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23:00","market":"sh","language":"zh","title":"深夜！A股，密集利好！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1168286054","media":"券商中国","summary":"今晚，A股迎来诸多利好消息！其中，凯中精密预计上半年净利同比增长超10倍。当前，A股估值处于历史中低水平，基本面好转将带动投资者风险偏好回升。所回购股份将按照有关规定用于出售，逾期未实施出售部分将依法予以注销。佳隆股份公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分股份，用于实施公司股权激励或员工持股计划。截至6月24日，公司已累计回购股份562.48万股，已支付的资金总额为9665.60万元。","content":"<html><head></head><body><p>增持、回购、业绩预增……今晚，A股迎来诸多利好消息！</p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，A股一大批上市公司披露了增持或回购计划，用真金白银的方式来提振市场信心。其中，海陆重工、朗新集团、中南文化、嘉麟杰等多家公司拟回购股份，用于注销减少注册资本。康冠科技、金宏气体、万年青、迦南科技等公司则推出了增持计划。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>与此同时，还有多家上市公司发布业绩预增公告。其中，凯中精密预计上半年净利同比增长超10倍。多家券商表示，下半年，宏观经济修复力度有望持续上升，A股业绩有望企稳回升。当前，A股估值处于历史中低水平，基本面好转将带动投资者风险偏好回升。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">值得关注的是，这份利好率先在中概股中兴奋了起来。当日晚间，在美股市场上，截至记者发稿，纳斯达克中国金龙指数涨1.66%。新东方涨超8%，好未来涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴，京东涨超2%。</p><p><strong>密集回购</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最近几日，A股上市公司的回购预案又多了起来，其中不乏大手笔的公司。而且，回购股份用于注销的案例也增加不少，这凸显了相关公司对自身发展的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，朗新集团在深交所公告，基于对公司发展前景的信心和对公司投资价值的认可，为增强投资者信心，公司在考虑经营情况、业务发展前景、财务状况及未来盈利能力的基础上，拟以自有资金回购公司股份，此次回购股份将依法予以注销并减少注册资本。根据回购方案，朗新集团此次回购的资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过14元/股。</p><p style=\"text-align: justify;\">朗新集团是一家能源科技企业，一直服务于电力能源领域，以B2B2C的业务模式，聚焦能源数字化、能源互联网双轮战略。二级市场上，今年以来，朗新集团股价跌幅超过49%，最新市值为90亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">同日晚间，海陆重工公告，为增强投资者信心，加强股东价值回报，公司拟使用自有资金5000万—1亿元回购股份，将全部用于注销以减少公司注册资本。按回购资金及回购价格上限8.55元/股测算，预计可回购股数不低于584.80万股且不超过1169.59万股，约占公司总股本的0.69%—1.39%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，嘉麟杰、中南文化也披露了回购股份方案，均拟将回购的股份用于注销以减少公司注册资本。其中，嘉麟杰回购股份的资金总额不低于2000万元，不超过4000万元，回购价格不超过2.61元/股；中南文化拟以3000万元至6000万元回购股份，回购价格不超过2.66元/股。</p><p style=\"text-align: justify;\">当晚，禾丰股份公告，为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，推动落实公司“提质增效重回报”行动，增强投资者对公司长期价值的认可和投资信心，公司董事会决议启动以维护公司价值及股东权益为目的的回购方案。禾丰股份此次拟动用1.5亿—3亿元回购股份，回购价格不超过10元/股（含）。所回购股份将按照有关规定用于出售，逾期未实施出售部分将依法予以注销。</p><p style=\"text-align: justify;\">佳隆股份公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分股份，用于实施公司股权激励或员工持股计划。此次回购的资金不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过2.2元/股。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，刚刚耗资4503万元完成股份回购计划的尚品宅配，6月24日晚间再次推出新一轮回购股份方案。公司拟以2500万—5000万元回购股份，回购价格不超过20元/股，回购的股份将用于维护公司价值及股东权益，并将按照有关回购规则和监管指引要求在规定期限内出售。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，当晚还有一些大公司披露了回购进展。隆基绿能公告称，6月1日至24日，公司以集中竞价交易方式回购股份288.90万股，支付的资金总额为4572万元。截至6月24日，公司已累计回购股份562.48万股，已支付的资金总额为9665.60万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">协鑫集成公告，6月24日，公司以集中竞价方式首次回购公司股份750万股，最高成交价为2.01元/股，最低成交价为1.99元/股，成交总金额为1500万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">海信视像公告，截至6月21日，公司完成本次股份回购，通过集中竞价交易方式合计回购股份2270万股，占公司总股本的1.74%，回购成交均价为24.75元/股，回购总金额为5.62亿元。公牛集团也公告称，完成了此前披露的回购方案，已实际回购公司股份392.54万股，回购均价82.79元/股，已支付的资金总额为3.25亿元。</p><p><strong>出手增持</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，披露增持计划的上市公司也有不少，其中包括万年青、岭南股份、ST起步、康冠科技、美锦能源、兴源环境、迦南科技、金宏气体、海伦哲等10多家公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">万年青公告，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，同时为了提振投资者信心，公司控股股东江西水泥计划6个月内增持不低于2000万元、不超过4000万元。此次增持计划未设定价格区间，江西水泥将择机实施增持计划，资金来源为江西水泥自有资金。</p><p style=\"text-align: justify;\">岭南股份公告，公司于6月24日收到公司股东华盈产投的关联方华盈投资出具的《关于增持计划的告知函》。华盈投资拟增持公司可转债或通过集中竞价或可转债转股、大宗交易等方式增持公司股份，此次拟增持金额不低于2800万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">ST起步披露，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，公司董事长、实际控制人陈丽红及公司控股股东湖州鸿煜，拟6个月内增持公司股份，陈丽红拟增持数量不低于700万股，不超过1200万股，湖州鸿煜拟增持数量不低于300万股，不超过550万股。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，康冠科技公告，公司控股股东、实控人、董事长凌斌，计划6个月内以集中竞价交易方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于2000万元且不超过4000万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">迦南科技公告，公司实控人方亨志计划6个月内通过集中竞价方式增持公司股份，增持数量不低于100万股。</p><p style=\"text-align: justify;\">海伦哲公告，公司董事长丁波、监事会主席彭少江拟自6月25日至12月24日期间，以集中竞价方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于100万元，且不超过200万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">金宏气体公告，公司实控人金向华、金建萍的一致行动人朱根林拟通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于800万元且不超过1500万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，美锦能源部分董事、高管计划6个月内通过集中竞价交易方式增持公司股份。其中，董事、财务总监郑彩霞增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；董事、董事会秘书赵嘉增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；总工程师李颜龙增持金额不低于1000万元，不超过1500万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">兴源环境部分董事、高管也拟增持股份。该公司董事长李建雄、公司董事兼总经理孙明非、公司董事兼副总经理伏俊敏、公司董事兼财务总监方强将根据市场情况，计划3个月内通过深交所交易系统允许的方式增持公司股份，增持股份的总金额合计不低于130万元，不高于260万元。此次增持计划不设价格区间。</p><p><strong>业绩预增</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">部分上市公司在6月24日晚间披露了亮丽的业绩。</p><p style=\"text-align: justify;\">凯中精密发布业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7000万—9000万元，同比增长1068.44%—1402.28%。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于上半年业绩大幅增长的原因，凯中精密解释称，伴随新能源汽车三电集成化、高压化、轻量化，以及自动驾驶、车路云协同技术发展，市场对高技术要求的精密嵌塑零组件需求快速增长，公司新能源精密连接器等产品订单需求旺盛、定点项目量产后进入密集交付期，销售收入较快增长；同时，公司运营效能持续提升，新型工业化智能制造技改收效逐步释放，主营业务业绩进一步提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，凯中精密表示，德国公司海外研产销一体化平台，为国际大客户提供本地配套，优势凸显，公司与核心客户深度绑定，不断获得海外市场平台型产品新项目定点。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据公开资料，凯中精密是一家专注于核心精密零组件的研发、设计、制造及销售的高新技术企业，公司聚焦新能源汽车三电、智能驾驶、汽车轻量化领域以及国内薄弱及空白技术和产品。拥有戴姆勒、丰田汽车、德国博世、日本电装、采埃孚、马勒、法雷奥、万宝至、大陆、博格华纳、埃贝赫等全球知名整车及零部件客户。</p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，涛涛车业也发布了业绩预告，公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.65亿—1.85亿元，同比增长22.72%—37.59%。</p><p style=\"text-align: justify;\">涛涛车业表示，报告期内，公司加强研发投入，提高运营效率，加快海外产能布局，不断研发和生产出更多智能化、高端化、锂电化的产品，进一步丰富产品矩阵及拓宽销售渠道，实现了销售收入和利润的良好增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于A股上市公司的整体业绩，银河证券分析师杨超表示，2024年A股业绩有望企稳回升，营收增速底部企稳，在降本增效下，归母净利润增速高于营收增速，净资产收益率有望小幅上升。杨超指出，当前A股估值处于历史中低水平，基本面好转带动投资者风险偏好回升，加之政策面将迎来三中全会的战略布局，A股震荡上行概率将大幅提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">中金公司表示，随着物价因素边际改善和复苏深化，下半年盈利增速可能好于上半年，A股企业资产负债表仍相对健康，未来需求侧边际修复有望带动ROE周期性改善。市场整体估值仍在偏低水平，与全球市场相比仍具备明显投资吸引力。下半年基本面改善对指数表现的贡献边际有望抬升，继续维持全年节奏上前稳后升的判断。展望下半年，在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势有望延续，价值风格或继续优于成长。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">券商中国 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-06-24 23:00</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>增持、回购、业绩预增……今晚，A股迎来诸多利好消息！</p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，A股一大批上市公司披露了增持或回购计划，用真金白银的方式来提振市场信心。其中，海陆重工、朗新集团、中南文化、嘉麟杰等多家公司拟回购股份，用于注销减少注册资本。康冠科技、金宏气体、万年青、迦南科技等公司则推出了增持计划。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>与此同时，还有多家上市公司发布业绩预增公告。其中，凯中精密预计上半年净利同比增长超10倍。多家券商表示，下半年，宏观经济修复力度有望持续上升，A股业绩有望企稳回升。当前，A股估值处于历史中低水平，基本面好转将带动投资者风险偏好回升。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">值得关注的是，这份利好率先在中概股中兴奋了起来。当日晚间，在美股市场上，截至记者发稿，纳斯达克中国金龙指数涨1.66%。新东方涨超8%，好未来涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴，京东涨超2%。</p><p><strong>密集回购</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最近几日，A股上市公司的回购预案又多了起来，其中不乏大手笔的公司。而且，回购股份用于注销的案例也增加不少，这凸显了相关公司对自身发展的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，朗新集团在深交所公告，基于对公司发展前景的信心和对公司投资价值的认可，为增强投资者信心，公司在考虑经营情况、业务发展前景、财务状况及未来盈利能力的基础上，拟以自有资金回购公司股份，此次回购股份将依法予以注销并减少注册资本。根据回购方案，朗新集团此次回购的资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过14元/股。</p><p style=\"text-align: justify;\">朗新集团是一家能源科技企业，一直服务于电力能源领域，以B2B2C的业务模式，聚焦能源数字化、能源互联网双轮战略。二级市场上，今年以来，朗新集团股价跌幅超过49%，最新市值为90亿元。</p><p style=\"text-align: justify;\">同日晚间，海陆重工公告，为增强投资者信心，加强股东价值回报，公司拟使用自有资金5000万—1亿元回购股份，将全部用于注销以减少公司注册资本。按回购资金及回购价格上限8.55元/股测算，预计可回购股数不低于584.80万股且不超过1169.59万股，约占公司总股本的0.69%—1.39%。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，嘉麟杰、中南文化也披露了回购股份方案，均拟将回购的股份用于注销以减少公司注册资本。其中，嘉麟杰回购股份的资金总额不低于2000万元，不超过4000万元，回购价格不超过2.61元/股；中南文化拟以3000万元至6000万元回购股份，回购价格不超过2.66元/股。</p><p style=\"text-align: justify;\">当晚，禾丰股份公告，为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，推动落实公司“提质增效重回报”行动，增强投资者对公司长期价值的认可和投资信心，公司董事会决议启动以维护公司价值及股东权益为目的的回购方案。禾丰股份此次拟动用1.5亿—3亿元回购股份，回购价格不超过10元/股（含）。所回购股份将按照有关规定用于出售，逾期未实施出售部分将依法予以注销。</p><p style=\"text-align: justify;\">佳隆股份公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分股份，用于实施公司股权激励或员工持股计划。此次回购的资金不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过2.2元/股。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，刚刚耗资4503万元完成股份回购计划的尚品宅配，6月24日晚间再次推出新一轮回购股份方案。公司拟以2500万—5000万元回购股份，回购价格不超过20元/股，回购的股份将用于维护公司价值及股东权益，并将按照有关回购规则和监管指引要求在规定期限内出售。</p><p style=\"text-align: justify;\">同时，当晚还有一些大公司披露了回购进展。隆基绿能公告称，6月1日至24日，公司以集中竞价交易方式回购股份288.90万股，支付的资金总额为4572万元。截至6月24日，公司已累计回购股份562.48万股，已支付的资金总额为9665.60万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">协鑫集成公告，6月24日，公司以集中竞价方式首次回购公司股份750万股，最高成交价为2.01元/股，最低成交价为1.99元/股，成交总金额为1500万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">海信视像公告，截至6月21日，公司完成本次股份回购，通过集中竞价交易方式合计回购股份2270万股，占公司总股本的1.74%，回购成交均价为24.75元/股，回购总金额为5.62亿元。公牛集团也公告称，完成了此前披露的回购方案，已实际回购公司股份392.54万股，回购均价82.79元/股，已支付的资金总额为3.25亿元。</p><p><strong>出手增持</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，披露增持计划的上市公司也有不少，其中包括万年青、岭南股份、ST起步、康冠科技、美锦能源、兴源环境、迦南科技、金宏气体、海伦哲等10多家公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">万年青公告，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，同时为了提振投资者信心，公司控股股东江西水泥计划6个月内增持不低于2000万元、不超过4000万元。此次增持计划未设定价格区间，江西水泥将择机实施增持计划，资金来源为江西水泥自有资金。</p><p style=\"text-align: justify;\">岭南股份公告，公司于6月24日收到公司股东华盈产投的关联方华盈投资出具的《关于增持计划的告知函》。华盈投资拟增持公司可转债或通过集中竞价或可转债转股、大宗交易等方式增持公司股份，此次拟增持金额不低于2800万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">ST起步披露，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，公司董事长、实际控制人陈丽红及公司控股股东湖州鸿煜，拟6个月内增持公司股份，陈丽红拟增持数量不低于700万股，不超过1200万股，湖州鸿煜拟增持数量不低于300万股，不超过550万股。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，康冠科技公告，公司控股股东、实控人、董事长凌斌，计划6个月内以集中竞价交易方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于2000万元且不超过4000万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">迦南科技公告，公司实控人方亨志计划6个月内通过集中竞价方式增持公司股份，增持数量不低于100万股。</p><p style=\"text-align: justify;\">海伦哲公告，公司董事长丁波、监事会主席彭少江拟自6月25日至12月24日期间，以集中竞价方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于100万元，且不超过200万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">金宏气体公告，公司实控人金向华、金建萍的一致行动人朱根林拟通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于800万元且不超过1500万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，美锦能源部分董事、高管计划6个月内通过集中竞价交易方式增持公司股份。其中，董事、财务总监郑彩霞增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；董事、董事会秘书赵嘉增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；总工程师李颜龙增持金额不低于1000万元，不超过1500万元。</p><p style=\"text-align: justify;\">兴源环境部分董事、高管也拟增持股份。该公司董事长李建雄、公司董事兼总经理孙明非、公司董事兼副总经理伏俊敏、公司董事兼财务总监方强将根据市场情况，计划3个月内通过深交所交易系统允许的方式增持公司股份，增持股份的总金额合计不低于130万元，不高于260万元。此次增持计划不设价格区间。</p><p><strong>业绩预增</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">部分上市公司在6月24日晚间披露了亮丽的业绩。</p><p style=\"text-align: justify;\">凯中精密发布业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7000万—9000万元，同比增长1068.44%—1402.28%。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于上半年业绩大幅增长的原因，凯中精密解释称，伴随新能源汽车三电集成化、高压化、轻量化，以及自动驾驶、车路云协同技术发展，市场对高技术要求的精密嵌塑零组件需求快速增长，公司新能源精密连接器等产品订单需求旺盛、定点项目量产后进入密集交付期，销售收入较快增长；同时，公司运营效能持续提升，新型工业化智能制造技改收效逐步释放，主营业务业绩进一步提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">另外，凯中精密表示，德国公司海外研产销一体化平台，为国际大客户提供本地配套，优势凸显，公司与核心客户深度绑定，不断获得海外市场平台型产品新项目定点。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据公开资料，凯中精密是一家专注于核心精密零组件的研发、设计、制造及销售的高新技术企业，公司聚焦新能源汽车三电、智能驾驶、汽车轻量化领域以及国内薄弱及空白技术和产品。拥有戴姆勒、丰田汽车、德国博世、日本电装、采埃孚、马勒、法雷奥、万宝至、大陆、博格华纳、埃贝赫等全球知名整车及零部件客户。</p><p style=\"text-align: justify;\">6月24日晚间，涛涛车业也发布了业绩预告，公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.65亿—1.85亿元，同比增长22.72%—37.59%。</p><p style=\"text-align: justify;\">涛涛车业表示，报告期内，公司加强研发投入，提高运营效率，加快海外产能布局，不断研发和生产出更多智能化、高端化、锂电化的产品，进一步丰富产品矩阵及拓宽销售渠道，实现了销售收入和利润的良好增长。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于A股上市公司的整体业绩，银河证券分析师杨超表示，2024年A股业绩有望企稳回升，营收增速底部企稳，在降本增效下，归母净利润增速高于营收增速，净资产收益率有望小幅上升。杨超指出，当前A股估值处于历史中低水平，基本面好转带动投资者风险偏好回升，加之政策面将迎来三中全会的战略布局，A股震荡上行概率将大幅提升。</p><p style=\"text-align: justify;\">中金公司表示，随着物价因素边际改善和复苏深化，下半年盈利增速可能好于上半年，A股企业资产负债表仍相对健康，未来需求侧边际修复有望带动ROE周期性改善。市场整体估值仍在偏低水平，与全球市场相比仍具备明显投资吸引力。下半年基本面改善对指数表现的贡献边际有望抬升，继续维持全年节奏上前稳后升的判断。展望下半年，在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势有望延续，价值风格或继续优于成长。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2c02515e56c5cdca5db8d56d5f402130","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1168286054","content_text":"增持、回购、业绩预增……今晚，A股迎来诸多利好消息！6月24日晚间，A股一大批上市公司披露了增持或回购计划，用真金白银的方式来提振市场信心。其中，海陆重工、朗新集团、中南文化、嘉麟杰等多家公司拟回购股份，用于注销减少注册资本。康冠科技、金宏气体、万年青、迦南科技等公司则推出了增持计划。与此同时，还有多家上市公司发布业绩预增公告。其中，凯中精密预计上半年净利同比增长超10倍。多家券商表示，下半年，宏观经济修复力度有望持续上升，A股业绩有望企稳回升。当前，A股估值处于历史中低水平，基本面好转将带动投资者风险偏好回升。值得关注的是，这份利好率先在中概股中兴奋了起来。当日晚间，在美股市场上，截至记者发稿，纳斯达克中国金龙指数涨1.66%。新东方涨超8%，好未来涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴，京东涨超2%。密集回购最近几日，A股上市公司的回购预案又多了起来，其中不乏大手笔的公司。而且，回购股份用于注销的案例也增加不少，这凸显了相关公司对自身发展的信心。6月24日晚间，朗新集团在深交所公告，基于对公司发展前景的信心和对公司投资价值的认可，为增强投资者信心，公司在考虑经营情况、业务发展前景、财务状况及未来盈利能力的基础上，拟以自有资金回购公司股份，此次回购股份将依法予以注销并减少注册资本。根据回购方案，朗新集团此次回购的资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过14元/股。朗新集团是一家能源科技企业，一直服务于电力能源领域，以B2B2C的业务模式，聚焦能源数字化、能源互联网双轮战略。二级市场上，今年以来，朗新集团股价跌幅超过49%，最新市值为90亿元。同日晚间，海陆重工公告，为增强投资者信心，加强股东价值回报，公司拟使用自有资金5000万—1亿元回购股份，将全部用于注销以减少公司注册资本。按回购资金及回购价格上限8.55元/股测算，预计可回购股数不低于584.80万股且不超过1169.59万股，约占公司总股本的0.69%—1.39%。此外，嘉麟杰、中南文化也披露了回购股份方案，均拟将回购的股份用于注销以减少公司注册资本。其中，嘉麟杰回购股份的资金总额不低于2000万元，不超过4000万元，回购价格不超过2.61元/股；中南文化拟以3000万元至6000万元回购股份，回购价格不超过2.66元/股。当晚，禾丰股份公告，为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，推动落实公司“提质增效重回报”行动，增强投资者对公司长期价值的认可和投资信心，公司董事会决议启动以维护公司价值及股东权益为目的的回购方案。禾丰股份此次拟动用1.5亿—3亿元回购股份，回购价格不超过10元/股（含）。所回购股份将按照有关规定用于出售，逾期未实施出售部分将依法予以注销。佳隆股份公告，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分股份，用于实施公司股权激励或员工持股计划。此次回购的资金不低于5000万元且不超过1亿元，回购价格不超过2.2元/股。此外，刚刚耗资4503万元完成股份回购计划的尚品宅配，6月24日晚间再次推出新一轮回购股份方案。公司拟以2500万—5000万元回购股份，回购价格不超过20元/股，回购的股份将用于维护公司价值及股东权益，并将按照有关回购规则和监管指引要求在规定期限内出售。同时，当晚还有一些大公司披露了回购进展。隆基绿能公告称，6月1日至24日，公司以集中竞价交易方式回购股份288.90万股，支付的资金总额为4572万元。截至6月24日，公司已累计回购股份562.48万股，已支付的资金总额为9665.60万元。协鑫集成公告，6月24日，公司以集中竞价方式首次回购公司股份750万股，最高成交价为2.01元/股，最低成交价为1.99元/股，成交总金额为1500万元。海信视像公告，截至6月21日，公司完成本次股份回购，通过集中竞价交易方式合计回购股份2270万股，占公司总股本的1.74%，回购成交均价为24.75元/股，回购总金额为5.62亿元。公牛集团也公告称，完成了此前披露的回购方案，已实际回购公司股份392.54万股，回购均价82.79元/股，已支付的资金总额为3.25亿元。出手增持6月24日晚间，披露增持计划的上市公司也有不少，其中包括万年青、岭南股份、ST起步、康冠科技、美锦能源、兴源环境、迦南科技、金宏气体、海伦哲等10多家公司。万年青公告，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，同时为了提振投资者信心，公司控股股东江西水泥计划6个月内增持不低于2000万元、不超过4000万元。此次增持计划未设定价格区间，江西水泥将择机实施增持计划，资金来源为江西水泥自有资金。岭南股份公告，公司于6月24日收到公司股东华盈产投的关联方华盈投资出具的《关于增持计划的告知函》。华盈投资拟增持公司可转债或通过集中竞价或可转债转股、大宗交易等方式增持公司股份，此次拟增持金额不低于2800万元。ST起步披露，基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可，公司董事长、实际控制人陈丽红及公司控股股东湖州鸿煜，拟6个月内增持公司股份，陈丽红拟增持数量不低于700万股，不超过1200万股，湖州鸿煜拟增持数量不低于300万股，不超过550万股。另外，康冠科技公告，公司控股股东、实控人、董事长凌斌，计划6个月内以集中竞价交易方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于2000万元且不超过4000万元。迦南科技公告，公司实控人方亨志计划6个月内通过集中竞价方式增持公司股份，增持数量不低于100万股。海伦哲公告，公司董事长丁波、监事会主席彭少江拟自6月25日至12月24日期间，以集中竞价方式增持公司股份，合计拟增持金额不低于100万元，且不超过200万元。金宏气体公告，公司实控人金向华、金建萍的一致行动人朱根林拟通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于800万元且不超过1500万元。此外，美锦能源部分董事、高管计划6个月内通过集中竞价交易方式增持公司股份。其中，董事、财务总监郑彩霞增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；董事、董事会秘书赵嘉增持金额不低于1000万元，不超过1500万元；总工程师李颜龙增持金额不低于1000万元，不超过1500万元。兴源环境部分董事、高管也拟增持股份。该公司董事长李建雄、公司董事兼总经理孙明非、公司董事兼副总经理伏俊敏、公司董事兼财务总监方强将根据市场情况，计划3个月内通过深交所交易系统允许的方式增持公司股份，增持股份的总金额合计不低于130万元，不高于260万元。此次增持计划不设价格区间。业绩预增部分上市公司在6月24日晚间披露了亮丽的业绩。凯中精密发布业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7000万—9000万元，同比增长1068.44%—1402.28%。对于上半年业绩大幅增长的原因，凯中精密解释称，伴随新能源汽车三电集成化、高压化、轻量化，以及自动驾驶、车路云协同技术发展，市场对高技术要求的精密嵌塑零组件需求快速增长，公司新能源精密连接器等产品订单需求旺盛、定点项目量产后进入密集交付期，销售收入较快增长；同时，公司运营效能持续提升，新型工业化智能制造技改收效逐步释放，主营业务业绩进一步提升。另外，凯中精密表示，德国公司海外研产销一体化平台，为国际大客户提供本地配套，优势凸显，公司与核心客户深度绑定，不断获得海外市场平台型产品新项目定点。根据公开资料，凯中精密是一家专注于核心精密零组件的研发、设计、制造及销售的高新技术企业，公司聚焦新能源汽车三电、智能驾驶、汽车轻量化领域以及国内薄弱及空白技术和产品。拥有戴姆勒、丰田汽车、德国博世、日本电装、采埃孚、马勒、法雷奥、万宝至、大陆、博格华纳、埃贝赫等全球知名整车及零部件客户。6月24日晚间，涛涛车业也发布了业绩预告，公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.65亿—1.85亿元，同比增长22.72%—37.59%。涛涛车业表示，报告期内，公司加强研发投入，提高运营效率，加快海外产能布局，不断研发和生产出更多智能化、高端化、锂电化的产品，进一步丰富产品矩阵及拓宽销售渠道，实现了销售收入和利润的良好增长。对于A股上市公司的整体业绩，银河证券分析师杨超表示，2024年A股业绩有望企稳回升，营收增速底部企稳，在降本增效下，归母净利润增速高于营收增速，净资产收益率有望小幅上升。杨超指出，当前A股估值处于历史中低水平，基本面好转带动投资者风险偏好回升，加之政策面将迎来三中全会的战略布局，A股震荡上行概率将大幅提升。中金公司表示，随着物价因素边际改善和复苏深化，下半年盈利增速可能好于上半年，A股企业资产负债表仍相对健康，未来需求侧边际修复有望带动ROE周期性改善。市场整体估值仍在偏低水平，与全球市场相比仍具备明显投资吸引力。下半年基本面改善对指数表现的贡献边际有望抬升，继续维持全年节奏上前稳后升的判断。展望下半年，在国内增长预期继续企稳、资本市场改革强化股东回报等背景下，大盘占优风格趋势有望延续，价值风格或继续优于成长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":601,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":317323656257776,"gmtCreate":1718510645582,"gmtModify":1718510647479,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524003771352283","idStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"这环境折腾成这样还有好吗？","listText":"这环境折腾成这样还有好吗？","text":"这环境折腾成这样还有好吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize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07:48","market":"sh","language":"zh","title":"A股再临3000点，如何破解？看到这一数据，你就会安心","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1106249270","media":"券商中国","summary":"过去两周，A股再度遭到空头袭击，ST类股票的不断跌停，使得悲观情绪外溢到整个市场，上证指数再度考验3000点，“股王”贵州茅台一度跌破1600元/股，逼近今年1月份的低点。但事实上，股票不过是穿着股票外衣的债券，当前A股中沪深300指数的股息率为2.98%，而当前10年期国债收益率为2.319%。A股的平均收益可以视为接近3%的股息率，另外附加不低于GDP的增速。上证指数2018年初为3400点，当前上证指数仅有3000点。","content":"<html><head></head><body><p>过去两周，A股再度遭到空头袭击，ST类股票的不断跌停，使得悲观情绪外溢到整个市场，上证指数再度考验3000点，“股王”贵州茅台一度跌破1600元/股，逼近今年1月份的低点。</p><p style=\"text-align: justify;\">恐慌之下，有人感觉股市就像无底洞，草木皆兵地恐慌抛售。但事实上，股票不过是穿着股票外衣的债券，当前A股中沪深300指数的股息率为2.98%，而当前10年期国债收益率为2.319%。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>所有的投资其实都在相互竞争投资者的资本，基准点无疑都是十年期国债收益率。A股的平均收益可以视为接近3%的股息率，另外附加不低于GDP的增速。过去两个月中，储蓄式国债“秒光”，在优质资产荒的背景下，A股越往下行无疑吸引力会越大。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">回顾A股30年来的历史，当估值本身就处于低位时，在恐慌裹挟下望风而逃的投资者往往错失随后而至的上涨，那些有勇气不随波逐流并在恐慌中买入或者坚守的投资者，才能收获资本市场的长期收益。</p><p style=\"text-align: justify;\">“大范围的恐慌是你的朋友，因为它提供物美价廉的资产，而个人恐慌是你的敌人。”诚如巴菲特所说。在2013年6月、2016年1月和2018年12月的大面积恐慌之后，坚守的投资者均在此后两到三年的时间中获得了良好的收益。</p><p><strong>股利是股市底气的来源</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">统计数据显示，用过去12个月派发的股息来计算，当前红利指数的股息率为5.57%，沪深300的股息率为2.98%，上证50的股息率为3.76%。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管股市的走向短期受到恐慌情绪的主导，但趋势的变动并不会影响股利的派发。沪深300等核心市场指数背后的公司多是关系到国计民生的重点企业，它们拥有稳固的行业地位、良好的经营情况、充沛的现金流和派息能力。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析人士认为，随着新“国九条”对现金分红进行监管、国资委对央企的净资产收益率进行考核等措施的实施，A股的股利支付率将会从原来的30%左右提升至50%以上。这些隐含条件意味着，动态地看，A股的股息收益率将进一步提高，A股的吸引力还在进一步加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场上并不缺资金，储蓄国债被资金“秒光”已经成为近期一种现象级的金融景观。市场缺的是信心，资金仍在择时等待中。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而，择时往往意味着巨大的机会成本，就像耶鲁基金已故首席执行官大卫·斯文森所说，1987年大崩盘发生后，资金躲进了债券市场，一直到了1993年，低风险组合持续了多年，而低风险意味着低收益，高等院校的捐赠资金遭受了巨大的机会成本损失。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f2176c7aee9f2dd2f2c703762c9fd2e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"843\" 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justify;\">投资的目标是整个赛季。普通投资者的理财周期可能贯穿生命中整个收入大于支出的阶段，这个阶段长达二三十年。对于致力于为自己的财富增值保值的投资者来说，他们需要在这个漫长的阶段取得超越通货膨胀的收益率。A股估值已经位于历史低位，持有好股票胜过持有国债等货币性资产。当然每个投资者的风险偏好也有所不同。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴菲特曾说过，不少投资者一见股价上涨便欣喜若狂，一见股价下跌便一蹶不振，简直不可理喻，这种反应毫无意义，就像自己某天买了个汉堡，第二天再来买时发现它涨了价就高兴不已，觉得自己前一天捡了便宜一样。“如果你一生都要买食物，就会对价格的起伏见怪不怪，投资也一样。”</p><p style=\"text-align: justify;\">段永平认为，投资就像打高尔夫，高尔夫主要是看整体成绩打了多少杆、多少洞，而不是看某一个部分，一部分人都更关注为什么你这一杆打得这么好，其实高尔夫是用全场来计算你的成绩。</p><p style=\"text-align: justify;\">在整个赛季中，关键是要做到不随波逐流。正如大卫·斯文森所说，如果没有严格的投资步骤，全面的投资分析、严格的政策落实，组合操作就变成了“跟着潮流走”，在如此激烈的竞争环境下，如果研究逻辑不够连贯，又趋向市场共识，那么获得高收益的可能性微乎其微。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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justify;\">尽管股市的走向短期受到恐慌情绪的主导，但趋势的变动并不会影响股利的派发。沪深300等核心市场指数背后的公司多是关系到国计民生的重点企业，它们拥有稳固的行业地位、良好的经营情况、充沛的现金流和派息能力。</p><p style=\"text-align: justify;\">分析人士认为，随着新“国九条”对现金分红进行监管、国资委对央企的净资产收益率进行考核等措施的实施，A股的股利支付率将会从原来的30%左右提升至50%以上。这些隐含条件意味着，动态地看，A股的股息收益率将进一步提高，A股的吸引力还在进一步加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场上并不缺资金，储蓄国债被资金“秒光”已经成为近期一种现象级的金融景观。市场缺的是信心，资金仍在择时等待中。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而，择时往往意味着巨大的机会成本，就像耶鲁基金已故首席执行官大卫·斯文森所说，1987年大崩盘发生后，资金躲进了债券市场，一直到了1993年，低风险组合持续了多年，而低风险意味着低收益，高等院校的捐赠资金遭受了巨大的机会成本损失。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3f2176c7aee9f2dd2f2c703762c9fd2e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"843\" tg-height=\"720\"/></p><p><strong>投资考核的是整个赛季</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">从短期来看，恐慌或许导致了股价的跳水，但从长期来说，代表国家最好经济体的股市往往远远跑赢利率固定的货币性资产。</p><p style=\"text-align: justify;\">以2018年为例，由于中美贸易摩擦的加剧，上证指数下跌了24.6%，个股更是惨不忍睹。但如果能够不为暴跌所恐吓，坚持持有真正能经历住时间考验的公司，投资者在随后的几年内不仅能收回2018年的跌幅，而且收获了差不多翻倍的涨幅。</p><p style=\"text-align: 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Jones说：“总体而言，这些数据意味着美联储今年最多将降息一到两次，目前他们需要耐心等待。”她还提到：“虽然收益率的趋势仍在上升，我们不推荐逆势操作，但我并不认为10年期美债收益率能达到5%。”</p><p>目前，美国国债收益率涨幅为几个月来最大。10年期美债收益率在周三飙升20个基点，达4.56%。惠灵顿的Goodman预计，只要通胀率维持在3%附近，10年期美债收益率将保持在4.5%至4.75%之间。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>市场最新降息预期：只降2次，首次时间推迟至9月</title>\n<style 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Summers表示，市场“必须认真对待”美联储下一步加息的可能性。而在今年年初，这种情况是不可想象的，当时的共识是美联储从3月开始总共降息6次，共计1.5个百分点。就在3月初，市场还预计美联储将在今年进行3次降息，首次从6月开始。媒体援引惠灵顿管理公司固定收益投资组合经理Campe Goodman说：“看起来，我们正处于一个通胀稳定在3%左右的世界，这将使美联储倾向于按兵不动。”嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones说：“总体而言，这些数据意味着美联储今年最多将降息一到两次，目前他们需要耐心等待。”她还提到：“虽然收益率的趋势仍在上升，我们不推荐逆势操作，但我并不认为10年期美债收益率能达到5%。”目前，美国国债收益率涨幅为几个月来最大。10年期美债收益率在周三飙升20个基点，达4.56%。惠灵顿的Goodman预计，只要通胀率维持在3%附近，10年期美债收益率将保持在4.5%至4.75%之间。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":583,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":293965244784880,"gmtCreate":1712799435939,"gmtModify":1712800898352,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524003771352283","idStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"就不降搞死你","listText":"就不降搞死你","text":"就不降搞死你","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/293965244784880","repostId":"2426440284","repostType":2,"repost":{"id":"2426440284","pubTimestamp":1712781317,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2426440284?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-11 04:35","market":"sh","language":"zh","title":"外媒头条｜美联储会议纪要透露缩表调整信号；巴克莱再次预测美联储今年只会降息一次","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2426440284","media":"环球市场播报","summary":"巴克莱再次预测美联储今年只会降息一次在高于预期的通胀数据发布后，巴克莱经济学家将美联储今年预期降息次数下调至一次， 时间可能在9月或12月。巴克莱去年年末预测2024年只会降息一次，而且时间在12月。后来该行多次调整预期，最近一次预估美联储在6月、9月和12月总计降息三次，每次幅度25基点。货币市场预计欧洲央行今年将降息79个基点，低于周二收盘时的86个基点。6月份首次降息25个基点的可能性从上周预期的100%降至80%。","content":"<html><head></head><body><p><strong>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：</strong></p><ul style=\"\"><li><p><strong>美联储会议纪要透露缩表调整信号，决策者倾向于将速度放慢一半；</strong></p></li><li><p><strong>巴克莱再次预测美联储今年只会降息一次；</strong></p></li><li><p><strong>交易员在美国CPI公布后削减对欧洲央行降息的押注，聚焦拉加德讲话；</strong></p></li><li><p><strong>信用卡滞纳金上限将下调为8美元，百货公司利润将遭挤压；</strong></p></li><li><p><strong>Meta推出新款AI芯片，旨在降低对英伟达的依赖；</strong></p></li><li><p><strong>咨询业巨头麦肯锡将裁员数百人，影响多个部门；</strong></p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/035fe1a5a631ec284f5dedaf118ec4b9\" tg-width=\"550\" tg-height=\"363\"/></p><p><strong>美联储会议纪要透露缩表调整信号 决策者倾向于将速度放慢一半</strong></p><p>美联储3月会议纪要显示，决策者们普遍赞成将每月缩表规模削减大约一半。</p><p>根据纪要，在3月19-20日会议上，“几乎所有”与会者都认为今年“某个时候”开始降低借贷成本是合适的。但此后公布的几项通胀数据已经颠覆了市场对今年降息三次的预期。</p><p>美联储官员提到，通胀正在持续放缓，但这条道路通常总体上可能会有些颠簸不平。</p><p>决策者们开始了对放慢缩表步伐的讨论，但没有在3月份会议上做出决定。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e000b951e8078c6002191401069bfd78\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\"/></p><p><strong>巴克莱再次预测美联储今年只会降息一次</strong></p><p>在高于预期的通胀数据发布后，巴克莱经济学家将美联储今年预期降息次数下调至一次， 时间可能在9月或12月。</p><p>Marc Giannini和Jonathan Millar在一份报告中说，“我们不再认为FOMC会安心从6月开始每隔几次会议就降息一次”。</p><p>巴克莱去年年末预测2024年只会降息一次，而且时间在12月。</p><p>后来该行多次调整预期，最近一次预估美联储在6月、9月和12月总计降息三次，每次幅度25基点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f1330021a41cff9d6fe1b55f7fe7ac6f\" tg-width=\"550\" tg-height=\"367\"/></p><p><strong>交易员在美国CPI公布后削减对欧洲央行降息的押注 聚焦拉加德讲话</strong></p><p>在美国通胀数据超过预期后，交易员削减了对欧洲央行降息幅度的押注，市场现在将注意力转向欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四的讲话。</p><p>货币市场预计欧洲央行今年将降息79个基点，低于周二收盘时的86个基点。6月份首次降息25个基点的可能性从上周预期的100%降至80%。</p><p>此前一项衡量美国基础通胀水平的指标连续第三个月高出经济学家预期，使得欧洲央行周四的政策决定更加扑朔迷离。预计欧元区官员将维持利率不变，但暗示准备在未来几个月开始降息。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bc9ad64634ad6451a1885aa09d3b14fd\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\"/></p><p><strong>信用卡滞纳金上限将下调为8美元 百货公司利润将遭挤压</strong></p><p>根据美国消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Bureau，CFPB）的一项新规定，消费者的信用卡滞纳金最高上限为8美元，而目前零售行业平均收取的滞纳金约为32美元。这一新规定仍然面临法律挑战，但计划于5月14日生效。</p><p>信用卡滞纳金新规则将使信用卡逾期的客户受益，但会使零售商的高利润业务受到影响。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/725b718958ce30f67e16028594961c63\" tg-width=\"550\" tg-height=\"351\"/></p><p><strong>Meta推出新款AI芯片 旨在降低对英伟达的依赖</strong></p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/META\">Meta Platforms</a> Inc．将部署一种新的自研芯片来用于其人工智能服务，旨在降低对英伟达和其他外部公司半导体的依赖。</p><p>周三宣布的芯片是Meta训练和推理加速器（MTIA）的最新版本，将帮助对Facebook和Instagram上的内容进行排名和推荐。Meta去年发布了首款MTIA产品。</p><p>Meta转向人工智能服务带来了更高的算力需求。去年这家社交媒体巨头发布了自己的人工智能模型，来与OpenAI的ChatGPT竞争。该公司还给其社交应用程序增加了新的AI功能，包括定制的贴纸和名人脸的聊天机器人角色。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/129f8a2a001f80f013371b8a0cb37835\" tg-width=\"550\" tg-height=\"309\"/></p><p><strong>咨询业巨头麦肯锡将裁员数百人 影响多个部门</strong></p><p>面临业务需求的放缓，咨询业巨头麦肯锡开始裁员约360人。</p><p>据知情人士透露，本轮裁员属全球性质，将影响包括设计、数据工程、云计算和软件等多个部门。因事未公开而要求匿名的一位知情人士透露，预计将影响被认为是专业人员或是拥有技术专长、与公司传统顾问合作的12，000人中的大约3%。</p><p>“我们进行投资以发展与客户优先领域相匹配的职能，并酌情调整少数其他职能的规模，”麦肯锡的一位发言人在电邮声明中称。“按照这一过程，这些少数职能的部分岗位将会被裁撤。”</p><p>知情人士称，传统的顾问不会受到本次裁员的影响。麦肯锡网站显示，其在全球130座城市有超过45，000名员工。</p></body></html>","source":"highlight_sina","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-04-11/doc-inarkwnh9574842.shtml><strong>环球市场播报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：美联储会议纪要透露缩表调整信号，决策者倾向于将速度放慢一半；巴克莱再次预测美联储今年只会降息一次；交易员在美国CPI公布后削减对欧洲央行降息的押注，聚焦拉加德讲话；信用卡滞纳金上限将下调为8美元，百货公司利润将遭挤压；Meta推出新款AI芯片，旨在降低对英伟达的依赖；咨询业巨头麦肯锡将裁员数百人，影响多个部门；美联储会议纪要透露缩表调整信号 决策者倾向...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2024-04-11/doc-inarkwnh9574842.shtml\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/035fe1a5a631ec284f5dedaf118ec4b9","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite",".SPX":"S&P 500 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聚焦拉加德讲话在美国通胀数据超过预期后，交易员削减了对欧洲央行降息幅度的押注，市场现在将注意力转向欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四的讲话。货币市场预计欧洲央行今年将降息79个基点，低于周二收盘时的86个基点。6月份首次降息25个基点的可能性从上周预期的100%降至80%。此前一项衡量美国基础通胀水平的指标连续第三个月高出经济学家预期，使得欧洲央行周四的政策决定更加扑朔迷离。预计欧元区官员将维持利率不变，但暗示准备在未来几个月开始降息。信用卡滞纳金上限将下调为8美元 百货公司利润将遭挤压根据美国消费者金融保护局（Consumer Financial Protection Bureau，CFPB）的一项新规定，消费者的信用卡滞纳金最高上限为8美元，而目前零售行业平均收取的滞纳金约为32美元。这一新规定仍然面临法律挑战，但计划于5月14日生效。信用卡滞纳金新规则将使信用卡逾期的客户受益，但会使零售商的高利润业务受到影响。Meta推出新款AI芯片 旨在降低对英伟达的依赖Meta Platforms Inc．将部署一种新的自研芯片来用于其人工智能服务，旨在降低对英伟达和其他外部公司半导体的依赖。周三宣布的芯片是Meta训练和推理加速器（MTIA）的最新版本，将帮助对Facebook和Instagram上的内容进行排名和推荐。Meta去年发布了首款MTIA产品。Meta转向人工智能服务带来了更高的算力需求。去年这家社交媒体巨头发布了自己的人工智能模型，来与OpenAI的ChatGPT竞争。该公司还给其社交应用程序增加了新的AI功能，包括定制的贴纸和名人脸的聊天机器人角色。咨询业巨头麦肯锡将裁员数百人 影响多个部门面临业务需求的放缓，咨询业巨头麦肯锡开始裁员约360人。据知情人士透露，本轮裁员属全球性质，将影响包括设计、数据工程、云计算和软件等多个部门。因事未公开而要求匿名的一位知情人士透露，预计将影响被认为是专业人员或是拥有技术专长、与公司传统顾问合作的12，000人中的大约3%。“我们进行投资以发展与客户优先领域相匹配的职能，并酌情调整少数其他职能的规模，”麦肯锡的一位发言人在电邮声明中称。“按照这一过程，这些少数职能的部分岗位将会被裁撤。”知情人士称，传统的顾问不会受到本次裁员的影响。麦肯锡网站显示，其在全球130座城市有超过45，000名员工。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":814,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":293963068121096,"gmtCreate":1712798847563,"gmtModify":1712798849379,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524003771352283","idStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"别老盯着人家裤腰带","listText":"别老盯着人家裤腰带","text":"别老盯着人家裤腰带","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/293963068121096","repostId":"2426144724","repostType":2,"repost":{"id":"2426144724","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1712779339,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2426144724?lang=&edition=full","pubTime":"2024-04-11 04:02","market":"hk","language":"zh","title":"美联储会议纪要：几乎所有官员认为今年适合降息，酝酿“很快”开始减慢缩表","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2426144724","media":"华尔街见闻","summary":"新近公布的会议纪要显示，3月的货币政策会议上，美联储决策者担心通胀未很快向联储的目标2%回落，但仍预计今年适合降息，同时预告可能很快放慢量化紧缩（QT）的步伐。上月美联储连续第五次会议决定保持当前政策利率不变，并且会后公布的更新后经济展望显示，联储官员的今年利率预期中值持平上次，依然预计今年合计有三次25...","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>与会联储官员普遍认为，最近数据没有增强他们对通胀降至目标的信心，通胀沿着普遍预计不平坦的道路下降；与会者提到地缘政治风险或推升通胀，美国商业地产市场可能带来经济下行风险；绝大多与会者认为，“很快”开始放慢缩表是审慎之举；与会者认为，放慢缩表不意味着最终缩表幅度降低，不会影响货币政策立场；全体赞成将月度缩表规模约减半，MBS缩减上限不变，美国国债缩减上限下调。“新美联储通讯社”称，美联储准备“很快”放慢缩表，每月美国国债缩减规模可能降低。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">新近公布的会议纪要显示，3月的货币政策会议上，美联储决策者担心通胀未很快向联储的目标2%回落，但仍预计今年适合降息，同时预告可能很快放慢量化紧缩（QT）的步伐。</p><p style=\"text-align: justify;\">上月美联储连续第五次会议决定保持当前政策利率不变，并且会后公布的更新后经济展望显示，联储官员的今年利率预期中值持平上次，依然预计今年合计有三次25个基点的降息。上周美联储主席鲍威尔承认今年前两月通胀升高，但认为通胀下行的总体趋势没有明显变化，重申联储要对通胀降到2%更有信心，才会决定降息</p><p style=\"text-align: justify;\">美东时间4月10日周三公布的会议纪要显示，与会美联储官员认为，政策利率可能处于本轮紧缩周期的峰值，几乎所有（almost all）联储官员认为，若经济总体发展符合他们的预期，将<strong>适合今年某个时候降息</strong>。他们指出，“<strong>通胀下降的进程正沿着普遍预计会有些不平坦（uneven）的道路继续进行</strong>。”</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻注意到，上月会后美联储的决议声明并未提到缩减资产负债表（缩表）、即QT的行动有任何改变。不过，本次会议纪要设置了一个名为“考虑放慢缩表速度”的小标题，专门披露联储官员考虑调整缩表的内容。虽然并未拿出任何决定，但大多数联储官员倾向于很快开始放慢缩表速度，且普遍倾向调整所持的美国国债、而不是机构抵押贷款支持证券（MBS）。</p><p style=\"text-align: justify;\">纪要写道，</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">与会联储官员认为缩表进展顺利，“尽管如此，考虑到结束2017到2019年缩表的经验，与会者仍普遍认为，适合对进一步缩表采取谨慎态度。因此，<strong>绝大多数（vast majority）与会者认为，很快（fairly soon）开始放慢缩表速度是审慎之举</strong>。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">纪要公布后，有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文直言美联储准备很快放慢缩表，文章冠以“美联储准备‘很快’放慢7.4万亿美元投资组合缩表的步伐”这一标题。文章称，联储官员之前每月让600亿美元的美国国债自动到期，现在可能要降低这一规模。</p><h2 id=\"id_617686245\">放慢缩表不意味着最终缩表幅度降低 不会影响货币政策立场</h2><p style=\"text-align: justify;\">纪要写道，大多数与会者指出，虽然美联储的资产负债表大幅缩减，但准备金余额仍保持较高水平，因为隔夜逆回购协议（ON RRP）工具的使用量下降已将美联储的负债转向准备金。而随着未来ON RRP的采用率下降幅度变得更有限，进一步缩表可能会更直接地转化为准备金余额下降，而且可能会迅速下降。鉴于并不确定何种准备金属于和充裕准备金机制下运作一致的水平，宜早不宜迟地减缓缩表将有助于促进准备金余额从丰富平稳过渡到充足。</p><p style=\"text-align: justify;\">纪要写道，放慢缩表将让美联储的货币政策委员会FOMC有更多时间评估市场状况，也将让银行和短期融资市场有更多的时间适应较低的准备金水平，从而降低货币市场承受压力过大的几率，那种压力可能迫使联储提前结束缩表。“因此，<strong>放慢缩表速度</strong>的决定并<strong>不意味着最终的缩表幅度将小于原本的幅度</strong>。” </p><p style=\"text-align: justify;\">然而，<strong>一些</strong>（a few）<strong>与会者</strong>表示，他们倾向继续当前的缩表速度，直到市场指标开始显示一些准备金接近充足水平的迹象为止。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于放慢缩表，全体与会者都强调了沟通的重要性，关键是要沟通，<strong>减缓缩表的决定不会对货币政策立场产生影响</strong>，因为它是实施此前公布缩表计划中的一个过渡步骤。</p><h2 id=\"id_294523800\">全体赞成将月度缩表规模约减半 MBS缩减上限不变 美国国债缩减下调</h2><p style=\"text-align: justify;\">纪要提到了如何调整缩表速度的讨论。在这方面，与会联储官员<strong>普遍赞成</strong>（generally favored），<strong>将最近的每月总体债券缩表规模减少大约一半</strong>（roughly half）。</p><p style=\"text-align: justify;\">纪要写道，由于机构债和机构抵押贷款支持证券（MBS）的到期赎回规模料将远低于当前月度最高减持债券规模，与会者认为几乎没有必要调整这一上限，这也将符合FOMC长期内主要持有美国国债的意图。因此，与会者<strong>普遍倾向于</strong>，通过<strong>维持机构MBS的现有上限</strong>，<strong>并调整美国国债的赎回上限</strong>，减缓缩表速度。</p><p style=\"text-align: justify;\">这意味着，未来缩表放慢主要是通过下调对美国国债的缩减速度达到。因为高利率让MBS的自动到期缩减规模保持在较低水平，所以联储会保持MBS这部分的缩表计划不变，而让每月到期的美债规模降低。</p><h2 id=\"id_1691855010\">最近数据没有增强通胀下降信心 地缘政治风险或推升通胀 商业地产市场或带来经济下行风险</h2><p style=\"text-align: justify;\">在讨论经济前景的不确定性时，纪要首先就提到高通胀问题，称新近通胀数据没有让联储官员对降低通胀的信心增强。纪要写道：</p><blockquote><p style=\"text-align: justify;\">美联储“与会者普遍（generally）指出他们不确定高通胀的持续性，并表示，<strong>最近的数据并没有增强他们对通胀持续下降至 2%的信心</strong>。”</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">一些（some）与会者指出，<strong>地缘政治风险</strong>可能导致更严重的供应瓶颈或更高的运输成本，从而给价格带来上行压力，并指出这些事态发展也可能对经济增长造成压力。 地缘政治事件或国内需求激增可能导致能源价格上涨，这属于通胀的上行风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">一些（some）与会者指出，金融环境的限制性及相关风险并不确定，这种限制性已经或可能低于预期，从而可能推升总需求，也给通胀带来上行压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">与会者还提到一些美国经济活动面临的下行风险，比如亚洲大经济体增长放缓、美国国内<strong>商业地产（CRE）市场环境恶化</strong>、美国的银行业压力可能卷土重来，以及裁员可能增加或许导致失业率相对而言迅速上升。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美联储会议纪要：几乎所有官员认为今年适合降息，酝酿“很快”开始减慢缩表</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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地缘政治事件或国内需求激增可能导致能源价格上涨，这属于通胀的上行风险。一些（some）与会者指出，金融环境的限制性及相关风险并不确定，这种限制性已经或可能低于预期，从而可能推升总需求，也给通胀带来上行压力。与会者还提到一些美国经济活动面临的下行风险，比如亚洲大经济体增长放缓、美国国内商业地产（CRE）市场环境恶化、美国的银行业压力可能卷土重来，以及裁员可能增加或许导致失业率相对而言迅速上升。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":675,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":286779326754960,"gmtCreate":1711034522306,"gmtModify":1711034523591,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3524003771352283","idStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 你们看了不难受？嘴炮有用吗？？？？","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/.IXIC\">$纳斯达克(.IXIC)$&nbsp;</a> 你们看了不难受？嘴炮有用吗？？？？","text":"$纳斯达克(.IXIC)$ 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12:56","market":"us","language":"zh","title":"证监会召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2409146464","media":"美港电讯","summary":"2月6日讯，证监会上市司5日上午召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会。会议围绕加强以投资者为本的上市公司文化、着力提升上市公司投资价值、大力推动公司高质量发展的主题，听取上市公司有关情况及意见建议。","content":"<html><head></head><body><p>2月6日讯，证监会上市司5日上午召开推动上市公司提升投资价值专题座谈会。会议围绕加强以投资者为本的上市公司文化、着力提升上市公司投资价值、大力推动公司高质量发展的主题，听取上市公司有关情况及意见建议。12家上市公司代表参会。会议认为，上市公司是国民经济“基本盘”、“压舱石”、“优等生”，是资本市场投资价值的源泉，必须诚实守信、真实透明、规范治理，通过专注主业提高公司成长性，增强回报投资者能力，让投资者更多共享公司发展成果。今年以来，上市公司通过回购、分红、强化投资者关系和预期管理等方式积极维护公司市值，积累了有益经验和做法。</p><p>会议强调，提升上市公司投资价值，是践行以投资者为本理念的重要体现，也是提高上市公司质量的重要方面。上市公司要切实承担提升自身投资价值的主体责任，主动提升投资者回报，积极维护市场稳定，合力提振投资者信心。一是高度重视提升上市公司投资价值。上市公司必须关注市场对公司价值的反映，深入分析市值异常波动的原因，及时采取有效措施改善公司投资价值。二是要建立提升投资价值内部长期机制，强化上市公司自身对提升上市公司投资价值的思考。三是依法充分运用好提升投资价值“工具箱”，包括股份回购、大股东增持、常态化分红、并购重组等市场工具。四是主动加强与投资者沟通，通过业绩说明会、路演等方式，有效改善投资者预期。下一步，上市司将对标中央金融工作会议有关要求，持续开展以投资者为本的上市公司文化建设培训，优化完善上市公司监管制度，支持上市公司通过资本市场做大做强、积极维护市场稳定，共同推进上市公司质量迈向新的台阶。</p></body></html>","source":"live_meigang","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7461992/content.shtml><strong>证监会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>问：近期，“两融”融资业务全市场平均维持担保比例有所下降，请问业务风险如何？答：截至目前，全市场平均维持担保比例226%，较年初有所下降，最低维持担保比例（平仓线）通常为130%。从实际平仓数据看，1月以来全市场累计平仓金额约9亿元，占融资规模的万分之6，且标的和投资者都高度分散，整体风险可控。当然，有些投资者主动卖股票归还融资，会形成融资余额被动下降。投资者具体交易过程中，维持担保比例低于平仓线...</p>\n\n<a href=\"http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100028/c7461992/content.shtml\">Web 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13:11","market":"us","language":"zh","title":"中国恒大走向终局","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2407377874","media":"华尔街见闻","summary":"加速出清。","content":"<html><head></head><body><p>15年前，<a href=\"https://laohu8.com/S/03333\">中国恒大</a>在香港联交所主板上市，成为市值最大的内地民营房企，许家印第一次坐上了中国首富宝座。庆祝酒会中，满面红光的许家印堆起了香槟塔，一派烈火烹油的景象。</p><p>15年过去，中国恒大和许家印都跌落神坛，如今更是无力回天，要走向命运的终局了。</p><p>1月29日，香港高等法院向中国恒大发出了清盘令， 中国恒大成了第一家被清盘的大型民营房企。</p><p>接下来，中国恒大这个上市主体在香港的资产将被清算，按照顺序偿债，而后消失在地产江湖中。</p><p>中国恒大的清盘标志着，地产行业的风险出清在进一步加速，或破产清算、彻底告别舞台，或拿出更多诚意、割肉自救，出险房企都将加速交上答卷，不能拖延逃避、也不能再躺平。</p><p>经历了风险出清带来的阵痛之后，地产行业也将进入稳健为王的新时代。</p><h2 id=\"id_806907747\">清盘</h2><p>香港高等法院一纸清盘令，让中国恒大走到尽头，许家印的产业帝国分崩离析。1月29日，港股中国恒大、<a href=\"https://laohu8.com/S/00708\">恒大汽车</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/06666\">恒大物业</a>纷纷大跌，而后停牌。</p><p>多位业内人士认为，恒大债务重组长期没有进展，清盘早已注定。</p><p>这次清盘由债权人佳盛环球向香港高等法院发起，涉及债权金额8.625亿港元，经过七次押后聆讯后，最终通过。</p><p>在裁决书中，法官认为，许家印是阻止恒大发行新债务工具或新股的监管障碍之一。</p><p>恒大集团执行总裁肖恩表示，集团和中国恒大已尽全力抗辩。但集团经营面临巨大困难、资源极其有限，同时由于债权人初步投票情况未达到预期、集团实控人因涉嫌违法犯罪被依法采取强制措施等原因，以致债务重组方案难以落地。</p><p>在发出清盘令后，香港法院很快认命了清盘人。据中国恒大公告，安迈顾问有限公司的Edward Simon Middleton及黄咏诗被委任为共同及各别清盘人。二者曾担任<a href=\"https://laohu8.com/S/06880\">腾邦控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/08011\">百田石油</a>等多家公司的清盘人。</p><p>接下来，中国恒大将在清盘人的指导下，为过去的激进买单。据香港法院裁决书，清盘人将接管恒大的资产、账簿、印章等，并与恒大董事接触，递交资产负债状况说明书。</p><p>协纵策略管理集团联合创始人黄立冲表示，在强制清盘期间，董事的权力和公司的经营业务将会被暂停。受法院监督的清盘人将负责收回及变现公司资产、按顺序偿债。一旦公司完成清盘，清盘人将向法院申请免除清盘人的责任及解散公司。</p><p>黄立冲指出，在香港清盘的公司债项偿付优先次序是，先偿还清盘开支、有资产担保的债权人等，然后职工工资、社保费用、政府债务等费用，最后清偿无担保的债权人、债务利息、次级债权人。</p><p>值得一提的是，恒大香港清盘，境内购房者的权益将得到优先保障。北京金诉律师事务所主任律师王玉臣表示，中国恒大被清盘不等于恒大集团境内主体被清盘，恒大在内地的资产需要根据中国大陆的法律和程序来进行处置。</p><p>最高人民法院在去年4月发文称，如果购房者以居住为目的买房并已支付全款，其房屋交付请求权将优先于其他债权。即使房屋不能交付，购房者主张价款返还的请求权也优先于其他债权。</p><p>广东省住房政策研究中心副主任李宇嘉认为，该事件对保交楼只有心理上的影响，实际影响不大。在偿债相关排序当中，对购房者权益的保障应该会被放在第一位。</p><p>不过，恒大2万多亿的境内外债务处置，将是一个更漫长而复杂的过程，由于丧失了债务重组的客观条件，恒大诸多债权人中，有些注定是要承担损失了。</p><h2 id=\"id_2520716559\">出清</h2><p>短短几年，曾经风光无限，位居世界500强的恒大集团，在香港的上市主体中国恒大遭清盘，老板许家印及一众高管也被带走调查，成为地产黄金时代落幕的一大注脚。</p><p>回首许家印过往近三十年的崛起和跌落，可以看到，这是一个充满了野心和欲望的人，在地产黄金时代疯狂扩张、无视风险，最终身陷囹圄的故事。</p><p>许家印1996年在广州成立恒大，从金碧花园做起，在地产行业快速崭露头角。</p><p>2016年,恒大总资产和销售额创下新高，成为总资产万亿的全国第一大房企。同年，恒大地产更名为“中国恒大集团”，许家印走上了多元化业务之路，恒大足球、恒大汽车、恒大冰泉、恒大物业、恒腾网络等应运而生。</p><p>一直到恒大流动性危机显现之前，许家印都是风光无限，他一边与马云并肩而坐看恒大队比赛，一边抓紧地产加杠杆之风，带领恒大极速前行。2017年，许家印以2900亿元身价超越马化腾、马云、杨国强家族，成为胡润百富榜中的中国首富。</p><p>然而，许家印高杠杆、激进扩张的“法宝”，撞上了行业调控风暴，叠加恒大造车失利，他为此付出了巨大的代价，恒大系产业帝国也不复往日辉煌。</p><p>今年初，纽顿入股恒大汽车协议失效，恒大汽车“救命钱”再生波折；恒大物业在1月26日状告中国恒大，追偿114亿元；连年亏损的恒大冰泉被以18亿的价格卖掉；恒大地产也身负上百个限消令和失信被执行人信息，2023年销售额仅为603亿元，排名下滑至行业第24。</p><p>在恒大集团债务重组迟迟未见进展、经营没有明显起色之下，债权人失去了耐心，最终让中国恒大走向清盘。</p><p>对于房地产行业而言，许家印的恒大帝国走向终局，也是风险出清后新篇章的开始。</p><p>广东省住房政策研究中心副主任李宇嘉认为，恒大事件说明了，对房地产行业风险处置中，在保交楼的前提下，会按照市场化来处置风险，不会无谓地救助，不存在大而不倒。</p><p>去年底，住建部副部长董建国在中国经济年会上表示，对于违法违规导致资不抵债、失去经营能力的企业，要按照法治化、市场化原则出清，这也是市场优胜劣汰的结果。</p><p>有投资者感慨道，恒大出险两年多，终于开始出清了。恒大的清盘方案对其他出险房企有参考作用。虽然出清会很惨烈，但出清之后行业才有机会。“问题总要解决。长痛不如短痛。”</p><p>与之呼应的是，2024年新年伊始，龙光、旭辉、奥园、正荣等多家出险房企接连传来境外债重组的新进展。</p><p>李宇嘉指出，未来，稳健经营的房企会被保留下来，近期，国家推进房地产项目白名单、经营性物业贷款，就是在支持这些企业。</p><p>这是属于稳健派房企的曙光，随着放开限购等多轮刺激楼市政策的效果显现，曙光也终将越来越明亮。大浪淘沙后，十万亿级的地产<a 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| 港股三大指数高开！内房股迎利好，融创中国等多股大涨\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-01-29 09:23</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>1月29日，港股今日高开，恒指涨0.59%，国指涨0.65%，恒生科技指数涨0.81%。<a href=\"https://laohu8.com/S/09866\">蔚来-SW</a>涨近4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/09626\">哔哩哔哩-W</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09988\">阿里巴巴-SW</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">京东集团-SW</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/09888\">百度集团-SW</a>涨近2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f74d40380461f91030e8ad808a878cc5\" title=\"\" tg-width=\"968\" tg-height=\"140\"/></p><p>盘面上，大型科技股普遍上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨近2%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>涨超1%；</p><p>内房股集体高开，其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/00123\">越秀地产</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01176\">珠光控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01813\">合景泰富集团</a>涨超7%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01918\">融创中国</a>涨超6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/03377\">远洋集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01233\">时代中国控股</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00535\">金地商置</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/03900\">绿城中国</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01030\">新城发展</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01638\">佳兆业集团</a>、中国海外宏洋涨超3%。消息面上，广州楼市再出王炸！1月27日，广州政府发布《关于进一步优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》提出：1、限购区内120㎡以上住宅不再限购；2、本地户籍全面放松；3、两天内降准降息、提高小微企业单行授信2倍、放松房地产调控、放松房地产融资要求；</p><p>机构指游戏行业景气度持续回升，手游股普遍上涨，<a 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justify;\">在总结前期优化融券机制安排经验的基础上，按照“稳妥推进、分步实施”的思路，此次证监会优化融券机制，主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。</p><p style=\"text-align: justify;\">下一步，证监会将持续强化监管，把制度的公平性放在更加突出位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护广大投资者的合法权益。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62699620dbc32d88e8cc5bb470737088\" tg-width=\"640\" tg-height=\"408\"/></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">沪深交易所也发布通知称，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票，<strong>本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期</strong>，<strong>自2024年1月29日起施行</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">以下为上交所原文：</p><blockquote><p style=\"text-align: center;\">关于暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通</p><p style=\"text-align: center;\">上证发〔2024〕11号</p><p style=\"text-align: justify;\">各市场参与人：</p><p style=\"text-align: justify;\">　　为进一步优化融券制度，经中国证监会批准，上海证券交易所（以下简称本所）决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　本通知自2024年1月29日起施行。本所此前发布的其他业务规则与本通知规定不一致的，以本通知为准。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　各会员应当根据本通知的要求认真做好相关业务和技术系统准备，并做好前端检查和控制，确保业务平稳运行。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　特此通知。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　上海证券交易所</p><p style=\"text-align: justify;\">　　2024年1月28日</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">以下为深交所原文：</p><blockquote><p style=\"text-align: center;\">关于暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通知</p><p style=\"text-align: center;\">深证上〔2024〕84号</p><p style=\"text-align: justify;\">各市场参与人：</p><p style=\"text-align: justify;\">为进一步优化融券制度，经中国证监会批准，深圳证券交易所（以下简称本所）决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。</p><p style=\"text-align: justify;\">本通知自2024年1月29日起施行。本所此前发布的其他业务规则与本通知规定不一致的，以本通知为准。</p><p style=\"text-align: justify;\">各会员应当根据本通知的要求认真做好相关业务和技术系统准备，并做好前端检查和控制，确保业务平稳运行。</p><p style=\"text-align: justify;\">深圳证券交易所</p><p style=\"text-align: justify;\">2024年1月28日</p></blockquote></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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class=\"title\">\n证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-01-28 15:02 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3707354><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>1月28日，据证监会官网最新消息，对于融券业务的最新出台政策，两大核心内容：一是全面暂停限售股出借，将于1月29日（下周一）起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制，将在今年3月18日起实施。与此同时，沪深交易所也发布了相应的业务通知。以下为证监会原文：为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括：...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3707354\">Web 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justify;\">在总结前期优化融券机制安排经验的基础上，按照“稳妥推进、分步实施”的思路，此次证监会优化融券机制，主要体现以下监管意图：一是突出公平合理，降低融券效率，制约机构在信息、工具运用方面的优势，给各类投资者更充足的时间消化市场信息，营造更加公平的市场秩序。二是突出从严监管，阶段性限制所有限售股出借，进一步加强对限售股融券监管，同时，坚决打击借融券之名行绕道减持、套现之实的违法违规行为。</p><p style=\"text-align: justify;\">下一步，证监会将持续强化监管，把制度的公平性放在更加突出位置，及时总结评估运行效果，依法维护市场秩序，切实保护广大投资者的合法权益。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62699620dbc32d88e8cc5bb470737088\" tg-width=\"640\" tg-height=\"408\"/></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">沪深交易所也发布通知称，决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票，<strong>本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期</strong>，<strong>自2024年1月29日起施行</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">以下为上交所原文：</p><blockquote><p style=\"text-align: center;\">关于暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通</p><p style=\"text-align: center;\">上证发〔2024〕11号</p><p style=\"text-align: justify;\">各市场参与人：</p><p style=\"text-align: justify;\">　　为进一步优化融券制度，经中国证监会批准，上海证券交易所（以下简称本所）决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　本通知自2024年1月29日起施行。本所此前发布的其他业务规则与本通知规定不一致的，以本通知为准。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　各会员应当根据本通知的要求认真做好相关业务和技术系统准备，并做好前端检查和控制，确保业务平稳运行。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　特此通知。</p><p style=\"text-align: justify;\">　　上海证券交易所</p><p style=\"text-align: justify;\">　　2024年1月28日</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">以下为深交所原文：</p><blockquote><p style=\"text-align: center;\">关于暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票的通知</p><p style=\"text-align: center;\">深证上〔2024〕84号</p><p style=\"text-align: justify;\">各市场参与人：</p><p style=\"text-align: justify;\">为进一步优化融券制度，经中国证监会批准，深圳证券交易所（以下简称本所）决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。本通知实施前尚未了结的出借合约到期不得展期。</p><p style=\"text-align: justify;\">本通知自2024年1月29日起施行。本所此前发布的其他业务规则与本通知规定不一致的，以本通知为准。</p><p style=\"text-align: justify;\">各会员应当根据本通知的要求认真做好相关业务和技术系统准备，并做好前端检查和控制，确保业务平稳运行。</p><p style=\"text-align: justify;\">深圳证券交易所</p><p style=\"text-align: justify;\">2024年1月28日</p></blockquote></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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class=\"title\">\n证监会进一步加强融券业务监管，全面暂停限售股出借\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-01-28 15:02 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3707354><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>1月28日，据证监会官网最新消息，对于融券业务的最新出台政策，两大核心内容：一是全面暂停限售股出借，将于1月29日（下周一）起实施；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制，将在今年3月18日起实施。与此同时，沪深交易所也发布了相应的业务通知。以下为证监会原文：为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括：...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3707354\">Web 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href=https://finance.sina.com.cn/roll/2023-12-22/doc-imzywsmw6720011.shtml><strong>新浪科技</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>今日，国家亲出版署发布《网络游戏管理办法(草案征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。其中提到，网络游戏不得设置每日登录、次充值、连续充值等诱导性奖励。网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。所有络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。对此，腾讯游戏副总裁张巍回应表示：“自从2021年未保新规发布以来，腾讯一直...</p>\n\n<a href=\"https://finance.sina.com.cn/roll/2023-12-22/doc-imzywsmw6720011.shtml\">Web 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src=\"https://static.tigerbbs.com/7c3ac0bf420ce83f60839ec29885262b\" title=\"\" tg-width=\"450\" 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07:50","market":"sh","language":"zh","title":"昨夜今晨 | 美联储三高官集体“灭火降息”！红海危机冲击全球供应链","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1179554115","media":"老虎资讯综合","summary":"三大指数集体收涨，大型科技股领涨；新的一周，新的“灭火降息”！三大指数集体收涨，大型科技股领涨美东时间周一，三大指数集体收涨，道指上涨不到一个点，勉强收涨并再创历史新高。此外，标普500指数距离2022年1月创下的历史收盘高点仅有1.2%的差距。胡塞武装对红海船只的袭击引发了对石油供应中断的担忧，推动油价攀升。","content":"<html><head></head><body><p><strong>摘要：</strong></p><ul style=\"\"><li><p>收盘：美股持续高歌！道指再创历史新高，大型科技股多数上扬；</p></li><li><p>新的一周，新的“灭火降息”！美联储三高官：市场预期有点“超前”；</p></li><li><p>红海危机冲击全球供应链！多家公司停航，美油大涨，欧洲天然气飙升；</p></li><li><p>重磅销售季苹果迎史无前例当头一棒：最新版智能手表在美停售；</p></li><li><p>200亿美元收购胎死腹中！Adobe因监管压力放弃联姻Figma；</p></li><li><p>22亿美元！蔚来获阿布扎比CYVN新一轮战略投资；</p></li><li><p>新股公告 | 优必选拟全球发售1128.2万股，引入亦庄国际为基石投资者；</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9d144191baafdb798dd02de6a56c3572\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"1920\"/></p><p><strong>海外市场</strong></p><p><strong>收盘：美股持续高歌！道指再创历史新高，大型科技股多数上扬</strong></p><p>美东时间周一，三大指数集体收涨，道指上涨不到一个点，勉强收涨并再创历史新高。截至收盘，道琼斯指数仅上涨0.86点，至37306.02点，涨幅约为0.00%；标普500指数涨0.45%，报4740.56点；纳斯达克指数涨0.61%，报14904.81点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e4bdf3ea1490672723272f682f72968\" title=\"\" tg-width=\"970\" tg-height=\"154\"/></p><p>道指连续八个交易日上涨，自上周三以来，已经连续四个交易日刷新历史新高。此外，标普500指数距离2022年1月创下的历史收盘高点仅有1.2%的差距。</p><p>大型科技股多数上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌0.85%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨0.52%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>跌0.56%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>涨2.41%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>涨2.73%，Meta涨2.90%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>涨2.43%，奈飞涨2.98%。</p><p>热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.93%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌0.9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌2.81%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨0.04%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>汽车涨4.64%，<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>跌1.04%，<a href=\"https://laohu8.com/S/LI\">理想汽车</a>跌2.86%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BILI\">哔哩哔哩</a>跌4.6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>跌1.63%，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>涨5.68%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOTU\">高途</a>大跌逾19%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>涨0.02%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TME\">腾讯音乐</a>跌1.46%，<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>跌1.07%。</p><p><strong>纽约黄金期货周一收高0.2%，市场焦点转向美国通胀数据</strong></p><p>纽约黄金期货价格周一收高。美元走软令金价得到支撑。黄金市场交易商目前关注通胀数据，以寻找更多支持美联储货币政策最近发生鸽派转向的证据。纽约商品交易所2月交割的黄金期货结算价上涨5.80美元，涨幅为0.24%，收于每盎司2040.5美元。</p><p><strong>美国WTI原油周一收高1.5%，红海船只遇袭推动油价走高</strong></p><p>美国WTI原油周一收高。胡塞武装对红海船只的袭击引发了对石油供应中断的担忧，推动油价攀升。纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油（WTI）期货收涨1.04美元，涨幅1.46%，收于每桶72.47美元。</p><p><strong>欧洲股市结束持续了五周的涨势，对降息的乐观预期消退</strong></p><p>欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.6%报16650.55点，法国CAC40指数跌0.37%报7568.86点，<a href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.5%报7614.48点。</p><p><strong>国际宏观</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1121243550\" title=\"新的一周，新的“灭火降息”！美联储三高官：市场预期有点“超前”\" target=\"_blank\" class=\"\">新的一周，新的“灭火降息”！美联储三高官：市场预期有点“超前”</a></strong></p><p>继上周多位美联储官员纷纷发表“鹰派”观点，试图平息市场对明年大幅降息的猜测，新的一周伊始，又有三位美联储官员站出来称，市场“提前”了明年降息的时间，对市场反应有些困惑。至此，美联储不论是鹰派还是鸽派，已有多位官员强调了类似言论。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392996964\" title=\"大涨行情来势汹汹，高盛将明年标普500指数目标价上调9%！\" target=\"_blank\" class=\"\">大涨行情来势汹汹，高盛将明年标普500指数目标价上调9%！</a></strong></p><p>Kostin预计标普500指数到明年年底将达到5100点，创下历史新高，该观点与<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>和奥本海默资产管理公司等华尔街同行一致。这位高盛策略师将其预测从11月中旬的4700点上调了近9%。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392919801\" title=\"美油一度大涨4%，越来越多的油企和油轮船主避开红海\" target=\"_blank\">美油一度大涨4%，越来越多的油企和油轮船主避开红海</a></strong></p><p>英国石油公司BP和另一欧洲油气巨头挪威Equinor周一也宣布，暂停所有途经红海的运输。WTI油价一度涨幅达到4%，突破74美元/桶，创两周新高。不过收盘时，油价回吐大部分涨幅，表明在黯淡的宏观背景下，地缘政治对油价的提振作用有限。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1117871368\" title=\"美国组建红海护航联盟，声称胡塞武装旨在挑起更广泛中东战争\" target=\"_blank\" class=\"\">美国组建红海护航联盟，声称胡塞武装旨在挑起更广泛中东战争</a></strong></p><p>美国国防部长奥斯汀在周一的一份声明中表示：“最近也门胡塞武装的鲁莽袭击升级，威胁到商业自由流通，危及无辜的海员，并违反国际法。这是一个需要集体行动的国际挑战。”</p><p><strong>公司新闻</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392913784\" title=\"重磅销售季苹果迎史无前例当头一棒：最新版智能手表在美停售\" target=\"_blank\" class=\"\">重磅销售季苹果迎史无前例当头一棒：最新版智能手表在美停售</a></strong></p><p>苹果将于本月停止在美国销售旗下最新版本的智能手表Apple Watch Series 9和Ultra 2型号。这与苹果手表的血氧传感器专利纠纷有关。苹果周一股价跌幅一度达1.6%。苹果被要求停止在美国销售其核心产品，是前所未有的，特别是考虑到当前正值最重要的假日销售季度。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1172044687\" title=\"美国钢铁暴涨，获日本制铁以每股55美元现金收购\" target=\"_blank\" class=\"\">美国钢铁暴涨，获日本制铁以每股55美元现金收购</a></strong></p><p>日本制铁将以每股55.00美元的全现金交易收购美国钢铁，相当于股权价值约为141亿美元，加上所要承担的债务，公司总价值为149亿美元。每股55.00美元的收购价格较美国钢铁2023年12月15日的收盘价溢价40%。该交易已获得日本制铁和美国钢铁董事会的一致批准。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392913789\" title=\"200亿美元收购胎死腹中！Adobe因监管压力放弃联姻Figma\" target=\"_blank\" class=\"\">200亿美元收购胎死腹中！Adobe因监管压力放弃联姻Figma</a></strong></p><p>Adobe将支付10亿美元反向分手费。该司和Figma评估认为，没有明确的途径获得欧盟和英国监管机构批准。启动反垄断调查的欧盟委员会认为，收购可能严重影响市场竞争，英国监管方提出剥离重叠业务这类补救措施，但遭Adobe拒绝。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1168874452\" title=\"蔚来：CYVN将进行战略性股权投资，投入现金总额22亿美元\" target=\"_blank\" class=\"\">蔚来：CYVN将进行战略性股权投资，投入现金总额22亿美元</a></strong></p><p>12月18日，蔚来在港交所发布公告称，与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订新一轮股份认购协议，CYVN Holdings将通过其附属公司CYVN Investments以现金形式向蔚来进行总计约22亿美元的战略投资。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392778967\" title=\"油气巨头全面避开红海航线！能源供应中断担忧持续发酵\" target=\"_blank\" class=\"\">油气巨头全面避开红海航线！能源供应中断担忧持续发酵</a></strong></p><p>周一，石油和天然气巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>公司表示，在胡塞武装分子对商船的袭击升级后，该公司将暂停所有通过红海的油轮运输。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1118005031\" title=\"防范AI风险给CEO上“紧箍咒”！OpenAI指引允许董事会阻止CEO发布新模型\" target=\"_blank\" class=\"\">防范AI风险给CEO上“紧箍咒”！OpenAI指引允许董事会阻止CEO发布新模型</a></strong></p><p>OpenAI发布一系列指引，旨在跟踪、评估、预测和防范AI模型带来“灾难性风险”，其规定，只有风险缓解后评级为“中”或以下级别的AI模型，才能部署，若风险缓解后评级不能降至“高”或以下，就会停止开发模型。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392912549\" title=\"美国电动汽车公司Nikola创始人米尔顿被判入狱四年\" target=\"_blank\" class=\"\">美国电动汽车公司Nikola创始人米尔顿被判入狱四年</a></strong></p><p>当地时间周一，美国电动汽车公司Nikola的创始人特雷弗·米尔顿被判入狱四年，罪名是欺骗投资者。米尔顿还被罚款100万美元，随后可能被没收财产，作为判刑的一部分。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392591223\" title=\"新股公告 | 优必选拟全球发售1128.2万股，引入亦庄国际为基石投资者\" target=\"_blank\" class=\"\">新股公告 | 优必选拟全球发售1128.2万股，引入亦庄国际为基石投资者</a></strong></p><p>优必选于2023年12月19日-2023年12月22日招股，拟全球发售1128.2万股H股，其中香港发售占10%，国际配售占90%，另有15%的超额配售权;发售价为每股发售股份86港元-116港元，每手50股，预期H股股份将于2023年12月29日(星期五)上午九时正(香港时间)开始买卖。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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tg-height=\"1920\"/></p><p><strong>海外市场</strong></p><p><strong>收盘：美股持续高歌！道指再创历史新高，大型科技股多数上扬</strong></p><p>美东时间周一，三大指数集体收涨，道指上涨不到一个点，勉强收涨并再创历史新高。截至收盘，道琼斯指数仅上涨0.86点，至37306.02点，涨幅约为0.00%；标普500指数涨0.45%，报4740.56点；纳斯达克指数涨0.61%，报14904.81点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7e4bdf3ea1490672723272f682f72968\" title=\"\" tg-width=\"970\" tg-height=\"154\"/></p><p>道指连续八个交易日上涨，自上周三以来，已经连续四个交易日刷新历史新高。此外，标普500指数距离2022年1月创下的历史收盘高点仅有1.2%的差距。</p><p>大型科技股多数上涨，<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>跌0.85%，<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>涨0.52%，<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>跌0.56%，<a href=\"https://laohu8.com/S/GOOG\">谷歌</a>涨2.41%，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>涨2.73%，Meta涨2.90%，<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>涨2.43%，奈飞涨2.98%。</p><p>热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.93%，<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>跌0.9%，<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>跌2.81%，<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>涨0.04%，<a 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href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数涨0.5%报7614.48点。</p><p><strong>国际宏观</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1121243550\" title=\"新的一周，新的“灭火降息”！美联储三高官：市场预期有点“超前”\" target=\"_blank\" class=\"\">新的一周，新的“灭火降息”！美联储三高官：市场预期有点“超前”</a></strong></p><p>继上周多位美联储官员纷纷发表“鹰派”观点，试图平息市场对明年大幅降息的猜测，新的一周伊始，又有三位美联储官员站出来称，市场“提前”了明年降息的时间，对市场反应有些困惑。至此，美联储不论是鹰派还是鸽派，已有多位官员强调了类似言论。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392996964\" title=\"大涨行情来势汹汹，高盛将明年标普500指数目标价上调9%！\" target=\"_blank\" class=\"\">大涨行情来势汹汹，高盛将明年标普500指数目标价上调9%！</a></strong></p><p>Kostin预计标普500指数到明年年底将达到5100点，创下历史新高，该观点与<a href=\"https://laohu8.com/S/BAC\">美国银行</a>和奥本海默资产管理公司等华尔街同行一致。这位高盛策略师将其预测从11月中旬的4700点上调了近9%。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392919801\" title=\"美油一度大涨4%，越来越多的油企和油轮船主避开红海\" target=\"_blank\">美油一度大涨4%，越来越多的油企和油轮船主避开红海</a></strong></p><p>英国石油公司BP和另一欧洲油气巨头挪威Equinor周一也宣布，暂停所有途经红海的运输。WTI油价一度涨幅达到4%，突破74美元/桶，创两周新高。不过收盘时，油价回吐大部分涨幅，表明在黯淡的宏观背景下，地缘政治对油价的提振作用有限。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1117871368\" title=\"美国组建红海护航联盟，声称胡塞武装旨在挑起更广泛中东战争\" target=\"_blank\" class=\"\">美国组建红海护航联盟，声称胡塞武装旨在挑起更广泛中东战争</a></strong></p><p>美国国防部长奥斯汀在周一的一份声明中表示：“最近也门胡塞武装的鲁莽袭击升级，威胁到商业自由流通，危及无辜的海员，并违反国际法。这是一个需要集体行动的国际挑战。”</p><p><strong>公司新闻</strong></p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392913784\" title=\"重磅销售季苹果迎史无前例当头一棒：最新版智能手表在美停售\" target=\"_blank\" class=\"\">重磅销售季苹果迎史无前例当头一棒：最新版智能手表在美停售</a></strong></p><p>苹果将于本月停止在美国销售旗下最新版本的智能手表Apple Watch Series 9和Ultra 2型号。这与苹果手表的血氧传感器专利纠纷有关。苹果周一股价跌幅一度达1.6%。苹果被要求停止在美国销售其核心产品，是前所未有的，特别是考虑到当前正值最重要的假日销售季度。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1172044687\" title=\"美国钢铁暴涨，获日本制铁以每股55美元现金收购\" target=\"_blank\" class=\"\">美国钢铁暴涨，获日本制铁以每股55美元现金收购</a></strong></p><p>日本制铁将以每股55.00美元的全现金交易收购美国钢铁，相当于股权价值约为141亿美元，加上所要承担的债务，公司总价值为149亿美元。每股55.00美元的收购价格较美国钢铁2023年12月15日的收盘价溢价40%。该交易已获得日本制铁和美国钢铁董事会的一致批准。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392913789\" title=\"200亿美元收购胎死腹中！Adobe因监管压力放弃联姻Figma\" target=\"_blank\" class=\"\">200亿美元收购胎死腹中！Adobe因监管压力放弃联姻Figma</a></strong></p><p>Adobe将支付10亿美元反向分手费。该司和Figma评估认为，没有明确的途径获得欧盟和英国监管机构批准。启动反垄断调查的欧盟委员会认为，收购可能严重影响市场竞争，英国监管方提出剥离重叠业务这类补救措施，但遭Adobe拒绝。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1168874452\" title=\"蔚来：CYVN将进行战略性股权投资，投入现金总额22亿美元\" target=\"_blank\" class=\"\">蔚来：CYVN将进行战略性股权投资，投入现金总额22亿美元</a></strong></p><p>12月18日，蔚来在港交所发布公告称，与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订新一轮股份认购协议，CYVN Holdings将通过其附属公司CYVN Investments以现金形式向蔚来进行总计约22亿美元的战略投资。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392778967\" title=\"油气巨头全面避开红海航线！能源供应中断担忧持续发酵\" target=\"_blank\" class=\"\">油气巨头全面避开红海航线！能源供应中断担忧持续发酵</a></strong></p><p>周一，石油和天然气巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/BP\">英国石油</a>公司表示，在胡塞武装分子对商船的袭击升级后，该公司将暂停所有通过红海的油轮运输。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/1118005031\" title=\"防范AI风险给CEO上“紧箍咒”！OpenAI指引允许董事会阻止CEO发布新模型\" target=\"_blank\" class=\"\">防范AI风险给CEO上“紧箍咒”！OpenAI指引允许董事会阻止CEO发布新模型</a></strong></p><p>OpenAI发布一系列指引，旨在跟踪、评估、预测和防范AI模型带来“灾难性风险”，其规定，只有风险缓解后评级为“中”或以下级别的AI模型，才能部署，若风险缓解后评级不能降至“高”或以下，就会停止开发模型。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392912549\" title=\"美国电动汽车公司Nikola创始人米尔顿被判入狱四年\" target=\"_blank\" class=\"\">美国电动汽车公司Nikola创始人米尔顿被判入狱四年</a></strong></p><p>当地时间周一，美国电动汽车公司Nikola的创始人特雷弗·米尔顿被判入狱四年，罪名是欺骗投资者。米尔顿还被罚款100万美元，随后可能被没收财产，作为判刑的一部分。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/NW/2392591223\" title=\"新股公告 | 优必选拟全球发售1128.2万股，引入亦庄国际为基石投资者\" target=\"_blank\" class=\"\">新股公告 | 优必选拟全球发售1128.2万股，引入亦庄国际为基石投资者</a></strong></p><p>优必选于2023年12月19日-2023年12月22日招股，拟全球发售1128.2万股H股，其中香港发售占10%，国际配售占90%，另有15%的超额配售权;发售价为每股发售股份86港元-116港元，每手50股，预期H股股份将于2023年12月29日(星期五)上午九时正(香港时间)开始买卖。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b23574aac95526c9e5c62ebc8dd25130","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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优必选拟全球发售1128.2万股，引入亦庄国际为基石投资者；海外市场收盘：美股持续高歌！道指再创历史新高，大型科技股多数上扬美东时间周一，三大指数集体收涨，道指上涨不到一个点，勉强收涨并再创历史新高。截至收盘，道琼斯指数仅上涨0.86点，至37306.02点，涨幅约为0.00%；标普500指数涨0.45%，报4740.56点；纳斯达克指数涨0.61%，报14904.81点。道指连续八个交易日上涨，自上周三以来，已经连续四个交易日刷新历史新高。此外，标普500指数距离2022年1月创下的历史收盘高点仅有1.2%的差距。大型科技股多数上涨，苹果跌0.85%，微软涨0.52%，特斯拉跌0.56%，谷歌涨2.41%，亚马逊涨2.73%，Meta涨2.90%，英伟达涨2.43%，奈飞涨2.98%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.93%，阿里巴巴跌0.9%，京东跌2.81%，拼多多涨0.04%，蔚来汽车涨4.64%，小鹏汽车跌1.04%，理想汽车跌2.86%，哔哩哔哩跌4.6%，百度跌1.63%，新东方涨5.68%，高途大跌逾19%，网易涨0.02%，腾讯音乐跌1.46%，爱奇艺跌1.07%。纽约黄金期货周一收高0.2%，市场焦点转向美国通胀数据纽约黄金期货价格周一收高。美元走软令金价得到支撑。黄金市场交易商目前关注通胀数据，以寻找更多支持美联储货币政策最近发生鸽派转向的证据。纽约商品交易所2月交割的黄金期货结算价上涨5.80美元，涨幅为0.24%，收于每盎司2040.5美元。美国WTI原油周一收高1.5%，红海船只遇袭推动油价走高美国WTI原油周一收高。胡塞武装对红海船只的袭击引发了对石油供应中断的担忧，推动油价攀升。纽约商品交易所1月交割的西德州中质原油（WTI）期货收涨1.04美元，涨幅1.46%，收于每桶72.47美元。欧洲股市结束持续了五周的涨势，对降息的乐观预期消退欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.6%报16650.55点，法国CAC40指数跌0.37%报7568.86点，英国富时100指数涨0.5%报7614.48点。国际宏观新的一周，新的“灭火降息”！美联储三高官：市场预期有点“超前”继上周多位美联储官员纷纷发表“鹰派”观点，试图平息市场对明年大幅降息的猜测，新的一周伊始，又有三位美联储官员站出来称，市场“提前”了明年降息的时间，对市场反应有些困惑。至此，美联储不论是鹰派还是鸽派，已有多位官员强调了类似言论。大涨行情来势汹汹，高盛将明年标普500指数目标价上调9%！Kostin预计标普500指数到明年年底将达到5100点，创下历史新高，该观点与美国银行和奥本海默资产管理公司等华尔街同行一致。这位高盛策略师将其预测从11月中旬的4700点上调了近9%。美油一度大涨4%，越来越多的油企和油轮船主避开红海英国石油公司BP和另一欧洲油气巨头挪威Equinor周一也宣布，暂停所有途经红海的运输。WTI油价一度涨幅达到4%，突破74美元/桶，创两周新高。不过收盘时，油价回吐大部分涨幅，表明在黯淡的宏观背景下，地缘政治对油价的提振作用有限。美国组建红海护航联盟，声称胡塞武装旨在挑起更广泛中东战争美国国防部长奥斯汀在周一的一份声明中表示：“最近也门胡塞武装的鲁莽袭击升级，威胁到商业自由流通，危及无辜的海员，并违反国际法。这是一个需要集体行动的国际挑战。”公司新闻重磅销售季苹果迎史无前例当头一棒：最新版智能手表在美停售苹果将于本月停止在美国销售旗下最新版本的智能手表Apple Watch Series 9和Ultra 2型号。这与苹果手表的血氧传感器专利纠纷有关。苹果周一股价跌幅一度达1.6%。苹果被要求停止在美国销售其核心产品，是前所未有的，特别是考虑到当前正值最重要的假日销售季度。美国钢铁暴涨，获日本制铁以每股55美元现金收购日本制铁将以每股55.00美元的全现金交易收购美国钢铁，相当于股权价值约为141亿美元，加上所要承担的债务，公司总价值为149亿美元。每股55.00美元的收购价格较美国钢铁2023年12月15日的收盘价溢价40%。该交易已获得日本制铁和美国钢铁董事会的一致批准。200亿美元收购胎死腹中！Adobe因监管压力放弃联姻FigmaAdobe将支付10亿美元反向分手费。该司和Figma评估认为，没有明确的途径获得欧盟和英国监管机构批准。启动反垄断调查的欧盟委员会认为，收购可能严重影响市场竞争，英国监管方提出剥离重叠业务这类补救措施，但遭Adobe拒绝。蔚来：CYVN将进行战略性股权投资，投入现金总额22亿美元12月18日，蔚来在港交所发布公告称，与阿布扎比投资机构CYVN Holdings签订新一轮股份认购协议，CYVN Holdings将通过其附属公司CYVN Investments以现金形式向蔚来进行总计约22亿美元的战略投资。油气巨头全面避开红海航线！能源供应中断担忧持续发酵周一，石油和天然气巨头英国石油公司表示，在胡塞武装分子对商船的袭击升级后，该公司将暂停所有通过红海的油轮运输。防范AI风险给CEO上“紧箍咒”！OpenAI指引允许董事会阻止CEO发布新模型OpenAI发布一系列指引，旨在跟踪、评估、预测和防范AI模型带来“灾难性风险”，其规定，只有风险缓解后评级为“中”或以下级别的AI模型，才能部署，若风险缓解后评级不能降至“高”或以下，就会停止开发模型。美国电动汽车公司Nikola创始人米尔顿被判入狱四年当地时间周一，美国电动汽车公司Nikola的创始人特雷弗·米尔顿被判入狱四年，罪名是欺骗投资者。米尔顿还被罚款100万美元，随后可能被没收财产，作为判刑的一部分。新股公告 | 优必选拟全球发售1128.2万股，引入亦庄国际为基石投资者优必选于2023年12月19日-2023年12月22日招股，拟全球发售1128.2万股H股，其中香港发售占10%，国际配售占90%，另有15%的超额配售权;发售价为每股发售股份86港元-116港元，每手50股，预期H股股份将于2023年12月29日(星期五)上午九时正(香港时间)开始买卖。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":596,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":137248672,"gmtCreate":1622355031496,"gmtModify":1622355031496,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"不浇水就是围猎？","listText":"不浇水就是围猎？","text":"不浇水就是围猎？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/137248672","repostId":"1179520299","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1991,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":265015331131640,"gmtCreate":1705723356394,"gmtModify":1705723357857,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"套路不改谁会回来？","listText":"套路不改谁会回来？","text":"套路不改谁会回来？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/265015331131640","repostId":"1170182594","repostType":4,"repost":{"id":"1170182594","pubTimestamp":1705713734,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1170182594?lang=&edition=full","pubTime":"2024-01-20 09:22","market":"sh","language":"zh","title":"外资“回心转A”需要什么条件？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1170182594","media":"川阅全球宏观","summary":"美联储松口、美债收益率下行，是今年许多机构看好A股的重要理由之一。在本篇报告中，我们从一个全球流动性的简单框架入手去分析，我们认为当前不是历史的重复，在美联储宽松的大方向上，今年外资要“回心转A”，重要的条件之一是日股的表现不能太好。同样，如果美联储宽松，若由于力度相对不足等原因导致美元不跌甚至反而升值，对于非美市场、尤其是十分依赖外资的市场而言，可能并不能立刻享受到流动性的“红利”。","content":"<html><head></head><body><p>美联储松口、美债收益率下行，是今年许多机构看好A股的重要理由之一。不过从去年第四季度以来10年美债收益率在宽松预期下从5%一度下跌至3.8%左右，A股反应平淡，倒是日本股市领跑（图1）。而且如图2所示，我们发现2023年以来一个有趣的现象，<strong>日股涨得越好，A股的涨幅反而会越受限</strong>。这与疫情前的2019年相比存在明显的不同，彼时中日股市还是存在比较明显同步性。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/37ead3f4475cd3ec6b259c37d3f6c558\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1005\" tg-height=\"627\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">怎么去看待这一现象？在本篇报告中，我们从一个全球流动性的简单框架入手去分析<strong>，我们认为当前不是历史的重复，在美联储宽松的大方向上，今年外资要“回心转A”，重要的条件之一是日股的表现不能太好。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/82701e4bd1f8e3d9a3f06d793eeded93\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"880\" tg-height=\"979\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">从美联储到全球“美元”流动性：一个简单的外资流动性框架。框架出发点源自近年来中国股市的一大特点：<strong>受外资的影响大</strong>，其中最主要的是美元资金（图3）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc697f6c280ece38daddd8a84cda4a0e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"620\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">因此，如图4，我们将以美元为核心的全球流动性简化成两个环节，第一个环节是狭义的美元流动性（主要是以美元计价的货币和信贷），直接受到美联储货币政策的影响，尤其是联储资产负债表的扩张和收缩。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f438d67c237e6fb2777f780b4e791646\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"603\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">第二阶段是在狭义美元流动性的基础上，对全球市场的扩张，这一环节我们称之<strong>为广义“美元”流动性。</strong>这个阶段的主要特征是需要把美元换成各个市场的本地货币（local currency），流动性的扩张中价格很重要，从狭义流动性到广义流动性，这个“价格”对应的就是<strong>汇率和利差。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">举个简单的例子，外资用把美元换成人民币用于国内投资，如果不对冲，<strong>期间面临的主要成本是美元的潜在升值空间和利差</strong>——美元升值空间越大、中国短端利率越低于美国，则成本越高。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然我们这里忽略了两个重要的细节。<strong>第一，各个经济体也有自己流动性创造和扩张的内部循环，</strong>这个也会支撑各自的市场，比如此前国内常用社融、企业信贷或者M1来判断权益市场的走势；同时外资也可以通过这个体系放大资金的撬动效应；<strong>第二，全球范围内存在不止一个具有足够国际影响力的货币，除了美元，欧元可能也算一个。</strong>因此欧股受到单纯美元流动性的影响就不是那么直接和明显，这也是为什么我国一直在稳步推进人民币国际化的重要原因之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这个基本框架下，我们能解答一些基本的问题。比如<strong>市场经常会出现美元“一鲸落，万物生”的情况</strong>——美元下跌，全球风险资产上涨。在其他条件不变的情况下美元贬值会带来全球广义流动性的扩张（或者扩张预期），利好风险资产。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样，如果美联储宽松，若由于力度相对不足等原因导致美元不跌甚至反而升值，对于非美市场、尤其是十分依赖外资的市场而言，可能并不能立刻享受到流动性的“红利”。典型比如2019年经过年初的一轮宽松预期浪潮之后，由于美元一直保持相对强势，直到7月美联储开始降息、随后美元见顶，中国、日本等非美股市才创下年内新高。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年对全球市场来说最好的外资环境无疑是美联储宽松+美元贬值。如图5，在这一情景下，狭义流动性宽松的同时，全球广义的流动性也趋向宽松，这种情景下全球风险资产受益最大。<strong>目前看来这是市场的基准预期，但是我们认为对于A股而言这可能是不够的。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/674dacfa86dd07921a264979308dd6cb\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"655\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">疫情之后、尤其是2022年之后，我们在这个框架上要加上一个新的维度——美元资金投向的优先级。这种优先级的偏好，除了一般而言的市场容量、流动性、行业构成等外，疫情之后地缘政治事件频发，<strong>与美国之间关系的紧密程度也成了越来越重要的考量</strong>，这方面日本相较中国的优势在扩大，<strong>导致中日受外资的青睐是不对称的</strong>：</p><p style=\"text-align: justify;\">当美元流动性扩张时，资金可能会优先选择日本市场。极端情况下甚至可能会对中国市场产生虹吸作用，尤其是考虑到中日近邻，且市场规模相差并不大的情况下，这一点尤其值得重视（图6）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6579180e19f81e8cc3af48003fe688d3\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"926\" tg-height=\"635\"/></p><p style=\"text-align: left;\">典型的例子是2023年的3月至6月，美国硅谷银行事件后，美联储通过便利工具和贴现窗口提供大量的流动性，美元持续贬值。日本股市在第二季度领跑主要市场，沪深300出现明显调整（当然这其中也有中国基本面下行的压力因素），外资的选择是流入日本、逐步流出中国（图7-8）。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19e6e58d5dcda30558342bdbde9a51d4\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"462\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">而当日股“吞金兽”上涨受阻的情况下，A股（或者其他一些市场）的表现会更好。例如当市场开始对于日本央行放弃负利率、调整YCC的预期升温时，这集中体现在2023年第四季度，彼时欧洲和韩国股市的表现都要好于日本（图9）。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0e5ee2876abb675ffc9bcef8a74019c2\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"676\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">所以，今年A股最期待的外部环境除了美联储降息带来的狭义美元流动性降息外，还有以日本为代表的经济体宽松不及预期，甚至边际紧缩。<strong>2024年日本结束负利率、调整YCC的预期升温</strong>（当然从当前全球和日本的经济环境和基本面来看，真正落地这一改变并不容易），<strong>对于A股可能是利多</strong>。这会阶段性拖累日股的表现，当然也可能短期推高美债收益率。</p><p style=\"text-align: justify;\">而对于狭义美元流动性宽松的期待，不要仅限于降息。我们觉得至少还有两点值得关注：一是美联储可能会迫于流动性市场的压力，<strong>缩减或停止QT，甚至可能阶段性扩表</strong>（可以参考2023年3月至6月，2019年9月至10月），这会超预期改善流动性环境；二是，随着降息带来类现金资产收益率下降，<strong>当前囤积在货币市场基金中的约6万亿美元的资金会不会重新入市</strong>（图10-11）<strong>。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/35fcdfd3a7502e6d05ee1179e70fb66f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"437\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">风险提示：俄乌冲突超预期升级，巴以问题超预期加剧导致中美关系走弱；美国经济超预期陷入衰退，宽松也无法托起市场；日本央行坚持宽松很坚决，市场预期持续受打压。</p></body></html>","source":"lsy1582083733592","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>外资“回心转A”需要什么条件？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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currency），流动性的扩张中价格很重要，从狭义流动性到广义流动性，这个“价格”对应的就是汇率和利差。举个简单的例子，外资用把美元换成人民币用于国内投资，如果不对冲，期间面临的主要成本是美元的潜在升值空间和利差——美元升值空间越大、中国短端利率越低于美国，则成本越高。当然我们这里忽略了两个重要的细节。第一，各个经济体也有自己流动性创造和扩张的内部循环，这个也会支撑各自的市场，比如此前国内常用社融、企业信贷或者M1来判断权益市场的走势；同时外资也可以通过这个体系放大资金的撬动效应；第二，全球范围内存在不止一个具有足够国际影响力的货币，除了美元，欧元可能也算一个。因此欧股受到单纯美元流动性的影响就不是那么直接和明显，这也是为什么我国一直在稳步推进人民币国际化的重要原因之一。在这个基本框架下，我们能解答一些基本的问题。比如市场经常会出现美元“一鲸落，万物生”的情况——美元下跌，全球风险资产上涨。在其他条件不变的情况下美元贬值会带来全球广义流动性的扩张（或者扩张预期），利好风险资产。同样，如果美联储宽松，若由于力度相对不足等原因导致美元不跌甚至反而升值，对于非美市场、尤其是十分依赖外资的市场而言，可能并不能立刻享受到流动性的“红利”。典型比如2019年经过年初的一轮宽松预期浪潮之后，由于美元一直保持相对强势，直到7月美联储开始降息、随后美元见顶，中国、日本等非美股市才创下年内新高。今年对全球市场来说最好的外资环境无疑是美联储宽松+美元贬值。如图5，在这一情景下，狭义流动性宽松的同时，全球广义的流动性也趋向宽松，这种情景下全球风险资产受益最大。目前看来这是市场的基准预期，但是我们认为对于A股而言这可能是不够的。疫情之后、尤其是2022年之后，我们在这个框架上要加上一个新的维度——美元资金投向的优先级。这种优先级的偏好，除了一般而言的市场容量、流动性、行业构成等外，疫情之后地缘政治事件频发，与美国之间关系的紧密程度也成了越来越重要的考量，这方面日本相较中国的优势在扩大，导致中日受外资的青睐是不对称的：当美元流动性扩张时，资金可能会优先选择日本市场。极端情况下甚至可能会对中国市场产生虹吸作用，尤其是考虑到中日近邻，且市场规模相差并不大的情况下，这一点尤其值得重视（图6）。典型的例子是2023年的3月至6月，美国硅谷银行事件后，美联储通过便利工具和贴现窗口提供大量的流动性，美元持续贬值。日本股市在第二季度领跑主要市场，沪深300出现明显调整（当然这其中也有中国基本面下行的压力因素），外资的选择是流入日本、逐步流出中国（图7-8）。而当日股“吞金兽”上涨受阻的情况下，A股（或者其他一些市场）的表现会更好。例如当市场开始对于日本央行放弃负利率、调整YCC的预期升温时，这集中体现在2023年第四季度，彼时欧洲和韩国股市的表现都要好于日本（图9）。所以，今年A股最期待的外部环境除了美联储降息带来的狭义美元流动性降息外，还有以日本为代表的经济体宽松不及预期，甚至边际紧缩。2024年日本结束负利率、调整YCC的预期升温（当然从当前全球和日本的经济环境和基本面来看，真正落地这一改变并不容易），对于A股可能是利多。这会阶段性拖累日股的表现，当然也可能短期推高美债收益率。而对于狭义美元流动性宽松的期待，不要仅限于降息。我们觉得至少还有两点值得关注：一是美联储可能会迫于流动性市场的压力，缩减或停止QT，甚至可能阶段性扩表（可以参考2023年3月至6月，2019年9月至10月），这会超预期改善流动性环境；二是，随着降息带来类现金资产收益率下降，当前囤积在货币市场基金中的约6万亿美元的资金会不会重新入市（图10-11）。风险提示：俄乌冲突超预期升级，巴以问题超预期加剧导致中美关系走弱；美国经济超预期陷入衰退，宽松也无法托起市场；日本央行坚持宽松很坚决，市场预期持续受打压。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":270,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":256118494556392,"gmtCreate":1703563499387,"gmtModify":1703563500989,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"都是成功的案例，不成功的我就不明说了","listText":"都是成功的案例，不成功的我就不明说了","text":"都是成功的案例，不成功的我就不明说了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/256118494556392","repostId":"1109315071","repostType":2,"repost":{"id":"1109315071","pubTimestamp":1703558488,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1109315071?lang=&edition=full","pubTime":"2023-12-26 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src=\"https://static.tigerbbs.com/c13f745b96e503798ecc8bbc76951b99\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"618\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">莫迪才上台还不到10年，美国进行猛烈的产业编辑也只是近几年的事。那么，<strong>印度的股市究竟靠什么获得如此成绩？</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>01</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>榕树下的约定</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">根据印度方面的传说，早在<strong>1850年代</strong>，印度孟买市政厅对面的一棵榕树下，22名印度股票经纪人参考英国股票交易规则，在孟买成立了非盈利组织“本国股票经纪人协会”。这也就是印度最古老的交易所“孟买交易所”（以下简称孟交所）的前身。</p><p style=\"text-align: justify;\">不论这份记录是否属实，1850年代，不论对于印度的证券市场，还是印度这片土地上的工业体系，都不是一个好年份。<strong>甚至是包括莫迪在内的历任印度最高领导者想起来都要扼腕叹息的年份。</strong><br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/890cf916ff7e63e83d57be83fa27df83\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"365\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">彼时彼刻，英国东印度公司为了将印度发展成为自己的种植园，已经基本上实现了<strong>印度历史上的第一次统一</strong>。就在这家商业公司成为印度全境主宰者的同时，英国兰开夏郡的纺织厂主们对印度市场发起激烈抢夺。后世，一般称为倾销。</p><p style=\"text-align: justify;\">1824年，从英国境内卖到印度的棉布还不到100万码，1837年就已经超过6400万码。到了1850年，“棉花帝国”英国的棉纺织品占到全球一半贸易额。同期，英国竟然有<strong>1/4</strong>棉纺织品进入印度市场。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/60c0da21dc4868f5b9270acb43f60d63\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"896\" tg-height=\"433\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">此举带来的直接结果就是，英国纺织机<strong>直接摧毁了印度发达的手工业</strong>。最典型的案例就是，当时印度次大陆最大的纺织中心达卡，人口鼎盛时15万，到了1840年代就已经锐减到2万。</p><p style=\"text-align: justify;\">工业体系崩坏后，无数工人破产、死亡，或者签约为奴为英国种植鸦片、棉花，或者被卖往世界各地。</p><p style=\"text-align: justify;\">熬到1857年印度人终于熬不下去了，爆发了第一次民族大起义，正式对东印度公司发起了反抗。印度国宝级演员<strong>阿米尔·汗</strong>主演的电影《抗暴英雄》，讲的就是那段历史。</p><p style=\"text-align: justify;\">电影虽然很振奋，但事实却是，这是一场失败的起义。更让人难以理解的是，此次起义真正的导火索并不是民众有了反抗意识，而是<strong>印度伪军感觉东印度公司不尊重自己的宗教</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">当时印度伪军主要信仰穆斯林和印度教，而东印度公司提供的子弹包装是用猪油和牛油浸泡过的，而当时子弹包装需要用牙咬开。印度伪军一旦不愿意使用子弹，就会受到体罚甚至被处死。</p><p style=\"text-align: justify;\">尽管印度伪军规模庞大，但是，由于英国一向善于分化治理。1858年，20多万印度伪军被4万东印度公司军队或者炮轰、或者收买，最终逐个击破。</p><p style=\"text-align: justify;\">也是在这一年，印度发生巨变。为了更深度控制印度，英国政府正式接管了东印度公司，成为印度最高统治者，并做出了对印度产生更深远影响的改革：</p><p style=\"text-align: justify;\">军事上，提升了英国士兵比例，招募印度士兵更倾向于锡克教教徒，并且把不同宗教、种姓的士兵切割、混搭，<strong>让士兵之间失去共同语言</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">政府管理方面，英政府与各个邦的封建领主结盟，<strong>不再限制大地主兼并土地的行为</strong>。并以“印度之星”、爵位等荣誉激发对各个土邦王公对英国的忠心。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/be67d2a62f028921d818c848e827cbdc\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"388\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">一套组合拳下去，1858年这样的所谓“民族大起义”不再发生，印度成为半封建半殖民的典范，<strong>也更深度成为农业国和工业品倾销国</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>印度要想工业化，难上加难。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">1875年，本国股票经纪人协会，改名为孟交所。和所有交易所一样，孟交所成立的初衷，也是汇聚一切可汇聚的资本发展本国产业。</p><p style=\"text-align: justify;\">但是，由于英国有意阻止印度工业化，再加上孟交所交易不透明，这家交易所并没有达成民族产业崛起的使命。</p><p style=\"text-align: justify;\">2022年印度上映了一部创下制作成本最高记录的电影《RRR》，该电影讲述的是1920年印度民族英雄反抗英国殖民者的故事。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3b9f7ee070153a39aeca038f597cb4de\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"675\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">在这个新故事中，印度英雄的<strong>“武器”更加原始了</strong>，竟然是狼虫虎豹。</p><p style=\"text-align: justify;\">毕竟，电影背景的历史年代，正是甘地推广“非暴力不合作”的黄金期，破产失业的印度工人为了彰显与英国划清界限，砸毁英国机器，重拾手工纺织机。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种历史背景下，印度虽然拥有亚洲最古老的交易所，工业发展却裹足不前。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>1947年印度独立时，制造业占GDP比重只有1/10。</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>02</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>因祸得祸</strong><br/></p><p style=\"text-align: left;\">1992年11月，印度国家证券交易所成立（以下简称印交所）。这也是开头提到的印度股市30年涨幅达100倍这一故事的缘起。</p><p style=\"text-align: justify;\">印交所虽然比孟交所晚出现100多年，但二者的历史使命却基本一致——<strong>拯救风雨飘摇的印度工业</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3c38f11881c7777f6a3de32f90f5717b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"464\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">促成印交所成立的最大动机，就是1991年苏联解体。此前紧紧拥抱苏联的印度，顿时陷入了两难。</p><p style=\"text-align: justify;\">1947年独立之后，印度也走上了计划经济的道路。但由于印度土地私有、土邦高度自治，印度这个国家的宏观规划，总是难以实现。到了1991年，印度制造业占GDP比重也<strong>仅仅只有15%</strong>左右。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于工业落后，导致印度外汇储备捉襟见肘，抗风险能力很差。尤其是，印度还是一个能源进口国。没有外汇就买不到能源，没有能源就无法发展工业，不发展工业就没有外汇。</p><p style=\"text-align: justify;\">1960年，为了对抗美国石油定价霸权，阿拉伯国家成立石油输出国组织（OPEC）。1973年，OPEC为了打击以色列的支持者，宣布暂停石油出口。10年后，又爆发了第二次石油危机。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/40437a7c95cf67a0a4e3d7d6eb34adad\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"550\" tg-height=\"331\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">没想到，<strong>以色列就这样影响了印度的国运</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">到了1991年6月，印度的外汇储备只有10亿美元，仅够维持2个星期的石油进口。长期的贸易逆差，还导致印度背负了800多亿美元的外债。</p><p style=\"text-align: justify;\">彼时彼刻，外汇枯竭、债务高累，导致印度经济走到濒临崩溃的边缘。无奈之下，印度不得不向国际货币基金组织（IMF）贷款求援。</p><p style=\"text-align: justify;\">在IMF的要求下，工业基础薄弱的印度，<strong>被迫走上了“自由化、 市场化、全球化、私有化”的经济改制之路</strong>。其中，重要一项就是金融改革。</p><p style=\"text-align: justify;\">1992年，印度第一家公司制证券交易所“印交所”正式成立。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff25be9dc9e6fdc3224474436906a360\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">这一波改革之后，后世大名鼎鼎的印度IT服务产业以年增50%的速度，进入快速奔跑模式。并且，交易流程更透明的印交所，也成为新型IT产业的输血槽。</p><p style=\"text-align: justify;\">所谓印度IT产业，并非是印度拥有改变世界的芯片、AI等技术，更多的是扮演全球科技产业的外包服务商，是全球IT产业的依附者，并不具备内在生命力，带动的就业也很有限。<strong>坊间称之为，印度靠2%的精英带动98%的平民。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">尽管如此，立根于传统产业的孟交所，也变得不再性感，并且快速衰退。印交所是在1994年正式运营，第二个财年其交易总额就超过了孟交所，占到当年成交总额的57.34%。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/afec21a76968d3abfaaae26703482b2d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">此后，印交所优势还不断扩大。到了2018—2019财年，就已经占到交易总额的9成以上。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果把印交所比喻成一条搅动印度金融市场的鲶鱼，那么这条鲶鱼实在太成功了，成<strong>鲶鱼精</strong>了，只是并没有起到推动印度工业发展的作用。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，印度政府，也早已意识到工业萎缩和高居不下的失业问题。</p><p style=\"text-align: justify;\">2011年，印度内阁出台了第一份关于印度制造业的政策，明确提出要将<strong>印度制造业在GDP中的占比从16%提升到2022年的25%以上，并且新增1亿个工作岗位</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，问题还是那一堆老生常谈的问题，土邦自治、文字货币度量衡不统一、土地私有、神庙林立、公务员父死子继、行政低效、贪腐严重，种种问题不解决，印度始终无法团结力量办大事发展工业。</p><p style=\"text-align: justify;\">2014年，印度最传奇、最强硬、最民粹、最擅长政教合一的总理莫迪上台后，再次重申了“印度梦”：<strong>2022年印度制造业在GDP占比提升到25%以上，新增1亿就业</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/21f9099733e29415839dd9178e83352c\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"641\" tg-height=\"384\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><br/>可惜，莫迪上台时，<strong>底子还不如2011年</strong>，当年制造业在GDP占比仅有15%。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然抓到一副烂牌，但是莫迪很想打赢。</p><p style=\"text-align: justify;\">上台之后，莫迪强化宗教认同感，推行印度语和梵文，并努力统一货币管理体系，同时还要推动印度的改革开放。</p><p style=\"text-align: justify;\">总之，<strong>他一个人想干完从秦始皇到邓小平的全部工作</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">2016年，莫迪就曾会见苹果掌门人库克。次年，印度首次开始为苹果代工，组装iphone SE。2023年，印度竟然开始为苹果组装最新机型iphone 15。</p><p style=\"text-align: justify;\">如此看来，近些年，印度股市的暴涨，似乎是当年埋下的工业化种子正在开花结果。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，<strong>客观事实却是，印度工业化的种子，质量并不好</strong>。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>03</strong></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>印度的机遇</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">2015年1月，莫迪撤销了把持印度经济决策65年之久的“印度计划委员会”，改设了“全国改革印度学会”。这意味着，<strong>印度从计划制经济向着市场经济迈出了很大的一步</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">最醒目的举措发生在2015年4月，印度议会通过《煤炭（特别规定）法案》、《矿山和矿产（发展和管理）修正案》。这意味着，印度开始允许私人企业参与煤、矿经营。然后，莫迪趁热打铁，猛推国企市场化改革，涉及航空、水泥等在内的23家国企股份，也都对外出售。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/506d8a38e97ed824ae8ef359d0f3e337\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"638\" tg-height=\"362\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">并且，莫迪首次和内阁部长们开会就提出，各部门至少废除10条繁琐冗杂的流程，文件的审批不能超过4级。</p><p style=\"text-align: justify;\">对于外资更具诱惑力的是，印度将外资在印投资项目金额从300亿卢比提升到500亿卢比，外资持有印度企业的股份上限也从50%，提升到74%，甚至100%。</p><p style=\"text-align: justify;\">或许是害怕自己一次性展示的诚意太过优渥，反倒引起外资的提防。莫迪化身“销售员”，开始了全球“拉客”之旅。2015年5月，莫迪来到北京，签订了100亿美元的经贸合作协议；又在上海“中印经贸论坛”上续签了220亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">同年12月，安倍晋三访问印度，二者又签署了147亿美元的高铁建设协议。和邻居们签完之后，花甲之年的莫迪频繁奔波于美国、德国、欧盟等地，继续签单。</p><p style=\"text-align: justify;\">但是，<strong>莫迪还是高估了印度的执行力，低估了印度内部反对改革开放的决心</strong>。比如，2011年北汽福田就与印度马哈拉施特拉邦签约，准备在2013年建成一座年产10万辆汽车的工厂。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而，在印度行政效率下，2015年12月，他们才拿到建厂土地。原因是，这片土地附近有神山，山上有神庙，庙里有个神人。任何工厂规划都要给信徒朝圣留出足够的空间。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a581e2710f42aee1fe171918b5afa90f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"708\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">要想富，先修路。2017年，莫迪政府推出了一项史无前例的超级基建计划：5年内投资约7万亿卢比，用于改造印度国内8.3万公里的交通路网。</p><p style=\"text-align: justify;\">但是，<strong>印度自有国情在此</strong>。投资7万亿卢比搞基建没问题，改造印度国内8.3万公里的交通路网也不算吹牛，喊出在5年内完成的强劲口号，的确能嗨翻印度民众，但是，几乎不可能实现。</p><p style=\"text-align: justify;\">由于土地征收方面耗费的时间、成本超出预期，导致印度最大的城市合作银行IL&amp;FS无法按时兑付债务。2018年9月21日，受IL&amp;FS债务违约冲击，印度股指一度暴跌1500点。<strong>险些造成印度版“雷曼危机”</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">2020年9月16日，印度财政部长西塔拉曼表示，印度目前有1482家城市合作银行和58家跨邦合作银行。其中，328家银行总不良贷款率超过15%，277家银行财务状况很脆弱，105家合作银行无法达到最低监管资本要求，47家银行的净资产为负数……</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a258e5d4dbd918d8a9fa1bce4190982f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"750\" tg-height=\"500\"/></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>在疫情来临之前，印度GDP已经连续10个季度下滑</strong>。农业、建筑业、制造业等国计民生的大行业都出现不同程度的萎缩。</p><p style=\"text-align: justify;\">言外之意，莫迪2014年雄心勃勃的印度制造梦想，破灭了。</p><p style=\"text-align: justify;\">2019年4月，印度多个政党为了争夺9亿选民选票，向全国投放了230万台投票器。为了运送这些机器，除了现代化交通工具还雇佣了不计其数的大象和牛马。</p><p style=\"text-align: justify;\">印度宣称自家公路里程全球第二。除非，汽车走不了，大象和牛马能走的路也叫公路。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49e5e77d7bbb748d06c8bcfa6758021d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">由于印度拉胯到无以复加的基建无法承载工业梦想，到了莫迪第一任结束时，即<strong>2019年，制造业在GDP占比更是下滑到13.4%</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">为了转移矛盾，掩盖“莫迪经济改革三支箭”脱靶的尴尬，莫迪大搞民粹主义，一方面团结占人口80%的印度教徒攻击2亿印度穆斯林，并在法律上“开除”穆斯林国籍；另一方面，莫迪政府利用民粹，对包括美国、中国等在内的一众海外企业和产品进行打砸和抵制。<br/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/70c4a6566cd1bf4fa6d71357d3fcf9b0\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"443\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">为了阻止外资撤退，印度政府甚至利用印度法律的“最终解释权”对小米等企业进行<strong>毫无道理的罚款</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">因为，包括中国在内的投资者对印度基建、能源等与工业发展有关的产业建设援助，在投资者看来是帮助印度发展。但是，在印度民粹主义者的价值观中，<strong>在印度挣了钱想拿走，就是抢劫</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据世界银行发布的《2020年全球营商环境报告》，印度被认为是“全球最难做生意的国家”之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">印度营商环境至今并没有明显改善，工业基础一直很差，股市却30年持续上涨，比较靠谱的解释是因为通货膨胀。1990年到2022年，印度股指增长了大约66倍，货币发行量却增加了93倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">印度经济增速如果以卢比计算，看起来很喜人。可如果以美元计价，1990—2022年，印度GDP只增长了约9倍。同期，中国增长了约47倍，美国只增长约3倍。</p><p style=\"text-align: justify;\">按照股市估值，印度企业成为了全球估值最高的企业，是中国的三倍。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>低情商表达就是，印度股市在玩儿命吹泡沫。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">而最近这波引起全球惊诧的股价大涨源自于，印度2023年第3季度同比增长7.6%。这一数字，<strong>远远超出全球经济学家的预期</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">大家都感到意外是因为，实在没想到莫迪政府为了下一任大选胜利，在铁路建设方面提出了一个<strong>史无前例的投资额度</strong>。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/06b5674301f672fcaaa71cc79308784f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"608\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">2023—2024预算年，也就是莫迪政府本届任内最后一个预算年，印度将为铁路提供2.4万亿卢比投资，这<strong>是2013—2014预算年的9倍</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">2017年，莫迪政府就提出史无前例的计划，准备5年内投资7万亿卢比改造印度国内8.3万公里的交通路网，虽然上次结果并不理想，但是谁也不能因此否定新一轮2.4万亿卢比投资不能化解过去几十年吹起来的泡沫。</p><p style=\"text-align: justify;\">最起码，这笔预算已经通过印度股市为印度人民折射出一个美好的未来。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>尾声</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">每次写到印度话题，总会有一种很复杂的情感。</p><p style=\"text-align: justify;\">在道德方面，日本这个国家虽有小节但无大义，印度这个国家似乎无小节也无大义，同样不值得同情。</p><p style=\"text-align: justify;\">但印度的历史进程又和中国有着很大的相似性，似乎印度顺理成章地承担着“<strong>下一个中国</strong>”的预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">就像印度当下的股市，我们可以找出很多理由做空。比如，印度当下散户占比太高，并且散户的认知能力、风险意识、抗风险能力远不如中国。</p><p style=\"text-align: justify;\">再比如，虽然没有直接调查数据证明印度中产飙升的自杀率和炒股失败的关系，但是我们可以春秋笔法阴阳怪气。</p><p style=\"text-align: justify;\">再再比如，尽管印度政府在打击金融网红的荐股行为，依然不能阻挡印度散户入场的激情。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/293bb5dcb12741189d61e8f8147916b1\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"668\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">我们还可以说印度虽然为iphone15进行代工，但是只代工了总产能的5%，并且良品率只有50%左右。产业故事，无法支撑起股市故事。</p><p style=\"text-align: justify;\">除此外，我们还可以说，印度这一波股市大涨，赌的是莫迪能连任。而即便赌对了，莫迪连任之后，雄心勃勃的基建计划，或许也并不能如约履行。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>总之，不论出于理性还是感性，我们有很多理由唱空印度经济。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">但是，一直以来最想改变印度命运的莫迪们，以及最近些年想改变印度命运的美国，他们都在努力尝试改变印度。<strong>这或许才是印度股市上涨最大的动力。</strong>尤其是在当下，手握闲置资金的资本找不到合适投资标的之时。</p><p style=\"text-align: justify;\">而如果要改变或者延缓这一进程，中国应该像美国通过隔绝中国用户使用GPT、禁止向中国出售高端芯片、禁止出口设备和技术一样，停止向印度出口有关基建、能源、工农业设备工艺等在内的任何一项技术和任何一颗螺丝钉。</p><p style=\"text-align: justify;\">印度的电影中也曾说过那句名言：<strong>战争，没有公平可言。</strong></p></body></html>","source":"lsy1572425666524","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/NDidg_UiAt3yfwhRWWyR6g><strong>酷玩實驗室</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作为股市，3年涨2倍，已经足够惊人。然而，印度股市近10年竟然涨了10倍。“阁下”又该如何应对？并且，印度股市体量也上来了，最近其市值仅次于美国、中国、日本和中国香港。关于印度股市上涨的原因，不少媒体认为是，得益于12月4日印度总理莫迪在地方选举中赢得3个关键邦，增加了其连任的可能性，所以莫迪推行的经济政策的连续性就有比较大的概率得到保证。还有观点认为，是美国这一波对全球供应链的重新编辑，全球人口...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/NDidg_UiAt3yfwhRWWyR6g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/afec21a76968d3abfaaae26703482b2d","relate_stocks":{"INDA":"iShares 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市场化、全球化、私有化”的经济改制之路。其中，重要一项就是金融改革。1992年，印度第一家公司制证券交易所“印交所”正式成立。这一波改革之后，后世大名鼎鼎的印度IT服务产业以年增50%的速度，进入快速奔跑模式。并且，交易流程更透明的印交所，也成为新型IT产业的输血槽。所谓印度IT产业，并非是印度拥有改变世界的芯片、AI等技术，更多的是扮演全球科技产业的外包服务商，是全球IT产业的依附者，并不具备内在生命力，带动的就业也很有限。坊间称之为，印度靠2%的精英带动98%的平民。尽管如此，立根于传统产业的孟交所，也变得不再性感，并且快速衰退。印交所是在1994年正式运营，第二个财年其交易总额就超过了孟交所，占到当年成交总额的57.34%。此后，印交所优势还不断扩大。到了2018—2019财年，就已经占到交易总额的9成以上。如果把印交所比喻成一条搅动印度金融市场的鲶鱼，那么这条鲶鱼实在太成功了，成鲶鱼精了，只是并没有起到推动印度工业发展的作用。当然，印度政府，也早已意识到工业萎缩和高居不下的失业问题。2011年，印度内阁出台了第一份关于印度制造业的政策，明确提出要将印度制造业在GDP中的占比从16%提升到2022年的25%以上，并且新增1亿个工作岗位。不过，问题还是那一堆老生常谈的问题，土邦自治、文字货币度量衡不统一、土地私有、神庙林立、公务员父死子继、行政低效、贪腐严重，种种问题不解决，印度始终无法团结力量办大事发展工业。2014年，印度最传奇、最强硬、最民粹、最擅长政教合一的总理莫迪上台后，再次重申了“印度梦”：2022年印度制造业在GDP占比提升到25%以上，新增1亿就业。可惜，莫迪上台时，底子还不如2011年，当年制造业在GDP占比仅有15%。虽然抓到一副烂牌，但是莫迪很想打赢。上台之后，莫迪强化宗教认同感，推行印度语和梵文，并努力统一货币管理体系，同时还要推动印度的改革开放。总之，他一个人想干完从秦始皇到邓小平的全部工作。2016年，莫迪就曾会见苹果掌门人库克。次年，印度首次开始为苹果代工，组装iphone SE。2023年，印度竟然开始为苹果组装最新机型iphone 15。如此看来，近些年，印度股市的暴涨，似乎是当年埋下的工业化种子正在开花结果。不过，客观事实却是，印度工业化的种子，质量并不好。03印度的机遇2015年1月，莫迪撤销了把持印度经济决策65年之久的“印度计划委员会”，改设了“全国改革印度学会”。这意味着，印度从计划制经济向着市场经济迈出了很大的一步。最醒目的举措发生在2015年4月，印度议会通过《煤炭（特别规定）法案》、《矿山和矿产（发展和管理）修正案》。这意味着，印度开始允许私人企业参与煤、矿经营。然后，莫迪趁热打铁，猛推国企市场化改革，涉及航空、水泥等在内的23家国企股份，也都对外出售。并且，莫迪首次和内阁部长们开会就提出，各部门至少废除10条繁琐冗杂的流程，文件的审批不能超过4级。对于外资更具诱惑力的是，印度将外资在印投资项目金额从300亿卢比提升到500亿卢比，外资持有印度企业的股份上限也从50%，提升到74%，甚至100%。或许是害怕自己一次性展示的诚意太过优渥，反倒引起外资的提防。莫迪化身“销售员”，开始了全球“拉客”之旅。2015年5月，莫迪来到北京，签订了100亿美元的经贸合作协议；又在上海“中印经贸论坛”上续签了220亿美元。同年12月，安倍晋三访问印度，二者又签署了147亿美元的高铁建设协议。和邻居们签完之后，花甲之年的莫迪频繁奔波于美国、德国、欧盟等地，继续签单。但是，莫迪还是高估了印度的执行力，低估了印度内部反对改革开放的决心。比如，2011年北汽福田就与印度马哈拉施特拉邦签约，准备在2013年建成一座年产10万辆汽车的工厂。然而，在印度行政效率下，2015年12月，他们才拿到建厂土地。原因是，这片土地附近有神山，山上有神庙，庙里有个神人。任何工厂规划都要给信徒朝圣留出足够的空间。要想富，先修路。2017年，莫迪政府推出了一项史无前例的超级基建计划：5年内投资约7万亿卢比，用于改造印度国内8.3万公里的交通路网。但是，印度自有国情在此。投资7万亿卢比搞基建没问题，改造印度国内8.3万公里的交通路网也不算吹牛，喊出在5年内完成的强劲口号，的确能嗨翻印度民众，但是，几乎不可能实现。由于土地征收方面耗费的时间、成本超出预期，导致印度最大的城市合作银行IL&FS无法按时兑付债务。2018年9月21日，受IL&FS债务违约冲击，印度股指一度暴跌1500点。险些造成印度版“雷曼危机”。2020年9月16日，印度财政部长西塔拉曼表示，印度目前有1482家城市合作银行和58家跨邦合作银行。其中，328家银行总不良贷款率超过15%，277家银行财务状况很脆弱，105家合作银行无法达到最低监管资本要求，47家银行的净资产为负数……在疫情来临之前，印度GDP已经连续10个季度下滑。农业、建筑业、制造业等国计民生的大行业都出现不同程度的萎缩。言外之意，莫迪2014年雄心勃勃的印度制造梦想，破灭了。2019年4月，印度多个政党为了争夺9亿选民选票，向全国投放了230万台投票器。为了运送这些机器，除了现代化交通工具还雇佣了不计其数的大象和牛马。印度宣称自家公路里程全球第二。除非，汽车走不了，大象和牛马能走的路也叫公路。由于印度拉胯到无以复加的基建无法承载工业梦想，到了莫迪第一任结束时，即2019年，制造业在GDP占比更是下滑到13.4%。为了转移矛盾，掩盖“莫迪经济改革三支箭”脱靶的尴尬，莫迪大搞民粹主义，一方面团结占人口80%的印度教徒攻击2亿印度穆斯林，并在法律上“开除”穆斯林国籍；另一方面，莫迪政府利用民粹，对包括美国、中国等在内的一众海外企业和产品进行打砸和抵制。为了阻止外资撤退，印度政府甚至利用印度法律的“最终解释权”对小米等企业进行毫无道理的罚款。因为，包括中国在内的投资者对印度基建、能源等与工业发展有关的产业建设援助，在投资者看来是帮助印度发展。但是，在印度民粹主义者的价值观中，在印度挣了钱想拿走，就是抢劫。根据世界银行发布的《2020年全球营商环境报告》，印度被认为是“全球最难做生意的国家”之一。印度营商环境至今并没有明显改善，工业基础一直很差，股市却30年持续上涨，比较靠谱的解释是因为通货膨胀。1990年到2022年，印度股指增长了大约66倍，货币发行量却增加了93倍。印度经济增速如果以卢比计算，看起来很喜人。可如果以美元计价，1990—2022年，印度GDP只增长了约9倍。同期，中国增长了约47倍，美国只增长约3倍。按照股市估值，印度企业成为了全球估值最高的企业，是中国的三倍。低情商表达就是，印度股市在玩儿命吹泡沫。而最近这波引起全球惊诧的股价大涨源自于，印度2023年第3季度同比增长7.6%。这一数字，远远超出全球经济学家的预期。大家都感到意外是因为，实在没想到莫迪政府为了下一任大选胜利，在铁路建设方面提出了一个史无前例的投资额度。2023—2024预算年，也就是莫迪政府本届任内最后一个预算年，印度将为铁路提供2.4万亿卢比投资，这是2013—2014预算年的9倍。2017年，莫迪政府就提出史无前例的计划，准备5年内投资7万亿卢比改造印度国内8.3万公里的交通路网，虽然上次结果并不理想，但是谁也不能因此否定新一轮2.4万亿卢比投资不能化解过去几十年吹起来的泡沫。最起码，这笔预算已经通过印度股市为印度人民折射出一个美好的未来。尾声每次写到印度话题，总会有一种很复杂的情感。在道德方面，日本这个国家虽有小节但无大义，印度这个国家似乎无小节也无大义，同样不值得同情。但印度的历史进程又和中国有着很大的相似性，似乎印度顺理成章地承担着“下一个中国”的预期。就像印度当下的股市，我们可以找出很多理由做空。比如，印度当下散户占比太高，并且散户的认知能力、风险意识、抗风险能力远不如中国。再比如，虽然没有直接调查数据证明印度中产飙升的自杀率和炒股失败的关系，但是我们可以春秋笔法阴阳怪气。再再比如，尽管印度政府在打击金融网红的荐股行为，依然不能阻挡印度散户入场的激情。我们还可以说印度虽然为iphone15进行代工，但是只代工了总产能的5%，并且良品率只有50%左右。产业故事，无法支撑起股市故事。除此外，我们还可以说，印度这一波股市大涨，赌的是莫迪能连任。而即便赌对了，莫迪连任之后，雄心勃勃的基建计划，或许也并不能如约履行。总之，不论出于理性还是感性，我们有很多理由唱空印度经济。但是，一直以来最想改变印度命运的莫迪们，以及最近些年想改变印度命运的美国，他们都在努力尝试改变印度。这或许才是印度股市上涨最大的动力。尤其是在当下，手握闲置资金的资本找不到合适投资标的之时。而如果要改变或者延缓这一进程，中国应该像美国通过隔绝中国用户使用GPT、禁止向中国出售高端芯片、禁止出口设备和技术一样，停止向印度出口有关基建、能源、工农业设备工艺等在内的任何一项技术和任何一颗螺丝钉。印度的电影中也曾说过那句名言：战争，没有公平可言。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":361,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":136642905,"gmtCreate":1622016798607,"gmtModify":1622016798607,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"22222","listText":"22222","text":"22222","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/136642905","repostId":"1116353032","repostType":4,"repost":{"id":"1116353032","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1622016073,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1116353032?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-26 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referrerpolicy=\"no-referrer\">5月26日，国家卫生健康委在北京发布《中国吸烟危害健康报告2020》（下简称《报告2020》），与2012年原卫生部发布的旧版报告相比，《报告2020》新增加了电子烟的健康危害章节，指出“有充分证据表明电子烟是不安全的”。</p><p><b>“电子烟烟雾等具有细胞毒性”</b></p><p>《报告2020》指出，电子烟烟液中含有有害物质。专门从事癌症研究的机构罗斯韦尔•帕克综合癌症中心的Goniewicz2014年曾发表一项研究，对12个电子烟样品中的醛类化合物进行测定，甲醛检出率100%、乙醛检出率100%、丙烯醛检出率91.67%、邻甲基苯甲醛检出率100%。</p><p>这些物质属于低分子醛酮类化合物，这是一类对呼吸系统有强烈刺激作用的有害物质，甲醛、乙醛分别被国际癌症研究所（IARC）列为1类、2B类致癌物。</p><p>电子烟烟液基本上都含有尼古丁成分。《报告2020》指出，尼古丁作为电子烟的主要成分，除了让使用者产生依赖性，还会在妊娠期对胎儿的发育产生不良影响，并可能导致心血管疾病。胎儿和青少年接触尼古丁可能对大脑发育造成长期不良后果，可能导致学习障碍和焦虑症。</p><p>实验室研究证据还表明，电子烟气溶胶中含有有害物质，二手气溶胶是一种新的空气污染源。</p><p>《报告2020》指出，当气溶胶的浓度达到足够高时，将对人类健康造成威胁，尤其是对哮喘患者及有呼吸道疾病的人群。有研究表明，电子烟烟雾可增加空气中丙二醇、甘油、尼古丁、细颗粒物、挥发性有机化合物和多环芳烃等的浓度。</p><p>《报告2020》还提出，电子烟气溶胶中的金属含量可能比可燃烟草卷烟中的多。而且在某些情况下，其浓度比卷烟烟雾中的含量高。虽然电子烟气溶胶的纳米粒子质量很小，但其毒理学影响可能是显著的。“有毒化学物质附着在小纳米颗粒上可能比附着在较大亚微米颗粒上对健康的影响更大。”</p><p>此外，“电子烟烟雾等具有细胞毒性”，《报告2020》援引一些实验室研究称，暴露于电子烟烟雾提取物的细胞比未暴露的细胞更容易发生DNA损伤和死亡。</p><p>和传统卷烟产品不一样的是，电子烟产品往往会添加不同的香味。《报告2020》指出，电子烟调味剂加热后可产生有害物质。电子烟中调味剂的不合理使用，会增加对电子烟使用者的危害。</p><p><b>同时使用卷烟和电子烟，危害会叠加</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1da6da632b67273d69abf134fa7f84bc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"733\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p>5月26日，国家卫生健康委在北京发布《中国吸烟危害健康报告2020》。</p><p>《报告2020》称，虽然电子烟对人群健康危害的研究有限，但已有研究表明，使用电子烟可以增加心血管疾病和肺部疾病的发病风险，可以影响胎儿发育。</p><p>比如，一项基于8087例研究对象的横断面调查结果显示，电子烟使用与慢性肺部疾病和非吸烟者哮喘之间密切相关。</p><p>另外，由于大多数电子烟使用者同时使用卷烟或其他烟草制品，会出现两种或多种产品导致的健康危害叠加。</p><p>另一项基于39747例研究对象的横断面调查结果显示，与使用传统卷烟的吸烟者相比，同时使用传统卷烟和电子烟的吸烟者健康评分更低，呼吸困难评分更高；该研究还发现，使用电子烟可增加疾病风险，特别是呼吸系统疾病风险。</p><p><b>青少年使用电子烟后更容易去吸卷烟</b></p><p>《报告2020》还对电子烟对青少年的影响做出评估：使用电子烟可能致人更容易使用卷烟，这一现象在青少年中尤为明显。</p><p>一项纳入91051名青少年的Meta分析研究结果显示，青少年使用电子烟后成为卷烟使用者的风险是从不使用电子烟者的2.21倍。</p><p>电子烟除了会吸引青少年使用卷烟外，本身亦对青少年的身心健康和成长造成不良影响。2016年《美国卫生总监报告》中关于青少年电子烟使用的报告显示，电子烟中的尼古丁会影响青少年的大脑发育，青春期使用会对青少年的注意力、学习、情绪波动和冲动控制产生影响。</p><p>《报告2020》称，目前普遍认为，“加味”是吸引青少年尝试电子烟的重要原因之一。“世界卫生组织烟草控制框架公约缔约方会议-第七届会议报告”指出：3/4的青少年被调查者表示，如果电子烟没有添加口味，他们不会再使用这些产品。2019年美国对青少年的最新调查结果显示，目前使用电子烟的青少年中，估计有72.2%的高中生和59.2%的初中生使用了调味电子烟，其中水果、薄荷醇或薄荷、糖果味最常见。</p><p>此外，《报告2020》还强调，电子烟的“香味”和包装上的卡通图案亦会增加儿童误食电子烟烟液的可能。国外医学界曾报道一名儿童由于误食用电子烟烟液而突发感觉神经性听力障碍。</p><p>在我国，电子烟的使用呈明显增长趋势。《2015中国成人烟草调查报告》显示，我国15岁及以上人群电子烟的使用率仅为0.5%，且绝大部分是偶然使用。然而，《2018中国成人烟草调查报告》显示，我国电子烟的使用率已经上升到0.9%，使用电子烟的人数约为1035万，其中年轻人使用比例相对较高，15~24岁年龄组为1.5%，在所有年龄段中是最高的。</p><p>此外，我国《2019中国中学生烟草调查》显示，初中学生的电子烟使用率为2.7%，普通高中学生为2.2%，职业学校学生为4.5%。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-05-26 16:01</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>5月26日，雾芯科技盘前大跌13%，此前中国吸烟危害健康报告发布，称“有充分证据表明电子烟是不安全的”。同样受此消息影响的思摩尔国际今日大跌19%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c5b4a5dcd7fc7f72dabf675e3ea634f4\" tg-width=\"858\" tg-height=\"654\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/72f5fb593951561572d79360e820f1d2\" tg-width=\"369\" tg-height=\"800\" referrerpolicy=\"no-referrer\">5月26日，国家卫生健康委在北京发布《中国吸烟危害健康报告2020》（下简称《报告2020》），与2012年原卫生部发布的旧版报告相比，《报告2020》新增加了电子烟的健康危害章节，指出“有充分证据表明电子烟是不安全的”。</p><p><b>“电子烟烟雾等具有细胞毒性”</b></p><p>《报告2020》指出，电子烟烟液中含有有害物质。专门从事癌症研究的机构罗斯韦尔•帕克综合癌症中心的Goniewicz2014年曾发表一项研究，对12个电子烟样品中的醛类化合物进行测定，甲醛检出率100%、乙醛检出率100%、丙烯醛检出率91.67%、邻甲基苯甲醛检出率100%。</p><p>这些物质属于低分子醛酮类化合物，这是一类对呼吸系统有强烈刺激作用的有害物质，甲醛、乙醛分别被国际癌症研究所（IARC）列为1类、2B类致癌物。</p><p>电子烟烟液基本上都含有尼古丁成分。《报告2020》指出，尼古丁作为电子烟的主要成分，除了让使用者产生依赖性，还会在妊娠期对胎儿的发育产生不良影响，并可能导致心血管疾病。胎儿和青少年接触尼古丁可能对大脑发育造成长期不良后果，可能导致学习障碍和焦虑症。</p><p>实验室研究证据还表明，电子烟气溶胶中含有有害物质，二手气溶胶是一种新的空气污染源。</p><p>《报告2020》指出，当气溶胶的浓度达到足够高时，将对人类健康造成威胁，尤其是对哮喘患者及有呼吸道疾病的人群。有研究表明，电子烟烟雾可增加空气中丙二醇、甘油、尼古丁、细颗粒物、挥发性有机化合物和多环芳烃等的浓度。</p><p>《报告2020》还提出，电子烟气溶胶中的金属含量可能比可燃烟草卷烟中的多。而且在某些情况下，其浓度比卷烟烟雾中的含量高。虽然电子烟气溶胶的纳米粒子质量很小，但其毒理学影响可能是显著的。“有毒化学物质附着在小纳米颗粒上可能比附着在较大亚微米颗粒上对健康的影响更大。”</p><p>此外，“电子烟烟雾等具有细胞毒性”，《报告2020》援引一些实验室研究称，暴露于电子烟烟雾提取物的细胞比未暴露的细胞更容易发生DNA损伤和死亡。</p><p>和传统卷烟产品不一样的是，电子烟产品往往会添加不同的香味。《报告2020》指出，电子烟调味剂加热后可产生有害物质。电子烟中调味剂的不合理使用，会增加对电子烟使用者的危害。</p><p><b>同时使用卷烟和电子烟，危害会叠加</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1da6da632b67273d69abf134fa7f84bc\" tg-width=\"550\" tg-height=\"733\" 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t/980682937","repostId":"1169246853","repostType":4,"repost":{"id":"1169246853","pubTimestamp":1582276799,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1169246853?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-21 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陈宇曦\n神舟电脑披露了起诉京东背后双方的纠葛。\n2月20日，神舟电脑公开指责京东拖欠神舟超3亿货款，并已于2月18日在北京市第二中级人民法院向京东提起诉讼，诉讼标的额为人民币3.383亿元。当天，京东方面做出回应称，因神舟违反双方签署的产品购销协议条款，导致其未结算货款被暂缓支付。\n2月21日，神舟电脑发布微博列出了与京东的部分往来信函，披露了与京东之间的纠纷细节，争议焦点围绕在2019年的双11活动上。\n神舟电脑称：京东去年双11逼迫神舟二选一，不准神舟参加天猫双11活动，被神舟拒绝。随后京东未经神舟许可，强行将神舟产品降价销售，并声称京东双11有百亿补贴，无需神舟承担任何费用。至结算时，京东却要求神舟支付1559万元返利，神舟不同意此部分返利，京东就扣下了神舟全部货款。\n神舟电脑还表示，为了逼迫神舟同意支付此部分降价损失，京东对神舟采用了五项措施：产品搜索降权、不让参加任何活动、缺货产品不予订货、全线产品下架、不予结算货款。\n对于神舟电脑的指控，京东方面向澎湃新闻记者表示，对于双方的争议，我们相信法律会做出公正的裁决。\n神舟电脑官网显示，深圳市神舟电脑股份有限公司成立于2001年，是一家以IT、IA为主业，以电脑技术开发为核心，集研发、生产、销售为一体的国家级高科技企业。目前，神舟电脑在京东上有神舟电脑京东官方旗舰店，同时也有神舟京东自营旗舰店。\n附：神舟电脑微博","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1195,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3527667803686145","authorIdStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":270746443825320,"gmtCreate":1707137968713,"gmtModify":1707139051491,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"加紧收割？不要脸","listText":"加紧收割？不要脸","text":"加紧收割？不要脸","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/270746443825320","repostId":"1175436744","repostType":2,"repost":{"id":"1175436744","pubTimestamp":1707146761,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1175436744?lang=&edition=full","pubTime":"2024-02-05 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09:50","market":"us","language":"zh","title":"美股创新高，追涨继续赚？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2404657326","media":"智通财经","summary":"智通财经获悉，标普500指数周五创下盘中和收盘新高，为两年来首次，标志美国股市复苏的一个重要里程碑。标普500指数是美国三大股指中最后一个创出新高的，此前纳斯达克100指数和道琼斯工业平均指数都在去年12月刷新了纪录。以史为鉴，在创出新高一年后，该指数14次中有13次上涨，涨幅中位数为13%。","content":"<html><head></head><body><p>标普500指数周五创下盘中和收盘新高，为两年来首次，标志美国股市复苏的一个重要里程碑。周五，标普500指数收涨1.2%，报4839.81点，刷新在2022年1月3日创下的收盘高点；该指数还创下了4842.07点的盘中新高，刷新在2022年1月4日创下的4818.62点的盘中高点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a89009b2a4b4056cfab466042bdf0c2d\" tg-width=\"855\" tg-height=\"457\"/></p><p><strong>“软着陆”预期加持下，标普500历时两年再创历史新高</strong></p><p>对美股来说，过去两年是一段令人眼花缭乱的时期。在过去两年里，投资者面临着二战以来欧洲最大规模的地面战争、1980年代以来最快的通胀，以及世纪之交以来最高的借贷成本——这三股力量在2022年6月将美股基准股指推入熊市。然而，由于通胀下降与AI热潮的推动，以及美联储可能在2024年降息，股市顶住了对经济衰退的担忧，在2023年飙升，并在2024年初继续攀升，尽管速度放缓。</p><p>BMO Wealth Management首席投资官Yung-Yu Ma表示:“在经历了两年高通胀和利率上升的极端情况后，股市投资者经历了一段疯狂的时期，但现在看来，美国经济有望实现软着陆。通胀正在降温，美联储政策的未来前景更具可预测性。”</p><p>标普500指数是美国三大股指中最后一个创出新高的，此前纳斯达克100指数和道琼斯工业平均指数都在去年12月刷新了纪录。标普500指数在近两年前见顶后，于2022年10月12日跌至3577.03点的收盘低点，跌幅高达四分之一。但随后该指数反弹，在2023年实现了两位数的回报，这是过去5年来的第四次实现两位数回报。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bfef96e55cb1db71eba908e9f9dab3ff\" tg-width=\"751\" tg-height=\"405\"/></p><p>当然，基准指数回升至创纪录水平主要得益于所谓的“七巨头”科技公司——Alphabet(GOOGL.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>(AMZN.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>(AAPL.US)、Meta(META.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/MSFT\">微软</a>(MSFT.US)、<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>(NVDA.US)和<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>(TSLA.US)——的涨势推动。以苹果为例，该公司市值在2023年上涨近50%后，于去年年底再度突破3万亿美元大关。</p><p>尽管如此，基金经理们仍在争论美联储何时可能会缩减其鹰派政策。投资者面临的一个关键挑战将是评估加息周期的滞后影响。交易员们正在迅速重新定价他们的降息预期，美联储第一季度降息25个基点的可能性仅降至50%左右，而就在几周前，市场还几乎完全定价了美联储3月降息的可能。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d88aa3eb0ad992c6532e9b51dbafe52\" tg-width=\"736\" tg-height=\"352\"/></p><p>在其他地方，显示消费者信心上升和通胀预期降低的经济数据目前正被交易员纳入定价中。美国12月份零售销售以三个月来最强劲的速度增长，而美国消费者信心在1月初飙升至2021年以来的最高水平，因为短期通胀预期降至三年低点。Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir表示：“好消息就是好消息，现在起作用了。它消除了一些对经济衰退的担忧。”</p><p><strong>以史为鉴，美股继续上涨似乎有戏</strong></p><p>不过，历史表明，未来可能还会有进一步的增长。Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold表示，截至周四，标普500指数连续512个交易日没有创下历史纪录，这是自1928年以来的第六长纪录。以史为鉴，在创出新高一年后，该指数14次中有13次上涨，涨幅中位数为13%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/b191978e8f4087d98557761229c530a2\" tg-width=\"816\" tg-height=\"669\"/></p><p>根据the Leuthold Group的数据，自1957年以来，标普500指数有16次大幅上涨，上涨的持续时间在很大程度上取决于之前是否出现了经济衰退。在经济低迷时期开始上涨的8个例子中，该指数在45个月内平均上涨了135%。但如果之前的下跌与经济衰退无关，那么随后的上涨就没有那么强劲，标普500指数平均上涨约75%，反弹持续的时间略少于三年。</p><p>尽管消费者支出强劲，但有迹象表明，关键的假日季的消费增长正在放缓，但仍很强劲。亚特兰大联储的GDPNow实时模型预计，美国第四季度实际GDP年化增长率将从截至9月份的三个月的4.9%放缓至2.4%，但仍高于趋势水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/418473cdd84abcb51b6aa610ea8bdc39\" tg-width=\"727\" tg-height=\"667\"/></p><p>而<a href=\"https://laohu8.com/S/GS\">高盛</a>对1984年以来的10个此类周期进行的分析显示，过去为应对“增长担忧”而降息时，大多数市场痛苦都发生在上升阶段，但一旦货币政策开始放松，上涨也就会随之而来。但该行发现，当降息反映的是货币政策正常化而非经济放缓时，股市往往会在首次降息前一年和降息后两年持续上涨。Ned Davis Research编制的数据显示，即使是在经济强劲增长、通胀上升的情况下，股市也会出现积极的表现，尽管低于历史平均水平。</p><p>高盛预计今年美国经济增长将高于趋势水平，美联储将五次降息，因此青睐做多风险头寸，但在波动性仍处于低位之际，高盛认为有机会增加对冲保护。</p><p>目前，对美股持乐观态度的人占据了主导地位。在他们看来，大型科技公司将推动新一轮利润增长，同时，美国通胀终于有所缓解，经济看起来仍具有弹性。如果美联储的紧缩行动即将结束，华尔街的股市乐观预测者有历史依据，因为从历史上看，暂停加息会带来两位数的股市回报。</p><p>Global Investments高级投资组合经理Thomas Martin表示：“美国经济仍在以良好、可持续的速度增长。那些长期股票可能会继续保持高于其他股票的持续增长，而且它们不会依赖于蓬勃发展的经济周期。”</p><p><strong>风险犹存!同样以史为鉴，美联储大幅降息未必利好美股</strong></p><p>然而，投资者需要注意的是，在刚刚将标普500指数推至创纪录高点的交易员中，有关货币政策路径的激烈辩论却被置若罔闻。</p><p>交易员目前相信美联储软着陆可以与今年至少五次降息并存，但这与达沃斯论坛上的一系列鹰派警告、美联储的谨慎言论以及债券市场对可能大幅降息的乐观情绪消退相比，这一立场多少有些不和谐。最近几周也有宏观数据显示经济继续活跃，因为打印数据显示消费强劲，就业市场有弹性。</p><p>Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示：“稳定的收入需要一个像样的经济，如果不是稳定的话。这么多次降息意味着经济足够疲弱，需要美联储积极干预。我看不出我们怎么能两者兼得。”</p><p>与此同时，许多美联储官员正在打击有关激进降息的猜测。亚特兰大联储主席博斯蒂克敦促政策制定者谨慎推进宽松政策预期，而美联储理事沃勒质疑大举降息的必要性，至少目前是这样。因此，投资者对美联储今年的降息预期下调至5次，而在2023年底原本预计今年将降息6次，并且交易员不太确定降息是否将在3月份开始。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68532f88e4f18633a6e5a347193991d7\" tg-width=\"754\" tg-height=\"406\"/></p><p>在过去几年里，当通货膨胀意外上升时，交易员们多次被打了个措手不及，高估了宽松政策的可能性。在过去两年里，美联储至少六次偏离市场参与者所押注的鸽派政策基调，这让华尔街感到不安。</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>投资管理公司联席首席投资官Jim Caron认为，如果今年的降息次数少于6次，“那么债券收益率自然会上升，而且由于目前股票和债券之间存在高度相关性，这将给股市带来压力”。</p><p>尽管风险押注提振了股市，但大部分上涨是科技公司上涨的结果，这些公司习惯于在整个商业周期中实现利润增长。美国银行援引EPFR Global的数据称，科技股基金出现了8月份以来最大的两周资金流入，达到40亿美元。这使得纳斯达克100指数的市盈率超过30倍，是有记录以来的最高水平之一。</p><p>Copernicus Wealth Management首席投资官Tatjana Puhan表示:“股市显然反映了一种非常、非常乐观的前景——但结果可能并不那么乐观。”</p><p><strong>大幅降息或意味着衰退，企业盈利恐遭冲击</strong></p><p>如果以史为鉴，即将到来的降息可能会扭转局面。尽管市场一直热切地预期利率会下降，但这实际上可能对企业盈利并不是一件好事。通常情况下，美联储在经济走向衰退时大幅降息——市场的乐观预测似乎没有考虑到这一点。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/054ee3cd96eb2b63b8ad596bcc477f30\" tg-width=\"846\" tg-height=\"456\"/></p><p>此前，德银的分析师追踪了1955年以来的降息周期，其中10次与经济衰退伴生。为数不多的两次例外分别发生在上世纪60年代末和上世纪80年代。<a href=\"https://laohu8.com/S/DB\">德意志银行</a>策略师Jim Reid上周在一份报告中写道：“历史数据显示，美联储在1年内降息超150个基点，几乎都是因为经济衰退。若美国经济没有陷入衰退，历史先例表明在12个月内降息150个基点的门槛是很高的。”</p><p><a href=\"https://laohu8.com/S/601099\">太平洋</a>投资管理公司经济学家Tiffany Wilding也表示，历史经验显示，央行在经济衰退发生以前往往不会降息。Wilding称：“事实上，发达经济体央行的降息往往与失业率上升和产出缺口缩小同时发生，且经济已经陷入衰退。非衰退情况下的降息属于少数情况，也往往发生在通胀明显见顶，且失业率从低位回升至长期平均水平。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/92e4b91bddddd863f234aba7c1130fd3\" tg-width=\"846\" tg-height=\"457\"/></p><p>全球股市在过去一年中一直在上涨，在不断增长的盈利预期的支撑下飙升了约16%。利润率徘徊在历史高位附近，分析师们继续上调预期。瑞银集团策略师Gerry Fowler指出，市场受益于低于预期的通胀，这使得债券和股票估值得以扩大。Capital.com资深市场分析师Kyle Rodda表示：&#34;从现在开始，要么盈利预期被下调，股价随之走低，要么降息的影响被消化，股价随之下跌。&#34;</p><p>传奇投资人、橡树资本管理公司的联合创始人Howard Marks此前也警告称，“金发姑娘思维”恐令其蒙受损失。Marks写道：“它创造了一个很高的期望，从而为潜在的失望(和损失)创造了空间。”</p><p>PIMCO团队此前也警告称，2023年末许多金融市场经历反弹后，风险较高的资产似乎已完成了对经济软着陆的定价，并可能低估了经济上行和下行风险;但现实是，“由于发达经济体市场供需增长停滞，经济衰退的风险仍然很高”。</p><p>而在上个月，美国银行策略师Michael Hartnett也表示，因为债券价格上涨(即收益率下降)将预示着美国经济增长放缓，美国股市将在2024年第一季度受到影响。该策略师称，美债收益率下降是上季度美股上涨的主要催化剂之一。尽管标普500指数去年大幅上涨，但他仍持悲观态度。Hartnett在12月7日的报告中写道，美债收益率进一步下降到3%将意味着经济的“硬着陆”;&#34;低收益率=高股价&#34;的说法将转变为&#34;低收益率=低股价&#34;。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股创新高，追涨继续赚？</title>\n<style 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Management首席投资官Yung-Yu Ma表示:“在经历了两年高通胀和利率上升的极端情况后，股市投资者经历了一段疯狂的时期，但现在看来，美国经济有望实现软着陆。通胀正在降温，美联储政策的未来前景更具可预测性。”标普500指数是美国三大股指中最后一个创出新高的，此前纳斯达克100指数和道琼斯工业平均指数都在去年12月刷新了纪录。标普500指数在近两年前见顶后，于2022年10月12日跌至3577.03点的收盘低点，跌幅高达四分之一。但随后该指数反弹，在2023年实现了两位数的回报，这是过去5年来的第四次实现两位数回报。当然，基准指数回升至创纪录水平主要得益于所谓的“七巨头”科技公司——Alphabet(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、苹果(AAPL.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)和特斯拉(TSLA.US)——的涨势推动。以苹果为例，该公司市值在2023年上涨近50%后，于去年年底再度突破3万亿美元大关。尽管如此，基金经理们仍在争论美联储何时可能会缩减其鹰派政策。投资者面临的一个关键挑战将是评估加息周期的滞后影响。交易员们正在迅速重新定价他们的降息预期，美联储第一季度降息25个基点的可能性仅降至50%左右，而就在几周前，市场还几乎完全定价了美联储3月降息的可能。在其他地方，显示消费者信心上升和通胀预期降低的经济数据目前正被交易员纳入定价中。美国12月份零售销售以三个月来最强劲的速度增长，而美国消费者信心在1月初飙升至2021年以来的最高水平，因为短期通胀预期降至三年低点。Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir表示：“好消息就是好消息，现在起作用了。它消除了一些对经济衰退的担忧。”以史为鉴，美股继续上涨似乎有戏不过，历史表明，未来可能还会有进一步的增长。Ned Davis Research首席美国策略师Ed Clissold表示，截至周四，标普500指数连续512个交易日没有创下历史纪录，这是自1928年以来的第六长纪录。以史为鉴，在创出新高一年后，该指数14次中有13次上涨，涨幅中位数为13%。根据the Leuthold 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Brokers首席策略师Steve Sosnick表示：“稳定的收入需要一个像样的经济，如果不是稳定的话。这么多次降息意味着经济足够疲弱，需要美联储积极干预。我看不出我们怎么能两者兼得。”与此同时，许多美联储官员正在打击有关激进降息的猜测。亚特兰大联储主席博斯蒂克敦促政策制定者谨慎推进宽松政策预期，而美联储理事沃勒质疑大举降息的必要性，至少目前是这样。因此，投资者对美联储今年的降息预期下调至5次，而在2023年底原本预计今年将降息6次，并且交易员不太确定降息是否将在3月份开始。在过去几年里，当通货膨胀意外上升时，交易员们多次被打了个措手不及，高估了宽松政策的可能性。在过去两年里，美联储至少六次偏离市场参与者所押注的鸽派政策基调，这让华尔街感到不安。摩根士丹利投资管理公司联席首席投资官Jim Caron认为，如果今年的降息次数少于6次，“那么债券收益率自然会上升，而且由于目前股票和债券之间存在高度相关性，这将给股市带来压力”。尽管风险押注提振了股市，但大部分上涨是科技公司上涨的结果，这些公司习惯于在整个商业周期中实现利润增长。美国银行援引EPFR Global的数据称，科技股基金出现了8月份以来最大的两周资金流入，达到40亿美元。这使得纳斯达克100指数的市盈率超过30倍，是有记录以来的最高水平之一。Copernicus Wealth Management首席投资官Tatjana Puhan表示:“股市显然反映了一种非常、非常乐观的前景——但结果可能并不那么乐观。”大幅降息或意味着衰退，企业盈利恐遭冲击如果以史为鉴，即将到来的降息可能会扭转局面。尽管市场一直热切地预期利率会下降，但这实际上可能对企业盈利并不是一件好事。通常情况下，美联储在经济走向衰退时大幅降息——市场的乐观预测似乎没有考虑到这一点。此前，德银的分析师追踪了1955年以来的降息周期，其中10次与经济衰退伴生。为数不多的两次例外分别发生在上世纪60年代末和上世纪80年代。德意志银行策略师Jim Reid上周在一份报告中写道：“历史数据显示，美联储在1年内降息超150个基点，几乎都是因为经济衰退。若美国经济没有陷入衰退，历史先例表明在12个月内降息150个基点的门槛是很高的。”太平洋投资管理公司经济学家Tiffany Wilding也表示，历史经验显示，央行在经济衰退发生以前往往不会降息。Wilding称：“事实上，发达经济体央行的降息往往与失业率上升和产出缺口缩小同时发生，且经济已经陷入衰退。非衰退情况下的降息属于少数情况，也往往发生在通胀明显见顶，且失业率从低位回升至长期平均水平。”全球股市在过去一年中一直在上涨，在不断增长的盈利预期的支撑下飙升了约16%。利润率徘徊在历史高位附近，分析师们继续上调预期。瑞银集团策略师Gerry Fowler指出，市场受益于低于预期的通胀，这使得债券和股票估值得以扩大。Capital.com资深市场分析师Kyle Rodda表示：\"从现在开始，要么盈利预期被下调，股价随之走低，要么降息的影响被消化，股价随之下跌。\"传奇投资人、橡树资本管理公司的联合创始人Howard Marks此前也警告称，“金发姑娘思维”恐令其蒙受损失。Marks写道：“它创造了一个很高的期望，从而为潜在的失望(和损失)创造了空间。”PIMCO团队此前也警告称，2023年末许多金融市场经历反弹后，风险较高的资产似乎已完成了对经济软着陆的定价，并可能低估了经济上行和下行风险;但现实是，“由于发达经济体市场供需增长停滞，经济衰退的风险仍然很高”。而在上个月，美国银行策略师Michael Hartnett也表示，因为债券价格上涨(即收益率下降)将预示着美国经济增长放缓，美国股市将在2024年第一季度受到影响。该策略师称，美债收益率下降是上季度美股上涨的主要催化剂之一。尽管标普500指数去年大幅上涨，但他仍持悲观态度。Hartnett在12月7日的报告中写道，美债收益率进一步下降到3%将意味着经济的“硬着陆”;\"低收益率=高股价\"的说法将转变为\"低收益率=低股价\"。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":477,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":253401271247120,"gmtCreate":1702883511070,"gmtModify":1702883512742,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"东财这个辣椒网站，小编都二的没谁了，还是老虎的文章有价值","listText":"东财这个辣椒网站，小编都二的没谁了，还是老虎的文章有价值","text":"东财这个辣椒网站，小编都二的没谁了，还是老虎的文章有价值","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/253401271247120","repostId":"1194722979","repostType":4,"repost":{"id":"1194722979","weMediaInfo":{"introduction":"致力于提供最及时的财经资讯，最专业的解读分析，覆盖宏观经济、金融机构、A股市场、上市公司、投资理财等财经领域。","home_visible":1,"media_name":"券商中国","id":"9","head_image":"https://static.tigerbbs.com/d482d56459984e8c86a6a137295b3c4f"},"pubTimestamp":1702852973,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1194722979?lang=&edition=full","pubTime":"2023-12-18 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justify;\">本次中央经济工作会议进一步强调“以进促稳，先立后破”，表态“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”，“抓住一切有利时机，利用一切有利条件，看准了就抓紧干，能多干就多干一些，努力以自身工作的确定性应对形势变化的不确定性”，后续政策落地及应对有望逐步改善当前投资者预期。除此之外，近期北上等一线城市地产需求侧政策进一步优化，房地产相关政策积极发力。</p><p style=\"text-align: justify;\">重申当前位置下行风险十分有限，对后续市场表现不必过度悲观，A股市场中期机会仍大于风险。配置方面，结合当前宏观环境和流动性等因素，我们认为A股小盘风格有望继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>证券：低风险特征的股票依然是重点</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">展望后市，我们认为：1）近期工业生产、社融、M1、通胀等经济数据尚待恢复，拐点未出现。未来两个月是传统经济季节性淡季，市场增长预期不足，亟待强有力的政策和举措提振信心。2）美债利率下降、人民币升值并未推动股票市场无风险利率下降，投资者持有货币资产的意愿偏高。3）市场整体风险偏好保守，风险参与意愿不高。我们认为，当前投资的方向依然在低风险特征的股票和固定收益市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">行业比较：重点在低风险特征的股票，关注低估值与稳定现金流。现阶段周期认识和价值发现的思维和策略仍难以奏效，股票风格和个股的选择并不在分子盈利，而是在估值和风险溢价。由于缺乏新的预期，当前选股的重点在低风险特征的股票以守代攻，重点在低估值与稳定现金流。推荐：1）红利高股息与资源品：电力与公用/运营商/高速公路/焦煤等；2）具有安全边际，估值十年以来最低，竞争优势稳健，受益性价比消费：食品/乳制品。此外，除大盘价值股外，中期看好受益于全球金融条件改善和行业周期逐步回升的电子/医药。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>：当前A股性价比已高，明年白马成长更优</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当前A股性价比已高，明年宏观经济复苏推动企业盈利温和回升，有望支撑市场温和修复。振幅角度看，当前已处历史低位，历史经验看，明年振幅有可能放大，这意味着市场暗含惊喜的可能性。理性推演，明年白马成长更优，如硬科技和医药。若行情出现惊喜，发力行业或来自金融类权重板块，关注政策催化。</p><p><strong>国投证券：宜将“熊心”换“牛胆”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在内部经济弱复苏问题（房地产流动性防住风险、万亿国债增发兜住增长底线）明确，叠加外部环境长端美债收益率大概率阶段性见顶回落后（宽松预期后没那么快进入衰退预期定价），A股复刻2018年末到2019年初的反弹行情可以持续跟踪，建议宜将“熊心”换“牛胆”。</p><p style=\"text-align: justify;\">短期超配行业：科技股美股映射（TMT+医药+人形<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>）；产业全球竞争力（机器人零部件、汽车零部件、创新药、光模块、白电、纺服、跨境电商、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>物流）、高股息（能源、电力、家电和运营商、出版）；消费平替（智能手机、预制菜、冷冻食品、智能家居、零糖饮料）。指数投资关注科创100指数。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>：科技创新目前成为政策最重要的支持方向</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">中央经济工作会议公报出炉，对明年的行业结构选择有着重要的指引，科技创新目前成为政策最重要的支持方向；政府财政开支更加有力带来的机会也值得关注。从近期宏观变量变化来看，美联储明年走向宽松，外需边际改善是大概率事件；因此，布局“科技创新+出口”“科技创新+ToG”，成为明年行业布局的重要线索。</p><p style=\"text-align: justify;\">从明年全球需求改善的方向来看，半导体和消费电子、工业金属、家电、汽车及零部件是近期内外需边际改善而明年出口有望持续改善的领域。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>：短期A股仍处于蓄势期，等待下一个政策催化窗口</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/06806\">申万宏源</a>表示，等待下一个政策催化窗口，年底年初，外资年度资产配置调整，2024年初可能进一步释放流出的压力，短期A股仍处于蓄势期。2024一季度可能是多个重要会议叠加窗口，稳增长和改革政策有望集中落地，这可能成为A股有效反弹的线索。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>：布局春季躁动择优供需格局优化的成长复苏资产</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">中美利差短周期收敛将带来中资股启航。近期在经济与政策预期偏弱下中资股出现一定回调，但两大重磅会议后政策不确定性落地，“以进促稳、先立后破”有望引导市场预期边际改善。中美政策底共振，积极布局A股春季躁动行情，分子端预期偏弱下成长复苏类资产仍将占优。</p><p style=\"text-align: justify;\">中美政策底共振，建议沿着三个“供给侧”线索来观察需求的边际改善，配置：1）供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种（消费电子链、半导体设计、创新药、机器人）；2）中国优势制造+美国预期补库提振外需（纺织、化工原料、电子元器件）；3）“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求（智能驾驶、XR、射频、卫星通信）。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/600909\">华安证券</a>：信心待提振，风格转金融</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">展望后市，外部风险偏好提振，而内部投资者对经济和政策的信心仍有待恢复，市场上涨动能偏弱，但在外部不出现风险抑制的情况下也无需担忧市场大幅调整，因此总体预计市场仍将维持震荡格局。一方面，中央经济工作会议定调偏稳，强调财政政策适度加力，要求多出有利于稳增长的政策，而当前市场政策预期整体较为悲观，内部风险偏好仍有待提振，后续重点关注政策落地能否超预期。另一方面，11月经济数据整体弱于预期，经济仍是慢修复大趋势和预期未变。最后，美联储12月议息会议释放了较强的鸽派信号，外部风险偏好有所提振。后续市场出现上涨动能可能需要政策落地超预期或者经济数据超预期修复的契机。</p><p style=\"text-align: justify;\">后续配置上，需要考虑到的变化在于，重要会议定调落地后市场预期的修正，叠加年底将近公募基金面临最终排名大考，可能成为短期内市场风格切换变化的重要催化剂。当前披露的数据显示经济弱复苏，在此情况下预计流动性宽裕仍处“顺风”，这将有利于成长及金融风格。但成长当前波动剧烈，出现支线扩散的见顶特征（尤其发生在近期火热的传媒行业），同时TMT从11月初以来累计涨幅较大，这可能是行情见顶迹象，因此从短期角度看市场风格可能正在发生切换，我们认为金融是一个不错的方向。此外，中长期确定性方向也可继续坚守。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>：向下的空间已极其有限，坚定看好科技成长风格</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">无论是当下的结构性行情还是2024年的行业偏好，科技与成长都会是接下来的主旋律，坚定看好科技成长风格的占优。在系统性行情面对低谷周期之时，既要对短期风险重视，同时也要对长远未来保持坚定信心，当下仍要紧抓结构性行情的同时耐心等待系统性行情的来临，速胜论和速败论都是不可取的。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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justify;\">本次中央经济工作会议进一步强调“以进促稳，先立后破”，表态“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”，“抓住一切有利时机，利用一切有利条件，看准了就抓紧干，能多干就多干一些，努力以自身工作的确定性应对形势变化的不确定性”，后续政策落地及应对有望逐步改善当前投资者预期。除此之外，近期北上等一线城市地产需求侧政策进一步优化，房地产相关政策积极发力。</p><p style=\"text-align: justify;\">重申当前位置下行风险十分有限，对后续市场表现不必过度悲观，A股市场中期机会仍大于风险。配置方面，结合当前宏观环境和流动性等因素，我们认为A股小盘风格有望继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/601211\">国泰君安</a>证券：低风险特征的股票依然是重点</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">展望后市，我们认为：1）近期工业生产、社融、M1、通胀等经济数据尚待恢复，拐点未出现。未来两个月是传统经济季节性淡季，市场增长预期不足，亟待强有力的政策和举措提振信心。2）美债利率下降、人民币升值并未推动股票市场无风险利率下降，投资者持有货币资产的意愿偏高。3）市场整体风险偏好保守，风险参与意愿不高。我们认为，当前投资的方向依然在低风险特征的股票和固定收益市场。</p><p style=\"text-align: justify;\">行业比较：重点在低风险特征的股票，关注低估值与稳定现金流。现阶段周期认识和价值发现的思维和策略仍难以奏效，股票风格和个股的选择并不在分子盈利，而是在估值和风险溢价。由于缺乏新的预期，当前选股的重点在低风险特征的股票以守代攻，重点在低估值与稳定现金流。推荐：1）红利高股息与资源品：电力与公用/运营商/高速公路/焦煤等；2）具有安全边际，估值十年以来最低，竞争优势稳健，受益性价比消费：食品/乳制品。此外，除大盘价值股外，中期看好受益于全球金融条件改善和行业周期逐步回升的电子/医药。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/600837\">海通证券</a>：当前A股性价比已高，明年白马成长更优</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当前A股性价比已高，明年宏观经济复苏推动企业盈利温和回升，有望支撑市场温和修复。振幅角度看，当前已处历史低位，历史经验看，明年振幅有可能放大，这意味着市场暗含惊喜的可能性。理性推演，明年白马成长更优，如硬科技和医药。若行情出现惊喜，发力行业或来自金融类权重板块，关注政策催化。</p><p><strong>国投证券：宜将“熊心”换“牛胆”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在内部经济弱复苏问题（房地产流动性防住风险、万亿国债增发兜住增长底线）明确，叠加外部环境长端美债收益率大概率阶段性见顶回落后（宽松预期后没那么快进入衰退预期定价），A股复刻2018年末到2019年初的反弹行情可以持续跟踪，建议宜将“熊心”换“牛胆”。</p><p style=\"text-align: justify;\">短期超配行业：科技股美股映射（TMT+医药+人形<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>）；产业全球竞争力（机器人零部件、汽车零部件、创新药、光模块、白电、纺服、跨境电商、<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>物流）、高股息（能源、电力、家电和运营商、出版）；消费平替（智能手机、预制菜、冷冻食品、智能家居、零糖饮料）。指数投资关注科创100指数。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/600999\">招商证券</a>：科技创新目前成为政策最重要的支持方向</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">中央经济工作会议公报出炉，对明年的行业结构选择有着重要的指引，科技创新目前成为政策最重要的支持方向；政府财政开支更加有力带来的机会也值得关注。从近期宏观变量变化来看，美联储明年走向宽松，外需边际改善是大概率事件；因此，布局“科技创新+出口”“科技创新+ToG”，成为明年行业布局的重要线索。</p><p style=\"text-align: justify;\">从明年全球需求改善的方向来看，半导体和消费电子、工业金属、家电、汽车及零部件是近期内外需边际改善而明年出口有望持续改善的领域。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000166\">申万宏源</a>：短期A股仍处于蓄势期，等待下一个政策催化窗口</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><a href=\"https://laohu8.com/S/06806\">申万宏源</a>表示，等待下一个政策催化窗口，年底年初，外资年度资产配置调整，2024年初可能进一步释放流出的压力，短期A股仍处于蓄势期。2024一季度可能是多个重要会议叠加窗口，稳增长和改革政策有望集中落地，这可能成为A股有效反弹的线索。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/000776\">广发证券</a>：布局春季躁动择优供需格局优化的成长复苏资产</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">中美利差短周期收敛将带来中资股启航。近期在经济与政策预期偏弱下中资股出现一定回调，但两大重磅会议后政策不确定性落地，“以进促稳、先立后破”有望引导市场预期边际改善。中美政策底共振，积极布局A股春季躁动行情，分子端预期偏弱下成长复苏类资产仍将占优。</p><p style=\"text-align: justify;\">中美政策底共振，建议沿着三个“供给侧”线索来观察需求的边际改善，配置：1）供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种（消费电子链、半导体设计、创新药、机器人）；2）中国优势制造+美国预期补库提振外需（纺织、化工原料、电子元器件）；3）“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求（智能驾驶、XR、射频、卫星通信）。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/600909\">华安证券</a>：信心待提振，风格转金融</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">展望后市，外部风险偏好提振，而内部投资者对经济和政策的信心仍有待恢复，市场上涨动能偏弱，但在外部不出现风险抑制的情况下也无需担忧市场大幅调整，因此总体预计市场仍将维持震荡格局。一方面，中央经济工作会议定调偏稳，强调财政政策适度加力，要求多出有利于稳增长的政策，而当前市场政策预期整体较为悲观，内部风险偏好仍有待提振，后续重点关注政策落地能否超预期。另一方面，11月经济数据整体弱于预期，经济仍是慢修复大趋势和预期未变。最后，美联储12月议息会议释放了较强的鸽派信号，外部风险偏好有所提振。后续市场出现上涨动能可能需要政策落地超预期或者经济数据超预期修复的契机。</p><p style=\"text-align: justify;\">后续配置上，需要考虑到的变化在于，重要会议定调落地后市场预期的修正，叠加年底将近公募基金面临最终排名大考，可能成为短期内市场风格切换变化的重要催化剂。当前披露的数据显示经济弱复苏，在此情况下预计流动性宽裕仍处“顺风”，这将有利于成长及金融风格。但成长当前波动剧烈，出现支线扩散的见顶特征（尤其发生在近期火热的传媒行业），同时TMT从11月初以来累计涨幅较大，这可能是行情见顶迹象，因此从短期角度看市场风格可能正在发生切换，我们认为金融是一个不错的方向。此外，中长期确定性方向也可继续坚守。</p><p><strong><a href=\"https://laohu8.com/S/601901\">方正证券</a>：向下的空间已极其有限，坚定看好科技成长风格</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">无论是当下的结构性行情还是2024年的行业偏好，科技与成长都会是接下来的主旋律，坚定看好科技成长风格的占优。在系统性行情面对低谷周期之时，既要对短期风险重视，同时也要对长远未来保持坚定信心，当下仍要紧抓结构性行情的同时耐心等待系统性行情的来临，速胜论和速败论都是不可取的。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ebb146d9df27844cb787ad545c50986d","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1194722979","content_text":"中信证券：出清加快，拐点临近市场对经济的预期相对于政策目标存在较大上修空间，外部宏观环境更加温和，A股短期受投资者心态和资金行为影响，对积极的政策变化脱敏，市场出清过程缓慢，随着调整接近极值区域，岁末年初市场和信心的拐点将临近，积极把握卖盘阶段性出清后的市场行情，借情绪低点的市场波动继续增配科技和医药板块。一方面，从政策和宏观环境来看，中央经济工作会议定调积极，针对问题提出了切实的应对思路；潜在的政策目标更高；美联储近期释放鸽派信号，美债利率回落有利于资金回流非美元资产。另一方面，从A股市场生态来看，近期与港股走势分化表明A股的弱势并不是政策不及预期的问题，持续两年缺乏赚钱效应导致投资者耐心开始消失，年末赎回压力有所加大，机构投资者仓位和持仓结构并没有充分反映负面情绪，市场出清过程缓慢。我们预计市场卖压临近出清，岁末年初有望迎来拐点。中金公司：关注政策应对，后市不悲观本次中央经济工作会议进一步强调“以进促稳，先立后破”，表态“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策”，“抓住一切有利时机，利用一切有利条件，看准了就抓紧干，能多干就多干一些，努力以自身工作的确定性应对形势变化的不确定性”，后续政策落地及应对有望逐步改善当前投资者预期。除此之外，近期北上等一线城市地产需求侧政策进一步优化，房地产相关政策积极发力。重申当前位置下行风险十分有限，对后续市场表现不必过度悲观，A股市场中期机会仍大于风险。配置方面，结合当前宏观环境和流动性等因素，我们认为A股小盘风格有望继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度。国泰君安证券：低风险特征的股票依然是重点展望后市，我们认为：1）近期工业生产、社融、M1、通胀等经济数据尚待恢复，拐点未出现。未来两个月是传统经济季节性淡季，市场增长预期不足，亟待强有力的政策和举措提振信心。2）美债利率下降、人民币升值并未推动股票市场无风险利率下降，投资者持有货币资产的意愿偏高。3）市场整体风险偏好保守，风险参与意愿不高。我们认为，当前投资的方向依然在低风险特征的股票和固定收益市场。行业比较：重点在低风险特征的股票，关注低估值与稳定现金流。现阶段周期认识和价值发现的思维和策略仍难以奏效，股票风格和个股的选择并不在分子盈利，而是在估值和风险溢价。由于缺乏新的预期，当前选股的重点在低风险特征的股票以守代攻，重点在低估值与稳定现金流。推荐：1）红利高股息与资源品：电力与公用/运营商/高速公路/焦煤等；2）具有安全边际，估值十年以来最低，竞争优势稳健，受益性价比消费：食品/乳制品。此外，除大盘价值股外，中期看好受益于全球金融条件改善和行业周期逐步回升的电子/医药。海通证券：当前A股性价比已高，明年白马成长更优当前A股性价比已高，明年宏观经济复苏推动企业盈利温和回升，有望支撑市场温和修复。振幅角度看，当前已处历史低位，历史经验看，明年振幅有可能放大，这意味着市场暗含惊喜的可能性。理性推演，明年白马成长更优，如硬科技和医药。若行情出现惊喜，发力行业或来自金融类权重板块，关注政策催化。国投证券：宜将“熊心”换“牛胆”在内部经济弱复苏问题（房地产流动性防住风险、万亿国债增发兜住增长底线）明确，叠加外部环境长端美债收益率大概率阶段性见顶回落后（宽松预期后没那么快进入衰退预期定价），A股复刻2018年末到2019年初的反弹行情可以持续跟踪，建议宜将“熊心”换“牛胆”。短期超配行业：科技股美股映射（TMT+医药+人形机器人）；产业全球竞争力（机器人零部件、汽车零部件、创新药、光模块、白电、纺服、跨境电商、智能物流）、高股息（能源、电力、家电和运营商、出版）；消费平替（智能手机、预制菜、冷冻食品、智能家居、零糖饮料）。指数投资关注科创100指数。招商证券：科技创新目前成为政策最重要的支持方向中央经济工作会议公报出炉，对明年的行业结构选择有着重要的指引，科技创新目前成为政策最重要的支持方向；政府财政开支更加有力带来的机会也值得关注。从近期宏观变量变化来看，美联储明年走向宽松，外需边际改善是大概率事件；因此，布局“科技创新+出口”“科技创新+ToG”，成为明年行业布局的重要线索。从明年全球需求改善的方向来看，半导体和消费电子、工业金属、家电、汽车及零部件是近期内外需边际改善而明年出口有望持续改善的领域。申万宏源：短期A股仍处于蓄势期，等待下一个政策催化窗口申万宏源表示，等待下一个政策催化窗口，年底年初，外资年度资产配置调整，2024年初可能进一步释放流出的压力，短期A股仍处于蓄势期。2024一季度可能是多个重要会议叠加窗口，稳增长和改革政策有望集中落地，这可能成为A股有效反弹的线索。广发证券：布局春季躁动择优供需格局优化的成长复苏资产中美利差短周期收敛将带来中资股启航。近期在经济与政策预期偏弱下中资股出现一定回调，但两大重磅会议后政策不确定性落地，“以进促稳、先立后破”有望引导市场预期边际改善。中美政策底共振，积极布局A股春季躁动行情，分子端预期偏弱下成长复苏类资产仍将占优。中美政策底共振，建议沿着三个“供给侧”线索来观察需求的边际改善，配置：1）供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种（消费电子链、半导体设计、创新药、机器人）；2）中国优势制造+美国预期补库提振外需（纺织、化工原料、电子元器件）；3）“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求（智能驾驶、XR、射频、卫星通信）。华安证券：信心待提振，风格转金融展望后市，外部风险偏好提振，而内部投资者对经济和政策的信心仍有待恢复，市场上涨动能偏弱，但在外部不出现风险抑制的情况下也无需担忧市场大幅调整，因此总体预计市场仍将维持震荡格局。一方面，中央经济工作会议定调偏稳，强调财政政策适度加力，要求多出有利于稳增长的政策，而当前市场政策预期整体较为悲观，内部风险偏好仍有待提振，后续重点关注政策落地能否超预期。另一方面，11月经济数据整体弱于预期，经济仍是慢修复大趋势和预期未变。最后，美联储12月议息会议释放了较强的鸽派信号，外部风险偏好有所提振。后续市场出现上涨动能可能需要政策落地超预期或者经济数据超预期修复的契机。后续配置上，需要考虑到的变化在于，重要会议定调落地后市场预期的修正，叠加年底将近公募基金面临最终排名大考，可能成为短期内市场风格切换变化的重要催化剂。当前披露的数据显示经济弱复苏，在此情况下预计流动性宽裕仍处“顺风”，这将有利于成长及金融风格。但成长当前波动剧烈，出现支线扩散的见顶特征（尤其发生在近期火热的传媒行业），同时TMT从11月初以来累计涨幅较大，这可能是行情见顶迹象，因此从短期角度看市场风格可能正在发生切换，我们认为金融是一个不错的方向。此外，中长期确定性方向也可继续坚守。方正证券：向下的空间已极其有限，坚定看好科技成长风格无论是当下的结构性行情还是2024年的行业偏好，科技与成长都会是接下来的主旋律，坚定看好科技成长风格的占优。在系统性行情面对低谷周期之时，既要对短期风险重视，同时也要对长远未来保持坚定信心，当下仍要紧抓结构性行情的同时耐心等待系统性行情的来临，速胜论和速败论都是不可取的。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":322,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":217223993647200,"gmtCreate":1694056301338,"gmtModify":1694056302757,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"这不是关键","listText":"这不是关键","text":"这不是关键","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/217223993647200","repostId":"1155697196","repostType":4,"repost":{"id":"1155697196","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1694055447,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155697196?lang=&edition=full","pubTime":"2023-09-07 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start;\">受全球经济下行影响，市场需求端的恢复缓慢，半导体产业也遭遇了强降温。近段时间，虽然市场逐渐呈现出行业恢复的迹象，不过整体情况仍较为缓慢。</p><p style=\"text-align: start;\">据《日本经济新闻》，全球10家大型半导体企业2023财年投资额预计比上一年度下降16%，至1220亿美元，时隔4年由增转降，且降幅创10年来最大。</p><p style=\"text-align: start;\">从产销来看，日前，市场研究机构TrendForce也发布了2023年二季度全球十大晶圆代工厂的销售额排名，台积电仍稳居第一，占据了56.4%的市场份额，其后的分别是三星、格芯、联电、中芯国际、华虹集团、高塔半导体、力积电、世界先进、晶合集成。前十厂商的总体营收环比下滑了约 1.1%，降至262亿美元。</p><p style=\"text-align: start;\">昨天，国际半导体产业协会（SEMI）最新报告指出，全球半导体景气已在今年第二季度落底，但库存去化过程比预期慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值估可环比增6%，但整体能见度仍低。</p><p style=\"text-align: start;\">除了整个行业的景气度疲软之外，今年来，海外对华半导体产业的打压力度持续升级，对国内半导体产业的影响也不小，继而也助推了国产化替代的脚步加速。</p><p style=\"text-align: start;\">从国内半导体产业链来看，2023年上半年芯片设计企业业绩普遍下滑。</p><p style=\"text-align: start;\">据中证鹏元，在半导体产业链160余家上市公司中，2023年上半年营业收入同比增速中位数为-6.6%，净利润同比增速中位数为-41%。其中近80家主体的芯片设计领域，受终端市场需求持续疲软影响，芯片销量下降叠加去库存慢、价格持续承压，多数芯片设计公司业绩同比下滑，芯片制造及封测大厂产能利用率亦下滑明显。不过，定位高端芯片设计的龙头上市公司持续受益国产化仍具备较好成长性。</p><p style=\"text-align: start;\">此前，中芯国际联席CEO赵海军也表示，从整个市场来看，手机和消费电子领域仍处于创新瓶颈期，没有新的亮点，需求不增反降，换机周期变长。个人电脑、工业、新能源、汽车等细分行业供需逐渐趋于平衡，行业下行已经触底，但依然面临包括去库存速度低于预期，需求增长缺乏动能在内的诸多挑战。</p><p><strong>机构：看好下半年逐步复苏</strong></p><p style=\"text-align: start;\">虽然短期内半导体行业仍处于周期调整阶段，不过，对于未来的增长潜力，不少机构仍保持着乐观态度。</p><p style=\"text-align: start;\">一方面是，华为Mate 60 Pro的出现或带动上游市场恢复加速。</p><p style=\"text-align: start;\">中信证券研报指出，搭载国产麒麟芯片的HUAWEI Mate60 Pro有望拉动消费电子需求并推动半导体材料和零部件的国产化替代进程。另外，该产品有望拉动消费电子市场的需求，吸引用户升级换机，进而拉动整体消费电子产业的增长。<br/></p><p style=\"text-align: start;\">天风国际分析师郭明錤指出，排除潜在非商业风险下，受益于Mate 60 Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。</p><p style=\"text-align: start;\">另华为发售Mate 60 Pro有三大关键投资趋势：1.半导体自主可控，主要是射频与电源相关。2.Android品牌中的卫星通讯领先者。3.提升高阶机型的平均光学规格。</p><p style=\"text-align: start;\">另一方面，行业周期拐点或逐步出现。信达证券表示，上半年半导体行业景气度仍较疲软，库存仍在去化，部分产品价格下行，国内半导体企业整体盈利能力下滑。分季度看，单二季度实现营业收入1170.3亿元，同比下降4%，环比提升13%；实现归母净利润91.8亿元，同比下降55%，环比提升50%。尽管压力尚存，二季度半导体板块环比改善明显。</p><p style=\"text-align: start;\">该行认为，半导体行业库存去化明显，终端需求逐渐回暖，并且AI有望带来行业新的增长动能，预计下半年半导体行业有望逐步开启复苏周期。</p><p style=\"text-align: start;\">招商证券也认为，按照以往的历史规律，半导体行业最早有望在今年下半年确认触底，逐步开启新一轮上升周期。可以看到，当前全球半导体销售额下降幅度已经放缓，行业周期拐点或逐步出现。</p><p style=\"text-align: start;\">业内人士称，半导体销量与国内经济、全球经济高度相关，国内经济体感最差时候逐步过去，海外需求也有望在下半年触底，半导体设计和IDM公司逐步跟随宏观经济复苏恢复增长。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>港股半导体概念股普跌，中芯国际跌近6%</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/02166\">芯智控股</a>跌超10%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00981\">中芯国际</a>跌近6%，<a href=\"https://laohu8.com/S/01347\">华虹半导体</a>跌超4%，<a href=\"https://laohu8.com/S/00522\">ASMPT</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/01385\">上海复旦</a>跌超3%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/166ffe4e340dfbacfec613ec890a2fc2\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>消息面上，华为新机推出后，美国众议员又提全面禁华为中芯获晶片技术。美国众议院美中战略竞争特别委员会主席加拉格雨(Mike Gallagher)表示，华为推出新款手机，显示存在违反美国制裁措施的可能情况，华府应当提升针对华为及中芯实施的全面科技出口限制，不容许两公司取得任何美国技术，以免危及美国国家安全。</p><p><strong>行业复苏缓慢</strong></p><p style=\"text-align: start;\">受全球经济下行影响，市场需求端的恢复缓慢，半导体产业也遭遇了强降温。近段时间，虽然市场逐渐呈现出行业恢复的迹象，不过整体情况仍较为缓慢。</p><p style=\"text-align: start;\">据《日本经济新闻》，全球10家大型半导体企业2023财年投资额预计比上一年度下降16%，至1220亿美元，时隔4年由增转降，且降幅创10年来最大。</p><p style=\"text-align: start;\">从产销来看，日前，市场研究机构TrendForce也发布了2023年二季度全球十大晶圆代工厂的销售额排名，台积电仍稳居第一，占据了56.4%的市场份额，其后的分别是三星、格芯、联电、中芯国际、华虹集团、高塔半导体、力积电、世界先进、晶合集成。前十厂商的总体营收环比下滑了约 1.1%，降至262亿美元。</p><p style=\"text-align: start;\">昨天，国际半导体产业协会（SEMI）最新报告指出，全球半导体景气已在今年第二季度落底，但库存去化过程比预期慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值估可环比增6%，但整体能见度仍低。</p><p style=\"text-align: start;\">除了整个行业的景气度疲软之外，今年来，海外对华半导体产业的打压力度持续升级，对国内半导体产业的影响也不小，继而也助推了国产化替代的脚步加速。</p><p style=\"text-align: start;\">从国内半导体产业链来看，2023年上半年芯片设计企业业绩普遍下滑。</p><p style=\"text-align: start;\">据中证鹏元，在半导体产业链160余家上市公司中，2023年上半年营业收入同比增速中位数为-6.6%，净利润同比增速中位数为-41%。其中近80家主体的芯片设计领域，受终端市场需求持续疲软影响，芯片销量下降叠加去库存慢、价格持续承压，多数芯片设计公司业绩同比下滑，芯片制造及封测大厂产能利用率亦下滑明显。不过，定位高端芯片设计的龙头上市公司持续受益国产化仍具备较好成长性。</p><p style=\"text-align: start;\">此前，中芯国际联席CEO赵海军也表示，从整个市场来看，手机和消费电子领域仍处于创新瓶颈期，没有新的亮点，需求不增反降，换机周期变长。个人电脑、工业、新能源、汽车等细分行业供需逐渐趋于平衡，行业下行已经触底，但依然面临包括去库存速度低于预期，需求增长缺乏动能在内的诸多挑战。</p><p><strong>机构：看好下半年逐步复苏</strong></p><p style=\"text-align: start;\">虽然短期内半导体行业仍处于周期调整阶段，不过，对于未来的增长潜力，不少机构仍保持着乐观态度。</p><p style=\"text-align: start;\">一方面是，华为Mate 60 Pro的出现或带动上游市场恢复加速。</p><p style=\"text-align: start;\">中信证券研报指出，搭载国产麒麟芯片的HUAWEI Mate60 Pro有望拉动消费电子需求并推动半导体材料和零部件的国产化替代进程。另外，该产品有望拉动消费电子市场的需求，吸引用户升级换机，进而拉动整体消费电子产业的增长。<br/></p><p style=\"text-align: start;\">天风国际分析师郭明錤指出，排除潜在非商业风险下，受益于Mate 60 Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。</p><p style=\"text-align: start;\">另华为发售Mate 60 Pro有三大关键投资趋势：1.半导体自主可控，主要是射频与电源相关。2.Android品牌中的卫星通讯领先者。3.提升高阶机型的平均光学规格。</p><p style=\"text-align: start;\">另一方面，行业周期拐点或逐步出现。信达证券表示，上半年半导体行业景气度仍较疲软，库存仍在去化，部分产品价格下行，国内半导体企业整体盈利能力下滑。分季度看，单二季度实现营业收入1170.3亿元，同比下降4%，环比提升13%；实现归母净利润91.8亿元，同比下降55%，环比提升50%。尽管压力尚存，二季度半导体板块环比改善明显。</p><p style=\"text-align: start;\">该行认为，半导体行业库存去化明显，终端需求逐渐回暖，并且AI有望带来行业新的增长动能，预计下半年半导体行业有望逐步开启复苏周期。</p><p style=\"text-align: start;\">招商证券也认为，按照以往的历史规律，半导体行业最早有望在今年下半年确认触底，逐步开启新一轮上升周期。可以看到，当前全球半导体销售额下降幅度已经放缓，行业周期拐点或逐步出现。</p><p style=\"text-align: start;\">业内人士称，半导体销量与国内经济、全球经济高度相关，国内经济体感最差时候逐步过去，海外需求也有望在下半年触底，半导体设计和IDM公司逐步跟随宏观经济复苏恢复增长。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/03e38a3a3c63bd5a9d8d8ca2d384d1c5","relate_stocks":{"688981":"中芯国际","BK1163":"半导体产品","00981":"中芯国际","BK1607":"新IT概念","BK1526":"科网股","BK1610":"ETF&股票定投概念","BK0214":"IT设备"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1155697196","content_text":"9月7日，港股半导体概念股普跌，芯智控股跌超10%，中芯国际跌近6%，华虹半导体跌超4%，ASMPT、上海复旦跌超3%。消息面上，华为新机推出后，美国众议员又提全面禁华为中芯获晶片技术。美国众议院美中战略竞争特别委员会主席加拉格雨(Mike Gallagher)表示，华为推出新款手机，显示存在违反美国制裁措施的可能情况，华府应当提升针对华为及中芯实施的全面科技出口限制，不容许两公司取得任何美国技术，以免危及美国国家安全。行业复苏缓慢受全球经济下行影响，市场需求端的恢复缓慢，半导体产业也遭遇了强降温。近段时间，虽然市场逐渐呈现出行业恢复的迹象，不过整体情况仍较为缓慢。据《日本经济新闻》，全球10家大型半导体企业2023财年投资额预计比上一年度下降16%，至1220亿美元，时隔4年由增转降，且降幅创10年来最大。从产销来看，日前，市场研究机构TrendForce也发布了2023年二季度全球十大晶圆代工厂的销售额排名，台积电仍稳居第一，占据了56.4%的市场份额，其后的分别是三星、格芯、联电、中芯国际、华虹集团、高塔半导体、力积电、世界先进、晶合集成。前十厂商的总体营收环比下滑了约 1.1%，降至262亿美元。昨天，国际半导体产业协会（SEMI）最新报告指出，全球半导体景气已在今年第二季度落底，但库存去化过程比预期慢，终端市场复苏缓慢，即使第三季度半导体产值估可环比增6%，但整体能见度仍低。除了整个行业的景气度疲软之外，今年来，海外对华半导体产业的打压力度持续升级，对国内半导体产业的影响也不小，继而也助推了国产化替代的脚步加速。从国内半导体产业链来看，2023年上半年芯片设计企业业绩普遍下滑。据中证鹏元，在半导体产业链160余家上市公司中，2023年上半年营业收入同比增速中位数为-6.6%，净利润同比增速中位数为-41%。其中近80家主体的芯片设计领域，受终端市场需求持续疲软影响，芯片销量下降叠加去库存慢、价格持续承压，多数芯片设计公司业绩同比下滑，芯片制造及封测大厂产能利用率亦下滑明显。不过，定位高端芯片设计的龙头上市公司持续受益国产化仍具备较好成长性。此前，中芯国际联席CEO赵海军也表示，从整个市场来看，手机和消费电子领域仍处于创新瓶颈期，没有新的亮点，需求不增反降，换机周期变长。个人电脑、工业、新能源、汽车等细分行业供需逐渐趋于平衡，行业下行已经触底，但依然面临包括去库存速度低于预期，需求增长缺乏动能在内的诸多挑战。机构：看好下半年逐步复苏虽然短期内半导体行业仍处于周期调整阶段，不过，对于未来的增长潜力，不少机构仍保持着乐观态度。一方面是，华为Mate 60 Pro的出现或带动上游市场恢复加速。中信证券研报指出，搭载国产麒麟芯片的HUAWEI Mate60 Pro有望拉动消费电子需求并推动半导体材料和零部件的国产化替代进程。另外，该产品有望拉动消费电子市场的需求，吸引用户升级换机，进而拉动整体消费电子产业的增长。天风国际分析师郭明錤指出，排除潜在非商业风险下，受益于Mate 60 Pro需求与市场影响力，华为手机2023年出货量将同比增长约65%至3800万部。展望2024年，华为手机出货量可望将至少达到6000万部，为全球手机品牌中出货成长动能最强者。另华为发售Mate 60 Pro有三大关键投资趋势：1.半导体自主可控，主要是射频与电源相关。2.Android品牌中的卫星通讯领先者。3.提升高阶机型的平均光学规格。另一方面，行业周期拐点或逐步出现。信达证券表示，上半年半导体行业景气度仍较疲软，库存仍在去化，部分产品价格下行，国内半导体企业整体盈利能力下滑。分季度看，单二季度实现营业收入1170.3亿元，同比下降4%，环比提升13%；实现归母净利润91.8亿元，同比下降55%，环比提升50%。尽管压力尚存，二季度半导体板块环比改善明显。该行认为，半导体行业库存去化明显，终端需求逐渐回暖，并且AI有望带来行业新的增长动能，预计下半年半导体行业有望逐步开启复苏周期。招商证券也认为，按照以往的历史规律，半导体行业最早有望在今年下半年确认触底，逐步开启新一轮上升周期。可以看到，当前全球半导体销售额下降幅度已经放缓，行业周期拐点或逐步出现。业内人士称，半导体销量与国内经济、全球经济高度相关，国内经济体感最差时候逐步过去，海外需求也有望在下半年触底，半导体设计和IDM公司逐步跟随宏观经济复苏恢复增长。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":509,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":601062519,"gmtCreate":1638460378528,"gmtModify":1638460378528,"author":{"id":"3524003771352283","authorId":"3524003771352283","name":"怀笑天","avatar":"https://static.tigerbbs.com/f9438ab8878071c2312cff696edfb6b6","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3524003771352283","authorIdStr":"3524003771352283"},"themes":[],"htmlText":"<a 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