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2020-10-17
东山精密黑得很,管理素质差得很,管理只知道吃饭不解决问题,一直变本加厉压榨基层员工……本人深有体会,同意的顶起!
东山精密(002384.SZ)收到第一期业绩补偿款合计300万元
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2020-10-17
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东山精密:软板市场动荡加剧,新需求难助“东山再起”
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东山精密(002384.SZ)拟向激励对象定向发行2857.50万股限制性股票
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2020-10-17
$东山精密(002384)$
东山精密黑得很,管理素质差得很,管理只知道吃饭不解决问题,一直变本加厉压榨基层员工……本人深有体会,同意的顶起!
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首创证券则指出,2020Q1东山精密归母净利润增速仅4.4%,受新冠疫情冲击严重。而在行业竞争性与景气度、收购整合进度、研发进度、汇率与贸易战等方面,东山精密抗风险能力并不优秀,仅建议中长期关注。</p>\n<p> 2020年第三季度,东山精密股价高开低走,下跌11.7%;其在FPC领域的主要竞争对手鹏鼎控股则实现了14.2%的涨幅。受苹果发布会消息影响,目前16家主营FPC上市公司股票全线上涨,日涨幅中位数4.10%。</p>\n<p> 早在2013年Iphone5 S/C大获成功时,<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002273\">水晶光电</a></span><span></span>、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002036\">联创电子</a></span><span></span>、<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002456\">欧菲光</a></span><span></span>等企业便搭上了顺风车,成为了第一批“网红苹果概念股”。但这些佼佼者并未逃过“昙花一现”的命运,反倒是一些彼时名不见经传的小企业逐渐做大做强,扛起了“苹果概念”的大旗。据公开信息,目前东山精密有七成以上产品供应苹果,是名副其实的“苹果概念企业”。</p>\n<p> 苹果的复兴,为软板市场带来了新一轮的增长周期。那么,东山精密能否借苹果的东风,一扫疫情的阴霾,巩固自己的领先地位呢?</p>\n<p> 新技术领域催生新需求,为FPC市场注入了新活力。</p>\n<p> Prismark数据显示,世界FPC产值规模整体呈螺旋上升趋势,于2018年达到128亿美元,年复增长率3.87%,预计到2022年时将达到149亿美元。近年来,智能手机市场趋向饱和,手机占FPC产品用途的比例跌破40%;而穿戴设备、智能汽车、5g设施等技术领域将是未来软板产品的主要应用市场。</p>\n<p> 华创证券也提出,相对于硬板,软板电路更符合智能产品轻薄化的趋势,已逐渐成为推动PCD整体市场的核心动力之一。2017年,全球市场中FPC占PCB比重上升至20.5%,环比增长6.1%,为其全细分行业中增速最快。</p>\n<p> 尽管市场需求不断扩大,但FPC企业恶劣的生存环境无法掩盖。行业间竞争加剧,产业链上游挤压,外界期望过高……FPC市场已显一片红海。</p>\n<p> 头豹研究院认为,国内软板产业存在增长快、波动大、根基浅的特点。2014至2018年,市场规模符合增速达到12.9%,但各年间增速差异较大。此外,FPC市场受技术与需求影响较大,体现出新陈代谢快、集中度低的竞争格局,缺少培育长期寡头的土壤。前有旧龙头发展受阻,后有新企业不断涌入。目前,FPC行业已有超过2000家本土企业,竞争趋向碎片化、垂直化。</p>\n<p> 软板电路生产成本主要来自于原材料(51%)与人工(34%)。前瞻研究院认为,目前中国已是最大PCB生产国,产量占全球过半,规模已接近瓶颈。上游产品和人力资源的涨价将严重压迫软板企业的盈利空间。根据财报,2014-2017年间,以高技术著称的鹏鼎控股销售毛利率仅为19.6%、16.6%、17.9%,FPC企业的盈利能力不容乐观。</p>\n<p> 然而,外界对FPC市场普遍保持看好,股价居高不下。20年9月,鹏鼎控股全期涨幅16.95%,收盘股价57.19元,达历史新高。一旦行业发展受挫,过高的估值也可能造成“捧杀”</p>\n<p> 相比于外界压力,东山精密内部的沉疴更加严峻。</p>\n<p> 企业的盈利能力差,股东持股态度缺乏稳定性。根据公开数据,东山精密17、18、19年净资产收益率分别为9.35%、10.02%、8.25%,在同行业中处较低水平;信息显示,2018年底东山精密实际控制人股票质押率高达88.32%;尽管经改善已降至50%以下,但据万信证券判断,由于LED大尺寸业务转让、股东资金紧张等原因,大股东减持的风险依然存在。</p>\n<p> 企业的负债占比高,费用消耗大,财务结构臃肿。年报显示,2019年东山精密速动比率已低至0.6,短期内债务风险显著。且相比于主要竞争对手鹏鼎控股(29.6%)和PCB产业龙头<span><a href=\"https://laohu8.com/S/002916\">深南电路</a></span><span></span>(59.7%),东山精密资产负债率长期保持70%以上,存在明显劣势。此外,2019年销售费用同比增长23.4%,管理费用同比增长17.3%,对本身产品毛利较低的东山精密,无异于雪上加霜。</p>\n<p> 总而言之,目前国内FPC市场仍保持较高增速,东山精密作为软板龙头,未来发展可期。但是,受到上下游产业、外来竞争者等方面的压力,行业在前进中不乏动荡;而企业内部的诸多隐疾,也限制了东山精密的发展。内忧外患之间,究竟“东山”能否“再起”,还有待市场进一步考验。</p>\n<div>\n<div><img src=\"\"/></div>\n<div>海量资讯、精准解读,尽在<a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>财经APP</div>\n</div>\n<p>责任编辑:王婷 </p>\n</div></body></html>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>东山精密:软板市场动荡加剧,新需求难助“东山再起”</title>\n<style 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早在2013年Iphone5 S/C大获成功时,水晶光电、联创电子、欧菲光等企业便搭上了顺风车,成为了第一批“网红苹果概念股”。但这些佼佼者并未逃过“昙花一现”的命运,反倒是一些彼时名不见经传的小企业逐渐做大做强,扛起了“苹果概念”的大旗。据公开信息,目前东山精密有七成以上产品供应苹果,是名副其实的“苹果概念企业”。\n 苹果的复兴,为软板市场带来了新一轮的增长周期。那么,东山精密能否借苹果的东风,一扫疫情的阴霾,巩固自己的领先地位呢?\n 新技术领域催生新需求,为FPC市场注入了新活力。\n Prismark数据显示,世界FPC产值规模整体呈螺旋上升趋势,于2018年达到128亿美元,年复增长率3.87%,预计到2022年时将达到149亿美元。近年来,智能手机市场趋向饱和,手机占FPC产品用途的比例跌破40%;而穿戴设备、智能汽车、5g设施等技术领域将是未来软板产品的主要应用市场。\n 华创证券也提出,相对于硬板,软板电路更符合智能产品轻薄化的趋势,已逐渐成为推动PCD整体市场的核心动力之一。2017年,全球市场中FPC占PCB比重上升至20.5%,环比增长6.1%,为其全细分行业中增速最快。\n 尽管市场需求不断扩大,但FPC企业恶劣的生存环境无法掩盖。行业间竞争加剧,产业链上游挤压,外界期望过高……FPC市场已显一片红海。\n 头豹研究院认为,国内软板产业存在增长快、波动大、根基浅的特点。2014至2018年,市场规模符合增速达到12.9%,但各年间增速差异较大。此外,FPC市场受技术与需求影响较大,体现出新陈代谢快、集中度低的竞争格局,缺少培育长期寡头的土壤。前有旧龙头发展受阻,后有新企业不断涌入。目前,FPC行业已有超过2000家本土企业,竞争趋向碎片化、垂直化。\n 软板电路生产成本主要来自于原材料(51%)与人工(34%)。前瞻研究院认为,目前中国已是最大PCB生产国,产量占全球过半,规模已接近瓶颈。上游产品和人力资源的涨价将严重压迫软板企业的盈利空间。根据财报,2014-2017年间,以高技术著称的鹏鼎控股销售毛利率仅为19.6%、16.6%、17.9%,FPC企业的盈利能力不容乐观。\n 然而,外界对FPC市场普遍保持看好,股价居高不下。20年9月,鹏鼎控股全期涨幅16.95%,收盘股价57.19元,达历史新高。一旦行业发展受挫,过高的估值也可能造成“捧杀”\n 相比于外界压力,东山精密内部的沉疴更加严峻。\n 企业的盈利能力差,股东持股态度缺乏稳定性。根据公开数据,东山精密17、18、19年净资产收益率分别为9.35%、10.02%、8.25%,在同行业中处较低水平;信息显示,2018年底东山精密实际控制人股票质押率高达88.32%;尽管经改善已降至50%以下,但据万信证券判断,由于LED大尺寸业务转让、股东资金紧张等原因,大股东减持的风险依然存在。\n 企业的负债占比高,费用消耗大,财务结构臃肿。年报显示,2019年东山精密速动比率已低至0.6,短期内债务风险显著。且相比于主要竞争对手鹏鼎控股(29.6%)和PCB产业龙头深南电路(59.7%),东山精密资产负债率长期保持70%以上,存在明显劣势。此外,2019年销售费用同比增长23.4%,管理费用同比增长17.3%,对本身产品毛利较低的东山精密,无异于雪上加霜。\n 总而言之,目前国内FPC市场仍保持较高增速,东山精密作为软板龙头,未来发展可期。但是,受到上下游产业、外来竞争者等方面的压力,行业在前进中不乏动荡;而企业内部的诸多隐疾,也限制了东山精密的发展。内忧外患之间,究竟“东山”能否“再起”,还有待市场进一步考验。\n\n\n海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP\n\n责任编辑:王婷","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":351,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":303396262,"gmtCreate":1602866736656,"gmtModify":1703828304706,"author":{"id":"3556198878426837","authorId":"3556198878426837","name":"华讯传媒","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"东山精密黑得很,管理素质差得很,管理只知道吃饭不解决问题,一直变本加厉压榨基层员工……本人深有体会,同意的顶起!","listText":"东山精密黑得很,管理素质差得很,管理只知道吃饭不解决问题,一直变本加厉压榨基层员工……本人深有体会,同意的顶起!","text":"东山精密黑得很,管理素质差得很,管理只知道吃饭不解决问题,一直变本加厉压榨基层员工……本人深有体会,同意的顶起!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/303396262","repostId":"2075281263","repostType":2,"repost":{"id":"2075281263","pubTimestamp":1602852594,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2075281263?lang=&edition=full","pubTime":"2020-10-16 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