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2022-02-10

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信奉价值投资，前几年AQR非常不好过，遭受大额赎回之后，还关闭了几只基金。不过，2021年价值股在美国卷土回来，他的公司也逐渐好转。但进入2022年中国市场带来挑战。AQR中国A股基金的主份额，2022年截至1月底，净值亏损5.5%。基金2021年收益率10.2%，2020年收益率29.3%。AQR也采用量化和基本面结合的投资。两家量化巨头的亏损幅度在海外发行的中国基金中并不算最严重的。2022年至今，海外规模前五的中国股票基金全数亏损。海外规模前五大中国股票基金全军覆灭我们一一来看。海外规模最大的中国股票基金为安联神州A股基金。2021年截至2月7日，安联神州A股基金的份额“Allianz China A-Shares - PT – USD”净值亏损7.84%，同期参照基准MSCI中国A股在岸指数亏损7.30%。这只基金不仅是海外最大也是全球最大的中国股票基金。来自彭博的数据显示，截至2021年12月31日，海外最大中国股票基金安联神州A股基金规模122.489亿美元，按照当天的人民币对美元汇率（2021年12月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价1美元兑换6.3757元人民币），折合780.95亿元人民币，超越招商中证白酒指数A，成为全球最大中国股票基金。安联神州A股基金持仓比较均衡，前十大重仓股组合占比约三分之一。即便如此，也遭受了7.8%的亏损。其中头号重仓股宁德时代，截至2月9日2022年股价下跌7.25%。来源：Wind第二大重仓股东方财富同期股价下跌超过10%。海外规模第二大的中国股票基金为“摩根基金-中国A股机遇基金”，这只基金的主要份额， 2022年截至1月底，净值亏损9.3%。基金最新规模约470亿元人民币。这只基金去年略微亏损，2018年亏损超过20%，2019、2020年两年都取得了很好的收益。截至2021年底，基金的第一大重仓股是宁德时代，和安联神州A股基金一样。第二大重仓股五粮液，2022年截至2月9日下跌13.09%。前十大重仓股组合占比28%，也属于持仓比较分散的。海外规模第三大的中国股票基金为瑞银（卢森堡）中国精选股票基金，基金最新规模76亿美元。这只基金主份额2021年净值亏损超过25%。不过，2022年以来，虽然仍陷亏损，但是截至1月底亏损幅度仅2.6%，在五大海外中国股票基金中属于亏损幅度较小的。基金第一大重仓股为腾讯控股。腾讯控股今年截至2月9日，股价上涨了12.18%。第二大重仓股为贵州茅台，2022年截至2月9日股价下跌8.63%。瑞银的这只基金持仓较前两只基金集中，前十大重仓股组合占比超过50%。海外规模第四大的中国股票基金依然来自摩根资管，为摩根中国基金，截至2022年1月底，基金主份额净值下跌6.0%，基金最新规模约65亿美元。基金净值去年也下跌了近20%。基金的第一大重仓股为腾讯，第二大重仓股为美团，第三大重仓股为阿里巴巴。美团今年截至2月9日，股价上涨了4.96%. 阿里巴巴（港股）今年以来截至2月9日，股价也上涨了8%左右。海外规模第五大的中国股票基金为施罗德旗下的国际精选基金- Schroder International Selection Fund China A，最新规模52.81亿美元。截至1月31日，基金主份额净值2022年以来下跌了10.7%。这只基金主份额2021年录得了正收益6%。这只基金的前三大重仓股为中国平安、招商银行、欧派家居。其中，中国平安2022年截至2月9日股价上涨超过5.22%，招商银行2022年截至2月9日，股价也上涨了6.43%，欧派家居同期股价下跌超过6%。这些股票表现都不算太差，为何基金1月净值还大跌了10%呢。结合基金的其它重仓股，基金君发现组合中的医药股拖累可能是一大原因。例如，基金重仓的恒瑞医药2022年以来截至2月9日，股价下跌了16%。为啥海外前五大中国股票基金2022年全军覆灭呢。首先是市场环境复杂，各个行业主题的股票齐跌。除此之外，另一个重要原因是：近年来主要外资布局中国的思路趋向雷同，消费升级、科技发展、新旧能源转换、医疗健康是绝大部分外资布局的思路。此外，大基金本身投资受到的限制也比较多。外资看好的赛道雷同，在同一赛道上，又都倾向于选择行业领军者。这样一来，组合出现一定的重叠是再所难免的。拥挤势必带来波动。2021年和国内的顶流公募基金类似，海外大规模中国股票基金也曾出现过一齐亏损的局面。这说明，掘金A股，外资机构要增强挖掘股票的能力了，同行资金扎堆的大股票、知名股票已经变得危险了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1086,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":639442069,"gmtCreate":1643415442525,"gmtModify":1643415442525,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"啥玩意？昨晚开盘的事早上发？","listText":"啥玩意？昨晚开盘的事早上发？","text":"啥玩意？昨晚开盘的事早上发？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/639442069","repostId":"1161704862","repostType":2,"repost":{"id":"1161704862","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1643380766,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1161704862?lang=&edition=full","pubTime":"2022-01-28 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新冠变异株相关的全球总体风险被评估为“非常高”</b></p>\n<p>世卫组织发布报告称，“奥密克戎”（Omicron）在全球进一步传播的可能性很高。奥密克戎变异株相关的全球总体风险被评估为“非常高”。世卫组织称，鉴于其免疫逃逸潜力和可能的传播性突变的优势，奥密克戎很可能在全球范围内进一步传播。</p>\n<p><b>美商务部长计划游说国会批准520亿美元“芯片法案”</b></p>\n<p>据媒体透露，美国商务部长雷蒙多当地时间本周一将在密歇根州游说国会批准520亿美元，用于进一步扩大美国半导体制造业规模，与此同时，美国商务部正在审查来自全球知名半导体企业的市场数据。雷蒙多目前正参观美国汽车工人联合会，并与密歇根州政界人士、<a href=\"https://laohu8.com/S/GM\">通用汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>和Stellantis高管就推动芯片供给事宜进行了会面。</p>\n<p><b>不只马斯克在行动，微软CEO上周也卖了自己一半的持股</b></p>\n<p>11月22-23日，微软CEO Satya Nadella出售了83.86万股。如果以每股约340美元的价格来计算，价值约2.85亿美元（约18亿人民币）。而这些基本已经占到Satya Nadella所持有的微软股票的一半，是迄今为止他出售股票最多的一次。一个公司的CEO突然出现采取这种大规模抛售股票的行为，对市场情绪造成的影响不容小觑。</p>\n<p><b>Meta并购“表情包”公司或遇阻</b></p>\n<p>英国的反垄断机构或将叫停Meta公司对动图平台Giphy的收购。消息人士透露，英国竞争和市场管理局（CMA）将在未来几天推翻这项交易，这也将成为首例被该机构终结的大型科技巨头并购案。</p>\n<p><b>盘前行情</b></p>\n<p>美国抗疫概念股盘前多数走高，Moderna涨超10%，公司表示，可能在2022年初开发出“奥密克戎”疫苗；iBio涨超8%，Inovio制药涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVAX\">诺瓦瓦克斯医药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BNTX\">BioNTech 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前涨1.4%，报道称特斯拉德国工厂将于12月投产，明年上半年或生产3万辆汽车。除了新建汽车生产部门外，特斯拉还将在柏林附近的格伦海德的同一地点建造一家大型电池生产厂。发言人透露，已经通知德国经济与能源部及勃兰登堡州的经济部门，他们将撤回在勃兰登堡州建设电池工厂的补贴申请，但仍将按计划建设电池生产和回收工厂。</p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/FFIE\">Faraday Future</a>盘前涨超3%，公司发布澄清说明称，纳斯达克警示函仅仅与FF公司推迟提交Q3财报相关，这是一个正常的程序。现在，FF正与纳斯达克保持紧密联系，有信心在短期内重新恢复到常规状态。只要公司及时恢复正常的SEC文件按时提交，就不会有股票退市的实际风险。</p>\n<p><b>欧洲市场</b></p>\n<p>欧洲主要股指集体上涨，截至发稿，德国DAX30指数涨0.56%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>涨1.20%，法国CAC40涨1.00%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c56bb14d60ff206c3351c2f923ec146\" tg-width=\"825\" tg-height=\"361\" 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Nadella出售了83.86万股。如果以每股约340美元的价格来计算，价值约2.85亿美元（约18亿人民币）。而这些基本已经占到Satya Nadella所持有的微软股票的一半，是迄今为止他出售股票最多的一次。一个公司的CEO突然出现采取这种大规模抛售股票的行为，对市场情绪造成的影响不容小觑。</p>\n<p><b>Meta并购“表情包”公司或遇阻</b></p>\n<p>英国的反垄断机构或将叫停Meta公司对动图平台Giphy的收购。消息人士透露，英国竞争和市场管理局（CMA）将在未来几天推翻这项交易，这也将成为首例被该机构终结的大型科技巨头并购案。</p>\n<p><b>盘前行情</b></p>\n<p>美国抗疫概念股盘前多数走高，Moderna涨超10%，公司表示，可能在2022年初开发出“奥密克戎”疫苗；iBio涨超8%，Inovio制药涨超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVAX\">诺瓦瓦克斯医药</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BNTX\">BioNTech SE</a>涨超4%。</p>\n<p>区块链概念股走高，比特数字(BTBT.US)涨超4%，Riot Blockchain、MicroStrategy涨超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NCTY\">第九城市</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/CAN\">嘉楠科技</a>涨超2%。</p>\n<p>邮轮股盘前走强，<a href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">嘉年华邮轮</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NCLH\">挪威邮轮</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/RCL\">皇家加勒比邮轮</a>涨超3%。</p>\n<p>航空股盘前上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UAL\">联合大陆航空</a>、<a 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tg-width=\"825\" tg-height=\"361\" referrerpolicy=\"no-referrer\">来源：英为财情Investing.com</p>\n<p><b>原油</b></p>\n<p><b>国际油价上涨，美油报71.53美元/桶，日内涨幅4.96%；布油现报74.90美元/桶，日内涨幅4.62%。</b></p>\n<p>国际油价反弹，投资者在上周五暴跌后寻找逢低买入的机会，并猜测OPEC+可能暂停增产。一些投资者认为，上周五石油和金融市场因对奥密克戎变种的担忧导致油价过度暴跌。不过，俄罗斯官员日内表示，没有必要在市场上采取紧急行动，这一发言淡化了OPEC+石油协议发生变化的可能性。</p>\n<p><b>黄金</b></p>\n<p><b>现货黄金日内涨0.31%，报1793.50美元/盎司。</b></p>\n<p>现货黄金基本持稳。尽管Omicron新冠病毒变种被发现后促使投资者寻求避险，美元指数上个交易日重挫逾0.7%，但业界对这一新变种的了解仍然很少，投资者采取更加平衡的观点，等待其影响力变得更加清晰。若Omicron病株大面积扩散影响市场情绪，那么美联储有推迟首次加息时间风险。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed4ee39e6b0f45214393093d70ba81a8","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","UVXY":"1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares","NIO":"蔚来","TSLA":"特斯拉",".IXIC":"NASDAQ Composite","SVXY":"0.5倍做空波动率指数短期期货ETF","VXX":"短期VIX期货ETN","LI":"理想汽车","VIXY":"波动率短期期货指数ETF","TVIX":"二倍做多VIX波动率指数短期期权ETN",".SPX":"S&P 500 Index","FFIE":"Faraday 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Nadella所持有的微软股票的一半，是迄今为止他出售股票最多的一次。一个公司的CEO突然出现采取这种大规模抛售股票的行为，对市场情绪造成的影响不容小觑。\nMeta并购“表情包”公司或遇阻\n英国的反垄断机构或将叫停Meta公司对动图平台Giphy的收购。消息人士透露，英国竞争和市场管理局（CMA）将在未来几天推翻这项交易，这也将成为首例被该机构终结的大型科技巨头并购案。\n盘前行情\n美国抗疫概念股盘前多数走高，Moderna涨超10%，公司表示，可能在2022年初开发出“奥密克戎”疫苗；iBio涨超8%，Inovio制药涨超5%，诺瓦瓦克斯医药、BioNTech SE涨超4%。\n区块链概念股走高，比特数字(BTBT.US)涨超4%，Riot Blockchain、MicroStrategy涨超3%，第九城市、嘉楠科技涨超2%。\n邮轮股盘前走强，嘉年华邮轮、挪威邮轮、皇家加勒比邮轮涨超3%。\n航空股盘前上涨，达美航空、联合大陆航空、美国航空均涨超1.5%。\n造车新势力盘前走强，理想汽车涨超9%，小鹏涨超3%，蔚来涨超2%。理想汽车盘前发布财报，财报显示：第三季度收入总额77.8亿元，同比增长209.7%，环比增长54.3%，市场预期为73亿元。第三季度净亏损2150万元，同比减少79.9%，环比减少90.9%。预计第四季度车辆交付量3万-3.2万辆，同比增长107.4%-121.2%。预计第四季度收入总额为88.2亿元-94.1亿元，同比增长112.7%-126.9%；蔚来：ET7首批预生产车正式下线，ET7将进入最终的量产阶段。\n特斯拉盘前涨1.4%，报道称特斯拉德国工厂将于12月投产，明年上半年或生产3万辆汽车。除了新建汽车生产部门外，特斯拉还将在柏林附近的格伦海德的同一地点建造一家大型电池生产厂。发言人透露，已经通知德国经济与能源部及勃兰登堡州的经济部门，他们将撤回在勃兰登堡州建设电池工厂的补贴申请，但仍将按计划建设电池生产和回收工厂。\nFaraday Future盘前涨超3%，公司发布澄清说明称，纳斯达克警示函仅仅与FF公司推迟提交Q3财报相关，这是一个正常的程序。现在，FF正与纳斯达克保持紧密联系，有信心在短期内重新恢复到常规状态。只要公司及时恢复正常的SEC文件按时提交，就不会有股票退市的实际风险。\n欧洲市场\n欧洲主要股指集体上涨，截至发稿，德国DAX30指数涨0.56%，英国富时100涨1.20%，法国CAC40涨1.00%。来源：英为财情Investing.com\n原油\n国际油价上涨，美油报71.53美元/桶，日内涨幅4.96%；布油现报74.90美元/桶，日内涨幅4.62%。\n国际油价反弹，投资者在上周五暴跌后寻找逢低买入的机会，并猜测OPEC+可能暂停增产。一些投资者认为，上周五石油和金融市场因对奥密克戎变种的担忧导致油价过度暴跌。不过，俄罗斯官员日内表示，没有必要在市场上采取紧急行动，这一发言淡化了OPEC+石油协议发生变化的可能性。\n黄金\n现货黄金日内涨0.31%，报1793.50美元/盎司。\n现货黄金基本持稳。尽管Omicron新冠病毒变种被发现后促使投资者寻求避险，美元指数上个交易日重挫逾0.7%，但业界对这一新变种的了解仍然很少，投资者采取更加平衡的观点，等待其影响力变得更加清晰。若Omicron病株大面积扩散影响市场情绪，那么美联储有推迟首次加息时间风险。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1810,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":888512811,"gmtCreate":1631506803933,"gmtModify":1631506803933,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"快逃！！","listText":"快逃！！","text":"快逃！！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/888512811","repostId":"1192114346","repostType":4,"repost":{"id":"1192114346","pubTimestamp":1631501761,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1192114346?lang=&edition=full","pubTime":"2021-09-13 10:56","market":"sh","language":"zh","title":"中金：A股成交万亿元不是过热，而是“拐点”来了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1192114346","media":"中金点睛","summary":"万亿元可能是A股成交的新均衡水平。","content":"<p><i>摘要：</i></p>\n<p><i>7月21日以来，A股成交额已连续38个交易日超过1万亿元，持续的高成交量也引发投资者对市场是否过热的关注。</i></p>\n<p><i>我们认为，随着股票市场本身的增值，以及近年IPO和再融资带动上市公司数量和股本扩张，A股自由流通市值也逐年提升并已突破40万亿元。历史上A股自由流通市值对应的换手率具有均值回归的特征，以2.57%的历史换手率均值所计算的理论成交额已突破1万亿元，我们估计万亿元可能是A股成交的新均衡水平。</i></p>\n<p><i>从短期看，本轮换手率上升相比历史更缓慢，市场也并未出现全面过热的现象，市场表现可能相比以往高换手率时期更平稳，也更适用均衡配置的策略；</i><b><i>从长期看，市场活跃度提升的背后可能是居民家庭配置拐点的到来。</i></b><i>考虑到中国居民家庭资产体量大、影响广泛，我们预计中国资产管理行业及财富管理行业将经历快速增长。</i></p>\n<p>作者：王汉锋 黄凯松</p>\n<p><b>高成交额的背后逻辑：市场扩张可能使万亿元成交量成为新常态</b></p>\n<p><b>近期A股的换手率处于历史88%分位，成交相对活跃。</b>考虑到A股整体规模体量也在扩张，对成交额的分析还要结合A股自由流通市值扩张的因素，我们测算的A股自由流通市值所对应的换手率（10日滚动）最新水平为3.76%（图1），处于2006年以来88%的分位，相比历史均值2.57%高出1.19个百分点，阶段性情绪活跃。但是与2019年以来的3次重要高点所对应的换手率（2019年3月4.47%，2020年2月4.39%和2020年7月5.08%）仍有距离；相比2014-2015年6-7%水平差距较大。</p>\n<p><b>长周期的A股换手率并未系统性抬升，历史均值的参考意义仍较大。</b>除2007年和2015年两次牛市以外，A股长周期的滚动换手率呈均值回归特征，最近3年市场虽然表现较好但换手率大体仍围绕均值波动，尤其最近1年滚动平均换手率约为2.62%，基本等于历史均值，说明历史平均换手率对于当前市场仍有较好的参考价值（图2）。</p>\n<p><b>结合历史换手率的均值，未来万亿元成交额可能成为A股新常态。</b>由于A股换手率具有均值回归特征，历史换手率均值可能是一个良好的参考基准，A股经历近期上涨后最新的自由流通市值约为40.2万亿元（2015年高点仅约29万亿元，2019年初仅约18万亿元），以2.57%的历史换手率均值所计算的理论成交额已突破1万亿元，因此近期连续38个交易日成交额突破万亿元可能是正常现象，仅反映市场情绪阶段较活跃，而并非类似2015年的情绪亢奋期。</p>\n<p><b>货币视角同样能证明当前高成交额并非偶然。</b>A股自由流通市值增长既有股票本身增值因素，也包括IPO、再融资带来股票增加和股本扩张，但中长期更根本的支撑因素还是来自货币层面。A股的自由流通市值/M2呈现均值回归特征（均值12%，当前16.7%），且资本市场发展速度加快，意味着未来市场扩张速度仍可能快于M2，因此A股成交额增长的背后，有底层的货币供应增长以及资本市场快速发展的双重因素支撑。</p>\n<p><b>以当前接近40万亿元的自由流通市值计算，A股成交额的合理水平可能在1万亿元左右。历史经验上，单日5%以上（或滚动平均4.5%）的换手率可能反映情绪过热且有回调风险，如果后续市场成交额进一步上升至单日2万亿元（或持续高于1.8万亿元）可能是相对值得警戒的水平。</b></p>\n<p>图表1：A股近期10日滚动换手率明显抬升至3.76%，大约处于历史88%的分位，历史均值为2.57%</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28ce5a903266379108788622f0afafd1\" tg-width=\"992\" tg-height=\"306\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</span></p>\n<p>图表2：A股换手率3个月滚动的中枢最近明显抬升，但1年滚动的中枢仍在历史平均水平左右</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11f5ca4972bdd7c30519aa156ffdc7a7\" tg-width=\"991\" tg-height=\"316\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</span></p>\n<p>图表3：IPO募资和增发募资是A股市场规模扩张的重要来源</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a9ecd901b36b0b6fade008b45f2321eb\" tg-width=\"959\" tg-height=\"313\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</span></p>\n<p>图表4：当前自由流通市值对应历史均值换手率的成交金额已超过1万亿元，近期偏离度较大，但偏离程度低于2019年3月、2020年2月和2020年7月</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8fbe32852081a75b5d8e7ba69a591ebc\" tg-width=\"966\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</span></p>\n<p>图表5：A股自由流通市值、成交额与M2比值都有均值回归特征</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b2fd3e3e777331ca36851e2bdc40aa3c\" tg-width=\"488\" tg-height=\"303\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</span></p>\n<p>图表6：A股市场总市值的扩张与中国M2长期增长趋势较为一致</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2ef2bd16bf20e484e1c48c74945b1f5e\" tg-width=\"473\" tg-height=\"299\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</span></p>\n<p>高成交量来自何处</p>\n<p><b>从板块、指数和行业层面：中小盘和周期行业贡献较多</b></p>\n<p>近期A股的日均成交额相比年初的中期调整之前（1月至2月10日）约增长3400亿元，而9月1日的1.7万亿元成交额较年初均值约增长6800亿元。从板块层面，主板成交额增长对该部分增量贡献最大，其中9月1日主板增量高达5500多亿元；从成交额占比看，主板的成交额占比经历年初以来持续回落后，近期明显提升，而创业板和科创板近1个月以来成交额占比下降。（图7、9）</p>\n<p>从宽基指数层面，反映出近期成交额增量贡献较多的是中证1000和三大指数以外的部分，而沪深300的日均成交额低于年初水平，而9月1日大幅增加的成交额中，各指数成分公司对成交额增量的贡献基本相同。成交额占比方面，年初以来沪深300成分股占比明显下降，其余的中小盘公司提升较多，而近1个月成交占比明显提升的是涨幅较大、周期行业占比较多的中证500。（图8、10）</p>\n<p><b>行业层面，周期板块和部分热门成长赛道贡献成交量较多。</b>近期成交量均值相比年初增量贡献较多的是基础化工、电力设备新能源和有色金属，贡献增量均超过500亿元；9月1日的成交额贡献最多的同样是上述3个行业，累计贡献增量3300亿元（占一半左右）。从大类行业的成交额占比看，近期六大强周期行业（指石油石化、有色金属、煤炭、钢铁、基础化工和建材）占比大幅提升至25%以上，年初仅不足15%；热门成长行业8月以来的成交占比则由38%下降至30%左右（指电力设备新能源、电子、军工和医药）；此外，金融、地产和建筑等低估值大盘蓝筹板块的成交占比近期也有所提升。（图11-14）</p>\n<p><b>个股层面，周期板块高成交量个股明显增多，但市场成交额集中度明显下降。</b>从我们统计的近期A股成交量最高的100个公司看，相比于年初，周期板块的分布明显增多，而机构重仓的传统蓝筹股明显减少。同时年初市场资金集中交易于少数股票的现象有所缓解，成交额前100公司的交易量占比由年初最高的38%下降至30%，市场的活跃度明显扩散。以往集中交易金融板块和大盘蓝筹容易导致市场短期冲高回落，当前交易集中现象的缓解，且成交量放大的过程也相对以往更温和，可能对于行情的整体持续性相对有利。</p>\n<p>图表7：主板对近期成交额增长贡献最明显</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/079c50121617f5cfd90b004b5f7c7a83\" tg-width=\"459\" tg-height=\"265\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；注：近期指突破万亿元以来，年初指1月至2月10日，下同。</p>\n<p>图表8：中小盘公司对近期成交额增长贡献最明显</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/aec2233c3ef6d7322dd4dd3ba5e58bf8\" tg-width=\"467\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表9：近期主板在A股成交额占比明显回升</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6da698873844bc91d4ea66e9fcfb60fc\" tg-width=\"482\" tg-height=\"275\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表10：年初以来沪深300成分股成交占比下降，小盘提升较多，近期成交占比明显提升的是中证500</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d5190db8d21f926aa7bba71ee4ee312\" tg-width=\"492\" tg-height=\"277\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表11：近期相比年初成交增长主要来自周期行业和热门成长赛道</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f5d34b1266dcc3f2c743f1c83a82e5be\" tg-width=\"481\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表12：9月1日1.7万亿元成交中的接近一半的增量来自基础化工、有色金属和电力设备及新能源</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6172f789c54a92a9338ebf24003b11a\" tg-width=\"495\" tg-height=\"274\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表13：近期周期板块成交额占比提升的主要是六大强周期行业，热门成长赛道占比下降</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69c75fcc166c050e7ce1ba9aa4b8d9e6\" tg-width=\"957\" tg-height=\"373\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；注：六大周期行业指石油石化、有色金属、煤炭、钢铁、基础化工和建材，热门成长行业指电力设备新能源、电子、军工和医药</p>\n<p>图表14：来自周期行业的高成交量个股增加</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6228c220020bff9698c607a0e5d65680\" tg-width=\"471\" tg-height=\"277\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表15：A股成交额集中度和大盘股成交占比下降</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/18a4ab6575763264e3d87c54efee9f6a\" tg-width=\"488\" tg-height=\"271\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p><b>从投资者类别角度：主要贡献可能来自个人投资者和私募基金</b></p>\n<p>根据我们最新测算，A股的投资者结构中，2020年机构持股占自由流通市值比重已突破50%，但由于多数机构持股周期相对较长、且偏好相对稳定，在市场中的换手率可能低于个人投资者，成交额占比可能也更低，因此对于成交额增量来源的分析可能较为复杂。（图16）</p>\n<p><b>融资融券交易近期相对低迷，与A股高成交有偏离。</b>两融方面，虽然融资融券余额1.9万亿元已创下6年新高，但从占A股流通市值角度仅略高于历史均值，风险相对可控。而两融交易占比在历史上是良好的情绪指标，通常超过11%表示情绪过热，并与市场的异常高换手率同时出现，往往对应市场的阶段性调整，但最近一个月该指标仅维持9%左右的相对较低水平，表明两融杠杆资金的情绪并不高，也并非近期市场成交活跃的原因。（图17、18）</p>\n<p><b>北上资金近期成交占比同样下降，主流机构投资者可能也并非近期成交主要贡献。</b>北上资金的成交占比、成交额与持股市值占比等指标在过去6年稳步提升，目前成交额占比也达到了约5-7%的水平。（图19、20）但历史上北上资金成交占比与蓝筹的表现更相关，今年以来蓝筹股表现疲弱导致北上资金的成交额占比由年初最高7%下滑至当前约5%的水平。由于北上资金的专业投资特征与持仓偏好，和国内的公募基金、社保基金、保险等主流机构有一定相似性，叠加公募基金新发行产品份额下滑（图21），优质蓝筹表现相对低迷，我们认为外资、公募基金和社保基金可能也并非近期成交额快速增长的主要贡献。</p>\n<p><b>个人投资者和私募基金可能是增量资金的主要来源。</b>个人投资者是市场上交易份额占比最高的群体，由于个人投资者习惯跟踪的是上证指数，且偏中小盘公司，近期上证指数、中证500和中证1000等指数涨幅较大可能是吸引场外个人投资者的重要原因。中国证券登记结算公司公布的8月新增投资者数量较7月提升26.6万至187.5万人，叠加个人投资者交易热情提升，可能是市场成交活跃的重要来源。</p>\n<p>另一方面，私募基金规模在2021年大幅增长，截至7月底，私募基金的证券管理规模相比年初增长44.8%（前7个月沪深300仅上涨2.5%，公募基金上半年持有股票规模增长18.6%），且7月呈现加速增长的趋势。而且结合公募基金持仓（图24、25），近期成交额增长较多的行业中除了电气设备以外，其它大多数都是公募基金等主流机构投资者低配的行业，可能也反映增量资金主要来自个人投资者或私募基金。</p>\n<p><b>量化私募交易额增长可能也有部分贡献。</b>根据2020年基金业协会披露数据，量化私募基金中的量化基金规模达6999亿元（2019年底为4203亿元，同比增长66.5%），若参照媒体引用基金业协会的数据[1]，2021年2季度私募量化基金的规模可能已突破1万亿元。若考虑私募量化基金并非全部为高频交易，且不同规模体量的基金换手率也有差异，根据经验假设日平均20%左右的换手率，量化私募的日成交额可能在2000亿元左右，占近期成交额比重可能在15%左右。</p>\n<p>图表16：A股投资者结构：估算机构投资者的自由流通市值占比已经过半。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/637e2b5fa441f3a611a70a207f52b994\" tg-width=\"998\" tg-height=\"454\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：上市公司季报，上交所，基金业协会，保监会，社保基金理事会，证券业协会，人社部，中国人民银行，证监会，万得资讯，中金公司研究部。注：公募基金包括专户，不包括保险、社保基金、年金等账户的部分；信托投资不包括私募基金通道；券商包括自营和主动资管 （数据截至2020年底）</p>\n<p>图表17：两融规模达历史较高水平，但占比未明显提升</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fac91048e1ac6c2dbb1c24bdfddd5e0c\" tg-width=\"505\" tg-height=\"283\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表18：两融交易额占A股成交额近期处于相对低位水平</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/76d1872f109c31e80e7c89b0804029a0\" tg-width=\"493\" tg-height=\"270\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表19：外资持股占A股流通市值比重持续提升</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d61c0f2ce66281e1af0da645cba7c0a4\" tg-width=\"502\" tg-height=\"284\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表20：北上资金成交额占比今年以来也明显下降</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4879d557067298670822bb6c81c18107\" tg-width=\"493\" tg-height=\"294\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部；注：以买入和卖出额最大值近似作为成交额</p>\n<p>图表21：近期新成立偏股型公募基金的份额较年初大幅下降</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37b3f66651310646ff8f219123da7389\" tg-width=\"476\" tg-height=\"268\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表22：A股新增投资者数量保持高水平，8月新增投资者187.5万人，较7月增长26.6万人</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e457c834fbab5c2fd053bb7feb1c86db\" tg-width=\"504\" tg-height=\"278\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表23：7月私募基金的证券管理规模相比年初增长44.8%</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d1348434b0b429dd6d88b3ece0009b58\" tg-width=\"957\" tg-height=\"330\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表24：2Q21主动偏股型基金重仓比例</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad78743f4ec932aa1272892682a77348\" tg-width=\"491\" tg-height=\"631\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>图表25：基金重仓仓位超/低配情况</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/43b7286e1d4639ed6fe26015ea9c4bb9\" tg-width=\"514\" tg-height=\"635\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p>本轮成交额上升对投资的含义</p>\n<p><b>本轮换手率上升相比历史更缓慢，对应市场可能并非急涨急跌</b></p>\n<p><b>历史上的持续高换手率多对应牛市期间或短期急涨急跌。</b>若以3%作为高换手率的界线，历史上可比的较为明显的持续高换手率区间共有7个，其中2007年、2009年和2014-2015年的三轮指数牛市中，高换手率持续时间相对较长。除此之外的4次高换手率区间均对应市场短期急涨，伴随市场情绪过热和换手率快速上升，而本轮换手率提升的过程相对温和，市场也并未出现全面过热的现象，且成交额集中度下降，在没有外生冲击的情况下，出现投资者集中兑现收益导致市场急跌的概率较低。</p>\n<p><b>当前成交相对活跃也更适合均衡配置策略。</b>在经济增长预期重设的背景下，我们在八月初建议“配置略均衡”的部分逻辑在初步兑现且仍然适用，尤其在市场成交活跃的背景下，各板块得到的资金关注可能更均衡一些。我们重申短期配置进一步均衡，景气成长赛道短期把控节奏；可适度增配估值整体不高、悲观预期边际改善的优质“老白马”，中期风格可能仍会“偏向成长”，部分优质公司的调整可能带来逢低吸纳的机会。</p>\n<p>图表26：历史上的持续高换手率多在牛市期间或短期急涨急跌</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f606596c14bd35c392542cf016752437\" tg-width=\"981\" tg-height=\"320\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</p>\n<p><b>券商可能并非整体行情，重点关注结构</b></p>\n<p>今年以来券商表现平淡，与以往成交额突破万亿元期间的表现有所差异，我们认为可能有以下原因：</p>\n<p>1）从同比角度，2021年以来的平均日成交额相比全年同期仅增长18%（2020年同比2019年增长63%），连续的成交超过万亿元的背后实际上是成交额增速放缓，经纪业务收入增速相比去年可能增幅有限；</p>\n<p>2）券商经纪业务对收入的贡献已明显下降，以上市公司可比口径计算的经纪业务收入占比由2015年的53%降至2020年的36%,而且2020年股市表现较好且活跃度高的状态下，该指标相比过去提升并不明显。经纪业务对券商业绩增长弹性影响的下降可能也是近期市场反应平淡的原因。</p>\n<p>3）券商的经纪业务周期性明显，目前上市券商经纪业务收入规模普遍仍低于2015年的水平，长期增长速度可能与货币供应量的增速接近。</p>\n<p>我们在《未来五年，十大趋势》的报告中指出金融领域的重要趋势是“未来居民资产配置进一步向金融资产倾斜，资产管理、财富管理大扩容，国际化配置需求强化”，在2020年6月份《迎接居民家庭资产配置拐点》的报告中也相对全面而深入地分析了这一话题，随着中国人均GDP已经突破1万美元，居民家庭资产配置拐点可能已经到来，变化包括三个层面：</p>\n<p>1）居民资产配置会更多倾向金融资产；</p>\n<p>2）金融资产中，配置从此前低风险资产配置比例较高，逐步转向配置更多中高风险资产；</p>\n<p>3）目前居民资产配置中，国际资产配置比例偏低，未来随着市场逐步开放，国际化配置的需求可能会进一步增加。</p>\n<p>考虑到中国居民家庭资产体量大、影响广泛，我们估计这一变化将对资本市场、资产管理、财富管理、资本账户、汇率及国际资产配置带来较为明显的影响。其中，较为直接的是，我们估计中国的资产管理行业及财富管理行业在十四五期间将经历快速增长。因此从中期维度，我们更看好的是在资产管理、财富管理领域前瞻性布局的龙头券商的结构性机会，大开大合的券商板块集体行情出现的频率可能将下降。</p>\n<p>图表27：迎接居民家庭资产配置的拐点</p>\n<p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ad0181702fa5b33311da2ac4d94dc580\" tg-width=\"970\" tg-height=\"421\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><span>资料来源：万得资讯，中金公司研究部</span></p>","source":"zjdj","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中金：A股成交万亿元不是过热，而是“拐点”来了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3MDMzMjg0MA==&mid=2247549191&idx=1&sn=7725e231d22f6adf32e96b17ead843f6&chksm=ead0e7c0dda76ed6a55651a4fcbd6c23cf88432b763507f1756956a716d5a5d2aee8a010e44a&mpshare=1&scene=23&srcid=0913XHyd4k8PpINHJSSSDUg6&sharer_sharetime=1631492290860&sharer_shareid=fbf3e6a28882bb91c07a361d6d431142#rd><strong>中金点睛</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>摘要：\n7月21日以来，A股成交额已连续38个交易日超过1万亿元，持续的高成交量也引发投资者对市场是否过热的关注。\n我们认为，随着股票市场本身的增值，以及近年IPO和再融资带动上市公司数量和股本扩张，A股自由流通市值也逐年提升并已突破40万亿元。历史上A股自由流通市值对应的换手率具有均值回归的特征，以2.57%的历史换手率均值所计算的理论成交额已突破1万亿元，我们估计万亿元可能是A股成交的新均衡...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzI3MDMzMjg0MA==&mid=2247549191&idx=1&sn=7725e231d22f6adf32e96b17ead843f6&chksm=ead0e7c0dda76ed6a55651a4fcbd6c23cf88432b763507f1756956a716d5a5d2aee8a010e44a&mpshare=1&scene=23&srcid=0913XHyd4k8PpINHJSSSDUg6&sharer_sharetime=1631492290860&sharer_shareid=fbf3e6a28882bb91c07a361d6d431142#rd\">Web 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黄凯松\n高成交额的背后逻辑：市场扩张可能使万亿元成交量成为新常态\n近期A股的换手率处于历史88%分位，成交相对活跃。考虑到A股整体规模体量也在扩张，对成交额的分析还要结合A股自由流通市值扩张的因素，我们测算的A股自由流通市值所对应的换手率（10日滚动）最新水平为3.76%（图1），处于2006年以来88%的分位，相比历史均值2.57%高出1.19个百分点，阶段性情绪活跃。但是与2019年以来的3次重要高点所对应的换手率（2019年3月4.47%，2020年2月4.39%和2020年7月5.08%）仍有距离；相比2014-2015年6-7%水平差距较大。\n长周期的A股换手率并未系统性抬升，历史均值的参考意义仍较大。除2007年和2015年两次牛市以外，A股长周期的滚动换手率呈均值回归特征，最近3年市场虽然表现较好但换手率大体仍围绕均值波动，尤其最近1年滚动平均换手率约为2.62%，基本等于历史均值，说明历史平均换手率对于当前市场仍有较好的参考价值（图2）。\n结合历史换手率的均值，未来万亿元成交额可能成为A股新常态。由于A股换手率具有均值回归特征，历史换手率均值可能是一个良好的参考基准，A股经历近期上涨后最新的自由流通市值约为40.2万亿元（2015年高点仅约29万亿元，2019年初仅约18万亿元），以2.57%的历史换手率均值所计算的理论成交额已突破1万亿元，因此近期连续38个交易日成交额突破万亿元可能是正常现象，仅反映市场情绪阶段较活跃，而并非类似2015年的情绪亢奋期。\n货币视角同样能证明当前高成交额并非偶然。A股自由流通市值增长既有股票本身增值因素，也包括IPO、再融资带来股票增加和股本扩张，但中长期更根本的支撑因素还是来自货币层面。A股的自由流通市值/M2呈现均值回归特征（均值12%，当前16.7%），且资本市场发展速度加快，意味着未来市场扩张速度仍可能快于M2，因此A股成交额增长的背后，有底层的货币供应增长以及资本市场快速发展的双重因素支撑。\n以当前接近40万亿元的自由流通市值计算，A股成交额的合理水平可能在1万亿元左右。历史经验上，单日5%以上（或滚动平均4.5%）的换手率可能反映情绪过热且有回调风险，如果后续市场成交额进一步上升至单日2万亿元（或持续高于1.8万亿元）可能是相对值得警戒的水平。\n图表1：A股近期10日滚动换手率明显抬升至3.76%，大约处于历史88%的分位，历史均值为2.57%\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表2：A股换手率3个月滚动的中枢最近明显抬升，但1年滚动的中枢仍在历史平均水平左右\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表3：IPO募资和增发募资是A股市场规模扩张的重要来源\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表4：当前自由流通市值对应历史均值换手率的成交金额已超过1万亿元，近期偏离度较大，但偏离程度低于2019年3月、2020年2月和2020年7月\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表5：A股自由流通市值、成交额与M2比值都有均值回归特征\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表6：A股市场总市值的扩张与中国M2长期增长趋势较为一致\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n高成交量来自何处\n从板块、指数和行业层面：中小盘和周期行业贡献较多\n近期A股的日均成交额相比年初的中期调整之前（1月至2月10日）约增长3400亿元，而9月1日的1.7万亿元成交额较年初均值约增长6800亿元。从板块层面，主板成交额增长对该部分增量贡献最大，其中9月1日主板增量高达5500多亿元；从成交额占比看，主板的成交额占比经历年初以来持续回落后，近期明显提升，而创业板和科创板近1个月以来成交额占比下降。（图7、9）\n从宽基指数层面，反映出近期成交额增量贡献较多的是中证1000和三大指数以外的部分，而沪深300的日均成交额低于年初水平，而9月1日大幅增加的成交额中，各指数成分公司对成交额增量的贡献基本相同。成交额占比方面，年初以来沪深300成分股占比明显下降，其余的中小盘公司提升较多，而近1个月成交占比明显提升的是涨幅较大、周期行业占比较多的中证500。（图8、10）\n行业层面，周期板块和部分热门成长赛道贡献成交量较多。近期成交量均值相比年初增量贡献较多的是基础化工、电力设备新能源和有色金属，贡献增量均超过500亿元；9月1日的成交额贡献最多的同样是上述3个行业，累计贡献增量3300亿元（占一半左右）。从大类行业的成交额占比看，近期六大强周期行业（指石油石化、有色金属、煤炭、钢铁、基础化工和建材）占比大幅提升至25%以上，年初仅不足15%；热门成长行业8月以来的成交占比则由38%下降至30%左右（指电力设备新能源、电子、军工和医药）；此外，金融、地产和建筑等低估值大盘蓝筹板块的成交占比近期也有所提升。（图11-14）\n个股层面，周期板块高成交量个股明显增多，但市场成交额集中度明显下降。从我们统计的近期A股成交量最高的100个公司看，相比于年初，周期板块的分布明显增多，而机构重仓的传统蓝筹股明显减少。同时年初市场资金集中交易于少数股票的现象有所缓解，成交额前100公司的交易量占比由年初最高的38%下降至30%，市场的活跃度明显扩散。以往集中交易金融板块和大盘蓝筹容易导致市场短期冲高回落，当前交易集中现象的缓解，且成交量放大的过程也相对以往更温和，可能对于行情的整体持续性相对有利。\n图表7：主板对近期成交额增长贡献最明显\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；注：近期指突破万亿元以来，年初指1月至2月10日，下同。\n图表8：中小盘公司对近期成交额增长贡献最明显\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表9：近期主板在A股成交额占比明显回升\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表10：年初以来沪深300成分股成交占比下降，小盘提升较多，近期成交占比明显提升的是中证500\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表11：近期相比年初成交增长主要来自周期行业和热门成长赛道\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表12：9月1日1.7万亿元成交中的接近一半的增量来自基础化工、有色金属和电力设备及新能源\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表13：近期周期板块成交额占比提升的主要是六大强周期行业，热门成长赛道占比下降\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；注：六大周期行业指石油石化、有色金属、煤炭、钢铁、基础化工和建材，热门成长行业指电力设备新能源、电子、军工和医药\n图表14：来自周期行业的高成交量个股增加\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表15：A股成交额集中度和大盘股成交占比下降\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n从投资者类别角度：主要贡献可能来自个人投资者和私募基金\n根据我们最新测算，A股的投资者结构中，2020年机构持股占自由流通市值比重已突破50%，但由于多数机构持股周期相对较长、且偏好相对稳定，在市场中的换手率可能低于个人投资者，成交额占比可能也更低，因此对于成交额增量来源的分析可能较为复杂。（图16）\n融资融券交易近期相对低迷，与A股高成交有偏离。两融方面，虽然融资融券余额1.9万亿元已创下6年新高，但从占A股流通市值角度仅略高于历史均值，风险相对可控。而两融交易占比在历史上是良好的情绪指标，通常超过11%表示情绪过热，并与市场的异常高换手率同时出现，往往对应市场的阶段性调整，但最近一个月该指标仅维持9%左右的相对较低水平，表明两融杠杆资金的情绪并不高，也并非近期市场成交活跃的原因。（图17、18）\n北上资金近期成交占比同样下降，主流机构投资者可能也并非近期成交主要贡献。北上资金的成交占比、成交额与持股市值占比等指标在过去6年稳步提升，目前成交额占比也达到了约5-7%的水平。（图19、20）但历史上北上资金成交占比与蓝筹的表现更相关，今年以来蓝筹股表现疲弱导致北上资金的成交额占比由年初最高7%下滑至当前约5%的水平。由于北上资金的专业投资特征与持仓偏好，和国内的公募基金、社保基金、保险等主流机构有一定相似性，叠加公募基金新发行产品份额下滑（图21），优质蓝筹表现相对低迷，我们认为外资、公募基金和社保基金可能也并非近期成交额快速增长的主要贡献。\n个人投资者和私募基金可能是增量资金的主要来源。个人投资者是市场上交易份额占比最高的群体，由于个人投资者习惯跟踪的是上证指数，且偏中小盘公司，近期上证指数、中证500和中证1000等指数涨幅较大可能是吸引场外个人投资者的重要原因。中国证券登记结算公司公布的8月新增投资者数量较7月提升26.6万至187.5万人，叠加个人投资者交易热情提升，可能是市场成交活跃的重要来源。\n另一方面，私募基金规模在2021年大幅增长，截至7月底，私募基金的证券管理规模相比年初增长44.8%（前7个月沪深300仅上涨2.5%，公募基金上半年持有股票规模增长18.6%），且7月呈现加速增长的趋势。而且结合公募基金持仓（图24、25），近期成交额增长较多的行业中除了电气设备以外，其它大多数都是公募基金等主流机构投资者低配的行业，可能也反映增量资金主要来自个人投资者或私募基金。\n量化私募交易额增长可能也有部分贡献。根据2020年基金业协会披露数据，量化私募基金中的量化基金规模达6999亿元（2019年底为4203亿元，同比增长66.5%），若参照媒体引用基金业协会的数据[1]，2021年2季度私募量化基金的规模可能已突破1万亿元。若考虑私募量化基金并非全部为高频交易，且不同规模体量的基金换手率也有差异，根据经验假设日平均20%左右的换手率，量化私募的日成交额可能在2000亿元左右，占近期成交额比重可能在15%左右。\n图表16：A股投资者结构：估算机构投资者的自由流通市值占比已经过半。\n\n资料来源：上市公司季报，上交所，基金业协会，保监会，社保基金理事会，证券业协会，人社部，中国人民银行，证监会，万得资讯，中金公司研究部。注：公募基金包括专户，不包括保险、社保基金、年金等账户的部分；信托投资不包括私募基金通道；券商包括自营和主动资管 （数据截至2020年底）\n图表17：两融规模达历史较高水平，但占比未明显提升\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表18：两融交易额占A股成交额近期处于相对低位水平\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表19：外资持股占A股流通市值比重持续提升\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表20：北上资金成交额占比今年以来也明显下降\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部；注：以买入和卖出额最大值近似作为成交额\n图表21：近期新成立偏股型公募基金的份额较年初大幅下降\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表22：A股新增投资者数量保持高水平，8月新增投资者187.5万人，较7月增长26.6万人\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表23：7月私募基金的证券管理规模相比年初增长44.8%\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表24：2Q21主动偏股型基金重仓比例\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n图表25：基金重仓仓位超/低配情况\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n本轮成交额上升对投资的含义\n本轮换手率上升相比历史更缓慢，对应市场可能并非急涨急跌\n历史上的持续高换手率多对应牛市期间或短期急涨急跌。若以3%作为高换手率的界线，历史上可比的较为明显的持续高换手率区间共有7个，其中2007年、2009年和2014-2015年的三轮指数牛市中，高换手率持续时间相对较长。除此之外的4次高换手率区间均对应市场短期急涨，伴随市场情绪过热和换手率快速上升，而本轮换手率提升的过程相对温和，市场也并未出现全面过热的现象，且成交额集中度下降，在没有外生冲击的情况下，出现投资者集中兑现收益导致市场急跌的概率较低。\n当前成交相对活跃也更适合均衡配置策略。在经济增长预期重设的背景下，我们在八月初建议“配置略均衡”的部分逻辑在初步兑现且仍然适用，尤其在市场成交活跃的背景下，各板块得到的资金关注可能更均衡一些。我们重申短期配置进一步均衡，景气成长赛道短期把控节奏；可适度增配估值整体不高、悲观预期边际改善的优质“老白马”，中期风格可能仍会“偏向成长”，部分优质公司的调整可能带来逢低吸纳的机会。\n图表26：历史上的持续高换手率多在牛市期间或短期急涨急跌\n\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部\n券商可能并非整体行情，重点关注结构\n今年以来券商表现平淡，与以往成交额突破万亿元期间的表现有所差异，我们认为可能有以下原因：\n1）从同比角度，2021年以来的平均日成交额相比全年同期仅增长18%（2020年同比2019年增长63%），连续的成交超过万亿元的背后实际上是成交额增速放缓，经纪业务收入增速相比去年可能增幅有限；\n2）券商经纪业务对收入的贡献已明显下降，以上市公司可比口径计算的经纪业务收入占比由2015年的53%降至2020年的36%,而且2020年股市表现较好且活跃度高的状态下，该指标相比过去提升并不明显。经纪业务对券商业绩增长弹性影响的下降可能也是近期市场反应平淡的原因。\n3）券商的经纪业务周期性明显，目前上市券商经纪业务收入规模普遍仍低于2015年的水平，长期增长速度可能与货币供应量的增速接近。\n我们在《未来五年，十大趋势》的报告中指出金融领域的重要趋势是“未来居民资产配置进一步向金融资产倾斜，资产管理、财富管理大扩容，国际化配置需求强化”，在2020年6月份《迎接居民家庭资产配置拐点》的报告中也相对全面而深入地分析了这一话题，随着中国人均GDP已经突破1万美元，居民家庭资产配置拐点可能已经到来，变化包括三个层面：\n1）居民资产配置会更多倾向金融资产；\n2）金融资产中，配置从此前低风险资产配置比例较高，逐步转向配置更多中高风险资产；\n3）目前居民资产配置中，国际资产配置比例偏低，未来随着市场逐步开放，国际化配置的需求可能会进一步增加。\n考虑到中国居民家庭资产体量大、影响广泛，我们估计这一变化将对资本市场、资产管理、财富管理、资本账户、汇率及国际资产配置带来较为明显的影响。其中，较为直接的是，我们估计中国的资产管理行业及财富管理行业在十四五期间将经历快速增长。因此从中期维度，我们更看好的是在资产管理、财富管理领域前瞻性布局的龙头券商的结构性机会，大开大合的券商板块集体行情出现的频率可能将下降。\n图表27：迎接居民家庭资产配置的拐点\n资料来源：万得资讯，中金公司研究部","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1977,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":818183923,"gmtCreate":1630384109262,"gmtModify":1704959492404,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"时间的炮友","listText":"时间的炮友","text":"时间的炮友","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":6,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/818183923","repostId":"1149698660","repostType":4,"repost":{"id":"1149698660","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1630379422,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1149698660?lang=&edition=full","pubTime":"2021-08-31 11:10","market":"sh","language":"zh","title":"高瓴诠释什么叫炒“赛道股”","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1149698660","media":"华尔街见闻","summary":"随着A股热门赛道龙头公司财报逐渐披露，私募巨头高瓴资本再一次展示了它的“钞能力”。\n8月30日，“光伏茅”隆基股份披露的半年报显示，上半年实现营业收入350.98亿元，同比增长74.26％；实现归属于","content":"<p>随着A股热门赛道龙头公司财报逐渐披露，私募巨头高瓴资本再一次展示了它的“钞能力”。</p>\n<p>8月30日，“光伏茅”<a href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基股份</a>披露的半年报显示，上半年实现营业收入350.98亿元，同比增长74.26％；实现归属于上市公司股东净利润49.93亿元，同比增长21.30％。</p>\n<p>报告显示，高瓴位列隆基股份第三大股东，二季度持股比例未变，仍为5.85%，<b>但由于6月底隆基股份每股转增股份0.4股的转增股，截至6月末，高瓴持有隆基股份股数达到3.17亿股。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db8cb152a9e1e5b84d563db8a16511e1\" tg-width=\"640\" tg-height=\"678\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>按照隆基股份周一（8月30日）收盘价97.3元每股计算，高瓴持有隆基股份市值超过308亿元。而据公告显示，去年12月19日，隆基股份股东李春安通过协议转让的方式，向高瓴资本转让其持有的6%公司股份，每股转让价格为70元，交易对价总额为158.41亿元。</p>\n<p><b>这意味着，8个多月的时间里，高瓴在隆基股份上赚了近150亿元。</b></p>\n<p>作为光伏行业龙头之一，隆基股份股价自8月20日以来强势反弹，从最低77元一路走高，周一更是大涨7.15%，创下历史新高，市值突破5000亿。</p>\n<p>今日光伏板块集体回调，隆基股份一度大跌8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/603063\">禾望电气</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002335\">科华数据</a>、福斯特等跌停。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/065bb04c3c10a4e03c0d0f2ddc516fad\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>高瓴布局碳中和 <a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>浮盈200亿</b></p>\n<p>高瓴在宁德时代的投资收益也颇丰。</p>\n<p>2020年7月17日，宁德时代定增募资197亿元，当时共计有9名股东参与认购了宁德时代的定增，其中高瓴资本百亿入股，认购了6211.1801万股，认购价格161元。</p>\n<p><b>按照宁德时代周一（8月30日）505元每股的收盘价计算，高瓴这笔投资的回报率超过200%，不考虑今年二季度的减持话，浮盈达到213亿。</b></p>\n<p>据宁德时代上周披露的半年报，今年第二季度，包括多个机构投资者选择纷减持套现，其中高瓴资本减持798.94万股。</p>\n<p>在高瓴减持的二季度，宁德时代市值突破万亿元，股价在6月底达到475元，假设高瓴是在最高位减持，那么这笔投资的浮盈也达到211亿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1f338232b66947619e77b665427d1869\" tg-width=\"840\" tg-height=\"470\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>据<a href=\"https://laohu8.com/S/CHN\">中国基金</a>报统计，截至6月底，高瓴及其旗下二级私募礼仁在A股共计持有17只股票，合计金额达740亿元。</b></p>\n<p>其中隆基股份为第一重仓股，宁德时代位居其后。截至二季末，高瓴持有隆基股份和宁德时代市值达520亿元，占A股持仓超7成。此外，不仅高瓴的二级投资团队在碳中和上布局了隆基、通威、<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>、小鹏、<a href=\"https://laohu8.com/S/03868\">信义能源</a>等公司，高瓴的一级团队还投资了碳阻迹、爱科农、蓝晶生物等企业。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>高瓴诠释什么叫炒“赛道股”</title>\n<style 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宁德时代浮盈200亿\n高瓴在宁德时代的投资收益也颇丰。\n2020年7月17日，宁德时代定增募资197亿元，当时共计有9名股东参与认购了宁德时代的定增，其中高瓴资本百亿入股，认购了6211.1801万股，认购价格161元。\n按照宁德时代周一（8月30日）505元每股的收盘价计算，高瓴这笔投资的回报率超过200%，不考虑今年二季度的减持话，浮盈达到213亿。\n据宁德时代上周披露的半年报，今年第二季度，包括多个机构投资者选择纷减持套现，其中高瓴资本减持798.94万股。\n在高瓴减持的二季度，宁德时代市值突破万亿元，股价在6月底达到475元，假设高瓴是在最高位减持，那么这笔投资的浮盈也达到211亿。\n\n据中国基金报统计，截至6月底，高瓴及其旗下二级私募礼仁在A股共计持有17只股票，合计金额达740亿元。\n其中隆基股份为第一重仓股，宁德时代位居其后。截至二季末，高瓴持有隆基股份和宁德时代市值达520亿元，占A股持仓超7成。此外，不仅高瓴的二级投资团队在碳中和上布局了隆基、通威、蔚来、小鹏、信义能源等公司，高瓴的一级团队还投资了碳阻迹、爱科农、蓝晶生物等企业。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1749,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":175906259,"gmtCreate":1627000964571,"gmtModify":1627000964571,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"炒房团赶快杀过去","listText":"炒房团赶快杀过去","text":"炒房团赶快杀过去","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":4,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/175906259","repostId":"2153603861","repostType":4,"repost":{"id":"2153603861","pubTimestamp":1626989574,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2153603861?lang=&edition=full","pubTime":"2021-07-23 05:32","market":"us","language":"zh","title":"外媒头条：需求仍然强劲！美国房价中位数再创新高","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2153603861","media":"新浪财经","summary":"截至7月10日当周的持续申领失业救济人数下降至324万。美国6月二手房销量出现五个月来首次增长 房价中位数再创新高美国6月二手房销量出现五个月来首次增长，因住房库存略有改善，这显示出住房需求的强劲。二手房销售的改善表明，尽管房价上涨和库存较低近几个月抑制了销售，但住宅的潜在需求仍然强劲。上月二手房中间价同比上涨23.4%至363300美元的纪录高位，部分反映了高端物业的销售增加。","content":"<p><b>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</b></p>\n<blockquote>\n <b>1、美国上周初请失业金人数意外上升 凸显就业市场波动不定</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>2、IMF：将改进其优惠贷款计划 或“有限出售”其黄金储备</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>3、多个领域市场份额缩水 <a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>隐忧重重</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>4、由于资产出售激增 <a href=\"https://laohu8.com/S/BX\">黑石</a>集团第二季度收益翻了一番</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>5、拉加德：欧洲央行已吸取教训 不会过早收紧货币政策</b>\n</blockquote>\n<blockquote>\n <b>6、美国6月二手房销量出现五个月来首次增长 房价中位数再创新高</b>\n</blockquote>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4859d6fd9f4f3ad8b0ee0c399b986efa\" tg-width=\"550\" tg-height=\"356\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><b>美国上周初请失业金人数意外上升 凸显就业市场波动不定</b></p>\n<p>上周美国首次申请失业救济人数意外地创出3月下旬以来的最大增幅，突显出尽管就业市场在改善，但每周的数据之间却波动剧烈。</p>\n<p>美国劳工部周四公布的数据显示，在截至7月17日的一周，首次申请失业救济金人数总计41.9万人，比前一周增加5.1万人。截至7月10日当周的持续申领失业救济人数下降至324万。</p>\n<p>首次申请失业救济人数意外增加反映了密歇根州、德克萨斯州、肯塔基州和密苏里州四个州申请人数的大幅增长。</p>\n<p>在许多因素使每周数据的季节性调整已经困难的情况下，Covid-19病毒delta变种的迅速传播可能在未来几个月内为数据注入更多的波动性。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/061f617028ac575f4113824b49887487\" tg-width=\"550\" tg-height=\"368\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><b>IMF：将改进其优惠贷款计划 或“有限出售”其黄金储备</b></p>\n<p>国际货币基金组织（IMF）周四表示，将修改其优惠贷款计划，以便在疫情和复苏期间更好地支持低收入国家，并提出了有限出售IMF黄金以提高其贷款能力的可能性。</p>\n<p>IMF表示，鉴于IMF对低收入国家的贷款在2020年增长了8倍，达到132亿美元；且有迹象表明，对优惠融资的需求将在未来几年保持高位。所以这些改革是必要的。</p>\n<p>IMF财务部副主任克里斯蒂安·穆森对媒体记者表示：“IMF董事会批准的两阶段融资策略将确保我们真正度过这场疫情，以及其直接后果所需的资源。”</p>\n<p>IMF表示，许多董事建议尽早探索所有融资方案，包括动员IMF内部资源，并在第二阶段之前探索出售黄金。不过，也有少数董事不支持这一选择，理由是此类出售的复杂性和时间长度，以及“可能对基金资产负债表造成影响”。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/d5b0bc0b052ece34f4941d48d26e3146\" tg-width=\"550\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><b>多个领域市场份额缩水 <a href=\"https://laohu8.com/S/0H7D.UK\">德意志银行</a>隐忧重重</b></p>\n<p>Dealogic的数据显示，德国最大银行德意志银行的投资银行部门第二季度在一系列关键服务领域失去了市场份额，这显示出该行复苏的脆弱性。</p>\n<p>作为实现利润持续增长努力的一部分，该集团正在全球裁员1.8万名员工。</p>\n<p>德意志银行的高管们曾表示，他们预计将保持克里斯蒂安·索英领导下获得的市场份额。索英在2018年被任命为CEO，负责扭转德意志银行的局面。此前，德意志银行出现了一系列令人尴尬、代价高昂的监管失误，在过去10年里造成了82亿欧元的亏损。</p>\n<p>在他的任期内，索英稳定了该行，并提高了许多部门的市场份额。尽管取得了这些成功，但它在资本市场和并购领域的地位仍远未达到过去几十年的高点。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/e155735104f33957d2ae58457612ee0a\" tg-width=\"550\" tg-height=\"405\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><b>由于资产出售激增 黑石集团第二季度收益翻了一番</b></p>\n<p>黑石集团周四表示，受其房地产、私募股权和信贷业务资产出售激增的推动，其第二季度可分配收益较上年同期增长近一倍。</p>\n<p>活跃的资本市场和不断上升的公司估值使黑石得以套现大量投资。资产销售总额达到196亿美元，其中包括29亿美元的澳大利亚仓库和物流资产。</p>\n<p>黑石总裁乔纳森·格雷（Jonathan Gray）在与分析师的收益电话会议上表示：“我们仍专注于我们坚信的主题领域，如可持续发展、物流、数字基础设施、住房和疫情后的旅行复苏。”</p>\n<p>其管理的总资产从上一季度的6488亿美元增至6840亿美元。由于资金部署的速度，未动用资本从三个月前的1482亿美元下降到1299亿美元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99f1ca7f06e7c60b4c6cf84b4bc40a60\" tg-width=\"550\" tg-height=\"365\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><b>拉加德：欧洲央行已吸取教训 不会过早收紧货币政策</b></p>\n<p>欧洲央行行长拉加德表示，欧央行已经从过去的危机中吸取教训，不会过早撤出紧急支持性措施，以免破坏当前经济复苏势头。</p>\n<p>拉加德周四在欧洲央行政策会议结束后举行的新闻发布会上发表了这番讲话。欧洲央行正在实施历时18个月制定出的新货币政策战略，修改了利率前瞻指引，将政策调整与实现2%的新通胀目标更加紧密地挂钩，同时称若价格增速在“短暂”时期内超过目标，不一定会立即做出反应。</p>\n<p>欧洲央行通过这些措施加大了努力，设法让市场相信为了恢复物价稳定，央行将保持超宽松政策，包括处于纪录低点的负利率。</p>\n<p>欧洲央行此次对前瞻指引做出的调整，意味着即使通胀率在欧洲央行三年期预测期间末达到了目标水平，央行也不会被迫收紧政策加以应对。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/4ac5f016ff38ef6bfced4d5845cfe10d\" tg-width=\"538\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"><b>美国6月二手房销量出现五个月来首次增长 房价中位数再创新高</b></p>\n<p>美国6月二手房销量出现五个月来首次增长，因住房库存略有改善，这显示出住房需求的强劲。</p>\n<p>美国全国地产经纪商协会（NAR）周四公布的数据显示，6月份二手房折合年率销量上升1.4%至586万套，据调查的经济学家预估中值为590万套。</p>\n<p>二手房销售的改善表明，尽管房价上涨和库存较低近几个月抑制了销售，但住宅的潜在需求仍然强劲。</p>\n<p>房价仍在攀升。上月二手房中间价同比上涨23.4%至363300美元的纪录高位，部分反映了高端物业的销售增加。</p>\n<p>上月的房屋库存上升3.3%至125万套，触及去年11月来最高，但同比仍减少18.8%。按目前销售速度，只需要2.6个月就能完全消化现有库存。</p>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外媒头条：需求仍然强劲！美国房价中位数再创新高</title>\n<style 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不会过早收紧货币政策\n\n\n6、美国6月二手房销量出现五个月来首次增长 房价中位数...</p>\n\n<a href=\"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-07-23/doc-ikqciyzk7069090.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4859d6fd9f4f3ad8b0ee0c399b986efa","relate_stocks":{"159934":"黄金ETF","518880":"黄金ETF","IAU":"黄金信托ETF(iShares)","DUST":"二倍做空黄金矿业指数ETF-Direxion","GDX":"黄金矿业ETF-VanEck","NUGT":"二倍做多黄金矿业指数ETF-Direxion","GLD":"SPDR黄金ETF"},"source_url":"https://cj.sina.cn/article/normal_detail?url=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2021-07-23/doc-ikqciyzk7069090.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2153603861","content_text":"全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：\n\n1、美国上周初请失业金人数意外上升 凸显就业市场波动不定\n\n\n2、IMF：将改进其优惠贷款计划 或“有限出售”其黄金储备\n\n\n3、多个领域市场份额缩水 德意志银行隐忧重重\n\n\n4、由于资产出售激增 黑石集团第二季度收益翻了一番\n\n\n5、拉加德：欧洲央行已吸取教训 不会过早收紧货币政策\n\n\n6、美国6月二手房销量出现五个月来首次增长 房价中位数再创新高\n\n美国上周初请失业金人数意外上升 凸显就业市场波动不定\n上周美国首次申请失业救济人数意外地创出3月下旬以来的最大增幅，突显出尽管就业市场在改善，但每周的数据之间却波动剧烈。\n美国劳工部周四公布的数据显示，在截至7月17日的一周，首次申请失业救济金人数总计41.9万人，比前一周增加5.1万人。截至7月10日当周的持续申领失业救济人数下降至324万。\n首次申请失业救济人数意外增加反映了密歇根州、德克萨斯州、肯塔基州和密苏里州四个州申请人数的大幅增长。\n在许多因素使每周数据的季节性调整已经困难的情况下，Covid-19病毒delta变种的迅速传播可能在未来几个月内为数据注入更多的波动性。IMF：将改进其优惠贷款计划 或“有限出售”其黄金储备\n国际货币基金组织（IMF）周四表示，将修改其优惠贷款计划，以便在疫情和复苏期间更好地支持低收入国家，并提出了有限出售IMF黄金以提高其贷款能力的可能性。\nIMF表示，鉴于IMF对低收入国家的贷款在2020年增长了8倍，达到132亿美元；且有迹象表明，对优惠融资的需求将在未来几年保持高位。所以这些改革是必要的。\nIMF财务部副主任克里斯蒂安·穆森对媒体记者表示：“IMF董事会批准的两阶段融资策略将确保我们真正度过这场疫情，以及其直接后果所需的资源。”\nIMF表示，许多董事建议尽早探索所有融资方案，包括动员IMF内部资源，并在第二阶段之前探索出售黄金。不过，也有少数董事不支持这一选择，理由是此类出售的复杂性和时间长度，以及“可能对基金资产负债表造成影响”。多个领域市场份额缩水 德意志银行隐忧重重\nDealogic的数据显示，德国最大银行德意志银行的投资银行部门第二季度在一系列关键服务领域失去了市场份额，这显示出该行复苏的脆弱性。\n作为实现利润持续增长努力的一部分，该集团正在全球裁员1.8万名员工。\n德意志银行的高管们曾表示，他们预计将保持克里斯蒂安·索英领导下获得的市场份额。索英在2018年被任命为CEO，负责扭转德意志银行的局面。此前，德意志银行出现了一系列令人尴尬、代价高昂的监管失误，在过去10年里造成了82亿欧元的亏损。\n在他的任期内，索英稳定了该行，并提高了许多部门的市场份额。尽管取得了这些成功，但它在资本市场和并购领域的地位仍远未达到过去几十年的高点。由于资产出售激增 黑石集团第二季度收益翻了一番\n黑石集团周四表示，受其房地产、私募股权和信贷业务资产出售激增的推动，其第二季度可分配收益较上年同期增长近一倍。\n活跃的资本市场和不断上升的公司估值使黑石得以套现大量投资。资产销售总额达到196亿美元，其中包括29亿美元的澳大利亚仓库和物流资产。\n黑石总裁乔纳森·格雷（Jonathan Gray）在与分析师的收益电话会议上表示：“我们仍专注于我们坚信的主题领域，如可持续发展、物流、数字基础设施、住房和疫情后的旅行复苏。”\n其管理的总资产从上一季度的6488亿美元增至6840亿美元。由于资金部署的速度，未动用资本从三个月前的1482亿美元下降到1299亿美元。\n拉加德：欧洲央行已吸取教训 不会过早收紧货币政策\n欧洲央行行长拉加德表示，欧央行已经从过去的危机中吸取教训，不会过早撤出紧急支持性措施，以免破坏当前经济复苏势头。\n拉加德周四在欧洲央行政策会议结束后举行的新闻发布会上发表了这番讲话。欧洲央行正在实施历时18个月制定出的新货币政策战略，修改了利率前瞻指引，将政策调整与实现2%的新通胀目标更加紧密地挂钩，同时称若价格增速在“短暂”时期内超过目标，不一定会立即做出反应。\n欧洲央行通过这些措施加大了努力，设法让市场相信为了恢复物价稳定，央行将保持超宽松政策，包括处于纪录低点的负利率。\n欧洲央行此次对前瞻指引做出的调整，意味着即使通胀率在欧洲央行三年期预测期间末达到了目标水平，央行也不会被迫收紧政策加以应对。美国6月二手房销量出现五个月来首次增长 房价中位数再创新高\n美国6月二手房销量出现五个月来首次增长，因住房库存略有改善，这显示出住房需求的强劲。\n美国全国地产经纪商协会（NAR）周四公布的数据显示，6月份二手房折合年率销量上升1.4%至586万套，据调查的经济学家预估中值为590万套。\n二手房销售的改善表明，尽管房价上涨和库存较低近几个月抑制了销售，但住宅的潜在需求仍然强劲。\n房价仍在攀升。上月二手房中间价同比上涨23.4%至363300美元的纪录高位，部分反映了高端物业的销售增加。\n上月的房屋库存上升3.3%至125万套，触及去年11月来最高，但同比仍减少18.8%。按目前销售速度，只需要2.6个月就能完全消化现有库存。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":993,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":105192631,"gmtCreate":1620275988623,"gmtModify":1620275988623,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"税王一肚子坏水，二鬼子阴损毒辣","listText":"税王一肚子坏水，二鬼子阴损毒辣","text":"税王一肚子坏水，二鬼子阴损毒辣","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/105192631","repostId":"1125870095","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1157,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":106959877,"gmtCreate":1620085543899,"gmtModify":1620085543899,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"睡王变税王了","listText":"睡王变税王了","text":"睡王变税王了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/106959877","repostId":"1107648227","repostType":4,"repost":{"id":"1107648227","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1620080397,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107648227?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-04 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src=\"https://static.tigerbbs.com/19045c569b6b642ce848340db4ee9193\" tg-width=\"550\" tg-height=\"694\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这位微软创始人今天下午在推特上宣布了离婚消息。</p><p>他写道：经过大量的思考和大量的工作，我们做出了结束婚姻的决定。在过去的27年里，我们养育了三个令人难以置信的孩子，并建立了一个基金会，在世界各地努力使所有的人都能过上健康、有价值的生活。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a248875a39c6f62286778127328cf49c\" tg-width=\"641\" tg-height=\"211\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>我们继续分享对这一使命的信念，并将继续在基金会一起工作，但我们不再相信我们可以在我们生活的下一阶段作为夫妻一起成长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d64183591a182d930186793c51ca11f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>声明说：“在我们开始探索这种新生活时，我们要求为我们的家庭提供空间和隐私。”</p><p>在两人宣布离婚后，不少人想到了离婚财产分割的问题。作为世界顶级大富豪，他们婚姻的解体也意味着世界财富的分割。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd669d2770c9f17e09e4255b70e0848e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"827\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>比尔盖茨消息发出后，令人感到震惊，很多人都不敢相信是真的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28aa229244f55faed4810b15362b3a7b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"147\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9303c6fe108d04d798381550833b2050\" tg-width=\"550\" tg-height=\"169\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89a24ac382cfba1bec466ca1c9611f52\" tg-width=\"550\" tg-height=\"182\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这对夫妇于1994年1月1日在夏威夷举行婚礼。</p><p>在描述两人相恋时，曾经有这么一段文字。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5197101517d0e3dae048d283450323b7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"252\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/144202e9d53f4382824c6200e70bbb21\" tg-width=\"550\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>1994年1月1日，在威利·尼尔森的歌声中，比尔与梅琳达举行了婚礼。那一天，客人中有6位亿万富翁，新郎在夏威夷的拉那伊岛包下了全部轿车、直升飞机和520间酒店客房。这场婚礼也被喻为“世纪婚礼”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b94ec0ed4bd69f1aead35faebfb57bb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>2年后，也就是1996年，梅琳达正式离开公司，专注于建立他们的家庭。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a57f65e2d20934a00a99a90168bb6d02\" tg-width=\"550\" tg-height=\"441\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>比尔和梅琳达有3个成年子女：珍妮弗、罗里和菲比，按照外人来看，他们一家住在称为Xanadu 2.0的家庭豪宅里，俯瞰华盛顿州梅迪纳的华盛顿湖。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/081f14dba8df0ef74825a56ba6f86229\" tg-width=\"550\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此前，亚马逊创始人杰夫-贝索斯因为婚外情被曝光后，于2019年与妻子麦肯锡分割了1500亿美元的财富。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a636499936e4290f9f0e87b1024fc1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"315\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而盖茨夫妇是出了名的慈善家，捐出了大量的财富。所以与贝索斯不同的是，他们都是 “捐赠誓言 ”的一部分，即世界上一部分最富有的人组成了一个组织，他们都发誓要将至少一半的财富用于慈善。而盖茨夫妇是这里面的主导者。</p><p>自从2000年发起比尔和梅琳达-盖茨基金会以来，他们两人因慈善事业而广为人知。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080a3bb9ff0c99c4c9cd7e58fcf0ca3e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>据估计，在2014年，他们已经向基金会捐赠了280亿美元，这个数字在最近几年才急剧增加。</p><p>例如，盖茨基金会在2020年底捐款2.5亿美元，用于对抗COVID-19大流行病。</p><p>盖茨家族的净资产估计超过1300亿美元。所以料想这次离婚虽然会涉及巨额财产分割，但是不会打破贝索斯的记录。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04f294c4a48f597b4f4ce96684203cf8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>虽然不知道这对富豪离婚的原因，但婚姻冷暖自知，想必过的好也不会走到今天这一步。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比尔·盖茨与梅琳达宣布离婚</title>\n<style 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这位微软创始人今天下午在推特上宣布了离婚消息。</p><p>他写道：经过大量的思考和大量的工作，我们做出了结束婚姻的决定。在过去的27年里，我们养育了三个令人难以置信的孩子，并建立了一个基金会，在世界各地努力使所有的人都能过上健康、有价值的生活。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a248875a39c6f62286778127328cf49c\" tg-width=\"641\" tg-height=\"211\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>我们继续分享对这一使命的信念，并将继续在基金会一起工作，但我们不再相信我们可以在我们生活的下一阶段作为夫妻一起成长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d64183591a182d930186793c51ca11f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>声明说：“在我们开始探索这种新生活时，我们要求为我们的家庭提供空间和隐私。”</p><p>在两人宣布离婚后，不少人想到了离婚财产分割的问题。作为世界顶级大富豪，他们婚姻的解体也意味着世界财富的分割。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd669d2770c9f17e09e4255b70e0848e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"827\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>比尔盖茨消息发出后，令人感到震惊，很多人都不敢相信是真的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28aa229244f55faed4810b15362b3a7b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"147\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9303c6fe108d04d798381550833b2050\" tg-width=\"550\" tg-height=\"169\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89a24ac382cfba1bec466ca1c9611f52\" tg-width=\"550\" tg-height=\"182\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这对夫妇于1994年1月1日在夏威夷举行婚礼。</p><p>在描述两人相恋时，曾经有这么一段文字。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5197101517d0e3dae048d283450323b7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"252\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/144202e9d53f4382824c6200e70bbb21\" tg-width=\"550\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>1994年1月1日，在威利·尼尔森的歌声中，比尔与梅琳达举行了婚礼。那一天，客人中有6位亿万富翁，新郎在夏威夷的拉那伊岛包下了全部轿车、直升飞机和520间酒店客房。这场婚礼也被喻为“世纪婚礼”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b94ec0ed4bd69f1aead35faebfb57bb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>2年后，也就是1996年，梅琳达正式离开公司，专注于建立他们的家庭。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a57f65e2d20934a00a99a90168bb6d02\" tg-width=\"550\" tg-height=\"441\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>比尔和梅琳达有3个成年子女：珍妮弗、罗里和菲比，按照外人来看，他们一家住在称为Xanadu 2.0的家庭豪宅里，俯瞰华盛顿州梅迪纳的华盛顿湖。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/081f14dba8df0ef74825a56ba6f86229\" tg-width=\"550\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此前，亚马逊创始人杰夫-贝索斯因为婚外情被曝光后，于2019年与妻子麦肯锡分割了1500亿美元的财富。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a636499936e4290f9f0e87b1024fc1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"315\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而盖茨夫妇是出了名的慈善家，捐出了大量的财富。所以与贝索斯不同的是，他们都是 “捐赠誓言 ”的一部分，即世界上一部分最富有的人组成了一个组织，他们都发誓要将至少一半的财富用于慈善。而盖茨夫妇是这里面的主导者。</p><p>自从2000年发起比尔和梅琳达-盖茨基金会以来，他们两人因慈善事业而广为人知。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080a3bb9ff0c99c4c9cd7e58fcf0ca3e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>据估计，在2014年，他们已经向基金会捐赠了280亿美元，这个数字在最近几年才急剧增加。</p><p>例如，盖茨基金会在2020年底捐款2.5亿美元，用于对抗COVID-19大流行病。</p><p>盖茨家族的净资产估计超过1300亿美元。所以料想这次离婚虽然会涉及巨额财产分割，但是不会打破贝索斯的记录。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04f294c4a48f597b4f4ce96684203cf8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>虽然不知道这对富豪离婚的原因，但婚姻冷暖自知，想必过的好也不会走到今天这一步。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/979659bd61f4fd32becbe7846e437adf","relate_stocks":{"MSFT":"微软"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1107648227","content_text":"5月4日讯，当地时间3日，比尔·盖茨与梅琳达通过联合声明，宣布结束双方27年的婚姻，声明中称，两人认为继续保持婚姻关系已经无法让彼此继续提升。以下为比尔盖茨声明全文：经过深思熟虑，在我们的关系上下了很大功夫，我们决定结束我们的婚姻关系。过去27年，我们养育了三个不可思议的孩子，建立了一个遍布世界各地的基础，使所有人都能过上健康、富有成效的生活。我们继续对这一使命抱有同样的信念，并将继续我们为基金会共同努力，但我们不再相信我们可以作为夫妇继续走下去。当我们开始新的生活时，我们要求我们的家庭有空间和隐私。身家1270亿财产重新分割 27年婚姻分道扬镳现在富豪团是不是流行离婚啊？5月3日，比尔-盖茨和他的妻子梅琳达在结婚27年后，同时在积累了1270亿美元的财富后，双方正式宣布进入离婚程序中。这位微软创始人今天下午在推特上宣布了离婚消息。他写道：经过大量的思考和大量的工作，我们做出了结束婚姻的决定。在过去的27年里，我们养育了三个令人难以置信的孩子，并建立了一个基金会，在世界各地努力使所有的人都能过上健康、有价值的生活。我们继续分享对这一使命的信念，并将继续在基金会一起工作，但我们不再相信我们可以在我们生活的下一阶段作为夫妻一起成长。声明说：“在我们开始探索这种新生活时，我们要求为我们的家庭提供空间和隐私。”在两人宣布离婚后，不少人想到了离婚财产分割的问题。作为世界顶级大富豪，他们婚姻的解体也意味着世界财富的分割。比尔盖茨消息发出后，令人感到震惊，很多人都不敢相信是真的。这对夫妇于1994年1月1日在夏威夷举行婚礼。在描述两人相恋时，曾经有这么一段文字。1994年1月1日，在威利·尼尔森的歌声中，比尔与梅琳达举行了婚礼。那一天，客人中有6位亿万富翁，新郎在夏威夷的拉那伊岛包下了全部轿车、直升飞机和520间酒店客房。这场婚礼也被喻为“世纪婚礼”。2年后，也就是1996年，梅琳达正式离开公司，专注于建立他们的家庭。比尔和梅琳达有3个成年子女：珍妮弗、罗里和菲比，按照外人来看，他们一家住在称为Xanadu 2.0的家庭豪宅里，俯瞰华盛顿州梅迪纳的华盛顿湖。此前，亚马逊创始人杰夫-贝索斯因为婚外情被曝光后，于2019年与妻子麦肯锡分割了1500亿美元的财富。而盖茨夫妇是出了名的慈善家，捐出了大量的财富。所以与贝索斯不同的是，他们都是 “捐赠誓言 ”的一部分，即世界上一部分最富有的人组成了一个组织，他们都发誓要将至少一半的财富用于慈善。而盖茨夫妇是这里面的主导者。自从2000年发起比尔和梅琳达-盖茨基金会以来，他们两人因慈善事业而广为人知。据估计，在2014年，他们已经向基金会捐赠了280亿美元，这个数字在最近几年才急剧增加。例如，盖茨基金会在2020年底捐款2.5亿美元，用于对抗COVID-19大流行病。盖茨家族的净资产估计超过1300亿美元。所以料想这次离婚虽然会涉及巨额财产分割，但是不会打破贝索斯的记录。虽然不知道这对富豪离婚的原因，但婚姻冷暖自知，想必过的好也不会走到今天这一步。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1163,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":344745082,"gmtCreate":1618446112446,"gmtModify":1618446112446,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"特斯拉千倍市盈率，不来个千年杀吗？","listText":"特斯拉千倍市盈率，不来个千年杀吗？","text":"特斯拉千倍市盈率，不来个千年杀吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/344745082","repostId":"1155050987","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1257,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":344307821,"gmtCreate":1618373211063,"gmtModify":1618373211063,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"特斯拉千倍市盈率，千年等一回，透支了千年！要不要来个千年杀？","listText":"特斯拉千倍市盈率，千年等一回，透支了千年！要不要来个千年杀？","text":"特斯拉千倍市盈率，千年等一回，透支了千年！要不要来个千年杀？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/344307821","repostId":"2127604641","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1290,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":337062893,"gmtCreate":1611032171712,"gmtModify":1703747539243,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"利好茅台","listText":"利好茅台","text":"利好茅台","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/337062893","repostId":"1110507879","repostType":4,"repost":{"id":"1110507879","pubTimestamp":1611031953,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1110507879?lang=&edition=full","pubTime":"2021-01-19 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不怕赶顶，上涨趋势一旦形成就很难改变</b></p><p>今天我的演讲题目是《牛市中赚大钱，最重要的是什么？》，今天这里来了这么多人，每次看到这么多人我就高兴，因为没有你们捧场，中国股市哪来那么多成交量呢！</p><p>有些投资者问我对市场的看法，我依然认为现在是牛市初期。我们是来炒股的，我不能说现在是熊市，说熊市就没人来了。我今年57岁了，即使是人造牛市，我也希望能来一个。但是，说牛市初期是我个人的判断，只是一种对趋势的判断。例如过去10年美股指数持续上行，所以我们认为这个趋势是一个牛市。</p><p>为什么我认为现在是牛市初期呢？因为现在中国股民中有90%的人不挣钱，在这种情况下，认为牛市到达了顶部，我是不赞同的。怎么样是牛市顶部？是当所有人都赚钱了，才到牛市顶部，这属于趋势投资中的常识性概念。但我知道总有一天我会说错，因为顶只有一个，有可能最后说在了顶上。但我今天说牛市，说对的概率还是很大的。</p><p>就像美股市场，很多机构包括海外投资人认为美股积累了太多涨幅，可能处在顶部阶段，对此我还真不赞同。我认为这种上涨趋势一旦形成就很难改变。“趋势”这个东西说重要很重要，说不重要也不重要，对于我们做投资的人来说，我们要关注当下，今天这个位置会不会赶顶？我认为大概率不会。至于一些方向性的错误，例如选错了行业，那么不管什么市场都会失败，这和牛市、熊市没有关系。我说中国股市现在是牛市，只是看指数的高或低，至于下面的每个细分行业，还是要区别对待。</p><p>至于牛市初期会走多久，我不好判断，我只能说现在不是牛市顶部，不要怕现在会赶顶。我们国家正在大力发展新能源、智慧城市、芯片等行业，这些行业光靠喊话是不行的，需要拿出真金白银去支持。这些资金是怎么来的？是泡沫堆出来的，任何行业只有出现泡沫，才有大力发展的可能，所以不要怕出现泡沫，我希望股市出现泡沫。</p><p>至于怎样选择高成长行业？这非常容易，中国现在缺什么？缺高端技术、缺资金，所以我们和欧美国家比那些需要资金推动的产业，例如投资，我们有明显落后的趋势。但按人口基数对比，中国有明显的优势，我们有全球1/4的人口，所以聚焦在“人多”这个优势上做投资就不会出错，这也是为什么我不断强调要找和“嘴巴”相关的公司。在健康、吃饭和消费这方面的投入，穷人和富人的花销差不多，这是刚需，是每个人必须投入的花费。中国人口基数在这摆着呢，抓住这点，就抓住了未来长期趋势的重点。在这点上，我不会说错，中国的14亿人口的医药、饮食和消费是有数据做支撑的，我们在此也做了长期布局。</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/spider20201226/124/w554h370/20201226/87f5-kftfpiw5609509.png\" tg-width=\"554\" tg-height=\"370\"></p><p>而对于医药行业，我判断<a href=\"https://laohu8.com/S/600056\">中国医药</a>产业还有30年的大发展，30年后我不知道，而像新能源、5G、AI、智慧城市、人工智能等行业也都是未来的投资方向，但我觉得风险较高，所以不会长期投资，而会通过可转债迂回的参与。</p><p>相比之下，我认为金融、地产板块则存在着一定风险。我认为它们的估值相对较高，因为中国的银行和地产的利润已经做到了全球第一，没有理由再说它们便宜。便宜和贵是一个基本的判断，比较典型的便宜的行业，例如医药，我们国家的医药企业只有国外的百分之一不到，这是估值便宜的一个体现。但金融和地产行业中，这些企业已经把钱挣到了，估值相对来说就不便宜了。</p><p><b>“消费品估值过高”的判断大概率是错的，“下一个茅台”可能就在消费和医疗健康领域</b></p><p>前段时间有个记者采访我说，有一篇研究报告中提到“不为消费品唱赞歌”，作者的意思是消费品目前的股价太高了，对此我的第一反应是，他说错的概率很大，这是在跟全球过去几十年的规律作对。中国有14亿人口，现在消费品公司的这点销售额你都说高了，那我们的消费品公司就无法赶超国外同类公司了。<a href=\"https://laohu8.com/S/ABT\">雅培</a>公司在过去几十年间，股价上涨了几万倍，只要员工拿得住，现在都是大富翁。相比之下，中国的同类公司市值小太多了。</p><p>如果有哪个愣头青说茅台要跌，我敢说茅台不会。茅台比黄金的投资价值还高，茅台是黄金的爷爷，因为黄金买得到，茅台酒买不到。但还是那句话，顶部只有一个。对我来说，我当初1块钱买的，现在能分3块钱的红利，这是很好的生意，所以我不会卖。在产品还没有生产出来的时候，就有货车在门口等着运走的只有茅台，全球就这一家。</p><p>也有投资人问我，下一个茅台会出现在哪里？我认为，茅台是消费品，消费品有产生大牛股的基因。还有我一直说的和人口有关系的医疗健康领域，一定会出现大牛股。至于短期内，我们会看到很多涨幅超过茅台的公司，但长期能够获胜的不是这些公司。另外，包括人工智能、新能源、5G通讯等行业，它们会改变我们的生活，也会出现大牛股，但就怕投资者抓不住。而从生活中去发现，投资一些和“嘴巴”相关的公司最简单。</p><p>判断企业估值贵不贵要看核心产品，要刨开其他产品的收入，看主营产品的ROE高不高，投资者要火眼金睛的从财报中把企业核心的1-2个产品挑出来，这些核心产品的ROE高才是真正的好公司。</p><p>如果说PE整体升幅大了，确实是风险因素，买入的时候要小心。如果是自己挣的钱，或者已经在市场上挣了很多钱了，对于这样的公司可以闭着眼睛买，出错的概率非常小。但如果是一个新手的话，还是应该相对谨慎，可能会承受不住市场的波动，做出卖出的操作。</p><p>我没有遇到过在PE很贵的时候对看好的企业做布局的情况，因为我不在很热的时候，去投资一个行业。一家企业的PE较高，是因为盈利没有发挥出来，如果盈利发挥出来，PE会随之降低，所以我们要对企业未来的持续盈利能力有一个准确地判断。就像一些核心的消费品龙头企业，市场认为，目前的PE可能较高了，需要几十年才能回本，但这取决于投资者怎么看待，我个人相信企业的大股东，他们在过去几十年中帮企业赚了钱，值得相信。</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/spider20201226/124/w554h370/20201226/08f6-kftfpiw5609724.png\" tg-width=\"554\" tg-height=\"370\"></p><p><b>可转债目前价格合适，未来12个月机会不错</b></p><p>明年该干什么，当下该干什么，是我们做投资要研究的重点。做长期投资，我想着20年后发财，但20年时间太慢了。当下我做的是“炒股票”，我是炒家出身，一些热门的行业我都炒。那么炒股的过程中就要研究未来6-12个月的市场规律，我知道未来12个月钱会流向哪里。今天我在埋伏着什么行业呢？我认为未来有可能炒作资金会去的，比如清洁能源、新能源、环保、智能家居、5G通信等行业，这些行业中总有一个是这些炒家会去参与的。</p><p>但炒股是存在风险的，首先是千万别在一些破公司上炒成股东。另外，风险是我们看不到的，我们炒股研究的相对短期的趋势，一家企业未来几年的发展，我可能看不到，但未来几个月甚至1年的好坏我能看到，所以炒股的风险相对较小。那么怎么去操作这些短线的投资呢？这里面是有方法的，不要去炒作正股，在注册制实施后，这类上市公司数量会越来越多，炒作这些股票失败的概率更大，包括我说的那些行业，亏钱的概率比赚钱的概率更大。</p><p>好的方法是我去年在《红周刊》投资峰会上讲到的，大家可以投资可转债，现在各个行业的公司都发了可转债，我们就对各个行业的可转债做了配置，构建了一个可转债组合，其中包含了30只到50只可转债。每年短线资金都会在可转债里面炒作，所以我就在里面等着，只要我提到的行业中的上市公司不是都倒闭了，就有可能收获很高的收益。过去12个月，有几只可转债我已经来回做了4次了，每次都挣30%多。</p><p>按照今天这个价格，可转债是有很好的机会的，对于想布局的投资者来说，要大胆埋伏，不要怕，敢做才是对的，目前投资可转债的风险是非常小的。如果做组合的话，跌到90元就买，甚至在106元以下我认为都是安全的，然后涨到30%就卖出。在座的各位都不是大机构的资金量，这些钱完全可以容下。当然也要筛选一下，选择那些发展前景还不错的公司，例如人工智能、通信行业的公司。</p><p>这个可转债组合里面包含了各个行业，所以一定是行的，所有行业都沦陷的只有2018年，碰到2018年的情况，采用我这个办法也是亏损的，只会亏损的比例比指数少一点。但2021年不会像2018年一样，今天的可转债价格是很合适的。</p><p>而且如果有的可转债一直不赚钱，大不了按照债券来处理；有的时候正股涨了几倍，可转债也会跟着上涨，涨幅不会小于股票。所以投资者如果惧怕风险，投资可转债是一个很好的方法。在资本市场上挣钱要找到诀窍，我就要做一些弯腰捡钱的事，现在就是弯腰捡钱的机会。但长期来看，这不是我们的目标，长远的目标是挣企业长期发展的钱。</p><p><b>先挣百分之十几，赚了钱才会无往而不利</b></p><p>在股市中挣企业发展的钱，最关键的是什么？我认为，如果你是苦命的人，你之前炒股没挣到什么钱，首先要做的是疗伤，不要惧怕股市，你先在短期内把钱挣了，先挣个百分之十几；然后去炒一炒，再遇到个大牛市，挣个几倍也不出奇。投资者在股市上亏钱了，损失的不光是资金，还有斗志，很多人甚至不敢去看股票账户，这就很难享受牛市的上涨。</p><p>我听到一个人亏了钱，我也很头疼，我喜欢那些赚了钱的人，因为他们赚了钱后愿意赌一把，反而越赌越赢。在中国股市中操作，说是赌也对，说是投资也对，这两者之间没有明确的界限。只要我们算清楚风险再去赌，就是获益的机会。所以在投资中，我们的实际方法很简单，就是把风险规避做到极致。疫情最严重的时候，我要求我们公司的“穷人”——就是那些资产在3000万以下的人，都买一个1年期的健康保险，我担心他们在上班的途中或者跑业务的过程中患上新冠肺炎。我很惧怕风险。</p><p>另外，对于手里的股票涨幅不小的投资者来说，想要坚定持股也很难，这是基因的问题。有些人觉得天能塌下来，我们就觉得天塌不下来，这是基因决定的东西，也没什么办法。不过你们要相信老林，我没有说错过。</p><p>现在最重要的是知道自己该干什么。最近，我有个同学，说要离婚，我说你不该现在离婚，你就20多万块钱，离婚了就没有了，也错过了很好的资金上涨的阶段，但他还是离了。如果最开始他听我的话做投资，我做的最好的那几年他都赶上了，所以他对不起老林，他把钱花了。</p><p>我还有一个同学，在1990年的时候生孩子，我当时给他包了一个1000元的红包，我们那天开玩笑说，当年的1000元钱相当于现在给了他1个亿。所以要坚定持有，长期持有，雪球是越滚越大的。但后来我和那个同学说，我说你的人生观是对的，赚的钱就是用来花的，只是这让我们这些喜欢金钱的人有点沮丧。</p><p>今天来说，我希望你们都赚钱，你们今天能够赚到钱我非常高兴。市场有人说我割韭菜，但我说的很多东西都是公开资料，看好和“嘴巴”相关的企业的数据也都是公开的。我希望把我的方法分享给你们，给你们一点启发，再加上你们的勤奋和坚持，再能够克服人性的贪婪，就能获得长期不错的回报。最怕克服不了贪婪，今天早上我遇到一个投资者，他说买我们的基金是为了做配置，我说你现在说好是做配置，就怕最后不做配置，去做别的去了。很多人以为自己能够控制住风险，做到的没有几个人，最终都变成了亏损。所以控制自己的情绪也很重要。</p>","source":"lsy1571701096748","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2020-12-27 09:55 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://new.qq.com/rain/a/20201226A0I60500><strong>证券市场红周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>核心观点：我们目前处在牛市初期，趋势投资的常识是，当所有人都挣钱了，才是牛市顶部出现的标志。中国的消费品、医药行业内会诞生“下一个茅台”，因为中国有14亿人口基数，但中国的消费品公司的销售额目前远低于海外同类市场。5G通讯、人工智能、新能源等领域也会诞生大牛股，这些是改变我们生活的公司，但是操作起来风险较大，在这些行业内我会控制风险，通过可转债迂回进场。牛市初期 不怕赶顶，上涨趋势一旦形成就很难...</p>\n\n<a href=\"https://new.qq.com/rain/a/20201226A0I60500\">Web 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不怕赶顶，上涨趋势一旦形成就很难改变今天我的演讲题目是《牛市中赚大钱，最重要的是什么？》，今天这里来了这么多人，每次看到这么多人我就高兴，因为没有你们捧场，中国股市哪来那么多成交量呢！有些投资者问我对市场的看法，我依然认为现在是牛市初期。我们是来炒股的，我不能说现在是熊市，说熊市就没人来了。我今年57岁了，即使是人造牛市，我也希望能来一个。但是，说牛市初期是我个人的判断，只是一种对趋势的判断。例如过去10年美股指数持续上行，所以我们认为这个趋势是一个牛市。为什么我认为现在是牛市初期呢？因为现在中国股民中有90%的人不挣钱，在这种情况下，认为牛市到达了顶部，我是不赞同的。怎么样是牛市顶部？是当所有人都赚钱了，才到牛市顶部，这属于趋势投资中的常识性概念。但我知道总有一天我会说错，因为顶只有一个，有可能最后说在了顶上。但我今天说牛市，说对的概率还是很大的。就像美股市场，很多机构包括海外投资人认为美股积累了太多涨幅，可能处在顶部阶段，对此我还真不赞同。我认为这种上涨趋势一旦形成就很难改变。“趋势”这个东西说重要很重要，说不重要也不重要，对于我们做投资的人来说，我们要关注当下，今天这个位置会不会赶顶？我认为大概率不会。至于一些方向性的错误，例如选错了行业，那么不管什么市场都会失败，这和牛市、熊市没有关系。我说中国股市现在是牛市，只是看指数的高或低，至于下面的每个细分行业，还是要区别对待。至于牛市初期会走多久，我不好判断，我只能说现在不是牛市顶部，不要怕现在会赶顶。我们国家正在大力发展新能源、智慧城市、芯片等行业，这些行业光靠喊话是不行的，需要拿出真金白银去支持。这些资金是怎么来的？是泡沫堆出来的，任何行业只有出现泡沫，才有大力发展的可能，所以不要怕出现泡沫，我希望股市出现泡沫。至于怎样选择高成长行业？这非常容易，中国现在缺什么？缺高端技术、缺资金，所以我们和欧美国家比那些需要资金推动的产业，例如投资，我们有明显落后的趋势。但按人口基数对比，中国有明显的优势，我们有全球1/4的人口，所以聚焦在“人多”这个优势上做投资就不会出错，这也是为什么我不断强调要找和“嘴巴”相关的公司。在健康、吃饭和消费这方面的投入，穷人和富人的花销差不多，这是刚需，是每个人必须投入的花费。中国人口基数在这摆着呢，抓住这点，就抓住了未来长期趋势的重点。在这点上，我不会说错，中国的14亿人口的医药、饮食和消费是有数据做支撑的，我们在此也做了长期布局。而对于医药行业，我判断中国医药产业还有30年的大发展，30年后我不知道，而像新能源、5G、AI、智慧城市、人工智能等行业也都是未来的投资方向，但我觉得风险较高，所以不会长期投资，而会通过可转债迂回的参与。相比之下，我认为金融、地产板块则存在着一定风险。我认为它们的估值相对较高，因为中国的银行和地产的利润已经做到了全球第一，没有理由再说它们便宜。便宜和贵是一个基本的判断，比较典型的便宜的行业，例如医药，我们国家的医药企业只有国外的百分之一不到，这是估值便宜的一个体现。但金融和地产行业中，这些企业已经把钱挣到了，估值相对来说就不便宜了。“消费品估值过高”的判断大概率是错的，“下一个茅台”可能就在消费和医疗健康领域前段时间有个记者采访我说，有一篇研究报告中提到“不为消费品唱赞歌”，作者的意思是消费品目前的股价太高了，对此我的第一反应是，他说错的概率很大，这是在跟全球过去几十年的规律作对。中国有14亿人口，现在消费品公司的这点销售额你都说高了，那我们的消费品公司就无法赶超国外同类公司了。雅培公司在过去几十年间，股价上涨了几万倍，只要员工拿得住，现在都是大富翁。相比之下，中国的同类公司市值小太多了。如果有哪个愣头青说茅台要跌，我敢说茅台不会。茅台比黄金的投资价值还高，茅台是黄金的爷爷，因为黄金买得到，茅台酒买不到。但还是那句话，顶部只有一个。对我来说，我当初1块钱买的，现在能分3块钱的红利，这是很好的生意，所以我不会卖。在产品还没有生产出来的时候，就有货车在门口等着运走的只有茅台，全球就这一家。也有投资人问我，下一个茅台会出现在哪里？我认为，茅台是消费品，消费品有产生大牛股的基因。还有我一直说的和人口有关系的医疗健康领域，一定会出现大牛股。至于短期内，我们会看到很多涨幅超过茅台的公司，但长期能够获胜的不是这些公司。另外，包括人工智能、新能源、5G通讯等行业，它们会改变我们的生活，也会出现大牛股，但就怕投资者抓不住。而从生活中去发现，投资一些和“嘴巴”相关的公司最简单。判断企业估值贵不贵要看核心产品，要刨开其他产品的收入，看主营产品的ROE高不高，投资者要火眼金睛的从财报中把企业核心的1-2个产品挑出来，这些核心产品的ROE高才是真正的好公司。如果说PE整体升幅大了，确实是风险因素，买入的时候要小心。如果是自己挣的钱，或者已经在市场上挣了很多钱了，对于这样的公司可以闭着眼睛买，出错的概率非常小。但如果是一个新手的话，还是应该相对谨慎，可能会承受不住市场的波动，做出卖出的操作。我没有遇到过在PE很贵的时候对看好的企业做布局的情况，因为我不在很热的时候，去投资一个行业。一家企业的PE较高，是因为盈利没有发挥出来，如果盈利发挥出来，PE会随之降低，所以我们要对企业未来的持续盈利能力有一个准确地判断。就像一些核心的消费品龙头企业，市场认为，目前的PE可能较高了，需要几十年才能回本，但这取决于投资者怎么看待，我个人相信企业的大股东，他们在过去几十年中帮企业赚了钱，值得相信。可转债目前价格合适，未来12个月机会不错明年该干什么，当下该干什么，是我们做投资要研究的重点。做长期投资，我想着20年后发财，但20年时间太慢了。当下我做的是“炒股票”，我是炒家出身，一些热门的行业我都炒。那么炒股的过程中就要研究未来6-12个月的市场规律，我知道未来12个月钱会流向哪里。今天我在埋伏着什么行业呢？我认为未来有可能炒作资金会去的，比如清洁能源、新能源、环保、智能家居、5G通信等行业，这些行业中总有一个是这些炒家会去参与的。但炒股是存在风险的，首先是千万别在一些破公司上炒成股东。另外，风险是我们看不到的，我们炒股研究的相对短期的趋势，一家企业未来几年的发展，我可能看不到，但未来几个月甚至1年的好坏我能看到，所以炒股的风险相对较小。那么怎么去操作这些短线的投资呢？这里面是有方法的，不要去炒作正股，在注册制实施后，这类上市公司数量会越来越多，炒作这些股票失败的概率更大，包括我说的那些行业，亏钱的概率比赚钱的概率更大。好的方法是我去年在《红周刊》投资峰会上讲到的，大家可以投资可转债，现在各个行业的公司都发了可转债，我们就对各个行业的可转债做了配置，构建了一个可转债组合，其中包含了30只到50只可转债。每年短线资金都会在可转债里面炒作，所以我就在里面等着，只要我提到的行业中的上市公司不是都倒闭了，就有可能收获很高的收益。过去12个月，有几只可转债我已经来回做了4次了，每次都挣30%多。按照今天这个价格，可转债是有很好的机会的，对于想布局的投资者来说，要大胆埋伏，不要怕，敢做才是对的，目前投资可转债的风险是非常小的。如果做组合的话，跌到90元就买，甚至在106元以下我认为都是安全的，然后涨到30%就卖出。在座的各位都不是大机构的资金量，这些钱完全可以容下。当然也要筛选一下，选择那些发展前景还不错的公司，例如人工智能、通信行业的公司。这个可转债组合里面包含了各个行业，所以一定是行的，所有行业都沦陷的只有2018年，碰到2018年的情况，采用我这个办法也是亏损的，只会亏损的比例比指数少一点。但2021年不会像2018年一样，今天的可转债价格是很合适的。而且如果有的可转债一直不赚钱，大不了按照债券来处理；有的时候正股涨了几倍，可转债也会跟着上涨，涨幅不会小于股票。所以投资者如果惧怕风险，投资可转债是一个很好的方法。在资本市场上挣钱要找到诀窍，我就要做一些弯腰捡钱的事，现在就是弯腰捡钱的机会。但长期来看，这不是我们的目标，长远的目标是挣企业长期发展的钱。先挣百分之十几，赚了钱才会无往而不利在股市中挣企业发展的钱，最关键的是什么？我认为，如果你是苦命的人，你之前炒股没挣到什么钱，首先要做的是疗伤，不要惧怕股市，你先在短期内把钱挣了，先挣个百分之十几；然后去炒一炒，再遇到个大牛市，挣个几倍也不出奇。投资者在股市上亏钱了，损失的不光是资金，还有斗志，很多人甚至不敢去看股票账户，这就很难享受牛市的上涨。我听到一个人亏了钱，我也很头疼，我喜欢那些赚了钱的人，因为他们赚了钱后愿意赌一把，反而越赌越赢。在中国股市中操作，说是赌也对，说是投资也对，这两者之间没有明确的界限。只要我们算清楚风险再去赌，就是获益的机会。所以在投资中，我们的实际方法很简单，就是把风险规避做到极致。疫情最严重的时候，我要求我们公司的“穷人”——就是那些资产在3000万以下的人，都买一个1年期的健康保险，我担心他们在上班的途中或者跑业务的过程中患上新冠肺炎。我很惧怕风险。另外，对于手里的股票涨幅不小的投资者来说，想要坚定持股也很难，这是基因的问题。有些人觉得天能塌下来，我们就觉得天塌不下来，这是基因决定的东西，也没什么办法。不过你们要相信老林，我没有说错过。现在最重要的是知道自己该干什么。最近，我有个同学，说要离婚，我说你不该现在离婚，你就20多万块钱，离婚了就没有了，也错过了很好的资金上涨的阶段，但他还是离了。如果最开始他听我的话做投资，我做的最好的那几年他都赶上了，所以他对不起老林，他把钱花了。我还有一个同学，在1990年的时候生孩子，我当时给他包了一个1000元的红包，我们那天开玩笑说，当年的1000元钱相当于现在给了他1个亿。所以要坚定持有，长期持有，雪球是越滚越大的。但后来我和那个同学说，我说你的人生观是对的，赚的钱就是用来花的，只是这让我们这些喜欢金钱的人有点沮丧。今天来说，我希望你们都赚钱，你们今天能够赚到钱我非常高兴。市场有人说我割韭菜，但我说的很多东西都是公开资料，看好和“嘴巴”相关的企业的数据也都是公开的。我希望把我的方法分享给你们，给你们一点启发，再加上你们的勤奋和坚持，再能够克服人性的贪婪，就能获得长期不错的回报。最怕克服不了贪婪，今天早上我遇到一个投资者，他说买我们的基金是为了做配置，我说你现在说好是做配置，就怕最后不做配置，去做别的去了。很多人以为自己能够控制住风险，做到的没有几个人，最终都变成了亏损。所以控制自己的情绪也很重要。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":722,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":972338312,"gmtCreate":1600094591136,"gmtModify":1703820318144,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"跪了","listText":"跪了","text":"跪了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/972338312","repostId":"1178432257","repostType":4,"isVote":1,"t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不怕赶顶，上涨趋势一旦形成就很难改变</b></p><p>今天我的演讲题目是《牛市中赚大钱，最重要的是什么？》，今天这里来了这么多人，每次看到这么多人我就高兴，因为没有你们捧场，中国股市哪来那么多成交量呢！</p><p>有些投资者问我对市场的看法，我依然认为现在是牛市初期。我们是来炒股的，我不能说现在是熊市，说熊市就没人来了。我今年57岁了，即使是人造牛市，我也希望能来一个。但是，说牛市初期是我个人的判断，只是一种对趋势的判断。例如过去10年美股指数持续上行，所以我们认为这个趋势是一个牛市。</p><p>为什么我认为现在是牛市初期呢？因为现在中国股民中有90%的人不挣钱，在这种情况下，认为牛市到达了顶部，我是不赞同的。怎么样是牛市顶部？是当所有人都赚钱了，才到牛市顶部，这属于趋势投资中的常识性概念。但我知道总有一天我会说错，因为顶只有一个，有可能最后说在了顶上。但我今天说牛市，说对的概率还是很大的。</p><p>就像美股市场，很多机构包括海外投资人认为美股积累了太多涨幅，可能处在顶部阶段，对此我还真不赞同。我认为这种上涨趋势一旦形成就很难改变。“趋势”这个东西说重要很重要，说不重要也不重要，对于我们做投资的人来说，我们要关注当下，今天这个位置会不会赶顶？我认为大概率不会。至于一些方向性的错误，例如选错了行业，那么不管什么市场都会失败，这和牛市、熊市没有关系。我说中国股市现在是牛市，只是看指数的高或低，至于下面的每个细分行业，还是要区别对待。</p><p>至于牛市初期会走多久，我不好判断，我只能说现在不是牛市顶部，不要怕现在会赶顶。我们国家正在大力发展新能源、智慧城市、芯片等行业，这些行业光靠喊话是不行的，需要拿出真金白银去支持。这些资金是怎么来的？是泡沫堆出来的，任何行业只有出现泡沫，才有大力发展的可能，所以不要怕出现泡沫，我希望股市出现泡沫。</p><p>至于怎样选择高成长行业？这非常容易，中国现在缺什么？缺高端技术、缺资金，所以我们和欧美国家比那些需要资金推动的产业，例如投资，我们有明显落后的趋势。但按人口基数对比，中国有明显的优势，我们有全球1/4的人口，所以聚焦在“人多”这个优势上做投资就不会出错，这也是为什么我不断强调要找和“嘴巴”相关的公司。在健康、吃饭和消费这方面的投入，穷人和富人的花销差不多，这是刚需，是每个人必须投入的花费。中国人口基数在这摆着呢，抓住这点，就抓住了未来长期趋势的重点。在这点上，我不会说错，中国的14亿人口的医药、饮食和消费是有数据做支撑的，我们在此也做了长期布局。</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/spider20201226/124/w554h370/20201226/87f5-kftfpiw5609509.png\" tg-width=\"554\" tg-height=\"370\"></p><p>而对于医药行业，我判断<a href=\"https://laohu8.com/S/600056\">中国医药</a>产业还有30年的大发展，30年后我不知道，而像新能源、5G、AI、智慧城市、人工智能等行业也都是未来的投资方向，但我觉得风险较高，所以不会长期投资，而会通过可转债迂回的参与。</p><p>相比之下，我认为金融、地产板块则存在着一定风险。我认为它们的估值相对较高，因为中国的银行和地产的利润已经做到了全球第一，没有理由再说它们便宜。便宜和贵是一个基本的判断，比较典型的便宜的行业，例如医药，我们国家的医药企业只有国外的百分之一不到，这是估值便宜的一个体现。但金融和地产行业中，这些企业已经把钱挣到了，估值相对来说就不便宜了。</p><p><b>“消费品估值过高”的判断大概率是错的，“下一个茅台”可能就在消费和医疗健康领域</b></p><p>前段时间有个记者采访我说，有一篇研究报告中提到“不为消费品唱赞歌”，作者的意思是消费品目前的股价太高了，对此我的第一反应是，他说错的概率很大，这是在跟全球过去几十年的规律作对。中国有14亿人口，现在消费品公司的这点销售额你都说高了，那我们的消费品公司就无法赶超国外同类公司了。<a href=\"https://laohu8.com/S/ABT\">雅培</a>公司在过去几十年间，股价上涨了几万倍，只要员工拿得住，现在都是大富翁。相比之下，中国的同类公司市值小太多了。</p><p>如果有哪个愣头青说茅台要跌，我敢说茅台不会。茅台比黄金的投资价值还高，茅台是黄金的爷爷，因为黄金买得到，茅台酒买不到。但还是那句话，顶部只有一个。对我来说，我当初1块钱买的，现在能分3块钱的红利，这是很好的生意，所以我不会卖。在产品还没有生产出来的时候，就有货车在门口等着运走的只有茅台，全球就这一家。</p><p>也有投资人问我，下一个茅台会出现在哪里？我认为，茅台是消费品，消费品有产生大牛股的基因。还有我一直说的和人口有关系的医疗健康领域，一定会出现大牛股。至于短期内，我们会看到很多涨幅超过茅台的公司，但长期能够获胜的不是这些公司。另外，包括人工智能、新能源、5G通讯等行业，它们会改变我们的生活，也会出现大牛股，但就怕投资者抓不住。而从生活中去发现，投资一些和“嘴巴”相关的公司最简单。</p><p>判断企业估值贵不贵要看核心产品，要刨开其他产品的收入，看主营产品的ROE高不高，投资者要火眼金睛的从财报中把企业核心的1-2个产品挑出来，这些核心产品的ROE高才是真正的好公司。</p><p>如果说PE整体升幅大了，确实是风险因素，买入的时候要小心。如果是自己挣的钱，或者已经在市场上挣了很多钱了，对于这样的公司可以闭着眼睛买，出错的概率非常小。但如果是一个新手的话，还是应该相对谨慎，可能会承受不住市场的波动，做出卖出的操作。</p><p>我没有遇到过在PE很贵的时候对看好的企业做布局的情况，因为我不在很热的时候，去投资一个行业。一家企业的PE较高，是因为盈利没有发挥出来，如果盈利发挥出来，PE会随之降低，所以我们要对企业未来的持续盈利能力有一个准确地判断。就像一些核心的消费品龙头企业，市场认为，目前的PE可能较高了，需要几十年才能回本，但这取决于投资者怎么看待，我个人相信企业的大股东，他们在过去几十年中帮企业赚了钱，值得相信。</p><p><img src=\"http://n.sinaimg.cn/spider20201226/124/w554h370/20201226/08f6-kftfpiw5609724.png\" tg-width=\"554\" tg-height=\"370\"></p><p><b>可转债目前价格合适，未来12个月机会不错</b></p><p>明年该干什么，当下该干什么，是我们做投资要研究的重点。做长期投资，我想着20年后发财，但20年时间太慢了。当下我做的是“炒股票”，我是炒家出身，一些热门的行业我都炒。那么炒股的过程中就要研究未来6-12个月的市场规律，我知道未来12个月钱会流向哪里。今天我在埋伏着什么行业呢？我认为未来有可能炒作资金会去的，比如清洁能源、新能源、环保、智能家居、5G通信等行业，这些行业中总有一个是这些炒家会去参与的。</p><p>但炒股是存在风险的，首先是千万别在一些破公司上炒成股东。另外，风险是我们看不到的，我们炒股研究的相对短期的趋势，一家企业未来几年的发展，我可能看不到，但未来几个月甚至1年的好坏我能看到，所以炒股的风险相对较小。那么怎么去操作这些短线的投资呢？这里面是有方法的，不要去炒作正股，在注册制实施后，这类上市公司数量会越来越多，炒作这些股票失败的概率更大，包括我说的那些行业，亏钱的概率比赚钱的概率更大。</p><p>好的方法是我去年在《红周刊》投资峰会上讲到的，大家可以投资可转债，现在各个行业的公司都发了可转债，我们就对各个行业的可转债做了配置，构建了一个可转债组合，其中包含了30只到50只可转债。每年短线资金都会在可转债里面炒作，所以我就在里面等着，只要我提到的行业中的上市公司不是都倒闭了，就有可能收获很高的收益。过去12个月，有几只可转债我已经来回做了4次了，每次都挣30%多。</p><p>按照今天这个价格，可转债是有很好的机会的，对于想布局的投资者来说，要大胆埋伏，不要怕，敢做才是对的，目前投资可转债的风险是非常小的。如果做组合的话，跌到90元就买，甚至在106元以下我认为都是安全的，然后涨到30%就卖出。在座的各位都不是大机构的资金量，这些钱完全可以容下。当然也要筛选一下，选择那些发展前景还不错的公司，例如人工智能、通信行业的公司。</p><p>这个可转债组合里面包含了各个行业，所以一定是行的，所有行业都沦陷的只有2018年，碰到2018年的情况，采用我这个办法也是亏损的，只会亏损的比例比指数少一点。但2021年不会像2018年一样，今天的可转债价格是很合适的。</p><p>而且如果有的可转债一直不赚钱，大不了按照债券来处理；有的时候正股涨了几倍，可转债也会跟着上涨，涨幅不会小于股票。所以投资者如果惧怕风险，投资可转债是一个很好的方法。在资本市场上挣钱要找到诀窍，我就要做一些弯腰捡钱的事，现在就是弯腰捡钱的机会。但长期来看，这不是我们的目标，长远的目标是挣企业长期发展的钱。</p><p><b>先挣百分之十几，赚了钱才会无往而不利</b></p><p>在股市中挣企业发展的钱，最关键的是什么？我认为，如果你是苦命的人，你之前炒股没挣到什么钱，首先要做的是疗伤，不要惧怕股市，你先在短期内把钱挣了，先挣个百分之十几；然后去炒一炒，再遇到个大牛市，挣个几倍也不出奇。投资者在股市上亏钱了，损失的不光是资金，还有斗志，很多人甚至不敢去看股票账户，这就很难享受牛市的上涨。</p><p>我听到一个人亏了钱，我也很头疼，我喜欢那些赚了钱的人，因为他们赚了钱后愿意赌一把，反而越赌越赢。在中国股市中操作，说是赌也对，说是投资也对，这两者之间没有明确的界限。只要我们算清楚风险再去赌，就是获益的机会。所以在投资中，我们的实际方法很简单，就是把风险规避做到极致。疫情最严重的时候，我要求我们公司的“穷人”——就是那些资产在3000万以下的人，都买一个1年期的健康保险，我担心他们在上班的途中或者跑业务的过程中患上新冠肺炎。我很惧怕风险。</p><p>另外，对于手里的股票涨幅不小的投资者来说，想要坚定持股也很难，这是基因的问题。有些人觉得天能塌下来，我们就觉得天塌不下来，这是基因决定的东西，也没什么办法。不过你们要相信老林，我没有说错过。</p><p>现在最重要的是知道自己该干什么。最近，我有个同学，说要离婚，我说你不该现在离婚，你就20多万块钱，离婚了就没有了，也错过了很好的资金上涨的阶段，但他还是离了。如果最开始他听我的话做投资，我做的最好的那几年他都赶上了，所以他对不起老林，他把钱花了。</p><p>我还有一个同学，在1990年的时候生孩子，我当时给他包了一个1000元的红包，我们那天开玩笑说，当年的1000元钱相当于现在给了他1个亿。所以要坚定持有，长期持有，雪球是越滚越大的。但后来我和那个同学说，我说你的人生观是对的，赚的钱就是用来花的，只是这让我们这些喜欢金钱的人有点沮丧。</p><p>今天来说，我希望你们都赚钱，你们今天能够赚到钱我非常高兴。市场有人说我割韭菜，但我说的很多东西都是公开资料，看好和“嘴巴”相关的企业的数据也都是公开的。我希望把我的方法分享给你们，给你们一点启发，再加上你们的勤奋和坚持，再能够克服人性的贪婪，就能获得长期不错的回报。最怕克服不了贪婪，今天早上我遇到一个投资者，他说买我们的基金是为了做配置，我说你现在说好是做配置，就怕最后不做配置，去做别的去了。很多人以为自己能够控制住风险，做到的没有几个人，最终都变成了亏损。所以控制自己的情绪也很重要。</p>","source":"lsy1571701096748","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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class=\"meta\">\n\n\n2020-12-27 09:55 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://new.qq.com/rain/a/20201226A0I60500><strong>证券市场红周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>核心观点：我们目前处在牛市初期，趋势投资的常识是，当所有人都挣钱了，才是牛市顶部出现的标志。中国的消费品、医药行业内会诞生“下一个茅台”，因为中国有14亿人口基数，但中国的消费品公司的销售额目前远低于海外同类市场。5G通讯、人工智能、新能源等领域也会诞生大牛股，这些是改变我们生活的公司，但是操作起来风险较大，在这些行业内我会控制风险，通过可转债迂回进场。牛市初期 不怕赶顶，上涨趋势一旦形成就很难...</p>\n\n<a href=\"https://new.qq.com/rain/a/20201226A0I60500\">Web 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不怕赶顶，上涨趋势一旦形成就很难改变今天我的演讲题目是《牛市中赚大钱，最重要的是什么？》，今天这里来了这么多人，每次看到这么多人我就高兴，因为没有你们捧场，中国股市哪来那么多成交量呢！有些投资者问我对市场的看法，我依然认为现在是牛市初期。我们是来炒股的，我不能说现在是熊市，说熊市就没人来了。我今年57岁了，即使是人造牛市，我也希望能来一个。但是，说牛市初期是我个人的判断，只是一种对趋势的判断。例如过去10年美股指数持续上行，所以我们认为这个趋势是一个牛市。为什么我认为现在是牛市初期呢？因为现在中国股民中有90%的人不挣钱，在这种情况下，认为牛市到达了顶部，我是不赞同的。怎么样是牛市顶部？是当所有人都赚钱了，才到牛市顶部，这属于趋势投资中的常识性概念。但我知道总有一天我会说错，因为顶只有一个，有可能最后说在了顶上。但我今天说牛市，说对的概率还是很大的。就像美股市场，很多机构包括海外投资人认为美股积累了太多涨幅，可能处在顶部阶段，对此我还真不赞同。我认为这种上涨趋势一旦形成就很难改变。“趋势”这个东西说重要很重要，说不重要也不重要，对于我们做投资的人来说，我们要关注当下，今天这个位置会不会赶顶？我认为大概率不会。至于一些方向性的错误，例如选错了行业，那么不管什么市场都会失败，这和牛市、熊市没有关系。我说中国股市现在是牛市，只是看指数的高或低，至于下面的每个细分行业，还是要区别对待。至于牛市初期会走多久，我不好判断，我只能说现在不是牛市顶部，不要怕现在会赶顶。我们国家正在大力发展新能源、智慧城市、芯片等行业，这些行业光靠喊话是不行的，需要拿出真金白银去支持。这些资金是怎么来的？是泡沫堆出来的，任何行业只有出现泡沫，才有大力发展的可能，所以不要怕出现泡沫，我希望股市出现泡沫。至于怎样选择高成长行业？这非常容易，中国现在缺什么？缺高端技术、缺资金，所以我们和欧美国家比那些需要资金推动的产业，例如投资，我们有明显落后的趋势。但按人口基数对比，中国有明显的优势，我们有全球1/4的人口，所以聚焦在“人多”这个优势上做投资就不会出错，这也是为什么我不断强调要找和“嘴巴”相关的公司。在健康、吃饭和消费这方面的投入，穷人和富人的花销差不多，这是刚需，是每个人必须投入的花费。中国人口基数在这摆着呢，抓住这点，就抓住了未来长期趋势的重点。在这点上，我不会说错，中国的14亿人口的医药、饮食和消费是有数据做支撑的，我们在此也做了长期布局。而对于医药行业，我判断中国医药产业还有30年的大发展，30年后我不知道，而像新能源、5G、AI、智慧城市、人工智能等行业也都是未来的投资方向，但我觉得风险较高，所以不会长期投资，而会通过可转债迂回的参与。相比之下，我认为金融、地产板块则存在着一定风险。我认为它们的估值相对较高，因为中国的银行和地产的利润已经做到了全球第一，没有理由再说它们便宜。便宜和贵是一个基本的判断，比较典型的便宜的行业，例如医药，我们国家的医药企业只有国外的百分之一不到，这是估值便宜的一个体现。但金融和地产行业中，这些企业已经把钱挣到了，估值相对来说就不便宜了。“消费品估值过高”的判断大概率是错的，“下一个茅台”可能就在消费和医疗健康领域前段时间有个记者采访我说，有一篇研究报告中提到“不为消费品唱赞歌”，作者的意思是消费品目前的股价太高了，对此我的第一反应是，他说错的概率很大，这是在跟全球过去几十年的规律作对。中国有14亿人口，现在消费品公司的这点销售额你都说高了，那我们的消费品公司就无法赶超国外同类公司了。雅培公司在过去几十年间，股价上涨了几万倍，只要员工拿得住，现在都是大富翁。相比之下，中国的同类公司市值小太多了。如果有哪个愣头青说茅台要跌，我敢说茅台不会。茅台比黄金的投资价值还高，茅台是黄金的爷爷，因为黄金买得到，茅台酒买不到。但还是那句话，顶部只有一个。对我来说，我当初1块钱买的，现在能分3块钱的红利，这是很好的生意，所以我不会卖。在产品还没有生产出来的时候，就有货车在门口等着运走的只有茅台，全球就这一家。也有投资人问我，下一个茅台会出现在哪里？我认为，茅台是消费品，消费品有产生大牛股的基因。还有我一直说的和人口有关系的医疗健康领域，一定会出现大牛股。至于短期内，我们会看到很多涨幅超过茅台的公司，但长期能够获胜的不是这些公司。另外，包括人工智能、新能源、5G通讯等行业，它们会改变我们的生活，也会出现大牛股，但就怕投资者抓不住。而从生活中去发现，投资一些和“嘴巴”相关的公司最简单。判断企业估值贵不贵要看核心产品，要刨开其他产品的收入，看主营产品的ROE高不高，投资者要火眼金睛的从财报中把企业核心的1-2个产品挑出来，这些核心产品的ROE高才是真正的好公司。如果说PE整体升幅大了，确实是风险因素，买入的时候要小心。如果是自己挣的钱，或者已经在市场上挣了很多钱了，对于这样的公司可以闭着眼睛买，出错的概率非常小。但如果是一个新手的话，还是应该相对谨慎，可能会承受不住市场的波动，做出卖出的操作。我没有遇到过在PE很贵的时候对看好的企业做布局的情况，因为我不在很热的时候，去投资一个行业。一家企业的PE较高，是因为盈利没有发挥出来，如果盈利发挥出来，PE会随之降低，所以我们要对企业未来的持续盈利能力有一个准确地判断。就像一些核心的消费品龙头企业，市场认为，目前的PE可能较高了，需要几十年才能回本，但这取决于投资者怎么看待，我个人相信企业的大股东，他们在过去几十年中帮企业赚了钱，值得相信。可转债目前价格合适，未来12个月机会不错明年该干什么，当下该干什么，是我们做投资要研究的重点。做长期投资，我想着20年后发财，但20年时间太慢了。当下我做的是“炒股票”，我是炒家出身，一些热门的行业我都炒。那么炒股的过程中就要研究未来6-12个月的市场规律，我知道未来12个月钱会流向哪里。今天我在埋伏着什么行业呢？我认为未来有可能炒作资金会去的，比如清洁能源、新能源、环保、智能家居、5G通信等行业，这些行业中总有一个是这些炒家会去参与的。但炒股是存在风险的，首先是千万别在一些破公司上炒成股东。另外，风险是我们看不到的，我们炒股研究的相对短期的趋势，一家企业未来几年的发展，我可能看不到，但未来几个月甚至1年的好坏我能看到，所以炒股的风险相对较小。那么怎么去操作这些短线的投资呢？这里面是有方法的，不要去炒作正股，在注册制实施后，这类上市公司数量会越来越多，炒作这些股票失败的概率更大，包括我说的那些行业，亏钱的概率比赚钱的概率更大。好的方法是我去年在《红周刊》投资峰会上讲到的，大家可以投资可转债，现在各个行业的公司都发了可转债，我们就对各个行业的可转债做了配置，构建了一个可转债组合，其中包含了30只到50只可转债。每年短线资金都会在可转债里面炒作，所以我就在里面等着，只要我提到的行业中的上市公司不是都倒闭了，就有可能收获很高的收益。过去12个月，有几只可转债我已经来回做了4次了，每次都挣30%多。按照今天这个价格，可转债是有很好的机会的，对于想布局的投资者来说，要大胆埋伏，不要怕，敢做才是对的，目前投资可转债的风险是非常小的。如果做组合的话，跌到90元就买，甚至在106元以下我认为都是安全的，然后涨到30%就卖出。在座的各位都不是大机构的资金量，这些钱完全可以容下。当然也要筛选一下，选择那些发展前景还不错的公司，例如人工智能、通信行业的公司。这个可转债组合里面包含了各个行业，所以一定是行的，所有行业都沦陷的只有2018年，碰到2018年的情况，采用我这个办法也是亏损的，只会亏损的比例比指数少一点。但2021年不会像2018年一样，今天的可转债价格是很合适的。而且如果有的可转债一直不赚钱，大不了按照债券来处理；有的时候正股涨了几倍，可转债也会跟着上涨，涨幅不会小于股票。所以投资者如果惧怕风险，投资可转债是一个很好的方法。在资本市场上挣钱要找到诀窍，我就要做一些弯腰捡钱的事，现在就是弯腰捡钱的机会。但长期来看，这不是我们的目标，长远的目标是挣企业长期发展的钱。先挣百分之十几，赚了钱才会无往而不利在股市中挣企业发展的钱，最关键的是什么？我认为，如果你是苦命的人，你之前炒股没挣到什么钱，首先要做的是疗伤，不要惧怕股市，你先在短期内把钱挣了，先挣个百分之十几；然后去炒一炒，再遇到个大牛市，挣个几倍也不出奇。投资者在股市上亏钱了，损失的不光是资金，还有斗志，很多人甚至不敢去看股票账户，这就很难享受牛市的上涨。我听到一个人亏了钱，我也很头疼，我喜欢那些赚了钱的人，因为他们赚了钱后愿意赌一把，反而越赌越赢。在中国股市中操作，说是赌也对，说是投资也对，这两者之间没有明确的界限。只要我们算清楚风险再去赌，就是获益的机会。所以在投资中，我们的实际方法很简单，就是把风险规避做到极致。疫情最严重的时候，我要求我们公司的“穷人”——就是那些资产在3000万以下的人，都买一个1年期的健康保险，我担心他们在上班的途中或者跑业务的过程中患上新冠肺炎。我很惧怕风险。另外，对于手里的股票涨幅不小的投资者来说，想要坚定持股也很难，这是基因的问题。有些人觉得天能塌下来，我们就觉得天塌不下来，这是基因决定的东西，也没什么办法。不过你们要相信老林，我没有说错过。现在最重要的是知道自己该干什么。最近，我有个同学，说要离婚，我说你不该现在离婚，你就20多万块钱，离婚了就没有了，也错过了很好的资金上涨的阶段，但他还是离了。如果最开始他听我的话做投资，我做的最好的那几年他都赶上了，所以他对不起老林，他把钱花了。我还有一个同学，在1990年的时候生孩子，我当时给他包了一个1000元的红包，我们那天开玩笑说，当年的1000元钱相当于现在给了他1个亿。所以要坚定持有，长期持有，雪球是越滚越大的。但后来我和那个同学说，我说你的人生观是对的，赚的钱就是用来花的，只是这让我们这些喜欢金钱的人有点沮丧。今天来说，我希望你们都赚钱，你们今天能够赚到钱我非常高兴。市场有人说我割韭菜，但我说的很多东西都是公开资料，看好和“嘴巴”相关的企业的数据也都是公开的。我希望把我的方法分享给你们，给你们一点启发，再加上你们的勤奋和坚持，再能够克服人性的贪婪，就能获得长期不错的回报。最怕克服不了贪婪，今天早上我遇到一个投资者，他说买我们的基金是为了做配置，我说你现在说好是做配置，就怕最后不做配置，去做别的去了。很多人以为自己能够控制住风险，做到的没有几个人，最终都变成了亏损。所以控制自己的情绪也很重要。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":722,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":972338312,"gmtCreate":1600094591136,"gmtModify":1703820318144,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"跪了","listText":"跪了","text":"跪了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/972338312","repostId":"1178432257","repostType":4,"repost":{"id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href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>13日发表声明称，字节跳动已于当天通知该公司，不会将TikTok在美业务出售给微软。同时有报道称，甲骨文将被宣布成为TikTok在美国的“信任技术合作伙伴”，负责处理TikTok美国用户数据。</p><p>“技术合作伙伴”有何含义？投行金融分析人士布拉德·里巴克（Brad Reback）解释道，协议可能只要求甲骨文提供基本的云基础设施服务，包括存储和计算功能。</p><p>知情人士称，相比微软，字节跳动似乎更倾向一份有限的协议，保留更多自身控制权。其与甲骨文的交易更像重组，而非出售。“与微软相比，甲骨文更有可能接受这样一笔交易——它将更多地扮演云服务提供商的角色，而不是传统意义上的母公司。”美媒AXIOS写道。</p><p>另据路透社报道，美国外国投资委员会两年前批准中国<a href=\"https://laohu8.com/S/000046\">泛海控股</a>集团收购美国保险商Genworth Financial为如今这笔跨国交易提供了先例。当时，泛海同意使用一家总部位于美国的第三方服务提供商来管理美国保单持有人的数据。</p><p>目前这笔交易的确切价值和结构尚未公布。据称TikTok在美业务估值的初步报价约为250亿美元。还有消息称，甲骨文也在就入股TikTok美国业务进行谈判，今后可能持有少数股权。同时，字节跳动的两大支持者——红杉资本和泛<a href=\"https://laohu8.com/S/600558\">大西洋</a>投资公司试图保留自身持股。</p><p>此外，《南华早报》近日援引消息人士的话说，字节跳动已告知美国监管部门和潜在买家，不会向任何美国买家出售或转让TikTok背后的算法源代码，强调“汽车可以卖，但引擎不可以。”但TikTok美国技术团队可以开发新算法。</p><p>有分析指出，若此消息属实，潜在买家或将重新考虑购买计划和估值。因为算法是TikTok的“秘密武器”，正是这项技术使其如此受欢迎，令用户“上瘾”。</p><p><b>为什么是甲骨文？</b></p><p>自特朗普威胁“封杀”TikTok以来，微软、<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>、推特和软银等等业界巨头都将目光转向了这款广受欢迎的短视频应用软件。甲骨文凭何脱颖而出？</p><p>甲骨文1977年由拉里·埃里森等人创立，从数据库技术起步，朝着云基础设施领域迈进，该公司目前最为人所知的是企业软件供应。其在处理数据方面拥有强大的技术实力，但在社交媒体方面缺乏经验。而且它的客户是公司，而不是消费者。</p><p>但在这场竞购“混战”中，甲骨文的一大特点在于与特朗普政府关系密切。埃里森公开支持特朗普，这在美国科技公司高管中并不常见。今年，埃里森还还为总统举办了一场筹款活动。</p><p>2016年特朗普当选总统后，该公司首席执行官萨弗拉·卡兹（Safra Catz）曾加入其过渡团队，并且经常访问白宫。</p><p>今年早些时候，甲骨文还准备向特朗普政府提供一个系统，以帮助推进一项关于羟氯喹治疗新冠的研究。众所周知，特朗普曾吹嘘羟氯喹为治疗新冠的“神药”。</p><p>特朗普上月表示，他将支持甲骨文收购TikTok。他称甲骨文是一家“很棒的公司”，“我认为甲骨文肯定能搞定。”</p><p>相比之下，微软拥有更雄厚的财力和更多的消费者技术专长，也与特朗普政府建立了积极的合作关系，但双方在移民和环境等问题上存在严重分歧。</p><p>尽管甲骨文目前有望赢得交易，但有观点认为，双方业务领域并不匹配，恐难产生双赢效益。美国投行<a href=\"https://laohu8.com/S/JEF\">杰富瑞</a>的分析师布伦特·蒂尔（Brent Thill）认为，甲骨文应该专注于企业市场收购，而不是投资TikTok这样的消费者应用。他将这一想法比作<a href=\"https://laohu8.com/S/DAL\">达美航空</a>收购一家摩托车公司，“这没有任何意义”。</p><p>还有分析称，对甲骨文来说，TikTok显然不是一个合适的选择，但考虑到这家公司希望建立云计算和消费者数据业务，与TikTok交易还是有意义的。</p><p><b>或有更多转折</b></p><p>《<a href=\"https://laohu8.com/S/NYT\">纽约时报</a>》等媒体指出，这笔交易尚无定论，进展或将受到中美关系变化的影响，尚不清楚特朗普会否批准交易相关提案。据称在特朗普政府中，不同派系一直在推动TikTok完全关闭或直接出售给一家美国公司。</p><p>AXIOS报道称，形势仍然非常不稳定，包括根本无法达成协议的可能性。关键问题是：TikTok到底要出售什么？特朗普会否接受TikTok的部分核心技术仍属于中国母公司字节跳动？</p><p>“甲骨文很有可能成为这笔潜在交易的赢家，尽管目前还不清楚它会赢得什么”，《华盛顿邮报》写道。围绕TikTok传奇般的命运，有理由相信未来几天和几周会有更多转折。</p>","source":"lsy1578454702012","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>甲骨文真能赢得TikTok收购战吗？为何是它？</title>\n<style 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Reback）解释道，协议可能只要求甲骨文提供基本的云基础设施服务，包括存储和计算功能。知情人士称，相比微软，字节跳动似乎更倾向一份有限的协议，保留更多自身控制权。其与甲骨文的交易更像重组，而非出售。“与微软相比，甲骨文更有可能接受这样一笔交易——它将更多地扮演云服务提供商的角色，而不是传统意义上的母公司。”美媒AXIOS写道。另据路透社报道，美国外国投资委员会两年前批准中国泛海控股集团收购美国保险商Genworth Financial为如今这笔跨国交易提供了先例。当时，泛海同意使用一家总部位于美国的第三方服务提供商来管理美国保单持有人的数据。目前这笔交易的确切价值和结构尚未公布。据称TikTok在美业务估值的初步报价约为250亿美元。还有消息称，甲骨文也在就入股TikTok美国业务进行谈判，今后可能持有少数股权。同时，字节跳动的两大支持者——红杉资本和泛大西洋投资公司试图保留自身持股。此外，《南华早报》近日援引消息人士的话说，字节跳动已告知美国监管部门和潜在买家，不会向任何美国买家出售或转让TikTok背后的算法源代码，强调“汽车可以卖，但引擎不可以。”但TikTok美国技术团队可以开发新算法。有分析指出，若此消息属实，潜在买家或将重新考虑购买计划和估值。因为算法是TikTok的“秘密武器”，正是这项技术使其如此受欢迎，令用户“上瘾”。为什么是甲骨文？自特朗普威胁“封杀”TikTok以来，微软、谷歌、推特和软银等等业界巨头都将目光转向了这款广受欢迎的短视频应用软件。甲骨文凭何脱颖而出？甲骨文1977年由拉里·埃里森等人创立，从数据库技术起步，朝着云基础设施领域迈进，该公司目前最为人所知的是企业软件供应。其在处理数据方面拥有强大的技术实力，但在社交媒体方面缺乏经验。而且它的客户是公司，而不是消费者。但在这场竞购“混战”中，甲骨文的一大特点在于与特朗普政府关系密切。埃里森公开支持特朗普，这在美国科技公司高管中并不常见。今年，埃里森还还为总统举办了一场筹款活动。2016年特朗普当选总统后，该公司首席执行官萨弗拉·卡兹（Safra Catz）曾加入其过渡团队，并且经常访问白宫。今年早些时候，甲骨文还准备向特朗普政府提供一个系统，以帮助推进一项关于羟氯喹治疗新冠的研究。众所周知，特朗普曾吹嘘羟氯喹为治疗新冠的“神药”。特朗普上月表示，他将支持甲骨文收购TikTok。他称甲骨文是一家“很棒的公司”，“我认为甲骨文肯定能搞定。”相比之下，微软拥有更雄厚的财力和更多的消费者技术专长，也与特朗普政府建立了积极的合作关系，但双方在移民和环境等问题上存在严重分歧。尽管甲骨文目前有望赢得交易，但有观点认为，双方业务领域并不匹配，恐难产生双赢效益。美国投行杰富瑞的分析师布伦特·蒂尔（Brent Thill）认为，甲骨文应该专注于企业市场收购，而不是投资TikTok这样的消费者应用。他将这一想法比作达美航空收购一家摩托车公司，“这没有任何意义”。还有分析称，对甲骨文来说，TikTok显然不是一个合适的选择，但考虑到这家公司希望建立云计算和消费者数据业务，与TikTok交易还是有意义的。或有更多转折《纽约时报》等媒体指出，这笔交易尚无定论，进展或将受到中美关系变化的影响，尚不清楚特朗普会否批准交易相关提案。据称在特朗普政府中，不同派系一直在推动TikTok完全关闭或直接出售给一家美国公司。AXIOS报道称，形势仍然非常不稳定，包括根本无法达成协议的可能性。关键问题是：TikTok到底要出售什么？特朗普会否接受TikTok的部分核心技术仍属于中国母公司字节跳动？“甲骨文很有可能成为这笔潜在交易的赢家，尽管目前还不清楚它会赢得什么”，《华盛顿邮报》写道。围绕TikTok传奇般的命运，有理由相信未来几天和几周会有更多转折。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":445,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":600424089,"gmtCreate":1638191103537,"gmtModify":1638191103537,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"逗你玩","listText":"逗你玩","text":"逗你玩","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/600424089","repostId":"1174110477","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1810,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":106959877,"gmtCreate":1620085543899,"gmtModify":1620085543899,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"睡王变税王了","listText":"睡王变税王了","text":"睡王变税王了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/106959877","repostId":"1107648227","repostType":4,"repost":{"id":"1107648227","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1620080397,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107648227?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-04 06:19","market":"us","language":"zh","title":"比尔·盖茨与梅琳达宣布离婚","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1107648227","media":"老虎资讯综合","summary":"5月4日讯，当地时间3日，比尔·盖茨与梅琳达通过联合声明，宣布结束双方27年的婚姻，声明中称，两人认为继续保持婚姻关系已经无法让彼此继续提升。以下为比尔盖茨声明全文：经过深思熟虑，在我们的关系上下了很","content":"<p>5月4日讯，当地时间3日，比尔·盖茨与梅琳达通过联合声明，宣布结束双方27年的婚姻，声明中称，两人认为继续保持婚姻关系已经无法让彼此继续提升。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9a4a08c534125983da48c88b974bda8b\" tg-width=\"887\" tg-height=\"500\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><b>以下为比尔盖茨声明全文：</b></p><p>经过深思熟虑，在我们的关系上下了很大功夫，我们决定结束我们的婚姻关系。</p><p>过去27年，我们养育了三个不可思议的孩子，建立了一个遍布世界各地的基础，使所有人都能过上健康、富有成效的生活。我们继续对这一使命抱有同样的信念，并将继续我们为基金会共同努力，但我们不再相信我们可以作为夫妇继续走下去。当我们开始新的生活时，我们要求我们的家庭有空间和隐私。</p><p><b>身家1270亿财产重新分割 27年婚姻分道扬镳</b></p><p>现在富豪团是不是流行离婚啊？</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/606245a866f590fd6080e65c5d90b516\" tg-width=\"641\" tg-height=\"481\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>5月3日，比尔-盖茨和他的妻子梅琳达在结婚27年后，同时在积累了1270亿美元的财富后，双方正式宣布进入离婚程序中。</p><p><img 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tg-width=\"550\" tg-height=\"147\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9303c6fe108d04d798381550833b2050\" tg-width=\"550\" tg-height=\"169\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/89a24ac382cfba1bec466ca1c9611f52\" tg-width=\"550\" tg-height=\"182\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这对夫妇于1994年1月1日在夏威夷举行婚礼。</p><p>在描述两人相恋时，曾经有这么一段文字。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5197101517d0e3dae048d283450323b7\" tg-width=\"550\" tg-height=\"252\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/144202e9d53f4382824c6200e70bbb21\" tg-width=\"550\" tg-height=\"358\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>1994年1月1日，在威利·尼尔森的歌声中，比尔与梅琳达举行了婚礼。那一天，客人中有6位亿万富翁，新郎在夏威夷的拉那伊岛包下了全部轿车、直升飞机和520间酒店客房。这场婚礼也被喻为“世纪婚礼”。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6b94ec0ed4bd69f1aead35faebfb57bb\" tg-width=\"550\" tg-height=\"352\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>2年后，也就是1996年，梅琳达正式离开公司，专注于建立他们的家庭。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a57f65e2d20934a00a99a90168bb6d02\" tg-width=\"550\" tg-height=\"441\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>比尔和梅琳达有3个成年子女：珍妮弗、罗里和菲比，按照外人来看，他们一家住在称为Xanadu 2.0的家庭豪宅里，俯瞰华盛顿州梅迪纳的华盛顿湖。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/081f14dba8df0ef74825a56ba6f86229\" tg-width=\"550\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此前，亚马逊创始人杰夫-贝索斯因为婚外情被曝光后，于2019年与妻子麦肯锡分割了1500亿美元的财富。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a636499936e4290f9f0e87b1024fc1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"315\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而盖茨夫妇是出了名的慈善家，捐出了大量的财富。所以与贝索斯不同的是，他们都是 “捐赠誓言 ”的一部分，即世界上一部分最富有的人组成了一个组织，他们都发誓要将至少一半的财富用于慈善。而盖茨夫妇是这里面的主导者。</p><p>自从2000年发起比尔和梅琳达-盖茨基金会以来，他们两人因慈善事业而广为人知。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080a3bb9ff0c99c4c9cd7e58fcf0ca3e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>据估计，在2014年，他们已经向基金会捐赠了280亿美元，这个数字在最近几年才急剧增加。</p><p>例如，盖茨基金会在2020年底捐款2.5亿美元，用于对抗COVID-19大流行病。</p><p>盖茨家族的净资产估计超过1300亿美元。所以料想这次离婚虽然会涉及巨额财产分割，但是不会打破贝索斯的记录。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04f294c4a48f597b4f4ce96684203cf8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>虽然不知道这对富豪离婚的原因，但婚姻冷暖自知，想必过的好也不会走到今天这一步。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>比尔·盖茨与梅琳达宣布离婚</title>\n<style 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referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>这位微软创始人今天下午在推特上宣布了离婚消息。</p><p>他写道：经过大量的思考和大量的工作，我们做出了结束婚姻的决定。在过去的27年里，我们养育了三个令人难以置信的孩子，并建立了一个基金会，在世界各地努力使所有的人都能过上健康、有价值的生活。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a248875a39c6f62286778127328cf49c\" tg-width=\"641\" tg-height=\"211\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>我们继续分享对这一使命的信念，并将继续在基金会一起工作，但我们不再相信我们可以在我们生活的下一阶段作为夫妻一起成长。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8d64183591a182d930186793c51ca11f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"363\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>声明说：“在我们开始探索这种新生活时，我们要求为我们的家庭提供空间和隐私。”</p><p>在两人宣布离婚后，不少人想到了离婚财产分割的问题。作为世界顶级大富豪，他们婚姻的解体也意味着世界财富的分割。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd669d2770c9f17e09e4255b70e0848e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"827\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>比尔盖茨消息发出后，令人感到震惊，很多人都不敢相信是真的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/28aa229244f55faed4810b15362b3a7b\" tg-width=\"550\" tg-height=\"147\" referrerpolicy=\"no-referrer\"><img 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tg-width=\"550\" tg-height=\"441\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>比尔和梅琳达有3个成年子女：珍妮弗、罗里和菲比，按照外人来看，他们一家住在称为Xanadu 2.0的家庭豪宅里，俯瞰华盛顿州梅迪纳的华盛顿湖。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/081f14dba8df0ef74825a56ba6f86229\" tg-width=\"550\" tg-height=\"394\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>此前，亚马逊创始人杰夫-贝索斯因为婚外情被曝光后，于2019年与妻子麦肯锡分割了1500亿美元的财富。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/38a636499936e4290f9f0e87b1024fc1\" tg-width=\"550\" tg-height=\"315\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>而盖茨夫妇是出了名的慈善家，捐出了大量的财富。所以与贝索斯不同的是，他们都是 “捐赠誓言 ”的一部分，即世界上一部分最富有的人组成了一个组织，他们都发誓要将至少一半的财富用于慈善。而盖茨夫妇是这里面的主导者。</p><p>自从2000年发起比尔和梅琳达-盖茨基金会以来，他们两人因慈善事业而广为人知。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/080a3bb9ff0c99c4c9cd7e58fcf0ca3e\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>据估计，在2014年，他们已经向基金会捐赠了280亿美元，这个数字在最近几年才急剧增加。</p><p>例如，盖茨基金会在2020年底捐款2.5亿美元，用于对抗COVID-19大流行病。</p><p>盖茨家族的净资产估计超过1300亿美元。所以料想这次离婚虽然会涉及巨额财产分割，但是不会打破贝索斯的记录。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/04f294c4a48f597b4f4ce96684203cf8\" tg-width=\"550\" tg-height=\"347\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>虽然不知道这对富豪离婚的原因，但婚姻冷暖自知，想必过的好也不会走到今天这一步。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/979659bd61f4fd32becbe7846e437adf","relate_stocks":{"MSFT":"微软"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1107648227","content_text":"5月4日讯，当地时间3日，比尔·盖茨与梅琳达通过联合声明，宣布结束双方27年的婚姻，声明中称，两人认为继续保持婚姻关系已经无法让彼此继续提升。以下为比尔盖茨声明全文：经过深思熟虑，在我们的关系上下了很大功夫，我们决定结束我们的婚姻关系。过去27年，我们养育了三个不可思议的孩子，建立了一个遍布世界各地的基础，使所有人都能过上健康、富有成效的生活。我们继续对这一使命抱有同样的信念，并将继续我们为基金会共同努力，但我们不再相信我们可以作为夫妇继续走下去。当我们开始新的生活时，我们要求我们的家庭有空间和隐私。身家1270亿财产重新分割 27年婚姻分道扬镳现在富豪团是不是流行离婚啊？5月3日，比尔-盖茨和他的妻子梅琳达在结婚27年后，同时在积累了1270亿美元的财富后，双方正式宣布进入离婚程序中。这位微软创始人今天下午在推特上宣布了离婚消息。他写道：经过大量的思考和大量的工作，我们做出了结束婚姻的决定。在过去的27年里，我们养育了三个令人难以置信的孩子，并建立了一个基金会，在世界各地努力使所有的人都能过上健康、有价值的生活。我们继续分享对这一使命的信念，并将继续在基金会一起工作，但我们不再相信我们可以在我们生活的下一阶段作为夫妻一起成长。声明说：“在我们开始探索这种新生活时，我们要求为我们的家庭提供空间和隐私。”在两人宣布离婚后，不少人想到了离婚财产分割的问题。作为世界顶级大富豪，他们婚姻的解体也意味着世界财富的分割。比尔盖茨消息发出后，令人感到震惊，很多人都不敢相信是真的。这对夫妇于1994年1月1日在夏威夷举行婚礼。在描述两人相恋时，曾经有这么一段文字。1994年1月1日，在威利·尼尔森的歌声中，比尔与梅琳达举行了婚礼。那一天，客人中有6位亿万富翁，新郎在夏威夷的拉那伊岛包下了全部轿车、直升飞机和520间酒店客房。这场婚礼也被喻为“世纪婚礼”。2年后，也就是1996年，梅琳达正式离开公司，专注于建立他们的家庭。比尔和梅琳达有3个成年子女：珍妮弗、罗里和菲比，按照外人来看，他们一家住在称为Xanadu 2.0的家庭豪宅里，俯瞰华盛顿州梅迪纳的华盛顿湖。此前，亚马逊创始人杰夫-贝索斯因为婚外情被曝光后，于2019年与妻子麦肯锡分割了1500亿美元的财富。而盖茨夫妇是出了名的慈善家，捐出了大量的财富。所以与贝索斯不同的是，他们都是 “捐赠誓言 ”的一部分，即世界上一部分最富有的人组成了一个组织，他们都发誓要将至少一半的财富用于慈善。而盖茨夫妇是这里面的主导者。自从2000年发起比尔和梅琳达-盖茨基金会以来，他们两人因慈善事业而广为人知。据估计，在2014年，他们已经向基金会捐赠了280亿美元，这个数字在最近几年才急剧增加。例如，盖茨基金会在2020年底捐款2.5亿美元，用于对抗COVID-19大流行病。盖茨家族的净资产估计超过1300亿美元。所以料想这次离婚虽然会涉及巨额财产分割，但是不会打破贝索斯的记录。虽然不知道这对富豪离婚的原因，但婚姻冷暖自知，想必过的好也不会走到今天这一步。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1163,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":639442069,"gmtCreate":1643415442525,"gmtModify":1643415442525,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"啥玩意？昨晚开盘的事早上发？","listText":"啥玩意？昨晚开盘的事早上发？","text":"啥玩意？昨晚开盘的事早上发？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/639442069","repostId":"1161704862","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1013,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":888512811,"gmtCreate":1631506803933,"gmtModify":1631506803933,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"快逃！！","listText":"快逃！！","text":"快逃！！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/888512811","repostId":"1192114346","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1977,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":337062893,"gmtCreate":1611032171712,"gmtModify":1703747539243,"author":{"id":"3559723060123962","authorId":"3559723060123962","name":"优惠二百","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c4f80143fa26f55c0e511ea438f057b0","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"利好茅台","listText":"利好茅台","text":"利好茅台","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/337062893","repostId":"1110507879","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":853,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}