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孙本祯
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Kemp指出，过去两个月石油市场的再平衡进程已经放慢，因为产油国减产纪律出现松懈迹象，能源消费的复苏较第三季开始时的预估更为缓慢。黄金现货黄金小幅上涨，截止发稿，涨0.40%，报1945.7美元/盎司。因在美国公布非农就业数据之前美国公债收益率下滑，且全球股市回落，支撑避险黄金需求。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1714,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":913906917,"gmtCreate":1577158213239,"gmtModify":1704335357172,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"太棒了支持支持","listText":"太棒了支持支持","text":"太棒了支持支持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/913906917","repostId":"1195851143","repostType":4,"repost":{"id":"1195851143","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1577145488,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1195851143?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-24 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href=\"https://laohu8.com/S/JRJC\">金融界</a>飙涨近80%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a>涨逾10%</span></b></p><p>在美上市中概股追随大盘普涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>涨1.22%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>涨2.69%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>涨1.05%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨1.42%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>涨1.09%，<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>涨1.88%，金融界涨78.25%，<a href=\"https://laohu8.com/S/HX\">和信贷</a>涨37.31%，瑞幸咖啡涨10.28%。</p><p><b>3、</b><b><span>欧股微幅收跌：银行股领跌，拜耳涨逾3%</span></b></p><p>欧洲斯托克600指数下跌0.03%，报收于418.27点，银行股领跌。拜耳公司的股价上涨逾3%，此前美国政府表示，应该推翻针对该公司的草甘膦除草剂作出的罚款2500万美元的判决。</p><p><b>4、</b><b><span>金价收涨0.5% 创下一个半月收盘新高</span></b></p><p>黄金期货价格上涨0.5%，报收于每盎司1488.70美元，创下11月6日以来收盘新高；期银价格也上涨1.6%，同样创下11月6日以来收盘新高。</p><p><b>5、</b><b><span>美油收盘微涨0.1% 天然气期货价格大跌近5%</span></b></p><p>美国WTI期货价格上涨0.1%，报收于每桶60.52美元；国际布伦特油价上涨0.4%，报收于每桶66.39美元。天然气期货价格大跌近5%，创11月9日以来最大单日跌幅和10月11日以来收盘新低。</p><p><b>6、加密货币集体下挫。</b>比特币下跌0.10%，报7424美元。</p><p><b>7、外汇：美元指数下跌0.02%，报97.64。</b>欧元/美元涨0.13%，报1.1092。英镑/美元跌0.45%，报1.2943。美元/日元跌0.08%，报109.35。</p><p><b>国际宏观</b></p><p><b>1、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1118802924\" target=\"_blank\"><b><span>美国11月耐用品订单初值意外下滑，商业投资仅环比微涨</span></b></a></p><p>据美国商务部统计，经季调后的美国11月制造业耐用品订单初值环比下跌2%，在过去三个月内下跌两个月，市场预期为增长1.5%；10月前值由增幅0.5%下修为0.2%。此前，这一数据初值在9月曾环比下跌1.1%，是今年5月以来首次下跌，打破连涨三个月的趋势，降至四个月最低。</p><p><b>2、</b><b><span>诺奖得主席勒：特朗普是美股近来走强的主要原因，牛市2020年将继续</span></b></p><p>席勒表示，我认为特朗普是近期市场走强的主要原因。他是一位励志演说家。我们以前从来没有过一个会发表励志言论的总统。他知道如何创造动物精神。</p><p><b>3、</b><b><span>沃伦的财富税将会伤害美国投资者，或导致私企处于劣势</span></b></p><p>在过去接近一年的时间里，美国总统大选民主党参选人伊丽莎白-沃伦提议的财富税，在该国社会各界引发强烈争议。她提议对资产超过5000万美元的家庭征收2%的财富税，对资产超10亿美元的家庭征税3%（含1%亿万富翁附加税）。“财富税”提议一经亮相，立即引发热议。持反对意见的经济学家则认为，财富税会削弱投资和经济增长。</p><p><b>4、</b><b><span>英国央行迎来第121任行长，政策方向还看“脱欧”进程？</span></b></p><p>卡尼接任者贝利，曾在英国央行任职30年，是全球金融危机期间支撑英国银行体系的核心宿将。他从2016年开始担任现职——金融行为监管局CEO。该机构负责打击金融不当行为，亦为目前全球外汇市场监管权威性的代表。</p><p><b>5、</b><b><span>美股牛市还能牛多久？华尔街：美股2020上半年还将进一步上涨</span></b></p><p>虽然投资者不应指望2020年的美股回报将可重现2019年的水平，但有些分析师认为，多种趋势和指标都表明。至少在明年上半年，美国股市还将进一步上涨。</p><p><b>公司新闻</b></p><p><b>1、</b><b><span>波音CEO离职恐难解决信任危机，737复飞之时才是波音出头之日</span></b></p><p>丹尼斯·米伦伯格（Dennis Muilenburg）今天辞去了波音首席执行官一职，这也结束了这家如今四面楚歌航空航天公司最高管理层的人事动荡之旅。但如今摆在投资者和其他航空业利益相关者面临的一个问题是——此举是否足以恢复波音严重受损的品牌声誉。</p><p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1136494204\" target=\"_blank\"><b><span>传特斯拉上海工厂与中国多家银行达成100亿元贷款协议</span></b></a></p><p>据路透社报道，有知情人士透露，特斯拉与中国多家银行达成协议，后者将向特斯拉上海工厂提供高达100亿元、五年期的贷款，且其中部分将被用来偿还现有贷款。</p><p><b>3、</b><b><span>布隆伯格组建秘密科技公司 招募FB前高管运营数字广告业务</span></b></p><p>这家科技公司名为Hawkfish，正在帮助布隆伯格竞选2020年总统，该公司由<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>和Foursquare前高管运营。Hawkfish在今年春季成立后不久，就开始参与弗吉尼亚州和肯塔基州的竞选活动，美国民主党人在11月取得了关键胜利。</p><p><b>4、</b><b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>：奈飞和<a href=\"https://laohu8.com/S/KO\">可口可乐</a>等个股明年涨幅可达大盘三倍</span></b></p><p>高盛集团称，未来12个月时间里，该集团一个股票“篮子”中的50只股票的涨幅中值预计将达17%，大致相当于高盛预测的标普500指数同期涨幅（6%）的三倍。</p><p><b>5、</b><b><span>美团回应外卖员刺人致死原因系取货口角，无关差评</span></b></p><p>12月23日，美团外卖官方微博发布消息称，12月22日在武汉佰港城超市发生的意外事件，起因于该配送员到超市取货时，因取货问题与店员发生口角最终酿成悲剧。经配合警方调查后台，此订单商户用户都没有差评信息，也没有投诉电话记录。</p><p><b>6、</b><b><span>瑞信CEO谭天忠或因员工监控案调查而下台</span></b></p><p>据瑞士当地报纸SonntagsZeitung周日报道，针对<a href=\"https://laohu8.com/S/CS\">瑞士信贷</a>集团监控员工案展开的第二次调查将导致该集团首席执行官谭天忠(Tidjane Thiam)下台。</p><p><b>7、</b><b><span>美国海军对“抖音海外版”下禁令：接入内网的删App</span></b></p><p>根据美国海军上周发布并由路透社和《南华早报》报道的最新消息，TikTok将不再被允许安装在美国海军人员的个人设备上，否则他们可能会被驱逐出军队的内部网络。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Muilenburg）今天辞去了波音首席执行官一职，这也结束了这家如今四面楚歌航空航天公司最高管理层的人事动荡之旅。但如今摆在投资者和其他航空业利益相关者面临的一个问题是——此举是否足以恢复波音严重受损的品牌声誉。</p><p><b>2、</b><a href=\"https://laohu8.com/NW/1136494204\" target=\"_blank\"><b><span>传特斯拉上海工厂与中国多家银行达成100亿元贷款协议</span></b></a></p><p>据路透社报道，有知情人士透露，特斯拉与中国多家银行达成协议，后者将向特斯拉上海工厂提供高达100亿元、五年期的贷款，且其中部分将被用来偿还现有贷款。</p><p><b>3、</b><b><span>布隆伯格组建秘密科技公司 招募FB前高管运营数字广告业务</span></b></p><p>这家科技公司名为Hawkfish，正在帮助布隆伯格竞选2020年总统，该公司由<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">Facebook</a>和Foursquare前高管运营。Hawkfish在今年春季成立后不久，就开始参与弗吉尼亚州和肯塔基州的竞选活动，美国民主党人在11月取得了关键胜利。</p><p><b>4、</b><b><span><a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>：奈飞和<a 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美股收盘全线上扬再创历史新高，道指涨近100点；诺奖得主席勒称特朗普是美股近来走强的主要原因；美国11月耐用品订单初值意外下滑；波音CEO离职，市场热议信任危机如何解决；媒体称特斯拉上海工厂与中国多家银行达成100亿元贷款协议。海外市场1、美股收盘全线上扬再创历史新高！道指涨近100点，波音涨近3%美股周一收盘全线上扬，三大基准股指再创历史新高，投资者正在消化美国经济数据。波音大涨近3%，引领道指走高，因其首席执行官米伦伯格宣布辞职。截至收盘，道指上涨96.44点，报28551.53点，涨幅为0.34%；标普500指数上涨2.79点，报3224.01点，涨幅为0.09%；纳指上涨20.69点，报8945.65点，涨幅为0.23%。大型科技股涨跌不一，苹果涨1.63%，因其目标价获投行上调，奈飞则跌逾1%。特斯拉涨逾3%，有消息称其与中国的银行就至多100亿元的5年期贷款达成一致。2、中概股收盘：金融界飙涨近80%，瑞幸咖啡涨逾10%在美上市中概股追随大盘普涨，阿里巴巴涨1.22%，京东涨2.69%，百度涨1.05%，拼多多涨1.42%，爱奇艺涨1.09%，微博涨1.88%，金融界涨78.25%，和信贷涨37.31%，瑞幸咖啡涨10.28%。3、欧股微幅收跌：银行股领跌，拜耳涨逾3%欧洲斯托克600指数下跌0.03%，报收于418.27点，银行股领跌。拜耳公司的股价上涨逾3%，此前美国政府表示，应该推翻针对该公司的草甘膦除草剂作出的罚款2500万美元的判决。4、金价收涨0.5% 创下一个半月收盘新高黄金期货价格上涨0.5%，报收于每盎司1488.70美元，创下11月6日以来收盘新高；期银价格也上涨1.6%，同样创下11月6日以来收盘新高。5、美油收盘微涨0.1% 天然气期货价格大跌近5%美国WTI期货价格上涨0.1%，报收于每桶60.52美元；国际布伦特油价上涨0.4%，报收于每桶66.39美元。天然气期货价格大跌近5%，创11月9日以来最大单日跌幅和10月11日以来收盘新低。6、加密货币集体下挫。比特币下跌0.10%，报7424美元。7、外汇：美元指数下跌0.02%，报97.64。欧元/美元涨0.13%，报1.1092。英镑/美元跌0.45%，报1.2943。美元/日元跌0.08%，报109.35。国际宏观1、美国11月耐用品订单初值意外下滑，商业投资仅环比微涨据美国商务部统计，经季调后的美国11月制造业耐用品订单初值环比下跌2%，在过去三个月内下跌两个月，市场预期为增长1.5%；10月前值由增幅0.5%下修为0.2%。此前，这一数据初值在9月曾环比下跌1.1%，是今年5月以来首次下跌，打破连涨三个月的趋势，降至四个月最低。2、诺奖得主席勒：特朗普是美股近来走强的主要原因，牛市2020年将继续席勒表示，我认为特朗普是近期市场走强的主要原因。他是一位励志演说家。我们以前从来没有过一个会发表励志言论的总统。他知道如何创造动物精神。3、沃伦的财富税将会伤害美国投资者，或导致私企处于劣势在过去接近一年的时间里，美国总统大选民主党参选人伊丽莎白-沃伦提议的财富税，在该国社会各界引发强烈争议。她提议对资产超过5000万美元的家庭征收2%的财富税，对资产超10亿美元的家庭征税3%（含1%亿万富翁附加税）。“财富税”提议一经亮相，立即引发热议。持反对意见的经济学家则认为，财富税会削弱投资和经济增长。4、英国央行迎来第121任行长，政策方向还看“脱欧”进程？卡尼接任者贝利，曾在英国央行任职30年，是全球金融危机期间支撑英国银行体系的核心宿将。他从2016年开始担任现职——金融行为监管局CEO。该机构负责打击金融不当行为，亦为目前全球外汇市场监管权威性的代表。5、美股牛市还能牛多久？华尔街：美股2020上半年还将进一步上涨虽然投资者不应指望2020年的美股回报将可重现2019年的水平，但有些分析师认为，多种趋势和指标都表明。至少在明年上半年，美国股市还将进一步上涨。公司新闻1、波音CEO离职恐难解决信任危机，737复飞之时才是波音出头之日丹尼斯·米伦伯格（Dennis Muilenburg）今天辞去了波音首席执行官一职，这也结束了这家如今四面楚歌航空航天公司最高管理层的人事动荡之旅。但如今摆在投资者和其他航空业利益相关者面临的一个问题是——此举是否足以恢复波音严重受损的品牌声誉。2、传特斯拉上海工厂与中国多家银行达成100亿元贷款协议据路透社报道，有知情人士透露，特斯拉与中国多家银行达成协议，后者将向特斯拉上海工厂提供高达100亿元、五年期的贷款，且其中部分将被用来偿还现有贷款。3、布隆伯格组建秘密科技公司 招募FB前高管运营数字广告业务这家科技公司名为Hawkfish，正在帮助布隆伯格竞选2020年总统，该公司由Facebook和Foursquare前高管运营。Hawkfish在今年春季成立后不久，就开始参与弗吉尼亚州和肯塔基州的竞选活动，美国民主党人在11月取得了关键胜利。4、高盛：奈飞和可口可乐等个股明年涨幅可达大盘三倍高盛集团称，未来12个月时间里，该集团一个股票“篮子”中的50只股票的涨幅中值预计将达17%，大致相当于高盛预测的标普500指数同期涨幅（6%）的三倍。5、美团回应外卖员刺人致死原因系取货口角，无关差评12月23日，美团外卖官方微博发布消息称，12月22日在武汉佰港城超市发生的意外事件，起因于该配送员到超市取货时，因取货问题与店员发生口角最终酿成悲剧。经配合警方调查后台，此订单商户用户都没有差评信息，也没有投诉电话记录。6、瑞信CEO谭天忠或因员工监控案调查而下台据瑞士当地报纸SonntagsZeitung周日报道，针对瑞士信贷集团监控员工案展开的第二次调查将导致该集团首席执行官谭天忠(Tidjane Thiam)下台。7、美国海军对“抖音海外版”下禁令：接入内网的删App根据美国海军上周发布并由路透社和《南华早报》报道的最新消息，TikTok将不再被允许安装在美国海军人员的个人设备上，否则他们可能会被驱逐出军队的内部网络。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1863,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":919550550,"gmtCreate":1576810203570,"gmtModify":1704272506220,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"大家好啊朋友们","listText":"大家好啊朋友们","text":"大家好啊朋友们","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/919550550","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2316,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":919193291,"gmtCreate":1576515662813,"gmtModify":1704271908660,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"太棒了支持支持","listText":"太棒了支持支持","text":"太棒了支持支持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/919193291","repostId":"1170050404","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1771,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":919337762,"gmtCreate":1576482665256,"gmtModify":1704271799832,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"太棒了支持支持","listText":"太棒了支持支持","text":"太棒了支持支持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/919337762","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1946,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心]，虎妞已给你送上100虎币，请前往商城领取；希望您能在老虎社区玩得开心、赚得开心哦； 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href=\"https://laohu8.com/S/API\">声网</a>、ofo等细分领域独角兽的C轮、D轮。</p>\n<p>“不管多贵，只投最好的”，已经成为Coatue最具特色的标签，甚至有国内企业在拿到Coatue的投资后，会“引以为傲”，借Coatue的特色来证明自己是细分赛道上最好的公司。</p>\n<p>但过去一年，Coatue却在悄悄转变。尤其在中国市场，不仅投资范围开始向消费、物流、生物医药领域拓展，rank也不再局限于细分市场的老大老二，很多中腰部和A、B轮的项目也开始走入Coatue的法眼。这也让Coatue出手的频率大大提高，过去一年投的项目比2015年-2019年加起来还多。</p>\n<p>表面上看，这是一家基金从TMT领域切入到消费投资所必须的策略调整。但只要稍微熟悉私募基金的运作方式，就能明白这样的转变，对于一家美元PE来说，并不是一次寻常的调整。</p>\n<p><b>华尔街TMT之王——Coatue资本</b></p>\n<p>先聊一聊Coatue资本和基金创始人菲利普·拉方特（Philippe Lafont）。</p>\n<p>菲利普·拉方特于1991年毕业于MIT计算机科学专业，毕业后前三年在麦肯锡担任分析师。刚成为独立顾问不久，1996年他就以一名研究分析师的身份加入了老虎基金，成为华尔街传奇基金经理朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）的手下，专注研究欧洲电信股票。</p>\n<p>在老虎基金工作三年之后，1999年拉方特筹集了4500万美元创立Coatue资本，投资TMT领域。运气不好的是，基金没成立多久就遇到科技股泡沫破裂，几个月内纳斯达克指数下跌了80%。但<a href=\"https://laohu8.com/S/ABCD\">新生</a>的Coatue顶住了这波冲击，到2009年，因为在金融危机期间表现出了优秀的抗跌能力，Coatue规模从年初的22亿美元开始逐渐提升。</p>\n<p>在华尔街众多的对冲基金中，抗跌是Coatue最典型的标签。夏普指数是衡量一只基金收益-风险比率的常用指标，根据TipRanks，2013年以来Coatue的夏普指数为6.41，同期华尔街对冲基金平均值为1.49，以抗跌著称的桥水基金也不过2.12，只有老虎环球基金的组合收益率（359.1%）和夏普指数（5.29），可以与Coatue媲美。</p>\n<p>能取得这样的收益表现，一方面是由于过去十年科技股处于一个前所未有的长扩张周期，另一方面则是由于Coatue在TMT领域投资中“做多赢家”+“做空输家”的核心策略。</p>\n<p>Coatue认为由于互联网的马太效应，TMT行业呈现出赢者通吃的状态，而做多头部的赢家和做空处于泡沫中的输家，可以让顺周期时获得超额获益，在逆周期时通过风险对冲降低损失。根据Coatue中国一名投资人近日在一场闭门会议上的分享，拉方特最经典的投资案例，就是在智能手机潮里，做多<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>的同时，做空<a href=\"https://laohu8.com/S/NOK\">诺基亚</a>，赚取了双倍收益。</p>\n<p>但随着移动互联网的兴起，越来越多科技独角兽在上市前的估值就已经达到十亿、百亿甚至千亿美金，很多细分领域的Top1都是没有上市的私人公司。所以在2012年，拉方特让他的亲兄弟、Coatue联合创始人托马斯·拉方特（Thomas Lafont）前往硅谷组建风险投资部门。</p>\n<p>根据福布斯此前的报道，在加入Coatue前，托马斯·拉方特是好莱坞演员的经纪人。但其实在90年代，拉方特兄弟就有过一起投资的经历。菲利普·拉方特接受OneWire采访时说，他离开麦肯锡并在西班牙工作时，与托马斯一起投资了<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/INTC\">英特尔</a>等大型科技公司，并在90年代中期的IT牛市中大赚特赚，这也是他进入投资行业的契机。</p>\n<p>从华尔街到硅谷再到中国，Coatue延续了二级市场的打法，虽然出手的次数不多，但每笔都是重金砸向头部独角兽——不管有多贵，只投最好的企业。</p>\n<p>在硅谷，2012年开始Coatue先后参与了Snap、Uber、Lyft、Grab、Airtable等超级独角兽C轮、D轮，乃至E轮、F轮的融资；在中国，Coatue的出手更少，2019年之前只投资了蚂蚁金服、美团、滴滴、<a href=\"https://laohu8.com/S/API\">声网</a>、ofo、马蜂窝、比特大陆和作业帮等10家左右的公司，但除了ofo翻车，其余公司的估值/市值都涨到百亿乃至千亿美元。</p>\n<p>这样的Coatue，让新晋the midas list排名第三的投资人、GGV纪源资本管理合伙人童士豪为之“佩服”，后者把他们与红杉、高瓴、老虎环球和DST并列，认为这几家是目前全球做的最好的风投基金。</p>\n<p><b>华尔街的狙击手，端起了冲锋枪</b></p>\n<p>Coatue和老虎环球一样，被认为是对冲基金在私募股权投资领域最成功的代表，但随着TMT行业红利消失，原本专注TMT的Coatue，正在悄悄调整自己的策略。</p>\n<p>最初的改变是从募资开始。2019年8月，Coatue募集了一期7亿美元的早期投资基金——Coatue Early Stage Fund LP，这也是Coatue组建私募部门以来的第一只Early Fund。有意思的是，就在几个月后，高瓴同样组建了早期投资部门，募集100亿元规模的基金投资医疗、消费、科技、互联网领域的创新公司。</p>\n<p>除了Early Fund，Coatue的新一期PE基金也在悄悄调整。2020年底，Coatue完成第四期PE基金募资，总规模达35亿美元，比前三期（3亿美元、5亿美元、13亿美元）之和还多，新一期基金的名字，也比前几期多了一个“Growth Fund”，透露出拉方特的野心。</p>\n<p>从投资策略来看，储备更多弹药的Coatue，有着三点明显的改变：</p>\n<p>第一是出手的项目更多。仅以中国市场为例，根据投中数据，2015-2019这五年间，Coatue在中国一共出手了12次，投了11个项目；而从2020年至今不到一年半的时间里，Coatue中国已经出手了16次，投了14个项目。</p>\n<p>第二是项目越投越早。入华前五年里，Coatue基本参与的都是明星项目的中后期阶段融资，比如投资滴滴F轮，美团的E轮、F轮，ofo的C轮、D轮，还有在美国投资Uber、Snap、Lyft这些独角兽C轮以后的融资，是标准的PE做派。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b07ee89d9d772e815df88aa259beee41\" tg-width=\"858\" tg-height=\"597\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>Coatue2021年5月部分投资公司列表</p>\n<p>但从2020年开始，Coatue投资的早期项目越来越多，比如在中国投资Manner的B轮，溪木源、古茗、迪斯商城的A轮；比如在硅谷，Coatue最近20天投了10个项目，有5个都是A轮、B轮的企业。</p>\n<p>第三是投资的赛道更加分散。过去二十年，不论一级市场还是二级市场，Coatue基本只投TMT领域的企业，包括电信技术、硬件制造商、消费互联网和流媒体平台等等。但从2019年开始，这种单一赛道的投法发生了改变。</p>\n<p>首先是中国市场，消费成为Coatue的新宠。2020年以来，Coatue先后投资了喜茶、古茗、溪木源、<a href=\"https://laohu8.com/S/09633\">农夫山泉</a>、Manner、卡路里科技、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>7家消费公司，并在二级市场买入雾芯科技（悦刻电子烟母公司）、<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>等公司的股票。</p>\n<p>而在欧美，生物医药则是Coatue的宠儿。美国Modena疫苗和德国BNT疫苗的生产商，都曾成为Coatue炒股的题材。</p>\n<p>而通过研究Coatue出手的规律，还可以发现两个很有意思的现象：</p>\n<p>首先在二级市场，Coatue依然保持着过去十几年的投资“TOP 1”的风格。由于13F只披露了基金的多头仓位，根据公开资料难以判断Coatue的空仓布局。但从多头来看，其仓位依然有着强烈的“Coatue风”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/23a6d6a71270b2ece76d7f1ca7b17f70\" tg-width=\"702\" tg-height=\"962\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>截至2021年一季度，Coatue持仓1亿美元以上的多头仓位</p>\n<p>目前Coatue多头仓位的布局，大多依然是各个细分领域的头部公司。如上图所示，截至2021年Q1，Coatue持仓超过1亿美元的公司，包括美国外卖领域的老大DoorDash、SaaS龙头<a href=\"https://laohu8.com/S/SNOW\">Snowflake</a>，还有<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>、FB、<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>、SEA、维密母公司LBrands、在线健身平台Peloton，都是各自赛道的领头羊。</p>\n<p>第二点则是在私募投资领域，Coatue正在改变其只投赢家的风格，这点在中国市场表现的尤为明显。入华前五年，Coatue投资的滴滴、美团、ofo都是各自领域的Top 1，这也是此前Coatue选择标的时最重要的标准。</p>\n<p>但2020年进入消费领域之后，刚开始投资喜茶、<a href=\"https://laohu8.com/S/09633\">农夫山泉</a>、溪木源，Coatue看起来还维持着只投Top 1、Top 2的风格；但从2020年底开始，以Manner为转折点，越来越多小而美的项目开始得到Coatue的青睐，是否是行业老大，看起来已经不是Coatue选择投资一家公司的唯一标准。</p>\n<p>这个擅长“狙击”超级独角兽的华尔街狙击手，正在端起一把填满弹夹的冲锋枪，疯狂冲向这场席卷中国的新消费风口。</p>\n<p><b>一次不寻常的调整</b></p>\n<p>对于一家老牌美元基金来说，Coatue在中国策略的调整，并不寻常。</p>\n<p>从策略上看，这样的调整并不难理解。随着互联网红利逐渐消失殆尽，消费、医疗健康、新能源等行业是私募基金们瞄准的下一个方向。而与TMT相比，消费没有那么强的马太效应，“嬴者通吃”这个Coatue投资TMT行业逻辑的基础也就不复存在。这样的背景下，适当调整基金在消费领域的投资策略并不奇怪。</p>\n<p>但从实际运作的角度来看，这样的调整并不容易。</p>\n<p>举一个最简单的例子：人力。过去几年Coatue中国主要以投资超级独角兽为主，业务没有那么复杂，并不需要一个庞大投资、投研团队。根据此前的报道，Coatue在中国只有一个base在香港的5、6人小团队，考虑五年一共也就出手了12个项目，这个人数也算够用。</p>\n<p>但这样的团队规模显然无法应对消费领域的“扫货式”投资。一方面，被投企业资质的放宽，意味着团队需要配置更多的投资人去看项目；此外，投资领域从中后期的C、D、E轮跨越至A轮、B轮，对于基金“募投管退”中“管”的能力有更高的要求，这些都不是一个小团队能够完成的工作。</p>\n<p>事实上，近年来PE-VC化成为风投行业的热门话题，但在今年5月举行的“第15届中国投资年会”的相关主题对话上，就有VC机构的代表指出，投A轮和PE们更加熟悉的投C、D、E轮有着本质的不同，只凭借资金优势并不能做好早期投资。</p>\n<p>不过，这可能也是Coatue中国逐渐摆脱美国总部赋予的标签，成为一个更有自己特色的独立机构的标志。根据领英的资料，去年1月，在加入公司 5年之后，Coatue中国的现任负责人蒋凯成为Coatue资本合伙人，而这是Coatue中国的缔造者张自权，领导团队三年也没有得到的头衔。</p>","source":"tzw","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/taWwM525xiCWD8Y5a5zbkQ><strong>投中网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2019年，Coatue募集了7亿美元的早期投资基金；几个月后，高瓴同样组建了早期投资部门。\n\n华尔街的“TMT之王”，正在悄悄改变中国策略。\nCoatue资本以擅长TMT投资闻名，过去十年，凭借“做多头部TMT公司+做空高泡沫TMT公司”的策略，Coatue资本成为华尔街表现最好的对冲基金之一。根据分析师网站TipRanks的数据，目前Coatue管理的资产规模超过180亿美元，2013年6月...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/taWwM525xiCWD8Y5a5zbkQ\">Web 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Cub）的老虎环球基金一样，Coatue很早就建立了私募股权投资部门。从风格来看，Coatue私募股权投资风格与其在二级市场的多头策略基本一致——瞄准未上市的头部TMT公司，典型的案子包括Uber、Snap、DoorDash等。\nCoatue在2015年左右正式进入中国，前几年的风格与美国总部高度一致，都是不计价格抢超级独角兽们D轮、F轮的份额，包括2016年参与滴滴30亿美元融资，参与美团D、F轮融资，以及投资声网、ofo等细分领域独角兽的C轮、D轮。\n“不管多贵，只投最好的”，已经成为Coatue最具特色的标签，甚至有国内企业在拿到Coatue的投资后，会“引以为傲”，借Coatue的特色来证明自己是细分赛道上最好的公司。\n但过去一年，Coatue却在悄悄转变。尤其在中国市场，不仅投资范围开始向消费、物流、生物医药领域拓展，rank也不再局限于细分市场的老大老二，很多中腰部和A、B轮的项目也开始走入Coatue的法眼。这也让Coatue出手的频率大大提高，过去一年投的项目比2015年-2019年加起来还多。\n表面上看，这是一家基金从TMT领域切入到消费投资所必须的策略调整。但只要稍微熟悉私募基金的运作方式，就能明白这样的转变，对于一家美元PE来说，并不是一次寻常的调整。\n华尔街TMT之王——Coatue资本\n先聊一聊Coatue资本和基金创始人菲利普·拉方特（Philippe Lafont）。\n菲利普·拉方特于1991年毕业于MIT计算机科学专业，毕业后前三年在麦肯锡担任分析师。刚成为独立顾问不久，1996年他就以一名研究分析师的身份加入了老虎基金，成为华尔街传奇基金经理朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）的手下，专注研究欧洲电信股票。\n在老虎基金工作三年之后，1999年拉方特筹集了4500万美元创立Coatue资本，投资TMT领域。运气不好的是，基金没成立多久就遇到科技股泡沫破裂，几个月内纳斯达克指数下跌了80%。但新生的Coatue顶住了这波冲击，到2009年，因为在金融危机期间表现出了优秀的抗跌能力，Coatue规模从年初的22亿美元开始逐渐提升。\n在华尔街众多的对冲基金中，抗跌是Coatue最典型的标签。夏普指数是衡量一只基金收益-风险比率的常用指标，根据TipRanks，2013年以来Coatue的夏普指数为6.41，同期华尔街对冲基金平均值为1.49，以抗跌著称的桥水基金也不过2.12，只有老虎环球基金的组合收益率（359.1%）和夏普指数（5.29），可以与Coatue媲美。\n能取得这样的收益表现，一方面是由于过去十年科技股处于一个前所未有的长扩张周期，另一方面则是由于Coatue在TMT领域投资中“做多赢家”+“做空输家”的核心策略。\nCoatue认为由于互联网的马太效应，TMT行业呈现出赢者通吃的状态，而做多头部的赢家和做空处于泡沫中的输家，可以让顺周期时获得超额获益，在逆周期时通过风险对冲降低损失。根据Coatue中国一名投资人近日在一场闭门会议上的分享，拉方特最经典的投资案例，就是在智能手机潮里，做多苹果的同时，做空诺基亚，赚取了双倍收益。\n但随着移动互联网的兴起，越来越多科技独角兽在上市前的估值就已经达到十亿、百亿甚至千亿美金，很多细分领域的Top1都是没有上市的私人公司。所以在2012年，拉方特让他的亲兄弟、Coatue联合创始人托马斯·拉方特（Thomas Lafont）前往硅谷组建风险投资部门。\n根据福布斯此前的报道，在加入Coatue前，托马斯·拉方特是好莱坞演员的经纪人。但其实在90年代，拉方特兄弟就有过一起投资的经历。菲利普·拉方特接受OneWire采访时说，他离开麦肯锡并在西班牙工作时，与托马斯一起投资了微软、英特尔等大型科技公司，并在90年代中期的IT牛市中大赚特赚，这也是他进入投资行业的契机。\n从华尔街到硅谷再到中国，Coatue延续了二级市场的打法，虽然出手的次数不多，但每笔都是重金砸向头部独角兽——不管有多贵，只投最好的企业。\n在硅谷，2012年开始Coatue先后参与了Snap、Uber、Lyft、Grab、Airtable等超级独角兽C轮、D轮，乃至E轮、F轮的融资；在中国，Coatue的出手更少，2019年之前只投资了蚂蚁金服、美团、滴滴、声网、ofo、马蜂窝、比特大陆和作业帮等10家左右的公司，但除了ofo翻车，其余公司的估值/市值都涨到百亿乃至千亿美元。\n这样的Coatue，让新晋the midas list排名第三的投资人、GGV纪源资本管理合伙人童士豪为之“佩服”，后者把他们与红杉、高瓴、老虎环球和DST并列，认为这几家是目前全球做的最好的风投基金。\n华尔街的狙击手，端起了冲锋枪\nCoatue和老虎环球一样，被认为是对冲基金在私募股权投资领域最成功的代表，但随着TMT行业红利消失，原本专注TMT的Coatue，正在悄悄调整自己的策略。\n最初的改变是从募资开始。2019年8月，Coatue募集了一期7亿美元的早期投资基金——Coatue Early Stage Fund LP，这也是Coatue组建私募部门以来的第一只Early Fund。有意思的是，就在几个月后，高瓴同样组建了早期投资部门，募集100亿元规模的基金投资医疗、消费、科技、互联网领域的创新公司。\n除了Early Fund，Coatue的新一期PE基金也在悄悄调整。2020年底，Coatue完成第四期PE基金募资，总规模达35亿美元，比前三期（3亿美元、5亿美元、13亿美元）之和还多，新一期基金的名字，也比前几期多了一个“Growth Fund”，透露出拉方特的野心。\n从投资策略来看，储备更多弹药的Coatue，有着三点明显的改变：\n第一是出手的项目更多。仅以中国市场为例，根据投中数据，2015-2019这五年间，Coatue在中国一共出手了12次，投了11个项目；而从2020年至今不到一年半的时间里，Coatue中国已经出手了16次，投了14个项目。\n第二是项目越投越早。入华前五年里，Coatue基本参与的都是明星项目的中后期阶段融资，比如投资滴滴F轮，美团的E轮、F轮，ofo的C轮、D轮，还有在美国投资Uber、Snap、Lyft这些独角兽C轮以后的融资，是标准的PE做派。\n\nCoatue2021年5月部分投资公司列表\n但从2020年开始，Coatue投资的早期项目越来越多，比如在中国投资Manner的B轮，溪木源、古茗、迪斯商城的A轮；比如在硅谷，Coatue最近20天投了10个项目，有5个都是A轮、B轮的企业。\n第三是投资的赛道更加分散。过去二十年，不论一级市场还是二级市场，Coatue基本只投TMT领域的企业，包括电信技术、硬件制造商、消费互联网和流媒体平台等等。但从2019年开始，这种单一赛道的投法发生了改变。\n首先是中国市场，消费成为Coatue的新宠。2020年以来，Coatue先后投资了喜茶、古茗、溪木源、农夫山泉、Manner、卡路里科技、小鹏汽车7家消费公司，并在二级市场买入雾芯科技（悦刻电子烟母公司）、理想汽车等公司的股票。\n而在欧美，生物医药则是Coatue的宠儿。美国Modena疫苗和德国BNT疫苗的生产商，都曾成为Coatue炒股的题材。\n而通过研究Coatue出手的规律，还可以发现两个很有意思的现象：\n首先在二级市场，Coatue依然保持着过去十几年的投资“TOP 1”的风格。由于13F只披露了基金的多头仓位，根据公开资料难以判断Coatue的空仓布局。但从多头来看，其仓位依然有着强烈的“Coatue风”。\n\n截至2021年一季度，Coatue持仓1亿美元以上的多头仓位\n目前Coatue多头仓位的布局，大多依然是各个细分领域的头部公司。如上图所示，截至2021年Q1，Coatue持仓超过1亿美元的公司，包括美国外卖领域的老大DoorDash、SaaS龙头Snowflake，还有亚马逊、FB、特斯拉、SEA、维密母公司LBrands、在线健身平台Peloton，都是各自赛道的领头羊。\n第二点则是在私募投资领域，Coatue正在改变其只投赢家的风格，这点在中国市场表现的尤为明显。入华前五年，Coatue投资的滴滴、美团、ofo都是各自领域的Top 1，这也是此前Coatue选择标的时最重要的标准。\n但2020年进入消费领域之后，刚开始投资喜茶、农夫山泉、溪木源，Coatue看起来还维持着只投Top 1、Top 2的风格；但从2020年底开始，以Manner为转折点，越来越多小而美的项目开始得到Coatue的青睐，是否是行业老大，看起来已经不是Coatue选择投资一家公司的唯一标准。\n这个擅长“狙击”超级独角兽的华尔街狙击手，正在端起一把填满弹夹的冲锋枪，疯狂冲向这场席卷中国的新消费风口。\n一次不寻常的调整\n对于一家老牌美元基金来说，Coatue在中国策略的调整，并不寻常。\n从策略上看，这样的调整并不难理解。随着互联网红利逐渐消失殆尽，消费、医疗健康、新能源等行业是私募基金们瞄准的下一个方向。而与TMT相比，消费没有那么强的马太效应，“嬴者通吃”这个Coatue投资TMT行业逻辑的基础也就不复存在。这样的背景下，适当调整基金在消费领域的投资策略并不奇怪。\n但从实际运作的角度来看，这样的调整并不容易。\n举一个最简单的例子：人力。过去几年Coatue中国主要以投资超级独角兽为主，业务没有那么复杂，并不需要一个庞大投资、投研团队。根据此前的报道，Coatue在中国只有一个base在香港的5、6人小团队，考虑五年一共也就出手了12个项目，这个人数也算够用。\n但这样的团队规模显然无法应对消费领域的“扫货式”投资。一方面，被投企业资质的放宽，意味着团队需要配置更多的投资人去看项目；此外，投资领域从中后期的C、D、E轮跨越至A轮、B轮，对于基金“募投管退”中“管”的能力有更高的要求，这些都不是一个小团队能够完成的工作。\n事实上，近年来PE-VC化成为风投行业的热门话题，但在今年5月举行的“第15届中国投资年会”的相关主题对话上，就有VC机构的代表指出，投A轮和PE们更加熟悉的投C、D、E轮有着本质的不同，只凭借资金优势并不能做好早期投资。\n不过，这可能也是Coatue中国逐渐摆脱美国总部赋予的标签，成为一个更有自己特色的独立机构的标志。根据领英的资料，去年1月，在加入公司 5年之后，Coatue中国的现任负责人蒋凯成为Coatue资本合伙人，而这是Coatue中国的缔造者张自权，领导团队三年也没有得到的头衔。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1840,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":189378048,"gmtCreate":1623246755884,"gmtModify":1623246755884,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"太棒了支持支持","listText":"太棒了支持支持","text":"太棒了支持支持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/189378048","repostId":"1145124896","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1342,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":978745877,"gmtCreate":1599520874699,"gmtModify":1703818639873,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"太棒了","listText":"太棒了","text":"太棒了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/978745877","repostId":"1141401128","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1714,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":913906917,"gmtCreate":1577158213239,"gmtModify":1704335357172,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"太棒了支持支持","listText":"太棒了支持支持","text":"太棒了支持支持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/913906917","repostId":"1195851143","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1863,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":919193291,"gmtCreate":1576515662813,"gmtModify":1704271908660,"author":{"id":"3539574593349488","authorId":"3539574593349488","name":"孙本祯","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4b5c71409b17b09cc6548067e88d52bf","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3539574593349488","authorIdStr":"3539574593349488"},"themes":[],"htmlText":"太棒了支持支持","listText":"太棒了支持支持","text":"太棒了支持支持","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/919193291","repostId":"1170050404","repostType":4,"repost":{"id":"1170050404","pubTimestamp":1576476137,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1170050404?lang=&edition=full","pubTime":"2019-12-16 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Pool），这是一个买卖双方看不到对方的交易市场（截止2017年，美国有40%的交易量来自暗池交易）。\n第一天，他们就以35美元平均价格卖出了150万股的依兰Elan。第二天早上8:50分，他们就以34.97元卖掉了另外150万股，到了9:11分，他们又以34.93卖出150万，在市场还没开盘前，就已经出掉了300万股。开盘后，他们马上用34.91元卖出150万股。在接下来的几天内，他们清仓了1050万股的依兰Elan和所有伟式Wyeth的股票。在卖光之后，科恩还做空了450万股的Elan。\n梦境破灭前，SAC完美的完成了出货！\n而当华尔街知道了新药研发失败的消息后，Elan股票盘前直接从33美元下跌到了21美元，两天后跌到了10美元。今天，Elan和Wyeth这两只股票已经退市，永远无法再实现他的梦想。\n然而出来混，迟早要还的。马托纳和科恩的行为，早就被纽约南区检察官盯上了。\n2012年的中旬，科恩秘书突然冲到了他的办公室。科恩勃然大怒：你没看到我正在交易吗！难道你想被解雇吗？而她的秘书一言不发，眼光呆滞，手里拿着一张来自FBI的传票，上面写着：请尽快和纽约南区检察官巴哈拉（Bharara）联系，否则你将面临牢狱之灾。\n科恩和检查官的猫鼠游戏\n圣安德鲁斯广场坐落在曼哈顿的下城，步行10分钟就能走到华尔街。那里是纽约南区法院的总部。在破旧的办公室里坐着一个印度人巴哈拉。这位毕业于哈佛大学本科，哥伦比亚法学院的高材生，放弃了几十万美元年薪顶级律师的工作机会，而是选择从政。2008年奥巴马总统上任后，就提名了这位印度后裔作为纽约南区的检察官，专门监管华尔街的金融交易。而这位印度人也在等待一个大案子，实现政治生涯的三级跳。\n2008年爆发金融危机，导致大部分美国家庭资产缩水超过50%。巴哈拉很清楚的知道，这一切背后的根源都是华尔街的贪婪。美国政府一定希望他，能逮捕一个华尔街的大鳄，以平复人民心中的怨气。为此，巴哈拉偷偷开启了一次行动，联合FBI一起监听华尔街交易员们的手机。\n2009年，这一场华尔街最大的“猫鼠游戏”就开始了。作为检察官，他们的计划非常简单，通过收买做内幕交易的对冲基金成员，发展他们成为线人，并且供出他们的同伙。\n常在河边走，科恩是穿着雨鞋行走的。他经常邀请前CIA和FBI的探员给他和员工进行培训。他对于电话中的所有谈话非常小心，甚至传言他喜欢在曼哈顿的汗蒸房和人见面，这样对方光着膀子，就不可能携带窃听器。\n然而功夫不负有心人，巴哈拉手下探员终于发现科恩在2008年Elan和Wyeth两家艾滋海默病研发失败之前，全部卖掉并且反手做空，获利几亿美元。没有人能够通过基本面研究提前两周知道研发失败，并且及时出货。于是，他将所有能够提前知道新药研发结果的相关人员电话记录全部调查了一遍，突然发现有一个叫做Sidney Gilman的研发委员会成员，曾经频繁和科恩手下的基金经理马托纳进行沟通。这一切，已经水落石出了。\n2011年11月，FBI敲开了已经被SAC解雇，一家搬到弗罗里达州的马托纳的豪宅大门。他们开门见山的说，我们知道了你们内幕交易的所有细节，你可以选择坐牢，或者供出背后的科恩。这时候的马托纳已经被SAC解雇。\n当看到敲开门的FBI之后，马托纳紧张的昏了过去。见惯了各种嫌疑犯的FBI感觉，马托纳似乎被他们想象的脆弱得多，是一个软柿子。探员看到了胜利的曙光。\n然而就在回到纽约的第二天，他的手机突然收到一个加密电话，电话那头是科恩的首席律师，他用沙哑的声音说：兄弟，我知道你被FBI调查了。别担心，这种事情我们见多了。你千万别开口，我们给你请了全美最好的律师。马托纳惊讶怎么如此绝密的行动，科恩已经知道了。这时候他的律师笑道，司法部里面很多我们的朋友。\n华尔街历史最大的罚单\n于是第二天，马托纳被带到了纽约南区法院的审讯室，旁边坐着科恩给他请的顶级律师。这位律师曾经也是南区检察院的高管，对于警方的那套恐吓了如指掌。他对巴哈拉说，我们什么都不会说的，你们就别费心了。果然，前几天刚刚昏厥的马托纳突然变得强硬起来，守口如瓶。\n这位检察官彻夜难眠，终于在几个月后他想到了一个方法。\n如果让Sidney教授作为误点证人上法庭，那么科恩的这次内幕交易就有了最确凿的证据。于是，巴哈拉把西德尼教授带到了纽约。果然，Sidney教授同意作为污点证人出庭，巴哈拉在这次博弈中重新占据上风。\n然而要让科恩坐牢，必须让马托纳去进行质证。这时候的马托纳已经被关押在了看守所，一个晚上巴哈拉单独看望了马托纳，并且撤掉了所有安保人员。两个印度人进行了一次长谈。没有人知道他们到底说了些什么。然而最终的结果就是马托纳拒绝供出科恩，一个人把这口内幕交易的锅都背了。\n巴哈拉再次面临新的囚徒困境，是让司法机构来审批科恩是否有罪，还是见好就收。目前，他依然没有足够的证据来证明科恩有罪。而科恩通过律师开出了庭外和解的方案。这是一场谁也输不起的战争。如果巴哈拉输掉了，意味着他职业生涯的终点，如果科恩输掉了，将成为米尔肯之后华尔街入狱的最大牌对冲基金创始人。如同是一场概率50对50的德州扑克牌局，两者都用生命在下注，在翻出最后一张牌决定胜负前，双方还是协商按照台面上的概率，把筹码都分了吧。即使概率再高，但牌桌上的下注太大了，大家都输不起。\n最终2013年11月8日的这场世纪审判，变成了一个司法机构和SAC的走过场。由于支付了18亿美元的庭外和解费，科恩本人都不需要出席。马托纳内幕交易证据确凿，最终被判9年监狱，并且没收所有财产。\n相反，虽然美国证监会SEC规定科恩关闭自己的对冲基金，但是他依然能够用自己100亿美元的自有资金开设了一个家族办公室，名字叫Point 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