+关注
胡一道
不积跬步,无以至千里
IP属地:四川
18
关注
0
粉丝
2
主题
0
勋章
主贴
热门
胡一道
2021-10-03
两点不足:坦克对轰那段主角光环过重 ,稍显刻意;后段人海战术痕迹略重,对三三制刻画不足。总体来说还是不错的,特效很有进步。
抱歉,原内容已删除
胡一道
2020-05-06
五月纳指有望突破9000点吗?
胡一道
2020-04-16
继续
抱歉,原内容已删除
胡一道
2020-04-10
博一搏,单车变摩托。别两三块开盘就行。[捂脸]
抱歉,原内容已删除
胡一道
2020-04-03
什么鬼?你这篇文章跟什么神州租车有关系吗?
抱歉,原内容已删除
胡一道
2020-03-05
美联储降息看法(转载)
有个段子说的很好:美股就好像个孩子,突然发烧去医院了。检查完身体后,平时扣扣索索,克扣零花钱的央妈美联储突然给了他一大笔钱,然后说:“孩子你想买啥就买啥吧,尽快让自己高兴起来”。孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”。。。而实际上,每次美联储一次性降息50个基点以上,通常都是美国经济即将面临巨大危机之时。近20年的数据全部搜集之后,我们会发现,未来的一段时间,美国会很难熬。不信你看看下面这组数据,你觉得降息后的美国,会有啥好事么?2001/1/3: 降息50个基点,随后互联网泡沫开始破灭;2001/4/18: 降息50个基点,随后经济持续下行;2001/9/17: “911”事件爆发,降息50个基点,随后战争爆发,经济持续萎靡2007/8/17: 房贷大规模违约后,降息50个基点,随后次贷危机2008/1/22: 降息75个基点,经济危机开始蔓延2008/10/8: 雷曼破产后,降息50个基点 ,随后经济危机彻底引爆。一般来说,升息后,资金会青睐于稳定收益的投资,降息后,资金会青睐于风险投资。在重大风险出现时,风险投资会是第一个抛售的对象。美联储大幅降息的唯一原因,就是希望引导资金进行风险投资,来对冲即将出现的巨大抛售狂潮。在中国疫情逐渐好转,武汉方舱医院被陆续关闭,定点医院出现床等人现象时,全球的新冠疫情却出现了加速蔓延之势头。3月3日,中国新增确诊病例为143人,衰减势头非常明显,而全球其他地区单日新增确诊已经达到了一千余人,且还在逐渐加速。中国境外的确诊病例,累计已经超过了1万人,而中国海关已经发现入境有症状外国游客6728人,其中疑似病例779人,确诊阳性75例。仅仅在海关被查出来的阳性确诊,就有75例之多,由此可见外国的疫情已经蔓延到了何种程度。
美联储降息看法(转载)
胡一道
2020-01-07
蔚来我来虽然现在亏了20%,但是我还是看好蔚来。
胡一道
2020-01-04
前几天蔚来那么好的行情我都能亏钱,这操作手法真的是醉了。
胡一道
2020-01-04
蔚来究竟还能不能愉快的涨上去?
胡一道
2019-12-09
品肽能不能回点血啊😂
胡一道
2019-11-28
在哪儿能买到呢?搜不到它
抱歉,原内容已删除
胡一道
2019-11-25
这篇文章不错,转发给大家看
抱歉,原内容已删除
胡一道
2019-11-23
蔚来1.72时打算买入,年底也许能涨到2.57左右吧。
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3534527098615832","uuid":"3534527098615832","gmtCreate":1571433077631,"gmtModify":1733417050018,"name":"胡一道","pinyin":"hydhuyidao","introduction":"","introductionEn":"","signature":"不积跬步,无以至千里","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","hat":"https://static.tigerbbs.com/e6295840391b9cdc17115677ba51429c","hatId":"tiger_head_frame","hatName":"小虎头像框","vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":18,"tweetSize":13,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":2,"name":"无畏虎","nameTw":"無畏虎","represent":"初生牛犊","factor":"发布3条非转发主帖,1条获得他人回复或点赞","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":2,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":11,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.11.28","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.07.14","exceedPercentage":"93.14%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2021.12.21","exceedPercentage":"93.85%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":5,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"location":"四川","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":2,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":867841013,"gmtCreate":1633241543642,"gmtModify":1633244428741,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"两点不足:坦克对轰那段主角光环过重 ,稍显刻意;后段人海战术痕迹略重,对三三制刻画不足。总体来说还是不错的,特效很有进步。","listText":"两点不足:坦克对轰那段主角光环过重 ,稍显刻意;后段人海战术痕迹略重,对三三制刻画不足。总体来说还是不错的,特效很有进步。","text":"两点不足:坦克对轰那段主角光环过重 ,稍显刻意;后段人海战术痕迹略重,对三三制刻画不足。总体来说还是不错的,特效很有进步。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/867841013","repostId":"2172964294","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2005,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":927960418,"gmtCreate":1588699204334,"gmtModify":1704178132365,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"五月纳指有望突破9000点吗?","listText":"五月纳指有望突破9000点吗?","text":"五月纳指有望突破9000点吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/927960418","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1837,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":926318130,"gmtCreate":1586983349120,"gmtModify":1704362824936,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"继续","listText":"继续","text":"继续","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/926318130","repostId":"1122083886","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1646,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":928356832,"gmtCreate":1586477485826,"gmtModify":1704361567995,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"博一搏,单车变摩托。别两三块开盘就行。[捂脸] ","listText":"博一搏,单车变摩托。别两三块开盘就行。[捂脸] ","text":"博一搏,单车变摩托。别两三块开盘就行。[捂脸]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/928356832","repostId":"2026863602","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3282,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":923436579,"gmtCreate":1585904615291,"gmtModify":1704359637244,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"什么鬼?你这篇文章跟什么神州租车有关系吗?","listText":"什么鬼?你这篇文章跟什么神州租车有关系吗?","text":"什么鬼?你这篇文章跟什么神州租车有关系吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923436579","repostId":"1166130074","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2344,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":983405605,"gmtCreate":1583340134507,"gmtModify":1704349545986,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"title":"美联储降息看法(转载)","htmlText":"有个段子说的很好:美股就好像个孩子,突然发烧去医院了。检查完身体后,平时扣扣索索,克扣零花钱的央妈美联储突然给了他一大笔钱,然后说:“孩子你想买啥就买啥吧,尽快让自己高兴起来”。孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”。。。而实际上,每次美联储一次性降息50个基点以上,通常都是美国经济即将面临巨大危机之时。近20年的数据全部搜集之后,我们会发现,未来的一段时间,美国会很难熬。不信你看看下面这组数据,你觉得降息后的美国,会有啥好事么?2001/1/3: 降息50个基点,随后互联网泡沫开始破灭;2001/4/18: 降息50个基点,随后经济持续下行;2001/9/17: “911”事件爆发,降息50个基点,随后战争爆发,经济持续萎靡2007/8/17: 房贷大规模违约后,降息50个基点,随后次贷危机2008/1/22: 降息75个基点,经济危机开始蔓延2008/10/8: 雷曼破产后,降息50个基点 ,随后经济危机彻底引爆。一般来说,升息后,资金会青睐于稳定收益的投资,降息后,资金会青睐于风险投资。在重大风险出现时,风险投资会是第一个抛售的对象。美联储大幅降息的唯一原因,就是希望引导资金进行风险投资,来对冲即将出现的巨大抛售狂潮。在中国疫情逐渐好转,武汉方舱医院被陆续关闭,定点医院出现床等人现象时,全球的新冠疫情却出现了加速蔓延之势头。3月3日,中国新增确诊病例为143人,衰减势头非常明显,而全球其他地区单日新增确诊已经达到了一千余人,且还在逐渐加速。中国境外的确诊病例,累计已经超过了1万人,而中国海关已经发现入境有症状外国游客6728人,其中疑似病例779人,确诊阳性75例。仅仅在海关被查出来的阳性确诊,就有75例之多,由此可见外国的疫情已经蔓延到了何种程度。","listText":"有个段子说的很好:美股就好像个孩子,突然发烧去医院了。检查完身体后,平时扣扣索索,克扣零花钱的央妈美联储突然给了他一大笔钱,然后说:“孩子你想买啥就买啥吧,尽快让自己高兴起来”。孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”。。。而实际上,每次美联储一次性降息50个基点以上,通常都是美国经济即将面临巨大危机之时。近20年的数据全部搜集之后,我们会发现,未来的一段时间,美国会很难熬。不信你看看下面这组数据,你觉得降息后的美国,会有啥好事么?2001/1/3: 降息50个基点,随后互联网泡沫开始破灭;2001/4/18: 降息50个基点,随后经济持续下行;2001/9/17: “911”事件爆发,降息50个基点,随后战争爆发,经济持续萎靡2007/8/17: 房贷大规模违约后,降息50个基点,随后次贷危机2008/1/22: 降息75个基点,经济危机开始蔓延2008/10/8: 雷曼破产后,降息50个基点 ,随后经济危机彻底引爆。一般来说,升息后,资金会青睐于稳定收益的投资,降息后,资金会青睐于风险投资。在重大风险出现时,风险投资会是第一个抛售的对象。美联储大幅降息的唯一原因,就是希望引导资金进行风险投资,来对冲即将出现的巨大抛售狂潮。在中国疫情逐渐好转,武汉方舱医院被陆续关闭,定点医院出现床等人现象时,全球的新冠疫情却出现了加速蔓延之势头。3月3日,中国新增确诊病例为143人,衰减势头非常明显,而全球其他地区单日新增确诊已经达到了一千余人,且还在逐渐加速。中国境外的确诊病例,累计已经超过了1万人,而中国海关已经发现入境有症状外国游客6728人,其中疑似病例779人,确诊阳性75例。仅仅在海关被查出来的阳性确诊,就有75例之多,由此可见外国的疫情已经蔓延到了何种程度。","text":"有个段子说的很好:美股就好像个孩子,突然发烧去医院了。检查完身体后,平时扣扣索索,克扣零花钱的央妈美联储突然给了他一大笔钱,然后说:“孩子你想买啥就买啥吧,尽快让自己高兴起来”。孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”。。。而实际上,每次美联储一次性降息50个基点以上,通常都是美国经济即将面临巨大危机之时。近20年的数据全部搜集之后,我们会发现,未来的一段时间,美国会很难熬。不信你看看下面这组数据,你觉得降息后的美国,会有啥好事么?2001/1/3: 降息50个基点,随后互联网泡沫开始破灭;2001/4/18: 降息50个基点,随后经济持续下行;2001/9/17: “911”事件爆发,降息50个基点,随后战争爆发,经济持续萎靡2007/8/17: 房贷大规模违约后,降息50个基点,随后次贷危机2008/1/22: 降息75个基点,经济危机开始蔓延2008/10/8: 雷曼破产后,降息50个基点 ,随后经济危机彻底引爆。一般来说,升息后,资金会青睐于稳定收益的投资,降息后,资金会青睐于风险投资。在重大风险出现时,风险投资会是第一个抛售的对象。美联储大幅降息的唯一原因,就是希望引导资金进行风险投资,来对冲即将出现的巨大抛售狂潮。在中国疫情逐渐好转,武汉方舱医院被陆续关闭,定点医院出现床等人现象时,全球的新冠疫情却出现了加速蔓延之势头。3月3日,中国新增确诊病例为143人,衰减势头非常明显,而全球其他地区单日新增确诊已经达到了一千余人,且还在逐渐加速。中国境外的确诊病例,累计已经超过了1万人,而中国海关已经发现入境有症状外国游客6728人,其中疑似病例779人,确诊阳性75例。仅仅在海关被查出来的阳性确诊,就有75例之多,由此可见外国的疫情已经蔓延到了何种程度。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/983405605","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2691,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"content":"资本市场的钱是不会撒谎的,都说股市可以预测未来,而如今股市也可以预测美国疫情。 美国的疫情,远远比表面的要严重。","text":"资本市场的钱是不会撒谎的,都说股市可以预测未来,而如今股市也可以预测美国疫情。 美国的疫情,远远比表面的要严重。","html":"资本市场的钱是不会撒谎的,都说股市可以预测未来,而如今股市也可以预测美国疫情。 美国的疫情,远远比表面的要严重。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911513521,"gmtCreate":1578411658363,"gmtModify":1704337437082,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"蔚来我来虽然现在亏了20%,但是我还是看好蔚来。","listText":"蔚来我来虽然现在亏了20%,但是我还是看好蔚来。","text":"蔚来我来虽然现在亏了20%,但是我还是看好蔚来。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/911513521","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1611,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911114606,"gmtCreate":1578069302105,"gmtModify":1704336944000,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"前几天蔚来那么好的行情我都能亏钱,这操作手法真的是醉了。","listText":"前几天蔚来那么好的行情我都能亏钱,这操作手法真的是醉了。","text":"前几天蔚来那么好的行情我都能亏钱,这操作手法真的是醉了。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6603642e5c4fec1762a389bc8cb60103","width":"1080","height":"2340"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/911114606","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1970,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911114976,"gmtCreate":1578069168595,"gmtModify":1704336943481,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"蔚来究竟还能不能愉快的涨上去?","listText":"蔚来究竟还能不能愉快的涨上去?","text":"蔚来究竟还能不能愉快的涨上去?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/911114976","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1938,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":910692700,"gmtCreate":1575901134500,"gmtModify":1704730109366,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"品肽能不能回点血啊😂","listText":"品肽能不能回点血啊😂","text":"品肽能不能回点血啊😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/910692700","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1638,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937870783,"gmtCreate":1574899841042,"gmtModify":1704728773383,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"在哪儿能买到呢?搜不到它","listText":"在哪儿能买到呢?搜不到它","text":"在哪儿能买到呢?搜不到它","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937870783","repostId":"937857721","repostType":1,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":697,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937083673,"gmtCreate":1574656943292,"gmtModify":1704728194740,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937083673","repostId":"1141170590","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1178,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":934732173,"gmtCreate":1574441206692,"gmtModify":1704728055872,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"蔚来1.72时打算买入,年底也许能涨到2.57左右吧。","listText":"蔚来1.72时打算买入,年底也许能涨到2.57左右吧。","text":"蔚来1.72时打算买入,年底也许能涨到2.57左右吧。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/934732173","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1338,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":923436579,"gmtCreate":1585904615291,"gmtModify":1704359637244,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"什么鬼?你这篇文章跟什么神州租车有关系吗?","listText":"什么鬼?你这篇文章跟什么神州租车有关系吗?","text":"什么鬼?你这篇文章跟什么神州租车有关系吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923436579","repostId":"1166130074","repostType":4,"repost":{"id":"1166130074","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1585904067,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1166130074?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-03 16:54","market":"hk","language":"zh","title":"市场综述:瑞幸造假引“连环炸”!神州租车崩了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1166130074","media":"老虎资讯综合","summary":"要闻1、3月财新中国服务业PMI录得43,较2月回升16.5个百分点,仍处于收缩区间。中国3月财新综合PMI为46.7,前值27.5。2、据美国约翰斯·霍普金斯大学公布的实时疫情数据显示,截至北京时间","content":"<p><b>要闻</b></p><p>1、3月财新中国服务业PMI录得43,较2月回升16.5个百分点,仍处于收缩区间。中国3月财新综合PMI为46.7,前值27.5。</p><p>2、据美国约翰斯·霍普金斯大学公布的实时疫情数据显示,截至北京时间4月3日上午8时42分,全球新冠肺炎累计确诊病例已突破100万,达1014673例;累计死亡破5万,达52973例;累计治愈210335例。</p><p>3、阿塞拜疆能源部长表示,欧佩克+会议计划在4月6日举行,欧佩克+计划在会议上讨论新的合作,会议将通过视频连线方式召开。另外有外媒称,俄罗斯方面尚未确认是否出席计划于下周一召开的欧佩克+会议。</p><p><b>港股</b></p><p>港股市场全日呈弱势震荡格局,截至收盘,恒指跌0.19%,报23236点。国指跌0.37%,报9491点。主板成交量为799.73亿港元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc91b6ff572df95e3e6f9df7cb360f75\" /></p><p>从板块表现看,电信股全日强势领涨,燃气股、医疗设备股、黄金股小幅走高,石油股下跌明显,啤酒股、游戏软件、物管股普跌。</p><p>个股方面,三大运营商集体上涨,中联通大涨近6%领涨蓝筹;<a href=\"https://laohu8.com/S/01038\">长江基建集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01044\">恒安国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00002\">中电控股</a>皆升超4%;<a href=\"https://laohu8.com/S/00011\">恒生银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01299\">友邦保险</a>、港交所小幅上涨;三桶油领跌大市,<a href=\"https://laohu8.com/S/PTR\">中石油</a>大跌5.56%,<a href=\"https://laohu8.com/S/SNP\">中石化</a>跌超3%;<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>收跌近1%;瑞幸造假<a href=\"https://laohu8.com/S/00699\">神州租车</a>停牌,盘中一度跌超70%;承销商<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>跌近5%。</p><p><b>A股</b></p><p>两市主要指数下跌,沪指收跌0.6%报2763.99点,本周累计下跌0.3%;深成指跌0.68%报10110.11点,创业板跌0.54%报1906.67点,本周累计上涨0.15%。两市成交额逾5700亿,2550股下跌;北上资金净流出逾6亿。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e18113f8b3172b1b9963fe117a20a555\" /></p><p>盘面上,行业板块普遍下跌,券商、石油及科技类板块跌幅靠前。水产品概念表现突出,<a href=\"https://laohu8.com/S/600467\">好当家</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002696\">百洋股份</a>涨停;猪肉、仿制药、抗癌、抗流感等概念活跃。口罩防护概念延续昨日涨势,<a href=\"https://laohu8.com/S/002411\">延安必康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002838\">道恩股份</a>等多股涨停。深圳本地股尾盘异动,<a href=\"https://laohu8.com/S/000021\">深科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000068\">华控赛格</a>等多股涨停。</p><p><b>美股</b></p><p>美股三大股指期指均小幅下挫,截止发稿,道指期货跌1.22%,纳指期货跌1.28%,标普500指数期货跌1.20%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c12a98d4eddd9fb103ed22ab446fdcc\" /></p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲股市跌多涨少,德国DAX指数跌0.46%,<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数<span>跌</span>1.02%,欧洲斯托克50指数<span>跌</span>0.56%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dee76e3c874c7a534e1301ca9281900\" /></p><p><b>原油</b></p><p>布伦特原油期货涨4.48%,报31.30美元/桶;WTI原油涨1.30%,报25.63美元/桶。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金短线走低,现报1627.6美元/盎司,日内跌0.62%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场综述:瑞幸造假引“连环炸”!神州租车崩了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n市场综述:瑞幸造假引“连环炸”!神州租车崩了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-04-03 16:54</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><b>要闻</b></p><p>1、3月财新中国服务业PMI录得43,较2月回升16.5个百分点,仍处于收缩区间。中国3月财新综合PMI为46.7,前值27.5。</p><p>2、据美国约翰斯·霍普金斯大学公布的实时疫情数据显示,截至北京时间4月3日上午8时42分,全球新冠肺炎累计确诊病例已突破100万,达1014673例;累计死亡破5万,达52973例;累计治愈210335例。</p><p>3、阿塞拜疆能源部长表示,欧佩克+会议计划在4月6日举行,欧佩克+计划在会议上讨论新的合作,会议将通过视频连线方式召开。另外有外媒称,俄罗斯方面尚未确认是否出席计划于下周一召开的欧佩克+会议。</p><p><b>港股</b></p><p>港股市场全日呈弱势震荡格局,截至收盘,恒指跌0.19%,报23236点。国指跌0.37%,报9491点。主板成交量为799.73亿港元。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc91b6ff572df95e3e6f9df7cb360f75\" /></p><p>从板块表现看,电信股全日强势领涨,燃气股、医疗设备股、黄金股小幅走高,石油股下跌明显,啤酒股、游戏软件、物管股普跌。</p><p>个股方面,三大运营商集体上涨,中联通大涨近6%领涨蓝筹;<a href=\"https://laohu8.com/S/01038\">长江基建集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01044\">恒安国际</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00002\">中电控股</a>皆升超4%;<a href=\"https://laohu8.com/S/00011\">恒生银行</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01299\">友邦保险</a>、港交所小幅上涨;三桶油领跌大市,<a href=\"https://laohu8.com/S/PTR\">中石油</a>大跌5.56%,<a href=\"https://laohu8.com/S/SNP\">中石化</a>跌超3%;<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>收跌近1%;瑞幸造假<a href=\"https://laohu8.com/S/00699\">神州租车</a>停牌,盘中一度跌超70%;承销商<a href=\"https://laohu8.com/S/03908\">中金公司</a>跌近5%。</p><p><b>A股</b></p><p>两市主要指数下跌,沪指收跌0.6%报2763.99点,本周累计下跌0.3%;深成指跌0.68%报10110.11点,创业板跌0.54%报1906.67点,本周累计上涨0.15%。两市成交额逾5700亿,2550股下跌;北上资金净流出逾6亿。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e18113f8b3172b1b9963fe117a20a555\" /></p><p>盘面上,行业板块普遍下跌,券商、石油及科技类板块跌幅靠前。水产品概念表现突出,<a href=\"https://laohu8.com/S/600467\">好当家</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002696\">百洋股份</a>涨停;猪肉、仿制药、抗癌、抗流感等概念活跃。口罩防护概念延续昨日涨势,<a href=\"https://laohu8.com/S/002411\">延安必康</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002838\">道恩股份</a>等多股涨停。深圳本地股尾盘异动,<a href=\"https://laohu8.com/S/000021\">深科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000068\">华控赛格</a>等多股涨停。</p><p><b>美股</b></p><p>美股三大股指期指均小幅下挫,截止发稿,道指期货跌1.22%,纳指期货跌1.28%,标普500指数期货跌1.20%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c12a98d4eddd9fb103ed22ab446fdcc\" /></p><p><b>欧股</b></p><p>欧洲股市跌多涨少,德国DAX指数跌0.46%,<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数<span>跌</span>1.02%,欧洲斯托克50指数<span>跌</span>0.56%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5dee76e3c874c7a534e1301ca9281900\" /></p><p><b>原油</b></p><p>布伦特原油期货涨4.48%,报31.30美元/桶;WTI原油涨1.30%,报25.63美元/桶。</p><p><b>黄金</b></p><p>现货黄金短线走低,现报1627.6美元/盎司,日内跌0.62%。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/a5d11890cd6ccd454a56d86737fd3353","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯","SPY":"标普500ETF",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1166130074","content_text":"要闻1、3月财新中国服务业PMI录得43,较2月回升16.5个百分点,仍处于收缩区间。中国3月财新综合PMI为46.7,前值27.5。2、据美国约翰斯·霍普金斯大学公布的实时疫情数据显示,截至北京时间4月3日上午8时42分,全球新冠肺炎累计确诊病例已突破100万,达1014673例;累计死亡破5万,达52973例;累计治愈210335例。3、阿塞拜疆能源部长表示,欧佩克+会议计划在4月6日举行,欧佩克+计划在会议上讨论新的合作,会议将通过视频连线方式召开。另外有外媒称,俄罗斯方面尚未确认是否出席计划于下周一召开的欧佩克+会议。港股港股市场全日呈弱势震荡格局,截至收盘,恒指跌0.19%,报23236点。国指跌0.37%,报9491点。主板成交量为799.73亿港元。从板块表现看,电信股全日强势领涨,燃气股、医疗设备股、黄金股小幅走高,石油股下跌明显,啤酒股、游戏软件、物管股普跌。个股方面,三大运营商集体上涨,中联通大涨近6%领涨蓝筹;长江基建集团、恒安国际、中电控股皆升超4%;恒生银行、友邦保险、港交所小幅上涨;三桶油领跌大市,中石油大跌5.56%,中石化跌超3%;腾讯收跌近1%;瑞幸造假神州租车停牌,盘中一度跌超70%;承销商中金公司跌近5%。A股两市主要指数下跌,沪指收跌0.6%报2763.99点,本周累计下跌0.3%;深成指跌0.68%报10110.11点,创业板跌0.54%报1906.67点,本周累计上涨0.15%。两市成交额逾5700亿,2550股下跌;北上资金净流出逾6亿。盘面上,行业板块普遍下跌,券商、石油及科技类板块跌幅靠前。水产品概念表现突出,好当家、百洋股份涨停;猪肉、仿制药、抗癌、抗流感等概念活跃。口罩防护概念延续昨日涨势,延安必康、道恩股份等多股涨停。深圳本地股尾盘异动,深科技、华控赛格等多股涨停。美股美股三大股指期指均小幅下挫,截止发稿,道指期货跌1.22%,纳指期货跌1.28%,标普500指数期货跌1.20%。欧股欧洲股市跌多涨少,德国DAX指数跌0.46%,英国富时100指数跌1.02%,欧洲斯托克50指数跌0.56%。原油布伦特原油期货涨4.48%,报31.30美元/桶;WTI原油涨1.30%,报25.63美元/桶。黄金现货黄金短线走低,现报1627.6美元/盎司,日内跌0.62%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2344,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":983405605,"gmtCreate":1583340134507,"gmtModify":1704349545986,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"title":"美联储降息看法(转载)","htmlText":"有个段子说的很好:美股就好像个孩子,突然发烧去医院了。检查完身体后,平时扣扣索索,克扣零花钱的央妈美联储突然给了他一大笔钱,然后说:“孩子你想买啥就买啥吧,尽快让自己高兴起来”。孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”。。。而实际上,每次美联储一次性降息50个基点以上,通常都是美国经济即将面临巨大危机之时。近20年的数据全部搜集之后,我们会发现,未来的一段时间,美国会很难熬。不信你看看下面这组数据,你觉得降息后的美国,会有啥好事么?2001/1/3: 降息50个基点,随后互联网泡沫开始破灭;2001/4/18: 降息50个基点,随后经济持续下行;2001/9/17: “911”事件爆发,降息50个基点,随后战争爆发,经济持续萎靡2007/8/17: 房贷大规模违约后,降息50个基点,随后次贷危机2008/1/22: 降息75个基点,经济危机开始蔓延2008/10/8: 雷曼破产后,降息50个基点 ,随后经济危机彻底引爆。一般来说,升息后,资金会青睐于稳定收益的投资,降息后,资金会青睐于风险投资。在重大风险出现时,风险投资会是第一个抛售的对象。美联储大幅降息的唯一原因,就是希望引导资金进行风险投资,来对冲即将出现的巨大抛售狂潮。在中国疫情逐渐好转,武汉方舱医院被陆续关闭,定点医院出现床等人现象时,全球的新冠疫情却出现了加速蔓延之势头。3月3日,中国新增确诊病例为143人,衰减势头非常明显,而全球其他地区单日新增确诊已经达到了一千余人,且还在逐渐加速。中国境外的确诊病例,累计已经超过了1万人,而中国海关已经发现入境有症状外国游客6728人,其中疑似病例779人,确诊阳性75例。仅仅在海关被查出来的阳性确诊,就有75例之多,由此可见外国的疫情已经蔓延到了何种程度。","listText":"有个段子说的很好:美股就好像个孩子,突然发烧去医院了。检查完身体后,平时扣扣索索,克扣零花钱的央妈美联储突然给了他一大笔钱,然后说:“孩子你想买啥就买啥吧,尽快让自己高兴起来”。孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”。。。而实际上,每次美联储一次性降息50个基点以上,通常都是美国经济即将面临巨大危机之时。近20年的数据全部搜集之后,我们会发现,未来的一段时间,美国会很难熬。不信你看看下面这组数据,你觉得降息后的美国,会有啥好事么?2001/1/3: 降息50个基点,随后互联网泡沫开始破灭;2001/4/18: 降息50个基点,随后经济持续下行;2001/9/17: “911”事件爆发,降息50个基点,随后战争爆发,经济持续萎靡2007/8/17: 房贷大规模违约后,降息50个基点,随后次贷危机2008/1/22: 降息75个基点,经济危机开始蔓延2008/10/8: 雷曼破产后,降息50个基点 ,随后经济危机彻底引爆。一般来说,升息后,资金会青睐于稳定收益的投资,降息后,资金会青睐于风险投资。在重大风险出现时,风险投资会是第一个抛售的对象。美联储大幅降息的唯一原因,就是希望引导资金进行风险投资,来对冲即将出现的巨大抛售狂潮。在中国疫情逐渐好转,武汉方舱医院被陆续关闭,定点医院出现床等人现象时,全球的新冠疫情却出现了加速蔓延之势头。3月3日,中国新增确诊病例为143人,衰减势头非常明显,而全球其他地区单日新增确诊已经达到了一千余人,且还在逐渐加速。中国境外的确诊病例,累计已经超过了1万人,而中国海关已经发现入境有症状外国游客6728人,其中疑似病例779人,确诊阳性75例。仅仅在海关被查出来的阳性确诊,就有75例之多,由此可见外国的疫情已经蔓延到了何种程度。","text":"有个段子说的很好:美股就好像个孩子,突然发烧去医院了。检查完身体后,平时扣扣索索,克扣零花钱的央妈美联储突然给了他一大笔钱,然后说:“孩子你想买啥就买啥吧,尽快让自己高兴起来”。孩子一想“卧槽,她突然对我这么好,我不会得了癌症吧”。。。而实际上,每次美联储一次性降息50个基点以上,通常都是美国经济即将面临巨大危机之时。近20年的数据全部搜集之后,我们会发现,未来的一段时间,美国会很难熬。不信你看看下面这组数据,你觉得降息后的美国,会有啥好事么?2001/1/3: 降息50个基点,随后互联网泡沫开始破灭;2001/4/18: 降息50个基点,随后经济持续下行;2001/9/17: “911”事件爆发,降息50个基点,随后战争爆发,经济持续萎靡2007/8/17: 房贷大规模违约后,降息50个基点,随后次贷危机2008/1/22: 降息75个基点,经济危机开始蔓延2008/10/8: 雷曼破产后,降息50个基点 ,随后经济危机彻底引爆。一般来说,升息后,资金会青睐于稳定收益的投资,降息后,资金会青睐于风险投资。在重大风险出现时,风险投资会是第一个抛售的对象。美联储大幅降息的唯一原因,就是希望引导资金进行风险投资,来对冲即将出现的巨大抛售狂潮。在中国疫情逐渐好转,武汉方舱医院被陆续关闭,定点医院出现床等人现象时,全球的新冠疫情却出现了加速蔓延之势头。3月3日,中国新增确诊病例为143人,衰减势头非常明显,而全球其他地区单日新增确诊已经达到了一千余人,且还在逐渐加速。中国境外的确诊病例,累计已经超过了1万人,而中国海关已经发现入境有症状外国游客6728人,其中疑似病例779人,确诊阳性75例。仅仅在海关被查出来的阳性确诊,就有75例之多,由此可见外国的疫情已经蔓延到了何种程度。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/983405605","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2691,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"content":"资本市场的钱是不会撒谎的,都说股市可以预测未来,而如今股市也可以预测美国疫情。 美国的疫情,远远比表面的要严重。","text":"资本市场的钱是不会撒谎的,都说股市可以预测未来,而如今股市也可以预测美国疫情。 美国的疫情,远远比表面的要严重。","html":"资本市场的钱是不会撒谎的,都说股市可以预测未来,而如今股市也可以预测美国疫情。 美国的疫情,远远比表面的要严重。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":867841013,"gmtCreate":1633241543642,"gmtModify":1633244428741,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"两点不足:坦克对轰那段主角光环过重 ,稍显刻意;后段人海战术痕迹略重,对三三制刻画不足。总体来说还是不错的,特效很有进步。","listText":"两点不足:坦克对轰那段主角光环过重 ,稍显刻意;后段人海战术痕迹略重,对三三制刻画不足。总体来说还是不错的,特效很有进步。","text":"两点不足:坦克对轰那段主角光环过重 ,稍显刻意;后段人海战术痕迹略重,对三三制刻画不足。总体来说还是不错的,特效很有进步。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/867841013","repostId":"2172964294","repostType":4,"repost":{"id":"2172964294","kind":"news","pubTimestamp":1633228691,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2172964294?lang=&edition=full","pubTime":"2021-10-03 10:38","market":"hk","language":"zh","title":"三天狂卷10亿元!《长津湖》碾压《战狼2》","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2172964294","media":"中国证券报","summary":"\n三天狂卷10亿元!《长津湖》碾压《战狼2》,“国产战争片天花板”来了,这些公...","content":"<div>\n<p>这个国庆档让沉寂已久的电影院重新火爆起来。\n灯塔专业版数据显示,截至10月2日23时,国庆档两天累计票房达13.97亿元,而9月份全国票房仅为20.26亿元。\n其中,《长津湖》堪称“王者”,上映三天票房破10亿元,正式步入十亿票房俱乐部。截至21时35分,单日票房达4.27亿,打破《战狼2》创下的中国影史战争片单日票房纪录,目前已刷新12项中国影史纪录。\n《长津湖》受追捧与其高品质密不可分。《...</p>\n\n<a href=\"http://www.jwview.com/jingwei/html/10-03/432866.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n","source":"zxjw_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>三天狂卷10亿元!《长津湖》碾压《战狼2》</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n三天狂卷10亿元!《长津湖》碾压《战狼2》\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2021-10-03 10:38 北京时间 <a href=http://www.jwview.com/jingwei/html/10-03/432866.shtml><strong>中国证券报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>这个国庆档让沉寂已久的电影院重新火爆起来。\n灯塔专业版数据显示,截至10月2日23时,国庆档两天累计票房达13.97亿元,而9月份全国票房仅为20.26亿元。\n其中,《长津湖》堪称“王者”,上映三天票房破10亿元,正式步入十亿票房俱乐部。截至21时35分,单日票房达4.27亿,打破《战狼2》创下的中国影史战争片单日票房纪录,目前已刷新12项中国影史纪录。\n《长津湖》受追捧与其高品质密不可分。《...</p>\n\n<a href=\"http://www.jwview.com/jingwei/html/10-03/432866.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/27df765ceb7cf136c04afc89362f51fa","relate_stocks":{},"source_url":"http://www.jwview.com/jingwei/html/10-03/432866.shtml","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2172964294","content_text":"这个国庆档让沉寂已久的电影院重新火爆起来。\n灯塔专业版数据显示,截至10月2日23时,国庆档两天累计票房达13.97亿元,而9月份全国票房仅为20.26亿元。\n其中,《长津湖》堪称“王者”,上映三天票房破10亿元,正式步入十亿票房俱乐部。截至21时35分,单日票房达4.27亿,打破《战狼2》创下的中国影史战争片单日票房纪录,目前已刷新12项中国影史纪录。\n《长津湖》受追捧与其高品质密不可分。《长津湖》制作规模、投资规模、拍摄时间及演职人员数量创下中国影史纪录,被认为是国产战争片的“天花板”。市场预期该片票房在34亿元-45亿元之间,早前更有影评机构喊出冲击50亿元的票房预期。《长津湖》由博纳影业主控出品,中国电影、阿里影业亦是重要出品方。\n刷新12项影史纪录\n2020年国庆档同期的票房为14.22亿元,当时《我和我的家乡》与《姜子牙》 两部影片竞争激烈,而今年国庆档则变成“一枝独秀”。\n《长津湖》在9月30日上映首日票房达2.06亿元,国庆档开始后,票房更是直线蹿升。10月1日-2日,票房分别为4.1亿元、4.35亿元。第二名的《我和我的父辈》一直落后2亿元左右的票房。\n排片方面,尽管《长津湖》全片时长近3个小时,但仍是影院优先排映的影片,10月2日其排片率高达45.9%,《我和我的父辈》的排片率仅为31.6%,10月3日排片情况相差无几。\n值得注意的是,灯塔专业版数据显示,《长津湖》已经打破12项中国影史纪录,包括中国影史战争片、剧情片等单日票房纪录。有评论指出,《长津湖》是国产战争片的“天花板”。\n\n图片来源:微博热搜\n截至10月2日,《长津湖》在猫眼和淘票票两家平台累计想看人数逾170万。《长津湖》相关话题更是频频登上微博热搜。\n《长津湖》被追捧与其高品质密不可分。《长津湖》由“主旋律专业户”博纳影业主控出品,吴京、易烊千玺领衔主演,其制作规模、投资规模、拍摄时间及演职人员数量创下中国影史纪录。\n对于《长津湖》的票房预期,市场存在不小的分歧。该片在灯塔专业版上的票房预测区间在34亿元-45亿元。其中有影评机构近期频繁调整预期,先是将该片的票房预期由38亿元上调至48亿元,并认为有机会冲击50亿元,9月28日又下调至40亿元。\n作为“国庆三部曲”系列的第三部,《我和我的父辈》亦颇有人气。该片集结了吴京、章子怡、徐峥、沈腾四大导演,延续了前作联合执导的模式以及小人物折射大时代的特色,借助于前作的成功铺垫,《我和我的父辈》目前在猫眼和淘票票两家平台累计想看人数逾48万。\n相比系列前两部影片平均30亿元的票房成绩,《我和我的父辈》的票房预期并不乐观,灯塔专业版上的预测票房区间为14.5亿元-20亿元。对此,业内人士表示,这个系列的口碑消耗太大,观众会产生审美疲劳。\n这两部国庆献礼影片被市场广泛看好,在其助力下,中金公司更是乐观预测,国庆档整体票房有望达49.32亿元,相比近两年国庆档或实现两位数正增长。\n业内人士表示,主旋律类型影片更容易在这个档期获得关注。同时,国庆档时间较长,其他类型高口碑影片如果可以和主旋律影片打出类型差异,也更有利于在市场较热时被“带飞”,收获好的票房成绩。\n相关上市公司有望获益\n作为国庆档的重要参与者,相关上市公司有望借此实现可观收益。\n中国电影和博纳影业押注主旋律题材影片,《我和我的父辈》和《长津湖》同一天上映。《长津湖》由博纳影业主控出品,中国电影、阿里影业亦是重要出品方。华东一家机构人士透露,中国电影在《长津湖》中是固定收益,对公司业绩帮助有限。\n《我和我的父辈》出品方情况颇为特殊,由中国电影主控出品,但对其他投资方一直秘而不宣,直至9月29日才予以披露。中国证券报记者注意到,除了吴京等几位导演旗下公司外,《我和我的父辈》出品阵容与中国电影近期出品的《峰爆》高度一致。北京某电影公司负责人透露,两部影片是捆绑投资。\n《五个扑水的少年》是国庆档唯一的青春题材片,出品方为光线传媒。\n此外,在动画类影片扎堆的国庆档中,万达电影主控出品了《皮皮鲁与鲁西西之罐头小人》,华谊兄弟则是《拯救甜甜圈:时空大营救》的重要出品方和发行方。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2005,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":928356832,"gmtCreate":1586477485826,"gmtModify":1704361567995,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"博一搏,单车变摩托。别两三块开盘就行。[捂脸] ","listText":"博一搏,单车变摩托。别两三块开盘就行。[捂脸] ","text":"博一搏,单车变摩托。别两三块开盘就行。[捂脸]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/928356832","repostId":"2026863602","repostType":4,"repost":{"id":"2026863602","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1586474900,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2026863602?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-10 07:28","market":"us","language":"zh","title":"纳斯达克提升瑞幸停牌等级,瑞幸或面临无限期停牌","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2026863602","media":"老虎资讯综合","summary":"昨晚,纳斯达克宣布,将瑞幸咖啡 停牌的原因从T1改为T12,变严重了。T1的意思是公司自主停牌,也就是在重大新闻发布之前暂停交易。英文为:Trading is halted pending the r","content":"<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4cb9ec5f0623a3a4b5dcc6478e020d2b\" /><span>昨晚,纳斯达克宣布,将<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a> 停牌的原因从T1改为T12,变严重了。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a1a67b741976b5c004a9e69867ef883\" /><span>T1的意思是公司自主停牌,</span><b><span>也就是</span></b><b>在重大新闻发布之前暂停交易。</b><span>英文为:Trading is halted pending the release of material news,期限一般是10天左右。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2dc48035aba15f6394595821bf5ac9f\" /><span>T12的英文是Trading is halted pending receipt of additional information requested by NASDAQ,意思纳斯达克要求其停牌说明股价波动巨大的理由,</span><b><span>在得到说明前,期限可以为无限期,</span></b><span>常见于暴涨的妖股,比如</span><a href=\"https://laohu8.com/S/DRYS\">DryShips Inc</a><span>幸运只停牌1天,</span><a href=\"https://laohu8.com/S/LFIN\">LongFin Corp</a><span>停牌1个月左右,</span><a href=\"https://laohu8.com/S/WINS\">稳盛金融</a><span>停了几个月。不知道瑞幸会多久。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ce2c5cc2637550fae2b846b94daad79\" /><span>4月7日瑞幸因财务造假事件,宣布停牌。</span></p><p>停牌之前的4月2日,瑞幸公司宣布已成立特别委员会,负责监督对截至2019年12月31日的财年的合并财务报表进行审计时提请董事会注意的某些问题的内部调查,目前内部调查处于初级阶段。</p><p>特别委员会由董事会的三名独立董事邵<span>恩</span>先生,朴天若先生和魏源宗先生组成,其中<span>邵先生</span>担任董事长。特别委员会已就内部调查保留了独立顾问,包括独立法律顾问和法务会计师。特别委员会已任命Kirkland和Ellis为独立外部顾问。Kirkland和Ellis在FTI Consulting的协助下担任独立的法务会计专家。</p><p>另,<span>给大家标准一下含义:</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6227e6d6efe3b6ec9087141e4bf249e1\" /></p><ul><li><span>①:Halt Date,停牌日期:开始停牌的日期</span></li><li><span>②:Halt Time,停牌时间:开始停牌的时间</span></li><li><span>③:Issue Symbol,问题股票:被停牌股票的上市代码</span></li><li><span>④:Issue Name,名称:被停牌股票公司名称</span></li><li><span>⑤:Mkt,发行市场:被停牌公司所在交易所</span></li><li><span>⑥:Reason Code,停牌原因代码:解释为何会被停牌,代码解释在这个网页上:http://www.nasdaqtrader.com/trader.aspx?id=tradehaltcodes</span></li><li><span>⑦:Pause Threshold Price,停牌价格:停牌时的股票价格</span></li><li><span>⑧:Date,复牌日期</span></li><li><span>⑨:Resumption Quote Time,恢复报价时间:复牌后可以开始报价的时间</span></li><li><span>10:Resumption Trade Time,恢复交易时间:复牌后可以开始交易的时间</span></li></ul>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>纳斯达克提升瑞幸停牌等级,瑞幸或面临无限期停牌</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n纳斯达克提升瑞幸停牌等级,瑞幸或面临无限期停牌\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-04-10 07:28</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4cb9ec5f0623a3a4b5dcc6478e020d2b\" /><span>昨晚,纳斯达克宣布,将<a href=\"https://laohu8.com/S/LK\">瑞幸咖啡</a> 停牌的原因从T1改为T12,变严重了。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a1a67b741976b5c004a9e69867ef883\" /><span>T1的意思是公司自主停牌,</span><b><span>也就是</span></b><b>在重大新闻发布之前暂停交易。</b><span>英文为:Trading is halted pending the release of material news,期限一般是10天左右。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2dc48035aba15f6394595821bf5ac9f\" /><span>T12的英文是Trading is halted pending receipt of additional information requested by NASDAQ,意思纳斯达克要求其停牌说明股价波动巨大的理由,</span><b><span>在得到说明前,期限可以为无限期,</span></b><span>常见于暴涨的妖股,比如</span><a href=\"https://laohu8.com/S/DRYS\">DryShips Inc</a><span>幸运只停牌1天,</span><a href=\"https://laohu8.com/S/LFIN\">LongFin Corp</a><span>停牌1个月左右,</span><a href=\"https://laohu8.com/S/WINS\">稳盛金融</a><span>停了几个月。不知道瑞幸会多久。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7ce2c5cc2637550fae2b846b94daad79\" /><span>4月7日瑞幸因财务造假事件,宣布停牌。</span></p><p>停牌之前的4月2日,瑞幸公司宣布已成立特别委员会,负责监督对截至2019年12月31日的财年的合并财务报表进行审计时提请董事会注意的某些问题的内部调查,目前内部调查处于初级阶段。</p><p>特别委员会由董事会的三名独立董事邵<span>恩</span>先生,朴天若先生和魏源宗先生组成,其中<span>邵先生</span>担任董事长。特别委员会已就内部调查保留了独立顾问,包括独立法律顾问和法务会计师。特别委员会已任命Kirkland和Ellis为独立外部顾问。Kirkland和Ellis在FTI Consulting的协助下担任独立的法务会计专家。</p><p>另,<span>给大家标准一下含义:</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6227e6d6efe3b6ec9087141e4bf249e1\" /></p><ul><li><span>①:Halt Date,停牌日期:开始停牌的日期</span></li><li><span>②:Halt Time,停牌时间:开始停牌的时间</span></li><li><span>③:Issue Symbol,问题股票:被停牌股票的上市代码</span></li><li><span>④:Issue Name,名称:被停牌股票公司名称</span></li><li><span>⑤:Mkt,发行市场:被停牌公司所在交易所</span></li><li><span>⑥:Reason Code,停牌原因代码:解释为何会被停牌,代码解释在这个网页上:http://www.nasdaqtrader.com/trader.aspx?id=tradehaltcodes</span></li><li><span>⑦:Pause Threshold Price,停牌价格:停牌时的股票价格</span></li><li><span>⑧:Date,复牌日期</span></li><li><span>⑨:Resumption Quote Time,恢复报价时间:复牌后可以开始报价的时间</span></li><li><span>10:Resumption Trade Time,恢复交易时间:复牌后可以开始交易的时间</span></li></ul>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e9c35ed98221796867ee3eb028c7fe9e","relate_stocks":{"QID":"纳指两倍做空ETF","QQQ":"纳指100ETF","TQQQ":"纳指三倍做多ETF","PSQ":"纳指反向ETF","QLD":"纳指两倍做多ETF","SQQQ":"纳指三倍做空ETF","03086":"华夏纳指",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2026863602","content_text":"昨晚,纳斯达克宣布,将瑞幸咖啡 停牌的原因从T1改为T12,变严重了。T1的意思是公司自主停牌,也就是在重大新闻发布之前暂停交易。英文为:Trading is halted pending the release of material news,期限一般是10天左右。T12的英文是Trading is halted pending receipt of additional information requested by NASDAQ,意思纳斯达克要求其停牌说明股价波动巨大的理由,在得到说明前,期限可以为无限期,常见于暴涨的妖股,比如DryShips Inc幸运只停牌1天,LongFin Corp停牌1个月左右,稳盛金融停了几个月。不知道瑞幸会多久。4月7日瑞幸因财务造假事件,宣布停牌。停牌之前的4月2日,瑞幸公司宣布已成立特别委员会,负责监督对截至2019年12月31日的财年的合并财务报表进行审计时提请董事会注意的某些问题的内部调查,目前内部调查处于初级阶段。特别委员会由董事会的三名独立董事邵恩先生,朴天若先生和魏源宗先生组成,其中邵先生担任董事长。特别委员会已就内部调查保留了独立顾问,包括独立法律顾问和法务会计师。特别委员会已任命Kirkland和Ellis为独立外部顾问。Kirkland和Ellis在FTI Consulting的协助下担任独立的法务会计专家。另,给大家标准一下含义:①:Halt Date,停牌日期:开始停牌的日期②:Halt Time,停牌时间:开始停牌的时间③:Issue Symbol,问题股票:被停牌股票的上市代码④:Issue Name,名称:被停牌股票公司名称⑤:Mkt,发行市场:被停牌公司所在交易所⑥:Reason Code,停牌原因代码:解释为何会被停牌,代码解释在这个网页上:http://www.nasdaqtrader.com/trader.aspx?id=tradehaltcodes⑦:Pause Threshold Price,停牌价格:停牌时的股票价格⑧:Date,复牌日期⑨:Resumption Quote Time,恢复报价时间:复牌后可以开始报价的时间10:Resumption Trade Time,恢复交易时间:复牌后可以开始交易的时间","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3282,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":927960418,"gmtCreate":1588699204334,"gmtModify":1704178132365,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"五月纳指有望突破9000点吗?","listText":"五月纳指有望突破9000点吗?","text":"五月纳指有望突破9000点吗?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/927960418","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1837,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":926318130,"gmtCreate":1586983349120,"gmtModify":1704362824936,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"继续","listText":"继续","text":"继续","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/926318130","repostId":"1122083886","repostType":2,"repost":{"id":"1122083886","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1586957473,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1122083886?lang=&edition=full","pubTime":"2020-04-15 21:31","market":"us","language":"zh","title":"开盘:美股大跌!关键经济数据创历史最差表现","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1122083886","media":"老虎资讯综合","summary":"4月15日开盘,美国三大股指集体低开,道指跌1.46%,纳指跌1.88%,标普500指数跌1.77%。美股银行股普跌,美国银行跌7%,首季净利润同比跌超48%;高盛跌4.21%,第一季度业绩不及市场预","content":"<p>4月15日开盘,<span>美国三大股指集体低开,道指跌1.46%,纳指跌1.88%,标普500指数跌1.77%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f0e9cac607ee00efd1e80b0ebe30648\"><span>美股银行股普跌,美国银行跌7%,首季净利润同比跌超48%;高盛跌4.21%,第一季度业绩不及市场预期;花旗集团跌5%,由于贷款违约风险其第一季度净利润接近减半。</span></p><p><span>能源股大幅走低,</span>埃克森美孚<span>跌4.36%,</span>雪佛龙<span>跌4.9%,康菲石油跌6.1%,斯伦贝谢跌6.18%,</span>EOG能源<span>跌5.39%。</span></p><p><span>航空板块大涨,美国航空涨4.23%,达美航空涨0.49%,美国联合航空涨2.01%,此前美国财政部和主要航空公司达成航空业救助协议。</span></p><p><span>热门中概股多数下跌,但跌幅有限,</span>阿里巴巴<span>跌0.21%,</span>京东<span>涨0.05%,</span>百度<span>跌2.29%,</span>微博<span>跌2.92%,</span>拼多多<span>跌0.71%,蔚来汽车跌3.41%。</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> <span>涨逾4%,3月在华新车注册量环比增加近450%。</span></p><p><b>重磅数据</b></p><p><b><span>美国3月工业产值环比下降5.4%,创历史最差表现,预估为下降4%,前值为增长0.6%。</span></b></p><p><b>美国3月零售销售环比降8.7%,创历史最大降幅,预期降8%,前值降0.5%</b>;核心零售销售环比降4.5%,预期降4.8%,前值降0.4%。</p><p><b>美国4月纽约联储制造业指数为-78.2,创历史新低,预期为-35,前值为-21.5</b>;制造业新订单指数为-66.3,前值为-9.3;造业就业指数为-55.3,前值为-1.5;制造业物价获得指数为-8.4,前值为10.1。</p><p><span>据霍普金斯大学数据,新冠疫情全球累计确诊1997321例,累计死亡127601例,其中,美国累计确诊609685例,累计死亡26059例。</span></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>开盘:美股大跌!关键经济数据创历史最差表现</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n开盘:美股大跌!关键经济数据创历史最差表现\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-04-15 21:31</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>4月15日开盘,<span>美国三大股指集体低开,道指跌1.46%,纳指跌1.88%,标普500指数跌1.77%。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6f0e9cac607ee00efd1e80b0ebe30648\"><span>美股银行股普跌,美国银行跌7%,首季净利润同比跌超48%;高盛跌4.21%,第一季度业绩不及市场预期;花旗集团跌5%,由于贷款违约风险其第一季度净利润接近减半。</span></p><p><span>能源股大幅走低,</span>埃克森美孚<span>跌4.36%,</span>雪佛龙<span>跌4.9%,康菲石油跌6.1%,斯伦贝谢跌6.18%,</span>EOG能源<span>跌5.39%。</span></p><p><span>航空板块大涨,美国航空涨4.23%,达美航空涨0.49%,美国联合航空涨2.01%,此前美国财政部和主要航空公司达成航空业救助协议。</span></p><p><span>热门中概股多数下跌,但跌幅有限,</span>阿里巴巴<span>跌0.21%,</span>京东<span>涨0.05%,</span>百度<span>跌2.29%,</span>微博<span>跌2.92%,</span>拼多多<span>跌0.71%,蔚来汽车跌3.41%。</span></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a> <span>涨逾4%,3月在华新车注册量环比增加近450%。</span></p><p><b>重磅数据</b></p><p><b><span>美国3月工业产值环比下降5.4%,创历史最差表现,预估为下降4%,前值为增长0.6%。</span></b></p><p><b>美国3月零售销售环比降8.7%,创历史最大降幅,预期降8%,前值降0.5%</b>;核心零售销售环比降4.5%,预期降4.8%,前值降0.4%。</p><p><b>美国4月纽约联储制造业指数为-78.2,创历史新低,预期为-35,前值为-21.5</b>;制造业新订单指数为-66.3,前值为-9.3;造业就业指数为-55.3,前值为-1.5;制造业物价获得指数为-8.4,前值为10.1。</p><p><span>据霍普金斯大学数据,新冠疫情全球累计确诊1997321例,累计死亡127601例,其中,美国累计确诊609685例,累计死亡26059例。</span></p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ff6e3231d788a5a6d28cf7965385cc7f","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1122083886","content_text":"4月15日开盘,美国三大股指集体低开,道指跌1.46%,纳指跌1.88%,标普500指数跌1.77%。美股银行股普跌,美国银行跌7%,首季净利润同比跌超48%;高盛跌4.21%,第一季度业绩不及市场预期;花旗集团跌5%,由于贷款违约风险其第一季度净利润接近减半。能源股大幅走低,埃克森美孚跌4.36%,雪佛龙跌4.9%,康菲石油跌6.1%,斯伦贝谢跌6.18%,EOG能源跌5.39%。航空板块大涨,美国航空涨4.23%,达美航空涨0.49%,美国联合航空涨2.01%,此前美国财政部和主要航空公司达成航空业救助协议。热门中概股多数下跌,但跌幅有限,阿里巴巴跌0.21%,京东涨0.05%,百度跌2.29%,微博跌2.92%,拼多多跌0.71%,蔚来汽车跌3.41%。特斯拉 涨逾4%,3月在华新车注册量环比增加近450%。重磅数据美国3月工业产值环比下降5.4%,创历史最差表现,预估为下降4%,前值为增长0.6%。美国3月零售销售环比降8.7%,创历史最大降幅,预期降8%,前值降0.5%;核心零售销售环比降4.5%,预期降4.8%,前值降0.4%。美国4月纽约联储制造业指数为-78.2,创历史新低,预期为-35,前值为-21.5;制造业新订单指数为-66.3,前值为-9.3;造业就业指数为-55.3,前值为-1.5;制造业物价获得指数为-8.4,前值为10.1。据霍普金斯大学数据,新冠疫情全球累计确诊1997321例,累计死亡127601例,其中,美国累计确诊609685例,累计死亡26059例。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1646,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911513521,"gmtCreate":1578411658363,"gmtModify":1704337437082,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"蔚来我来虽然现在亏了20%,但是我还是看好蔚来。","listText":"蔚来我来虽然现在亏了20%,但是我还是看好蔚来。","text":"蔚来我来虽然现在亏了20%,但是我还是看好蔚来。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/911513521","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1611,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911114606,"gmtCreate":1578069302105,"gmtModify":1704336944000,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"前几天蔚来那么好的行情我都能亏钱,这操作手法真的是醉了。","listText":"前几天蔚来那么好的行情我都能亏钱,这操作手法真的是醉了。","text":"前几天蔚来那么好的行情我都能亏钱,这操作手法真的是醉了。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6603642e5c4fec1762a389bc8cb60103","width":"1080","height":"2340"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/911114606","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1970,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":911114976,"gmtCreate":1578069168595,"gmtModify":1704336943481,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"蔚来究竟还能不能愉快的涨上去?","listText":"蔚来究竟还能不能愉快的涨上去?","text":"蔚来究竟还能不能愉快的涨上去?","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/911114976","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1938,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":910692700,"gmtCreate":1575901134500,"gmtModify":1704730109366,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"品肽能不能回点血啊😂","listText":"品肽能不能回点血啊😂","text":"品肽能不能回点血啊😂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/910692700","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1638,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937870783,"gmtCreate":1574899841042,"gmtModify":1704728773383,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"在哪儿能买到呢?搜不到它","listText":"在哪儿能买到呢?搜不到它","text":"在哪儿能买到呢?搜不到它","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937870783","repostId":"937857721","repostType":1,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":697,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":937083673,"gmtCreate":1574656943292,"gmtModify":1704728194740,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看","text":"这篇文章不错,转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/937083673","repostId":"1141170590","repostType":4,"repost":{"id":"1141170590","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"解密财经,透视真相。为您传递第一手新鲜财经深度报道。","home_visible":1,"media_name":"棱镜","id":"91","head_image":"https://static.tigerbbs.com/ea46042fac2240098d9d976e6d67d6a8"},"pubTimestamp":1574649846,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1141170590?lang=&edition=full","pubTime":"2019-11-25 10:44","market":"us","language":"zh","title":"从资本学生到资本教父,阿里巴巴的20年与三次IPO","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1141170590","media":"棱镜","summary":"港交所最骄傲的“孩子”衣锦还乡。这是阿里巴巴$(09988)$成立20年来第三次IPO,以及第二次在港IPO。\n11月26日,阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holdi","content":"<p>港交所最骄傲的“孩子”衣锦还乡。这是阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$(09988)$</a>成立20年来第三次IPO,以及第二次在港IPO。</p>\n<p>11月26日,阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited)将在港交所正式挂牌,股票代码[9988.HK]。阿里巴巴计划发行5亿新股,每股176港元,募资资金880亿港元。若计及7500万股超额认购,最高募资约1012亿港元。</p>\n<p>阿里巴巴的股权结构将变成软银持股25.2%,董事、高管群体持股8.8%(马云6%,蔡崇信1.9%),Altaba(原雅虎)降到5%披露线之下。</p>\n<p>虽然这次IPO募资额比之前预计的200亿美元压缩一些,但阿里巴巴在香港第二次上市尘埃落定,无疑会为香港股市带来一股巨大暖流。</p>\n<p>正如张勇在《来自董事局主席兼首席执行官的公开信》中所言:“我们依然相信香港的美好未来。”</p>\n<p>阿里巴巴为什么要二次在港上市?这背后是一个系统性决策。</p>\n<p>由于7月底进行过拆股,阿里巴巴在美国发行的ADS和在香港发行的股份按照1:8的比例互换。美股与港股之间的这种互换性,一定程度上搭建出阿里巴巴在全球资本市场的缓冲和双保险机制。</p>\n<p>更深层次的原因在于,阿里巴巴经过20年的资本洗礼,早已深谙市场规则。现阶段它不仅需要融资,而且是融资的最好时机,恰好,一个更理解自己的香港资本市场再次“拥抱”自己。</p>\n<p>何乐而不为呢?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/575e67ba2ab6acae5e62050528c2ec18\"></p>\n<p>阿里巴巴2019年港股IPO招股书公布的VIE结构简图(来源:招股说明书)</p>\n<p><b>一、 纽交所装不下阿里</b></p>\n<p><b>摘要:一些机构投资者调侃道,“阿里巴巴的企图心这么大,只有一个纽交所哪里装得下?”</b></p>\n<p><b>1、 晴天时修屋顶</b></p>\n<p>对于一家“决定活102年”巨头来说,阿里巴巴知道资本混合着红与黑。但这位资深玩家早就对资本有了一种“性格式”的价值判断——先拿下资本,其他的问题用资本解决。</p>\n<p>张勇说过一句意味深长的话,“在晴天时修屋顶,在顺境中做规划。”</p>\n<p>无疑,现在的阿里巴巴阳光明媚,4863亿美元的市值,37.58倍的PE,让它睥睨中国乃至全球互联网产业。</p>\n<p>刚刚过去的双十一,阿里巴巴风头正劲。</p>\n<p>星图数据公布的报告显示,截止至2019年11月11日24点,双十一全网销售额达到4101亿元,同比增长30%。较2018年24%的增速提高6个百分点,重回加速时代。</p>\n<p>其中,阿里巴巴的双十一销售额达到2684亿元,占全网销售额比重的65%,尽管较去年的68%有所下降,但依旧遥遥领先于其他各平台。</p>\n<p>阿里巴巴早已不只是电商巨头,俨然已经是一个现象级的平台经济体。</p>\n<p>截至 6月30日,阿里巴巴拥有约710家在中国设立的子公司和并表实体,约530家在其他国家和地区设立的子公司。它将这些业务分为核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务四大类。</p>\n<p>现阶段是阿里巴巴通过港股IPO再次唤醒公司价值的绝佳时机。</p>\n<p><b>2、 IPO的另一个支点</b></p>\n<p>阿里巴巴属于这个时代,就像21世纪属于互联网产业。</p>\n<p>微软的比尔·盖茨和亚马逊的杰夫·贝索斯轮流当世界首富。尤其是亚马逊,在云技术、电商、物流等领域的布局与阿里巴巴非常一致。</p>\n<p>在美国本土市场,亚马逊在电商、物流等领域通过低价“掠夺竞争”,已经成为美国总统特朗普口中的“垄断者”。</p>\n<p>阿里巴巴最接近亚马逊的时刻是在2014年。</p>\n<p>那一年,阿里巴巴在纽交所上市,活跃买家数占据中国人口的四分之一,承载了中国社会消费品零售总额的8%以上。那一年,微信支付刚推出一年,抢红包尚没有成为新年俗,支付宝还是在线支付的代名词。</p>\n<p>在纽交所上市前的全球路演中,阿里巴巴对未来的规划是三大核心:云计算和大数据、农村市场、全球化和跨境贸易。电商帝国似乎已稳,横向往农村和全球扩张,纵向打通底层技术和应用,通往“亚马逊”之路看似平坦、宽阔。</p>\n<p>2015年,拼多多(拼好货)乘着社交电商的东风成立了。</p>\n<p>移动互联网时代的风口按天计算,移动支付、移动社交、O2O、直播、短视频……在城头变换大王旗之际,移动互联网的“新贵们”意识到,电商是一条经历过生死考验的互联网变现模式。</p>\n<p>阿里巴巴的电商帝国则是被围攻的罗马。</p>\n<p>社交电商并不是新事物。2010年,淘宝推出了类似产品“聚划算”。但拼多多的崛起,依托的是移动互联网,是智能手机的普及,是在一二线消费能力被房价压制之后,消费力依然活跃的三四五六线市场,当然还有中国物流产业的崛起,以及体系成熟、质优价廉的工业化产品。</p>\n<p>拼多多不仅因为在市场战略上押注成功,也因为选择了一条在互联网行业竞争中百试不爽的战术。2019年,拼多多对外宣传的打法是“百亿补贴”。换言之,这类似于亚马逊的低价“掠夺竞争”。</p>\n<p>为此,2018年财年,拼多多支出近29亿美元的销售、行政和一般类费用;11月20日拼多多公布的2019年前三季财务数据中,这个数字达到26.65亿美元。当然,对应的营业收入也呈现出跳跃式增长。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/360b306f6e7676692add75aebc8c00ca\"></p>\n<p>拼多多近年来部分财务数据(来源:Wind 数据时间:2019年11月23日)</p>\n<p>在这种“烧钱”模式下,拼多多必须持续融资。</p>\n<p>2018年7月,拼多多在纳斯达克IPO融资18.7亿美元;2019年2月增发募资不超过12亿美元;2019年10月,拼多多又发行了规模在十亿量级的、固定利率为0%的五年期可转债。</p>\n<p>这些资金都是进攻的弹药。拼多多之外,在阿里巴巴的“固有领土”上,还要面对“京东们”的竞争,厮杀同样惨烈。</p>\n<p>与此同时,中国电商的各种红利都在消失,最为关键的是人口红利。</p>\n<p>综合最新财报数据,阿里巴巴在中国零售市场移动月活跃用户达7.8亿,京东的这一数字是3.3亿,拼多多则是4.3亿。国家统计局数据显示,2018年中国的总人口数则是13.95亿。</p>\n<p>中国的人口红利一直是电商,乃至整个互联网行业高速发展的基石。</p>\n<p>根据华创证券在一份研报中判断,移动购物渗透率已经超过70%,未来增长空间相对有限,人口红利趋于尾声。中信证券在一份研报中估算,按照当期营销费用/新增活跃用户推算,阿里巴巴获客成本已经高达535元人民币/人,而走下沉路线拼多多同样高达153元/人。</p>\n<p>面对“弹药”充足、虎视眈眈的对手,残量残杀的电商格局,阿里巴巴为何不向资本敞开胸扉呢?这或许是它此次IPO的另一个支点。</p>\n<p><b>3、 新竞争需要粮草</b></p>\n<p>电商业务只是“万维网”中的一个维度。阿里巴巴必须面对的,是一日千里的互联网竞争环境,这要有长期的、面向平台底层的技术投入和积累。</p>\n<p>持续的竞争助推了阿里不断的并购,比如95亿美元收购饿了么,意图是将电商优势延伸到本地生活生态圈;比如20亿美元收购网易考拉,意在撬动在跨境电商市场份额;比如对Lazada20亿美元的增资,意在扩展中国模式,寻找东南亚互联网市场的人口红利的变现模式;比如20亿美元私有化爱康国宾,意在从生活到生命,从体检数据到服务入口,拓展大健康版图。</p>\n<p>持续的竞争还需要阿里对内不断投入,比如33亿美元增资菜鸟网络,这是阿里对这个大数据物流协同平台上的继续押注;比如高调成立的“达摩院”,宣布未来三年在新技术上投资超过1000亿人民币,这是阿里对底层技术和科学前沿的宏大野心。</p>\n<p>招股书显示,在阿里巴巴的核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务四大类业务中,只有核心商业盈利。其他三者的亏损状况,可能还会持续一段时间。</p>\n<p>截至2019年6月30日,阿里巴巴账上现金类资产尚有309.09亿美元。阿里巴巴“不差钱”,但“晴天修屋顶”才能有备无患。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4fb651ecbe1c6ed4088cbc2a534a2db\"></p>\n<p>阿里巴巴2019年二季度分业务板块收入和利润情况(来源:招股说明书)</p>\n<p>招股书披露,阿里巴巴此次香港IPO募集资金将用于三方面,驱动用户增长及参与度提升、助力企业实现数字化转型升级、持续创新。</p>\n<p>翻译一下,饿了么与美团的本地生活战争刀刀见血,飞猪与携程比尚有差距,优酷已经成为名副其实的行业“第三”,考拉海购不急着盈利,盒马等新零售业务尚在亏损,金融业务国际化尚在途中;</p>\n<p>阿里云、菜鸟网络和营销系统还有资金需求;人工智能、机器学习技术等新技术都需要长期的资金注入。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb090476661b55dbb27aa0f893a70803\"></p>\n<p>阿里巴巴(含蚂蚁金服)主要业务体系(图片来源:招股说明书)</p>\n<p>而且,与PC时代不同,移动互联网时代有去中心化的特征。</p>\n<p>快手、抖音等短视频和与之伴生的“网红”、“带货”和 “私域流量”,正在蚕食着线上用户的流量和关注度。分流优酷、爱奇艺这些传统视频网站的广告和订户收入倒是其次,真正的命门在于“流量APP们”试图发力电商,攻入阿里电商帝国的心脏。</p>\n<p>中国互联网一浪推一浪,唯一不变的是在赢得流量集中度之后,寻求流量变现。用王小波的话说,这种感觉的古今没什么不同。</p>\n<p>阿里巴巴没必要、也很难打造一个属于自己的快手、抖音,但即使是防守型打法,淘宝直播也需要直面新竞争业态。</p>\n<p>线上的竞争格局还算得心应手,线下的零售战场又是阿里巴巴最难啃下的硬骨头。</p>\n<p>红星美凯龙、居然之家、银泰百货、开元商业、石基零售、高鑫零售背后都有阿里巴巴的影子,这些传统业务能否转变为马云式新零售的应手棋子,形成线上线下良性互补的“生态”,恐怕还是一段漫长征途。</p>\n<p>一些机构投资者调侃道:阿里巴巴的企图心这么大,只有一个纽交所哪里装得下?</p>\n<p>而在所有融资形式中,上市募集资金相对“便宜”,同时在财务报表中个显得比较“积极”。</p>\n<p><b>二、 香港退市背景声</b></p>\n<p><b>摘要:与港交所的初恋是一次洗礼,阿里巴巴这位一级市场好学生,第一次实践了二级市场的游戏规则。</b></p>\n<p><b>1、 明星资本的好学生</b></p>\n<p>阿里对资本市场的娴熟,已经写入公司DNA。正如后来马云的总结,“生意人和钱打交道”。</p>\n<p>2014年1月,蔡崇信在接受《福布斯》杂志罗素·弗兰纳里(Russell Flannery)采访时回忆,1999年5月他第一次与马云会面时:“Jack(马云)甚至没有一家公司。他没有组建任何公司实体,只有一个运行了几个月的网站。”</p>\n<p>蔡崇信现任阿里巴巴董事局执行副主席,当时在香港为一家成立于1916年的瑞典投资公司Investor AB工作。</p>\n<p>这是阿里巴巴与全球资本市场的第一次亲密接触,很快接受了资本市场的规则。</p>\n<p>马云与蔡崇信见面之后,仅过去一个多月的时间,1999年6月28日,阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited,也就是这次在香港上市的公司主体)在开曼群岛注册成立。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69149ea18c52db2192b6d20bf5c1a1d7\"></p>\n<p>1999年6月19日 马云和蔡崇信泛舟西湖(图片来源:forbes.com)</p>\n<p>1999年9月9日,阿里巴巴中国以外商独资形式注册成立。1999年10月,阿里巴巴获得首轮风险投资500万美元。</p>\n<p>以现在的标准评价,阿里巴巴一开始就引入了一支明星基石投资者团队。</p>\n<p>500万美元的投资由高盛领投其中的330万美元,跟投的机构有华盈基金、富达亚洲、汇亚资本和蔡崇信的老东家瑞典Investor AB,共换取阿里巴巴50%的股权。</p>\n<p>有了基石投资者背书,再加上世纪末全球火热的互联网资本浪潮(后来被称为互联泡沫的那次),阿里后续的融资再上一个数量级。</p>\n<p>1999年10月,马云拜访孙正义;2000年1月,阿里巴巴获得软银2000万美元的第二轮融资;2000年7月,马云登上《福布斯》杂志封面;2000年8月,英国《经济学人》以“马云将称王(The Jack Who Would Be King)” 为题,报道了阿里巴巴。</p>\n<p>成立不到两年,阿里巴巴借助资本的力量,小心翼翼地穿越了2001年的互联网泡沫寒冬,在2002年实现了“一块钱”的盈亏平衡。借助资本的力量,在2003年“非典”的阴霾中,阿里巴巴孕育出2C业务淘宝网。</p>\n<p>2003年10月,淘宝网推出支付宝服务。2004年2月,阿里巴巴再次在软银领投下,融资8200万美元,这是当时中国互联网领域最大规模的私募融资。</p>\n<p>当年12月,支付宝独立运营。</p>\n<p>创业五年的阿里巴巴,已经初步搭建出了核心的电商业务雏形。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c564d48063faedf832174cf456b9748f\"></p>\n<p>马云妻子张英(音)、杨致远、马云1997年游览长城合影(图片来源:Heather Killen,转引自Alibaba: The House That Jack Ma Built)</p>\n<p>2005年8月,雅虎以雅虎中国业务再加10亿美元的对价,获得阿里巴巴40%的股权(35%的投票权),以及阿里巴巴董事会四个席位中的一席。除软银以外的其他财务投资者陆续退出。</p>\n<p>经过这轮资本操作,阿里巴巴三大股东雅虎、马云为首的管理层、软银,分别持股40%、31.7%、29.3%,对应的投票权为35%,36.7%,29.3%。</p>\n<p>对于阿里巴巴而言,与雅虎的交易基本解决了当时发展最需要的东西——</p>\n<p>10亿美元的资金,早期财务投资者的体面退出,一部分高管实现股权变现,阿里巴巴对淘宝网的绝对控制,全球互联网的行业地位,在公众面前的公信度,相对成熟的业务模式,搜索和广告的营销技术团队,以及雅虎中国沉淀的海量用户。</p>\n<p>但上述股权和控制结构,也为后来的控制权之争埋下了诸多伏笔。控制权的问题,是阿里资本局中另一条隐藏的主线。</p>\n<p>或者说,这笔交易还是阿里巴巴从资本学生,成长为资本教父的转折点。</p>\n<p><b>2、 与港交所的初恋</b></p>\n<p>在商业世界,所有的离开和重逢都经过了深思熟虑。</p>\n<p>那段与港交所的初恋是一次资本洗礼,阿里巴巴这个一级市场的好学生,在中国的南海边实践了二级市场的游戏规则。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a84dbe0367c1adfc08b866f5f3000bd\"></p>\n<p>2007年10月6日 马云在香港联交所对媒体讲话(图片来源:sina.com)</p>\n<p>阿里巴巴[1688.HK]的公司主体阿里巴巴网络有限公司,2006年9月在开曼群岛注册成立。</p>\n<p>根据当时的招股书披露,上市之前,阿里巴巴网络有限公司(开曼群岛)100%持有阿里巴巴中国、阿里巴巴软件,以及阿里巴巴在美国、日本、中国香港、中国台湾等B2B业务子公司。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07d8f9d78b3c05105e03faba1b766acf\"></p>\n<p>阿里巴巴[1688.HK]2007年全球发售完成时VIE结构(图片来源:招股说明书)</p>\n<p>为什么将B2B业务单独上市?阿里巴巴当时的官方口径是,公司的发展重点是全球化、国际化。</p>\n<p>真正的原因还要回到阿里巴巴的业务模块。2007年前后,阿里巴巴的核心业务是马云当时所说的“达摩五指”:阿里巴巴、淘宝网、雅虎中国、支付宝、阿里软件。</p>\n<p>还在“烧钱”扩张的淘宝网(很像现在的拼多多),盈利模式尚不甚清晰。反观阿里巴巴的B2B业务,无论是商业逻辑还是经营情况,在这五大板块中都算比较稳健。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/648421219226c0ded19cbc386265c4ce\"></p>\n<p>阿里巴巴[1688.HK]上市期间(2007.11-2012.6)股价与成交量(数据来源:Wind)</p>\n<p>上市首日,阿里巴巴[1688.HK]收盘39.5港元,较发行价13.5港元上涨192%,创下港股当年新股首日涨幅之最,募集资金规模近17亿美元,一度是自Google上市以来全球规模最大的网络股IPO。</p>\n<p>阿里巴巴风光无两,媒体评价说,它是港交所最为骄傲的“孩子”。</p>\n<p>这种趋势未持续多久,美国次贷危机爆发,全球股市集体大挫,恒生指数因此一度跌入历史最低点。阿里巴巴[1688.HK]股价随之下行。</p>\n<p>此后,虽有所反弹,但股价走势远远赶不上阿里巴巴的发展速度。尤其是随后几年阿里2C电商开始爆炸式增长。</p>\n<p>2008年4月,淘宝网推出淘宝商城,即后来的天猫。2009年9月,阿里巴巴收购万网,阿里云成立。2010年4月,“国际版淘宝”AliExpress上线。8月,手机淘宝客户端上线。2011年6月,淘宝商城从淘宝网独立。</p>\n<p>2012年2月21日,阿里巴巴[1688.HK]提出私有化要约,回购价格每股13.5港元(与2007年时发行价完全相同),预计耗资190亿港元。</p>\n<p>对于退市原因,马云的解释是有助于公司转型和未来阿里巴巴集团的整体上市:“将阿里巴巴私有化,可让我们免于承受拥有上市公司所需面临的压力,能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为我们的股东提供一次具有吸引力的套现机会,而不必无限期等候公司完成转型。”</p>\n<p>现实情况却复杂得多。</p>\n<p>港股退市前后,阿里巴巴接触多家金融机构,希望用出售股份和贷款的方式获得现金,但马云同时强调:“前提是阿里所有权结构不被一家或两家大股东控制”。</p>\n<p>这正是港股退市幕后重要的考量之一:“去雅虎化”。</p>\n<p>让阿里巴巴和马云感到不安的一点,是双方在2005年签署的投资协议。当时双方约定,到2010年10月,雅虎将获得与股权相等同的投票权,即40%的阿里巴巴投票权。如此,马云等管理层将不敌雅虎,存在“出局”危险。</p>\n<p>阿里巴巴多次试图从雅虎手中回购股份,但时任雅虎CEO卡罗尔?巴茨(Carol Bartz)不愿放手这支潜力股。</p>\n<p>重塑管理层控制权,加之阿里巴巴整体上市的需求,一定程度上促使马云等管理层决心将阿里巴巴流通在外的公众股份买回来。</p>\n<p>这些都是2012年阿里巴巴香港退市的背景声。</p>\n<p><b>三、阿里巴巴就是“资本”</b></p>\n<p><b>摘要:20年时间,阿里巴巴从资本学生长成资本教父,港交所顺势“拥抱”阿里巴巴。</b></p>\n<p><b>1、不能妥协的“合伙人”</b></p>\n<p>更重要的还是说服雅虎出售阿里股权,这一切在2011年底出现转机。</p>\n<p>2011年9月,卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)被雅虎董事长罗伊·博斯托克(Roy Bostock)电话通知解雇。</p>\n<p>同一时期,阿里巴巴启动“黎明计划”,以350亿美元的估值向包括云锋基金(以马云和虞锋的名字命名)、俄罗斯风险投资公司DST、银湖等基金公司出售部分管理层及员工持股,换来20亿美元。</p>\n<p>“黎明计划”与后来披露的“长征计划”,目的都是不让雅虎夺走控制权。无论方法是筹集资金回购雅虎股权,进行阿里巴巴[1688.HK]私有化(同样需要资金),还是其他方式。</p>\n<p>2012年,阿里巴巴开始以“不被一家或两家大股东所控制”为前提,继续接触中国投资有限责任公司、国家开发银行等机构进行融资。</p>\n<p>2012年5月,阿里巴巴与雅虎达成股权回购协议,阿里巴巴用63亿美元的现金与不超过8亿美元的优先股,回购雅虎持有的一半股权(约占阿里股权的20%)。</p>\n<p>双方还约定,阿里巴巴如在2015年12月之前实现整体IPO,还有权继续回购雅虎持有的剩余股份中的一半(约占阿里股权的10%),或允许雅虎在IPO时对外出售。</p>\n<p>此外,阿里巴巴需要向雅虎一次性支付技术使用费5.5亿美元。</p>\n<p>2012年6月,阿里巴巴[1688.HK]从香港完成退市。</p>\n<p>2013年春节刚过,市场传出港交所、纽交所、纳斯达克都在邀请阿里巴巴进行整体IPO。当年7月,有媒体称阿里巴巴已向港交所提交上市申请,但“合伙人”制度成为拦路石。</p>\n<p>按照阿里巴巴官方说法,早在2010年7月,阿里巴巴就建立合伙人制度,“以保存其使命、愿景及价值观”。建立合伙人制度的时间,正是阿里巴巴与雅虎就股权回购问题最焦灼之际。</p>\n<p>在这个制度下,“合伙人”核心团队拥有推举阿里巴巴董事会多数的权力。制度本质在于:马云等管理层可以在股权被资本稀释的情况下,依然保留对公司的绝对控制。</p>\n<p>2013年9月,孙正义公开发声,支持阿里的“合伙人”制度。</p>\n<p>外界对于孙正义支持合伙人制的意图不得而知,熟悉阿里巴巴的邓肯·克拉克 (Duncan Clark)在他的著作Alibaba: The House That Jack Ma Built(中译本名《阿里巴巴:马云和他的102年梦想》)中分析:马云和孙正义之间确实有理念不合之处,但像软银这样的外国公司控制阿里巴巴面临巨大难度,而且孙正义还要考虑他的投资回报。</p>\n<p>但按照当时香港的监管规定,同股必须同权。</p>\n<p>2013年10月9日 香港财经事务及库务局局长陈家强在立法会上表示:香港上市规则规定不能设有双重股权,为了保障投资者权益必须坚持“同股同权”的原则,现阶段无计划推出针对不同股权制度的上市规则。</p>\n<p>阿里巴巴不可能改变“合伙人”制度,在控制权上,马云已经经历了太多。这一年,香港错过阿里巴巴。</p>\n<p><b>2、港交所拥抱“教父”</b></p>\n<p>阿里巴巴随即转向美国。</p>\n<p>2014年5月,阿里巴巴向美国SEC提交招股说明书。马云在阿里巴巴内部邮件中宣布这一消息时,相较2007年第一次香港上市时,措辞十分淡定。</p>\n<p>马云在邮件中说,资本市场不是目标,而是策略和手段,“阿里人要清醒的认识到,资本市场巨大利益诱惑背后有着无比巨大的无情和压力。”</p>\n<p>2014年6月26日,阿里巴巴向美国SEC提交文件,决定阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited,注册于开曼群岛)整体在纽约证券交易所(NYSE)上市。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/edc7a827ce6f8419f7f756bf08a40de9\"></p>\n<p>阿里巴巴(AGHL)整体纽交所IPO前股权结构(数据来源:招股说明书)</p>\n<p>2014年9月19日,阿里巴巴正式在纽交所挂牌,股票代码“BABA”。共发行约3.2亿股ADS,发行价68美元,至少募资217.7亿美元,成为史上最大规模的IPO。</p>\n<p>这次IPO同时创造了中日两国的首富——马云和孙正义。</p>\n<p>再回到五年前的2014年3月16日,阿里巴巴宣布放弃港交所在美国上市时,已经预埋了今天的情景:“未来条件允许,我们将积极参与回归国内资本市场,与国内投资者共同分享公司的成长。”</p>\n<p>其实“阿里”这个名字并没有在港股消失太久。2014年6月,阿里影业借壳文化中国登陆港股;2014年10月,港股上市公司中信21世纪更名为阿里健康。</p>\n<p>2018年5月18日,在香港大学举行第199届学位颁授典礼,马云应邀发言:“全世界这么多超棒的城市,香港是我见过的其中最好的。同时,香港是我每年来得次数最多的地方之一,仅次于我的家乡杭州。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73537763496106a79f8b88c885f61dbf\"></p>\n<p>2018年5月香港大学授予马云名誉博士学位(图片来源:news.cn)</p>\n<p>资本与产业的深度绑定,产业最终发展为资本的聚合体,这是新经济的显著特质。阿里巴巴不是第一个,也不是最后一个。</p>\n<p>以资本视角来看,阿里巴巴(含蚂蚁金服)拿全了保险、证券、银行、基金、支付、基金销售、小贷、征信等各大金融牌照。从产业层面观察,阿里巴巴背靠一个空间广阔的互联网市场,还有“合伙人”制度这个公司治理基石。香港、纽约,纽约、香港,它在资本市场已经进出有据、游刃有余。</p>\n<p>电影《教父》中有一句名言,“我将给他一个他无法拒绝的理由。”阿里巴巴用20年的成长给出答案:这个理由就是“资本”。</p>\n<p>港交所后来启动改革,2018年7月,小米成为港交所首家同股不同权的上市公司。</p>\n<p>港交所顺势“拥抱”教父阿里巴巴。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>从资本学生到资本教父,阿里巴巴的20年与三次IPO</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n从资本学生到资本教父,阿里巴巴的20年与三次IPO\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/91\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/ea46042fac2240098d9d976e6d67d6a8);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">棱镜 </p>\n<p class=\"h-time\">2019-11-25 10:44</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>港交所最骄傲的“孩子”衣锦还乡。这是阿里巴巴<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">$(09988)$</a>成立20年来第三次IPO,以及第二次在港IPO。</p>\n<p>11月26日,阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited)将在港交所正式挂牌,股票代码[9988.HK]。阿里巴巴计划发行5亿新股,每股176港元,募资资金880亿港元。若计及7500万股超额认购,最高募资约1012亿港元。</p>\n<p>阿里巴巴的股权结构将变成软银持股25.2%,董事、高管群体持股8.8%(马云6%,蔡崇信1.9%),Altaba(原雅虎)降到5%披露线之下。</p>\n<p>虽然这次IPO募资额比之前预计的200亿美元压缩一些,但阿里巴巴在香港第二次上市尘埃落定,无疑会为香港股市带来一股巨大暖流。</p>\n<p>正如张勇在《来自董事局主席兼首席执行官的公开信》中所言:“我们依然相信香港的美好未来。”</p>\n<p>阿里巴巴为什么要二次在港上市?这背后是一个系统性决策。</p>\n<p>由于7月底进行过拆股,阿里巴巴在美国发行的ADS和在香港发行的股份按照1:8的比例互换。美股与港股之间的这种互换性,一定程度上搭建出阿里巴巴在全球资本市场的缓冲和双保险机制。</p>\n<p>更深层次的原因在于,阿里巴巴经过20年的资本洗礼,早已深谙市场规则。现阶段它不仅需要融资,而且是融资的最好时机,恰好,一个更理解自己的香港资本市场再次“拥抱”自己。</p>\n<p>何乐而不为呢?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/575e67ba2ab6acae5e62050528c2ec18\"></p>\n<p>阿里巴巴2019年港股IPO招股书公布的VIE结构简图(来源:招股说明书)</p>\n<p><b>一、 纽交所装不下阿里</b></p>\n<p><b>摘要:一些机构投资者调侃道,“阿里巴巴的企图心这么大,只有一个纽交所哪里装得下?”</b></p>\n<p><b>1、 晴天时修屋顶</b></p>\n<p>对于一家“决定活102年”巨头来说,阿里巴巴知道资本混合着红与黑。但这位资深玩家早就对资本有了一种“性格式”的价值判断——先拿下资本,其他的问题用资本解决。</p>\n<p>张勇说过一句意味深长的话,“在晴天时修屋顶,在顺境中做规划。”</p>\n<p>无疑,现在的阿里巴巴阳光明媚,4863亿美元的市值,37.58倍的PE,让它睥睨中国乃至全球互联网产业。</p>\n<p>刚刚过去的双十一,阿里巴巴风头正劲。</p>\n<p>星图数据公布的报告显示,截止至2019年11月11日24点,双十一全网销售额达到4101亿元,同比增长30%。较2018年24%的增速提高6个百分点,重回加速时代。</p>\n<p>其中,阿里巴巴的双十一销售额达到2684亿元,占全网销售额比重的65%,尽管较去年的68%有所下降,但依旧遥遥领先于其他各平台。</p>\n<p>阿里巴巴早已不只是电商巨头,俨然已经是一个现象级的平台经济体。</p>\n<p>截至 6月30日,阿里巴巴拥有约710家在中国设立的子公司和并表实体,约530家在其他国家和地区设立的子公司。它将这些业务分为核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务四大类。</p>\n<p>现阶段是阿里巴巴通过港股IPO再次唤醒公司价值的绝佳时机。</p>\n<p><b>2、 IPO的另一个支点</b></p>\n<p>阿里巴巴属于这个时代,就像21世纪属于互联网产业。</p>\n<p>微软的比尔·盖茨和亚马逊的杰夫·贝索斯轮流当世界首富。尤其是亚马逊,在云技术、电商、物流等领域的布局与阿里巴巴非常一致。</p>\n<p>在美国本土市场,亚马逊在电商、物流等领域通过低价“掠夺竞争”,已经成为美国总统特朗普口中的“垄断者”。</p>\n<p>阿里巴巴最接近亚马逊的时刻是在2014年。</p>\n<p>那一年,阿里巴巴在纽交所上市,活跃买家数占据中国人口的四分之一,承载了中国社会消费品零售总额的8%以上。那一年,微信支付刚推出一年,抢红包尚没有成为新年俗,支付宝还是在线支付的代名词。</p>\n<p>在纽交所上市前的全球路演中,阿里巴巴对未来的规划是三大核心:云计算和大数据、农村市场、全球化和跨境贸易。电商帝国似乎已稳,横向往农村和全球扩张,纵向打通底层技术和应用,通往“亚马逊”之路看似平坦、宽阔。</p>\n<p>2015年,拼多多(拼好货)乘着社交电商的东风成立了。</p>\n<p>移动互联网时代的风口按天计算,移动支付、移动社交、O2O、直播、短视频……在城头变换大王旗之际,移动互联网的“新贵们”意识到,电商是一条经历过生死考验的互联网变现模式。</p>\n<p>阿里巴巴的电商帝国则是被围攻的罗马。</p>\n<p>社交电商并不是新事物。2010年,淘宝推出了类似产品“聚划算”。但拼多多的崛起,依托的是移动互联网,是智能手机的普及,是在一二线消费能力被房价压制之后,消费力依然活跃的三四五六线市场,当然还有中国物流产业的崛起,以及体系成熟、质优价廉的工业化产品。</p>\n<p>拼多多不仅因为在市场战略上押注成功,也因为选择了一条在互联网行业竞争中百试不爽的战术。2019年,拼多多对外宣传的打法是“百亿补贴”。换言之,这类似于亚马逊的低价“掠夺竞争”。</p>\n<p>为此,2018年财年,拼多多支出近29亿美元的销售、行政和一般类费用;11月20日拼多多公布的2019年前三季财务数据中,这个数字达到26.65亿美元。当然,对应的营业收入也呈现出跳跃式增长。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/360b306f6e7676692add75aebc8c00ca\"></p>\n<p>拼多多近年来部分财务数据(来源:Wind 数据时间:2019年11月23日)</p>\n<p>在这种“烧钱”模式下,拼多多必须持续融资。</p>\n<p>2018年7月,拼多多在纳斯达克IPO融资18.7亿美元;2019年2月增发募资不超过12亿美元;2019年10月,拼多多又发行了规模在十亿量级的、固定利率为0%的五年期可转债。</p>\n<p>这些资金都是进攻的弹药。拼多多之外,在阿里巴巴的“固有领土”上,还要面对“京东们”的竞争,厮杀同样惨烈。</p>\n<p>与此同时,中国电商的各种红利都在消失,最为关键的是人口红利。</p>\n<p>综合最新财报数据,阿里巴巴在中国零售市场移动月活跃用户达7.8亿,京东的这一数字是3.3亿,拼多多则是4.3亿。国家统计局数据显示,2018年中国的总人口数则是13.95亿。</p>\n<p>中国的人口红利一直是电商,乃至整个互联网行业高速发展的基石。</p>\n<p>根据华创证券在一份研报中判断,移动购物渗透率已经超过70%,未来增长空间相对有限,人口红利趋于尾声。中信证券在一份研报中估算,按照当期营销费用/新增活跃用户推算,阿里巴巴获客成本已经高达535元人民币/人,而走下沉路线拼多多同样高达153元/人。</p>\n<p>面对“弹药”充足、虎视眈眈的对手,残量残杀的电商格局,阿里巴巴为何不向资本敞开胸扉呢?这或许是它此次IPO的另一个支点。</p>\n<p><b>3、 新竞争需要粮草</b></p>\n<p>电商业务只是“万维网”中的一个维度。阿里巴巴必须面对的,是一日千里的互联网竞争环境,这要有长期的、面向平台底层的技术投入和积累。</p>\n<p>持续的竞争助推了阿里不断的并购,比如95亿美元收购饿了么,意图是将电商优势延伸到本地生活生态圈;比如20亿美元收购网易考拉,意在撬动在跨境电商市场份额;比如对Lazada20亿美元的增资,意在扩展中国模式,寻找东南亚互联网市场的人口红利的变现模式;比如20亿美元私有化爱康国宾,意在从生活到生命,从体检数据到服务入口,拓展大健康版图。</p>\n<p>持续的竞争还需要阿里对内不断投入,比如33亿美元增资菜鸟网络,这是阿里对这个大数据物流协同平台上的继续押注;比如高调成立的“达摩院”,宣布未来三年在新技术上投资超过1000亿人民币,这是阿里对底层技术和科学前沿的宏大野心。</p>\n<p>招股书显示,在阿里巴巴的核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务四大类业务中,只有核心商业盈利。其他三者的亏损状况,可能还会持续一段时间。</p>\n<p>截至2019年6月30日,阿里巴巴账上现金类资产尚有309.09亿美元。阿里巴巴“不差钱”,但“晴天修屋顶”才能有备无患。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d4fb651ecbe1c6ed4088cbc2a534a2db\"></p>\n<p>阿里巴巴2019年二季度分业务板块收入和利润情况(来源:招股说明书)</p>\n<p>招股书披露,阿里巴巴此次香港IPO募集资金将用于三方面,驱动用户增长及参与度提升、助力企业实现数字化转型升级、持续创新。</p>\n<p>翻译一下,饿了么与美团的本地生活战争刀刀见血,飞猪与携程比尚有差距,优酷已经成为名副其实的行业“第三”,考拉海购不急着盈利,盒马等新零售业务尚在亏损,金融业务国际化尚在途中;</p>\n<p>阿里云、菜鸟网络和营销系统还有资金需求;人工智能、机器学习技术等新技术都需要长期的资金注入。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eb090476661b55dbb27aa0f893a70803\"></p>\n<p>阿里巴巴(含蚂蚁金服)主要业务体系(图片来源:招股说明书)</p>\n<p>而且,与PC时代不同,移动互联网时代有去中心化的特征。</p>\n<p>快手、抖音等短视频和与之伴生的“网红”、“带货”和 “私域流量”,正在蚕食着线上用户的流量和关注度。分流优酷、爱奇艺这些传统视频网站的广告和订户收入倒是其次,真正的命门在于“流量APP们”试图发力电商,攻入阿里电商帝国的心脏。</p>\n<p>中国互联网一浪推一浪,唯一不变的是在赢得流量集中度之后,寻求流量变现。用王小波的话说,这种感觉的古今没什么不同。</p>\n<p>阿里巴巴没必要、也很难打造一个属于自己的快手、抖音,但即使是防守型打法,淘宝直播也需要直面新竞争业态。</p>\n<p>线上的竞争格局还算得心应手,线下的零售战场又是阿里巴巴最难啃下的硬骨头。</p>\n<p>红星美凯龙、居然之家、银泰百货、开元商业、石基零售、高鑫零售背后都有阿里巴巴的影子,这些传统业务能否转变为马云式新零售的应手棋子,形成线上线下良性互补的“生态”,恐怕还是一段漫长征途。</p>\n<p>一些机构投资者调侃道:阿里巴巴的企图心这么大,只有一个纽交所哪里装得下?</p>\n<p>而在所有融资形式中,上市募集资金相对“便宜”,同时在财务报表中个显得比较“积极”。</p>\n<p><b>二、 香港退市背景声</b></p>\n<p><b>摘要:与港交所的初恋是一次洗礼,阿里巴巴这位一级市场好学生,第一次实践了二级市场的游戏规则。</b></p>\n<p><b>1、 明星资本的好学生</b></p>\n<p>阿里对资本市场的娴熟,已经写入公司DNA。正如后来马云的总结,“生意人和钱打交道”。</p>\n<p>2014年1月,蔡崇信在接受《福布斯》杂志罗素·弗兰纳里(Russell Flannery)采访时回忆,1999年5月他第一次与马云会面时:“Jack(马云)甚至没有一家公司。他没有组建任何公司实体,只有一个运行了几个月的网站。”</p>\n<p>蔡崇信现任阿里巴巴董事局执行副主席,当时在香港为一家成立于1916年的瑞典投资公司Investor AB工作。</p>\n<p>这是阿里巴巴与全球资本市场的第一次亲密接触,很快接受了资本市场的规则。</p>\n<p>马云与蔡崇信见面之后,仅过去一个多月的时间,1999年6月28日,阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited,也就是这次在香港上市的公司主体)在开曼群岛注册成立。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69149ea18c52db2192b6d20bf5c1a1d7\"></p>\n<p>1999年6月19日 马云和蔡崇信泛舟西湖(图片来源:forbes.com)</p>\n<p>1999年9月9日,阿里巴巴中国以外商独资形式注册成立。1999年10月,阿里巴巴获得首轮风险投资500万美元。</p>\n<p>以现在的标准评价,阿里巴巴一开始就引入了一支明星基石投资者团队。</p>\n<p>500万美元的投资由高盛领投其中的330万美元,跟投的机构有华盈基金、富达亚洲、汇亚资本和蔡崇信的老东家瑞典Investor AB,共换取阿里巴巴50%的股权。</p>\n<p>有了基石投资者背书,再加上世纪末全球火热的互联网资本浪潮(后来被称为互联泡沫的那次),阿里后续的融资再上一个数量级。</p>\n<p>1999年10月,马云拜访孙正义;2000年1月,阿里巴巴获得软银2000万美元的第二轮融资;2000年7月,马云登上《福布斯》杂志封面;2000年8月,英国《经济学人》以“马云将称王(The Jack Who Would Be King)” 为题,报道了阿里巴巴。</p>\n<p>成立不到两年,阿里巴巴借助资本的力量,小心翼翼地穿越了2001年的互联网泡沫寒冬,在2002年实现了“一块钱”的盈亏平衡。借助资本的力量,在2003年“非典”的阴霾中,阿里巴巴孕育出2C业务淘宝网。</p>\n<p>2003年10月,淘宝网推出支付宝服务。2004年2月,阿里巴巴再次在软银领投下,融资8200万美元,这是当时中国互联网领域最大规模的私募融资。</p>\n<p>当年12月,支付宝独立运营。</p>\n<p>创业五年的阿里巴巴,已经初步搭建出了核心的电商业务雏形。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c564d48063faedf832174cf456b9748f\"></p>\n<p>马云妻子张英(音)、杨致远、马云1997年游览长城合影(图片来源:Heather Killen,转引自Alibaba: The House That Jack Ma Built)</p>\n<p>2005年8月,雅虎以雅虎中国业务再加10亿美元的对价,获得阿里巴巴40%的股权(35%的投票权),以及阿里巴巴董事会四个席位中的一席。除软银以外的其他财务投资者陆续退出。</p>\n<p>经过这轮资本操作,阿里巴巴三大股东雅虎、马云为首的管理层、软银,分别持股40%、31.7%、29.3%,对应的投票权为35%,36.7%,29.3%。</p>\n<p>对于阿里巴巴而言,与雅虎的交易基本解决了当时发展最需要的东西——</p>\n<p>10亿美元的资金,早期财务投资者的体面退出,一部分高管实现股权变现,阿里巴巴对淘宝网的绝对控制,全球互联网的行业地位,在公众面前的公信度,相对成熟的业务模式,搜索和广告的营销技术团队,以及雅虎中国沉淀的海量用户。</p>\n<p>但上述股权和控制结构,也为后来的控制权之争埋下了诸多伏笔。控制权的问题,是阿里资本局中另一条隐藏的主线。</p>\n<p>或者说,这笔交易还是阿里巴巴从资本学生,成长为资本教父的转折点。</p>\n<p><b>2、 与港交所的初恋</b></p>\n<p>在商业世界,所有的离开和重逢都经过了深思熟虑。</p>\n<p>那段与港交所的初恋是一次资本洗礼,阿里巴巴这个一级市场的好学生,在中国的南海边实践了二级市场的游戏规则。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a84dbe0367c1adfc08b866f5f3000bd\"></p>\n<p>2007年10月6日 马云在香港联交所对媒体讲话(图片来源:sina.com)</p>\n<p>阿里巴巴[1688.HK]的公司主体阿里巴巴网络有限公司,2006年9月在开曼群岛注册成立。</p>\n<p>根据当时的招股书披露,上市之前,阿里巴巴网络有限公司(开曼群岛)100%持有阿里巴巴中国、阿里巴巴软件,以及阿里巴巴在美国、日本、中国香港、中国台湾等B2B业务子公司。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/07d8f9d78b3c05105e03faba1b766acf\"></p>\n<p>阿里巴巴[1688.HK]2007年全球发售完成时VIE结构(图片来源:招股说明书)</p>\n<p>为什么将B2B业务单独上市?阿里巴巴当时的官方口径是,公司的发展重点是全球化、国际化。</p>\n<p>真正的原因还要回到阿里巴巴的业务模块。2007年前后,阿里巴巴的核心业务是马云当时所说的“达摩五指”:阿里巴巴、淘宝网、雅虎中国、支付宝、阿里软件。</p>\n<p>还在“烧钱”扩张的淘宝网(很像现在的拼多多),盈利模式尚不甚清晰。反观阿里巴巴的B2B业务,无论是商业逻辑还是经营情况,在这五大板块中都算比较稳健。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/648421219226c0ded19cbc386265c4ce\"></p>\n<p>阿里巴巴[1688.HK]上市期间(2007.11-2012.6)股价与成交量(数据来源:Wind)</p>\n<p>上市首日,阿里巴巴[1688.HK]收盘39.5港元,较发行价13.5港元上涨192%,创下港股当年新股首日涨幅之最,募集资金规模近17亿美元,一度是自Google上市以来全球规模最大的网络股IPO。</p>\n<p>阿里巴巴风光无两,媒体评价说,它是港交所最为骄傲的“孩子”。</p>\n<p>这种趋势未持续多久,美国次贷危机爆发,全球股市集体大挫,恒生指数因此一度跌入历史最低点。阿里巴巴[1688.HK]股价随之下行。</p>\n<p>此后,虽有所反弹,但股价走势远远赶不上阿里巴巴的发展速度。尤其是随后几年阿里2C电商开始爆炸式增长。</p>\n<p>2008年4月,淘宝网推出淘宝商城,即后来的天猫。2009年9月,阿里巴巴收购万网,阿里云成立。2010年4月,“国际版淘宝”AliExpress上线。8月,手机淘宝客户端上线。2011年6月,淘宝商城从淘宝网独立。</p>\n<p>2012年2月21日,阿里巴巴[1688.HK]提出私有化要约,回购价格每股13.5港元(与2007年时发行价完全相同),预计耗资190亿港元。</p>\n<p>对于退市原因,马云的解释是有助于公司转型和未来阿里巴巴集团的整体上市:“将阿里巴巴私有化,可让我们免于承受拥有上市公司所需面临的压力,能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为我们的股东提供一次具有吸引力的套现机会,而不必无限期等候公司完成转型。”</p>\n<p>现实情况却复杂得多。</p>\n<p>港股退市前后,阿里巴巴接触多家金融机构,希望用出售股份和贷款的方式获得现金,但马云同时强调:“前提是阿里所有权结构不被一家或两家大股东控制”。</p>\n<p>这正是港股退市幕后重要的考量之一:“去雅虎化”。</p>\n<p>让阿里巴巴和马云感到不安的一点,是双方在2005年签署的投资协议。当时双方约定,到2010年10月,雅虎将获得与股权相等同的投票权,即40%的阿里巴巴投票权。如此,马云等管理层将不敌雅虎,存在“出局”危险。</p>\n<p>阿里巴巴多次试图从雅虎手中回购股份,但时任雅虎CEO卡罗尔?巴茨(Carol Bartz)不愿放手这支潜力股。</p>\n<p>重塑管理层控制权,加之阿里巴巴整体上市的需求,一定程度上促使马云等管理层决心将阿里巴巴流通在外的公众股份买回来。</p>\n<p>这些都是2012年阿里巴巴香港退市的背景声。</p>\n<p><b>三、阿里巴巴就是“资本”</b></p>\n<p><b>摘要:20年时间,阿里巴巴从资本学生长成资本教父,港交所顺势“拥抱”阿里巴巴。</b></p>\n<p><b>1、不能妥协的“合伙人”</b></p>\n<p>更重要的还是说服雅虎出售阿里股权,这一切在2011年底出现转机。</p>\n<p>2011年9月,卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)被雅虎董事长罗伊·博斯托克(Roy Bostock)电话通知解雇。</p>\n<p>同一时期,阿里巴巴启动“黎明计划”,以350亿美元的估值向包括云锋基金(以马云和虞锋的名字命名)、俄罗斯风险投资公司DST、银湖等基金公司出售部分管理层及员工持股,换来20亿美元。</p>\n<p>“黎明计划”与后来披露的“长征计划”,目的都是不让雅虎夺走控制权。无论方法是筹集资金回购雅虎股权,进行阿里巴巴[1688.HK]私有化(同样需要资金),还是其他方式。</p>\n<p>2012年,阿里巴巴开始以“不被一家或两家大股东所控制”为前提,继续接触中国投资有限责任公司、国家开发银行等机构进行融资。</p>\n<p>2012年5月,阿里巴巴与雅虎达成股权回购协议,阿里巴巴用63亿美元的现金与不超过8亿美元的优先股,回购雅虎持有的一半股权(约占阿里股权的20%)。</p>\n<p>双方还约定,阿里巴巴如在2015年12月之前实现整体IPO,还有权继续回购雅虎持有的剩余股份中的一半(约占阿里股权的10%),或允许雅虎在IPO时对外出售。</p>\n<p>此外,阿里巴巴需要向雅虎一次性支付技术使用费5.5亿美元。</p>\n<p>2012年6月,阿里巴巴[1688.HK]从香港完成退市。</p>\n<p>2013年春节刚过,市场传出港交所、纽交所、纳斯达克都在邀请阿里巴巴进行整体IPO。当年7月,有媒体称阿里巴巴已向港交所提交上市申请,但“合伙人”制度成为拦路石。</p>\n<p>按照阿里巴巴官方说法,早在2010年7月,阿里巴巴就建立合伙人制度,“以保存其使命、愿景及价值观”。建立合伙人制度的时间,正是阿里巴巴与雅虎就股权回购问题最焦灼之际。</p>\n<p>在这个制度下,“合伙人”核心团队拥有推举阿里巴巴董事会多数的权力。制度本质在于:马云等管理层可以在股权被资本稀释的情况下,依然保留对公司的绝对控制。</p>\n<p>2013年9月,孙正义公开发声,支持阿里的“合伙人”制度。</p>\n<p>外界对于孙正义支持合伙人制的意图不得而知,熟悉阿里巴巴的邓肯·克拉克 (Duncan Clark)在他的著作Alibaba: The House That Jack Ma Built(中译本名《阿里巴巴:马云和他的102年梦想》)中分析:马云和孙正义之间确实有理念不合之处,但像软银这样的外国公司控制阿里巴巴面临巨大难度,而且孙正义还要考虑他的投资回报。</p>\n<p>但按照当时香港的监管规定,同股必须同权。</p>\n<p>2013年10月9日 香港财经事务及库务局局长陈家强在立法会上表示:香港上市规则规定不能设有双重股权,为了保障投资者权益必须坚持“同股同权”的原则,现阶段无计划推出针对不同股权制度的上市规则。</p>\n<p>阿里巴巴不可能改变“合伙人”制度,在控制权上,马云已经经历了太多。这一年,香港错过阿里巴巴。</p>\n<p><b>2、港交所拥抱“教父”</b></p>\n<p>阿里巴巴随即转向美国。</p>\n<p>2014年5月,阿里巴巴向美国SEC提交招股说明书。马云在阿里巴巴内部邮件中宣布这一消息时,相较2007年第一次香港上市时,措辞十分淡定。</p>\n<p>马云在邮件中说,资本市场不是目标,而是策略和手段,“阿里人要清醒的认识到,资本市场巨大利益诱惑背后有着无比巨大的无情和压力。”</p>\n<p>2014年6月26日,阿里巴巴向美国SEC提交文件,决定阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited,注册于开曼群岛)整体在纽约证券交易所(NYSE)上市。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/edc7a827ce6f8419f7f756bf08a40de9\"></p>\n<p>阿里巴巴(AGHL)整体纽交所IPO前股权结构(数据来源:招股说明书)</p>\n<p>2014年9月19日,阿里巴巴正式在纽交所挂牌,股票代码“BABA”。共发行约3.2亿股ADS,发行价68美元,至少募资217.7亿美元,成为史上最大规模的IPO。</p>\n<p>这次IPO同时创造了中日两国的首富——马云和孙正义。</p>\n<p>再回到五年前的2014年3月16日,阿里巴巴宣布放弃港交所在美国上市时,已经预埋了今天的情景:“未来条件允许,我们将积极参与回归国内资本市场,与国内投资者共同分享公司的成长。”</p>\n<p>其实“阿里”这个名字并没有在港股消失太久。2014年6月,阿里影业借壳文化中国登陆港股;2014年10月,港股上市公司中信21世纪更名为阿里健康。</p>\n<p>2018年5月18日,在香港大学举行第199届学位颁授典礼,马云应邀发言:“全世界这么多超棒的城市,香港是我见过的其中最好的。同时,香港是我每年来得次数最多的地方之一,仅次于我的家乡杭州。”</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/73537763496106a79f8b88c885f61dbf\"></p>\n<p>2018年5月香港大学授予马云名誉博士学位(图片来源:news.cn)</p>\n<p>资本与产业的深度绑定,产业最终发展为资本的聚合体,这是新经济的显著特质。阿里巴巴不是第一个,也不是最后一个。</p>\n<p>以资本视角来看,阿里巴巴(含蚂蚁金服)拿全了保险、证券、银行、基金、支付、基金销售、小贷、征信等各大金融牌照。从产业层面观察,阿里巴巴背靠一个空间广阔的互联网市场,还有“合伙人”制度这个公司治理基石。香港、纽约,纽约、香港,它在资本市场已经进出有据、游刃有余。</p>\n<p>电影《教父》中有一句名言,“我将给他一个他无法拒绝的理由。”阿里巴巴用20年的成长给出答案:这个理由就是“资本”。</p>\n<p>港交所后来启动改革,2018年7月,小米成为港交所首家同股不同权的上市公司。</p>\n<p>港交所顺势“拥抱”教父阿里巴巴。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f9e57464d6b5ce3685b91f62b4d0735c","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1141170590","content_text":"港交所最骄傲的“孩子”衣锦还乡。这是阿里巴巴$(09988)$成立20年来第三次IPO,以及第二次在港IPO。\n11月26日,阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited)将在港交所正式挂牌,股票代码[9988.HK]。阿里巴巴计划发行5亿新股,每股176港元,募资资金880亿港元。若计及7500万股超额认购,最高募资约1012亿港元。\n阿里巴巴的股权结构将变成软银持股25.2%,董事、高管群体持股8.8%(马云6%,蔡崇信1.9%),Altaba(原雅虎)降到5%披露线之下。\n虽然这次IPO募资额比之前预计的200亿美元压缩一些,但阿里巴巴在香港第二次上市尘埃落定,无疑会为香港股市带来一股巨大暖流。\n正如张勇在《来自董事局主席兼首席执行官的公开信》中所言:“我们依然相信香港的美好未来。”\n阿里巴巴为什么要二次在港上市?这背后是一个系统性决策。\n由于7月底进行过拆股,阿里巴巴在美国发行的ADS和在香港发行的股份按照1:8的比例互换。美股与港股之间的这种互换性,一定程度上搭建出阿里巴巴在全球资本市场的缓冲和双保险机制。\n更深层次的原因在于,阿里巴巴经过20年的资本洗礼,早已深谙市场规则。现阶段它不仅需要融资,而且是融资的最好时机,恰好,一个更理解自己的香港资本市场再次“拥抱”自己。\n何乐而不为呢?\n\n阿里巴巴2019年港股IPO招股书公布的VIE结构简图(来源:招股说明书)\n一、 纽交所装不下阿里\n摘要:一些机构投资者调侃道,“阿里巴巴的企图心这么大,只有一个纽交所哪里装得下?”\n1、 晴天时修屋顶\n对于一家“决定活102年”巨头来说,阿里巴巴知道资本混合着红与黑。但这位资深玩家早就对资本有了一种“性格式”的价值判断——先拿下资本,其他的问题用资本解决。\n张勇说过一句意味深长的话,“在晴天时修屋顶,在顺境中做规划。”\n无疑,现在的阿里巴巴阳光明媚,4863亿美元的市值,37.58倍的PE,让它睥睨中国乃至全球互联网产业。\n刚刚过去的双十一,阿里巴巴风头正劲。\n星图数据公布的报告显示,截止至2019年11月11日24点,双十一全网销售额达到4101亿元,同比增长30%。较2018年24%的增速提高6个百分点,重回加速时代。\n其中,阿里巴巴的双十一销售额达到2684亿元,占全网销售额比重的65%,尽管较去年的68%有所下降,但依旧遥遥领先于其他各平台。\n阿里巴巴早已不只是电商巨头,俨然已经是一个现象级的平台经济体。\n截至 6月30日,阿里巴巴拥有约710家在中国设立的子公司和并表实体,约530家在其他国家和地区设立的子公司。它将这些业务分为核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务四大类。\n现阶段是阿里巴巴通过港股IPO再次唤醒公司价值的绝佳时机。\n2、 IPO的另一个支点\n阿里巴巴属于这个时代,就像21世纪属于互联网产业。\n微软的比尔·盖茨和亚马逊的杰夫·贝索斯轮流当世界首富。尤其是亚马逊,在云技术、电商、物流等领域的布局与阿里巴巴非常一致。\n在美国本土市场,亚马逊在电商、物流等领域通过低价“掠夺竞争”,已经成为美国总统特朗普口中的“垄断者”。\n阿里巴巴最接近亚马逊的时刻是在2014年。\n那一年,阿里巴巴在纽交所上市,活跃买家数占据中国人口的四分之一,承载了中国社会消费品零售总额的8%以上。那一年,微信支付刚推出一年,抢红包尚没有成为新年俗,支付宝还是在线支付的代名词。\n在纽交所上市前的全球路演中,阿里巴巴对未来的规划是三大核心:云计算和大数据、农村市场、全球化和跨境贸易。电商帝国似乎已稳,横向往农村和全球扩张,纵向打通底层技术和应用,通往“亚马逊”之路看似平坦、宽阔。\n2015年,拼多多(拼好货)乘着社交电商的东风成立了。\n移动互联网时代的风口按天计算,移动支付、移动社交、O2O、直播、短视频……在城头变换大王旗之际,移动互联网的“新贵们”意识到,电商是一条经历过生死考验的互联网变现模式。\n阿里巴巴的电商帝国则是被围攻的罗马。\n社交电商并不是新事物。2010年,淘宝推出了类似产品“聚划算”。但拼多多的崛起,依托的是移动互联网,是智能手机的普及,是在一二线消费能力被房价压制之后,消费力依然活跃的三四五六线市场,当然还有中国物流产业的崛起,以及体系成熟、质优价廉的工业化产品。\n拼多多不仅因为在市场战略上押注成功,也因为选择了一条在互联网行业竞争中百试不爽的战术。2019年,拼多多对外宣传的打法是“百亿补贴”。换言之,这类似于亚马逊的低价“掠夺竞争”。\n为此,2018年财年,拼多多支出近29亿美元的销售、行政和一般类费用;11月20日拼多多公布的2019年前三季财务数据中,这个数字达到26.65亿美元。当然,对应的营业收入也呈现出跳跃式增长。\n\n拼多多近年来部分财务数据(来源:Wind 数据时间:2019年11月23日)\n在这种“烧钱”模式下,拼多多必须持续融资。\n2018年7月,拼多多在纳斯达克IPO融资18.7亿美元;2019年2月增发募资不超过12亿美元;2019年10月,拼多多又发行了规模在十亿量级的、固定利率为0%的五年期可转债。\n这些资金都是进攻的弹药。拼多多之外,在阿里巴巴的“固有领土”上,还要面对“京东们”的竞争,厮杀同样惨烈。\n与此同时,中国电商的各种红利都在消失,最为关键的是人口红利。\n综合最新财报数据,阿里巴巴在中国零售市场移动月活跃用户达7.8亿,京东的这一数字是3.3亿,拼多多则是4.3亿。国家统计局数据显示,2018年中国的总人口数则是13.95亿。\n中国的人口红利一直是电商,乃至整个互联网行业高速发展的基石。\n根据华创证券在一份研报中判断,移动购物渗透率已经超过70%,未来增长空间相对有限,人口红利趋于尾声。中信证券在一份研报中估算,按照当期营销费用/新增活跃用户推算,阿里巴巴获客成本已经高达535元人民币/人,而走下沉路线拼多多同样高达153元/人。\n面对“弹药”充足、虎视眈眈的对手,残量残杀的电商格局,阿里巴巴为何不向资本敞开胸扉呢?这或许是它此次IPO的另一个支点。\n3、 新竞争需要粮草\n电商业务只是“万维网”中的一个维度。阿里巴巴必须面对的,是一日千里的互联网竞争环境,这要有长期的、面向平台底层的技术投入和积累。\n持续的竞争助推了阿里不断的并购,比如95亿美元收购饿了么,意图是将电商优势延伸到本地生活生态圈;比如20亿美元收购网易考拉,意在撬动在跨境电商市场份额;比如对Lazada20亿美元的增资,意在扩展中国模式,寻找东南亚互联网市场的人口红利的变现模式;比如20亿美元私有化爱康国宾,意在从生活到生命,从体检数据到服务入口,拓展大健康版图。\n持续的竞争还需要阿里对内不断投入,比如33亿美元增资菜鸟网络,这是阿里对这个大数据物流协同平台上的继续押注;比如高调成立的“达摩院”,宣布未来三年在新技术上投资超过1000亿人民币,这是阿里对底层技术和科学前沿的宏大野心。\n招股书显示,在阿里巴巴的核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务四大类业务中,只有核心商业盈利。其他三者的亏损状况,可能还会持续一段时间。\n截至2019年6月30日,阿里巴巴账上现金类资产尚有309.09亿美元。阿里巴巴“不差钱”,但“晴天修屋顶”才能有备无患。\n\n阿里巴巴2019年二季度分业务板块收入和利润情况(来源:招股说明书)\n招股书披露,阿里巴巴此次香港IPO募集资金将用于三方面,驱动用户增长及参与度提升、助力企业实现数字化转型升级、持续创新。\n翻译一下,饿了么与美团的本地生活战争刀刀见血,飞猪与携程比尚有差距,优酷已经成为名副其实的行业“第三”,考拉海购不急着盈利,盒马等新零售业务尚在亏损,金融业务国际化尚在途中;\n阿里云、菜鸟网络和营销系统还有资金需求;人工智能、机器学习技术等新技术都需要长期的资金注入。\n\n阿里巴巴(含蚂蚁金服)主要业务体系(图片来源:招股说明书)\n而且,与PC时代不同,移动互联网时代有去中心化的特征。\n快手、抖音等短视频和与之伴生的“网红”、“带货”和 “私域流量”,正在蚕食着线上用户的流量和关注度。分流优酷、爱奇艺这些传统视频网站的广告和订户收入倒是其次,真正的命门在于“流量APP们”试图发力电商,攻入阿里电商帝国的心脏。\n中国互联网一浪推一浪,唯一不变的是在赢得流量集中度之后,寻求流量变现。用王小波的话说,这种感觉的古今没什么不同。\n阿里巴巴没必要、也很难打造一个属于自己的快手、抖音,但即使是防守型打法,淘宝直播也需要直面新竞争业态。\n线上的竞争格局还算得心应手,线下的零售战场又是阿里巴巴最难啃下的硬骨头。\n红星美凯龙、居然之家、银泰百货、开元商业、石基零售、高鑫零售背后都有阿里巴巴的影子,这些传统业务能否转变为马云式新零售的应手棋子,形成线上线下良性互补的“生态”,恐怕还是一段漫长征途。\n一些机构投资者调侃道:阿里巴巴的企图心这么大,只有一个纽交所哪里装得下?\n而在所有融资形式中,上市募集资金相对“便宜”,同时在财务报表中个显得比较“积极”。\n二、 香港退市背景声\n摘要:与港交所的初恋是一次洗礼,阿里巴巴这位一级市场好学生,第一次实践了二级市场的游戏规则。\n1、 明星资本的好学生\n阿里对资本市场的娴熟,已经写入公司DNA。正如后来马云的总结,“生意人和钱打交道”。\n2014年1月,蔡崇信在接受《福布斯》杂志罗素·弗兰纳里(Russell Flannery)采访时回忆,1999年5月他第一次与马云会面时:“Jack(马云)甚至没有一家公司。他没有组建任何公司实体,只有一个运行了几个月的网站。”\n蔡崇信现任阿里巴巴董事局执行副主席,当时在香港为一家成立于1916年的瑞典投资公司Investor AB工作。\n这是阿里巴巴与全球资本市场的第一次亲密接触,很快接受了资本市场的规则。\n马云与蔡崇信见面之后,仅过去一个多月的时间,1999年6月28日,阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited,也就是这次在香港上市的公司主体)在开曼群岛注册成立。\n\n1999年6月19日 马云和蔡崇信泛舟西湖(图片来源:forbes.com)\n1999年9月9日,阿里巴巴中国以外商独资形式注册成立。1999年10月,阿里巴巴获得首轮风险投资500万美元。\n以现在的标准评价,阿里巴巴一开始就引入了一支明星基石投资者团队。\n500万美元的投资由高盛领投其中的330万美元,跟投的机构有华盈基金、富达亚洲、汇亚资本和蔡崇信的老东家瑞典Investor AB,共换取阿里巴巴50%的股权。\n有了基石投资者背书,再加上世纪末全球火热的互联网资本浪潮(后来被称为互联泡沫的那次),阿里后续的融资再上一个数量级。\n1999年10月,马云拜访孙正义;2000年1月,阿里巴巴获得软银2000万美元的第二轮融资;2000年7月,马云登上《福布斯》杂志封面;2000年8月,英国《经济学人》以“马云将称王(The Jack Who Would Be King)” 为题,报道了阿里巴巴。\n成立不到两年,阿里巴巴借助资本的力量,小心翼翼地穿越了2001年的互联网泡沫寒冬,在2002年实现了“一块钱”的盈亏平衡。借助资本的力量,在2003年“非典”的阴霾中,阿里巴巴孕育出2C业务淘宝网。\n2003年10月,淘宝网推出支付宝服务。2004年2月,阿里巴巴再次在软银领投下,融资8200万美元,这是当时中国互联网领域最大规模的私募融资。\n当年12月,支付宝独立运营。\n创业五年的阿里巴巴,已经初步搭建出了核心的电商业务雏形。\n\n马云妻子张英(音)、杨致远、马云1997年游览长城合影(图片来源:Heather Killen,转引自Alibaba: The House That Jack Ma Built)\n2005年8月,雅虎以雅虎中国业务再加10亿美元的对价,获得阿里巴巴40%的股权(35%的投票权),以及阿里巴巴董事会四个席位中的一席。除软银以外的其他财务投资者陆续退出。\n经过这轮资本操作,阿里巴巴三大股东雅虎、马云为首的管理层、软银,分别持股40%、31.7%、29.3%,对应的投票权为35%,36.7%,29.3%。\n对于阿里巴巴而言,与雅虎的交易基本解决了当时发展最需要的东西——\n10亿美元的资金,早期财务投资者的体面退出,一部分高管实现股权变现,阿里巴巴对淘宝网的绝对控制,全球互联网的行业地位,在公众面前的公信度,相对成熟的业务模式,搜索和广告的营销技术团队,以及雅虎中国沉淀的海量用户。\n但上述股权和控制结构,也为后来的控制权之争埋下了诸多伏笔。控制权的问题,是阿里资本局中另一条隐藏的主线。\n或者说,这笔交易还是阿里巴巴从资本学生,成长为资本教父的转折点。\n2、 与港交所的初恋\n在商业世界,所有的离开和重逢都经过了深思熟虑。\n那段与港交所的初恋是一次资本洗礼,阿里巴巴这个一级市场的好学生,在中国的南海边实践了二级市场的游戏规则。\n\n2007年10月6日 马云在香港联交所对媒体讲话(图片来源:sina.com)\n阿里巴巴[1688.HK]的公司主体阿里巴巴网络有限公司,2006年9月在开曼群岛注册成立。\n根据当时的招股书披露,上市之前,阿里巴巴网络有限公司(开曼群岛)100%持有阿里巴巴中国、阿里巴巴软件,以及阿里巴巴在美国、日本、中国香港、中国台湾等B2B业务子公司。\n\n阿里巴巴[1688.HK]2007年全球发售完成时VIE结构(图片来源:招股说明书)\n为什么将B2B业务单独上市?阿里巴巴当时的官方口径是,公司的发展重点是全球化、国际化。\n真正的原因还要回到阿里巴巴的业务模块。2007年前后,阿里巴巴的核心业务是马云当时所说的“达摩五指”:阿里巴巴、淘宝网、雅虎中国、支付宝、阿里软件。\n还在“烧钱”扩张的淘宝网(很像现在的拼多多),盈利模式尚不甚清晰。反观阿里巴巴的B2B业务,无论是商业逻辑还是经营情况,在这五大板块中都算比较稳健。\n\n阿里巴巴[1688.HK]上市期间(2007.11-2012.6)股价与成交量(数据来源:Wind)\n上市首日,阿里巴巴[1688.HK]收盘39.5港元,较发行价13.5港元上涨192%,创下港股当年新股首日涨幅之最,募集资金规模近17亿美元,一度是自Google上市以来全球规模最大的网络股IPO。\n阿里巴巴风光无两,媒体评价说,它是港交所最为骄傲的“孩子”。\n这种趋势未持续多久,美国次贷危机爆发,全球股市集体大挫,恒生指数因此一度跌入历史最低点。阿里巴巴[1688.HK]股价随之下行。\n此后,虽有所反弹,但股价走势远远赶不上阿里巴巴的发展速度。尤其是随后几年阿里2C电商开始爆炸式增长。\n2008年4月,淘宝网推出淘宝商城,即后来的天猫。2009年9月,阿里巴巴收购万网,阿里云成立。2010年4月,“国际版淘宝”AliExpress上线。8月,手机淘宝客户端上线。2011年6月,淘宝商城从淘宝网独立。\n2012年2月21日,阿里巴巴[1688.HK]提出私有化要约,回购价格每股13.5港元(与2007年时发行价完全相同),预计耗资190亿港元。\n对于退市原因,马云的解释是有助于公司转型和未来阿里巴巴集团的整体上市:“将阿里巴巴私有化,可让我们免于承受拥有上市公司所需面临的压力,能够制定对客户最有利的长远规划。私有化要约也可为我们的股东提供一次具有吸引力的套现机会,而不必无限期等候公司完成转型。”\n现实情况却复杂得多。\n港股退市前后,阿里巴巴接触多家金融机构,希望用出售股份和贷款的方式获得现金,但马云同时强调:“前提是阿里所有权结构不被一家或两家大股东控制”。\n这正是港股退市幕后重要的考量之一:“去雅虎化”。\n让阿里巴巴和马云感到不安的一点,是双方在2005年签署的投资协议。当时双方约定,到2010年10月,雅虎将获得与股权相等同的投票权,即40%的阿里巴巴投票权。如此,马云等管理层将不敌雅虎,存在“出局”危险。\n阿里巴巴多次试图从雅虎手中回购股份,但时任雅虎CEO卡罗尔?巴茨(Carol Bartz)不愿放手这支潜力股。\n重塑管理层控制权,加之阿里巴巴整体上市的需求,一定程度上促使马云等管理层决心将阿里巴巴流通在外的公众股份买回来。\n这些都是2012年阿里巴巴香港退市的背景声。\n三、阿里巴巴就是“资本”\n摘要:20年时间,阿里巴巴从资本学生长成资本教父,港交所顺势“拥抱”阿里巴巴。\n1、不能妥协的“合伙人”\n更重要的还是说服雅虎出售阿里股权,这一切在2011年底出现转机。\n2011年9月,卡罗尔·巴茨(Carol Bartz)被雅虎董事长罗伊·博斯托克(Roy Bostock)电话通知解雇。\n同一时期,阿里巴巴启动“黎明计划”,以350亿美元的估值向包括云锋基金(以马云和虞锋的名字命名)、俄罗斯风险投资公司DST、银湖等基金公司出售部分管理层及员工持股,换来20亿美元。\n“黎明计划”与后来披露的“长征计划”,目的都是不让雅虎夺走控制权。无论方法是筹集资金回购雅虎股权,进行阿里巴巴[1688.HK]私有化(同样需要资金),还是其他方式。\n2012年,阿里巴巴开始以“不被一家或两家大股东所控制”为前提,继续接触中国投资有限责任公司、国家开发银行等机构进行融资。\n2012年5月,阿里巴巴与雅虎达成股权回购协议,阿里巴巴用63亿美元的现金与不超过8亿美元的优先股,回购雅虎持有的一半股权(约占阿里股权的20%)。\n双方还约定,阿里巴巴如在2015年12月之前实现整体IPO,还有权继续回购雅虎持有的剩余股份中的一半(约占阿里股权的10%),或允许雅虎在IPO时对外出售。\n此外,阿里巴巴需要向雅虎一次性支付技术使用费5.5亿美元。\n2012年6月,阿里巴巴[1688.HK]从香港完成退市。\n2013年春节刚过,市场传出港交所、纽交所、纳斯达克都在邀请阿里巴巴进行整体IPO。当年7月,有媒体称阿里巴巴已向港交所提交上市申请,但“合伙人”制度成为拦路石。\n按照阿里巴巴官方说法,早在2010年7月,阿里巴巴就建立合伙人制度,“以保存其使命、愿景及价值观”。建立合伙人制度的时间,正是阿里巴巴与雅虎就股权回购问题最焦灼之际。\n在这个制度下,“合伙人”核心团队拥有推举阿里巴巴董事会多数的权力。制度本质在于:马云等管理层可以在股权被资本稀释的情况下,依然保留对公司的绝对控制。\n2013年9月,孙正义公开发声,支持阿里的“合伙人”制度。\n外界对于孙正义支持合伙人制的意图不得而知,熟悉阿里巴巴的邓肯·克拉克 (Duncan Clark)在他的著作Alibaba: The House That Jack Ma Built(中译本名《阿里巴巴:马云和他的102年梦想》)中分析:马云和孙正义之间确实有理念不合之处,但像软银这样的外国公司控制阿里巴巴面临巨大难度,而且孙正义还要考虑他的投资回报。\n但按照当时香港的监管规定,同股必须同权。\n2013年10月9日 香港财经事务及库务局局长陈家强在立法会上表示:香港上市规则规定不能设有双重股权,为了保障投资者权益必须坚持“同股同权”的原则,现阶段无计划推出针对不同股权制度的上市规则。\n阿里巴巴不可能改变“合伙人”制度,在控制权上,马云已经经历了太多。这一年,香港错过阿里巴巴。\n2、港交所拥抱“教父”\n阿里巴巴随即转向美国。\n2014年5月,阿里巴巴向美国SEC提交招股说明书。马云在阿里巴巴内部邮件中宣布这一消息时,相较2007年第一次香港上市时,措辞十分淡定。\n马云在邮件中说,资本市场不是目标,而是策略和手段,“阿里人要清醒的认识到,资本市场巨大利益诱惑背后有着无比巨大的无情和压力。”\n2014年6月26日,阿里巴巴向美国SEC提交文件,决定阿里巴巴集团控股有限公司(AGHL,Alibaba Group Holding Limited,注册于开曼群岛)整体在纽约证券交易所(NYSE)上市。\n\n阿里巴巴(AGHL)整体纽交所IPO前股权结构(数据来源:招股说明书)\n2014年9月19日,阿里巴巴正式在纽交所挂牌,股票代码“BABA”。共发行约3.2亿股ADS,发行价68美元,至少募资217.7亿美元,成为史上最大规模的IPO。\n这次IPO同时创造了中日两国的首富——马云和孙正义。\n再回到五年前的2014年3月16日,阿里巴巴宣布放弃港交所在美国上市时,已经预埋了今天的情景:“未来条件允许,我们将积极参与回归国内资本市场,与国内投资者共同分享公司的成长。”\n其实“阿里”这个名字并没有在港股消失太久。2014年6月,阿里影业借壳文化中国登陆港股;2014年10月,港股上市公司中信21世纪更名为阿里健康。\n2018年5月18日,在香港大学举行第199届学位颁授典礼,马云应邀发言:“全世界这么多超棒的城市,香港是我见过的其中最好的。同时,香港是我每年来得次数最多的地方之一,仅次于我的家乡杭州。”\n\n2018年5月香港大学授予马云名誉博士学位(图片来源:news.cn)\n资本与产业的深度绑定,产业最终发展为资本的聚合体,这是新经济的显著特质。阿里巴巴不是第一个,也不是最后一个。\n以资本视角来看,阿里巴巴(含蚂蚁金服)拿全了保险、证券、银行、基金、支付、基金销售、小贷、征信等各大金融牌照。从产业层面观察,阿里巴巴背靠一个空间广阔的互联网市场,还有“合伙人”制度这个公司治理基石。香港、纽约,纽约、香港,它在资本市场已经进出有据、游刃有余。\n电影《教父》中有一句名言,“我将给他一个他无法拒绝的理由。”阿里巴巴用20年的成长给出答案:这个理由就是“资本”。\n港交所后来启动改革,2018年7月,小米成为港交所首家同股不同权的上市公司。\n港交所顺势“拥抱”教父阿里巴巴。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1178,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":934732173,"gmtCreate":1574441206692,"gmtModify":1704728055872,"author":{"id":"3534527098615832","authorId":"3534527098615832","name":"胡一道","avatar":"https://static.tigerbbs.com/6ae480337c5bf43707418ef14ed77664","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534527098615832","authorIdStr":"3534527098615832"},"themes":[],"htmlText":"蔚来1.72时打算买入,年底也许能涨到2.57左右吧。","listText":"蔚来1.72时打算买入,年底也许能涨到2.57左右吧。","text":"蔚来1.72时打算买入,年底也许能涨到2.57左右吧。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/934732173","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1338,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}