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可爱的小韭菜1964
地道厚实的小韭菜一颗!
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可爱的小韭菜1964
05-17
$Scilex Holding Company(SCLX)$
这个股票啥时候才能买卖?老是别系统把平仓取消掉
可爱的小韭菜1964
2020-12-17
维权亏的钱呢
美国证交会:瑞幸咖啡同意支付1.8亿美元罚款以达成和解
可爱的小韭菜1964
2020-05-12
韭菜鸡蛋馅炒饭[流泪]
可爱的小韭菜1964
2020-04-20
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@Ivan_甘灿荣:美股是反转,并非反弹?
可爱的小韭菜1964
2020-04-17
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@格隆汇:抄底美国游轮股,稳赚不赔的策略是什么?
可爱的小韭菜1964
2020-04-10
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@小虎通知:瑞幸咖啡投资者诉讼特别通道
可爱的小韭菜1964
2020-04-09
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@小虎老师:手把手教你如何用期权做空瑞幸
可爱的小韭菜1964
2020-03-31
[生气] [生气] [生气] 又亏了
可爱的小韭菜1964
2020-03-25
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昨夜今晨: 万亿财政刺激呼之欲出,道指暴涨2100点
可爱的小韭菜1964
2020-03-18
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@LIULIULIU:大跌之后如何抢反弹,你肯定需要这一篇。今天跟大家分享的是大跌之后如何抢反弹,所谓反弹是指在下跌的行情中,股价有时由于下跌速度太快,受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度比下跌幅度小,反弹后恢复下跌趋势。 先来说下成功抄底必须具备的4大条件:1、大盘同时出现见底信号,大环境的配合成功率更高。2、板块集体走强,形成共振。3、个股基本面优秀,行业中的龙头尤佳。4、技术形态较强:尽量操作K线处于长期均线之线之上的个股再来说下可大胆抄底的两种线信号:1、长下线:当天开盘之后,股市出现放量下跌,但之后莫名其妙被多头主力拉升,留下了一个长长的下影线,这是做反弹资金介入的信号,只要第二天重拾上升路,上升空间就很明显。2、多方炮:即二根阳线中间夹一根阴线,意思是说第一天股票上扬受到抑制,第二天被迫调整,但第三天新生力量又重新介入,因此这种上升就比较可靠,后市向好的机会多。最后再给大家讲下6大注意点:(1)确定反弹环境。大家如要参与抢反弹的操作,首先就要确定将要参与的反弹买卖的大环境是牛市阶段还是熊市阶段。一般来说,最好不要参与抢反弹的操作,抢反弹犹如“刀口舔血”。而牛市阶段,则可以选择合适的时机和方法进行操作,以降低持股成本扩大盈利。(2)反弹最易出现的时机。反弹通常出现在:① 调整波浪结束的时候;② 重要的黄金分割位处;③长期、中期、短期趋势通道的内轨;④股价回跌到历史上的成交密集区内;⑤ 技术指标KDJ显示股市处于严重超卖时;⑥K线图连收三日阴线之后。(3)反弹的买点的把握。并非所有容易出现反弹的时机都可入市操作,大家应事先考虑进行操作的成功的可能性的大小及自身风险的承受能力。首次参与仓位一定要轻,最好不要超过3成;买入要分批买入,不要一次进,感觉形势不对立即停止;参与抄底的票要严格止损,形势不妙止损要坚决,不能坚决止损的请不要抄底;抄底要求快进快出,降低预期;选择抄底个股有讲究,前
可爱的小韭菜1964
2020-03-17
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国际邮轮公司迎来至暗时刻,挪威邮轮还能翻身吗?
可爱的小韭菜1964
2020-03-17
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达利欧7600字长文:零利率意味着什么?
可爱的小韭菜1964
2020-03-17
[开心]
@Ivan_甘灿荣:有个策略,可能对目前的美股而言赢率最高
可爱的小韭菜1964
2019-05-10
$Jumia Technologies AG(JMIA)$ 抄在了半山腰
可爱的小韭菜1964
2019-04-18
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抱歉,原内容已删除
可爱的小韭菜1964
2019-04-16
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@老虎专刊:【老虎周刊】老虎社区一周精华&热门帖汇总!
可爱的小韭菜1964
2019-02-20
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@英为财情:怎么选到好股票?分享五个免费选股器,纯干货速度收藏转发!
可爱的小韭菜1964
2019-01-24
有点蒙B,同样的金额昨天跟前天的相比,多亏损了400多港元,但显示的剩余金额相差无几,是美元汇率变了吗?还是系统显示有问题🤨🈶️问题[生气]
可爱的小韭菜1964
2019-01-10
$Inpixon(INPX)$ 飞了 飞了[财迷]
可爱的小韭菜1964
2018-12-24
$京东(JD)$ 本伪法师🧙♀️开始逆行法术伤害了,由于大部分人要抄底,所以下行趋势将进一步加大,预计19左右以下,根据迷信应该18.8为底,届时摧残大部分人出场,庄稼入场开始割韭菜,本法师久阴谋论瞎胡扯一段,我真不懂技术哈[喷血][喷血][喷血]
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这个股票啥时候才能买卖?老是别系统把平仓取消掉","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/306882470289496","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":631,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397924718,"gmtCreate":1608168525534,"gmtModify":1703851519046,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3504500960068097","authorIdStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"维权亏的钱呢","listText":"维权亏的钱呢","text":"维权亏的钱呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/397924718","repostId":"1159275867","repostType":4,"repost":{"id":"1159275867","pubTimestamp":1608159963,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1159275867?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-17 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e17f8ff805c8db4ac082e079328ed9eb","relate_stocks":{},"source_url":"https://www.huxiu.com/moment/136439.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1159275867","content_text":"针对美国证券交易委员会(SEC)指控瑞幸咖啡欺诈投资者,通过极大虚报公司营收、开支和净运营亏损以造成实现了快速增长、提高利润率以及达到了公司盈利预期的假象,瑞幸咖啡已经同意支付1.8亿美元罚款来了结指控。瑞幸咖啡发布声明称,公司已经与SEC就特定前高管和员工的伪造交易行为调查达成和解。SEC将向美国纽约南区地方法院提交拟议和解协议,需要等待法院的批准。瑞幸咖啡称,公司并未承认或否认SEC的指控,同意向SEC支付1.8亿美元的民事罚款。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2023,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":950185667,"gmtCreate":1589290967259,"gmtModify":1704179751442,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3504500960068097","authorIdStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"韭菜鸡蛋馅炒饭[流泪] 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4月4日全球疫情新增人数见高点,同时美股指数上穿20日均线,所以可以确定2450点是美股的重要底部。只要不跌穿该点,大伙得把美股重新走牛看待。 此前我一直强调美股这趟调整过程和87年极其类似,所以两者走势有一定可比性,87年股灾见底后,美股一路新高。而今年恰逢总统大选年,在美国,每逢在任总统谋求连任的大选年,美股就没下跌过(年线),平均涨幅达12.8%,最少也是平盘。所以美股今年走出V型反转并且创新高(明年就难说),所以大家不要认为不可思议。 美股是否会有二次探底? 现在美股最重要的参考指标就是20日均线,只要跌穿20日均线,咱们才能讨论是否有二次探底的可能,虽然我认为美股再怎么探底,标普2450这个价格很难大幅跌穿。从时间窗口角度,如果美股探底至5月份见低点,那将是一个很好的做多介入时机。因为6-10月份是疫情传播减慢,各国政府复苏经济的重要时间段,此阶段的经济数据不会很差的,所以也是股市做多的黄金期。11月份以后就难说了,一来疫情可能再次爆发,经济再一次受阻;二来总统大选完了一切都尘埃落定,强力支撑经济的动机就会减弱。 所以当前如果有低点出现,将是勇敢介入策略性做多的机会,而不是恐慌。 做多哪个指数好? 美股有四大指数,分别是:纳指,标普,道指,和罗素2000。纳指现在大家可以理解为科技板块,标普是消费和银行板块,道指是传统工业板块,而罗素2000则是美国的小盘股指数,它包含的是美国最小盘的2000个股票。 纳指的基本面是最好的,毕竟疫情对科技股影响最少甚至还有利(隔离在家只能靠互联网生活工作),而标普和道指差不多,疫情恢复也会持续受益,","listText":"自从3月30日更帖写美股到现在已经过去差不多3周时间,当时以及直播课时,我给出了美股见底的三个指标,1、世界疫情新增人数见顶;2、上穿20日均线;3、5月时间窗口,该三个指标无需同时到达,只要达到其中一个都需要当见底看待。结果三中二。 4月4日全球疫情新增人数见高点,同时美股指数上穿20日均线,所以可以确定2450点是美股的重要底部。只要不跌穿该点,大伙得把美股重新走牛看待。 此前我一直强调美股这趟调整过程和87年极其类似,所以两者走势有一定可比性,87年股灾见底后,美股一路新高。而今年恰逢总统大选年,在美国,每逢在任总统谋求连任的大选年,美股就没下跌过(年线),平均涨幅达12.8%,最少也是平盘。所以美股今年走出V型反转并且创新高(明年就难说),所以大家不要认为不可思议。 美股是否会有二次探底? 现在美股最重要的参考指标就是20日均线,只要跌穿20日均线,咱们才能讨论是否有二次探底的可能,虽然我认为美股再怎么探底,标普2450这个价格很难大幅跌穿。从时间窗口角度,如果美股探底至5月份见低点,那将是一个很好的做多介入时机。因为6-10月份是疫情传播减慢,各国政府复苏经济的重要时间段,此阶段的经济数据不会很差的,所以也是股市做多的黄金期。11月份以后就难说了,一来疫情可能再次爆发,经济再一次受阻;二来总统大选完了一切都尘埃落定,强力支撑经济的动机就会减弱。 所以当前如果有低点出现,将是勇敢介入策略性做多的机会,而不是恐慌。 做多哪个指数好? 美股有四大指数,分别是:纳指,标普,道指,和罗素2000。纳指现在大家可以理解为科技板块,标普是消费和银行板块,道指是传统工业板块,而罗素2000则是美国的小盘股指数,它包含的是美国最小盘的2000个股票。 纳指的基本面是最好的,毕竟疫情对科技股影响最少甚至还有利(隔离在家只能靠互联网生活工作),而标普和道指差不多,疫情恢复也会持续受益,","text":"自从3月30日更帖写美股到现在已经过去差不多3周时间,当时以及直播课时,我给出了美股见底的三个指标,1、世界疫情新增人数见顶;2、上穿20日均线;3、5月时间窗口,该三个指标无需同时到达,只要达到其中一个都需要当见底看待。结果三中二。 4月4日全球疫情新增人数见高点,同时美股指数上穿20日均线,所以可以确定2450点是美股的重要底部。只要不跌穿该点,大伙得把美股重新走牛看待。 此前我一直强调美股这趟调整过程和87年极其类似,所以两者走势有一定可比性,87年股灾见底后,美股一路新高。而今年恰逢总统大选年,在美国,每逢在任总统谋求连任的大选年,美股就没下跌过(年线),平均涨幅达12.8%,最少也是平盘。所以美股今年走出V型反转并且创新高(明年就难说),所以大家不要认为不可思议。 美股是否会有二次探底? 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">$嘉年华邮轮(CCL)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RCL\">$皇家加勒比邮轮(RCL)$</a> 作者 | 月黄昏 数据支持 | 勾股大数据 1998年,全世界都在讨论泰坦尼克号(Titanic)。 耗资2亿美元的泰坦尼克号被认为是电影史上商业片与文艺片的分水岭,詹姆斯卡梅隆不仅塑造了一个永世流传的爱情故事,更是将那艘永不沉没的豪华邮轮深深地镌刻在观众心中。 2020年,全世界都在讨论钻石公主号。 而这一次,是因为席卷全球的新冠肺炎,让钻石公主号700余人确诊,整艘“恐怖游轮”在海上隔离。全球的游轮产业,也因此遭受到了比2008年金融危机更加惨重的打击。 美股的三大游轮企业,嘉年华游轮(CCL)、皇家加勒比游轮(RCL)和挪威游轮(NCLH)离疫情影响前的高点,最多均跌去了80%以上的市值。 而后续随着美股反弹和震荡市,三大游轮股也呈现了暴涨暴跌的行情。如今,仍在谷底的三家游轮股,可以抄底吗?该怎么抄,才能保证稳赚不赔呢? 1 邮轮业是门怎样的生意? 本次美股大跌,游轮和航空是最惨的两个行业,它们业务的本身有很多相似之处。 首先,游轮业跟航空业都属于典型的重资产行业。初期要投入巨额的资本(主要是购买游轮及配套设施),等到投入使用后,就要看企业的经营水平,能不能尽可能地创造营收,从而收回前期的资本投入。 巨大的资本投入使得邮轮行业处于寡头垄断的竞争格局,行业前三的嘉年华、皇家加勒比和挪威,运载的旅客占行业总体的80%(47.4%、23%、9.5%)。 由于游轮的主要业务都在公海上进行,以及公司注册地普遍在巴拿马、开曼群岛等地,邮轮公司承担的实际税率非常低,常年维持在2%左右。这也是本","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">$嘉年华邮轮(CCL)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RCL\">$皇家加勒比邮轮(RCL)$</a> 作者 | 月黄昏 数据支持 | 勾股大数据 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a> 提交给SEC的文件显示,公司成立特别调查委员会,发现公司2019年第二季度至第四季度期间虚增了22亿人民币的交易额,相应的费用和支出也相应虚增,而涉嫌造假的瑞幸咖啡COO及其相关团队已经停职,接受调查。 截至4月2日美股收盘,瑞幸咖啡股价暴跌75.57%,且虚增收入将面临巨额处罚,以及境内境外投资者的索赔。 老虎社区接到大量用户咨询相关诉讼问题,社区小伙伴也及时咨询了美国诉讼专业律师,为了方便各位客户的信息沟通,现开通特别通道收集期望加入瑞幸咖啡诉讼的相关用户的信息和资料,我们会汇总相关信息递交给相关美国律师。后续诉讼相关事宜会由相关律师直接和用户进行沟通。大家后续有各类诉讼细节问题需要咨询或者跟进的话,也建议咨询美国证券诉讼专业律师喔。 自2019年5月17日-2020年4月2日期间,持有瑞幸咖啡股票并因此造成损失的投资者,如果期望加入瑞幸咖啡的诉讼,请通过邮件方式将用户个人基本信息以及瑞幸股票的相关持有及交易信息发送至邮箱:service@laohu8.com ,并在邮件开头注明【瑞幸咖啡诉讼】。 请以邮件形式为准,希望能帮助到大家!","listText":"美国当地时间4月2日盘前,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a> 提交给SEC的文件显示,公司成立特别调查委员会,发现公司2019年第二季度至第四季度期间虚增了22亿人民币的交易额,相应的费用和支出也相应虚增,而涉嫌造假的瑞幸咖啡COO及其相关团队已经停职,接受调查。 截至4月2日美股收盘,瑞幸咖啡股价暴跌75.57%,且虚增收入将面临巨额处罚,以及境内境外投资者的索赔。 老虎社区接到大量用户咨询相关诉讼问题,社区小伙伴也及时咨询了美国诉讼专业律师,为了方便各位客户的信息沟通,现开通特别通道收集期望加入瑞幸咖啡诉讼的相关用户的信息和资料,我们会汇总相关信息递交给相关美国律师。后续诉讼相关事宜会由相关律师直接和用户进行沟通。大家后续有各类诉讼细节问题需要咨询或者跟进的话,也建议咨询美国证券诉讼专业律师喔。 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08:29","market":"us","language":"zh","title":"昨夜今晨: 万亿财政刺激呼之欲出,道指暴涨2100点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1180498225","media":"老虎资讯综合","summary":"摘要:\n 道指暴涨11%,创下1933年来最大单日涨幅,中概股集体飙升;金价收盘大涨6%;为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声;G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情。\n\n海外市场\n","content":"<blockquote>\n 摘要:\n <span>道指暴涨11%,创下1933年来最大单日涨幅,中概股集体飙升;金价收盘大涨6%;为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声;G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情。</span>\n</blockquote>\n<h3>海外市场</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>美股上演大反攻,道指暴涨超2100点!创下87年来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二开盘全线大涨。</p>\n<p>盘间美股涨幅进一步扩大,道指一度涨近10%,但随后稍有回落,临近尾盘涨幅进一步扩大。截至收盘,道指涨2112.98点,报20704.91点,涨幅为11.37%;纳指涨557.19点,报7417.86点,涨幅为8.12%;标普500指数涨209.93点,报2447.33点,涨幅为9.38%。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>中概股集体飙升!京东、拼多多涨约6%,网易涨超8%</span></b></p>\n<p>在美上市中概股周二收盘集体大涨,追随大盘走势。随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二收盘全线大涨,道指收盘暴涨逾11%。</p>\n<p>衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数大幅上涨30点,报收于519.73点,涨幅为6.13%。</p>\n<p>大型中概股中,阿里巴巴涨5.34%,京东涨6.22%,拼多多涨5.72%,网易涨8.38%,百度涨5.71%,好未来涨12.68%,中通快递涨3.81%,新东方涨13.34%,腾讯音乐涨5.19%,携程涨6.52%,爱奇艺涨7.10%,唯品会涨1.67%,微博涨3.99%,哔哩哔哩涨9.58%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>金价收盘飙升6%!创11年以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>黄金期货价格周二收盘大幅上涨,创下了11年以来的最大单日百分比涨幅,原因是在部分黄金开采业务关闭和美联储采取行动以应对新冠病毒危机后,金价延续了此前一个交易日的上涨走势。</p>\n<p>纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨93.20美元,报收于每盎司1660.80美元,涨幅为6%左右。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,黄金期货价格触及自2月初以来的盘中新高,并创下了自2009年以来的最大单日百分比涨幅。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>美油收盘大涨近3%!从18年低点反弹</span></b></p>\n<p>原油期货价格周二收盘上涨,其中美国原油期货价格从最近触及的18年低点反弹,原因是此前美联储公布了一项历史性的货币刺激计划,且投资者仍对美国国会将会批准一项大规模财政刺激计划的前景抱有乐观立场。</p>\n<p>纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨65美分,报收于每桶24.01美元,涨幅为2.8%,但与盘中触及的每桶25美元以上的高点相比则有所回落。与此同时,伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨22美分,报每桶27.27美元。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>欧股收盘暴涨8.4%!创2008年11月以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>欧洲股市周二收盘大幅上涨,原因是美联储周一宣布推出一项开放式的资产购买计划,且意大利新冠病毒新增确诊病例的增长速度连续第二天下降。</p>\n<p>据初步收盘数据显示,欧洲斯托克600指数上涨23.57点,报收于304点,涨幅为8.4%,所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高,其中石油和天然气类股领涨,这个板块飙升14.2%。</p>\n<p>在欧洲各国股市中,德国DAX 30指数上涨9.17%,报收于9542.97点;英国富时100指数上涨6.77%,报收于5331.89点;法国CAC 40指数上涨6.75%,报收于4178.68点。与此同时,意大利富时MIB指数也上涨6.77%,报收于16612.58点。</p>\n<h3>国际宏观</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>万亿财政刺激呼之欲出!美国国会接近就刺激计划达成协议</span></b></p>\n<p>美国民主党人和共和党人正接近达成一项大规模财政刺激计划,旨在应对新冠疫情全球性大流行所催生经济影响。</p>\n<p>当地时间23日午夜之前,在与财政部长史蒂文-姆努钦(Steven Mnuchin)在国会大厦进行了第6次会晤后,参议院少数党领袖查克-舒默(Chuck Schumer)告知记者,立法者和政府预计将在当地时间24日上午达成共识。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情,恢复经济增长</span></b></p>\n<p>七国集团(G7)的财政部长和央行行长周二发表联合声明,承诺将会“采取一切必要措施以恢复信心和经济增长,保护就业、企业和金融体系的韧性”。</p>\n<p>在这份声明发表之际,新冠病毒大流行令全球经济面临着陷入衰退的可能。此前,包括美联储在内的主要主要央行都采取了广泛的货币刺激措施,各国政府也都在准备大规模的财政救援计划。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>特朗普希望美企尽快复工 继续限制将会有更多人死亡</span></b></p>\n<p>美国总统唐纳德·特朗普表示,他希望在4月12日复活节之前逐步解除“保持社交距离”的限制并重新开放美国经济,此前该国的大部分经济活动由于冠状病毒的爆发而放缓。</p>\n<p>“我希望在复活节之前开放,”特朗普周二在福克斯新闻“虚拟市政厅”节目中就疫情表示,“我很想开放,在复活节之前。”</p>\n<p><b>4、</b><b><span>企业停工歇业 全球3月PMI指数纷纷创出纪录新低</span></b></p>\n<p>新冠病毒大流行已造成全球近1.7万人死亡,在政府不顾一切遏制疫情,对企业与个人实施严格限制之际,全球经济遭受到数十年来未曾见过的重创。</p>\n<p>第一批反映疫情经济影响的重要数据显示,企业面临着空前迅猛的需求下降,活动萎缩和信心降温。政府领导人和央行纷纷承诺采取大规模刺激措施,以缓冲经济影响和保护就业,但这些几乎注定无法挽回今年经济严重衰退的局面。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>G20领导人视频峰会将于26日举行 重点讨论如何应对新冠肺炎疫情</span></b></p>\n<p>二十国集团轮值主席国——沙特当地时间24日晚宣布,二十国集团领导人视频峰会将于26日举行。会议将由沙特国王萨勒曼主持,重点讨论如何应对新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济和社会带来的负面影响。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>美联储兜底将买公司债 全球最大ETF迎来巨量资金流入</span></b></p>\n<p>在美联储宣布将介入债券市场后,投资者对投资级债券的狂热开始升温,<b>全球最大的信贷ETF基金迎来了其18年历史上第二大资金流入</b>。</p>\n<p>据彭博社采集的数据显示,规模为303亿美元的<b>iShares安硕iBoxx美元投资级公司债交易所交易基金</b>(代码:LQD)周一录得10.6亿美元的资金流入。目前,涨幅超过10%,延续自2008年来的最大涨幅。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>美国政府据悉考虑将世界各地进口商品的关税延缓90天</span></b></p>\n<p>知情人士表示,美国政府正在讨论是否将世界各地进口商品的关税延缓三个月。最近几天,美国海关和边境保护局(CBP)和其他政府机构就为期三个月的关税暂停展开讨论,引发了国内行业协会的反对。目前CBP发言人尚未置评。</p>\n<p><b>8、</b><b><span>为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声</span></b></p>\n<p>考虑在复活节即四月中旬以前放松防疫措施。此话立刻引起了美国舆论的热议,并且首先遭到了民主党人的炮轰。众议院议长佩洛西表示强烈反对,她说,特朗普应该听科学家的建议,发言时应该注意“尊重科学、讲究证据”。民主党总统候选人拜登说,“特朗普别再说话了,听听医学专家怎么说”。</p>\n<p>微软创始人比尔·盖茨24日表示,过早决定恢复正常的经济生活是不负责任的。对美国来说,彻底隔离6到10周是阻断病毒传播唯一可行的选择。</p>\n<h3>市场观点</h3>\n<p><b><span>华尔街点评美股:市场正在接近底部,还是仍将面临无数余震?</span></b></p>\n<p><b>美联储全力救市,但这就够了吗?</b></p>\n<p> 纽约人寿投资公司(New York Life Investments)的经济学家兼跨资产投资组合策略师劳伦·古德温(Lauren Goodwin)表示:“美联储的一揽子计划令人印象深刻,而且也是很有必要的,但可能还不够。经济面临的真正挑战其实是企业关门,而这就是联邦政府需要介入的地方。”</p>\n<p><b>美股距离底部还有多远?</b></p>\n<p>1.<b>正方观点:市场正在接近底部,曙光已经出现</b></p>\n<p> CFRA Research的首席投资官山姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示:“即使是在熊市中,市场也可能会被‘超卖’。我认为,现在的市场就像是橡皮筋一样被拉紧了,至少在短期内已经做好了反弹的准备。此外,市场预计国会将会达成某种协议,这样就能有财政和货币刺激措施来支持经济了,总统说的话让人感到乐观,让投资者感到鼓舞,寄希望于现在的封锁局面不会持续到第三季度。”</p>\n<p>2.<b>反方观点:前方还有无数余震,波动仍未结束</b></p>\n<p>迈阿密财富管理公司Boston Private Wealth的高级投资组合经理南希·佩雷斯(Nancy Perez)表示:“我们不知道(疫情)需要多长时间才能达到顶峰。我们不知道该如何治疗,也没有疫苗。因此,所有这些不确定性都会引发无数的余震。“</p>\n<p>3.<b>中间观点:探底不会只有一次,重症还需治疗</b></p>\n<p>保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“我们一直都在寻找更高的高点,这可以证明投资者变得更有信心了。市场会想要测试底部,但不是只会测试一次,可能会是两次,甚至是三次,而我们必须为此做好准备。”他指出,意大利的新增病例数量开始下降,但“这并不意味着情况不会有变化,也不意味着不会有新的高潮出现,但就目前而言,这提供了一种经验证据,表明我们的疫情形势也可以像意大利那样变轻”。</p>\n<p><b>市场有多需要财政刺激措施?</b></p>\n<p>旧金山资产管理公司Baker Avenue Asset Management的首席投资策略师金恩·利普(King Lip)表示,投资者对美国国会将会批准一项刺激法案的预期正在推动华尔街的乐观情绪,但他称其仍在等待回购市场复苏。 “在有了所有这些刺激措施之后,现在只需要一个催化剂来点燃火种。这星星之火将会标志着一个顶峰,而当它开始下降时,我认为那就是一切都将亮起来的时候。”<span>【更多观点】</span></p>\n<p><b><span>华尔街“抄底王”:经济刺激计划推出后,美股将接近底部</span></b></p>\n<p>热衷于“抄底”不被看好不良资产、擅长投资陷入困境企业的对冲基金大佬大卫-泰珀(David Tepper)认为,随着人们对于新冠疫情全球性大流行所催生经济影响的担忧情绪不断升级,美国股市在过去的一个月内遭到凶残抛售,在这种情况下,“一点一点地”购入股票,没什么不对。</p>\n<h3>公司新闻</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>这些分析师下调了特斯拉评级或目标价,但称其长期前景仍旧强劲</span></b></p>\n<p>多名华尔街分析师周二纷纷发布研究报告,降低了对特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的一些过高期望,但仍旧坚持认为这家硅谷汽车制造商至少有一些长期前景将会保持不变。</p>\n<p>市场研究公司Argus Research的分析师比尔-塞莱斯基(Bill Selesky)将特斯拉的股票评级从“买入”下调到了“持有”,原因是在新冠病毒疫情扩散以及该公司关闭了两家工厂的形势下,预计特斯拉的汽车出货量将会下降。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>不只是国会议员,美股公司高管也开启抛售模式,贝佐斯套现34亿美元</span></b></p>\n<p>外媒的一份分析报告显示,从2月初到上周末,全美上市公司高管总计出售了价值约92亿美元的本公司股票。</p>\n<p>分析显示,由于标普500指数从2月19日的峰值下跌了约30%,截至3月20日收盘,这一抛售为包括许多金融业人士在内的高管们免去了总计19亿美元的潜在损失。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>美股航空板块飙涨 投资者预期财政刺激法案将重点抒困航空公司</span></b></p>\n<p>美股航空公司板块周二盘间暴涨,因为投资者预期一项关于冠状病毒的一揽子救助计划将很快获得批准,从而为受疫情影响最严重的行业提供援助。</p>\n<p>美国联合航空公司、达美航空公司、美国航空公司和西南航空公司的股票周二都录得两位数的涨幅,扭转了先前由于新冠疫情肆虐而造成的损失。此前由于疫情不断恶化,随着公司和政府停止非必要的旅行,以及消费者取消旅行以居家隔离,航空业受到重创。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>福特汽车加入通用电气和3M的行列 加速生产呼吸机和防护设备</span></b></p>\n<p>美国知名汽车制造商福特汽车周二响应特朗普的号召,加入美国主要制造商的行列,生产数千台呼吸机和防毒面具以协助对抗冠状病毒的扩散,这一紧急项目被称作“阿波罗计划”。</p>\n<p>通过与通用电气旗下的医疗保健部门和3M公司联手,福特开始生产应对流感所需的医疗防护设备,此前美国总统特朗普曾呼吁美国汽车制造商跨部门合作生产这些设备。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>马斯克称要造呼吸机 然后从中国购买了一千台</span></b></p>\n<p>特斯拉CEO马斯克日前表示,他上周从中国购买了1255台呼吸机,并已经安排将它们空运到美国洛杉矶,用以帮助治疗当地的新冠病毒肺炎患者。加利福尼亚州长Gavin Newsom也在周一记者会上证实,加州当地的医院已与马斯克就这批捐助物资进行了联络,并称赞这是一项“英勇的举动”。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨: 万亿财政刺激呼之欲出,道指暴涨2100点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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万亿财政刺激呼之欲出,道指暴涨2100点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-03-25 08:29</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 摘要:\n <span>道指暴涨11%,创下1933年来最大单日涨幅,中概股集体飙升;金价收盘大涨6%;为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声;G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情。</span>\n</blockquote>\n<h3>海外市场</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>美股上演大反攻,道指暴涨超2100点!创下87年来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二开盘全线大涨。</p>\n<p>盘间美股涨幅进一步扩大,道指一度涨近10%,但随后稍有回落,临近尾盘涨幅进一步扩大。截至收盘,道指涨2112.98点,报20704.91点,涨幅为11.37%;纳指涨557.19点,报7417.86点,涨幅为8.12%;标普500指数涨209.93点,报2447.33点,涨幅为9.38%。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>中概股集体飙升!京东、拼多多涨约6%,网易涨超8%</span></b></p>\n<p>在美上市中概股周二收盘集体大涨,追随大盘走势。随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二收盘全线大涨,道指收盘暴涨逾11%。</p>\n<p>衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数大幅上涨30点,报收于519.73点,涨幅为6.13%。</p>\n<p>大型中概股中,阿里巴巴涨5.34%,京东涨6.22%,拼多多涨5.72%,网易涨8.38%,百度涨5.71%,好未来涨12.68%,中通快递涨3.81%,新东方涨13.34%,腾讯音乐涨5.19%,携程涨6.52%,爱奇艺涨7.10%,唯品会涨1.67%,微博涨3.99%,哔哩哔哩涨9.58%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>金价收盘飙升6%!创11年以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>黄金期货价格周二收盘大幅上涨,创下了11年以来的最大单日百分比涨幅,原因是在部分黄金开采业务关闭和美联储采取行动以应对新冠病毒危机后,金价延续了此前一个交易日的上涨走势。</p>\n<p>纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨93.20美元,报收于每盎司1660.80美元,涨幅为6%左右。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,黄金期货价格触及自2月初以来的盘中新高,并创下了自2009年以来的最大单日百分比涨幅。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>美油收盘大涨近3%!从18年低点反弹</span></b></p>\n<p>原油期货价格周二收盘上涨,其中美国原油期货价格从最近触及的18年低点反弹,原因是此前美联储公布了一项历史性的货币刺激计划,且投资者仍对美国国会将会批准一项大规模财政刺激计划的前景抱有乐观立场。</p>\n<p>纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨65美分,报收于每桶24.01美元,涨幅为2.8%,但与盘中触及的每桶25美元以上的高点相比则有所回落。与此同时,伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨22美分,报每桶27.27美元。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>欧股收盘暴涨8.4%!创2008年11月以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>欧洲股市周二收盘大幅上涨,原因是美联储周一宣布推出一项开放式的资产购买计划,且意大利新冠病毒新增确诊病例的增长速度连续第二天下降。</p>\n<p>据初步收盘数据显示,欧洲斯托克600指数上涨23.57点,报收于304点,涨幅为8.4%,所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高,其中石油和天然气类股领涨,这个板块飙升14.2%。</p>\n<p>在欧洲各国股市中,德国DAX 30指数上涨9.17%,报收于9542.97点;英国富时100指数上涨6.77%,报收于5331.89点;法国CAC 40指数上涨6.75%,报收于4178.68点。与此同时,意大利富时MIB指数也上涨6.77%,报收于16612.58点。</p>\n<h3>国际宏观</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>万亿财政刺激呼之欲出!美国国会接近就刺激计划达成协议</span></b></p>\n<p>美国民主党人和共和党人正接近达成一项大规模财政刺激计划,旨在应对新冠疫情全球性大流行所催生经济影响。</p>\n<p>当地时间23日午夜之前,在与财政部长史蒂文-姆努钦(Steven Mnuchin)在国会大厦进行了第6次会晤后,参议院少数党领袖查克-舒默(Chuck Schumer)告知记者,立法者和政府预计将在当地时间24日上午达成共识。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情,恢复经济增长</span></b></p>\n<p>七国集团(G7)的财政部长和央行行长周二发表联合声明,承诺将会“采取一切必要措施以恢复信心和经济增长,保护就业、企业和金融体系的韧性”。</p>\n<p>在这份声明发表之际,新冠病毒大流行令全球经济面临着陷入衰退的可能。此前,包括美联储在内的主要主要央行都采取了广泛的货币刺激措施,各国政府也都在准备大规模的财政救援计划。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>特朗普希望美企尽快复工 继续限制将会有更多人死亡</span></b></p>\n<p>美国总统唐纳德·特朗普表示,他希望在4月12日复活节之前逐步解除“保持社交距离”的限制并重新开放美国经济,此前该国的大部分经济活动由于冠状病毒的爆发而放缓。</p>\n<p>“我希望在复活节之前开放,”特朗普周二在福克斯新闻“虚拟市政厅”节目中就疫情表示,“我很想开放,在复活节之前。”</p>\n<p><b>4、</b><b><span>企业停工歇业 全球3月PMI指数纷纷创出纪录新低</span></b></p>\n<p>新冠病毒大流行已造成全球近1.7万人死亡,在政府不顾一切遏制疫情,对企业与个人实施严格限制之际,全球经济遭受到数十年来未曾见过的重创。</p>\n<p>第一批反映疫情经济影响的重要数据显示,企业面临着空前迅猛的需求下降,活动萎缩和信心降温。政府领导人和央行纷纷承诺采取大规模刺激措施,以缓冲经济影响和保护就业,但这些几乎注定无法挽回今年经济严重衰退的局面。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>G20领导人视频峰会将于26日举行 重点讨论如何应对新冠肺炎疫情</span></b></p>\n<p>二十国集团轮值主席国——沙特当地时间24日晚宣布,二十国集团领导人视频峰会将于26日举行。会议将由沙特国王萨勒曼主持,重点讨论如何应对新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济和社会带来的负面影响。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>美联储兜底将买公司债 全球最大ETF迎来巨量资金流入</span></b></p>\n<p>在美联储宣布将介入债券市场后,投资者对投资级债券的狂热开始升温,<b>全球最大的信贷ETF基金迎来了其18年历史上第二大资金流入</b>。</p>\n<p>据彭博社采集的数据显示,规模为303亿美元的<b>iShares安硕iBoxx美元投资级公司债交易所交易基金</b>(代码:LQD)周一录得10.6亿美元的资金流入。目前,涨幅超过10%,延续自2008年来的最大涨幅。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>美国政府据悉考虑将世界各地进口商品的关税延缓90天</span></b></p>\n<p>知情人士表示,美国政府正在讨论是否将世界各地进口商品的关税延缓三个月。最近几天,美国海关和边境保护局(CBP)和其他政府机构就为期三个月的关税暂停展开讨论,引发了国内行业协会的反对。目前CBP发言人尚未置评。</p>\n<p><b>8、</b><b><span>为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声</span></b></p>\n<p>考虑在复活节即四月中旬以前放松防疫措施。此话立刻引起了美国舆论的热议,并且首先遭到了民主党人的炮轰。众议院议长佩洛西表示强烈反对,她说,特朗普应该听科学家的建议,发言时应该注意“尊重科学、讲究证据”。民主党总统候选人拜登说,“特朗普别再说话了,听听医学专家怎么说”。</p>\n<p>微软创始人比尔·盖茨24日表示,过早决定恢复正常的经济生活是不负责任的。对美国来说,彻底隔离6到10周是阻断病毒传播唯一可行的选择。</p>\n<h3>市场观点</h3>\n<p><b><span>华尔街点评美股:市场正在接近底部,还是仍将面临无数余震?</span></b></p>\n<p><b>美联储全力救市,但这就够了吗?</b></p>\n<p> 纽约人寿投资公司(New York Life Investments)的经济学家兼跨资产投资组合策略师劳伦·古德温(Lauren Goodwin)表示:“美联储的一揽子计划令人印象深刻,而且也是很有必要的,但可能还不够。经济面临的真正挑战其实是企业关门,而这就是联邦政府需要介入的地方。”</p>\n<p><b>美股距离底部还有多远?</b></p>\n<p>1.<b>正方观点:市场正在接近底部,曙光已经出现</b></p>\n<p> CFRA Research的首席投资官山姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示:“即使是在熊市中,市场也可能会被‘超卖’。我认为,现在的市场就像是橡皮筋一样被拉紧了,至少在短期内已经做好了反弹的准备。此外,市场预计国会将会达成某种协议,这样就能有财政和货币刺激措施来支持经济了,总统说的话让人感到乐观,让投资者感到鼓舞,寄希望于现在的封锁局面不会持续到第三季度。”</p>\n<p>2.<b>反方观点:前方还有无数余震,波动仍未结束</b></p>\n<p>迈阿密财富管理公司Boston Private Wealth的高级投资组合经理南希·佩雷斯(Nancy Perez)表示:“我们不知道(疫情)需要多长时间才能达到顶峰。我们不知道该如何治疗,也没有疫苗。因此,所有这些不确定性都会引发无数的余震。“</p>\n<p>3.<b>中间观点:探底不会只有一次,重症还需治疗</b></p>\n<p>保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“我们一直都在寻找更高的高点,这可以证明投资者变得更有信心了。市场会想要测试底部,但不是只会测试一次,可能会是两次,甚至是三次,而我们必须为此做好准备。”他指出,意大利的新增病例数量开始下降,但“这并不意味着情况不会有变化,也不意味着不会有新的高潮出现,但就目前而言,这提供了一种经验证据,表明我们的疫情形势也可以像意大利那样变轻”。</p>\n<p><b>市场有多需要财政刺激措施?</b></p>\n<p>旧金山资产管理公司Baker Avenue Asset Management的首席投资策略师金恩·利普(King Lip)表示,投资者对美国国会将会批准一项刺激法案的预期正在推动华尔街的乐观情绪,但他称其仍在等待回购市场复苏。 “在有了所有这些刺激措施之后,现在只需要一个催化剂来点燃火种。这星星之火将会标志着一个顶峰,而当它开始下降时,我认为那就是一切都将亮起来的时候。”<span>【更多观点】</span></p>\n<p><b><span>华尔街“抄底王”:经济刺激计划推出后,美股将接近底部</span></b></p>\n<p>热衷于“抄底”不被看好不良资产、擅长投资陷入困境企业的对冲基金大佬大卫-泰珀(David Tepper)认为,随着人们对于新冠疫情全球性大流行所催生经济影响的担忧情绪不断升级,美国股市在过去的一个月内遭到凶残抛售,在这种情况下,“一点一点地”购入股票,没什么不对。</p>\n<h3>公司新闻</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>这些分析师下调了特斯拉评级或目标价,但称其长期前景仍旧强劲</span></b></p>\n<p>多名华尔街分析师周二纷纷发布研究报告,降低了对特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的一些过高期望,但仍旧坚持认为这家硅谷汽车制造商至少有一些长期前景将会保持不变。</p>\n<p>市场研究公司Argus Research的分析师比尔-塞莱斯基(Bill Selesky)将特斯拉的股票评级从“买入”下调到了“持有”,原因是在新冠病毒疫情扩散以及该公司关闭了两家工厂的形势下,预计特斯拉的汽车出货量将会下降。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>不只是国会议员,美股公司高管也开启抛售模式,贝佐斯套现34亿美元</span></b></p>\n<p>外媒的一份分析报告显示,从2月初到上周末,全美上市公司高管总计出售了价值约92亿美元的本公司股票。</p>\n<p>分析显示,由于标普500指数从2月19日的峰值下跌了约30%,截至3月20日收盘,这一抛售为包括许多金融业人士在内的高管们免去了总计19亿美元的潜在损失。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>美股航空板块飙涨 投资者预期财政刺激法案将重点抒困航空公司</span></b></p>\n<p>美股航空公司板块周二盘间暴涨,因为投资者预期一项关于冠状病毒的一揽子救助计划将很快获得批准,从而为受疫情影响最严重的行业提供援助。</p>\n<p>美国联合航空公司、达美航空公司、美国航空公司和西南航空公司的股票周二都录得两位数的涨幅,扭转了先前由于新冠疫情肆虐而造成的损失。此前由于疫情不断恶化,随着公司和政府停止非必要的旅行,以及消费者取消旅行以居家隔离,航空业受到重创。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>福特汽车加入通用电气和3M的行列 加速生产呼吸机和防护设备</span></b></p>\n<p>美国知名汽车制造商福特汽车周二响应特朗普的号召,加入美国主要制造商的行列,生产数千台呼吸机和防毒面具以协助对抗冠状病毒的扩散,这一紧急项目被称作“阿波罗计划”。</p>\n<p>通过与通用电气旗下的医疗保健部门和3M公司联手,福特开始生产应对流感所需的医疗防护设备,此前美国总统特朗普曾呼吁美国汽车制造商跨部门合作生产这些设备。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>马斯克称要造呼吸机 然后从中国购买了一千台</span></b></p>\n<p>特斯拉CEO马斯克日前表示,他上周从中国购买了1255台呼吸机,并已经安排将它们空运到美国洛杉矶,用以帮助治疗当地的新冠病毒肺炎患者。加利福尼亚州长Gavin Newsom也在周一记者会上证实,加州当地的医院已与马斯克就这批捐助物资进行了联络,并称赞这是一项“英勇的举动”。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/537a82b3ba2c5f7fd7bedd8e198d86ab","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1180498225","content_text":"摘要:\n 道指暴涨11%,创下1933年来最大单日涨幅,中概股集体飙升;金价收盘大涨6%;为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声;G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情。\n\n海外市场\n1、美股上演大反攻,道指暴涨超2100点!创下87年来最大单日涨幅\n随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二开盘全线大涨。\n盘间美股涨幅进一步扩大,道指一度涨近10%,但随后稍有回落,临近尾盘涨幅进一步扩大。截至收盘,道指涨2112.98点,报20704.91点,涨幅为11.37%;纳指涨557.19点,报7417.86点,涨幅为8.12%;标普500指数涨209.93点,报2447.33点,涨幅为9.38%。\n2、中概股集体飙升!京东、拼多多涨约6%,网易涨超8%\n在美上市中概股周二收盘集体大涨,追随大盘走势。随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二收盘全线大涨,道指收盘暴涨逾11%。\n衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数大幅上涨30点,报收于519.73点,涨幅为6.13%。\n大型中概股中,阿里巴巴涨5.34%,京东涨6.22%,拼多多涨5.72%,网易涨8.38%,百度涨5.71%,好未来涨12.68%,中通快递涨3.81%,新东方涨13.34%,腾讯音乐涨5.19%,携程涨6.52%,爱奇艺涨7.10%,唯品会涨1.67%,微博涨3.99%,哔哩哔哩涨9.58%。\n3、金价收盘飙升6%!创11年以来最大单日涨幅\n黄金期货价格周二收盘大幅上涨,创下了11年以来的最大单日百分比涨幅,原因是在部分黄金开采业务关闭和美联储采取行动以应对新冠病毒危机后,金价延续了此前一个交易日的上涨走势。\n纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨93.20美元,报收于每盎司1660.80美元,涨幅为6%左右。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,黄金期货价格触及自2月初以来的盘中新高,并创下了自2009年以来的最大单日百分比涨幅。\n4、美油收盘大涨近3%!从18年低点反弹\n原油期货价格周二收盘上涨,其中美国原油期货价格从最近触及的18年低点反弹,原因是此前美联储公布了一项历史性的货币刺激计划,且投资者仍对美国国会将会批准一项大规模财政刺激计划的前景抱有乐观立场。\n纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨65美分,报收于每桶24.01美元,涨幅为2.8%,但与盘中触及的每桶25美元以上的高点相比则有所回落。与此同时,伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨22美分,报每桶27.27美元。\n5、欧股收盘暴涨8.4%!创2008年11月以来最大单日涨幅\n欧洲股市周二收盘大幅上涨,原因是美联储周一宣布推出一项开放式的资产购买计划,且意大利新冠病毒新增确诊病例的增长速度连续第二天下降。\n据初步收盘数据显示,欧洲斯托克600指数上涨23.57点,报收于304点,涨幅为8.4%,所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高,其中石油和天然气类股领涨,这个板块飙升14.2%。\n在欧洲各国股市中,德国DAX 30指数上涨9.17%,报收于9542.97点;英国富时100指数上涨6.77%,报收于5331.89点;法国CAC 40指数上涨6.75%,报收于4178.68点。与此同时,意大利富时MIB指数也上涨6.77%,报收于16612.58点。\n国际宏观\n1、万亿财政刺激呼之欲出!美国国会接近就刺激计划达成协议\n美国民主党人和共和党人正接近达成一项大规模财政刺激计划,旨在应对新冠疫情全球性大流行所催生经济影响。\n当地时间23日午夜之前,在与财政部长史蒂文-姆努钦(Steven Mnuchin)在国会大厦进行了第6次会晤后,参议院少数党领袖查克-舒默(Chuck Schumer)告知记者,立法者和政府预计将在当地时间24日上午达成共识。\n2、G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情,恢复经济增长\n七国集团(G7)的财政部长和央行行长周二发表联合声明,承诺将会“采取一切必要措施以恢复信心和经济增长,保护就业、企业和金融体系的韧性”。\n在这份声明发表之际,新冠病毒大流行令全球经济面临着陷入衰退的可能。此前,包括美联储在内的主要主要央行都采取了广泛的货币刺激措施,各国政府也都在准备大规模的财政救援计划。\n3、特朗普希望美企尽快复工 继续限制将会有更多人死亡\n美国总统唐纳德·特朗普表示,他希望在4月12日复活节之前逐步解除“保持社交距离”的限制并重新开放美国经济,此前该国的大部分经济活动由于冠状病毒的爆发而放缓。\n“我希望在复活节之前开放,”特朗普周二在福克斯新闻“虚拟市政厅”节目中就疫情表示,“我很想开放,在复活节之前。”\n4、企业停工歇业 全球3月PMI指数纷纷创出纪录新低\n新冠病毒大流行已造成全球近1.7万人死亡,在政府不顾一切遏制疫情,对企业与个人实施严格限制之际,全球经济遭受到数十年来未曾见过的重创。\n第一批反映疫情经济影响的重要数据显示,企业面临着空前迅猛的需求下降,活动萎缩和信心降温。政府领导人和央行纷纷承诺采取大规模刺激措施,以缓冲经济影响和保护就业,但这些几乎注定无法挽回今年经济严重衰退的局面。\n5、G20领导人视频峰会将于26日举行 重点讨论如何应对新冠肺炎疫情\n二十国集团轮值主席国——沙特当地时间24日晚宣布,二十国集团领导人视频峰会将于26日举行。会议将由沙特国王萨勒曼主持,重点讨论如何应对新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济和社会带来的负面影响。\n6、美联储兜底将买公司债 全球最大ETF迎来巨量资金流入\n在美联储宣布将介入债券市场后,投资者对投资级债券的狂热开始升温,全球最大的信贷ETF基金迎来了其18年历史上第二大资金流入。\n据彭博社采集的数据显示,规模为303亿美元的iShares安硕iBoxx美元投资级公司债交易所交易基金(代码:LQD)周一录得10.6亿美元的资金流入。目前,涨幅超过10%,延续自2008年来的最大涨幅。\n7、美国政府据悉考虑将世界各地进口商品的关税延缓90天\n知情人士表示,美国政府正在讨论是否将世界各地进口商品的关税延缓三个月。最近几天,美国海关和边境保护局(CBP)和其他政府机构就为期三个月的关税暂停展开讨论,引发了国内行业协会的反对。目前CBP发言人尚未置评。\n8、为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声\n考虑在复活节即四月中旬以前放松防疫措施。此话立刻引起了美国舆论的热议,并且首先遭到了民主党人的炮轰。众议院议长佩洛西表示强烈反对,她说,特朗普应该听科学家的建议,发言时应该注意“尊重科学、讲究证据”。民主党总统候选人拜登说,“特朗普别再说话了,听听医学专家怎么说”。\n微软创始人比尔·盖茨24日表示,过早决定恢复正常的经济生活是不负责任的。对美国来说,彻底隔离6到10周是阻断病毒传播唯一可行的选择。\n市场观点\n华尔街点评美股:市场正在接近底部,还是仍将面临无数余震?\n美联储全力救市,但这就够了吗?\n 纽约人寿投资公司(New York Life Investments)的经济学家兼跨资产投资组合策略师劳伦·古德温(Lauren Goodwin)表示:“美联储的一揽子计划令人印象深刻,而且也是很有必要的,但可能还不够。经济面临的真正挑战其实是企业关门,而这就是联邦政府需要介入的地方。”\n美股距离底部还有多远?\n1.正方观点:市场正在接近底部,曙光已经出现\n CFRA Research的首席投资官山姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示:“即使是在熊市中,市场也可能会被‘超卖’。我认为,现在的市场就像是橡皮筋一样被拉紧了,至少在短期内已经做好了反弹的准备。此外,市场预计国会将会达成某种协议,这样就能有财政和货币刺激措施来支持经济了,总统说的话让人感到乐观,让投资者感到鼓舞,寄希望于现在的封锁局面不会持续到第三季度。”\n2.反方观点:前方还有无数余震,波动仍未结束\n迈阿密财富管理公司Boston Private Wealth的高级投资组合经理南希·佩雷斯(Nancy Perez)表示:“我们不知道(疫情)需要多长时间才能达到顶峰。我们不知道该如何治疗,也没有疫苗。因此,所有这些不确定性都会引发无数的余震。“\n3.中间观点:探底不会只有一次,重症还需治疗\n保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“我们一直都在寻找更高的高点,这可以证明投资者变得更有信心了。市场会想要测试底部,但不是只会测试一次,可能会是两次,甚至是三次,而我们必须为此做好准备。”他指出,意大利的新增病例数量开始下降,但“这并不意味着情况不会有变化,也不意味着不会有新的高潮出现,但就目前而言,这提供了一种经验证据,表明我们的疫情形势也可以像意大利那样变轻”。\n市场有多需要财政刺激措施?\n旧金山资产管理公司Baker Avenue Asset Management的首席投资策略师金恩·利普(King Lip)表示,投资者对美国国会将会批准一项刺激法案的预期正在推动华尔街的乐观情绪,但他称其仍在等待回购市场复苏。 “在有了所有这些刺激措施之后,现在只需要一个催化剂来点燃火种。这星星之火将会标志着一个顶峰,而当它开始下降时,我认为那就是一切都将亮起来的时候。”【更多观点】\n华尔街“抄底王”:经济刺激计划推出后,美股将接近底部\n热衷于“抄底”不被看好不良资产、擅长投资陷入困境企业的对冲基金大佬大卫-泰珀(David Tepper)认为,随着人们对于新冠疫情全球性大流行所催生经济影响的担忧情绪不断升级,美国股市在过去的一个月内遭到凶残抛售,在这种情况下,“一点一点地”购入股票,没什么不对。\n公司新闻\n1、这些分析师下调了特斯拉评级或目标价,但称其长期前景仍旧强劲\n多名华尔街分析师周二纷纷发布研究报告,降低了对特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的一些过高期望,但仍旧坚持认为这家硅谷汽车制造商至少有一些长期前景将会保持不变。\n市场研究公司Argus Research的分析师比尔-塞莱斯基(Bill Selesky)将特斯拉的股票评级从“买入”下调到了“持有”,原因是在新冠病毒疫情扩散以及该公司关闭了两家工厂的形势下,预计特斯拉的汽车出货量将会下降。\n2、不只是国会议员,美股公司高管也开启抛售模式,贝佐斯套现34亿美元\n外媒的一份分析报告显示,从2月初到上周末,全美上市公司高管总计出售了价值约92亿美元的本公司股票。\n分析显示,由于标普500指数从2月19日的峰值下跌了约30%,截至3月20日收盘,这一抛售为包括许多金融业人士在内的高管们免去了总计19亿美元的潜在损失。\n3、美股航空板块飙涨 投资者预期财政刺激法案将重点抒困航空公司\n美股航空公司板块周二盘间暴涨,因为投资者预期一项关于冠状病毒的一揽子救助计划将很快获得批准,从而为受疫情影响最严重的行业提供援助。\n美国联合航空公司、达美航空公司、美国航空公司和西南航空公司的股票周二都录得两位数的涨幅,扭转了先前由于新冠疫情肆虐而造成的损失。此前由于疫情不断恶化,随着公司和政府停止非必要的旅行,以及消费者取消旅行以居家隔离,航空业受到重创。\n4、福特汽车加入通用电气和3M的行列 加速生产呼吸机和防护设备\n美国知名汽车制造商福特汽车周二响应特朗普的号召,加入美国主要制造商的行列,生产数千台呼吸机和防毒面具以协助对抗冠状病毒的扩散,这一紧急项目被称作“阿波罗计划”。\n通过与通用电气旗下的医疗保健部门和3M公司联手,福特开始生产应对流感所需的医疗防护设备,此前美国总统特朗普曾呼吁美国汽车制造商跨部门合作生产这些设备。\n5、马斯克称要造呼吸机 然后从中国购买了一千台\n特斯拉CEO马斯克日前表示,他上周从中国购买了1255台呼吸机,并已经安排将它们空运到美国洛杉矶,用以帮助治疗当地的新冠病毒肺炎患者。加利福尼亚州长Gavin Newsom也在周一记者会上证实,加州当地的医院已与马斯克就这批捐助物资进行了联络,并称赞这是一项“英勇的举动”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1139,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":964773524,"gmtCreate":1584465433568,"gmtModify":1704354384829,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3504500960068097","authorIdStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/964773524","repostId":"964225528","repostType":1,"repost":{"id":964225528,"gmtCreate":1584382258464,"gmtModify":1704353926666,"author":{"id":"3535864168116962","authorId":"3535864168116962","name":"LIULIULIU","avatar":"https://static.tigerbbs.com/1ccda2b82474dfe0a8c474303d169c67","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3535864168116962","authorIdStr":"3535864168116962"},"themes":[],"htmlText":"大跌之后如何抢反弹,你肯定需要这一篇。今天跟大家分享的是大跌之后如何抢反弹,所谓反弹是指在下跌的行情中,股价有时由于下跌速度太快,受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度比下跌幅度小,反弹后恢复下跌趋势。 先来说下成功抄底必须具备的4大条件:1、大盘同时出现见底信号,大环境的配合成功率更高。2、板块集体走强,形成共振。3、个股基本面优秀,行业中的龙头尤佳。4、技术形态较强:尽量操作K线处于长期均线之线之上的个股再来说下可大胆抄底的两种线信号:1、长下线:当天开盘之后,股市出现放量下跌,但之后莫名其妙被多头主力拉升,留下了一个长长的下影线,这是做反弹资金介入的信号,只要第二天重拾上升路,上升空间就很明显。2、多方炮:即二根阳线中间夹一根阴线,意思是说第一天股票上扬受到抑制,第二天被迫调整,但第三天新生力量又重新介入,因此这种上升就比较可靠,后市向好的机会多。最后再给大家讲下6大注意点:(1)确定反弹环境。大家如要参与抢反弹的操作,首先就要确定将要参与的反弹买卖的大环境是牛市阶段还是熊市阶段。一般来说,最好不要参与抢反弹的操作,抢反弹犹如“刀口舔血”。而牛市阶段,则可以选择合适的时机和方法进行操作,以降低持股成本扩大盈利。(2)反弹最易出现的时机。反弹通常出现在:① 调整波浪结束的时候;② 重要的黄金分割位处;③长期、中期、短期趋势通道的内轨;④股价回跌到历史上的成交密集区内;⑤ 技术指标KDJ显示股市处于严重超卖时;⑥K线图连收三日阴线之后。(3)反弹的买点的把握。并非所有容易出现反弹的时机都可入市操作,大家应事先考虑进行操作的成功的可能性的大小及自身风险的承受能力。首次参与仓位一定要轻,最好不要超过3成;买入要分批买入,不要一次进,感觉形势不对立即停止;参与抄底的票要严格止损,形势不妙止损要坚决,不能坚决止损的请不要抄底;抄底要求快进快出,降低预期;选择抄底个股有讲究,前","listText":"大跌之后如何抢反弹,你肯定需要这一篇。今天跟大家分享的是大跌之后如何抢反弹,所谓反弹是指在下跌的行情中,股价有时由于下跌速度太快,受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度比下跌幅度小,反弹后恢复下跌趋势。 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Management、以及TPG资本。</p><p>2013年初,挪威邮轮在纳斯达克上市。2016年,公司正式进入中国市场,并更新中文公司名“诺唯真邮轮”。</p><p>针对该公司股价近期的大幅削减,有分析师认为,考虑到当前美国公共卫生事件形势的不确定性,虽然无法确定最坏的情况是否已经被市场消化,但现在的股价以大幅走低,从长期来看,发展前景对多头有利,在如此具备吸引力的条件下,足够令长期投资者感到安心。</p><p>那么实际情况又是如何呢?</p><p>据最新财报数据显示,挪威邮轮以惊人的业绩结束了2019财年。公司已连续六年创下营收和收益纪录,其中,全年总营收同比增长6.7%,至65亿美元;以不变汇率计,毛利润同比上升4.6%,净收益同比增长3.6%,比11月份的业绩指引高出60个基点。此外,公司全年经调整后每股收益为5.09美元,超出此前指引预期。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ed9573e124c753b79d62c151044462c1\" /></p><p>同时,在年度业绩展望中,公司宣布以创纪录的预订订单量及更高的定价进入2020财年。尽管目前受到卫生事件的影响,但公司预订订单数仍大幅领先于前一年,因此预计在更高的价格基础上,公司的业绩仍有望再创纪录。</p><p>然而,如果市况持续恶化,那么公司全年的业绩无疑也将受到需求下降的影响,因此,其定价和利润率也会面临下行的风险。不过,情况或许没有想象中的那么严峻。</p><p>下图显示了在过去20年间,国际邮轮的预订情况,其中突出显示了一些巨大的地缘政治事件。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/acfcea055edb024ae9d094acb0a25dd8\" /></p><p>从图中不难看出,尽管增长是非线性的,但随着时间的推移,这样的增长趋势是持续的。期间,流量大约增长了两倍。但当我们理性来看待近期时间后,可以估计今年的邮轮运输量将会下降,明年也可能会出现下降。但长期来看,在人们乘船旅游的热情不减的情况下,这种低迷的情况或许将从某一时刻起逐渐改善。</p><p>因此,整体来看,挪威邮轮依然具备良好的长期盈利能力及可持续性。</p><p>有分析师认为,旅游相关个股对旅游人数的大幅减少已经在股价中充分体现,包括挪威邮轮公司,而人们想象中的倒闭也并不一定会成为显示。而且,从财务数据来看,挪威邮轮的成本相对较低,因此从风险/回报的角度看,该公司不失为一个良好的投资选择。</p><p>评级方面,3月10日,研究机构SunTrust Robinson Humphrey称维持对挪威邮轮“买入”评级,目标价45美元。有媒体统计数据显示,在接受调查的17位投资分析师中,有12位分析师给予公司“买入”评级,其余5位分析师给予“持有”评级。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e64aa772fe74d8496c290408d4c4c99a\" /></p>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>国际邮轮公司迎来至暗时刻,挪威邮轮还能翻身吗?</title>\n<style 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Management、以及TPG资本。2013年初,挪威邮轮在纳斯达克上市。2016年,公司正式进入中国市场,并更新中文公司名“诺唯真邮轮”。针对该公司股价近期的大幅削减,有分析师认为,考虑到当前美国公共卫生事件形势的不确定性,虽然无法确定最坏的情况是否已经被市场消化,但现在的股价以大幅走低,从长期来看,发展前景对多头有利,在如此具备吸引力的条件下,足够令长期投资者感到安心。那么实际情况又是如何呢?据最新财报数据显示,挪威邮轮以惊人的业绩结束了2019财年。公司已连续六年创下营收和收益纪录,其中,全年总营收同比增长6.7%,至65亿美元;以不变汇率计,毛利润同比上升4.6%,净收益同比增长3.6%,比11月份的业绩指引高出60个基点。此外,公司全年经调整后每股收益为5.09美元,超出此前指引预期。同时,在年度业绩展望中,公司宣布以创纪录的预订订单量及更高的定价进入2020财年。尽管目前受到卫生事件的影响,但公司预订订单数仍大幅领先于前一年,因此预计在更高的价格基础上,公司的业绩仍有望再创纪录。然而,如果市况持续恶化,那么公司全年的业绩无疑也将受到需求下降的影响,因此,其定价和利润率也会面临下行的风险。不过,情况或许没有想象中的那么严峻。下图显示了在过去20年间,国际邮轮的预订情况,其中突出显示了一些巨大的地缘政治事件。从图中不难看出,尽管增长是非线性的,但随着时间的推移,这样的增长趋势是持续的。期间,流量大约增长了两倍。但当我们理性来看待近期时间后,可以估计今年的邮轮运输量将会下降,明年也可能会出现下降。但长期来看,在人们乘船旅游的热情不减的情况下,这种低迷的情况或许将从某一时刻起逐渐改善。因此,整体来看,挪威邮轮依然具备良好的长期盈利能力及可持续性。有分析师认为,旅游相关个股对旅游人数的大幅减少已经在股价中充分体现,包括挪威邮轮公司,而人们想象中的倒闭也并不一定会成为显示。而且,从财务数据来看,挪威邮轮的成本相对较低,因此从风险/回报的角度看,该公司不失为一个良好的投资选择。评级方面,3月10日,研究机构SunTrust Robinson Humphrey称维持对挪威邮轮“买入”评级,目标价45美元。有媒体统计数据显示,在接受调查的17位投资分析师中,有12位分析师给予公司“买入”评级,其余5位分析师给予“持有”评级。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1153,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":964545713,"gmtCreate":1584432916132,"gmtModify":1704354094412,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3504500960068097","authorIdStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/964545713","repostId":"1189750572","repostType":4,"repost":{"id":"1189750572","pubTimestamp":1584411289,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1189750572?lang=&edition=full","pubTime":"2020-03-17 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<b>导读:</b>达利欧认为,长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n</blockquote>\n<p><span><b>01</b></span></p>\n<p><span>当我想向你们表达我想法的时候,我想强调一下,我没有、也不能够预料到市场上发生的那些最重要的事情,因为当前情形极其罕见。</span></p>\n<p><span>尽管我不知道的东西比知道的多很多,我会告诉你我怎么想,你们凭个人喜好决定接受还是不接受。</span></p>\n<p><span>想必你们都知道,一段时间以来,我一直在担心,下一次经济下行到来的时候,利率会达到0%这一下限,同时会有大量未偿债务,巨大的财富差距和政治分歧,就像1930年代那样。冠状病毒是触发经济下行的原因,这令我惊讶。</span></p>\n<p><span>尽管这是一种极为严重的传染病,它对经济会有很多伤害,但这些事情并不会让我感到害怕。然而,当这些事情与长期零利率结合在一起的时候,这真的让我担心了。</span></p>\n<p><span>长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。</span></p>\n<p><span>当前,央行可以做的例如印钱和购买债务资产,几乎可以肯定地说是行不通的。因为债券价格无法被推升得更高,而且这些债券也不太可能被出售、进而去买其它陷入财务困境的资产。</span></p>\n<p><span>此外,在零利率环境下,由于油价和其他商品价格走低,经济疲软和其他信用问题,会导致通缩,这使得实际利率反而可能走高。</span></p>\n<p><span>如果以经典方式演变,利差上升会增加信用质量差的主体的贷款支付额,而与此同时,信用借贷活动收缩,会加剧信贷紧缩、通缩压力和负增长压力。有这些问题并且汇率本币还在走高的国家,是获得了上帝的帮助。</span></p>\n<p><span>我在试图想象这一切会如何演变。基于现有的市场价格,我和我伟大的团队们想象如果一切按现在形势进行,将会发生什么。</span></p>\n<p><span>例如,对于养老基金,保险公司以及其他拥有长期负债的公司,他们由股票和类似股票的资产提供资金。我用市值计价法,计算他们债务的现值,计算用于偿还债务的资产的预期收益。他们很快就会这样做。</span></p>\n<p><span>我想象他们不得不做的事情——出售资产从而付款。对于石油生产商(国家和公司),他们的支出远大于收入,想象他们不得不做的事情——削减开支,出售资产。</span></p>\n<p><span>我想象许多其他有着类似处境的主体,对经济活动和资产价格都意味着什么,这确实令人担忧。</span></p>\n<p><span>上述这些只是我思考的事情中很少的一部分,我很确定我思考的事情只是即将出现的金融扰动的冰山一角。请记住,绝大多数投资者都是做多资产(即持有资产,希望它们的价格会上涨),而且他们都是以杠杆形式(举债)来操作。因此,当资产价格下跌时,金融影响会比没有杠杆时候要更大。</span></p>\n<p><span>与普遍看法相反的是,市场对经济的影响要大于经济对市场的影响。正因如此,最重要的是计算出谁在哪个位置上,并弄清楚他们在这些位置上需要做什么(例如,削减开支,出售资产等)。这就是我们正在努力做的事情,并且做得不够。</span></p>\n<p><span>但是,我很确定的是以下这些。</span></p>\n<p><span><b>02</b></span></p>\n<p><span>需要大规模的财政刺激与货币政策的配合,低风险,但这尚未发生。</span></p>\n<p><span>我们最大的经济风险来自于我们当选的官员(控制财政政策的官员)会处理不当的可能性。那是因为要知道在大危机中,即使在没有分裂性政治的情况下,要知道怎么做正确的事,又要大胆地采取行动已经很困难了。</span></p>\n<p><span>而在分裂的政治中,这或许是不可能的。尽管采取了一些财政刺激措施,但这些措施的规模不够大或不够集中,以抵消病毒对经济和市场影响的蔓延。而这些政策目前正在争论中。</span></p>\n<p><span>但是,有迹象表明,一些重要的决策者可能会采用“不惜一切代价”的姿态。如果是这样,那么我们将不得不考虑在上述如此有限的情况下,这些措施是否有效。更具体的来说,这是正在发生的事情。</span></p>\n<p><b><span>在美国</span></b></p>\n<p><span>到目前为止,财政和货币反应太少、太迟了,但是有迹象表明一些团体正在进入“不惜一切代价”的模式。未来将会发生什么仍在制定中。事情每时每刻都在变化。这就是现在的状况。</span></p>\n<p><span>到目前为止,只有很少的财政对策,包括:</span></p>\n<p><span>·30亿美元用于疫苗、检测试剂盒和其他治疗方法的研究与开发</span></p>\n<p><span>·22亿美元用于疾病控制和预防中心(CDC)以控制疫情</span></p>\n<p><span>·向国务院拨款12亿美元,帮助遏制该病毒在海外的传播</span></p>\n<p><span>·10亿美元用于医疗用品,医疗保健准备工作和社区中心</span></p>\n<p><span>·授权向小企业管理局(SBA)拨款10亿美元,用于补贴中小企业贷款</span></p>\n<p><span>·为联邦医疗保险(Medicare)提供者拨款5亿美元,以提供远程医疗服务</span></p>\n<p><span>·3亿美元用于确保以很低或零成本向个人提供疫苗</span></p>\n<p><span>有人谈论下调工资税,而这并不针对问题所在。它是模仿2011-2012年的模式,削减幅度约为GDP的0.6%(今天类似的削减幅度估计为GDP的0.75%)。</span></p>\n<p><span>但是,我们听到特朗普总统支持一个完整的薪资假期,直到11月大选之后为止(虽然没有详细说明,但据推测它将包括雇主和雇员的缴纳部分,估计约为5000亿美元)。</span></p>\n<p><span>这项计划可能不会实施,因为国会民主党人和一些共和党人不支持该计划(因为减低工资税是渐进式的,将破坏社会保障资金,并且降低企业缴纳部分的工资税被认为对商业过于友好)。</span></p>\n<p><span>然而,这表明特朗普总统可能会大力刺激,尽管没有迹象表明它将针对最需要地方或达到需要的规模。</span></p>\n<p><span>关于特朗普当选总统的优先事项,他面临着做的太晚、做的太少的严重风险。哪个试图连任总统的人不希望在选举年获得大笔的财政刺激,所以我认为他会采取行动,加入“将竭尽所能”的阵营。随着时间的推移以及条件的进一步恶化,他可能会支持更多相关的税收抵免。</span></p>\n<p><span>到目前为止,还没有将重点放在相对更有针对性的措施上。我认为这是最重要的,因为特定领域需要最大的帮助来避免债务/经济问题蔓延。</span></p>\n<p><span>我并不是说什么也没做,因为美国政府对中小企业的SBA补贴贷款有所增加、为受影响的人提供了病假、覆盖了没有医疗保险的人(可能利用FEMA的资金)的大部分病毒治疗费用、增加了资金用于州和地方医疗保健服务(动用了FEMA的经济和灾难救济相关的基金)、扩大了失业救济金以及增加其他直接转移的资金(例如为重灾区的人们提供食品券)。</span></p>\n<p><span>众议院上周对一系列有针对性的措施进行了投票(包括对病毒的免费测试、扩大的失业保险和为受影响者提供的病假以及为有资格享受免费学校午餐的学生提供餐食的补贴)。</span></p>\n<p><span>但是这些措施将相对较小,为那些有经济问题的人提供了微弱的支持。这些措施的力度将需要扩大。</span></p>\n<p><span>迄今为止,尽管没有对因冲击而可能破产的行业提供债务支持,但特朗普总统已呼吁国会批准通过SBA向中小企业提供500亿美元的额外补贴。这样可以释放数千亿美元的贷款。但是,这一规模还不够大,目前尚不清楚该措施是否会获得国会民主党人的支持。</span></p>\n<p><span>到目前为止,由于震荡而可能破产的行业缺乏实质性的债务支持(除了SBA补贴的贷款,而该贷款规模看起来很小)。可能最好的方法是让财政政策制定者保证银行新贷款的安全性,这是政府对新贷款的保护(这一举措在政治上具有挑战性)。我们已经看到,一些陷入困境的公司已经利用银行现有的信贷额度获取资金。</span></p>\n<p><span>尽管这可能不是银行想要的(我怀疑他们想在经济恶化时承担更多的信用风险),但这是资金流入那些受到挤压的企业的一种方式。向目标企业筹集资金不是适合美联储的任务,但其可以为银行提供流动资金,以在需要时为这些贷款提供资金。</span></p>\n<p><span>我的怀疑是,我们会看到更多我称为“受保护的贷款计划”的东西,就像欧洲央行所做的那样(如TLTRO),其中美联储向提供贷款的银行提供超低价的货币和保护。企业对信贷额度的大量使用暗示了这一点。所有控制财政杠杆的人所要做的就是保护银行免于破产。不过,并非所有受压榨的公司都具有预先存在的信贷额度,因此可能仍会存在较大的缺口,并且它们将产生巨大的成本。</span></p>\n<p><span>我还不知道总统和其他财政政策制定者是否像我们一样对各个公司和经济各个部门进行了压力测试,或者他们的测试结果是否与我们的类似,但我对我所看到的情况感到严重担忧,许多公司和行业将面临债务问题,这很可能导致重组。</span></p>\n<p><span>也许市场预计,这些公司将继续通过破产程序保持运营,尽管这可能使公司衰弱,并会产生不良的连锁反应,因为货币政策将无效且政治分裂将很大并可能导致波动。如果处理不当,这可能会成为一个重大的政治和社会问题。如果我是特朗普总统,我将很慷慨和富有同情心,尤其是在这个政治敏感时期,新闻将变得越来越糟糕。</span></p>\n<p><span>我预计政治斗争可能会妨碍到做出对国家最有利的事情,因为民主党、共和党双方的首要目标是掌权。</span></p>\n<p><span>至于美联储,它只是做了能做的所有的刺激性工作,而没有采取我所谓的货币政策3(货币政策制定者与财政政策制定者合作,将其赤字货币化)。</span></p>\n<p><span>第一种(也是首选的)货币政策(MP1)主要使用利率作为控制机制。当这种方法停止有效时,他们会去印钞票和购买我称为MP2的金融资产。当这种做法不再奏效时,中央政府将不得不出现巨额赤字,并将由此产生的债券出售给中央银行(我称之为MP3)。这有很多种形式。</span></p>\n<p><span>我在《应对大债务危机的原理》一书中对此作了解释(可从www.economicprincples.org免费获得)。我们现在处于长期债务周期的那个阶段,我们将不得不看财政和货币政策制定者是否可以协调,做到这一点,然后看它如何运作。没有其他什么可以做的。从理论上讲,美联储可以购买股票等其他资产,但这种做法不会被采纳,因为它极具争议性。根据《联邦储备法》,这种做法是可疑的(它可能需要得到国会的批准),而且无论如何都不会产生太大影响。</span></p>\n<p><span>据我所知,最好的途径是做我刚才提到的所有这些事情,再加上财政部门的支持,为银行提供财政保护,这将帮助最需要信贷的人获得信贷。</span></p>\n<p><b><span>在欧洲</span></b></p>\n<p><span>预计欧盟委员会将基于欧盟规则给予最大的灵活性,最重要的是与《稳定与增长公约》有关的财政规则。与此相一致的是,欧洲已宣布的财政对策通常针对支持卫生服务和受重灾地区、部门和中小型企业。</span></p>\n<p><span>这些措施包括减税和减费、偿还债务以及对缩短工作时间的员工进行补偿。最受关注的行业是旅游业、交通运输业和汽车业,不过支持的范围可能会比此更为广泛。</span></p>\n<p><span>法国和意大利一直努力,在政府间和超国家的层面上进行进一步的协调努力。但是,现在各方对政策方向或对赤字支出共同承担等方面尚无共识。</span></p>\n<p><span>欧盟委员会刚刚提出了一个适度的250亿欧元的欧盟投资基金,用于针对性措施,对医疗保健、中小企业和劳动力市场进行支持。它由欧盟委员会提供资金,该机构从其预算中重新分配75亿欧元(资金来自其结构和凝聚力基金),而EIB则将提供最多250亿欧元的资金。</span></p>\n<p><span>在3月16日召开的下一次欧元集团(欧洲货币联盟(EMU)财长)正式会议上,各方可能会采取进一步的政策协调措施。我的猜测是,每个国家最终都将各自进行“不惜一切代价”的财政活动,但不会实质性地帮助其他国家和地区。欧洲央行将束手无策,这将导致严重的问题。</span></p>\n<p><span>这意味着,在有大量财政刺激和赤字的地区,其将不得不出售更多的债券。而如果没有欧洲央行的购买,利率将会上升。上周末,随着德国宣布大幅刺激财政政策,我们看到了这一点。如果这真的发生了,只有上帝能帮助我们。</span></p>\n<p><span>欧洲央行无法做很多事情,因为它无法降低利率,也没有购买所需数量的权力。当然,尽管它的官员不会直接说出来,但他们正在通过自己的行动和所讲的内容尽可能大声、清晰地传达这一信息。</span></p>\n<p><span>克里斯汀·拉加德(Christine Lagarde)在星期四以她自己的方式表达了这一观点。更具体地说,她将欧洲央行的利率保持在-0.5%,并采取了一系列措施来减轻冠状病毒对经济的影响:通过在年底前购买1200亿欧元(合1339亿美元)的债券来提供流动性和更多的信贷并启动一项新计划,向银行提供廉价贷款(利率低至-0.75%,低于欧洲央行负存款利率)。但是很明显,欧洲央行除了增加流动性外不会做任何其他事情,因为它不能。</span></p>\n<p><span>欧洲央行不能这样做,是因为有理由担心,将利率较现在的水平(-0.5%)进一步降低的弊大于利。北欧人反对降低利率并修改主权债购买的限制。</span></p>\n<p><span>欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)表示,她的官员们正在寻求提供“超级廉价”资金,并确保流动性和信贷不会枯竭。然后她适当地明确指出,对新冠病毒的应对必须“首先是财政的”,并指出,到目前为止,欧元区各国政府的支出承诺总额仅为270亿欧元(300亿美元)。</span></p>\n<p><span>而中央银行的措施只有在政府也给予支持的情况下才能发挥作用。欧洲央行将采取步骤确保银行继续向受灾地区的企业提供贷款。我完全同意她的看法。</span></p>\n<p><span>至于接下来可能发生的事情,欧洲央行可能会考虑通过重新利用现有的TLTRO或类似的新计划来提高中小型企业的流动性,但这并不会起到太大作用。</span></p>\n<p><span>他们是否愿意“做点什么”的最重要的考验是他们是否提高了债券购买限额以控制利率和信贷息差。如果愿意,则可以花一些时间来弥补赤字,但长期而言仍然不够。而如果不愿意,这则非常令人担忧。</span></p>\n<p><b><span>在意大利</span></b></p>\n<p><span>迄今为止,财政刺激方案约占GDP的0.4%,但它们将扩大规模,并且应该更大。现在,它包含针对交通运输、酒店和出口商等受影响行业的有针对性的减税措施;支持医疗保健服务;并为收入减少25%的公司提供税收抵免。</span></p>\n<p><span>在我看来,这是其他国家应该考虑的一项好政策,因为好企业的破产和它们的次级影响正威胁着经济复苏。</span></p>\n<p><span>但这还远远不够。意大利政府也正在准备一套结构性措施,以鼓励外国直接投资和投资,但这在危机爆发后仍是一个问题。由于这些政策正在引发政治问题,反对派说应该做更多的事情,因此在国内政治舞台上做更多的事情显然在政治上更加安全。</span></p>\n<p><span>毫不奇怪,据报道,政府目前寻求将刺激规模扩大一倍以上,总额达到250亿欧元(占GDP的1.2%),这将使其2020年赤字达到3.3%。不过我预计,这对赤字规模的估计太低了,因为税收将被破坏。</span></p>\n<p><span>尽管欧盟在偏离其减债途径方面表现出对意大利的灵活性,但其借贷金额将影响其总体债务可持续性。意大利财政部长在此事上要求欧洲央行给予支持。我们将必须看到所有政治参与者(最重要的是欧洲委员会和意大利政府)如何解决这一问题。</span></p>\n<p><b><span>在德国</span></b></p>\n<p><span>德国人一开始以惯常的节俭态度来应对这场危机,这使得他们在金融压力之际没有创造出大量的金钱和信贷,但现在看来他们正在转向“不惜一切代价”的方向,这将大大增加其出售债券的需求。</span></p>\n<p><span>这意味着欧洲央行有责任买入这些债券。不过,德国人所施加的限制,将阻止欧洲央行购买其债券。</span></p>\n<p><span>引用德国财政部的声明:“德国政府正在采取果断而有力的行动来应对冠状病毒对经济的影响。”</span></p>\n<p><span>德国政府已经同意,将采取“影响深远的一揽子措施,以保护工作和支持公司。政府正在为员工和公司设置防护盾。目标是为企业提供足够的流动性,使他们能够以良好的状态度过危机。”</span></p>\n<p><span>他们继续公布了一些细节,但还会有更多。这些措施包括减少雇员和雇主的工作时间,并通过公共投资银行对这些缩短的时间和流动性进行补偿。它们还包括延期支付税款,取消对滞纳金的罚款等。</span></p>\n<p><span>这还将为包括KD商业贷款和贷款担保在内的企业创建“保护盾”。在我看来,这似乎是一条既规模又专注的绝妙之路。他们将需要更多的借贷来为其筹集资金,这又重新回到欧洲央行那边了,欧洲央行需要压低利率并做任何需要的购买,这意味着必须取消控制(这是值得怀疑的)。</span></p>\n<p><span>有趣的是,德国将如何处理自身的制约因素,例如“黑零”(保证平衡预算的承诺),以限制任何潜在刺激措施的规模,而不仅仅是利用自动稳定器并提取现有盈余。它还必须应对“债务制止”,这是一项宪法规定,将结构性赤字限制在GDP的0.35%。</span></p>\n<p><span>但是,如果大多数议员确定需要额外的支出来解决“国家控制范围之外的自然灾害或非常紧急情况”,这是有余地的,而COVID-19就是这种情况。</span></p>\n<p><b><span>在法国</span></b></p>\n<p><span>到目前为止,重点是信用支付援助和各种形式的监管救济(例如,对70%的贷款提供信用支付援助,取消公共合同的滞纳金罚款和税收义务)。但是,财政部长已启动紧急经济措施。上一次实施此类措施时,这些措施约占GDP的0.4%的支出和收入变化。</span></p>\n<p><span>法国的体制结构比德国更为集权,其文化中的财政保守主义压力也不那么严格。这意味着提供援助的政策壁垒较弱,使政府能够在经济各部门之间加强更深层次的政策合作。</span></p>\n<p><span>政府对人们的尖叫声也反应更快(有人会说脾气暴躁),因此,随着当地情况的恶化,我们应该期待更多。但是,由于法国的预算赤字已经很大,并且违反了欧盟的财政规则(占GDP的3.2%),因此人们对扩大财政刺激措施的讨论还很少。但是,我确实希望那会到来。我们正在等待公告。</span></p>\n<p><b><span>在日本</span></b></p>\n<p><span>迄今为止,政府的财政对策旨在支持医疗服务以及受影响的个人和公司,特别是中小型企业。</span></p>\n<p><span>例如,最近颁布了两项总额为4500亿日元的支出计划,用于资助开设新的医疗诊所和改善医疗设施,为因学校停课而被迫请假的在职的父母提供援助,并为中小型企业提供支持。</span></p>\n<p><span>此外,政府还将提供1.6万亿日元的专项资金,以帮助受此次疫情影响的中小企业和其他企业。这些在我看来不错,尽管从总体上看还不够。这些措施利用了现有的“雨天”政府资金。他们有这样一个基金不是很好吗?</span></p>\n<p><span>政府还在寻求立法,授权总理在必要时宣布进入紧急状态。这些措施是对12月宣布的计划中的13.2万亿日元财政刺激措施的补充。该支出将分几个季度分阶段进行。据报道,日本政府正在考虑在4月进行财政刺激,规模为10-20万亿日元,其中可能包括直接向家庭发放现金。</span></p>\n<p><span>日本央行比其他中央银行受到更大的挤压,因为它具有同样的问题以及强劲的货币(这加剧了通缩和负增长压力)。</span></p>\n<p><span>但是,它在购买资产种类和数量上具有更大的灵活性。在3月日本央行干预市场的每一天,去购买了约1000亿日元的股票ETF,而之前的购买规模约为700亿日元。它还通过回购操作为市场提供充足的流动性。日本央行可能会在3月的会议上提高其ETF购买的年度目标。</span></p>\n<p><b><span>在中国</span></b></p>\n<p><span>最具针对性、规模适当的财政和货币对策来自中国。这是因为它是一个拥有更大能力来协调财政和货币政策、能更快地解决争端的国家,并且拥有非常聪明的经济决策者。</span></p>\n<p><span>到目前为止,已经有一系列财政措施宣布,大约占GDP的1.2%(不包括基础设施投资)。</span></p>\n<p><span>这些措施包括免除和减少社会费用(例如公司养老金、失业和工作场所伤害保险),减少医疗保险缴费,降低某些企业的增值税,降低企业用户的电费和煤气费等措施。在地方层级还宣布了一系列较小的财政支持措施(包括补贴)。</span></p>\n<p><span>在国家层级,政府出台了一系列措施,以支持选定的行业,此外,政府还在监管上推出了宽容政策(例如,延迟确认一些银行不良贷款)。</span></p>\n<p><span>中国人民银行有更多的回旋余地,这是因为利率所处的位置,并且它还有更多的能力来增加或减少贷款。它最近降低了特定利率,削减了准备金要求,提供了流动性,并启动了向受病毒影响的公司提供790亿美元的一揽子支持计划。</span></p>\n<p><span>此外,它已将其官方立场转变为“谨慎并具有适当的灵活性”,并出台了30项措施来支持受疫情影响的企业(重点是中小企业),例如为银行提供再贷款和再贴现。从全貌来看,我认为这是适当的。</span></p>\n<p><span><b>03</b></span></p>\n<p><span>总而言之,我相信1)利率下限为0%且缺乏其他有效的中央银行工具意味着将需要更大的财政刺激,以期达到最重要的痛点,而中央银行则需要降低利率并提供充裕的流动性;</span></p>\n<p><span>2)迄今为止,应对措施的规模、重点和协调性均不充分,但各国之间的反应各不相同;</span></p>\n<p><span>3)在过去几天中,有迹象表明财政和货币政策制定者正在采取更大行动“尽其所能”的政策,</span></p>\n<p><span>4)财富和政治鸿沟将考验社会和政治合作与帮助的能力,而不是在解决这些问题上互相伤害。</span></p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>达利欧7600字长文:零利率意味着什么?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/AWMD5XPhG-TsGRBiaHEgSw><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>导读:达利欧认为,长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n\n01\n当我想向你们表达我想法的时候,我想强调一下,我没有、也不能够预料到市场上发生的那些最重要的事情,因为当前情形极其罕见。\n尽管我不知道的东西比知道的多很多,我会告诉你我怎么想,你们凭个人喜好决定接受还是不...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/AWMD5XPhG-TsGRBiaHEgSw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/48f4c37c360dde63896d3325267612af","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/AWMD5XPhG-TsGRBiaHEgSw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1189750572","content_text":"导读:达利欧认为,长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n\n01\n当我想向你们表达我想法的时候,我想强调一下,我没有、也不能够预料到市场上发生的那些最重要的事情,因为当前情形极其罕见。\n尽管我不知道的东西比知道的多很多,我会告诉你我怎么想,你们凭个人喜好决定接受还是不接受。\n想必你们都知道,一段时间以来,我一直在担心,下一次经济下行到来的时候,利率会达到0%这一下限,同时会有大量未偿债务,巨大的财富差距和政治分歧,就像1930年代那样。冠状病毒是触发经济下行的原因,这令我惊讶。\n尽管这是一种极为严重的传染病,它对经济会有很多伤害,但这些事情并不会让我感到害怕。然而,当这些事情与长期零利率结合在一起的时候,这真的让我担心了。\n长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n当前,央行可以做的例如印钱和购买债务资产,几乎可以肯定地说是行不通的。因为债券价格无法被推升得更高,而且这些债券也不太可能被出售、进而去买其它陷入财务困境的资产。\n此外,在零利率环境下,由于油价和其他商品价格走低,经济疲软和其他信用问题,会导致通缩,这使得实际利率反而可能走高。\n如果以经典方式演变,利差上升会增加信用质量差的主体的贷款支付额,而与此同时,信用借贷活动收缩,会加剧信贷紧缩、通缩压力和负增长压力。有这些问题并且汇率本币还在走高的国家,是获得了上帝的帮助。\n我在试图想象这一切会如何演变。基于现有的市场价格,我和我伟大的团队们想象如果一切按现在形势进行,将会发生什么。\n例如,对于养老基金,保险公司以及其他拥有长期负债的公司,他们由股票和类似股票的资产提供资金。我用市值计价法,计算他们债务的现值,计算用于偿还债务的资产的预期收益。他们很快就会这样做。\n我想象他们不得不做的事情——出售资产从而付款。对于石油生产商(国家和公司),他们的支出远大于收入,想象他们不得不做的事情——削减开支,出售资产。\n我想象许多其他有着类似处境的主体,对经济活动和资产价格都意味着什么,这确实令人担忧。\n上述这些只是我思考的事情中很少的一部分,我很确定我思考的事情只是即将出现的金融扰动的冰山一角。请记住,绝大多数投资者都是做多资产(即持有资产,希望它们的价格会上涨),而且他们都是以杠杆形式(举债)来操作。因此,当资产价格下跌时,金融影响会比没有杠杆时候要更大。\n与普遍看法相反的是,市场对经济的影响要大于经济对市场的影响。正因如此,最重要的是计算出谁在哪个位置上,并弄清楚他们在这些位置上需要做什么(例如,削减开支,出售资产等)。这就是我们正在努力做的事情,并且做得不够。\n但是,我很确定的是以下这些。\n02\n需要大规模的财政刺激与货币政策的配合,低风险,但这尚未发生。\n我们最大的经济风险来自于我们当选的官员(控制财政政策的官员)会处理不当的可能性。那是因为要知道在大危机中,即使在没有分裂性政治的情况下,要知道怎么做正确的事,又要大胆地采取行动已经很困难了。\n而在分裂的政治中,这或许是不可能的。尽管采取了一些财政刺激措施,但这些措施的规模不够大或不够集中,以抵消病毒对经济和市场影响的蔓延。而这些政策目前正在争论中。\n但是,有迹象表明,一些重要的决策者可能会采用“不惜一切代价”的姿态。如果是这样,那么我们将不得不考虑在上述如此有限的情况下,这些措施是否有效。更具体的来说,这是正在发生的事情。\n在美国\n到目前为止,财政和货币反应太少、太迟了,但是有迹象表明一些团体正在进入“不惜一切代价”的模式。未来将会发生什么仍在制定中。事情每时每刻都在变化。这就是现在的状况。\n到目前为止,只有很少的财政对策,包括:\n·30亿美元用于疫苗、检测试剂盒和其他治疗方法的研究与开发\n·22亿美元用于疾病控制和预防中心(CDC)以控制疫情\n·向国务院拨款12亿美元,帮助遏制该病毒在海外的传播\n·10亿美元用于医疗用品,医疗保健准备工作和社区中心\n·授权向小企业管理局(SBA)拨款10亿美元,用于补贴中小企业贷款\n·为联邦医疗保险(Medicare)提供者拨款5亿美元,以提供远程医疗服务\n·3亿美元用于确保以很低或零成本向个人提供疫苗\n有人谈论下调工资税,而这并不针对问题所在。它是模仿2011-2012年的模式,削减幅度约为GDP的0.6%(今天类似的削减幅度估计为GDP的0.75%)。\n但是,我们听到特朗普总统支持一个完整的薪资假期,直到11月大选之后为止(虽然没有详细说明,但据推测它将包括雇主和雇员的缴纳部分,估计约为5000亿美元)。\n这项计划可能不会实施,因为国会民主党人和一些共和党人不支持该计划(因为减低工资税是渐进式的,将破坏社会保障资金,并且降低企业缴纳部分的工资税被认为对商业过于友好)。\n然而,这表明特朗普总统可能会大力刺激,尽管没有迹象表明它将针对最需要地方或达到需要的规模。\n关于特朗普当选总统的优先事项,他面临着做的太晚、做的太少的严重风险。哪个试图连任总统的人不希望在选举年获得大笔的财政刺激,所以我认为他会采取行动,加入“将竭尽所能”的阵营。随着时间的推移以及条件的进一步恶化,他可能会支持更多相关的税收抵免。\n到目前为止,还没有将重点放在相对更有针对性的措施上。我认为这是最重要的,因为特定领域需要最大的帮助来避免债务/经济问题蔓延。\n我并不是说什么也没做,因为美国政府对中小企业的SBA补贴贷款有所增加、为受影响的人提供了病假、覆盖了没有医疗保险的人(可能利用FEMA的资金)的大部分病毒治疗费用、增加了资金用于州和地方医疗保健服务(动用了FEMA的经济和灾难救济相关的基金)、扩大了失业救济金以及增加其他直接转移的资金(例如为重灾区的人们提供食品券)。\n众议院上周对一系列有针对性的措施进行了投票(包括对病毒的免费测试、扩大的失业保险和为受影响者提供的病假以及为有资格享受免费学校午餐的学生提供餐食的补贴)。\n但是这些措施将相对较小,为那些有经济问题的人提供了微弱的支持。这些措施的力度将需要扩大。\n迄今为止,尽管没有对因冲击而可能破产的行业提供债务支持,但特朗普总统已呼吁国会批准通过SBA向中小企业提供500亿美元的额外补贴。这样可以释放数千亿美元的贷款。但是,这一规模还不够大,目前尚不清楚该措施是否会获得国会民主党人的支持。\n到目前为止,由于震荡而可能破产的行业缺乏实质性的债务支持(除了SBA补贴的贷款,而该贷款规模看起来很小)。可能最好的方法是让财政政策制定者保证银行新贷款的安全性,这是政府对新贷款的保护(这一举措在政治上具有挑战性)。我们已经看到,一些陷入困境的公司已经利用银行现有的信贷额度获取资金。\n尽管这可能不是银行想要的(我怀疑他们想在经济恶化时承担更多的信用风险),但这是资金流入那些受到挤压的企业的一种方式。向目标企业筹集资金不是适合美联储的任务,但其可以为银行提供流动资金,以在需要时为这些贷款提供资金。\n我的怀疑是,我们会看到更多我称为“受保护的贷款计划”的东西,就像欧洲央行所做的那样(如TLTRO),其中美联储向提供贷款的银行提供超低价的货币和保护。企业对信贷额度的大量使用暗示了这一点。所有控制财政杠杆的人所要做的就是保护银行免于破产。不过,并非所有受压榨的公司都具有预先存在的信贷额度,因此可能仍会存在较大的缺口,并且它们将产生巨大的成本。\n我还不知道总统和其他财政政策制定者是否像我们一样对各个公司和经济各个部门进行了压力测试,或者他们的测试结果是否与我们的类似,但我对我所看到的情况感到严重担忧,许多公司和行业将面临债务问题,这很可能导致重组。\n也许市场预计,这些公司将继续通过破产程序保持运营,尽管这可能使公司衰弱,并会产生不良的连锁反应,因为货币政策将无效且政治分裂将很大并可能导致波动。如果处理不当,这可能会成为一个重大的政治和社会问题。如果我是特朗普总统,我将很慷慨和富有同情心,尤其是在这个政治敏感时期,新闻将变得越来越糟糕。\n我预计政治斗争可能会妨碍到做出对国家最有利的事情,因为民主党、共和党双方的首要目标是掌权。\n至于美联储,它只是做了能做的所有的刺激性工作,而没有采取我所谓的货币政策3(货币政策制定者与财政政策制定者合作,将其赤字货币化)。\n第一种(也是首选的)货币政策(MP1)主要使用利率作为控制机制。当这种方法停止有效时,他们会去印钞票和购买我称为MP2的金融资产。当这种做法不再奏效时,中央政府将不得不出现巨额赤字,并将由此产生的债券出售给中央银行(我称之为MP3)。这有很多种形式。\n我在《应对大债务危机的原理》一书中对此作了解释(可从www.economicprincples.org免费获得)。我们现在处于长期债务周期的那个阶段,我们将不得不看财政和货币政策制定者是否可以协调,做到这一点,然后看它如何运作。没有其他什么可以做的。从理论上讲,美联储可以购买股票等其他资产,但这种做法不会被采纳,因为它极具争议性。根据《联邦储备法》,这种做法是可疑的(它可能需要得到国会的批准),而且无论如何都不会产生太大影响。\n据我所知,最好的途径是做我刚才提到的所有这些事情,再加上财政部门的支持,为银行提供财政保护,这将帮助最需要信贷的人获得信贷。\n在欧洲\n预计欧盟委员会将基于欧盟规则给予最大的灵活性,最重要的是与《稳定与增长公约》有关的财政规则。与此相一致的是,欧洲已宣布的财政对策通常针对支持卫生服务和受重灾地区、部门和中小型企业。\n这些措施包括减税和减费、偿还债务以及对缩短工作时间的员工进行补偿。最受关注的行业是旅游业、交通运输业和汽车业,不过支持的范围可能会比此更为广泛。\n法国和意大利一直努力,在政府间和超国家的层面上进行进一步的协调努力。但是,现在各方对政策方向或对赤字支出共同承担等方面尚无共识。\n欧盟委员会刚刚提出了一个适度的250亿欧元的欧盟投资基金,用于针对性措施,对医疗保健、中小企业和劳动力市场进行支持。它由欧盟委员会提供资金,该机构从其预算中重新分配75亿欧元(资金来自其结构和凝聚力基金),而EIB则将提供最多250亿欧元的资金。\n在3月16日召开的下一次欧元集团(欧洲货币联盟(EMU)财长)正式会议上,各方可能会采取进一步的政策协调措施。我的猜测是,每个国家最终都将各自进行“不惜一切代价”的财政活动,但不会实质性地帮助其他国家和地区。欧洲央行将束手无策,这将导致严重的问题。\n这意味着,在有大量财政刺激和赤字的地区,其将不得不出售更多的债券。而如果没有欧洲央行的购买,利率将会上升。上周末,随着德国宣布大幅刺激财政政策,我们看到了这一点。如果这真的发生了,只有上帝能帮助我们。\n欧洲央行无法做很多事情,因为它无法降低利率,也没有购买所需数量的权力。当然,尽管它的官员不会直接说出来,但他们正在通过自己的行动和所讲的内容尽可能大声、清晰地传达这一信息。\n克里斯汀·拉加德(Christine Lagarde)在星期四以她自己的方式表达了这一观点。更具体地说,她将欧洲央行的利率保持在-0.5%,并采取了一系列措施来减轻冠状病毒对经济的影响:通过在年底前购买1200亿欧元(合1339亿美元)的债券来提供流动性和更多的信贷并启动一项新计划,向银行提供廉价贷款(利率低至-0.75%,低于欧洲央行负存款利率)。但是很明显,欧洲央行除了增加流动性外不会做任何其他事情,因为它不能。\n欧洲央行不能这样做,是因为有理由担心,将利率较现在的水平(-0.5%)进一步降低的弊大于利。北欧人反对降低利率并修改主权债购买的限制。\n欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)表示,她的官员们正在寻求提供“超级廉价”资金,并确保流动性和信贷不会枯竭。然后她适当地明确指出,对新冠病毒的应对必须“首先是财政的”,并指出,到目前为止,欧元区各国政府的支出承诺总额仅为270亿欧元(300亿美元)。\n而中央银行的措施只有在政府也给予支持的情况下才能发挥作用。欧洲央行将采取步骤确保银行继续向受灾地区的企业提供贷款。我完全同意她的看法。\n至于接下来可能发生的事情,欧洲央行可能会考虑通过重新利用现有的TLTRO或类似的新计划来提高中小型企业的流动性,但这并不会起到太大作用。\n他们是否愿意“做点什么”的最重要的考验是他们是否提高了债券购买限额以控制利率和信贷息差。如果愿意,则可以花一些时间来弥补赤字,但长期而言仍然不够。而如果不愿意,这则非常令人担忧。\n在意大利\n迄今为止,财政刺激方案约占GDP的0.4%,但它们将扩大规模,并且应该更大。现在,它包含针对交通运输、酒店和出口商等受影响行业的有针对性的减税措施;支持医疗保健服务;并为收入减少25%的公司提供税收抵免。\n在我看来,这是其他国家应该考虑的一项好政策,因为好企业的破产和它们的次级影响正威胁着经济复苏。\n但这还远远不够。意大利政府也正在准备一套结构性措施,以鼓励外国直接投资和投资,但这在危机爆发后仍是一个问题。由于这些政策正在引发政治问题,反对派说应该做更多的事情,因此在国内政治舞台上做更多的事情显然在政治上更加安全。\n毫不奇怪,据报道,政府目前寻求将刺激规模扩大一倍以上,总额达到250亿欧元(占GDP的1.2%),这将使其2020年赤字达到3.3%。不过我预计,这对赤字规模的估计太低了,因为税收将被破坏。\n尽管欧盟在偏离其减债途径方面表现出对意大利的灵活性,但其借贷金额将影响其总体债务可持续性。意大利财政部长在此事上要求欧洲央行给予支持。我们将必须看到所有政治参与者(最重要的是欧洲委员会和意大利政府)如何解决这一问题。\n在德国\n德国人一开始以惯常的节俭态度来应对这场危机,这使得他们在金融压力之际没有创造出大量的金钱和信贷,但现在看来他们正在转向“不惜一切代价”的方向,这将大大增加其出售债券的需求。\n这意味着欧洲央行有责任买入这些债券。不过,德国人所施加的限制,将阻止欧洲央行购买其债券。\n引用德国财政部的声明:“德国政府正在采取果断而有力的行动来应对冠状病毒对经济的影响。”\n德国政府已经同意,将采取“影响深远的一揽子措施,以保护工作和支持公司。政府正在为员工和公司设置防护盾。目标是为企业提供足够的流动性,使他们能够以良好的状态度过危机。”\n他们继续公布了一些细节,但还会有更多。这些措施包括减少雇员和雇主的工作时间,并通过公共投资银行对这些缩短的时间和流动性进行补偿。它们还包括延期支付税款,取消对滞纳金的罚款等。\n这还将为包括KD商业贷款和贷款担保在内的企业创建“保护盾”。在我看来,这似乎是一条既规模又专注的绝妙之路。他们将需要更多的借贷来为其筹集资金,这又重新回到欧洲央行那边了,欧洲央行需要压低利率并做任何需要的购买,这意味着必须取消控制(这是值得怀疑的)。\n有趣的是,德国将如何处理自身的制约因素,例如“黑零”(保证平衡预算的承诺),以限制任何潜在刺激措施的规模,而不仅仅是利用自动稳定器并提取现有盈余。它还必须应对“债务制止”,这是一项宪法规定,将结构性赤字限制在GDP的0.35%。\n但是,如果大多数议员确定需要额外的支出来解决“国家控制范围之外的自然灾害或非常紧急情况”,这是有余地的,而COVID-19就是这种情况。\n在法国\n到目前为止,重点是信用支付援助和各种形式的监管救济(例如,对70%的贷款提供信用支付援助,取消公共合同的滞纳金罚款和税收义务)。但是,财政部长已启动紧急经济措施。上一次实施此类措施时,这些措施约占GDP的0.4%的支出和收入变化。\n法国的体制结构比德国更为集权,其文化中的财政保守主义压力也不那么严格。这意味着提供援助的政策壁垒较弱,使政府能够在经济各部门之间加强更深层次的政策合作。\n政府对人们的尖叫声也反应更快(有人会说脾气暴躁),因此,随着当地情况的恶化,我们应该期待更多。但是,由于法国的预算赤字已经很大,并且违反了欧盟的财政规则(占GDP的3.2%),因此人们对扩大财政刺激措施的讨论还很少。但是,我确实希望那会到来。我们正在等待公告。\n在日本\n迄今为止,政府的财政对策旨在支持医疗服务以及受影响的个人和公司,特别是中小型企业。\n例如,最近颁布了两项总额为4500亿日元的支出计划,用于资助开设新的医疗诊所和改善医疗设施,为因学校停课而被迫请假的在职的父母提供援助,并为中小型企业提供支持。\n此外,政府还将提供1.6万亿日元的专项资金,以帮助受此次疫情影响的中小企业和其他企业。这些在我看来不错,尽管从总体上看还不够。这些措施利用了现有的“雨天”政府资金。他们有这样一个基金不是很好吗?\n政府还在寻求立法,授权总理在必要时宣布进入紧急状态。这些措施是对12月宣布的计划中的13.2万亿日元财政刺激措施的补充。该支出将分几个季度分阶段进行。据报道,日本政府正在考虑在4月进行财政刺激,规模为10-20万亿日元,其中可能包括直接向家庭发放现金。\n日本央行比其他中央银行受到更大的挤压,因为它具有同样的问题以及强劲的货币(这加剧了通缩和负增长压力)。\n但是,它在购买资产种类和数量上具有更大的灵活性。在3月日本央行干预市场的每一天,去购买了约1000亿日元的股票ETF,而之前的购买规模约为700亿日元。它还通过回购操作为市场提供充足的流动性。日本央行可能会在3月的会议上提高其ETF购买的年度目标。\n在中国\n最具针对性、规模适当的财政和货币对策来自中国。这是因为它是一个拥有更大能力来协调财政和货币政策、能更快地解决争端的国家,并且拥有非常聪明的经济决策者。\n到目前为止,已经有一系列财政措施宣布,大约占GDP的1.2%(不包括基础设施投资)。\n这些措施包括免除和减少社会费用(例如公司养老金、失业和工作场所伤害保险),减少医疗保险缴费,降低某些企业的增值税,降低企业用户的电费和煤气费等措施。在地方层级还宣布了一系列较小的财政支持措施(包括补贴)。\n在国家层级,政府出台了一系列措施,以支持选定的行业,此外,政府还在监管上推出了宽容政策(例如,延迟确认一些银行不良贷款)。\n中国人民银行有更多的回旋余地,这是因为利率所处的位置,并且它还有更多的能力来增加或减少贷款。它最近降低了特定利率,削减了准备金要求,提供了流动性,并启动了向受病毒影响的公司提供790亿美元的一揽子支持计划。\n此外,它已将其官方立场转变为“谨慎并具有适当的灵活性”,并出台了30项措施来支持受疫情影响的企业(重点是中小企业),例如为银行提供再贷款和再贴现。从全貌来看,我认为这是适当的。\n03\n总而言之,我相信1)利率下限为0%且缺乏其他有效的中央银行工具意味着将需要更大的财政刺激,以期达到最重要的痛点,而中央银行则需要降低利率并提供充裕的流动性;\n2)迄今为止,应对措施的规模、重点和协调性均不充分,但各国之间的反应各不相同;\n3)在过去几天中,有迹象表明财政和货币政策制定者正在采取更大行动“尽其所能”的政策,\n4)财富和政治鸿沟将考验社会和政治合作与帮助的能力,而不是在解决这些问题上互相伤害。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":603,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":964272979,"gmtCreate":1584401035891,"gmtModify":1704353965141,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3504500960068097","authorIdStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"[开心]","listText":"[开心]","text":"[开心]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/964272979","repostId":"964195903","repostType":1,"repost":{"id":964195903,"gmtCreate":1584295572077,"gmtModify":1704353433223,"author":{"id":"3534312224764596","authorId":"3534312224764596","name":"Ivan_甘灿荣","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88507b8eb15a6e315e004663e5c9e31a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3534312224764596","authorIdStr":"3534312224764596"},"themes":[],"title":"有个策略,可能对目前的美股而言赢率最高","htmlText":"这周波动实在大,刚探讨完原油的情况,股市又大幅波动下来了,看着越来越像08年的样子。但是历史不会简单的重复,价格运行的内在逻辑也有不同,接下来我们探讨下美股将会何时在何位置见底。 (此时探讨说美股何时见底,被打脸的概率是很高的。不过投资能力的提升都是靠一次次打脸而来的,没有捷径) 一、美股见底指标? 美股这次下跌速度有点出乎意料,从国外的技术判定来说,只要指数跌幅大于20%,那么就可以判定美股进行熊市,意思就是说,您不认为它不是熊市也不行,必须以熊市看待。而且跌穿20%后,股市的下跌速度往往是加快的(恐慌盘),所以不得不重视。 上图是我写了个简单指标,指数跌穿横线就代表了美股进入了熊市,过往35年就出现过4次,87年、01年、08年以及今年,跌穿以后,指数跌幅,分别是跌了35%,50.5%,57.7%。而当前美股最低是跌了27%,幅度还是偏小的,那么是否意味着美股还有新低呢?从目前的恐慌及蔓延情况看可能性还是不小的。 我们再来看上面的图(来自新浪美股),这是周五特朗普宣布国家进入紧急状态后美股大幅拉升。而此前根据CME的FED Watch Tool工具,市场预期87%概率美联储将在18号降息100基点,对于美股却是是无动于衷,周四仍大跌9%。这里说明一点,就是目前左右美股的关键因素在于疫情是否得到控制,与是否大幅降息关系不大(会利好,但非关键)。因为当前与08年最大不同之处在于疫情会导致经济一定程度上停摆,印再多流动性也没生意可做的局面。所以什么时候疫情受到控制,那么股市见底的概率就大增。 这里可以参考中国的情况,中国股市见底是在2月4日,而中国的新增患者的速度峰值是在2月4日前后,这两者不完全是巧合。所以当美国新增患者的速度峰值出现在什么时间,那么此时见底的概率就会大大增加。 二、标普的关键点位 2350 在此前的前瞻文章《2020前瞻 波动的美股》中,就明确表示过对于标","listText":"这周波动实在大,刚探讨完原油的情况,股市又大幅波动下来了,看着越来越像08年的样子。但是历史不会简单的重复,价格运行的内在逻辑也有不同,接下来我们探讨下美股将会何时在何位置见底。 (此时探讨说美股何时见底,被打脸的概率是很高的。不过投资能力的提升都是靠一次次打脸而来的,没有捷径) 一、美股见底指标? 美股这次下跌速度有点出乎意料,从国外的技术判定来说,只要指数跌幅大于20%,那么就可以判定美股进行熊市,意思就是说,您不认为它不是熊市也不行,必须以熊市看待。而且跌穿20%后,股市的下跌速度往往是加快的(恐慌盘),所以不得不重视。 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<a href=\"https://laohu8.com/TW/466899\">UBER递交首份IPO文件:你的“司机”还有30天到达战场</a> 发布者:@小虎消息 10年前,创始人Travis Kalanick与Garrett Camp因为在巴黎打不到一辆出租车,愤而回加州创立了共享出行的UBER,从此,一键打车的理念颠覆了传统出租车行业。跌跌撞撞走到现在的UBER为了走进纽交所,也终于要将自己所有的财务秘密公之于众... <a href=\"https://laohu8.com/TW/463151\">跌跌不休,拼多多股票可以买了吗?</a> 发布者:@贝瑞研究 拼多多股价最近逆市暴跌的深层原因是缺乏牢固的护城河,其物流对菜鸟系的高度依赖导致核心客户数据流失是悬其头顶的达摩克利斯之剑。拼多多目前的估值相对于可预见的未来收入也偏高。为了维持其庞大的用户群体的增长,上次季报中最大的糟点,市场和销售费用过高的局面近期不会改观,其费用甚至会超过体量逾己三倍的京东。中美贸易谈判对知识产权的强调也让投资者对拼多多的前景感到担心,但笔者认为拼多多假货次货多的坏名声是被过分夸大了... <a href=\"https://laohu8.com/TW/466662\">2019年美股IPO大盘点,看看那些值得关注的新股。</a> 发布者:@冯超 截止到今年4月初,全美新上市公司共计75家,7支中概股在美上市,分别是美美证券、中国苏轩堂药业、明大嘉和,老虎证券、富途证券、普益财富、如涵控股。其中发行价格最高的是lyft,其发行价为72美元。发行价格最低的是中国苏轩堂,其发行价格为4美元。整体融资总规模为114.65亿美元...","listText":"上周我虎发生了啥?请看老虎社区一周精华&热门帖汇总: <a href=\"https://laohu8.com/TW/466899\">UBER递交首份IPO文件:你的“司机”还有30天到达战场</a> 发布者:@小虎消息 10年前,创始人Travis Kalanick与Garrett Camp因为在巴黎打不到一辆出租车,愤而回加州创立了共享出行的UBER,从此,一键打车的理念颠覆了传统出租车行业。跌跌撞撞走到现在的UBER为了走进纽交所,也终于要将自己所有的财务秘密公之于众... <a 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截止到今年4月初,全美新上市公司共计75家,7支中概股在美上市,分别是美美证券、中国苏轩堂药业、明大嘉和,老虎证券、富途证券、普益财富、如涵控股。其中发行价格最高的是lyft,其发行价为72美元。发行价格最低的是中国苏轩堂,其发行价格为4美元。整体融资总规模为114.65亿美元...","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b463960d0a5791a40e961f7e16628352"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/470623","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1281,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":404118,"gmtCreate":1550653714266,"gmtModify":1704789974455,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3504500960068097","authorIdStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/404118","repostId":"365712","repostType":1,"repost":{"id":365712,"gmtCreate":1545907378084,"gmtModify":1704785158187,"author":{"id":"3489725211341675","authorId":"3489725211341675","name":"英为财情","avatar":"https://static.laohu8.com/90beb74040cb78811d8df6ccd44be346","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3489725211341675","authorIdStr":"3489725211341675"},"themes":[],"title":"怎么选到好股票?分享五个免费选股器,纯干货速度收藏转发!","htmlText":"股票那么多,怎么选到自己想要的股?怎么选出好股?尤其在市场不好的时候,选股更加重要。毫不夸张,能不能挣到钱,在你选股的时候基本上就已经决定了。而找到一款功能强大的选股器,能够事半功倍。 目前市面上,很多证券会提供选股器,不过需要在相应的证券开户。另外,还有一些选股器比较有名,比如通达信选股器,操作起来非常复杂,选项难找,有时候还需要自己敲代码,选个股需要花上几个小时。还有万得的选股器,万得的数据是非常详实的,不过都是需要收费的。 小编今天给大家介绍五个免费的选股器,并且简单说说这五个选股器各自的优缺点。纯干货,很实用,欢迎大家收藏转发。 1. 英为财情选股器 好用指数:★★★★ 网址:<a href=\"https://r.tigerbbs.com/ln3q\" target=\"_blank\">https://cn.investing.com/stock-screener/</a> 优点: 1.股票筛选范围全面。 国内很多选股器基本上只能筛选A股股票,对于港股投资者、美股投资者甚至全球全市场投资者来说,英为财情的选股器就是最佳的选择!因为这里不仅仅可以选A股,还有港股、美股、台湾、韩国、日本、新加坡等等全球所有交易所的股票供您筛选!完美! 2. 指标全面,既有基本面,又有技术指标。英为财情的筛选指标包括各种比率、价格、成交量和波动、股息等等,技术指标则有十几种。 3.方便,实用,省心。英为财情的选股器有一个“特定类型”的功能,如果觉得不停地挑选和更改指标太麻烦,或者你想找某类型的公司但你不知道从哪些指标去选,就可以在英为财情“特定类型”这里选择你想找的公司类型,这里会自动给出这类公司对应的重要指标和参数,筛选出结果。 此外,在筛选结果来后,英为财情对于每只股还有技术、基本面、K线形态等分析。 基本面会有公司的市值、市盈率、收益、每股收益、贝塔系数、股息、股息收益率等信息。 技术","listText":"股票那么多,怎么选到自己想要的股?怎么选出好股?尤其在市场不好的时候,选股更加重要。毫不夸张,能不能挣到钱,在你选股的时候基本上就已经决定了。而找到一款功能强大的选股器,能够事半功倍。 目前市面上,很多证券会提供选股器,不过需要在相应的证券开户。另外,还有一些选股器比较有名,比如通达信选股器,操作起来非常复杂,选项难找,有时候还需要自己敲代码,选个股需要花上几个小时。还有万得的选股器,万得的数据是非常详实的,不过都是需要收费的。 小编今天给大家介绍五个免费的选股器,并且简单说说这五个选股器各自的优缺点。纯干货,很实用,欢迎大家收藏转发。 1. 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飞了 飞了[财迷]","listText":"$Inpixon(INPX)$ 飞了 飞了[财迷]","text":"$Inpixon(INPX)$ 飞了 飞了[财迷]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/375757","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1032,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":363855,"gmtCreate":1545665103493,"gmtModify":1704784920099,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3504500960068097","authorIdStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"$京东(JD)$ 本伪法师🧙♀️开始逆行法术伤害了,由于大部分人要抄底,所以下行趋势将进一步加大,预计19左右以下,根据迷信应该18.8为底,届时摧残大部分人出场,庄稼入场开始割韭菜,本法师久阴谋论瞎胡扯一段,我真不懂技术哈[喷血][喷血][喷血]","listText":"$京东(JD)$ 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先来说下成功抄底必须具备的4大条件:1、大盘同时出现见底信号,大环境的配合成功率更高。2、板块集体走强,形成共振。3、个股基本面优秀,行业中的龙头尤佳。4、技术形态较强:尽量操作K线处于长期均线之线之上的个股再来说下可大胆抄底的两种线信号:1、长下线:当天开盘之后,股市出现放量下跌,但之后莫名其妙被多头主力拉升,留下了一个长长的下影线,这是做反弹资金介入的信号,只要第二天重拾上升路,上升空间就很明显。2、多方炮:即二根阳线中间夹一根阴线,意思是说第一天股票上扬受到抑制,第二天被迫调整,但第三天新生力量又重新介入,因此这种上升就比较可靠,后市向好的机会多。最后再给大家讲下6大注意点:(1)确定反弹环境。大家如要参与抢反弹的操作,首先就要确定将要参与的反弹买卖的大环境是牛市阶段还是熊市阶段。一般来说,最好不要参与抢反弹的操作,抢反弹犹如“刀口舔血”。而牛市阶段,则可以选择合适的时机和方法进行操作,以降低持股成本扩大盈利。(2)反弹最易出现的时机。反弹通常出现在:① 调整波浪结束的时候;② 重要的黄金分割位处;③长期、中期、短期趋势通道的内轨;④股价回跌到历史上的成交密集区内;⑤ 技术指标KDJ显示股市处于严重超卖时;⑥K线图连收三日阴线之后。(3)反弹的买点的把握。并非所有容易出现反弹的时机都可入市操作,大家应事先考虑进行操作的成功的可能性的大小及自身风险的承受能力。首次参与仓位一定要轻,最好不要超过3成;买入要分批买入,不要一次进,感觉形势不对立即停止;参与抄底的票要严格止损,形势不妙止损要坚决,不能坚决止损的请不要抄底;抄底要求快进快出,降低预期;选择抄底个股有讲究,前","listText":"大跌之后如何抢反弹,你肯定需要这一篇。今天跟大家分享的是大跌之后如何抢反弹,所谓反弹是指在下跌的行情中,股价有时由于下跌速度太快,受到买方支撑面暂时回升的现象。反弹幅度比下跌幅度小,反弹后恢复下跌趋势。 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先来说下成功抄底必须具备的4大条件:1、大盘同时出现见底信号,大环境的配合成功率更高。2、板块集体走强,形成共振。3、个股基本面优秀,行业中的龙头尤佳。4、技术形态较强:尽量操作K线处于长期均线之线之上的个股再来说下可大胆抄底的两种线信号:1、长下线:当天开盘之后,股市出现放量下跌,但之后莫名其妙被多头主力拉升,留下了一个长长的下影线,这是做反弹资金介入的信号,只要第二天重拾上升路,上升空间就很明显。2、多方炮:即二根阳线中间夹一根阴线,意思是说第一天股票上扬受到抑制,第二天被迫调整,但第三天新生力量又重新介入,因此这种上升就比较可靠,后市向好的机会多。最后再给大家讲下6大注意点:(1)确定反弹环境。大家如要参与抢反弹的操作,首先就要确定将要参与的反弹买卖的大环境是牛市阶段还是熊市阶段。一般来说,最好不要参与抢反弹的操作,抢反弹犹如“刀口舔血”。而牛市阶段,则可以选择合适的时机和方法进行操作,以降低持股成本扩大盈利。(2)反弹最易出现的时机。反弹通常出现在:① 调整波浪结束的时候;② 重要的黄金分割位处;③长期、中期、短期趋势通道的内轨;④股价回跌到历史上的成交密集区内;⑤ 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4月4日全球疫情新增人数见高点,同时美股指数上穿20日均线,所以可以确定2450点是美股的重要底部。只要不跌穿该点,大伙得把美股重新走牛看待。 此前我一直强调美股这趟调整过程和87年极其类似,所以两者走势有一定可比性,87年股灾见底后,美股一路新高。而今年恰逢总统大选年,在美国,每逢在任总统谋求连任的大选年,美股就没下跌过(年线),平均涨幅达12.8%,最少也是平盘。所以美股今年走出V型反转并且创新高(明年就难说),所以大家不要认为不可思议。 美股是否会有二次探底? 现在美股最重要的参考指标就是20日均线,只要跌穿20日均线,咱们才能讨论是否有二次探底的可能,虽然我认为美股再怎么探底,标普2450这个价格很难大幅跌穿。从时间窗口角度,如果美股探底至5月份见低点,那将是一个很好的做多介入时机。因为6-10月份是疫情传播减慢,各国政府复苏经济的重要时间段,此阶段的经济数据不会很差的,所以也是股市做多的黄金期。11月份以后就难说了,一来疫情可能再次爆发,经济再一次受阻;二来总统大选完了一切都尘埃落定,强力支撑经济的动机就会减弱。 所以当前如果有低点出现,将是勇敢介入策略性做多的机会,而不是恐慌。 做多哪个指数好? 美股有四大指数,分别是:纳指,标普,道指,和罗素2000。纳指现在大家可以理解为科技板块,标普是消费和银行板块,道指是传统工业板块,而罗素2000则是美国的小盘股指数,它包含的是美国最小盘的2000个股票。 纳指的基本面是最好的,毕竟疫情对科技股影响最少甚至还有利(隔离在家只能靠互联网生活工作),而标普和道指差不多,疫情恢复也会持续受益,","listText":"自从3月30日更帖写美股到现在已经过去差不多3周时间,当时以及直播课时,我给出了美股见底的三个指标,1、世界疫情新增人数见顶;2、上穿20日均线;3、5月时间窗口,该三个指标无需同时到达,只要达到其中一个都需要当见底看待。结果三中二。 4月4日全球疫情新增人数见高点,同时美股指数上穿20日均线,所以可以确定2450点是美股的重要底部。只要不跌穿该点,大伙得把美股重新走牛看待。 此前我一直强调美股这趟调整过程和87年极其类似,所以两者走势有一定可比性,87年股灾见底后,美股一路新高。而今年恰逢总统大选年,在美国,每逢在任总统谋求连任的大选年,美股就没下跌过(年线),平均涨幅达12.8%,最少也是平盘。所以美股今年走出V型反转并且创新高(明年就难说),所以大家不要认为不可思议。 美股是否会有二次探底? 现在美股最重要的参考指标就是20日均线,只要跌穿20日均线,咱们才能讨论是否有二次探底的可能,虽然我认为美股再怎么探底,标普2450这个价格很难大幅跌穿。从时间窗口角度,如果美股探底至5月份见低点,那将是一个很好的做多介入时机。因为6-10月份是疫情传播减慢,各国政府复苏经济的重要时间段,此阶段的经济数据不会很差的,所以也是股市做多的黄金期。11月份以后就难说了,一来疫情可能再次爆发,经济再一次受阻;二来总统大选完了一切都尘埃落定,强力支撑经济的动机就会减弱。 所以当前如果有低点出现,将是勇敢介入策略性做多的机会,而不是恐慌。 做多哪个指数好? 美股有四大指数,分别是:纳指,标普,道指,和罗素2000。纳指现在大家可以理解为科技板块,标普是消费和银行板块,道指是传统工业板块,而罗素2000则是美国的小盘股指数,它包含的是美国最小盘的2000个股票。 纳指的基本面是最好的,毕竟疫情对科技股影响最少甚至还有利(隔离在家只能靠互联网生活工作),而标普和道指差不多,疫情恢复也会持续受益,","text":"自从3月30日更帖写美股到现在已经过去差不多3周时间,当时以及直播课时,我给出了美股见底的三个指标,1、世界疫情新增人数见顶;2、上穿20日均线;3、5月时间窗口,该三个指标无需同时到达,只要达到其中一个都需要当见底看待。结果三中二。 4月4日全球疫情新增人数见高点,同时美股指数上穿20日均线,所以可以确定2450点是美股的重要底部。只要不跌穿该点,大伙得把美股重新走牛看待。 此前我一直强调美股这趟调整过程和87年极其类似,所以两者走势有一定可比性,87年股灾见底后,美股一路新高。而今年恰逢总统大选年,在美国,每逢在任总统谋求连任的大选年,美股就没下跌过(年线),平均涨幅达12.8%,最少也是平盘。所以美股今年走出V型反转并且创新高(明年就难说),所以大家不要认为不可思议。 美股是否会有二次探底? 现在美股最重要的参考指标就是20日均线,只要跌穿20日均线,咱们才能讨论是否有二次探底的可能,虽然我认为美股再怎么探底,标普2450这个价格很难大幅跌穿。从时间窗口角度,如果美股探底至5月份见低点,那将是一个很好的做多介入时机。因为6-10月份是疫情传播减慢,各国政府复苏经济的重要时间段,此阶段的经济数据不会很差的,所以也是股市做多的黄金期。11月份以后就难说了,一来疫情可能再次爆发,经济再一次受阻;二来总统大选完了一切都尘埃落定,强力支撑经济的动机就会减弱。 所以当前如果有低点出现,将是勇敢介入策略性做多的机会,而不是恐慌。 做多哪个指数好? 美股有四大指数,分别是:纳指,标普,道指,和罗素2000。纳指现在大家可以理解为科技板块,标普是消费和银行板块,道指是传统工业板块,而罗素2000则是美国的小盘股指数,它包含的是美国最小盘的2000个股票。 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">$嘉年华邮轮(CCL)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RCL\">$皇家加勒比邮轮(RCL)$</a> 作者 | 月黄昏 数据支持 | 勾股大数据 1998年,全世界都在讨论泰坦尼克号(Titanic)。 耗资2亿美元的泰坦尼克号被认为是电影史上商业片与文艺片的分水岭,詹姆斯卡梅隆不仅塑造了一个永世流传的爱情故事,更是将那艘永不沉没的豪华邮轮深深地镌刻在观众心中。 2020年,全世界都在讨论钻石公主号。 而这一次,是因为席卷全球的新冠肺炎,让钻石公主号700余人确诊,整艘“恐怖游轮”在海上隔离。全球的游轮产业,也因此遭受到了比2008年金融危机更加惨重的打击。 美股的三大游轮企业,嘉年华游轮(CCL)、皇家加勒比游轮(RCL)和挪威游轮(NCLH)离疫情影响前的高点,最多均跌去了80%以上的市值。 而后续随着美股反弹和震荡市,三大游轮股也呈现了暴涨暴跌的行情。如今,仍在谷底的三家游轮股,可以抄底吗?该怎么抄,才能保证稳赚不赔呢? 1 邮轮业是门怎样的生意? 本次美股大跌,游轮和航空是最惨的两个行业,它们业务的本身有很多相似之处。 首先,游轮业跟航空业都属于典型的重资产行业。初期要投入巨额的资本(主要是购买游轮及配套设施),等到投入使用后,就要看企业的经营水平,能不能尽可能地创造营收,从而收回前期的资本投入。 巨大的资本投入使得邮轮行业处于寡头垄断的竞争格局,行业前三的嘉年华、皇家加勒比和挪威,运载的旅客占行业总体的80%(47.4%、23%、9.5%)。 由于游轮的主要业务都在公海上进行,以及公司注册地普遍在巴拿马、开曼群岛等地,邮轮公司承担的实际税率非常低,常年维持在2%左右。这也是本","listText":"<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CCL\">$嘉年华邮轮(CCL)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RCL\">$皇家加勒比邮轮(RCL)$</a> 作者 | 月黄昏 数据支持 | 勾股大数据 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而后续随着美股反弹和震荡市,三大游轮股也呈现了暴涨暴跌的行情。如今,仍在谷底的三家游轮股,可以抄底吗?该怎么抄,才能保证稳赚不赔呢? 1 邮轮业是门怎样的生意? 本次美股大跌,游轮和航空是最惨的两个行业,它们业务的本身有很多相似之处。 首先,游轮业跟航空业都属于典型的重资产行业。初期要投入巨额的资本(主要是购买游轮及配套设施),等到投入使用后,就要看企业的经营水平,能不能尽可能地创造营收,从而收回前期的资本投入。 巨大的资本投入使得邮轮行业处于寡头垄断的竞争格局,行业前三的嘉年华、皇家加勒比和挪威,运载的旅客占行业总体的80%(47.4%、23%、9.5%)。 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target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a> 提交给SEC的文件显示,公司成立特别调查委员会,发现公司2019年第二季度至第四季度期间虚增了22亿人民币的交易额,相应的费用和支出也相应虚增,而涉嫌造假的瑞幸咖啡COO及其相关团队已经停职,接受调查。 截至4月2日美股收盘,瑞幸咖啡股价暴跌75.57%,且虚增收入将面临巨额处罚,以及境内境外投资者的索赔。 老虎社区接到大量用户咨询相关诉讼问题,社区小伙伴也及时咨询了美国诉讼专业律师,为了方便各位客户的信息沟通,现开通特别通道收集期望加入瑞幸咖啡诉讼的相关用户的信息和资料,我们会汇总相关信息递交给相关美国律师。后续诉讼相关事宜会由相关律师直接和用户进行沟通。大家后续有各类诉讼细节问题需要咨询或者跟进的话,也建议咨询美国证券诉讼专业律师喔。 自2019年5月17日-2020年4月2日期间,持有瑞幸咖啡股票并因此造成损失的投资者,如果期望加入瑞幸咖啡的诉讼,请通过邮件方式将用户个人基本信息以及瑞幸股票的相关持有及交易信息发送至邮箱:service@laohu8.com ,并在邮件开头注明【瑞幸咖啡诉讼】。 请以邮件形式为准,希望能帮助到大家!","listText":"美国当地时间4月2日盘前,<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/LK\">$瑞幸咖啡(LK)$</a> 提交给SEC的文件显示,公司成立特别调查委员会,发现公司2019年第二季度至第四季度期间虚增了22亿人民币的交易额,相应的费用和支出也相应虚增,而涉嫌造假的瑞幸咖啡COO及其相关团队已经停职,接受调查。 截至4月2日美股收盘,瑞幸咖啡股价暴跌75.57%,且虚增收入将面临巨额处罚,以及境内境外投资者的索赔。 老虎社区接到大量用户咨询相关诉讼问题,社区小伙伴也及时咨询了美国诉讼专业律师,为了方便各位客户的信息沟通,现开通特别通道收集期望加入瑞幸咖啡诉讼的相关用户的信息和资料,我们会汇总相关信息递交给相关美国律师。后续诉讼相关事宜会由相关律师直接和用户进行沟通。大家后续有各类诉讼细节问题需要咨询或者跟进的话,也建议咨询美国证券诉讼专业律师喔。 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特朗普的言论招致大量反对之声;G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情。</span>\n</blockquote>\n<h3>海外市场</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>美股上演大反攻,道指暴涨超2100点!创下87年来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二开盘全线大涨。</p>\n<p>盘间美股涨幅进一步扩大,道指一度涨近10%,但随后稍有回落,临近尾盘涨幅进一步扩大。截至收盘,道指涨2112.98点,报20704.91点,涨幅为11.37%;纳指涨557.19点,报7417.86点,涨幅为8.12%;标普500指数涨209.93点,报2447.33点,涨幅为9.38%。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>中概股集体飙升!京东、拼多多涨约6%,网易涨超8%</span></b></p>\n<p>在美上市中概股周二收盘集体大涨,追随大盘走势。随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二收盘全线大涨,道指收盘暴涨逾11%。</p>\n<p>衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数大幅上涨30点,报收于519.73点,涨幅为6.13%。</p>\n<p>大型中概股中,阿里巴巴涨5.34%,京东涨6.22%,拼多多涨5.72%,网易涨8.38%,百度涨5.71%,好未来涨12.68%,中通快递涨3.81%,新东方涨13.34%,腾讯音乐涨5.19%,携程涨6.52%,爱奇艺涨7.10%,唯品会涨1.67%,微博涨3.99%,哔哩哔哩涨9.58%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>金价收盘飙升6%!创11年以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>黄金期货价格周二收盘大幅上涨,创下了11年以来的最大单日百分比涨幅,原因是在部分黄金开采业务关闭和美联储采取行动以应对新冠病毒危机后,金价延续了此前一个交易日的上涨走势。</p>\n<p>纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨93.20美元,报收于每盎司1660.80美元,涨幅为6%左右。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,黄金期货价格触及自2月初以来的盘中新高,并创下了自2009年以来的最大单日百分比涨幅。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>美油收盘大涨近3%!从18年低点反弹</span></b></p>\n<p>原油期货价格周二收盘上涨,其中美国原油期货价格从最近触及的18年低点反弹,原因是此前美联储公布了一项历史性的货币刺激计划,且投资者仍对美国国会将会批准一项大规模财政刺激计划的前景抱有乐观立场。</p>\n<p>纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨65美分,报收于每桶24.01美元,涨幅为2.8%,但与盘中触及的每桶25美元以上的高点相比则有所回落。与此同时,伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨22美分,报每桶27.27美元。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>欧股收盘暴涨8.4%!创2008年11月以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>欧洲股市周二收盘大幅上涨,原因是美联储周一宣布推出一项开放式的资产购买计划,且意大利新冠病毒新增确诊病例的增长速度连续第二天下降。</p>\n<p>据初步收盘数据显示,欧洲斯托克600指数上涨23.57点,报收于304点,涨幅为8.4%,所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高,其中石油和天然气类股领涨,这个板块飙升14.2%。</p>\n<p>在欧洲各国股市中,德国DAX 30指数上涨9.17%,报收于9542.97点;英国富时100指数上涨6.77%,报收于5331.89点;法国CAC 40指数上涨6.75%,报收于4178.68点。与此同时,意大利富时MIB指数也上涨6.77%,报收于16612.58点。</p>\n<h3>国际宏观</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>万亿财政刺激呼之欲出!美国国会接近就刺激计划达成协议</span></b></p>\n<p>美国民主党人和共和党人正接近达成一项大规模财政刺激计划,旨在应对新冠疫情全球性大流行所催生经济影响。</p>\n<p>当地时间23日午夜之前,在与财政部长史蒂文-姆努钦(Steven Mnuchin)在国会大厦进行了第6次会晤后,参议院少数党领袖查克-舒默(Chuck Schumer)告知记者,立法者和政府预计将在当地时间24日上午达成共识。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情,恢复经济增长</span></b></p>\n<p>七国集团(G7)的财政部长和央行行长周二发表联合声明,承诺将会“采取一切必要措施以恢复信心和经济增长,保护就业、企业和金融体系的韧性”。</p>\n<p>在这份声明发表之际,新冠病毒大流行令全球经济面临着陷入衰退的可能。此前,包括美联储在内的主要主要央行都采取了广泛的货币刺激措施,各国政府也都在准备大规模的财政救援计划。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>特朗普希望美企尽快复工 继续限制将会有更多人死亡</span></b></p>\n<p>美国总统唐纳德·特朗普表示,他希望在4月12日复活节之前逐步解除“保持社交距离”的限制并重新开放美国经济,此前该国的大部分经济活动由于冠状病毒的爆发而放缓。</p>\n<p>“我希望在复活节之前开放,”特朗普周二在福克斯新闻“虚拟市政厅”节目中就疫情表示,“我很想开放,在复活节之前。”</p>\n<p><b>4、</b><b><span>企业停工歇业 全球3月PMI指数纷纷创出纪录新低</span></b></p>\n<p>新冠病毒大流行已造成全球近1.7万人死亡,在政府不顾一切遏制疫情,对企业与个人实施严格限制之际,全球经济遭受到数十年来未曾见过的重创。</p>\n<p>第一批反映疫情经济影响的重要数据显示,企业面临着空前迅猛的需求下降,活动萎缩和信心降温。政府领导人和央行纷纷承诺采取大规模刺激措施,以缓冲经济影响和保护就业,但这些几乎注定无法挽回今年经济严重衰退的局面。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>G20领导人视频峰会将于26日举行 重点讨论如何应对新冠肺炎疫情</span></b></p>\n<p>二十国集团轮值主席国——沙特当地时间24日晚宣布,二十国集团领导人视频峰会将于26日举行。会议将由沙特国王萨勒曼主持,重点讨论如何应对新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济和社会带来的负面影响。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>美联储兜底将买公司债 全球最大ETF迎来巨量资金流入</span></b></p>\n<p>在美联储宣布将介入债券市场后,投资者对投资级债券的狂热开始升温,<b>全球最大的信贷ETF基金迎来了其18年历史上第二大资金流入</b>。</p>\n<p>据彭博社采集的数据显示,规模为303亿美元的<b>iShares安硕iBoxx美元投资级公司债交易所交易基金</b>(代码:LQD)周一录得10.6亿美元的资金流入。目前,涨幅超过10%,延续自2008年来的最大涨幅。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>美国政府据悉考虑将世界各地进口商品的关税延缓90天</span></b></p>\n<p>知情人士表示,美国政府正在讨论是否将世界各地进口商品的关税延缓三个月。最近几天,美国海关和边境保护局(CBP)和其他政府机构就为期三个月的关税暂停展开讨论,引发了国内行业协会的反对。目前CBP发言人尚未置评。</p>\n<p><b>8、</b><b><span>为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声</span></b></p>\n<p>考虑在复活节即四月中旬以前放松防疫措施。此话立刻引起了美国舆论的热议,并且首先遭到了民主党人的炮轰。众议院议长佩洛西表示强烈反对,她说,特朗普应该听科学家的建议,发言时应该注意“尊重科学、讲究证据”。民主党总统候选人拜登说,“特朗普别再说话了,听听医学专家怎么说”。</p>\n<p>微软创始人比尔·盖茨24日表示,过早决定恢复正常的经济生活是不负责任的。对美国来说,彻底隔离6到10周是阻断病毒传播唯一可行的选择。</p>\n<h3>市场观点</h3>\n<p><b><span>华尔街点评美股:市场正在接近底部,还是仍将面临无数余震?</span></b></p>\n<p><b>美联储全力救市,但这就够了吗?</b></p>\n<p> 纽约人寿投资公司(New York Life Investments)的经济学家兼跨资产投资组合策略师劳伦·古德温(Lauren Goodwin)表示:“美联储的一揽子计划令人印象深刻,而且也是很有必要的,但可能还不够。经济面临的真正挑战其实是企业关门,而这就是联邦政府需要介入的地方。”</p>\n<p><b>美股距离底部还有多远?</b></p>\n<p>1.<b>正方观点:市场正在接近底部,曙光已经出现</b></p>\n<p> CFRA Research的首席投资官山姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示:“即使是在熊市中,市场也可能会被‘超卖’。我认为,现在的市场就像是橡皮筋一样被拉紧了,至少在短期内已经做好了反弹的准备。此外,市场预计国会将会达成某种协议,这样就能有财政和货币刺激措施来支持经济了,总统说的话让人感到乐观,让投资者感到鼓舞,寄希望于现在的封锁局面不会持续到第三季度。”</p>\n<p>2.<b>反方观点:前方还有无数余震,波动仍未结束</b></p>\n<p>迈阿密财富管理公司Boston Private Wealth的高级投资组合经理南希·佩雷斯(Nancy Perez)表示:“我们不知道(疫情)需要多长时间才能达到顶峰。我们不知道该如何治疗,也没有疫苗。因此,所有这些不确定性都会引发无数的余震。“</p>\n<p>3.<b>中间观点:探底不会只有一次,重症还需治疗</b></p>\n<p>保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“我们一直都在寻找更高的高点,这可以证明投资者变得更有信心了。市场会想要测试底部,但不是只会测试一次,可能会是两次,甚至是三次,而我们必须为此做好准备。”他指出,意大利的新增病例数量开始下降,但“这并不意味着情况不会有变化,也不意味着不会有新的高潮出现,但就目前而言,这提供了一种经验证据,表明我们的疫情形势也可以像意大利那样变轻”。</p>\n<p><b>市场有多需要财政刺激措施?</b></p>\n<p>旧金山资产管理公司Baker Avenue Asset Management的首席投资策略师金恩·利普(King Lip)表示,投资者对美国国会将会批准一项刺激法案的预期正在推动华尔街的乐观情绪,但他称其仍在等待回购市场复苏。 “在有了所有这些刺激措施之后,现在只需要一个催化剂来点燃火种。这星星之火将会标志着一个顶峰,而当它开始下降时,我认为那就是一切都将亮起来的时候。”<span>【更多观点】</span></p>\n<p><b><span>华尔街“抄底王”:经济刺激计划推出后,美股将接近底部</span></b></p>\n<p>热衷于“抄底”不被看好不良资产、擅长投资陷入困境企业的对冲基金大佬大卫-泰珀(David Tepper)认为,随着人们对于新冠疫情全球性大流行所催生经济影响的担忧情绪不断升级,美国股市在过去的一个月内遭到凶残抛售,在这种情况下,“一点一点地”购入股票,没什么不对。</p>\n<h3>公司新闻</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>这些分析师下调了特斯拉评级或目标价,但称其长期前景仍旧强劲</span></b></p>\n<p>多名华尔街分析师周二纷纷发布研究报告,降低了对特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的一些过高期望,但仍旧坚持认为这家硅谷汽车制造商至少有一些长期前景将会保持不变。</p>\n<p>市场研究公司Argus Research的分析师比尔-塞莱斯基(Bill Selesky)将特斯拉的股票评级从“买入”下调到了“持有”,原因是在新冠病毒疫情扩散以及该公司关闭了两家工厂的形势下,预计特斯拉的汽车出货量将会下降。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>不只是国会议员,美股公司高管也开启抛售模式,贝佐斯套现34亿美元</span></b></p>\n<p>外媒的一份分析报告显示,从2月初到上周末,全美上市公司高管总计出售了价值约92亿美元的本公司股票。</p>\n<p>分析显示,由于标普500指数从2月19日的峰值下跌了约30%,截至3月20日收盘,这一抛售为包括许多金融业人士在内的高管们免去了总计19亿美元的潜在损失。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>美股航空板块飙涨 投资者预期财政刺激法案将重点抒困航空公司</span></b></p>\n<p>美股航空公司板块周二盘间暴涨,因为投资者预期一项关于冠状病毒的一揽子救助计划将很快获得批准,从而为受疫情影响最严重的行业提供援助。</p>\n<p>美国联合航空公司、达美航空公司、美国航空公司和西南航空公司的股票周二都录得两位数的涨幅,扭转了先前由于新冠疫情肆虐而造成的损失。此前由于疫情不断恶化,随着公司和政府停止非必要的旅行,以及消费者取消旅行以居家隔离,航空业受到重创。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>福特汽车加入通用电气和3M的行列 加速生产呼吸机和防护设备</span></b></p>\n<p>美国知名汽车制造商福特汽车周二响应特朗普的号召,加入美国主要制造商的行列,生产数千台呼吸机和防毒面具以协助对抗冠状病毒的扩散,这一紧急项目被称作“阿波罗计划”。</p>\n<p>通过与通用电气旗下的医疗保健部门和3M公司联手,福特开始生产应对流感所需的医疗防护设备,此前美国总统特朗普曾呼吁美国汽车制造商跨部门合作生产这些设备。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>马斯克称要造呼吸机 然后从中国购买了一千台</span></b></p>\n<p>特斯拉CEO马斯克日前表示,他上周从中国购买了1255台呼吸机,并已经安排将它们空运到美国洛杉矶,用以帮助治疗当地的新冠病毒肺炎患者。加利福尼亚州长Gavin Newsom也在周一记者会上证实,加州当地的医院已与马斯克就这批捐助物资进行了联络,并称赞这是一项“英勇的举动”。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>昨夜今晨: 万亿财政刺激呼之欲出,道指暴涨2100点</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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万亿财政刺激呼之欲出,道指暴涨2100点\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2020-03-25 08:29</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<blockquote>\n 摘要:\n <span>道指暴涨11%,创下1933年来最大单日涨幅,中概股集体飙升;金价收盘大涨6%;为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声;G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情。</span>\n</blockquote>\n<h3>海外市场</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>美股上演大反攻,道指暴涨超2100点!创下87年来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二开盘全线大涨。</p>\n<p>盘间美股涨幅进一步扩大,道指一度涨近10%,但随后稍有回落,临近尾盘涨幅进一步扩大。截至收盘,道指涨2112.98点,报20704.91点,涨幅为11.37%;纳指涨557.19点,报7417.86点,涨幅为8.12%;标普500指数涨209.93点,报2447.33点,涨幅为9.38%。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>中概股集体飙升!京东、拼多多涨约6%,网易涨超8%</span></b></p>\n<p>在美上市中概股周二收盘集体大涨,追随大盘走势。随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二收盘全线大涨,道指收盘暴涨逾11%。</p>\n<p>衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数大幅上涨30点,报收于519.73点,涨幅为6.13%。</p>\n<p>大型中概股中,阿里巴巴涨5.34%,京东涨6.22%,拼多多涨5.72%,网易涨8.38%,百度涨5.71%,好未来涨12.68%,中通快递涨3.81%,新东方涨13.34%,腾讯音乐涨5.19%,携程涨6.52%,爱奇艺涨7.10%,唯品会涨1.67%,微博涨3.99%,哔哩哔哩涨9.58%。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>金价收盘飙升6%!创11年以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>黄金期货价格周二收盘大幅上涨,创下了11年以来的最大单日百分比涨幅,原因是在部分黄金开采业务关闭和美联储采取行动以应对新冠病毒危机后,金价延续了此前一个交易日的上涨走势。</p>\n<p>纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨93.20美元,报收于每盎司1660.80美元,涨幅为6%左右。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,黄金期货价格触及自2月初以来的盘中新高,并创下了自2009年以来的最大单日百分比涨幅。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>美油收盘大涨近3%!从18年低点反弹</span></b></p>\n<p>原油期货价格周二收盘上涨,其中美国原油期货价格从最近触及的18年低点反弹,原因是此前美联储公布了一项历史性的货币刺激计划,且投资者仍对美国国会将会批准一项大规模财政刺激计划的前景抱有乐观立场。</p>\n<p>纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨65美分,报收于每桶24.01美元,涨幅为2.8%,但与盘中触及的每桶25美元以上的高点相比则有所回落。与此同时,伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨22美分,报每桶27.27美元。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>欧股收盘暴涨8.4%!创2008年11月以来最大单日涨幅</span></b></p>\n<p>欧洲股市周二收盘大幅上涨,原因是美联储周一宣布推出一项开放式的资产购买计划,且意大利新冠病毒新增确诊病例的增长速度连续第二天下降。</p>\n<p>据初步收盘数据显示,欧洲斯托克600指数上涨23.57点,报收于304点,涨幅为8.4%,所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高,其中石油和天然气类股领涨,这个板块飙升14.2%。</p>\n<p>在欧洲各国股市中,德国DAX 30指数上涨9.17%,报收于9542.97点;英国富时100指数上涨6.77%,报收于5331.89点;法国CAC 40指数上涨6.75%,报收于4178.68点。与此同时,意大利富时MIB指数也上涨6.77%,报收于16612.58点。</p>\n<h3>国际宏观</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>万亿财政刺激呼之欲出!美国国会接近就刺激计划达成协议</span></b></p>\n<p>美国民主党人和共和党人正接近达成一项大规模财政刺激计划,旨在应对新冠疫情全球性大流行所催生经济影响。</p>\n<p>当地时间23日午夜之前,在与财政部长史蒂文-姆努钦(Steven Mnuchin)在国会大厦进行了第6次会晤后,参议院少数党领袖查克-舒默(Chuck Schumer)告知记者,立法者和政府预计将在当地时间24日上午达成共识。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情,恢复经济增长</span></b></p>\n<p>七国集团(G7)的财政部长和央行行长周二发表联合声明,承诺将会“采取一切必要措施以恢复信心和经济增长,保护就业、企业和金融体系的韧性”。</p>\n<p>在这份声明发表之际,新冠病毒大流行令全球经济面临着陷入衰退的可能。此前,包括美联储在内的主要主要央行都采取了广泛的货币刺激措施,各国政府也都在准备大规模的财政救援计划。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>特朗普希望美企尽快复工 继续限制将会有更多人死亡</span></b></p>\n<p>美国总统唐纳德·特朗普表示,他希望在4月12日复活节之前逐步解除“保持社交距离”的限制并重新开放美国经济,此前该国的大部分经济活动由于冠状病毒的爆发而放缓。</p>\n<p>“我希望在复活节之前开放,”特朗普周二在福克斯新闻“虚拟市政厅”节目中就疫情表示,“我很想开放,在复活节之前。”</p>\n<p><b>4、</b><b><span>企业停工歇业 全球3月PMI指数纷纷创出纪录新低</span></b></p>\n<p>新冠病毒大流行已造成全球近1.7万人死亡,在政府不顾一切遏制疫情,对企业与个人实施严格限制之际,全球经济遭受到数十年来未曾见过的重创。</p>\n<p>第一批反映疫情经济影响的重要数据显示,企业面临着空前迅猛的需求下降,活动萎缩和信心降温。政府领导人和央行纷纷承诺采取大规模刺激措施,以缓冲经济影响和保护就业,但这些几乎注定无法挽回今年经济严重衰退的局面。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>G20领导人视频峰会将于26日举行 重点讨论如何应对新冠肺炎疫情</span></b></p>\n<p>二十国集团轮值主席国——沙特当地时间24日晚宣布,二十国集团领导人视频峰会将于26日举行。会议将由沙特国王萨勒曼主持,重点讨论如何应对新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济和社会带来的负面影响。</p>\n<p><b>6、</b><b><span>美联储兜底将买公司债 全球最大ETF迎来巨量资金流入</span></b></p>\n<p>在美联储宣布将介入债券市场后,投资者对投资级债券的狂热开始升温,<b>全球最大的信贷ETF基金迎来了其18年历史上第二大资金流入</b>。</p>\n<p>据彭博社采集的数据显示,规模为303亿美元的<b>iShares安硕iBoxx美元投资级公司债交易所交易基金</b>(代码:LQD)周一录得10.6亿美元的资金流入。目前,涨幅超过10%,延续自2008年来的最大涨幅。</p>\n<p><b>7、</b><b><span>美国政府据悉考虑将世界各地进口商品的关税延缓90天</span></b></p>\n<p>知情人士表示,美国政府正在讨论是否将世界各地进口商品的关税延缓三个月。最近几天,美国海关和边境保护局(CBP)和其他政府机构就为期三个月的关税暂停展开讨论,引发了国内行业协会的反对。目前CBP发言人尚未置评。</p>\n<p><b>8、</b><b><span>为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声</span></b></p>\n<p>考虑在复活节即四月中旬以前放松防疫措施。此话立刻引起了美国舆论的热议,并且首先遭到了民主党人的炮轰。众议院议长佩洛西表示强烈反对,她说,特朗普应该听科学家的建议,发言时应该注意“尊重科学、讲究证据”。民主党总统候选人拜登说,“特朗普别再说话了,听听医学专家怎么说”。</p>\n<p>微软创始人比尔·盖茨24日表示,过早决定恢复正常的经济生活是不负责任的。对美国来说,彻底隔离6到10周是阻断病毒传播唯一可行的选择。</p>\n<h3>市场观点</h3>\n<p><b><span>华尔街点评美股:市场正在接近底部,还是仍将面临无数余震?</span></b></p>\n<p><b>美联储全力救市,但这就够了吗?</b></p>\n<p> 纽约人寿投资公司(New York Life Investments)的经济学家兼跨资产投资组合策略师劳伦·古德温(Lauren Goodwin)表示:“美联储的一揽子计划令人印象深刻,而且也是很有必要的,但可能还不够。经济面临的真正挑战其实是企业关门,而这就是联邦政府需要介入的地方。”</p>\n<p><b>美股距离底部还有多远?</b></p>\n<p>1.<b>正方观点:市场正在接近底部,曙光已经出现</b></p>\n<p> CFRA Research的首席投资官山姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示:“即使是在熊市中,市场也可能会被‘超卖’。我认为,现在的市场就像是橡皮筋一样被拉紧了,至少在短期内已经做好了反弹的准备。此外,市场预计国会将会达成某种协议,这样就能有财政和货币刺激措施来支持经济了,总统说的话让人感到乐观,让投资者感到鼓舞,寄希望于现在的封锁局面不会持续到第三季度。”</p>\n<p>2.<b>反方观点:前方还有无数余震,波动仍未结束</b></p>\n<p>迈阿密财富管理公司Boston Private Wealth的高级投资组合经理南希·佩雷斯(Nancy Perez)表示:“我们不知道(疫情)需要多长时间才能达到顶峰。我们不知道该如何治疗,也没有疫苗。因此,所有这些不确定性都会引发无数的余震。“</p>\n<p>3.<b>中间观点:探底不会只有一次,重症还需治疗</b></p>\n<p>保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“我们一直都在寻找更高的高点,这可以证明投资者变得更有信心了。市场会想要测试底部,但不是只会测试一次,可能会是两次,甚至是三次,而我们必须为此做好准备。”他指出,意大利的新增病例数量开始下降,但“这并不意味着情况不会有变化,也不意味着不会有新的高潮出现,但就目前而言,这提供了一种经验证据,表明我们的疫情形势也可以像意大利那样变轻”。</p>\n<p><b>市场有多需要财政刺激措施?</b></p>\n<p>旧金山资产管理公司Baker Avenue Asset Management的首席投资策略师金恩·利普(King Lip)表示,投资者对美国国会将会批准一项刺激法案的预期正在推动华尔街的乐观情绪,但他称其仍在等待回购市场复苏。 “在有了所有这些刺激措施之后,现在只需要一个催化剂来点燃火种。这星星之火将会标志着一个顶峰,而当它开始下降时,我认为那就是一切都将亮起来的时候。”<span>【更多观点】</span></p>\n<p><b><span>华尔街“抄底王”:经济刺激计划推出后,美股将接近底部</span></b></p>\n<p>热衷于“抄底”不被看好不良资产、擅长投资陷入困境企业的对冲基金大佬大卫-泰珀(David Tepper)认为,随着人们对于新冠疫情全球性大流行所催生经济影响的担忧情绪不断升级,美国股市在过去的一个月内遭到凶残抛售,在这种情况下,“一点一点地”购入股票,没什么不对。</p>\n<h3>公司新闻</h3>\n<p><b>1、</b><b><span>这些分析师下调了特斯拉评级或目标价,但称其长期前景仍旧强劲</span></b></p>\n<p>多名华尔街分析师周二纷纷发布研究报告,降低了对特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的一些过高期望,但仍旧坚持认为这家硅谷汽车制造商至少有一些长期前景将会保持不变。</p>\n<p>市场研究公司Argus Research的分析师比尔-塞莱斯基(Bill Selesky)将特斯拉的股票评级从“买入”下调到了“持有”,原因是在新冠病毒疫情扩散以及该公司关闭了两家工厂的形势下,预计特斯拉的汽车出货量将会下降。</p>\n<p><b>2、</b><b><span>不只是国会议员,美股公司高管也开启抛售模式,贝佐斯套现34亿美元</span></b></p>\n<p>外媒的一份分析报告显示,从2月初到上周末,全美上市公司高管总计出售了价值约92亿美元的本公司股票。</p>\n<p>分析显示,由于标普500指数从2月19日的峰值下跌了约30%,截至3月20日收盘,这一抛售为包括许多金融业人士在内的高管们免去了总计19亿美元的潜在损失。</p>\n<p><b>3、</b><b><span>美股航空板块飙涨 投资者预期财政刺激法案将重点抒困航空公司</span></b></p>\n<p>美股航空公司板块周二盘间暴涨,因为投资者预期一项关于冠状病毒的一揽子救助计划将很快获得批准,从而为受疫情影响最严重的行业提供援助。</p>\n<p>美国联合航空公司、达美航空公司、美国航空公司和西南航空公司的股票周二都录得两位数的涨幅,扭转了先前由于新冠疫情肆虐而造成的损失。此前由于疫情不断恶化,随着公司和政府停止非必要的旅行,以及消费者取消旅行以居家隔离,航空业受到重创。</p>\n<p><b>4、</b><b><span>福特汽车加入通用电气和3M的行列 加速生产呼吸机和防护设备</span></b></p>\n<p>美国知名汽车制造商福特汽车周二响应特朗普的号召,加入美国主要制造商的行列,生产数千台呼吸机和防毒面具以协助对抗冠状病毒的扩散,这一紧急项目被称作“阿波罗计划”。</p>\n<p>通过与通用电气旗下的医疗保健部门和3M公司联手,福特开始生产应对流感所需的医疗防护设备,此前美国总统特朗普曾呼吁美国汽车制造商跨部门合作生产这些设备。</p>\n<p><b>5、</b><b><span>马斯克称要造呼吸机 然后从中国购买了一千台</span></b></p>\n<p>特斯拉CEO马斯克日前表示,他上周从中国购买了1255台呼吸机,并已经安排将它们空运到美国洛杉矶,用以帮助治疗当地的新冠病毒肺炎患者。加利福尼亚州长Gavin Newsom也在周一记者会上证实,加州当地的医院已与马斯克就这批捐助物资进行了联络,并称赞这是一项“英勇的举动”。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/537a82b3ba2c5f7fd7bedd8e198d86ab","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1180498225","content_text":"摘要:\n 道指暴涨11%,创下1933年来最大单日涨幅,中概股集体飙升;金价收盘大涨6%;为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声;G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情。\n\n海外市场\n1、美股上演大反攻,道指暴涨超2100点!创下87年来最大单日涨幅\n随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二开盘全线大涨。\n盘间美股涨幅进一步扩大,道指一度涨近10%,但随后稍有回落,临近尾盘涨幅进一步扩大。截至收盘,道指涨2112.98点,报20704.91点,涨幅为11.37%;纳指涨557.19点,报7417.86点,涨幅为8.12%;标普500指数涨209.93点,报2447.33点,涨幅为9.38%。\n2、中概股集体飙升!京东、拼多多涨约6%,网易涨超8%\n在美上市中概股周二收盘集体大涨,追随大盘走势。随着投资者对美国国会将通过一项支出计划、与美联储的大规模刺激计划一起缓和新冠病毒影响的希望重燃,美股周二收盘全线大涨,道指收盘暴涨逾11%。\n衡量中概股走势的纽约梅隆银行中国ADR指数大幅上涨30点,报收于519.73点,涨幅为6.13%。\n大型中概股中,阿里巴巴涨5.34%,京东涨6.22%,拼多多涨5.72%,网易涨8.38%,百度涨5.71%,好未来涨12.68%,中通快递涨3.81%,新东方涨13.34%,腾讯音乐涨5.19%,携程涨6.52%,爱奇艺涨7.10%,唯品会涨1.67%,微博涨3.99%,哔哩哔哩涨9.58%。\n3、金价收盘飙升6%!创11年以来最大单日涨幅\n黄金期货价格周二收盘大幅上涨,创下了11年以来的最大单日百分比涨幅,原因是在部分黄金开采业务关闭和美联储采取行动以应对新冠病毒危机后,金价延续了此前一个交易日的上涨走势。\n纽约商品交易所4月份交割的黄金期货价格上涨93.20美元,报收于每盎司1660.80美元,涨幅为6%左右。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示,黄金期货价格触及自2月初以来的盘中新高,并创下了自2009年以来的最大单日百分比涨幅。\n4、美油收盘大涨近3%!从18年低点反弹\n原油期货价格周二收盘上涨,其中美国原油期货价格从最近触及的18年低点反弹,原因是此前美联储公布了一项历史性的货币刺激计划,且投资者仍对美国国会将会批准一项大规模财政刺激计划的前景抱有乐观立场。\n纽约商业交易所4月份交割的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格上涨65美分,报收于每桶24.01美元,涨幅为2.8%,但与盘中触及的每桶25美元以上的高点相比则有所回落。与此同时,伦敦ICE欧洲期货交易所5月份交割的北海布伦特原油期货价格也上涨22美分,报每桶27.27美元。\n5、欧股收盘暴涨8.4%!创2008年11月以来最大单日涨幅\n欧洲股市周二收盘大幅上涨,原因是美联储周一宣布推出一项开放式的资产购买计划,且意大利新冠病毒新增确诊病例的增长速度连续第二天下降。\n据初步收盘数据显示,欧洲斯托克600指数上涨23.57点,报收于304点,涨幅为8.4%,所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高,其中石油和天然气类股领涨,这个板块飙升14.2%。\n在欧洲各国股市中,德国DAX 30指数上涨9.17%,报收于9542.97点;英国富时100指数上涨6.77%,报收于5331.89点;法国CAC 40指数上涨6.75%,报收于4178.68点。与此同时,意大利富时MIB指数也上涨6.77%,报收于16612.58点。\n国际宏观\n1、万亿财政刺激呼之欲出!美国国会接近就刺激计划达成协议\n美国民主党人和共和党人正接近达成一项大规模财政刺激计划,旨在应对新冠疫情全球性大流行所催生经济影响。\n当地时间23日午夜之前,在与财政部长史蒂文-姆努钦(Steven Mnuchin)在国会大厦进行了第6次会晤后,参议院少数党领袖查克-舒默(Chuck Schumer)告知记者,立法者和政府预计将在当地时间24日上午达成共识。\n2、G7联合声明:将采取一切必要措施抗击疫情,恢复经济增长\n七国集团(G7)的财政部长和央行行长周二发表联合声明,承诺将会“采取一切必要措施以恢复信心和经济增长,保护就业、企业和金融体系的韧性”。\n在这份声明发表之际,新冠病毒大流行令全球经济面临着陷入衰退的可能。此前,包括美联储在内的主要主要央行都采取了广泛的货币刺激措施,各国政府也都在准备大规模的财政救援计划。\n3、特朗普希望美企尽快复工 继续限制将会有更多人死亡\n美国总统唐纳德·特朗普表示,他希望在4月12日复活节之前逐步解除“保持社交距离”的限制并重新开放美国经济,此前该国的大部分经济活动由于冠状病毒的爆发而放缓。\n“我希望在复活节之前开放,”特朗普周二在福克斯新闻“虚拟市政厅”节目中就疫情表示,“我很想开放,在复活节之前。”\n4、企业停工歇业 全球3月PMI指数纷纷创出纪录新低\n新冠病毒大流行已造成全球近1.7万人死亡,在政府不顾一切遏制疫情,对企业与个人实施严格限制之际,全球经济遭受到数十年来未曾见过的重创。\n第一批反映疫情经济影响的重要数据显示,企业面临着空前迅猛的需求下降,活动萎缩和信心降温。政府领导人和央行纷纷承诺采取大规模刺激措施,以缓冲经济影响和保护就业,但这些几乎注定无法挽回今年经济严重衰退的局面。\n5、G20领导人视频峰会将于26日举行 重点讨论如何应对新冠肺炎疫情\n二十国集团轮值主席国——沙特当地时间24日晚宣布,二十国集团领导人视频峰会将于26日举行。会议将由沙特国王萨勒曼主持,重点讨论如何应对新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济和社会带来的负面影响。\n6、美联储兜底将买公司债 全球最大ETF迎来巨量资金流入\n在美联储宣布将介入债券市场后,投资者对投资级债券的狂热开始升温,全球最大的信贷ETF基金迎来了其18年历史上第二大资金流入。\n据彭博社采集的数据显示,规模为303亿美元的iShares安硕iBoxx美元投资级公司债交易所交易基金(代码:LQD)周一录得10.6亿美元的资金流入。目前,涨幅超过10%,延续自2008年来的最大涨幅。\n7、美国政府据悉考虑将世界各地进口商品的关税延缓90天\n知情人士表示,美国政府正在讨论是否将世界各地进口商品的关税延缓三个月。最近几天,美国海关和边境保护局(CBP)和其他政府机构就为期三个月的关税暂停展开讨论,引发了国内行业协会的反对。目前CBP发言人尚未置评。\n8、为救经济不惜放松防疫? 特朗普的言论招致大量反对之声\n考虑在复活节即四月中旬以前放松防疫措施。此话立刻引起了美国舆论的热议,并且首先遭到了民主党人的炮轰。众议院议长佩洛西表示强烈反对,她说,特朗普应该听科学家的建议,发言时应该注意“尊重科学、讲究证据”。民主党总统候选人拜登说,“特朗普别再说话了,听听医学专家怎么说”。\n微软创始人比尔·盖茨24日表示,过早决定恢复正常的经济生活是不负责任的。对美国来说,彻底隔离6到10周是阻断病毒传播唯一可行的选择。\n市场观点\n华尔街点评美股:市场正在接近底部,还是仍将面临无数余震?\n美联储全力救市,但这就够了吗?\n 纽约人寿投资公司(New York Life Investments)的经济学家兼跨资产投资组合策略师劳伦·古德温(Lauren Goodwin)表示:“美联储的一揽子计划令人印象深刻,而且也是很有必要的,但可能还不够。经济面临的真正挑战其实是企业关门,而这就是联邦政府需要介入的地方。”\n美股距离底部还有多远?\n1.正方观点:市场正在接近底部,曙光已经出现\n CFRA Research的首席投资官山姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)表示:“即使是在熊市中,市场也可能会被‘超卖’。我认为,现在的市场就像是橡皮筋一样被拉紧了,至少在短期内已经做好了反弹的准备。此外,市场预计国会将会达成某种协议,这样就能有财政和货币刺激措施来支持经济了,总统说的话让人感到乐观,让投资者感到鼓舞,寄希望于现在的封锁局面不会持续到第三季度。”\n2.反方观点:前方还有无数余震,波动仍未结束\n迈阿密财富管理公司Boston Private Wealth的高级投资组合经理南希·佩雷斯(Nancy Perez)表示:“我们不知道(疫情)需要多长时间才能达到顶峰。我们不知道该如何治疗,也没有疫苗。因此,所有这些不确定性都会引发无数的余震。“\n3.中间观点:探底不会只有一次,重症还需治疗\n保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示:“我们一直都在寻找更高的高点,这可以证明投资者变得更有信心了。市场会想要测试底部,但不是只会测试一次,可能会是两次,甚至是三次,而我们必须为此做好准备。”他指出,意大利的新增病例数量开始下降,但“这并不意味着情况不会有变化,也不意味着不会有新的高潮出现,但就目前而言,这提供了一种经验证据,表明我们的疫情形势也可以像意大利那样变轻”。\n市场有多需要财政刺激措施?\n旧金山资产管理公司Baker Avenue Asset Management的首席投资策略师金恩·利普(King Lip)表示,投资者对美国国会将会批准一项刺激法案的预期正在推动华尔街的乐观情绪,但他称其仍在等待回购市场复苏。 “在有了所有这些刺激措施之后,现在只需要一个催化剂来点燃火种。这星星之火将会标志着一个顶峰,而当它开始下降时,我认为那就是一切都将亮起来的时候。”【更多观点】\n华尔街“抄底王”:经济刺激计划推出后,美股将接近底部\n热衷于“抄底”不被看好不良资产、擅长投资陷入困境企业的对冲基金大佬大卫-泰珀(David Tepper)认为,随着人们对于新冠疫情全球性大流行所催生经济影响的担忧情绪不断升级,美国股市在过去的一个月内遭到凶残抛售,在这种情况下,“一点一点地”购入股票,没什么不对。\n公司新闻\n1、这些分析师下调了特斯拉评级或目标价,但称其长期前景仍旧强劲\n多名华尔街分析师周二纷纷发布研究报告,降低了对特斯拉公司(NASDAQ:TSLA)的一些过高期望,但仍旧坚持认为这家硅谷汽车制造商至少有一些长期前景将会保持不变。\n市场研究公司Argus Research的分析师比尔-塞莱斯基(Bill Selesky)将特斯拉的股票评级从“买入”下调到了“持有”,原因是在新冠病毒疫情扩散以及该公司关闭了两家工厂的形势下,预计特斯拉的汽车出货量将会下降。\n2、不只是国会议员,美股公司高管也开启抛售模式,贝佐斯套现34亿美元\n外媒的一份分析报告显示,从2月初到上周末,全美上市公司高管总计出售了价值约92亿美元的本公司股票。\n分析显示,由于标普500指数从2月19日的峰值下跌了约30%,截至3月20日收盘,这一抛售为包括许多金融业人士在内的高管们免去了总计19亿美元的潜在损失。\n3、美股航空板块飙涨 投资者预期财政刺激法案将重点抒困航空公司\n美股航空公司板块周二盘间暴涨,因为投资者预期一项关于冠状病毒的一揽子救助计划将很快获得批准,从而为受疫情影响最严重的行业提供援助。\n美国联合航空公司、达美航空公司、美国航空公司和西南航空公司的股票周二都录得两位数的涨幅,扭转了先前由于新冠疫情肆虐而造成的损失。此前由于疫情不断恶化,随着公司和政府停止非必要的旅行,以及消费者取消旅行以居家隔离,航空业受到重创。\n4、福特汽车加入通用电气和3M的行列 加速生产呼吸机和防护设备\n美国知名汽车制造商福特汽车周二响应特朗普的号召,加入美国主要制造商的行列,生产数千台呼吸机和防毒面具以协助对抗冠状病毒的扩散,这一紧急项目被称作“阿波罗计划”。\n通过与通用电气旗下的医疗保健部门和3M公司联手,福特开始生产应对流感所需的医疗防护设备,此前美国总统特朗普曾呼吁美国汽车制造商跨部门合作生产这些设备。\n5、马斯克称要造呼吸机 然后从中国购买了一千台\n特斯拉CEO马斯克日前表示,他上周从中国购买了1255台呼吸机,并已经安排将它们空运到美国洛杉矶,用以帮助治疗当地的新冠病毒肺炎患者。加利福尼亚州长Gavin 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<b>导读:</b>达利欧认为,长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n</blockquote>\n<p><span><b>01</b></span></p>\n<p><span>当我想向你们表达我想法的时候,我想强调一下,我没有、也不能够预料到市场上发生的那些最重要的事情,因为当前情形极其罕见。</span></p>\n<p><span>尽管我不知道的东西比知道的多很多,我会告诉你我怎么想,你们凭个人喜好决定接受还是不接受。</span></p>\n<p><span>想必你们都知道,一段时间以来,我一直在担心,下一次经济下行到来的时候,利率会达到0%这一下限,同时会有大量未偿债务,巨大的财富差距和政治分歧,就像1930年代那样。冠状病毒是触发经济下行的原因,这令我惊讶。</span></p>\n<p><span>尽管这是一种极为严重的传染病,它对经济会有很多伤害,但这些事情并不会让我感到害怕。然而,当这些事情与长期零利率结合在一起的时候,这真的让我担心了。</span></p>\n<p><span>长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。</span></p>\n<p><span>当前,央行可以做的例如印钱和购买债务资产,几乎可以肯定地说是行不通的。因为债券价格无法被推升得更高,而且这些债券也不太可能被出售、进而去买其它陷入财务困境的资产。</span></p>\n<p><span>此外,在零利率环境下,由于油价和其他商品价格走低,经济疲软和其他信用问题,会导致通缩,这使得实际利率反而可能走高。</span></p>\n<p><span>如果以经典方式演变,利差上升会增加信用质量差的主体的贷款支付额,而与此同时,信用借贷活动收缩,会加剧信贷紧缩、通缩压力和负增长压力。有这些问题并且汇率本币还在走高的国家,是获得了上帝的帮助。</span></p>\n<p><span>我在试图想象这一切会如何演变。基于现有的市场价格,我和我伟大的团队们想象如果一切按现在形势进行,将会发生什么。</span></p>\n<p><span>例如,对于养老基金,保险公司以及其他拥有长期负债的公司,他们由股票和类似股票的资产提供资金。我用市值计价法,计算他们债务的现值,计算用于偿还债务的资产的预期收益。他们很快就会这样做。</span></p>\n<p><span>我想象他们不得不做的事情——出售资产从而付款。对于石油生产商(国家和公司),他们的支出远大于收入,想象他们不得不做的事情——削减开支,出售资产。</span></p>\n<p><span>我想象许多其他有着类似处境的主体,对经济活动和资产价格都意味着什么,这确实令人担忧。</span></p>\n<p><span>上述这些只是我思考的事情中很少的一部分,我很确定我思考的事情只是即将出现的金融扰动的冰山一角。请记住,绝大多数投资者都是做多资产(即持有资产,希望它们的价格会上涨),而且他们都是以杠杆形式(举债)来操作。因此,当资产价格下跌时,金融影响会比没有杠杆时候要更大。</span></p>\n<p><span>与普遍看法相反的是,市场对经济的影响要大于经济对市场的影响。正因如此,最重要的是计算出谁在哪个位置上,并弄清楚他们在这些位置上需要做什么(例如,削减开支,出售资产等)。这就是我们正在努力做的事情,并且做得不够。</span></p>\n<p><span>但是,我很确定的是以下这些。</span></p>\n<p><span><b>02</b></span></p>\n<p><span>需要大规模的财政刺激与货币政策的配合,低风险,但这尚未发生。</span></p>\n<p><span>我们最大的经济风险来自于我们当选的官员(控制财政政策的官员)会处理不当的可能性。那是因为要知道在大危机中,即使在没有分裂性政治的情况下,要知道怎么做正确的事,又要大胆地采取行动已经很困难了。</span></p>\n<p><span>而在分裂的政治中,这或许是不可能的。尽管采取了一些财政刺激措施,但这些措施的规模不够大或不够集中,以抵消病毒对经济和市场影响的蔓延。而这些政策目前正在争论中。</span></p>\n<p><span>但是,有迹象表明,一些重要的决策者可能会采用“不惜一切代价”的姿态。如果是这样,那么我们将不得不考虑在上述如此有限的情况下,这些措施是否有效。更具体的来说,这是正在发生的事情。</span></p>\n<p><b><span>在美国</span></b></p>\n<p><span>到目前为止,财政和货币反应太少、太迟了,但是有迹象表明一些团体正在进入“不惜一切代价”的模式。未来将会发生什么仍在制定中。事情每时每刻都在变化。这就是现在的状况。</span></p>\n<p><span>到目前为止,只有很少的财政对策,包括:</span></p>\n<p><span>·30亿美元用于疫苗、检测试剂盒和其他治疗方法的研究与开发</span></p>\n<p><span>·22亿美元用于疾病控制和预防中心(CDC)以控制疫情</span></p>\n<p><span>·向国务院拨款12亿美元,帮助遏制该病毒在海外的传播</span></p>\n<p><span>·10亿美元用于医疗用品,医疗保健准备工作和社区中心</span></p>\n<p><span>·授权向小企业管理局(SBA)拨款10亿美元,用于补贴中小企业贷款</span></p>\n<p><span>·为联邦医疗保险(Medicare)提供者拨款5亿美元,以提供远程医疗服务</span></p>\n<p><span>·3亿美元用于确保以很低或零成本向个人提供疫苗</span></p>\n<p><span>有人谈论下调工资税,而这并不针对问题所在。它是模仿2011-2012年的模式,削减幅度约为GDP的0.6%(今天类似的削减幅度估计为GDP的0.75%)。</span></p>\n<p><span>但是,我们听到特朗普总统支持一个完整的薪资假期,直到11月大选之后为止(虽然没有详细说明,但据推测它将包括雇主和雇员的缴纳部分,估计约为5000亿美元)。</span></p>\n<p><span>这项计划可能不会实施,因为国会民主党人和一些共和党人不支持该计划(因为减低工资税是渐进式的,将破坏社会保障资金,并且降低企业缴纳部分的工资税被认为对商业过于友好)。</span></p>\n<p><span>然而,这表明特朗普总统可能会大力刺激,尽管没有迹象表明它将针对最需要地方或达到需要的规模。</span></p>\n<p><span>关于特朗普当选总统的优先事项,他面临着做的太晚、做的太少的严重风险。哪个试图连任总统的人不希望在选举年获得大笔的财政刺激,所以我认为他会采取行动,加入“将竭尽所能”的阵营。随着时间的推移以及条件的进一步恶化,他可能会支持更多相关的税收抵免。</span></p>\n<p><span>到目前为止,还没有将重点放在相对更有针对性的措施上。我认为这是最重要的,因为特定领域需要最大的帮助来避免债务/经济问题蔓延。</span></p>\n<p><span>我并不是说什么也没做,因为美国政府对中小企业的SBA补贴贷款有所增加、为受影响的人提供了病假、覆盖了没有医疗保险的人(可能利用FEMA的资金)的大部分病毒治疗费用、增加了资金用于州和地方医疗保健服务(动用了FEMA的经济和灾难救济相关的基金)、扩大了失业救济金以及增加其他直接转移的资金(例如为重灾区的人们提供食品券)。</span></p>\n<p><span>众议院上周对一系列有针对性的措施进行了投票(包括对病毒的免费测试、扩大的失业保险和为受影响者提供的病假以及为有资格享受免费学校午餐的学生提供餐食的补贴)。</span></p>\n<p><span>但是这些措施将相对较小,为那些有经济问题的人提供了微弱的支持。这些措施的力度将需要扩大。</span></p>\n<p><span>迄今为止,尽管没有对因冲击而可能破产的行业提供债务支持,但特朗普总统已呼吁国会批准通过SBA向中小企业提供500亿美元的额外补贴。这样可以释放数千亿美元的贷款。但是,这一规模还不够大,目前尚不清楚该措施是否会获得国会民主党人的支持。</span></p>\n<p><span>到目前为止,由于震荡而可能破产的行业缺乏实质性的债务支持(除了SBA补贴的贷款,而该贷款规模看起来很小)。可能最好的方法是让财政政策制定者保证银行新贷款的安全性,这是政府对新贷款的保护(这一举措在政治上具有挑战性)。我们已经看到,一些陷入困境的公司已经利用银行现有的信贷额度获取资金。</span></p>\n<p><span>尽管这可能不是银行想要的(我怀疑他们想在经济恶化时承担更多的信用风险),但这是资金流入那些受到挤压的企业的一种方式。向目标企业筹集资金不是适合美联储的任务,但其可以为银行提供流动资金,以在需要时为这些贷款提供资金。</span></p>\n<p><span>我的怀疑是,我们会看到更多我称为“受保护的贷款计划”的东西,就像欧洲央行所做的那样(如TLTRO),其中美联储向提供贷款的银行提供超低价的货币和保护。企业对信贷额度的大量使用暗示了这一点。所有控制财政杠杆的人所要做的就是保护银行免于破产。不过,并非所有受压榨的公司都具有预先存在的信贷额度,因此可能仍会存在较大的缺口,并且它们将产生巨大的成本。</span></p>\n<p><span>我还不知道总统和其他财政政策制定者是否像我们一样对各个公司和经济各个部门进行了压力测试,或者他们的测试结果是否与我们的类似,但我对我所看到的情况感到严重担忧,许多公司和行业将面临债务问题,这很可能导致重组。</span></p>\n<p><span>也许市场预计,这些公司将继续通过破产程序保持运营,尽管这可能使公司衰弱,并会产生不良的连锁反应,因为货币政策将无效且政治分裂将很大并可能导致波动。如果处理不当,这可能会成为一个重大的政治和社会问题。如果我是特朗普总统,我将很慷慨和富有同情心,尤其是在这个政治敏感时期,新闻将变得越来越糟糕。</span></p>\n<p><span>我预计政治斗争可能会妨碍到做出对国家最有利的事情,因为民主党、共和党双方的首要目标是掌权。</span></p>\n<p><span>至于美联储,它只是做了能做的所有的刺激性工作,而没有采取我所谓的货币政策3(货币政策制定者与财政政策制定者合作,将其赤字货币化)。</span></p>\n<p><span>第一种(也是首选的)货币政策(MP1)主要使用利率作为控制机制。当这种方法停止有效时,他们会去印钞票和购买我称为MP2的金融资产。当这种做法不再奏效时,中央政府将不得不出现巨额赤字,并将由此产生的债券出售给中央银行(我称之为MP3)。这有很多种形式。</span></p>\n<p><span>我在《应对大债务危机的原理》一书中对此作了解释(可从www.economicprincples.org免费获得)。我们现在处于长期债务周期的那个阶段,我们将不得不看财政和货币政策制定者是否可以协调,做到这一点,然后看它如何运作。没有其他什么可以做的。从理论上讲,美联储可以购买股票等其他资产,但这种做法不会被采纳,因为它极具争议性。根据《联邦储备法》,这种做法是可疑的(它可能需要得到国会的批准),而且无论如何都不会产生太大影响。</span></p>\n<p><span>据我所知,最好的途径是做我刚才提到的所有这些事情,再加上财政部门的支持,为银行提供财政保护,这将帮助最需要信贷的人获得信贷。</span></p>\n<p><b><span>在欧洲</span></b></p>\n<p><span>预计欧盟委员会将基于欧盟规则给予最大的灵活性,最重要的是与《稳定与增长公约》有关的财政规则。与此相一致的是,欧洲已宣布的财政对策通常针对支持卫生服务和受重灾地区、部门和中小型企业。</span></p>\n<p><span>这些措施包括减税和减费、偿还债务以及对缩短工作时间的员工进行补偿。最受关注的行业是旅游业、交通运输业和汽车业,不过支持的范围可能会比此更为广泛。</span></p>\n<p><span>法国和意大利一直努力,在政府间和超国家的层面上进行进一步的协调努力。但是,现在各方对政策方向或对赤字支出共同承担等方面尚无共识。</span></p>\n<p><span>欧盟委员会刚刚提出了一个适度的250亿欧元的欧盟投资基金,用于针对性措施,对医疗保健、中小企业和劳动力市场进行支持。它由欧盟委员会提供资金,该机构从其预算中重新分配75亿欧元(资金来自其结构和凝聚力基金),而EIB则将提供最多250亿欧元的资金。</span></p>\n<p><span>在3月16日召开的下一次欧元集团(欧洲货币联盟(EMU)财长)正式会议上,各方可能会采取进一步的政策协调措施。我的猜测是,每个国家最终都将各自进行“不惜一切代价”的财政活动,但不会实质性地帮助其他国家和地区。欧洲央行将束手无策,这将导致严重的问题。</span></p>\n<p><span>这意味着,在有大量财政刺激和赤字的地区,其将不得不出售更多的债券。而如果没有欧洲央行的购买,利率将会上升。上周末,随着德国宣布大幅刺激财政政策,我们看到了这一点。如果这真的发生了,只有上帝能帮助我们。</span></p>\n<p><span>欧洲央行无法做很多事情,因为它无法降低利率,也没有购买所需数量的权力。当然,尽管它的官员不会直接说出来,但他们正在通过自己的行动和所讲的内容尽可能大声、清晰地传达这一信息。</span></p>\n<p><span>克里斯汀·拉加德(Christine Lagarde)在星期四以她自己的方式表达了这一观点。更具体地说,她将欧洲央行的利率保持在-0.5%,并采取了一系列措施来减轻冠状病毒对经济的影响:通过在年底前购买1200亿欧元(合1339亿美元)的债券来提供流动性和更多的信贷并启动一项新计划,向银行提供廉价贷款(利率低至-0.75%,低于欧洲央行负存款利率)。但是很明显,欧洲央行除了增加流动性外不会做任何其他事情,因为它不能。</span></p>\n<p><span>欧洲央行不能这样做,是因为有理由担心,将利率较现在的水平(-0.5%)进一步降低的弊大于利。北欧人反对降低利率并修改主权债购买的限制。</span></p>\n<p><span>欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)表示,她的官员们正在寻求提供“超级廉价”资金,并确保流动性和信贷不会枯竭。然后她适当地明确指出,对新冠病毒的应对必须“首先是财政的”,并指出,到目前为止,欧元区各国政府的支出承诺总额仅为270亿欧元(300亿美元)。</span></p>\n<p><span>而中央银行的措施只有在政府也给予支持的情况下才能发挥作用。欧洲央行将采取步骤确保银行继续向受灾地区的企业提供贷款。我完全同意她的看法。</span></p>\n<p><span>至于接下来可能发生的事情,欧洲央行可能会考虑通过重新利用现有的TLTRO或类似的新计划来提高中小型企业的流动性,但这并不会起到太大作用。</span></p>\n<p><span>他们是否愿意“做点什么”的最重要的考验是他们是否提高了债券购买限额以控制利率和信贷息差。如果愿意,则可以花一些时间来弥补赤字,但长期而言仍然不够。而如果不愿意,这则非常令人担忧。</span></p>\n<p><b><span>在意大利</span></b></p>\n<p><span>迄今为止,财政刺激方案约占GDP的0.4%,但它们将扩大规模,并且应该更大。现在,它包含针对交通运输、酒店和出口商等受影响行业的有针对性的减税措施;支持医疗保健服务;并为收入减少25%的公司提供税收抵免。</span></p>\n<p><span>在我看来,这是其他国家应该考虑的一项好政策,因为好企业的破产和它们的次级影响正威胁着经济复苏。</span></p>\n<p><span>但这还远远不够。意大利政府也正在准备一套结构性措施,以鼓励外国直接投资和投资,但这在危机爆发后仍是一个问题。由于这些政策正在引发政治问题,反对派说应该做更多的事情,因此在国内政治舞台上做更多的事情显然在政治上更加安全。</span></p>\n<p><span>毫不奇怪,据报道,政府目前寻求将刺激规模扩大一倍以上,总额达到250亿欧元(占GDP的1.2%),这将使其2020年赤字达到3.3%。不过我预计,这对赤字规模的估计太低了,因为税收将被破坏。</span></p>\n<p><span>尽管欧盟在偏离其减债途径方面表现出对意大利的灵活性,但其借贷金额将影响其总体债务可持续性。意大利财政部长在此事上要求欧洲央行给予支持。我们将必须看到所有政治参与者(最重要的是欧洲委员会和意大利政府)如何解决这一问题。</span></p>\n<p><b><span>在德国</span></b></p>\n<p><span>德国人一开始以惯常的节俭态度来应对这场危机,这使得他们在金融压力之际没有创造出大量的金钱和信贷,但现在看来他们正在转向“不惜一切代价”的方向,这将大大增加其出售债券的需求。</span></p>\n<p><span>这意味着欧洲央行有责任买入这些债券。不过,德国人所施加的限制,将阻止欧洲央行购买其债券。</span></p>\n<p><span>引用德国财政部的声明:“德国政府正在采取果断而有力的行动来应对冠状病毒对经济的影响。”</span></p>\n<p><span>德国政府已经同意,将采取“影响深远的一揽子措施,以保护工作和支持公司。政府正在为员工和公司设置防护盾。目标是为企业提供足够的流动性,使他们能够以良好的状态度过危机。”</span></p>\n<p><span>他们继续公布了一些细节,但还会有更多。这些措施包括减少雇员和雇主的工作时间,并通过公共投资银行对这些缩短的时间和流动性进行补偿。它们还包括延期支付税款,取消对滞纳金的罚款等。</span></p>\n<p><span>这还将为包括KD商业贷款和贷款担保在内的企业创建“保护盾”。在我看来,这似乎是一条既规模又专注的绝妙之路。他们将需要更多的借贷来为其筹集资金,这又重新回到欧洲央行那边了,欧洲央行需要压低利率并做任何需要的购买,这意味着必须取消控制(这是值得怀疑的)。</span></p>\n<p><span>有趣的是,德国将如何处理自身的制约因素,例如“黑零”(保证平衡预算的承诺),以限制任何潜在刺激措施的规模,而不仅仅是利用自动稳定器并提取现有盈余。它还必须应对“债务制止”,这是一项宪法规定,将结构性赤字限制在GDP的0.35%。</span></p>\n<p><span>但是,如果大多数议员确定需要额外的支出来解决“国家控制范围之外的自然灾害或非常紧急情况”,这是有余地的,而COVID-19就是这种情况。</span></p>\n<p><b><span>在法国</span></b></p>\n<p><span>到目前为止,重点是信用支付援助和各种形式的监管救济(例如,对70%的贷款提供信用支付援助,取消公共合同的滞纳金罚款和税收义务)。但是,财政部长已启动紧急经济措施。上一次实施此类措施时,这些措施约占GDP的0.4%的支出和收入变化。</span></p>\n<p><span>法国的体制结构比德国更为集权,其文化中的财政保守主义压力也不那么严格。这意味着提供援助的政策壁垒较弱,使政府能够在经济各部门之间加强更深层次的政策合作。</span></p>\n<p><span>政府对人们的尖叫声也反应更快(有人会说脾气暴躁),因此,随着当地情况的恶化,我们应该期待更多。但是,由于法国的预算赤字已经很大,并且违反了欧盟的财政规则(占GDP的3.2%),因此人们对扩大财政刺激措施的讨论还很少。但是,我确实希望那会到来。我们正在等待公告。</span></p>\n<p><b><span>在日本</span></b></p>\n<p><span>迄今为止,政府的财政对策旨在支持医疗服务以及受影响的个人和公司,特别是中小型企业。</span></p>\n<p><span>例如,最近颁布了两项总额为4500亿日元的支出计划,用于资助开设新的医疗诊所和改善医疗设施,为因学校停课而被迫请假的在职的父母提供援助,并为中小型企业提供支持。</span></p>\n<p><span>此外,政府还将提供1.6万亿日元的专项资金,以帮助受此次疫情影响的中小企业和其他企业。这些在我看来不错,尽管从总体上看还不够。这些措施利用了现有的“雨天”政府资金。他们有这样一个基金不是很好吗?</span></p>\n<p><span>政府还在寻求立法,授权总理在必要时宣布进入紧急状态。这些措施是对12月宣布的计划中的13.2万亿日元财政刺激措施的补充。该支出将分几个季度分阶段进行。据报道,日本政府正在考虑在4月进行财政刺激,规模为10-20万亿日元,其中可能包括直接向家庭发放现金。</span></p>\n<p><span>日本央行比其他中央银行受到更大的挤压,因为它具有同样的问题以及强劲的货币(这加剧了通缩和负增长压力)。</span></p>\n<p><span>但是,它在购买资产种类和数量上具有更大的灵活性。在3月日本央行干预市场的每一天,去购买了约1000亿日元的股票ETF,而之前的购买规模约为700亿日元。它还通过回购操作为市场提供充足的流动性。日本央行可能会在3月的会议上提高其ETF购买的年度目标。</span></p>\n<p><b><span>在中国</span></b></p>\n<p><span>最具针对性、规模适当的财政和货币对策来自中国。这是因为它是一个拥有更大能力来协调财政和货币政策、能更快地解决争端的国家,并且拥有非常聪明的经济决策者。</span></p>\n<p><span>到目前为止,已经有一系列财政措施宣布,大约占GDP的1.2%(不包括基础设施投资)。</span></p>\n<p><span>这些措施包括免除和减少社会费用(例如公司养老金、失业和工作场所伤害保险),减少医疗保险缴费,降低某些企业的增值税,降低企业用户的电费和煤气费等措施。在地方层级还宣布了一系列较小的财政支持措施(包括补贴)。</span></p>\n<p><span>在国家层级,政府出台了一系列措施,以支持选定的行业,此外,政府还在监管上推出了宽容政策(例如,延迟确认一些银行不良贷款)。</span></p>\n<p><span>中国人民银行有更多的回旋余地,这是因为利率所处的位置,并且它还有更多的能力来增加或减少贷款。它最近降低了特定利率,削减了准备金要求,提供了流动性,并启动了向受病毒影响的公司提供790亿美元的一揽子支持计划。</span></p>\n<p><span>此外,它已将其官方立场转变为“谨慎并具有适当的灵活性”,并出台了30项措施来支持受疫情影响的企业(重点是中小企业),例如为银行提供再贷款和再贴现。从全貌来看,我认为这是适当的。</span></p>\n<p><span><b>03</b></span></p>\n<p><span>总而言之,我相信1)利率下限为0%且缺乏其他有效的中央银行工具意味着将需要更大的财政刺激,以期达到最重要的痛点,而中央银行则需要降低利率并提供充裕的流动性;</span></p>\n<p><span>2)迄今为止,应对措施的规模、重点和协调性均不充分,但各国之间的反应各不相同;</span></p>\n<p><span>3)在过去几天中,有迹象表明财政和货币政策制定者正在采取更大行动“尽其所能”的政策,</span></p>\n<p><span>4)财富和政治鸿沟将考验社会和政治合作与帮助的能力,而不是在解决这些问题上互相伤害。</span></p>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/AWMD5XPhG-TsGRBiaHEgSw><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>导读:达利欧认为,长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n\n01\n当我想向你们表达我想法的时候,我想强调一下,我没有、也不能够预料到市场上发生的那些最重要的事情,因为当前情形极其罕见。\n尽管我不知道的东西比知道的多很多,我会告诉你我怎么想,你们凭个人喜好决定接受还是不...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/AWMD5XPhG-TsGRBiaHEgSw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/48f4c37c360dde63896d3325267612af","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/AWMD5XPhG-TsGRBiaHEgSw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1189750572","content_text":"导读:达利欧认为,长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n\n01\n当我想向你们表达我想法的时候,我想强调一下,我没有、也不能够预料到市场上发生的那些最重要的事情,因为当前情形极其罕见。\n尽管我不知道的东西比知道的多很多,我会告诉你我怎么想,你们凭个人喜好决定接受还是不接受。\n想必你们都知道,一段时间以来,我一直在担心,下一次经济下行到来的时候,利率会达到0%这一下限,同时会有大量未偿债务,巨大的财富差距和政治分歧,就像1930年代那样。冠状病毒是触发经济下行的原因,这令我惊讶。\n尽管这是一种极为严重的传染病,它对经济会有很多伤害,但这些事情并不会让我感到害怕。然而,当这些事情与长期零利率结合在一起的时候,这真的让我担心了。\n长期利率跌至0意味着几乎所有资产都会走低,因为降息的积极效果不复存在(至少效果不大)。零利率意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲线指导)都将失效。\n当前,央行可以做的例如印钱和购买债务资产,几乎可以肯定地说是行不通的。因为债券价格无法被推升得更高,而且这些债券也不太可能被出售、进而去买其它陷入财务困境的资产。\n此外,在零利率环境下,由于油价和其他商品价格走低,经济疲软和其他信用问题,会导致通缩,这使得实际利率反而可能走高。\n如果以经典方式演变,利差上升会增加信用质量差的主体的贷款支付额,而与此同时,信用借贷活动收缩,会加剧信贷紧缩、通缩压力和负增长压力。有这些问题并且汇率本币还在走高的国家,是获得了上帝的帮助。\n我在试图想象这一切会如何演变。基于现有的市场价格,我和我伟大的团队们想象如果一切按现在形势进行,将会发生什么。\n例如,对于养老基金,保险公司以及其他拥有长期负债的公司,他们由股票和类似股票的资产提供资金。我用市值计价法,计算他们债务的现值,计算用于偿还债务的资产的预期收益。他们很快就会这样做。\n我想象他们不得不做的事情——出售资产从而付款。对于石油生产商(国家和公司),他们的支出远大于收入,想象他们不得不做的事情——削减开支,出售资产。\n我想象许多其他有着类似处境的主体,对经济活动和资产价格都意味着什么,这确实令人担忧。\n上述这些只是我思考的事情中很少的一部分,我很确定我思考的事情只是即将出现的金融扰动的冰山一角。请记住,绝大多数投资者都是做多资产(即持有资产,希望它们的价格会上涨),而且他们都是以杠杆形式(举债)来操作。因此,当资产价格下跌时,金融影响会比没有杠杆时候要更大。\n与普遍看法相反的是,市场对经济的影响要大于经济对市场的影响。正因如此,最重要的是计算出谁在哪个位置上,并弄清楚他们在这些位置上需要做什么(例如,削减开支,出售资产等)。这就是我们正在努力做的事情,并且做得不够。\n但是,我很确定的是以下这些。\n02\n需要大规模的财政刺激与货币政策的配合,低风险,但这尚未发生。\n我们最大的经济风险来自于我们当选的官员(控制财政政策的官员)会处理不当的可能性。那是因为要知道在大危机中,即使在没有分裂性政治的情况下,要知道怎么做正确的事,又要大胆地采取行动已经很困难了。\n而在分裂的政治中,这或许是不可能的。尽管采取了一些财政刺激措施,但这些措施的规模不够大或不够集中,以抵消病毒对经济和市场影响的蔓延。而这些政策目前正在争论中。\n但是,有迹象表明,一些重要的决策者可能会采用“不惜一切代价”的姿态。如果是这样,那么我们将不得不考虑在上述如此有限的情况下,这些措施是否有效。更具体的来说,这是正在发生的事情。\n在美国\n到目前为止,财政和货币反应太少、太迟了,但是有迹象表明一些团体正在进入“不惜一切代价”的模式。未来将会发生什么仍在制定中。事情每时每刻都在变化。这就是现在的状况。\n到目前为止,只有很少的财政对策,包括:\n·30亿美元用于疫苗、检测试剂盒和其他治疗方法的研究与开发\n·22亿美元用于疾病控制和预防中心(CDC)以控制疫情\n·向国务院拨款12亿美元,帮助遏制该病毒在海外的传播\n·10亿美元用于医疗用品,医疗保健准备工作和社区中心\n·授权向小企业管理局(SBA)拨款10亿美元,用于补贴中小企业贷款\n·为联邦医疗保险(Medicare)提供者拨款5亿美元,以提供远程医疗服务\n·3亿美元用于确保以很低或零成本向个人提供疫苗\n有人谈论下调工资税,而这并不针对问题所在。它是模仿2011-2012年的模式,削减幅度约为GDP的0.6%(今天类似的削减幅度估计为GDP的0.75%)。\n但是,我们听到特朗普总统支持一个完整的薪资假期,直到11月大选之后为止(虽然没有详细说明,但据推测它将包括雇主和雇员的缴纳部分,估计约为5000亿美元)。\n这项计划可能不会实施,因为国会民主党人和一些共和党人不支持该计划(因为减低工资税是渐进式的,将破坏社会保障资金,并且降低企业缴纳部分的工资税被认为对商业过于友好)。\n然而,这表明特朗普总统可能会大力刺激,尽管没有迹象表明它将针对最需要地方或达到需要的规模。\n关于特朗普当选总统的优先事项,他面临着做的太晚、做的太少的严重风险。哪个试图连任总统的人不希望在选举年获得大笔的财政刺激,所以我认为他会采取行动,加入“将竭尽所能”的阵营。随着时间的推移以及条件的进一步恶化,他可能会支持更多相关的税收抵免。\n到目前为止,还没有将重点放在相对更有针对性的措施上。我认为这是最重要的,因为特定领域需要最大的帮助来避免债务/经济问题蔓延。\n我并不是说什么也没做,因为美国政府对中小企业的SBA补贴贷款有所增加、为受影响的人提供了病假、覆盖了没有医疗保险的人(可能利用FEMA的资金)的大部分病毒治疗费用、增加了资金用于州和地方医疗保健服务(动用了FEMA的经济和灾难救济相关的基金)、扩大了失业救济金以及增加其他直接转移的资金(例如为重灾区的人们提供食品券)。\n众议院上周对一系列有针对性的措施进行了投票(包括对病毒的免费测试、扩大的失业保险和为受影响者提供的病假以及为有资格享受免费学校午餐的学生提供餐食的补贴)。\n但是这些措施将相对较小,为那些有经济问题的人提供了微弱的支持。这些措施的力度将需要扩大。\n迄今为止,尽管没有对因冲击而可能破产的行业提供债务支持,但特朗普总统已呼吁国会批准通过SBA向中小企业提供500亿美元的额外补贴。这样可以释放数千亿美元的贷款。但是,这一规模还不够大,目前尚不清楚该措施是否会获得国会民主党人的支持。\n到目前为止,由于震荡而可能破产的行业缺乏实质性的债务支持(除了SBA补贴的贷款,而该贷款规模看起来很小)。可能最好的方法是让财政政策制定者保证银行新贷款的安全性,这是政府对新贷款的保护(这一举措在政治上具有挑战性)。我们已经看到,一些陷入困境的公司已经利用银行现有的信贷额度获取资金。\n尽管这可能不是银行想要的(我怀疑他们想在经济恶化时承担更多的信用风险),但这是资金流入那些受到挤压的企业的一种方式。向目标企业筹集资金不是适合美联储的任务,但其可以为银行提供流动资金,以在需要时为这些贷款提供资金。\n我的怀疑是,我们会看到更多我称为“受保护的贷款计划”的东西,就像欧洲央行所做的那样(如TLTRO),其中美联储向提供贷款的银行提供超低价的货币和保护。企业对信贷额度的大量使用暗示了这一点。所有控制财政杠杆的人所要做的就是保护银行免于破产。不过,并非所有受压榨的公司都具有预先存在的信贷额度,因此可能仍会存在较大的缺口,并且它们将产生巨大的成本。\n我还不知道总统和其他财政政策制定者是否像我们一样对各个公司和经济各个部门进行了压力测试,或者他们的测试结果是否与我们的类似,但我对我所看到的情况感到严重担忧,许多公司和行业将面临债务问题,这很可能导致重组。\n也许市场预计,这些公司将继续通过破产程序保持运营,尽管这可能使公司衰弱,并会产生不良的连锁反应,因为货币政策将无效且政治分裂将很大并可能导致波动。如果处理不当,这可能会成为一个重大的政治和社会问题。如果我是特朗普总统,我将很慷慨和富有同情心,尤其是在这个政治敏感时期,新闻将变得越来越糟糕。\n我预计政治斗争可能会妨碍到做出对国家最有利的事情,因为民主党、共和党双方的首要目标是掌权。\n至于美联储,它只是做了能做的所有的刺激性工作,而没有采取我所谓的货币政策3(货币政策制定者与财政政策制定者合作,将其赤字货币化)。\n第一种(也是首选的)货币政策(MP1)主要使用利率作为控制机制。当这种方法停止有效时,他们会去印钞票和购买我称为MP2的金融资产。当这种做法不再奏效时,中央政府将不得不出现巨额赤字,并将由此产生的债券出售给中央银行(我称之为MP3)。这有很多种形式。\n我在《应对大债务危机的原理》一书中对此作了解释(可从www.economicprincples.org免费获得)。我们现在处于长期债务周期的那个阶段,我们将不得不看财政和货币政策制定者是否可以协调,做到这一点,然后看它如何运作。没有其他什么可以做的。从理论上讲,美联储可以购买股票等其他资产,但这种做法不会被采纳,因为它极具争议性。根据《联邦储备法》,这种做法是可疑的(它可能需要得到国会的批准),而且无论如何都不会产生太大影响。\n据我所知,最好的途径是做我刚才提到的所有这些事情,再加上财政部门的支持,为银行提供财政保护,这将帮助最需要信贷的人获得信贷。\n在欧洲\n预计欧盟委员会将基于欧盟规则给予最大的灵活性,最重要的是与《稳定与增长公约》有关的财政规则。与此相一致的是,欧洲已宣布的财政对策通常针对支持卫生服务和受重灾地区、部门和中小型企业。\n这些措施包括减税和减费、偿还债务以及对缩短工作时间的员工进行补偿。最受关注的行业是旅游业、交通运输业和汽车业,不过支持的范围可能会比此更为广泛。\n法国和意大利一直努力,在政府间和超国家的层面上进行进一步的协调努力。但是,现在各方对政策方向或对赤字支出共同承担等方面尚无共识。\n欧盟委员会刚刚提出了一个适度的250亿欧元的欧盟投资基金,用于针对性措施,对医疗保健、中小企业和劳动力市场进行支持。它由欧盟委员会提供资金,该机构从其预算中重新分配75亿欧元(资金来自其结构和凝聚力基金),而EIB则将提供最多250亿欧元的资金。\n在3月16日召开的下一次欧元集团(欧洲货币联盟(EMU)财长)正式会议上,各方可能会采取进一步的政策协调措施。我的猜测是,每个国家最终都将各自进行“不惜一切代价”的财政活动,但不会实质性地帮助其他国家和地区。欧洲央行将束手无策,这将导致严重的问题。\n这意味着,在有大量财政刺激和赤字的地区,其将不得不出售更多的债券。而如果没有欧洲央行的购买,利率将会上升。上周末,随着德国宣布大幅刺激财政政策,我们看到了这一点。如果这真的发生了,只有上帝能帮助我们。\n欧洲央行无法做很多事情,因为它无法降低利率,也没有购买所需数量的权力。当然,尽管它的官员不会直接说出来,但他们正在通过自己的行动和所讲的内容尽可能大声、清晰地传达这一信息。\n克里斯汀·拉加德(Christine Lagarde)在星期四以她自己的方式表达了这一观点。更具体地说,她将欧洲央行的利率保持在-0.5%,并采取了一系列措施来减轻冠状病毒对经济的影响:通过在年底前购买1200亿欧元(合1339亿美元)的债券来提供流动性和更多的信贷并启动一项新计划,向银行提供廉价贷款(利率低至-0.75%,低于欧洲央行负存款利率)。但是很明显,欧洲央行除了增加流动性外不会做任何其他事情,因为它不能。\n欧洲央行不能这样做,是因为有理由担心,将利率较现在的水平(-0.5%)进一步降低的弊大于利。北欧人反对降低利率并修改主权债购买的限制。\n欧洲央行行长克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)表示,她的官员们正在寻求提供“超级廉价”资金,并确保流动性和信贷不会枯竭。然后她适当地明确指出,对新冠病毒的应对必须“首先是财政的”,并指出,到目前为止,欧元区各国政府的支出承诺总额仅为270亿欧元(300亿美元)。\n而中央银行的措施只有在政府也给予支持的情况下才能发挥作用。欧洲央行将采取步骤确保银行继续向受灾地区的企业提供贷款。我完全同意她的看法。\n至于接下来可能发生的事情,欧洲央行可能会考虑通过重新利用现有的TLTRO或类似的新计划来提高中小型企业的流动性,但这并不会起到太大作用。\n他们是否愿意“做点什么”的最重要的考验是他们是否提高了债券购买限额以控制利率和信贷息差。如果愿意,则可以花一些时间来弥补赤字,但长期而言仍然不够。而如果不愿意,这则非常令人担忧。\n在意大利\n迄今为止,财政刺激方案约占GDP的0.4%,但它们将扩大规模,并且应该更大。现在,它包含针对交通运输、酒店和出口商等受影响行业的有针对性的减税措施;支持医疗保健服务;并为收入减少25%的公司提供税收抵免。\n在我看来,这是其他国家应该考虑的一项好政策,因为好企业的破产和它们的次级影响正威胁着经济复苏。\n但这还远远不够。意大利政府也正在准备一套结构性措施,以鼓励外国直接投资和投资,但这在危机爆发后仍是一个问题。由于这些政策正在引发政治问题,反对派说应该做更多的事情,因此在国内政治舞台上做更多的事情显然在政治上更加安全。\n毫不奇怪,据报道,政府目前寻求将刺激规模扩大一倍以上,总额达到250亿欧元(占GDP的1.2%),这将使其2020年赤字达到3.3%。不过我预计,这对赤字规模的估计太低了,因为税收将被破坏。\n尽管欧盟在偏离其减债途径方面表现出对意大利的灵活性,但其借贷金额将影响其总体债务可持续性。意大利财政部长在此事上要求欧洲央行给予支持。我们将必须看到所有政治参与者(最重要的是欧洲委员会和意大利政府)如何解决这一问题。\n在德国\n德国人一开始以惯常的节俭态度来应对这场危机,这使得他们在金融压力之际没有创造出大量的金钱和信贷,但现在看来他们正在转向“不惜一切代价”的方向,这将大大增加其出售债券的需求。\n这意味着欧洲央行有责任买入这些债券。不过,德国人所施加的限制,将阻止欧洲央行购买其债券。\n引用德国财政部的声明:“德国政府正在采取果断而有力的行动来应对冠状病毒对经济的影响。”\n德国政府已经同意,将采取“影响深远的一揽子措施,以保护工作和支持公司。政府正在为员工和公司设置防护盾。目标是为企业提供足够的流动性,使他们能够以良好的状态度过危机。”\n他们继续公布了一些细节,但还会有更多。这些措施包括减少雇员和雇主的工作时间,并通过公共投资银行对这些缩短的时间和流动性进行补偿。它们还包括延期支付税款,取消对滞纳金的罚款等。\n这还将为包括KD商业贷款和贷款担保在内的企业创建“保护盾”。在我看来,这似乎是一条既规模又专注的绝妙之路。他们将需要更多的借贷来为其筹集资金,这又重新回到欧洲央行那边了,欧洲央行需要压低利率并做任何需要的购买,这意味着必须取消控制(这是值得怀疑的)。\n有趣的是,德国将如何处理自身的制约因素,例如“黑零”(保证平衡预算的承诺),以限制任何潜在刺激措施的规模,而不仅仅是利用自动稳定器并提取现有盈余。它还必须应对“债务制止”,这是一项宪法规定,将结构性赤字限制在GDP的0.35%。\n但是,如果大多数议员确定需要额外的支出来解决“国家控制范围之外的自然灾害或非常紧急情况”,这是有余地的,而COVID-19就是这种情况。\n在法国\n到目前为止,重点是信用支付援助和各种形式的监管救济(例如,对70%的贷款提供信用支付援助,取消公共合同的滞纳金罚款和税收义务)。但是,财政部长已启动紧急经济措施。上一次实施此类措施时,这些措施约占GDP的0.4%的支出和收入变化。\n法国的体制结构比德国更为集权,其文化中的财政保守主义压力也不那么严格。这意味着提供援助的政策壁垒较弱,使政府能够在经济各部门之间加强更深层次的政策合作。\n政府对人们的尖叫声也反应更快(有人会说脾气暴躁),因此,随着当地情况的恶化,我们应该期待更多。但是,由于法国的预算赤字已经很大,并且违反了欧盟的财政规则(占GDP的3.2%),因此人们对扩大财政刺激措施的讨论还很少。但是,我确实希望那会到来。我们正在等待公告。\n在日本\n迄今为止,政府的财政对策旨在支持医疗服务以及受影响的个人和公司,特别是中小型企业。\n例如,最近颁布了两项总额为4500亿日元的支出计划,用于资助开设新的医疗诊所和改善医疗设施,为因学校停课而被迫请假的在职的父母提供援助,并为中小型企业提供支持。\n此外,政府还将提供1.6万亿日元的专项资金,以帮助受此次疫情影响的中小企业和其他企业。这些在我看来不错,尽管从总体上看还不够。这些措施利用了现有的“雨天”政府资金。他们有这样一个基金不是很好吗?\n政府还在寻求立法,授权总理在必要时宣布进入紧急状态。这些措施是对12月宣布的计划中的13.2万亿日元财政刺激措施的补充。该支出将分几个季度分阶段进行。据报道,日本政府正在考虑在4月进行财政刺激,规模为10-20万亿日元,其中可能包括直接向家庭发放现金。\n日本央行比其他中央银行受到更大的挤压,因为它具有同样的问题以及强劲的货币(这加剧了通缩和负增长压力)。\n但是,它在购买资产种类和数量上具有更大的灵活性。在3月日本央行干预市场的每一天,去购买了约1000亿日元的股票ETF,而之前的购买规模约为700亿日元。它还通过回购操作为市场提供充足的流动性。日本央行可能会在3月的会议上提高其ETF购买的年度目标。\n在中国\n最具针对性、规模适当的财政和货币对策来自中国。这是因为它是一个拥有更大能力来协调财政和货币政策、能更快地解决争端的国家,并且拥有非常聪明的经济决策者。\n到目前为止,已经有一系列财政措施宣布,大约占GDP的1.2%(不包括基础设施投资)。\n这些措施包括免除和减少社会费用(例如公司养老金、失业和工作场所伤害保险),减少医疗保险缴费,降低某些企业的增值税,降低企业用户的电费和煤气费等措施。在地方层级还宣布了一系列较小的财政支持措施(包括补贴)。\n在国家层级,政府出台了一系列措施,以支持选定的行业,此外,政府还在监管上推出了宽容政策(例如,延迟确认一些银行不良贷款)。\n中国人民银行有更多的回旋余地,这是因为利率所处的位置,并且它还有更多的能力来增加或减少贷款。它最近降低了特定利率,削减了准备金要求,提供了流动性,并启动了向受病毒影响的公司提供790亿美元的一揽子支持计划。\n此外,它已将其官方立场转变为“谨慎并具有适当的灵活性”,并出台了30项措施来支持受疫情影响的企业(重点是中小企业),例如为银行提供再贷款和再贴现。从全貌来看,我认为这是适当的。\n03\n总而言之,我相信1)利率下限为0%且缺乏其他有效的中央银行工具意味着将需要更大的财政刺激,以期达到最重要的痛点,而中央银行则需要降低利率并提供充裕的流动性;\n2)迄今为止,应对措施的规模、重点和协调性均不充分,但各国之间的反应各不相同;\n3)在过去几天中,有迹象表明财政和货币政策制定者正在采取更大行动“尽其所能”的政策,\n4)财富和政治鸿沟将考验社会和政治合作与帮助的能力,而不是在解决这些问题上互相伤害。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":603,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":964272979,"gmtCreate":1584401035891,"gmtModify":1704353965141,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3504500960068097","idStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"[开心]","listText":"[开心]","text":"[开心]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/964272979","repostId":"964195903","repostType":1,"repost":{"id":964195903,"gmtCreate":1584295572077,"gmtModify":1704353433223,"author":{"id":"3534312224764596","authorId":"3534312224764596","name":"Ivan_甘灿荣","avatar":"https://static.tigerbbs.com/88507b8eb15a6e315e004663e5c9e31a","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3534312224764596","idStr":"3534312224764596"},"themes":[],"title":"有个策略,可能对目前的美股而言赢率最高","htmlText":"这周波动实在大,刚探讨完原油的情况,股市又大幅波动下来了,看着越来越像08年的样子。但是历史不会简单的重复,价格运行的内在逻辑也有不同,接下来我们探讨下美股将会何时在何位置见底。 (此时探讨说美股何时见底,被打脸的概率是很高的。不过投资能力的提升都是靠一次次打脸而来的,没有捷径) 一、美股见底指标? 美股这次下跌速度有点出乎意料,从国外的技术判定来说,只要指数跌幅大于20%,那么就可以判定美股进行熊市,意思就是说,您不认为它不是熊市也不行,必须以熊市看待。而且跌穿20%后,股市的下跌速度往往是加快的(恐慌盘),所以不得不重视。 上图是我写了个简单指标,指数跌穿横线就代表了美股进入了熊市,过往35年就出现过4次,87年、01年、08年以及今年,跌穿以后,指数跌幅,分别是跌了35%,50.5%,57.7%。而当前美股最低是跌了27%,幅度还是偏小的,那么是否意味着美股还有新低呢?从目前的恐慌及蔓延情况看可能性还是不小的。 我们再来看上面的图(来自新浪美股),这是周五特朗普宣布国家进入紧急状态后美股大幅拉升。而此前根据CME的FED Watch Tool工具,市场预期87%概率美联储将在18号降息100基点,对于美股却是是无动于衷,周四仍大跌9%。这里说明一点,就是目前左右美股的关键因素在于疫情是否得到控制,与是否大幅降息关系不大(会利好,但非关键)。因为当前与08年最大不同之处在于疫情会导致经济一定程度上停摆,印再多流动性也没生意可做的局面。所以什么时候疫情受到控制,那么股市见底的概率就大增。 这里可以参考中国的情况,中国股市见底是在2月4日,而中国的新增患者的速度峰值是在2月4日前后,这两者不完全是巧合。所以当美国新增患者的速度峰值出现在什么时间,那么此时见底的概率就会大大增加。 二、标普的关键点位 2350 在此前的前瞻文章《2020前瞻 波动的美股》中,就明确表示过对于标","listText":"这周波动实在大,刚探讨完原油的情况,股市又大幅波动下来了,看着越来越像08年的样子。但是历史不会简单的重复,价格运行的内在逻辑也有不同,接下来我们探讨下美股将会何时在何位置见底。 (此时探讨说美股何时见底,被打脸的概率是很高的。不过投资能力的提升都是靠一次次打脸而来的,没有捷径) 一、美股见底指标? 美股这次下跌速度有点出乎意料,从国外的技术判定来说,只要指数跌幅大于20%,那么就可以判定美股进行熊市,意思就是说,您不认为它不是熊市也不行,必须以熊市看待。而且跌穿20%后,股市的下跌速度往往是加快的(恐慌盘),所以不得不重视。 上图是我写了个简单指标,指数跌穿横线就代表了美股进入了熊市,过往35年就出现过4次,87年、01年、08年以及今年,跌穿以后,指数跌幅,分别是跌了35%,50.5%,57.7%。而当前美股最低是跌了27%,幅度还是偏小的,那么是否意味着美股还有新低呢?从目前的恐慌及蔓延情况看可能性还是不小的。 我们再来看上面的图(来自新浪美股),这是周五特朗普宣布国家进入紧急状态后美股大幅拉升。而此前根据CME的FED Watch Tool工具,市场预期87%概率美联储将在18号降息100基点,对于美股却是是无动于衷,周四仍大跌9%。这里说明一点,就是目前左右美股的关键因素在于疫情是否得到控制,与是否大幅降息关系不大(会利好,但非关键)。因为当前与08年最大不同之处在于疫情会导致经济一定程度上停摆,印再多流动性也没生意可做的局面。所以什么时候疫情受到控制,那么股市见底的概率就大增。 这里可以参考中国的情况,中国股市见底是在2月4日,而中国的新增患者的速度峰值是在2月4日前后,这两者不完全是巧合。所以当美国新增患者的速度峰值出现在什么时间,那么此时见底的概率就会大大增加。 二、标普的关键点位 2350 在此前的前瞻文章《2020前瞻 波动的美股》中,就明确表示过对于标","text":"这周波动实在大,刚探讨完原油的情况,股市又大幅波动下来了,看着越来越像08年的样子。但是历史不会简单的重复,价格运行的内在逻辑也有不同,接下来我们探讨下美股将会何时在何位置见底。 (此时探讨说美股何时见底,被打脸的概率是很高的。不过投资能力的提升都是靠一次次打脸而来的,没有捷径) 一、美股见底指标? 美股这次下跌速度有点出乎意料,从国外的技术判定来说,只要指数跌幅大于20%,那么就可以判定美股进行熊市,意思就是说,您不认为它不是熊市也不行,必须以熊市看待。而且跌穿20%后,股市的下跌速度往往是加快的(恐慌盘),所以不得不重视。 上图是我写了个简单指标,指数跌穿横线就代表了美股进入了熊市,过往35年就出现过4次,87年、01年、08年以及今年,跌穿以后,指数跌幅,分别是跌了35%,50.5%,57.7%。而当前美股最低是跌了27%,幅度还是偏小的,那么是否意味着美股还有新低呢?从目前的恐慌及蔓延情况看可能性还是不小的。 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</a><span> </span>亮瞎市场,到<span> </span><a href=\"https://laohu8.com/S/PD\">PagerDuty</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/TUFN\">Tufin</a>两个云概念,昨晚的两只新股都表现很好。</p>\n<p>然而今晚<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a><a href=\"https://laohu8.com/S/PINS\">Pinterest</a>才是市场大热门,而且都纷纷上调发行价。</p>\n<p>Zoom确定发行价为美股36美元,之前发行价格区间从28-32美元调高至33-35美元,而今天的定价高于发行价格区间的上限,Zoom按照36美元估值已经92亿美元了,充分说明市场偏好之强。而它2018年的收入只有3.3亿美元,净利润只有几百万美元,按照PE看不忍直视。但是云概念和Saas服务谁会看看PE呢?还是看想像空间吧。</p>\n<p>一张图看懂Zoom这家公司:</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/899c4df2b0a5a2a76cbc3a64eca0862d\">来源:同方研究</p>\n<p><b>自降身价的独角兽Pinterest</b></p>\n<p>向来低调的图片社交独角兽Pinterest将IPO发行价定为19美元,较此前设定的指导区间15-17美元上限高出2美元,估值约为102.7亿美元,但依然不及2017年123亿美元的估值<span>,当时每股定价在21.54美元。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4299697cba6c8a70df1efaf34afdb71c?op=imageView2&mode=2&width=512&format=jpg&quality=70\"></p>\n<p><b>2019年第一季度主要业绩:</b>营收在1.989亿-2.019亿美元之间,高于去年同期的1.314亿美元;营业亏损在4750万-5050万美元之间,去年同期营业亏损为5500万美元;月活跃用户2.91亿人,高去年同期的2.39亿人;用户人均营收在0.72-0.73美元之间,高于去年同期的0.58美元;调整后未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润(EBITDA)为-4100万美元至-4350万美元,去年同期调整后未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润为-4540万美元。</p>\n<p><b>2018年主要业绩:</b>营收为7.559亿美元,较上年同期的4.729亿美元增加近60%,其中,广告是公司目前主要的收入来源,该公司还拥有6.28亿美元的现金储备;</p>\n<p>总营收成本和支出为8.307亿美元,高于上年同期的6.108亿美元。其中,营收成本为2.146亿美元,高于上年同期的1.787亿美元;研发支出为2.517亿美元,高于上年同期的2.080亿美元;销售和营销支出为2.600亿美元,高于上年同期的1.625亿美元;总务和行政支出为7750万美元,高于上年同期的6160万美元;</p>\n<p>运营亏损为7470万美元,相比之下上年同期运营亏损为1.379亿美元;净亏损为6300万美元,相比之下上年同期净亏损为1.300亿美元;截至2018年12月31日,Pinterest持有的现金、现金等价物和有价证券总额为6.28亿美元。</p>\n<p>虽然Pinterest尚未实现盈利,但其年度亏损正在收窄。一些银行分析师预计,该公司2019年的收入将增长30%至35%。此外,公开数据显示,2018年,Pinterest的收入增速为60%,Instagram、Snapchat和Twitter<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">$(TWTR)$</a>分别为103%、43%和24%。与背靠Facebook<a href=\"https://laohu8.com/S/FB\">$(FB)$</a>的Instagram相比,Pinterest自然有些逊色,但仍可以看出其增长潜力,这也是其上市的重要筹码。</p>\n<p>但即便是拥有60%的收入增长率,Pinterest看起来还是无法与那些在IPO前公布惊人收益率的大型科技公司抗衡,例如Snap在IPO前的增长率为600%。但这恰恰能够衡量投资者对于企业收入增长率的重视程度。</p>\n<p>同样作为图片社交赛道的一员,Snap上市后的表现一直不太理想,截至收盘,Snap的股价为11.75美元,与2017年3月上市首日的24美元相比已是腰斩,与IPO时的发行价17美元也相去甚远。</p>\n<p>较高的发行价可以反映出市场对新股上市的旺盛需求,但也可能表明已经“耗尽热情的预期”,进而令上市后的股价表现不佳。</p>\n<p>有潜在投资者认为,Pinterest的高管们在路演上关注的重点与其他社交媒体网站不同,他们关注的是Pinterest的广告模式的独特性,和付费用户转化率。</p>\n<p>新股研究机构Triton Research的联合创始人Rett Wallace认为,同为销售在线品牌的广告服务,与Snap相比,Pinterest的亏损更为温和,而且目前的发行价区间偏向保守,反而成为一项不错的投资交易。</p>\n<p>消费者金融研究公司ValueChamon的首席执行官Duckju Kong称:“Pinterest的运营成本显著低于同行,具体来说就是,Pinterest的研发费用仅为Twitter和Snapchat的30-50%,所以它的G&A支出大约会是其同行的16%-26%。”</p>\n<p>除此之外,Pinterest和它的一些社交媒体同行之间还有另一个很大的区别。与Snap、Twitter以及Instagram不同,许多Pinterest用户都是专门进入这一平台来购物的。数据显示,约有48%的美国Pinterest用户表示自己使用Pinterest来查找和购买产品,而Facebook、Instagram和Twitter的这一比例分别仅为14%、10%和7%。</p>\n<p>但DA Davidson的分析师Tom Forte还是对Pinterest给出“中性”评级,12个月目标价为16.5美元,仅位于公司发行指导区间的中段。他认为,Pinterest确实是优质的消费科技社交平台,拥有较好的广告收入前景,但现有估值已经反映了该机构对Pinterest的增长预期。</p>\n<p>Global Equities Research也警告投资者远离这只新股,理由是高速增长无法持续,在美国之外的全球扩张很难获得同等程度的货币化成功,这代表上市定价或许就是阶段高点。</p>\n<p>不仅如此,Pinterest的流血上市也可能会让投资者对科技股产生担忧。Checkers Financial Management首席投资策略师Nicole Tanenbaum表示:“无论是在私人市场还是在公开市场,下跌都会破坏信心。”</p>\n<p>不过,Pinterest也有一些流血上市的前辈公司。2015年,云存储公司Box以16亿美元的估值价格上市,低于其24亿美元的私募估值。该公司目前市值为28亿美元。支付公司Square在最后一轮私募时估值60亿美元,2015年以29亿美元的估值上市,目前市值达到310亿美元。</p>\n<p>Pinterest和Zoom上市后的表现如何,也将为未来的IPO市场提供重要的经验,特别是对Uber更是有着指导意义。</p>\n<p>所有的焦点都在ZOOM和PINS?今晚一共有5家美股IPO!(老虎新股日历可见具体)你最看好哪一只新股?</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7cb8132610ab1ba2fa4d6dad6f9f86e0?op=imageView2&mode=2&width=512&format=jpg&quality=70\"></p>\n<p></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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</a><span> </span>亮瞎市场,到<span> </span><a href=\"https://laohu8.com/S/PD\">PagerDuty</a>和<a href=\"https://laohu8.com/S/TUFN\">Tufin</a>两个云概念,昨晚的两只新股都表现很好。</p>\n<p>然而今晚<a href=\"https://laohu8.com/S/ZM\">Zoom</a><a href=\"https://laohu8.com/S/PINS\">Pinterest</a>才是市场大热门,而且都纷纷上调发行价。</p>\n<p>Zoom确定发行价为美股36美元,之前发行价格区间从28-32美元调高至33-35美元,而今天的定价高于发行价格区间的上限,Zoom按照36美元估值已经92亿美元了,充分说明市场偏好之强。而它2018年的收入只有3.3亿美元,净利润只有几百万美元,按照PE看不忍直视。但是云概念和Saas服务谁会看看PE呢?还是看想像空间吧。</p>\n<p>一张图看懂Zoom这家公司:</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/899c4df2b0a5a2a76cbc3a64eca0862d\">来源:同方研究</p>\n<p><b>自降身价的独角兽Pinterest</b></p>\n<p>向来低调的图片社交独角兽Pinterest将IPO发行价定为19美元,较此前设定的指导区间15-17美元上限高出2美元,估值约为102.7亿美元,但依然不及2017年123亿美元的估值<span>,当时每股定价在21.54美元。</span></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4299697cba6c8a70df1efaf34afdb71c?op=imageView2&mode=2&width=512&format=jpg&quality=70\"></p>\n<p><b>2019年第一季度主要业绩:</b>营收在1.989亿-2.019亿美元之间,高于去年同期的1.314亿美元;营业亏损在4750万-5050万美元之间,去年同期营业亏损为5500万美元;月活跃用户2.91亿人,高去年同期的2.39亿人;用户人均营收在0.72-0.73美元之间,高于去年同期的0.58美元;调整后未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润(EBITDA)为-4100万美元至-4350万美元,去年同期调整后未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润为-4540万美元。</p>\n<p><b>2018年主要业绩:</b>营收为7.559亿美元,较上年同期的4.729亿美元增加近60%,其中,广告是公司目前主要的收入来源,该公司还拥有6.28亿美元的现金储备;</p>\n<p>总营收成本和支出为8.307亿美元,高于上年同期的6.108亿美元。其中,营收成本为2.146亿美元,高于上年同期的1.787亿美元;研发支出为2.517亿美元,高于上年同期的2.080亿美元;销售和营销支出为2.600亿美元,高于上年同期的1.625亿美元;总务和行政支出为7750万美元,高于上年同期的6160万美元;</p>\n<p>运营亏损为7470万美元,相比之下上年同期运营亏损为1.379亿美元;净亏损为6300万美元,相比之下上年同期净亏损为1.300亿美元;截至2018年12月31日,Pinterest持有的现金、现金等价物和有价证券总额为6.28亿美元。</p>\n<p>虽然Pinterest尚未实现盈利,但其年度亏损正在收窄。一些银行分析师预计,该公司2019年的收入将增长30%至35%。此外,公开数据显示,2018年,Pinterest的收入增速为60%,Instagram、Snapchat和Twitter<a href=\"https://laohu8.com/S/TWTR\">$(TWTR)$</a>分别为103%、43%和24%。与背靠Facebook<a 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Forte还是对Pinterest给出“中性”评级,12个月目标价为16.5美元,仅位于公司发行指导区间的中段。他认为,Pinterest确实是优质的消费科技社交平台,拥有较好的广告收入前景,但现有估值已经反映了该机构对Pinterest的增长预期。</p>\n<p>Global Equities Research也警告投资者远离这只新股,理由是高速增长无法持续,在美国之外的全球扩张很难获得同等程度的货币化成功,这代表上市定价或许就是阶段高点。</p>\n<p>不仅如此,Pinterest的流血上市也可能会让投资者对科技股产生担忧。Checkers Financial Management首席投资策略师Nicole Tanenbaum表示:“无论是在私人市场还是在公开市场,下跌都会破坏信心。”</p>\n<p>不过,Pinterest也有一些流血上市的前辈公司。2015年,云存储公司Box以16亿美元的估值价格上市,低于其24亿美元的私募估值。该公司目前市值为28亿美元。支付公司Square在最后一轮私募时估值60亿美元,2015年以29亿美元的估值上市,目前市值达到310亿美元。</p>\n<p>Pinterest和Zoom上市后的表现如何,也将为未来的IPO市场提供重要的经验,特别是对Uber更是有着指导意义。</p>\n<p>所有的焦点都在ZOOM和PINS?今晚一共有5家美股IPO!(老虎新股日历可见具体)你最看好哪一只新股?</p>\n<p><img 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PagerDuty和Tufin两个云概念,昨晚的两只新股都表现很好。\n然而今晚ZoomPinterest才是市场大热门,而且都纷纷上调发行价。\nZoom确定发行价为美股36美元,之前发行价格区间从28-32美元调高至33-35美元,而今天的定价高于发行价格区间的上限,Zoom按照36美元估值已经92亿美元了,充分说明市场偏好之强。而它2018年的收入只有3.3亿美元,净利润只有几百万美元,按照PE看不忍直视。但是云概念和Saas服务谁会看看PE呢?还是看想像空间吧。\n一张图看懂Zoom这家公司:\n来源:同方研究\n自降身价的独角兽Pinterest\n向来低调的图片社交独角兽Pinterest将IPO发行价定为19美元,较此前设定的指导区间15-17美元上限高出2美元,估值约为102.7亿美元,但依然不及2017年123亿美元的估值,当时每股定价在21.54美元。\n\n2019年第一季度主要业绩:营收在1.989亿-2.019亿美元之间,高于去年同期的1.314亿美元;营业亏损在4750万-5050万美元之间,去年同期营业亏损为5500万美元;月活跃用户2.91亿人,高去年同期的2.39亿人;用户人均营收在0.72-0.73美元之间,高于去年同期的0.58美元;调整后未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润(EBITDA)为-4100万美元至-4350万美元,去年同期调整后未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润为-4540万美元。\n2018年主要业绩:营收为7.559亿美元,较上年同期的4.729亿美元增加近60%,其中,广告是公司目前主要的收入来源,该公司还拥有6.28亿美元的现金储备;\n总营收成本和支出为8.307亿美元,高于上年同期的6.108亿美元。其中,营收成本为2.146亿美元,高于上年同期的1.787亿美元;研发支出为2.517亿美元,高于上年同期的2.080亿美元;销售和营销支出为2.600亿美元,高于上年同期的1.625亿美元;总务和行政支出为7750万美元,高于上年同期的6160万美元;\n运营亏损为7470万美元,相比之下上年同期运营亏损为1.379亿美元;净亏损为6300万美元,相比之下上年同期净亏损为1.300亿美元;截至2018年12月31日,Pinterest持有的现金、现金等价物和有价证券总额为6.28亿美元。\n虽然Pinterest尚未实现盈利,但其年度亏损正在收窄。一些银行分析师预计,该公司2019年的收入将增长30%至35%。此外,公开数据显示,2018年,Pinterest的收入增速为60%,Instagram、Snapchat和Twitter$(TWTR)$分别为103%、43%和24%。与背靠Facebook$(FB)$的Instagram相比,Pinterest自然有些逊色,但仍可以看出其增长潜力,这也是其上市的重要筹码。\n但即便是拥有60%的收入增长率,Pinterest看起来还是无法与那些在IPO前公布惊人收益率的大型科技公司抗衡,例如Snap在IPO前的增长率为600%。但这恰恰能够衡量投资者对于企业收入增长率的重视程度。\n同样作为图片社交赛道的一员,Snap上市后的表现一直不太理想,截至收盘,Snap的股价为11.75美元,与2017年3月上市首日的24美元相比已是腰斩,与IPO时的发行价17美元也相去甚远。\n较高的发行价可以反映出市场对新股上市的旺盛需求,但也可能表明已经“耗尽热情的预期”,进而令上市后的股价表现不佳。\n有潜在投资者认为,Pinterest的高管们在路演上关注的重点与其他社交媒体网站不同,他们关注的是Pinterest的广告模式的独特性,和付费用户转化率。\n新股研究机构Triton Research的联合创始人Rett Wallace认为,同为销售在线品牌的广告服务,与Snap相比,Pinterest的亏损更为温和,而且目前的发行价区间偏向保守,反而成为一项不错的投资交易。\n消费者金融研究公司ValueChamon的首席执行官Duckju Kong称:“Pinterest的运营成本显著低于同行,具体来说就是,Pinterest的研发费用仅为Twitter和Snapchat的30-50%,所以它的G&A支出大约会是其同行的16%-26%。”\n除此之外,Pinterest和它的一些社交媒体同行之间还有另一个很大的区别。与Snap、Twitter以及Instagram不同,许多Pinterest用户都是专门进入这一平台来购物的。数据显示,约有48%的美国Pinterest用户表示自己使用Pinterest来查找和购买产品,而Facebook、Instagram和Twitter的这一比例分别仅为14%、10%和7%。\n但DA Davidson的分析师Tom Forte还是对Pinterest给出“中性”评级,12个月目标价为16.5美元,仅位于公司发行指导区间的中段。他认为,Pinterest确实是优质的消费科技社交平台,拥有较好的广告收入前景,但现有估值已经反映了该机构对Pinterest的增长预期。\nGlobal Equities Research也警告投资者远离这只新股,理由是高速增长无法持续,在美国之外的全球扩张很难获得同等程度的货币化成功,这代表上市定价或许就是阶段高点。\n不仅如此,Pinterest的流血上市也可能会让投资者对科技股产生担忧。Checkers Financial Management首席投资策略师Nicole Tanenbaum表示:“无论是在私人市场还是在公开市场,下跌都会破坏信心。”\n不过,Pinterest也有一些流血上市的前辈公司。2015年,云存储公司Box以16亿美元的估值价格上市,低于其24亿美元的私募估值。该公司目前市值为28亿美元。支付公司Square在最后一轮私募时估值60亿美元,2015年以29亿美元的估值上市,目前市值达到310亿美元。\nPinterest和Zoom上市后的表现如何,也将为未来的IPO市场提供重要的经验,特别是对Uber更是有着指导意义。\n所有的焦点都在ZOOM和PINS?今晚一共有5家美股IPO!(老虎新股日历可见具体)你最看好哪一只新股?","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1494,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":900004757,"gmtCreate":1555410241079,"gmtModify":1704798445515,"author":{"id":"3504500960068097","authorId":"3504500960068097","name":"可爱的小韭菜1964","avatar":"https://static.tigerbbs.com/aeaa4d44800a90b0bb45c267c540cb64","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3504500960068097","idStr":"3504500960068097"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错,转发给大家看看","listText":"这篇文章不错,转发给大家看看","text":"这篇文章不错,转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/900004757","repostId":"470623","repostType":1,"repost":{"id":470623,"gmtCreate":1555378926374,"gmtModify":1704798380237,"author":{"id":"35433028694349","authorId":"35433028694349","name":"老虎专刊","avatar":"https://static.laohu8.com/e0b93d50cf0df54ce7b1b746f78db36c","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"35433028694349","idStr":"35433028694349"},"themes":[],"title":"【老虎周刊】老虎社区一周精华&热门帖汇总!","htmlText":"上周我虎发生了啥?请看老虎社区一周精华&热门帖汇总: <a href=\"https://laohu8.com/TW/466899\">UBER递交首份IPO文件:你的“司机”还有30天到达战场</a> 发布者:@小虎消息 10年前,创始人Travis Kalanick与Garrett Camp因为在巴黎打不到一辆出租车,愤而回加州创立了共享出行的UBER,从此,一键打车的理念颠覆了传统出租车行业。跌跌撞撞走到现在的UBER为了走进纽交所,也终于要将自己所有的财务秘密公之于众... <a href=\"https://laohu8.com/TW/463151\">跌跌不休,拼多多股票可以买了吗?</a> 发布者:@贝瑞研究 拼多多股价最近逆市暴跌的深层原因是缺乏牢固的护城河,其物流对菜鸟系的高度依赖导致核心客户数据流失是悬其头顶的达摩克利斯之剑。拼多多目前的估值相对于可预见的未来收入也偏高。为了维持其庞大的用户群体的增长,上次季报中最大的糟点,市场和销售费用过高的局面近期不会改观,其费用甚至会超过体量逾己三倍的京东。中美贸易谈判对知识产权的强调也让投资者对拼多多的前景感到担心,但笔者认为拼多多假货次货多的坏名声是被过分夸大了... <a href=\"https://laohu8.com/TW/466662\">2019年美股IPO大盘点,看看那些值得关注的新股。</a> 发布者:@冯超 截止到今年4月初,全美新上市公司共计75家,7支中概股在美上市,分别是美美证券、中国苏轩堂药业、明大嘉和,老虎证券、富途证券、普益财富、如涵控股。其中发行价格最高的是lyft,其发行价为72美元。发行价格最低的是中国苏轩堂,其发行价格为4美元。整体融资总规模为114.65亿美元...","listText":"上周我虎发生了啥?请看老虎社区一周精华&热门帖汇总: <a href=\"https://laohu8.com/TW/466899\">UBER递交首份IPO文件:你的“司机”还有30天到达战场</a> 发布者:@小虎消息 10年前,创始人Travis Kalanick与Garrett Camp因为在巴黎打不到一辆出租车,愤而回加州创立了共享出行的UBER,从此,一键打车的理念颠覆了传统出租车行业。跌跌撞撞走到现在的UBER为了走进纽交所,也终于要将自己所有的财务秘密公之于众... <a 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截止到今年4月初,全美新上市公司共计75家,7支中概股在美上市,分别是美美证券、中国苏轩堂药业、明大嘉和,老虎证券、富途证券、普益财富、如涵控股。其中发行价格最高的是lyft,其发行价为72美元。发行价格最低的是中国苏轩堂,其发行价格为4美元。整体融资总规模为114.65亿美元...","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b463960d0a5791a40e961f7e16628352"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/470623","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":0,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1281,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}