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Margin Call，它主要是讲投资银行的分析师发现公司的模型有巨大的漏洞，即将导致银行破产。银行要以极低的价格抛售债权和股票，但此举虽能使银行得到暂时安稳，但却会引发一系列连锁反应。给我印象最深刻的点是 “今日的结果，是源于当初的贪婪。”【评奖及发放规则】 客观评分（50%）：根据回复的互动&点赞数 主观评分（50%）：根据作品质量进行评审打分 【活动时间】 活动持续到8月19日 【活动奖品】凡是在评论区发表作品，均可获得50虎币，评论区互动最高的5个虎友还有机会获得1000虎币，或者小虎盲盒手办一个。快来艾特你的朋友一起参与吧~<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>","listText":"疯狂星期五又来了，小虎君又来给大家发福利了。想要成功投资，就要先了解投资。有时候一部杰出的电影能让我们学到很多认知和财富哲学。今天是周五，小虎君想邀请虎友们聊聊自己最喜欢看的电影及理由，欢迎大家在评论区留言，参与互动，赢取虎币与老虎周边。【参与方式】在评论区留言！同时转发本贴！聊聊自己最喜欢看的电影及理由，比如小虎君最喜欢2011年上映的商海通牒 Margin Call，它主要是讲投资银行的分析师发现公司的模型有巨大的漏洞，即将导致银行破产。银行要以极低的价格抛售债权和股票，但此举虽能使银行得到暂时安稳，但却会引发一系列连锁反应。给我印象最深刻的点是 “今日的结果，是源于当初的贪婪。”【评奖及发放规则】 客观评分（50%）：根据回复的互动&点赞数 主观评分（50%）：根据作品质量进行评审打分 【活动时间】 活动持续到8月19日 【活动奖品】凡是在评论区发表作品，均可获得50虎币，评论区互动最高的5个虎友还有机会获得1000虎币，或者小虎盲盒手办一个。快来艾特你的朋友一起参与吧~<a target=\"_blank\" 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href=\"https://www.laohu8.com/post/685234429\" target=\"_blank\">甲醇跌破支撑位，是废了还是稳了？</a>），这是决定了甲醇中期的走向，虽然市场对后续供需改善的预期已经达成，但现货端还在等待港口稳定去库。而一时的利好或利空消息都将导致甲醇短期的剧烈波动，甲醇2301合约回落至20日线后获得支撑（图1），在2500附近企稳后，跟随盘面快速拉升，触及目标位2600。图1：回落至下方20日线支撑后反弹图2：小时线级别有再度突破上涨势头 从小时级别的均线指标上来看（图2），甲醇2301合约突破40小时均线后有所回落，MACD形成金叉，上涨势头仍在，整体盘面企稳的情况下，甲醇有望再次上冲站上40小时均线乃至2600。 操作建议：2301合约2500附近进场的多单，包括2209短线抓反弹的多单可以先暂时止盈，即便突破后，也大概率会回踩均线支撑，再择机进场补多，没有进场的同样先观望为主，未能突破的话，2301合约可能回踩60小时线，获得支撑后试多。","listText":"8月5日晚美国非农数据公布后，国内大宗商品夜盘普遍反弹，原油化工系反弹幅度较明显。上周的文章分析到：目前困扰甲醇最大的问题就是库存（<a href=\"https://www.laohu8.com/post/685234429\" target=\"_blank\">甲醇跌破支撑位，是废了还是稳了？</a>），这是决定了甲醇中期的走向，虽然市场对后续供需改善的预期已经达成，但现货端还在等待港口稳定去库。而一时的利好或利空消息都将导致甲醇短期的剧烈波动，甲醇2301合约回落至20日线后获得支撑（图1），在2500附近企稳后，跟随盘面快速拉升，触及目标位2600。图1：回落至下方20日线支撑后反弹图2：小时线级别有再度突破上涨势头 从小时级别的均线指标上来看（图2），甲醇2301合约突破40小时均线后有所回落，MACD形成金叉，上涨势头仍在，整体盘面企稳的情况下，甲醇有望再次上冲站上40小时均线乃至2600。 操作建议：2301合约2500附近进场的多单，包括2209短线抓反弹的多单可以先暂时止盈，即便突破后，也大概率会回踩均线支撑，再择机进场补多，没有进场的同样先观望为主，未能突破的话，2301合约可能回踩60小时线，获得支撑后试多。","text":"8月5日晚美国非农数据公布后，国内大宗商品夜盘普遍反弹，原油化工系反弹幅度较明显。上周的文章分析到：目前困扰甲醇最大的问题就是库存（甲醇跌破支撑位，是废了还是稳了？），这是决定了甲醇中期的走向，虽然市场对后续供需改善的预期已经达成，但现货端还在等待港口稳定去库。而一时的利好或利空消息都将导致甲醇短期的剧烈波动，甲醇2301合约回落至20日线后获得支撑（图1），在2500附近企稳后，跟随盘面快速拉升，触及目标位2600。图1：回落至下方20日线支撑后反弹图2：小时线级别有再度突破上涨势头 从小时级别的均线指标上来看（图2），甲醇2301合约突破40小时均线后有所回落，MACD形成金叉，上涨势头仍在，整体盘面企稳的情况下，甲醇有望再次上冲站上40小时均线乃至2600。 操作建议：2301合约2500附近进场的多单，包括2209短线抓反弹的多单可以先暂时止盈，即便突破后，也大概率会回踩均线支撑，再择机进场补多，没有进场的同样先观望为主，未能突破的话，2301合约可能回踩60小时线，获得支撑后试多。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/94ade0e75642dfdd0efd22da2d56cd91","width":"553","height":"334"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/685445788","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1436,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":685406652,"gmtCreate":1659785705483,"gmtModify":1659789369208,"author":{"id":"3559648618361810","authorId":"3559648618361810","name":"盛世新","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559648618361810","authorIdStr":"3559648618361810"},"themes":[],"htmlText":"！","listText":"！","text":"！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/685406652","repostId":"685559769","repostType":1,"repost":{"id":685559769,"gmtCreate":1659742800000,"gmtModify":1659749751128,"author":{"id":"4107925732032840","authorId":"4107925732032840","name":"中国基金报","avatar":"https://static.tigerbbs.com/498a5e5426489a3835f596f93ba03b51","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4107925732032840","authorIdStr":"4107925732032840"},"themes":[],"title":"国台办痛批曹兴诚！","htmlText":"来源：国台办发布8月5日，国台办发言人马晓光答记者问。有媒体提问，曹兴诚借佩洛西窜台攻击抹黑大陆和台湾统派力量，并宣称捐款用于协助加强所谓台湾安全。对此有何评论？马晓光应询表示，众所周知，民进党当局勾连外部势力谋“独”挑衅，是导致当前台海形势紧张严峻的根本原因。佩洛西窜访台湾，严重损害中国主权和领土完整，严重危害台海地区和平稳定和两岸同胞利益。面对恶意挑衅，我们采取必要措施反制完全是正义之举、正当之举。需要强调的是，我们为捍卫国家主权和领土完整所采取的一切必要行动，针对的是“台独”分裂活动和外部势力干涉，绝非针对台湾同胞，目的是从根本上维护两岸同胞切身利益和中华民族整体利益。曹兴诚的所言所行歪曲基本事实，疯狂攻击抹黑大陆，为“台独”势力和外部势力张目，代表不了台湾工商界，更代表不了广大台湾民众，注定枉费心机。我们相信绝大多数台湾工商界人士和台湾同胞能够明辨是非，认清“台独”只会给台湾带来深重祸害，认清美国“以台制华”的险恶用心，以实际行动维护和推动两岸关系和平发展。","listText":"来源：国台办发布8月5日，国台办发言人马晓光答记者问。有媒体提问，曹兴诚借佩洛西窜台攻击抹黑大陆和台湾统派力量，并宣称捐款用于协助加强所谓台湾安全。对此有何评论？马晓光应询表示，众所周知，民进党当局勾连外部势力谋“独”挑衅，是导致当前台海形势紧张严峻的根本原因。佩洛西窜访台湾，严重损害中国主权和领土完整，严重危害台海地区和平稳定和两岸同胞利益。面对恶意挑衅，我们采取必要措施反制完全是正义之举、正当之举。需要强调的是，我们为捍卫国家主权和领土完整所采取的一切必要行动，针对的是“台独”分裂活动和外部势力干涉，绝非针对台湾同胞，目的是从根本上维护两岸同胞切身利益和中华民族整体利益。曹兴诚的所言所行歪曲基本事实，疯狂攻击抹黑大陆，为“台独”势力和外部势力张目，代表不了台湾工商界，更代表不了广大台湾民众，注定枉费心机。我们相信绝大多数台湾工商界人士和台湾同胞能够明辨是非，认清“台独”只会给台湾带来深重祸害，认清美国“以台制华”的险恶用心，以实际行动维护和推动两岸关系和平发展。","text":"来源：国台办发布8月5日，国台办发言人马晓光答记者问。有媒体提问，曹兴诚借佩洛西窜台攻击抹黑大陆和台湾统派力量，并宣称捐款用于协助加强所谓台湾安全。对此有何评论？马晓光应询表示，众所周知，民进党当局勾连外部势力谋“独”挑衅，是导致当前台海形势紧张严峻的根本原因。佩洛西窜访台湾，严重损害中国主权和领土完整，严重危害台海地区和平稳定和两岸同胞利益。面对恶意挑衅，我们采取必要措施反制完全是正义之举、正当之举。需要强调的是，我们为捍卫国家主权和领土完整所采取的一切必要行动，针对的是“台独”分裂活动和外部势力干涉，绝非针对台湾同胞，目的是从根本上维护两岸同胞切身利益和中华民族整体利益。曹兴诚的所言所行歪曲基本事实，疯狂攻击抹黑大陆，为“台独”势力和外部势力张目，代表不了台湾工商界，更代表不了广大台湾民众，注定枉费心机。我们相信绝大多数台湾工商界人士和台湾同胞能够明辨是非，认清“台独”只会给台湾带来深重祸害，认清美国“以台制华”的险恶用心，以实际行动维护和推动两岸关系和平发展。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/cc2f33aef14f474ab39e3e6ecab9a5c9","width":"-1","height":"-1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/685559769","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1146,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":681418648,"gmtCreate":1657108276785,"gmtModify":1704866578812,"author":{"id":"3559648618361810","authorId":"3559648618361810","name":"盛世新","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559648618361810","authorIdStr":"3559648618361810"},"themes":[],"htmlText":"可以","listText":"可以","text":"可以","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/681418648","repostId":"681435567","repostType":1,"repost":{"id":681435567,"gmtCreate":1657103853000,"gmtModify":1704866567108,"author":{"id":"3577852034187700","authorId":"3577852034187700","name":"经济观察报","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f64ac2aa784ef0f271ddeb45c7dc72bc","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3577852034187700","authorIdStr":"3577852034187700"},"themes":[],"title":"专访杨照:影像年代,不要放弃文字","htmlText":"李佩珊/访并文 杨照有多重身份：诗人、小说家、评论家、新闻主笔，以及最重要的——历史学家。 经历了疯狂阅读、观影和进行创作的文艺青春后，通过联考的他笃定地选择以历史为知识上的志业，受业于台大历史系、进修于哈佛大学东亚研究系，接着被上世纪八、九十年代台湾地区巨大变化和开放的时代氛围所吸引，投入到新闻工作之中。他享受这“多元的知识体会跟认知”，但历史这一学问作为他的知识根底，始终为他提供了在多元创作身份中自由航行却有所寄托的锚点，所带来的“历史的焦虑”也成为了他的创作方法。 计划有13册的《讲给大家的中国历史》系列丛书，寄托了杨照带领大众，特别是“中间读者”来“重新认识中国历史”的宏愿。所谓“中间读者”，杨照解释说，是那些不是为了特定的专业的理由，却也不为了单纯娱乐来阅读的读者们，“在今天这样的年代，中间读者越来越重要”。 时值《讲给大家的中国历史》第11册出版，我们从火热的明朝历史影像改编风潮出发，向杨照请教了若干关于这个时代如何“重新认识历史”的问题。 |访谈| 重新认识中国历史 经济观察报：《讲给大家的中国历史》最近出版的第11册讲的是明朝。这些年在大陆，各种关于明朝的历史畅销书和影视剧改编层出不穷，往回看，《万历十五年》在大陆也畅销几十年。您给这套书定下的目标是“重新认识中国历史”，那么，如何在这样的情况下为明朝历史找出“新”的部分？ 杨照：我在这一册中，去达到“重新认识中国历史”这个目标的重点仍旧是从通史的讲法出发，不只是在讲明朝，而是在讲所有的朝代。这也是我这套书中一贯的原则。 具体落实起来，首先，我不讲故事。像《明朝那些事儿》这样的大众书籍，对大家了解历史是有很大的帮助，但是对我来说，通过讲故事来塑造人物这件事在这些书籍的价值序列中太过靠前了，这让大众太过于被历史中的故事吸引。这是我觉得，我们之所以需要从不一样的角度来重新认识中国历史的理由。 相较而言，我个人比较","listText":"李佩珊/访并文 杨照有多重身份：诗人、小说家、评论家、新闻主笔，以及最重要的——历史学家。 经历了疯狂阅读、观影和进行创作的文艺青春后，通过联考的他笃定地选择以历史为知识上的志业，受业于台大历史系、进修于哈佛大学东亚研究系，接着被上世纪八、九十年代台湾地区巨大变化和开放的时代氛围所吸引，投入到新闻工作之中。他享受这“多元的知识体会跟认知”，但历史这一学问作为他的知识根底，始终为他提供了在多元创作身份中自由航行却有所寄托的锚点，所带来的“历史的焦虑”也成为了他的创作方法。 计划有13册的《讲给大家的中国历史》系列丛书，寄托了杨照带领大众，特别是“中间读者”来“重新认识中国历史”的宏愿。所谓“中间读者”，杨照解释说，是那些不是为了特定的专业的理由，却也不为了单纯娱乐来阅读的读者们，“在今天这样的年代，中间读者越来越重要”。 时值《讲给大家的中国历史》第11册出版，我们从火热的明朝历史影像改编风潮出发，向杨照请教了若干关于这个时代如何“重新认识历史”的问题。 |访谈| 重新认识中国历史 经济观察报：《讲给大家的中国历史》最近出版的第11册讲的是明朝。这些年在大陆，各种关于明朝的历史畅销书和影视剧改编层出不穷，往回看，《万历十五年》在大陆也畅销几十年。您给这套书定下的目标是“重新认识中国历史”，那么，如何在这样的情况下为明朝历史找出“新”的部分？ 杨照：我在这一册中，去达到“重新认识中国历史”这个目标的重点仍旧是从通史的讲法出发，不只是在讲明朝，而是在讲所有的朝代。这也是我这套书中一贯的原则。 具体落实起来，首先，我不讲故事。像《明朝那些事儿》这样的大众书籍，对大家了解历史是有很大的帮助，但是对我来说，通过讲故事来塑造人物这件事在这些书籍的价值序列中太过靠前了，这让大众太过于被历史中的故事吸引。这是我觉得，我们之所以需要从不一样的角度来重新认识中国历史的理由。 相较而言，我个人比较","text":"李佩珊/访并文 杨照有多重身份：诗人、小说家、评论家、新闻主笔，以及最重要的——历史学家。 经历了疯狂阅读、观影和进行创作的文艺青春后，通过联考的他笃定地选择以历史为知识上的志业，受业于台大历史系、进修于哈佛大学东亚研究系，接着被上世纪八、九十年代台湾地区巨大变化和开放的时代氛围所吸引，投入到新闻工作之中。他享受这“多元的知识体会跟认知”，但历史这一学问作为他的知识根底，始终为他提供了在多元创作身份中自由航行却有所寄托的锚点，所带来的“历史的焦虑”也成为了他的创作方法。 计划有13册的《讲给大家的中国历史》系列丛书，寄托了杨照带领大众，特别是“中间读者”来“重新认识中国历史”的宏愿。所谓“中间读者”，杨照解释说，是那些不是为了特定的专业的理由，却也不为了单纯娱乐来阅读的读者们，“在今天这样的年代，中间读者越来越重要”。 时值《讲给大家的中国历史》第11册出版，我们从火热的明朝历史影像改编风潮出发，向杨照请教了若干关于这个时代如何“重新认识历史”的问题。 |访谈| 重新认识中国历史 经济观察报：《讲给大家的中国历史》最近出版的第11册讲的是明朝。这些年在大陆，各种关于明朝的历史畅销书和影视剧改编层出不穷，往回看，《万历十五年》在大陆也畅销几十年。您给这套书定下的目标是“重新认识中国历史”，那么，如何在这样的情况下为明朝历史找出“新”的部分？ 杨照：我在这一册中，去达到“重新认识中国历史”这个目标的重点仍旧是从通史的讲法出发，不只是在讲明朝，而是在讲所有的朝代。这也是我这套书中一贯的原则。 具体落实起来，首先，我不讲故事。像《明朝那些事儿》这样的大众书籍，对大家了解历史是有很大的帮助，但是对我来说，通过讲故事来塑造人物这件事在这些书籍的价值序列中太过靠前了，这让大众太过于被历史中的故事吸引。这是我觉得，我们之所以需要从不一样的角度来重新认识中国历史的理由。 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tg-height=\"2574\"></p><p>在港股上市的乐享互动，是国内最大的效果类自媒体营销服务商，基石投资者阵容亮眼，获得美国知名投资人TerrenPeizer的家族基金办公室AcuitasGroupHoldingsLLC、来自阿联酋阿布扎比资本集团旗下的投资机构CapitalInvestmentLLC、国内知名基金管理公司——嘉实基金以及港股公司移卡的认购。</p><p>从财务数据来看，就不难理解为何乐享互动会如此受追捧。2017年至2019年，公司营收为1.35亿元、2.62亿元和4.74亿元，年复合增长率高达87%；经调整净利润为3206万、4703万和8470万，年复合增长率为63%。</p><p>此前，有不少人可能会把乐享互动看作营销商标的，这就大大低估了它的价值。它实际是一家AdTech公司，称之为一家算法技术公司更为准确。</p><p>身处快速增长的自媒体营销市场，以乐享互动为代表的头部平台在接下来几年会受益两个增长驱动，一个是市场增长，另一个是市场份额的提升。换句话说，公司现阶段的爆发式增长只是一个开始，其高速增长的飞轮正在启动。</p><p>简单来说，靠算法驱动从而不断提高广告效果的业务逻辑，会使得客户对它的平台粘性不断增强，支付给它的广告预算不断增长。在供给侧，不断增长的广告预算使得它能够触达的流量越来越广，积累更多数据，由此进一步提高广告转化率和效果，吸引更多客户和自媒体流量。</p><p>永远不要低估增长飞轮的力量，因为它在很长一段时间内都能提供令企业持续增长的动力。</p><p><b>1、“量价齐升”，乐享互动营收年均复合增长率高达87%</b></p><p>过去三年，乐享互动增长迅速，2017年-2019年分别实现营收为1.35亿元、2.62亿元和4.74亿元，年复合增长率高达87%。</p><p>要知道，A股营销服务行业的营收复合增速(2017年-2019年)平均数为21.13%，中位数只有11.27%。在2018年、2019年广告行业整体艰难时期，像乐享互动这样连续保持80%以上增速的公司，凤毛麟角。今年一季度，公司仍持续了过去的高增长态势，营收同比大幅增长71.5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff0c934a04e403a3faa5c2743813bb06\" tg-width=\"610\" tg-height=\"349\"></p><p>如此稳定的高增长，必然有其坚实的业务逻辑和算法技术做支撑。</p><p>由于乐享互动满足了广告供应方与广告需求方的需求。从需求方来看，自媒体流量变现需求旺盛，而乐享互动是为数不多具备跨平台投放能力的营销公司，过去三年其流量端营销点位不断接入，流量库存增加。</p><p>截至目前，公司覆盖了微信公众号等主流平台，也对短视频、直播等平台机进行了覆盖。加起来，公司与2.3万个自媒体发布者合作，营销点位22.96万个，触及超过7.33亿粉丝。</p><p>供应方，乐享互动与超过145个行业客户合作，移动应用组合覆盖超过10种类别，丰富、高质量的产品组合，使其能够在保证客户营销效果的同时，帮助自媒体发布者实现变现效率最大化。</p><p>供给端的丰富也会反哺到需求端，乐享互动对媒体的吸引力加大。优质且广泛覆盖的流量作为业务发展的关键环节，能够帮助平台累积数据、迭代算法，提高广告ROI，吸引更多的广告主投放。</p><p>乐享互动还在继续寻求与优质自媒体的合作，以微信公众号为例，目前数量已超2000万，公司未来渗透的天花板还很高。</p><p>乐享互动算法分析能力也在不断增强。由于乐享互动与行业客户按照CPC/CPS效果结算，与流量主按照CPM结算，这中间会产生一个转化差。核心是算法。</p><p>算法本身并不是一种单纯的技术，它更像是一个数学模型。乐享互动需要不断训练模型进化，拿已有的数据去喂这个模型，模型根据这些数据不断调整参数，喂的越多调整的就越准确，最终预测的效果也就越好，无论是点击单价还是点击率都将获得提高。“量价齐升”将会是乐享互动在相当长时间内的成长逻辑。</p><p><b>2、盈利能力不断增强，净利润年均复合增长率达45%</b></p><p>比起收入增长，乐享互动的盈利能力也让人惊喜。</p><p>2017年至2019年，公司分别实现净利润3206.3万元、4545.1万元、6736万元，年复合增长率达45%。平均25%的毛利率、18%的调整后净利率(加回IPO费用)，其盈利能力远超行业中位数水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9df61aad1ae4c1dc8161e8d9996e3fa8\" tg-width=\"535\" tg-height=\"332\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c9a66a6a9a059714c855f64ceeafda7\" tg-width=\"507\" tg-height=\"325\"></p><p>过去三年，乐享互动的毛利率分别为33.57%、25.19和24.69%。其中，2018年相比2017年8个点的毛利下滑，是由于公司变更部分业务的收入确认方式导致的。</p><p>2018年之前，由于公司参与H5游戏发行，收入按净额法确认，毛利率在50%以上，2018年年初，公司将H5游戏收入改为按总额确认，毛利率稳定在35%左右。</p><p>因此，我们看到2018年以来乐享互动的毛利率稳定在25%左右，而A股营销服务行业的平均毛利率在21%左右，中位数只有17%。</p><p>拉长周期看，随着算法分析能力的继续增强，自有流量提高、直客占比的提升、线下产品收入的增长，乐享互动的毛利率还有很大的提升空间。</p><p>算法的增强，不仅能带动收入的持续增长，还能带来盈利能力的提升。匹配越精准，产品营销效率越高，在保持流量成本相对稳定的前提下，能够不断提升产品营销单价，从而赚取更高利润。</p><p>而自有流量是指乐享互动正在开发的短视频1P流量，1年时间积累了2300万的粉丝，基于该业务的推进，公司的流量成本有着巨大下降空间；线下产品业务则主要是指乐享互动通过抖音电商带货，收入按照净额法确认，毛利率更高势必会带动公司整体毛利率的提升。</p><p>如果乐享互动相对较高的毛利率是其盈利能力提升的基本盘，那么不断下降的费用率就是其净利率增长的主要动力。</p><p>过去三年乐享互动收入增长迅速，但公司费用并未明显增长，其中销售费用率下降了0.53%，管理费用率下降了2.23%，整体费用率由8.77%下降至5.27%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea536ac9dab505a95a4f5b98f7d45590\" tg-width=\"598\" tg-height=\"353\"></p><p>考虑到公司毛利率变动的因素，这里仅对比2018年、2019年的数据，公司费用率由7.79%降至5.27%，经营利润率则由17.64%提升至19.19%，经营杠杆日益提升。</p><p>作为一个靠技术、算法驱动增长的公司，乐享互动的客户拓展主要依赖于广告效果的提高和品牌力的增强。某种程度上，公司并不需要销售人员和销售费用的大幅投入来扩大客户群。</p><p>同时，所有产品与营销点位的对接，是通过对产品和流量两端进行全面数据化，最终通过<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>商业算法实现的自动化对接。相比过往人工对接，这样也能极大提高营销效率。</p><p>随着广告效果的提高，规模效应的逐渐显现，乐享互动的营销和管理费用率还有一定下降空间。一升(毛利率)一降(费用率)之间，公司的盈利能力有望继续提升。</p><p><b>3、3年5倍，乐享互动增长飞轮启动</b></p><p>乐享互动现阶段的爆发式增长只是一个开始，它的成长逻辑已经非常清晰：在一个巨大且持续高增长的市场上，有着数据和先发优势，依靠研发而非销售驱动，通过广告效果维系客户粘性、吸引客户投放增长的逻辑使得公司具备更强的经营杠杆。</p><p>行业层面，2014年至2019年，效果类自媒体营销的市场规模从13亿元增长到318亿元，年复合增长率高达90%。</p><p>原因很简单。首先，用户在哪里，用户的时间在哪里，广告就应该投放到哪里，庞大而分散的自媒体已成为用户获取信息的主流平台；</p><p>其次，效果广告ROI更好。如何将有限的预算在合适的时间，投入到合适的媒体，触达精准的目标人群，正成为所有广告主最大的诉求。</p><p>公司层面，数据和算法能力将成为关键竞争力。乐享互动通过获得积累用户脱敏大数据、大量广告主需求的投放，进行数据校对、模型精细，积累数据和投放经验，不断优化ROI，积累足够业务量后，先发优势将形成强大的客户粘性优势和规模优势。</p><p>一旦其算法模型、增长引擎经过反复校对、实践达到正值，收入规模的增长就不是靠人工推动，而依靠大量的流量积累、数据积累，形成高速增长的势能。</p><p>换句话说，乐享互动高速增长的飞轮正在启动。这与<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>的增长飞轮是一个道理。为了推动轮子转动起来，一开始必须使很大的力气，一圈一圈反复地推，但每一圈的努力都不会白费，飞轮会转动得越来越快。</p><p>更重要的是，这会形成竞争壁垒，后来者想进入已经没有重新被广告主和流量主培养和试错的机会。从财务数据上就可以看出差异，乐享互动与行业大部分公司相比，有着更高的毛利率净利率(有壁垒)和净利润增速(享受行业增长)。</p><p>在可见的未来，乐享互动将继续演绎高成长性，市占率进一步提升，公司希望2022年实现5%的市占率。以500亿的市场规模保守估算，即其收入规模要达到25亿元。2019年公司收入只有4.74亿元，3年5倍的增长空间。</p><p>与此同时，短视频的战略布局打开了乐享互动更大的成长空间。</p><p>根据弗若斯特沙利文的报告，短视频作为新的增长点，其用户增长速度、平均用户在线时长及变现服务市场规模增速均远超于文字类自媒体。伴随5G的应用，短视频将迎来一个新的爆发增长期。</p><p>目前，乐享互动不仅已经开始研发服务短视频营销的平台——美接平台，还策略性地投资了优质的短视频制作公司，增加自有流量。不出意外，短视频变现业务将是乐享互动业绩增长的重要动力。</p><p>这样的乐享互动，比你想象的价值要大得多。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>乐享互动港交所挂牌，上市首日低开破发</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/06988\">乐享互动</a>港股上市首日破发低开6.25%，报2.7港元。此前公司超购1600多倍，一手中签率10%，获嘉实基金、<a href=\"https://laohu8.com/S/09923\">移卡</a>加持。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/75eaa6eeef6ba16418260d1c3858292c\" tg-width=\"1242\" tg-height=\"2574\"></p><p>在港股上市的乐享互动，是国内最大的效果类自媒体营销服务商，基石投资者阵容亮眼，获得美国知名投资人TerrenPeizer的家族基金办公室AcuitasGroupHoldingsLLC、来自阿联酋阿布扎比资本集团旗下的投资机构CapitalInvestmentLLC、国内知名基金管理公司——嘉实基金以及港股公司移卡的认购。</p><p>从财务数据来看，就不难理解为何乐享互动会如此受追捧。2017年至2019年，公司营收为1.35亿元、2.62亿元和4.74亿元，年复合增长率高达87%；经调整净利润为3206万、4703万和8470万，年复合增长率为63%。</p><p>此前，有不少人可能会把乐享互动看作营销商标的，这就大大低估了它的价值。它实际是一家AdTech公司，称之为一家算法技术公司更为准确。</p><p>身处快速增长的自媒体营销市场，以乐享互动为代表的头部平台在接下来几年会受益两个增长驱动，一个是市场增长，另一个是市场份额的提升。换句话说，公司现阶段的爆发式增长只是一个开始，其高速增长的飞轮正在启动。</p><p>简单来说，靠算法驱动从而不断提高广告效果的业务逻辑，会使得客户对它的平台粘性不断增强，支付给它的广告预算不断增长。在供给侧，不断增长的广告预算使得它能够触达的流量越来越广，积累更多数据，由此进一步提高广告转化率和效果，吸引更多客户和自媒体流量。</p><p>永远不要低估增长飞轮的力量，因为它在很长一段时间内都能提供令企业持续增长的动力。</p><p><b>1、“量价齐升”，乐享互动营收年均复合增长率高达87%</b></p><p>过去三年，乐享互动增长迅速，2017年-2019年分别实现营收为1.35亿元、2.62亿元和4.74亿元，年复合增长率高达87%。</p><p>要知道，A股营销服务行业的营收复合增速(2017年-2019年)平均数为21.13%，中位数只有11.27%。在2018年、2019年广告行业整体艰难时期，像乐享互动这样连续保持80%以上增速的公司，凤毛麟角。今年一季度，公司仍持续了过去的高增长态势，营收同比大幅增长71.5%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff0c934a04e403a3faa5c2743813bb06\" tg-width=\"610\" tg-height=\"349\"></p><p>如此稳定的高增长，必然有其坚实的业务逻辑和算法技术做支撑。</p><p>由于乐享互动满足了广告供应方与广告需求方的需求。从需求方来看，自媒体流量变现需求旺盛，而乐享互动是为数不多具备跨平台投放能力的营销公司，过去三年其流量端营销点位不断接入，流量库存增加。</p><p>截至目前，公司覆盖了微信公众号等主流平台，也对短视频、直播等平台机进行了覆盖。加起来，公司与2.3万个自媒体发布者合作，营销点位22.96万个，触及超过7.33亿粉丝。</p><p>供应方，乐享互动与超过145个行业客户合作，移动应用组合覆盖超过10种类别，丰富、高质量的产品组合，使其能够在保证客户营销效果的同时，帮助自媒体发布者实现变现效率最大化。</p><p>供给端的丰富也会反哺到需求端，乐享互动对媒体的吸引力加大。优质且广泛覆盖的流量作为业务发展的关键环节，能够帮助平台累积数据、迭代算法，提高广告ROI，吸引更多的广告主投放。</p><p>乐享互动还在继续寻求与优质自媒体的合作，以微信公众号为例，目前数量已超2000万，公司未来渗透的天花板还很高。</p><p>乐享互动算法分析能力也在不断增强。由于乐享互动与行业客户按照CPC/CPS效果结算，与流量主按照CPM结算，这中间会产生一个转化差。核心是算法。</p><p>算法本身并不是一种单纯的技术，它更像是一个数学模型。乐享互动需要不断训练模型进化，拿已有的数据去喂这个模型，模型根据这些数据不断调整参数，喂的越多调整的就越准确，最终预测的效果也就越好，无论是点击单价还是点击率都将获得提高。“量价齐升”将会是乐享互动在相当长时间内的成长逻辑。</p><p><b>2、盈利能力不断增强，净利润年均复合增长率达45%</b></p><p>比起收入增长，乐享互动的盈利能力也让人惊喜。</p><p>2017年至2019年，公司分别实现净利润3206.3万元、4545.1万元、6736万元，年复合增长率达45%。平均25%的毛利率、18%的调整后净利率(加回IPO费用)，其盈利能力远超行业中位数水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9df61aad1ae4c1dc8161e8d9996e3fa8\" tg-width=\"535\" tg-height=\"332\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8c9a66a6a9a059714c855f64ceeafda7\" tg-width=\"507\" tg-height=\"325\"></p><p>过去三年，乐享互动的毛利率分别为33.57%、25.19和24.69%。其中，2018年相比2017年8个点的毛利下滑，是由于公司变更部分业务的收入确认方式导致的。</p><p>2018年之前，由于公司参与H5游戏发行，收入按净额法确认，毛利率在50%以上，2018年年初，公司将H5游戏收入改为按总额确认，毛利率稳定在35%左右。</p><p>因此，我们看到2018年以来乐享互动的毛利率稳定在25%左右，而A股营销服务行业的平均毛利率在21%左右，中位数只有17%。</p><p>拉长周期看，随着算法分析能力的继续增强，自有流量提高、直客占比的提升、线下产品收入的增长，乐享互动的毛利率还有很大的提升空间。</p><p>算法的增强，不仅能带动收入的持续增长，还能带来盈利能力的提升。匹配越精准，产品营销效率越高，在保持流量成本相对稳定的前提下，能够不断提升产品营销单价，从而赚取更高利润。</p><p>而自有流量是指乐享互动正在开发的短视频1P流量，1年时间积累了2300万的粉丝，基于该业务的推进，公司的流量成本有着巨大下降空间；线下产品业务则主要是指乐享互动通过抖音电商带货，收入按照净额法确认，毛利率更高势必会带动公司整体毛利率的提升。</p><p>如果乐享互动相对较高的毛利率是其盈利能力提升的基本盘，那么不断下降的费用率就是其净利率增长的主要动力。</p><p>过去三年乐享互动收入增长迅速，但公司费用并未明显增长，其中销售费用率下降了0.53%，管理费用率下降了2.23%，整体费用率由8.77%下降至5.27%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea536ac9dab505a95a4f5b98f7d45590\" tg-width=\"598\" tg-height=\"353\"></p><p>考虑到公司毛利率变动的因素，这里仅对比2018年、2019年的数据，公司费用率由7.79%降至5.27%，经营利润率则由17.64%提升至19.19%，经营杠杆日益提升。</p><p>作为一个靠技术、算法驱动增长的公司，乐享互动的客户拓展主要依赖于广告效果的提高和品牌力的增强。某种程度上，公司并不需要销售人员和销售费用的大幅投入来扩大客户群。</p><p>同时，所有产品与营销点位的对接，是通过对产品和流量两端进行全面数据化，最终通过<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>商业算法实现的自动化对接。相比过往人工对接，这样也能极大提高营销效率。</p><p>随着广告效果的提高，规模效应的逐渐显现，乐享互动的营销和管理费用率还有一定下降空间。一升(毛利率)一降(费用率)之间，公司的盈利能力有望继续提升。</p><p><b>3、3年5倍，乐享互动增长飞轮启动</b></p><p>乐享互动现阶段的爆发式增长只是一个开始，它的成长逻辑已经非常清晰：在一个巨大且持续高增长的市场上，有着数据和先发优势，依靠研发而非销售驱动，通过广告效果维系客户粘性、吸引客户投放增长的逻辑使得公司具备更强的经营杠杆。</p><p>行业层面，2014年至2019年，效果类自媒体营销的市场规模从13亿元增长到318亿元，年复合增长率高达90%。</p><p>原因很简单。首先，用户在哪里，用户的时间在哪里，广告就应该投放到哪里，庞大而分散的自媒体已成为用户获取信息的主流平台；</p><p>其次，效果广告ROI更好。如何将有限的预算在合适的时间，投入到合适的媒体，触达精准的目标人群，正成为所有广告主最大的诉求。</p><p>公司层面，数据和算法能力将成为关键竞争力。乐享互动通过获得积累用户脱敏大数据、大量广告主需求的投放，进行数据校对、模型精细，积累数据和投放经验，不断优化ROI，积累足够业务量后，先发优势将形成强大的客户粘性优势和规模优势。</p><p>一旦其算法模型、增长引擎经过反复校对、实践达到正值，收入规模的增长就不是靠人工推动，而依靠大量的流量积累、数据积累，形成高速增长的势能。</p><p>换句话说，乐享互动高速增长的飞轮正在启动。这与<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>的增长飞轮是一个道理。为了推动轮子转动起来，一开始必须使很大的力气，一圈一圈反复地推，但每一圈的努力都不会白费，飞轮会转动得越来越快。</p><p>更重要的是，这会形成竞争壁垒，后来者想进入已经没有重新被广告主和流量主培养和试错的机会。从财务数据上就可以看出差异，乐享互动与行业大部分公司相比，有着更高的毛利率净利率(有壁垒)和净利润增速(享受行业增长)。</p><p>在可见的未来，乐享互动将继续演绎高成长性，市占率进一步提升，公司希望2022年实现5%的市占率。以500亿的市场规模保守估算，即其收入规模要达到25亿元。2019年公司收入只有4.74亿元，3年5倍的增长空间。</p><p>与此同时，短视频的战略布局打开了乐享互动更大的成长空间。</p><p>根据弗若斯特沙利文的报告，短视频作为新的增长点，其用户增长速度、平均用户在线时长及变现服务市场规模增速均远超于文字类自媒体。伴随5G的应用，短视频将迎来一个新的爆发增长期。</p><p>目前，乐享互动不仅已经开始研发服务短视频营销的平台——美接平台，还策略性地投资了优质的短视频制作公司，增加自有流量。不出意外，短视频变现业务将是乐享互动业绩增长的重要动力。</p><p>这样的乐享互动，比你想象的价值要大得多。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e2bc484766922e67d87fdb952e5532ab","relate_stocks":{"06988":"乐享集团"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1166381632","content_text":"9月23日，乐享互动港股上市首日破发低开6.25%，报2.7港元。此前公司超购1600多倍，一手中签率10%，获嘉实基金、移卡加持。在港股上市的乐享互动，是国内最大的效果类自媒体营销服务商，基石投资者阵容亮眼，获得美国知名投资人TerrenPeizer的家族基金办公室AcuitasGroupHoldingsLLC、来自阿联酋阿布扎比资本集团旗下的投资机构CapitalInvestmentLLC、国内知名基金管理公司——嘉实基金以及港股公司移卡的认购。从财务数据来看，就不难理解为何乐享互动会如此受追捧。2017年至2019年，公司营收为1.35亿元、2.62亿元和4.74亿元，年复合增长率高达87%；经调整净利润为3206万、4703万和8470万，年复合增长率为63%。此前，有不少人可能会把乐享互动看作营销商标的，这就大大低估了它的价值。它实际是一家AdTech公司，称之为一家算法技术公司更为准确。身处快速增长的自媒体营销市场，以乐享互动为代表的头部平台在接下来几年会受益两个增长驱动，一个是市场增长，另一个是市场份额的提升。换句话说，公司现阶段的爆发式增长只是一个开始，其高速增长的飞轮正在启动。简单来说，靠算法驱动从而不断提高广告效果的业务逻辑，会使得客户对它的平台粘性不断增强，支付给它的广告预算不断增长。在供给侧，不断增长的广告预算使得它能够触达的流量越来越广，积累更多数据，由此进一步提高广告转化率和效果，吸引更多客户和自媒体流量。永远不要低估增长飞轮的力量，因为它在很长一段时间内都能提供令企业持续增长的动力。1、“量价齐升”，乐享互动营收年均复合增长率高达87%过去三年，乐享互动增长迅速，2017年-2019年分别实现营收为1.35亿元、2.62亿元和4.74亿元，年复合增长率高达87%。要知道，A股营销服务行业的营收复合增速(2017年-2019年)平均数为21.13%，中位数只有11.27%。在2018年、2019年广告行业整体艰难时期，像乐享互动这样连续保持80%以上增速的公司，凤毛麟角。今年一季度，公司仍持续了过去的高增长态势，营收同比大幅增长71.5%。如此稳定的高增长，必然有其坚实的业务逻辑和算法技术做支撑。由于乐享互动满足了广告供应方与广告需求方的需求。从需求方来看，自媒体流量变现需求旺盛，而乐享互动是为数不多具备跨平台投放能力的营销公司，过去三年其流量端营销点位不断接入，流量库存增加。截至目前，公司覆盖了微信公众号等主流平台，也对短视频、直播等平台机进行了覆盖。加起来，公司与2.3万个自媒体发布者合作，营销点位22.96万个，触及超过7.33亿粉丝。供应方，乐享互动与超过145个行业客户合作，移动应用组合覆盖超过10种类别，丰富、高质量的产品组合，使其能够在保证客户营销效果的同时，帮助自媒体发布者实现变现效率最大化。供给端的丰富也会反哺到需求端，乐享互动对媒体的吸引力加大。优质且广泛覆盖的流量作为业务发展的关键环节，能够帮助平台累积数据、迭代算法，提高广告ROI，吸引更多的广告主投放。乐享互动还在继续寻求与优质自媒体的合作，以微信公众号为例，目前数量已超2000万，公司未来渗透的天花板还很高。乐享互动算法分析能力也在不断增强。由于乐享互动与行业客户按照CPC/CPS效果结算，与流量主按照CPM结算，这中间会产生一个转化差。核心是算法。算法本身并不是一种单纯的技术，它更像是一个数学模型。乐享互动需要不断训练模型进化，拿已有的数据去喂这个模型，模型根据这些数据不断调整参数，喂的越多调整的就越准确，最终预测的效果也就越好，无论是点击单价还是点击率都将获得提高。“量价齐升”将会是乐享互动在相当长时间内的成长逻辑。2、盈利能力不断增强，净利润年均复合增长率达45%比起收入增长，乐享互动的盈利能力也让人惊喜。2017年至2019年，公司分别实现净利润3206.3万元、4545.1万元、6736万元，年复合增长率达45%。平均25%的毛利率、18%的调整后净利率(加回IPO费用)，其盈利能力远超行业中位数水平。过去三年，乐享互动的毛利率分别为33.57%、25.19和24.69%。其中，2018年相比2017年8个点的毛利下滑，是由于公司变更部分业务的收入确认方式导致的。2018年之前，由于公司参与H5游戏发行，收入按净额法确认，毛利率在50%以上，2018年年初，公司将H5游戏收入改为按总额确认，毛利率稳定在35%左右。因此，我们看到2018年以来乐享互动的毛利率稳定在25%左右，而A股营销服务行业的平均毛利率在21%左右，中位数只有17%。拉长周期看，随着算法分析能力的继续增强，自有流量提高、直客占比的提升、线下产品收入的增长，乐享互动的毛利率还有很大的提升空间。算法的增强，不仅能带动收入的持续增长，还能带来盈利能力的提升。匹配越精准，产品营销效率越高，在保持流量成本相对稳定的前提下，能够不断提升产品营销单价，从而赚取更高利润。而自有流量是指乐享互动正在开发的短视频1P流量，1年时间积累了2300万的粉丝，基于该业务的推进，公司的流量成本有着巨大下降空间；线下产品业务则主要是指乐享互动通过抖音电商带货，收入按照净额法确认，毛利率更高势必会带动公司整体毛利率的提升。如果乐享互动相对较高的毛利率是其盈利能力提升的基本盘，那么不断下降的费用率就是其净利率增长的主要动力。过去三年乐享互动收入增长迅速，但公司费用并未明显增长，其中销售费用率下降了0.53%，管理费用率下降了2.23%，整体费用率由8.77%下降至5.27%。考虑到公司毛利率变动的因素，这里仅对比2018年、2019年的数据，公司费用率由7.79%降至5.27%，经营利润率则由17.64%提升至19.19%，经营杠杆日益提升。作为一个靠技术、算法驱动增长的公司，乐享互动的客户拓展主要依赖于广告效果的提高和品牌力的增强。某种程度上，公司并不需要销售人员和销售费用的大幅投入来扩大客户群。同时，所有产品与营销点位的对接，是通过对产品和流量两端进行全面数据化，最终通过智能商业算法实现的自动化对接。相比过往人工对接，这样也能极大提高营销效率。随着广告效果的提高，规模效应的逐渐显现，乐享互动的营销和管理费用率还有一定下降空间。一升(毛利率)一降(费用率)之间，公司的盈利能力有望继续提升。3、3年5倍，乐享互动增长飞轮启动乐享互动现阶段的爆发式增长只是一个开始，它的成长逻辑已经非常清晰：在一个巨大且持续高增长的市场上，有着数据和先发优势，依靠研发而非销售驱动，通过广告效果维系客户粘性、吸引客户投放增长的逻辑使得公司具备更强的经营杠杆。行业层面，2014年至2019年，效果类自媒体营销的市场规模从13亿元增长到318亿元，年复合增长率高达90%。原因很简单。首先，用户在哪里，用户的时间在哪里，广告就应该投放到哪里，庞大而分散的自媒体已成为用户获取信息的主流平台；其次，效果广告ROI更好。如何将有限的预算在合适的时间，投入到合适的媒体，触达精准的目标人群，正成为所有广告主最大的诉求。公司层面，数据和算法能力将成为关键竞争力。乐享互动通过获得积累用户脱敏大数据、大量广告主需求的投放，进行数据校对、模型精细，积累数据和投放经验，不断优化ROI，积累足够业务量后，先发优势将形成强大的客户粘性优势和规模优势。一旦其算法模型、增长引擎经过反复校对、实践达到正值，收入规模的增长就不是靠人工推动，而依靠大量的流量积累、数据积累，形成高速增长的势能。换句话说，乐享互动高速增长的飞轮正在启动。这与亚马逊的增长飞轮是一个道理。为了推动轮子转动起来，一开始必须使很大的力气，一圈一圈反复地推，但每一圈的努力都不会白费，飞轮会转动得越来越快。更重要的是，这会形成竞争壁垒，后来者想进入已经没有重新被广告主和流量主培养和试错的机会。从财务数据上就可以看出差异，乐享互动与行业大部分公司相比，有着更高的毛利率净利率(有壁垒)和净利润增速(享受行业增长)。在可见的未来，乐享互动将继续演绎高成长性，市占率进一步提升，公司希望2022年实现5%的市占率。以500亿的市场规模保守估算，即其收入规模要达到25亿元。2019年公司收入只有4.74亿元，3年5倍的增长空间。与此同时，短视频的战略布局打开了乐享互动更大的成长空间。根据弗若斯特沙利文的报告，短视频作为新的增长点，其用户增长速度、平均用户在线时长及变现服务市场规模增速均远超于文字类自媒体。伴随5G的应用，短视频将迎来一个新的爆发增长期。目前，乐享互动不仅已经开始研发服务短视频营销的平台——美接平台，还策略性地投资了优质的短视频制作公司，增加自有流量。不出意外，短视频变现业务将是乐享互动业绩增长的重要动力。这样的乐享互动，比你想象的价值要大得多。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2791,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质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Margin Call，它主要是讲投资银行的分析师发现公司的模型有巨大的漏洞，即将导致银行破产。银行要以极低的价格抛售债权和股票，但此举虽能使银行得到暂时安稳，但却会引发一系列连锁反应。给我印象最深刻的点是 “今日的结果，是源于当初的贪婪。”【评奖及发放规则】 客观评分（50%）：根据回复的互动&点赞数 主观评分（50%）：根据作品质量进行评审打分 【活动时间】 活动持续到8月19日 【活动奖品】凡是在评论区发表作品，均可获得50虎币，评论区互动最高的5个虎友还有机会获得1000虎币，或者小虎盲盒手办一个。快来艾特你的朋友一起参与吧~<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/TIGR\">$老虎证券(TIGR)$</a>","listText":"疯狂星期五又来了，小虎君又来给大家发福利了。想要成功投资，就要先了解投资。有时候一部杰出的电影能让我们学到很多认知和财富哲学。今天是周五，小虎君想邀请虎友们聊聊自己最喜欢看的电影及理由，欢迎大家在评论区留言，参与互动，赢取虎币与老虎周边。【参与方式】在评论区留言！同时转发本贴！聊聊自己最喜欢看的电影及理由，比如小虎君最喜欢2011年上映的商海通牒 Margin Call，它主要是讲投资银行的分析师发现公司的模型有巨大的漏洞，即将导致银行破产。银行要以极低的价格抛售债权和股票，但此举虽能使银行得到暂时安稳，但却会引发一系列连锁反应。给我印象最深刻的点是 “今日的结果，是源于当初的贪婪。”【评奖及发放规则】 客观评分（50%）：根据回复的互动&点赞数 主观评分（50%）：根据作品质量进行评审打分 【活动时间】 活动持续到8月19日 【活动奖品】凡是在评论区发表作品，均可获得50虎币，评论区互动最高的5个虎友还有机会获得1000虎币，或者小虎盲盒手办一个。快来艾特你的朋友一起参与吧~<a target=\"_blank\" 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【活动奖品】凡是在评论区发表作品，均可获得50虎币，评论区互动最高的5个虎友还有机会获得1000虎币，或者小虎盲盒手办一个。快来艾特你的朋友一起参与吧~$老虎证券(TIGR)$","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2434bd1a50ae0c4ca135b1163dfc0120","width":"1167","height":"365"}],"top":1,"highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/684204793","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1867,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":685708523,"gmtCreate":1659931275566,"gmtModify":1659931275566,"author":{"id":"3559648618361810","authorId":"3559648618361810","name":"盛世新","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3559648618361810","authorIdStr":"3559648618361810"},"themes":[],"htmlText":"！","listText":"！","text":"！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/685708523","repostId":"685445788","repostType":1,"repost":{"id":685445788,"gmtCreate":1659926007747,"gmtModify":1659927758355,"author":{"id":"4121928395502240","authorId":"4121928395502240","name":"期海小舵手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/a7d48ff75cb46476d098cfbc4cc521e6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4121928395502240","authorIdStr":"4121928395502240"},"themes":[],"title":"快速反弹，甲醇新一轮上涨开始了？","htmlText":"8月5日晚美国非农数据公布后，国内大宗商品夜盘普遍反弹，原油化工系反弹幅度较明显。上周的文章分析到：目前困扰甲醇最大的问题就是库存（<a href=\"https://www.laohu8.com/post/685234429\" target=\"_blank\">甲醇跌破支撑位，是废了还是稳了？</a>），这是决定了甲醇中期的走向，虽然市场对后续供需改善的预期已经达成，但现货端还在等待港口稳定去库。而一时的利好或利空消息都将导致甲醇短期的剧烈波动，甲醇2301合约回落至20日线后获得支撑（图1），在2500附近企稳后，跟随盘面快速拉升，触及目标位2600。图1：回落至下方20日线支撑后反弹图2：小时线级别有再度突破上涨势头 从小时级别的均线指标上来看（图2），甲醇2301合约突破40小时均线后有所回落，MACD形成金叉，上涨势头仍在，整体盘面企稳的情况下，甲醇有望再次上冲站上40小时均线乃至2600。 操作建议：2301合约2500附近进场的多单，包括2209短线抓反弹的多单可以先暂时止盈，即便突破后，也大概率会回踩均线支撑，再择机进场补多，没有进场的同样先观望为主，未能突破的话，2301合约可能回踩60小时线，获得支撑后试多。","listText":"8月5日晚美国非农数据公布后，国内大宗商品夜盘普遍反弹，原油化工系反弹幅度较明显。上周的文章分析到：目前困扰甲醇最大的问题就是库存（<a href=\"https://www.laohu8.com/post/685234429\" target=\"_blank\">甲醇跌破支撑位，是废了还是稳了？</a>），这是决定了甲醇中期的走向，虽然市场对后续供需改善的预期已经达成，但现货端还在等待港口稳定去库。而一时的利好或利空消息都将导致甲醇短期的剧烈波动，甲醇2301合约回落至20日线后获得支撑（图1），在2500附近企稳后，跟随盘面快速拉升，触及目标位2600。图1：回落至下方20日线支撑后反弹图2：小时线级别有再度突破上涨势头 从小时级别的均线指标上来看（图2），甲醇2301合约突破40小时均线后有所回落，MACD形成金叉，上涨势头仍在，整体盘面企稳的情况下，甲醇有望再次上冲站上40小时均线乃至2600。 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杨照有多重身份：诗人、小说家、评论家、新闻主笔，以及最重要的——历史学家。 经历了疯狂阅读、观影和进行创作的文艺青春后，通过联考的他笃定地选择以历史为知识上的志业，受业于台大历史系、进修于哈佛大学东亚研究系，接着被上世纪八、九十年代台湾地区巨大变化和开放的时代氛围所吸引，投入到新闻工作之中。他享受这“多元的知识体会跟认知”，但历史这一学问作为他的知识根底，始终为他提供了在多元创作身份中自由航行却有所寄托的锚点，所带来的“历史的焦虑”也成为了他的创作方法。 计划有13册的《讲给大家的中国历史》系列丛书，寄托了杨照带领大众，特别是“中间读者”来“重新认识中国历史”的宏愿。所谓“中间读者”，杨照解释说，是那些不是为了特定的专业的理由，却也不为了单纯娱乐来阅读的读者们，“在今天这样的年代，中间读者越来越重要”。 时值《讲给大家的中国历史》第11册出版，我们从火热的明朝历史影像改编风潮出发，向杨照请教了若干关于这个时代如何“重新认识历史”的问题。 |访谈| 重新认识中国历史 经济观察报：《讲给大家的中国历史》最近出版的第11册讲的是明朝。这些年在大陆，各种关于明朝的历史畅销书和影视剧改编层出不穷，往回看，《万历十五年》在大陆也畅销几十年。您给这套书定下的目标是“重新认识中国历史”，那么，如何在这样的情况下为明朝历史找出“新”的部分？ 杨照：我在这一册中，去达到“重新认识中国历史”这个目标的重点仍旧是从通史的讲法出发，不只是在讲明朝，而是在讲所有的朝代。这也是我这套书中一贯的原则。 具体落实起来，首先，我不讲故事。像《明朝那些事儿》这样的大众书籍，对大家了解历史是有很大的帮助，但是对我来说，通过讲故事来塑造人物这件事在这些书籍的价值序列中太过靠前了，这让大众太过于被历史中的故事吸引。这是我觉得，我们之所以需要从不一样的角度来重新认识中国历史的理由。 相较而言，我个人比较","listText":"李佩珊/访并文 杨照有多重身份：诗人、小说家、评论家、新闻主笔，以及最重要的——历史学家。 经历了疯狂阅读、观影和进行创作的文艺青春后，通过联考的他笃定地选择以历史为知识上的志业，受业于台大历史系、进修于哈佛大学东亚研究系，接着被上世纪八、九十年代台湾地区巨大变化和开放的时代氛围所吸引，投入到新闻工作之中。他享受这“多元的知识体会跟认知”，但历史这一学问作为他的知识根底，始终为他提供了在多元创作身份中自由航行却有所寄托的锚点，所带来的“历史的焦虑”也成为了他的创作方法。 计划有13册的《讲给大家的中国历史》系列丛书，寄托了杨照带领大众，特别是“中间读者”来“重新认识中国历史”的宏愿。所谓“中间读者”，杨照解释说，是那些不是为了特定的专业的理由，却也不为了单纯娱乐来阅读的读者们，“在今天这样的年代，中间读者越来越重要”。 时值《讲给大家的中国历史》第11册出版，我们从火热的明朝历史影像改编风潮出发，向杨照请教了若干关于这个时代如何“重新认识历史”的问题。 |访谈| 重新认识中国历史 经济观察报：《讲给大家的中国历史》最近出版的第11册讲的是明朝。这些年在大陆，各种关于明朝的历史畅销书和影视剧改编层出不穷，往回看，《万历十五年》在大陆也畅销几十年。您给这套书定下的目标是“重新认识中国历史”，那么，如何在这样的情况下为明朝历史找出“新”的部分？ 杨照：我在这一册中，去达到“重新认识中国历史”这个目标的重点仍旧是从通史的讲法出发，不只是在讲明朝，而是在讲所有的朝代。这也是我这套书中一贯的原则。 具体落实起来，首先，我不讲故事。像《明朝那些事儿》这样的大众书籍，对大家了解历史是有很大的帮助，但是对我来说，通过讲故事来塑造人物这件事在这些书籍的价值序列中太过靠前了，这让大众太过于被历史中的故事吸引。这是我觉得，我们之所以需要从不一样的角度来重新认识中国历史的理由。 相较而言，我个人比较","text":"李佩珊/访并文 杨照有多重身份：诗人、小说家、评论家、新闻主笔，以及最重要的——历史学家。 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