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01-26

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@二套房研究员:惊呆！这只英伟达ETF，光股息率就有89%

2024-11-30

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@交易员Bazinga:付鹏11月24日汇丰演讲总结（含2025年展望）

2024-02-08

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2024-02-08

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2023-08-13

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@产业经济观察:CPI为什么会出现两年来首次负增长，CPI负增长意味着什么？

2023-06-27

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这个数字着实抓眼球，毕竟现在标普500的股息率也就1.5%左右。而且，不仅股息高，还每个月稳定分红~ 带着好奇心，我去查了下这只ETF的详细资料，发现这是YieldMax旗下的个股期权收益策略系列ETF 这是个主动型个股系列ETF，标的产品不仅有英伟达（NVDY）、还有特斯拉（TSLY）、苹果（APLY）、亚马逊（AMZY）、Meta（FBY）、谷歌（GOOY），微软（MSFO）等 热门科技股可以说是一个都没落下，而且股息率都很高，其中以特斯拉为标的的TSLY截至12月26日的股息率竟然高达114.82%！ 股息率为什么会这么高？这样的高股息是否可持续？以及，这个系列的ETF值不值得入手？带着这些问题，我仔细扒了扒YieldMax个股系列产品，背后的玩法还挺有意思~ 以NVDY为案例，简单总结下这系列产品的特点： – NVDY不是传统的英伟达股票ETF，它的首要投资目标是通过期权溢价收益来实现股息收入 – NVDY的第二个投资目标才是参与英伟达股价的表现，而且是间接参与，也就是并不直接持有英伟达股票，而是采用所谓的“合成备兑期权策略”，通过买卖期权来达到持有正股的效果 – NVDY高分红背后是有收益上限的 有耐心的小伙伴可以接着往下看，我尽量用最通俗的语言解释这只ETF是怎么运作的~ 为什么股息率能这么高？ 1. 合成备兑期权策略 我们在之前的文章里，给大家介绍过摩根大通旗下的网红ETF-JEPI JEPI也是一只主动型ETF，采用备兑期权（Covered Call）策略，80%的资产投入一个主动管理的股票组合，20%的资产投资于模拟标普500指数看涨期权空头走势的ELN，出售标普500指数的虚值看涨期权，通过权利金的方式实现了月度分红 NVDY的核心策略也是备兑期权，但区别在于，","listText":"前两天在投资群里看到有人发了张图，说发现了一只超高分红的英伟达ETF，股息率居然高达89%~ 这个数字着实抓眼球，毕竟现在标普500的股息率也就1.5%左右。而且，不仅股息高，还每个月稳定分红~ 带着好奇心，我去查了下这只ETF的详细资料，发现这是YieldMax旗下的个股期权收益策略系列ETF 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股息率为什么会这么高？这样的高股息是否可持续？以及，这个系列的ETF值不值得入手？带着这些问题，我仔细扒了扒YieldMax个股系列产品，背后的玩法还挺有意思~ 以NVDY为案例，简单总结下这系列产品的特点： – NVDY不是传统的英伟达股票ETF，它的首要投资目标是通过期权溢价收益来实现股息收入 – NVDY的第二个投资目标才是参与英伟达股价的表现，而且是间接参与，也就是并不直接持有英伟达股票，而是采用所谓的“合成备兑期权策略”，通过买卖期权来达到持有正股的效果 – NVDY高分红背后是有收益上限的 有耐心的小伙伴可以接着往下看，我尽量用最通俗的语言解释这只ETF是怎么运作的~ 为什么股息率能这么高？ 1. 合成备兑期权策略 我们在之前的文章里，给大家介绍过摩根大通旗下的网红ETF-JEPI JEPI也是一只主动型ETF，采用备兑期权（Covered Call）策略，80%的资产投入一个主动管理的股票组合，20%的资产投资于模拟标普500指数看涨期权空头走势的ELN，出售标普500指数的虚值看涨期权，通过权利金的方式实现了月度分红 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1. 2024年经济与政治的回顾 全球的意识形态转向 右翼化的趋势：付鹏指出，从2016年特朗普第一次当选以来，全球逐渐从左翼的包容和融合模式转向右翼化。这种转向伴随着逆全球化、反移民和更加强调本土利益的政治倾向。 百年未有之大变局：当前的全球局势被他形容为二战后周期的结束，进入新的周期。他认为这种“断代”是由意识形态的周期变化推动的，而这一变化将对经济、利率、资产价格等各方面产生深远影响。 经济格局的变化 利率的底层逻辑：利率变化与贫富差距的关系密切。历史上，低利率通常意味着更大的贫富差距，而高利率则可能缓解这一问题。但在全球右翼化背景下，利率不可能回到疫情时期的0、1水平，而是将维持在较高区间。 劳动力市场与收入分配：通过资本杠杆获取财富的时代正在转向更加依赖劳动力收入的模式。劳动价值重新被重视，而这也将导致分配机制的变化。 2016年以来的投资逻辑 他强调，从2016年起，全球资本的运转逻辑已经发生变化，传统的经济增长思维被挑战。以日本为例，虽然经济长期低迷，但通过人口结构调整和分配优化，依然维持了市场活力。 全球资产的金字塔逻辑：从资产价格、宏观经济、政治到意识形态，形成了清晰的因果链条。他指出，这一逻辑框架是理解全球经济变化的核心。 2. 对2025年的展望 美国的政治与经济 特朗普的回归：如果特朗普在大选中成功连任，他将带领美国更加右翼化，同时采取更激进的内外政策。付鹏提到，这种右翼化将导致实权派的崛起，政策执行更加高效，但也可能引发更大的国际摩擦。 利率与经济环境：即便有短期降息的可能性（例如降到4.75%-5%区间），但长期来看，美国利率水平将维持在较高水平，带动劳动收入增长，同时压缩资本收益。 全球地缘风险 战争的风险加剧：右翼化通","listText":"付鹏11月24日在HSBC有一个内部演讲，我认为对于做2025年大方向的把握非常有帮助，原文太长，这里特地总结了分享给大家： 1. 2024年经济与政治的回顾 全球的意识形态转向 右翼化的趋势：付鹏指出，从2016年特朗普第一次当选以来，全球逐渐从左翼的包容和融合模式转向右翼化。这种转向伴随着逆全球化、反移民和更加强调本土利益的政治倾向。 百年未有之大变局：当前的全球局势被他形容为二战后周期的结束，进入新的周期。他认为这种“断代”是由意识形态的周期变化推动的，而这一变化将对经济、利率、资产价格等各方面产生深远影响。 经济格局的变化 利率的底层逻辑：利率变化与贫富差距的关系密切。历史上，低利率通常意味着更大的贫富差距，而高利率则可能缓解这一问题。但在全球右翼化背景下，利率不可能回到疫情时期的0、1水平，而是将维持在较高区间。 劳动力市场与收入分配：通过资本杠杆获取财富的时代正在转向更加依赖劳动力收入的模式。劳动价值重新被重视，而这也将导致分配机制的变化。 2016年以来的投资逻辑 他强调，从2016年起，全球资本的运转逻辑已经发生变化，传统的经济增长思维被挑战。以日本为例，虽然经济长期低迷，但通过人口结构调整和分配优化，依然维持了市场活力。 全球资产的金字塔逻辑：从资产价格、宏观经济、政治到意识形态，形成了清晰的因果链条。他指出，这一逻辑框架是理解全球经济变化的核心。 2. 对2025年的展望 美国的政治与经济 特朗普的回归：如果特朗普在大选中成功连任，他将带领美国更加右翼化，同时采取更激进的内外政策。付鹏提到，这种右翼化将导致实权派的崛起，政策执行更加高效，但也可能引发更大的国际摩擦。 利率与经济环境：即便有短期降息的可能性（例如降到4.75%-5%区间），但长期来看，美国利率水平将维持在较高水平，带动劳动收入增长，同时压缩资本收益。 全球地缘风险 战争的风险加剧：右翼化通","text":"付鹏11月24日在HSBC有一个内部演讲，我认为对于做2025年大方向的把握非常有帮助，原文太长，这里特地总结了分享给大家： 1. 2024年经济与政治的回顾 全球的意识形态转向 右翼化的趋势：付鹏指出，从2016年特朗普第一次当选以来，全球逐渐从左翼的包容和融合模式转向右翼化。这种转向伴随着逆全球化、反移民和更加强调本土利益的政治倾向。 百年未有之大变局：当前的全球局势被他形容为二战后周期的结束，进入新的周期。他认为这种“断代”是由意识形态的周期变化推动的，而这一变化将对经济、利率、资产价格等各方面产生深远影响。 经济格局的变化 利率的底层逻辑：利率变化与贫富差距的关系密切。历史上，低利率通常意味着更大的贫富差距，而高利率则可能缓解这一问题。但在全球右翼化背景下，利率不可能回到疫情时期的0、1水平，而是将维持在较高区间。 劳动力市场与收入分配：通过资本杠杆获取财富的时代正在转向更加依赖劳动力收入的模式。劳动价值重新被重视，而这也将导致分配机制的变化。 2016年以来的投资逻辑 他强调，从2016年起，全球资本的运转逻辑已经发生变化，传统的经济增长思维被挑战。以日本为例，虽然经济长期低迷，但通过人口结构调整和分配优化，依然维持了市场活力。 全球资产的金字塔逻辑：从资产价格、宏观经济、政治到意识形态，形成了清晰的因果链条。他指出，这一逻辑框架是理解全球经济变化的核心。 2. 对2025年的展望 美国的政治与经济 特朗普的回归：如果特朗普在大选中成功连任，他将带领美国更加右翼化，同时采取更激进的内外政策。付鹏提到，这种右翼化将导致实权派的崛起，政策执行更加高效，但也可能引发更大的国际摩擦。 利率与经济环境：即便有短期降息的可能性（例如降到4.75%-5%区间），但长期来看，美国利率水平将维持在较高水平，带动劳动收入增长，同时压缩资本收益。 全球地缘风险 战争的风险加剧：右翼化通","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/abfc9307cd9f4c2529fa41c5e6ecfb48","width":"640","height":"360"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/376274387579120","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":1,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":864,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":271672906297480,"gmtCreate":1707373719266,"gmtModify":1707374901379,"author":{"id":"3555886599332864","authorId":"3555886599332864","name":"bubert","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d1ca0b4bbc419dd30f882f568e89b44e","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555886599332864","idStr":"3555886599332864"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/271672906297480","repostId":"2382261495","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":907,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":271707576787184,"gmtCreate":1707372746466,"gmtModify":1707374884782,"author":{"id":"3555886599332864","authorId":"3555886599332864","name":"bubert","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d1ca0b4bbc419dd30f882f568e89b44e","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555886599332864","idStr":"3555886599332864"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/271707576787184","repostId":"2403047308","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":614,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":208338920513640,"gmtCreate":1691887601312,"gmtModify":1691890179922,"author":{"id":"3555886599332864","authorId":"3555886599332864","name":"bubert","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d1ca0b4bbc419dd30f882f568e89b44e","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3555886599332864","idStr":"3555886599332864"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/208338920513640","repostId":"208074542538776","repostType":1,"repost":{"id":208074542538776,"gmtCreate":1691823859419,"gmtModify":1691824174999,"author":{"id":"10000000000010622","authorId":"10000000000010622","name":"产业经济观察","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b5dc2c3a1e74a21f05f7908306a00003","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"10000000000010622","idStr":"10000000000010622"},"themes":[],"title":"CPI为什么会出现两年来首次负增长，CPI负增长意味着什么？","htmlText":"这一两周7月份的经济数据纷纷出炉。最受关注的是中国CPI两年来首次负增长。7月份，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.3%，这是2021年3月以来首次负增长。实际上，从去年开始国内CPI数据就一直在走低。 但过去一年多，相比国内的CPI数据，人们都更关注美国的CPI数据。由于美国通货膨胀严重，美联储从去年以来连续十一次加息，将联邦基准利率上调至5.25%-5.5%之间。美国的加息，导致了全球美元回流，带来了美元荒，使得非美元货币大幅贬值，部分发展中国家经济甚至都被带崩。 如今美国CPI已经回落到3%的水平，距离美联储理想的CPI目标2%近在咫尺。美联储的加息进程大概率已经结束了，即使还要加息，也只会再小幅加息一次。 人类的悲欢并不相通，在美国人担心通货膨胀的时候，中国人却在担心通货紧缩。美国怕太高的通货膨胀率加重了老百姓的生活成本，中国则担心太低的通货膨胀率影响经济增长。通货紧缩会导致人们推迟消费和投资，降低对未来收入的预期，变得悲观起来。 一、PPI从去年10月起就开始负增长 事实上，在7月CPI两年来首次负增长之前，作为CPI的先行指标，PPI（生产者物价指数，全称工业生产者出厂价格指数）从去年十月开始，一直同比负增长了。 价格水平的波动首先表现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。 PPI的变化会影响CPI的变化。当PPI上升时，企业的成本上升，企业会将这些成本转嫁给消费者，导致CPI上升。当PPI下降时，企业的成本下降，企业也会在市场竞争中降低消费品价格，导致CPI下降。 从数据上看，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降4.4%，降幅比上月收窄1个百分点。 也就是说虽然7月份CPI首次转负，但环比上看CPI和PPI数据都有所好转。这也反映","listText":"这一两周7月份的经济数据纷纷出炉。最受关注的是中国CPI两年来首次负增长。7月份，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.3%，这是2021年3月以来首次负增长。实际上，从去年开始国内CPI数据就一直在走低。 但过去一年多，相比国内的CPI数据，人们都更关注美国的CPI数据。由于美国通货膨胀严重，美联储从去年以来连续十一次加息，将联邦基准利率上调至5.25%-5.5%之间。美国的加息，导致了全球美元回流，带来了美元荒，使得非美元货币大幅贬值，部分发展中国家经济甚至都被带崩。 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一、PPI从去年10月起就开始负增长 事实上，在7月CPI两年来首次负增长之前，作为CPI的先行指标，PPI（生产者物价指数，全称工业生产者出厂价格指数）从去年十月开始，一直同比负增长了。 价格水平的波动首先表现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。 PPI的变化会影响CPI的变化。当PPI上升时，企业的成本上升，企业会将这些成本转嫁给消费者，导致CPI上升。当PPI下降时，企业的成本下降，企业也会在市场竞争中降低消费品价格，导致CPI下降。 从数据上看，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降4.4%，降幅比上月收窄1个百分点。 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src=\"https://static.tigerbbs.com/d11fb0808601dbcb0418c8b39c7b2591\" title=\"\" tg-width=\"597\" tg-height=\"661\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>公司概况</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">公司是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币(约1美元)的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。</p><p style=\"text-align: justify;\">截至2024年9月30日，公司通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。于2023年及截至2024年9月30日止九个月，公司门店网络分别实现饮品出杯量约74亿杯及71亿杯。</p><p style=\"text-align: justify;\">于业绩记录期内，公司收入主要来自根据加盟模式向加盟商出售门店物料(包括食材及包材)和设备，而在地理位置上主要聚焦于中国，来自海外的收入较少。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据灼识咨询的报告，按照截至2024年9月30日的门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。按照2023年的饮品出杯量计，蜜雪冰城是中国第一、全球第二的现制饮品企业。</p><p style=\"text-align: justify;\">按照2023年的终端零售额计，蜜雪冰城亦是中国第一、全球第四的现制饮品企业，公司在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。</p><p><strong>财务数据</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">于2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月，蜜雪冰城的门店网络分别实现了约228亿人民币、307亿人民币、478亿人民币及449亿人民币的终端零售额。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据灼识咨询的报告，于2023年，蜜雪冰城是中国最大的现制饮品企业。业绩记录期，在巨大的规模基础上依然实现强劲增长、优异盈利和充裕的现金流量。</p><p style=\"text-align: justify;\">于2022年、2023年以及2024年前九个月，公司分别实现了136亿人民币、203亿人民币及187亿人民币的收入，同比增长31.2%、49.6%及21.2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">于2022年、2023年以及2024年前九个月，公司的净利润分别为20亿人民币、32亿人民币及35亿人民币，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司持续创造经营活动现金流量净流入，在2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月分别为17亿人民币、24亿人民币、38亿人民币及51亿人民币。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f310bf48c4dbb767b9ce613235577063\" title=\"\" tg-width=\"658\" tg-height=\"721\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">公司已与基石投资者M&amp;G Investments (英卓投资管理)、 HongShan Growth、 Persistence Growth Limited、HHLR Fund, L.P、及 Long-Z Fund I, LP订立基石投资协议，基石投资者已同意按发售价认购可以总金额2亿美元(约15.58亿港元)购买的若干数目的发售股份。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b2b3995968e9861bb43f47d84ca6a1a4\" title=\"\" tg-width=\"864\" tg-height=\"600\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">按发售价每股发售股份202.50港元计算，公司估计自全球发售获得的所得款项净额将约为32.91亿港元。其中，约66%将用于提升端到端供应链的广度和深度;约12%将用于品牌和IP的建设和推广。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司将利用广泛的线上和线下布局，通过开展聚焦于家喻户晓的品牌和超级IP的多维度、全渠道的品牌和市场推广活动，进一步提升我们的品牌价值和品牌知名度;约12%将用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力;及约10%将用于营运资金和其他一般企业用途。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新股定价｜蜜雪集团一手中签率8%，认购2000手稳中一手</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/02097\">蜜雪集团</a>公布招股结果，定价202.5港元，所得款项总额34.55亿港元，净额约32.91亿港元；每手100股，一手中签率8%，需认购2000手才可稳获一手；股份于香港公开发售阶段接获264,992份有效申请，认购倍数5,258.21倍；国际配售认购倍数35.23倍。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e4c957010621a2b2ee106445954c54c9\" title=\"\" tg-width=\"1059\" tg-height=\"824\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/46a76a8bd1b6c5fd10ffd483b25ae29a\" title=\"\" tg-width=\"630\" tg-height=\"735\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d11fb0808601dbcb0418c8b39c7b2591\" title=\"\" tg-width=\"597\" tg-height=\"661\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>公司概况</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">公司是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币(约1美元)的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。</p><p style=\"text-align: justify;\">截至2024年9月30日，公司通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。于2023年及截至2024年9月30日止九个月，公司门店网络分别实现饮品出杯量约74亿杯及71亿杯。</p><p style=\"text-align: justify;\">于业绩记录期内，公司收入主要来自根据加盟模式向加盟商出售门店物料(包括食材及包材)和设备，而在地理位置上主要聚焦于中国，来自海外的收入较少。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据灼识咨询的报告，按照截至2024年9月30日的门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。按照2023年的饮品出杯量计，蜜雪冰城是中国第一、全球第二的现制饮品企业。</p><p style=\"text-align: justify;\">按照2023年的终端零售额计，蜜雪冰城亦是中国第一、全球第四的现制饮品企业，公司在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。</p><p><strong>财务数据</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">于2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月，蜜雪冰城的门店网络分别实现了约228亿人民币、307亿人民币、478亿人民币及449亿人民币的终端零售额。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据灼识咨询的报告，于2023年，蜜雪冰城是中国最大的现制饮品企业。业绩记录期，在巨大的规模基础上依然实现强劲增长、优异盈利和充裕的现金流量。</p><p style=\"text-align: justify;\">于2022年、2023年以及2024年前九个月，公司分别实现了136亿人民币、203亿人民币及187亿人民币的收入，同比增长31.2%、49.6%及21.2%。</p><p style=\"text-align: justify;\">于2022年、2023年以及2024年前九个月，公司的净利润分别为20亿人民币、32亿人民币及35亿人民币，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司持续创造经营活动现金流量净流入，在2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月分别为17亿人民币、24亿人民币、38亿人民币及51亿人民币。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f310bf48c4dbb767b9ce613235577063\" title=\"\" tg-width=\"658\" tg-height=\"721\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">公司已与基石投资者M&amp;G Investments (英卓投资管理)、 HongShan Growth、 Persistence Growth Limited、HHLR Fund, L.P、及 Long-Z Fund I, LP订立基石投资协议，基石投资者已同意按发售价认购可以总金额2亿美元(约15.58亿港元)购买的若干数目的发售股份。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b2b3995968e9861bb43f47d84ca6a1a4\" title=\"\" tg-width=\"864\" tg-height=\"600\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">按发售价每股发售股份202.50港元计算，公司估计自全球发售获得的所得款项净额将约为32.91亿港元。其中，约66%将用于提升端到端供应链的广度和深度;约12%将用于品牌和IP的建设和推广。</p><p style=\"text-align: justify;\">公司将利用广泛的线上和线下布局，通过开展聚焦于家喻户晓的品牌和超级IP的多维度、全渠道的品牌和市场推广活动，进一步提升我们的品牌价值和品牌知名度;约12%将用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力;及约10%将用于营运资金和其他一般企业用途。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a2faeaf3dc3d480a0374990517b2947a","relate_stocks":{"02097":"蜜雪集团"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1165444467","content_text":"2月28日晚间，蜜雪集团公布招股结果，定价202.5港元，所得款项总额34.55亿港元，净额约32.91亿港元；每手100股，一手中签率8%，需认购2000手才可稳获一手；股份于香港公开发售阶段接获264,992份有效申请，认购倍数5,258.21倍；国际配售认购倍数35.23倍。公司概况公司是一家领先的现制饮品企业，聚焦为广大消费者提供单价约6元人民币(约1美元)的高质平价的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品，旗下有现制茶饮品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“幸运咖”。截至2024年9月30日，公司通过加盟模式发展的门店网络拥有超过45,000家门店，覆盖中国及海外11个国家。于2023年及截至2024年9月30日止九个月，公司门店网络分别实现饮品出杯量约74亿杯及71亿杯。于业绩记录期内，公司收入主要来自根据加盟模式向加盟商出售门店物料(包括食材及包材)和设备，而在地理位置上主要聚焦于中国，来自海外的收入较少。根据灼识咨询的报告，按照截至2024年9月30日的门店数计，蜜雪冰城是中国及全球最大的现制饮品企业。按照2023年的饮品出杯量计，蜜雪冰城是中国第一、全球第二的现制饮品企业。按照2023年的终端零售额计，蜜雪冰城亦是中国第一、全球第四的现制饮品企业，公司在中国及全球的市场份额分别约为11.3%及2.2%。财务数据于2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月，蜜雪冰城的门店网络分别实现了约228亿人民币、307亿人民币、478亿人民币及449亿人民币的终端零售额。根据灼识咨询的报告，于2023年，蜜雪冰城是中国最大的现制饮品企业。业绩记录期，在巨大的规模基础上依然实现强劲增长、优异盈利和充裕的现金流量。于2022年、2023年以及2024年前九个月，公司分别实现了136亿人民币、203亿人民币及187亿人民币的收入，同比增长31.2%、49.6%及21.2%。于2022年、2023年以及2024年前九个月，公司的净利润分别为20亿人民币、32亿人民币及35亿人民币，同比增长5.3%、58.3%及42.3%。公司持续创造经营活动现金流量净流入，在2021年、2022年、2023年以及2024年前九个月分别为17亿人民币、24亿人民币、38亿人民币及51亿人民币。公司已与基石投资者M&G Investments (英卓投资管理)、 HongShan Growth、 Persistence Growth Limited、HHLR Fund, L.P、及 Long-Z Fund I, LP订立基石投资协议，基石投资者已同意按发售价认购可以总金额2亿美元(约15.58亿港元)购买的若干数目的发售股份。按发售价每股发售股份202.50港元计算，公司估计自全球发售获得的所得款项净额将约为32.91亿港元。其中，约66%将用于提升端到端供应链的广度和深度;约12%将用于品牌和IP的建设和推广。公司将利用广泛的线上和线下布局，通过开展聚焦于家喻户晓的品牌和超级IP的多维度、全渠道的品牌和市场推广活动，进一步提升我们的品牌价值和品牌知名度;约12%将用于加强各个业务环节的数字化和智能化能力;及约10%将用于营运资金和其他一般企业用途。","news_type":1,"symbols_score_info":{"02097":1.1}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":441,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":396618457206896,"gmtCreate":1737852989674,"gmtModify":1737852991141,"author":{"id":"3555886599332864","authorId":"3555886599332864","name":"bubert","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d1ca0b4bbc419dd30f882f568e89b44e","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3555886599332864","authorIdStr":"3555886599332864"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/396618457206896","repostId":"396025460822592","repostType":1,"repost":{"id":396025460822592,"gmtCreate":1737708510642,"gmtModify":1737942432427,"author":{"id":"4178258832114400","authorId":"4178258832114400","name":"二套房研究员","avatar":"https://static.tigerbbs.com/b6933abdd949be419ea794498d4ba78d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4178258832114400","authorIdStr":"4178258832114400"},"themes":[],"title":"惊呆！这只英伟达ETF，光股息率就有89%","htmlText":"前两天在投资群里看到有人发了张图，说发现了一只超高分红的英伟达ETF，股息率居然高达89%~ 这个数字着实抓眼球，毕竟现在标普500的股息率也就1.5%左右。而且，不仅股息高，还每个月稳定分红~ 带着好奇心，我去查了下这只ETF的详细资料，发现这是YieldMax旗下的个股期权收益策略系列ETF 这是个主动型个股系列ETF，标的产品不仅有英伟达（NVDY）、还有特斯拉（TSLY）、苹果（APLY）、亚马逊（AMZY）、Meta（FBY）、谷歌（GOOY），微软（MSFO）等 热门科技股可以说是一个都没落下，而且股息率都很高，其中以特斯拉为标的的TSLY截至12月26日的股息率竟然高达114.82%！ 股息率为什么会这么高？这样的高股息是否可持续？以及，这个系列的ETF值不值得入手？带着这些问题，我仔细扒了扒YieldMax个股系列产品，背后的玩法还挺有意思~ 以NVDY为案例，简单总结下这系列产品的特点： – NVDY不是传统的英伟达股票ETF，它的首要投资目标是通过期权溢价收益来实现股息收入 – NVDY的第二个投资目标才是参与英伟达股价的表现，而且是间接参与，也就是并不直接持有英伟达股票，而是采用所谓的“合成备兑期权策略”，通过买卖期权来达到持有正股的效果 – NVDY高分红背后是有收益上限的 有耐心的小伙伴可以接着往下看，我尽量用最通俗的语言解释这只ETF是怎么运作的~ 为什么股息率能这么高？ 1. 合成备兑期权策略 我们在之前的文章里，给大家介绍过摩根大通旗下的网红ETF-JEPI JEPI也是一只主动型ETF，采用备兑期权（Covered Call）策略，80%的资产投入一个主动管理的股票组合，20%的资产投资于模拟标普500指数看涨期权空头走势的ELN，出售标普500指数的虚值看涨期权，通过权利金的方式实现了月度分红 NVDY的核心策略也是备兑期权，但区别在于，","listText":"前两天在投资群里看到有人发了张图，说发现了一只超高分红的英伟达ETF，股息率居然高达89%~ 这个数字着实抓眼球，毕竟现在标普500的股息率也就1.5%左右。而且，不仅股息高，还每个月稳定分红~ 带着好奇心，我去查了下这只ETF的详细资料，发现这是YieldMax旗下的个股期权收益策略系列ETF 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1. 2024年经济与政治的回顾 全球的意识形态转向 右翼化的趋势：付鹏指出，从2016年特朗普第一次当选以来，全球逐渐从左翼的包容和融合模式转向右翼化。这种转向伴随着逆全球化、反移民和更加强调本土利益的政治倾向。 百年未有之大变局：当前的全球局势被他形容为二战后周期的结束，进入新的周期。他认为这种“断代”是由意识形态的周期变化推动的，而这一变化将对经济、利率、资产价格等各方面产生深远影响。 经济格局的变化 利率的底层逻辑：利率变化与贫富差距的关系密切。历史上，低利率通常意味着更大的贫富差距，而高利率则可能缓解这一问题。但在全球右翼化背景下，利率不可能回到疫情时期的0、1水平，而是将维持在较高区间。 劳动力市场与收入分配：通过资本杠杆获取财富的时代正在转向更加依赖劳动力收入的模式。劳动价值重新被重视，而这也将导致分配机制的变化。 2016年以来的投资逻辑 他强调，从2016年起，全球资本的运转逻辑已经发生变化，传统的经济增长思维被挑战。以日本为例，虽然经济长期低迷，但通过人口结构调整和分配优化，依然维持了市场活力。 全球资产的金字塔逻辑：从资产价格、宏观经济、政治到意识形态，形成了清晰的因果链条。他指出，这一逻辑框架是理解全球经济变化的核心。 2. 对2025年的展望 美国的政治与经济 特朗普的回归：如果特朗普在大选中成功连任，他将带领美国更加右翼化，同时采取更激进的内外政策。付鹏提到，这种右翼化将导致实权派的崛起，政策执行更加高效，但也可能引发更大的国际摩擦。 利率与经济环境：即便有短期降息的可能性（例如降到4.75%-5%区间），但长期来看，美国利率水平将维持在较高水平，带动劳动收入增长，同时压缩资本收益。 全球地缘风险 战争的风险加剧：右翼化通","listText":"付鹏11月24日在HSBC有一个内部演讲，我认为对于做2025年大方向的把握非常有帮助，原文太长，这里特地总结了分享给大家： 1. 2024年经济与政治的回顾 全球的意识形态转向 右翼化的趋势：付鹏指出，从2016年特朗普第一次当选以来，全球逐渐从左翼的包容和融合模式转向右翼化。这种转向伴随着逆全球化、反移民和更加强调本土利益的政治倾向。 百年未有之大变局：当前的全球局势被他形容为二战后周期的结束，进入新的周期。他认为这种“断代”是由意识形态的周期变化推动的，而这一变化将对经济、利率、资产价格等各方面产生深远影响。 经济格局的变化 利率的底层逻辑：利率变化与贫富差距的关系密切。历史上，低利率通常意味着更大的贫富差距，而高利率则可能缓解这一问题。但在全球右翼化背景下，利率不可能回到疫情时期的0、1水平，而是将维持在较高区间。 劳动力市场与收入分配：通过资本杠杆获取财富的时代正在转向更加依赖劳动力收入的模式。劳动价值重新被重视，而这也将导致分配机制的变化。 2016年以来的投资逻辑 他强调，从2016年起，全球资本的运转逻辑已经发生变化，传统的经济增长思维被挑战。以日本为例，虽然经济长期低迷，但通过人口结构调整和分配优化，依然维持了市场活力。 全球资产的金字塔逻辑：从资产价格、宏观经济、政治到意识形态，形成了清晰的因果链条。他指出，这一逻辑框架是理解全球经济变化的核心。 2. 对2025年的展望 美国的政治与经济 特朗普的回归：如果特朗普在大选中成功连任，他将带领美国更加右翼化，同时采取更激进的内外政策。付鹏提到，这种右翼化将导致实权派的崛起，政策执行更加高效，但也可能引发更大的国际摩擦。 利率与经济环境：即便有短期降息的可能性（例如降到4.75%-5%区间），但长期来看，美国利率水平将维持在较高水平，带动劳动收入增长，同时压缩资本收益。 全球地缘风险 战争的风险加剧：右翼化通","text":"付鹏11月24日在HSBC有一个内部演讲，我认为对于做2025年大方向的把握非常有帮助，原文太长，这里特地总结了分享给大家： 1. 2024年经济与政治的回顾 全球的意识形态转向 右翼化的趋势：付鹏指出，从2016年特朗普第一次当选以来，全球逐渐从左翼的包容和融合模式转向右翼化。这种转向伴随着逆全球化、反移民和更加强调本土利益的政治倾向。 百年未有之大变局：当前的全球局势被他形容为二战后周期的结束，进入新的周期。他认为这种“断代”是由意识形态的周期变化推动的，而这一变化将对经济、利率、资产价格等各方面产生深远影响。 经济格局的变化 利率的底层逻辑：利率变化与贫富差距的关系密切。历史上，低利率通常意味着更大的贫富差距，而高利率则可能缓解这一问题。但在全球右翼化背景下，利率不可能回到疫情时期的0、1水平，而是将维持在较高区间。 劳动力市场与收入分配：通过资本杠杆获取财富的时代正在转向更加依赖劳动力收入的模式。劳动价值重新被重视，而这也将导致分配机制的变化。 2016年以来的投资逻辑 他强调，从2016年起，全球资本的运转逻辑已经发生变化，传统的经济增长思维被挑战。以日本为例，虽然经济长期低迷，但通过人口结构调整和分配优化，依然维持了市场活力。 全球资产的金字塔逻辑：从资产价格、宏观经济、政治到意识形态，形成了清晰的因果链条。他指出，这一逻辑框架是理解全球经济变化的核心。 2. 对2025年的展望 美国的政治与经济 特朗普的回归：如果特朗普在大选中成功连任，他将带领美国更加右翼化，同时采取更激进的内外政策。付鹏提到，这种右翼化将导致实权派的崛起，政策执行更加高效，但也可能引发更大的国际摩擦。 利率与经济环境：即便有短期降息的可能性（例如降到4.75%-5%区间），但长期来看，美国利率水平将维持在较高水平，带动劳动收入增长，同时压缩资本收益。 全球地缘风险 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但过去一年多，相比国内的CPI数据，人们都更关注美国的CPI数据。由于美国通货膨胀严重，美联储从去年以来连续十一次加息，将联邦基准利率上调至5.25%-5.5%之间。美国的加息，导致了全球美元回流，带来了美元荒，使得非美元货币大幅贬值，部分发展中国家经济甚至都被带崩。 如今美国CPI已经回落到3%的水平，距离美联储理想的CPI目标2%近在咫尺。美联储的加息进程大概率已经结束了，即使还要加息，也只会再小幅加息一次。 人类的悲欢并不相通，在美国人担心通货膨胀的时候，中国人却在担心通货紧缩。美国怕太高的通货膨胀率加重了老百姓的生活成本，中国则担心太低的通货膨胀率影响经济增长。通货紧缩会导致人们推迟消费和投资，降低对未来收入的预期，变得悲观起来。 一、PPI从去年10月起就开始负增长 事实上，在7月CPI两年来首次负增长之前，作为CPI的先行指标，PPI（生产者物价指数，全称工业生产者出厂价格指数）从去年十月开始，一直同比负增长了。 价格水平的波动首先表现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。 PPI的变化会影响CPI的变化。当PPI上升时，企业的成本上升，企业会将这些成本转嫁给消费者，导致CPI上升。当PPI下降时，企业的成本下降，企业也会在市场竞争中降低消费品价格，导致CPI下降。 从数据上看，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降4.4%，降幅比上月收窄1个百分点。 也就是说虽然7月份CPI首次转负，但环比上看CPI和PPI数据都有所好转。这也反映","listText":"这一两周7月份的经济数据纷纷出炉。最受关注的是中国CPI两年来首次负增长。7月份，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.3%，这是2021年3月以来首次负增长。实际上，从去年开始国内CPI数据就一直在走低。 但过去一年多，相比国内的CPI数据，人们都更关注美国的CPI数据。由于美国通货膨胀严重，美联储从去年以来连续十一次加息，将联邦基准利率上调至5.25%-5.5%之间。美国的加息，导致了全球美元回流，带来了美元荒，使得非美元货币大幅贬值，部分发展中国家经济甚至都被带崩。 如今美国CPI已经回落到3%的水平，距离美联储理想的CPI目标2%近在咫尺。美联储的加息进程大概率已经结束了，即使还要加息，也只会再小幅加息一次。 人类的悲欢并不相通，在美国人担心通货膨胀的时候，中国人却在担心通货紧缩。美国怕太高的通货膨胀率加重了老百姓的生活成本，中国则担心太低的通货膨胀率影响经济增长。通货紧缩会导致人们推迟消费和投资，降低对未来收入的预期，变得悲观起来。 一、PPI从去年10月起就开始负增长 事实上，在7月CPI两年来首次负增长之前，作为CPI的先行指标，PPI（生产者物价指数，全称工业生产者出厂价格指数）从去年十月开始，一直同比负增长了。 价格水平的波动首先表现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。 PPI的变化会影响CPI的变化。当PPI上升时，企业的成本上升，企业会将这些成本转嫁给消费者，导致CPI上升。当PPI下降时，企业的成本下降，企业也会在市场竞争中降低消费品价格，导致CPI下降。 从数据上看，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降4.4%，降幅比上月收窄1个百分点。 也就是说虽然7月份CPI首次转负，但环比上看CPI和PPI数据都有所好转。这也反映","text":"这一两周7月份的经济数据纷纷出炉。最受关注的是中国CPI两年来首次负增长。7月份，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.3%，这是2021年3月以来首次负增长。实际上，从去年开始国内CPI数据就一直在走低。 但过去一年多，相比国内的CPI数据，人们都更关注美国的CPI数据。由于美国通货膨胀严重，美联储从去年以来连续十一次加息，将联邦基准利率上调至5.25%-5.5%之间。美国的加息，导致了全球美元回流，带来了美元荒，使得非美元货币大幅贬值，部分发展中国家经济甚至都被带崩。 如今美国CPI已经回落到3%的水平，距离美联储理想的CPI目标2%近在咫尺。美联储的加息进程大概率已经结束了，即使还要加息，也只会再小幅加息一次。 人类的悲欢并不相通，在美国人担心通货膨胀的时候，中国人却在担心通货紧缩。美国怕太高的通货膨胀率加重了老百姓的生活成本，中国则担心太低的通货膨胀率影响经济增长。通货紧缩会导致人们推迟消费和投资，降低对未来收入的预期，变得悲观起来。 一、PPI从去年10月起就开始负增长 事实上，在7月CPI两年来首次负增长之前，作为CPI的先行指标，PPI（生产者物价指数，全称工业生产者出厂价格指数）从去年十月开始，一直同比负增长了。 价格水平的波动首先表现在生产领域，然后通过产业链向下游产业扩散，最后波及消费品。 PPI的变化会影响CPI的变化。当PPI上升时，企业的成本上升，企业会将这些成本转嫁给消费者，导致CPI上升。当PPI下降时，企业的成本下降，企业也会在市场竞争中降低消费品价格，导致CPI下降。 从数据上看，7月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比下降0.3%，但环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降4.4%，降幅比上月收窄1个百分点。 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