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里海爸爸

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2020-11-26

咋不说说爆仓后自杀的人呢

那些年爆仓的交易大神们，是如何逆袭的

2020-11-26

這篇文章不錯,轉發給大家看

抱歉，原内容已删除

2020-11-26

川粉够恶心了，黄皮川粉更恶心

外媒头条：拜登在股市的首秀交出漂亮成绩单

2020-11-25

$小那斯達主連(NQmain)$ 复制昨晚的行情？

2020-11-20

$跟誰學(GSX)$浑水牛逼

2020-11-18

$小那斯達主連(NQmain)$ V起来

2020-11-18

“并未否认”，原本中立的新闻就带了主观的色彩

抱歉，原内容已删除

2020-11-17

$小那斯達2012(NQ2012)$ [得意]

2020-11-16

真特么无语

疫苗又传好消息！美股航空股、邮轮股盘前集体大涨

2020-11-16

$小那斯達主連(NQmain)$ 完了，**疫苗又来了

2020-11-11

无话可说，利好茅台

抱歉，原内容已删除

2020-11-10

$小那斯達主連(NQmain)$ 这哪是疫苗，这简直毒药[喷血]

2020-11-09

$小那斯達主連(NQmain)$ 今晚的疫苗要是能在大选前出来，川普连任应该稳了[捂脸] [捂脸] [捂脸]

2020-11-09

$小那斯達主連(NQmain)$ 疫苗来了...

2020-11-09

$小那斯達主連(NQmain)$ 做空的人呢，出来走一走

2020-11-08

有些评论真失智，秀智商下限

抱歉，原内容已删除

2020-11-06

有些评论和特朗普一样，无知狂妄幼稚

如果特朗普不认输，会发生什么？

2020-11-05

$小那斯達主連(NQmain)$ 🙈

2020-11-05

$納斯達克(.IXIC)$喜迎拜登

2020-11-03

我不喜欢马云，但他的论坛发言也没啥问题。监管部门脸皮薄玻璃心，听不进别人的批评，就动用行政手段打压。对花呗借呗动手之前，麻烦先妥善处理今年爆雷的P2P吧，京城的金融难民一波又一波

上市前夕被四部门约谈，蚂蚁走向何方？

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11:36","market":"us","language":"zh","title":"那些年爆仓的交易大神们，是如何逆袭的","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1195175253","media":"腾讯自选股财讯","summary":"一个人的品行不取决于他如何享受胜利，而在于他如何忍受失败。","content":"<p>爆仓几乎是所有交易员都必须经历的一道坎，不管是散户还是交易大神，都逃不过爆仓。</p><p>区别在于，有些人在爆仓之后能够吃一堑长一智，之后就很少再爆仓或者遭遇大的亏损；而另一些人则反复爆仓，可能这个月刚爆完，下个月又爆了。</p><p>那些爆仓后能熬过来的人，几乎都能够在交易领域取得不错的成绩，甚至成为普通交易者眼中的大神。那么，他们为何能够在爆仓后实现逆袭，从此远离爆仓呢？下面就一起来看看。</p><p>从大赚几十亿到破产，大神也逃不过爆仓</p><p>爆仓或者严重亏损不仅对普通散户来说是家常便饭，就算是交易大神，这种情况也是时有发生。就算是过去战绩再怎么辉煌的交易员，也可能一夜爆仓。跟大多数普通人一样，交易大佬们的爆仓往往也是从重仓和自我膨胀开始的。</p><p>在这个市场中，一旦你开始膨胀，<b>在不理智的情况下不断加仓，不管你之前有多厉害，都可能会掉进深渊。</b></p><p>一战成名的魔鬼交易员布雷恩·亨特(Brain Hunter)就是一个非常典型的例子。</p><p>他曾经在德意志银行当过三年的天然气期货交易员，<b>在这期间他有过辉煌的交易战绩，也曾一周爆仓亏损5120万美元。</b></p><p>但这些跟他后面的经历相比根本不值一提，让布雷恩·亨特一战成名的那场战役是从他跳槽到对冲基金Amaranth开始的。</p><p>2005年的夏天，布雷恩·亨特发现了一个「捡钱」的交易机会，他发现当时美国的天然气价格非常低，每百万英热(MMBTU)仅为6到8美元。布雷恩·亨特认定，<b>只要等到夏天一过，进入冬季后美国每家每户都要依靠天然气来取暖，到时候需求必然飙升，价格也将随着水涨船高，于是他大量买入价格低廉的天然气看涨期权，等待价格回升。</b></p><p>然而，还没等到冬季来临，幸运之神就降临到布雷恩·亨特头上。<b>2005年8月25日，一场史上最大规模的飓风——卡特里娜飓风，席卷了美国。美国大量的天然气生产运营基地被毁，导致供应严重受损，</b>而且由于路面交通也在飓风中被摧毁，导致相关人员无法及时维修。</p><p>天然气价格立马就暴涨，<b>从6美元飙升至10月的14美元，到12月中旬涨至15.38美元的顶峰，随后又快速回落至原先的6美元。</b></p><p>布雷恩·亨特一战成名，他持有的天然气看涨期权给他带来了巨额回报，更幸运的是，连他用来对冲风险的天然气空头仓位，也在之后的天然气价格回落中获利不少。</p><p>布雷恩·亨特这一战到底赚了多少呢？</p><p><b>他所在的对冲基金Amaranth在2005年的前半年业绩还是负1%，结果8月份的业绩直接实现了5%的正收益，9月份达到了7.5%，当年该基金的收益达到了15%，管理规模增长至72亿美元。布雷恩·亨特个人拿到了1.13亿美元的巨额奖金。</b></p><p>也正是这一战过后，亨特开始飘了，他认为自己能赚到一个亿，就一定能够赚到更多，自那以后，一个亿在他眼里已经完完全全就是一个小目标。</p><p>得到老板的信任后，他还成立了一个事业部，将工作地点从康乃狄克州搬到自己老家——加拿大的卡尔加里。</p><p>在这里他犯了一个致命的错误，为他后面的失败埋下伏笔。他的工作室找了好几个交易员和行政人员，<b>唯独没有招风控人员，他当时的风控还是由远在康乃狄克州总部的大卫(David Chasman)负责。</b>但是，他们没办法像之前那样对每笔交易的风控进行实时评估，更多的是通过电脑来完成，而且大卫太过相信亨特了。</p><p>进入2006年后，亨特再次布局天然气，那个冬天是个暖冬，天然气需求并不旺盛，导致天然气价格起不来。亨特认为，下个冬天一定不会再出现暖冬的情况，到时候天然气需求会非常旺盛。</p><p>于是，<b>他开始短期做空天然气合约，同时做多天然气远期合约。</b>截至2006年2月，NYMEX中11月天然气空头合约中有70%是他的仓位，2007年1月的远期天然气多头看涨合约中有60%也是他的仓位。可见他当时的仓位是有多重。</p><p>当时他每天的浮动盈亏都在几千万美元的级别，运气好的时候一周他能赚几亿美元。他坚持认为自己的判断是对的，并且想趁机赚笔大的。2006年前4个月，他又为公司赚了20亿美元。</p><p>但这一次，幸运之神没有再眷顾他。<b>2006年8月底至9月初，NYMEX天然气期货的远期合约价格大幅下降，亨特的短期做空，长期做多的策略失败了。</b>Amaranth对冲基金遭遇巨额亏损。2006年9月中旬，Amaranth创始人马奥尼斯(Nicholas Maounis)在给投资人的邮件中表示，亏损规模高达30亿美元。不过，他还是选择继续相信亨特。</p><p>事实证明，他的信错人了。到了这时候，亨特依然不认输，他还认为自己的判断是对的，只要扛过了这个阶段，就能再次创造辉煌。<b>这时候的他已经失去了理性判断的能力，他不仅没有减仓，反而还是按照原来的策略继续加仓。到了2006年9月底，这家基金的亏损扩大至66亿美元，被迫宣布破产。</b></p><p>从名声响彻华尔街到陨落，亨特只用了一年多的时间。他的传奇故事就像一颗划过华尔街上空的流星，璀璨，但也短暂。</p><p>爆仓的根源在哪里？</p><p>其实，不管是职业交易员还是普通的散户，爆仓的根源其实如出一辙。</p><p>从亨特的例子中，我们可以看到，他确实犯了很多低级的错误，比如没有做好风控、在严重亏损的时候还继续加仓，还有过度自信和自我膨胀等。</p><p>他爆仓的根源主要在于两个方面：一是没有做好风控；二是仓位过重。这也是大多数爆仓的交易者都会犯的错误。</p><p><b>他先是忽略了风控的重要性，结果又开始重仓交易，并且在已经出现重大亏损的时候继续死扛甚至加仓，最终导致爆仓。</b>这种操作方式可以用一个字来形容——狠。</p><p>在期货市场爆仓过8次的管洪志一开始的操作手法也透露着狠劲。他基本上使开盘后看到价格涨了就立马追涨，跌了就追跌，被套了就扛着，跌了就加仓。<b>仓位基本上都是在70%-80%，满仓干的情况也时有发生。结果几年下来他在市场上把自己弄得「遍体鳞伤」，光是爆仓就经历了8回。</b></p><p>此外，在交易中，当你过分地去追求某个非常明确的目标时，也很容易犯前面提到的两个错误。比如这位叫做马克·温斯坦的华尔街交易员，他在上世纪70年代的时候立志要赚足100万美元，然后在法国买一座心仪的城堡，当时他看上的那座城堡的价格是35万美元。</p><p><b>为了实现这个目标，他重仓了大豆期货，并且忽略了风险。</b>当时他每天的亏损相当于其账户净资产每天亏损近10%。当时的压力几乎让温斯坦处于崩溃的边缘，他还曾倒在女朋友怀里嚎啕大哭，甚至想过完全退出交易这行。</p><p>包括一些交易大神在内，很多交易员爆仓的原因都是重仓+忽略风控。可能是交易者本身对风控只是甚少，觉得风控就是简单设置一下止盈止损；也可能是交易员本身对风控的理解比较深入了，但系统还不完善，简单来说就是自己的风控系统还存在漏洞。</p><p>而重仓的原因本质上只有一个，那就是过分追求高收益，想要在一笔交易中获得自己预期的或者更高的收益。</p><p>交易大佬爆仓后怎么熬过来？</p><p>上面讲到的几个事例中，亨特有没有再次崛起不得而知，但管洪志却在8次爆仓后又崛起了，<b>将1500万做大至1亿元。马克·温斯坦也并没有彻底离开市场，而是熬过来了，成为连续盈利80个月的高胜算交易员。</b></p><p>虽然他们爆仓的原因都相差不大，但是他们从爆仓中领悟到的东西却各有不同。</p><ul><li><b>以稳代狠</b></li></ul><p>在经历了8次爆仓后，管洪志的操作方式逐渐趋稳，那股狠劲再也见不到了，满仓的情况几乎见不到了。<b>他大多数情况下都是先用15%的资金来试盘，等到确定自己做的方向对了，底仓开始出现盈利后才逐渐加仓。</b></p><p>8次的爆仓经历让他明白，<b>交易最重要的是遵守纪律、严格执行计划、以及资金和仓位的管理。仓位管理尤其重要，如果一开始进场就将用了30%甚至更高的仓位，然后又在亏损的情况下继续加仓，很容易就造成严重亏损甚至爆仓，还会影响到交易者的心理。</b></p><p>为了控制风险，除了仓位管理外，他还采取了其他措施。比如，根据盘面的强弱，在不同品种之间进行对冲交易。例如在农产品表现强，金属表现弱的时候，他会根据一定比例做多油脂，同时做空金属。</p><ul><li><b>学会敬畏市场</b></li></ul><p>根据马克·温斯坦的回忆，他在经历爆仓后，<b>之所以能够做到连续80个月盈利的成绩，很重要一点就是他学会了敬畏市场。</b></p><p>之前他就是太过自信，认为自己一定能从市场中赚到一座城堡，不经分析就盲目入场，结果就栽了跟头。<b>他发现成功的交易员通常都是一些最畏惧市场的人。对市场交易的恐惧心理迫使他必须选择最佳的进场时机，要是他哪天觉得市场情况不对，或者对行情完全摸不着头脑，他宁愿当天不交易。</b></p><p>每个人从爆仓的过程中领悟到的东西都不同，有些人可能什么也没从中学到，这周爆仓了后也不去反思，结果没过多久又爆仓了。</p><p>爆仓的原因很多人其实都懂，但很多人还是会重复犯错。根源在于心态不正确，很多人就算爆过仓，知道怎样会导致爆仓后下次依然可能再犯，就比如第一个故事里的亨特。因为对金钱的欲望会让人好了伤疤忘了疼。</p><p>要知道，<b>交易的本质是一个概率游戏，只有深刻理解到这一点，才能正确看待交易盈亏，当你能够正确看待交易中的盈亏时，就不会再去一味地追求胜率，到了那个时候，自然就会跟爆仓说再见了。</b></p>","source":"lsy1595930700684","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>那些年爆仓的交易大神们，是如何逆袭的</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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Hunter)就是一个非常典型的例子。他曾经在德意志银行当过三年的天然气期货交易员，在这期间他有过辉煌的交易战绩，也曾一周爆仓亏损5120万美元。但这些跟他后面的经历相比根本不值一提，让布雷恩·亨特一战成名的那场战役是从他跳槽到对冲基金Amaranth开始的。2005年的夏天，布雷恩·亨特发现了一个「捡钱」的交易机会，他发现当时美国的天然气价格非常低，每百万英热(MMBTU)仅为6到8美元。布雷恩·亨特认定，只要等到夏天一过，进入冬季后美国每家每户都要依靠天然气来取暖，到时候需求必然飙升，价格也将随着水涨船高，于是他大量买入价格低廉的天然气看涨期权，等待价格回升。然而，还没等到冬季来临，幸运之神就降临到布雷恩·亨特头上。2005年8月25日，一场史上最大规模的飓风——卡特里娜飓风，席卷了美国。美国大量的天然气生产运营基地被毁，导致供应严重受损，而且由于路面交通也在飓风中被摧毁，导致相关人员无法及时维修。天然气价格立马就暴涨，从6美元飙升至10月的14美元，到12月中旬涨至15.38美元的顶峰，随后又快速回落至原先的6美元。布雷恩·亨特一战成名，他持有的天然气看涨期权给他带来了巨额回报，更幸运的是，连他用来对冲风险的天然气空头仓位，也在之后的天然气价格回落中获利不少。布雷恩·亨特这一战到底赚了多少呢？他所在的对冲基金Amaranth在2005年的前半年业绩还是负1%，结果8月份的业绩直接实现了5%的正收益，9月份达到了7.5%，当年该基金的收益达到了15%，管理规模增长至72亿美元。布雷恩·亨特个人拿到了1.13亿美元的巨额奖金。也正是这一战过后，亨特开始飘了，他认为自己能赚到一个亿，就一定能够赚到更多，自那以后，一个亿在他眼里已经完完全全就是一个小目标。得到老板的信任后，他还成立了一个事业部，将工作地点从康乃狄克州搬到自己老家——加拿大的卡尔加里。在这里他犯了一个致命的错误，为他后面的失败埋下伏笔。他的工作室找了好几个交易员和行政人员，唯独没有招风控人员，他当时的风控还是由远在康乃狄克州总部的大卫(David Chasman)负责。但是，他们没办法像之前那样对每笔交易的风控进行实时评估，更多的是通过电脑来完成，而且大卫太过相信亨特了。进入2006年后，亨特再次布局天然气，那个冬天是个暖冬，天然气需求并不旺盛，导致天然气价格起不来。亨特认为，下个冬天一定不会再出现暖冬的情况，到时候天然气需求会非常旺盛。于是，他开始短期做空天然气合约，同时做多天然气远期合约。截至2006年2月，NYMEX中11月天然气空头合约中有70%是他的仓位，2007年1月的远期天然气多头看涨合约中有60%也是他的仓位。可见他当时的仓位是有多重。当时他每天的浮动盈亏都在几千万美元的级别，运气好的时候一周他能赚几亿美元。他坚持认为自己的判断是对的，并且想趁机赚笔大的。2006年前4个月，他又为公司赚了20亿美元。但这一次，幸运之神没有再眷顾他。2006年8月底至9月初，NYMEX天然气期货的远期合约价格大幅下降，亨特的短期做空，长期做多的策略失败了。Amaranth对冲基金遭遇巨额亏损。2006年9月中旬，Amaranth创始人马奥尼斯(Nicholas Maounis)在给投资人的邮件中表示，亏损规模高达30亿美元。不过，他还是选择继续相信亨特。事实证明，他的信错人了。到了这时候，亨特依然不认输，他还认为自己的判断是对的，只要扛过了这个阶段，就能再次创造辉煌。这时候的他已经失去了理性判断的能力，他不仅没有减仓，反而还是按照原来的策略继续加仓。到了2006年9月底，这家基金的亏损扩大至66亿美元，被迫宣布破产。从名声响彻华尔街到陨落，亨特只用了一年多的时间。他的传奇故事就像一颗划过华尔街上空的流星，璀璨，但也短暂。爆仓的根源在哪里？其实，不管是职业交易员还是普通的散户，爆仓的根源其实如出一辙。从亨特的例子中，我们可以看到，他确实犯了很多低级的错误，比如没有做好风控、在严重亏损的时候还继续加仓，还有过度自信和自我膨胀等。他爆仓的根源主要在于两个方面：一是没有做好风控；二是仓位过重。这也是大多数爆仓的交易者都会犯的错误。他先是忽略了风控的重要性，结果又开始重仓交易，并且在已经出现重大亏损的时候继续死扛甚至加仓，最终导致爆仓。这种操作方式可以用一个字来形容——狠。在期货市场爆仓过8次的管洪志一开始的操作手法也透露着狠劲。他基本上使开盘后看到价格涨了就立马追涨，跌了就追跌，被套了就扛着，跌了就加仓。仓位基本上都是在70%-80%，满仓干的情况也时有发生。结果几年下来他在市场上把自己弄得「遍体鳞伤」，光是爆仓就经历了8回。此外，在交易中，当你过分地去追求某个非常明确的目标时，也很容易犯前面提到的两个错误。比如这位叫做马克·温斯坦的华尔街交易员，他在上世纪70年代的时候立志要赚足100万美元，然后在法国买一座心仪的城堡，当时他看上的那座城堡的价格是35万美元。为了实现这个目标，他重仓了大豆期货，并且忽略了风险。当时他每天的亏损相当于其账户净资产每天亏损近10%。当时的压力几乎让温斯坦处于崩溃的边缘，他还曾倒在女朋友怀里嚎啕大哭，甚至想过完全退出交易这行。包括一些交易大神在内，很多交易员爆仓的原因都是重仓+忽略风控。可能是交易者本身对风控只是甚少，觉得风控就是简单设置一下止盈止损；也可能是交易员本身对风控的理解比较深入了，但系统还不完善，简单来说就是自己的风控系统还存在漏洞。而重仓的原因本质上只有一个，那就是过分追求高收益，想要在一笔交易中获得自己预期的或者更高的收益。交易大佬爆仓后怎么熬过来？上面讲到的几个事例中，亨特有没有再次崛起不得而知，但管洪志却在8次爆仓后又崛起了，将1500万做大至1亿元。马克·温斯坦也并没有彻底离开市场，而是熬过来了，成为连续盈利80个月的高胜算交易员。虽然他们爆仓的原因都相差不大，但是他们从爆仓中领悟到的东西却各有不同。以稳代狠在经历了8次爆仓后，管洪志的操作方式逐渐趋稳，那股狠劲再也见不到了，满仓的情况几乎见不到了。他大多数情况下都是先用15%的资金来试盘，等到确定自己做的方向对了，底仓开始出现盈利后才逐渐加仓。8次的爆仓经历让他明白，交易最重要的是遵守纪律、严格执行计划、以及资金和仓位的管理。仓位管理尤其重要，如果一开始进场就将用了30%甚至更高的仓位，然后又在亏损的情况下继续加仓，很容易就造成严重亏损甚至爆仓，还会影响到交易者的心理。为了控制风险，除了仓位管理外，他还采取了其他措施。比如，根据盘面的强弱，在不同品种之间进行对冲交易。例如在农产品表现强，金属表现弱的时候，他会根据一定比例做多油脂，同时做空金属。学会敬畏市场根据马克·温斯坦的回忆，他在经历爆仓后，之所以能够做到连续80个月盈利的成绩，很重要一点就是他学会了敬畏市场。之前他就是太过自信，认为自己一定能从市场中赚到一座城堡，不经分析就盲目入场，结果就栽了跟头。他发现成功的交易员通常都是一些最畏惧市场的人。对市场交易的恐惧心理迫使他必须选择最佳的进场时机，要是他哪天觉得市场情况不对，或者对行情完全摸不着头脑，他宁愿当天不交易。每个人从爆仓的过程中领悟到的东西都不同，有些人可能什么也没从中学到，这周爆仓了后也不去反思，结果没过多久又爆仓了。爆仓的原因很多人其实都懂，但很多人还是会重复犯错。根源在于心态不正确，很多人就算爆过仓，知道怎样会导致爆仓后下次依然可能再犯，就比如第一个故事里的亨特。因为对金钱的欲望会让人好了伤疤忘了疼。要知道，交易的本质是一个概率游戏，只有深刻理解到这一点，才能正确看待交易盈亏，当你能够正确看待交易中的盈亏时，就不会再去一味地追求胜率，到了那个时候，自然就会跟爆仓说再见了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1621,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":393474957,"gmtCreate":1606368574479,"gmtModify":1703842859201,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"這篇文章不錯,轉發給大家看","listText":"這篇文章不錯,轉發給大家看","text":"這篇文章不錯,轉發給大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/393474957","repostId":"1176997707","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1490,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":393426384,"gmtCreate":1606359255848,"gmtModify":1703842814411,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"川粉够恶心了，黄皮川粉更恶心","listText":"川粉够恶心了，黄皮川粉更恶心","text":"川粉够恶心了，黄皮川粉更恶心","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/393426384","repostId":"1190552369","repostType":4,"repost":{"id":"1190552369","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1606349152,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1190552369?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-26 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tg-height=\"547\">美国劳工部周三公布，上周美国首次申请失业救济人数为77.8万，为连续第二周增长。在节日期间，失业救济申请人数的波动可能比平时大。劳工部数据显示，最近四周申请人数的移动均值增加5000人，增至74.85万。</p><p>这是今年7月以来首次申请失业救济人数首次两周连涨，这是全国范围新冠肺炎病例大增开始施压劳动力市场复苏的迹象。虽然目前申请者已经远低于3月末将近700万人的巅峰水平，但仍远高于此前任何一次经济衰退期的水平。今年疫情爆发前的单周申请人数最高位是1982年的69.5万人。</p><p>周三公布的其他数据显示，大范围来看，近几个月美国经济保持复苏。10月耐用品订单环比增长1.3%；三季度修正后的GDP增速持平初值，按年率计算仍增长33.1%；10月个人消费支出环比增长0.5%，但个人收入下降0.7%。</p><p><b>金融时报</b></p><p><b>云软件业重大交易：Salesforce商谈收购Slack</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c8cb59974a8de68857c457a89328532\" tg-width=\"624\" tg-height=\"418\">知情人士称，美国云软件公司Salesforce正在与商务通信软件公司Slack会谈，商议收购Slack。两家公司将可能达成软件业最大规模的收购案之一。知情者称，他们可能下周初公布达成交易；Salesforce的创始人兼CEO Marc Benioff此前就就寻求收购，关注过多个收购目标。</p><p>本周三，首先传出Salesforce洽购Slack消息的是华尔街日报，报道传出后，Slack的股价盘中暴涨，收涨逾37%，公司市值突破200亿美元。而Salesfoce股价下跌，收跌逾5%。&nbsp;收购将强化Salesforce挑战微软的力量，让Salesforce成为服务于商务人士的云软件领头羊，因为Slack可以作为Salesforce用户启用该司App的“前端”，包括核心的客户关系管理服务。&nbsp;微软推出的Slack竞品Teams已经成为用户进入微软其他应用的窗口，它可能成为微软战胜Salesforce的武器。</p><p><b>路透社</b></p><p><b>美国对字节跳动的TikTok出售禁令宽限七天</b>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bef0941955445e198dcf932b3956854\" tg-width=\"624\" tg-height=\"583\">一份法庭文件显示，特朗普政府周三给字节跳动的出售TikTok相关指令实行期又延长了七天。&nbsp;今年8月14日，特朗普指示字节跳动，要在90天内完成TikTok业务的剥离。同月，美国方面给该命令的期限延长了15天，定于本周五到期。按照以上文件中TikTok所说，最新的截止期是12月4日。&nbsp;</p><p><b>CNBC</b></p><p><b>会议纪要显示美联储考虑为扶持经济而“很快”调整购债&nbsp;</b>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/beb2b2fb72521b175921b60bc58c8ee8\" tg-width=\"624\" tg-height=\"482\">本周三公布的会议纪要显示，在11月4日到5日的货币政策会议上，美联储的官员暗示，他们可能很快调整购买债券的项目，作为支持经济的替代方式。&nbsp;与会者认为，当前购买资产的速度有助于保持宽松的金融环境，但他们指出，如有必要，可能做改动。纪要写道：&nbsp;“与会者指出，如果适合，（美联储货币政策）委员会可能通过加快购买的速度或者将购买转向更长久期的美国国债来提供更多的宽松，无需增加购买的规模。另外，委员会还可能在适当时在更长时间内以同样速度和资产构成进行购买，以此提供更多宽松。”&nbsp;虽然并未明确具体的改动时间，但纪要中提到，多名与会者预计，美联储的货币政策委员会FOMC可能希望“很快“行动。</p><p><b>彭博社</b></p><p><b>拜登在股市的首秀交出漂亮的成绩单</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f4e36053059d51f3f755d093eaa0a8da\" tg-width=\"624\" tg-height=\"502\">在拜登入主白宫前，美股已经在大选后三周内明显走高。相比其他新当选的准总统，拜登在美股的首秀已经非常出色。</p><p>美国大选后三周时间，标普500累涨7.7%，为90年来第二高的大选后同期累计涨幅，几乎是2016年特朗普胜选后三周的三倍。标普这三周内曾三次收创新高，小盘股指也曾创新高。</p><p>StoneX的全球市场策略师Yousef Abbasi评论称，市场在关注拜登的行动，到目前为止，他们喜欢拜登。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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tg-height=\"547\">美国劳工部周三公布，上周美国首次申请失业救济人数为77.8万，为连续第二周增长。在节日期间，失业救济申请人数的波动可能比平时大。劳工部数据显示，最近四周申请人数的移动均值增加5000人，增至74.85万。</p><p>这是今年7月以来首次申请失业救济人数首次两周连涨，这是全国范围新冠肺炎病例大增开始施压劳动力市场复苏的迹象。虽然目前申请者已经远低于3月末将近700万人的巅峰水平，但仍远高于此前任何一次经济衰退期的水平。今年疫情爆发前的单周申请人数最高位是1982年的69.5万人。</p><p>周三公布的其他数据显示，大范围来看，近几个月美国经济保持复苏。10月耐用品订单环比增长1.3%；三季度修正后的GDP增速持平初值，按年率计算仍增长33.1%；10月个人消费支出环比增长0.5%，但个人收入下降0.7%。</p><p><b>金融时报</b></p><p><b>云软件业重大交易：Salesforce商谈收购Slack</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c8cb59974a8de68857c457a89328532\" tg-width=\"624\" tg-height=\"418\">知情人士称，美国云软件公司Salesforce正在与商务通信软件公司Slack会谈，商议收购Slack。两家公司将可能达成软件业最大规模的收购案之一。知情者称，他们可能下周初公布达成交易；Salesforce的创始人兼CEO Marc Benioff此前就就寻求收购，关注过多个收购目标。</p><p>本周三，首先传出Salesforce洽购Slack消息的是华尔街日报，报道传出后，Slack的股价盘中暴涨，收涨逾37%，公司市值突破200亿美元。而Salesfoce股价下跌，收跌逾5%。&nbsp;收购将强化Salesforce挑战微软的力量，让Salesforce成为服务于商务人士的云软件领头羊，因为Slack可以作为Salesforce用户启用该司App的“前端”，包括核心的客户关系管理服务。&nbsp;微软推出的Slack竞品Teams已经成为用户进入微软其他应用的窗口，它可能成为微软战胜Salesforce的武器。</p><p><b>路透社</b></p><p><b>美国对字节跳动的TikTok出售禁令宽限七天</b>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/6bef0941955445e198dcf932b3956854\" tg-width=\"624\" tg-height=\"583\">一份法庭文件显示，特朗普政府周三给字节跳动的出售TikTok相关指令实行期又延长了七天。&nbsp;今年8月14日，特朗普指示字节跳动，要在90天内完成TikTok业务的剥离。同月，美国方面给该命令的期限延长了15天，定于本周五到期。按照以上文件中TikTok所说，最新的截止期是12月4日。&nbsp;</p><p><b>CNBC</b></p><p><b>会议纪要显示美联储考虑为扶持经济而“很快”调整购债&nbsp;</b>&nbsp;<img src=\"https://static.tigerbbs.com/beb2b2fb72521b175921b60bc58c8ee8\" tg-width=\"624\" 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上周美国首次申请失业救济人数连续第二周增长金融时报  |  云软件业重大交易：Salesforce商谈收购Slack路透社  |  美国对字节跳动的TikTok出售禁令宽限七天CNBC  |  会议纪要显示美联储考虑为扶持经济而“很快”调整购债彭博社  |  拜登在股市的首秀交出漂亮的成绩单华尔街日报上周美国首次申请失业救济人数连续第二周增长美国劳工部周三公布，上周美国首次申请失业救济人数为77.8万，为连续第二周增长。在节日期间，失业救济申请人数的波动可能比平时大。劳工部数据显示，最近四周申请人数的移动均值增加5000人，增至74.85万。这是今年7月以来首次申请失业救济人数首次两周连涨，这是全国范围新冠肺炎病例大增开始施压劳动力市场复苏的迹象。虽然目前申请者已经远低于3月末将近700万人的巅峰水平，但仍远高于此前任何一次经济衰退期的水平。今年疫情爆发前的单周申请人数最高位是1982年的69.5万人。周三公布的其他数据显示，大范围来看，近几个月美国经济保持复苏。10月耐用品订单环比增长1.3%；三季度修正后的GDP增速持平初值，按年率计算仍增长33.1%；10月个人消费支出环比增长0.5%，但个人收入下降0.7%。金融时报云软件业重大交易：Salesforce商谈收购Slack知情人士称，美国云软件公司Salesforce正在与商务通信软件公司Slack会谈，商议收购Slack。两家公司将可能达成软件业最大规模的收购案之一。知情者称，他们可能下周初公布达成交易；Salesforce的创始人兼CEO Marc Benioff此前就就寻求收购，关注过多个收购目标。本周三，首先传出Salesforce洽购Slack消息的是华尔街日报，报道传出后，Slack的股价盘中暴涨，收涨逾37%，公司市值突破200亿美元。而Salesfoce股价下跌，收跌逾5%。 收购将强化Salesforce挑战微软的力量，让Salesforce成为服务于商务人士的云软件领头羊，因为Slack可以作为Salesforce用户启用该司App的“前端”，包括核心的客户关系管理服务。 微软推出的Slack竞品Teams已经成为用户进入微软其他应用的窗口，它可能成为微软战胜Salesforce的武器。路透社美国对字节跳动的TikTok出售禁令宽限七天 一份法庭文件显示，特朗普政府周三给字节跳动的出售TikTok相关指令实行期又延长了七天。 今年8月14日，特朗普指示字节跳动，要在90天内完成TikTok业务的剥离。同月，美国方面给该命令的期限延长了15天，定于本周五到期。按照以上文件中TikTok所说，最新的截止期是12月4日。 CNBC会议纪要显示美联储考虑为扶持经济而“很快”调整购债  本周三公布的会议纪要显示，在11月4日到5日的货币政策会议上，美联储的官员暗示，他们可能很快调整购买债券的项目，作为支持经济的替代方式。 与会者认为，当前购买资产的速度有助于保持宽松的金融环境，但他们指出，如有必要，可能做改动。纪要写道： “与会者指出，如果适合，（美联储货币政策）委员会可能通过加快购买的速度或者将购买转向更长久期的美国国债来提供更多的宽松，无需增加购买的规模。另外，委员会还可能在适当时在更长时间内以同样速度和资产构成进行购买，以此提供更多宽松。” 虽然并未明确具体的改动时间，但纪要中提到，多名与会者预计，美联储的货币政策委员会FOMC可能希望“很快“行动。彭博社拜登在股市的首秀交出漂亮的成绩单在拜登入主白宫前，美股已经在大选后三周内明显走高。相比其他新当选的准总统，拜登在美股的首秀已经非常出色。美国大选后三周时间，标普500累涨7.7%，为90年来第二高的大选后同期累计涨幅，几乎是2016年特朗普胜选后三周的三倍。标普这三周内曾三次收创新高，小盘股指也曾创新高。StoneX的全球市场策略师Yousef 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tg-height=\"181\"></p><p>Moderna今日宣布，该公司研发的新冠候选疫苗mRNA-12733在三期临床试验中期分析中表现优异，已达到研究方案中预先指定的统计学功效标准，功效达到了94.5％。</p><p>此次三期临床试验研究共招募了3万多名志愿者，并得到了美国国立过敏与传染病研究所（NIAID）、国立卫生研究院（NIH）、生物医学高级研究与开发局（BARDA）等机构的支持。</p><p>该实验在志愿者第二次接种疫苗后的两周开始进行统计分析，共基于95例病例，其中安慰剂组有90例确诊新冠，而实验组仅观察到5例确诊，疫苗效力评估达到了94.5％（p&lt;0.0001）。</p><p>此次中期分析还重点分析了11例重症患者的状况，并且所有11例病例均发生在安慰剂组，而在实验组组中均未发生。</p><p>本次试验的95例新冠确诊病例包括20名老年人（65岁以上），分别来自不同社区（包括12名西班牙裔或拉丁裔，4名黑人或非裔美国人，3名亚裔和1名多种族患者）。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed634a78f5a5571955f182cdf42cbc02","relate_stocks":{"CCL":"嘉年华邮轮","BA":"波音","RCL":"皇家加勒比邮轮","UAL":"联合大陆航空","AAL":"美国航空","NCLH":"挪威邮轮","LUV":"西南航空","DAL":"达美航空","JBLU":"捷蓝航空"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1173111664","content_text":"11月16日，美股航空股、游轮股盘前走高。航空股方面，捷蓝航空涨超9%，联合大陆航空涨超7%，美国航空涨超6%，西南航空涨超5%，达美航空、波音涨超4%；游轮股方面，挪威邮轮涨近10%，嘉年华邮轮涨超7%，皇家加勒比邮轮涨超6%Moderna今日宣布，该公司研发的新冠候选疫苗mRNA-12733在三期临床试验中期分析中表现优异，已达到研究方案中预先指定的统计学功效标准，功效达到了94.5％。此次三期临床试验研究共招募了3万多名志愿者，并得到了美国国立过敏与传染病研究所（NIAID）、国立卫生研究院（NIH）、生物医学高级研究与开发局（BARDA）等机构的支持。该实验在志愿者第二次接种疫苗后的两周开始进行统计分析，共基于95例病例，其中安慰剂组有90例确诊新冠，而实验组仅观察到5例确诊，疫苗效力评估达到了94.5％（p<0.0001）。此次中期分析还重点分析了11例重症患者的状况，并且所有11例病例均发生在安慰剂组，而在实验组组中均未发生。本次试验的95例新冠确诊病例包括20名老年人（65岁以上），分别来自不同社区（包括12名西班牙裔或拉丁裔，4名黑人或非裔美国人，3名亚裔和1名多种族患者）。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1126,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":307816228,"gmtCreate":1605528309364,"gmtModify":1703838047375,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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21:49","market":"sh","language":"zh","title":"如果特朗普不认输，会发生什么？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1110078379","media":"长安街知事","summary":"美国大选仍陷于胶着之中，形势落后的特朗普已经提出要重新统计威斯康星州的选票。美媒指出，特朗普需要为重新计票支付大约300万美元，而他的竞选团队正在打电话给支持者“寻求帮助”。与此同时，全美都面临一个非","content":"<p>美国大选仍陷于胶着之中，形势落后的特朗普已经提出要重新统计威斯康星州的选票。美媒指出，特朗普需要为重新计票支付大约300万美元，而他的竞选团队正在打电话给支持者“寻求帮助”。</p><p>与此同时，全美都面临一个非常现实的问题：即使拜登在民意和选举人投票上都是赢家，特朗普仍可能拒绝认输。</p><p>美国媒体分析了几种特朗普拒绝认输的可能性，在最坏的情况下，一场宪法危机将会到来。</p><p><b>特朗普说过的狠话</b></p><p>对于特朗普拒绝认输的担心不是空穴来风，在大选前的几周中，他多次表示可能会拒绝和平移交权力，并强烈怀疑邮寄选票的可靠性。</p><p>9月23日，特朗普说，假如选票显示拜登赢得大选，他不会承诺进行和平的权力交接。“我们得看看到时会发生什么。你知道，我一直强烈抱怨邮寄选票，（邮寄）选票是一场灾难。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f6224a8509794bcafe2378f6451edadb\" tg-width=\"980\" tg-height=\"976\"><span>美国总统特朗普</span></p><p>随着大选的临近，一些州决定延长邮寄选票的截止日期。特朗普对此非常不满，他强调“选举应在11月3日结束” ，不用去管在那之后寄到的选票。</p><p>特朗普还一再暗示，如果要他接受拜登的胜利，唯一的办法就是经过最高法院来裁决。不久前，自由派大法官金斯伯格去世后，特朗普迅速提名保守派法官巴雷特填补空缺。他明确表示，希望巴雷特能在最高法院任职，从而对选举期间出现的争端做出裁决。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1c4f49e038af53694d2560cf3d64ba9e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"772\"><span>特朗普与巴雷特（右）</span></p><p>特朗普似乎已经做好了相应的准备，在选举日之前的周日，他对记者说：“选举一结束，我们就将与律师进行商议。”</p><p><b>特朗普将如何挑战选举结果</b></p><p>美媒认为，特朗普可以用几个不同的方式拒绝承认失败。</p><p>第一种情况是，如果选举日的计票结果显示特朗普以微弱的优势领先，他会在最终结果公布前就宣布获胜。消息人士告诉Axios网站，特朗普一直计划这样做。</p><p>虽然特朗普在11月1日否认了这些报道，但他在11月4日还是这样做了。</p><p>当地时间4日凌晨2点，特朗普在白宫东翼发表投票日之后的首次演讲，在最终计票结果尚未公布的情况下，他自称：“我们正准备赢下这场选举，直白点说，我们已经赢得此次大选。”</p><p>特朗普还表示，他计划向联邦最高法院提起诉讼，要求从4日凌晨4时起各地停止接收邮寄选票。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2fd2c08d14a8bb112ec0ae2660aa225d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"><span>11月3日，人们在美国纽约时报广场观看实时计票结果。</span></p><p>另一种情况是，最终计票结果显示拜登在普选和选举人团中都以微弱的优势胜过特朗普，但特朗普拒绝接受这些结果，理由是对选民欺诈和非法选票。</p><p>同样在4日凌晨，特朗普毫无根据地称此次大选是“对美国公众的欺诈……是我们国家的耻辱”。CNN指出，特朗普坚持认为他领先的那些州应该停止计票，事实上很多合法选票还未计入。</p><p>他还在推特上写道：“我们感到非常震惊，他们（民主党）正在试图窃取美国大选，我们永远都不会让他们得逞，投票所关闭后就（应当）无法再投票！”然而，推特官方直接把他的消息标记并隐藏，将帖文设置共享限制，阻止他进一步宣传。</p><p>作为现任总统，特朗普的权力巨大。正如无党派组织“完整过渡计划”(Transition Integrity Project)创始人罗莎·布鲁克斯所指出的，拜登只能召开新闻发布会，特朗普却可以调动第82空降师。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d4c4cc4e4f59016fc6c42d83f94d7ff\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"731\"><span>11月3日，工人为美国纽约一家商店安装防护板。</span></p><p>专家预测，在最坏的情况下，特朗普拒绝接受选举结果将引发一场宪法危机，以及广泛的社会动荡和潜在的暴力党派冲突。根据“完整过渡计划”项目的报告，“大选后发生暴力冲突的可能性很高”。</p><p><b>特朗普拒绝让步会导致什么结果？</b></p><p>事实上，仅仅发推特说选举“被操纵”是不足以推翻计票结果的。长期担任共和党选举事务律师，曾在2000年重计选票官司中在布什团队担纲重要角色的知名律师本杰明·金斯伯格指出，“要想成功指责选举是一场欺诈，总统候选人必须逐个区域证明，要搜集足够的欺诈性选票才可以改变选举结果。夸张的言论在选举诉讼中不会产生任何影响。”</p><p>除了把官司打到最高法院之外，特朗普及其团队还有一种理论上的取胜之道：让共和党控制的州立法机构任命特朗普的支持者进入“选举人团” (electoral college)，直接去选特朗普。</p><p>虽然在美国历史上的大部分时间里，各州都允许民众投票决定选举人，但《大西洋月刊》报道说，州议会可以很容易地选择收回选举权，因为宪法将选举人的任命完全交给各州。</p><p>俄亥俄州立大学宪法学教授、选举法专家爱德华·弗利(Edward Foley)指出，在宾夕法尼亚、密歇根州、威斯康星州和北卡罗来纳州这几个竞争非常激烈、而且州长和立法机构分属不同党派的地方，州长（民主党）和州议会（共和党）可以提交两份不同的选举结果。但是在这种情况下，国会是否应该接受州长的选举名单，或者根本不计算该州的选举人票，目前尚无定论。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2fd3c2fe15e09c85aee110daefdf976e\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"><span>特朗普（左）与拜登</span></p><p>如何处理两份不同的选举结果？路透社称，学者们提出两种可能：第一，如果两方完全无法达成一致，作为参议院议长的现任副总统彭斯可以决定由谁当选；另一种观点认为，众议院最终会在拜登和特朗普之间做出选择。</p><p>甚至还有一种最出人意料的情况，双方僵持不下，众议院议长佩洛西可能成为代理总统。</p><p>尽管发生的可能性很小，但不论上述哪种情况最终出现，都意味着美国迎来一场宪法危机。</p>","source":"lsy1604584083978","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>如果特朗普不认输，会发生什么？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/baQ6tm96WAEVJXKpp1AXVg><strong>长安街知事</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美国大选仍陷于胶着之中，形势落后的特朗普已经提出要重新统计威斯康星州的选票。美媒指出，特朗普需要为重新计票支付大约300万美元，而他的竞选团队正在打电话给支持者“寻求帮助”。与此同时，全美都面临一个非常现实的问题：即使拜登在民意和选举人投票上都是赢家，特朗普仍可能拒绝认输。美国媒体分析了几种特朗普拒绝认输的可能性，在最坏的情况下，一场宪法危机将会到来。特朗普说过的狠话对于特朗普拒绝认输的担心不是...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/baQ6tm96WAEVJXKpp1AXVg\">Web 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，不用去管在那之后寄到的选票。特朗普还一再暗示，如果要他接受拜登的胜利，唯一的办法就是经过最高法院来裁决。不久前，自由派大法官金斯伯格去世后，特朗普迅速提名保守派法官巴雷特填补空缺。他明确表示，希望巴雷特能在最高法院任职，从而对选举期间出现的争端做出裁决。特朗普与巴雷特（右）特朗普似乎已经做好了相应的准备，在选举日之前的周日，他对记者说：“选举一结束，我们就将与律师进行商议。”特朗普将如何挑战选举结果美媒认为，特朗普可以用几个不同的方式拒绝承认失败。第一种情况是，如果选举日的计票结果显示特朗普以微弱的优势领先，他会在最终结果公布前就宣布获胜。消息人士告诉Axios网站，特朗普一直计划这样做。虽然特朗普在11月1日否认了这些报道，但他在11月4日还是这样做了。当地时间4日凌晨2点，特朗普在白宫东翼发表投票日之后的首次演讲，在最终计票结果尚未公布的情况下，他自称：“我们正准备赢下这场选举，直白点说，我们已经赢得此次大选。”特朗普还表示，他计划向联邦最高法院提起诉讼，要求从4日凌晨4时起各地停止接收邮寄选票。11月3日，人们在美国纽约时报广场观看实时计票结果。另一种情况是，最终计票结果显示拜登在普选和选举人团中都以微弱的优势胜过特朗普，但特朗普拒绝接受这些结果，理由是对选民欺诈和非法选票。同样在4日凌晨，特朗普毫无根据地称此次大选是“对美国公众的欺诈……是我们国家的耻辱”。CNN指出，特朗普坚持认为他领先的那些州应该停止计票，事实上很多合法选票还未计入。他还在推特上写道：“我们感到非常震惊，他们（民主党）正在试图窃取美国大选，我们永远都不会让他们得逞，投票所关闭后就（应当）无法再投票！”然而，推特官方直接把他的消息标记并隐藏，将帖文设置共享限制，阻止他进一步宣传。作为现任总统，特朗普的权力巨大。正如无党派组织“完整过渡计划”(Transition Integrity Project)创始人罗莎·布鲁克斯所指出的，拜登只能召开新闻发布会，特朗普却可以调动第82空降师。11月3日，工人为美国纽约一家商店安装防护板。专家预测，在最坏的情况下，特朗普拒绝接受选举结果将引发一场宪法危机，以及广泛的社会动荡和潜在的暴力党派冲突。根据“完整过渡计划”项目的报告，“大选后发生暴力冲突的可能性很高”。特朗普拒绝让步会导致什么结果？事实上，仅仅发推特说选举“被操纵”是不足以推翻计票结果的。长期担任共和党选举事务律师，曾在2000年重计选票官司中在布什团队担纲重要角色的知名律师本杰明·金斯伯格指出，“要想成功指责选举是一场欺诈，总统候选人必须逐个区域证明，要搜集足够的欺诈性选票才可以改变选举结果。夸张的言论在选举诉讼中不会产生任何影响。”除了把官司打到最高法院之外，特朗普及其团队还有一种理论上的取胜之道：让共和党控制的州立法机构任命特朗普的支持者进入“选举人团” (electoral college)，直接去选特朗普。虽然在美国历史上的大部分时间里，各州都允许民众投票决定选举人，但《大西洋月刊》报道说，州议会可以很容易地选择收回选举权，因为宪法将选举人的任命完全交给各州。俄亥俄州立大学宪法学教授、选举法专家爱德华·弗利(Edward Foley)指出，在宾夕法尼亚、密歇根州、威斯康星州和北卡罗来纳州这几个竞争非常激烈、而且州长和立法机构分属不同党派的地方，州长（民主党）和州议会（共和党）可以提交两份不同的选举结果。但是在这种情况下，国会是否应该接受州长的选举名单，或者根本不计算该州的选举人票，目前尚无定论。特朗普（左）与拜登如何处理两份不同的选举结果？路透社称，学者们提出两种可能：第一，如果两方完全无法达成一致，作为参议院议长的现任副总统彭斯可以决定由谁当选；另一种观点认为，众议院最终会在拜登和特朗普之间做出选择。甚至还有一种最出人意料的情况，双方僵持不下，众议院议长佩洛西可能成为代理总统。尽管发生的可能性很小，但不论上述哪种情况最终出现，都意味着美国迎来一场宪法危机。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":797,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":302347944,"gmtCreate":1604564654288,"gmtModify":1703833774123,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\">$小那斯達主連(NQmain)$ &nbsp;</a>🙈","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/FUT/NQmain\">$小那斯達主連(NQmain)$ &nbsp;</a>🙈","text":"$小那斯達主連(NQmain)$ 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15:03","market":"sh","language":"zh","title":"上市前夕被四部门约谈，蚂蚁走向何方？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1198253770","media":" 《财经》 ","summary":"一家刚拿到IPO门票的企业，在敲钟前夕被四个金融监管部门同步约谈，这在中国金融资本市场绝无仅有。蚂蚁集团领了第一单。短短几个小时，“四部委约谈蚂蚁”一文仅在证监会官微阅读量达10万+，点赞量过万。监管聚光灯下的蚂蚁集团迅速作出反应。4家机构约谈并没有对蚂蚁H股产生压力。","content":"<p>一家刚拿到IPO门票的企业，在敲钟前夕被四个金融监管部门同步约谈，这在中国金融资本市场绝无仅有。蚂蚁集团领了第一单。</p><p>11月2日晚间，位于杭州市西湖区西溪路556号的蚂蚁Z空间和往常一样灯火通明，与上周公布定价时的欣喜不同，这是一个难眠之夜。</p><p>当晚临近9点，证监会官方微信发布消息：“今天，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。”</p><p>约25分钟后，银保监会官方微信发布消息：“中国银保监会、中国人民银行就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见（以下简称‘《办法》’）。”文件监管收紧所指的小贷业务是蚂蚁金服主营业务之一。</p><p>短短几个小时，“四部委约谈蚂蚁”一文仅在证监会官微阅读量达10万+，点赞量过万。</p><p>当晚，央行系官媒金融时报再发文指出，针对大型互联网企业开展金融业务，应加快建设和完善大型互联网企业监管框架，严格市场准入并加强消费者权益保护，防止数据垄断。</p><p>晚上10点，银保监会消费者权益保护局局长郭武平在媒体发文指出，“花呗”、“借呗”侵害消费者权益值得高度关注。</p><p>事实上，2号当日白天，已有金融界两大重磅监管表态，直指金融科技与金融创新。一则为，近日，中共中央政治局委员、国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）主任刘鹤主持的国务院金融稳定发展委员会专题会议对金融创新与金融监管发声，强调“要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管”；一则为，央行行长易纲亦在香港金融科技周上表示，大型科技公司改变了游戏规则，但商业秘密的保护和消费者隐私的保护，是极大的挑战。</p><p>“你知道你在套利，他们也知道你在套利，你知道他们知道你在套利，他们也知道你知道他们知道你在套利，但是你不光依然在套利，你还骂了他们。”一位吃瓜群众在朋友圈调侃到。</p><p>监管聚光灯下的蚂蚁集团迅速作出反应。其向《财经》(博客,微博)记者表示，蚂蚁集团实际控制人与相关管理层接受了各主要监管部门的监管约谈。蚂蚁集团会深入落实约谈意见，继续沿着‘稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢’的十六字指导方针，继续提升普惠服务能力，助力经济和民生发展。</p><p>一周多前的10月24日，马云在外滩金融峰会上针砭金融监管的言论曾火爆刷屏；如今，金融监管当局对于蚂蚁金服及金融创新的掷地有声再度吸睛无数。</p><p>戏剧性的反转，令即将登录A+H股的蚂蚁集团的关注度再度升温。</p><p>wind数据显示，截至3日上午收盘，33支蚂蚁金服概念股涨多跌少，仅朗新科技、巨人网络、新朋股份和百大集团4支出现微跌，宇信科技涨幅已超7%。</p><p>4家机构约谈并没有对蚂蚁H股产生压力。今天上午蚂蚁H股暗盘价格仍然维持在116-120港元，较招股价上涨45-50%。</p><p><b>“强监管”何来？</b></p><p>蚂蚁集团实际控制人马云上一次震撼金融圈的演讲发生在12年前，那一年（2008年）恰赶金融危机，他在北京举办的中国企业领袖年会上说到，如果银行不改变，我们就改变银行。</p><p>12年前的金句曾一度刺痛了很多银行大佬的的神经，但是彼时，多数银行业从业者并未将其放在心上，后来事实证明银行业领袖们那时大意了。</p><p>2009年，支付宝在问世五年之后推出了移动端支付宝APP，次年推出了快捷支付，并于2011年推出了二维码支付产品，在扫码支付横扫天下的当下，支付宝占有第三方移动支付市场份额超过50%。</p><p>2015年，蚂蚁集团推出了花呗和借呗两款消费金融产品，截止今年6月底包括花呗、借呗在内的消费信贷余额约1.7万亿。</p><p>一周前，马云在上海外滩金融峰会又发表了一个震惊金融朋友圈的演讲。</p><p>他说，巴塞尔协议像一个“老年俱乐部”，要解决的是运转了几十年的金融体系老化的问题、系统复杂的问题，中国不是金融系统性问题，而是缺乏健康金融系统的风险。</p><p>尽管马云在演讲之前就声明自己是一个外行人，但是相比12年前的商业银行，此次监管当局反映迅速。</p><p>四部委约谈蚂蚁集团的初衷是什么，接近监管人士向《财经》记者表示，细品金融委会议新闻稿自然明白其中道理，在其看来，马云的“激昂演讲”实则犯了一个低级错误。</p><p>10月31日，务院副总理刘鹤主持召开金融委会议，提出尊重国际共识和规则，依法将金融活动全面纳入监管。</p><p>同时，金融委会议强调，首先要落实五中全会精神，坚持市场化、法治化、国际化原则，尊重国际共识和规则，正确处理好政府与市场的关系。其次，鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。</p><p>在蚂蚁集团被四部委约谈当日，央行行长易纲在香港金融科技周上就坦言，大科技公司显著提高了金融服务水平，尤其是偏远地区的服务需求有所改善，这是以前难以想象的，如移动支付和二维码等技术的普及，已经改变了游戏规则。同时易纲指出，大型科技公司改变了游戏规则，但商业秘密的保护和消费者隐私的保护，是极大的挑战。</p><p>郭武平发文指出“巴塞尔协议经过几十年逐步演进，覆盖的风险从信用风险扩大到操作风险，2008年危机后又增加了流动性风险控制标准，各国实践证明，有广泛适用性。因此，从防控风险和保护金融消费者财产安全权的角度，金融科技公司应有针对性地逐步建立资本和拨备计提等风控措施”。</p><p>不过，亦有资深金融业人士告诉《财经》记者，马云其实是揭开了一些问题的“盖子”，但很可惜他自己是当事人，而很多人聚焦在蚂蚁集团的业务本身。马云所揭示的其实是供给侧结构性改革中长期存在的一个严重问题，即金融与实体经济失衡。</p><p>“毋庸置疑，从个案来看，蚂蚁集团肯定要接受现行的监管，因为蚂蚁本质上是在用科技的方法在做金融，当前监管层的做法无可厚非。但从供给侧结构性改革全局来看，我们的金融系统以及金融监管方式需要进行改革。可以看到，日本、韩国就没有做好金融领域的改革，这也成为它们改革失败的一个重要原因，我们应该吸取其中的教训。”如是金融研究院院长管清友告诉《财经》记者，从金融安全维度看，蚂蚁必须接受金融监管。从改革全局看，金融及监管也必须改革。</p><p><b>上市前夕迎规范</b></p><p>尽管如此，将有望成为有史以来全球最大规模IPO的蚂蚁集团依然不敢小觑政策之压，此前就有分析师向《财经》记者坦言，它（蚂蚁集团）最大的挑战来自于政策。</p><p>蚂蚁集团的招股书中也曾提到，金融监管的相关法律、法规和规章制度高度复杂，且不断变化，如近期发布的《最高人民法院关于修改〈关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定〉的决定》《商业银行互联网贷款管理暂行办法》《关于实施金融控股公司准入管理的决定》《金融控股公司监督管理试行办法》等，可能会提高公司合规的难度，增加公司的合规成本。</p><p>管清友指出，监管约谈是个严重警告。如果是券商负责人被约谈，当年券商评级打分是要扣分的，严重影响评级和业务开展。</p><p>10月26日晚，蚂蚁集团IPO初步询价完成，最终A股发行价确定为每股68.8元，总市值2.1万亿元。此前，多家投行预测蚂蚁集团约2.5万亿-3万亿元估值，为此，其总市值折让幅度约20%-30%。按照IPO价格计算，本次蚂蚁集团A+H股发行募资最高达2600亿元（包括初始发行新股及全额行使超额配售选择权）。</p><p>“监管约谈和网络小贷管理办法会改变蚂蚁集团的估值逻辑。”管清友认为，一方面，马云可能要抓紧适应现行金融监管框架。互联网电商在监管漏洞和缺位迅速崛起的经验不能用于金融平台了。成也萧何，败也可能萧何。另一方面，蚂蚁集团一定意义上已经具有国家公共平台的功能，影响面甚大。在数据确权与数据收益分配分割的情况下，政府介入可能是个趋势，必然接受系统而严厉的监管。</p><p>蚂蚁集团上市在即，监管一系列举动还是让市场产生担忧，监管一番密集组合拳是否会影响其上市进程？上市后股价是否会破发？</p><p>对于上市进程的影响，资深投行人士王骥跃认为答案是否定的。他告诉《财经》记者：“这是监管谈话，不是行政处罚，不会影响蚂蚁上市进程。”</p><p>对股价的影响则更具争议。财经专栏作家嵇少峰发文直言：“蚂蚁破发在即。”王骥跃则认为监管谈话及相关政策发布对蚂蚁集团的股价“会有影响，但可能并没有一些人想象的那么大”。</p><p>他进一步向《财经》记者分析：“ 监管谈话本身不会影响蚂蚁经营，未来可能会有些政策规范蚂蚁，对蚂蚁的高速扩张会有不利影响，但对蚂蚁的长久健康发展是更加有保障的。所以监管谈话对上市后股价影响并不大。”</p><p>wind数据显示，截至3日上午收盘，33支蚂蚁金服概念股涨多跌少，仅朗新科技、巨人网络、新朋股份和百大集团4支出现微跌，宇信科技涨幅已超7%。</p><p>4家机构约谈尚未对蚂蚁H股产生压力。3日上午蚂蚁H股暗盘价格仍然维持在116-120港元，较招股价上涨45-50%。11月2日，蚂蚁H股进行了三宗暗盘交易，成交价格分别为108港元、115港元和120港元，较发行价分别上涨35%、43.75%和50%。</p><p>事实上，就有接近央行的权威人士曾表达过担忧，“蚂蚁集团毕竟是一家民营企业，但又服务着如此多的用户，如果出现较大问题，风险实际集中在一个人（马云）身上，带来的影响或者说风险完全不可控。为何要发展数字人民币，就是也考虑到上面这个问题，要规避支付宝和微信支付的潜在风险。”</p><p>嵇少峰指出，对当下的金融科技公司来说，新规（记者注：《办法》）出台更需要认真反思自己。自己是在做金融，还是在做科技。自己的利润中，有多少来自母体生态的价值，有多少来自金融信贷的风险溢价，真正的科技在其中发挥的价值与应有的回报是多少，能不能覆盖科技的投入。</p><p>“先把盈利模式想清楚，牢牢守住不承担超过自身承受能力的信贷风险这一底线，把核心的科技能力打造出来、把风险向体系外释放的分担机制做出来，这比做几十亿、上百亿的规模重要得多。千万不要想着先做大信贷规模挣到钱再来养科技平台这条路，因为多数这是一条不归路，规模越大、调整越难。”嵇少峰说。</p><p><b>花呗、借呗承压</b></p><p>监管一系列组合拳下来，首当其冲的是蚂蚁集团的拳头产品——“花呗”和“借呗”。</p><p>郭武平发文批评金融科技侵害消费者权益的三大乱象：一是金融科技公司利用消费者行为数据，形成过度授信，与场景诱导共同刺激超前消费，使得一些低收入人群和年轻人深陷债务陷阱；二是金融科技公司收费高于银行，“普而不惠”；三是有的金融科技公司存在过度收集并滥用客户信息、信息管理不当的问题。</p><p>文章直接点名“花呗”和“借呗”，称“花呗”内核与银行发行的信用卡没有本质差别，而“借呗”与银行提供的小额贷款无本质差别，同时强调：“‘花呗’与银行信用卡业务基本相同，但分期手续费高于银行，与其普惠金融理念不符，实际上是‘普而不惠’。”</p><p>与郭武平措词严厉的文章相比，上述《办法》更为市场所瞩目。</p><p>当前，蚂蚁集团正是通过两家小额贷款公司，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司，来经营“花呗”和“借呗”的业务。《办法》在业务准入、业务范围和基本规则、经营管理、监督管理等方面对小额贷款公司监管作出规定。</p><p>其中颇受关注的条款包括：明确小额贷款公司监管主体为国务院银行业监督管理机构；小贷公司未经银保监会批准，不得跨省开展网络小贷业务；跨省经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，且为一次性实缴货币资本；在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%；网络小额贷款业务经营许可证自颁发之日起，有效期为3年等。</p><p>《办法》发布后，市场反应不一，有观点认为该文件是冲着蚂蚁集团而来，也有观点认为不用过度解读。</p><p>“《办法》其实之前就在征求意见了，这次突然公布，时间比较仓促，应该就是冲着蚂蚁去的。”接近小贷监管的某知情人士向《财经》记者直言，此次《办法》主要是针对小贷公司。需要注意，《办法》发布前，小额贷款公司管理办法应该先行，且需要放贷组织条例作为上位法，但这些至今尚未出台。《办法》此前迟迟未出台，也正是因为前两者一直未正式发布。</p><p>市场亦有观点认为，马云之所以在外滩金融峰会上发表关于金融监管的言论，正是因为之前已知晓《办法》的相关要求。《财经》记者注意到，《办法》对蚂蚁集团的影响主要集中在杠杆率、联合贷款等方面。</p><p>“《办法》对存量网络小贷牌照具有重大影响，对蚂蚁集团构成实质性冲击，联合贷模式将被重塑。”麻袋研究院高级研究员苏筱芮向《财经》记者表示，“联合贷款出资比例的规定具有重大杀伤力，对于某些大科技公司以小比例自有出资撬动杠杆扩大联合贷款规模的行为实施了强有力的约束。”</p><p>金融行业资深分析师王蓬博也向《财经》记者表示，《办法》中影响比较大的条款是对于联合贷款出资比例的限制。“当出资比例大幅提高，对它将来业务规模的扩张可能会造成重大影响，（同样的资本金）它以后能够撬动的资金可能会远低于现在，以后杠杆率可能是10到12倍，符合巴塞尔协议对银行风控的管理方向。”</p><p>也有观点认为，不用将《办法》对蚂蚁集团的影响放大。“蚂蚁完全可以转消金公司和网商银行，就像微粒贷是依托微众银行一般，但其他的小贷公司恐怕就很难过了，毕竟很多都是只有一张或者以上的网络小贷牌照去做联合贷款。”某持牌金融机构人士直言。</p><p>此外，王蓬博告诉《财经》记者，《办法》本身对蚂蚁集团的影响并非全然负面。“如果按《办法》规定，今后很多中小网贷机构运营门槛被抬高，但需求还存在，这部分需求只能由蚂蚁这种被规范以后仍有资金能力的机构来操作，这反而有利于市场集中。”</p><p>深度科技研究院院长、前中信证券互联网首席分析师张孝荣同样认为，对于蚂蚁集团而言，新网贷办法并非全然都是利空。“一些不满足新网贷条件的小公司的，就没法玩了，行业会进一步集中，出现几个寡头。有金融牌照的，资金体量大的，公司实力雄厚的，会存留下来。”</p><p>“对于蚂蚁们而言，新网贷中的一组数字对于他们是很致命的。”张孝荣对《财经》记者表示。张孝荣所指的致命数字，来自新网贷规定：在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。</p><p>他进一步分析，蚂蚁集团主要是依靠联合贷款以及助贷模式。今年六月已经达到2.15万亿元的贷款规模。有市场观点称，这里面属于蚂蚁集团的表内贷款占比只有2%，其余的98%都是由合作金融机构发放或者证券化了。那么，如果按照新网贷办法中规定的出资比例不得低于30%的要求，这就意味着2.15万亿元规模，蚂蚁集团的资本金将要补充到6450亿元。“这个数字会让蚂蚁们感觉到沉重的压力。不仅会大大压缩其发放贷款的空间，也会压缩其利润空间。”</p><p>张孝荣表示，未来，蚂蚁们要像银行一样有注册资本，上交存款准本金等等。</p><p>一位观察者指出，监管前所未有的对一家机构密集发声，看似是针对蚂蚁，但其作为金融科技与金融创新的旗舰企业，监管的发声也强有力的指明了金融创新与监管的规则，明确了金融科技行业的方向。</p>","source":"HX","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>上市前夕被四部门约谈，蚂蚁走向何方？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=http://stock.hexun.com/2020-11-03/202357166.html><strong> 《财经》 </strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>一家刚拿到IPO门票的企业，在敲钟前夕被四个金融监管部门同步约谈，这在中国金融资本市场绝无仅有。蚂蚁集团领了第一单。11月2日晚间，位于杭州市西湖区西溪路556号的蚂蚁Z空间和往常一样灯火通明，与上周公布定价时的欣喜不同，这是一个难眠之夜。当晚临近9点，证监会官方微信发布消息：“今天，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管...</p>\n\n<a href=\"http://stock.hexun.com/2020-11-03/202357166.html\">Web 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监管谈话本身不会影响蚂蚁经营，未来可能会有些政策规范蚂蚁，对蚂蚁的高速扩张会有不利影响，但对蚂蚁的长久健康发展是更加有保障的。所以监管谈话对上市后股价影响并不大。”wind数据显示，截至3日上午收盘，33支蚂蚁金服概念股涨多跌少，仅朗新科技、巨人网络、新朋股份和百大集团4支出现微跌，宇信科技涨幅已超7%。4家机构约谈尚未对蚂蚁H股产生压力。3日上午蚂蚁H股暗盘价格仍然维持在116-120港元，较招股价上涨45-50%。11月2日，蚂蚁H股进行了三宗暗盘交易，成交价格分别为108港元、115港元和120港元，较发行价分别上涨35%、43.75%和50%。事实上，就有接近央行的权威人士曾表达过担忧，“蚂蚁集团毕竟是一家民营企业，但又服务着如此多的用户，如果出现较大问题，风险实际集中在一个人（马云）身上，带来的影响或者说风险完全不可控。为何要发展数字人民币，就是也考虑到上面这个问题，要规避支付宝和微信支付的潜在风险。”嵇少峰指出，对当下的金融科技公司来说，新规（记者注：《办法》）出台更需要认真反思自己。自己是在做金融，还是在做科技。自己的利润中，有多少来自母体生态的价值，有多少来自金融信贷的风险溢价，真正的科技在其中发挥的价值与应有的回报是多少，能不能覆盖科技的投入。“先把盈利模式想清楚，牢牢守住不承担超过自身承受能力的信贷风险这一底线，把核心的科技能力打造出来、把风险向体系外释放的分担机制做出来，这比做几十亿、上百亿的规模重要得多。千万不要想着先做大信贷规模挣到钱再来养科技平台这条路，因为多数这是一条不归路，规模越大、调整越难。”嵇少峰说。花呗、借呗承压监管一系列组合拳下来，首当其冲的是蚂蚁集团的拳头产品——“花呗”和“借呗”。郭武平发文批评金融科技侵害消费者权益的三大乱象：一是金融科技公司利用消费者行为数据，形成过度授信，与场景诱导共同刺激超前消费，使得一些低收入人群和年轻人深陷债务陷阱；二是金融科技公司收费高于银行，“普而不惠”；三是有的金融科技公司存在过度收集并滥用客户信息、信息管理不当的问题。文章直接点名“花呗”和“借呗”，称“花呗”内核与银行发行的信用卡没有本质差别，而“借呗”与银行提供的小额贷款无本质差别，同时强调：“‘花呗’与银行信用卡业务基本相同，但分期手续费高于银行，与其普惠金融理念不符，实际上是‘普而不惠’。”与郭武平措词严厉的文章相比，上述《办法》更为市场所瞩目。当前，蚂蚁集团正是通过两家小额贷款公司，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司，来经营“花呗”和“借呗”的业务。《办法》在业务准入、业务范围和基本规则、经营管理、监督管理等方面对小额贷款公司监管作出规定。其中颇受关注的条款包括：明确小额贷款公司监管主体为国务院银行业监督管理机构；小贷公司未经银保监会批准，不得跨省开展网络小贷业务；跨省经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的注册资本不低于人民币50亿元，且为一次性实缴货币资本；在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%；网络小额贷款业务经营许可证自颁发之日起，有效期为3年等。《办法》发布后，市场反应不一，有观点认为该文件是冲着蚂蚁集团而来，也有观点认为不用过度解读。“《办法》其实之前就在征求意见了，这次突然公布，时间比较仓促，应该就是冲着蚂蚁去的。”接近小贷监管的某知情人士向《财经》记者直言，此次《办法》主要是针对小贷公司。需要注意，《办法》发布前，小额贷款公司管理办法应该先行，且需要放贷组织条例作为上位法，但这些至今尚未出台。《办法》此前迟迟未出台，也正是因为前两者一直未正式发布。市场亦有观点认为，马云之所以在外滩金融峰会上发表关于金融监管的言论，正是因为之前已知晓《办法》的相关要求。《财经》记者注意到，《办法》对蚂蚁集团的影响主要集中在杠杆率、联合贷款等方面。“《办法》对存量网络小贷牌照具有重大影响，对蚂蚁集团构成实质性冲击，联合贷模式将被重塑。”麻袋研究院高级研究员苏筱芮向《财经》记者表示，“联合贷款出资比例的规定具有重大杀伤力，对于某些大科技公司以小比例自有出资撬动杠杆扩大联合贷款规模的行为实施了强有力的约束。”金融行业资深分析师王蓬博也向《财经》记者表示，《办法》中影响比较大的条款是对于联合贷款出资比例的限制。“当出资比例大幅提高，对它将来业务规模的扩张可能会造成重大影响，（同样的资本金）它以后能够撬动的资金可能会远低于现在，以后杠杆率可能是10到12倍，符合巴塞尔协议对银行风控的管理方向。”也有观点认为，不用将《办法》对蚂蚁集团的影响放大。“蚂蚁完全可以转消金公司和网商银行，就像微粒贷是依托微众银行一般，但其他的小贷公司恐怕就很难过了，毕竟很多都是只有一张或者以上的网络小贷牌照去做联合贷款。”某持牌金融机构人士直言。此外，王蓬博告诉《财经》记者，《办法》本身对蚂蚁集团的影响并非全然负面。“如果按《办法》规定，今后很多中小网贷机构运营门槛被抬高，但需求还存在，这部分需求只能由蚂蚁这种被规范以后仍有资金能力的机构来操作，这反而有利于市场集中。”深度科技研究院院长、前中信证券互联网首席分析师张孝荣同样认为，对于蚂蚁集团而言，新网贷办法并非全然都是利空。“一些不满足新网贷条件的小公司的，就没法玩了，行业会进一步集中，出现几个寡头。有金融牌照的，资金体量大的，公司实力雄厚的，会存留下来。”“对于蚂蚁们而言，新网贷中的一组数字对于他们是很致命的。”张孝荣对《财经》记者表示。张孝荣所指的致命数字，来自新网贷规定：在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。他进一步分析，蚂蚁集团主要是依靠联合贷款以及助贷模式。今年六月已经达到2.15万亿元的贷款规模。有市场观点称，这里面属于蚂蚁集团的表内贷款占比只有2%，其余的98%都是由合作金融机构发放或者证券化了。那么，如果按照新网贷办法中规定的出资比例不得低于30%的要求，这就意味着2.15万亿元规模，蚂蚁集团的资本金将要补充到6450亿元。“这个数字会让蚂蚁们感觉到沉重的压力。不仅会大大压缩其发放贷款的空间，也会压缩其利润空间。”张孝荣表示，未来，蚂蚁们要像银行一样有注册资本，上交存款准本金等等。一位观察者指出，监管前所未有的对一家机构密集发声，看似是针对蚂蚁，但其作为金融科技与金融创新的旗舰企业，监管的发声也强有力的指明了金融创新与监管的规则，明确了金融科技行业的方向。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":941,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":305304252,"gmtCreate":1604900749176,"gmtModify":1703835014674,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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10:37","market":"hk","language":"zh","title":"国家出手互联网反垄断，到底剑指何方？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2082154684","media":"老虎资讯综合","summary":"共克时艰","content":"<p><b>11月11日，香港恒生科技指数跌幅扩大至3.43％，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌超4%，小米、美团跌超3%。</b></p><p><b>延伸阅读：</b></p><p><b>国家出手互联网反垄断，到底剑指何方？</b></p><h4>1、一日蒸发万亿港元</h4><p>11月10日，市场监管总局就《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公开征求意见。</p><p>这一次突如其来的反垄断的吹风指南，一下子把港股恒生科技股板块吹得东倒西歪，截至今天港股收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>股价大跌超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>-SW跌近9%，阿里跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌超4%。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/f53d9-216d22ac-9979-4cad-a071-c42c5d83d403.png\" tg-width=\"997\" tg-height=\"686\"></p><p>粗略算起来，这些知名的互联网科技股一下子累计蒸发超掉接近1万亿港元的市值。</p><p>在昨晚<a href=\"https://laohu8.com/S/PFE\">辉瑞</a>疫苗带来<a href=\"https://laohu8.com/S/000876\">新希望</a>刺激欧美股市疯长的历史性行情背景下，今天的港股市场尤显惨烈。</p><p>有一些认为，这一次国家突然放出反垄断指南，目的可能是防止在即将上演的的各种年终大促中互联网平台利用平台支配地位对与之合作的参与企业做出一些有违公平竞争的行为、以及对消费者不公平交易等违规行为。</p><p>这种理解都有道理，但也不全对，因为不但低估国家对行业巨头的包容气魄，也大大低估了国家对国民经济高瞻远瞩的视野和把握。</p><h3><b>2、剑指何方？</b></h3><p>具体看这一份《指南》的大概意思：</p><p><b>主要目的：</b>为预防和制止互联网平台经济领域垄断行为，保护市场公平竞争，维护消费者利益和社会公共利益，促进平台经济持续健康发展。</p><p><b>五大原则：</b>营造公平竞争秩序，加强科学有效监管，激发创新创造活力，促进行业健康发展，维护各方合法利益。</p><p><b>主要内容：</b>包括对垄断的定义、滥用市场支配地位行为的认定、以及对垄断调查、执法和考量因素（具体不展开了）。</p><p>在其中，内容把营造公平竞争秩序放在第一原则，这怎么理解？</p><p>从浅层的理解看，这一个《指南》主要是对这些互联网平台目前确实存在的一些问题，包括指南里所指的各自滥用市场支配地位行为——不公平价格行为、拒绝或限定交易、搭售或者附加不合理交易条件、差别待遇等等进行规范监管。</p><p>新规最终的目的不是为了去遏制巨头发展，而是为了保护市场公平竞争，维护公平和秩序，同时还要维护各方的合法利益，所以这需要做“科学有效”的监管。</p><p>但怎么把握这个“科学”的度是一个高深的学问，在一个利益为目的的商业战场上，要去维护各方的合法利益，绝不是一件容易的事情。</p><p>另一方面，我认为还有更深层次的理解，以“反垄断”的名义专门针对互联网科技龙头去立法，其背后的用意应该值得足够重视。</p><p>早在今年的1月初，国家市场监督管理总局官网就公布了《反垄断法》修订草案（公开征求意见稿），核心内容与今天并没有太大的差别。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/50375-bc30bb7f-f76c-4ca2-b5a9-06c744be2b2c.png\" tg-width=\"860\" tg-height=\"679\"></p><p>同时，在9月11日，国家反垄断局也曾发布了《经营者反垄断合规指南》。</p><p>短时间内对反垄断法的反复强调，必然是国家看到了一些需要提防的商业现象。如在多行业平台型经济成为主导的大趋势下，平台与小企业之间的话语权不对等，参与企业之间的竞争力不对等，越是体量小的企业，生存压力越大。</p><p>而在疫情全球冲击叠加外部市场持续不利的环境下，如何保护中小企业，为中小企业尽量消除发展路上的各种障碍，是当下国家最核心的决心。</p><h3><b>3、共克时艰</b></h3><p>目前我们国家的经济各层面在面临着什么问题？</p><p>一方面，在上半年全球疫情肆虐冲击下，全球经济进入黑暗时刻，虽然中国方面率先从疫情冲击中快速走出来并恢复经济活力，但作为全世界第一大的产业链中枢、贸易中枢，中国依然需要面对来自外部持续恶化的经济环境。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/07e46-1e4798d0-7c01-4ba6-8a16-5bc87fefae90.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\"></p><p>在国内，除了少部分行业领域外，海外市场对中国的贸易需求下降导致制造业和贸易经济复苏迟缓，结构性问题依然十分突出。这其中尤其是利润更薄的中小企业承压更大。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/19c9b-e1550591-827f-4385-b739-f60470388e09.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\"></p><p>2020年至今，已有大量的中小企业出现亏损或者面临倒闭的压力，这背后说明中小企业想要创业成功的艰难要远大于我们的想象。</p><p>所以今年以来，国家以前所未有的重视去关怀中小企业，包括在信贷、税收上大力度放宽，在行业扶持上给与最大的政策支持。</p><p>而另一方面，随着互联网科技的飞速发展，经济活动加快“上线”、平台型经济生态成为最大趋势，这促使少数平台巨头的体量规模、渗透率越来越大，最终在商业活动中拥有的话语权也越来越大。</p><p><img src=\"https://img3.gelonghui.com/e7c78-0ff49f3b-6508-433a-b1fb-f93109c04955.png\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"723\"></p><p>互联网平台的壮大必然是国家非常乐见其成的，毕竟这些平台对引领中国进入互联网经济时代，带动中国经济更高效发展功不可没。</p><p>同时，当下的中国互联网科技巨头们也是在国际经济竞争中最具优势的排头兵，在对科技、商业等领域的创新也直接和间接创造了更多新的行业生态，对提振经济、吸纳就业等方面有着巨大的贡献。</p><p>但中小企业的重要程度也绝对不亚于这些互联网科技巨头，这其中道理大家都明白。</p><p>现在一个很现实的现状是：目前基本上已经没有能够不依附网络经济，能独立在线下生存的私企商业生态，即使有，其规模也绝对不大。而依附网络经济，就要面临与平台较量、与竞争对手在厮杀的压力，除了少部分“掌握核心科技”的企业能借助互联网经济的赋能得以成功快速壮大，大部分无产品优势的小企业的生存（利润）状况并不比在线下时好多少。</p><p>商业活动天生就是适者生存、优胜劣汰，但如果在这种新型的平台经济生态中，这些竞争能力不够强（比如推广费用比不过对手）的小企业可能会加速被淘汰，这里面，有多少比例其实可能值得“救一下”的小企业？</p><p>尤其是在当下的宏观经济形势下，中小企业的压力更大，这时候，确实需要一些引导的力量，来帮助它们渡过难关。</p><p>故国家出台反垄断政策，一方面防范于未然，一方面也体现了关怀中小企业的初心。</p><p>激发市场主体活力、稳住经济基本盘，是中央在多次经济工作会议中都有提出的核心工作任务之一。</p><p>只有无数中小企业能稳住了，“六稳”才有底气。</p><p>现在最要做的，就凝心聚力、砥砺奋进、迎难而上、共克时艰。</p><h3><b>4、结语</b></h3><p>任何一个健康有序的商业生态体系，首先是要保证生态中各参与者都能处于一个健康的生存状态，任何一环被破坏，这个生态就不能形成闭环，最终导致所有参与者都要受损。</p><p>就中国的互联网平台经济而言，只有维护好平台内方主体的合法权益，才能使各方共享平台技术进步和经济发展成果，实现整体生态更公平有序的发展。</p><p>所以，今天的反垄断指南的目的实际上并不是为了针对“有垄断嫌疑”的平台巨头。相反，从长期看，这些巨头反而会因中小企业得以更稳健发展而长期受益。</p><p><b>综合自格隆汇等</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国家出手互联网反垄断，到底剑指何方？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-11-11 10:37</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>11月11日，香港恒生科技指数跌幅扩大至3.43％，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌超4%，小米、美团跌超3%。</b></p><p><b>延伸阅读：</b></p><p><b>国家出手互联网反垄断，到底剑指何方？</b></p><h4>1、一日蒸发万亿港元</h4><p>11月10日，市场监管总局就《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公开征求意见。</p><p>这一次突如其来的反垄断的吹风指南，一下子把港股恒生科技股板块吹得东倒西歪，截至今天港股收盘，<a href=\"https://laohu8.com/S/03690\">美团-W</a>股价大跌超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>-SW跌近9%，阿里跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01810\">小米集团-W</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>跌超4%。</p><p><img 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tg-height=\"723\"></p><p>互联网平台的壮大必然是国家非常乐见其成的，毕竟这些平台对引领中国进入互联网经济时代，带动中国经济更高效发展功不可没。</p><p>同时，当下的中国互联网科技巨头们也是在国际经济竞争中最具优势的排头兵，在对科技、商业等领域的创新也直接和间接创造了更多新的行业生态，对提振经济、吸纳就业等方面有着巨大的贡献。</p><p>但中小企业的重要程度也绝对不亚于这些互联网科技巨头，这其中道理大家都明白。</p><p>现在一个很现实的现状是：目前基本上已经没有能够不依附网络经济，能独立在线下生存的私企商业生态，即使有，其规模也绝对不大。而依附网络经济，就要面临与平台较量、与竞争对手在厮杀的压力，除了少部分“掌握核心科技”的企业能借助互联网经济的赋能得以成功快速壮大，大部分无产品优势的小企业的生存（利润）状况并不比在线下时好多少。</p><p>商业活动天生就是适者生存、优胜劣汰，但如果在这种新型的平台经济生态中，这些竞争能力不够强（比如推广费用比不过对手）的小企业可能会加速被淘汰，这里面，有多少比例其实可能值得“救一下”的小企业？</p><p>尤其是在当下的宏观经济形势下，中小企业的压力更大，这时候，确实需要一些引导的力量，来帮助它们渡过难关。</p><p>故国家出台反垄断政策，一方面防范于未然，一方面也体现了关怀中小企业的初心。</p><p>激发市场主体活力、稳住经济基本盘，是中央在多次经济工作会议中都有提出的核心工作任务之一。</p><p>只有无数中小企业能稳住了，“六稳”才有底气。</p><p>现在最要做的，就凝心聚力、砥砺奋进、迎难而上、共克时艰。</p><h3><b>4、结语</b></h3><p>任何一个健康有序的商业生态体系，首先是要保证生态中各参与者都能处于一个健康的生存状态，任何一环被破坏，这个生态就不能形成闭环，最终导致所有参与者都要受损。</p><p>就中国的互联网平台经济而言，只有维护好平台内方主体的合法权益，才能使各方共享平台技术进步和经济发展成果，实现整体生态更公平有序的发展。</p><p>所以，今天的反垄断指南的目的实际上并不是为了针对“有垄断嫌疑”的平台巨头。相反，从长期看，这些巨头反而会因中小企业得以更稳健发展而长期受益。</p><p><b>综合自格隆汇等</b></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7b6123c3a4e926795ab4a9f6d175790a","relate_stocks":{"160636":"互联网"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2082154684","content_text":"11月11日，香港恒生科技指数跌幅扩大至3.43％，阿里巴巴跌超7%，京东跌超6%，腾讯跌超4%，小米、美团跌超3%。延伸阅读：国家出手互联网反垄断，到底剑指何方？1、一日蒸发万亿港元11月10日，市场监管总局就《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公开征求意见。这一次突如其来的反垄断的吹风指南，一下子把港股恒生科技股板块吹得东倒西歪，截至今天港股收盘，美团-W股价大跌超10%，京东-SW跌近9%，阿里跌超5%，小米集团-W跌超4%，腾讯跌超4%。粗略算起来，这些知名的互联网科技股一下子累计蒸发超掉接近1万亿港元的市值。在昨晚辉瑞疫苗带来新希望刺激欧美股市疯长的历史性行情背景下，今天的港股市场尤显惨烈。有一些认为，这一次国家突然放出反垄断指南，目的可能是防止在即将上演的的各种年终大促中互联网平台利用平台支配地位对与之合作的参与企业做出一些有违公平竞争的行为、以及对消费者不公平交易等违规行为。这种理解都有道理，但也不全对，因为不但低估国家对行业巨头的包容气魄，也大大低估了国家对国民经济高瞻远瞩的视野和把握。2、剑指何方？具体看这一份《指南》的大概意思：主要目的：为预防和制止互联网平台经济领域垄断行为，保护市场公平竞争，维护消费者利益和社会公共利益，促进平台经济持续健康发展。五大原则：营造公平竞争秩序，加强科学有效监管，激发创新创造活力，促进行业健康发展，维护各方合法利益。主要内容：包括对垄断的定义、滥用市场支配地位行为的认定、以及对垄断调查、执法和考量因素（具体不展开了）。在其中，内容把营造公平竞争秩序放在第一原则，这怎么理解？从浅层的理解看，这一个《指南》主要是对这些互联网平台目前确实存在的一些问题，包括指南里所指的各自滥用市场支配地位行为——不公平价格行为、拒绝或限定交易、搭售或者附加不合理交易条件、差别待遇等等进行规范监管。新规最终的目的不是为了去遏制巨头发展，而是为了保护市场公平竞争，维护公平和秩序，同时还要维护各方的合法利益，所以这需要做“科学有效”的监管。但怎么把握这个“科学”的度是一个高深的学问，在一个利益为目的的商业战场上，要去维护各方的合法利益，绝不是一件容易的事情。另一方面，我认为还有更深层次的理解，以“反垄断”的名义专门针对互联网科技龙头去立法，其背后的用意应该值得足够重视。早在今年的1月初，国家市场监督管理总局官网就公布了《反垄断法》修订草案（公开征求意见稿），核心内容与今天并没有太大的差别。同时，在9月11日，国家反垄断局也曾发布了《经营者反垄断合规指南》。短时间内对反垄断法的反复强调，必然是国家看到了一些需要提防的商业现象。如在多行业平台型经济成为主导的大趋势下，平台与小企业之间的话语权不对等，参与企业之间的竞争力不对等，越是体量小的企业，生存压力越大。而在疫情全球冲击叠加外部市场持续不利的环境下，如何保护中小企业，为中小企业尽量消除发展路上的各种障碍，是当下国家最核心的决心。3、共克时艰目前我们国家的经济各层面在面临着什么问题？一方面，在上半年全球疫情肆虐冲击下，全球经济进入黑暗时刻，虽然中国方面率先从疫情冲击中快速走出来并恢复经济活力，但作为全世界第一大的产业链中枢、贸易中枢，中国依然需要面对来自外部持续恶化的经济环境。在国内，除了少部分行业领域外，海外市场对中国的贸易需求下降导致制造业和贸易经济复苏迟缓，结构性问题依然十分突出。这其中尤其是利润更薄的中小企业承压更大。2020年至今，已有大量的中小企业出现亏损或者面临倒闭的压力，这背后说明中小企业想要创业成功的艰难要远大于我们的想象。所以今年以来，国家以前所未有的重视去关怀中小企业，包括在信贷、税收上大力度放宽，在行业扶持上给与最大的政策支持。而另一方面，随着互联网科技的飞速发展，经济活动加快“上线”、平台型经济生态成为最大趋势，这促使少数平台巨头的体量规模、渗透率越来越大，最终在商业活动中拥有的话语权也越来越大。互联网平台的壮大必然是国家非常乐见其成的，毕竟这些平台对引领中国进入互联网经济时代，带动中国经济更高效发展功不可没。同时，当下的中国互联网科技巨头们也是在国际经济竞争中最具优势的排头兵，在对科技、商业等领域的创新也直接和间接创造了更多新的行业生态，对提振经济、吸纳就业等方面有着巨大的贡献。但中小企业的重要程度也绝对不亚于这些互联网科技巨头，这其中道理大家都明白。现在一个很现实的现状是：目前基本上已经没有能够不依附网络经济，能独立在线下生存的私企商业生态，即使有，其规模也绝对不大。而依附网络经济，就要面临与平台较量、与竞争对手在厮杀的压力，除了少部分“掌握核心科技”的企业能借助互联网经济的赋能得以成功快速壮大，大部分无产品优势的小企业的生存（利润）状况并不比在线下时好多少。商业活动天生就是适者生存、优胜劣汰，但如果在这种新型的平台经济生态中，这些竞争能力不够强（比如推广费用比不过对手）的小企业可能会加速被淘汰，这里面，有多少比例其实可能值得“救一下”的小企业？尤其是在当下的宏观经济形势下，中小企业的压力更大，这时候，确实需要一些引导的力量，来帮助它们渡过难关。故国家出台反垄断政策，一方面防范于未然，一方面也体现了关怀中小企业的初心。激发市场主体活力、稳住经济基本盘，是中央在多次经济工作会议中都有提出的核心工作任务之一。只有无数中小企业能稳住了，“六稳”才有底气。现在最要做的，就凝心聚力、砥砺奋进、迎难而上、共克时艰。4、结语任何一个健康有序的商业生态体系，首先是要保证生态中各参与者都能处于一个健康的生存状态，任何一环被破坏，这个生态就不能形成闭环，最终导致所有参与者都要受损。就中国的互联网平台经济而言，只有维护好平台内方主体的合法权益，才能使各方共享平台技术进步和经济发展成果，实现整体生态更公平有序的发展。所以，今天的反垄断指南的目的实际上并不是为了针对“有垄断嫌疑”的平台巨头。相反，从长期看，这些巨头反而会因中小企业得以更稳健发展而长期受益。综合自格隆汇等","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":841,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":308156082,"gmtCreate":1603896528546,"gmtModify":1703831194199,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/GE\">通用电气</a></b>盘前涨超4%。通用电气第三季度营收下降17.1%至194亿美元，但高于分析师预估的187亿美元。该季度调整后每股收益为6美分，远高于华尔街普遍预测的每股亏损4美分。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a></b>盘前一度涨超1%。波音2020年第三季度营收141亿美元，净利润-4.66亿美元，均好于市场预期。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/UPS\">联合包裹</a></b>盘前跌超1%。第三季度，UPS快递营收增长15.9%至212亿美元，高于分析人士预计的202亿美元。营业利润为24亿美元，同比增长11%。调整后每股收益2.24美元，高于市场预期的1.90美元。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BX\">黑石</a></b>盘前涨1.7%。黑石第三季度营收和盈利均超市场预期，总资产管理规模同比增长5%至5844亿美元。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a></b>盘前跌超2%。微软Q1营收372亿美元，净利139亿美元，均超市场预期，但第二财季营收指引较预期疲软。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/SNE\">索尼</a></b>盘前涨超4%，公司第二财季净利润同比增长145%。</p><p><b><a href=\"https://laohu8.com/S/BNTX\">BioNTech SE</a></b>盘前跌5%。独立的数据和安全监控委员会尚未对其新冠疫苗进行期中功效分析，此前曾预计9月进行首次评估。</p><p><b>国际油价跌超4%，石油股下跌</b>，西方石油跌3.02%，埃克森美孚跌2.35%，马拉松石油跌3.02%，康菲石油跌2.68%，戴文能源跌2.30，卡隆石油跌3.13%。</p><p><b>银行股下跌</b>，瑞士信贷集团跌3.38%，高盛集团跌2.13%，摩根大通跌2.10%，摩根士丹利跌1.58%，花旗集团跌1.81%，富国银行跌2.38%，美国银行跌1.97%。</p><p><b>【大宗商品】</b></p><p>◆国际油价大跌近5%。美国原油库存飙升，且美国和欧洲新冠病毒感染病例增多，引发对石油供应过剩和燃料需求疲弱的担忧。</p><p>截至发稿，WTI原油期货价格报37.73美元/桶，跌幅4.65%；布伦特原油报40.02美元每桶，跌幅3.82%。</p><p>◆黄金跌破1900美元关口。截至发稿，国际黄金期货价格报1888.80美元/盎司，跌幅1.21%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前：道指期货跌近500点，风险资产全线下挫</title>\n<style 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SE盘前跌5%。独立的数据和安全监控委员会尚未对其新冠疫苗进行期中功效分析，此前曾预计9月进行首次评估。国际油价跌超4%，石油股下跌，西方石油跌3.02%，埃克森美孚跌2.35%，马拉松石油跌3.02%，康菲石油跌2.68%，戴文能源跌2.30，卡隆石油跌3.13%。银行股下跌，瑞士信贷集团跌3.38%，高盛集团跌2.13%，摩根大通跌2.10%，摩根士丹利跌1.58%，花旗集团跌1.81%，富国银行跌2.38%，美国银行跌1.97%。【大宗商品】◆国际油价大跌近5%。美国原油库存飙升，且美国和欧洲新冠病毒感染病例增多，引发对石油供应过剩和燃料需求疲弱的担忧。截至发稿，WTI原油期货价格报37.73美元/桶，跌幅4.65%；布伦特原油报40.02美元每桶，跌幅3.82%。◆黄金跌破1900美元关口。截至发稿，国际黄金期货价格报1888.80美元/盎司，跌幅1.21%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":894,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":393700027,"gmtCreate":1606368758869,"gmtModify":1703842862274,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"咋不说说爆仓后自杀的人呢","listText":"咋不说说爆仓后自杀的人呢","text":"咋不说说爆仓后自杀的人呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/393700027","repostId":"1195175253","repostType":4,"repost":{"id":"1195175253","pubTimestamp":1606361772,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1195175253?lang=&edition=full","pubTime":"2020-11-26 11:36","market":"us","language":"zh","title":"那些年爆仓的交易大神们，是如何逆袭的","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1195175253","media":"腾讯自选股财讯","summary":"一个人的品行不取决于他如何享受胜利，而在于他如何忍受失败。","content":"<p>爆仓几乎是所有交易员都必须经历的一道坎，不管是散户还是交易大神，都逃不过爆仓。</p><p>区别在于，有些人在爆仓之后能够吃一堑长一智，之后就很少再爆仓或者遭遇大的亏损；而另一些人则反复爆仓，可能这个月刚爆完，下个月又爆了。</p><p>那些爆仓后能熬过来的人，几乎都能够在交易领域取得不错的成绩，甚至成为普通交易者眼中的大神。那么，他们为何能够在爆仓后实现逆袭，从此远离爆仓呢？下面就一起来看看。</p><p>从大赚几十亿到破产，大神也逃不过爆仓</p><p>爆仓或者严重亏损不仅对普通散户来说是家常便饭，就算是交易大神，这种情况也是时有发生。就算是过去战绩再怎么辉煌的交易员，也可能一夜爆仓。跟大多数普通人一样，交易大佬们的爆仓往往也是从重仓和自我膨胀开始的。</p><p>在这个市场中，一旦你开始膨胀，<b>在不理智的情况下不断加仓，不管你之前有多厉害，都可能会掉进深渊。</b></p><p>一战成名的魔鬼交易员布雷恩·亨特(Brain Hunter)就是一个非常典型的例子。</p><p>他曾经在德意志银行当过三年的天然气期货交易员，<b>在这期间他有过辉煌的交易战绩，也曾一周爆仓亏损5120万美元。</b></p><p>但这些跟他后面的经历相比根本不值一提，让布雷恩·亨特一战成名的那场战役是从他跳槽到对冲基金Amaranth开始的。</p><p>2005年的夏天，布雷恩·亨特发现了一个「捡钱」的交易机会，他发现当时美国的天然气价格非常低，每百万英热(MMBTU)仅为6到8美元。布雷恩·亨特认定，<b>只要等到夏天一过，进入冬季后美国每家每户都要依靠天然气来取暖，到时候需求必然飙升，价格也将随着水涨船高，于是他大量买入价格低廉的天然气看涨期权，等待价格回升。</b></p><p>然而，还没等到冬季来临，幸运之神就降临到布雷恩·亨特头上。<b>2005年8月25日，一场史上最大规模的飓风——卡特里娜飓风，席卷了美国。美国大量的天然气生产运营基地被毁，导致供应严重受损，</b>而且由于路面交通也在飓风中被摧毁，导致相关人员无法及时维修。</p><p>天然气价格立马就暴涨，<b>从6美元飙升至10月的14美元，到12月中旬涨至15.38美元的顶峰，随后又快速回落至原先的6美元。</b></p><p>布雷恩·亨特一战成名，他持有的天然气看涨期权给他带来了巨额回报，更幸运的是，连他用来对冲风险的天然气空头仓位，也在之后的天然气价格回落中获利不少。</p><p>布雷恩·亨特这一战到底赚了多少呢？</p><p><b>他所在的对冲基金Amaranth在2005年的前半年业绩还是负1%，结果8月份的业绩直接实现了5%的正收益，9月份达到了7.5%，当年该基金的收益达到了15%，管理规模增长至72亿美元。布雷恩·亨特个人拿到了1.13亿美元的巨额奖金。</b></p><p>也正是这一战过后，亨特开始飘了，他认为自己能赚到一个亿，就一定能够赚到更多，自那以后，一个亿在他眼里已经完完全全就是一个小目标。</p><p>得到老板的信任后，他还成立了一个事业部，将工作地点从康乃狄克州搬到自己老家——加拿大的卡尔加里。</p><p>在这里他犯了一个致命的错误，为他后面的失败埋下伏笔。他的工作室找了好几个交易员和行政人员，<b>唯独没有招风控人员，他当时的风控还是由远在康乃狄克州总部的大卫(David Chasman)负责。</b>但是，他们没办法像之前那样对每笔交易的风控进行实时评估，更多的是通过电脑来完成，而且大卫太过相信亨特了。</p><p>进入2006年后，亨特再次布局天然气，那个冬天是个暖冬，天然气需求并不旺盛，导致天然气价格起不来。亨特认为，下个冬天一定不会再出现暖冬的情况，到时候天然气需求会非常旺盛。</p><p>于是，<b>他开始短期做空天然气合约，同时做多天然气远期合约。</b>截至2006年2月，NYMEX中11月天然气空头合约中有70%是他的仓位，2007年1月的远期天然气多头看涨合约中有60%也是他的仓位。可见他当时的仓位是有多重。</p><p>当时他每天的浮动盈亏都在几千万美元的级别，运气好的时候一周他能赚几亿美元。他坚持认为自己的判断是对的，并且想趁机赚笔大的。2006年前4个月，他又为公司赚了20亿美元。</p><p>但这一次，幸运之神没有再眷顾他。<b>2006年8月底至9月初，NYMEX天然气期货的远期合约价格大幅下降，亨特的短期做空，长期做多的策略失败了。</b>Amaranth对冲基金遭遇巨额亏损。2006年9月中旬，Amaranth创始人马奥尼斯(Nicholas Maounis)在给投资人的邮件中表示，亏损规模高达30亿美元。不过，他还是选择继续相信亨特。</p><p>事实证明，他的信错人了。到了这时候，亨特依然不认输，他还认为自己的判断是对的，只要扛过了这个阶段，就能再次创造辉煌。<b>这时候的他已经失去了理性判断的能力，他不仅没有减仓，反而还是按照原来的策略继续加仓。到了2006年9月底，这家基金的亏损扩大至66亿美元，被迫宣布破产。</b></p><p>从名声响彻华尔街到陨落，亨特只用了一年多的时间。他的传奇故事就像一颗划过华尔街上空的流星，璀璨，但也短暂。</p><p>爆仓的根源在哪里？</p><p>其实，不管是职业交易员还是普通的散户，爆仓的根源其实如出一辙。</p><p>从亨特的例子中，我们可以看到，他确实犯了很多低级的错误，比如没有做好风控、在严重亏损的时候还继续加仓，还有过度自信和自我膨胀等。</p><p>他爆仓的根源主要在于两个方面：一是没有做好风控；二是仓位过重。这也是大多数爆仓的交易者都会犯的错误。</p><p><b>他先是忽略了风控的重要性，结果又开始重仓交易，并且在已经出现重大亏损的时候继续死扛甚至加仓，最终导致爆仓。</b>这种操作方式可以用一个字来形容——狠。</p><p>在期货市场爆仓过8次的管洪志一开始的操作手法也透露着狠劲。他基本上使开盘后看到价格涨了就立马追涨，跌了就追跌，被套了就扛着，跌了就加仓。<b>仓位基本上都是在70%-80%，满仓干的情况也时有发生。结果几年下来他在市场上把自己弄得「遍体鳞伤」，光是爆仓就经历了8回。</b></p><p>此外，在交易中，当你过分地去追求某个非常明确的目标时，也很容易犯前面提到的两个错误。比如这位叫做马克·温斯坦的华尔街交易员，他在上世纪70年代的时候立志要赚足100万美元，然后在法国买一座心仪的城堡，当时他看上的那座城堡的价格是35万美元。</p><p><b>为了实现这个目标，他重仓了大豆期货，并且忽略了风险。</b>当时他每天的亏损相当于其账户净资产每天亏损近10%。当时的压力几乎让温斯坦处于崩溃的边缘，他还曾倒在女朋友怀里嚎啕大哭，甚至想过完全退出交易这行。</p><p>包括一些交易大神在内，很多交易员爆仓的原因都是重仓+忽略风控。可能是交易者本身对风控只是甚少，觉得风控就是简单设置一下止盈止损；也可能是交易员本身对风控的理解比较深入了，但系统还不完善，简单来说就是自己的风控系统还存在漏洞。</p><p>而重仓的原因本质上只有一个，那就是过分追求高收益，想要在一笔交易中获得自己预期的或者更高的收益。</p><p>交易大佬爆仓后怎么熬过来？</p><p>上面讲到的几个事例中，亨特有没有再次崛起不得而知，但管洪志却在8次爆仓后又崛起了，<b>将1500万做大至1亿元。马克·温斯坦也并没有彻底离开市场，而是熬过来了，成为连续盈利80个月的高胜算交易员。</b></p><p>虽然他们爆仓的原因都相差不大，但是他们从爆仓中领悟到的东西却各有不同。</p><ul><li><b>以稳代狠</b></li></ul><p>在经历了8次爆仓后，管洪志的操作方式逐渐趋稳，那股狠劲再也见不到了，满仓的情况几乎见不到了。<b>他大多数情况下都是先用15%的资金来试盘，等到确定自己做的方向对了，底仓开始出现盈利后才逐渐加仓。</b></p><p>8次的爆仓经历让他明白，<b>交易最重要的是遵守纪律、严格执行计划、以及资金和仓位的管理。仓位管理尤其重要，如果一开始进场就将用了30%甚至更高的仓位，然后又在亏损的情况下继续加仓，很容易就造成严重亏损甚至爆仓，还会影响到交易者的心理。</b></p><p>为了控制风险，除了仓位管理外，他还采取了其他措施。比如，根据盘面的强弱，在不同品种之间进行对冲交易。例如在农产品表现强，金属表现弱的时候，他会根据一定比例做多油脂，同时做空金属。</p><ul><li><b>学会敬畏市场</b></li></ul><p>根据马克·温斯坦的回忆，他在经历爆仓后，<b>之所以能够做到连续80个月盈利的成绩，很重要一点就是他学会了敬畏市场。</b></p><p>之前他就是太过自信，认为自己一定能从市场中赚到一座城堡，不经分析就盲目入场，结果就栽了跟头。<b>他发现成功的交易员通常都是一些最畏惧市场的人。对市场交易的恐惧心理迫使他必须选择最佳的进场时机，要是他哪天觉得市场情况不对，或者对行情完全摸不着头脑，他宁愿当天不交易。</b></p><p>每个人从爆仓的过程中领悟到的东西都不同，有些人可能什么也没从中学到，这周爆仓了后也不去反思，结果没过多久又爆仓了。</p><p>爆仓的原因很多人其实都懂，但很多人还是会重复犯错。根源在于心态不正确，很多人就算爆过仓，知道怎样会导致爆仓后下次依然可能再犯，就比如第一个故事里的亨特。因为对金钱的欲望会让人好了伤疤忘了疼。</p><p>要知道，<b>交易的本质是一个概率游戏，只有深刻理解到这一点，才能正确看待交易盈亏，当你能够正确看待交易中的盈亏时，就不会再去一味地追求胜率，到了那个时候，自然就会跟爆仓说再见了。</b></p>","source":"lsy1595930700684","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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Hunter)就是一个非常典型的例子。他曾经在德意志银行当过三年的天然气期货交易员，在这期间他有过辉煌的交易战绩，也曾一周爆仓亏损5120万美元。但这些跟他后面的经历相比根本不值一提，让布雷恩·亨特一战成名的那场战役是从他跳槽到对冲基金Amaranth开始的。2005年的夏天，布雷恩·亨特发现了一个「捡钱」的交易机会，他发现当时美国的天然气价格非常低，每百万英热(MMBTU)仅为6到8美元。布雷恩·亨特认定，只要等到夏天一过，进入冬季后美国每家每户都要依靠天然气来取暖，到时候需求必然飙升，价格也将随着水涨船高，于是他大量买入价格低廉的天然气看涨期权，等待价格回升。然而，还没等到冬季来临，幸运之神就降临到布雷恩·亨特头上。2005年8月25日，一场史上最大规模的飓风——卡特里娜飓风，席卷了美国。美国大量的天然气生产运营基地被毁，导致供应严重受损，而且由于路面交通也在飓风中被摧毁，导致相关人员无法及时维修。天然气价格立马就暴涨，从6美元飙升至10月的14美元，到12月中旬涨至15.38美元的顶峰，随后又快速回落至原先的6美元。布雷恩·亨特一战成名，他持有的天然气看涨期权给他带来了巨额回报，更幸运的是，连他用来对冲风险的天然气空头仓位，也在之后的天然气价格回落中获利不少。布雷恩·亨特这一战到底赚了多少呢？他所在的对冲基金Amaranth在2005年的前半年业绩还是负1%，结果8月份的业绩直接实现了5%的正收益，9月份达到了7.5%，当年该基金的收益达到了15%，管理规模增长至72亿美元。布雷恩·亨特个人拿到了1.13亿美元的巨额奖金。也正是这一战过后，亨特开始飘了，他认为自己能赚到一个亿，就一定能够赚到更多，自那以后，一个亿在他眼里已经完完全全就是一个小目标。得到老板的信任后，他还成立了一个事业部，将工作地点从康乃狄克州搬到自己老家——加拿大的卡尔加里。在这里他犯了一个致命的错误，为他后面的失败埋下伏笔。他的工作室找了好几个交易员和行政人员，唯独没有招风控人员，他当时的风控还是由远在康乃狄克州总部的大卫(David Chasman)负责。但是，他们没办法像之前那样对每笔交易的风控进行实时评估，更多的是通过电脑来完成，而且大卫太过相信亨特了。进入2006年后，亨特再次布局天然气，那个冬天是个暖冬，天然气需求并不旺盛，导致天然气价格起不来。亨特认为，下个冬天一定不会再出现暖冬的情况，到时候天然气需求会非常旺盛。于是，他开始短期做空天然气合约，同时做多天然气远期合约。截至2006年2月，NYMEX中11月天然气空头合约中有70%是他的仓位，2007年1月的远期天然气多头看涨合约中有60%也是他的仓位。可见他当时的仓位是有多重。当时他每天的浮动盈亏都在几千万美元的级别，运气好的时候一周他能赚几亿美元。他坚持认为自己的判断是对的，并且想趁机赚笔大的。2006年前4个月，他又为公司赚了20亿美元。但这一次，幸运之神没有再眷顾他。2006年8月底至9月初，NYMEX天然气期货的远期合约价格大幅下降，亨特的短期做空，长期做多的策略失败了。Amaranth对冲基金遭遇巨额亏损。2006年9月中旬，Amaranth创始人马奥尼斯(Nicholas Maounis)在给投资人的邮件中表示，亏损规模高达30亿美元。不过，他还是选择继续相信亨特。事实证明，他的信错人了。到了这时候，亨特依然不认输，他还认为自己的判断是对的，只要扛过了这个阶段，就能再次创造辉煌。这时候的他已经失去了理性判断的能力，他不仅没有减仓，反而还是按照原来的策略继续加仓。到了2006年9月底，这家基金的亏损扩大至66亿美元，被迫宣布破产。从名声响彻华尔街到陨落，亨特只用了一年多的时间。他的传奇故事就像一颗划过华尔街上空的流星，璀璨，但也短暂。爆仓的根源在哪里？其实，不管是职业交易员还是普通的散户，爆仓的根源其实如出一辙。从亨特的例子中，我们可以看到，他确实犯了很多低级的错误，比如没有做好风控、在严重亏损的时候还继续加仓，还有过度自信和自我膨胀等。他爆仓的根源主要在于两个方面：一是没有做好风控；二是仓位过重。这也是大多数爆仓的交易者都会犯的错误。他先是忽略了风控的重要性，结果又开始重仓交易，并且在已经出现重大亏损的时候继续死扛甚至加仓，最终导致爆仓。这种操作方式可以用一个字来形容——狠。在期货市场爆仓过8次的管洪志一开始的操作手法也透露着狠劲。他基本上使开盘后看到价格涨了就立马追涨，跌了就追跌，被套了就扛着，跌了就加仓。仓位基本上都是在70%-80%，满仓干的情况也时有发生。结果几年下来他在市场上把自己弄得「遍体鳞伤」，光是爆仓就经历了8回。此外，在交易中，当你过分地去追求某个非常明确的目标时，也很容易犯前面提到的两个错误。比如这位叫做马克·温斯坦的华尔街交易员，他在上世纪70年代的时候立志要赚足100万美元，然后在法国买一座心仪的城堡，当时他看上的那座城堡的价格是35万美元。为了实现这个目标，他重仓了大豆期货，并且忽略了风险。当时他每天的亏损相当于其账户净资产每天亏损近10%。当时的压力几乎让温斯坦处于崩溃的边缘，他还曾倒在女朋友怀里嚎啕大哭，甚至想过完全退出交易这行。包括一些交易大神在内，很多交易员爆仓的原因都是重仓+忽略风控。可能是交易者本身对风控只是甚少，觉得风控就是简单设置一下止盈止损；也可能是交易员本身对风控的理解比较深入了，但系统还不完善，简单来说就是自己的风控系统还存在漏洞。而重仓的原因本质上只有一个，那就是过分追求高收益，想要在一笔交易中获得自己预期的或者更高的收益。交易大佬爆仓后怎么熬过来？上面讲到的几个事例中，亨特有没有再次崛起不得而知，但管洪志却在8次爆仓后又崛起了，将1500万做大至1亿元。马克·温斯坦也并没有彻底离开市场，而是熬过来了，成为连续盈利80个月的高胜算交易员。虽然他们爆仓的原因都相差不大，但是他们从爆仓中领悟到的东西却各有不同。以稳代狠在经历了8次爆仓后，管洪志的操作方式逐渐趋稳，那股狠劲再也见不到了，满仓的情况几乎见不到了。他大多数情况下都是先用15%的资金来试盘，等到确定自己做的方向对了，底仓开始出现盈利后才逐渐加仓。8次的爆仓经历让他明白，交易最重要的是遵守纪律、严格执行计划、以及资金和仓位的管理。仓位管理尤其重要，如果一开始进场就将用了30%甚至更高的仓位，然后又在亏损的情况下继续加仓，很容易就造成严重亏损甚至爆仓，还会影响到交易者的心理。为了控制风险，除了仓位管理外，他还采取了其他措施。比如，根据盘面的强弱，在不同品种之间进行对冲交易。例如在农产品表现强，金属表现弱的时候，他会根据一定比例做多油脂，同时做空金属。学会敬畏市场根据马克·温斯坦的回忆，他在经历爆仓后，之所以能够做到连续80个月盈利的成绩，很重要一点就是他学会了敬畏市场。之前他就是太过自信，认为自己一定能从市场中赚到一座城堡，不经分析就盲目入场，结果就栽了跟头。他发现成功的交易员通常都是一些最畏惧市场的人。对市场交易的恐惧心理迫使他必须选择最佳的进场时机，要是他哪天觉得市场情况不对，或者对行情完全摸不着头脑，他宁愿当天不交易。每个人从爆仓的过程中领悟到的东西都不同，有些人可能什么也没从中学到，这周爆仓了后也不去反思，结果没过多久又爆仓了。爆仓的原因很多人其实都懂，但很多人还是会重复犯错。根源在于心态不正确，很多人就算爆过仓，知道怎样会导致爆仓后下次依然可能再犯，就比如第一个故事里的亨特。因为对金钱的欲望会让人好了伤疤忘了疼。要知道，交易的本质是一个概率游戏，只有深刻理解到这一点，才能正确看待交易盈亏，当你能够正确看待交易中的盈亏时，就不会再去一味地追求胜率，到了那个时候，自然就会跟爆仓说再见了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1621,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":399015891,"gmtCreate":1605883390713,"gmtModify":1703840275022,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"<a 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href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>和蛋壳公寓，它们的兴起，掩映着一个旧时代饕餮盛宴最后的疯狂；它们的倒下，推动着一个旧时代游戏规则宿命的瓦解。</b></p><p>一个时代该落幕了。</p><p><b>那是一个实体经济被虚拟经济“带偏了”的时代</b>——</p><p>如果没有“生态化反”的“超前”互联网思维，乐视可能还在安静地研发数字电视，活得可能还不错，跟小米可能还得多干几年仗；但它就倒在了太有互联网思维，太想靠“生态化反”的虚拟概念圈很多钱，然后一招制胜上。如果对“绿色出行”真的有那么一丝丝敬畏，ofo和摩拜单车就不会忙着打融资战，用所谓“互联网”的方式把城市的每一个犄角旮旯恨不得都铺上自己的车，制造了新的工业污染，破坏了环境，也引爆了自己的债务。如果真的想认认真真地做一杯咖啡，那么瑞幸咖啡完全应该赢得尊重，可它偏偏要宣称自己做的“其实不是咖啡”，而是“智慧零售平台”，玩儿命往互联网新零售的堆儿里扎，最后商业骗局彻底败露。如果蛋壳公寓真的如它描绘的愿景那样，为每一个初出茅庐青年人提供一个蛋壳般的空间保护，就应该真正从商业模式上尊重它的用户们，不至于让他们背负债务，颠沛流离。<b>在自己本来该做什么，实际却做了什么的问题上，这些公司错得太离谱了。</b></p><p>它们离谱就离谱在明明选择了一条实体经济的赛道，却要用互联网思维霸凌实体经济，榨取和抽空实体经济的养分和活力；而不是谦卑一点，用互联网和新技术赋予实体经济更强大的实力和竞争力。事实上，这几家公司本身在技术上就乏善可陈，用数据、模型化和标准化的方式升级实体经济的能力相当有限，却自觉高人一等，希望用“互联网式”的运营手段和营销噱头，抬高自己的身价；掏取实体经济的用户和资源，填充自己强行构造的、虚头八脑的虚拟经济外壳，从而食人而肥。当实体经济遇到新技术和互联网，本该是一次新生；但一旦它遇到的不是技术的创新者，而是化身赋能者的噬血者，它被剥夺的将是整条生命。</p><p><b>那是一个金融和杠杆手段大行其道的时代——</b></p><p><b>正因为实体经济被虚拟经济霸凌，故而其无论是生存，抑或是“指数级级增长”，都势必依赖更多的金融和杠杆手段，这就导致“新型金融服务”无孔不入地渗透到了这些所谓的“新经济”实体当中，催生它们的增长，也侵蚀它们的肌体</b>。2016年底，乐视财务危机初现，为了给自己的“生态化反”输血，首先想到的招数就是跟地方政府合办银行；谢天谢地这个动议被地方政府婉拒，否则将酿成更大的社会性债务危机。导致ofo最终挤兑和暴雷的，也是它的押金池问题，估计哪个骑小黄车的人在当时都想象不到，一辆普普通通的小黄车里藏着一个金融陷阱，你的信用抵押成了它的违约资本。瑞幸咖啡的“金融思维”更有创意：你的咖啡机只能冲咖啡，人家瑞幸的咖啡机可以当融资租赁的标的物，从每一台自己采购的咖啡机上再榨出钱来，实乃咖啡界的一大发明。至于蛋壳公寓，在这个冬天里引发的悲剧人们都看到了——瞒着那些最怕背债的人，给他们背上小贷机构的租金贷，换取了自己的财务空间和一时的增长速度，把“金融之恶”放大到极限。</p><p><b>中国互联网公司对金融的迷恋，越来越像一个普遍症候——从顶级巨头到独角兽企业，都想涉足现金贷</b>；那些试图实现更快速增长的创业公司，也都想用除了常规融资之外的金融杠杆手段当强心针。人人都看到了金融作为杠杆的撬动力，以至于他们的大多数都忽视了金融的债务属性和违约风险。当越来越多系统性的金融债务危机发生在“以创新之名”的科技和互联网企业时候，彻底暴露了这些公司拿金融当吗啡的短视。对增长的崇拜导致了对金融杠杆的依赖，对金融杠杆的依赖又最终导致了挪用用户资金、伤及用户利益的债务风险——<b>当这种扭曲的增长逻辑导致的系统性金融风险，无死角地覆盖“衣食住行”各领域的“创新型企业”的时候，那么它只能是一个全局性问题。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/216f727f816baacf611bdcdda3b464d3\" tg-width=\"553\" tg-height=\"290\"></p><p><b>那是一个“资本意志”压制“企业家精神”的时代——</b></p><p>对金融杠杆的追逐来自对“几何级增长”的普遍渴求。在大多数情形下，指数级增长对一家科技公司当然是一个符合科学和逻辑的追求——<b>前提是它的增长节奏和增长目标，被企业的创始人和企业家本身，以符合市场规律的方式掌控。</b></p><p><b>而事实上，过去几年，在网约车、共享单车、智慧零售和长租公寓等领域，真正驱动“指数级增长”的并不是企业家的意志、用户需求和市场反应的结果，而是资本的意志。</b>传说中的“资本永不眠”，从没缺席过收割一个又一个他们自己强行制造的风口。在这个过程中，有被资本意志捆绑着无可奈何地往前走的企业家，也有从一开始就乔装打扮成企业家的资本玩家，更不乏资本玩家和企业家从一开始就充满默契的合谋。无论是哪种情况，都不是“企业家精神”的胜利，都是“资本意志”压制并绑架了“企业家精神”的结果。</p><p><b>它们创造了千奇百怪、没补贴就不增长、不赚钱的“生意”</b>：乐视卖一部手机就亏几百块，但它仍然在做。无论摩拜还是ofo小黄车，骑的人越多，单次骑行亏的就越多——如果押金不变成金融杠杆的话，现金流就永远是负数。瑞幸咖啡也是建立在大量的优惠券和补贴诱导消费的基础上的，否则<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>不香吗？蛋壳公寓也一样，无论它再怎么瞒着你帮你背上了债，但看上去确实是有“免租金”优惠的，要不那么“漂亮”的增长数据是怎么出来的呢？就连已经在资本意志局中逃出生天的滴滴，也是直到这两年基本摆脱了绑架之后才真正地做了点自己的事，创始人才看上去更像是一名企业家了。</p><p>当“一补贴就亏损，不补贴就没人用”变成乐视、瑞幸、ofo和蛋壳们的常态，你再怎么矫饰也很难说它是一个“理解用户需求的”和“符合市场规律”的商业，但这并不妨碍资本在其中游刃有余地套利——瑞幸和蛋壳的闪电上市，是吸取了乐视和ofo们“夜长梦多”的教训，背后的投资机构有了快速套现退出的可能——至于今后是不是造假败露和一地债务鸡毛，谁关心呢。</p><p><b>资本并不真正在意科技创新，也并不真心拥抱“市场经济”，过去几年，更多资本的意志，把一个原本可以按照市场规律科学成长的行业和一家公司，逼到一条疾速行驶的赛道上</b>，用各种竞争和各种资源催熟它，让行业变得前所未有地“内卷”，以求得自己的快速退出套现，也造成了前所未有的金钱和资源浪费——摩拜被美团收购让投资人都赚到了钱，但并没有带来一个更大的绿色出行市场，反而制造了大量的破旧单车垃圾；瑞幸也并没有真正改变咖啡本身；蛋壳公寓更是让一些年轻人的生活变得更糟糕了。但是它们的投资人，也就是资本都赚到钱了。</p><p>“资本意志”不仅剥夺了年轻人的快乐，也扭曲了市场，剥夺了企业家的自主性和“企业家精神”。<b>我们所在的这个国家、这个社会比任何时候都需要企业家精神</b>，去研制芯片、去改变零售、去用数字和智能升级农业和制造业，去用自动驾驶和清洁能源改变出行，去创造世界而不是浪费资源。“企业家精神”固然需要资本的支持和加码，但一旦资本意志凌驾了企业家精神，事情就起了变化。<b>利用资本而警惕资本、节制资本，是企业家精神能够存续的前提。</b></p><p>乐视、ofo、瑞幸和蛋壳们的陆续倒掉，是虚拟经济霸凌实体经济力不从心，金融杠杆逐渐失灵，资本意志呼风唤雨能力不再的开始，也拉开了一个时代落下的帷幕。一切该结束了。新的世界该开始了。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/b02e1edb8fd87972c9239aa3a01b9bc8);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">品玩 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-11-26 09:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/DNK\">蛋壳公寓</a>的“暴雷”，让这个冬天更冷。</p><p>交了押金和房租的青年人被没有收到房租的房东强行驱赶，面临无家可归的窘境；还在蛋壳公寓的暗中操作下，背上了“锅从天上来”的租金贷。面对这一切，蛋壳官方拿不出任何行之有效的解决方案，放任事态的扩大，制造了人道灾难，也深化了自己的危机。没人知道这一切该如何收场——<b>在经历过ofo小黄车押金和P2P信贷暴雷之后，拜蛋壳所赐，这届青年人跌落到更深重的财务陷阱里，爬出来都难。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4da4c42310f98dc2d6b2409f7a75083\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"607\">▲贴在墙上的要求退还租金的条幅，图片来源于网络</p><p>近两年，顶着“科技创新”和“互联网思维”之名的公司面临严重的公众信任危机和道德质疑，是一个事实，也是咎由自取的结果。“算法黑箱”和人脸识别是如何偷窥和掌控人们日常生活的，已经成了这些信任危机和道德质疑当中的高级话题。<b>更普遍和更低级的道德和信任危机，来自那些打着“科技公司”名号的金融公司和做市公司，窃取了普通人的存款，打乱了普通人的生活，断送了青年人的希望，让贫者更无立锥之地</b>——而数量可观的明星创业者、知名风险投资和股权投资机构和特定的科技巨头，都参与了这个共谋。</p><p>在这个摧枯拉朽的破坏性进程中，诞生并倒下了四家具备典型命运的公司——<b>乐视、ofo、<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>和蛋壳公寓，它们的兴起，掩映着一个旧时代饕餮盛宴最后的疯狂；它们的倒下，推动着一个旧时代游戏规则宿命的瓦解。</b></p><p>一个时代该落幕了。</p><p><b>那是一个实体经济被虚拟经济“带偏了”的时代</b>——</p><p>如果没有“生态化反”的“超前”互联网思维，乐视可能还在安静地研发数字电视，活得可能还不错，跟小米可能还得多干几年仗；但它就倒在了太有互联网思维，太想靠“生态化反”的虚拟概念圈很多钱，然后一招制胜上。如果对“绿色出行”真的有那么一丝丝敬畏，ofo和摩拜单车就不会忙着打融资战，用所谓“互联网”的方式把城市的每一个犄角旮旯恨不得都铺上自己的车，制造了新的工业污染，破坏了环境，也引爆了自己的债务。如果真的想认认真真地做一杯咖啡，那么瑞幸咖啡完全应该赢得尊重，可它偏偏要宣称自己做的“其实不是咖啡”，而是“智慧零售平台”，玩儿命往互联网新零售的堆儿里扎，最后商业骗局彻底败露。如果蛋壳公寓真的如它描绘的愿景那样，为每一个初出茅庐青年人提供一个蛋壳般的空间保护，就应该真正从商业模式上尊重它的用户们，不至于让他们背负债务，颠沛流离。<b>在自己本来该做什么，实际却做了什么的问题上，这些公司错得太离谱了。</b></p><p>它们离谱就离谱在明明选择了一条实体经济的赛道，却要用互联网思维霸凌实体经济，榨取和抽空实体经济的养分和活力；而不是谦卑一点，用互联网和新技术赋予实体经济更强大的实力和竞争力。事实上，这几家公司本身在技术上就乏善可陈，用数据、模型化和标准化的方式升级实体经济的能力相当有限，却自觉高人一等，希望用“互联网式”的运营手段和营销噱头，抬高自己的身价；掏取实体经济的用户和资源，填充自己强行构造的、虚头八脑的虚拟经济外壳，从而食人而肥。当实体经济遇到新技术和互联网，本该是一次新生；但一旦它遇到的不是技术的创新者，而是化身赋能者的噬血者，它被剥夺的将是整条生命。</p><p><b>那是一个金融和杠杆手段大行其道的时代——</b></p><p><b>正因为实体经济被虚拟经济霸凌，故而其无论是生存，抑或是“指数级级增长”，都势必依赖更多的金融和杠杆手段，这就导致“新型金融服务”无孔不入地渗透到了这些所谓的“新经济”实体当中，催生它们的增长，也侵蚀它们的肌体</b>。2016年底，乐视财务危机初现，为了给自己的“生态化反”输血，首先想到的招数就是跟地方政府合办银行；谢天谢地这个动议被地方政府婉拒，否则将酿成更大的社会性债务危机。导致ofo最终挤兑和暴雷的，也是它的押金池问题，估计哪个骑小黄车的人在当时都想象不到，一辆普普通通的小黄车里藏着一个金融陷阱，你的信用抵押成了它的违约资本。瑞幸咖啡的“金融思维”更有创意：你的咖啡机只能冲咖啡，人家瑞幸的咖啡机可以当融资租赁的标的物，从每一台自己采购的咖啡机上再榨出钱来，实乃咖啡界的一大发明。至于蛋壳公寓，在这个冬天里引发的悲剧人们都看到了——瞒着那些最怕背债的人，给他们背上小贷机构的租金贷，换取了自己的财务空间和一时的增长速度，把“金融之恶”放大到极限。</p><p><b>中国互联网公司对金融的迷恋，越来越像一个普遍症候——从顶级巨头到独角兽企业，都想涉足现金贷</b>；那些试图实现更快速增长的创业公司，也都想用除了常规融资之外的金融杠杆手段当强心针。人人都看到了金融作为杠杆的撬动力，以至于他们的大多数都忽视了金融的债务属性和违约风险。当越来越多系统性的金融债务危机发生在“以创新之名”的科技和互联网企业时候，彻底暴露了这些公司拿金融当吗啡的短视。对增长的崇拜导致了对金融杠杆的依赖，对金融杠杆的依赖又最终导致了挪用用户资金、伤及用户利益的债务风险——<b>当这种扭曲的增长逻辑导致的系统性金融风险，无死角地覆盖“衣食住行”各领域的“创新型企业”的时候，那么它只能是一个全局性问题。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/216f727f816baacf611bdcdda3b464d3\" tg-width=\"553\" tg-height=\"290\"></p><p><b>那是一个“资本意志”压制“企业家精神”的时代——</b></p><p>对金融杠杆的追逐来自对“几何级增长”的普遍渴求。在大多数情形下，指数级增长对一家科技公司当然是一个符合科学和逻辑的追求——<b>前提是它的增长节奏和增长目标，被企业的创始人和企业家本身，以符合市场规律的方式掌控。</b></p><p><b>而事实上，过去几年，在网约车、共享单车、智慧零售和长租公寓等领域，真正驱动“指数级增长”的并不是企业家的意志、用户需求和市场反应的结果，而是资本的意志。</b>传说中的“资本永不眠”，从没缺席过收割一个又一个他们自己强行制造的风口。在这个过程中，有被资本意志捆绑着无可奈何地往前走的企业家，也有从一开始就乔装打扮成企业家的资本玩家，更不乏资本玩家和企业家从一开始就充满默契的合谋。无论是哪种情况，都不是“企业家精神”的胜利，都是“资本意志”压制并绑架了“企业家精神”的结果。</p><p><b>它们创造了千奇百怪、没补贴就不增长、不赚钱的“生意”</b>：乐视卖一部手机就亏几百块，但它仍然在做。无论摩拜还是ofo小黄车，骑的人越多，单次骑行亏的就越多——如果押金不变成金融杠杆的话，现金流就永远是负数。瑞幸咖啡也是建立在大量的优惠券和补贴诱导消费的基础上的，否则<a href=\"https://laohu8.com/S/SBUX\">星巴克</a>不香吗？蛋壳公寓也一样，无论它再怎么瞒着你帮你背上了债，但看上去确实是有“免租金”优惠的，要不那么“漂亮”的增长数据是怎么出来的呢？就连已经在资本意志局中逃出生天的滴滴，也是直到这两年基本摆脱了绑架之后才真正地做了点自己的事，创始人才看上去更像是一名企业家了。</p><p>当“一补贴就亏损，不补贴就没人用”变成乐视、瑞幸、ofo和蛋壳们的常态，你再怎么矫饰也很难说它是一个“理解用户需求的”和“符合市场规律”的商业，但这并不妨碍资本在其中游刃有余地套利——瑞幸和蛋壳的闪电上市，是吸取了乐视和ofo们“夜长梦多”的教训，背后的投资机构有了快速套现退出的可能——至于今后是不是造假败露和一地债务鸡毛，谁关心呢。</p><p><b>资本并不真正在意科技创新，也并不真心拥抱“市场经济”，过去几年，更多资本的意志，把一个原本可以按照市场规律科学成长的行业和一家公司，逼到一条疾速行驶的赛道上</b>，用各种竞争和各种资源催熟它，让行业变得前所未有地“内卷”，以求得自己的快速退出套现，也造成了前所未有的金钱和资源浪费——摩拜被美团收购让投资人都赚到了钱，但并没有带来一个更大的绿色出行市场，反而制造了大量的破旧单车垃圾；瑞幸也并没有真正改变咖啡本身；蛋壳公寓更是让一些年轻人的生活变得更糟糕了。但是它们的投资人，也就是资本都赚到钱了。</p><p>“资本意志”不仅剥夺了年轻人的快乐，也扭曲了市场，剥夺了企业家的自主性和“企业家精神”。<b>我们所在的这个国家、这个社会比任何时候都需要企业家精神</b>，去研制芯片、去改变零售、去用数字和智能升级农业和制造业，去用自动驾驶和清洁能源改变出行，去创造世界而不是浪费资源。“企业家精神”固然需要资本的支持和加码，但一旦资本意志凌驾了企业家精神，事情就起了变化。<b>利用资本而警惕资本、节制资本，是企业家精神能够存续的前提。</b></p><p>乐视、ofo、瑞幸和蛋壳们的陆续倒掉，是虚拟经济霸凌实体经济力不从心，金融杠杆逐渐失灵，资本意志呼风唤雨能力不再的开始，也拉开了一个时代落下的帷幕。一切该结束了。新的世界该开始了。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4a972ba9de48d740557409d7e01843fe","relate_stocks":{"DNK":"蛋壳公寓"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1176997707","content_text":"蛋壳公寓的“暴雷”，让这个冬天更冷。交了押金和房租的青年人被没有收到房租的房东强行驱赶，面临无家可归的窘境；还在蛋壳公寓的暗中操作下，背上了“锅从天上来”的租金贷。面对这一切，蛋壳官方拿不出任何行之有效的解决方案，放任事态的扩大，制造了人道灾难，也深化了自己的危机。没人知道这一切该如何收场——在经历过ofo小黄车押金和P2P信贷暴雷之后，拜蛋壳所赐，这届青年人跌落到更深重的财务陷阱里，爬出来都难。▲贴在墙上的要求退还租金的条幅，图片来源于网络近两年，顶着“科技创新”和“互联网思维”之名的公司面临严重的公众信任危机和道德质疑，是一个事实，也是咎由自取的结果。“算法黑箱”和人脸识别是如何偷窥和掌控人们日常生活的，已经成了这些信任危机和道德质疑当中的高级话题。更普遍和更低级的道德和信任危机，来自那些打着“科技公司”名号的金融公司和做市公司，窃取了普通人的存款，打乱了普通人的生活，断送了青年人的希望，让贫者更无立锥之地——而数量可观的明星创业者、知名风险投资和股权投资机构和特定的科技巨头，都参与了这个共谋。在这个摧枯拉朽的破坏性进程中，诞生并倒下了四家具备典型命运的公司——乐视、ofo、瑞幸咖啡和蛋壳公寓，它们的兴起，掩映着一个旧时代饕餮盛宴最后的疯狂；它们的倒下，推动着一个旧时代游戏规则宿命的瓦解。一个时代该落幕了。那是一个实体经济被虚拟经济“带偏了”的时代——如果没有“生态化反”的“超前”互联网思维，乐视可能还在安静地研发数字电视，活得可能还不错，跟小米可能还得多干几年仗；但它就倒在了太有互联网思维，太想靠“生态化反”的虚拟概念圈很多钱，然后一招制胜上。如果对“绿色出行”真的有那么一丝丝敬畏，ofo和摩拜单车就不会忙着打融资战，用所谓“互联网”的方式把城市的每一个犄角旮旯恨不得都铺上自己的车，制造了新的工业污染，破坏了环境，也引爆了自己的债务。如果真的想认认真真地做一杯咖啡，那么瑞幸咖啡完全应该赢得尊重，可它偏偏要宣称自己做的“其实不是咖啡”，而是“智慧零售平台”，玩儿命往互联网新零售的堆儿里扎，最后商业骗局彻底败露。如果蛋壳公寓真的如它描绘的愿景那样，为每一个初出茅庐青年人提供一个蛋壳般的空间保护，就应该真正从商业模式上尊重它的用户们，不至于让他们背负债务，颠沛流离。在自己本来该做什么，实际却做了什么的问题上，这些公司错得太离谱了。它们离谱就离谱在明明选择了一条实体经济的赛道，却要用互联网思维霸凌实体经济，榨取和抽空实体经济的养分和活力；而不是谦卑一点，用互联网和新技术赋予实体经济更强大的实力和竞争力。事实上，这几家公司本身在技术上就乏善可陈，用数据、模型化和标准化的方式升级实体经济的能力相当有限，却自觉高人一等，希望用“互联网式”的运营手段和营销噱头，抬高自己的身价；掏取实体经济的用户和资源，填充自己强行构造的、虚头八脑的虚拟经济外壳，从而食人而肥。当实体经济遇到新技术和互联网，本该是一次新生；但一旦它遇到的不是技术的创新者，而是化身赋能者的噬血者，它被剥夺的将是整条生命。那是一个金融和杠杆手段大行其道的时代——正因为实体经济被虚拟经济霸凌，故而其无论是生存，抑或是“指数级级增长”，都势必依赖更多的金融和杠杆手段，这就导致“新型金融服务”无孔不入地渗透到了这些所谓的“新经济”实体当中，催生它们的增长，也侵蚀它们的肌体。2016年底，乐视财务危机初现，为了给自己的“生态化反”输血，首先想到的招数就是跟地方政府合办银行；谢天谢地这个动议被地方政府婉拒，否则将酿成更大的社会性债务危机。导致ofo最终挤兑和暴雷的，也是它的押金池问题，估计哪个骑小黄车的人在当时都想象不到，一辆普普通通的小黄车里藏着一个金融陷阱，你的信用抵押成了它的违约资本。瑞幸咖啡的“金融思维”更有创意：你的咖啡机只能冲咖啡，人家瑞幸的咖啡机可以当融资租赁的标的物，从每一台自己采购的咖啡机上再榨出钱来，实乃咖啡界的一大发明。至于蛋壳公寓，在这个冬天里引发的悲剧人们都看到了——瞒着那些最怕背债的人，给他们背上小贷机构的租金贷，换取了自己的财务空间和一时的增长速度，把“金融之恶”放大到极限。中国互联网公司对金融的迷恋，越来越像一个普遍症候——从顶级巨头到独角兽企业，都想涉足现金贷；那些试图实现更快速增长的创业公司，也都想用除了常规融资之外的金融杠杆手段当强心针。人人都看到了金融作为杠杆的撬动力，以至于他们的大多数都忽视了金融的债务属性和违约风险。当越来越多系统性的金融债务危机发生在“以创新之名”的科技和互联网企业时候，彻底暴露了这些公司拿金融当吗啡的短视。对增长的崇拜导致了对金融杠杆的依赖，对金融杠杆的依赖又最终导致了挪用用户资金、伤及用户利益的债务风险——当这种扭曲的增长逻辑导致的系统性金融风险，无死角地覆盖“衣食住行”各领域的“创新型企业”的时候，那么它只能是一个全局性问题。那是一个“资本意志”压制“企业家精神”的时代——对金融杠杆的追逐来自对“几何级增长”的普遍渴求。在大多数情形下，指数级增长对一家科技公司当然是一个符合科学和逻辑的追求——前提是它的增长节奏和增长目标，被企业的创始人和企业家本身，以符合市场规律的方式掌控。而事实上，过去几年，在网约车、共享单车、智慧零售和长租公寓等领域，真正驱动“指数级增长”的并不是企业家的意志、用户需求和市场反应的结果，而是资本的意志。传说中的“资本永不眠”，从没缺席过收割一个又一个他们自己强行制造的风口。在这个过程中，有被资本意志捆绑着无可奈何地往前走的企业家，也有从一开始就乔装打扮成企业家的资本玩家，更不乏资本玩家和企业家从一开始就充满默契的合谋。无论是哪种情况，都不是“企业家精神”的胜利，都是“资本意志”压制并绑架了“企业家精神”的结果。它们创造了千奇百怪、没补贴就不增长、不赚钱的“生意”：乐视卖一部手机就亏几百块，但它仍然在做。无论摩拜还是ofo小黄车，骑的人越多，单次骑行亏的就越多——如果押金不变成金融杠杆的话，现金流就永远是负数。瑞幸咖啡也是建立在大量的优惠券和补贴诱导消费的基础上的，否则星巴克不香吗？蛋壳公寓也一样，无论它再怎么瞒着你帮你背上了债，但看上去确实是有“免租金”优惠的，要不那么“漂亮”的增长数据是怎么出来的呢？就连已经在资本意志局中逃出生天的滴滴，也是直到这两年基本摆脱了绑架之后才真正地做了点自己的事，创始人才看上去更像是一名企业家了。当“一补贴就亏损，不补贴就没人用”变成乐视、瑞幸、ofo和蛋壳们的常态，你再怎么矫饰也很难说它是一个“理解用户需求的”和“符合市场规律”的商业，但这并不妨碍资本在其中游刃有余地套利——瑞幸和蛋壳的闪电上市，是吸取了乐视和ofo们“夜长梦多”的教训，背后的投资机构有了快速套现退出的可能——至于今后是不是造假败露和一地债务鸡毛，谁关心呢。资本并不真正在意科技创新，也并不真心拥抱“市场经济”，过去几年，更多资本的意志，把一个原本可以按照市场规律科学成长的行业和一家公司，逼到一条疾速行驶的赛道上，用各种竞争和各种资源催熟它，让行业变得前所未有地“内卷”，以求得自己的快速退出套现，也造成了前所未有的金钱和资源浪费——摩拜被美团收购让投资人都赚到了钱，但并没有带来一个更大的绿色出行市场，反而制造了大量的破旧单车垃圾；瑞幸也并没有真正改变咖啡本身；蛋壳公寓更是让一些年轻人的生活变得更糟糕了。但是它们的投资人，也就是资本都赚到钱了。“资本意志”不仅剥夺了年轻人的快乐，也扭曲了市场，剥夺了企业家的自主性和“企业家精神”。我们所在的这个国家、这个社会比任何时候都需要企业家精神，去研制芯片、去改变零售、去用数字和智能升级农业和制造业，去用自动驾驶和清洁能源改变出行，去创造世界而不是浪费资源。“企业家精神”固然需要资本的支持和加码，但一旦资本意志凌驾了企业家精神，事情就起了变化。利用资本而警惕资本、节制资本，是企业家精神能够存续的前提。乐视、ofo、瑞幸和蛋壳们的陆续倒掉，是虚拟经济霸凌实体经济力不从心，金融杠杆逐渐失灵，资本意志呼风唤雨能力不再的开始，也拉开了一个时代落下的帷幕。一切该结束了。新的世界该开始了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1490,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":393426384,"gmtCreate":1606359255848,"gmtModify":1703842814411,"author":{"id":"3561954464124325","authorId":"3561954464124325","name":"里海爸爸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/130fd2b65bbef80ad4e45d0e217e42cb","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"th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