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蒋家老将

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2021-10-28

$星狮地产信托(J69U.SI)$tiger信息应纠正，股息是6 cents.

2021-10-03

实在羡慕国内可以自由行。快两年了不能出行，快断电了。

“十一”假期出行价格开始“跳水”，去哪儿便宜？

2021-09-24

😨😨

深夜突发！巨亏23亿，阿里割肉清仓A股行业龙头！

2021-09-18

任何行业都有繁荣和萧条时期，迟早而已。

半导体大萧条必将到来？

2021-08-28

说说你对这篇新闻的看法...

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2021-08-09

这真不是我想象中的阿里，这下可是内外受困，建议阿里要有一个独立的法律部通道接受任何举报。

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2021-07-18

更加接近赌场

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2021-07-14

淡定从容面对下一个波涛汹涌

中金：大超预期的通胀VS相对“淡定”的市场

2021-06-24

两房进场的好时机？

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2021-06-21

l

@华商韬略:国货惊艳618：安踏增速大幅领先，耐克阿迪遭滑铁卢

2021-06-20

利好👍

消息称台积电计划在2022年下半年为苹果供应3nm芯片

2021-06-17

毫无新闻而言。

美联储点阵图：中位数预期到2023年底美联储将加息两次

2021-06-14

数字美元推上比特币？昨晚可真涨了。

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2021-06-13

关键词：双十一，耐心!

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2021-06-12

危言耸听的标题

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2021-06-11

静观其变吧

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2021-06-11

为什么又去美国？

滴滴递交上市申请，管理层投票权超过50%

2021-06-09

加密货币监管是迟早的事，世上没有桃花源。

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2021-06-08

物极必反。

深夜风暴！教育类中概股又崩了！在线教育史上最大裁员

2021-06-06

蓝海转红了。有利消费者。不利投资者。

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08:29","market":"hk","language":"zh","title":"深夜突发！巨亏23亿，阿里割肉清仓A股行业龙头！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2169995636","media":"中国基金报","summary":"公司董事会、监事会同意豁免杭州阿里创投履行股份锁定相关承诺义务，独立董事发表了同意的独立意见。　　至9月23日收市，公司股价已经跌至41.31元。　　贵阳市中级人民法院认为，被告人袁仁国的行为构成受贿罪。法庭遂作出上述判决。2019年6月，袁仁国被提起公诉。","content":"<div>\n<p>在一起不到一年，阿里巴巴就要打算割肉清仓湖南台芒果超媒了。\n阿里割肉清仓芒果超媒\n23日晚间，市值近800亿的传媒行业龙头——芒果超媒发布公告，收到持股5%以上股东“杭州阿里创投《关于因拟协议转让股份请求豁免杭州阿里创业投资有限公司履行股份锁定相关承诺义务的提案函》(以下简称”《提案函》)。\n根据《提案函》，杭州阿里创投拟将其所持公司93,647,857股股票(占公司总股本的5.01%)进行协议...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202109242115970090_0.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"eastmoney_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>深夜突发！巨亏23亿，阿里割肉清仓A股行业龙头！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 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href=http://finance.eastmoney.com/a/202109242115970090_0.html><strong>中国基金报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>在一起不到一年，阿里巴巴就要打算割肉清仓湖南台芒果超媒了。\n阿里割肉清仓芒果超媒\n23日晚间，市值近800亿的传媒行业龙头——芒果超媒发布公告，收到持股5%以上股东“杭州阿里创投《关于因拟协议转让股份请求豁免杭州阿里创业投资有限公司履行股份锁定相关承诺义务的提案函》(以下简称”《提案函》)。\n根据《提案函》，杭州阿里创投拟将其所持公司93,647,857股股票(占公司总股本的5.01%)进行协议...</p>\n\n<a href=\"http://finance.eastmoney.com/a/202109242115970090_0.html\">Web 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Normal）正在被推广和普及。</p>\n<p>1.八个星期的网购销售额堪比过去十年。</p>\n<p>2.在三个月的时间里，远程办公人数增加到20倍。</p>\n<p>3.线上学习的人数在两周内增长至2亿5,000万。</p>\n<p>4.在五个月里，线上游戏的下载量堪比过去七年。</p>\n<p>由于以上这些新生活方式的出现，各个领域都呈现出严重的半导体供给不足问题。逐一列举如下：</p>\n<p>1.由于半导体供给不足以及东南亚零部件工厂发生聚集性感染的原因，日本、美国、欧洲等全球汽车厂家相继停工。</p>\n<p>2.由于多种半导体都存在供给不足问题，PC、服务器无法按需生产。</p>\n<p>3.由于智能手机需要的半导体涉及90纳米的传统工艺到5纳米的尖端工艺，导致无法生产智能手机。</p>\n<p>4.游戏机和各种家电产品也因半导体供给不足而无法生产。</p>\n<p>5.另外，因为缺少半导体，最终导致无法制造出半导体生产设备。</p>\n<p>为解决以上这些半导体供给不足的问题，全球范围内正如火如荼地扩产半导体。具体情况如下文所示。</p>\n<p><b>全球半导体市场和半导体生产设备市场的动向</b></p>\n<p>下图1是全球半导体和生产设备市场的推移表。2018年存储半导体泡沫破裂，当年全球半导体规模为4,688亿美元（约人民币30,472亿元），达到峰值，2019年半导体市场规模下滑至4,123亿美元（约人民币26,799亿元）。然而，2020年虽然出现了新冠疫情，市场规模却恢复至4,404亿美元（约人民币28,626亿元）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ff662ec5ed4c08afb6b021056d7707\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"654\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图1：全球半导体和生产设备市场的推移表。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>此外，据世界半导体贸易统计协会（WSTS，World Semiconductor Trade Statistics）预测，今年（2021年）的市场规模将会超过2018年，达到5,272亿美元（约人民币34,268亿元），而2022年将会达到历史最高值，为5,734亿美元（约人民币37,271亿元）。但是，如果上调预测值，可能在今年（最晚明年）就超过6,000亿美元（约人民币39,000亿元）。</p>\n<p>图1虽然记录了全球半导体和半导体生产设备市场规模的推移，但是仅从表格很难看出具体规模，因此将生产设备相关的数值记录在了右侧（如下图2）。全球半导体设备市场在2018年（存储半导体泡沫）达到顶峰，为620.9亿美元（约人民币4,035.85亿元），在2019年下滑至597.5亿美元（约人民币3,883.75亿元），而在2020年迅速恢复，甚至超过了2018年泡沫时期的峰值，达到了711.9亿美元（约人民币4,,627.35亿元）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49414ff626a649f3946b5aa8be621eb6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"646\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图2 ：全球半导体和生产设备市场的推移表。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>此外，据业界组织SEMI（Semiconductor Equipment and Materials International）预测，今年（2021年）也可能会刷新记录，达到952亿美元（约人民币6,188亿元），明年（2022年）将首次超过1,000亿美元。此外，业界普遍认为还有可能再上调以上这些预测值。</p>\n<p><b>把2000年IT泡沫时的数值看做单位“1”</b></p>\n<p>从图1和图2 可以看出半导体和生产设备市场的上下浮动趋势基本保持一致。但是也存在一些不同点。为了进一步看清二者的不同点，我们分别把2000年IT泡沫时的双方的数值看做单位“1”，即如下图3所示。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d97ece939f2f47cdab17bc6d7c31cfde\" tg-width=\"946\" tg-height=\"585\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图3：把2000年IT泡沫时的数值看做单位“1”后的半导体和生产设备的全球市场。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>全球半导体市场在2000年（IT泡沫）之后，暂时下滑，后又迅速恢复，2004年“完美”地超过了IT泡沫时的峰值。除去后来“雷曼冲击”时的下滑，几乎呈直线上涨，2018年（存储半导体泡沫）的规模是IT泡沫时的2.3倍。</p>\n<p>另一方面，生产设备市场在2000年（IT泡沫）之后，有几次几乎接近了“1”，但是并没有超过“1”。在IT泡沫过去18年之后的2017年，超过了“1”。后来，就没有低于“1”，2018年（存储半导体泡沫）的规模是IT泡沫时的1.4倍，2020年（新冠疫情）是IT泡沫时的1.6倍，据预测，今年（2021年）的规模将会是IT泡沫时的2.1倍，2022年为2.3倍。</p>\n<p><b>半导体生产设备市场为什么没有超过“1”？</b></p>\n<p>那么，为什么半导体生产设备市场规模一直没有超过存储半导体泡沫时的出货金额呢？笔者认为有两条理由，第一，各种设备的吐出量（每小时处理的晶圆数量）飞跃式上涨。</p>\n<p>比方说，与2000年相比，用于涂覆感光胶（Resist）的涂布显影设备（Coater &nbsp;Developer）、单片式清洗设备等的吐出量提高了5一一6倍。因此，在2000年需要5一一6台设备，而如今仅需要一台。但是，尽管设备的吐出量呈现爆发式增长，生产设备的单价却没有什么变化。即，生产设备厂家用自己的努力“砸了自己的生意”，真具讽刺意味！</p>\n<p>第二个主要原因是研发微缩化的半导体厂家越来越少。2015年以后，仅剩<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>、TSMC三家公司。结果导致需要尖端生产设备的半导体厂家也越来越少，最终导致全球生产设备市场低迷。</p>\n<p><b>为什么2017年设备市场规模超过IT泡沫时？</b></p>\n<p>由于各种生产设备的吐出量呈现飞跃式增长，而对尖端微缩化进行研发的企业却越来越少，最终导致半导体生产设备市场持续低迷，那么为何2017年超过了IT泡沫时的规模呢？</p>\n<p>最大的原因在于NAND型闪存（以下简称为：“NAND”）从2D过渡为3D。NAND的微缩化极限在15纳米一一16纳米。如果进一步进行微缩化，邻近存储单元格（Memory Cell）之间会出现串扰(Crosstalk)现象，因此很难通过微缩化来实现高集成度。</p>\n<p>但是，PC和服务器却要求NAND进一步实现高集成化和低成本化。于是，NAND开始采用竖向堆叠的3D方式。自2016年开始，3D NAND开始被大批量生产。3D NAND的量产需要大量使用<a href=\"https://laohu8.com/S/CVV\">CVD设备</a>（用于在存储单元上成膜）、干蚀刻设备（Dry Etching，用于在存储单元上开孔）。</p>\n<p>下图4是各种生产设备的出货金额推移表。2015年以后，干蚀刻设备的出货金额超过了之前的TOP 1一一曝光设备的出货金额，成为第一。此外，CVD设备市场也呈现飞跃式增长。很明显，这是3D NAND的作用。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b50ad82127b434b9c40c903412dc560\" tg-width=\"1003\" tg-height=\"601\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图4：半导体生产设备的出货金额推移表（一一2020年）。笔者根据野村证券的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>此外，曝光设备的市场规模也在迅速扩大！这主要是受到3D NAND和DRAM市场增长的影响，以及为实现逻辑半导体微缩化而使用的尖端曝光设备EUV（自2019年开始使用，价格达到160亿一一180亿日元，约人民币9.44亿一一10.62亿元）的影响。此外，由于中国正在强化国产半导体生产，因此中国成了全球最大的半导体设备市场，也是超过“1”获得增长的主要原因。</p>\n<p><b>无论生产多少半导体，都不够用！</b></p>\n<p>时隔18年，生产设备市场规模超过了IT泡沫时期，后来也是稳步增长。然而，在新冠疫情带来的“新生活方式”之下，半导体出现了严重的供给不足问题（如上文所述）。为了解决半导体供给不足问题，全球范围内在进行巨额投资！</p>\n<p>TSMC计划在未来三年内投资约11兆日元（约人民币6,490亿元），仅今年就投资了3.3兆日元（约人民币1,947亿元）。此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSD.UK\">三星电子</a>明确表示在2030年之前，在Foundry业务上投资16.5兆日元（约人民币9,735亿元），刚刚获释的李在镕副会长表示，要在未来三年内投资约240兆韩元（约人民币13,570亿元）（但并未指出是否是半导体方向的投资）。更换了CEO的美国英特尔也计划在未来三年内投资240亿美元（约人民币1,560亿元）。</p>\n<p>此外，据说中国在《中国制造2025》中指出为了强化半导体的国产化，预计投资约11,800亿元。与中国进行高科技战争的美国拜登政府也为了强化国内半导体生产，计划投资520亿美元（约人民币3,380亿元）。</p>\n<p><b>被玩弄的半导体厂家们</b></p>\n<p>据8月28日日本经济新闻报道，全球十家半导体厂家仅今年就进行了约12兆日元（约人民币7,080亿元）的设备投资。此外，据预测，在2021年一一2022年期间，全球新建半导体工厂如下：美国六处、中国台湾八处、中国大陆八处、韩国两处、日本两处，合计26处新工厂。</p>\n<p>即便如此，巨额的投资与工厂的“泛滥”还是属于异常现象。在笔者看来，疯狂进行投资的半导体厂家就和电影《汉姆林衣色斑驳的吹笛手（英文名：The Pied Piper of Hamelin）》中的老鼠一样！如下图5。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/61be5209a3d946c082d5a56f193404e1\" tg-width=\"962\" tg-height=\"614\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图5：全球半导体扩产狂想曲。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>乘着半导体供给不足这一浪潮，各国半导体厂家都奔向了同一个方向！然而，等在前方的是悬崖绝壁。在悬崖的下面是“半导体价格大幅度下滑”！如果半导体价格大幅度下滑，半导体行业将会出现严重的大萧条！</p>\n<p>这是半导体业界人士在历史上多次经历的经验之谈。2001年IT泡沫破裂时，笔者被日立制作所劝退，不得不离职。2008年雷曼冲击时，已经启动的投资计划破产，笔者陷入困境，不得不靠失业保险度日。</p>\n<p>2018年的存储半导体泡沫破裂时，很意外，笔者没有受到任何影响。但是，在新冠疫情袭击的2020年，由于与多家客户中断了顾问协议，不得不靠政府补助度过艰难时期。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05de247889e84e2f8a91956734ca1c79\" tg-width=\"1061\" tg-height=\"634\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图6：每个季度的DRAM出货金额（一一2021年第二季度）。笔者根据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>笔者认为半导体大萧条会在2023年前后到来，而半导体的大萧条到底有多残酷呢？笔者能否顺利都度过危机呢？不仅是笔者，业界的同仁也请从现在就开始做好心理准备！</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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Normal）正在被推广和普及。</p>\n<p>1.八个星期的网购销售额堪比过去十年。</p>\n<p>2.在三个月的时间里，远程办公人数增加到20倍。</p>\n<p>3.线上学习的人数在两周内增长至2亿5,000万。</p>\n<p>4.在五个月里，线上游戏的下载量堪比过去七年。</p>\n<p>由于以上这些新生活方式的出现，各个领域都呈现出严重的半导体供给不足问题。逐一列举如下：</p>\n<p>1.由于半导体供给不足以及东南亚零部件工厂发生聚集性感染的原因，日本、美国、欧洲等全球汽车厂家相继停工。</p>\n<p>2.由于多种半导体都存在供给不足问题，PC、服务器无法按需生产。</p>\n<p>3.由于智能手机需要的半导体涉及90纳米的传统工艺到5纳米的尖端工艺，导致无法生产智能手机。</p>\n<p>4.游戏机和各种家电产品也因半导体供给不足而无法生产。</p>\n<p>5.另外，因为缺少半导体，最终导致无法制造出半导体生产设备。</p>\n<p>为解决以上这些半导体供给不足的问题，全球范围内正如火如荼地扩产半导体。具体情况如下文所示。</p>\n<p><b>全球半导体市场和半导体生产设备市场的动向</b></p>\n<p>下图1是全球半导体和生产设备市场的推移表。2018年存储半导体泡沫破裂，当年全球半导体规模为4,688亿美元（约人民币30,472亿元），达到峰值，2019年半导体市场规模下滑至4,123亿美元（约人民币26,799亿元）。然而，2020年虽然出现了新冠疫情，市场规模却恢复至4,404亿美元（约人民币28,626亿元）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e7ff662ec5ed4c08afb6b021056d7707\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"654\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图1：全球半导体和生产设备市场的推移表。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>此外，据世界半导体贸易统计协会（WSTS，World Semiconductor Trade Statistics）预测，今年（2021年）的市场规模将会超过2018年，达到5,272亿美元（约人民币34,268亿元），而2022年将会达到历史最高值，为5,734亿美元（约人民币37,271亿元）。但是，如果上调预测值，可能在今年（最晚明年）就超过6,000亿美元（约人民币39,000亿元）。</p>\n<p>图1虽然记录了全球半导体和半导体生产设备市场规模的推移，但是仅从表格很难看出具体规模，因此将生产设备相关的数值记录在了右侧（如下图2）。全球半导体设备市场在2018年（存储半导体泡沫）达到顶峰，为620.9亿美元（约人民币4,035.85亿元），在2019年下滑至597.5亿美元（约人民币3,883.75亿元），而在2020年迅速恢复，甚至超过了2018年泡沫时期的峰值，达到了711.9亿美元（约人民币4,,627.35亿元）。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49414ff626a649f3946b5aa8be621eb6\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"646\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图2 ：全球半导体和生产设备市场的推移表。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>此外，据业界组织SEMI（Semiconductor Equipment and Materials International）预测，今年（2021年）也可能会刷新记录，达到952亿美元（约人民币6,188亿元），明年（2022年）将首次超过1,000亿美元。此外，业界普遍认为还有可能再上调以上这些预测值。</p>\n<p><b>把2000年IT泡沫时的数值看做单位“1”</b></p>\n<p>从图1和图2 可以看出半导体和生产设备市场的上下浮动趋势基本保持一致。但是也存在一些不同点。为了进一步看清二者的不同点，我们分别把2000年IT泡沫时的双方的数值看做单位“1”，即如下图3所示。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d97ece939f2f47cdab17bc6d7c31cfde\" tg-width=\"946\" tg-height=\"585\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图3：把2000年IT泡沫时的数值看做单位“1”后的半导体和生产设备的全球市场。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>全球半导体市场在2000年（IT泡沫）之后，暂时下滑，后又迅速恢复，2004年“完美”地超过了IT泡沫时的峰值。除去后来“雷曼冲击”时的下滑，几乎呈直线上涨，2018年（存储半导体泡沫）的规模是IT泡沫时的2.3倍。</p>\n<p>另一方面，生产设备市场在2000年（IT泡沫）之后，有几次几乎接近了“1”，但是并没有超过“1”。在IT泡沫过去18年之后的2017年，超过了“1”。后来，就没有低于“1”，2018年（存储半导体泡沫）的规模是IT泡沫时的1.4倍，2020年（新冠疫情）是IT泡沫时的1.6倍，据预测，今年（2021年）的规模将会是IT泡沫时的2.1倍，2022年为2.3倍。</p>\n<p><b>半导体生产设备市场为什么没有超过“1”？</b></p>\n<p>那么，为什么半导体生产设备市场规模一直没有超过存储半导体泡沫时的出货金额呢？笔者认为有两条理由，第一，各种设备的吐出量（每小时处理的晶圆数量）飞跃式上涨。</p>\n<p>比方说，与2000年相比，用于涂覆感光胶（Resist）的涂布显影设备（Coater &nbsp;Developer）、单片式清洗设备等的吐出量提高了5一一6倍。因此，在2000年需要5一一6台设备，而如今仅需要一台。但是，尽管设备的吐出量呈现爆发式增长，生产设备的单价却没有什么变化。即，生产设备厂家用自己的努力“砸了自己的生意”，真具讽刺意味！</p>\n<p>第二个主要原因是研发微缩化的半导体厂家越来越少。2015年以后，仅剩<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/SSNLF\">三星电子</a>、TSMC三家公司。结果导致需要尖端生产设备的半导体厂家也越来越少，最终导致全球生产设备市场低迷。</p>\n<p><b>为什么2017年设备市场规模超过IT泡沫时？</b></p>\n<p>由于各种生产设备的吐出量呈现飞跃式增长，而对尖端微缩化进行研发的企业却越来越少，最终导致半导体生产设备市场持续低迷，那么为何2017年超过了IT泡沫时的规模呢？</p>\n<p>最大的原因在于NAND型闪存（以下简称为：“NAND”）从2D过渡为3D。NAND的微缩化极限在15纳米一一16纳米。如果进一步进行微缩化，邻近存储单元格（Memory Cell）之间会出现串扰(Crosstalk)现象，因此很难通过微缩化来实现高集成度。</p>\n<p>但是，PC和服务器却要求NAND进一步实现高集成化和低成本化。于是，NAND开始采用竖向堆叠的3D方式。自2016年开始，3D NAND开始被大批量生产。3D NAND的量产需要大量使用<a href=\"https://laohu8.com/S/CVV\">CVD设备</a>（用于在存储单元上成膜）、干蚀刻设备（Dry Etching，用于在存储单元上开孔）。</p>\n<p>下图4是各种生产设备的出货金额推移表。2015年以后，干蚀刻设备的出货金额超过了之前的TOP 1一一曝光设备的出货金额，成为第一。此外，CVD设备市场也呈现飞跃式增长。很明显，这是3D NAND的作用。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b50ad82127b434b9c40c903412dc560\" tg-width=\"1003\" tg-height=\"601\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"></p>\n<p><i>图4：半导体生产设备的出货金额推移表（一一2020年）。笔者根据野村证券的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）</i></p>\n<p>此外，曝光设备的市场规模也在迅速扩大！这主要是受到3D NAND和DRAM市场增长的影响，以及为实现逻辑半导体微缩化而使用的尖端曝光设备EUV（自2019年开始使用，价格达到160亿一一180亿日元，约人民币9.44亿一一10.62亿元）的影响。此外，由于中国正在强化国产半导体生产，因此中国成了全球最大的半导体设备市场，也是超过“1”获得增长的主要原因。</p>\n<p><b>无论生产多少半导体，都不够用！</b></p>\n<p>时隔18年，生产设备市场规模超过了IT泡沫时期，后来也是稳步增长。然而，在新冠疫情带来的“新生活方式”之下，半导体出现了严重的供给不足问题（如上文所述）。为了解决半导体供给不足问题，全球范围内在进行巨额投资！</p>\n<p>TSMC计划在未来三年内投资约11兆日元（约人民币6,490亿元），仅今年就投资了3.3兆日元（约人民币1,947亿元）。此外，<a href=\"https://laohu8.com/S/SMSD.UK\">三星电子</a>明确表示在2030年之前，在Foundry业务上投资16.5兆日元（约人民币9,735亿元），刚刚获释的李在镕副会长表示，要在未来三年内投资约240兆韩元（约人民币13,570亿元）（但并未指出是否是半导体方向的投资）。更换了CEO的美国英特尔也计划在未来三年内投资240亿美元（约人民币1,560亿元）。</p>\n<p>此外，据说中国在《中国制造2025》中指出为了强化半导体的国产化，预计投资约11,800亿元。与中国进行高科技战争的美国拜登政府也为了强化国内半导体生产，计划投资520亿美元（约人民币3,380亿元）。</p>\n<p><b>被玩弄的半导体厂家们</b></p>\n<p>据8月28日日本经济新闻报道，全球十家半导体厂家仅今年就进行了约12兆日元（约人民币7,080亿元）的设备投资。此外，据预测，在2021年一一2022年期间，全球新建半导体工厂如下：美国六处、中国台湾八处、中国大陆八处、韩国两处、日本两处，合计26处新工厂。</p>\n<p>即便如此，巨额的投资与工厂的“泛滥”还是属于异常现象。在笔者看来，疯狂进行投资的半导体厂家就和电影《汉姆林衣色斑驳的吹笛手（英文名：The Pied Piper of Hamelin）》中的老鼠一样！如下图5。</p>\n<p><img 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Normal）正在被推广和普及。\n1.八个星期的网购销售额堪比过去十年。\n2.在三个月的时间里，远程办公人数增加到20倍。\n3.线上学习的人数在两周内增长至2亿5,000万。\n4.在五个月里，线上游戏的下载量堪比过去七年。\n由于以上这些新生活方式的出现，各个领域都呈现出严重的半导体供给不足问题。逐一列举如下：\n1.由于半导体供给不足以及东南亚零部件工厂发生聚集性感染的原因，日本、美国、欧洲等全球汽车厂家相继停工。\n2.由于多种半导体都存在供给不足问题，PC、服务器无法按需生产。\n3.由于智能手机需要的半导体涉及90纳米的传统工艺到5纳米的尖端工艺，导致无法生产智能手机。\n4.游戏机和各种家电产品也因半导体供给不足而无法生产。\n5.另外，因为缺少半导体，最终导致无法制造出半导体生产设备。\n为解决以上这些半导体供给不足的问题，全球范围内正如火如荼地扩产半导体。具体情况如下文所示。\n全球半导体市场和半导体生产设备市场的动向\n下图1是全球半导体和生产设备市场的推移表。2018年存储半导体泡沫破裂，当年全球半导体规模为4,688亿美元（约人民币30,472亿元），达到峰值，2019年半导体市场规模下滑至4,123亿美元（约人民币26,799亿元）。然而，2020年虽然出现了新冠疫情，市场规模却恢复至4,404亿美元（约人民币28,626亿元）。\n\n图1：全球半导体和生产设备市场的推移表。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）\n此外，据世界半导体贸易统计协会（WSTS，World Semiconductor Trade Statistics）预测，今年（2021年）的市场规模将会超过2018年，达到5,272亿美元（约人民币34,268亿元），而2022年将会达到历史最高值，为5,734亿美元（约人民币37,271亿元）。但是，如果上调预测值，可能在今年（最晚明年）就超过6,000亿美元（约人民币39,000亿元）。\n图1虽然记录了全球半导体和半导体生产设备市场规模的推移，但是仅从表格很难看出具体规模，因此将生产设备相关的数值记录在了右侧（如下图2）。全球半导体设备市场在2018年（存储半导体泡沫）达到顶峰，为620.9亿美元（约人民币4,035.85亿元），在2019年下滑至597.5亿美元（约人民币3,883.75亿元），而在2020年迅速恢复，甚至超过了2018年泡沫时期的峰值，达到了711.9亿美元（约人民币4,,627.35亿元）。\n\n图2 ：全球半导体和生产设备市场的推移表。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）\n此外，据业界组织SEMI（Semiconductor Equipment and Materials International）预测，今年（2021年）也可能会刷新记录，达到952亿美元（约人民币6,188亿元），明年（2022年）将首次超过1,000亿美元。此外，业界普遍认为还有可能再上调以上这些预测值。\n把2000年IT泡沫时的数值看做单位“1”\n从图1和图2 可以看出半导体和生产设备市场的上下浮动趋势基本保持一致。但是也存在一些不同点。为了进一步看清二者的不同点，我们分别把2000年IT泡沫时的双方的数值看做单位“1”，即如下图3所示。\n\n图3：把2000年IT泡沫时的数值看做单位“1”后的半导体和生产设备的全球市场。笔者根据WSTS和SEMI的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）\n全球半导体市场在2000年（IT泡沫）之后，暂时下滑，后又迅速恢复，2004年“完美”地超过了IT泡沫时的峰值。除去后来“雷曼冲击”时的下滑，几乎呈直线上涨，2018年（存储半导体泡沫）的规模是IT泡沫时的2.3倍。\n另一方面，生产设备市场在2000年（IT泡沫）之后，有几次几乎接近了“1”，但是并没有超过“1”。在IT泡沫过去18年之后的2017年，超过了“1”。后来，就没有低于“1”，2018年（存储半导体泡沫）的规模是IT泡沫时的1.4倍，2020年（新冠疫情）是IT泡沫时的1.6倍，据预测，今年（2021年）的规模将会是IT泡沫时的2.1倍，2022年为2.3倍。\n半导体生产设备市场为什么没有超过“1”？\n那么，为什么半导体生产设备市场规模一直没有超过存储半导体泡沫时的出货金额呢？笔者认为有两条理由，第一，各种设备的吐出量（每小时处理的晶圆数量）飞跃式上涨。\n比方说，与2000年相比，用于涂覆感光胶（Resist）的涂布显影设备（Coater  Developer）、单片式清洗设备等的吐出量提高了5一一6倍。因此，在2000年需要5一一6台设备，而如今仅需要一台。但是，尽管设备的吐出量呈现爆发式增长，生产设备的单价却没有什么变化。即，生产设备厂家用自己的努力“砸了自己的生意”，真具讽刺意味！\n第二个主要原因是研发微缩化的半导体厂家越来越少。2015年以后，仅剩英特尔、三星电子、TSMC三家公司。结果导致需要尖端生产设备的半导体厂家也越来越少，最终导致全球生产设备市场低迷。\n为什么2017年设备市场规模超过IT泡沫时？\n由于各种生产设备的吐出量呈现飞跃式增长，而对尖端微缩化进行研发的企业却越来越少，最终导致半导体生产设备市场持续低迷，那么为何2017年超过了IT泡沫时的规模呢？\n最大的原因在于NAND型闪存（以下简称为：“NAND”）从2D过渡为3D。NAND的微缩化极限在15纳米一一16纳米。如果进一步进行微缩化，邻近存储单元格（Memory Cell）之间会出现串扰(Crosstalk)现象，因此很难通过微缩化来实现高集成度。\n但是，PC和服务器却要求NAND进一步实现高集成化和低成本化。于是，NAND开始采用竖向堆叠的3D方式。自2016年开始，3D NAND开始被大批量生产。3D NAND的量产需要大量使用CVD设备（用于在存储单元上成膜）、干蚀刻设备（Dry Etching，用于在存储单元上开孔）。\n下图4是各种生产设备的出货金额推移表。2015年以后，干蚀刻设备的出货金额超过了之前的TOP 1一一曝光设备的出货金额，成为第一。此外，CVD设备市场也呈现飞跃式增长。很明显，这是3D NAND的作用。\n\n图4：半导体生产设备的出货金额推移表（一一2020年）。笔者根据野村证券的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）\n此外，曝光设备的市场规模也在迅速扩大！这主要是受到3D NAND和DRAM市场增长的影响，以及为实现逻辑半导体微缩化而使用的尖端曝光设备EUV（自2019年开始使用，价格达到160亿一一180亿日元，约人民币9.44亿一一10.62亿元）的影响。此外，由于中国正在强化国产半导体生产，因此中国成了全球最大的半导体设备市场，也是超过“1”获得增长的主要原因。\n无论生产多少半导体，都不够用！\n时隔18年，生产设备市场规模超过了IT泡沫时期，后来也是稳步增长。然而，在新冠疫情带来的“新生活方式”之下，半导体出现了严重的供给不足问题（如上文所述）。为了解决半导体供给不足问题，全球范围内在进行巨额投资！\nTSMC计划在未来三年内投资约11兆日元（约人民币6,490亿元），仅今年就投资了3.3兆日元（约人民币1,947亿元）。此外，三星电子明确表示在2030年之前，在Foundry业务上投资16.5兆日元（约人民币9,735亿元），刚刚获释的李在镕副会长表示，要在未来三年内投资约240兆韩元（约人民币13,570亿元）（但并未指出是否是半导体方向的投资）。更换了CEO的美国英特尔也计划在未来三年内投资240亿美元（约人民币1,560亿元）。\n此外，据说中国在《中国制造2025》中指出为了强化半导体的国产化，预计投资约11,800亿元。与中国进行高科技战争的美国拜登政府也为了强化国内半导体生产，计划投资520亿美元（约人民币3,380亿元）。\n被玩弄的半导体厂家们\n据8月28日日本经济新闻报道，全球十家半导体厂家仅今年就进行了约12兆日元（约人民币7,080亿元）的设备投资。此外，据预测，在2021年一一2022年期间，全球新建半导体工厂如下：美国六处、中国台湾八处、中国大陆八处、韩国两处、日本两处，合计26处新工厂。\n即便如此，巨额的投资与工厂的“泛滥”还是属于异常现象。在笔者看来，疯狂进行投资的半导体厂家就和电影《汉姆林衣色斑驳的吹笛手（英文名：The Pied Piper of Hamelin）》中的老鼠一样！如下图5。\n\n图5：全球半导体扩产狂想曲。（图片出自：jbpress）\n乘着半导体供给不足这一浪潮，各国半导体厂家都奔向了同一个方向！然而，等在前方的是悬崖绝壁。在悬崖的下面是“半导体价格大幅度下滑”！如果半导体价格大幅度下滑，半导体行业将会出现严重的大萧条！\n这是半导体业界人士在历史上多次经历的经验之谈。2001年IT泡沫破裂时，笔者被日立制作所劝退，不得不离职。2008年雷曼冲击时，已经启动的投资计划破产，笔者陷入困境，不得不靠失业保险度日。\n2018年的存储半导体泡沫破裂时，很意外，笔者没有受到任何影响。但是，在新冠疫情袭击的2020年，由于与多家客户中断了顾问协议，不得不靠政府补助度过艰难时期。\n\n图6：每个季度的DRAM出货金额（一一2021年第二季度）。笔者根据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：jbpress）\n笔者认为半导体大萧条会在2023年前后到来，而半导体的大萧条到底有多残酷呢？笔者能否顺利都度过危机呢？不仅是笔者，业界的同仁也请从现在就开始做好心理准备！","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":660,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":819721099,"gmtCreate":1630109444311,"gmtModify":1704956006721,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"说说你对这篇新闻的看法...","listText":"说说你对这篇新闻的看法...","text":"说说你对这篇新闻的看法...","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/819721099","repostId":"1178241811","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1376,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":898381738,"gmtCreate":1628473763924,"gmtModify":1631890968867,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"这真不是我想象中的阿里，这下可是内外受困，建议阿里要有一个独立的法律部通道接受任何举报。","listText":"这真不是我想象中的阿里，这下可是内外受困，建议阿里要有一个独立的法律部通道接受任何举报。","text":"这真不是我想象中的阿里，这下可是内外受困，建议阿里要有一个独立的法律部通道接受任何举报。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/898381738","repostId":"1167020219","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1122,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":179435970,"gmtCreate":1626570542490,"gmtModify":1631890968878,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"更加接近赌场","listText":"更加接近赌场","text":"更加接近赌场","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/179435970","repostId":"1182726745","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1280,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":145682439,"gmtCreate":1626221410721,"gmtModify":1631890968895,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"淡定从容面对下一个波涛汹涌","listText":"淡定从容面对下一个波涛汹涌","text":"淡定从容面对下一个波涛汹涌","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/145682439","repostId":"1152754781","repostType":4,"repost":{"id":"1152754781","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"市场策略研究、热点问题观察、分享最新观点：美国与海外市场、H股、及中概股市场","home_visible":1,"media_name":"Kevin策略研究","id":"1090746012","head_image":"https://static.tigerbbs.com/54c3f16355434883aa8d30b4dc5a7d90"},"pubTimestamp":1626220194,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1152754781?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-14 07:49","market":"us","language":"zh","title":"中金：大超预期的通胀VS相对“淡定”的市场","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1152754781","media":"Kevin策略研究","summary":"事件\n隔夜披露的美国6月CPI同比5.4%和环比0.9%，均大幅超出市场预期且高于5月份的5%和0.8%。\n不过美股和美债市场在数据公布后一度较为淡定，午盘后从高位的回调，10年美债利率也明显跳升至1","content":"<p><b>事件</b></p>\n<p>隔夜披露的美国6月CPI同比5.4%和环比0.9%，均大幅超出市场预期且高于5月份的5%和0.8%。</p>\n<p>不过美股和美债市场在数据公布后一度较为淡定，午盘后从高位的回调，10年美债利率也明显跳升至1.4%以上。投资者较为关注此次通胀数据背后的驱动、以及对于未来货币政策和市场走向的潜在影响，就此我们点评如下，供大家参考。</p>\n<p><b>简评</b></p>\n<p><b>i.首先，看通胀数据本身，6月数据是大超预期的</b>。</p>\n<p>由于5月份是去年同比低基数，因此市场普遍预期6月份的通胀在正常环比增速下会从5月高点小幅回落（市场预期为4.5%），但实际高达0.9%的月环比却将6月CPI同比推升至同比5.4%的高位。不得不说，从环比角度看，在5月0.8%的月环比基础上，9月进一步攀升至0.9%，这一涨幅是非常显著的，要知道美国长期历史平均CPI环比仅为0.2%左右。</p>\n<p><b>二手车和出行相关服务依然是最主要贡献。</b></p>\n<p>6月二手车价格环比跳升10.5%，贡献了6月CPI环比增速的三分之一，缺少芯片等因素导致的供给受限依然是主要瓶颈。除此之外，机票、酒店等与疫情修复开放后的出行需求相关的服务也涨幅明显，例如6月机票价格环比2.7%（5月为7%），这与我们在疫情与复工周报持续跟踪的美国开放进展、以及接下来美国全面开放下服务性需求进一步释放的预期基本一致。实际上，美国TSA安检人数近几个月持续攀升一度逼近2019年水平。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b78dad6f45ddba2d7771eba2fbaa8436\" tg-width=\"654\" tg-height=\"417\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14c5b3010be06cd69cffd413b57e73fc\" tg-width=\"839\" tg-height=\"447\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2105cfd79eccea5b6fee83c4e1ff5623\" tg-width=\"955\" tg-height=\"587\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5e29fa7e5002de3cd06c0bc267bcef2\" tg-width=\"645\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>ii.其次，市场反应上，美股和美债市场在数据公布后一开始都较为淡定，午盘后波动加大。如此夸张的价格数据反而让市场认为是不可持续的。</b></p>\n<p>早盘盘点公布CPI通胀数据后，美股和美债市场都基本“不为所动”，10年美债利率冲高回落，而纳斯达克指数也低开高走，反而持续上涨。我们认为，这除了有美股二季度业绩期开启首批披露业绩几家银行（如<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>、JP Morgan等）普遍大幅好于预期外，<b>也可能说明投资者普遍认为这么“夸张”的数据恰恰反而是不可持续的</b>（例如二手车价格同比高达45%的涨幅）。</p>\n<p>不过这一情形在午盘后急转直下，财政部30年国债拍卖结果明显偏弱推动国债利率普遍走高，10年美债也跳升~6bp到1.42%，进而诱发了美股市场特别是纳斯达克的波动。</p>\n<p><img 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>iii.第三，往前看，6月超预期的通胀数据部分改变了未来的通胀路径，服务性价格依然是关注重点。</b></p>\n<p>6月份如此高得环比增速部分改变了我们原本预期从5月同比高点边际回落的通胀走势（按照目前路径测算，即便是0.2%的月环比，年底同比也会超过当前水平），<b>如果后续月环比依然保持很高水平的话，那么四季度美国通胀的翘尾将会非常明显</b>，<b>也会加大届时货币政策收紧的力度、或者至少是预期的力度。</b>虽然部分商品如二手车的库存和供应瓶颈依然很难短期内得到完全缓解，但考虑到服务性消费和商品消费此消彼长的势头，我们认为服务性价格依然应该是主要关注方向。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/460d79908b7593ee2cbfab9a9db82b84\" tg-width=\"724\" tg-height=\"444\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>不过，会不会在短期内马上改变美联储货币政策推出的节奏，我们认为倒处于两可之间。换言之，短期价格已经这样了，需不需要立即采取行动主要取决于美联储的如何判断</b>。例如，此次驱动最大的二手车价格如果剔除的话，此次月环比将降至0.6%左右，同比也会低于5月水平。</p>\n<p>因此，从市场角度而言，本周四五鲍威尔在国会的就半年度货币政策报告的听证会、以及7月底FOMC会议将是市场寻找美联储表态线索的关键。<b>在此之前，我们暂时维持8~9月暗示、年底开启减量的路径判断</b>，同时美股市场二季度业绩期也将是未来几周的关注焦点，<b>我们预期在低基数和增长修复背景下将会有较强表现</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1940c2537b12301acc9870ee2983c569\" tg-width=\"669\" tg-height=\"440\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img 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Morgan等）普遍大幅好于预期外，也可能说明投资者普遍认为这么“夸张”的数据恰恰反而是不可持续的（例如二手车价格同比高达45%的涨幅）。\n不过这一情形在午盘后急转直下，财政部30年国债拍卖结果明显偏弱推动国债利率普遍走高，10年美债也跳升~6bp到1.42%，进而诱发了美股市场特别是纳斯达克的波动。\n\niii.第三，往前看，6月超预期的通胀数据部分改变了未来的通胀路径，服务性价格依然是关注重点。\n6月份如此高得环比增速部分改变了我们原本预期从5月同比高点边际回落的通胀走势（按照目前路径测算，即便是0.2%的月环比，年底同比也会超过当前水平），如果后续月环比依然保持很高水平的话，那么四季度美国通胀的翘尾将会非常明显，也会加大届时货币政策收紧的力度、或者至少是预期的力度。虽然部分商品如二手车的库存和供应瓶颈依然很难短期内得到完全缓解，但考虑到服务性消费和商品消费此消彼长的势头，我们认为服务性价格依然应该是主要关注方向。\n\n不过，会不会在短期内马上改变美联储货币政策推出的节奏，我们认为倒处于两可之间。换言之，短期价格已经这样了，需不需要立即采取行动主要取决于美联储的如何判断。例如，此次驱动最大的二手车价格如果剔除的话，此次月环比将降至0.6%左右，同比也会低于5月水平。\n因此，从市场角度而言，本周四五鲍威尔在国会的就半年度货币政策报告的听证会、以及7月底FOMC会议将是市场寻找美联储表态线索的关键。在此之前，我们暂时维持8~9月暗示、年底开启减量的路径判断，同时美股市场二季度业绩期也将是未来几周的关注焦点，我们预期在低基数和增长修复背景下将会有较强表现。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":884,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":128080356,"gmtCreate":1624495308575,"gmtModify":1631890968901,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"两房进场的好时机？&nbsp;","listText":"两房进场的好时机？&nbsp;","text":"两房进场的好时机？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/128080356","repostId":"2145131400","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1265,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":164552265,"gmtCreate":1624231241057,"gmtModify":1631890968913,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"l","listText":"l","text":"l","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/164552265","repostId":"164635550","repostType":1,"repost":{"id":164635550,"gmtCreate":1624193580000,"gmtModify":1624202844311,"author":{"id":"3524105760314666","authorId":"3524105760314666","name":"华商韬略","avatar":"https://static.tigerbbs.com/fbcbbcdfdd125576e4d9038a38b0dc86","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524105760314666","idStr":"3524105760314666"},"themes":[],"title":"国货惊艳618：安踏增速大幅领先，耐克阿迪遭滑铁卢","htmlText":"今年的618，安踏战绩骄人。 持续大半个月的618大促，终于落下了帷幕，从天猫公布的数据来看，不少行业的销量，在往年基础上有了大幅增长。 不过，在运动鞋服类目，两大外资巨头——耐克和阿迪却出现了大幅下滑，下滑比例均接近30%。与之形成鲜明对比的，是中国运动品牌的不俗表现，其中安踏（2020.HK）在天猫618期间（6月1日-6月18日）销量同比增长超过50%，销售额超过5亿元，成为国货崛起的品牌样本。 安踏之所以取得如此亮眼成绩的一个重要原因，是随着国内新冠疫苗大规模接种，民众对于疫情的恐慌情绪逐步减轻，户外运动需求较之去年出现大幅增长，受益于此，运动产品消费需求日趋旺盛。 从今年天猫618大促公布的数据中，我们不难发现，尽管排在运动鞋服类目前五位，但耐克和阿迪达斯的同比销售额都出现了大幅下滑的情况。 相比之下，以安踏为代表的国产阵营则增长迅猛，安踏在运动鞋服的增长率分别达到61%和26%，进一步引领国产品牌抢夺更多市场。从运动鞋服的整体销售额来看，安踏销量增长50%，逼近6亿元人民币大关，超出第二名李宁销量6千余万元。 很显然新疆棉事件依然在影响着国内消费者的购买选择，国民消费渐向国牌的趋势越发明显。 打铁还需自身硬，这一次“新疆棉花”只是触发点而非决定性因素。此前十多年，以安踏、李宁为代表的中国头部品牌，蓄势已久。 与2008年那一拨体育用品民族品牌的猝然爆发不同，今天中国体育用品吃得不只是民族感情的红利。产品、品牌、国家自豪感，多波次叠加成就了中国品牌的强势地位。 这一次，中国品牌突入而至的历史机遇，不仅能拿得住更能拿得稳、拿得久。 新疆棉事件以来，尤其是签约王一博后，安踏在产品科研实力及设计上的突破得以被越来越多的中国消费者看到，并逐渐受追捧，这也直接反映在天猫618大促的数据上。 安踏连续赞助了8届奥运会，为29支中国国家队打造过奥运装备，在2019年还成为了首个","listText":"今年的618，安踏战绩骄人。 持续大半个月的618大促，终于落下了帷幕，从天猫公布的数据来看，不少行业的销量，在往年基础上有了大幅增长。 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安踏之所以取得如此亮眼成绩的一个重要原因，是随着国内新冠疫苗大规模接种，民众对于疫情的恐慌情绪逐步减轻，户外运动需求较之去年出现大幅增长，受益于此，运动产品消费需求日趋旺盛。 从今年天猫618大促公布的数据中，我们不难发现，尽管排在运动鞋服类目前五位，但耐克和阿迪达斯的同比销售额都出现了大幅下滑的情况。 相比之下，以安踏为代表的国产阵营则增长迅猛，安踏在运动鞋服的增长率分别达到61%和26%，进一步引领国产品牌抢夺更多市场。从运动鞋服的整体销售额来看，安踏销量增长50%，逼近6亿元人民币大关，超出第二名李宁销量6千余万元。 很显然新疆棉事件依然在影响着国内消费者的购买选择，国民消费渐向国牌的趋势越发明显。 打铁还需自身硬，这一次“新疆棉花”只是触发点而非决定性因素。此前十多年，以安踏、李宁为代表的中国头部品牌，蓄势已久。 与2008年那一拨体育用品民族品牌的猝然爆发不同，今天中国体育用品吃得不只是民族感情的红利。产品、品牌、国家自豪感，多波次叠加成就了中国品牌的强势地位。 这一次，中国品牌突入而至的历史机遇，不仅能拿得住更能拿得稳、拿得久。 新疆棉事件以来，尤其是签约王一博后，安踏在产品科研实力及设计上的突破得以被越来越多的中国消费者看到，并逐渐受追捧，这也直接反映在天猫618大促的数据上。 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07:10","market":"us","language":"zh","title":"消息称台积电计划在2022年下半年为苹果供应3nm芯片","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2144770238","media":"IT之家","summary":"十大芯片厂商营收创历史新高 台积电份额高达55%据DigiTimes的最新报道，台积电正在为2022年下半年给苹果公司供应3nm芯片做准备，不过在未来的几个月内，台积电还是计划先开始生产4nm芯片。此外，DigiTimes还指出，台积电新的3nm工艺芯片相比于上代将会有15%的性能提升，同时还能提高30%的效率，将会在2022年年底进入大规模量产。","content":"<p>缺芯加剧！十大芯片厂商营收创历史新高 <a href=\"https://laohu8.com/S/TSM\">台积电</a>份额高达55%</p>\n<p>据DigiTimes的最新报道，台积电正在为2022年下半年给<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>公司供应3nm芯片做准备，不过在未来的几个月内，台积电还是计划先开始生产4nm芯片。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/b1fa7afb883bb14a03231f03af2b9b41\" tg-width=\"550\" tg-height=\"262\" referrerpolicy=\"no-referrer\">此外，DigiTimes还指出，台积电新的3nm工艺芯片相比于上代将会有15%的性能提升，同时还能提高30%的效率，将会在2022年年底进入大规模量产。</p>\n<p>苹果之前就已经预定了台积电4nm芯片的初始产能，用于其未来的Mac电脑的M系列芯片，而且最近苹果又向台积电下了大量订单，来生产用于即将推出的iPhone13的A15芯片，该芯片是基于增强的5nm工艺。</p>\n<p>IT之家了解到，台积电称其N3技术在2022年下半年将成为世界上可量产的最先进的芯片技术，依靠成熟的FinFET晶体管架构，N3将会有15%的速度提升，相比于N5，其功耗也会减少30%。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>消息称台积电计划在2022年下半年为苹果供应3nm芯片</title>\n<style 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台积电份额高达55%\n据DigiTimes的最新报道，台积电正在为2022年下半年给苹果公司供应3nm芯片做准备，不过在未来的几个月内，台积电还是计划先开始生产4nm芯片。此外，DigiTimes还指出，台积电新的3nm工艺芯片相比于上代将会有15%的性能提升，同时还能提高30%的效率，将会在2022年年底进入大规模量产。\n苹果之前就已经预定了台积电4nm芯片...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-06-19/doc-ikqciyzk0484442.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/975836d8c6eb511241583dccb0d387f2","relate_stocks":{"159813":"芯片","09086":"华夏纳指-U","03086":"华夏纳指","EWT":"台湾ETF-iShares MSCI","TSM":"台积电","03145":"华夏亚洲高息股","AAPL":"苹果"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/tech/2021-06-19/doc-ikqciyzk0484442.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2144770238","content_text":"缺芯加剧！十大芯片厂商营收创历史新高 台积电份额高达55%\n据DigiTimes的最新报道，台积电正在为2022年下半年给苹果公司供应3nm芯片做准备，不过在未来的几个月内，台积电还是计划先开始生产4nm芯片。此外，DigiTimes还指出，台积电新的3nm工艺芯片相比于上代将会有15%的性能提升，同时还能提高30%的效率，将会在2022年年底进入大规模量产。\n苹果之前就已经预定了台积电4nm芯片的初始产能，用于其未来的Mac电脑的M系列芯片，而且最近苹果又向台积电下了大量订单，来生产用于即将推出的iPhone13的A15芯片，该芯片是基于增强的5nm工艺。\nIT之家了解到，台积电称其N3技术在2022年下半年将成为世界上可量产的最先进的芯片技术，依靠成熟的FinFET晶体管架构，N3将会有15%的速度提升，相比于N5，其功耗也会减少30%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":708,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":163233029,"gmtCreate":1623885697261,"gmtModify":1631890968940,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"毫无新闻而言。","listText":"毫无新闻而言。","text":"毫无新闻而言。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/163233029","repostId":"1109204514","repostType":4,"repost":{"id":"1109204514","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1623866545,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1109204514?lang=&edition=full","pubTime":"2021-06-17 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\n<p>这意味着，<b>若一次加息25个基点</b>，那么，<b>本次有六成以上的多数官员都预计，到2023年末，美联储将在当前基础上至少两次加息</b>。</p> \n<p>在美东下午2点FOMC决策公布后，10年期美债收益率升破1.50%和1.51%两道关口，日内转涨并升近2个基点。美股跌幅扩大，道指跌近370点或超1%，标普500指数跌近1%，纳指跌0.7%。5分钟后，道指跌幅小幅收窄至285点，标普500指数和纳指均跌0.7%。金银跳水，现货黄金日内重新下跌0.5%并失守1850美元，短线跌超10美元。比特币跌幅收窄，重回3.9万美元上方，美元指数升破90.70和90.80两道关口，刷新一个月高位。</p> \n<p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储点阵图：中位数预期到2023年底美联储将加息两次</title>\n<style 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\n<p>在美东下午2点FOMC决策公布后，10年期美债收益率升破1.50%和1.51%两道关口，日内转涨并升近2个基点。美股跌幅扩大，道指跌近370点或超1%，标普500指数跌近1%，纳指跌0.7%。5分钟后，道指跌幅小幅收窄至285点，标普500指数和纳指均跌0.7%。金银跳水，现货黄金日内重新下跌0.5%并失守1850美元，短线跌超10美元。比特币跌幅收窄，重回3.9万美元上方，美元指数升破90.70和90.80两道关口，刷新一个月高位。</p> 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08:43","market":"us","language":"zh","title":"深夜风暴！教育类中概股又崩了！在线教育史上最大裁员","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2141723071","media":"中国基金报","summary":"6月7日上午消息，据新浪科技报道称，从多位内部人士独家获悉，作业帮今天开启大裁员，目前正在按照部门进行面谈，“有的部门几乎一个人不留。”7日，高途课堂对此前裁员应届生的消息进行回应。近日，粉笔教育大规模裁员的消息传得沸沸扬扬。据悉，此次粉笔全国性裁员超过7000人，不过该消息并未获得官方确认。加上前期公布的对作业帮、猿辅导的查处情况，国家市场监管总局此次重点检查已对15家校外培训机构处以顶格罚款3650万元。","content":"<div>\n<p>今夜，中概股在线教育股又崩盘了。其中好未来跌幅扩大一度至超15%，新东方跌超10%，高途（跟谁学）跌超9%，51Talk跌超2%，这四只股票今年迄今跌幅均超过55%，今年跌幅最大的为高途，达到近75%，而较1月底高位累计跌91%。裁员消息不断谁也没想到，去年还热钱涌动的在线教育正在经历行业“大地震”，行业监管趋严，风波一轮接着一轮。在经历了5月下旬的“双减”意见通过、“三不传言”（假期不许开课、...</p>\n\n<a href=\"None\">Web Link</a>\n\n</div>\n","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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日起实施《未成年人保护法》影响，多家在线教育公司缩减应届生招聘规模，大量已收到录取通知的应届毕业生被在线教育公司无故毁约，涉及公司包括高途、作业帮、猿辅导等多家在线教育公司。新版《未成年人保护法》明确规定，禁止培训机构对学龄前未成年人进行小学课程教育。包括学而思在内的多家网校，也下架了关于学龄前儿童的课程。高途教育也表示，3-8 岁的启蒙课业务“小早启蒙”将被放弃，同时停止招生工作。据高途一名员工透露，5月27日，在针对小早启蒙项目的全体会议上，高途集团宣布，根据新版《未成年人保护法》第33条：“幼儿园、校外培训机构不得对学龄前未成年人进行小学课程教育”，公司不再对3至6岁的孩子营销、售卖或者交付语文、数学和英语产品。这意味着小早启蒙团队中超过1000名员工将会被陆续裁撤。“在内部开大会明确要裁整个项目前，我们部门的领导就已经明说，这个项目可能被裁撤，让我们早做打算，要么寻求内部活水，要么准备简历重新找工作。”高途课堂小早启蒙项目中被裁的员工陈明说道，“但内部活水，合适的岗位很少，大多只能重新找工作。”7日，高途课堂对此前裁员应届生的消息进行回应。该公司表示，“今年高途课堂和高途在线招聘的辅导老师岗位应届生，只要已和公司签订完三方协议，均可按约定时间入职。”在知乎、脉脉等社交平台上，有毕业生表示，花了高价钱在公司附近租了房子，却被通知无法入职或者延迟入职并等到9月份，还有人被突然告知“明天是最后一天来不了的话只能说抱歉。”有猿辅导的老师发现，自己所在的群公司求职群被解散了，理由是 “怕大家在群里发广告。”5月29号下午，他接到了一通来自猿辅导人力的电话，说现在学生已经分配完了，之后不论是全职还是兼职的教师，都暂不安排入职。近日，粉笔教育大规模裁员的消息传得沸沸扬扬。有离职员工称出差回来就被裁员了。据悉，此次粉笔全国性裁员超过7000人，不过该消息并未获得官方确认。对于裁员原因，前粉笔教育员工对媒体表示，公司快速扩张后运营成本快速提升，内部缺乏有效管理机制，甚至CEO张小龙都已经从企业内部架构里消失了。值得注意的是，粉笔教育在今年2月才宣布获得3.9亿元A轮融资，IDG资本、挚信资本领投、CPE、德弘资本等为其投资方。行业监管趋严据36氪报道，多位投资人重申了“暂时要规避这个行业，这次比较不一样”。另一位知名投资人更是直接放弃了已准备投资的教育项目，该项目营收超过10亿。再加上此前的关于在线教育不得IPO的传闻，让整个行业都更加紧张。在线教育行业尽管去年疯狂融资，疯狂投放，但是大多都处于亏损状态。高额的广告费用和员工成本、教师成本，对于在线教育行业来说，如果不能解决，就难以在这次风波中“活下去”。5月24日，一张截图在业内流传，其中提到的教育机构暑期不让上课已被海淀区教委辟谣，但不准投广告、不准上市，6岁以前所有线上线下培训都将被禁止的说法，还无定论。6月1日，国家市场监督管理总局集中公布一批校外培训机构虚假宣传、价格欺诈典型案例，对新东方、学而思、精锐教育、掌门1对1、华尔街英语等13家校外培训机构予以顶格罚款。在此次名单中，除上诉5家公司外，还有哒哒英语、卓越、威学、明师、思考乐、邦德、蓝天、纳思书院等，这也意味着更多的二线或三线教育公司将被纳入检查范围。据了解，此次重点检查发现，校外培训机构违法违规行为主要特点是“虚构、夸大、诱导”。一是虚假宣传多样化、普遍化，主要包括虚构教师资质、虚构执教履历、夸大培训效果等。如新东方“名师风采”栏103名教师中，76名教师的实际教龄与宣传不符，虚假宣传比例达到73.8%。二是价格欺诈行为问题突出，主要表现为虚构原价和虚假优惠折价。如邦德在其公众号标示“2节试听课+期末高分秘籍，原价430元，现价仅12元”，事实上该补习套餐是专门为2020年“双12”推出的全新体验活动，其所谓的“原价”此前从未销售过。加上前期公布的对作业帮、猿辅导的查处情况，国家市场监管总局此次重点检查已对15家校外培训机构处以顶格罚款3650万元。6月7日又有消息传出，不久将来会出台对教培行业史上最严厉的整顿，其中包括周末寒暑假禁止学科类补课、所有教材由教育主管审核后印刷，在学校内通过课后托管的方式在周一到周五有序开展课后兴趣班的辅导，鼓励学校老师承接。义务教育阶段培训机构增长逻辑或将改变东吴证券表示，「双减」意见提倡减轻学生作业负担、校外培训负担，有助于从源头上给火爆的教育培训行业带来一定程度的降温，有助于维持行业整体的秩序，使学生、家长、学校老师、培训机构本身都正确看待校外培训机构在孩子教育中应扮演的角色，尤其是义务教育阶段的校外培训，促进校外培训回归其正确的教育地位。该机构认为，随着《提示书》、「双减」意见的落地以及其影响力在未来的传导，首先 K12 教培行业或将面临监管趋严，办学资质审核，收费管理，资本化运动等都将面临一定监管，行业发展趋于理性，更加健康。其中对于线上教育而言，广告投放在内容和数量方面都将受到一定限制，之前通过广告获客，转化增长的逻辑或将有所改变。本次整顿主要针对义务教育阶段培训机构，对高教类公司以及职业教育公司影响不大。民生证券认为，未来课外辅导市场加大监管力度或成为常态。监管趋严短期而言，行业可能会经历阵痛。但长期而言，在整体选拔制度不变前提下，培训需求仍强，尾部中小机构挤出后，需求将向头部大型机构集中，利好头部龙头机构。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":298,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":115055214,"gmtCreate":1622943193838,"gmtModify":1634096792888,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3563315459541876","idStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"蓝海转红了。有利消费者。不利投资者。","listText":"蓝海转红了。有利消费者。不利投资者。","text":"蓝海转红了。有利消费者。不利投资者。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/115055214","repostId":"2141858012","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":525,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":118967933,"gmtCreate":1622713979222,"gmtModify":1631887136626,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3563315459541876","authorIdStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=https://baijiahao.baidu.com/s?id=1712553088187944398&wfr=spider&for=pc><strong>第一财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>“十一”假期已进入第三天，根据去哪儿平台数据显示，10月2日～5日的热门目的地机票价格较10月1日均有较大幅度降价，上海-深圳出现百元“白菜价”机票。另一方面，京郊游等短途周边游火爆，房车、露营等新玩法受欢迎，部分京郊民宿已经售罄。\n去哪儿数据显示，2021年“十一”假期热门航线依然以一线大城市为主，TOP10包括：北京-成都、成都-北京、广州-上海、上海-成都、深圳-北京、深圳-上海、上海-广州...</p>\n\n<a href=\"https://baijiahao.baidu.com/s?id=1712553088187944398&wfr=spider&for=pc\">Web 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02:02","market":"us","language":"zh","title":"美联储点阵图：中位数预期到2023年底美联储将加息两次","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1109204514","media":"老虎资讯综合","summary":"虽然依然保持近零利率和QE购债规模不变，但本周美联储会议释放了两年后、即2023年较有可能加息不止一次的明显信号。\n美东时间6月16日周三，美联储会后公布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意，将","content":"<p>虽然依然保持近零利率和QE购债规模不变，但本周美联储会议释放了两年后、即2023年较有可能加息不止一次的明显信号。</p> \n<p>美东时间6月16日周三，美联储会后公布，联储货币政策委员会FOMC的委员一致同意，将政策利率联邦基金利率的目标水平保持在0-0.25%不变，符合市场预期，同时将超额准备金利率（IOER）和贴现利率仍分别维持在0.10%和0.25%。</p> \n<p>和前八次会后声明一样，美联储继续承诺，将为了支持美国经济而运用联储“所有范围”的政策工具。</p> \n<p>会后公布的点阵图显示，和今年3月上次发布的点阵图一样，所有美联储官员均预计今年利率保持不变，在2023年之后的更长时间内，多数联储官员预计利率会升至2.5%，高于联储长期目标2%。不同于上次点阵图的是：</p> \n<ul> \n <li>在18名发布预期的官员中，<b>本次有7人预计2022年将加息</b>，比上次这样预期的人数多3人，<b>人数占比将近40%。</b></li> \n <li>本次18人中有<b>13人预计2023年会加息，人数占比超过72%</b>，比上次预期2023年加息者多6人<b>。</b></li> \n <li><b>在预计2023年加息的这13人中，有11人预计届时利率将超过0.5%，</b>人数<b>占比超过61%</b>，比上次这样预期者多5人，<b>预计届时利率超过1%的有5人</b>，比上次这样预期者多3人，人数<b>占比将近30%</b>。</li> \n</ul> \n<p>这意味着，<b>若一次加息25个基点</b>，那么，<b>本次有六成以上的多数官员都预计，到2023年末，美联储将在当前基础上至少两次加息</b>。</p> \n<p>在美东下午2点FOMC决策公布后，10年期美债收益率升破1.50%和1.51%两道关口，日内转涨并升近2个基点。美股跌幅扩大，道指跌近370点或超1%，标普500指数跌近1%，纳指跌0.7%。5分钟后，道指跌幅小幅收窄至285点，标普500指数和纳指均跌0.7%。金银跳水，现货黄金日内重新下跌0.5%并失守1850美元，短线跌超10美元。比特币跌幅收窄，重回3.9万美元上方，美元指数升破90.70和90.80两道关口，刷新一个月高位。</p> \n<p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储点阵图：中位数预期到2023年底美联储将加息两次</title>\n<style 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\n<p>在美东下午2点FOMC决策公布后，10年期美债收益率升破1.50%和1.51%两道关口，日内转涨并升近2个基点。美股跌幅扩大，道指跌近370点或超1%，标普500指数跌近1%，纳指跌0.7%。5分钟后，道指跌幅小幅收窄至285点，标普500指数和纳指均跌0.7%。金银跳水，现货黄金日内重新下跌0.5%并失守1850美元，短线跌超10美元。比特币跌幅收窄，重回3.9万美元上方，美元指数升破90.70和90.80两道关口，刷新一个月高位。</p> 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Burry）周一（5月17日）在一份监管文件中披露，其对特斯拉的空头头寸价值超过5亿美元。根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，伯里在第一季度末之前做空了800,100股特斯拉股票，价值5.34亿美元。当标的证券价格下跌时，投资者从卖看跌期权中获利。文件显示，截至3月31日，伯里持有8,001份看跌期权合约，其价值、执行价格或到期日期未知。特斯拉股价周一下跌逾4%，使其本月迄今的跌幅超过20%。伯里的公司是赛恩资产管理公司（Scion Asset Management），在2008年金融危机前因做空抵押贷款证券而一举成名。在迈克尔・刘易斯（Michael Lewis）的书《大空头》和随后的奥斯卡获奖电影《大空头》中都有伯里的形象。今年4月，特斯拉在中国的销量大幅下滑，零部件短缺也阻碍了在美国和中国的生产，因此特斯拉的2021年经历了动荡。（图源：CNBC）伯里此前在推特上提到，特斯拉依赖监管信用来产生利润是一个危险信号，但后来删除了这条推特。随着越来越多的汽车制造商生产自己的纯电动汽车，从表面上看，需要从特斯拉购买环境监管信用的汽车将越来越少，他们这样做是为了符合环境监管规定。此外，伯里最近还通过做多GameStop头寸赚了一大笔钱，此前Reddit最受欢迎的游戏驿站（GameStop）凭借其大规模逼空创造了华尔街的历史。2021年第一季度，特斯拉公布了5.18亿美元的监管信用销售，其通常从政府支持可再生能源的项目中获得这些信用。它已经把这些产品卖给了其他汽车制造商，尤其是FCA（现在的Stellantis），因为他们需要碳信用来抵消自己的碳足迹。2020年第四季度，特斯拉向其他汽车制造商出售了4.01亿美元的监管信贷，实现了2.7亿美元的净利润。特斯拉过去获得了约16亿美元的监管能源信用，其中主要是零排放汽车信用，这帮助特斯拉连续四个季度实现盈利，使特斯拉有资格加入标准普尔500指数。目前，特斯拉推迟了高端轿车和SUV升级版Model S和Model X的生产和交付。此外，为赛博卡车（Cybertruck）和特斯拉半挂车（Tesla Semi）等即将推出的车辆定制的“4680”电池的商业生产也被推迟。与此同时，马斯克的电动汽车合资企业也在中国和美国面临监管审查，备受关注的汽车碰撞事件导致两国的汽车安全部门对其进行了负面宣传和调查。很多人认为，马斯克关于比特币和狗狗币的推文也导致了特斯拉股价的波动。马斯克在推特上有数千万粉丝。马斯克通常是加密货币的支持者。上周，他宣布特斯拉将无限期暂停接受比特币作为汽车付款方式，称他对“比特币挖矿和交易中使用化石燃料的迅速增加”感到担忧。特斯拉今年早些时候透露，它购买了价值15亿美元的比特币。特斯拉的股价在2020年飙升了740%之后，在2021年下跌了近20%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":306,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":101655962,"gmtCreate":1619911999956,"gmtModify":1634209239573,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3563315459541876","authorIdStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"姜是老的辣👍","listText":"姜是老的辣👍","text":"姜是老的辣👍","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/101655962","repostId":"1149032296","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":49,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":372578669,"gmtCreate":1619230398851,"gmtModify":1634287594299,"author":{"id":"3563315459541876","authorId":"3563315459541876","name":"蒋家老将","avatar":"https://static.tigerbbs.com/367c0c53c20b19e478748cd87fcfc0f4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3563315459541876","authorIdStr":"3563315459541876"},"themes":[],"htmlText":"赌币和投资股票其实一个样：赌心态，赌财力，赌运气。还是小赌怡情，好之为之😄","listText":"赌币和投资股票其实一个样：赌心态，赌财力，赌运气。还是小赌怡情，好之为之😄","text":"赌币和投资股票其实一个样：赌心态，赌财力，赌运气。还是小赌怡情，好之为之😄","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/372578669","repostId":"1182159556","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":106,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}