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Maggie12345
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Maggie12345
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美国10月PCE料将回升，美联储将在12月或明年1月跳过一次降息？
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Maggie12345
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@ALEX BINGO:关于今晚的美国CPI报告，我有话说
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14:10","market":"us","language":"zh","title":"美国10月PCE料将回升，美联储将在12月或明年1月跳过一次降息？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2486894727","media":"金十数据","summary":"分析师认为价格压力仍在改善中。","content":"<html><head></head><body><p>自两年前达到峰值以来，通胀压力已经显著下降，但在最近几个月里改善的步伐有所放缓。PCE指数是美联储衡量物价压力的首选指标。美联储的目标是让PCE通胀率在长期内保持大约2%左右，以维持健康的经济状态。</p><p>根据经济学家预计，10月份<strong>PCE价格指数将环比上升0.20%，同比上升2.30%。</strong>剔除波动较大的食品和能源价格后的<strong>核心PCE通胀率预计将环比上升0.30%，同比上升2.80%。</strong></p><p>尽管经济学家预计，与9月相比这两项指标都会上升，<strong>但分析师认为价格压力仍在改善中。</strong>Ameriprise Financial首席经济学家Russell Price指出，10月份更高的读数“并不会破坏长期趋势”。</p><p>值得注意的是，受冬令时和感恩节假期影响，<strong>本次PCE数据将在北京时间周三23:00公布，而非平常的周四20:00。</strong></p><h2 id=\"id_2891534832\">基数效应</h2><p>基数效应可能会导致10月份PCE通胀略有升高。Price解释说，2023年10月较低的通胀数字意味着本周的数据相比之下会显得更强。</p><p>总体而言，尽管今年秋季出现了一些挫折以及受到基数效应的影响，但经济学家仍预计2025年通胀将继续缓和。</p><p>LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach说道，“<strong>这些可能是潜在的假象</strong>，我不认为这必然代表着趋势的变化。”Roach预计到2025年初，PCE通胀年率将会“看起来非常有利”。</p><h2 id=\"id_3015637960\">重要类别</h2><p>本月早些时候，美国银行的经济学家写道：“虽然通胀确实取得了进展，但它显示出停滞在美联储2%目标之上的迹象，我们认为市场不应恐慌。”他们指出了10月份价格上涨的一些<strong>特殊驱动因素（如机票价格上涨）</strong>，以及支持进一步去通胀的经济基本面。</p><p>PCE报告中使用的许多数据来源于每月更早发布的消费者价格指数（CPI）报告。总的来说，10月的CPI报告显示由于食品、住房及二手车价格上涨，通胀略有上升。</p><p>然而，关键在于这两个指数的权重不同。<strong>住房和汽车价格对PCE的影响小于其对CPI的影响。</strong>Price指出，<strong>在PCE指数中医疗保健成本的权重最高，这些在CPI报告中有所改善，这意味着PCE读数可能低于分析师的预期。</strong></p><p>Roach还提到另外两个值得关注的类别是<strong>机票价格和金融服务与保险费用</strong>，这两个类别在今年一直很高，但现在已经有所缓和。</p><h2 id=\"id_1799939816\">美联储会在12月降息吗？</h2><p>投资者在过去几周内降低了对美联储降息的期望。根据CME FedWatch工具的数据，<strong>市场预计美联储有大约45%的可能性在即将到来的12月会议上保持利率不变</strong>。一个月前，这一概率为24%。</p><p>Roach预计美联储<strong>将在12月或明年1月跳过一次降息，随后在2025年内最多进行四次降息</strong>。美国银行的分析师们则预计12月会有一次降息，但他们补充说，“鉴于经济活动的韧性以及顽固的通胀，降息幅度似乎倾向于更为温和。”</p><h2 id=\"id_2729535219\">黄金技术分析</h2><p>Fxstreet分析师Haresh Menghani表示，从技术角度来看，周二金价从近期反弹的61.8%斐波那契回撤位出现不错的反弹，并且随后的强势表现有利于看涨交易者。不过，日线图上的振荡指标尚未确认正面偏向，表明黄金上涨走势更有可能在4小时图上的100周期简单移动平均线（SMA）附近遭遇强劲阻力，<strong>该阻力位位于约2645美元区域，若能突破该水平，金价可能进一步攀升至2665美元区域，进而挑战2677-2678美元的阻力，最终目标是收复2700美元整数关口。</strong></p><p>另一方面，<strong>2624-2622美元区域可能为提供金价一些支撑，之后是2600美元目标。</strong>如果金价明显跌破后者，则会被视为空头的新触发点，并看向100日SMA的2569-2568美元区间。紧随其后的是月线低点的2537-2536美元区域。如果金价未能守住上述支撑水平，将被视为空头的新触发点，并为从10月触及的历史高点约2800美元附近的修正性下跌重新开始铺平道路。</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国10月PCE料将回升，美联储将在12月或明年1月跳过一次降息？</title>\n<style 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Roach说道，“这些可能是潜在的假象，我不认为这必然代表着趋势的变化。”Roach预计到2025年初，PCE通胀年率将会“看起来非常有利”。重要类别本月早些时候，美国银行的经济学家写道：“虽然通胀确实取得了进展，但它显示出停滞在美联储2%目标之上的迹象，我们认为市场不应恐慌。”他们指出了10月份价格上涨的一些特殊驱动因素（如机票价格上涨），以及支持进一步去通胀的经济基本面。PCE报告中使用的许多数据来源于每月更早发布的消费者价格指数（CPI）报告。总的来说，10月的CPI报告显示由于食品、住房及二手车价格上涨，通胀略有上升。然而，关键在于这两个指数的权重不同。住房和汽车价格对PCE的影响小于其对CPI的影响。Price指出，在PCE指数中医疗保健成本的权重最高，这些在CPI报告中有所改善，这意味着PCE读数可能低于分析师的预期。Roach还提到另外两个值得关注的类别是机票价格和金融服务与保险费用，这两个类别在今年一直很高，但现在已经有所缓和。美联储会在12月降息吗？投资者在过去几周内降低了对美联储降息的期望。根据CME FedWatch工具的数据，市场预计美联储有大约45%的可能性在即将到来的12月会议上保持利率不变。一个月前，这一概率为24%。Roach预计美联储将在12月或明年1月跳过一次降息，随后在2025年内最多进行四次降息。美国银行的分析师们则预计12月会有一次降息，但他们补充说，“鉴于经济活动的韧性以及顽固的通胀，降息幅度似乎倾向于更为温和。”黄金技术分析Fxstreet分析师Haresh 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BINGO","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0dfe6727b5772726010a25f193b4067c","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4178270098560982","authorIdStr":"4178270098560982"},"themes":[],"title":"关于今晚的美国CPI报告，我有话说","htmlText":"写在今晚美国消费者物价指数报告之前。 如今，美国CPI报告的重要性已不如从前。虽然市场仍会根据数据出现短期的波动，但宏观层面上，分析重点已经逐渐转向PPI（生产者价格指数），因为PPI的部分组成对核心PCE（个人消费支出价格指数）的计算更为重要。 住房成本仍然是CPI和整体通胀数据中的最大组成部分，占比约40%，但在核心PCE中的权重仅为18%左右。 目前，经济学家们普遍预计本月环比上涨0.3%，这主要归因于月初二手车价格的上涨（这在CPI数据中占有很大权重）以及受飓风影响，导致酒店成本上升。 从我的角度看，情况较为复杂。大多数经济学家和研究人员对上述数据导致的0.3%涨幅预期一致，然而，住房成本的数据一直是个难题，特别是OER（业主等效租金）的计算公式多年来问题重重，但现在OER数据终于有所下降。美联储降低利率后，供需曲线逐渐趋于平衡，因为开发商在高利率环境下难以增加供应，而高利率也提高了房贷成本，使得个人和房东将成本转嫁给租户。 然而，这种趋势是暂时的，因为近期飓风引发的短期租金和酒店成本激增。 即使在鲍威尔看来，这些情况也是暂时的。他最近表示对通胀向美联储目标靠拢充满信心，但预计过程中会有一些波动。目前核心通胀的上涨是偏离美联储目标的一个“预期内”的波动。 因此，我预计数据将符合预期，但“鹰派”将借此提出三个月来核心通胀的连续上涨。他们会指出，联邦基金期货对12月降息的概率曾高达77%，而最近跌至62%。若报告再度降低这一概率至50%左右，市场情绪可能会更加悲观。 不过，这种情绪不会持续太久，正如鲍威尔在上次美联储新闻发布会的问答环节中所说的那句经典比喻：“飞机降落时会减速，并会伴随颠簸。”这是在形容宽松的态度。即使股市表现良好、通胀停滞，降息依然必要。很多人不理解指数和比率的数学原理，认为降息意味着宽松，实际情况则是，即使降息，货币政策仍然会保持紧缩。 因此，关于今","listText":"写在今晚美国消费者物价指数报告之前。 如今，美国CPI报告的重要性已不如从前。虽然市场仍会根据数据出现短期的波动，但宏观层面上，分析重点已经逐渐转向PPI（生产者价格指数），因为PPI的部分组成对核心PCE（个人消费支出价格指数）的计算更为重要。 住房成本仍然是CPI和整体通胀数据中的最大组成部分，占比约40%，但在核心PCE中的权重仅为18%左右。 目前，经济学家们普遍预计本月环比上涨0.3%，这主要归因于月初二手车价格的上涨（这在CPI数据中占有很大权重）以及受飓风影响，导致酒店成本上升。 从我的角度看，情况较为复杂。大多数经济学家和研究人员对上述数据导致的0.3%涨幅预期一致，然而，住房成本的数据一直是个难题，特别是OER（业主等效租金）的计算公式多年来问题重重，但现在OER数据终于有所下降。美联储降低利率后，供需曲线逐渐趋于平衡，因为开发商在高利率环境下难以增加供应，而高利率也提高了房贷成本，使得个人和房东将成本转嫁给租户。 然而，这种趋势是暂时的，因为近期飓风引发的短期租金和酒店成本激增。 即使在鲍威尔看来，这些情况也是暂时的。他最近表示对通胀向美联储目标靠拢充满信心，但预计过程中会有一些波动。目前核心通胀的上涨是偏离美联储目标的一个“预期内”的波动。 因此，我预计数据将符合预期，但“鹰派”将借此提出三个月来核心通胀的连续上涨。他们会指出，联邦基金期货对12月降息的概率曾高达77%，而最近跌至62%。若报告再度降低这一概率至50%左右，市场情绪可能会更加悲观。 不过，这种情绪不会持续太久，正如鲍威尔在上次美联储新闻发布会的问答环节中所说的那句经典比喻：“飞机降落时会减速，并会伴随颠簸。”这是在形容宽松的态度。即使股市表现良好、通胀停滞，降息依然必要。很多人不理解指数和比率的数学原理，认为降息意味着宽松，实际情况则是，即使降息，货币政策仍然会保持紧缩。 因此，关于今","text":"写在今晚美国消费者物价指数报告之前。 如今，美国CPI报告的重要性已不如从前。虽然市场仍会根据数据出现短期的波动，但宏观层面上，分析重点已经逐渐转向PPI（生产者价格指数），因为PPI的部分组成对核心PCE（个人消费支出价格指数）的计算更为重要。 住房成本仍然是CPI和整体通胀数据中的最大组成部分，占比约40%，但在核心PCE中的权重仅为18%左右。 目前，经济学家们普遍预计本月环比上涨0.3%，这主要归因于月初二手车价格的上涨（这在CPI数据中占有很大权重）以及受飓风影响，导致酒店成本上升。 从我的角度看，情况较为复杂。大多数经济学家和研究人员对上述数据导致的0.3%涨幅预期一致，然而，住房成本的数据一直是个难题，特别是OER（业主等效租金）的计算公式多年来问题重重，但现在OER数据终于有所下降。美联储降低利率后，供需曲线逐渐趋于平衡，因为开发商在高利率环境下难以增加供应，而高利率也提高了房贷成本，使得个人和房东将成本转嫁给租户。 然而，这种趋势是暂时的，因为近期飓风引发的短期租金和酒店成本激增。 即使在鲍威尔看来，这些情况也是暂时的。他最近表示对通胀向美联储目标靠拢充满信心，但预计过程中会有一些波动。目前核心通胀的上涨是偏离美联储目标的一个“预期内”的波动。 因此，我预计数据将符合预期，但“鹰派”将借此提出三个月来核心通胀的连续上涨。他们会指出，联邦基金期货对12月降息的概率曾高达77%，而最近跌至62%。若报告再度降低这一概率至50%左右，市场情绪可能会更加悲观。 不过，这种情绪不会持续太久，正如鲍威尔在上次美联储新闻发布会的问答环节中所说的那句经典比喻：“飞机降落时会减速，并会伴随颠簸。”这是在形容宽松的态度。即使股市表现良好、通胀停滞，降息依然必要。很多人不理解指数和比率的数学原理，认为降息意味着宽松，实际情况则是，即使降息，货币政策仍然会保持紧缩。 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id=\"id_3015637960\">重要类别</h2><p>本月早些时候，美国银行的经济学家写道：“虽然通胀确实取得了进展，但它显示出停滞在美联储2%目标之上的迹象，我们认为市场不应恐慌。”他们指出了10月份价格上涨的一些<strong>特殊驱动因素（如机票价格上涨）</strong>，以及支持进一步去通胀的经济基本面。</p><p>PCE报告中使用的许多数据来源于每月更早发布的消费者价格指数（CPI）报告。总的来说，10月的CPI报告显示由于食品、住房及二手车价格上涨，通胀略有上升。</p><p>然而，关键在于这两个指数的权重不同。<strong>住房和汽车价格对PCE的影响小于其对CPI的影响。</strong>Price指出，<strong>在PCE指数中医疗保健成本的权重最高，这些在CPI报告中有所改善，这意味着PCE读数可能低于分析师的预期。</strong></p><p>Roach还提到另外两个值得关注的类别是<strong>机票价格和金融服务与保险费用</strong>，这两个类别在今年一直很高，但现在已经有所缓和。</p><h2 id=\"id_1799939816\">美联储会在12月降息吗？</h2><p>投资者在过去几周内降低了对美联储降息的期望。根据CME FedWatch工具的数据，<strong>市场预计美联储有大约45%的可能性在即将到来的12月会议上保持利率不变</strong>。一个月前，这一概率为24%。</p><p>Roach预计美联储<strong>将在12月或明年1月跳过一次降息，随后在2025年内最多进行四次降息</strong>。美国银行的分析师们则预计12月会有一次降息，但他们补充说，“鉴于经济活动的韧性以及顽固的通胀，降息幅度似乎倾向于更为温和。”</p><h2 id=\"id_2729535219\">黄金技术分析</h2><p>Fxstreet分析师Haresh Menghani表示，从技术角度来看，周二金价从近期反弹的61.8%斐波那契回撤位出现不错的反弹，并且随后的强势表现有利于看涨交易者。不过，日线图上的振荡指标尚未确认正面偏向，表明黄金上涨走势更有可能在4小时图上的100周期简单移动平均线（SMA）附近遭遇强劲阻力，<strong>该阻力位位于约2645美元区域，若能突破该水平，金价可能进一步攀升至2665美元区域，进而挑战2677-2678美元的阻力，最终目标是收复2700美元整数关口。</strong></p><p>另一方面，<strong>2624-2622美元区域可能为提供金价一些支撑，之后是2600美元目标。</strong>如果金价明显跌破后者，则会被视为空头的新触发点，并看向100日SMA的2569-2568美元区间。紧随其后的是月线低点的2537-2536美元区域。如果金价未能守住上述支撑水平，将被视为空头的新触发点，并为从10月触及的历史高点约2800美元附近的修正性下跌重新开始铺平道路。</p></body></html>","source":"xnew_highlight","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美国10月PCE料将回升，美联储将在12月或明年1月跳过一次降息？</title>\n<style 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Roach说道，“这些可能是潜在的假象，我不认为这必然代表着趋势的变化。”Roach预计到2025年初，PCE通胀年率将会“看起来非常有利”。重要类别本月早些时候，美国银行的经济学家写道：“虽然通胀确实取得了进展，但它显示出停滞在美联储2%目标之上的迹象，我们认为市场不应恐慌。”他们指出了10月份价格上涨的一些特殊驱动因素（如机票价格上涨），以及支持进一步去通胀的经济基本面。PCE报告中使用的许多数据来源于每月更早发布的消费者价格指数（CPI）报告。总的来说，10月的CPI报告显示由于食品、住房及二手车价格上涨，通胀略有上升。然而，关键在于这两个指数的权重不同。住房和汽车价格对PCE的影响小于其对CPI的影响。Price指出，在PCE指数中医疗保健成本的权重最高，这些在CPI报告中有所改善，这意味着PCE读数可能低于分析师的预期。Roach还提到另外两个值得关注的类别是机票价格和金融服务与保险费用，这两个类别在今年一直很高，但现在已经有所缓和。美联储会在12月降息吗？投资者在过去几周内降低了对美联储降息的期望。根据CME FedWatch工具的数据，市场预计美联储有大约45%的可能性在即将到来的12月会议上保持利率不变。一个月前，这一概率为24%。Roach预计美联储将在12月或明年1月跳过一次降息，随后在2025年内最多进行四次降息。美国银行的分析师们则预计12月会有一次降息，但他们补充说，“鉴于经济活动的韧性以及顽固的通胀，降息幅度似乎倾向于更为温和。”黄金技术分析Fxstreet分析师Haresh Menghani表示，从技术角度来看，周二金价从近期反弹的61.8%斐波那契回撤位出现不错的反弹，并且随后的强势表现有利于看涨交易者。不过，日线图上的振荡指标尚未确认正面偏向，表明黄金上涨走势更有可能在4小时图上的100周期简单移动平均线（SMA）附近遭遇强劲阻力，该阻力位位于约2645美元区域，若能突破该水平，金价可能进一步攀升至2665美元区域，进而挑战2677-2678美元的阻力，最终目标是收复2700美元整数关口。另一方面，2624-2622美元区域可能为提供金价一些支撑，之后是2600美元目标。如果金价明显跌破后者，则会被视为空头的新触发点，并看向100日SMA的2569-2568美元区间。紧随其后的是月线低点的2537-2536美元区域。如果金价未能守住上述支撑水平，将被视为空头的新触发点，并为从10月触及的历史高点约2800美元附近的修正性下跌重新开始铺平道路。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":371054432915792,"gmtCreate":1731628530010,"gmtModify":1731634006448,"author":{"id":"3526324081385674","authorId":"3526324081385674","name":"Maggie12345","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7cf57234d3e61658c8843db8e04311b5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3526324081385674","authorIdStr":"3526324081385674"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/371054432915792","repostId":"1150904271","repostType":2,"repost":{"id":"1150904271","kind":"news","pubTimestamp":1731625473,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1150904271?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-15 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justify;\">鉴于特朗普竞选时提出的计划，市场预计，特朗普政府将对外加征关税，对内大规模驱逐非法移民，减税加剧财政赤字，这些被视为推升通胀的措施。因此，在特朗普胜选后，美联储可能因通胀风险而放缓降息就成为热议话题。</p><p style=\"text-align: justify;\">本周三公布的10月美国CPI增长符合市场预期。华尔街分析师认为，CPI数据几乎可以确保美联储12月会继续降息，但市场还需评估特朗普上台后对通胀造成的影响，那可能导致联储明年放慢降息脚步。</p><p style=\"text-align: justify;\">同在周三，前美国财长萨默斯警告，如果特朗普坚持竞选期间所说做的承诺，美国将遭受比2021年更严重的通胀冲击。那可能意味着两位数的通胀，是“数十年未见的通胀危机”。</p><p style=\"text-align: justify;\">萨默斯2021年曾准确预测美国上轮大通胀，当时他警告，拜登政府的疫情刺激计划具有通胀性，1.9万亿美元的救助计划将创造过剩需求并导致经济过热。可拜登政府无视了他的警告，认为通胀只是“暂时的”。萨默斯表示，希望特朗普能吸取教训、调整计划，避免导致通胀。如果最终通胀卷土重来，美联储不会容忍。</p><h2 id=\"id_2200921702\">劳动力市场指标回到更正常水平 通胀将继续朝目标下降 利率路径取决于数据和经济前景</h2><p style=\"text-align: justify;\">本周四评价经济时，鲍威尔称，美国的经济表现在全球主要经济体中名列前茅。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体到就业方面，本月初公布的10月美国非农就业人口增长令人失望，鲍威尔将此主要归因于东南部的飓风破坏和波音这种大公司的员工罢工。他认为美国的劳动力市场仍处于“稳固状态”。从许多指标来看，已回到与充分就业目标一致的“更正常”水平。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔指出，失业率一直在上升，但近几个月趋于平稳，按历史标准来看仍处于低位。</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“供应状况改善支持了经济的强劲表现， 过去五年劳动力迅速增长，生产率增速超过了疫情前二十年的水平，使经济在不致过热的情况下仍能快速增长。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">同时鲍威尔表示，随着就业数据越来越接近中性水平，官员们可能会考虑放慢降息步伐。他说：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“如果数据告诉我们要放慢一点，那么放慢速度似乎是明智之举。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">在通胀方面，鲍威尔指出通胀“普遍”有所改善，并指出美联储官员预计通胀将继续回落至联储的目标2%。他说：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">“通胀率正在更接近我们2%的长期目标，但尚未实现，我们致力于完成这项使命，在劳动力市场状况大致平衡且通胀预期良好锚定的情况下，我预计通胀率将继续朝着2%的目标下降，尽管时而会出现颠簸”。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔没有就下月美联储货币政策会议降息的可能性发表评论。本周四的期货市场定价显示，交易员预计，联储12月降息25个基点的可能性约为70%。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔重申，未来美联储的决策取决于数据，并没有预设的路径。他说，“政策利率的路径将取决于即将发布的数据和经济前景演变情况”，又说，联储“正在随着时间的推移将政策转向更中性的环境。但实现这一目标的路径并没有预先设定。”</p><h2 id=\"id_1326421903\">国会普遍认为联储独立性非常重要 对特朗普政府的政策下结论为时过早</h2><p style=\"text-align: justify;\">关于大选等政治层面的影响，对话中，鲍威尔表示，他在国会花了大量时间，国会两党议员普遍认为，独立的美联储对于尽联储所能为公众服务非常重要。他说：“我们并不完美。人人都会犯错，但如果你的人只专注于这项任务，不参与政治，你会得到最好的结果。”</p><p style=\"text-align: justify;\">上周鲍威尔在美联储会后的发布会上淡化了大选对联储货币政策委员会FOMC政策的影响，称需要拭目以待。本周四对话中主持人问鲍威尔，在共和党将同时把持国会两院和白宫的情况下，如果发现美联储的工作人员将减税作为一个合理的假设纳入考量，联储的决策者会不会对经济前景更有信心，大选结果是否至少大幅降低了联储评估认为的增长下行风险？</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔回答：“我认为现在下结论为时过早。”</p><p style=\"text-align: justify;\">他解释说，美联储工作人员的工作非常灵活，就是实时做出评估，像资本市场一样。联储决策者会等待更长时间才能看到实际效果，所以可以肯定的是，在12月的FOMC会议上，工作人员将介绍联储所知道的情况。但问题是，联储实际上并不知道政府会实施哪些政策，联储知道几个领域的政策将发生变化，却不知道变化幅度有多大，不知道变化的时间范围。</p><p style=\"text-align: justify;\">至于财政政策，鲍威尔说，国会需要很长时间才能通过一项相关的法案。他认为大选结果今年可能不会产生任何经济影响，美联储有时间在对政策作出反应之前先评估政策变化对经济的净影响。他说：“我认为我们会谨慎地改变政策，直到我们有多得多的确定性为止。”</p><h2 id=\"id_3830813776\">AI的影响可能比我们预期来得更晚且更大</h2><p style=\"text-align: justify;\">在谈论生产率高于趋势水平的一些原因时，鲍威尔说，生成式人工智能（AI）肯定会对生产力产生影响。生成式AI才刚刚起步。和联储打交道的银行等公司还没有真正部署它，他们非常清楚其中的风险。而一些可信的组织估计，随着时间推移，生成式AI将在未来十年内创造生产力的爆发式增长，生产力的大幅增长。当然也有怀疑论者认为那是夸大的效果。</p><p style=\"text-align: justify;\">接着鲍威尔说，历史总是显示，有创新就有技术。它首先根本不会出现在生产力的统计数据中，等它出现的时候是很久以后。因此他认为，AI的影响可能比我们预期来得更晚，而且影响比预期的更大。因为AI确实是一系列非凡的发展，而且它显然能够取代目前由人类完成的大量工作，包括受过良好教育的人。</p><p style=\"text-align: justify;\">至于货币政策，鲍威尔认为AI不会对货币政策产生影响。他说，短期内，联储密切关注劳动力。货币政策正在试图推动经济，试图保持充分就业和价格稳定，试图使用联储的工具做到这一点。两三年后，推动长期生产力的和关系到长期前景的实际上并不是美联储手中的工具。为了技术进步，美联储最能尽力做到的就是创造宏观经济价格稳定，也就是价格稳定和良好、强劲、稳定的劳动力市场，这样人们就不必担心通胀波动或高企。</p><p style=\"text-align: justify;\">主持人提到，目前美联储监管的金融机构也在试验新的AI技术，考虑到某些系统性风险可能会存在盲点，问这会不会增加监管的难度？因为AI就像黑匣子，很多时候，软件工程师或其他使用它的人都无法解释它是如何做出决定的。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔回答，这确实产生了种种问题。从监管机构的角度看，好消息是，银行非常了解这点。他认为人们对待AI非常谨慎，至少在受联储监管的银行是如此。他们在如何实施AI技术方面非常谨慎和深思熟虑，做了很多工作，而且并没有在业务中大量部署AI。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔说，大家都在努力了解AI技术的发展方向、它有何能力、有何风险。如果你都不知道AI为什么做出这些决定，你怎么去处理贷款中的歧视性结果，所以这将是一个挑战。但他说，美联储很清楚这一点，银行也是如此。</p></body></html>","source":"wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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通胀将继续朝目标下降 利率路径取决于数据和经济前景本周四评价经济时，鲍威尔称，美国的经济表现在全球主要经济体中名列前茅。具体到就业方面，本月初公布的10月美国非农就业人口增长令人失望，鲍威尔将此主要归因于东南部的飓风破坏和波音这种大公司的员工罢工。他认为美国的劳动力市场仍处于“稳固状态”。从许多指标来看，已回到与充分就业目标一致的“更正常”水平。鲍威尔指出，失业率一直在上升，但近几个月趋于平稳，按历史标准来看仍处于低位。“供应状况改善支持了经济的强劲表现， 过去五年劳动力迅速增长，生产率增速超过了疫情前二十年的水平，使经济在不致过热的情况下仍能快速增长。”同时鲍威尔表示，随着就业数据越来越接近中性水平，官员们可能会考虑放慢降息步伐。他说：“如果数据告诉我们要放慢一点，那么放慢速度似乎是明智之举。”在通胀方面，鲍威尔指出通胀“普遍”有所改善，并指出美联储官员预计通胀将继续回落至联储的目标2%。他说：“通胀率正在更接近我们2%的长期目标，但尚未实现，我们致力于完成这项使命，在劳动力市场状况大致平衡且通胀预期良好锚定的情况下，我预计通胀率将继续朝着2%的目标下降，尽管时而会出现颠簸”。鲍威尔没有就下月美联储货币政策会议降息的可能性发表评论。本周四的期货市场定价显示，交易员预计，联储12月降息25个基点的可能性约为70%。鲍威尔重申，未来美联储的决策取决于数据，并没有预设的路径。他说，“政策利率的路径将取决于即将发布的数据和经济前景演变情况”，又说，联储“正在随着时间的推移将政策转向更中性的环境。但实现这一目标的路径并没有预先设定。”国会普遍认为联储独立性非常重要 对特朗普政府的政策下结论为时过早关于大选等政治层面的影响，对话中，鲍威尔表示，他在国会花了大量时间，国会两党议员普遍认为，独立的美联储对于尽联储所能为公众服务非常重要。他说：“我们并不完美。人人都会犯错，但如果你的人只专注于这项任务，不参与政治，你会得到最好的结果。”上周鲍威尔在美联储会后的发布会上淡化了大选对联储货币政策委员会FOMC政策的影响，称需要拭目以待。本周四对话中主持人问鲍威尔，在共和党将同时把持国会两院和白宫的情况下，如果发现美联储的工作人员将减税作为一个合理的假设纳入考量，联储的决策者会不会对经济前景更有信心，大选结果是否至少大幅降低了联储评估认为的增长下行风险？鲍威尔回答：“我认为现在下结论为时过早。”他解释说，美联储工作人员的工作非常灵活，就是实时做出评估，像资本市场一样。联储决策者会等待更长时间才能看到实际效果，所以可以肯定的是，在12月的FOMC会议上，工作人员将介绍联储所知道的情况。但问题是，联储实际上并不知道政府会实施哪些政策，联储知道几个领域的政策将发生变化，却不知道变化幅度有多大，不知道变化的时间范围。至于财政政策，鲍威尔说，国会需要很长时间才能通过一项相关的法案。他认为大选结果今年可能不会产生任何经济影响，美联储有时间在对政策作出反应之前先评估政策变化对经济的净影响。他说：“我认为我们会谨慎地改变政策，直到我们有多得多的确定性为止。”AI的影响可能比我们预期来得更晚且更大在谈论生产率高于趋势水平的一些原因时，鲍威尔说，生成式人工智能（AI）肯定会对生产力产生影响。生成式AI才刚刚起步。和联储打交道的银行等公司还没有真正部署它，他们非常清楚其中的风险。而一些可信的组织估计，随着时间推移，生成式AI将在未来十年内创造生产力的爆发式增长，生产力的大幅增长。当然也有怀疑论者认为那是夸大的效果。接着鲍威尔说，历史总是显示，有创新就有技术。它首先根本不会出现在生产力的统计数据中，等它出现的时候是很久以后。因此他认为，AI的影响可能比我们预期来得更晚，而且影响比预期的更大。因为AI确实是一系列非凡的发展，而且它显然能够取代目前由人类完成的大量工作，包括受过良好教育的人。至于货币政策，鲍威尔认为AI不会对货币政策产生影响。他说，短期内，联储密切关注劳动力。货币政策正在试图推动经济，试图保持充分就业和价格稳定，试图使用联储的工具做到这一点。两三年后，推动长期生产力的和关系到长期前景的实际上并不是美联储手中的工具。为了技术进步，美联储最能尽力做到的就是创造宏观经济价格稳定，也就是价格稳定和良好、强劲、稳定的劳动力市场，这样人们就不必担心通胀波动或高企。主持人提到，目前美联储监管的金融机构也在试验新的AI技术，考虑到某些系统性风险可能会存在盲点，问这会不会增加监管的难度？因为AI就像黑匣子，很多时候，软件工程师或其他使用它的人都无法解释它是如何做出决定的。鲍威尔回答，这确实产生了种种问题。从监管机构的角度看，好消息是，银行非常了解这点。他认为人们对待AI非常谨慎，至少在受联储监管的银行是如此。他们在如何实施AI技术方面非常谨慎和深思熟虑，做了很多工作，而且并没有在业务中大量部署AI。鲍威尔说，大家都在努力了解AI技术的发展方向、它有何能力、有何风险。如果你都不知道AI为什么做出这些决定，你怎么去处理贷款中的歧视性结果，所以这将是一个挑战。但他说，美联储很清楚这一点，银行也是如此。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":55,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":370552343339360,"gmtCreate":1731505951064,"gmtModify":1731505973969,"author":{"id":"3526324081385674","authorId":"3526324081385674","name":"Maggie12345","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7cf57234d3e61658c8843db8e04311b5","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3526324081385674","authorIdStr":"3526324081385674"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/370552343339360","repostId":"370539933593744","repostType":1,"repost":{"id":370539933593744,"gmtCreate":1731477652194,"gmtModify":1731477928404,"author":{"id":"4178270098560982","authorId":"4178270098560982","name":"ALEX 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不过，这种情绪不会持续太久，正如鲍威尔在上次美联储新闻发布会的问答环节中所说的那句经典比喻：“飞机降落时会减速，并会伴随颠簸。”这是在形容宽松的态度。即使股市表现良好、通胀停滞，降息依然必要。很多人不理解指数和比率的数学原理，认为降息意味着宽松，实际情况则是，即使降息，货币政策仍然会保持紧缩。 因此，关于今","listText":"写在今晚美国消费者物价指数报告之前。 如今，美国CPI报告的重要性已不如从前。虽然市场仍会根据数据出现短期的波动，但宏观层面上，分析重点已经逐渐转向PPI（生产者价格指数），因为PPI的部分组成对核心PCE（个人消费支出价格指数）的计算更为重要。 住房成本仍然是CPI和整体通胀数据中的最大组成部分，占比约40%，但在核心PCE中的权重仅为18%左右。 目前，经济学家们普遍预计本月环比上涨0.3%，这主要归因于月初二手车价格的上涨（这在CPI数据中占有很大权重）以及受飓风影响，导致酒店成本上升。 从我的角度看，情况较为复杂。大多数经济学家和研究人员对上述数据导致的0.3%涨幅预期一致，然而，住房成本的数据一直是个难题，特别是OER（业主等效租金）的计算公式多年来问题重重，但现在OER数据终于有所下降。美联储降低利率后，供需曲线逐渐趋于平衡，因为开发商在高利率环境下难以增加供应，而高利率也提高了房贷成本，使得个人和房东将成本转嫁给租户。 然而，这种趋势是暂时的，因为近期飓风引发的短期租金和酒店成本激增。 即使在鲍威尔看来，这些情况也是暂时的。他最近表示对通胀向美联储目标靠拢充满信心，但预计过程中会有一些波动。目前核心通胀的上涨是偏离美联储目标的一个“预期内”的波动。 因此，我预计数据将符合预期，但“鹰派”将借此提出三个月来核心通胀的连续上涨。他们会指出，联邦基金期货对12月降息的概率曾高达77%，而最近跌至62%。若报告再度降低这一概率至50%左右，市场情绪可能会更加悲观。 不过，这种情绪不会持续太久，正如鲍威尔在上次美联储新闻发布会的问答环节中所说的那句经典比喻：“飞机降落时会减速，并会伴随颠簸。”这是在形容宽松的态度。即使股市表现良好、通胀停滞，降息依然必要。很多人不理解指数和比率的数学原理，认为降息意味着宽松，实际情况则是，即使降息，货币政策仍然会保持紧缩。 因此，关于今","text":"写在今晚美国消费者物价指数报告之前。 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