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阳光7

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2020-05-12

反弹开始了，

昨夜今晨：纳指6连涨，特斯拉加州工厂强行复工

2020-05-11

又能涨一波

盘前：道指期货跌超200点！油市再获利好提振

2020-05-08

利好

刘鹤与莱特希泽、姆努钦通话

2020-04-15

短暂的，马上就好转了

格力暴雷震惊投资圈！行业遇冷还是中国消费面临巨变？

2020-04-02

利好

盘前异动：美股期指全线上涨，油价涨超10%

2020-03-30

疫情还在扩大，股票肯定不容乐观。

疫情肆虐之下，谁活成了韭菜？谁变成了镰刀？

2020-03-27

全球都会受影响

盘前：黑色星期五来袭！英国首相确诊欧洲重挫

2020-03-27

好消息

央行会降息吗？多位券商首席：有可能，有空间！

2020-03-27

只能说是小牛市

昨夜今晨：美股尾盘狂飙！道指大涨6.38%

2020-03-26

这个看看

再次见证历史！美国重磅失业数据飙升至纪录近5倍

2020-03-25

有意思，看看

开盘：美股小幅高开，航空股大涨波音涨逾20%

2020-03-24

大家看看吧

开盘：美股大幅高开，道指涨超1100点

2020-03-24

这篇文章不错，大家看看

中金梁红：经济可能比预想的糟，中国GDP或降至2.6%

2020-03-23

低开高走

抱歉，原内容已删除

2020-03-23

有好转

抱歉，原内容已删除

2020-03-23

这一次，政策定力如此之强，确实出乎许多人的意外，但如果了解背后的政经大背景，就明白其中的关键所在。

意外！中国不降息：非常时期的一个重大信号

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href=\"https://laohu8.com/S/INO\">$(INO)$</a>.US)制药涨超9%。</span></p><p><b>2、</b><b><span>中概股收盘普涨：<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>大涨近8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>逆市跌近6%</span></b></p><p>在美上市中概股周一收盘多数上涨，当日美股低开高走，三大股指盘中一度悉数转涨，但道指涨势未能持续，临近尾盘跌幅加大，截至收盘跌超百点，纳指和标普500指数收涨。</p><p>衡量中概股走势的<a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数上涨4.86点，报收于574.11点，涨幅为0.85%。</p><p>大型中概股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨2.09%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌0.13%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨0.62%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>跌1.02%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌0.22%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>跌1.22%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>涨4.17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌1.84%，携程跌2.03%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨2.11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>涨0.23%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌1.10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>跌5.60%，微博跌0.33%。</p><p><b>3、</b><b><span>美元指数强劲回升至100上方，推动金价收跌近1%</span></b></p><p>黄金期货价格周一收盘下跌，原因是美元汇率上涨。与此同时，在美国以及欧洲国家开始重启经济之际，投资者还在关注新冠病毒大流行的形势发展。</p><p>纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格下跌15.90美元，报收于每盎司1698美元，跌幅为0.9%。此前，该合约在上周的整体交易中累计下跌了将近0.8%。</p><p>截至黄金期货市场周一收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>（ICE）美元指数大幅上涨0.5%，重新回到了100关口上方。通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金和原油等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。</p><p><b>4、</b><b><span>沙特进一步减产、但需求依然疲软，推动美油收跌逾2%</span></b></p><p>原油期货价格周一下跌，扭转盘中一度上涨的走势，当时推动油价走高的原因是沙特阿拉伯采取措施来在6月份进一步削减原油产量。</p><p>纽约商业交易所6月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌60美分，报收于每桶24.14美元，跌幅为2.4%，此前该合约在上周的整体交易中累计上涨了25%以上。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌1.13美元，报每桶29.84美元，跌幅为3.65%，该合约上周录得17.1%的单周涨幅。</p><p><b>5、</b><b><span>经济逐步重启、市场担心第二波感染浪潮，欧股收跌0.5%</span></b></p><p>欧洲股市周一收盘下跌，原因是在欧洲各国继续解除封锁措施之际，投资者担心会爆发第二波新冠病毒感染浪潮。</p><p>欧洲斯托克600指数下跌1.57点，报收于339.48点，跌幅为0.46%，扭转了盘中早些时候的上涨走势，所有行业板块和欧洲各国的股市均收盘走低，其中基本资源股领跌，这个板块下跌了2.5%。</p><p>在欧洲各国股市中，<a href=\"https://laohu8.com/S/XDDX.UK\">德国DAX 30</a>指数下跌0.73%，报收于10824.78点；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数下跌0.09%，报收于5930.36点；法国CAC 40指数下跌1.38%，报收于4486.81点。与此同时，意大利富时MIB指数也下跌0.29%，报收于17388.39点。</p><p>国际宏观</p><p><b><span>美国财长姆努钦：财政部向美联储拨付资金用于公司援助贷款</span></b></p><p>美国财长史蒂文-姆努钦表示，财政部基于一项4,540亿美元的抗疫救助计划向美联储拨付资金，以启动向美国企业贷款。</p><p>姆努钦的团队自3月底以来与美联储合作，启动了9个贷款计划中的4个。这些计划以财政部的资金为支持，是国会2.2万亿美元抗疫救济计划的一部分。</p><p><b><span>纽约州长库莫表示该州一些地区准备好在本周重新开放</span></b></p><p>随着新冠病毒在纽约州的蔓延放慢，纽约州长库莫周一表示，纽约州经济已经做好重启准备，一些地区已经获准最早本周开始行动。</p><p>对于满足了七项标准的地区，包括建筑、路边零售、自驾电影和一些娱乐活动在内的商业将于本周重新开放。上述七项标准中包括与病毒有关的住院人数在低水平，以及已采取某些测试和追踪措施。库莫表示，将有控制中心来监控每个区域的重新开放，以确保符合指标。</p><p><b><span>美联储埃文斯：经济将在下半年温和复苏，但不确定性很高</span></b></p><p>芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯（Charles Evans）周一表示，随着美国继续应对新冠病毒危机，最有可能的前景仍然是今年下半年经济将会温和复苏。</p><p>埃文斯在密歇根州发表演讲时表示：“就基线情境而言，假设经济在2020年下半年和2021年恢复增长是合理的。随着检测和追踪工作取得足够的进展，我们应该会看到社会距离缓慢但稳定地下降，这将使更多的企业重新开业，消费者能够开始更正常的日常生活。”但他同时补充称：“由于不确定性如此之高，目前而言仍旧处于早期阶段的潜在困难如此之多，基线情境发生的可能性可能只比悲观情境发生的可能性略高一些。”</p><p><b><span>美联储卡什卡利：最糟糕的时刻尚未到来 失业率或升至23.5%</span></b></p><p>明尼阿波利斯联邦储备银行主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）在接受美国广播公司《周刊》周日采访时表示，即使在上周五的就业报告的失业人数创纪录之后，在后面的冠状病毒大流行期间，美国工人的就业前景可能更加糟糕。</p><p>卡什卡利说：“不幸的是，最糟糕的时刻尚未到来。” 4月份的就业报告显示，美国上个月失业人数达到创纪录的2050万，失业率飙升至14.7％，是自大萧条以来的最高水平。</p><p>但是即使是这些恐怖的数字可能也不足以反映当前的情况。卡什卡利说：“实际上，现在失业的人大约占23％” “如果美国经济只能逐步的缓慢恢复，那么这些人将需要更多的帮助。”</p><p><b><span>一文读懂全球疫情：全球累计确诊病例逾416万 美国失业率“爆表”</span></b></p><p>美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月12日6时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例4165752例，累计死亡285445例。</p><p>全球新冠肺炎疫情持续蔓延，疫情各个地区呈现出不同的传播态势，各国政府也做出了相应的政策调整。4月份，美国非农业就业人口减少2050万人，失业率“爆表”；伊朗全国学校下周开放；意大利限定防护品最高市场价格；英国政府首次建议民众佩戴口罩；俄罗斯无工作期即将结束。</p><p><b><span>特朗普宣布将向各州拨款10亿美元 以支持新冠检测工作</span></b></p><p>美国总统特朗普当地时间周一表示，美国目前每天筛检约30万份新冠肺炎病毒样本，联邦政府将向各州拨款10亿美元，以支持新冠检测工作。</p><p>市场观点</p><p><b><span>华尔街点评美股：经济数据越来越糟糕，股市将迎来另一轮抛售？</span></b></p><p><b>经济数据越来越糟糕，股市将迎来另一轮抛售？</b></p><p>以科技股为主的纳指目前仅比2月份的纪录高位低7%，但分析师警告称，随着宏观经济数据变得更糟，预示着全球将出现深度而持久的衰退，股市可能会迎来另一轮抛售。Federated Hermes的投资主管埃文·默里（Eoin Murray）表示：“我们认为，投资者可能会从现在开始追逐更高的涨幅，而这很可能有点牵强。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>集团认为，悲观情绪很快就将在美股市场上占据上风，导致标普500指数在未来三个月时间里下跌18%。该集团预测，标普500指数很可能会在未来三个月中下跌至2400点，然后在年底反弹至3000点。这家投行巨头警告称，金融、经济和政治风险令美国国内股市前景黯淡。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>给出的理由包括：（1） 纽约州以外的新冠病毒感染率不断上升；（2）经济重启将是一个漫长的过程；（3）不断扩大的贷款损失保护，第一季度的贷款损失准备金总额达到了460亿美元，相比之下2019年全年为490亿美元；（4）企业大幅削减股息，迄今为止已有40多家公司降低了2020年的股息或是暂停派息；（5）2020年美国总统大选；（6）国际紧张形势。</p><p>瑞穗(Mizuho)的美国首席经济学家里奇乌托(Steven Ricchiuto)在一份报告中写道，投资者在两党支持额外财政刺激措施的问题上面临着持续的不确定性，这可能意味着股市需要喘息一下。他警告称：“(标普500指数)以2880点为中心的横盘交易将是一种健康的形势发展，而持续反弹则将使市场面临进入重大‘超买’位置的风险。”</p><p><b>经济开始重启，但下个阶段将走向衰退？</b></p><p>尽管交易员关注的是与重启经济相关的风险，但<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>预计，下一阶段的复苏将带来更多不确定性。该行指出，美国经济正处于三个复苏阶段中的第二个阶段，已经度过了大范围封锁的阶段，并开始向重新开放的阶段过渡。<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>，第三阶段感觉“像是一场衰退”，因为一波又一波的公司破产和裁员活动带来了新的经济障碍。</p><p>科技股和医疗保健股是今年表现最好的两个板块，是仅有的两个上涨板块。纽约国民证券公司(National Securities)的首席市场策略师阿特·霍根(Art Hogan)表示：“有人担心，过去几周市场可能变得有些过头了。随着我们考虑公司实际上需要多长时间才能恢复业务，以及未来的经济活动会是什么样的，形势可能会陷入停滞状态。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>投资研究所全球首席投资策略师迈克·派尔(Mike Pyle)在一份报告中表示：“市场在对部分经济体试探性重新开放的乐观情绪和对依然严峻的经济数据的谨慎情绪之间左右为难。随着病毒感染病例的攀升，市场将密切关注金融体系和其他经济领域的任何裂缝。”</p><p><b>德国、韩国病例激增，取消封锁措施是否为时过早？</b></p><p>纽约财富管理公司Slatstone Wealth LLC的首席投资策略师罗伯特·帕夫利克(Robert Pavlik)表示：“我不知道在经济重新开放期间，有谁会抛售股票。许多专业投资者担心错过机会，这让他们勉强留在了市场上。但是，德国和韩国新增新冠病毒感染病例的激增表明，早期取消限制的努力可能为时过早。如果已经开放的地方的确诊病例数量真的激增，就会引发人们对可能出现第二次封锁的担忧。”</p><p>景顺的全球市场策略师布莱恩·莱维特（Brian Levitt）在接受MarketWatch采访时表示：“短期内，我们是否该为一些令人失望的表现做好准备？当然，尤其是在我们苦苦思索如何重新开放部分经济的时候。“</p><p>Harvest Volatility Management的交易和研究主管迈克·齐格蒙特(Mike Zigmont)表示：“人们在展望未来，他们现在的想法是，‘疫情已经发生，损害已经席卷了经济和商业，现在我们正在规划‘大屠杀’之后的增长，所以我们对股票的估值就像是要回到一个像样的增长环境中一样。’”在谈到2021年和2022年盈利增长前景好转的预测时，齐格蒙特表示：“我不知道为什么投资者对这些预期感到如此安心。从现在到那时之间存在如此多的不确定性，但投资者似乎预计公司可将达到这些目标，因此正在买入股票。”</p><p><b>成长股占据领导地位，未来会走低吗？</b></p><p>美国银行的技术面研究策略师斯特芬·萨特迈尔（Stephen Suttmeier）在一份报告中写道：“在2020年中，成长股是‘刀枪不入’的。成长股仍旧占据着领导地位，相对于价值股的抛物线式上升达到了2000年科技泡沫时期顶峰的水平。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>投资研究所(BlackRock Investment Institute)的负责人让·博伊文(Jean Boivin)及其团队写道：“只要当局出台压倒性的财政和货币政策回应，在企业和家庭之间架起桥梁，渡过冲击，那么成长股就会走低。”贝莱德表示：“我们这种观点面临的主要风险是：果断的政策回应没有以成功和及时的方式做出，从而对经济造成持久的损害。”</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><b><span>不顾政府禁令，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO：加州工厂今起将复工</span></b></p><p>当地时间5月11日，特斯拉CEO马斯克发布推文称，尽管美国加州阿拉米达县仍未解除限制，但是位于该州的特斯拉工厂将于当天起复工。他还说：“如果任何人因此被逮捕，我要求只逮捕我。”</p><p><b>2、</b><b><span>王健林旗下AMC收盘涨近30%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>据称未与其就收购进行谈判</span></b></p><p>王健林旗下<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>（NYSE:AMC）在周一美股早盘一度暴涨近60%，随后大幅跳水，截至收盘上涨29.76%，报5.32美元，因Deadline Hollywood报道称，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>并未就收购进行谈判。此前《每日邮报》报道称，电商巨头亚马逊有兴趣收购这家院线。</p><p><b>3、</b><b><span>又一块多米诺骨牌倒下！疫情以来第三家大型国际航空公司宣布破产</span></b></p><p>新冠疫情肆虐重创全球航空业之际，又一家大型国际航空公司宣告破产。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AVH\">哥伦比亚航空</a>公司阿维安卡航空周日在美国纽约南区申请破产保护，根据该公司的一份声明，该公司将破产归咎于“疫情带来的不可预见的影响”。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2034364253\" target=\"_blank\"><b>4、金山云上市次日上涨近9% 市值已超过50亿美元</b></a></p><p>周一美国股市收盘时，金山云<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">$(KC)$</a>报25.97美元，较前一交易日收盘时的23.84美元上涨2.13美元，涨幅为8.93%。</p><p>在股价上涨近10%后，金山云的市值也有提升，按周一收盘时的价格计算，金山云的市值为52亿美元，已超过了50亿美元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1186264935\" target=\"_blank\">5、<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>一季度净利润同比下降10%，盘后股价跌超5%</a></p><p><span>周一美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>发布2020年第一季度财务报告。财报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>音乐一季度营收不及市场预期，但归属于公司股东的净利润、每股收益好于市场预期。</span></p><p><span>腾讯音乐第一季度总营收为63.1亿元（约合8.91亿美元），市场预期63.32亿元，去年同期57.36亿元，同比增长10.0%；</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：纳指6连涨，特斯拉加州工厂强行复工</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>加州工厂今起将复工；全球累计确诊新冠肺炎病例逾416万；特朗普宣布将向各州拨款10亿美元，以支持新冠检测工作。美股抗疫概念股大涨，诺瓦瓦克斯医药涨超30%，美股盘后涨近40%。</span></blockquote><p>海外市场</p><p><b>1、</b><b><span>美股收盘涨跌不一道指跌超百点！纳指录得6连涨，创年内最长连涨纪录</span></b></p><p>美股周一低开高走，三大股指盘中一度悉数转涨，但道指涨势未能持续，临近尾盘跌幅加大，截至收盘跌超百点，纳指和标普500指数收涨。多空博弈激烈，因在多国重启经济的同时，市场担忧第二波疫情爆发。恐慌指数VIX收跌0.86%，报27.74点。</p><p>截至收盘，道指跌109.33点，报24221.99点，跌幅为0.45%；纳指涨71.02点，报9192.34点，涨幅为0.78%；标普500指数涨0.39点，报2930.19点，涨幅为0.01%。</p><p><span>美股抗疫概念股大涨。<a href=\"https://laohu8.com/S/NVAX\">诺瓦瓦克斯医药</a>涨超30%，美股盘后涨近40%，Moderna(<a href=\"https://laohu8.com/S/MRNA\">$(MRNA)$</a>.US)收涨12.91%，Inovio Pharmaceuticals(<a href=\"https://laohu8.com/S/INO\">$(INO)$</a>.US)制药涨超9%。</span></p><p><b>2、</b><b><span>中概股收盘普涨：<a href=\"https://laohu8.com/S/QTT\">趣头条</a>大涨近8%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>逆市跌近6%</span></b></p><p>在美上市中概股周一收盘多数上涨，当日美股低开高走，三大股指盘中一度悉数转涨，但道指涨势未能持续，临近尾盘跌幅加大，截至收盘跌超百点，纳指和标普500指数收涨。</p><p>衡量中概股走势的<a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数上涨4.86点，报收于574.11点，涨幅为0.85%。</p><p>大型中概股中，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨2.09%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌0.13%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨0.62%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>跌1.02%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌0.22%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>跌1.22%，<a href=\"https://laohu8.com/S/ZTO\">中通快递</a>涨4.17%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>跌1.84%，携程跌2.03%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨2.11%，<a href=\"https://laohu8.com/S/VIPS\">唯品会</a>涨0.23%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌1.10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>跌5.60%，微博跌0.33%。</p><p><b>3、</b><b><span>美元指数强劲回升至100上方，推动金价收跌近1%</span></b></p><p>黄金期货价格周一收盘下跌，原因是美元汇率上涨。与此同时，在美国以及欧洲国家开始重启经济之际，投资者还在关注新冠病毒大流行的形势发展。</p><p>纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格下跌15.90美元，报收于每盎司1698美元，跌幅为0.9%。此前，该合约在上周的整体交易中累计下跌了将近0.8%。</p><p>截至黄金期货市场周一收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>（ICE）美元指数大幅上涨0.5%，重新回到了100关口上方。通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金和原油等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。</p><p><b>4、</b><b><span>沙特进一步减产、但需求依然疲软，推动美油收跌逾2%</span></b></p><p>原油期货价格周一下跌，扭转盘中一度上涨的走势，当时推动油价走高的原因是沙特阿拉伯采取措施来在6月份进一步削减原油产量。</p><p>纽约商业交易所6月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌60美分，报收于每桶24.14美元，跌幅为2.4%，此前该合约在上周的整体交易中累计上涨了25%以上。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌1.13美元，报每桶29.84美元，跌幅为3.65%，该合约上周录得17.1%的单周涨幅。</p><p><b>5、</b><b><span>经济逐步重启、市场担心第二波感染浪潮，欧股收跌0.5%</span></b></p><p>欧洲股市周一收盘下跌，原因是在欧洲各国继续解除封锁措施之际，投资者担心会爆发第二波新冠病毒感染浪潮。</p><p>欧洲斯托克600指数下跌1.57点，报收于339.48点，跌幅为0.46%，扭转了盘中早些时候的上涨走势，所有行业板块和欧洲各国的股市均收盘走低，其中基本资源股领跌，这个板块下跌了2.5%。</p><p>在欧洲各国股市中，<a href=\"https://laohu8.com/S/XDDX.UK\">德国DAX 30</a>指数下跌0.73%，报收于10824.78点；<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数下跌0.09%，报收于5930.36点；法国CAC 40指数下跌1.38%，报收于4486.81点。与此同时，意大利富时MIB指数也下跌0.29%，报收于17388.39点。</p><p>国际宏观</p><p><b><span>美国财长姆努钦：财政部向美联储拨付资金用于公司援助贷款</span></b></p><p>美国财长史蒂文-姆努钦表示，财政部基于一项4,540亿美元的抗疫救助计划向美联储拨付资金，以启动向美国企业贷款。</p><p>姆努钦的团队自3月底以来与美联储合作，启动了9个贷款计划中的4个。这些计划以财政部的资金为支持，是国会2.2万亿美元抗疫救济计划的一部分。</p><p><b><span>纽约州长库莫表示该州一些地区准备好在本周重新开放</span></b></p><p>随着新冠病毒在纽约州的蔓延放慢，纽约州长库莫周一表示，纽约州经济已经做好重启准备，一些地区已经获准最早本周开始行动。</p><p>对于满足了七项标准的地区，包括建筑、路边零售、自驾电影和一些娱乐活动在内的商业将于本周重新开放。上述七项标准中包括与病毒有关的住院人数在低水平，以及已采取某些测试和追踪措施。库莫表示，将有控制中心来监控每个区域的重新开放，以确保符合指标。</p><p><b><span>美联储埃文斯：经济将在下半年温和复苏，但不确定性很高</span></b></p><p>芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯（Charles Evans）周一表示，随着美国继续应对新冠病毒危机，最有可能的前景仍然是今年下半年经济将会温和复苏。</p><p>埃文斯在密歇根州发表演讲时表示：“就基线情境而言，假设经济在2020年下半年和2021年恢复增长是合理的。随着检测和追踪工作取得足够的进展，我们应该会看到社会距离缓慢但稳定地下降，这将使更多的企业重新开业，消费者能够开始更正常的日常生活。”但他同时补充称：“由于不确定性如此之高，目前而言仍旧处于早期阶段的潜在困难如此之多，基线情境发生的可能性可能只比悲观情境发生的可能性略高一些。”</p><p><b><span>美联储卡什卡利：最糟糕的时刻尚未到来 失业率或升至23.5%</span></b></p><p>明尼阿波利斯联邦储备银行主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）在接受美国广播公司《周刊》周日采访时表示，即使在上周五的就业报告的失业人数创纪录之后，在后面的冠状病毒大流行期间，美国工人的就业前景可能更加糟糕。</p><p>卡什卡利说：“不幸的是，最糟糕的时刻尚未到来。” 4月份的就业报告显示，美国上个月失业人数达到创纪录的2050万，失业率飙升至14.7％，是自大萧条以来的最高水平。</p><p>但是即使是这些恐怖的数字可能也不足以反映当前的情况。卡什卡利说：“实际上，现在失业的人大约占23％” “如果美国经济只能逐步的缓慢恢复，那么这些人将需要更多的帮助。”</p><p><b><span>一文读懂全球疫情：全球累计确诊病例逾416万 美国失业率“爆表”</span></b></p><p>美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月12日6时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例4165752例，累计死亡285445例。</p><p>全球新冠肺炎疫情持续蔓延，疫情各个地区呈现出不同的传播态势，各国政府也做出了相应的政策调整。4月份，美国非农业就业人口减少2050万人，失业率“爆表”；伊朗全国学校下周开放；意大利限定防护品最高市场价格；英国政府首次建议民众佩戴口罩；俄罗斯无工作期即将结束。</p><p><b><span>特朗普宣布将向各州拨款10亿美元 以支持新冠检测工作</span></b></p><p>美国总统特朗普当地时间周一表示，美国目前每天筛检约30万份新冠肺炎病毒样本，联邦政府将向各州拨款10亿美元，以支持新冠检测工作。</p><p>市场观点</p><p><b><span>华尔街点评美股：经济数据越来越糟糕，股市将迎来另一轮抛售？</span></b></p><p><b>经济数据越来越糟糕，股市将迎来另一轮抛售？</b></p><p>以科技股为主的纳指目前仅比2月份的纪录高位低7%，但分析师警告称，随着宏观经济数据变得更糟，预示着全球将出现深度而持久的衰退，股市可能会迎来另一轮抛售。Federated Hermes的投资主管埃文·默里（Eoin Murray）表示：“我们认为，投资者可能会从现在开始追逐更高的涨幅，而这很可能有点牵强。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>集团认为，悲观情绪很快就将在美股市场上占据上风，导致标普500指数在未来三个月时间里下跌18%。该集团预测，标普500指数很可能会在未来三个月中下跌至2400点，然后在年底反弹至3000点。这家投行巨头警告称，金融、经济和政治风险令美国国内股市前景黯淡。<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>给出的理由包括：（1） 纽约州以外的新冠病毒感染率不断上升；（2）经济重启将是一个漫长的过程；（3）不断扩大的贷款损失保护，第一季度的贷款损失准备金总额达到了460亿美元，相比之下2019年全年为490亿美元；（4）企业大幅削减股息，迄今为止已有40多家公司降低了2020年的股息或是暂停派息；（5）2020年美国总统大选；（6）国际紧张形势。</p><p>瑞穗(Mizuho)的美国首席经济学家里奇乌托(Steven Ricchiuto)在一份报告中写道，投资者在两党支持额外财政刺激措施的问题上面临着持续的不确定性，这可能意味着股市需要喘息一下。他警告称：“(标普500指数)以2880点为中心的横盘交易将是一种健康的形势发展，而持续反弹则将使市场面临进入重大‘超买’位置的风险。”</p><p><b>经济开始重启，但下个阶段将走向衰退？</b></p><p>尽管交易员关注的是与重启经济相关的风险，但<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>预计，下一阶段的复苏将带来更多不确定性。该行指出，美国经济正处于三个复苏阶段中的第二个阶段，已经度过了大范围封锁的阶段，并开始向重新开放的阶段过渡。<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>，第三阶段感觉“像是一场衰退”，因为一波又一波的公司破产和裁员活动带来了新的经济障碍。</p><p>科技股和医疗保健股是今年表现最好的两个板块，是仅有的两个上涨板块。纽约国民证券公司(National Securities)的首席市场策略师阿特·霍根(Art Hogan)表示：“有人担心，过去几周市场可能变得有些过头了。随着我们考虑公司实际上需要多长时间才能恢复业务，以及未来的经济活动会是什么样的，形势可能会陷入停滞状态。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>投资研究所全球首席投资策略师迈克·派尔(Mike Pyle)在一份报告中表示：“市场在对部分经济体试探性重新开放的乐观情绪和对依然严峻的经济数据的谨慎情绪之间左右为难。随着病毒感染病例的攀升，市场将密切关注金融体系和其他经济领域的任何裂缝。”</p><p><b>德国、韩国病例激增，取消封锁措施是否为时过早？</b></p><p>纽约财富管理公司Slatstone Wealth LLC的首席投资策略师罗伯特·帕夫利克(Robert Pavlik)表示：“我不知道在经济重新开放期间，有谁会抛售股票。许多专业投资者担心错过机会，这让他们勉强留在了市场上。但是，德国和韩国新增新冠病毒感染病例的激增表明，早期取消限制的努力可能为时过早。如果已经开放的地方的确诊病例数量真的激增，就会引发人们对可能出现第二次封锁的担忧。”</p><p>景顺的全球市场策略师布莱恩·莱维特（Brian Levitt）在接受MarketWatch采访时表示：“短期内，我们是否该为一些令人失望的表现做好准备？当然，尤其是在我们苦苦思索如何重新开放部分经济的时候。“</p><p>Harvest Volatility Management的交易和研究主管迈克·齐格蒙特(Mike Zigmont)表示：“人们在展望未来，他们现在的想法是，‘疫情已经发生，损害已经席卷了经济和商业，现在我们正在规划‘大屠杀’之后的增长，所以我们对股票的估值就像是要回到一个像样的增长环境中一样。’”在谈到2021年和2022年盈利增长前景好转的预测时，齐格蒙特表示：“我不知道为什么投资者对这些预期感到如此安心。从现在到那时之间存在如此多的不确定性，但投资者似乎预计公司可将达到这些目标，因此正在买入股票。”</p><p><b>成长股占据领导地位，未来会走低吗？</b></p><p>美国银行的技术面研究策略师斯特芬·萨特迈尔（Stephen Suttmeier）在一份报告中写道：“在2020年中，成长股是‘刀枪不入’的。成长股仍旧占据着领导地位，相对于价值股的抛物线式上升达到了2000年科技泡沫时期顶峰的水平。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BLK\">贝莱德</a>投资研究所(BlackRock Investment Institute)的负责人让·博伊文(Jean Boivin)及其团队写道：“只要当局出台压倒性的财政和货币政策回应，在企业和家庭之间架起桥梁，渡过冲击，那么成长股就会走低。”贝莱德表示：“我们这种观点面临的主要风险是：果断的政策回应没有以成功和及时的方式做出，从而对经济造成持久的损害。”</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b><b><span>不顾政府禁令，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>CEO：加州工厂今起将复工</span></b></p><p>当地时间5月11日，特斯拉CEO马斯克发布推文称，尽管美国加州阿拉米达县仍未解除限制，但是位于该州的特斯拉工厂将于当天起复工。他还说：“如果任何人因此被逮捕，我要求只逮捕我。”</p><p><b>2、</b><b><span>王健林旗下AMC收盘涨近30%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>据称未与其就收购进行谈判</span></b></p><p>王健林旗下<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>（NYSE:AMC）在周一美股早盘一度暴涨近60%，随后大幅跳水，截至收盘上涨29.76%，报5.32美元，因Deadline Hollywood报道称，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>并未就收购进行谈判。此前《每日邮报》报道称，电商巨头亚马逊有兴趣收购这家院线。</p><p><b>3、</b><b><span>又一块多米诺骨牌倒下！疫情以来第三家大型国际航空公司宣布破产</span></b></p><p>新冠疫情肆虐重创全球航空业之际，又一家大型国际航空公司宣告破产。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AVH\">哥伦比亚航空</a>公司阿维安卡航空周日在美国纽约南区申请破产保护，根据该公司的一份声明，该公司将破产归咎于“疫情带来的不可预见的影响”。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/2034364253\" target=\"_blank\"><b>4、金山云上市次日上涨近9% 市值已超过50亿美元</b></a></p><p>周一美国股市收盘时，金山云<a href=\"https://laohu8.com/S/KC\">$(KC)$</a>报25.97美元，较前一交易日收盘时的23.84美元上涨2.13美元，涨幅为8.93%。</p><p>在股价上涨近10%后，金山云的市值也有提升，按周一收盘时的价格计算，金山云的市值为52亿美元，已超过了50亿美元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/NW/1186264935\" target=\"_blank\">5、<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>一季度净利润同比下降10%，盘后股价跌超5%</a></p><p><span>周一美股盘后，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>发布2020年第一季度财务报告。财报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>音乐一季度营收不及市场预期，但归属于公司股东的净利润、每股收益好于市场预期。</span></p><p><span>腾讯音乐第一季度总营收为63.1亿元（约合8.91亿美元），市场预期63.32亿元，去年同期57.36亿元，同比增长10.0%；</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1145329605","content_text":"摘要 ：美股收盘涨跌不一，纳指录得6连涨，道指收跌0.45%；不顾政府禁令，马斯克称特斯拉加州工厂今起将复工；全球累计确诊新冠肺炎病例逾416万；特朗普宣布将向各州拨款10亿美元，以支持新冠检测工作。美股抗疫概念股大涨，诺瓦瓦克斯医药涨超30%，美股盘后涨近40%。海外市场1、美股收盘涨跌不一道指跌超百点！纳指录得6连涨，创年内最长连涨纪录美股周一低开高走，三大股指盘中一度悉数转涨，但道指涨势未能持续，临近尾盘跌幅加大，截至收盘跌超百点，纳指和标普500指数收涨。多空博弈激烈，因在多国重启经济的同时，市场担忧第二波疫情爆发。恐慌指数VIX收跌0.86%，报27.74点。截至收盘，道指跌109.33点，报24221.99点，跌幅为0.45%；纳指涨71.02点，报9192.34点，涨幅为0.78%；标普500指数涨0.39点，报2930.19点，涨幅为0.01%。美股抗疫概念股大涨。诺瓦瓦克斯医药涨超30%，美股盘后涨近40%，Moderna($(MRNA)$.US)收涨12.91%，Inovio Pharmaceuticals($(INO)$.US)制药涨超9%。2、中概股收盘普涨：趣头条大涨近8%，跟谁学逆市跌近6%在美上市中概股周一收盘多数上涨，当日美股低开高走，三大股指盘中一度悉数转涨，但道指涨势未能持续，临近尾盘跌幅加大，截至收盘跌超百点，纳指和标普500指数收涨。衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数上涨4.86点，报收于574.11点，涨幅为0.85%。大型中概股中，阿里巴巴涨2.09%，京东跌0.13%，拼多多涨0.62%，网易跌1.02%，百度跌0.22%，好未来跌1.22%，中通快递涨4.17%，新东方跌1.84%，携程跌2.03%，爱奇艺涨2.11%，唯品会涨0.23%，哔哩哔哩跌1.10%，跟谁学跌5.60%，微博跌0.33%。3、美元指数强劲回升至100上方，推动金价收跌近1%黄金期货价格周一收盘下跌，原因是美元汇率上涨。与此同时，在美国以及欧洲国家开始重启经济之际，投资者还在关注新冠病毒大流行的形势发展。纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格下跌15.90美元，报收于每盎司1698美元，跌幅为0.9%。此前，该合约在上周的整体交易中累计下跌了将近0.8%。截至黄金期货市场周一收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数大幅上涨0.5%，重新回到了100关口上方。通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金和原油等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。4、沙特进一步减产、但需求依然疲软，推动美油收跌逾2%原油期货价格周一下跌，扭转盘中一度上涨的走势，当时推动油价走高的原因是沙特阿拉伯采取措施来在6月份进一步削减原油产量。纽约商业交易所6月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌60美分，报收于每桶24.14美元，跌幅为2.4%，此前该合约在上周的整体交易中累计上涨了25%以上。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌1.13美元，报每桶29.84美元，跌幅为3.65%，该合约上周录得17.1%的单周涨幅。5、经济逐步重启、市场担心第二波感染浪潮，欧股收跌0.5%欧洲股市周一收盘下跌，原因是在欧洲各国继续解除封锁措施之际，投资者担心会爆发第二波新冠病毒感染浪潮。欧洲斯托克600指数下跌1.57点，报收于339.48点，跌幅为0.46%，扭转了盘中早些时候的上涨走势，所有行业板块和欧洲各国的股市均收盘走低，其中基本资源股领跌，这个板块下跌了2.5%。在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数下跌0.73%，报收于10824.78点；英国富时100指数下跌0.09%，报收于5930.36点；法国CAC 40指数下跌1.38%，报收于4486.81点。与此同时，意大利富时MIB指数也下跌0.29%，报收于17388.39点。国际宏观美国财长姆努钦：财政部向美联储拨付资金用于公司援助贷款美国财长史蒂文-姆努钦表示，财政部基于一项4,540亿美元的抗疫救助计划向美联储拨付资金，以启动向美国企业贷款。姆努钦的团队自3月底以来与美联储合作，启动了9个贷款计划中的4个。这些计划以财政部的资金为支持，是国会2.2万亿美元抗疫救济计划的一部分。纽约州长库莫表示该州一些地区准备好在本周重新开放随着新冠病毒在纽约州的蔓延放慢，纽约州长库莫周一表示，纽约州经济已经做好重启准备，一些地区已经获准最早本周开始行动。对于满足了七项标准的地区，包括建筑、路边零售、自驾电影和一些娱乐活动在内的商业将于本周重新开放。上述七项标准中包括与病毒有关的住院人数在低水平，以及已采取某些测试和追踪措施。库莫表示，将有控制中心来监控每个区域的重新开放，以确保符合指标。美联储埃文斯：经济将在下半年温和复苏，但不确定性很高芝加哥联储主席查尔斯-埃文斯（Charles Evans）周一表示，随着美国继续应对新冠病毒危机，最有可能的前景仍然是今年下半年经济将会温和复苏。埃文斯在密歇根州发表演讲时表示：“就基线情境而言，假设经济在2020年下半年和2021年恢复增长是合理的。随着检测和追踪工作取得足够的进展，我们应该会看到社会距离缓慢但稳定地下降，这将使更多的企业重新开业，消费者能够开始更正常的日常生活。”但他同时补充称：“由于不确定性如此之高，目前而言仍旧处于早期阶段的潜在困难如此之多，基线情境发生的可能性可能只比悲观情境发生的可能性略高一些。”美联储卡什卡利：最糟糕的时刻尚未到来 失业率或升至23.5%明尼阿波利斯联邦储备银行主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）在接受美国广播公司《周刊》周日采访时表示，即使在上周五的就业报告的失业人数创纪录之后，在后面的冠状病毒大流行期间，美国工人的就业前景可能更加糟糕。卡什卡利说：“不幸的是，最糟糕的时刻尚未到来。” 4月份的就业报告显示，美国上个月失业人数达到创纪录的2050万，失业率飙升至14.7％，是自大萧条以来的最高水平。但是即使是这些恐怖的数字可能也不足以反映当前的情况。卡什卡利说：“实际上，现在失业的人大约占23％” “如果美国经济只能逐步的缓慢恢复，那么这些人将需要更多的帮助。”一文读懂全球疫情：全球累计确诊病例逾416万 美国失业率“爆表”美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月12日6时30分，全球累计确诊新冠肺炎病例4165752例，累计死亡285445例。全球新冠肺炎疫情持续蔓延，疫情各个地区呈现出不同的传播态势，各国政府也做出了相应的政策调整。4月份，美国非农业就业人口减少2050万人，失业率“爆表”；伊朗全国学校下周开放；意大利限定防护品最高市场价格；英国政府首次建议民众佩戴口罩；俄罗斯无工作期即将结束。特朗普宣布将向各州拨款10亿美元 以支持新冠检测工作美国总统特朗普当地时间周一表示，美国目前每天筛检约30万份新冠肺炎病毒样本，联邦政府将向各州拨款10亿美元，以支持新冠检测工作。市场观点华尔街点评美股：经济数据越来越糟糕，股市将迎来另一轮抛售？经济数据越来越糟糕，股市将迎来另一轮抛售？以科技股为主的纳指目前仅比2月份的纪录高位低7%，但分析师警告称，随着宏观经济数据变得更糟，预示着全球将出现深度而持久的衰退，股市可能会迎来另一轮抛售。Federated Hermes的投资主管埃文·默里（Eoin Murray）表示：“我们认为，投资者可能会从现在开始追逐更高的涨幅，而这很可能有点牵强。”高盛集团认为，悲观情绪很快就将在美股市场上占据上风，导致标普500指数在未来三个月时间里下跌18%。该集团预测，标普500指数很可能会在未来三个月中下跌至2400点，然后在年底反弹至3000点。这家投行巨头警告称，金融、经济和政治风险令美国国内股市前景黯淡。高盛给出的理由包括：（1） 纽约州以外的新冠病毒感染率不断上升；（2）经济重启将是一个漫长的过程；（3）不断扩大的贷款损失保护，第一季度的贷款损失准备金总额达到了460亿美元，相比之下2019年全年为490亿美元；（4）企业大幅削减股息，迄今为止已有40多家公司降低了2020年的股息或是暂停派息；（5）2020年美国总统大选；（6）国际紧张形势。瑞穗(Mizuho)的美国首席经济学家里奇乌托(Steven Ricchiuto)在一份报告中写道，投资者在两党支持额外财政刺激措施的问题上面临着持续的不确定性，这可能意味着股市需要喘息一下。他警告称：“(标普500指数)以2880点为中心的横盘交易将是一种健康的形势发展，而持续反弹则将使市场面临进入重大‘超买’位置的风险。”经济开始重启，但下个阶段将走向衰退？尽管交易员关注的是与重启经济相关的风险，但美国银行预计，下一阶段的复苏将带来更多不确定性。该行指出，美国经济正处于三个复苏阶段中的第二个阶段，已经度过了大范围封锁的阶段，并开始向重新开放的阶段过渡。美国银行，第三阶段感觉“像是一场衰退”，因为一波又一波的公司破产和裁员活动带来了新的经济障碍。科技股和医疗保健股是今年表现最好的两个板块，是仅有的两个上涨板块。纽约国民证券公司(National Securities)的首席市场策略师阿特·霍根(Art Hogan)表示：“有人担心，过去几周市场可能变得有些过头了。随着我们考虑公司实际上需要多长时间才能恢复业务，以及未来的经济活动会是什么样的，形势可能会陷入停滞状态。”贝莱德投资研究所全球首席投资策略师迈克·派尔(Mike Pyle)在一份报告中表示：“市场在对部分经济体试探性重新开放的乐观情绪和对依然严峻的经济数据的谨慎情绪之间左右为难。随着病毒感染病例的攀升，市场将密切关注金融体系和其他经济领域的任何裂缝。”德国、韩国病例激增，取消封锁措施是否为时过早？纽约财富管理公司Slatstone Wealth LLC的首席投资策略师罗伯特·帕夫利克(Robert Pavlik)表示：“我不知道在经济重新开放期间，有谁会抛售股票。许多专业投资者担心错过机会，这让他们勉强留在了市场上。但是，德国和韩国新增新冠病毒感染病例的激增表明，早期取消限制的努力可能为时过早。如果已经开放的地方的确诊病例数量真的激增，就会引发人们对可能出现第二次封锁的担忧。”景顺的全球市场策略师布莱恩·莱维特（Brian Levitt）在接受MarketWatch采访时表示：“短期内，我们是否该为一些令人失望的表现做好准备？当然，尤其是在我们苦苦思索如何重新开放部分经济的时候。“Harvest Volatility Management的交易和研究主管迈克·齐格蒙特(Mike Zigmont)表示：“人们在展望未来，他们现在的想法是，‘疫情已经发生，损害已经席卷了经济和商业，现在我们正在规划‘大屠杀’之后的增长，所以我们对股票的估值就像是要回到一个像样的增长环境中一样。’”在谈到2021年和2022年盈利增长前景好转的预测时，齐格蒙特表示：“我不知道为什么投资者对这些预期感到如此安心。从现在到那时之间存在如此多的不确定性，但投资者似乎预计公司可将达到这些目标，因此正在买入股票。”成长股占据领导地位，未来会走低吗？美国银行的技术面研究策略师斯特芬·萨特迈尔（Stephen Suttmeier）在一份报告中写道：“在2020年中，成长股是‘刀枪不入’的。成长股仍旧占据着领导地位，相对于价值股的抛物线式上升达到了2000年科技泡沫时期顶峰的水平。”贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)的负责人让·博伊文(Jean Boivin)及其团队写道：“只要当局出台压倒性的财政和货币政策回应，在企业和家庭之间架起桥梁，渡过冲击，那么成长股就会走低。”贝莱德表示：“我们这种观点面临的主要风险是：果断的政策回应没有以成功和及时的方式做出，从而对经济造成持久的损害。”公司新闻1、不顾政府禁令，特斯拉CEO：加州工厂今起将复工当地时间5月11日，特斯拉CEO马斯克发布推文称，尽管美国加州阿拉米达县仍未解除限制，但是位于该州的特斯拉工厂将于当天起复工。他还说：“如果任何人因此被逮捕，我要求只逮捕我。”2、王健林旗下AMC收盘涨近30%，亚马逊据称未与其就收购进行谈判王健林旗下AMC院线（NYSE:AMC）在周一美股早盘一度暴涨近60%，随后大幅跳水，截至收盘上涨29.76%，报5.32美元，因Deadline Hollywood报道称，亚马逊和AMC院线并未就收购进行谈判。此前《每日邮报》报道称，电商巨头亚马逊有兴趣收购这家院线。3、又一块多米诺骨牌倒下！疫情以来第三家大型国际航空公司宣布破产新冠疫情肆虐重创全球航空业之际，又一家大型国际航空公司宣告破产。哥伦比亚航空公司阿维安卡航空周日在美国纽约南区申请破产保护，根据该公司的一份声明，该公司将破产归咎于“疫情带来的不可预见的影响”。4、金山云上市次日上涨近9% 市值已超过50亿美元周一美国股市收盘时，金山云$(KC)$报25.97美元，较前一交易日收盘时的23.84美元上涨2.13美元，涨幅为8.93%。在股价上涨近10%后，金山云的市值也有提升，按周一收盘时的价格计算，金山云的市值为52亿美元，已超过了50亿美元。5、腾讯音乐一季度净利润同比下降10%，盘后股价跌超5%周一美股盘后，腾讯音乐发布2020年第一季度财务报告。财报显示，腾讯音乐一季度营收不及市场预期，但归属于公司股东的净利润、每股收益好于市场预期。腾讯音乐第一季度总营收为63.1亿元（约合8.91亿美元），市场预期63.32亿元，去年同期57.36亿元，同比增长10.0%；","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1813,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":950912752,"gmtCreate":1589203030776,"gmtModify":1704179463972,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"又能涨一波","listText":"又能涨一波","text":"又能涨一波","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/950912752","repostId":"1177967268","repostType":4,"repost":{"id":"1177967268","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1589200262,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1177967268?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-11 20:31","market":"us","language":"zh","title":"盘前：道指期货跌超200点！油市再获利好提振","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1177967268","media":"老虎资讯综合","summary":"5月11日（周一），美国三大股指期货跌幅扩大，截止发稿，道指期货跌1.03%；纳指期货跌0.85%；标普500指数期货跌1.11%。盘前行情美股银行股盘前下挫，荷兰国际跌超5%，巴克莱银行跌近4%，瑞","content":"<p>5月11日（周一），美国三大股指期货跌幅扩大，截止发稿，道指期货跌1.03%；纳指期货跌0.85%；标普500指数期货跌1.11%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/328f45a03248f428995b03a80b0e6db9\" tg-width=\"1242\" tg-height=\"389\"></p><p><b>盘前行情</b></p><p><span>美股银行股盘前下挫，<a href=\"https://laohu8.com/S/ING\">荷兰国际</a>跌超5%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BCS\">巴克莱银行</a>跌近4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/UBS\">瑞银</a>跌超3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>跌近3%，<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>跌2.47%。</span></p><p>金山云盘前涨6.96%，上周五在纳斯达克上市，首日大涨40%</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>盘前跌2.61%，4月在华Model 3销量较3月下降64％</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>盘前涨超70%，部分美国电影院已重新开放。</p><p>安德玛盘前跌5.81%，Q1营收同比下降23%，净亏损5.9亿美元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MAR\">万豪酒店</a>盘前跌2.72%，Q1净利润3100万美元，同比下降91.7%</p><p><b>市场消息</b></p><p>1、据报道，全球支付网络公司Veem周一表示，接受调查的美国小型企业中，有81%预计卫生事件将在未来12-16个月影响它们的业务，近90%的企业正准备迎接经济放缓。</p><p>2、美国财政部长姆努钦承认，美国的失业率可能已高达25%，并表示失业率在好转之前可能会进一步恶化，如果不解除封锁措施，可能会导致“永久性的经济损害”。</p><p>3、<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>表示，卫生事件危机很可能会结束长达30年的通货紧缩势头，并预示着通货膨胀压力重新加速，并有可能会超过各国央行的目标。</p><p><b>其他市场</b></p><p>欧洲股市持续下行，德国DAX指数跌超1.34%，法国CAC40指数跌1.78%，欧洲斯托克50指数跌1.43%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e02636744457e612ecc37868d2ee4078\" tg-width=\"977\" tg-height=\"349\"></p><p>国际油价短线走高，截止发稿，WTI原油期货涨0.69%，现报26.51美元/桶，布伦特原油期货涨0.44%，报31.07美元/桶。<span>沙特将在6月额外减产100万桶/日，沙特6月产量将为749.2万桶/日。沙特将告知沙特阿美，如果可能的话将削减5月原油产量。</span></p><p>现货黄金小幅下跌，截止发稿，跌0.30%，报1708.8美元/盎司。经济逐渐重启改善投资者风险胃纳，欧美股市和美债收益率上升，降低了市场对黄金的避险需求。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta 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href=\"https://laohu8.com/S/AMC\">AMC院线</a>盘前涨超70%，部分美国电影院已重新开放。</p><p>安德玛盘前跌5.81%，Q1营收同比下降23%，净亏损5.9亿美元。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MAR\">万豪酒店</a>盘前跌2.72%，Q1净利润3100万美元，同比下降91.7%</p><p><b>市场消息</b></p><p>1、据报道，全球支付网络公司Veem周一表示，接受调查的美国小型企业中，有81%预计卫生事件将在未来12-16个月影响它们的业务，近90%的企业正准备迎接经济放缓。</p><p>2、美国财政部长姆努钦承认，美国的失业率可能已高达25%，并表示失业率在好转之前可能会进一步恶化，如果不解除封锁措施，可能会导致“永久性的经济损害”。</p><p>3、<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>表示，卫生事件危机很可能会结束长达30年的通货紧缩势头，并预示着通货膨胀压力重新加速，并有可能会超过各国央行的目标。</p><p><b>其他市场</b></p><p>欧洲股市持续下行，德国DAX指数跌超1.34%，法国CAC40指数跌1.78%，欧洲斯托克50指数跌1.43%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e02636744457e612ecc37868d2ee4078\" tg-width=\"977\" tg-height=\"349\"></p><p>国际油价短线走高，截止发稿，WTI原油期货涨0.69%，现报26.51美元/桶，布伦特原油期货涨0.44%，报31.07美元/桶。<span>沙特将在6月额外减产100万桶/日，沙特6月产量将为749.2万桶/日。沙特将告知沙特阿美，如果可能的话将削减5月原油产量。</span></p><p>现货黄金小幅下跌，截止发稿，跌0.30%，报1708.8美元/盎司。经济逐渐重启改善投资者风险胃纳，欧美股市和美债收益率上升，降低了市场对黄金的避险需求。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed4ee39e6b0f45214393093d70ba81a8","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯","SPY":"标普500ETF"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1177967268","content_text":"5月11日（周一），美国三大股指期货跌幅扩大，截止发稿，道指期货跌1.03%；纳指期货跌0.85%；标普500指数期货跌1.11%。盘前行情美股银行股盘前下挫，荷兰国际跌超5%，巴克莱银行跌近4%，瑞银跌超3%，瑞士信贷跌近3%，花旗跌2.47%。金山云盘前涨6.96%，上周五在纳斯达克上市，首日大涨40%特斯拉盘前跌2.61%，4月在华Model 3销量较3月下降64％AMC院线盘前涨超70%，部分美国电影院已重新开放。安德玛盘前跌5.81%，Q1营收同比下降23%，净亏损5.9亿美元。万豪酒店盘前跌2.72%，Q1净利润3100万美元，同比下降91.7%市场消息1、据报道，全球支付网络公司Veem周一表示，接受调查的美国小型企业中，有81%预计卫生事件将在未来12-16个月影响它们的业务，近90%的企业正准备迎接经济放缓。2、美国财政部长姆努钦承认，美国的失业率可能已高达25%，并表示失业率在好转之前可能会进一步恶化，如果不解除封锁措施，可能会导致“永久性的经济损害”。3、摩根士丹利表示，卫生事件危机很可能会结束长达30年的通货紧缩势头，并预示着通货膨胀压力重新加速，并有可能会超过各国央行的目标。其他市场欧洲股市持续下行，德国DAX指数跌超1.34%，法国CAC40指数跌1.78%，欧洲斯托克50指数跌1.43%。国际油价短线走高，截止发稿，WTI原油期货涨0.69%，现报26.51美元/桶，布伦特原油期货涨0.44%，报31.07美元/桶。沙特将在6月额外减产100万桶/日，沙特6月产量将为749.2万桶/日。沙特将告知沙特阿美，如果可能的话将削减5月原油产量。现货黄金小幅下跌，截止发稿，跌0.30%，报1708.8美元/盎司。经济逐渐重启改善投资者风险胃纳，欧美股市和美债收益率上升，降低了市场对黄金的避险需求。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1565,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":927255861,"gmtCreate":1588904873053,"gmtModify":1704178841214,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"利好","listText":"利好","text":"利好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/927255861","repostId":"1154226624","repostType":4,"repost":{"id":"1154226624","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1588904394,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154226624?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-08 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7.29%。</p><p>行业遇冷叠加新能效政策实施后的变频化预期，促使2019年空调行业众多企业采取大力度促销措施提振销售，在保证业绩增长的同时对定频及变频三级产品进行集中出清，行业竞争日益激烈。</p><p>格力因此也于去年下半年在销售端做出重大调整。</p><p>一方面，在2020新冷年开盘期间大力度提升经销商返利、通补力度，小幅下调终端零售价，减轻经销商出货及资金压力。</p><p>另一方面，<b>公司于 11 月先后推出“30 亿”与“百亿”让利活动，给予经销商补价政策，推动公司销售及低端机库存出清。这些动作对格力电器营收和利润都带来较大影响。</b></p><p>2020年开年，又因为新冠肺炎疫情影响，白电行业从生产到零售端普遍承受较大压力。奥维云网数据显示，<b>2020 年一季度白电整体零售额降幅在 45%左右</b>。</p><p>对格力来说，在疫情影响下，公司及上下游供应商不能及时复工复产，相关订单、安装工作难以开展。同时终端销售市场几乎冻结，经销商库存负担，资金压力普遍较重，淡季提货积极性大幅降低。</p><p><b>分析师：长期价值依然确定</b></p><p>对于格力电器去年四季度和今年一季度利润的大幅下滑，多名分析师认为，短期内因疫情影响格力业绩承压，但该公司长期价值依然确定。</p><p>从去年四季度的情况来看，中信建投认为，利润的大跌主要因为低端机提货占比提升以及让利活动中产生的大幅度价格补贴所致。从结果来看，<b>促销活动中公司新能效淘汰机型得到有效出清，经销商资金压力部分释放，四季度公司市场份额显著提振，行业格局进一步明晰。</b></p><p>在如今面临疫情考验的情况下，格力近日推出了30-60亿元大额股份回购。据中信建投，按照去年三季度末数据计算，此次回购金额的上限 60 亿元约占公司总资产的2.06%、约占公司净资产的 5.95%，约占公司货币资金的 4.40%，回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。</p><p>中信建投认为，这一大手笔回购充分彰显对公司发展信心，同时也将进一步构建管理管理团队的长期激励与约束机制，确保公司长期目标与价值的稳步实现。</p><p>此外，2020 版空调新能效国标将于 7 月 1 日正式实施，这将使中国空调行业对标日本，出现空调“全变频化”趋势。</p><p><b>而格力借助 2019 年双十一大力度让利促销活动，对定频机与低能效变频机进行了一次集中处理，目前公司库存中，新能效规定的淘汰机型占比已大幅降低，整体库存结构趋于优化。</b></p><p>中信建投称，格力有望借助新能效推行洗牌契机，进一步扩大销售份额。疫情期间虽然业绩短暂遇冷，但是<b>经营韧性仍在，目前估值处于底部。</b></p><p>民生证券也提到，4月以来随疫情冲击减弱，生产端基本已实现了复工复产，同时据经销商反馈终端销售情况逐周有所好转，并有望在五一黄金周前后恢复到正常水平，一季度滞后的装修及购置需求有望逐步释放。</p><p>尽管全年行业价格战预期仍在，但考虑到一季度销售停滞冲击下部分地方性品牌退出市场，以及 7 月 1 日新能效标准等级实施后中小品牌的进一步出清，龙头份额有望稳步提升，一定程度上缓解较为紧张的竞争及增长压力。</p><p>民生证券认为，综合来看行业竞争格局有望逐渐明晰，预计价格战对龙头影响有限，全年业绩有望表现出韧性。在销售复苏预期下，核心资产估值修复值得期待。</p>","source":"awtmt_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>格力暴雷震惊投资圈！行业遇冷还是中国消费面临巨变？</title>\n<style 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7.29%。行业遇冷叠加新能效政策实施后的变频化预期，促使2019年空调行业众多企业采取大力度促销措施提振销售，在保证业绩增长的同时对定频及变频三级产品进行集中出清，行业竞争日益激烈。格力因此也于去年下半年在销售端做出重大调整。一方面，在2020新冷年开盘期间大力度提升经销商返利、通补力度，小幅下调终端零售价，减轻经销商出货及资金压力。另一方面，公司于 11 月先后推出“30 亿”与“百亿”让利活动，给予经销商补价政策，推动公司销售及低端机库存出清。这些动作对格力电器营收和利润都带来较大影响。2020年开年，又因为新冠肺炎疫情影响，白电行业从生产到零售端普遍承受较大压力。奥维云网数据显示，2020 年一季度白电整体零售额降幅在 45%左右。对格力来说，在疫情影响下，公司及上下游供应商不能及时复工复产，相关订单、安装工作难以开展。同时终端销售市场几乎冻结，经销商库存负担，资金压力普遍较重，淡季提货积极性大幅降低。分析师：长期价值依然确定对于格力电器去年四季度和今年一季度利润的大幅下滑，多名分析师认为，短期内因疫情影响格力业绩承压，但该公司长期价值依然确定。从去年四季度的情况来看，中信建投认为，利润的大跌主要因为低端机提货占比提升以及让利活动中产生的大幅度价格补贴所致。从结果来看，促销活动中公司新能效淘汰机型得到有效出清，经销商资金压力部分释放，四季度公司市场份额显著提振，行业格局进一步明晰。在如今面临疫情考验的情况下，格力近日推出了30-60亿元大额股份回购。据中信建投，按照去年三季度末数据计算，此次回购金额的上限 60 亿元约占公司总资产的2.06%、约占公司净资产的 5.95%，约占公司货币资金的 4.40%，回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。中信建投认为，这一大手笔回购充分彰显对公司发展信心，同时也将进一步构建管理管理团队的长期激励与约束机制，确保公司长期目标与价值的稳步实现。此外，2020 版空调新能效国标将于 7 月 1 日正式实施，这将使中国空调行业对标日本，出现空调“全变频化”趋势。而格力借助 2019 年双十一大力度让利促销活动，对定频机与低能效变频机进行了一次集中处理，目前公司库存中，新能效规定的淘汰机型占比已大幅降低，整体库存结构趋于优化。中信建投称，格力有望借助新能效推行洗牌契机，进一步扩大销售份额。疫情期间虽然业绩短暂遇冷，但是经营韧性仍在，目前估值处于底部。民生证券也提到，4月以来随疫情冲击减弱，生产端基本已实现了复工复产，同时据经销商反馈终端销售情况逐周有所好转，并有望在五一黄金周前后恢复到正常水平，一季度滞后的装修及购置需求有望逐步释放。尽管全年行业价格战预期仍在，但考虑到一季度销售停滞冲击下部分地方性品牌退出市场，以及 7 月 1 日新能效标准等级实施后中小品牌的进一步出清，龙头份额有望稳步提升，一定程度上缓解较为紧张的竞争及增长压力。民生证券认为，综合来看行业竞争格局有望逐渐明晰，预计价格战对龙头影响有限，全年业绩有望表现出韧性。在销售复苏预期下，核心资产估值修复值得期待。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1537,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":923869747,"gmtCreate":1585831150889,"gmtModify":1704359115032,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"利好","listText":"利好","text":"利好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923869747","repostId":"1173189300","repostType":4,"repost":{"id":"1173189300","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1585815163,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1173189300?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-02 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class=\"title\">\n盘前异动：美股期指全线上涨，油价涨超10%\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-04-02 16:12</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><span>4月2日周四，盘前时段，美股三大股指期货全线上涨。截至发稿，三大股指期货涨幅均在1.8%以上。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8bc4d661acfdaa4f6257d3ebad6de3d5\" /></p><p><span>美股石油股盘前走高。荷兰皇家壳牌涨超9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/OXY\">西方石油</a>涨超8%。</span></p><p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a>盘前涨超5%。</span></p><p><b><span>欧洲股市上涨</span></b><span>。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7bd512a3343d150f49c9f85a3ee948d8\" /></p><p><span><b>商品市场</b></span></p><p>国际油价大幅拉升。<b><span>美国总统特朗普称他预计沙特阿拉伯和俄罗斯将在未来几天达成协议、结束价格战</span></b><span>；俄罗斯总统普京在一场政府会议上表示，他在与OPEC伙伴及美国讨论油价暴跌问题，他们也担心这个问题。</span></p><p><span>截至发稿，WTI原油涨幅超9%，布伦特原油涨超10%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/64c34b6c24903ead17ce6b50e40cb05c\" /></p><p><span>国际金价小幅走高，避险情绪有所升温。投资者正胆战心惊地等待今日稍晚公布的美国初请失业金数据。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a82005fdd5a20870413111b3adc1a547","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1173189300","content_text":"4月2日周四，盘前时段，美股三大股指期货全线上涨。截至发稿，三大股指期货涨幅均在1.8%以上。美股石油股盘前走高。荷兰皇家壳牌涨超9%，西方石油涨超8%。波音盘前涨超5%。欧洲股市上涨。商品市场国际油价大幅拉升。美国总统特朗普称他预计沙特阿拉伯和俄罗斯将在未来几天达成协议、结束价格战；俄罗斯总统普京在一场政府会议上表示，他在与OPEC伙伴及美国讨论油价暴跌问题，他们也担心这个问题。截至发稿，WTI原油涨幅超9%，布伦特原油涨超10%。国际金价小幅走高，避险情绪有所升温。投资者正胆战心惊地等待今日稍晚公布的美国初请失业金数据。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1856,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":929455461,"gmtCreate":1585580081953,"gmtModify":1704358327030,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"疫情还在扩大，股票肯定不容乐观。","listText":"疫情还在扩大，股票肯定不容乐观。","text":"疫情还在扩大，股票肯定不容乐观。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/929455461","repostId":"1165280258","repostType":4,"repost":{"id":"1165280258","kind":"news","pubTimestamp":1585560641,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1165280258?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-30 17:30","market":"us","language":"zh","title":"疫情肆虐之下，谁活成了韭菜？谁变成了镰刀？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1165280258","media":"米筐投资","summary":"有人遭遇危局、有人迎来时机，可以说是开启了一扇财富分配的旋转门。只是很多人还没意识到。","content":"<p>新冠疫情在全球肆虐，就像推到了第一张多米诺骨牌、并由此引发一连串反应：企业倒闭、人员失业、央行放水、救市刺激……</p><p>这期间，有人遭遇危局、有人迎来时机，可以说是开启了一扇财富分配的旋转门。只是很多人还没意识到。</p><p><b>01、美国收割世界</b></p><p>现在全球通用的货币是什么？美元。</p><p>国际贸易以美元计价和结算、国家间的债务以美元计价和结算、原油/天然气/铁矿石等能源以美元计价和结算、黄金同样以美元计价和结算……只要你手持美元，几乎可以畅通无阻全世界。</p><p>1973年、布雷顿森林货币体系解体前的三十年间，美元和黄金挂钩——一盎司黄金等于35美元，持有美元就相当于持有黄金，也因此有美金一说。</p><p>可之后美元和黄金脱钩、成为信用货币——也就是美国凭借国家信用发行的无锚货币，持有美元不再等同于持有黄金。</p><p>虽然二者脱钩，但美元的国际货币地位却屹立不倒，直至今日。</p><p>美国几乎不花成本的印一张花花绿绿的纸张，就可以购买全世界的任何商品或服务，同样一张纸只要加一个零就可以扩大十倍的购买力，而津巴布韦同样印一张彩纸、哪怕有100万亿，却几乎是废纸一张……</p><p>一张纸的命运如此不同，凭什么？</p><p>这个问题稍后回答，但一个结论显而易见——美元、美联储印的印刷物可以购买全世界。</p><p>如果美联储不要脸、使劲的印钱，那岂不是平白无故就能掠夺全球的财富么！何况现在印钱的成本这么低——也就是在银行的电脑上多敲打个零。</p><p>很抱歉！美国现在正这么做！</p><p>因为新冠疫情在美国肆虐，冲击了经济、冲击了股市、冲击了企业、冲击了就业、冲击了社会稳定、冲击了特朗普的总统大选……美联储正在疯狂的印钞票。</p><p><b>3月3日和15日，美联储紧急降息至0，急速开启印钞机；3月23日，美联储宣布无限量购买国债和MBS（资产抵押证券），相当于印钞上不封顶；3月25日，美国又推出高达2万亿元的经济刺激计划（2008年金融危机时才推出7000亿美元刺激），向年收入低于7.5万美元的家庭每个成人发1200元……</b></p><p>我仿佛看到钱潮涌动的海啸场面。</p><p>钱在快速增多，可世界财富的数量却没有增加…美元购买力下降、美元外汇储备贬值，请问谁在被收割？持有美元的国家、企业和居民。</p><p>美国凭什么能通过美元收割全世界？因为经济实力、科技水平、军事武装、国家威望……</p><p><b>02、资产收割现金</b></p><p>在美国印钞收割全世界的同时，各国的央妈们也没闲着。</p><p>至今，全球已有超过50个国家和地区宣布降息或降准，不少国家的利率已逼近0。</p><p>像日本、欧洲这样的国家/地区利率已经低于0，在利率降无可降时，却采用了另一种更激进的放水策略——央行大规模购买国债、甚至直接去市场购买股票（日本央行购买ETF，相当于间接购买股票），以此向市场投放货币。</p><p>今年以来，中国央行两次降准共释放资金约1.35万亿，同时又通过抗疫专项贷款、支持中小微企业的再贷款以及政策性银行专项贷款额度共向市场投放1.15万亿的基础货币（因货币乘数放大效应，实际释放资金逾6万亿），同时又通过7天/14天逆回购以及一年期的MLF（中期借贷便利）操作，又向市场投放了两三万亿的或有基础货币（根据经济情况，决定到期后是否续作）。</p><p>这么多钱放出来会流向哪里？其实也就三个渠道：实体、消费品和资产。</p><p>大的环境是科技创新缓慢，小的环境是产能过剩、疫情冲击经济和收入，当实体没钱可赚时谁又会借钱去扩大投资呢？</p><p>物价一涨全民哀怨（想想去年水果涨价和猪价上涨引发的不满），甚至会影响低收入群体的生存以致社会稳定，钱是万万不敢流入消费品并推高CPI的。结果就是钱大多数流向了资产。</p><p>2008年大放水推高了房价，2015年大放水先是推高了股市、紧接着又推高了楼市，在此期间还有众多的小众资产泡沫——字画、文玩、原油、黄金、纪念币、翡翠、玉石、黄金、私募股票、风险投资……</p><p>钱总得有个去处，它流向哪里、哪里就会价格暴涨。</p><p>钱在变多，在整个社会财富总量相对稳定时，涨价的资产就成了社会财富转移再分配的工具……持有资产的人成了镰刀，而持有现金储蓄的人则成了韭菜。</p><p>当然，你得持有涨价的资产、泡沫的资产，若持有跌价的资产就会高位站岗、同样被收割，如2015年5000点买股的股民、2017年买房的房东等。</p><p>如何判断并寻找到将涨价的资产，决定了一个人是否握有镰刀以及锋利的程度。</p><p><b>03、活下去的收割死去的</b></p><p>受疫情冲击，一些没有资金储备或现金流筹集能力差的企业被迫倒闭、转让，一些人无奈低价转让资产（如房产）、甚至生产资料（如货运车辆等）。这背后其实是一场财富转移、充斥着收割和被收割。</p><p>很多人一听到企业倒闭，会不由自主的联想到经济崩溃，这种想法是不对的。我们需要看企业倒闭的后果影响——<b>是否破坏了生产力</b>。</p><p>如果企业批量倒闭破坏了生产力，也就是市场中的商品和服务大量减少，表现为物资稀缺、价格飞涨，其实也就是经济危机，这种倒闭破产是有毒的。</p><p>可若企业倒闭破产没有破产生产力，即市场中的商品和服务同样供应充足，表现为物资丰富、价格稳定，这种倒闭破产实质上是一种优胜劣汰、升级进化。</p><p>死去企业留下的员工会充实到活着企业的人力资源中，死去企业空出的市场会被活着的企业迅速占领，死去企业原有的供应链会被活着的企业接收……</p><p>总之一句话：死去的企业成为了活着企业的养料，就像枯枝败叶落入泥土成为新鲜嫩芽的肥料一样。</p><p><b>倒闭几家餐饮企业没关系，会有更强的餐饮企业迅速补位；倒闭几家酒店没关系，会有更厉害的酒店马上补缺；倒闭几家运输公司没关系，会有更牛的运输公司很快占领市场；倒闭几家地产公司同样也没关系，其市场、员工、上下游供应链会很快被其他地产公司接管。</b></p><p>这样的结果是资源配置更有效、生产效率更高。当然也会产生一个后果——寡头垄断，一个行业的绝大多数市场份额都被少数的几家公司占有。</p><p>在这次疫情中低价转让资产的个人也一样，资产还是那个资产、只是价格变低了，它的背后是一场财富的转移。</p><p>死去的成了被割的韭菜并化作养料，催肥了活着的这把把镰刀。虽然残酷，也符合市场竞争的规律、生物进化演变的逻辑。</p><p>我们能做的是什么呢？活下去。</p><p>活下去就有希望，活下去就有更种可能，活下去就有吸收养料、茁壮成长的机会。</p><p>死去的成了韭菜，活着的成长为镰刀。</p><p><b>04、那些能薅的羊毛</b></p><p>对于大多数普通人来说，做镰刀几乎是奢望，并且还时不时的被割下韭菜——虽有些损失，但不至于毁了身家性命，所以把握住一些优惠红利、政策机会、薅些羊毛还是很实用的。因为疫情，现在也出现了一些机会。</p><p>信贷红利。去年开始，上至中央下至地方，就积极的推动实体经济发展，其中的一策略就是让信贷资金流入实体、尤其是中小微企业，这次疫情正在加速这种利好，表现就是审核更松、利率更低的经营贷。</p><p>在政策红利支持下，现在经营贷年利率能低至5%、甚至4%点多，而一向被认为是最便宜贷款的按揭房贷其利率普遍在6%左右，经营贷利率居然低于按揭房贷，估计也是历史上的首次。</p><p>有实体经营的企业和个体户，应把握住信贷政策红利的窗口期，先把贷款批下来、额度先占住，窗口期也就在6月底之前。</p><p>消费补贴。目前，已有包括南京、宁波、北京、安徽、广西在内的10余个省市推出了刺激消费的方案，多以消费券的形式进行发放，内容涵盖文化旅游、体育健身、餐饮消费、家电补贴等多种形式。</p><p>疫情让大家的收入或多或少都有些影响，过去的就让它过去，请坦然接受，更重要的是应以积极的心态去面对未来。</p><p>下次馆子、家人近郊旅游一次，也算是对近两月居家隔离的补偿，更何况还有羊毛可以薅不是？你的支出就是别人的收入，在消费满足自我的同时、也是在为国家经济做贡献。</p><p>政策机会。为了刺激经济，商务部、发改委等部门陆续出台一系列扩大消费的举措，其中就有鼓励汽车消费、家电消费等，这其中就存在政策的红利。</p><p>现在不少城市购车是限制的，车牌要么摇号、要竞拍……你即使有钱，想买也不成。对于那些汽车限购城市的居民来说，请一定把握住这次政策放松的机会，下一次不知道要再等到哪一年了。</p><p>不仅如此，买车/换车还有税费补贴、甚至车款补贴，买新家电或旧家电置换等也会有类似的补贴，有这方面需要的朋友应留意相关政策，及时捕捉到。在收入增幅有限的情况下，省到就是赚到。</p><p>劳动有收入、付出有回报是最健康的心理，也是逃离焦虑的一个好心态，别总想着一夜暴富、套利暴击、收割韭菜等急功近利的思想。毕竟，几乎所有人都有一颗收割的镰刀心，可遗憾的是，到头来却往往活成了被收割的韭菜命！</p>","source":"lsy1585560586001","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/UIszmyUKUkQgRUa_Ro6kNg><strong>米筐投资</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>新冠疫情在全球肆虐，就像推到了第一张多米诺骨牌、并由此引发一连串反应：企业倒闭、人员失业、央行放水、救市刺激……这期间，有人遭遇危局、有人迎来时机，可以说是开启了一扇财富分配的旋转门。只是很多人还没意识到。01、美国收割世界现在全球通用的货币是什么？美元。国际贸易以美元计价和结算、国家间的债务以美元计价和结算、原油/天然气/铁矿石等能源以美元计价和结算、黄金同样以美元计价和结算……只要你手持美元，...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/UIszmyUKUkQgRUa_Ro6kNg\">Web 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href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>跌2.44%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>跌1.82%。</p><p><b><span>中概股</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌1.78%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌1.23%，<a href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>跌0.60%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌2.16%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌2.05%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌1.92%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌2.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车跌1.71%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>跌0.80%，微博跌2.10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a>跌2.65%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>涨0.15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>跌1.76%。</p><p><b><span>其他市场</span></b></p><p><span>欧洲股市集体下挫，截止发稿时间，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数大跌4.46%，，法国CAC40指数大跌3.98%，德国DAX指数大跌3.05%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/913b5d5f20329d1899d1edf1fa0d7007\" /></p><p><span>图片来源：英为财情</span></p><p>原油</p><p>国际油价小幅下挫，美油报22.57美元/桶，日内微跌0.13%；布油现报25.97美元/桶，日内跌1.40%。</p><p><span>20国集团(G20)领导人承诺投放巨资通过各国措施向全球经济注入5万亿美元，降低疫情造成的经济损害，这给油价提供支撑；但石油需求前景仍非常悲观，分析师称随着全球需求下降20%或更多，需要两个沙特产量那么大的减产规模，才可能让油市平衡，而沙特仍因为价格战在不断增加产量，这令油价承压，并面临进一步下探风险。</span></p><p>黄金</p><p>现货黄金涨日内跌0.48%，报1619.91美元/盎司。</p><p><span>美国上周初请失业金人数暴增至创纪录的328万，宣告美国史上最长就业热潮结束；</span>美联储<span>资产负债表首度飙破5万亿美元；这令美元大幅走弱，给金价提供支撑；但G20承诺“不惜代价”对抗新冠危机，向全球注资5万亿美元，</span>美股<span>股市隔夜大涨，打压避险情绪，金价短线走势变数依然较大。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前：黑色星期五来袭！英国首相确诊欧洲重挫</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>跌5.36%，荷兰皇家壳牌跌4.67%，<a href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">雪佛龙</a>跌3.47%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TTA.UK\">道达尔</a>跌2.74%，$克森美孚石油跌1.6%。</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>下跌4.2%，特斯拉美国内华达电池工厂所在地县长表示，受卫生事件影响，内华达工厂计划裁员约75%。此前，特斯拉电池合作伙伴松下近日发布声明称，内华达州超级工厂将于3月23日开始缩减运营规模，并关停14天。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/GME\">游戏驿站</a>大涨9%，第四季度同比扭亏为盈，调整后每股收益为1.27美元，好于预期的0.79美元；但销售额下滑28%至21.9亿美元，不及预期的22.4亿美元；同店销售额下降了26.1%，好于分析师预期的下跌27%。受疫情影响，公司也暂停提供业绩指引。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>跌3.27%，此前公司任命前美国财政部副部长为首席独立董事。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/DELL\">戴尔</a>科技跌2.44%，戴尔撤回2021财年业绩指引，同时公司指出其流动性充足。</p><p>苹果公司跌1.72%，奈飞跌1.87%，微软公司跌2.38%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>跌1.82%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>跌2.44%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">Twitter</a>跌1.82%。</p><p><b><span>中概股</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌1.78%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌1.23%，<a href=\"https://laohu8.com/S/HUYA\">虎牙</a>跌0.60%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌2.16%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌2.05%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>跌1.92%。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌2.36%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车跌1.71%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>跌0.80%，微博跌2.10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MOMO\">陌陌</a>跌2.65%，<a href=\"https://laohu8.com/S/SOHU\">搜狐</a>涨0.15%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>跌1.76%。</p><p><b><span>其他市场</span></b></p><p><span>欧洲股市集体下挫，截止发稿时间，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数大跌4.46%，，法国CAC40指数大跌3.98%，德国DAX指数大跌3.05%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/913b5d5f20329d1899d1edf1fa0d7007\" /></p><p><span>图片来源：英为财情</span></p><p>原油</p><p>国际油价小幅下挫，美油报22.57美元/桶，日内微跌0.13%；布油现报25.97美元/桶，日内跌1.40%。</p><p><span>20国集团(G20)领导人承诺投放巨资通过各国措施向全球经济注入5万亿美元，降低疫情造成的经济损害，这给油价提供支撑；但石油需求前景仍非常悲观，分析师称随着全球需求下降20%或更多，需要两个沙特产量那么大的减产规模，才可能让油市平衡，而沙特仍因为价格战在不断增加产量，这令油价承压，并面临进一步下探风险。</span></p><p>黄金</p><p>现货黄金涨日内跌0.48%，报1619.91美元/盎司。</p><p><span>美国上周初请失业金人数暴增至创纪录的328万，宣告美国史上最长就业热潮结束；</span>美联储<span>资产负债表首度飙破5万亿美元；这令美元大幅走弱，给金价提供支撑；但G20承诺“不惜代价”对抗新冠危机，向全球注资5万亿美元，</span>美股<span>股市隔夜大涨，打压避险情绪，金价短线走势变数依然较大。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ed4ee39e6b0f45214393093d70ba81a8","relate_stocks":{"SPY":"标普500ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1174886022","content_text":"周五盘前，美国股指期货下挫，截止发稿时间，道指期货跌2.73%，纳指期货跌2.41%，标普500指数期货跌2.68%。市场消息北京时间21:00，美国众议院将开会审议2万亿美元的经济刺激法案。美国财长姆努钦(Steven Mnuchin)表示美国政府将入股航空公司，作为向这些公司提供数百亿美元直接拨款的交换条件，这是2万亿美元经济救助计划的一部分。美国2月个人收入环比增长0.6%，预期0.4%，前值0.6%。美国2月个人消费支出(PCE)环比增长0.2%，预期0.2%，前值0.2%。英国央行计划下周加快每日债券购买步伐，下周将买入135亿英镑的英债。英国首相约翰逊证实他的病毒测试结果呈阳性，并称将继续通过视频会议领导政府的应对行动。俄罗斯减产协议最高谈判代表基里尔·德米特里耶夫(Kirill Dmitriev)表示，如果其他国家加入，则有可能达成新的OPEC+协议来平衡石油市场，各国也应合作缓解卫生事件的经济影响。个股新闻英国首相新冠病毒检测呈阳性，在美上市的英国银行股盘前下挫，巴克莱跌近4%，苏格兰皇家银行跌约6%，汇丰控股跌3.58%。波音下跌3.7%，瑞士信贷将波音目标价从367美元降至187美元。石油股下挫，英国石油跌5.36%，荷兰皇家壳牌跌4.67%，雪佛龙跌3.47%，道达尔跌2.74%，$克森美孚石油跌1.6%。特斯拉下跌4.2%，特斯拉美国内华达电池工厂所在地县长表示，受卫生事件影响，内华达工厂计划裁员约75%。此前，特斯拉电池合作伙伴松下近日发布声明称，内华达州超级工厂将于3月23日开始缩减运营规模，并关停14天。游戏驿站大涨9%，第四季度同比扭亏为盈，调整后每股收益为1.27美元，好于预期的0.79美元；但销售额下滑28%至21.9亿美元，不及预期的22.4亿美元；同店销售额下降了26.1%，好于分析师预期的下跌27%。受疫情影响，公司也暂停提供业绩指引。Facebook跌3.27%，此前公司任命前美国财政部副部长为首席独立董事。戴尔科技跌2.44%，戴尔撤回2021财年业绩指引，同时公司指出其流动性充足。苹果公司跌1.72%，奈飞跌1.87%，微软公司跌2.38%，亚马逊跌1.82%，谷歌跌2.44%，Twitter跌1.82%。中概股哔哩哔哩跌1.78%，爱奇艺跌1.23%，虎牙跌0.60%，阿里巴巴跌2.16%，京东跌2.05%，拼多多跌1.92%。百度跌2.36%，蔚来汽车跌1.71%，腾讯音乐跌0.80%，微博跌2.10%，陌陌跌2.65%，搜狐涨0.15%，瑞幸咖啡跌1.76%。其他市场欧洲股市集体下挫，截止发稿时间，英国富时100指数大跌4.46%，，法国CAC40指数大跌3.98%，德国DAX指数大跌3.05%。图片来源：英为财情原油国际油价小幅下挫，美油报22.57美元/桶，日内微跌0.13%；布油现报25.97美元/桶，日内跌1.40%。20国集团(G20)领导人承诺投放巨资通过各国措施向全球经济注入5万亿美元，降低疫情造成的经济损害，这给油价提供支撑；但石油需求前景仍非常悲观，分析师称随着全球需求下降20%或更多，需要两个沙特产量那么大的减产规模，才可能让油市平衡，而沙特仍因为价格战在不断增加产量，这令油价承压，并面临进一步下探风险。黄金现货黄金涨日内跌0.48%，报1619.91美元/盎司。美国上周初请失业金人数暴增至创纪录的328万，宣告美国史上最长就业热潮结束；美联储资产负债表首度飙破5万亿美元；这令美元大幅走弱，给金价提供支撑；但G20承诺“不惜代价”对抗新冠危机，向全球注资5万亿美元，美股股市隔夜大涨，打压避险情绪，金价短线走势变数依然较大。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1427,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":929898570,"gmtCreate":1585284382590,"gmtModify":1704357705803,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"好消息","listText":"好消息","text":"好消息","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/929898570","repostId":"1186487757","repostType":4,"repost":{"id":"1186487757","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1585279276,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1186487757?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-27 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MLF（TMLF）和降准降息措施为市场注入更多流动性，通过抵押补充贷款（PSL）等借贷便利帮助债务延期，还有降低利息费用。</p><p>连平认为，现阶段降低融资成本较为有效的方法是全面或结构性调低存款准备金率；进一步灵活运用好逆回购、MLF、再贷款和再贴现等货币投放工具；监管政策提高对中小银行资本金和不良率等方面指标的容忍度，给予实体经济实质性让利等。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>央行会降息吗？多位券商首席：有可能，有空间！</title>\n<style 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11:21</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>作者：<span>张婷婷</span></p><p>新冠肺炎疫情冲击全球金融市场，近期各国央行纷纷出台宽松货币政策以缓解全球流动性紧张的局面。同时，G20峰会因疫情原因采用虚拟方式召开，各成员国承诺将会「毫不犹豫」的采取及时行动，以共同的战略应对危机。</p><p>中信证券固收首席明明发布研报认为，考虑到G20峰会的重要性，不排除近期中国央行会推出超预期政策，比如降息政策，包括降低存款基准利率和降低政策利率等等。他于26日接受券商中国记者采访时预测，4月份央行可能下调政策性利率10bp，建议对存款基准利率下调25bp。多位受访研究人士均认为近期央行会有降息的可能性。</p><p>也有观点认为，目前我国一年期存款基准利率已处于历史最低点，已是事实上的负利率，若下调存款利率，或导致商业银行信贷投放能力受限、妨碍贷款利率下行等，此时是否有必要下调存款基准利率？</p><p>中国首席经济学家论坛理事长、植信投资首席经济学家连平26日对券商中国记者表示，银行息差在危机关头应收窄，让利实体经济。他认为，存款基准利率可以降低，但空间有限。</p><p>中信建投证券宏观固收首席黄文涛对券商中国记者表示，任何一项政策的出台都要针对当期主要矛盾，目前的主要矛盾是降低社会融资成本、刺激经济增长，所以，央行可以适度降息。</p><p>新时代证券首席经济学家潘向东认为，除了下调LPR报价外，下一步央行货币政策储备工具依然较多，比如全面降准释放流动性，下调MLF或OMO操作利率，降低商业银行存款基准利率等。多位受访人士与之观点一致。</p><p><b>多位研究机构认为央行近期大概率会降息</b></p><p>近期，随着疫情在全球进一步蔓延，各国都出台了宽松货币政策，用力至猛，美联储先是宣布「零利率」，并启动7000亿美元量化宽松计划，随后再推出无限量量化宽松（QE）政策；欧洲央行也抛出7500亿欧元资产购买计划；韩国、加拿大、马来西亚等国均跟随下调政策利率。</p><p>但中国央行却保持了比较强的政策定力，3月份来仅进行了一次定向降准。G20峰会近期召开的会议中，新冠疫情在议题中的重要性越来越重要，那么近期央行会出「大招」吗？</p><p>中信证券固收首席明明26日发布研报认为，在G20峰会全球主要央行同时采取同步政策的共识基础下，料未来海外央行货币政策的进一步集体宽松无疑令中国货币政策空间更加舒适，虽然目前中国内部的疫情情况已经得到了有效控制，但是稳就业的增长压力可能将令央行打开宽松闸门。</p><p>明明认为，结合最近国家政策层对「新基建」的呼声以及2020年稳就业政策的现实需要，未来「更加积极」的财政扩张大概率会促使央行放松流动性的闸门。在降低政策利率和数量型货币政策投放之外，还可以通过降低存款基准利率降低商业银行的负债压力，同样能够起到支持财政政策效果。</p><p><b>明明于26日接受记者采访时表示，4月份，央行可能下调政策性利率10bp，建议存款基准利率下调25bp。</b></p><p>这一观点与野村东方国际证券首席经济学家陆挺的观点一致，陆挺本月20日发布的研报认为，为了实现降低融资成本的承诺，央行可能需要依靠其他更有效的政策工具来降低利率。随着全球央行纷纷降息，中国央行有更大降息空间。可能将在未来几周内下调1年期存款基准利率和1年期中期借贷便利（MLF）中标利率各25个基点。</p><p>新时代证券首席经济学家潘向东对券商中国记者表示，央行此前没有跟随美联储降息，并不意味着货币政策远未转向，利率仍有下行空间。目前商业银行综合负债成本较高成为阻碍贷款利率下行的重要制约因素，因此，央行有必要在推进贷款利率市场化的过程中，有必要完善存款利率市场化的配套措施。</p><p>例如，商业银行内部风险定价机制（FTP），将结构性存款等高息揽储行为纳入MPA考核等措施，若以银行负债中存款占比60%、存款利率上浮比例40%估算，存款基准利率每下调10bp能使得银行负债成本下行6-8bp，存款基准利率的调整对银行负债成本的影响更为明显，其中股份行和城商行更加受益。</p><p>海通固收首席姜超此前发布的研报认为，本轮央行宽松步伐相对克制，目前仅下调政策利率10BP，降准与公开市场投放规模远低于美联储，此前易纲行长表示要珍惜正常的货币政策空间，意味着我国央行不会像美联储一样大幅降息。若海外疫情全面蔓延导致国内基本面超预期恶化，届时央行可能会调降存款基准利率。</p><p><b>「冷思考」：负利率时代，降息真有必要？</b></p><p>但也有专家对央行降息尤其是下调存款基准利率进行了「冷思考」，自2015年10月份央行将前期一年期存款基准利率由1.75%调降至1.5%以来，存款基准利率已处于历史最低点。并且，如果真的降存款利息，LPR利息将会以更大的幅度下降，经济下行周期想维持高净息差将很难。那么，在这个背景下，降息依然十分必要性吗，空间有多大？</p><p>中信建投证券宏观固收首席黄文涛对券商中国记者表示，任何一项政策的出台都要针对当期主要矛盾，目前的主要矛盾是降低社会融资成本、刺激经济增长，所以，央行可以适度降息。他认为，中国货币政策相对稳健，掌握主动性，按照自己的节奏操作。</p><p>对比全球各大经济体，中国政策空间相对充足。参考2008年经验，中国由于制度优势和政策空间优势有望率先走出经济和市场低谷。3月至6月都是货币政策发力的集中点，由于3月份已经定向降准，接下来央行降息的概率比较大，但是空间有限。</p><p>中国首席经济学家论坛理事长、植信投资首席经济学家连平26日对券商中国记者表示，目前的情况下，央行出台降息、降准，以及结构性的信贷政策都是有可能的。银行息差在危机关头应收窄，让利实体经济。他同样认为，存款基准利率可以降低，但空间有限。</p><p>记者注意到，连平本月稍早时撰文认为，降低存款基准利率需要三思。</p><ul><li><p>其一，要关注持续负利率的负面效应，负利率下存款缩水，可导致商业银行信贷投放能力受限，催生资产价格泡沫，推高企业部门的负债水平，这些都在中国经济实际运行中已经或正在显现。</p></li><li><p>其二，存款基准利率下降也可能会制约银行信贷能力，妨碍贷款利率下行。</p></li><li><p>其三，银行让利实体经济才刚刚起步，只有再贷款利率下调幅度明显大于存款的情况下，才可能有助于银行业让利实体经济。</p></li></ul><p>但目前情况是贷款基础利率LPR下调幅度有限，上述让利目标远未实现，此时有必要匆忙下调存款基准利率吗？</p><p>连平在文章中认为，从应对疫情、提振市场信心角度来看，降低存款基准利率应该可以成为重要的政策选项之一。但无差别化地调低存款基准利率可能加重中小银行吸存能力弱和存贷款增速差走扩等问题，可能减弱行业信贷能力和推动市场信贷利率上升，并不利于实体经济；在CPI处在高位情况下，降低存款基准利率可能会加大负利率状况，带来一系列负面效应。因此调低存款基准利率短期看不合时宜，长期则需要谨慎。</p><p>不过值得一提的是，明明并不认为目前央行下调存款基准利率的空间很小，「一年期存款基准利率是1.5%，三年期是4.125%，所以长期的利率是很高的，降息空间还是有的。」</p><p><b>央行可用的货币政策储备工具依然较多</b></p><p>央行行长易纲曾表示，我国要「珍惜现有的货币政策空间」，因时因势掌握好货币政策调整的着力点和节奏，受访人士均认为，央行降实体经济融资成本工具较多，海外持续宽松显示我国未来货币政策宽松空间较大。</p><p>潘向东对券商中国记者表示，除了下调LPR报价、降低商业银行存款基准利率外，下一步央行货币政策储备工具依然较多，比如全面降准释放流动性，下调MLF或OMO操作利率等。</p><p>就全面降准而言，今年1月份央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿元，降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可降低社会融资实际成本，特别是降低小微、民营企业融资成本，2020年二季度央行将迎来第二次全面降准的时间窗口；</p><p>就下调MLF或OMO操作利率而言，目前银行间资金价格长期维持低位，远远低于MLF和OMO操作利率，随着二季度MLF和TMLF到期规模较大，总计达到1.4万亿元，预计央行将对通过加大对冲力度，下调MLF操作利率，降低银行负债端中长期成本，这样也有助于引导商业银行LPR报价下行，保护商业银行息差，进一步提高商业银行投放的积极性。</p><p>陆挺也认为，在3月16日定向降准后，预计未来几个月内会有更多金融援助措施以及货币/信贷宽松政策出台，包括通过中期借贷便利（MLF）、定向 MLF（TMLF）和降准降息措施为市场注入更多流动性，通过抵押补充贷款（PSL）等借贷便利帮助债务延期，还有降低利息费用。</p><p>连平认为，现阶段降低融资成本较为有效的方法是全面或结构性调低存款准备金率；进一步灵活运用好逆回购、MLF、再贷款和再贴现等货币投放工具；监管政策提高对中小银行资本金和不良率等方面指标的容忍度，给予实体经济实质性让利等。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/298b5490a1dab564b8aaeb49aa4ddbca","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1186487757","content_text":"作者：张婷婷新冠肺炎疫情冲击全球金融市场，近期各国央行纷纷出台宽松货币政策以缓解全球流动性紧张的局面。同时，G20峰会因疫情原因采用虚拟方式召开，各成员国承诺将会「毫不犹豫」的采取及时行动，以共同的战略应对危机。中信证券固收首席明明发布研报认为，考虑到G20峰会的重要性，不排除近期中国央行会推出超预期政策，比如降息政策，包括降低存款基准利率和降低政策利率等等。他于26日接受券商中国记者采访时预测，4月份央行可能下调政策性利率10bp，建议对存款基准利率下调25bp。多位受访研究人士均认为近期央行会有降息的可能性。也有观点认为，目前我国一年期存款基准利率已处于历史最低点，已是事实上的负利率，若下调存款利率，或导致商业银行信贷投放能力受限、妨碍贷款利率下行等，此时是否有必要下调存款基准利率？中国首席经济学家论坛理事长、植信投资首席经济学家连平26日对券商中国记者表示，银行息差在危机关头应收窄，让利实体经济。他认为，存款基准利率可以降低，但空间有限。中信建投证券宏观固收首席黄文涛对券商中国记者表示，任何一项政策的出台都要针对当期主要矛盾，目前的主要矛盾是降低社会融资成本、刺激经济增长，所以，央行可以适度降息。新时代证券首席经济学家潘向东认为，除了下调LPR报价外，下一步央行货币政策储备工具依然较多，比如全面降准释放流动性，下调MLF或OMO操作利率，降低商业银行存款基准利率等。多位受访人士与之观点一致。多位研究机构认为央行近期大概率会降息近期，随着疫情在全球进一步蔓延，各国都出台了宽松货币政策，用力至猛，美联储先是宣布「零利率」，并启动7000亿美元量化宽松计划，随后再推出无限量量化宽松（QE）政策；欧洲央行也抛出7500亿欧元资产购买计划；韩国、加拿大、马来西亚等国均跟随下调政策利率。但中国央行却保持了比较强的政策定力，3月份来仅进行了一次定向降准。G20峰会近期召开的会议中，新冠疫情在议题中的重要性越来越重要，那么近期央行会出「大招」吗？中信证券固收首席明明26日发布研报认为，在G20峰会全球主要央行同时采取同步政策的共识基础下，料未来海外央行货币政策的进一步集体宽松无疑令中国货币政策空间更加舒适，虽然目前中国内部的疫情情况已经得到了有效控制，但是稳就业的增长压力可能将令央行打开宽松闸门。明明认为，结合最近国家政策层对「新基建」的呼声以及2020年稳就业政策的现实需要，未来「更加积极」的财政扩张大概率会促使央行放松流动性的闸门。在降低政策利率和数量型货币政策投放之外，还可以通过降低存款基准利率降低商业银行的负债压力，同样能够起到支持财政政策效果。明明于26日接受记者采访时表示，4月份，央行可能下调政策性利率10bp，建议存款基准利率下调25bp。这一观点与野村东方国际证券首席经济学家陆挺的观点一致，陆挺本月20日发布的研报认为，为了实现降低融资成本的承诺，央行可能需要依靠其他更有效的政策工具来降低利率。随着全球央行纷纷降息，中国央行有更大降息空间。可能将在未来几周内下调1年期存款基准利率和1年期中期借贷便利（MLF）中标利率各25个基点。新时代证券首席经济学家潘向东对券商中国记者表示，央行此前没有跟随美联储降息，并不意味着货币政策远未转向，利率仍有下行空间。目前商业银行综合负债成本较高成为阻碍贷款利率下行的重要制约因素，因此，央行有必要在推进贷款利率市场化的过程中，有必要完善存款利率市场化的配套措施。例如，商业银行内部风险定价机制（FTP），将结构性存款等高息揽储行为纳入MPA考核等措施，若以银行负债中存款占比60%、存款利率上浮比例40%估算，存款基准利率每下调10bp能使得银行负债成本下行6-8bp，存款基准利率的调整对银行负债成本的影响更为明显，其中股份行和城商行更加受益。海通固收首席姜超此前发布的研报认为，本轮央行宽松步伐相对克制，目前仅下调政策利率10BP，降准与公开市场投放规模远低于美联储，此前易纲行长表示要珍惜正常的货币政策空间，意味着我国央行不会像美联储一样大幅降息。若海外疫情全面蔓延导致国内基本面超预期恶化，届时央行可能会调降存款基准利率。「冷思考」：负利率时代，降息真有必要？但也有专家对央行降息尤其是下调存款基准利率进行了「冷思考」，自2015年10月份央行将前期一年期存款基准利率由1.75%调降至1.5%以来，存款基准利率已处于历史最低点。并且，如果真的降存款利息，LPR利息将会以更大的幅度下降，经济下行周期想维持高净息差将很难。那么，在这个背景下，降息依然十分必要性吗，空间有多大？中信建投证券宏观固收首席黄文涛对券商中国记者表示，任何一项政策的出台都要针对当期主要矛盾，目前的主要矛盾是降低社会融资成本、刺激经济增长，所以，央行可以适度降息。他认为，中国货币政策相对稳健，掌握主动性，按照自己的节奏操作。对比全球各大经济体，中国政策空间相对充足。参考2008年经验，中国由于制度优势和政策空间优势有望率先走出经济和市场低谷。3月至6月都是货币政策发力的集中点，由于3月份已经定向降准，接下来央行降息的概率比较大，但是空间有限。中国首席经济学家论坛理事长、植信投资首席经济学家连平26日对券商中国记者表示，目前的情况下，央行出台降息、降准，以及结构性的信贷政策都是有可能的。银行息差在危机关头应收窄，让利实体经济。他同样认为，存款基准利率可以降低，但空间有限。记者注意到，连平本月稍早时撰文认为，降低存款基准利率需要三思。其一，要关注持续负利率的负面效应，负利率下存款缩水，可导致商业银行信贷投放能力受限，催生资产价格泡沫，推高企业部门的负债水平，这些都在中国经济实际运行中已经或正在显现。其二，存款基准利率下降也可能会制约银行信贷能力，妨碍贷款利率下行。其三，银行让利实体经济才刚刚起步，只有再贷款利率下调幅度明显大于存款的情况下，才可能有助于银行业让利实体经济。但目前情况是贷款基础利率LPR下调幅度有限，上述让利目标远未实现，此时有必要匆忙下调存款基准利率吗？连平在文章中认为，从应对疫情、提振市场信心角度来看，降低存款基准利率应该可以成为重要的政策选项之一。但无差别化地调低存款基准利率可能加重中小银行吸存能力弱和存贷款增速差走扩等问题，可能减弱行业信贷能力和推动市场信贷利率上升，并不利于实体经济；在CPI处在高位情况下，降低存款基准利率可能会加大负利率状况，带来一系列负面效应。因此调低存款基准利率短期看不合时宜，长期则需要谨慎。不过值得一提的是，明明并不认为目前央行下调存款基准利率的空间很小，「一年期存款基准利率是1.5%，三年期是4.125%，所以长期的利率是很高的，降息空间还是有的。」央行可用的货币政策储备工具依然较多央行行长易纲曾表示，我国要「珍惜现有的货币政策空间」，因时因势掌握好货币政策调整的着力点和节奏，受访人士均认为，央行降实体经济融资成本工具较多，海外持续宽松显示我国未来货币政策宽松空间较大。潘向东对券商中国记者表示，除了下调LPR报价、降低商业银行存款基准利率外，下一步央行货币政策储备工具依然较多，比如全面降准释放流动性，下调MLF或OMO操作利率等。就全面降准而言，今年1月份央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿元，降低银行资金成本每年约150亿元，通过银行传导可降低社会融资实际成本，特别是降低小微、民营企业融资成本，2020年二季度央行将迎来第二次全面降准的时间窗口；就下调MLF或OMO操作利率而言，目前银行间资金价格长期维持低位，远远低于MLF和OMO操作利率，随着二季度MLF和TMLF到期规模较大，总计达到1.4万亿元，预计央行将对通过加大对冲力度，下调MLF操作利率，降低银行负债端中长期成本，这样也有助于引导商业银行LPR报价下行，保护商业银行息差，进一步提高商业银行投放的积极性。陆挺也认为，在3月16日定向降准后，预计未来几个月内会有更多金融援助措施以及货币/信贷宽松政策出台，包括通过中期借贷便利（MLF）、定向 MLF（TMLF）和降准降息措施为市场注入更多流动性，通过抵押补充贷款（PSL）等借贷便利帮助债务延期，还有降低利息费用。连平认为，现阶段降低融资成本较为有效的方法是全面或结构性调低存款准备金率；进一步灵活运用好逆回购、MLF、再贷款和再贴现等货币投放工具；监管政策提高对中小银行资本金和不良率等方面指标的容忍度，给予实体经济实质性让利等。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2009,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":929158415,"gmtCreate":1585268686137,"gmtModify":1704357652164,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"只能说是小牛市","listText":"只能说是小牛市","text":"只能说是小牛市","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/929158415","repostId":"1180411366","repostType":4,"repost":{"id":"1180411366","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1585266665,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1180411366?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-27 07:51","market":"us","language":"zh","title":"昨夜今晨：美股尾盘狂飙！道指大涨6.38%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1180411366","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要 ：刺激计划行将出台，道指暴涨逾1350点！美股录得三连涨；中概股收盘集体上扬；美油收盘暴跌近8%；破8万例！美国成全球新冠确诊病例最多国家；美国财长：白宫将出资入股美国各大航空公司；G20特别峰","content":"<blockquote>摘要 <span>：刺激计划行将出台，道指暴涨逾1350点！美股录得三连涨；中概股收盘集体上扬；美油收盘暴跌近8%；</span>破8万例！美国成全球新冠确诊病例最多国家；美国财长：白宫将出资入股美国各大航空公司；<span>G20特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划；美国财长姆努钦：白宫将出资入股美国各大航空公司。</span></blockquote><p>海外市场</p><p><b>1、</b>   <b><span>刺激计划行将出台，道指暴涨逾1350点！美股录得三连涨</span></b></p><p>美股周一高开高走，道指再次站上22000点，此前G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划。此外，美国参议院通过了2万亿美元财政刺激计划，美国众议院议长佩洛西表示，众议院肯定将通过刺激措施法案。</p><p>截至收盘，道指涨1351.62点，报22552.17点，涨幅为6.38%；纳指涨413.24点，报7797.54点，涨幅为5.6%；标普500指数涨154.51点，报2630.07点，涨幅为6.24%。</p><p><b>2、</b>   <b><span>中概股收盘集体上扬！<a href=\"https://laohu8.com/S/WSG\">万达体育</a>飙涨逾40%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>均涨超5%</span></b></p><p>在美上市中概股周四收盘集体上扬，追随大盘走势。当日美股高开高走，道指再次站上22000点，此前G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划。此外，美国参议院通过了2万亿美元财政刺激计划，美国众议院议长佩洛西表示，众议院肯定将通过刺激措施法案。</p><p>衡量中概股走势的<a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数大幅上涨14.79点，报收于541.73点，涨幅为2.81%。</p><p><b>3、</b>   <b><span>美国初请失业金人数飙升导致美元大跌，金价收盘涨逾1%</span></b></p><p>黄金期货价格周四收盘上涨，原因是在美国上周申领失业救济金人数飙升并创下历史纪录的推动之下，美元汇率有所下跌。这项数据表明，身为世界最大经济体的美国正在受到新冠病毒爆发的严重影响。</p><p>纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨17.80美元，报收于每盎司1651.20美元，涨幅为1.1%。截至黄金期货市场周四收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>（ICE）美元指数大幅下跌近1.5%。通常情况下，美元汇率下跌会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格上涨，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变低。</p><p><b>4、</b>   <b><span>美油收盘暴跌近8%！分析师：或进一步下跌至每桶15美元</span></b></p><p>原油期货价格周四收盘大幅下跌，投资者仍在关注全球新冠病毒大流行对能源需求的打击。</p><p>纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌1.89美元，报收于每桶22.60美元，跌幅为7.7%。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌1.01美元，报每桶26.43美元，跌幅为3.69%。</p><p><b>5、</b>   <b><span>欧股收盘再涨2.6%！德国股市回归1万点，旅游休闲股飙升6%</span></b></p><p>欧洲股市周四收盘上涨，抹平盘中跌幅，连续第三个交易日走高，原因是市场对全球各国出台的经济刺激措施感到乐观。另外，市场还在消化美国初请失业金数据，上周的失业金申领人数飙升至历史新高，因新冠病毒疫情导致大批美国人失业。</p><p>欧洲斯托克600指数上涨5.47点，报收于318.85点，涨幅为1.75%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中旅游和休闲类股领涨，这个板块暴涨近6%。另一方面，汽车股则小幅下跌。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、</b>   <b><span>G20特别峰会闭幕 将启动价值5万亿美元的提振经济计划</span></b></p><p>峰会公报显示，二十国集团将致力于与世界卫生组织、国际货币基金组织、世界银行、联合国和其他国际组织一道，为战胜疫情做出一切努力，重点保护民众生命和健康、保障就业与收入、恢复信心、保持金融稳定并促进经济恢复，最大限度地降低疫情对贸易和全球供应链的影响程度，并向所有需要援助的国家提供帮助，同时协调公共卫生和财政政策。</p><p>二十国集团将启动总价值5万亿美元的经济计划，以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响，并支持各国中央银行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。</p><p><b>2、</b>   <b><span>鲍威尔说美联储致力于使用所有工具来保护经济</span></b></p><p>美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，该央行正在努力建立一个大众贷款工具来帮助规模较小的企业，并将在国会通过立法后启动。</p><p>鲍威尔：“美联储致力于使用我们所有的手段来保障”美国经济。</p><p><b>3、</b>   <b><span>美国财长姆努钦：白宫将出资入股美国各大航空公司</span></b></p><p>据知情人士透露，美国财政部长努钦暗示，作为2万亿美元经济救助计划的一部分，美国政府将入股几大航空公司，以此代替向这些公司直接提供数十亿美元资金的计划。</p><p>他在最后一刻的谈判中详细阐述了自己的计划，参议院内部对是否要向航空公司援助意见不一。共和党人拒绝向航空公司提供现金补助，而该法案的早期版本将为客运航空公司提供500亿美元的贷款和贷款担保，为货运航空公司提供80亿美元的贷款——但没有直接援助。</p><p><b>4、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>搜索显示：“失业”和“衰退”或成经济危机重要迹象</span></b></p><p>随着新冠病毒疫情在美国的蔓延，美国经济陷入困境。其重要的一个迹象就是，美国人在谷歌上对“失业”和“衰退”的搜寻频率都比以往任何时候都要高。</p><p>仅在3月的前20天，Google搜索中对“失业”的搜索频率就远远超过了2010年7月整个月的数量，而当时美国的失业率高达9.5％，有1460万人在寻找工作 。</p><p><b>5、</b>   <b><span>美国财长：三周内美国民众将拿到支票，成人每人1200美元</span></b></p><p>周四，在接受CNBC采访时，美国财政部长姆努钦指出，随着新冠疫情在全国范围内迅速蔓延，三周内人们将开始拿到数额不等的支票。</p><p>为应对新冠疫情冲击，美国国会参议院25日临近午夜投票通过了总规模高达2万亿美元的经济刺激法案，这是美国有史以来规模最为庞大的经济救助计划。众议院预计将在本周五（27日）就该法案进行投票表决。</p><p><b>6、</b>   <b><span>未从创纪录刺激计划中分得一杯羹 <a href=\"https://laohu8.com/S/USEG\">美国能源</a>部暂停购买储备原油</span></b></p><p>美国能源部暂停了为国家战略石油储备购买原油的计划，因为2万亿美元的经济刺激计划中不包括为这个项目提供30亿美元的资金。</p><p>周三提交的一份修正案称：“鉴于目前与2020年3月19日招标相关的国会原油采购拨款尚存不确定性，能源部将撤回招标。”声明还补充道，“如果购买计划的资金得到保障，将重新发布招标公告。”</p><p><b>7、</b>   <b><span>特朗普强调美国人必须尽快复工</span></b></p><p>美国总统特朗普26日在白宫发布会上强调，美国人民“必须重返工作岗位”，同时他指出，人们仍应采取隔离等有效防护措施。特朗普说，某些受疫情影响较小的地区或可率先开始复工。“但我们必须尽快开始这个过程。”特朗普表示下周将透露相关计划。</p><p><b>8、美国成全球新冠确诊病例最多国家，超过中国和意大利</b></p><p><span>据约翰斯·霍普金斯大学数据，截至美东时间26日17：37，美国新冠确诊病例为82404例，死亡1178例。从3月23日开始，美国日新增病例均超过1万。美国总统特朗普26日在发布会上表示，确诊人数的上升是由于检测效率的提高。</span></p><p><span>另据海外网3月27日消息，截至北京时间27日6时，美国累计新冠肺炎确诊病例达82404例，超过中国和意大利。</span></p><p>市场观点</p><p><b>1、</b>   <b><span>标普、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>以十年来最快速度下调评级 投资者担忧违约浪潮将到来</span></b></p><p>随着负债累累的公司和各个行业都在苦苦应对冠状病毒大流行带来的需求急剧下降，<a href=\"https://laohu8.com/S/SPGI\">标普全球</a>评级和穆迪投资者服务公司正在以十多年以来最快的速度下调美国公司的信用评级。</p><p>根据彭博汇总的数据，上述两大评级公司第一季度下调评级和上调评级数量之比超过3比1，是自金融危机最严重时期以来的最大季度数字。与此同时，投资级债券的风险溢价大幅上涨，而垃圾级债券的收益率八年来首次突破10%。</p><p><b>2、</b>   <b><span>华尔街分析师：信贷市场证实了美联储的刺激措施正在发挥作用</span></b></p><p>美股周四继续上扬，道指盘中一度涨近1200点，标普或录得三连涨。此前，参议院通过了一项2万亿美元的救助法案，而美联储的宽松政策也在金融系统中发挥了作用。</p><p>米勒-塔巴克(Miller Tabak)首席市场策略师马特-马利(Matt Maley)则表示，在信贷市场，美联储大规模注入流动性的举措已经开始发挥作用。</p><p><b>3、</b>   <b><span>对冲基金大佬：美股会继续探底，但三到五个月后可能回升</span></b></p><p>对冲基金经理保罗-都铎-琼斯二世（Paul Tudor Jones）周四对CNBC表示，尽管他认为未来一个月美股仍将动荡，但市场可能在6月前走高。</p><p>琼斯表示:“我的猜测是，市场目前上涨的原因之一是月底的再平衡。市场处于领先地位，投资者看到了一个事实，那就是将有大量股票可供购买，”琼斯告诉CNBC的“SquawkBox”，“随着市场已经预先消化了新冠肺炎确诊病例不断攀升，我猜测月底美股将保持坚挺，但4月份可能仍会遭遇挑战。”</p><p><b>4、</b>   <b><span>连日大涨后美股触底了？机构：标普500指数还将再跌35%</span></b></p><p>欧洲顶尖独立宏观研究机构TS Lombard的首席经济学家查尔斯-杜马斯（Charles Dumas）认为，标准普尔500指数还没有触底。</p><p>他表示，随着新冠疫情在全国范围内迅速蔓延，美国经济至少在接下来的整个夏季都将处于衰退状态之中。当前，美国政府和美联储正在努力控制疫情蔓延。</p><p><b>5、</b>   <b><span>美股可以抄底了吗？投资大佬：美股暴跌带来“一生一次”的买入机会</span></b></p><p>美国亚瑞投资公司（Ariel Investments）董事长约翰·<a href=\"https://laohu8.com/S/ROG\">罗杰斯</a>（John Rogers）周三晚间在出席CNBC访谈节目时称，股票的迅速而急剧的抛售提供了一种不常出现的买入机会，投资者应该利用这次股市暴跌的机会。</p><p>“我认为这可能是一生中只有一次的低价买入股票的机会，”罗杰斯表示。他还强调，传奇投资者约翰·邓普顿爵士（Sir John Templeton）曾说过一句名言：“最悲观的时刻正是买进的最佳时机，”，这也是一些人在当前的抛售浪潮中对市场前景的看法。</p><p><b>6、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>表示：现在或是买入高收益率公司债券的良机</span></b></p><p>美国银行仍然预计今年美国经济和企业利润将大幅萎缩。在政府加强干预的消息刺激下，企业债券价格可能正在上涨，美国银行就此认为，现在或是买入小公司的债券的良机。</p><p>美国银行表示，换句话说信贷周期已经转向，经济衰退很可能即将到来，不过还需要1.5到2个月的时间才能确定这种下滑是否能够逆转。而在经济衰退期间，罗素2000指数中小公司的收益通常会下降30％，超过标准普尔500指数中大型跨国公司的收益通常会下降20％。</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>公司拟四月初重启北美工厂 全美汽车工人联合会表示担忧</span></b></p><p>美国福特汽车公司称计划在4月6日重启在墨西哥的一个工厂，4月14日重启在美国的八个工厂。这八个美国工厂位于密歇根、肯塔基、俄亥俄等州。福特汽车公司表示，这些厂房在关闭期间进行了消毒。</p><p>全美汽车工人联合会对此表示担忧，称将持续关注福特汽车公司的安排是否会威胁到员工的人身安全，具体安排应该根据厂房所在地区的疫情来决定。</p><p><b>2、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>停止裁员 并预计英国央行的帮助也无法避免坏账损失</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00005\">汇丰控股</a>警告称，即使监管机构给予更多的余地来处理逾期贷款，但仍预计在冠状病毒疫情背景下会遭遇更高的信贷损失。这家欧洲最大的银行也暂停了裁员计划。</p><p>正在汇总财报的汇丰说，会计标准要求它评估病毒对经济的影响。大部分收入来自亚洲的汇丰周三在一份文件中表示，病毒导致的中断可能对其资产价值产生“不利影响”，包括在中国<a href=\"https://laohu8.com/S/03328\">交通银行</a>的持股。</p><p><b>3、</b>   <b><span>戴姆勒寻求获得逾100亿欧元的信贷额度</span></b></p><p>在全球疫情爆发之际，戴姆勒已宣布暂停在欧洲与美国的汽车生产。消息人士称，该汽车巨头目前与银行洽谈获得至少100亿欧元的信贷额度，以助其应对疫情影响。消息人士称，戴姆勒正寻求100-150亿欧元的信贷额度，可能最早于下周公布最终规模。此举是戴姆勒寻求支撑其财务实力一系列措施的一部分。目前戴姆勒拒绝作出评论。</p><p><b>4、</b>   <a href=\"https://laohu8.com/NW/1116071247\" target=\"_blank\">     <b><a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>业绩不及预期但同比扭亏，盘后上涨3%</b>   </a></p><p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>酒店周四盘后公布财报显示，受到新冠疫情影响，该公司第四季度营收和利润均小幅不及分析师预期，但同比扭亏为盈，并且已经恢复中国大部分酒店运营，股价盘后上涨3%。</span></p><p><b>5、</b>   <a href=\"https://laohu8.com/NW/1197449663\" target=\"_blank\">     <b>Lululemon业绩超预期但担忧疫情影响，股价盘后跌2%</b>   </a></p><p><span>运动服饰品牌Lululemon<a href=\"https://laohu8.com/S/LULU\">$(LULU)$</a>周四盘后公布财报显示，该公司第四季度业绩超出分析师预期，其中同店销售额猛增20%，主因男性消费者数量增加；不过，新冠疫情影响，该公司表示不会公布2020全年业绩预期，导致该公司股价盘后下跌2%。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨：美股尾盘狂飙！道指大涨6.38%</title>\n<style 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<span>：刺激计划行将出台，道指暴涨逾1350点！美股录得三连涨；中概股收盘集体上扬；美油收盘暴跌近8%；</span>破8万例！美国成全球新冠确诊病例最多国家；美国财长：白宫将出资入股美国各大航空公司；<span>G20特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划；美国财长姆努钦：白宫将出资入股美国各大航空公司。</span></blockquote><p>海外市场</p><p><b>1、</b>   <b><span>刺激计划行将出台，道指暴涨逾1350点！美股录得三连涨</span></b></p><p>美股周一高开高走，道指再次站上22000点，此前G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划。此外，美国参议院通过了2万亿美元财政刺激计划，美国众议院议长佩洛西表示，众议院肯定将通过刺激措施法案。</p><p>截至收盘，道指涨1351.62点，报22552.17点，涨幅为6.38%；纳指涨413.24点，报7797.54点，涨幅为5.6%；标普500指数涨154.51点，报2630.07点，涨幅为6.24%。</p><p><b>2、</b>   <b><span>中概股收盘集体上扬！<a href=\"https://laohu8.com/S/WSG\">万达体育</a>飙涨逾40%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>均涨超5%</span></b></p><p>在美上市中概股周四收盘集体上扬，追随大盘走势。当日美股高开高走，道指再次站上22000点，此前G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划。此外，美国参议院通过了2万亿美元财政刺激计划，美国众议院议长佩洛西表示，众议院肯定将通过刺激措施法案。</p><p>衡量中概股走势的<a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>中国ADR指数大幅上涨14.79点，报收于541.73点，涨幅为2.81%。</p><p><b>3、</b>   <b><span>美国初请失业金人数飙升导致美元大跌，金价收盘涨逾1%</span></b></p><p>黄金期货价格周四收盘上涨，原因是在美国上周申领失业救济金人数飙升并创下历史纪录的推动之下，美元汇率有所下跌。这项数据表明，身为世界最大经济体的美国正在受到新冠病毒爆发的严重影响。</p><p>纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨17.80美元，报收于每盎司1651.20美元，涨幅为1.1%。截至黄金期货市场周四收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的<a href=\"https://laohu8.com/S/ICE\">洲际交易所</a>（ICE）美元指数大幅下跌近1.5%。通常情况下，美元汇率下跌会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格上涨，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变低。</p><p><b>4、</b>   <b><span>美油收盘暴跌近8%！分析师：或进一步下跌至每桶15美元</span></b></p><p>原油期货价格周四收盘大幅下跌，投资者仍在关注全球新冠病毒大流行对能源需求的打击。</p><p>纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌1.89美元，报收于每桶22.60美元，跌幅为7.7%。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌1.01美元，报每桶26.43美元，跌幅为3.69%。</p><p><b>5、</b>   <b><span>欧股收盘再涨2.6%！德国股市回归1万点，旅游休闲股飙升6%</span></b></p><p>欧洲股市周四收盘上涨，抹平盘中跌幅，连续第三个交易日走高，原因是市场对全球各国出台的经济刺激措施感到乐观。另外，市场还在消化美国初请失业金数据，上周的失业金申领人数飙升至历史新高，因新冠病毒疫情导致大批美国人失业。</p><p>欧洲斯托克600指数上涨5.47点，报收于318.85点，涨幅为1.75%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中旅游和休闲类股领涨，这个板块暴涨近6%。另一方面，汽车股则小幅下跌。</p><p>国际宏观</p><p><b>1、</b>   <b><span>G20特别峰会闭幕 将启动价值5万亿美元的提振经济计划</span></b></p><p>峰会公报显示，二十国集团将致力于与世界卫生组织、国际货币基金组织、世界银行、联合国和其他国际组织一道，为战胜疫情做出一切努力，重点保护民众生命和健康、保障就业与收入、恢复信心、保持金融稳定并促进经济恢复，最大限度地降低疫情对贸易和全球供应链的影响程度，并向所有需要援助的国家提供帮助，同时协调公共卫生和财政政策。</p><p>二十国集团将启动总价值5万亿美元的经济计划，以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响，并支持各国中央银行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。</p><p><b>2、</b>   <b><span>鲍威尔说美联储致力于使用所有工具来保护经济</span></b></p><p>美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，该央行正在努力建立一个大众贷款工具来帮助规模较小的企业，并将在国会通过立法后启动。</p><p>鲍威尔：“美联储致力于使用我们所有的手段来保障”美国经济。</p><p><b>3、</b>   <b><span>美国财长姆努钦：白宫将出资入股美国各大航空公司</span></b></p><p>据知情人士透露，美国财政部长努钦暗示，作为2万亿美元经济救助计划的一部分，美国政府将入股几大航空公司，以此代替向这些公司直接提供数十亿美元资金的计划。</p><p>他在最后一刻的谈判中详细阐述了自己的计划，参议院内部对是否要向航空公司援助意见不一。共和党人拒绝向航空公司提供现金补助，而该法案的早期版本将为客运航空公司提供500亿美元的贷款和贷款担保，为货运航空公司提供80亿美元的贷款——但没有直接援助。</p><p><b>4、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>搜索显示：“失业”和“衰退”或成经济危机重要迹象</span></b></p><p>随着新冠病毒疫情在美国的蔓延，美国经济陷入困境。其重要的一个迹象就是，美国人在谷歌上对“失业”和“衰退”的搜寻频率都比以往任何时候都要高。</p><p>仅在3月的前20天，Google搜索中对“失业”的搜索频率就远远超过了2010年7月整个月的数量，而当时美国的失业率高达9.5％，有1460万人在寻找工作 。</p><p><b>5、</b>   <b><span>美国财长：三周内美国民众将拿到支票，成人每人1200美元</span></b></p><p>周四，在接受CNBC采访时，美国财政部长姆努钦指出，随着新冠疫情在全国范围内迅速蔓延，三周内人们将开始拿到数额不等的支票。</p><p>为应对新冠疫情冲击，美国国会参议院25日临近午夜投票通过了总规模高达2万亿美元的经济刺激法案，这是美国有史以来规模最为庞大的经济救助计划。众议院预计将在本周五（27日）就该法案进行投票表决。</p><p><b>6、</b>   <b><span>未从创纪录刺激计划中分得一杯羹 <a href=\"https://laohu8.com/S/USEG\">美国能源</a>部暂停购买储备原油</span></b></p><p>美国能源部暂停了为国家战略石油储备购买原油的计划，因为2万亿美元的经济刺激计划中不包括为这个项目提供30亿美元的资金。</p><p>周三提交的一份修正案称：“鉴于目前与2020年3月19日招标相关的国会原油采购拨款尚存不确定性，能源部将撤回招标。”声明还补充道，“如果购买计划的资金得到保障，将重新发布招标公告。”</p><p><b>7、</b>   <b><span>特朗普强调美国人必须尽快复工</span></b></p><p>美国总统特朗普26日在白宫发布会上强调，美国人民“必须重返工作岗位”，同时他指出，人们仍应采取隔离等有效防护措施。特朗普说，某些受疫情影响较小的地区或可率先开始复工。“但我们必须尽快开始这个过程。”特朗普表示下周将透露相关计划。</p><p><b>8、美国成全球新冠确诊病例最多国家，超过中国和意大利</b></p><p><span>据约翰斯·霍普金斯大学数据，截至美东时间26日17：37，美国新冠确诊病例为82404例，死亡1178例。从3月23日开始，美国日新增病例均超过1万。美国总统特朗普26日在发布会上表示，确诊人数的上升是由于检测效率的提高。</span></p><p><span>另据海外网3月27日消息，截至北京时间27日6时，美国累计新冠肺炎确诊病例达82404例，超过中国和意大利。</span></p><p>市场观点</p><p><b>1、</b>   <b><span>标普、<a href=\"https://laohu8.com/S/MCO\">穆迪</a>以十年来最快速度下调评级 投资者担忧违约浪潮将到来</span></b></p><p>随着负债累累的公司和各个行业都在苦苦应对冠状病毒大流行带来的需求急剧下降，<a href=\"https://laohu8.com/S/SPGI\">标普全球</a>评级和穆迪投资者服务公司正在以十多年以来最快的速度下调美国公司的信用评级。</p><p>根据彭博汇总的数据，上述两大评级公司第一季度下调评级和上调评级数量之比超过3比1，是自金融危机最严重时期以来的最大季度数字。与此同时，投资级债券的风险溢价大幅上涨，而垃圾级债券的收益率八年来首次突破10%。</p><p><b>2、</b>   <b><span>华尔街分析师：信贷市场证实了美联储的刺激措施正在发挥作用</span></b></p><p>美股周四继续上扬，道指盘中一度涨近1200点，标普或录得三连涨。此前，参议院通过了一项2万亿美元的救助法案，而美联储的宽松政策也在金融系统中发挥了作用。</p><p>米勒-塔巴克(Miller Tabak)首席市场策略师马特-马利(Matt Maley)则表示，在信贷市场，美联储大规模注入流动性的举措已经开始发挥作用。</p><p><b>3、</b>   <b><span>对冲基金大佬：美股会继续探底，但三到五个月后可能回升</span></b></p><p>对冲基金经理保罗-都铎-琼斯二世（Paul Tudor Jones）周四对CNBC表示，尽管他认为未来一个月美股仍将动荡，但市场可能在6月前走高。</p><p>琼斯表示:“我的猜测是，市场目前上涨的原因之一是月底的再平衡。市场处于领先地位，投资者看到了一个事实，那就是将有大量股票可供购买，”琼斯告诉CNBC的“SquawkBox”，“随着市场已经预先消化了新冠肺炎确诊病例不断攀升，我猜测月底美股将保持坚挺，但4月份可能仍会遭遇挑战。”</p><p><b>4、</b>   <b><span>连日大涨后美股触底了？机构：标普500指数还将再跌35%</span></b></p><p>欧洲顶尖独立宏观研究机构TS Lombard的首席经济学家查尔斯-杜马斯（Charles Dumas）认为，标准普尔500指数还没有触底。</p><p>他表示，随着新冠疫情在全国范围内迅速蔓延，美国经济至少在接下来的整个夏季都将处于衰退状态之中。当前，美国政府和美联储正在努力控制疫情蔓延。</p><p><b>5、</b>   <b><span>美股可以抄底了吗？投资大佬：美股暴跌带来“一生一次”的买入机会</span></b></p><p>美国亚瑞投资公司（Ariel Investments）董事长约翰·<a href=\"https://laohu8.com/S/ROG\">罗杰斯</a>（John Rogers）周三晚间在出席CNBC访谈节目时称，股票的迅速而急剧的抛售提供了一种不常出现的买入机会，投资者应该利用这次股市暴跌的机会。</p><p>“我认为这可能是一生中只有一次的低价买入股票的机会，”罗杰斯表示。他还强调，传奇投资者约翰·邓普顿爵士（Sir John Templeton）曾说过一句名言：“最悲观的时刻正是买进的最佳时机，”，这也是一些人在当前的抛售浪潮中对市场前景的看法。</p><p><b>6、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>表示：现在或是买入高收益率公司债券的良机</span></b></p><p>美国银行仍然预计今年美国经济和企业利润将大幅萎缩。在政府加强干预的消息刺激下，企业债券价格可能正在上涨，美国银行就此认为，现在或是买入小公司的债券的良机。</p><p>美国银行表示，换句话说信贷周期已经转向，经济衰退很可能即将到来，不过还需要1.5到2个月的时间才能确定这种下滑是否能够逆转。而在经济衰退期间，罗素2000指数中小公司的收益通常会下降30％，超过标准普尔500指数中大型跨国公司的收益通常会下降20％。</p><p>公司新闻</p><p><b>1、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/F\">福特汽车</a>公司拟四月初重启北美工厂 全美汽车工人联合会表示担忧</span></b></p><p>美国福特汽车公司称计划在4月6日重启在墨西哥的一个工厂，4月14日重启在美国的八个工厂。这八个美国工厂位于密歇根、肯塔基、俄亥俄等州。福特汽车公司表示，这些厂房在关闭期间进行了消毒。</p><p>全美汽车工人联合会对此表示担忧，称将持续关注福特汽车公司的安排是否会威胁到员工的人身安全，具体安排应该根据厂房所在地区的疫情来决定。</p><p><b>2、</b>   <b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/HSBC\">汇丰</a>停止裁员 并预计英国央行的帮助也无法避免坏账损失</span></b></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/00005\">汇丰控股</a>警告称，即使监管机构给予更多的余地来处理逾期贷款，但仍预计在冠状病毒疫情背景下会遭遇更高的信贷损失。这家欧洲最大的银行也暂停了裁员计划。</p><p>正在汇总财报的汇丰说，会计标准要求它评估病毒对经济的影响。大部分收入来自亚洲的汇丰周三在一份文件中表示，病毒导致的中断可能对其资产价值产生“不利影响”，包括在中国<a href=\"https://laohu8.com/S/03328\">交通银行</a>的持股。</p><p><b>3、</b>   <b><span>戴姆勒寻求获得逾100亿欧元的信贷额度</span></b></p><p>在全球疫情爆发之际，戴姆勒已宣布暂停在欧洲与美国的汽车生产。消息人士称，该汽车巨头目前与银行洽谈获得至少100亿欧元的信贷额度，以助其应对疫情影响。消息人士称，戴姆勒正寻求100-150亿欧元的信贷额度，可能最早于下周公布最终规模。此举是戴姆勒寻求支撑其财务实力一系列措施的一部分。目前戴姆勒拒绝作出评论。</p><p><b>4、</b>   <a href=\"https://laohu8.com/NW/1116071247\" target=\"_blank\">     <b><a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>业绩不及预期但同比扭亏，盘后上涨3%</b>   </a></p><p><span><a href=\"https://laohu8.com/S/HTHT\">华住</a>酒店周四盘后公布财报显示，受到新冠疫情影响，该公司第四季度营收和利润均小幅不及分析师预期，但同比扭亏为盈，并且已经恢复中国大部分酒店运营，股价盘后上涨3%。</span></p><p><b>5、</b>   <a href=\"https://laohu8.com/NW/1197449663\" target=\"_blank\">     <b>Lululemon业绩超预期但担忧疫情影响，股价盘后跌2%</b>   </a></p><p><span>运动服饰品牌Lululemon<a href=\"https://laohu8.com/S/LULU\">$(LULU)$</a>周四盘后公布财报显示，该公司第四季度业绩超出分析师预期，其中同店销售额猛增20%，主因男性消费者数量增加；不过，新冠疫情影响，该公司表示不会公布2020全年业绩预期，导致该公司股价盘后下跌2%。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1180411366","content_text":"摘要 ：刺激计划行将出台，道指暴涨逾1350点！美股录得三连涨；中概股收盘集体上扬；美油收盘暴跌近8%；破8万例！美国成全球新冠确诊病例最多国家；美国财长：白宫将出资入股美国各大航空公司；G20特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划；美国财长姆努钦：白宫将出资入股美国各大航空公司。海外市场1、 刺激计划行将出台，道指暴涨逾1350点！美股录得三连涨美股周一高开高走，道指再次站上22000点，此前G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划。此外，美国参议院通过了2万亿美元财政刺激计划，美国众议院议长佩洛西表示，众议院肯定将通过刺激措施法案。截至收盘，道指涨1351.62点，报22552.17点，涨幅为6.38%；纳指涨413.24点，报7797.54点，涨幅为5.6%；标普500指数涨154.51点，报2630.07点，涨幅为6.24%。2、 中概股收盘集体上扬！万达体育飙涨逾40%，百度、爱奇艺均涨超5%在美上市中概股周四收盘集体上扬，追随大盘走势。当日美股高开高走，道指再次站上22000点，此前G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕，将启动价值5万亿美元的提振经济计划。此外，美国参议院通过了2万亿美元财政刺激计划，美国众议院议长佩洛西表示，众议院肯定将通过刺激措施法案。衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数大幅上涨14.79点，报收于541.73点，涨幅为2.81%。3、 美国初请失业金人数飙升导致美元大跌，金价收盘涨逾1%黄金期货价格周四收盘上涨，原因是在美国上周申领失业救济金人数飙升并创下历史纪录的推动之下，美元汇率有所下跌。这项数据表明，身为世界最大经济体的美国正在受到新冠病毒爆发的严重影响。纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨17.80美元，报收于每盎司1651.20美元，涨幅为1.1%。截至黄金期货市场周四收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数大幅下跌近1.5%。通常情况下，美元汇率下跌会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格上涨，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变低。4、 美油收盘暴跌近8%！分析师：或进一步下跌至每桶15美元原油期货价格周四收盘大幅下跌，投资者仍在关注全球新冠病毒大流行对能源需求的打击。纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货价格下跌1.89美元，报收于每桶22.60美元，跌幅为7.7%。与此同时，伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也下跌1.01美元，报每桶26.43美元，跌幅为3.69%。5、 欧股收盘再涨2.6%！德国股市回归1万点，旅游休闲股飙升6%欧洲股市周四收盘上涨，抹平盘中跌幅，连续第三个交易日走高，原因是市场对全球各国出台的经济刺激措施感到乐观。另外，市场还在消化美国初请失业金数据，上周的失业金申领人数飙升至历史新高，因新冠病毒疫情导致大批美国人失业。欧洲斯托克600指数上涨5.47点，报收于318.85点，涨幅为1.75%，多数行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高，其中旅游和休闲类股领涨，这个板块暴涨近6%。另一方面，汽车股则小幅下跌。国际宏观1、 G20特别峰会闭幕 将启动价值5万亿美元的提振经济计划峰会公报显示，二十国集团将致力于与世界卫生组织、国际货币基金组织、世界银行、联合国和其他国际组织一道，为战胜疫情做出一切努力，重点保护民众生命和健康、保障就业与收入、恢复信心、保持金融稳定并促进经济恢复，最大限度地降低疫情对贸易和全球供应链的影响程度，并向所有需要援助的国家提供帮助，同时协调公共卫生和财政政策。二十国集团将启动总价值5万亿美元的经济计划，以应对疫情对全球社会、经济和金融带来的负面影响，并支持各国中央银行采取措施促进金融稳定和增强全球市场的流动性。2、 鲍威尔说美联储致力于使用所有工具来保护经济美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，该央行正在努力建立一个大众贷款工具来帮助规模较小的企业，并将在国会通过立法后启动。鲍威尔：“美联储致力于使用我们所有的手段来保障”美国经济。3、 美国财长姆努钦：白宫将出资入股美国各大航空公司据知情人士透露，美国财政部长努钦暗示，作为2万亿美元经济救助计划的一部分，美国政府将入股几大航空公司，以此代替向这些公司直接提供数十亿美元资金的计划。他在最后一刻的谈判中详细阐述了自己的计划，参议院内部对是否要向航空公司援助意见不一。共和党人拒绝向航空公司提供现金补助，而该法案的早期版本将为客运航空公司提供500亿美元的贷款和贷款担保，为货运航空公司提供80亿美元的贷款——但没有直接援助。4、 谷歌搜索显示：“失业”和“衰退”或成经济危机重要迹象随着新冠病毒疫情在美国的蔓延，美国经济陷入困境。其重要的一个迹象就是，美国人在谷歌上对“失业”和“衰退”的搜寻频率都比以往任何时候都要高。仅在3月的前20天，Google搜索中对“失业”的搜索频率就远远超过了2010年7月整个月的数量，而当时美国的失业率高达9.5％，有1460万人在寻找工作 。5、 美国财长：三周内美国民众将拿到支票，成人每人1200美元周四，在接受CNBC采访时，美国财政部长姆努钦指出，随着新冠疫情在全国范围内迅速蔓延，三周内人们将开始拿到数额不等的支票。为应对新冠疫情冲击，美国国会参议院25日临近午夜投票通过了总规模高达2万亿美元的经济刺激法案，这是美国有史以来规模最为庞大的经济救助计划。众议院预计将在本周五（27日）就该法案进行投票表决。6、 未从创纪录刺激计划中分得一杯羹 美国能源部暂停购买储备原油美国能源部暂停了为国家战略石油储备购买原油的计划，因为2万亿美元的经济刺激计划中不包括为这个项目提供30亿美元的资金。周三提交的一份修正案称：“鉴于目前与2020年3月19日招标相关的国会原油采购拨款尚存不确定性，能源部将撤回招标。”声明还补充道，“如果购买计划的资金得到保障，将重新发布招标公告。”7、 特朗普强调美国人必须尽快复工美国总统特朗普26日在白宫发布会上强调，美国人民“必须重返工作岗位”，同时他指出，人们仍应采取隔离等有效防护措施。特朗普说，某些受疫情影响较小的地区或可率先开始复工。“但我们必须尽快开始这个过程。”特朗普表示下周将透露相关计划。8、美国成全球新冠确诊病例最多国家，超过中国和意大利据约翰斯·霍普金斯大学数据，截至美东时间26日17：37，美国新冠确诊病例为82404例，死亡1178例。从3月23日开始，美国日新增病例均超过1万。美国总统特朗普26日在发布会上表示，确诊人数的上升是由于检测效率的提高。另据海外网3月27日消息，截至北京时间27日6时，美国累计新冠肺炎确诊病例达82404例，超过中国和意大利。市场观点1、 标普、穆迪以十年来最快速度下调评级 投资者担忧违约浪潮将到来随着负债累累的公司和各个行业都在苦苦应对冠状病毒大流行带来的需求急剧下降，标普全球评级和穆迪投资者服务公司正在以十多年以来最快的速度下调美国公司的信用评级。根据彭博汇总的数据，上述两大评级公司第一季度下调评级和上调评级数量之比超过3比1，是自金融危机最严重时期以来的最大季度数字。与此同时，投资级债券的风险溢价大幅上涨，而垃圾级债券的收益率八年来首次突破10%。2、 华尔街分析师：信贷市场证实了美联储的刺激措施正在发挥作用美股周四继续上扬，道指盘中一度涨近1200点，标普或录得三连涨。此前，参议院通过了一项2万亿美元的救助法案，而美联储的宽松政策也在金融系统中发挥了作用。米勒-塔巴克(Miller Tabak)首席市场策略师马特-马利(Matt Maley)则表示，在信贷市场，美联储大规模注入流动性的举措已经开始发挥作用。3、 对冲基金大佬：美股会继续探底，但三到五个月后可能回升对冲基金经理保罗-都铎-琼斯二世（Paul Tudor Jones）周四对CNBC表示，尽管他认为未来一个月美股仍将动荡，但市场可能在6月前走高。琼斯表示:“我的猜测是，市场目前上涨的原因之一是月底的再平衡。市场处于领先地位，投资者看到了一个事实，那就是将有大量股票可供购买，”琼斯告诉CNBC的“SquawkBox”，“随着市场已经预先消化了新冠肺炎确诊病例不断攀升，我猜测月底美股将保持坚挺，但4月份可能仍会遭遇挑战。”4、 连日大涨后美股触底了？机构：标普500指数还将再跌35%欧洲顶尖独立宏观研究机构TS Lombard的首席经济学家查尔斯-杜马斯（Charles Dumas）认为，标准普尔500指数还没有触底。他表示，随着新冠疫情在全国范围内迅速蔓延，美国经济至少在接下来的整个夏季都将处于衰退状态之中。当前，美国政府和美联储正在努力控制疫情蔓延。5、 美股可以抄底了吗？投资大佬：美股暴跌带来“一生一次”的买入机会美国亚瑞投资公司（Ariel Investments）董事长约翰·罗杰斯（John Rogers）周三晚间在出席CNBC访谈节目时称，股票的迅速而急剧的抛售提供了一种不常出现的买入机会，投资者应该利用这次股市暴跌的机会。“我认为这可能是一生中只有一次的低价买入股票的机会，”罗杰斯表示。他还强调，传奇投资者约翰·邓普顿爵士（Sir John Templeton）曾说过一句名言：“最悲观的时刻正是买进的最佳时机，”，这也是一些人在当前的抛售浪潮中对市场前景的看法。6、 美国银行表示：现在或是买入高收益率公司债券的良机美国银行仍然预计今年美国经济和企业利润将大幅萎缩。在政府加强干预的消息刺激下，企业债券价格可能正在上涨，美国银行就此认为，现在或是买入小公司的债券的良机。美国银行表示，换句话说信贷周期已经转向，经济衰退很可能即将到来，不过还需要1.5到2个月的时间才能确定这种下滑是否能够逆转。而在经济衰退期间，罗素2000指数中小公司的收益通常会下降30％，超过标准普尔500指数中大型跨国公司的收益通常会下降20％。公司新闻1、 福特汽车公司拟四月初重启北美工厂 全美汽车工人联合会表示担忧美国福特汽车公司称计划在4月6日重启在墨西哥的一个工厂，4月14日重启在美国的八个工厂。这八个美国工厂位于密歇根、肯塔基、俄亥俄等州。福特汽车公司表示，这些厂房在关闭期间进行了消毒。全美汽车工人联合会对此表示担忧，称将持续关注福特汽车公司的安排是否会威胁到员工的人身安全，具体安排应该根据厂房所在地区的疫情来决定。2、 汇丰停止裁员 并预计英国央行的帮助也无法避免坏账损失汇丰控股警告称，即使监管机构给予更多的余地来处理逾期贷款，但仍预计在冠状病毒疫情背景下会遭遇更高的信贷损失。这家欧洲最大的银行也暂停了裁员计划。正在汇总财报的汇丰说，会计标准要求它评估病毒对经济的影响。大部分收入来自亚洲的汇丰周三在一份文件中表示，病毒导致的中断可能对其资产价值产生“不利影响”，包括在中国交通银行的持股。3、 戴姆勒寻求获得逾100亿欧元的信贷额度在全球疫情爆发之际，戴姆勒已宣布暂停在欧洲与美国的汽车生产。消息人士称，该汽车巨头目前与银行洽谈获得至少100亿欧元的信贷额度，以助其应对疫情影响。消息人士称，戴姆勒正寻求100-150亿欧元的信贷额度，可能最早于下周公布最终规模。此举是戴姆勒寻求支撑其财务实力一系列措施的一部分。目前戴姆勒拒绝作出评论。4、  华住业绩不及预期但同比扭亏，盘后上涨3% 华住酒店周四盘后公布财报显示，受到新冠疫情影响，该公司第四季度营收和利润均小幅不及分析师预期，但同比扭亏为盈，并且已经恢复中国大部分酒店运营，股价盘后上涨3%。5、  Lululemon业绩超预期但担忧疫情影响，股价盘后跌2% 运动服饰品牌Lululemon$(LULU)$周四盘后公布财报显示，该公司第四季度业绩超出分析师预期，其中同店销售额猛增20%，主因男性消费者数量增加；不过，新冠疫情影响，该公司表示不会公布2020全年业绩预期，导致该公司股价盘后下跌2%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1687,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":929320670,"gmtCreate":1585231786390,"gmtModify":1704357501081,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"这个看看","listText":"这个看看","text":"这个看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/929320670","repostId":"1178487833","repostType":4,"repost":{"id":"1178487833","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"中国大陆领先的金融数据、信息和软件服务企业，总部位于上海陆家嘴金融中心。","home_visible":1,"media_name":"Wind万得","id":"99","head_image":"https://static.tigerbbs.com/c71e30d1317b4a5cb20a41998e10ac68"},"pubTimestamp":1585226856,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1178487833?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-26 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Hill表示，此次初请失业金数据之所以被市场高度关注，是因为投资者希望借此衡量企业倒闭对就业市场的影响有多严重。美国有1580万人从事休闲和酒店行业，而目前这个行业因疫情被关闭。</p><p>受疫情冲击，美国经济衰退的速度是前所未有的。经济学家表示，进入4月份，随着疫情的进一步恶化，裁员激增将加剧招聘冻结的影响，从而带来自金融危机以来最糟糕的劳动力市场表现，预计第二季度的失业率将平均为12.8%，远远高于2月份的3.5%。</p><p>美联储主席鲍威尔今晚罕见上电视直播，为美国经济打CALL。鲍威尔称，虽然经济可能陷入衰退，但当前的情况并非典型的经济下行，而且美联储准备好进入任何缺乏流动性的领域。他还强调，美国经济基本面没有问题，一旦疫情受到控制，商业信心就会恢复；一旦疫情过去，经济将很好地反弹。而美联储的职责，就是尽可能确保经济将出现有力的反弹。</p><p>当前美国民众对“失业”和“经济衰退”的关注度也非常高。据金十，3月份的前20天，<span>谷歌</span>搜索趋势显示，除了“冠状病毒”（Coronavirus）以外，美国民众对“失业”（unemployment）和“经济衰退”（recession）的搜索量飙升，远远超过2010年7月（金融危机时期）一整个月的搜索量，当时美国失业率高达9.5%，有1460万人处于失业状态。</p><p><b>特朗普希望复活节复工，遭一致反对</b></p><p>美国总统特朗普24日表示，疫情损害了经济，他希望美国的一部分企业能在复活节（4月12日）之前重新开放运营。至于剩下的部分，政府正在制定方案，希望能在不导致疫情加速传播的前提下帮助企业复工。停工时间太长会加大经济复苏的难度。</p><p>但疫情愈演愈烈的现实可能让特朗普尽快复工的希望落空。目前美国疫情正处于爬坡期，随着检测数增加，美国连续三天单日确诊病例人数破万，累计死亡病例突破1000关口。世卫组织发言人24日表示，过去24小时报告的病例中有85%来自欧洲和美国，美国确诊病例数快速增加，可能成为全球疫情的新“震中”。</p><p>据美国约翰斯·霍普金斯大学最新发布的数据显示，截至北京时间26日18时，美国新冠肺炎确诊病例升至69197例，死亡1046例。纽约、加利福尼亚、华盛顿、艾奥瓦、路易斯安那、得克萨斯和佛罗里达等7个州因疫情进入“重大灾难状态”，纽约州仍是疫情最为严重的地区。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6c545f2bbd7ed42dd31ba8cda13a379e\" /></p><p>对于特朗普希望尽快复工的观点，包括众议员议长佩洛西在内的人士表示强烈反对。佩洛西称，疫情过后，美国经济自然会复苏。</p><p>此外，医学专家也对此表示反对。专家们普遍认为，有必要遏制病毒的传播，否则，美国的医疗系统将不堪重负。</p><p>约翰斯·霍普金斯大学健康保障中心主任、流行病专家汤姆·英格尔斯比称，如果现在取消针对疫情的限制措施，美国各地新冠病毒感染病例大量增多，远远超出美国卫生系统的承受能力。病毒将广泛、迅速、可怕地传播，并可能在未来一年造成数百万人死亡，在全国各地产生巨大的社会和经济影响。</p><p><b>美国陷入经济衰退已无悬念，只是幅度问题</b></p><p>世界大型企业联合会研究显示，疫情影响之下，约有2300万美国人面临失业风险。在零售、航空公司、旅行社、饭店、酒店和娱乐场所工作的员工受影响最为直接，这些行业雇用了大约1200万人。如果危机持续两三个月，那么2300万高风险失业人群中的25%至50%将失业。</p><p>经济学家普遍预计，美国经济已进入衰退，将在第二季度触底，美国二季度GDP将出现创纪录的两位数下降。此外，预计美国经济在第三季受到的冲击或复苏程度将较低，然后在第四季反弹。</p><p>由于油价暴跌和新冠肺炎疫情，美国的不良债务总额在不到一周的时间里增加了三倍，达到近1万亿美元，创下2008年以来的最高水平。数据显示，美国公司债总金额为9340亿美元，收益率较十年期国债高出至少10%。大部分不良债务来自美国的能源公司，除公用事业板块外，其他行业如电信、零售、娱乐和医疗行业等都面临压力，不良资产率呈2倍或3倍增长。</p><p>据外媒报道，在经过数天的谈判后，美国参议院当地时间25日正式通过2万亿美元经济刺激法案。这是美国历史上数额最大的经济刺激方案，也是自新冠肺炎疫情在美国暴发以来国会通过的第三项应对疫情法案。</p><p>根据该方案，2500亿美元将用于给美国公民发放现金，3500亿美元将用于给小企业提供贷款，2500亿美元为因疫情失业民众提供福利，5000亿美元用于给受疫情影响严重企业、行业提供帮助，1300亿美元提供给医院，其余将提供给各州政府等。</p><p>美联储前主席伯南克同样认为美国经济将大幅衰退，但对前景表示乐观。他周三接受采访时表示，尽管此次危机让人<span>联想</span>到1930年大萧条时期，但两者本质并不相同，前者是金融和货币危机，而这一次是如暴风雪般的自然灾害。美国经济将在经历短期的大幅衰退后快速反弹，他同时对美联储在疫情暴发前立即启动大规模刺激措施表示支持。</p><p>巴克莱的首席美国经济学家Michael Gapen表示，随着刺激法案获得通过，市场的注意力将重新转向两件事：它能阻止大规模裁员吗？刺激措施是否能起作用？如果有裁员，但看起来不那么严重，那么可能两到三周后，大多数疫情严重地区都得到了控制，那么美国经济前景将会转好。因此，预警美国GDP将在第二季度见底，下降7%，但如果疫情更加严重，GDP可能会下降10%。按照同样的标准，失业率可能在7%左右，也可能高达9%。</p><p>Michael Gapen进一步指出，从产出和失业的角度来看，这可能是自大萧条（Great Depression）以来最严重的衰退，但如果病毒停止传播，自我隔离起到作用，也可能是最快的衰退。更重要的问题是，未来几周新冠肺炎确诊数量能否受到控制，完全控制需要5周还是12周？</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>再次见证历史！美国重磅失业数据飙升至纪录近5倍</title>\n<style 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Hill表示，此次初请失业金数据之所以被市场高度关注，是因为投资者希望借此衡量企业倒闭对就业市场的影响有多严重。美国有1580万人从事休闲和酒店行业，而目前这个行业因疫情被关闭。</p><p>受疫情冲击，美国经济衰退的速度是前所未有的。经济学家表示，进入4月份，随着疫情的进一步恶化，裁员激增将加剧招聘冻结的影响，从而带来自金融危机以来最糟糕的劳动力市场表现，预计第二季度的失业率将平均为12.8%，远远高于2月份的3.5%。</p><p>美联储主席鲍威尔今晚罕见上电视直播，为美国经济打CALL。鲍威尔称，虽然经济可能陷入衰退，但当前的情况并非典型的经济下行，而且美联储准备好进入任何缺乏流动性的领域。他还强调，美国经济基本面没有问题，一旦疫情受到控制，商业信心就会恢复；一旦疫情过去，经济将很好地反弹。而美联储的职责，就是尽可能确保经济将出现有力的反弹。</p><p>当前美国民众对“失业”和“经济衰退”的关注度也非常高。据金十，3月份的前20天，<span>谷歌</span>搜索趋势显示，除了“冠状病毒”（Coronavirus）以外，美国民众对“失业”（unemployment）和“经济衰退”（recession）的搜索量飙升，远远超过2010年7月（金融危机时期）一整个月的搜索量，当时美国失业率高达9.5%，有1460万人处于失业状态。</p><p><b>特朗普希望复活节复工，遭一致反对</b></p><p>美国总统特朗普24日表示，疫情损害了经济，他希望美国的一部分企业能在复活节（4月12日）之前重新开放运营。至于剩下的部分，政府正在制定方案，希望能在不导致疫情加速传播的前提下帮助企业复工。停工时间太长会加大经济复苏的难度。</p><p>但疫情愈演愈烈的现实可能让特朗普尽快复工的希望落空。目前美国疫情正处于爬坡期，随着检测数增加，美国连续三天单日确诊病例人数破万，累计死亡病例突破1000关口。世卫组织发言人24日表示，过去24小时报告的病例中有85%来自欧洲和美国，美国确诊病例数快速增加，可能成为全球疫情的新“震中”。</p><p>据美国约翰斯·霍普金斯大学最新发布的数据显示，截至北京时间26日18时，美国新冠肺炎确诊病例升至69197例，死亡1046例。纽约、加利福尼亚、华盛顿、艾奥瓦、路易斯安那、得克萨斯和佛罗里达等7个州因疫情进入“重大灾难状态”，纽约州仍是疫情最为严重的地区。</p><p><img 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Gapen表示，随着刺激法案获得通过，市场的注意力将重新转向两件事：它能阻止大规模裁员吗？刺激措施是否能起作用？如果有裁员，但看起来不那么严重，那么可能两到三周后，大多数疫情严重地区都得到了控制，那么美国经济前景将会转好。因此，预警美国GDP将在第二季度见底，下降7%，但如果疫情更加严重，GDP可能会下降10%。按照同样的标准，失业率可能在7%左右，也可能高达9%。</p><p>Michael Gapen进一步指出，从产出和失业的角度来看，这可能是自大萧条（Great 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Hill表示，此次初请失业金数据之所以被市场高度关注，是因为投资者希望借此衡量企业倒闭对就业市场的影响有多严重。美国有1580万人从事休闲和酒店行业，而目前这个行业因疫情被关闭。受疫情冲击，美国经济衰退的速度是前所未有的。经济学家表示，进入4月份，随着疫情的进一步恶化，裁员激增将加剧招聘冻结的影响，从而带来自金融危机以来最糟糕的劳动力市场表现，预计第二季度的失业率将平均为12.8%，远远高于2月份的3.5%。美联储主席鲍威尔今晚罕见上电视直播，为美国经济打CALL。鲍威尔称，虽然经济可能陷入衰退，但当前的情况并非典型的经济下行，而且美联储准备好进入任何缺乏流动性的领域。他还强调，美国经济基本面没有问题，一旦疫情受到控制，商业信心就会恢复；一旦疫情过去，经济将很好地反弹。而美联储的职责，就是尽可能确保经济将出现有力的反弹。当前美国民众对“失业”和“经济衰退”的关注度也非常高。据金十，3月份的前20天，谷歌搜索趋势显示，除了“冠状病毒”（Coronavirus）以外，美国民众对“失业”（unemployment）和“经济衰退”（recession）的搜索量飙升，远远超过2010年7月（金融危机时期）一整个月的搜索量，当时美国失业率高达9.5%，有1460万人处于失业状态。特朗普希望复活节复工，遭一致反对美国总统特朗普24日表示，疫情损害了经济，他希望美国的一部分企业能在复活节（4月12日）之前重新开放运营。至于剩下的部分，政府正在制定方案，希望能在不导致疫情加速传播的前提下帮助企业复工。停工时间太长会加大经济复苏的难度。但疫情愈演愈烈的现实可能让特朗普尽快复工的希望落空。目前美国疫情正处于爬坡期，随着检测数增加，美国连续三天单日确诊病例人数破万，累计死亡病例突破1000关口。世卫组织发言人24日表示，过去24小时报告的病例中有85%来自欧洲和美国，美国确诊病例数快速增加，可能成为全球疫情的新“震中”。据美国约翰斯·霍普金斯大学最新发布的数据显示，截至北京时间26日18时，美国新冠肺炎确诊病例升至69197例，死亡1046例。纽约、加利福尼亚、华盛顿、艾奥瓦、路易斯安那、得克萨斯和佛罗里达等7个州因疫情进入“重大灾难状态”，纽约州仍是疫情最为严重的地区。对于特朗普希望尽快复工的观点，包括众议员议长佩洛西在内的人士表示强烈反对。佩洛西称，疫情过后，美国经济自然会复苏。此外，医学专家也对此表示反对。专家们普遍认为，有必要遏制病毒的传播，否则，美国的医疗系统将不堪重负。约翰斯·霍普金斯大学健康保障中心主任、流行病专家汤姆·英格尔斯比称，如果现在取消针对疫情的限制措施，美国各地新冠病毒感染病例大量增多，远远超出美国卫生系统的承受能力。病毒将广泛、迅速、可怕地传播，并可能在未来一年造成数百万人死亡，在全国各地产生巨大的社会和经济影响。美国陷入经济衰退已无悬念，只是幅度问题世界大型企业联合会研究显示，疫情影响之下，约有2300万美国人面临失业风险。在零售、航空公司、旅行社、饭店、酒店和娱乐场所工作的员工受影响最为直接，这些行业雇用了大约1200万人。如果危机持续两三个月，那么2300万高风险失业人群中的25%至50%将失业。经济学家普遍预计，美国经济已进入衰退，将在第二季度触底，美国二季度GDP将出现创纪录的两位数下降。此外，预计美国经济在第三季受到的冲击或复苏程度将较低，然后在第四季反弹。由于油价暴跌和新冠肺炎疫情，美国的不良债务总额在不到一周的时间里增加了三倍，达到近1万亿美元，创下2008年以来的最高水平。数据显示，美国公司债总金额为9340亿美元，收益率较十年期国债高出至少10%。大部分不良债务来自美国的能源公司，除公用事业板块外，其他行业如电信、零售、娱乐和医疗行业等都面临压力，不良资产率呈2倍或3倍增长。据外媒报道，在经过数天的谈判后，美国参议院当地时间25日正式通过2万亿美元经济刺激法案。这是美国历史上数额最大的经济刺激方案，也是自新冠肺炎疫情在美国暴发以来国会通过的第三项应对疫情法案。根据该方案，2500亿美元将用于给美国公民发放现金，3500亿美元将用于给小企业提供贷款，2500亿美元为因疫情失业民众提供福利，5000亿美元用于给受疫情影响严重企业、行业提供帮助，1300亿美元提供给医院，其余将提供给各州政府等。美联储前主席伯南克同样认为美国经济将大幅衰退，但对前景表示乐观。他周三接受采访时表示，尽管此次危机让人联想到1930年大萧条时期，但两者本质并不相同，前者是金融和货币危机，而这一次是如暴风雪般的自然灾害。美国经济将在经历短期的大幅衰退后快速反弹，他同时对美联储在疫情暴发前立即启动大规模刺激措施表示支持。巴克莱的首席美国经济学家Michael Gapen表示，随着刺激法案获得通过，市场的注意力将重新转向两件事：它能阻止大规模裁员吗？刺激措施是否能起作用？如果有裁员，但看起来不那么严重，那么可能两到三周后，大多数疫情严重地区都得到了控制，那么美国经济前景将会转好。因此，预警美国GDP将在第二季度见底，下降7%，但如果疫情更加严重，GDP可能会下降10%。按照同样的标准，失业率可能在7%左右，也可能高达9%。Michael Gapen进一步指出，从产出和失业的角度来看，这可能是自大萧条（Great Depression）以来最严重的衰退，但如果病毒停止传播，自我隔离起到作用，也可能是最快的衰退。更重要的问题是，未来几周新冠肺炎确诊数量能否受到控制，完全控制需要5周还是12周？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1781,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920759497,"gmtCreate":1585143779319,"gmtModify":1704357104547,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"有意思，看看","listText":"有意思，看看","text":"有意思，看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920759497","repostId":"1151649768","repostType":4,"repost":{"id":"1151649768","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1585143075,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151649768?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-25 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涨逾7%。大型科技股涨跌不一，苹果涨2.24%，亚马逊跌1.08%，奈飞涨0.31%，谷歌跌1.59%，Facebook跌1.43%，微软涨0.41%。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴涨1.03%，京东涨1.26%，百度涨0.8%，微博跌1.1%，拼多多跌0.18%，蔚来汽车涨3.08%，网易跌1.78%。美国能源股多数上涨，埃克森美孚涨4.83%，雪佛龙涨3.58%，康菲石油涨0.75%，斯伦贝谢涨1.02%，EOG能源跌2.21%。美国金融股全线走高，摩根大通涨0.53%，高盛涨0.68%，花旗涨3.76%，摩根士丹利涨3.07%，美国银行涨3.19%，富国银行涨0.97%，伯克希尔哈撒韦涨1.09%。消息面上特朗普政府与参议院民主党就大规模刺激计划达成协议。参议院多数党(共和党)领袖麦康奈尔称，周三晚些时候将对经济刺激法案进行投票。据美国霍普金斯大学数据，截至北京时间3月25日19时29分，美国累计新冠肺炎确诊病例为55235例，其中死亡病例802例。此外，全球新冠肺炎确诊病例达到435006例，死亡病例累计19625例。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1013,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920244211,"gmtCreate":1585056994233,"gmtModify":1704356724667,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"大家看看吧","listText":"大家看看吧","text":"大家看看吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920244211","repostId":"1175541533","repostType":4,"repost":{"id":"1175541533","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1585056674,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1175541533?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-24 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Pelosi)还宣布了一项规模为2.5万亿美元的经济刺激计划，试图取代共和党的计划。佩洛西的计划重点是救助家庭和小企业。</p><p>不过，据报道，参议院民主党领袖舒默与财政部长姆努钦已接近达成协议。双方定于美国东部时间周二上午继续就经济刺激计划谈判，并有望在当天完成投票。</p><p><span>据美国霍普金斯大学数据，截至北京时间3月24日19时41分，美国累计新冠肺炎确诊病例为46450例，其中死亡病例593例。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开盘：美股大幅高开，道指涨超1100点</title>\n<style 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/></p><p><span>黄金股大涨，巴里克黄金涨逾11%；优信涨超逾12%，58同城1.05亿美元收购优信B2B二手车网上拍卖业务。</span></p><p><span>美股邮轮板块开盘快速拉升，皇家加勒比游轮、挪威游轮控股涨近18%，嘉年华游轮涨超12%。</span></p><p><span>美股大型科技股全线上扬，</span><b><span>苹果涨超5%，市值重回万亿美元之上</span></b><span>，微软、谷歌涨超4%。</span></p><p><span>美股航空板块大幅高开，</span>波音<span>、美联航空、</span>美国航空<span>均涨超16%。</span></p><p><span>美国半导体板块全线走强，西部数据涨超15%，美光科技、应用材料、意法半导体涨超10%。</span></p><p><span>热门中概股集体走高，</span>阿里巴巴<span>涨4.79%，</span>京东<span>涨5.57%，</span>百度<span>涨6.63%，</span>微博<span>涨5.63%，</span>拼多多<span>涨3.64%，蔚来汽车涨4.77%，</span>网易<span>涨3.88%。</span></p><p><b>消息面上</b></p><p><span>标普更新美国GDP增速预期：预计美国第二季度经济至少萎缩12%。</span></p><p>美国总统特朗普此前表示，国会必须在今天批准刺激计划协议。</p><p><span>G7财长联合声明称正在采取行动，增强国内国际政策协同，以应对新冠病毒；将不惜一切代价恢复信心和经济增长；将不惜一切代价保护就业、金融系统韧性和企业；承诺保护全球贸易和投资；承认迫切需要支持诊断、治疗以及疫苗研发；G7财政部将每周协调工作进展。</span></p><p>因民主党不满联邦政府对大企业的援助范围太大，以及这些企业过于容易获得援助，美国一揽子经济刺激方案继续卡在参议院。目前，这项方案的规模已经扩大至2万亿美元。</p><p>周一，民主党控制的众议院院长佩洛西(Nancy Pelosi)还宣布了一项规模为2.5万亿美元的经济刺激计划，试图取代共和党的计划。佩洛西的计划重点是救助家庭和小企业。</p><p>不过，据报道，参议院民主党领袖舒默与财政部长姆努钦已接近达成协议。双方定于美国东部时间周二上午继续就经济刺激计划谈判，并有望在当天完成投票。</p><p><span>据美国霍普金斯大学数据，截至北京时间3月24日19时41分，美国累计新冠肺炎确诊病例为46450例，其中死亡病例593例。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1175541533","content_text":"3月24日，美股大幅高开，道指涨超1100点，标普500涨超5%，市场对2万亿美元经济刺激法案获批感到乐观。黄金股大涨，巴里克黄金涨逾11%；优信涨超逾12%，58同城1.05亿美元收购优信B2B二手车网上拍卖业务。美股邮轮板块开盘快速拉升，皇家加勒比游轮、挪威游轮控股涨近18%，嘉年华游轮涨超12%。美股大型科技股全线上扬，苹果涨超5%，市值重回万亿美元之上，微软、谷歌涨超4%。美股航空板块大幅高开，波音、美联航空、美国航空均涨超16%。美国半导体板块全线走强，西部数据涨超15%，美光科技、应用材料、意法半导体涨超10%。热门中概股集体走高，阿里巴巴涨4.79%，京东涨5.57%，百度涨6.63%，微博涨5.63%，拼多多涨3.64%，蔚来汽车涨4.77%，网易涨3.88%。消息面上标普更新美国GDP增速预期：预计美国第二季度经济至少萎缩12%。美国总统特朗普此前表示，国会必须在今天批准刺激计划协议。G7财长联合声明称正在采取行动，增强国内国际政策协同，以应对新冠病毒；将不惜一切代价恢复信心和经济增长；将不惜一切代价保护就业、金融系统韧性和企业；承诺保护全球贸易和投资；承认迫切需要支持诊断、治疗以及疫苗研发；G7财政部将每周协调工作进展。因民主党不满联邦政府对大企业的援助范围太大，以及这些企业过于容易获得援助，美国一揽子经济刺激方案继续卡在参议院。目前，这项方案的规模已经扩大至2万亿美元。周一，民主党控制的众议院院长佩洛西(Nancy Pelosi)还宣布了一项规模为2.5万亿美元的经济刺激计划，试图取代共和党的计划。佩洛西的计划重点是救助家庭和小企业。不过，据报道，参议院民主党领袖舒默与财政部长姆努钦已接近达成协议。双方定于美国东部时间周二上午继续就经济刺激计划谈判，并有望在当天完成投票。据美国霍普金斯大学数据，截至北京时间3月24日19时41分，美国累计新冠肺炎确诊病例为46450例，其中死亡病例593例。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":814,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920298781,"gmtCreate":1585036075543,"gmtModify":1704356622355,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，大家看看","listText":"这篇文章不错，大家看看","text":"这篇文章不错，大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920298781","repostId":"2021583966","repostType":4,"repost":{"id":"2021583966","kind":"news","pubTimestamp":1585022820,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2021583966?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-24 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全球经济可能处于“暂停”状态。</p><p>5，海外疫情进入 “平台期”所需的时间可能长于中国、整个2季度的经济活动都将受到较大冲击。同时，3季度海外复工可能耗时更长，所以全球“补库存”周期可能4季度才全面展开。</p><p>6，当前形势下，财政与货币政策的逆周期调节力度或将加码，短期“美元慌”过后，人民币可能有升值动力。</p><p>7，2020年周期性财政赤字率可能扩大4-5个百分点，最“广义”的财政赤字率或将比2019年扩大 6-7 个百分点。</p><p>8，预计2020年LPR（贷款基础利率）还将下调40bp、 RRR（存款准备金）将再下降150bp，同时，存款基准利率可能调降25个基点。</p><p>9，随着下半年“美元荒”消退，中外增长差和利差走阔的基本面可能推动人民币兑美元和一篮子货币升值。</p><p>10，随着2021年上半年基数大幅下降、环比增长企稳，预计2021年中国实际GDP增速有望回升至 9.0%。</p><p>二、梁红23日晚的演讲</p><p>情况可能比预期还要糟？</p><p>从2月2号开始，疫情成为大家的一个关注点，我们跟大家交流的时候，大家关注点还是中国的疫情的是否能控制住和对经济的影响。</p><p>我们当时用了基本2003年SARS时候的框架，基本观点是如果只是中国的疫情，我们会损失很多一季度的GDP，但在各种有效隔离之后，应该在一两个月后，我们的经济活动会逐步恢复，当时预测的是应该到3月底4月初，工业生产能够快速恢复到正常开工率的80%~90%。</p><p>但是3月2号到3月8号，我们看到了海外疫情的扩张，而中国的疫情已明显得到了控制。</p><p>我们开始担心，因为海外疫情的发展和应对的方式不同，会使得疫情带来下一步的冲击，使得中国的出口需求可能会类似2008年那样的短期停摆。</p><p>当时，还是从中国疫情里得到几个观点：第1，这个传染病是非常快速传播的。第2，它的死亡率还是很高的。</p><p>我们当时提出，在现代化的国家里面，没有一个国家可以容忍这么高的死亡率，同时，6月份之前我们看不到其他更有效的技术和医学解决办法，唯一有效的办法就是隔离，隔离虽然会有效控制疫情，但会有比较大的经济活动的代价。</p><p>所以，当时我们就提出，整个全球经济可能按一下暂停键，我们当时假如在最坏的情况下，像2008年在次贷危机之后，中国的出口增速在12个月里从高点到低点，几乎下滑了40个百分点，用这样的模式来算，中国在二季度之后会有出口下滑，虽然国内可以复产复工，但是出口订单会可能面临快速消失的风险。</p><p>当时我们写的报告叫《百年一遇疫情下的中国和世界》，最担心的主战场就是美国的问题，如果美国的疫情控制的好，那么全球还可能是在两个季度、上半年结束战斗，虽然损失会比我们最初估计的大，但还是所谓短期中国损失一季度、欧美损失二季度这样的节奏来估算经济的损失，这样，我们也可以相对也可以对股票、对其他资产做估值。</p><p>但是在过去的10天里，美国的情况是比较令人担忧的，最大的担忧还是他的政治情况，而不只是疫情问题。</p><p>在过去10天的演变情况来讲，美国的疫情控制的相当不好，这种不好引起大家对未来经济、企业盈利的担心，并且开始引发金融市场上的震荡。</p><p>至少，在主要的欧美的资本市场上，疫情正在从一个经济方面的风险或者危机，有可能转向市场或者是金融的危机。</p><p>如果这个风险继续演变、演进下去，即使疫情得到了控制，在这场仗打完之后，金融危机也好，或者金融损失也好，还会再回来负反馈到经济活动。</p><p>在这个大背景下，我们今天大幅下调了中国和美国的经济增长，随之也下调了全球增长。一季度和二季度，中国和全球很多国家会看到，有记录以来的数字最差的同比增长或者环比增长。</p><p>基本上，经济生活除了最基本的一些食品和医疗相关的活动，大部分活动都按下暂停键，很多客户对我们反馈，觉得我们数字调的还是太大了。</p><p>大家知道，我们现在的预测，实际上还是经济预测，还没有把欧美市场，尤其是美国市场出现金融动荡、出现问题放进去。如果美国的金融出了问题，资本市场一些比较大的机构和体系出现问题的话，实际上，三、四季度的经济增长并不会像我们听到的那样，会在三、四季度快速的回升。</p><p>在那样的情形下，至少在中国之外，三季度的经济增长会非常低迷，我们自己的增长在今年全年是2． 6%、一季度比较差，我们现在还没有把美国资本市场出比较大的问题当作一个基本情形。</p><p>今天的市场，中国自己的经济恢复、政策空间、市场估值，都有相对的韧性，但这种韧性放在现在海外这样大的波动中，我们还是有相对的压力的。</p><p>“政策宽松力度还是不够的”</p><p>在这样一个宏观的框架下，政策能做什么？原来我们在3月2号之前的情景下讲的，中国的政策应对，不管是减税、降费、增加财政赤字还是一定程度的货币政策宽松，都是OK的。</p><p>但以我们现在看到的经济马上很快要受到冲击来讲，中国的政策宽松力度还是不够的，不管是货币政策还是财政政策。</p><p>财政政策本身，我们觉得在中国之外，欧美一些国家今年大概财政赤字都会在两位数，美国有可能会今明两年都在两位数字，它本身收入减少，支出增加，就会有一个很大的持续扩张，这还没有计入为了刺激经济，或者说为了拉动经济回到潜在增长率所花的代价。</p><p>我们也看到了，美国的利率很快的前端降到了0，长端10年期也降到非常低，中国利率现在说实话，调整相对还是有差价的。</p><p>短期来讲，人民币有一些贬值压力，主要是世界资本市场的动荡，但是在这些动荡过后，因为中国相对的韧性，中国不管是抗击疫情的成果，还是后期真正发现经济下来之后、政策拉动经济的回旋余地之大，相对来说一年或一年以上的空间，人民币重新回到升值位置的压力。</p><p>从中国1、2月份的数字看，从中国一季度会很比较差的数据看，二季度海外的数据会应该缩水很多，大家说，连战争时期都没有看到很差的数，这没有什么好奇怪的，因为中国的数据1、2月份已经告诉大家，除了生活和医疗基本的活动以外，其他几乎都停掉，而且它的疫情控制的节奏时间比我们拉的还要长。</p><p>我们应该可以看到3月10号以后，海外经济活动数字快速下滑，我们看到，包括广东在内的一些地方的出口的订单也比较快速下滑的状态。我们估计，出口数据是滞后的，很多比较差的数字会在二季度，而且随着往后拖，5、6月甚至更远，会出现比较差的数字。</p><p>所以，我们把今年中国的出口增速放为下跌18%，这个跟和去年相比，本身会给中国造城一个比较大的产出缺口，相应会有一个政策调整的需求，至于政策会怎么走，中国现在还在看着自己的情况再调整。</p><p>海外有几个比较清楚的：一是零利率，二是两位数字的财政赤字，第3个也看得很清楚，这些财政赤字会比较大规模的用货币化的方式来解决，直升机撒钱的模式有可能在很多国家成为一个标配。</p><p>在这样的环境下，我们从再看长一点，看半年、一年以上，人民币的问题、我们的资产配置问题都会是很重要的课题。</p><p>但是从短期来讲，未来一两个星期有两个核心事情，第1个是欧美疫情的发展，第2个就是现在正在发生的在美国金融市场的动荡，是否会演变成一场金融危机或者金融衰退，我们自己觉得，这个风险还是蛮大的。</p><p>简单来讲，特别是美国十几年的低利率，比较高的杠杆，它的监管在2008年之后，主要是对银行和投行，但是在它的资管机构方面，很多流动性差的产品和杠杆，实际上大家的认识还是不足的。</p><p>我们自己觉得，至少短期第1个是疫情的控制，尤其在欧美这些国家可能特别是美国，短期还没有好消息。</p><p>第2个，我们看到金融市场的动荡，股票市场相对来说流动性最好，实在很多其他交易里，很多资产价格都已经交易量萎缩，而且报价都已经很困难，那才是西方的金融市场动荡的震中。</p><p>我们需要看，未来一两个星期可能决定的是美国疫情会不会完全演变成像意大利这样。</p><p>第二就是美国现在的金融市场的动荡，会不会演化成更恶劣的事情，应该可能就在这一两个星期里，可能给大家更多的信息。</p><p>三、机构提问环节：</p><p>国内投资者对海外风险的评估不够足</p><p>**公募基金：疫情发展到现在，市场有比较大的回调，大家担心基本面即使已经控制住了，海外金融机构会不会出流动性挤压的问题？大资金应该左侧还是右侧交易？</p><p>梁红：我快速回答一下。我个人感觉，可能国内投资者抛到这个时候，因为我们总结2008年的经验可能比较理解，中国对海外风险的观察或者感觉不够，风险打进去的不够多。</p><p>因为你刚才问的那个问题实际上是两个事情，第一，当外需有一个比如几十个百分点的，在几个月的下滑的时候，其实很多公司的盈利也是会有影响的，毕竟大家是连着的。</p><p>第2，比如说我们现在有1万亿通过港股通来买A股的，还有2万多亿买国债的，我们在2008年时候都见过，当这些钱在美国市场出问题的时候，它也会把赚的钱，或者它还有流动性的资产转出去，这也是一个传导渠道。</p><p>第3，其实还是有个相对比价的问题，大家都看过一个茅台等于多少什么的图片？当那个东西出来的时候，你就知道，要不是那些太便宜了，要不就是我们这头太贵了。我们当年看海外银行股都是0.2倍，0.3倍PB的时候，你也很难想象中国的银行还有两倍，当时都是大家估值一起往下走。</p><p>我们当时最早提出可能像2008年那样一个冲击的时候，市场觉得我们可能过于悲观了，当然，现在有人说比2008年还要大很多。我们觉得，其实现在是看不清的状态，我们只能说二季度的数据，在未来可以看到的3、4个月，会是有记录以来最差的经济数据。</p><p>在这样的经济数据下，企业盈利到底谁能够持续，在金融市场上，特别美国这样的一个大资产市场上有这么高的杠杆，它以什么形式来把杠杆降下来，我们是不知道的，这个墙是比较危险的，大家可能安全系数要打的高一点，现在的风险可能在我们看来，有点低估的情况。</p><p>“中国要补内需，</p><p>不调整房地产政策是做不到的“</p><p>某保险资管：您把GDP的实际增速从6.1下调到2.6，下调幅度还是挺大的，在这样的经济增速预测之下，中国全面建成小康社会翻一番的目标还能不能实现？如果不能实现，站在在高层的角度，没有说要下调目标？</p><p>第2个问题是，现在有些声音是说全球的三大泡沫都破裂了，您对于中国房地产市场泡沫破裂的可能性，以及未来中国房地产市场的走势怎么看？</p><p>梁红：我觉得中国如果能够2.6%的增长，可能是主要经济体唯一今年有正增长的国家，相对来讲是个很不容易的情况了。</p><p>我其实挺奇怪的，大家怎么会对外面的情况和外需的下滑．．．．．．我自己了解的，不光是客户，还是有一些研究人员，还是估计的好像没有特别充分。</p><p>我自己还是觉得，在这么大的一个已经讲是百年不遇的疫情、美国到负二十几增长的时候，中国如果能够有个正2，应该是非常一枝独秀的成绩。</p><p>小康水平的话，我比较有信心的，12个月之后我们肯定能实现。一季度如果是像我们说的中国增长可能是负9的话，明年同比就会很高，对吧？</p><p>大家都讲过，中国是一个很耐心的国家，那为什么要争这两个季度？而且原来如果觉得一季度只是我们的疫情，我们还可以把时间争过来，二季度至少至少要加上一个欧美全线暂停，在这种情况下，我们为什么要一定要把它全部在剩下两个季度都抓回来？</p><p>假如说美国演进成为一个金融问题，那就更没有必要或者说可能在今年实现这样一个目标。</p><p>第二个问题回答房地产，我倒是觉得，其实你看美国的资产没什么可买的，不管是股和债都挺危险的，10年国债也是和2008年很不同的情况，10年国债的流动性都出现问题，这可能还是它的杠杆和其它问题。</p><p>但是中国的十年国债是个很好的东西。我觉得，中国央行和有关方面还没有意识到这个问题是有多大，当其它国家都乱做，都做今年做15个点以上GDP的财政赤字、资金货币化的时候，我们如果不改变，我们不光是增长的问题，我们难道在这时候要人民币升值吗？大规模升值吗？</p><p>其实，现在人民币在离岸已经升得很厉害了，我觉得中国有一些调整是一定要做的。货币政策宽松比现在要宽的空间，财政政策，如果全世界的国家都开始用央行买国债的时候，我们为什么不可以？</p><p>第3个您讲的房地产，很有意思，我们3月份现在已经快三个星期过去了，汽车销售同比-41%，房地产销售同比-41%。</p><p>这样的情况，如果要想把内需补回来，不调整房地产的政策是做不到的，而且其实中国的车和房都在限购状态下，如果今天放开限购，即使在今天疫情下，我相信都有需求，中国有些政策是该调的。</p><p>房地产问题是什么？现在可能大家看到房价还没有落，但是你往前看，房价一定是要下来的，如果没有政策调整的话，因为收入会出现一个巨大的窟窿，中国作为一个整体，因为外需下去，国家的收入，还是我们整个的居民和企业的收入，会向下有很大的压力。</p><p>如果大家回忆一下2008年，出口下来以后，很快，沿海的房子价钱就下来了，我们如果说逆周期要调的话，微调的话，要趁早调的话，房地产的一些限购、限贷政策，包括我们的利率都是有调整的空间。</p><p>至于中国的房地产是不是一个泡沫，就不在这儿讨论了。我们中金在中国房地产的问题上，一直跟市场上也有不太相同的观点，但我觉得，从短期应对来讲，房地产的政策，因为在经济下滑的情况下，你不可能靠发展消费券去吃吃喝喝的堵得住的，更大的一定是车和房子。</p><p>中国可预期的政策排序是什么？</p><p>**公募基金：关于政策应对的这个事儿，您能否排个序，就是您认为比较重要的12345。现在看到好像政策制定者还是比较慢，起码我们从市场来看，政策还是比较犹豫的，好像也没有非常快地大刀阔斧去推，你觉得制约因素是什么？</p><p>梁红：其实我们自己观察中国政策的调整，它会慢一点，现在的应对，我觉得方方面面还都在集中在中国的疫情。大家觉得现在数字慢，是因为复产复工还有很多障碍，人都还堵着回不去。当然，已经发现订单的问题了，今天已经听到比如说东莞广东出口的订单出现问题了，不是说工人不回来。</p><p>我如果直白讲一点，其实中国和海外的市场，尤其是股票的投资者都有一点慢，对这个问题往前走，这到底可能会是个什么样的节奏，一个什么样的问题，但是它不会完全缺席。</p><p>以我们观察的数据，3月10号之后，全球的经济就开始断崖式的，很多的数字开始跳水。</p><p>我们看到的中国的订单和外区的活动，基本也就在三月中左右就开始出现，我们觉得在晚就能看到一季度的数据，原来算的账是2月份丢掉，3月份补回来，原来的说法后面很快就被拉起来，但现在我们3月4号和8号写的两篇东西，如果我们的工厂全部能开到100%，单是订单、出口这一块就下来20个点。</p><p>也就是说，就算我们自己把自己的全部恢复正常，我们还是可能有20个点的空位，而且这一部分很结构性的在出口在其他的订单上，在某些行业、某些省、哪些企业是非常大的，是50%、60%的问题。</p><p>15个点百分点GDP这么大的窟窿，靠什么把它堵上？当时就提了一个，肯定我们现在第一财政赤字占的比较大的，要比我们当时刚刚患疫情的时候要大。</p><p>第二，货币政策在这样情况下，不想人民币大幅升值，一定要前端和后端都下去，前端前几天下得比较快，但长端还是比较高，这里也包括我们最近看到的LPR一堆的利率都还没有调，现在调的慢，后面就要调的快一点。</p><p>其实这些之外，我们觉得还能做什么？我们刚才讲，这个时候一定要看纯内需的板块，什么叫纯内需的板块？ 需求是我们自己的政策可以调的，供给也基本在我们手上，不需要什么海外的这种供应链里头的很多的东西，毫无疑问，房地产一定在这里面是一块。</p><p>房地产的政策过去几年我们自己觉得，其实房地产的供需都可以更正常化一点，并不意味着房价上涨，你完全可以有个政策目标，就规定房价就是不许涨。但是还是可以调节，</p><p>在供需两端，我们有很多的政策，去年是一个完全不同的大的经济环境，如果从节奏来讲，短期可以耗，因为可以没有觉得痛苦，整个数字出来了，等着叫急，等着看到一季度、3月份之后，基本上数字还是非常难看，财政压力会非常的大。这个时候会不会调？以什么方式调？</p><p>财政的给力斥资，我估计央行的压力会非常大，因为我们自己可以犹豫，但是大家刚才已经看过了，美联储已经出手了，欧洲央行也会出手，这些国家今年都是两位数字的财政赤字，他们已经借债已经借成这副样子，怎么办？央行直接购买国债可能是最简单的解决方案。</p><p>如果大家都这么做，而且他们直接用国家发工资这种方式来做，我们这边的一些更教条的想法，或者更自己刻舟求剑的一些想法，我觉得会倒逼的做调整。</p><p>我个人觉得，从政策上来讲，更宽的财政赤字，当然如果能盘活存量，再交点社保，再到公司应用上是好的，但是在那些动不了的情况下，发更长的一些国债，更低的利率，甚至比如让央行直接买，如果我们中国自己做压力会比较大，因为全世界都做，我们不做也有压力。</p><p>另外，从需求端来讲，车和房尤其是房，手边就带着这么大的一个内需，不去调、不去动，这是说不过去的。</p><p>可能从节奏上来讲，我估计你说的这种滞后，应该不会超过半个月的。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。</p><p><span>免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。</span></p><p>责任编辑：常福强</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中金梁红：经济可能比预想的糟，中国GDP或降至2.6%</title>\n<style 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季度增长的最主要因素，短期名义进口同比降幅可能更大、 达到 25%左右。4，当前，新冠疫情在欧美快速扩散升级，且在部分亚洲地区出现“二次回升”。预计今年2季度的大部分时间内， 全球经济可能处于“暂停”状态。5，海外疫情进入 “平台期”所需的时间可能长于中国、整个2季度的经济活动都将受到较大冲击。同时，3季度海外复工可能耗时更长，所以全球“补库存”周期可能4季度才全面展开。6，当前形势下，财政与货币政策的逆周期调节力度或将加码，短期“美元慌”过后，人民币可能有升值动力。7，2020年周期性财政赤字率可能扩大4-5个百分点，最“广义”的财政赤字率或将比2019年扩大 6-7 个百分点。8，预计2020年LPR（贷款基础利率）还将下调40bp、 RRR（存款准备金）将再下降150bp，同时，存款基准利率可能调降25个基点。9，随着下半年“美元荒”消退，中外增长差和利差走阔的基本面可能推动人民币兑美元和一篮子货币升值。10，随着2021年上半年基数大幅下降、环比增长企稳，预计2021年中国实际GDP增速有望回升至 9.0%。二、梁红23日晚的演讲情况可能比预期还要糟？从2月2号开始，疫情成为大家的一个关注点，我们跟大家交流的时候，大家关注点还是中国的疫情的是否能控制住和对经济的影响。我们当时用了基本2003年SARS时候的框架，基本观点是如果只是中国的疫情，我们会损失很多一季度的GDP，但在各种有效隔离之后，应该在一两个月后，我们的经济活动会逐步恢复，当时预测的是应该到3月底4月初，工业生产能够快速恢复到正常开工率的80%~90%。但是3月2号到3月8号，我们看到了海外疫情的扩张，而中国的疫情已明显得到了控制。我们开始担心，因为海外疫情的发展和应对的方式不同，会使得疫情带来下一步的冲击，使得中国的出口需求可能会类似2008年那样的短期停摆。当时，还是从中国疫情里得到几个观点：第1，这个传染病是非常快速传播的。第2，它的死亡率还是很高的。我们当时提出，在现代化的国家里面，没有一个国家可以容忍这么高的死亡率，同时，6月份之前我们看不到其他更有效的技术和医学解决办法，唯一有效的办法就是隔离，隔离虽然会有效控制疫情，但会有比较大的经济活动的代价。所以，当时我们就提出，整个全球经济可能按一下暂停键，我们当时假如在最坏的情况下，像2008年在次贷危机之后，中国的出口增速在12个月里从高点到低点，几乎下滑了40个百分点，用这样的模式来算，中国在二季度之后会有出口下滑，虽然国内可以复产复工，但是出口订单会可能面临快速消失的风险。当时我们写的报告叫《百年一遇疫情下的中国和世界》，最担心的主战场就是美国的问题，如果美国的疫情控制的好，那么全球还可能是在两个季度、上半年结束战斗，虽然损失会比我们最初估计的大，但还是所谓短期中国损失一季度、欧美损失二季度这样的节奏来估算经济的损失，这样，我们也可以相对也可以对股票、对其他资产做估值。但是在过去的10天里，美国的情况是比较令人担忧的，最大的担忧还是他的政治情况，而不只是疫情问题。在过去10天的演变情况来讲，美国的疫情控制的相当不好，这种不好引起大家对未来经济、企业盈利的担心，并且开始引发金融市场上的震荡。至少，在主要的欧美的资本市场上，疫情正在从一个经济方面的风险或者危机，有可能转向市场或者是金融的危机。如果这个风险继续演变、演进下去，即使疫情得到了控制，在这场仗打完之后，金融危机也好，或者金融损失也好，还会再回来负反馈到经济活动。在这个大背景下，我们今天大幅下调了中国和美国的经济增长，随之也下调了全球增长。一季度和二季度，中国和全球很多国家会看到，有记录以来的数字最差的同比增长或者环比增长。基本上，经济生活除了最基本的一些食品和医疗相关的活动，大部分活动都按下暂停键，很多客户对我们反馈，觉得我们数字调的还是太大了。大家知道，我们现在的预测，实际上还是经济预测，还没有把欧美市场，尤其是美国市场出现金融动荡、出现问题放进去。如果美国的金融出了问题，资本市场一些比较大的机构和体系出现问题的话，实际上，三、四季度的经济增长并不会像我们听到的那样，会在三、四季度快速的回升。在那样的情形下，至少在中国之外，三季度的经济增长会非常低迷，我们自己的增长在今年全年是2． 6%、一季度比较差，我们现在还没有把美国资本市场出比较大的问题当作一个基本情形。今天的市场，中国自己的经济恢复、政策空间、市场估值，都有相对的韧性，但这种韧性放在现在海外这样大的波动中，我们还是有相对的压力的。“政策宽松力度还是不够的”在这样一个宏观的框架下，政策能做什么？原来我们在3月2号之前的情景下讲的，中国的政策应对，不管是减税、降费、增加财政赤字还是一定程度的货币政策宽松，都是OK的。但以我们现在看到的经济马上很快要受到冲击来讲，中国的政策宽松力度还是不够的，不管是货币政策还是财政政策。财政政策本身，我们觉得在中国之外，欧美一些国家今年大概财政赤字都会在两位数，美国有可能会今明两年都在两位数字，它本身收入减少，支出增加，就会有一个很大的持续扩张，这还没有计入为了刺激经济，或者说为了拉动经济回到潜在增长率所花的代价。我们也看到了，美国的利率很快的前端降到了0，长端10年期也降到非常低，中国利率现在说实话，调整相对还是有差价的。短期来讲，人民币有一些贬值压力，主要是世界资本市场的动荡，但是在这些动荡过后，因为中国相对的韧性，中国不管是抗击疫情的成果，还是后期真正发现经济下来之后、政策拉动经济的回旋余地之大，相对来说一年或一年以上的空间，人民币重新回到升值位置的压力。从中国1、2月份的数字看，从中国一季度会很比较差的数据看，二季度海外的数据会应该缩水很多，大家说，连战争时期都没有看到很差的数，这没有什么好奇怪的，因为中国的数据1、2月份已经告诉大家，除了生活和医疗基本的活动以外，其他几乎都停掉，而且它的疫情控制的节奏时间比我们拉的还要长。我们应该可以看到3月10号以后，海外经济活动数字快速下滑，我们看到，包括广东在内的一些地方的出口的订单也比较快速下滑的状态。我们估计，出口数据是滞后的，很多比较差的数字会在二季度，而且随着往后拖，5、6月甚至更远，会出现比较差的数字。所以，我们把今年中国的出口增速放为下跌18%，这个跟和去年相比，本身会给中国造城一个比较大的产出缺口，相应会有一个政策调整的需求，至于政策会怎么走，中国现在还在看着自己的情况再调整。海外有几个比较清楚的：一是零利率，二是两位数字的财政赤字，第3个也看得很清楚，这些财政赤字会比较大规模的用货币化的方式来解决，直升机撒钱的模式有可能在很多国家成为一个标配。在这样的环境下，我们从再看长一点，看半年、一年以上，人民币的问题、我们的资产配置问题都会是很重要的课题。但是从短期来讲，未来一两个星期有两个核心事情，第1个是欧美疫情的发展，第2个就是现在正在发生的在美国金融市场的动荡，是否会演变成一场金融危机或者金融衰退，我们自己觉得，这个风险还是蛮大的。简单来讲，特别是美国十几年的低利率，比较高的杠杆，它的监管在2008年之后，主要是对银行和投行，但是在它的资管机构方面，很多流动性差的产品和杠杆，实际上大家的认识还是不足的。我们自己觉得，至少短期第1个是疫情的控制，尤其在欧美这些国家可能特别是美国，短期还没有好消息。第2个，我们看到金融市场的动荡，股票市场相对来说流动性最好，实在很多其他交易里，很多资产价格都已经交易量萎缩，而且报价都已经很困难，那才是西方的金融市场动荡的震中。我们需要看，未来一两个星期可能决定的是美国疫情会不会完全演变成像意大利这样。第二就是美国现在的金融市场的动荡，会不会演化成更恶劣的事情，应该可能就在这一两个星期里，可能给大家更多的信息。三、机构提问环节：国内投资者对海外风险的评估不够足**公募基金：疫情发展到现在，市场有比较大的回调，大家担心基本面即使已经控制住了，海外金融机构会不会出流动性挤压的问题？大资金应该左侧还是右侧交易？梁红：我快速回答一下。我个人感觉，可能国内投资者抛到这个时候，因为我们总结2008年的经验可能比较理解，中国对海外风险的观察或者感觉不够，风险打进去的不够多。因为你刚才问的那个问题实际上是两个事情，第一，当外需有一个比如几十个百分点的，在几个月的下滑的时候，其实很多公司的盈利也是会有影响的，毕竟大家是连着的。第2，比如说我们现在有1万亿通过港股通来买A股的，还有2万多亿买国债的，我们在2008年时候都见过，当这些钱在美国市场出问题的时候，它也会把赚的钱，或者它还有流动性的资产转出去，这也是一个传导渠道。第3，其实还是有个相对比价的问题，大家都看过一个茅台等于多少什么的图片？当那个东西出来的时候，你就知道，要不是那些太便宜了，要不就是我们这头太贵了。我们当年看海外银行股都是0.2倍，0.3倍PB的时候，你也很难想象中国的银行还有两倍，当时都是大家估值一起往下走。我们当时最早提出可能像2008年那样一个冲击的时候，市场觉得我们可能过于悲观了，当然，现在有人说比2008年还要大很多。我们觉得，其实现在是看不清的状态，我们只能说二季度的数据，在未来可以看到的3、4个月，会是有记录以来最差的经济数据。在这样的经济数据下，企业盈利到底谁能够持续，在金融市场上，特别美国这样的一个大资产市场上有这么高的杠杆，它以什么形式来把杠杆降下来，我们是不知道的，这个墙是比较危险的，大家可能安全系数要打的高一点，现在的风险可能在我们看来，有点低估的情况。“中国要补内需，不调整房地产政策是做不到的“某保险资管：您把GDP的实际增速从6.1下调到2.6，下调幅度还是挺大的，在这样的经济增速预测之下，中国全面建成小康社会翻一番的目标还能不能实现？如果不能实现，站在在高层的角度，没有说要下调目标？第2个问题是，现在有些声音是说全球的三大泡沫都破裂了，您对于中国房地产市场泡沫破裂的可能性，以及未来中国房地产市场的走势怎么看？梁红：我觉得中国如果能够2.6%的增长，可能是主要经济体唯一今年有正增长的国家，相对来讲是个很不容易的情况了。我其实挺奇怪的，大家怎么会对外面的情况和外需的下滑．．．．．．我自己了解的，不光是客户，还是有一些研究人员，还是估计的好像没有特别充分。我自己还是觉得，在这么大的一个已经讲是百年不遇的疫情、美国到负二十几增长的时候，中国如果能够有个正2，应该是非常一枝独秀的成绩。小康水平的话，我比较有信心的，12个月之后我们肯定能实现。一季度如果是像我们说的中国增长可能是负9的话，明年同比就会很高，对吧？大家都讲过，中国是一个很耐心的国家，那为什么要争这两个季度？而且原来如果觉得一季度只是我们的疫情，我们还可以把时间争过来，二季度至少至少要加上一个欧美全线暂停，在这种情况下，我们为什么要一定要把它全部在剩下两个季度都抓回来？假如说美国演进成为一个金融问题，那就更没有必要或者说可能在今年实现这样一个目标。第二个问题回答房地产，我倒是觉得，其实你看美国的资产没什么可买的，不管是股和债都挺危险的，10年国债也是和2008年很不同的情况，10年国债的流动性都出现问题，这可能还是它的杠杆和其它问题。但是中国的十年国债是个很好的东西。我觉得，中国央行和有关方面还没有意识到这个问题是有多大，当其它国家都乱做，都做今年做15个点以上GDP的财政赤字、资金货币化的时候，我们如果不改变，我们不光是增长的问题，我们难道在这时候要人民币升值吗？大规模升值吗？其实，现在人民币在离岸已经升得很厉害了，我觉得中国有一些调整是一定要做的。货币政策宽松比现在要宽的空间，财政政策，如果全世界的国家都开始用央行买国债的时候，我们为什么不可以？第3个您讲的房地产，很有意思，我们3月份现在已经快三个星期过去了，汽车销售同比-41%，房地产销售同比-41%。这样的情况，如果要想把内需补回来，不调整房地产的政策是做不到的，而且其实中国的车和房都在限购状态下，如果今天放开限购，即使在今天疫情下，我相信都有需求，中国有些政策是该调的。房地产问题是什么？现在可能大家看到房价还没有落，但是你往前看，房价一定是要下来的，如果没有政策调整的话，因为收入会出现一个巨大的窟窿，中国作为一个整体，因为外需下去，国家的收入，还是我们整个的居民和企业的收入，会向下有很大的压力。如果大家回忆一下2008年，出口下来以后，很快，沿海的房子价钱就下来了，我们如果说逆周期要调的话，微调的话，要趁早调的话，房地产的一些限购、限贷政策，包括我们的利率都是有调整的空间。至于中国的房地产是不是一个泡沫，就不在这儿讨论了。我们中金在中国房地产的问题上，一直跟市场上也有不太相同的观点，但我觉得，从短期应对来讲，房地产的政策，因为在经济下滑的情况下，你不可能靠发展消费券去吃吃喝喝的堵得住的，更大的一定是车和房子。中国可预期的政策排序是什么？**公募基金：关于政策应对的这个事儿，您能否排个序，就是您认为比较重要的12345。现在看到好像政策制定者还是比较慢，起码我们从市场来看，政策还是比较犹豫的，好像也没有非常快地大刀阔斧去推，你觉得制约因素是什么？梁红：其实我们自己观察中国政策的调整，它会慢一点，现在的应对，我觉得方方面面还都在集中在中国的疫情。大家觉得现在数字慢，是因为复产复工还有很多障碍，人都还堵着回不去。当然，已经发现订单的问题了，今天已经听到比如说东莞广东出口的订单出现问题了，不是说工人不回来。我如果直白讲一点，其实中国和海外的市场，尤其是股票的投资者都有一点慢，对这个问题往前走，这到底可能会是个什么样的节奏，一个什么样的问题，但是它不会完全缺席。以我们观察的数据，3月10号之后，全球的经济就开始断崖式的，很多的数字开始跳水。我们看到的中国的订单和外区的活动，基本也就在三月中左右就开始出现，我们觉得在晚就能看到一季度的数据，原来算的账是2月份丢掉，3月份补回来，原来的说法后面很快就被拉起来，但现在我们3月4号和8号写的两篇东西，如果我们的工厂全部能开到100%，单是订单、出口这一块就下来20个点。也就是说，就算我们自己把自己的全部恢复正常，我们还是可能有20个点的空位，而且这一部分很结构性的在出口在其他的订单上，在某些行业、某些省、哪些企业是非常大的，是50%、60%的问题。15个点百分点GDP这么大的窟窿，靠什么把它堵上？当时就提了一个，肯定我们现在第一财政赤字占的比较大的，要比我们当时刚刚患疫情的时候要大。第二，货币政策在这样情况下，不想人民币大幅升值，一定要前端和后端都下去，前端前几天下得比较快，但长端还是比较高，这里也包括我们最近看到的LPR一堆的利率都还没有调，现在调的慢，后面就要调的快一点。其实这些之外，我们觉得还能做什么？我们刚才讲，这个时候一定要看纯内需的板块，什么叫纯内需的板块？ 需求是我们自己的政策可以调的，供给也基本在我们手上，不需要什么海外的这种供应链里头的很多的东西，毫无疑问，房地产一定在这里面是一块。房地产的政策过去几年我们自己觉得，其实房地产的供需都可以更正常化一点，并不意味着房价上涨，你完全可以有个政策目标，就规定房价就是不许涨。但是还是可以调节，在供需两端，我们有很多的政策，去年是一个完全不同的大的经济环境，如果从节奏来讲，短期可以耗，因为可以没有觉得痛苦，整个数字出来了，等着叫急，等着看到一季度、3月份之后，基本上数字还是非常难看，财政压力会非常的大。这个时候会不会调？以什么方式调？财政的给力斥资，我估计央行的压力会非常大，因为我们自己可以犹豫，但是大家刚才已经看过了，美联储已经出手了，欧洲央行也会出手，这些国家今年都是两位数字的财政赤字，他们已经借债已经借成这副样子，怎么办？央行直接购买国债可能是最简单的解决方案。如果大家都这么做，而且他们直接用国家发工资这种方式来做，我们这边的一些更教条的想法，或者更自己刻舟求剑的一些想法，我觉得会倒逼的做调整。我个人觉得，从政策上来讲，更宽的财政赤字，当然如果能盘活存量，再交点社保，再到公司应用上是好的，但是在那些动不了的情况下，发更长的一些国债，更低的利率，甚至比如让央行直接买，如果我们中国自己做压力会比较大，因为全世界都做，我们不做也有压力。另外，从需求端来讲，车和房尤其是房，手边就带着这么大的一个内需，不去调、不去动，这是说不过去的。可能从节奏上来讲，我估计你说的这种滞后，应该不会超过半个月的。新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：常福强","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":976,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920804240,"gmtCreate":1584970492280,"gmtModify":1704356340999,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"低开高走","listText":"低开高走","text":"低开高走","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920804240","repostId":"1151166251","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1426,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920804093,"gmtCreate":1584970414212,"gmtModify":1704356340479,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"有好转","listText":"有好转","text":"有好转","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920804093","repostId":"1150719496","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":733,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920386308,"gmtCreate":1584917967104,"gmtModify":1704356111857,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3545349385956228","authorIdStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"这一次，政策定力如此之强，确实出乎许多人的意外，但如果了解背后的政经大背景，就明白其中的关键所在。","listText":"这一次，政策定力如此之强，确实出乎许多人的意外，但如果了解背后的政经大背景，就明白其中的关键所在。","text":"这一次，政策定力如此之强，确实出乎许多人的意外，但如果了解背后的政经大背景，就明白其中的关键所在。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920386308","repostId":"1198822244","repostType":2,"repost":{"id":"1198822244","kind":"news","pubTimestamp":1584675724,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1198822244?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-20 11:42","market":"sh","language":"zh","title":"意外！中国不降息：非常时期的一个重大信号","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1198822244","media":"国民经略","summary":"危机，考验着每一个国家。","content":"<p><b>01</b></p><p>3月20日，央行发布最新一期贷款市场报价利率（LPR）：</p><p>1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%，上次为4.05%；5年期以上贷款市场报价利率（LPR）为4.75%，上次为4.75%。</p><p>这意味着，出乎市场意料之外，无论实体利率（1年期LPR）还是楼市利率（5年期LPR），都未进行任何调整，市场降息预期全面落空。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc491998d0b94d6a01b68d72864241c4\" /></p><p><b>换言之，央行并未进行任何降息，政策定力之稳，可见一斑。</b></p><p>要知道，最近一个月，全球金融市场可谓天翻地覆。</p><p>美股熔断一次性上演了四次，美联储再次祭出了「零利率+量化宽松（QE）」的危机救市模式，从英国到澳大利亚再到韩国，全球一遍「大水漫灌」之声。</p><p><b>股神巴菲特活了89岁都没见过的场面，我们一次性见了N次。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c46dc93ab86daff0ae8f43d3d149a496\" /></p><p>这种背景下，全球已经重回危机模式。</p><p>从亚洲到欧美，多国利率已经降低到0利率区间，而资本市场依旧上演「过山车」行情，市场对未来信心前所未有之匮乏。（参阅《降息到0！时隔12年，全球重回危机模式》）</p><p>即便如此，<b>中国央行依旧岿然不动，保持了难得的政策定力，更成为全球难得的一股清流。</b></p><p>虽说LPR利率每月都会调整一次，但在全球金融动荡的非常时期，依旧保持了相当的政策定力，释放的信号自然非同寻常。</p><p><b>02</b></p><p>为什么会这样？</p><p>这一次，政策定力如此之强，确实出乎许多人的意外，但如果了解背后的政经大背景，就明白其中的关键所在。</p><p><b>其一，中国抗疫已经取得阶段性胜利。</b></p><p>目前，虽然境外输入风险不容低估，但湖北地区连续多天出现0新增，意味着形势正在全面向好。</p><p>显然，形势逐步向好，危机正在慢慢消退，疫情带来的短期冲击有所缓解，没必要再下猛药。</p><p><b>其二，我们的政策基调一向是「以我为主」，因为经济环境不同、发展阶段不同、物价汇率形势不同。</b></p><p>除了经济背景之外，这背后，还存在两大因素的掣肘。</p><p>一个是物价，2月份CPI同比上涨5.2%，依旧处于近八年高位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e9dc01358615c81beb1b29f46d974ae\" /></p><p>另一个是汇率，随着全球避险需求陡增，美元指数大幅上涨，离岸人民币回落到7.10以上。</p><p><b>其三，稳经济，同样要防范金融风险，这两个目标同样重要。</b></p><p>房地产，的确是刺激经济的利器，但负作用同样突出。房价大涨，不仅会影响社会民生，而且还会带来巨大的债务负担和金融风险。</p><p>要知道，2019年我国居民杠杆率已经攀升到60%左右，超过世界平均水平。虽然不及发达国家，但相比2008年，已经攀升了40个百分点。</p><p>所以，避免大水漫灌，尤其防止挽救中小企业的货币之水溢流到房地产，就变得至关重要。</p><p><b>要知道，全球资本市场动荡，发达国家拼命「比烂」，泥沙俱下，谁能坚守基本盘，谁能保留更多筹码，谁就能抢得未来先机。</b></p><p><b>03</b></p><p>不仅大水漫灌没有来，连许多人众口一声的「新四万亿」大投资同样没有出现。</p><p><b>有新闻说，各地公布的总投资计划高达50万亿，比2008年的「四万亿大投资」有过之而无不及。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8534049b8c0ca20f3f7160576afe35c0\" /></p><p><b>事实上，这是彻头彻尾的误解。</b></p><p>50万亿数字不假，但这并非一次性投资，而是覆盖未来数年的总投资计划。单纯看2020年，投资规模仅为7.6万亿，相比过去几年并未出现大幅扩张。</p><p>同时，与2008年的四万亿大投资不同，当时以「铁公基」（铁路、公路、基础设施）为主，而这一次除了传统基建之外，侧重点变成了以5G 网络、城市轨道交通、数据中心、工业互联网为代表的新基建。</p><p>这是最大的不同。</p><p><b>04</b></p><p><b>楼市会怎样？</b></p><p>中国楼市是典型的政策市，楼市受制于信贷和调控政策，只要信贷及调控不发生重大变化，楼市很难激起水花。</p><p><b>从降息来看，且不说本次央行按兵不动，从新LPR模式诞生以来，利率就一直未出现大幅下调。</b></p><p>去年至今，实体利率（1年期LPR）仅下降4次，累计下降26个基点，楼市利率（5年期LPR）仅仅下调2次，累计下降10个基点。</p><p>要知道，一次标准降息是25个基点，美联储最近半个月狂降150个基点，我们的降息连零头都不到。</p><p>从历史来看，<b>2008年仅下半年就累计降息了180个基点，而2015年的5轮降息累计下调超过100个基点。</b></p><p>当时无论实体经济还是楼市都能一体享受降息利好，这一次楼市降息聊胜于无。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/706450fc102faa8e5a1014014507489b\" /></p><p><b>同时，一些城市的楼市松绑政策遭遇了「一日游」。</b></p><p>从驻马店的两成首付到广州的公寓松绑，从济南先行区的变相松绑限购到浙商行、湖州银行频传的2成首付，无一例外都遭遇政策被撤回或辟谣的尴尬。</p><p><b>这说明，稳楼市是必要的，但刺激模式仍未开启。</b></p><p>可以说，旨在松绑以稳定市场的政策一路绿灯，而旨在刺激力图制造新一轮大涨的政策则被坚决喊停。</p><p>可以断定，只要信贷的闸门不开，只要地产的大坝仍在坚挺，楼市迎来新一轮大涨的概率并不高。反之同理。</p>","source":"GMJL","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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网络、城市轨道交通、数据中心、工业互联网为代表的新基建。这是最大的不同。04楼市会怎样？中国楼市是典型的政策市，楼市受制于信贷和调控政策，只要信贷及调控不发生重大变化，楼市很难激起水花。从降息来看，且不说本次央行按兵不动，从新LPR模式诞生以来，利率就一直未出现大幅下调。去年至今，实体利率（1年期LPR）仅下降4次，累计下降26个基点，楼市利率（5年期LPR）仅仅下调2次，累计下降10个基点。要知道，一次标准降息是25个基点，美联储最近半个月狂降150个基点，我们的降息连零头都不到。从历史来看，2008年仅下半年就累计降息了180个基点，而2015年的5轮降息累计下调超过100个基点。当时无论实体经济还是楼市都能一体享受降息利好，这一次楼市降息聊胜于无。同时，一些城市的楼市松绑政策遭遇了「一日游」。从驻马店的两成首付到广州的公寓松绑，从济南先行区的变相松绑限购到浙商行、湖州银行频传的2成首付，无一例外都遭遇政策被撤回或辟谣的尴尬。这说明，稳楼市是必要的，但刺激模式仍未开启。可以说，旨在松绑以稳定市场的政策一路绿灯，而旨在刺激力图制造新一轮大涨的政策则被坚决喊停。可以断定，只要信贷的闸门不开，只要地产的大坝仍在坚挺，楼市迎来新一轮大涨的概率并不高。反之同理。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1033,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":929898570,"gmtCreate":1585284382590,"gmtModify":1704357705803,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"好消息","listText":"好消息","text":"好消息","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/929898570","repostId":"1186487757","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2009,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":929158415,"gmtCreate":1585268686137,"gmtModify":1704357652164,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"只能说是小牛市","listText":"只能说是小牛市","text":"只能说是小牛市","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/929158415","repostId":"1180411366","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1687,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":929320670,"gmtCreate":1585231786390,"gmtModify":1704357501081,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"这个看看","listText":"这个看看","text":"这个看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/929320670","repostId":"1178487833","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1781,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920759497,"gmtCreate":1585143779319,"gmtModify":1704357104547,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"有意思，看看","listText":"有意思，看看","text":"有意思，看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920759497","repostId":"1151649768","repostType":4,"repost":{"id":"1151649768","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1585143075,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151649768?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-25 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涨逾7%。</span></p><p><span>大型科技股涨跌不一，</span>苹果<span>涨2.24%，</span>亚马逊<span>跌1.08%，奈飞涨0.31%，</span>谷歌<span>跌1.59%，</span>Facebook<span>跌1.43%，</span>微软<span>涨0.41%。</span></p><p><span>热门中概股涨跌不一，</span>阿里巴巴<span>涨1.03%，</span>京东<span>涨1.26%，</span>百度<span>涨0.8%，</span>微博<span>跌1.1%，</span>拼多多<span>跌0.18%，蔚来汽车涨3.08%，</span>网易<span>跌1.78%。</span></p><p><span>美国能源股多数上涨，埃克森美孚涨4.83%，雪佛龙涨3.58%，康菲石油涨0.75%，斯伦贝谢涨1.02%，EOG能源跌2.21%。</span></p><p><span>美国金融股全线走高，摩根大通涨0.53%，高盛涨0.68%，花旗涨3.76%，摩根士丹利涨3.07%，美国银行涨3.19%，富国银行涨0.97%，伯克希尔哈撒韦涨1.09%。</span></p><p><b>消息面上</b></p><p><span>特朗普政府与参议院民主党就大规模刺激计划达成协议。</span></p><p><span>参议院多数党(共和党)领袖麦康奈尔称，周三晚些时候将对经济刺激法案进行投票。</span></p><p><span>据美国霍普金斯大学数据，截至北京时间3月25日19时29分，美国累计新冠肺炎确诊病例为55235例，其中死亡病例802例。此外，全球新冠肺炎确诊病例达到435006例，死亡病例累计19625例。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1151649768","content_text":"3月25日，美股小幅高开，道指涨超300点，标普500涨0.5%。美国国务卿蓬佩奥在周二与沙特王储通话，讨论新冠病毒担忧，敦促沙特确保危机期间的全球能源和金融市场的稳定。航空股大涨，波音 涨逾20%，达美航空 涨近18%，消息称美国政府将持有那些接受联邦资金的航空公司股份。汽车股表现强劲，特斯拉 涨逾7%。大型科技股涨跌不一，苹果涨2.24%，亚马逊跌1.08%，奈飞涨0.31%，谷歌跌1.59%，Facebook跌1.43%，微软涨0.41%。热门中概股涨跌不一，阿里巴巴涨1.03%，京东涨1.26%，百度涨0.8%，微博跌1.1%，拼多多跌0.18%，蔚来汽车涨3.08%，网易跌1.78%。美国能源股多数上涨，埃克森美孚涨4.83%，雪佛龙涨3.58%，康菲石油涨0.75%，斯伦贝谢涨1.02%，EOG能源跌2.21%。美国金融股全线走高，摩根大通涨0.53%，高盛涨0.68%，花旗涨3.76%，摩根士丹利涨3.07%，美国银行涨3.19%，富国银行涨0.97%，伯克希尔哈撒韦涨1.09%。消息面上特朗普政府与参议院民主党就大规模刺激计划达成协议。参议院多数党(共和党)领袖麦康奈尔称，周三晚些时候将对经济刺激法案进行投票。据美国霍普金斯大学数据，截至北京时间3月25日19时29分，美国累计新冠肺炎确诊病例为55235例，其中死亡病例802例。此外，全球新冠肺炎确诊病例达到435006例，死亡病例累计19625例。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1013,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920244211,"gmtCreate":1585056994233,"gmtModify":1704356724667,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"大家看看吧","listText":"大家看看吧","text":"大家看看吧","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920244211","repostId":"1175541533","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":814,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920298781,"gmtCreate":1585036075543,"gmtModify":1704356622355,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，大家看看","listText":"这篇文章不错，大家看看","text":"这篇文章不错，大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920298781","repostId":"2021583966","repostType":4,"repost":{"id":"2021583966","kind":"news","pubTimestamp":1585022820,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2021583966?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-24 12:07","market":"us","language":"zh","title":"中金梁红：经济可能比预想的糟，中国GDP或降至2.6%","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2021583966","media":"新浪财经-自媒体综合","summary":"梁红是国内最具有国际视野的宏观分析师。","content":"<p><b>投资人记事</b></p><p>中金公司董事总经理梁红3月23日一则报告震惊市场：<b>她将2020年中国实际GDP增速预测从此前的6.1%下调至2.6%。</b></p><p>当日晚间，全球多个救市政策出台：美联储宣布广泛新措施来支持经济；德国政府批准规模7500亿欧元的刺激措施；中国央行表态支持为证金公司提供充足的流动性，以维护股市稳定。</p><p>中金公司于当晚召开电话会议，梁红参会，对经济和政策做解释和解读。</p><p>梁红提到：“美国这样的一个大资产市场上有这么高的杠杆，它以什么形式来把杠杆降下来，我们是不知道的，这个墙是比较危险的，大家可能安全系数要打的高一点，现在的风险可能在我们看来，有点低估的情况。”</p><p>梁红是国内最具有国际视野的宏观分析师。她早年曾供职于国际货币基金组织若干个亚洲国家代表处，后加入<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>亚太区任首席经济学家，离开高盛后，加盟中金公司。</p><p><b>核心预测</b></p><p>下面是梁红在3月23日的最新研报中给出的10个核心预测：</p><p>1，近期，新冠疫情迅速在全球扩散升级、并已出现向金融市场“传染”的迹象。鉴于此，将2020年中国实际GDP增速预测从此前的6.1%下调至2.6%。</p><p>2，短期内，全球经济严重衰退的可能性明显上升，新冠疫情将对今年中国 GDP 造成约6个百分点的负面冲击。</p><p>3，2020年，中国出口同比可能大幅下跌18%左右，为拖累 2-4 季度增长的最主要因素，短期名义进口同比降幅可能更大、 达到 25%左右。</p><p>4，当前，新冠疫情在欧美快速扩散升级，且在部分亚洲地区出现“二次回升”。预计今年2季度的大部分时间内， 全球经济可能处于“暂停”状态。</p><p>5，海外疫情进入 “平台期”所需的时间可能长于中国、整个2季度的经济活动都将受到较大冲击。同时，3季度海外复工可能耗时更长，所以全球“补库存”周期可能4季度才全面展开。</p><p>6，当前形势下，财政与货币政策的逆周期调节力度或将加码，短期“美元慌”过后，人民币可能有升值动力。</p><p>7，2020年周期性财政赤字率可能扩大4-5个百分点，最“广义”的财政赤字率或将比2019年扩大 6-7 个百分点。</p><p>8，预计2020年LPR（贷款基础利率）还将下调40bp、 RRR（存款准备金）将再下降150bp，同时，存款基准利率可能调降25个基点。</p><p>9，随着下半年“美元荒”消退，中外增长差和利差走阔的基本面可能推动人民币兑美元和一篮子货币升值。</p><p>10，随着2021年上半年基数大幅下降、环比增长企稳，预计2021年中国实际GDP增速有望回升至 9.0%。</p><p>二、梁红23日晚的演讲</p><p>情况可能比预期还要糟？</p><p>从2月2号开始，疫情成为大家的一个关注点，我们跟大家交流的时候，大家关注点还是中国的疫情的是否能控制住和对经济的影响。</p><p>我们当时用了基本2003年SARS时候的框架，基本观点是如果只是中国的疫情，我们会损失很多一季度的GDP，但在各种有效隔离之后，应该在一两个月后，我们的经济活动会逐步恢复，当时预测的是应该到3月底4月初，工业生产能够快速恢复到正常开工率的80%~90%。</p><p>但是3月2号到3月8号，我们看到了海外疫情的扩张，而中国的疫情已明显得到了控制。</p><p>我们开始担心，因为海外疫情的发展和应对的方式不同，会使得疫情带来下一步的冲击，使得中国的出口需求可能会类似2008年那样的短期停摆。</p><p>当时，还是从中国疫情里得到几个观点：第1，这个传染病是非常快速传播的。第2，它的死亡率还是很高的。</p><p>我们当时提出，在现代化的国家里面，没有一个国家可以容忍这么高的死亡率，同时，6月份之前我们看不到其他更有效的技术和医学解决办法，唯一有效的办法就是隔离，隔离虽然会有效控制疫情，但会有比较大的经济活动的代价。</p><p>所以，当时我们就提出，整个全球经济可能按一下暂停键，我们当时假如在最坏的情况下，像2008年在次贷危机之后，中国的出口增速在12个月里从高点到低点，几乎下滑了40个百分点，用这样的模式来算，中国在二季度之后会有出口下滑，虽然国内可以复产复工，但是出口订单会可能面临快速消失的风险。</p><p>当时我们写的报告叫《百年一遇疫情下的中国和世界》，最担心的主战场就是美国的问题，如果美国的疫情控制的好，那么全球还可能是在两个季度、上半年结束战斗，虽然损失会比我们最初估计的大，但还是所谓短期中国损失一季度、欧美损失二季度这样的节奏来估算经济的损失，这样，我们也可以相对也可以对股票、对其他资产做估值。</p><p>但是在过去的10天里，美国的情况是比较令人担忧的，最大的担忧还是他的政治情况，而不只是疫情问题。</p><p>在过去10天的演变情况来讲，美国的疫情控制的相当不好，这种不好引起大家对未来经济、企业盈利的担心，并且开始引发金融市场上的震荡。</p><p>至少，在主要的欧美的资本市场上，疫情正在从一个经济方面的风险或者危机，有可能转向市场或者是金融的危机。</p><p>如果这个风险继续演变、演进下去，即使疫情得到了控制，在这场仗打完之后，金融危机也好，或者金融损失也好，还会再回来负反馈到经济活动。</p><p>在这个大背景下，我们今天大幅下调了中国和美国的经济增长，随之也下调了全球增长。一季度和二季度，中国和全球很多国家会看到，有记录以来的数字最差的同比增长或者环比增长。</p><p>基本上，经济生活除了最基本的一些食品和医疗相关的活动，大部分活动都按下暂停键，很多客户对我们反馈，觉得我们数字调的还是太大了。</p><p>大家知道，我们现在的预测，实际上还是经济预测，还没有把欧美市场，尤其是美国市场出现金融动荡、出现问题放进去。如果美国的金融出了问题，资本市场一些比较大的机构和体系出现问题的话，实际上，三、四季度的经济增长并不会像我们听到的那样，会在三、四季度快速的回升。</p><p>在那样的情形下，至少在中国之外，三季度的经济增长会非常低迷，我们自己的增长在今年全年是2． 6%、一季度比较差，我们现在还没有把美国资本市场出比较大的问题当作一个基本情形。</p><p>今天的市场，中国自己的经济恢复、政策空间、市场估值，都有相对的韧性，但这种韧性放在现在海外这样大的波动中，我们还是有相对的压力的。</p><p>“政策宽松力度还是不够的”</p><p>在这样一个宏观的框架下，政策能做什么？原来我们在3月2号之前的情景下讲的，中国的政策应对，不管是减税、降费、增加财政赤字还是一定程度的货币政策宽松，都是OK的。</p><p>但以我们现在看到的经济马上很快要受到冲击来讲，中国的政策宽松力度还是不够的，不管是货币政策还是财政政策。</p><p>财政政策本身，我们觉得在中国之外，欧美一些国家今年大概财政赤字都会在两位数，美国有可能会今明两年都在两位数字，它本身收入减少，支出增加，就会有一个很大的持续扩张，这还没有计入为了刺激经济，或者说为了拉动经济回到潜在增长率所花的代价。</p><p>我们也看到了，美国的利率很快的前端降到了0，长端10年期也降到非常低，中国利率现在说实话，调整相对还是有差价的。</p><p>短期来讲，人民币有一些贬值压力，主要是世界资本市场的动荡，但是在这些动荡过后，因为中国相对的韧性，中国不管是抗击疫情的成果，还是后期真正发现经济下来之后、政策拉动经济的回旋余地之大，相对来说一年或一年以上的空间，人民币重新回到升值位置的压力。</p><p>从中国1、2月份的数字看，从中国一季度会很比较差的数据看，二季度海外的数据会应该缩水很多，大家说，连战争时期都没有看到很差的数，这没有什么好奇怪的，因为中国的数据1、2月份已经告诉大家，除了生活和医疗基本的活动以外，其他几乎都停掉，而且它的疫情控制的节奏时间比我们拉的还要长。</p><p>我们应该可以看到3月10号以后，海外经济活动数字快速下滑，我们看到，包括广东在内的一些地方的出口的订单也比较快速下滑的状态。我们估计，出口数据是滞后的，很多比较差的数字会在二季度，而且随着往后拖，5、6月甚至更远，会出现比较差的数字。</p><p>所以，我们把今年中国的出口增速放为下跌18%，这个跟和去年相比，本身会给中国造城一个比较大的产出缺口，相应会有一个政策调整的需求，至于政策会怎么走，中国现在还在看着自己的情况再调整。</p><p>海外有几个比较清楚的：一是零利率，二是两位数字的财政赤字，第3个也看得很清楚，这些财政赤字会比较大规模的用货币化的方式来解决，直升机撒钱的模式有可能在很多国家成为一个标配。</p><p>在这样的环境下，我们从再看长一点，看半年、一年以上，人民币的问题、我们的资产配置问题都会是很重要的课题。</p><p>但是从短期来讲，未来一两个星期有两个核心事情，第1个是欧美疫情的发展，第2个就是现在正在发生的在美国金融市场的动荡，是否会演变成一场金融危机或者金融衰退，我们自己觉得，这个风险还是蛮大的。</p><p>简单来讲，特别是美国十几年的低利率，比较高的杠杆，它的监管在2008年之后，主要是对银行和投行，但是在它的资管机构方面，很多流动性差的产品和杠杆，实际上大家的认识还是不足的。</p><p>我们自己觉得，至少短期第1个是疫情的控制，尤其在欧美这些国家可能特别是美国，短期还没有好消息。</p><p>第2个，我们看到金融市场的动荡，股票市场相对来说流动性最好，实在很多其他交易里，很多资产价格都已经交易量萎缩，而且报价都已经很困难，那才是西方的金融市场动荡的震中。</p><p>我们需要看，未来一两个星期可能决定的是美国疫情会不会完全演变成像意大利这样。</p><p>第二就是美国现在的金融市场的动荡，会不会演化成更恶劣的事情，应该可能就在这一两个星期里，可能给大家更多的信息。</p><p>三、机构提问环节：</p><p>国内投资者对海外风险的评估不够足</p><p>**公募基金：疫情发展到现在，市场有比较大的回调，大家担心基本面即使已经控制住了，海外金融机构会不会出流动性挤压的问题？大资金应该左侧还是右侧交易？</p><p>梁红：我快速回答一下。我个人感觉，可能国内投资者抛到这个时候，因为我们总结2008年的经验可能比较理解，中国对海外风险的观察或者感觉不够，风险打进去的不够多。</p><p>因为你刚才问的那个问题实际上是两个事情，第一，当外需有一个比如几十个百分点的，在几个月的下滑的时候，其实很多公司的盈利也是会有影响的，毕竟大家是连着的。</p><p>第2，比如说我们现在有1万亿通过港股通来买A股的，还有2万多亿买国债的，我们在2008年时候都见过，当这些钱在美国市场出问题的时候，它也会把赚的钱，或者它还有流动性的资产转出去，这也是一个传导渠道。</p><p>第3，其实还是有个相对比价的问题，大家都看过一个茅台等于多少什么的图片？当那个东西出来的时候，你就知道，要不是那些太便宜了，要不就是我们这头太贵了。我们当年看海外银行股都是0.2倍，0.3倍PB的时候，你也很难想象中国的银行还有两倍，当时都是大家估值一起往下走。</p><p>我们当时最早提出可能像2008年那样一个冲击的时候，市场觉得我们可能过于悲观了，当然，现在有人说比2008年还要大很多。我们觉得，其实现在是看不清的状态，我们只能说二季度的数据，在未来可以看到的3、4个月，会是有记录以来最差的经济数据。</p><p>在这样的经济数据下，企业盈利到底谁能够持续，在金融市场上，特别美国这样的一个大资产市场上有这么高的杠杆，它以什么形式来把杠杆降下来，我们是不知道的，这个墙是比较危险的，大家可能安全系数要打的高一点，现在的风险可能在我们看来，有点低估的情况。</p><p>“中国要补内需，</p><p>不调整房地产政策是做不到的“</p><p>某保险资管：您把GDP的实际增速从6.1下调到2.6，下调幅度还是挺大的，在这样的经济增速预测之下，中国全面建成小康社会翻一番的目标还能不能实现？如果不能实现，站在在高层的角度，没有说要下调目标？</p><p>第2个问题是，现在有些声音是说全球的三大泡沫都破裂了，您对于中国房地产市场泡沫破裂的可能性，以及未来中国房地产市场的走势怎么看？</p><p>梁红：我觉得中国如果能够2.6%的增长，可能是主要经济体唯一今年有正增长的国家，相对来讲是个很不容易的情况了。</p><p>我其实挺奇怪的，大家怎么会对外面的情况和外需的下滑．．．．．．我自己了解的，不光是客户，还是有一些研究人员，还是估计的好像没有特别充分。</p><p>我自己还是觉得，在这么大的一个已经讲是百年不遇的疫情、美国到负二十几增长的时候，中国如果能够有个正2，应该是非常一枝独秀的成绩。</p><p>小康水平的话，我比较有信心的，12个月之后我们肯定能实现。一季度如果是像我们说的中国增长可能是负9的话，明年同比就会很高，对吧？</p><p>大家都讲过，中国是一个很耐心的国家，那为什么要争这两个季度？而且原来如果觉得一季度只是我们的疫情，我们还可以把时间争过来，二季度至少至少要加上一个欧美全线暂停，在这种情况下，我们为什么要一定要把它全部在剩下两个季度都抓回来？</p><p>假如说美国演进成为一个金融问题，那就更没有必要或者说可能在今年实现这样一个目标。</p><p>第二个问题回答房地产，我倒是觉得，其实你看美国的资产没什么可买的，不管是股和债都挺危险的，10年国债也是和2008年很不同的情况，10年国债的流动性都出现问题，这可能还是它的杠杆和其它问题。</p><p>但是中国的十年国债是个很好的东西。我觉得，中国央行和有关方面还没有意识到这个问题是有多大，当其它国家都乱做，都做今年做15个点以上GDP的财政赤字、资金货币化的时候，我们如果不改变，我们不光是增长的问题，我们难道在这时候要人民币升值吗？大规模升值吗？</p><p>其实，现在人民币在离岸已经升得很厉害了，我觉得中国有一些调整是一定要做的。货币政策宽松比现在要宽的空间，财政政策，如果全世界的国家都开始用央行买国债的时候，我们为什么不可以？</p><p>第3个您讲的房地产，很有意思，我们3月份现在已经快三个星期过去了，汽车销售同比-41%，房地产销售同比-41%。</p><p>这样的情况，如果要想把内需补回来，不调整房地产的政策是做不到的，而且其实中国的车和房都在限购状态下，如果今天放开限购，即使在今天疫情下，我相信都有需求，中国有些政策是该调的。</p><p>房地产问题是什么？现在可能大家看到房价还没有落，但是你往前看，房价一定是要下来的，如果没有政策调整的话，因为收入会出现一个巨大的窟窿，中国作为一个整体，因为外需下去，国家的收入，还是我们整个的居民和企业的收入，会向下有很大的压力。</p><p>如果大家回忆一下2008年，出口下来以后，很快，沿海的房子价钱就下来了，我们如果说逆周期要调的话，微调的话，要趁早调的话，房地产的一些限购、限贷政策，包括我们的利率都是有调整的空间。</p><p>至于中国的房地产是不是一个泡沫，就不在这儿讨论了。我们中金在中国房地产的问题上，一直跟市场上也有不太相同的观点，但我觉得，从短期应对来讲，房地产的政策，因为在经济下滑的情况下，你不可能靠发展消费券去吃吃喝喝的堵得住的，更大的一定是车和房子。</p><p>中国可预期的政策排序是什么？</p><p>**公募基金：关于政策应对的这个事儿，您能否排个序，就是您认为比较重要的12345。现在看到好像政策制定者还是比较慢，起码我们从市场来看，政策还是比较犹豫的，好像也没有非常快地大刀阔斧去推，你觉得制约因素是什么？</p><p>梁红：其实我们自己观察中国政策的调整，它会慢一点，现在的应对，我觉得方方面面还都在集中在中国的疫情。大家觉得现在数字慢，是因为复产复工还有很多障碍，人都还堵着回不去。当然，已经发现订单的问题了，今天已经听到比如说东莞广东出口的订单出现问题了，不是说工人不回来。</p><p>我如果直白讲一点，其实中国和海外的市场，尤其是股票的投资者都有一点慢，对这个问题往前走，这到底可能会是个什么样的节奏，一个什么样的问题，但是它不会完全缺席。</p><p>以我们观察的数据，3月10号之后，全球的经济就开始断崖式的，很多的数字开始跳水。</p><p>我们看到的中国的订单和外区的活动，基本也就在三月中左右就开始出现，我们觉得在晚就能看到一季度的数据，原来算的账是2月份丢掉，3月份补回来，原来的说法后面很快就被拉起来，但现在我们3月4号和8号写的两篇东西，如果我们的工厂全部能开到100%，单是订单、出口这一块就下来20个点。</p><p>也就是说，就算我们自己把自己的全部恢复正常，我们还是可能有20个点的空位，而且这一部分很结构性的在出口在其他的订单上，在某些行业、某些省、哪些企业是非常大的，是50%、60%的问题。</p><p>15个点百分点GDP这么大的窟窿，靠什么把它堵上？当时就提了一个，肯定我们现在第一财政赤字占的比较大的，要比我们当时刚刚患疫情的时候要大。</p><p>第二，货币政策在这样情况下，不想人民币大幅升值，一定要前端和后端都下去，前端前几天下得比较快，但长端还是比较高，这里也包括我们最近看到的LPR一堆的利率都还没有调，现在调的慢，后面就要调的快一点。</p><p>其实这些之外，我们觉得还能做什么？我们刚才讲，这个时候一定要看纯内需的板块，什么叫纯内需的板块？ 需求是我们自己的政策可以调的，供给也基本在我们手上，不需要什么海外的这种供应链里头的很多的东西，毫无疑问，房地产一定在这里面是一块。</p><p>房地产的政策过去几年我们自己觉得，其实房地产的供需都可以更正常化一点，并不意味着房价上涨，你完全可以有个政策目标，就规定房价就是不许涨。但是还是可以调节，</p><p>在供需两端，我们有很多的政策，去年是一个完全不同的大的经济环境，如果从节奏来讲，短期可以耗，因为可以没有觉得痛苦，整个数字出来了，等着叫急，等着看到一季度、3月份之后，基本上数字还是非常难看，财政压力会非常的大。这个时候会不会调？以什么方式调？</p><p>财政的给力斥资，我估计央行的压力会非常大，因为我们自己可以犹豫，但是大家刚才已经看过了，美联储已经出手了，欧洲央行也会出手，这些国家今年都是两位数字的财政赤字，他们已经借债已经借成这副样子，怎么办？央行直接购买国债可能是最简单的解决方案。</p><p>如果大家都这么做，而且他们直接用国家发工资这种方式来做，我们这边的一些更教条的想法，或者更自己刻舟求剑的一些想法，我觉得会倒逼的做调整。</p><p>我个人觉得，从政策上来讲，更宽的财政赤字，当然如果能盘活存量，再交点社保，再到公司应用上是好的，但是在那些动不了的情况下，发更长的一些国债，更低的利率，甚至比如让央行直接买，如果我们中国自己做压力会比较大，因为全世界都做，我们不做也有压力。</p><p>另外，从需求端来讲，车和房尤其是房，手边就带着这么大的一个内需，不去调、不去动，这是说不过去的。</p><p>可能从节奏上来讲，我估计你说的这种滞后，应该不会超过半个月的。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/SINA\">新浪</a>声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。</p><p><span>免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。</span></p><p>责任编辑：常福强</p>","source":"sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>中金梁红：经济可能比预想的糟，中国GDP或降至2.6%</title>\n<style 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季度增长的最主要因素，短期名义进口同比降幅可能更大、 达到 25%左右。4，当前，新冠疫情在欧美快速扩散升级，且在部分亚洲地区出现“二次回升”。预计今年2季度的大部分时间内， 全球经济可能处于“暂停”状态。5，海外疫情进入 “平台期”所需的时间可能长于中国、整个2季度的经济活动都将受到较大冲击。同时，3季度海外复工可能耗时更长，所以全球“补库存”周期可能4季度才全面展开。6，当前形势下，财政与货币政策的逆周期调节力度或将加码，短期“美元慌”过后，人民币可能有升值动力。7，2020年周期性财政赤字率可能扩大4-5个百分点，最“广义”的财政赤字率或将比2019年扩大 6-7 个百分点。8，预计2020年LPR（贷款基础利率）还将下调40bp、 RRR（存款准备金）将再下降150bp，同时，存款基准利率可能调降25个基点。9，随着下半年“美元荒”消退，中外增长差和利差走阔的基本面可能推动人民币兑美元和一篮子货币升值。10，随着2021年上半年基数大幅下降、环比增长企稳，预计2021年中国实际GDP增速有望回升至 9.0%。二、梁红23日晚的演讲情况可能比预期还要糟？从2月2号开始，疫情成为大家的一个关注点，我们跟大家交流的时候，大家关注点还是中国的疫情的是否能控制住和对经济的影响。我们当时用了基本2003年SARS时候的框架，基本观点是如果只是中国的疫情，我们会损失很多一季度的GDP，但在各种有效隔离之后，应该在一两个月后，我们的经济活动会逐步恢复，当时预测的是应该到3月底4月初，工业生产能够快速恢复到正常开工率的80%~90%。但是3月2号到3月8号，我们看到了海外疫情的扩张，而中国的疫情已明显得到了控制。我们开始担心，因为海外疫情的发展和应对的方式不同，会使得疫情带来下一步的冲击，使得中国的出口需求可能会类似2008年那样的短期停摆。当时，还是从中国疫情里得到几个观点：第1，这个传染病是非常快速传播的。第2，它的死亡率还是很高的。我们当时提出，在现代化的国家里面，没有一个国家可以容忍这么高的死亡率，同时，6月份之前我们看不到其他更有效的技术和医学解决办法，唯一有效的办法就是隔离，隔离虽然会有效控制疫情，但会有比较大的经济活动的代价。所以，当时我们就提出，整个全球经济可能按一下暂停键，我们当时假如在最坏的情况下，像2008年在次贷危机之后，中国的出口增速在12个月里从高点到低点，几乎下滑了40个百分点，用这样的模式来算，中国在二季度之后会有出口下滑，虽然国内可以复产复工，但是出口订单会可能面临快速消失的风险。当时我们写的报告叫《百年一遇疫情下的中国和世界》，最担心的主战场就是美国的问题，如果美国的疫情控制的好，那么全球还可能是在两个季度、上半年结束战斗，虽然损失会比我们最初估计的大，但还是所谓短期中国损失一季度、欧美损失二季度这样的节奏来估算经济的损失，这样，我们也可以相对也可以对股票、对其他资产做估值。但是在过去的10天里，美国的情况是比较令人担忧的，最大的担忧还是他的政治情况，而不只是疫情问题。在过去10天的演变情况来讲，美国的疫情控制的相当不好，这种不好引起大家对未来经济、企业盈利的担心，并且开始引发金融市场上的震荡。至少，在主要的欧美的资本市场上，疫情正在从一个经济方面的风险或者危机，有可能转向市场或者是金融的危机。如果这个风险继续演变、演进下去，即使疫情得到了控制，在这场仗打完之后，金融危机也好，或者金融损失也好，还会再回来负反馈到经济活动。在这个大背景下，我们今天大幅下调了中国和美国的经济增长，随之也下调了全球增长。一季度和二季度，中国和全球很多国家会看到，有记录以来的数字最差的同比增长或者环比增长。基本上，经济生活除了最基本的一些食品和医疗相关的活动，大部分活动都按下暂停键，很多客户对我们反馈，觉得我们数字调的还是太大了。大家知道，我们现在的预测，实际上还是经济预测，还没有把欧美市场，尤其是美国市场出现金融动荡、出现问题放进去。如果美国的金融出了问题，资本市场一些比较大的机构和体系出现问题的话，实际上，三、四季度的经济增长并不会像我们听到的那样，会在三、四季度快速的回升。在那样的情形下，至少在中国之外，三季度的经济增长会非常低迷，我们自己的增长在今年全年是2． 6%、一季度比较差，我们现在还没有把美国资本市场出比较大的问题当作一个基本情形。今天的市场，中国自己的经济恢复、政策空间、市场估值，都有相对的韧性，但这种韧性放在现在海外这样大的波动中，我们还是有相对的压力的。“政策宽松力度还是不够的”在这样一个宏观的框架下，政策能做什么？原来我们在3月2号之前的情景下讲的，中国的政策应对，不管是减税、降费、增加财政赤字还是一定程度的货币政策宽松，都是OK的。但以我们现在看到的经济马上很快要受到冲击来讲，中国的政策宽松力度还是不够的，不管是货币政策还是财政政策。财政政策本身，我们觉得在中国之外，欧美一些国家今年大概财政赤字都会在两位数，美国有可能会今明两年都在两位数字，它本身收入减少，支出增加，就会有一个很大的持续扩张，这还没有计入为了刺激经济，或者说为了拉动经济回到潜在增长率所花的代价。我们也看到了，美国的利率很快的前端降到了0，长端10年期也降到非常低，中国利率现在说实话，调整相对还是有差价的。短期来讲，人民币有一些贬值压力，主要是世界资本市场的动荡，但是在这些动荡过后，因为中国相对的韧性，中国不管是抗击疫情的成果，还是后期真正发现经济下来之后、政策拉动经济的回旋余地之大，相对来说一年或一年以上的空间，人民币重新回到升值位置的压力。从中国1、2月份的数字看，从中国一季度会很比较差的数据看，二季度海外的数据会应该缩水很多，大家说，连战争时期都没有看到很差的数，这没有什么好奇怪的，因为中国的数据1、2月份已经告诉大家，除了生活和医疗基本的活动以外，其他几乎都停掉，而且它的疫情控制的节奏时间比我们拉的还要长。我们应该可以看到3月10号以后，海外经济活动数字快速下滑，我们看到，包括广东在内的一些地方的出口的订单也比较快速下滑的状态。我们估计，出口数据是滞后的，很多比较差的数字会在二季度，而且随着往后拖，5、6月甚至更远，会出现比较差的数字。所以，我们把今年中国的出口增速放为下跌18%，这个跟和去年相比，本身会给中国造城一个比较大的产出缺口，相应会有一个政策调整的需求，至于政策会怎么走，中国现在还在看着自己的情况再调整。海外有几个比较清楚的：一是零利率，二是两位数字的财政赤字，第3个也看得很清楚，这些财政赤字会比较大规模的用货币化的方式来解决，直升机撒钱的模式有可能在很多国家成为一个标配。在这样的环境下，我们从再看长一点，看半年、一年以上，人民币的问题、我们的资产配置问题都会是很重要的课题。但是从短期来讲，未来一两个星期有两个核心事情，第1个是欧美疫情的发展，第2个就是现在正在发生的在美国金融市场的动荡，是否会演变成一场金融危机或者金融衰退，我们自己觉得，这个风险还是蛮大的。简单来讲，特别是美国十几年的低利率，比较高的杠杆，它的监管在2008年之后，主要是对银行和投行，但是在它的资管机构方面，很多流动性差的产品和杠杆，实际上大家的认识还是不足的。我们自己觉得，至少短期第1个是疫情的控制，尤其在欧美这些国家可能特别是美国，短期还没有好消息。第2个，我们看到金融市场的动荡，股票市场相对来说流动性最好，实在很多其他交易里，很多资产价格都已经交易量萎缩，而且报价都已经很困难，那才是西方的金融市场动荡的震中。我们需要看，未来一两个星期可能决定的是美国疫情会不会完全演变成像意大利这样。第二就是美国现在的金融市场的动荡，会不会演化成更恶劣的事情，应该可能就在这一两个星期里，可能给大家更多的信息。三、机构提问环节：国内投资者对海外风险的评估不够足**公募基金：疫情发展到现在，市场有比较大的回调，大家担心基本面即使已经控制住了，海外金融机构会不会出流动性挤压的问题？大资金应该左侧还是右侧交易？梁红：我快速回答一下。我个人感觉，可能国内投资者抛到这个时候，因为我们总结2008年的经验可能比较理解，中国对海外风险的观察或者感觉不够，风险打进去的不够多。因为你刚才问的那个问题实际上是两个事情，第一，当外需有一个比如几十个百分点的，在几个月的下滑的时候，其实很多公司的盈利也是会有影响的，毕竟大家是连着的。第2，比如说我们现在有1万亿通过港股通来买A股的，还有2万多亿买国债的，我们在2008年时候都见过，当这些钱在美国市场出问题的时候，它也会把赚的钱，或者它还有流动性的资产转出去，这也是一个传导渠道。第3，其实还是有个相对比价的问题，大家都看过一个茅台等于多少什么的图片？当那个东西出来的时候，你就知道，要不是那些太便宜了，要不就是我们这头太贵了。我们当年看海外银行股都是0.2倍，0.3倍PB的时候，你也很难想象中国的银行还有两倍，当时都是大家估值一起往下走。我们当时最早提出可能像2008年那样一个冲击的时候，市场觉得我们可能过于悲观了，当然，现在有人说比2008年还要大很多。我们觉得，其实现在是看不清的状态，我们只能说二季度的数据，在未来可以看到的3、4个月，会是有记录以来最差的经济数据。在这样的经济数据下，企业盈利到底谁能够持续，在金融市场上，特别美国这样的一个大资产市场上有这么高的杠杆，它以什么形式来把杠杆降下来，我们是不知道的，这个墙是比较危险的，大家可能安全系数要打的高一点，现在的风险可能在我们看来，有点低估的情况。“中国要补内需，不调整房地产政策是做不到的“某保险资管：您把GDP的实际增速从6.1下调到2.6，下调幅度还是挺大的，在这样的经济增速预测之下，中国全面建成小康社会翻一番的目标还能不能实现？如果不能实现，站在在高层的角度，没有说要下调目标？第2个问题是，现在有些声音是说全球的三大泡沫都破裂了，您对于中国房地产市场泡沫破裂的可能性，以及未来中国房地产市场的走势怎么看？梁红：我觉得中国如果能够2.6%的增长，可能是主要经济体唯一今年有正增长的国家，相对来讲是个很不容易的情况了。我其实挺奇怪的，大家怎么会对外面的情况和外需的下滑．．．．．．我自己了解的，不光是客户，还是有一些研究人员，还是估计的好像没有特别充分。我自己还是觉得，在这么大的一个已经讲是百年不遇的疫情、美国到负二十几增长的时候，中国如果能够有个正2，应该是非常一枝独秀的成绩。小康水平的话，我比较有信心的，12个月之后我们肯定能实现。一季度如果是像我们说的中国增长可能是负9的话，明年同比就会很高，对吧？大家都讲过，中国是一个很耐心的国家，那为什么要争这两个季度？而且原来如果觉得一季度只是我们的疫情，我们还可以把时间争过来，二季度至少至少要加上一个欧美全线暂停，在这种情况下，我们为什么要一定要把它全部在剩下两个季度都抓回来？假如说美国演进成为一个金融问题，那就更没有必要或者说可能在今年实现这样一个目标。第二个问题回答房地产，我倒是觉得，其实你看美国的资产没什么可买的，不管是股和债都挺危险的，10年国债也是和2008年很不同的情况，10年国债的流动性都出现问题，这可能还是它的杠杆和其它问题。但是中国的十年国债是个很好的东西。我觉得，中国央行和有关方面还没有意识到这个问题是有多大，当其它国家都乱做，都做今年做15个点以上GDP的财政赤字、资金货币化的时候，我们如果不改变，我们不光是增长的问题，我们难道在这时候要人民币升值吗？大规模升值吗？其实，现在人民币在离岸已经升得很厉害了，我觉得中国有一些调整是一定要做的。货币政策宽松比现在要宽的空间，财政政策，如果全世界的国家都开始用央行买国债的时候，我们为什么不可以？第3个您讲的房地产，很有意思，我们3月份现在已经快三个星期过去了，汽车销售同比-41%，房地产销售同比-41%。这样的情况，如果要想把内需补回来，不调整房地产的政策是做不到的，而且其实中国的车和房都在限购状态下，如果今天放开限购，即使在今天疫情下，我相信都有需求，中国有些政策是该调的。房地产问题是什么？现在可能大家看到房价还没有落，但是你往前看，房价一定是要下来的，如果没有政策调整的话，因为收入会出现一个巨大的窟窿，中国作为一个整体，因为外需下去，国家的收入，还是我们整个的居民和企业的收入，会向下有很大的压力。如果大家回忆一下2008年，出口下来以后，很快，沿海的房子价钱就下来了，我们如果说逆周期要调的话，微调的话，要趁早调的话，房地产的一些限购、限贷政策，包括我们的利率都是有调整的空间。至于中国的房地产是不是一个泡沫，就不在这儿讨论了。我们中金在中国房地产的问题上，一直跟市场上也有不太相同的观点，但我觉得，从短期应对来讲，房地产的政策，因为在经济下滑的情况下，你不可能靠发展消费券去吃吃喝喝的堵得住的，更大的一定是车和房子。中国可预期的政策排序是什么？**公募基金：关于政策应对的这个事儿，您能否排个序，就是您认为比较重要的12345。现在看到好像政策制定者还是比较慢，起码我们从市场来看，政策还是比较犹豫的，好像也没有非常快地大刀阔斧去推，你觉得制约因素是什么？梁红：其实我们自己观察中国政策的调整，它会慢一点，现在的应对，我觉得方方面面还都在集中在中国的疫情。大家觉得现在数字慢，是因为复产复工还有很多障碍，人都还堵着回不去。当然，已经发现订单的问题了，今天已经听到比如说东莞广东出口的订单出现问题了，不是说工人不回来。我如果直白讲一点，其实中国和海外的市场，尤其是股票的投资者都有一点慢，对这个问题往前走，这到底可能会是个什么样的节奏，一个什么样的问题，但是它不会完全缺席。以我们观察的数据，3月10号之后，全球的经济就开始断崖式的，很多的数字开始跳水。我们看到的中国的订单和外区的活动，基本也就在三月中左右就开始出现，我们觉得在晚就能看到一季度的数据，原来算的账是2月份丢掉，3月份补回来，原来的说法后面很快就被拉起来，但现在我们3月4号和8号写的两篇东西，如果我们的工厂全部能开到100%，单是订单、出口这一块就下来20个点。也就是说，就算我们自己把自己的全部恢复正常，我们还是可能有20个点的空位，而且这一部分很结构性的在出口在其他的订单上，在某些行业、某些省、哪些企业是非常大的，是50%、60%的问题。15个点百分点GDP这么大的窟窿，靠什么把它堵上？当时就提了一个，肯定我们现在第一财政赤字占的比较大的，要比我们当时刚刚患疫情的时候要大。第二，货币政策在这样情况下，不想人民币大幅升值，一定要前端和后端都下去，前端前几天下得比较快，但长端还是比较高，这里也包括我们最近看到的LPR一堆的利率都还没有调，现在调的慢，后面就要调的快一点。其实这些之外，我们觉得还能做什么？我们刚才讲，这个时候一定要看纯内需的板块，什么叫纯内需的板块？ 需求是我们自己的政策可以调的，供给也基本在我们手上，不需要什么海外的这种供应链里头的很多的东西，毫无疑问，房地产一定在这里面是一块。房地产的政策过去几年我们自己觉得，其实房地产的供需都可以更正常化一点，并不意味着房价上涨，你完全可以有个政策目标，就规定房价就是不许涨。但是还是可以调节，在供需两端，我们有很多的政策，去年是一个完全不同的大的经济环境，如果从节奏来讲，短期可以耗，因为可以没有觉得痛苦，整个数字出来了，等着叫急，等着看到一季度、3月份之后，基本上数字还是非常难看，财政压力会非常的大。这个时候会不会调？以什么方式调？财政的给力斥资，我估计央行的压力会非常大，因为我们自己可以犹豫，但是大家刚才已经看过了，美联储已经出手了，欧洲央行也会出手，这些国家今年都是两位数字的财政赤字，他们已经借债已经借成这副样子，怎么办？央行直接购买国债可能是最简单的解决方案。如果大家都这么做，而且他们直接用国家发工资这种方式来做，我们这边的一些更教条的想法，或者更自己刻舟求剑的一些想法，我觉得会倒逼的做调整。我个人觉得，从政策上来讲，更宽的财政赤字，当然如果能盘活存量，再交点社保，再到公司应用上是好的，但是在那些动不了的情况下，发更长的一些国债，更低的利率，甚至比如让央行直接买，如果我们中国自己做压力会比较大，因为全世界都做，我们不做也有压力。另外，从需求端来讲，车和房尤其是房，手边就带着这么大的一个内需，不去调、不去动，这是说不过去的。可能从节奏上来讲，我估计你说的这种滞后，应该不会超过半个月的。新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：常福强","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":976,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920804240,"gmtCreate":1584970492280,"gmtModify":1704356340999,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"低开高走","listText":"低开高走","text":"低开高走","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920804240","repostId":"1151166251","repostType":4,"repost":{"id":"1151166251","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1584970306,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151166251?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-23 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Street）商业贷款项目”以支撑中小型企业贷款，为联邦中小企业局的措施提供补充，为企业债新设两个流动性工具。</span></p><p><b>个股方面</b></p><p><span>贵金属板块开盘全线高开，</span>哈莫尼黄金<span>、</span>巴里克黄金<span>涨超6%，</span>金罗斯黄金<span>、</span>泛美白银<span>涨超4%。</span></p><p><span>大型科技股涨跌不一，亚马逊跌0.22%，奈飞涨3.98%，谷歌跌0.98%，Facebook跌0.58%，微软跌0.39%。</span></p><p><span>热门中概股涨跌不一，阿里巴巴跌3.02%，京东涨1.49%，百度涨0.33%，微博涨0.03%，拼多多跌0.09%，蔚来汽车跌4.38%，网易涨1.03%。</span></p><p><span>美国金融股全线走低，摩根大通跌0.97%，高盛跌2.28%，花旗跌0.68%，摩根士丹利跌1.65%，美国银行跌1.17%，富国银行跌0.8%，伯克希尔哈撒韦跌4.8%。</span></p><p><b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a> 跌幅扩大至逾1%，创去年10月以来新低，市值跌破万亿美元关口。</span></b><span>微软成为美股唯一总市值超过万亿美元的上市公司。</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BA\">波音</a> <span>逆市反弹近3%，高盛将波音评级从中性升为买入。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" 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跌幅扩大至逾1%，创去年10月以来新低，市值跌破万亿美元关口。微软成为美股唯一总市值超过万亿美元的上市公司。波音 逆市反弹近3%，高盛将波音评级从中性升为买入。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1426,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":920804093,"gmtCreate":1584970414212,"gmtModify":1704356340479,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"有好转","listText":"有好转","text":"有好转","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/920804093","repostId":"1150719496","repostType":4,"repost":{"id":"1150719496","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1584967087,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1150719496?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-23 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11:42","market":"sh","language":"zh","title":"意外！中国不降息：非常时期的一个重大信号","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1198822244","media":"国民经略","summary":"危机，考验着每一个国家。","content":"<p><b>01</b></p><p>3月20日，央行发布最新一期贷款市场报价利率（LPR）：</p><p>1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%，上次为4.05%；5年期以上贷款市场报价利率（LPR）为4.75%，上次为4.75%。</p><p>这意味着，出乎市场意料之外，无论实体利率（1年期LPR）还是楼市利率（5年期LPR），都未进行任何调整，市场降息预期全面落空。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc491998d0b94d6a01b68d72864241c4\" /></p><p><b>换言之，央行并未进行任何降息，政策定力之稳，可见一斑。</b></p><p>要知道，最近一个月，全球金融市场可谓天翻地覆。</p><p>美股熔断一次性上演了四次，美联储再次祭出了「零利率+量化宽松（QE）」的危机救市模式，从英国到澳大利亚再到韩国，全球一遍「大水漫灌」之声。</p><p><b>股神巴菲特活了89岁都没见过的场面，我们一次性见了N次。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c46dc93ab86daff0ae8f43d3d149a496\" /></p><p>这种背景下，全球已经重回危机模式。</p><p>从亚洲到欧美，多国利率已经降低到0利率区间，而资本市场依旧上演「过山车」行情，市场对未来信心前所未有之匮乏。（参阅《降息到0！时隔12年，全球重回危机模式》）</p><p>即便如此，<b>中国央行依旧岿然不动，保持了难得的政策定力，更成为全球难得的一股清流。</b></p><p>虽说LPR利率每月都会调整一次，但在全球金融动荡的非常时期，依旧保持了相当的政策定力，释放的信号自然非同寻常。</p><p><b>02</b></p><p>为什么会这样？</p><p>这一次，政策定力如此之强，确实出乎许多人的意外，但如果了解背后的政经大背景，就明白其中的关键所在。</p><p><b>其一，中国抗疫已经取得阶段性胜利。</b></p><p>目前，虽然境外输入风险不容低估，但湖北地区连续多天出现0新增，意味着形势正在全面向好。</p><p>显然，形势逐步向好，危机正在慢慢消退，疫情带来的短期冲击有所缓解，没必要再下猛药。</p><p><b>其二，我们的政策基调一向是「以我为主」，因为经济环境不同、发展阶段不同、物价汇率形势不同。</b></p><p>除了经济背景之外，这背后，还存在两大因素的掣肘。</p><p>一个是物价，2月份CPI同比上涨5.2%，依旧处于近八年高位。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4e9dc01358615c81beb1b29f46d974ae\" /></p><p>另一个是汇率，随着全球避险需求陡增，美元指数大幅上涨，离岸人民币回落到7.10以上。</p><p><b>其三，稳经济，同样要防范金融风险，这两个目标同样重要。</b></p><p>房地产，的确是刺激经济的利器，但负作用同样突出。房价大涨，不仅会影响社会民生，而且还会带来巨大的债务负担和金融风险。</p><p>要知道，2019年我国居民杠杆率已经攀升到60%左右，超过世界平均水平。虽然不及发达国家，但相比2008年，已经攀升了40个百分点。</p><p>所以，避免大水漫灌，尤其防止挽救中小企业的货币之水溢流到房地产，就变得至关重要。</p><p><b>要知道，全球资本市场动荡，发达国家拼命「比烂」，泥沙俱下，谁能坚守基本盘，谁能保留更多筹码，谁就能抢得未来先机。</b></p><p><b>03</b></p><p>不仅大水漫灌没有来，连许多人众口一声的「新四万亿」大投资同样没有出现。</p><p><b>有新闻说，各地公布的总投资计划高达50万亿，比2008年的「四万亿大投资」有过之而无不及。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8534049b8c0ca20f3f7160576afe35c0\" /></p><p><b>事实上，这是彻头彻尾的误解。</b></p><p>50万亿数字不假，但这并非一次性投资，而是覆盖未来数年的总投资计划。单纯看2020年，投资规模仅为7.6万亿，相比过去几年并未出现大幅扩张。</p><p>同时，与2008年的四万亿大投资不同，当时以「铁公基」（铁路、公路、基础设施）为主，而这一次除了传统基建之外，侧重点变成了以5G 网络、城市轨道交通、数据中心、工业互联网为代表的新基建。</p><p>这是最大的不同。</p><p><b>04</b></p><p><b>楼市会怎样？</b></p><p>中国楼市是典型的政策市，楼市受制于信贷和调控政策，只要信贷及调控不发生重大变化，楼市很难激起水花。</p><p><b>从降息来看，且不说本次央行按兵不动，从新LPR模式诞生以来，利率就一直未出现大幅下调。</b></p><p>去年至今，实体利率（1年期LPR）仅下降4次，累计下降26个基点，楼市利率（5年期LPR）仅仅下调2次，累计下降10个基点。</p><p>要知道，一次标准降息是25个基点，美联储最近半个月狂降150个基点，我们的降息连零头都不到。</p><p>从历史来看，<b>2008年仅下半年就累计降息了180个基点，而2015年的5轮降息累计下调超过100个基点。</b></p><p>当时无论实体经济还是楼市都能一体享受降息利好，这一次楼市降息聊胜于无。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/706450fc102faa8e5a1014014507489b\" /></p><p><b>同时，一些城市的楼市松绑政策遭遇了「一日游」。</b></p><p>从驻马店的两成首付到广州的公寓松绑，从济南先行区的变相松绑限购到浙商行、湖州银行频传的2成首付，无一例外都遭遇政策被撤回或辟谣的尴尬。</p><p><b>这说明，稳楼市是必要的，但刺激模式仍未开启。</b></p><p>可以说，旨在松绑以稳定市场的政策一路绿灯，而旨在刺激力图制造新一轮大涨的政策则被坚决喊停。</p><p>可以断定，只要信贷的闸门不开，只要地产的大坝仍在坚挺，楼市迎来新一轮大涨的概率并不高。反之同理。</p>","source":"GMJL","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/PyOtpdHbxevLhaKLCooAww><strong>国民经略</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>013月20日，央行发布最新一期贷款市场报价利率（LPR）：1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.05%，上次为4.05%；5年期以上贷款市场报价利率（LPR）为4.75%，上次为4.75%。这意味着，出乎市场意料之外，无论实体利率（1年期LPR）还是楼市利率（5年期LPR），都未进行任何调整，市场降息预期全面落空。换言之，央行并未进行任何降息，政策定力之稳，可见一斑。要知道，最近一个月，全球...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/PyOtpdHbxevLhaKLCooAww\">Web 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网络、城市轨道交通、数据中心、工业互联网为代表的新基建。这是最大的不同。04楼市会怎样？中国楼市是典型的政策市，楼市受制于信贷和调控政策，只要信贷及调控不发生重大变化，楼市很难激起水花。从降息来看，且不说本次央行按兵不动，从新LPR模式诞生以来，利率就一直未出现大幅下调。去年至今，实体利率（1年期LPR）仅下降4次，累计下降26个基点，楼市利率（5年期LPR）仅仅下调2次，累计下降10个基点。要知道，一次标准降息是25个基点，美联储最近半个月狂降150个基点，我们的降息连零头都不到。从历史来看，2008年仅下半年就累计降息了180个基点，而2015年的5轮降息累计下调超过100个基点。当时无论实体经济还是楼市都能一体享受降息利好，这一次楼市降息聊胜于无。同时，一些城市的楼市松绑政策遭遇了「一日游」。从驻马店的两成首付到广州的公寓松绑，从济南先行区的变相松绑限购到浙商行、湖州银行频传的2成首付，无一例外都遭遇政策被撤回或辟谣的尴尬。这说明，稳楼市是必要的，但刺激模式仍未开启。可以说，旨在松绑以稳定市场的政策一路绿灯，而旨在刺激力图制造新一轮大涨的政策则被坚决喊停。可以断定，只要信贷的闸门不开，只要地产的大坝仍在坚挺，楼市迎来新一轮大涨的概率并不高。反之同理。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1033,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":950312472,"gmtCreate":1589240707696,"gmtModify":1704179595384,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"反弹开始了，","listText":"反弹开始了，","text":"反弹开始了，","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/950312472","repostId":"1145329605","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1813,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":950912752,"gmtCreate":1589203030776,"gmtModify":1704179463972,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"又能涨一波","listText":"又能涨一波","text":"又能涨一波","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/950912752","repostId":"1177967268","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1565,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":927255861,"gmtCreate":1588904873053,"gmtModify":1704178841214,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"利好","listText":"利好","text":"利好","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/927255861","repostId":"1154226624","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1340,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":926030133,"gmtCreate":1586923764622,"gmtModify":1704362543070,"author":{"id":"3545349385956228","authorId":"3545349385956228","name":"阳光7","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3545349385956228","idStr":"3545349385956228"},"themes":[],"htmlText":"短暂的，马上就好转了","listText":"短暂的，马上就好转了","text":"短暂的，马上就好转了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/926030133","repostId":"1150418869","repostType":4,"repost":{"id":"1150418869","kind":"news","pubTimestamp":1586921959,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1150418869?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-15 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7.29%。</p><p>行业遇冷叠加新能效政策实施后的变频化预期，促使2019年空调行业众多企业采取大力度促销措施提振销售，在保证业绩增长的同时对定频及变频三级产品进行集中出清，行业竞争日益激烈。</p><p>格力因此也于去年下半年在销售端做出重大调整。</p><p>一方面，在2020新冷年开盘期间大力度提升经销商返利、通补力度，小幅下调终端零售价，减轻经销商出货及资金压力。</p><p>另一方面，<b>公司于 11 月先后推出“30 亿”与“百亿”让利活动，给予经销商补价政策，推动公司销售及低端机库存出清。这些动作对格力电器营收和利润都带来较大影响。</b></p><p>2020年开年，又因为新冠肺炎疫情影响，白电行业从生产到零售端普遍承受较大压力。奥维云网数据显示，<b>2020 年一季度白电整体零售额降幅在 45%左右</b>。</p><p>对格力来说，在疫情影响下，公司及上下游供应商不能及时复工复产，相关订单、安装工作难以开展。同时终端销售市场几乎冻结，经销商库存负担，资金压力普遍较重，淡季提货积极性大幅降低。</p><p><b>分析师：长期价值依然确定</b></p><p>对于格力电器去年四季度和今年一季度利润的大幅下滑，多名分析师认为，短期内因疫情影响格力业绩承压，但该公司长期价值依然确定。</p><p>从去年四季度的情况来看，中信建投认为，利润的大跌主要因为低端机提货占比提升以及让利活动中产生的大幅度价格补贴所致。从结果来看，<b>促销活动中公司新能效淘汰机型得到有效出清，经销商资金压力部分释放，四季度公司市场份额显著提振，行业格局进一步明晰。</b></p><p>在如今面临疫情考验的情况下，格力近日推出了30-60亿元大额股份回购。据中信建投，按照去年三季度末数据计算，此次回购金额的上限 60 亿元约占公司总资产的2.06%、约占公司净资产的 5.95%，约占公司货币资金的 4.40%，回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。</p><p>中信建投认为，这一大手笔回购充分彰显对公司发展信心，同时也将进一步构建管理管理团队的长期激励与约束机制，确保公司长期目标与价值的稳步实现。</p><p>此外，2020 版空调新能效国标将于 7 月 1 日正式实施，这将使中国空调行业对标日本，出现空调“全变频化”趋势。</p><p><b>而格力借助 2019 年双十一大力度让利促销活动，对定频机与低能效变频机进行了一次集中处理，目前公司库存中，新能效规定的淘汰机型占比已大幅降低，整体库存结构趋于优化。</b></p><p>中信建投称，格力有望借助新能效推行洗牌契机，进一步扩大销售份额。疫情期间虽然业绩短暂遇冷，但是<b>经营韧性仍在，目前估值处于底部。</b></p><p>民生证券也提到，4月以来随疫情冲击减弱，生产端基本已实现了复工复产，同时据经销商反馈终端销售情况逐周有所好转，并有望在五一黄金周前后恢复到正常水平，一季度滞后的装修及购置需求有望逐步释放。</p><p>尽管全年行业价格战预期仍在，但考虑到一季度销售停滞冲击下部分地方性品牌退出市场，以及 7 月 1 日新能效标准等级实施后中小品牌的进一步出清，龙头份额有望稳步提升，一定程度上缓解较为紧张的竞争及增长压力。</p><p>民生证券认为，综合来看行业竞争格局有望逐渐明晰，预计价格战对龙头影响有限，全年业绩有望表现出韧性。在销售复苏预期下，核心资产估值修复值得期待。</p>","source":"awtmt_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>格力暴雷震惊投资圈！行业遇冷还是中国消费面临巨变？</title>\n<style 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7.29%。行业遇冷叠加新能效政策实施后的变频化预期，促使2019年空调行业众多企业采取大力度促销措施提振销售，在保证业绩增长的同时对定频及变频三级产品进行集中出清，行业竞争日益激烈。格力因此也于去年下半年在销售端做出重大调整。一方面，在2020新冷年开盘期间大力度提升经销商返利、通补力度，小幅下调终端零售价，减轻经销商出货及资金压力。另一方面，公司于 11 月先后推出“30 亿”与“百亿”让利活动，给予经销商补价政策，推动公司销售及低端机库存出清。这些动作对格力电器营收和利润都带来较大影响。2020年开年，又因为新冠肺炎疫情影响，白电行业从生产到零售端普遍承受较大压力。奥维云网数据显示，2020 年一季度白电整体零售额降幅在 45%左右。对格力来说，在疫情影响下，公司及上下游供应商不能及时复工复产，相关订单、安装工作难以开展。同时终端销售市场几乎冻结，经销商库存负担，资金压力普遍较重，淡季提货积极性大幅降低。分析师：长期价值依然确定对于格力电器去年四季度和今年一季度利润的大幅下滑，多名分析师认为，短期内因疫情影响格力业绩承压，但该公司长期价值依然确定。从去年四季度的情况来看，中信建投认为，利润的大跌主要因为低端机提货占比提升以及让利活动中产生的大幅度价格补贴所致。从结果来看，促销活动中公司新能效淘汰机型得到有效出清，经销商资金压力部分释放，四季度公司市场份额显著提振，行业格局进一步明晰。在如今面临疫情考验的情况下，格力近日推出了30-60亿元大额股份回购。据中信建投，按照去年三季度末数据计算，此次回购金额的上限 60 亿元约占公司总资产的2.06%、约占公司净资产的 5.95%，约占公司货币资金的 4.40%，回购不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响。中信建投认为，这一大手笔回购充分彰显对公司发展信心，同时也将进一步构建管理管理团队的长期激励与约束机制，确保公司长期目标与价值的稳步实现。此外，2020 版空调新能效国标将于 7 月 1 日正式实施，这将使中国空调行业对标日本，出现空调“全变频化”趋势。而格力借助 2019 年双十一大力度让利促销活动，对定频机与低能效变频机进行了一次集中处理，目前公司库存中，新能效规定的淘汰机型占比已大幅降低，整体库存结构趋于优化。中信建投称，格力有望借助新能效推行洗牌契机，进一步扩大销售份额。疫情期间虽然业绩短暂遇冷，但是经营韧性仍在，目前估值处于底部。民生证券也提到，4月以来随疫情冲击减弱，生产端基本已实现了复工复产，同时据经销商反馈终端销售情况逐周有所好转，并有望在五一黄金周前后恢复到正常水平，一季度滞后的装修及购置需求有望逐步释放。尽管全年行业价格战预期仍在，但考虑到一季度销售停滞冲击下部分地方性品牌退出市场，以及 7 月 1 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