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2020-04-01
尔虞我诈
Q4业绩好于预期，小米却低开0.77%
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/>在谈到放缓的原因时，<span>小米集团总裁</span>王翔称，</p><blockquote>IoT与生活消费产品部分收入增速放缓，主要是因为2018年第四季度IOT有一个非常大的增长，整体规模是非常大的。</blockquote><p>其实一直以来，IoT与生活消费产品部分是拉动小米业绩的第二大引擎，也一直是贡献高增速的部分。随着5G技术的不断发展，物联网飞速膨胀是必然事实，这也引来包括美的、格力、海尔在内的传统家电公司的巨大投入与竞争。</p><p><b>互联网服务营收逆风上扬</b></p><p>2019年第四季度，互联网服务收入达到人民币57亿元，同比增长41.1%。2019年第四季度广告收入达到人民币30亿元，同比增长17.8%。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/93b6b7b4e225e354f9ebf40bacba96d9\" />受宏观经济影响，小米2019年的广告预装收入一直处于承压状态，2季度和3季度的互联网服务部分收入更是降至20%以下，本季度随着手机出货量增加，小米的广告预装收入也随之增加，此外，金融科技，电商及游戏业务在内的多元化互联网服务有了加大的进展。</p><p><b>低库存助力小米加速布局5G</b></p><p>2019年被称为5G元年，国内外的手机厂商都在加速布局5G手机，然而与此相反的是中国手机企业在4季度都在推4G手机，这主要是受到了库存的影响，由于过去多年的沉淀，主要手机厂商都存有大量的库存。在国产手机四强当中，小米的库存压力算是最小，小米4季度存货周转天数为54天，而根据华为2019年报，华为存货周转天数(ITO)为111天 。低库存使得小米更容易从4G向5G转身，从而占据更大的优势。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7710d0d8d7af3db0728ada4724e8d48\" />总体上来说，小米这份财报可以说是非常亮眼了，不过我们也都知道，除了亮眼的财报，目前市场上最关心的其实是疫情增加的不确定性，下面就来聊一聊这个问题。</p><p><b>疫情增加的不确定性</b></p><p>新型冠状病毒在世界多地爆发，据荷兰媒体BNO新闻网最新数据，全球新冠肺炎确诊病例近80万例。疫情的爆发对于小米来说是一个巨大的考验。由于中国工厂的关闭，公司在2020年2月和3月遇到暂时性的生产中断，不过手机厂商一般会有2-8周的零部件备货，我认为对于小米来说供应端虽然有压力，但是压力尚可接受。随着最近开启复工，小米产能已回升到正常水准的80%到90%，来自供应端的压力并不算大。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/60c0168cb25f3b40b5df2a6a148d1351\" />疫情对于小米的影响，除了供应链，还有销售额。从1，2月出货量来看，国内疫情对小米的出货量影响较小，这主要是因为小米相对竞争对手来说，它主要依赖线上销售。而小米在电话会议中表示“2020年3月下旬，小米手机出货量已经出现快速反弹，反映了消费者对手机有较强的刚性需求。”</p><p>目前来看，小米最大的不确定性来源于海外市场。对于小米来说，海外市场的重要性在加强。小米在Q3在海外地区的收入占比达到了46%，营收增速更是远超国内，除了印度市场依然“OK”以外，在西欧的一些高负债国家也大获好评。</p><p>小米集团CFO、国际部总裁周受资在财报发布后的媒体电话会上称，</p><blockquote>”小米在西班牙市场表现非常强劲，在法国和意大利已经排进前四。”</blockquote><p>然而欧洲地区算是受疫情影响最大的区域之一，目前欧洲地区累计确诊人数已突破40万人。小米集团总裁王翔称 “海外市场，以欧洲为例还在疫情的暴发期，3月和4月对业务的影响会是比较大的，从5月份开始，根据中国经验，应该可以看到复苏迹象，我们希望用2、3个月的时间逐渐开始复苏。”<img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd20cda8163b60755ec424b31936f5a2\" />尽管随着复工复产的进行，小米出货量快速反弹，然而考虑到欧洲疫情的影响，小米1，2季度的财报仍难言乐观。</p><p><b>总结</b></p><p>尽管小米在4季度给出了亮眼的答卷，不过亮眼财报背后暗藏隐忧，疫情给小米带来了不确定性，这将对小米的增长前景产生负面影响。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Q4业绩好于预期，小米却低开0.77%</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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/>尽管随着复工复产的进行，小米出货量快速反弹，然而考虑到欧洲疫情的影响，小米1，2季度的财报仍难言乐观。</p><p><b>总结</b></p><p>尽管小米在4季度给出了亮眼的答卷，不过亮眼财报背后暗藏隐忧，疫情给小米带来了不确定性，这将对小米的增长前景产生负面影响。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6281405649e512d969946214d71416d5","relate_stocks":{"01810":"小米集团-W"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111222271","content_text":"小米集团-W 低开0.77%。四季度财报显示，小米业绩超预期，且扭转了连续3个季度营收增速下滑的颓势。3月31日，小米集团公布了第4季度财报，财报显示，2019年4季度营收 564.7 亿元，高于彭博一致预期的547.4亿元。小米更是扭转了连续3个季度营收增速下滑的颓势，实现了27%的营收同比增速，与此同时，毛利由2018年第四季度的人民币57亿元，增加38.5%至2019年第四季度的人民币78亿元。具体来看营收创新高，手机收入同比增加2019年第四季度，小米营收564.7 亿元，同比增长27.1%，其中智能手机部分营收为308亿元，同比增长22.8%。与此同时，在全球手机市场出货量下滑的情况下，小米智能手机出货量逆势增长， 2019年4季度小米手机的出货量为3260万部，同比增长30.4%。根据Gartner统计，苹果和小米是为数不多的两个在全球手机出货量下滑的情况下，实现出货量同比增长的公司。而在这亮眼数据背后离不开2个因素1 是海外市场发力，根据IDC数据显示，过去两年小米智能手机海外市场出货量同比增速均高于国内市场。在国内因为双品牌战略调整，而造成出货量下滑的情况下，海外市场成为将小米智能手机业务拉出困境的最大功臣。2是降价因素，4季度包含双11等重要促销节日，小米更是加强了加大了市场的推广与促销，4季度小米手机均价仅为945元，去年同期为1004元，3季度为1005元。毋庸置疑，低价对于潜在消费者来说可以增加消费动力。第四季度IoT与生活消费产品部分收入增速放缓第四季度IoT与生活消费产品部分收入增速放缓,部分收入为195亿元，同比增加30.5%。值得一提的是这部分的毛利与手机部分一样出现了下滑。在谈到放缓的原因时，小米集团总裁王翔称，IoT与生活消费产品部分收入增速放缓，主要是因为2018年第四季度IOT有一个非常大的增长，整体规模是非常大的。其实一直以来，IoT与生活消费产品部分是拉动小米业绩的第二大引擎，也一直是贡献高增速的部分。随着5G技术的不断发展，物联网飞速膨胀是必然事实，这也引来包括美的、格力、海尔在内的传统家电公司的巨大投入与竞争。互联网服务营收逆风上扬2019年第四季度，互联网服务收入达到人民币57亿元，同比增长41.1%。2019年第四季度广告收入达到人民币30亿元，同比增长17.8%。受宏观经济影响，小米2019年的广告预装收入一直处于承压状态，2季度和3季度的互联网服务部分收入更是降至20%以下，本季度随着手机出货量增加，小米的广告预装收入也随之增加，此外，金融科技，电商及游戏业务在内的多元化互联网服务有了加大的进展。低库存助力小米加速布局5G2019年被称为5G元年，国内外的手机厂商都在加速布局5G手机，然而与此相反的是中国手机企业在4季度都在推4G手机，这主要是受到了库存的影响，由于过去多年的沉淀，主要手机厂商都存有大量的库存。在国产手机四强当中，小米的库存压力算是最小，小米4季度存货周转天数为54天，而根据华为2019年报，华为存货周转天数(ITO)为111天 。低库存使得小米更容易从4G向5G转身，从而占据更大的优势。总体上来说，小米这份财报可以说是非常亮眼了，不过我们也都知道，除了亮眼的财报，目前市场上最关心的其实是疫情增加的不确定性，下面就来聊一聊这个问题。疫情增加的不确定性新型冠状病毒在世界多地爆发，据荷兰媒体BNO新闻网最新数据，全球新冠肺炎确诊病例近80万例。疫情的爆发对于小米来说是一个巨大的考验。由于中国工厂的关闭，公司在2020年2月和3月遇到暂时性的生产中断，不过手机厂商一般会有2-8周的零部件备货，我认为对于小米来说供应端虽然有压力，但是压力尚可接受。随着最近开启复工，小米产能已回升到正常水准的80%到90%，来自供应端的压力并不算大。疫情对于小米的影响，除了供应链，还有销售额。从1，2月出货量来看，国内疫情对小米的出货量影响较小，这主要是因为小米相对竞争对手来说，它主要依赖线上销售。而小米在电话会议中表示“2020年3月下旬，小米手机出货量已经出现快速反弹，反映了消费者对手机有较强的刚性需求。”目前来看，小米最大的不确定性来源于海外市场。对于小米来说，海外市场的重要性在加强。小米在Q3在海外地区的收入占比达到了46%，营收增速更是远超国内，除了印度市场依然“OK”以外，在西欧的一些高负债国家也大获好评。小米集团CFO、国际部总裁周受资在财报发布后的媒体电话会上称，”小米在西班牙市场表现非常强劲，在法国和意大利已经排进前四。”然而欧洲地区算是受疫情影响最大的区域之一，目前欧洲地区累计确诊人数已突破40万人。小米集团总裁王翔称 “海外市场，以欧洲为例还在疫情的暴发期，3月和4月对业务的影响会是比较大的，从5月份开始，根据中国经验，应该可以看到复苏迹象，我们希望用2、3个月的时间逐渐开始复苏。”尽管随着复工复产的进行，小米出货量快速反弹，然而考虑到欧洲疫情的影响，小米1，2季度的财报仍难言乐观。总结尽管小米在4季度给出了亮眼的答卷，不过亮眼财报背后暗藏隐忧，疫情给小米带来了不确定性，这将对小米的增长前景产生负面影响。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1221,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3527667803686145","idStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":923961219,"gmtCreate":1585704033331,"gmtModify":1704358696267,"author":{"id":"3523732413711527","authorId":"3523732413711527","name":"_FX_洋洋_AI量化高","avatar":"https://static.tigerbbs.com/e166db6d85201274f99f5be59618ed0c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3523732413711527","idStr":"3523732413711527"},"themes":[],"htmlText":"尔虞我诈","listText":"尔虞我诈","text":"尔虞我诈","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/923961219","repostId":"1111222271","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1221,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3527667803686145","authorId":"3527667803686145","name":"社区成长助手","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2b7c7106b5c0c8b0037faa67439d898f","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3527667803686145","idStr":"3527667803686145"},"content":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","text":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引","html":"终于等到了您的初发帖[比心][比心]发帖时关联相关股票或者相关话题，可以获得更多曝光哦～如果您想创作优质文章，请查看老虎社区创作指引"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
