除了获得新技术外，SendGrid所拥有的可观客户规模也会让两者的结合变得更加强大”。\n在今年1月，声网全资收购了在线互动白板公司Netless。同时也表示，将于今年一季度完成对软件服务提供商环信的收购。其内在逻辑和Twilio收购SendGrid是一样的。\nTwilio能提供的第三点经验是：跳出“舒适圈”。Twilio和声网，在出发时都选择了互联网行业。不同的是，后者至今仍在这个圈子内，而前者通过研发新技术进入了新的行业。\n在2019年年报中，Twilio重点强调了Flex。它是Twilio在当年推出的面向呼叫中心的可编程平台，它的意义分为两方面。\n一方面让Twilio扩大了业务规模。Jeff表示“在新冠爆发前，整个呼叫中心市场有1500万个座席，其中17%目前在云端。现在我们预计在2025年前，这个比例将提升到50%。”\n另一方面，Twilio借助Flex进入了需要呼叫服务的其他行业，如长期使用该服务的金融、政府等非互联网行业。目前，Twilio已经拿下了渣打银行、匹兹堡政府等客户。\n也就是说，撑起Twilio超500亿美金市值的，不止是云服务市场的前景以及收购带来的客户增长，还有不断开发的新行业。而这都有效的帮助Twilio降低了过于依赖大客户的风险。\n在这点上，声网选择的环信和Netless依然是围绕互联网行业展开服务的，而互联网企业恰恰最容易自建云服务的。\n因此，外界把当年对Twilio的担忧复制到声网身上不无道理。在同样依赖大客户且亏损的情况下，如果声网还过于依赖单一行业，不仅无法复制Twilio的传奇，风险也无疑比Twilio大得多。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":971,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":690223480,"gmtCreate":1639670823639,"gmtModify":1639670823639,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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Jin据IPO早知道消息，多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)于美东时间6月10日美股盘前发布了截至2021年3月31日第一季度未经审计的财报。财报显示，容联云第一季度的营收约2.05亿元人民币，同比增长54.4%，其中，核心业务CC（云联络中心）表现抢眼，收入同比增长63.4%；毛利率较2020全年稳步提升至43%；净金额留存率超过110%；总体业绩表现超出预期。同时，容联云的客户规模也在持续壮大，截至 2021年3月31日，活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵，助力客户价值管理“我们目前的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC，随着过去一两年的发展，我们扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。”孙昌勋表示。基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM","listText":"\"以通讯云服务为切入点，向企业营销与客服全功能产品服务延展。\"本文为IPO早知道原创作者｜Stone 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Jin据IPO早知道消息，多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)于美东时间6月10日美股盘前发布了截至2021年3月31日第一季度未经审计的财报。财报显示，容联云第一季度的营收约2.05亿元人民币，同比增长54.4%，其中，核心业务CC（云联络中心）表现抢眼，收入同比增长63.4%；毛利率较2020全年稳步提升至43%；净金额留存率超过110%；总体业绩表现超出预期。同时，容联云的客户规模也在持续壮大，截至 2021年3月31日，活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵，助力客户价值管理“我们目前的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC，随着过去一两年的发展，我们扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。”孙昌勋表示。基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/da83baf641ecd89c40964f248aa9c858","width":"554","height":"312"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/183654305","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":183522442,"gmtCreate":1623336813286,"gmtModify":1623336813286,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转给大家看看","listText":"这篇文章不错，转给大家看看","text":"这篇文章不错，转给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/183522442","repostId":"183589286","repostType":1,"repost":{"id":183589286,"gmtCreate":1623335776745,"gmtModify":1623335776745,"author":{"id":"3520120256277227","authorId":"3520120256277227","name":"雷递","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c1d76d196de1b078825d97644631d0f1","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"容联云季报图解：营收超2亿 核心业务CC收入同比增63.4%","htmlText":"雷递网 雷建平 6月10日报道多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)今日公布财报。财报显示，容联云2021年第一季度营收约2.05亿元，同比增长54.4%。其中，核心业务CC（云联络中心）收入同比增长63.4%；净金额留存率超过110%。截至2021年3月31日，容联云活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵 公司整合成4大事业部容联云的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC。孙昌勋说，随着过去一两年的发展，容联云扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。孙昌勋表示，基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM加入日本子公司的产品集合工作。根据产品战略规划，容联云近期对公司组织架构做了调整，按客群将原来多个产品线整合为4大事业部：“产业数字事业部”为头部与肩部客户提供联络中心的SaaS产品及行业解决方案。“新营销服务事业部” 为腰部以下客户提供联络中心的标准化S","listText":"雷递网 雷建平 6月10日报道多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)今日公布财报。财报显示，容联云2021年第一季度营收约2.05亿元，同比增长54.4%。其中，核心业务CC（云联络中心）收入同比增长63.4%；净金额留存率超过110%。截至2021年3月31日，容联云活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵 公司整合成4大事业部容联云的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC。孙昌勋说，随着过去一两年的发展，容联云扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。孙昌勋表示，基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM加入日本子公司的产品集合工作。根据产品战略规划，容联云近期对公司组织架构做了调整，按客群将原来多个产品线整合为4大事业部：“产业数字事业部”为头部与肩部客户提供联络中心的SaaS产品及行业解决方案。“新营销服务事业部” 为腰部以下客户提供联络中心的标准化S","text":"雷递网 雷建平 6月10日报道多业务云通讯服务商容联云(NYSE:RAAS)今日公布财报。财报显示，容联云2021年第一季度营收约2.05亿元，同比增长54.4%。其中，核心业务CC（云联络中心）收入同比增长63.4%；净金额留存率超过110%。截至2021年3月31日，容联云活跃客户数达13109家，其中大客户193家。容联云CEO孙昌勋在财报电话会议中表示：“我们的定位始终没变，为企业提供营销与客服的云化和智能化产品，目的是提升企业的获客与留客的效率。我们是中国云通讯企业赴美上市的先行者，我们不甘于做一个平庸的企业，我们致力于成为一个有全球影响力的中国SaaS企业。”扩展CC内涵 公司整合成4大事业部容联云的战略重心和IPO时一致，即云联络中心Contact Centre，简称CC。CPaaS服务于CC。孙昌勋说，随着过去一两年的发展，容联云扩展了CC的内涵，CC不仅仅只是建立企业与客户沟通的通道，还包括企业对于客户管理的工具：CRM与SCRM。CRM是客户信息管理以及沟通记录管理的软件，SCRM就包括：聚合投放管理工具，私域流量运营功能以及销售过程管理的功能。通过建立这样的产品关联，目的是提高企业从流量到线索，再到成单的转换获客效率，为客户带来沟通——获客——留客——提升满意度的连贯价值。孙昌勋表示，基于此，容联云在第一季度完成了对国内领先的CRM服务商过河兵科技的收购。据容联云CFO李亦鹏在财报电话会议中介绍，目前容联云在AI技术和云联络中心产品层面已基本完成和过河兵的整合，并成功拓展客户；同时基本完成过河兵CRM加入日本子公司的产品集合工作。根据产品战略规划，容联云近期对公司组织架构做了调整，按客群将原来多个产品线整合为4大事业部：“产业数字事业部”为头部与肩部客户提供联络中心的SaaS产品及行业解决方案。“新营销服务事业部” 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10:13","market":"us","language":"zh","title":"声网Q1净利同比下滑591.8%亏损1469万美元 回应称短期重点不是盈利","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2139399874","media":"中国网科技","summary":"声网今年第一季度毛利为2340万美元，毛利率58.1%，较上年同期的68.8%下降了10.7个百分点。声网亏损逐步扩大。继2020年Q3、Q4分别亏损292.5万美元和618.2万美元后，声网今年Q1亏损额达到1469万美元，对比去年同期盈利298.7万美元下滑591.8%。今年2月，声网盘中股价最高达到114.97美元，如今已腰斩至44.69美元，总市值51.78亿美元。声网预计2021年总收入估计在1.78亿美元至1.82亿美元之间。","content":"<html><body><article><p><strong>营收增长放缓</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/API\">声网</a>成立于2014年4月，主要为社交直播、在线教育、游戏电竞、IoT、AR/VR等行业提供实时互动技术服务。2020年上半年疫情催生了实时通讯需求，声网在2020年前两个季度取得亮眼业绩，不仅实现营收翻番，还实现了短暂的盈利。随着疫情红利消退，声网业绩增速持续放缓，过去5个季度营收增长率分别为165.7%、127.5%、80.8%、74.1%和13.1%。2021年Q1营收增速13.1%和去年同期的165.7%的差距巨大。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20210531102215333v173vpqdui8oiyk\"/><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601066\">中信建投</a>分析师预计，声网报告期内的营收来自社交泛娱乐、教育、IoT及金融三个部分，分别占比50%、35%、15%。</p><p>声网的用户规模保持增长态势。截至2021年3月31日，声网全球注册应用超30.6万个，同比增长67%；活跃客户数量为2324人，同比增加97.6%。</p><p>营收和客户规模增长的同时，成本支出逐步走高。2021年第一季度声网的运营费用增幅远超营收规模增长。营业费用为3970万美元，比去年同期的2120万美元增长86.8%，成本费用率达到98.8%。</p><p>声网方面解释称，成本支出增加主要是因为公司一季度收购了环信和Netless。根据财报披露，收购相关的费用支出400万美元。</p><p>从支出细分项目来看，研发费用在2021年第一季度为2520万美元，同比增长115.7%。主要由于收购，以及研发团队扩增增加开支，其中基于股份的薪酬380万美元。销售和营销费用为870万美元，同比增长45.5%；一般和管理费用为570万美元，比去年同期的350万美元增加了61.4%。</p><p><strong><span>毛利</span>降低亏损扩大</strong></p><p>营收增速减缓，成本增加，声网的毛利甚至出现负增长。声网今年第一季度毛利为2340万美元，毛利率58.1%，较上年同期的68.8%下降了10.7个百分点。过去4个季度2020年Q2至2021年Q1期间，声网毛利增长率分别为118.4%、63.1%、58.6%和-4.52%；对应期间的毛利率分别为66.4%、62.5%、60.4%和58.1%。</p><p>声网在财报中分析，主要是由于国际扩张到基础设施成本较高的地区，以及预计未来使用量增长的容量扩张。据声网相关负责人介绍，公司在海外进一步开拓新市场的过程中，会增加带宽、服务器等基础设施成本的投入进行市场布局。一季度海外营收占比为27%，对比2020年12月底的19.8%增长了7个百分点。</p><p>声网亏损逐步扩大。继2020年Q3、Q4分别亏损292.5万美元和618.2万美元后，声网今年Q1亏损额达到1469万美元，对比去年同期盈利298.7万美元下滑591.8%。</p><p>声网相关负责人回应称，目前整个行业还属于早期，在技术成熟度、行业标准等方面还没有足够完善。但声网看好实时互动在长期的成长空间，对技术及产品也有信心。因此，相比短期盈利声网更注重长期竞争力的提升和长远发展，短期内声网会专注于技术实力提升、创新应用场景，以及拓展市场规模，不会将重点和目光焦点在是否盈利上。</p><p>值得注意的是，声网的重要客户教培机构今年以来遭遇政策监管风暴，全国各地整治措施频频落地，行业巨头股价走弱，有独角兽公司被曝暂缓上市计划。</p><p>声网创始人兼CEO赵斌在电话会议中表示，目前还很难谈论政策的影响。政府仍在起草新规定的更多细节，并在与教育行业的参与者进行讨论。目前尚不清楚最终政策将是什么样子。但赵斌对未来表示乐观，他认为，无论监管政策将如何变化，在线教育的整个应用场景都将继续增长。随着实时互动课堂体验和学习效果越来越好，在线素质教育课程也将增加。</p><p>除了业绩低迷外，声网还遭遇管理人员动荡。2021年2月，声网联合创始人兼CTO陶思明辞职，其在上市前持股4.9%。</p><p>声网于2020年6月26日在美国纳斯达克交易所挂牌上市，发行价为20美元/股，开盘上涨125%至45美元。今年2月，声网盘中股价最高达到114.97美元，如今已腰斩至44.69美元，<span>总市值</span>51.78亿美元。</p><p>声网预计2021年总收入估计在1.78亿美元至1.82亿美元之间。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2021-05-31 10:13 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105311022167e70bb8e&s=b><strong>中国网科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>营收增长放缓声网成立于2014年4月，主要为社交直播、在线教育、游戏电竞、IoT、AR/VR等行业提供实时互动技术服务。2020年上半年疫情催生了实时通讯需求，声网在2020年前两个季度取得亮眼业绩，不仅实现营收翻番，还实现了短暂的盈利。随着疫情红利消退，声网业绩增速持续放缓，过去5个季度营收增长率分别为165.7%、127.5%、80.8%、74.1%和13.1%。2021年Q1营收增速...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105311022167e70bb8e&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c7da52addfd52fb216bcf87283f43750","relate_stocks":{"API":"声网"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202105311022167e70bb8e&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2139399874","content_text":"营收增长放缓声网成立于2014年4月，主要为社交直播、在线教育、游戏电竞、IoT、AR/VR等行业提供实时互动技术服务。2020年上半年疫情催生了实时通讯需求，声网在2020年前两个季度取得亮眼业绩，不仅实现营收翻番，还实现了短暂的盈利。随着疫情红利消退，声网业绩增速持续放缓，过去5个季度营收增长率分别为165.7%、127.5%、80.8%、74.1%和13.1%。2021年Q1营收增速13.1%和去年同期的165.7%的差距巨大。中信建投分析师预计，声网报告期内的营收来自社交泛娱乐、教育、IoT及金融三个部分，分别占比50%、35%、15%。声网的用户规模保持增长态势。截至2021年3月31日，声网全球注册应用超30.6万个，同比增长67%；活跃客户数量为2324人，同比增加97.6%。营收和客户规模增长的同时，成本支出逐步走高。2021年第一季度声网的运营费用增幅远超营收规模增长。营业费用为3970万美元，比去年同期的2120万美元增长86.8%，成本费用率达到98.8%。声网方面解释称，成本支出增加主要是因为公司一季度收购了环信和Netless。根据财报披露，收购相关的费用支出400万美元。从支出细分项目来看，研发费用在2021年第一季度为2520万美元，同比增长115.7%。主要由于收购，以及研发团队扩增增加开支，其中基于股份的薪酬380万美元。销售和营销费用为870万美元，同比增长45.5%；一般和管理费用为570万美元，比去年同期的350万美元增加了61.4%。毛利降低亏损扩大营收增速减缓，成本增加，声网的毛利甚至出现负增长。声网今年第一季度毛利为2340万美元，毛利率58.1%，较上年同期的68.8%下降了10.7个百分点。过去4个季度2020年Q2至2021年Q1期间，声网毛利增长率分别为118.4%、63.1%、58.6%和-4.52%；对应期间的毛利率分别为66.4%、62.5%、60.4%和58.1%。声网在财报中分析，主要是由于国际扩张到基础设施成本较高的地区，以及预计未来使用量增长的容量扩张。据声网相关负责人介绍，公司在海外进一步开拓新市场的过程中，会增加带宽、服务器等基础设施成本的投入进行市场布局。一季度海外营收占比为27%，对比2020年12月底的19.8%增长了7个百分点。声网亏损逐步扩大。继2020年Q3、Q4分别亏损292.5万美元和618.2万美元后，声网今年Q1亏损额达到1469万美元，对比去年同期盈利298.7万美元下滑591.8%。声网相关负责人回应称，目前整个行业还属于早期，在技术成熟度、行业标准等方面还没有足够完善。但声网看好实时互动在长期的成长空间，对技术及产品也有信心。因此，相比短期盈利声网更注重长期竞争力的提升和长远发展，短期内声网会专注于技术实力提升、创新应用场景，以及拓展市场规模，不会将重点和目光焦点在是否盈利上。值得注意的是，声网的重要客户教培机构今年以来遭遇政策监管风暴，全国各地整治措施频频落地，行业巨头股价走弱，有独角兽公司被曝暂缓上市计划。声网创始人兼CEO赵斌在电话会议中表示，目前还很难谈论政策的影响。政府仍在起草新规定的更多细节，并在与教育行业的参与者进行讨论。目前尚不清楚最终政策将是什么样子。但赵斌对未来表示乐观，他认为，无论监管政策将如何变化，在线教育的整个应用场景都将继续增长。随着实时互动课堂体验和学习效果越来越好，在线素质教育课程也将增加。除了业绩低迷外，声网还遭遇管理人员动荡。2021年2月，声网联合创始人兼CTO陶思明辞职，其在上市前持股4.9%。声网于2020年6月26日在美国纳斯达克交易所挂牌上市，发行价为20美元/股，开盘上涨125%至45美元。今年2月，声网盘中股价最高达到114.97美元，如今已腰斩至44.69美元，总市值51.78亿美元。声网预计2021年总收入估计在1.78亿美元至1.82亿美元之间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":598,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":134810648,"gmtCreate":1622215027484,"gmtModify":1622215027484,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"关注一下，看看怎么分析的","listText":"关注一下，看看怎么分析的","text":"关注一下，看看怎么分析的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/134810648","repostId":"1190305898","repostType":2,"repost":{"id":"1190305898","pubTimestamp":1622188276,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1190305898?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-28 15:51","market":"us","language":"zh","title":"声网“跌下云端”：业绩变脸，故事难讲","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1190305898","media":"科技新知 ","summary":"2月初，SpaceX、特斯拉创始人埃隆·马斯克在Clubhouse上进行了一场直播，分享了对脑机接口公司Neuralink、游戏驿站，以及去火星等热门话题的看法。不曾想，在直播中收获最大的是Clubh","content":"<p>2月初，SpaceX、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>创始人埃隆·马斯克在Clubhouse上进行了一场直播，分享了对脑机接口公司Neuralink、<a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>，以及去火星等热门话题的看法。不曾想，在直播中收获最大的是Clubhouse，直播后它就爆红了。</p>\n<p>其中一篇报道中提到，Clubhouse的实时音视频服务商是<a href=\"https://laohu8.com/S/API\">声网</a>。尽管这个传闻没有得到声网官方的证实，但它的股价还是在随后大涨了40%。</p>\n<p>“钢铁侠”带货后，Clubhouse的下载量暴涨，资本市场也从中看到了音频市场的广阔空间。Clubhouse爆红后顺利完成了B轮融资，估值飙升到10亿美元，成为资本市场新宠。</p>\n<p>声网在资本市场上的表现，走出了和Clubhouse相似的轨迹。在外部条件的利好下，上市当天股价大涨了153%。</p>\n<p>由此可见，声网的高光其实和Clubhouse、音频市场，以及疫情对互联网行业的利好有关。如果没有这些外部利好因素，在业务和财务上均存在问题的声网，无法被资本市场另眼相待。</p>\n<p>01&nbsp;魔力消失</p>\n<p>2020年6月28日，头顶“全球实时互动云服务第一股”的声网agora（以下简称声网），挂牌纳斯达克。上市当天，股价一度触发熔断机制，市值达到50.6亿美元。</p>\n<p>此后，声网的市值突破百亿美金的关口。然而，目前其市值不足50亿美金。百亿美金的巅峰和上市初期的暴涨，已经是过去式。</p>\n<p>差距如此明显的原因，在于声网自身。上市近一年后，声网不仅没有解决此前就存在的问题，反而涌现出了新的问题。</p>\n<p>5月25日，声网发布了截至2021年3月31日的第一季度财报。这份财报对声网来说，最大的意义不在于业绩实现了怎样的增长，而在于当疫情造成的需求逐渐减退后，声网的业绩会出现什么样的变化。</p>\n<p>在今年一季度，声网的营收为4023万美元，与去年同期的3560万美元相比，增长了13％，与上个季度的3330万美元相比，增长了21%，环比创下历史新高。</p>\n<p>在2020年一季度，也就是疫情大规模爆发造成线上音视频需求飙升之时，声网的营收增速高达166%。彼时营收暴涨主要是因为同期的视频产品使用分钟数增长了161.8%。</p>\n<p>声网在去年一季度还实现了扭亏为盈，净利润为298万美元。而在此之前，声网的盈利状况一直堪忧。招股书显示，其2018年有38万美元的净利润，2019年由盈转亏，亏损了618万美元。</p>\n<p>对比之下，足见疫情对声网业绩的拉升力度之大。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2c99da69b08b8858e8138a2c69350aa3\" tg-width=\"785\" tg-height=\"648\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>从2020年第二季度到第四季度，声网分别亏损了1.58亿美元、292.5万美元、618.2万美元。今年一季度同比由盈转亏，净亏损达到1469.1万美元。受此影响，声网的股价在盘后下跌了2.53%，报40.39美元。</p>\n<p>身处技术驱动的行业，声网在研发上保持高投入，由此带来的亏损在一定程度上是可以理解的。问题在于，何时能盈利。</p>\n<p>从一季度的情况看，声网成本的主要组成部分，研发费用和销售营销费用的增长幅度都远超营收的增速，前者同比增加115.7%，后者为45.5%。这表明，至少在短期内，声网的利润表现都不会太好看。</p>\n<p>在上市时，除了亏损问题外。过于依赖单一业务和头部大客户，也是声网被质疑的关键点。今年一季度，声网在这两方面依然有问题。</p>\n<p>在上市时，声网讲了一个实时互动云的故事，即通过云端搭载在音视频的实时互动场景，客户为此付费。</p>\n<p>声网是这么说的，也是这么做的。在2020年前三季度，云服务业务为声网贡献了超99%&nbsp;的营收。到了今年一季度，来自于此的营收依然占了99%左右的比重。</p>\n<p>客户方面，截至2021年3月31日，声网全球注册应用超30.6万个，同比增长67%；活跃客户数量达2324个，同比增长98％。这助推了声网营收的增长，但依赖头部客户的情况没有得到改观。</p>\n<p>招股书显示，在2018年和2019年，前十大客户为声网贡献了50.8%、38.4%的营收。在2020年第一季度，排名第一的大客户贡献了14%的营收，第二的客户贡献了10%。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a9dade9569f5d69898f8c0d86923afd\" tg-width=\"967\" tg-height=\"573\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>可以说明大客户对业绩影响的例子是，在去年二季报的电话会议上，声网曾表示由于部分线下教育机构客户在当季度流失，让声网的营收减少了14%左右，而在线教育行业盛产声网的大客户。</p>\n<p>盈利不稳定、业务单一、依赖大客户，这三点在上市近一年后，依然是声网的“心病”。</p>\n<p>02&nbsp;难做“隐形冠军”</p>\n<p>1986年，赫尔曼·西蒙与哈佛商学院的西奥多·莱维特教授，在研究德国出口贸易获得持续成功的经验时，得出了一个一致的结论：德国出口贸易的成功不能简单地归功于德国的大公司，而应该归因于德国众多的中小公司，特别是那些在国际市场上处于领先地位的中小企业。“隐形冠军”概念由此诞生。</p>\n<p>赫尔曼·西蒙指出，“隐形冠军”是在一个细分领域内精耕细作，在国际市场上占据前三名份额，营业收入在50亿欧元以下，社会知名度很低的中小企业。</p>\n<p>以“全球实时互动云服务第一股”自居的声网，选择的路线正是云服务行业中的细分领域。</p>\n<p>在去年二季度的财报电话会议上，声网CEO赵斌这样阐述声网的商业模式：“我们可以将实时视频参与体验嵌入到任何应用中，让实时互动无处不在。”</p>\n<p>“实时互动”是声网上市时给资本市场描绘的美好前景，也是它为自己划定的发展路线。专注某个细分领域，在互联网行业和云计算行业中都不是第一次出现。比如在电商行业中做特卖生意的<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>，奢侈品垂直平台<a href=\"https://laohu8.com/S/SECO\">寺库</a>，图书平台当当，以及此前一直专注公有云的<a href=\"https://laohu8.com/S/688158\">优刻得</a>等。</p>\n<p>不过，互联网行业中的垂直企业，没有和德国的“隐形冠军”们相似的运气。</p>\n<p>不管是唯品会还是当当，确实都创造了辉煌的成绩，但这已经是过去式。在互联网行业，模式、技术、规模，是企业决胜的三大法宝。与综合电商平台相比，垂直电商平台只有时间上的先发优势，当阿里系、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、甚至<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>进入到它们所在的领域后，后者即使可以继续生存，也无法重现往日的光彩。唯品会就是如此。</p>\n<p>对声网来说，专注音视频互动技术，固然可以带来术业有专攻的优势&nbsp;，但当其他巨头盯上这个领域后，它还是要面对和唯品会相似的困境。</p>\n<p>在技术上来说，音视频互动技术的特殊属性，决定了声网无法拥有足够深的防御壁垒。</p>\n<p>一个新的团队可以在短期内完成一个音视频互动产品，但很难保证其兼容性、互动质量等，很容易面临延迟、卡顿、杂音等问题。</p>\n<p>对于声网来说，它的核心优势就是可以解决音频质量问题。在其他的技术上，其他对手和声网是站在同一起点上的。</p>\n<p>一位前YY员工表示，当行业内普遍能做到99.99%的技术能力，声网即便将RTC技术发展至99.999%的水平，仍然无法维持对竞争对手在视频延迟、卡顿等技术上的代差优势。此时，声网的技术壁垒将面临被瓦解的风险。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/600030\">中信证券</a>认为，声网的竞争对手包括<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>云代表的公有云厂商、Tokbox代表的RTE厂商、Twilio代表的CPaaS厂商、ZOOM代表的视频会议厂商、以及WebRTC代表的开源项目。</p>\n<p>相比之下，声网的优势在于RTC领域的定制化解决能力、更少延迟和卡顿的技术能力、以及先发优势下的客户规模优势。</p>\n<p>如果声网在特定领域不存在技术优势，就无法获得更多的客户和营收，进而无法在研发上投入更多，形成恶性循环。恶性循环的直接后果是，声网无法讲通“隐形冠军”的故事。</p>\n<p>03&nbsp;声网难成Twilio</p>\n<p>2008年成立，2009年拿到第一笔风投，2016年6月在纽交所挂牌上市，2019年1月市值破百亿美金。截至5月22日，市值达到573亿美金。</p>\n<p>十年间，Twilio已经从只拿到25万美元风投的初创公司，成长为市值过五百亿美金的巨头，缔造了互联网行业中的一段传奇。</p>\n<p>作为云通讯服务商的鼻祖，Twilio的成功不仅让资本市场看到了云通讯服务行业的前景，也为后来者声网树立起了一个标杆。</p>\n<p>然而，即便有Twilio的珠玉在前，声网也很难再造传奇，打造中国版Twilio。这不仅与二者不同的选择有关，也与行业本身的特点有关。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0be2c6a3ee848c5ee332c45b5cfabebc\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>与声网相似，Twilio的利润表现并不好。今年一季度的净亏损高达2.07亿美元，超过了市场预期的1.66亿美元。即便是在2020年，它依然在亏损。这也从侧面说明，声网在短期内很难实现持续性的盈利。</p>\n<p>同时，Twilio也存在依赖头部大客户的问题。</p>\n<p>2017年到2018年，Twilio的股价经历了低谷期。原因是大客户Uber不再采用Twilio的服务，而根据招股书的信息显示，Uber为Twilio贡献了超过10%的营收。当它在2017一季度财报电话会上，表示Uber将不会和自己合作时，股价当天就下跌了近30%。</p>\n<p>可见，亏损和依赖大客户是行业的共性问题。声网与Twilio市值相差十余倍的原因，并不在这些共性问题上。</p>\n<p>尽管Twilio也存在问题，但它在发展过程中还是为声网提供了很多值得借鉴的经验，二者的区别就在于此。</p>\n<p>Twilio和声网出发点是相同的，都是通过成熟的API（应用程序接口），将传统通讯植入App，用互联网技术为通讯提供可以再上一层楼的阶梯。具体的落地方式则由于彼此的环境不同而产生了差异。声网选择了互联网行业的音频领域，Twilio鉴于国外手机通话使用更频繁的情况，选择了通话+短信为切入点。</p>\n<p>除此之外，Twilio还为声网提供了另一项经验，这项经验也已经被声网应用到了实际运作中，这就是通过收购来扩大业务规模。</p>\n<p>2019年，Twilio斥资20亿美金收购了为用户构建Email API的营销平台SendGrid。借助SendGrid，Twilio把业务范围扩展到了Email领域，同时获得了约8万活跃用户。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55b54a9ed0fbf5b7fc529faf18d58cf3\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"617\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>这不是Twilio发起的第一起收购，但却是最能体现其收购逻辑的案例。通过收购SendGrid，Twilio实现了业务覆盖范围和客户规模的双重扩张。Twilio CEO Jeff 在电话会议上这样评价此次收购的意义，“除了获得新技术外，SendGrid所拥有的可观客户规模也会让两者的结合变得更加强大”。</p>\n<p>在今年1月，声网全资收购了在线互动白板公司Netless。同时也表示，将于今年一季度完成对软件服务提供商环信的收购。其内在逻辑和Twilio收购SendGrid是一样的。</p>\n<p>Twilio能提供的第三点经验是：跳出“舒适圈”。Twilio和声网，在出发时都选择了互联网行业。不同的是，后者至今仍在这个圈子内，而前者通过研发新技术进入了新的行业。</p>\n<p>在2019年年报中，Twilio重点强调了Flex。它是Twilio在当年推出的面向呼叫中心的可编程平台，它的意义分为两方面。</p>\n<p>一方面让Twilio扩大了业务规模。Jeff表示“在新冠爆发前，整个呼叫中心市场有1500万个座席，其中17%目前在云端。现在我们预计在2025年前，这个比例将提升到50%。”</p>\n<p>另一方面，Twilio借助Flex进入了需要呼叫服务的其他行业，如长期使用该服务的金融、政府等非互联网行业。目前，Twilio已经拿下了渣打银行、匹兹堡政府等客户。</p>\n<p>也就是说，撑起Twilio超500亿美金市值的，不止是云服务市场的前景以及收购带来的客户增长，还有不断开发的新行业。而这都有效的帮助Twilio降低了过于依赖大客户的风险。</p>\n<p>在这点上，声网选择的环信和Netless依然是围绕互联网行业展开服务的，而互联网企业恰恰最容易自建云服务的。</p>\n<p>因此，外界把当年对Twilio的担忧复制到声网身上不无道理。在同样依赖大客户且亏损的情况下，如果声网还过于依赖单一行业，不仅无法复制Twilio的传奇，风险也无疑比Twilio大得多。</p>","source":"lsy1583233855823","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2月初，SpaceX、特斯拉创始人埃隆·马斯克在Clubhouse上进行了一场直播，分享了对脑机接口公司Neuralink、游戏驿站，以及去火星等热门话题的看法。不曾想，在直播中收获最大的是Clubhouse，直播后它就爆红了。\n其中一篇报道中提到，Clubhouse的实时音视频服务商是声网。尽管这个传闻没有得到声网官方的证实，但它的股价还是在随后大涨了40%。\n“钢铁侠”带货后，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/0P4OtaFD-p7jKOtjqNT-NA\">Web 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API的营销平台SendGrid。借助SendGrid，Twilio把业务范围扩展到了Email领域，同时获得了约8万活跃用户。\n\n这不是Twilio发起的第一起收购，但却是最能体现其收购逻辑的案例。通过收购SendGrid，Twilio实现了业务覆盖范围和客户规模的双重扩张。Twilio CEO Jeff 在电话会议上这样评价此次收购的意义，“除了获得新技术外，SendGrid所拥有的可观客户规模也会让两者的结合变得更加强大”。\n在今年1月，声网全资收购了在线互动白板公司Netless。同时也表示，将于今年一季度完成对软件服务提供商环信的收购。其内在逻辑和Twilio收购SendGrid是一样的。\nTwilio能提供的第三点经验是：跳出“舒适圈”。Twilio和声网，在出发时都选择了互联网行业。不同的是，后者至今仍在这个圈子内，而前者通过研发新技术进入了新的行业。\n在2019年年报中，Twilio重点强调了Flex。它是Twilio在当年推出的面向呼叫中心的可编程平台，它的意义分为两方面。\n一方面让Twilio扩大了业务规模。Jeff表示“在新冠爆发前，整个呼叫中心市场有1500万个座席，其中17%目前在云端。现在我们预计在2025年前，这个比例将提升到50%。”\n另一方面，Twilio借助Flex进入了需要呼叫服务的其他行业，如长期使用该服务的金融、政府等非互联网行业。目前，Twilio已经拿下了渣打银行、匹兹堡政府等客户。\n也就是说，撑起Twilio超500亿美金市值的，不止是云服务市场的前景以及收购带来的客户增长，还有不断开发的新行业。而这都有效的帮助Twilio降低了过于依赖大客户的风险。\n在这点上，声网选择的环信和Netless依然是围绕互联网行业展开服务的，而互联网企业恰恰最容易自建云服务的。\n因此，外界把当年对Twilio的担忧复制到声网身上不无道理。在同样依赖大客户且亏损的情况下，如果声网还过于依赖单一行业，不仅无法复制Twilio的传奇，风险也无疑比Twilio大得多。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":971,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":196866592,"gmtCreate":1621042870416,"gmtModify":1621042870416,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/196866592","repostId":"1149803957","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":509,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372579757,"gmtCreate":1619230255279,"gmtModify":1619230255279,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372579757","repostId":"389242586","repostType":1,"repost":{"id":389242586,"gmtCreate":1612782043041,"gmtModify":1703764921576,"author":{"id":"3510558082622800","authorId":"3510558082622800","name":"胖虎哒哒","avatar":"https://static.tigerbbs.com/75b95d9326c02813b7b87ba8c1eccb5a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"容联云本周上市，我打算撩完就跑","htmlText":"中概股云服务第一股容联云将在本周纽交所上市，零零散散抽时间把招股书看完了，我认为值得打新的亮点如下： 有大腿很重要 机构持股多：上市前：容联云通讯CEO孙昌勋持股15.21%；容联云通讯CFO李亦鹏持股为1%。；红杉资本持股为20.75%，Trustbridge Partners V, L.P.（挚信资本）持股为14.91%，上市后：孙昌勋持股为8.65%，有48.95%的投票权；李亦鹏持股为0.88%，有0.51%的投票权；Main Access Limited持股17.42%，有10.11%的投票权；红杉资本持股为16.76%，有9.73%的投票权；挚信资本持股为12.04%，有6.99%的投票权，IPO后，红杉的持股将比CEO和CFO加起来还要多。 业务优势：这家公司做的是通信云服务，虽然目前主要收入来自短信业务，不过容联云也有视频云产品，但招股书中说根据CIC报告，按2019年收入衡量，容联云是中国最大的基于云的多功能通信解决方案提供商，同时是中国唯一提供全套基于云的通信解决方案的提供商，涵盖CPaaS，基于云的CC和基于云的UC＆C。 客户群包括各种行业的各种规模的企业，包括互联网，电信，金融服务，教育，工业制造和能源，看了一下官网，上海交易所、中国银行、国家电网等头部企业都在用，说明在行业中还是有一定领先优势的。 连续3年收入过5亿：容联云通讯2018年、2019年营收分别为5亿元、6.5亿元（约9578万美元）；容联云通讯2020年前9个月营收为5.09亿元（7497万美元），上年同期营收为4.26亿元。由于容联云通讯每年营收都是第四季度最高，可预估的是，容联云通讯2020年第四季度营收会超过2亿，全年营收将超过7亿元。 客户保留率佳：：截至2018年12月31日和2019年以及2020年9月30日，容联云的活跃客户群分别超过10200家，11500家和12","listText":"中概股云服务第一股容联云将在本周纽交所上市，零零散散抽时间把招股书看完了，我认为值得打新的亮点如下： 有大腿很重要 机构持股多：上市前：容联云通讯CEO孙昌勋持股15.21%；容联云通讯CFO李亦鹏持股为1%。；红杉资本持股为20.75%，Trustbridge Partners V, L.P.（挚信资本）持股为14.91%，上市后：孙昌勋持股为8.65%，有48.95%的投票权；李亦鹏持股为0.88%，有0.51%的投票权；Main Access 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业务优势：这家公司做的是通信云服务，虽然目前主要收入来自短信业务，不过容联云也有视频云产品，但招股书中说根据CIC报告，按2019年收入衡量，容联云是中国最大的基于云的多功能通信解决方案提供商，同时是中国唯一提供全套基于云的通信解决方案的提供商，涵盖CPaaS，基于云的CC和基于云的UC＆C。 客户群包括各种行业的各种规模的企业，包括互联网，电信，金融服务，教育，工业制造和能源，看了一下官网，上海交易所、中国银行、国家电网等头部企业都在用，说明在行业中还是有一定领先优势的。 连续3年收入过5亿：容联云通讯2018年、2019年营收分别为5亿元、6.5亿元（约9578万美元）；容联云通讯2020年前9个月营收为5.09亿元（7497万美元），上年同期营收为4.26亿元。由于容联云通讯每年营收都是第四季度最高，可预估的是，容联云通讯2020年第四季度营收会超过2亿，全年营收将超过7亿元。 客户保留率佳：：截至2018年12月31日和2019年以及2020年9月30日，容联云的活跃客户群分别超过10200家，11500家和12","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/911beb6d87b7b0a2d847cbe43de3ba3e","width":"1920","height":"588"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d81b5000f25f6252480ffdd1f8691e89","width":"1518","height":"406"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/bbce9eba6548adc357c983cb383bcf7e","width":"661","height":"316"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/389242586","isVote":2,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"vote":{"id":1350,"gmtBegin":1612782189134,"gmtEnd":1613127765727,"type":1,"upper":1,"title":"容联云打新你怎么操作？","choices":[{"id":5024,"sort":1,"name":"首日开盘就跑","userSize":293,"voted":false},{"id":5025,"sort":2,"name":"盘中达到目标价再跑","userSize":128,"voted":false},{"id":5026,"sort":3,"name":"盘后睡醒再跑","userSize":85,"voted":false},{"id":5027,"sort":4,"name":"长线持有，不跑","userSize":217,"voted":false}]},"comments":[],"imageCount":10,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":418,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":320384307,"gmtCreate":1615017280109,"gmtModify":1703484262302,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"学习一下","listText":"学习一下","text":"学习一下","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/320384307","repostId":"1177776581","repostType":4,"repost":{"id":"1177776581","pubTimestamp":1614998459,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1177776581?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-06 10:40","market":"us","language":"zh","title":"芒格不犯大错原因：把失败原因排成决策前的检查清单","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1177776581","media":"投资银行在线","summary":"“大部分人更关心如何在股市投资上成功，查理（芒格）最关心的却是为什么在股市投资上大部分人都失败了。”这是芒格家族财富主要管理者、喜马拉雅资本创始人李录在《穷查理宝典》的序言中提到的。根据李录的观察，在","content":"<p>“<b>大部分人更关心如何在股市投资上成功，查理（芒格）最关心的却是为什么在股市投资上大部分人都失败了。</b>”</p><p>这是芒格家族财富主要管理者、喜马拉雅资本创始人李录在《穷查理宝典》的序言中提到的。</p><p>根据李录的观察，在芒格漫长的一生中，持续不断地收集并研究关于各种各样的著名失败案例，并<b>把那些失败的原因排列成作出正确决策前的检查清单，</b>这使他在人生、事业的决策上几乎从不犯重大错误。</p><p>毫无疑问，《穷查理宝典》是最值得反复读的投资书籍之一。小雅读了不下10遍，在人生的不同阶段读，有着不同的收获。</p><p>其中，李录为此书做的中文序言，是这本书最好的解读，集芒格和李录智慧之大成，既有投资智慧，也充满人生智慧。</p><p>李录非常强调对知识的诚实，反对用教条主义和条条框框对事情做简单定义，之前小雅跟李录先生面对面请教时，李录曾对不要教条做过提醒。</p><p>李录最近在接受国内媒体最新一次访谈时也提到：”我个人很<b>反对用‘主义’去定义很多事......投资是一件实事求是的事</b>。”</p><p>李录在《穷查理宝典》一书的序言中，其实也反复提到了<b>芒格“从来不受任何条条框框的束缚，也没有任何教条</b>。”回过头来再读，会理解更深刻。</p><p>序言中，李录不吝分享了他的人生经历，对我们在成长中如何做选择会有启示；他也慷慨分享了自己对芒格的近距离观察，在细节中可以看到人生智慧。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1e6736de7ff6b015d41a94b66f10e85c\" tg-width=\"700\" tg-height=\"350\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><b>把失败原因排成正确决策前的检查清单</b></p><p>巴菲特说他一生遇人无数，从来没有遇到过像查理这样的人。</p><p>在同查理交往的这些年里，我有幸能近距离了解查理，也对这一点深信不疑。甚至在我所阅读过的古今中外人物传记中也没有发现类似的人。</p><p>查理就是如此独特的人，他的独特性既表现在他的思想上，也表现在他的人格上。</p><p>比如说，查理思考问题总是从逆向开始。</p><p>如果要明白人生如何才能得到幸福，查理首先会研究人生如何才能变得痛苦；</p><p>要研究企业如何做强做大，查理首先研究企业是如何衰败的；</p><p><b>大部分人更关心如何在股市投资上成功，查理最关心的却是为什么在股市投资上大部分人都失败了。</b></p><p>他的这种思考方法来源于下面这句农夫谚语中所蕴含的哲理：<b>我只想知道将来我会死在什么地方，这样我就永远不去那儿了。</b></p><p>查理在他漫长的一生中，持续不断地收集并研究关于各种各样的人物、各行各业的企业以及政府管治、学术研究等各领域中的著名失败案例，并<b>把那些失败的原因排列成作出正确决策前的检查清单，</b>这使他在人生、事业的决策上几乎从不犯重大错误。这点对巴菲特及伯克希尔50年业绩的重要性是再强调也不为过的。</p><p><b>不教条，不受条条框框的束缚</b></p><p>查理的头脑是原创性的，<b>从来不受任何条条框框的束缚，也没有任何教条</b>。他有儿童一样的好奇心，又有第一流科学家所具备的研究素质和科学研究方法，一生都有强烈的求知欲，几乎对所有的问题都感兴趣。</p><p>任何一个问题在他看来都可以使用正确的方法通过自学完全掌握，并可以在前人的基础上进行创新。在这点上他和富兰克林非常相似，类似于一位18、19世纪百科全书式的人物。</p><p>近代很多第一流的专家学者能够在自己狭小的研究领域内做到相对客观，但一旦离开自己的领域不远，就开始变得主观、教条、僵化，或者干脆就失去了自我学习的能力，所以大都免不了瞎子摸象的局限。</p><p><b>查理的脑子就从来没有任何学科的条条框框</b>。他的思想辐射到事业、人生、知识的每一个角落。</p><p>在他看来，世间宇宙万物都是一个相互作用的整体，人类所有的知识都是对这一整体研究的部分尝试，只有把这些知识结合起来，并贯穿在一个思想框架中，才能对正确的认知和决策起到帮助作用。</p><p>所以他提倡要学习在所有学科中真正重要的理论，并在此基础上形成所谓的“普世智慧”，以此为利器去研究商业投资领域的重要问题。查理在本书中详细地阐述了如何才能获得这样的“普世智慧”。</p><p><b>对知识诚实，界定自己的能力圈</b></p><p>查理这种思维方式是<b>基于对知识的诚实</b>。</p><p>他认为，这个世界复杂多变，人类的认知永远存在着限制，所以你必须使用所有的工具，同时要注重收集各种新的可以证否的证据，并随时修正，即所谓“知之为知之，不知为不知”。</p><p>事实上，所有的人都存在思想上的盲点。我们对于自己的专业、旁人或是某一件事情或许能够做到客观，但是对于天下万事万物都秉持客观的态度却是很难的，甚至可以说是有违人之本性的。但是查理却可以做到凡事客观。</p><p>在这本书里，查理也讲到了通过后天的训练是可以培养客观精神的。而这种思维方式的养成将使你看到别人看不到的东西，预测到别人预测不到的未来，从而过上更幸福、自由和成功的生活。</p><p>但即使这样，一个人在一生中真正可以得到的远见卓识仍然非常有限，所以<b>正确的决策必须局限在自己的“能力圈”以内</b>。一种不能够界定其边界的能力当然不能称为真正的能力。</p><p>怎么才能界定自己的能力圈呢？查理说，<b>如果我要拥有一种观点，如果我不能够比全世界最聪明、最有能力、最有资格反驳这个观点的人更能够证否自己，我就不配拥有这个观点。</b></p><p>所以当查理真正地持有某个观点时，他的想法既原创、独特，又几乎从不犯错。</p><p><b>用理性看穿事物的本质</b></p><p>一次，查理邻座一位漂亮的女士坚持让查理用一个词来总结他的成功，查理说是“理性”。然而，<b>查理讲的“理性”却不是我们一般人理解的理性</b>。查理对理性有更苛刻的定义。</p><p>正是这样的“理性”，让查理具有敏锐独到的眼光和洞察力，既使对于完全陌生的领域，他也能一眼看穿事物的本质。</p><p>巴菲特把查理的这个特点称作“两分钟效应”——他说查理比世界上任何人更能在最短时间之内把一个复杂商业的本质说清楚。伯克希尔投资比亚迪的经过就是一个例证。</p><p>记得2003年我第一次同查理谈到比亚迪时，他虽然从没有见过王传福本人，也从未参观过比亚迪的工厂，甚至对中国的市场和文化也相对陌生，可是他当时对比亚迪提出的问题和评论，今天看来仍然是投资比亚迪最实质的问题。</p><p>人人都有盲点，再优秀的人也不例外。</p><p>巴菲特说：“本杰明·格林厄姆曾经教我只买便宜的股票，查理让我改变了这种想法。这是查理对我真正的影响。要让我从格林厄姆的局限理论中走出来，需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量，他扩大了我的视野。”</p><p>对此，我自己也有深切的体会。至少在两个重大问题上，查理帮我指出了我思维上的盲点，如果不是他的帮助，我现在还在从猿到人的进化过程中慢慢爬行。巴菲特50年来在不同的场合反复强调，查理对他本人和伯克希尔的影响完全无人可以取代。</p><p>查理一辈子研究人类灾难性的错误，对于由于人类心理倾向引起的灾难性错误尤其情有独钟。最具贡献的是他预测到，金融衍生产品的泛滥和会计审计制度的漏洞即将给人类带来灾难。</p><p>早在1990年代末期，他和巴菲特先生已经提出了金融衍生产品可能造成灾难性的影响，随着金融衍生产品的泛滥愈演愈烈，他们的警告也不断升级，甚至指出金融衍生产品是金融式的大规模杀伤武器，如果不能得到及时有效的制止，将会给现代文明社会带来灾难性的影响。</p><p>2008年和2009年的金融海啸及全球经济大萧条不幸验证了查理的远见。从另一方面讲，他对这些问题的研究也为防范类似灾难的出现提供了宝贵的经验和知识，特别值得政府、金融界、企业界和学术界重视。</p><p><b>解决实际问题，注重细节</b></p><p>与巴菲特相比，查理的兴趣更为广泛。比如他对科学和软科学几乎所有的领域都有强烈的兴趣和广泛的研究，通过融会贯通，形成了原创性的、独特的芒格思想体系。</p><p>相对于任何来自象牙塔内的思想体系，芒格主义完全为解决实际问题而生。</p><p>比如说，据我所知，查理最早提出并系统研究人类心理倾向在投资和商业决策中的巨大影响。十几年后的今天，行为金融学已经成为经济学中最热门的研究领域，行为经济学也获得了诺贝尔经济学奖的认可。而查理在本书最后一讲“人类误判心理学”中所展现出的理论框架，在未来也很可能得到人们更广泛的理解和应用。</p><p>查理的兴趣不仅限于思考，<b>凡事也喜欢亲历亲为，并注重细节。</b></p><p>他有一艘世界上最大的私人双体游艇，而这艘游艇就是他自己设计的。他还是个出色的建筑师。他按自己的喜好建造房子，从最初的图纸设计到之后的每一个细节，他都全程参与。</p><p>比如他捐助的所有建筑物都是他自己亲自设计的，这包括了斯坦福大学研究生院宿舍楼、哈佛—西湖学校科学馆以及亨廷顿图书馆与园林的稀有图书研究馆。</p><p>查理天生精力充沛。我认识查理是在1996年，那时他72岁。到今年查理86岁，已经过了十几年了。</p><p>在这十几年里，查理的精力完全没有变化。他永远是精力旺盛，很早起身。早餐会议永远是七点半开始。同时由于某些晚宴应酬的缘故，他的睡眠时间可能要比常人少，但这些都不妨碍他旺盛的精力。</p><p>而且，他记忆力惊人，我很多年前跟他讲的比亚迪的营运数字，我都已经记忆模糊了，他还记得。86岁的他记性比我这个年轻人还好。这些都是他天生的优势，但使他异常成功的特质却都是他后天努力获得的。</p><p><b>成功时机重要，人的内在品质更重要</b></p><p>查理对我而言，不仅是合伙人，是长辈，是老师，是朋友，是事业成功的典范，也是人生的楷模。我从他的身上不仅学到了价值投资的道理，也学到了很多做人的道理。</p><p>他让我明白，<b>一个人的成功并不是偶然的，时机固然重要，但人的内在品质更重要。</b></p><p>查理喜欢与人早餐约会，时间通常是七点半。记得第一次与查理吃早餐时，我准时赶到，发现查理已经坐在那里把当天的报纸都看完了。虽然离七点半还差几分钟，但让一位德高望重的老人等我让我心里很不好受。</p><p>第二次约会时，我大约提前了一刻钟到达，发现查理还是已经坐在那里看报纸了。</p><p>到第三次约会，我提前半小时到达，结果查理还是在那里看报纸，仿佛他从未离开过那个座位，终年守候。</p><p>直到第四次，我狠狠心提前一个钟头到达，六点半坐那里等候，到六点四十五的时候，查理悠悠地走进来了，手里拿着一摞报纸，头也不抬地坐下，完全没有注意到我的存在。</p><p>以后我逐渐了解到，查理<b>与人约会一定早到</b>。到了以后也不浪费时间，会拿出准备好的报纸翻阅。</p><p>自从知道查理的这个习惯后，以后我俩再约会，我都会提前到场，也拿一份报纸看，互不打扰，等七点半之后在一起吃早餐聊天。</p><p>偶然查理也会迟到。有一次我带一位来自中国的青年创业者去见查理。查理因为从一个午餐会上赶来而迟到了半个小时。</p><p>一到之后，查理先向我们两个年轻人郑重道歉，并详细解释他迟到的原因，甚至提出午餐会的代客泊车（Valet park）应如何改进才不会耽误客人45分钟的等候时间。</p><p>那位中国青年既惊讶又感动，因为在全世界恐怕找不到一位地位如查理一般的长者会因迟到而向小辈反复道歉。</p><p><b>融入生活，近距离地接触普通人</b></p><p>在跟查理的交往中，另有一件事对我影响很大。有一年查理和我共同参加了一个外地的聚会。</p><p>活动结束后，我要赶回纽约，没想到却在机场的候机厅遇见查理。他庞大的身体在过安检检测器的时候，不知什么原因导致检测器不断鸣叫示警。而查理就一次又一次地折返接受安检，如此折腾半天，好不容易过了安检，他的飞机已经起飞了。</p><p>可查理也不着急，他抽出随身携带的书坐下来阅读，静等下一班飞机。那天正好我的飞机也误点了，我就陪他一起等。</p><p>我问查理：“你有自己的私人飞机，伯克希尔也有专机，你为什么要到商用客机机场去经受这么多的麻烦呢？”</p><p>查理答：“第一，我一个人坐专机太浪费油了。第二，我觉得坐商用飞机更安全。”但查理想说的真正理由是第三条：“<b>我一辈子想要的就是融入生活（engage life），我不希望自己被孤立（isolated）</b>。”</p><p>查理最受不了的就是因为拥有了钱财而失去与世界的联系，把自己隔绝在一个单间，隔绝在占地一层的巨型办公室里，见面要层层通报，过五关斩六将，谁都不能轻易接触到。这样就与现实生活脱节了。</p><p>“手里只要有一本书，我就不会觉得浪费时间。”查理任何时候都随身携带一本书，即使坐在经济舱的中间座位上，他只要拿着书，就安之若素。</p><p>有一次他去西雅图参加一个董事会，依旧按惯例坐经济舱，他身边坐着一位中国小女孩，飞行途中一直在做微积分的功课。</p><p>他对这个中国小女孩印象深刻，因为他很难想像同龄的美国女孩能有这样的定力，在飞机的嘈杂声中专心学习。如果他乘坐私人飞机，他就永远不会有机会近距离接触这些普通人的故事。</p><p><b>严于律己，宽厚待人</b></p><p>查理虽然严于律己，却非常宽厚地对待他真正关心和爱的人，他不吝金钱，总希望他人能多受益。</p><p>他一个人的旅行，无论公务私务都搭乘经济舱，但与太太和家人一起旅行时，查理便会乘搭自己的私人飞机。</p><p>他解释说：太太一辈子为我抚育这么多孩子，付出甚多，身体又不好，我一定要照顾好她。</p><p>查理虽不是斯坦福大学毕业的，但因他太太是斯坦福校友，又是大学董事会成员，查理便向斯坦福大学捐款6000多万美金。</p><p>查理一旦确定了做一件事情，他可以做一辈子。比如说他在哈佛—西湖学校及洛杉矶一间慈善医院的董事会任职长达40年之久。</p><p>对于他所参与的慈善机构而言，查理是非常慷慨的赞助人。而且查理投入的不只是钱，他还投入了大量的时间和精力，以确保这些机构的成功运行。</p><p>查理一生研究人类失败的原因，所以对人性的弱点有着深刻的理解。基于此，他认为<b>人对自己要严格要求，这种生活方式对查理而言是一种道德要求。</b></p><p>在外人看来，查理可能像个苦行僧，但在查理看来，这个过程却是既理性又愉快的，能够让人过上成功、幸福的人生。</p><p>查理就是这么独特。但是想想看，如果芒格和巴菲特不是如此独特的话，他们也不可能一起在50年间为伯克希尔创造出在人类投资史上前无古人、后无来者的业绩。</p><p>近20年来，全世界范围内对巴菲特、芒格研究的兴趣愈发地强烈，将来可能还会愈演愈烈，中英文的书籍汗牛充栋，其中也不乏独到的见解。</p><p>说实话，由我目前的能力来评价芒格的思想其实为时尚早，因为直到今天，我每次和查理谈话，每次重读他的演讲，都会有新的收获。</p><p>这另一方面也说明，我对他的思想理解还是不够。但这些年来查理对我的言传身教，使我有幸对查理的思想和人格有更直观的了解，我这里只想跟读者分享我自己近距离的观察和亲身体会。</p>","source":"lsy1605165391860","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/A_g7i5Yv_xu41-D5pasQCA><strong>投资银行在线</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“大部分人更关心如何在股市投资上成功，查理（芒格）最关心的却是为什么在股市投资上大部分人都失败了。”这是芒格家族财富主要管理者、喜马拉雅资本创始人李录在《穷查理宝典》的序言中提到的。根据李录的观察，在芒格漫长的一生中，持续不断地收集并研究关于各种各样的著名失败案例，并把那些失败的原因排列成作出正确决策前的检查清单，这使他在人生、事业的决策上几乎从不犯重大错误。毫无疑问，《穷查理宝典》是最值得反复读...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/A_g7i5Yv_xu41-D5pasQCA\">Web 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park）应如何改进才不会耽误客人45分钟的等候时间。那位中国青年既惊讶又感动，因为在全世界恐怕找不到一位地位如查理一般的长者会因迟到而向小辈反复道歉。融入生活，近距离地接触普通人在跟查理的交往中，另有一件事对我影响很大。有一年查理和我共同参加了一个外地的聚会。活动结束后，我要赶回纽约，没想到却在机场的候机厅遇见查理。他庞大的身体在过安检检测器的时候，不知什么原因导致检测器不断鸣叫示警。而查理就一次又一次地折返接受安检，如此折腾半天，好不容易过了安检，他的飞机已经起飞了。可查理也不着急，他抽出随身携带的书坐下来阅读，静等下一班飞机。那天正好我的飞机也误点了，我就陪他一起等。我问查理：“你有自己的私人飞机，伯克希尔也有专机，你为什么要到商用客机机场去经受这么多的麻烦呢？”查理答：“第一，我一个人坐专机太浪费油了。第二，我觉得坐商用飞机更安全。”但查理想说的真正理由是第三条：“我一辈子想要的就是融入生活（engage life），我不希望自己被孤立（isolated）。”查理最受不了的就是因为拥有了钱财而失去与世界的联系，把自己隔绝在一个单间，隔绝在占地一层的巨型办公室里，见面要层层通报，过五关斩六将，谁都不能轻易接触到。这样就与现实生活脱节了。“手里只要有一本书，我就不会觉得浪费时间。”查理任何时候都随身携带一本书，即使坐在经济舱的中间座位上，他只要拿着书，就安之若素。有一次他去西雅图参加一个董事会，依旧按惯例坐经济舱，他身边坐着一位中国小女孩，飞行途中一直在做微积分的功课。他对这个中国小女孩印象深刻，因为他很难想像同龄的美国女孩能有这样的定力，在飞机的嘈杂声中专心学习。如果他乘坐私人飞机，他就永远不会有机会近距离接触这些普通人的故事。严于律己，宽厚待人查理虽然严于律己，却非常宽厚地对待他真正关心和爱的人，他不吝金钱，总希望他人能多受益。他一个人的旅行，无论公务私务都搭乘经济舱，但与太太和家人一起旅行时，查理便会乘搭自己的私人飞机。他解释说：太太一辈子为我抚育这么多孩子，付出甚多，身体又不好，我一定要照顾好她。查理虽不是斯坦福大学毕业的，但因他太太是斯坦福校友，又是大学董事会成员，查理便向斯坦福大学捐款6000多万美金。查理一旦确定了做一件事情，他可以做一辈子。比如说他在哈佛—西湖学校及洛杉矶一间慈善医院的董事会任职长达40年之久。对于他所参与的慈善机构而言，查理是非常慷慨的赞助人。而且查理投入的不只是钱，他还投入了大量的时间和精力，以确保这些机构的成功运行。查理一生研究人类失败的原因，所以对人性的弱点有着深刻的理解。基于此，他认为人对自己要严格要求，这种生活方式对查理而言是一种道德要求。在外人看来，查理可能像个苦行僧，但在查理看来，这个过程却是既理性又愉快的，能够让人过上成功、幸福的人生。查理就是这么独特。但是想想看，如果芒格和巴菲特不是如此独特的话，他们也不可能一起在50年间为伯克希尔创造出在人类投资史上前无古人、后无来者的业绩。近20年来，全世界范围内对巴菲特、芒格研究的兴趣愈发地强烈，将来可能还会愈演愈烈，中英文的书籍汗牛充栋，其中也不乏独到的见解。说实话，由我目前的能力来评价芒格的思想其实为时尚早，因为直到今天，我每次和查理谈话，每次重读他的演讲，都会有新的收获。这另一方面也说明，我对他的思想理解还是不够。但这些年来查理对我的言传身教，使我有幸对查理的思想和人格有更直观的了解，我这里只想跟读者分享我自己近距离的观察和亲身体会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":525,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":669667993,"gmtCreate":1662391485213,"gmtModify":1662391486160,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"了解一下","listText":"了解一下","text":"了解一下","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/669667993","repostId":"1151531705","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":808,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":608973300,"gmtCreate":1638608583719,"gmtModify":1638608583719,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"原来是这样啊","listText":"原来是这样啊","text":"原来是这样啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/608973300","repostId":"2188441895","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1473,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":886929453,"gmtCreate":1631544749872,"gmtModify":1631544749872,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/886929453","repostId":"888790232","repostType":1,"repost":{"id":888790232,"gmtCreate":1631525651026,"gmtModify":1631847392126,"author":{"id":"39105730803552","authorId":"39105730803552","name":"格隆汇","avatar":"https://static.tigerbbs.com/8774dfe20eceb38c9645128bb6e60684","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"容联云：“CC+CRM+SCRM”闭环生态渐成型，获各大行提升目标价","htmlText":"近期，多个大行更新了容联云的跟踪报告。在报告中，大行纷纷上调了目标价，并皆给予买入评级。一直以来，容联云身上“标签”众多。容联云既是中国SaaS企业赴美上市第一股，又是中国最大的多业务云通讯服务商。因其兼具稀缺性与领先优势，一直备受资本市场关注，这也是其获得多家大行覆盖的原因。而当前大行对于目标价的调整，是否说明基本面在产生较大变化，因此并带来价值重估？我们一起来看看。&nbsp;一、一个关键的结构升级：从CPaaS到聚焦CC及UC&amp;C公司以云计算的方式，为企业客户提供通讯方面的PaaS和SaaS服务，主要业务板块包括CPaaS通讯能力（语音、短信等）、CC（智能云客服与云联络中心）和UC&amp;C（IM及企业移动门户、双录、视觉智能）。中国云通信市场正在黄金发展期，渗透率正在快速提高，尤其是CC和UC&amp;C赛道的增速十分突出。根据CIC数据显示，2019年中国云通信市场规模达357亿元，2015年-2019年间的CAGR达21.7%。预计2019至2024年云通信市场规模的CAGR将达23.3%，并突破千亿规模。其中，2019年-2024年，云客服CC市场规模的CAGR达34.1%，音视频通信UC&amp;C业务的CAGR达34.1%，这两个市场已度过培育期，正在迎来高速成长期，能把握行业机遇的玩家，有望得到高成长性作为回报。中信证券指出，公司未来发力点着重在智能云客服与云联络中心（CC）业务，提供All 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One全渠道智能联络中心。从财务数据来看，2018年-2020年CC业务在的收入的CAGR达37.5%，2021年一、二季度成长再提速，收入同比增长分别高达63.4%/高达105.11%。。中信证券指出，2021年第一季度容联云的CC和UC&amp;C业务的总收入1.022亿元首次超过CPaaS业务的收入1.017亿元。这或能说明，CC和UC&amp;am","text":"近期，多个大行更新了容联云的跟踪报告。在报告中，大行纷纷上调了目标价，并皆给予买入评级。一直以来，容联云身上“标签”众多。容联云既是中国SaaS企业赴美上市第一股，又是中国最大的多业务云通讯服务商。因其兼具稀缺性与领先优势，一直备受资本市场关注，这也是其获得多家大行覆盖的原因。而当前大行对于目标价的调整，是否说明基本面在产生较大变化，因此并带来价值重估？我们一起来看看。 一、一个关键的结构升级：从CPaaS到聚焦CC及UC&C公司以云计算的方式，为企业客户提供通讯方面的PaaS和SaaS服务，主要业务板块包括CPaaS通讯能力（语音、短信等）、CC（智能云客服与云联络中心）和UC&C（IM及企业移动门户、双录、视觉智能）。中国云通信市场正在黄金发展期，渗透率正在快速提高，尤其是CC和UC&C赛道的增速十分突出。根据CIC数据显示，2019年中国云通信市场规模达357亿元，2015年-2019年间的CAGR达21.7%。预计2019至2024年云通信市场规模的CAGR将达23.3%，并突破千亿规模。其中，2019年-2024年，云客服CC市场规模的CAGR达34.1%，音视频通信UC&C业务的CAGR达34.1%，这两个市场已度过培育期，正在迎来高速成长期，能把握行业机遇的玩家，有望得到高成长性作为回报。中信证券指出，公司未来发力点着重在智能云客服与云联络中心（CC）业务，提供All in One全渠道智能联络中心。从财务数据来看，2018年-2020年CC业务在的收入的CAGR达37.5%，2021年一、二季度成长再提速，收入同比增长分别高达63.4%/高达105.11%。。中信证券指出，2021年第一季度容联云的CC和UC&C业务的总收入1.022亿元首次超过CPaaS业务的收入1.017亿元。这或能说明，CC和UC&am","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/888790232","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1442,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":818562717,"gmtCreate":1630420058539,"gmtModify":1630420058539,"author":{"id":"3571377264061682","authorId":"3571377264061682","name":"挣美刀","avatar":"https://static.tigerbbs.com/85d03385408cb19449598838c49104e7","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/818562717","repostId":"818672094","repostType":1,"repost":{"id":818672094,"gmtCreate":1630408447214,"gmtModify":1715392340969,"author":{"id":"3480300888703096","authorId":"3480300888703096","name":"荒野侦探","avatar":"https://static.tigerbbs.com/676ca151c5979a45c1864347e2da198a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"Zoom：重新开放意味着没有增长","htmlText":"许多投资者或许不想听，但<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a> 由于疫情带来需求超前的透支增长，重新开放意味着几乎面临着不可能的竞争。最近收购<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FIVN\">$Five9 Inc(FIVN)$</a> 的交易，正是公司为了改善停滞不前的增长而采取的行动。我的投资观点非常悲观，因为这只股票在疫情后正常化阶段定价不正确。 成长阶段结束 在截至7月31日的财季，Zoom的营收同比激增54%，首次突破10亿美元。就在几个月前，这家云通信公司的季度营收为9.9亿美元。 显然，投资者需要知道Zoom在FQ2'22的营收超出最初预期3100万美元，最终公布的收入为10.21亿美元。 对公司来说，更重要的是业绩指引。Zoom预测FQ3'22的营收为10.15亿美元至10.20亿美元。意味着环比下降。 考虑到股票的估值，这种收入趋势对股东来说不是好事。本季度Zoom营收比分析师的预期高出3000万美元，但随着收入从21财年第一季度的3.28亿美元飙升到现在的10亿美元以上，公司的增速大幅下降。下图业绩超出预期1亿美元的那个季度，正是由于新冠疫情带来的需求增加。 从另一个角度来看，收入增长已经从300%暴跌至54%。指引数字预计，22财年第三季度营收将增长31%左右，而23财年及以后的增长也将可预见有限。 客户达到高峰 客户增长率是一个明确的迹象，表明Zoom今年将陷入增长困境。本季度，员工超过10人的客户仅增长了36%，至50.5万。 在某种程度上，Zoom很快就没有客户可以增加了。公司在22财年第一季度的客户数量达到了497K，意味着环比只增加了8K。相比之下更早之前的季度，客户基数从467K增长了3万至4","listText":"许多投资者或许不想听，但<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">$Zoom(ZM)$</a> 由于疫情带来需求超前的透支增长，重新开放意味着几乎面临着不可能的竞争。最近收购<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/FIVN\">$Five9 Inc(FIVN)$</a> 的交易，正是公司为了改善停滞不前的增长而采取的行动。我的投资观点非常悲观，因为这只股票在疫情后正常化阶段定价不正确。 成长阶段结束 在截至7月31日的财季，Zoom的营收同比激增54%，首次突破10亿美元。就在几个月前，这家云通信公司的季度营收为9.9亿美元。 显然，投资者需要知道Zoom在FQ2'22的营收超出最初预期3100万美元，最终公布的收入为10.21亿美元。 对公司来说，更重要的是业绩指引。Zoom预测FQ3'22的营收为10.15亿美元至10.20亿美元。意味着环比下降。 考虑到股票的估值，这种收入趋势对股东来说不是好事。本季度Zoom营收比分析师的预期高出3000万美元，但随着收入从21财年第一季度的3.28亿美元飙升到现在的10亿美元以上，公司的增速大幅下降。下图业绩超出预期1亿美元的那个季度，正是由于新冠疫情带来的需求增加。 从另一个角度来看，收入增长已经从300%暴跌至54%。指引数字预计，22财年第三季度营收将增长31%左右，而23财年及以后的增长也将可预见有限。 客户达到高峰 客户增长率是一个明确的迹象，表明Zoom今年将陷入增长困境。本季度，员工超过10人的客户仅增长了36%，至50.5万。 在某种程度上，Zoom很快就没有客户可以增加了。公司在22财年第一季度的客户数量达到了497K，意味着环比只增加了8K。相比之下更早之前的季度，客户基数从467K增长了3万至4","text":"许多投资者或许不想听，但$Zoom(ZM)$ 由于疫情带来需求超前的透支增长，重新开放意味着几乎面临着不可能的竞争。最近收购$Five9 Inc(FIVN)$ 的交易，正是公司为了改善停滞不前的增长而采取的行动。我的投资观点非常悲观，因为这只股票在疫情后正常化阶段定价不正确。 成长阶段结束 在截至7月31日的财季，Zoom的营收同比激增54%，首次突破10亿美元。就在几个月前，这家云通信公司的季度营收为9.9亿美元。 显然，投资者需要知道Zoom在FQ2'22的营收超出最初预期3100万美元，最终公布的收入为10.21亿美元。 对公司来说，更重要的是业绩指引。Zoom预测FQ3'22的营收为10.15亿美元至10.20亿美元。意味着环比下降。 考虑到股票的估值，这种收入趋势对股东来说不是好事。本季度Zoom营收比分析师的预期高出3000万美元，但随着收入从21财年第一季度的3.28亿美元飙升到现在的10亿美元以上，公司的增速大幅下降。下图业绩超出预期1亿美元的那个季度，正是由于新冠疫情带来的需求增加。 从另一个角度来看，收入增长已经从300%暴跌至54%。指引数字预计，22财年第三季度营收将增长31%左右，而23财年及以后的增长也将可预见有限。 客户达到高峰 客户增长率是一个明确的迹象，表明Zoom今年将陷入增长困境。本季度，员工超过10人的客户仅增长了36%，至50.5万。 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