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每天不一样
2020-09-19
没有在地铁见跟谁学广告呀
在线教育“虚假”繁荣背后：跟谁学经营亏损1.6亿元
每天不一样
2020-05-22
反向角度看，被指抄袭，说明老师课程被市场认可，现在火了出名了。被盗版，则说明课程质量不赖，还有人愿意花钱买盗版流量是人家公司考虑的问题
抄袭、盗版、流量存疑，跟谁学是下一个瑞幸？
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12:52","market":"us","language":"zh","title":"在线教育“虚假”繁荣背后：跟谁学经营亏损1.6亿元","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2068906927","media":"中国新闻周刊","summary":"上半年受疫情影响，在线教育行业发展迅速，跟谁学等在线教育平台通过地铁、综艺、电视剧植入等渠道疯狂收割流量。随着各地中小学生逐渐回归校园，在线教育平台激烈的暑期争夺战亦告一段落。回顾上半年，在线教育平台","content":"<html><body><article><img src=\"http://inews.gtimg.com/newsapp_match/0/12487202644/0\"/><p>上半年受疫情影响，在线教育行业发展迅速，<a href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>等在线教育平台通过地铁、综艺、电视剧植入等渠道疯狂收割流量。随着各地中小学生逐渐回归校园，在线教育平台激烈的暑期争夺战亦告一段落。</p><p>回顾上半年，在线教育平台虽然获得了无数的流量和资本加持，但从业绩上看，行业不乏存在“虚假”繁荣的现象。9月2日，跟谁学发布2020年第二季度财报，实现营业收入16.5亿元，同比增长366.6%，净利润1860万元，同比增长13.4%。但公司的营业利润为亏损1.61亿元，去年同期为1620万元，下滑较为明显。</p><p>与此同时，年初至今跟谁学多次被香橼资本、浑水、灰熊研究等机构做空，被指夸大营收、净利润数据，财务、证券造假等等。在线教育行业数据造假并不少见，2019年全国在校生2.82亿人，而一家在线教育机构则声称累计用户超8亿。</p><p>随着资本入局，在线教育行业大打营销“烧钱战”，成本居高不下，盈利风险加大。未来在线教育如何走出一条良性的发展之路？</p><p><strong>经营亏损1.61亿元</strong></p><p>2014年6月，<a href=\"https://laohu8.com/S/EDU\">新东方</a>出身的陈向东创办了B2C在线教育机构跟谁学，团队成员主要来自新东方等著名教育机构及阿里、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>等大厂。成立不到一年即2015年3月，公司就获得了高榕资本、中信锦绣、启赋资本等5000万美元A轮融资，彼时估值为2.5亿美金。</p><p>2019年5月，跟谁学向美国证监会递交招股说明书。根据招股书，公司自2017年开始聚焦在线直播大班课业务之后，营收持续增长，2018年实现收入3.97亿元，同比增长近3倍，2019年一季度收入为2.69亿元，同比增长近5倍。</p><p>同年6月6日，跟谁学在纽交所挂牌上市，然而上市首日破发，股价报收10.46美元/股，较发行价10.5美元/股下跌0.19%。</p><p>如今距离跟谁学上市已满一年，表面上看似业绩不错，2019年实现营业收入、净利润分别为21.15亿元、2.27亿元。9月2日，跟谁学发布的2020年第二季度未经审计的财报显示，上半年营业收入为29.48亿元，净利润为1.67亿元。</p><p>实际上，第二季度跟谁学的营业利润大幅下滑为-1.61亿元，导致上半年公司营业利润为-6884万元。而跟谁学营业利润出现亏损的原因主要在于营销费用、研发费用等营业费用的激增。</p><p>根据<a href=\"https://laohu8.com/S/300059\">东方财富</a>网数据，上半年跟谁学的营业费用同比增长逾5倍为23.73亿元，其中营销费用为19.62亿元，同比增长629.37%。</p><p>（数据来源：东方财富网）</p><p>此前在业绩电话会中，跟谁学表示2020年是第一次大规模地进行品牌推广的一年，目前跟谁学旗下中小学在线网校品牌“高途课堂”已与东方卫视的《极限挑战》达成合作。</p><p>为了应对“暑期大战”，其他各大在线教育机构也是纷纷加码广告投入，线下广告、电视广告、新媒体平台等渠道轮番而上，包括邀请中国女排成为代言人，赞助《向往的生活》、《乘风破浪的姐姐》等综艺节目。</p><p>看懂研究院高级研究员程宇对中国新闻周刊表示，“教学真正重要的环节在于老师对课程如何设计，这也是最考验老师和学校教育机构教学水准的一个环节，同时也是在线教育平台的决定因素。互联网公司真正要解决的不是技术问题，更不是‘烧钱’做营销的问题，而是如何打造他们的教学产品的问题。”</p><p>他指出，搞在线教育一定要记住自己是在做教育，是要用互联网来解决教育上存在的问题。而不是把教育行业当成消费互联网来做，不能把娱乐行业或消费行业的互联网经验，直接嫁接到教育行业上。这样做的唯一结果就是，像当初的共享单车，烧了一堆钱，留下一地鸡毛。</p><p><strong>多次被机构做空</strong></p><p>在跟谁学披露第二季度财报的同时，公司还披露了被做空的后续情况，在一系列做空报告于2020年2月至7月之间发布之后，美国证券交易委员会（SEC）执法部门请公司协助提供从2017年1月1日起的部分财务及运营数据。跟谁学表示，在上述问询之前，公司审计委员会已经聘请了第三方专业顾问对做空报告中的指控进行调查。</p><p>目前该两项调查均在进行中，公司无法预测调查工作的时间、结果及最终结论。</p><p>年初受疫情影响，在“停学不停课”政策引导下，在线教育迎来了发展契机，其用户规模及用户时长急剧攀升。</p><p>极光大数据发布的《2020年Q1移动互联网行业数据研究报告》显示，3月K12教育行业渗透率达37.4%，同比增长17.1个百分点，行业用户时长同比增长超4倍。企业应用和K12教育行业超过大热的短视频行业，成为用户规模增长最多的两个行业，同比增量分别达到2.4亿和1.97亿。</p><p>在此情况下，在线教育机构坐享流量红利。根据报道，疫情期间跟谁学通过免费课吸引了1500万名学生报名，是2019年总付费人次的5倍多。同时其二级市场股价表示亦十分亮眼，由2019年底21.86美元/股上涨至2020年2月24日46.4美元/股。</p><p>值得一提的是，跟谁学不仅没有获得机构青睐反而还遭到了机构的轮番做空。</p><p>2月25日，做空机构灰熊发布了跟谁学的做空报告，质疑其经营数据存在造假行为。4月14日，香橼发布跟谁学的做空报告，认为跟谁学的财务数据过于美观——不仅实现盈利，且毛利率在75%以上，同行新东方的毛利率则为50%左右，质疑其通过重复计算收入来虚增营收。</p><p>随后天蝎、浑水等机构上场，发布跟谁学的做空报告。自今年2月开始，跟谁学被上述机构做空的次数高达12次，做空原因包括质疑跟谁学夸大营收、净利润数据，财务、证券造假等等。</p><p>虽然多次被做空，跟谁学的股价却丝毫不受影响，反而一路上扬。8月7日，跟谁学股价曾一度达到141.78美元/股，为上市以来最高点。一面是机构“疯狂”围堵，一面是股价不降反升，跟谁学的上述反差也引起了市场侧目。</p><p>在线教育机构数据的真实性一直备受争议。一家在线教育机构称，全国累计用户超8亿。根据教育部发布的《2019年全国教育事业发展统计公报》，全国共有各级各类学校53.01万所，各级各类学历教育在校生2.82亿人，专任教师1732.03万人。</p><p><strong>后疫情时期行业如何发展</strong></p><p>根据极光大数据发布的《2020年Q2移动互联网行业数据研究报告》，后疫情时期，一批互联网行业逐渐退潮，即时通讯、在线视频、手机游戏、综合新闻、企业应用、K12教育等行业用户时长较上季度明显下降，其中在线教育用户时长环比下降23.5%；说明与休闲娱乐、资讯类、在线学习工作等相关的行业在疫情高峰期间用户需求增长较快，疫情拐点过后，退潮效应也相对明显。</p><p>随着9月全国各地学校陆续开学，学生回归课堂，线下教育机构逐渐回暖，在线教育能否留住用户？</p><p>北京第二外国语学院汉语学院潘先军教授对中国新闻周刊表示，线上教育并不是常态，完全是因为疫情防控需要而采取的应急措施，随着疫情得到控制，各类学生返校开始恢复常态教学，线上教育必然会“退潮”。“该怎样就怎么样，所以线上教育平台只把疫情看做商机想赚一把，甚至是发大财，这是打错了算盘。”</p><p>“教育与股市有很大的差别，不要一味拿它作为暴赚的工具”，潘先军教授认为，线上教育平台应该有正确的利益观和社会责任感，教育产业不同于其他商业领域，获利的同时要有社会担当，必须认清线上教育的本质，给自身教育内容与形式定好位，厚积薄发，突出特点，具有不可取代性，这样才能获得与社会效益相匹配的经济利益。</p><p>虽然与线下教育机构相比，线上教育机构具有不受时间空间限制、教学安排灵活等优势，但同时线上教育也存在“硬伤”。</p><p>潘先军教授指出，“线上教育没有课堂气氛，不利于合作学习和社会习惯的形成；需要必需的设备与网络，会限制一部分低收入阶层和偏远贫困地区的用户；相对线下教学，即时交流可能受限或滞后；不适合程序性（技能）知识课程学习，如语言学习、训练等。”</p><p>在程宇看来，教育实质上是一个沟通的场景，人们沟通73%的信息是通过非语言信号传递的，包括沟通的场景、沟通者所借助的表达辅助工具等等。而在线教育平台主要传递语言信号和一些二维平面的肢体语言信号，相比于线下，线上教育效率低下，学生的学习效率也较低，同时老师的教学负担还更重。</p><p>“互联网教育有其价值，但也有局限性，后疫情时代，行业大势面临一定的退潮，但众多机构却都争相涌入，未来部分企业势必面临更大的风险”，程宇说道。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>在线教育“虚假”繁荣背后：跟谁学经营亏损1.6亿元</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202009181253477ab0b386&s=b><strong>中国新闻周刊</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>上半年受疫情影响，在线教育行业发展迅速，跟谁学等在线教育平台通过地铁、综艺、电视剧植入等渠道疯狂收割流量。随着各地中小学生逐渐回归校园，在线教育平台激烈的暑期争夺战亦告一段落。回顾上半年，在线教育平台虽然获得了无数的流量和资本加持，但从业绩上看，行业不乏存在“虚假”繁荣的现象。9月2日，跟谁学发布2020年第二季度财报，实现营业收入16.5亿元，同比增长366.6%，净利润1860万元，同比增长...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202009181253477ab0b386&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c0c4c03a5eea688b1e8fa7410c021db6","relate_stocks":{},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202009181253477ab0b386&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2068906927","content_text":"上半年受疫情影响，在线教育行业发展迅速，跟谁学等在线教育平台通过地铁、综艺、电视剧植入等渠道疯狂收割流量。随着各地中小学生逐渐回归校园，在线教育平台激烈的暑期争夺战亦告一段落。回顾上半年，在线教育平台虽然获得了无数的流量和资本加持，但从业绩上看，行业不乏存在“虚假”繁荣的现象。9月2日，跟谁学发布2020年第二季度财报，实现营业收入16.5亿元，同比增长366.6%，净利润1860万元，同比增长13.4%。但公司的营业利润为亏损1.61亿元，去年同期为1620万元，下滑较为明显。与此同时，年初至今跟谁学多次被香橼资本、浑水、灰熊研究等机构做空，被指夸大营收、净利润数据，财务、证券造假等等。在线教育行业数据造假并不少见，2019年全国在校生2.82亿人，而一家在线教育机构则声称累计用户超8亿。随着资本入局，在线教育行业大打营销“烧钱战”，成本居高不下，盈利风险加大。未来在线教育如何走出一条良性的发展之路？经营亏损1.61亿元2014年6月，新东方出身的陈向东创办了B2C在线教育机构跟谁学，团队成员主要来自新东方等著名教育机构及阿里、腾讯、百度等大厂。成立不到一年即2015年3月，公司就获得了高榕资本、中信锦绣、启赋资本等5000万美元A轮融资，彼时估值为2.5亿美金。2019年5月，跟谁学向美国证监会递交招股说明书。根据招股书，公司自2017年开始聚焦在线直播大班课业务之后，营收持续增长，2018年实现收入3.97亿元，同比增长近3倍，2019年一季度收入为2.69亿元，同比增长近5倍。同年6月6日，跟谁学在纽交所挂牌上市，然而上市首日破发，股价报收10.46美元/股，较发行价10.5美元/股下跌0.19%。如今距离跟谁学上市已满一年，表面上看似业绩不错，2019年实现营业收入、净利润分别为21.15亿元、2.27亿元。9月2日，跟谁学发布的2020年第二季度未经审计的财报显示，上半年营业收入为29.48亿元，净利润为1.67亿元。实际上，第二季度跟谁学的营业利润大幅下滑为-1.61亿元，导致上半年公司营业利润为-6884万元。而跟谁学营业利润出现亏损的原因主要在于营销费用、研发费用等营业费用的激增。根据东方财富网数据，上半年跟谁学的营业费用同比增长逾5倍为23.73亿元，其中营销费用为19.62亿元，同比增长629.37%。（数据来源：东方财富网）此前在业绩电话会中，跟谁学表示2020年是第一次大规模地进行品牌推广的一年，目前跟谁学旗下中小学在线网校品牌“高途课堂”已与东方卫视的《极限挑战》达成合作。为了应对“暑期大战”，其他各大在线教育机构也是纷纷加码广告投入，线下广告、电视广告、新媒体平台等渠道轮番而上，包括邀请中国女排成为代言人，赞助《向往的生活》、《乘风破浪的姐姐》等综艺节目。看懂研究院高级研究员程宇对中国新闻周刊表示，“教学真正重要的环节在于老师对课程如何设计，这也是最考验老师和学校教育机构教学水准的一个环节，同时也是在线教育平台的决定因素。互联网公司真正要解决的不是技术问题，更不是‘烧钱’做营销的问题，而是如何打造他们的教学产品的问题。”他指出，搞在线教育一定要记住自己是在做教育，是要用互联网来解决教育上存在的问题。而不是把教育行业当成消费互联网来做，不能把娱乐行业或消费行业的互联网经验，直接嫁接到教育行业上。这样做的唯一结果就是，像当初的共享单车，烧了一堆钱，留下一地鸡毛。多次被机构做空在跟谁学披露第二季度财报的同时，公司还披露了被做空的后续情况，在一系列做空报告于2020年2月至7月之间发布之后，美国证券交易委员会（SEC）执法部门请公司协助提供从2017年1月1日起的部分财务及运营数据。跟谁学表示，在上述问询之前，公司审计委员会已经聘请了第三方专业顾问对做空报告中的指控进行调查。目前该两项调查均在进行中，公司无法预测调查工作的时间、结果及最终结论。年初受疫情影响，在“停学不停课”政策引导下，在线教育迎来了发展契机，其用户规模及用户时长急剧攀升。极光大数据发布的《2020年Q1移动互联网行业数据研究报告》显示，3月K12教育行业渗透率达37.4%，同比增长17.1个百分点，行业用户时长同比增长超4倍。企业应用和K12教育行业超过大热的短视频行业，成为用户规模增长最多的两个行业，同比增量分别达到2.4亿和1.97亿。在此情况下，在线教育机构坐享流量红利。根据报道，疫情期间跟谁学通过免费课吸引了1500万名学生报名，是2019年总付费人次的5倍多。同时其二级市场股价表示亦十分亮眼，由2019年底21.86美元/股上涨至2020年2月24日46.4美元/股。值得一提的是，跟谁学不仅没有获得机构青睐反而还遭到了机构的轮番做空。2月25日，做空机构灰熊发布了跟谁学的做空报告，质疑其经营数据存在造假行为。4月14日，香橼发布跟谁学的做空报告，认为跟谁学的财务数据过于美观——不仅实现盈利，且毛利率在75%以上，同行新东方的毛利率则为50%左右，质疑其通过重复计算收入来虚增营收。随后天蝎、浑水等机构上场，发布跟谁学的做空报告。自今年2月开始，跟谁学被上述机构做空的次数高达12次，做空原因包括质疑跟谁学夸大营收、净利润数据，财务、证券造假等等。虽然多次被做空，跟谁学的股价却丝毫不受影响，反而一路上扬。8月7日，跟谁学股价曾一度达到141.78美元/股，为上市以来最高点。一面是机构“疯狂”围堵，一面是股价不降反升，跟谁学的上述反差也引起了市场侧目。在线教育机构数据的真实性一直备受争议。一家在线教育机构称，全国累计用户超8亿。根据教育部发布的《2019年全国教育事业发展统计公报》，全国共有各级各类学校53.01万所，各级各类学历教育在校生2.82亿人，专任教师1732.03万人。后疫情时期行业如何发展根据极光大数据发布的《2020年Q2移动互联网行业数据研究报告》，后疫情时期，一批互联网行业逐渐退潮，即时通讯、在线视频、手机游戏、综合新闻、企业应用、K12教育等行业用户时长较上季度明显下降，其中在线教育用户时长环比下降23.5%；说明与休闲娱乐、资讯类、在线学习工作等相关的行业在疫情高峰期间用户需求增长较快，疫情拐点过后，退潮效应也相对明显。随着9月全国各地学校陆续开学，学生回归课堂，线下教育机构逐渐回暖，在线教育能否留住用户？北京第二外国语学院汉语学院潘先军教授对中国新闻周刊表示，线上教育并不是常态，完全是因为疫情防控需要而采取的应急措施，随着疫情得到控制，各类学生返校开始恢复常态教学，线上教育必然会“退潮”。“该怎样就怎么样，所以线上教育平台只把疫情看做商机想赚一把，甚至是发大财，这是打错了算盘。”“教育与股市有很大的差别，不要一味拿它作为暴赚的工具”，潘先军教授认为，线上教育平台应该有正确的利益观和社会责任感，教育产业不同于其他商业领域，获利的同时要有社会担当，必须认清线上教育的本质，给自身教育内容与形式定好位，厚积薄发，突出特点，具有不可取代性，这样才能获得与社会效益相匹配的经济利益。虽然与线下教育机构相比，线上教育机构具有不受时间空间限制、教学安排灵活等优势，但同时线上教育也存在“硬伤”。潘先军教授指出，“线上教育没有课堂气氛，不利于合作学习和社会习惯的形成；需要必需的设备与网络，会限制一部分低收入阶层和偏远贫困地区的用户；相对线下教学，即时交流可能受限或滞后；不适合程序性（技能）知识课程学习，如语言学习、训练等。”在程宇看来，教育实质上是一个沟通的场景，人们沟通73%的信息是通过非语言信号传递的，包括沟通的场景、沟通者所借助的表达辅助工具等等。而在线教育平台主要传递语言信号和一些二维平面的肢体语言信号，相比于线下，线上教育效率低下，学生的学习效率也较低，同时老师的教学负担还更重。“互联网教育有其价值，但也有局限性，后疫情时代，行业大势面临一定的退潮，但众多机构却都争相涌入，未来部分企业势必面临更大的风险”，程宇说道。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3124,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":953947572,"gmtCreate":1590111672796,"gmtModify":1704191854383,"author":{"id":"3494196607605158","authorId":"3494196607605158","name":"每天不一样","avatar":"https://static.tigerbbs.com/027b61b4cde958c2ce933659c9a5c242","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"反向角度看，被指抄袭，说明老师课程被市场认可，现在火了出名了。被盗版，则说明课程质量不赖，还有人愿意花钱买盗版流量是人家公司考虑的问题","listText":"反向角度看，被指抄袭，说明老师课程被市场认可，现在火了出名了。被盗版，则说明课程质量不赖，还有人愿意花钱买盗版流量是人家公司考虑的问题","text":"反向角度看，被指抄袭，说明老师课程被市场认可，现在火了出名了。被盗版，则说明课程质量不赖，还有人愿意花钱买盗版流量是人家公司考虑的问题","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953947572","repostId":"2037488787","repostType":2,"repost":{"id":"2037488787","pubTimestamp":1590069661,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2037488787?lang=&edition=full","pubTime":"2020-05-21 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href=\"https://laohu8.com/S/GSX\">跟谁学</a>还是独一份。</p><p>自2月25日起，灰熊、香橼、天蝎、浑水四家做空机构，开启了6轮对跟谁学的炮轰。其中，香橼更是一口气推出了3篇做空报告，穷追猛打，势要将跟谁学打出原形的架势。</p><p>6次做空的火力主要集中在夸大利润、虚假用户注册、刷单、转嫁获客成本给未披露的关联方、郑州买楼并违规使用几个方面。而跟谁学方面则以做空机构不了解核心业务、不了解课程模式、没有必要刷单、所谓关联公司与跟谁学没有直接关系、完全没有回应的必要等理由作为回应。</p><p>前几次做空，对跟谁学的打击力度始终有限。在5月6日、7日，连续两天遭到天蝎和香橼做空之后，跟谁学的股价甚至不跌反涨，在5月8日一度达到41.98美元高点。直到5月18日浑水出手，再次剑指跟谁学的用户造假、收入造假问题，才造成了7.31%的股价跌幅，这也是跟谁学多次遭做空以来的最大跌幅。截至5月18日，跟谁学的股价一周内跌去近22%，市值缩水近20亿美元。</p><p>几家做空机构对跟谁学的调研，基本保持在数据分析的层面，跟谁学的各种回应，其本质也一直是强调做空机构对自身调研不够详尽，导致数据统计出现偏差。但是脱离开数据来看，从产品的角度去审视跟谁学，其结果也并不乐观。</p><p>跟谁学，即便能扛得住做空，也未必扛得住自身的“内忧外患”。</p><p><strong>1</strong></p><p><strong>高途课堂，疑点重重</strong></p><p>在4月15日香橼首次发布了跟谁学做空报告之后，跟谁学官方以及创始人陈向东接连强调，跟谁学的主要营收来自于高途课堂。然而，高途课堂在在线教育领域的存在感并不强。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/33/w500h333/20200521/908e-itvqccc4311471.png/w720fin.jpg\"/></div><p>跟谁学官方从未明确披露过高途课堂是于何时推出的产品，高途课堂服务号于2016年11月开始运营，但是于2018年9月停更，整个2019年则没有任何更新。而根据高途课堂早期推送内容来看，高途课堂似乎并不卖课，而是专注于教辅资料方面的业务。</p><p>今年疫情之后的1月26日，高途课堂服务号才开始复更，以向武汉捐赠价值2000万的直播课为开端，开启了在线课程业务。</p><p>但令人诧异的是，<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>指数显示，在2020年2月4日之前，关键词“高途课堂”的搜索指数始终为0。十分巧合的是，这一天也是“学而思”历史搜索指数最高的一天。在这天，教育部发布了《在疫情防控期间做好普通高等学校在线教学组织与管理工作的指导意见》，对高等学校停课不停教、停课不停学作出了9条措施安排。正是教育部的这一动作，使得在线教育应用火爆起来。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/44/w550h294/20200521/dd5e-itvqccc4311519.png/w720fin.jpg\"/></div><p>主动营销也好，由于疫情被动来了流量也罢，总之，在2月5号之后，高途课堂才渐渐有了一点名声。但这时，距离4月15日香橼第一次发布跟谁学做空报告不过仅仅70天，距离2月25日灰熊第一次发布做空报告，更是只有20天。</p><p>跟谁学官方和陈向东本人，在香橼首次发布做空报告之后，以高途课堂才是跟谁学的主要收入来源为由进行驳斥，根本不具备说服力。</p><p>不只是产品上线周期短，高途课堂本身也存在一定问题。作为一款在线教育产品，高途课堂的核心资产无非是课程资源和教师资源。</p><p>以今年春天谢欣然讲师主讲的“高三语文二三轮复习班”为例，在第二讲中，在课程的前十分钟，讲师所授并无实质性内容，仅仅是读了几篇诗歌。在将近一个小时的作文写作课程中，讲师也只是带领学生赏析各种名句、名段、范文，要求学生背下来，并没有实质性的写作方法和写作技巧的传授。在谢欣然讲师的其他课程中的作文讲解部分，也多是要求学生背诵万能句之类的授课内容。</p><p>有高三学生家长对《互联网圈内事》表示：“高三学生的时间尤为宝贵，在复习轮当中，并不适合花费大量时间做素材扩充，更需要的是技巧性的东西。高途课堂的老师教的这种选段背诵，孩子在自习课的时候完全可以自己照着作文选背诵。花了几千块钱给孩子买课，并不是想看讲师花费大量时间朗读作文选当中的素材。”</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/17/w503h314/20200521/802f-itvqccc4311553.png/w720fin.jpg\"/></div><p>在知乎上，用户@glasses在有关谢欣然讲师的问题下回答道：“谢欣然的网课是抄袭的谢明波老师的，讲义、方法、口诀、练习题、讲课内容全是抄的。并且已经得到谢明波老师助教的确认了。”并附上了视频和图片证据。用户@yuyuyu则指出：“（谢欣然）19年暑假课讲的作文，是网上18年夏天就有了的范文。”</p><p>而在高途课堂APP内，谢欣然主讲的高中语文课程，9节的课程售价为人民币1450元，15节的课程售价为人民币2250元，即每节课的单价在150元以上。而在竞品学而思APP中，高三语文暑假复习直播班，12节的课售价为1440元，即每节课单价为120元，比高途课堂便宜一些。</p><p>目前，在<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>手机应用商店中，学而思的下载量为85.6万，而高途课堂仅为9.68万，跟谁学更是仅有4.01万的下载量。酷传统计数据显示，在安卓端，学而思累计下载量为2.4亿，跟谁学和高途课堂则分别为8249万和5054万。</p><p>而在各自公布的2020年Q1财报显示，<a href=\"https://laohu8.com/S/TAL\">好未来</a>（学而思母公司）营收 7.03 亿美元，净亏损为 730 万美元；跟谁学净收入为12.98亿元，净利润1.91亿元。</p><p>这不禁令人质疑，在课程质量饱受诟病、课程价格较高、且下载量远不及竞品的情况下，跟谁学是如何做到净利润吊打学而思的？</p><p><strong>2</strong></p><p><strong>运营模式、产品构思上的缺陷</strong></p><p>打开跟谁学首页，banner下面不断翻滚的学习日刊十分吸引眼球，其该板块设计似乎是照搬了前几年淘宝首页的淘宝头条。但在淘宝头条内，都是产品测评向的内容，文章内含有产品链接，因此很容易完成流量转化。但是跟谁学的学习日刊内，多是一些鸡汤文、科普文、或者转载一些教育部发布的信息。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/127/w550h377/20200521/d427-itvqccc4311590.jpg/w720fin.jpg\"/></div><p>这样的内容，学生和家长们在微信群、朋友圈和微信公众号端司空见惯，已然不会有太大兴趣。在APP首页设置这样一个重要的内容栏，却没有进行深入的打磨，开发与课程内容关联度强的原创内容，为课程导流，只是粗暴地转载一些教育类的热门文章，可见其产品构思过于粗糙，在内容运营上也过于偷懒。跟谁学照抄电商平台设置了内容栏，却根本没有学习到精髓。</p><p>在服务号运营方面，跟谁学服务号则是深切学习到了<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>的精髓，即像拼多多一样，对订阅者进行信息轰炸并推送夸张文案。订阅者每天都会被通知，“恭喜您被随即抽中为千分之一的幸运用户”，限时限名额，营造焦虑感，逼迫你点开活动链接。但是事实上，每个订阅者都是那千分之一的幸运用户，不限时也不限名额。</p><p>但照搬拼多多式运营的最大问题是，拼多多主攻下沉市场，“信息轰炸＋幸运用户＋限时领取”这种套路，对于下沉市场的用户才有所奏效。而在线教育平台的用户，多是信息甄别能力较强的学生。在家长方面，目前愿意给孩子购买网课的家长，也多是对低级套路免疫的中产阶级。所以，跟谁学照搬拼多多服务号的运营模式，无疑是失败的，甚至会引起一定数量用户的质疑和反感。</p><p>此外，在课程购买流程上，高途课堂的设计也是令人望而却步。以高三生为例，所有科目的“高考决胜班”，价格均为4700元/10节课。报名阶段，就需要缴费，否则无法报名成功。在互联网各家企业都在为获客方式绞尽脑汁，甚至甘愿补贴的时候，高途课堂却连一个先行免费试看的策略都没有，无疑增加了用户的决策负担，进而影响到转化率。</p><div><img src=\"http://k.sinaimg.cn/n/tech/crawl/44/w500h344/20200521/ca6b-itvqccc4311624.png/w720fin.jpg\"/></div><p>进一步说，每节课470元的价格，已经接近市面上的一对一家教。这产生了一个问题，能负担得起这个价格的家庭，并不会介意再多添些钱，给子女请家教；负担不起这个价格的家庭，自然也不会选择高途课堂。受疫情影响，家教市场被冲击，相信高途课堂在疫情期间一定有所营收，但疫情过后，家教市场大规模复苏，高途课堂的营收问题依然不容乐观。</p><p><strong>3</strong></p><p><strong>盗版泛滥、竞品截胡、分流利润</strong></p><p>在通过跟谁学、高途课堂官方服务号所添加的微信群内，存在大量的在线课程二道贩子。他们会挨个添加微信群内用户，兜售盗录的在线课程。这些二道贩子通常会假称自己是女高中生，当初4000多买的课程，现在想要卖了回点本。每一学年单个科目的课，仅售100元，且支持免费试看。</p><p>《互联网圈内事》就这一情况询问了高途课堂官方客服，客服明显准备不足，仅回答道：“那您不要理他这种人，他这种行为的话，（被发现后）会被我们踢出群的，不要理他就可以了。”</p><p>有理由猜测，跟谁学官方对于盗版的问题，并未察觉或重视，亦未制定相关措施或者追责办法。</p><p>除了在官方群内肆虐泛滥，在<a href=\"https://laohu8.com/S/WB\">微博</a>、闲鱼上搜索“高途课堂”，也会出现大量售卖盗版课程的信息，价格更是低到惊人，单个科目的全年课程，只要十多块钱就可以买到。更惊人的是，某些盗版课程贩卖人员并不是亲自在高途课堂上买过课，自己手里的资源也是从二道贩子手里买的。以此类推，三道贩子、四道贩子，将无穷无尽。</p><p>如果目前已有的6份做空报告中，关于跟谁学营收造假的指责属实，则说明跟谁学和高途课堂，本就薄弱的利润，还面临被盗版分流殆尽的危险。</p><p>此外，在跟谁学和高途课堂的官方微信群中，还潜入了竞品的推广人员，发布竞品课程的报名链接。你以为自己报名的是跟谁学或高途课堂的课程，结果会收到竞品的推销电话，对方还会给出比跟谁学和高途课堂更低的课程价格。在这种激烈的竞争下，跟谁学和高途课堂的利润势必会被截胡和分流，对实际营收来说，更是雪上加霜。</p><p>被灰熊形容为“好得不真实\"的跟谁学，尽管一直在“自证清白”，但是唱衰之声已经此起彼伏。浑水更是放下狠话：“跟谁学的下场就是瑞幸”，并表示后续将披露更多证据。这场做空战，无疑还将继续下去。而笼罩在众多中概股上空的阴云，也将久聚不散。</p></body></html>","source":"sina_symbol","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>抄袭、盗版、流量存疑，跟谁学是下一个瑞幸？</title>\n<style 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文/于松叶来源：互联网圈内事（ID：quanneishi）短短三个月内，四家机构，进行了六次做空。在中概股做空史上，能获得这种“特殊关照”的，跟谁学还是独一份。自2月25日起，灰熊、香橼、天蝎、浑水四家做空机构，开启了6轮对跟谁学的炮轰。其中，香橼更是一口气推出了3篇做空报告，穷追猛打，势要将跟谁学打出原形的架势。6次做空的火力主要集中在夸大利润、虚假用户注册、刷单、转嫁获客成本给未披露的关联方、郑州买楼并违规使用几个方面。而跟谁学方面则以做空机构不了解核心业务、不了解课程模式、没有必要刷单、所谓关联公司与跟谁学没有直接关系、完全没有回应的必要等理由作为回应。前几次做空，对跟谁学的打击力度始终有限。在5月6日、7日，连续两天遭到天蝎和香橼做空之后，跟谁学的股价甚至不跌反涨，在5月8日一度达到41.98美元高点。直到5月18日浑水出手，再次剑指跟谁学的用户造假、收入造假问题，才造成了7.31%的股价跌幅，这也是跟谁学多次遭做空以来的最大跌幅。截至5月18日，跟谁学的股价一周内跌去近22%，市值缩水近20亿美元。几家做空机构对跟谁学的调研，基本保持在数据分析的层面，跟谁学的各种回应，其本质也一直是强调做空机构对自身调研不够详尽，导致数据统计出现偏差。但是脱离开数据来看，从产品的角度去审视跟谁学，其结果也并不乐观。跟谁学，即便能扛得住做空，也未必扛得住自身的“内忧外患”。1高途课堂，疑点重重在4月15日香橼首次发布了跟谁学做空报告之后，跟谁学官方以及创始人陈向东接连强调，跟谁学的主要营收来自于高途课堂。然而，高途课堂在在线教育领域的存在感并不强。跟谁学官方从未明确披露过高途课堂是于何时推出的产品，高途课堂服务号于2016年11月开始运营，但是于2018年9月停更，整个2019年则没有任何更新。而根据高途课堂早期推送内容来看，高途课堂似乎并不卖课，而是专注于教辅资料方面的业务。今年疫情之后的1月26日，高途课堂服务号才开始复更，以向武汉捐赠价值2000万的直播课为开端，开启了在线课程业务。但令人诧异的是，百度指数显示，在2020年2月4日之前，关键词“高途课堂”的搜索指数始终为0。十分巧合的是，这一天也是“学而思”历史搜索指数最高的一天。在这天，教育部发布了《在疫情防控期间做好普通高等学校在线教学组织与管理工作的指导意见》，对高等学校停课不停教、停课不停学作出了9条措施安排。正是教育部的这一动作，使得在线教育应用火爆起来。主动营销也好，由于疫情被动来了流量也罢，总之，在2月5号之后，高途课堂才渐渐有了一点名声。但这时，距离4月15日香橼第一次发布跟谁学做空报告不过仅仅70天，距离2月25日灰熊第一次发布做空报告，更是只有20天。跟谁学官方和陈向东本人，在香橼首次发布做空报告之后，以高途课堂才是跟谁学的主要收入来源为由进行驳斥，根本不具备说服力。不只是产品上线周期短，高途课堂本身也存在一定问题。作为一款在线教育产品，高途课堂的核心资产无非是课程资源和教师资源。以今年春天谢欣然讲师主讲的“高三语文二三轮复习班”为例，在第二讲中，在课程的前十分钟，讲师所授并无实质性内容，仅仅是读了几篇诗歌。在将近一个小时的作文写作课程中，讲师也只是带领学生赏析各种名句、名段、范文，要求学生背下来，并没有实质性的写作方法和写作技巧的传授。在谢欣然讲师的其他课程中的作文讲解部分，也多是要求学生背诵万能句之类的授课内容。有高三学生家长对《互联网圈内事》表示：“高三学生的时间尤为宝贵，在复习轮当中，并不适合花费大量时间做素材扩充，更需要的是技巧性的东西。高途课堂的老师教的这种选段背诵，孩子在自习课的时候完全可以自己照着作文选背诵。花了几千块钱给孩子买课，并不是想看讲师花费大量时间朗读作文选当中的素材。”在知乎上，用户@glasses在有关谢欣然讲师的问题下回答道：“谢欣然的网课是抄袭的谢明波老师的，讲义、方法、口诀、练习题、讲课内容全是抄的。并且已经得到谢明波老师助教的确认了。”并附上了视频和图片证据。用户@yuyuyu则指出：“（谢欣然）19年暑假课讲的作文，是网上18年夏天就有了的范文。”而在高途课堂APP内，谢欣然主讲的高中语文课程，9节的课程售价为人民币1450元，15节的课程售价为人民币2250元，即每节课的单价在150元以上。而在竞品学而思APP中，高三语文暑假复习直播班，12节的课售价为1440元，即每节课单价为120元，比高途课堂便宜一些。目前，在苹果手机应用商店中，学而思的下载量为85.6万，而高途课堂仅为9.68万，跟谁学更是仅有4.01万的下载量。酷传统计数据显示，在安卓端，学而思累计下载量为2.4亿，跟谁学和高途课堂则分别为8249万和5054万。而在各自公布的2020年Q1财报显示，好未来（学而思母公司）营收 7.03 亿美元，净亏损为 730 万美元；跟谁学净收入为12.98亿元，净利润1.91亿元。这不禁令人质疑，在课程质量饱受诟病、课程价格较高、且下载量远不及竞品的情况下，跟谁学是如何做到净利润吊打学而思的？2运营模式、产品构思上的缺陷打开跟谁学首页，banner下面不断翻滚的学习日刊十分吸引眼球，其该板块设计似乎是照搬了前几年淘宝首页的淘宝头条。但在淘宝头条内，都是产品测评向的内容，文章内含有产品链接，因此很容易完成流量转化。但是跟谁学的学习日刊内，多是一些鸡汤文、科普文、或者转载一些教育部发布的信息。这样的内容，学生和家长们在微信群、朋友圈和微信公众号端司空见惯，已然不会有太大兴趣。在APP首页设置这样一个重要的内容栏，却没有进行深入的打磨，开发与课程内容关联度强的原创内容，为课程导流，只是粗暴地转载一些教育类的热门文章，可见其产品构思过于粗糙，在内容运营上也过于偷懒。跟谁学照抄电商平台设置了内容栏，却根本没有学习到精髓。在服务号运营方面，跟谁学服务号则是深切学习到了拼多多的精髓，即像拼多多一样，对订阅者进行信息轰炸并推送夸张文案。订阅者每天都会被通知，“恭喜您被随即抽中为千分之一的幸运用户”，限时限名额，营造焦虑感，逼迫你点开活动链接。但是事实上，每个订阅者都是那千分之一的幸运用户，不限时也不限名额。但照搬拼多多式运营的最大问题是，拼多多主攻下沉市场，“信息轰炸＋幸运用户＋限时领取”这种套路，对于下沉市场的用户才有所奏效。而在线教育平台的用户，多是信息甄别能力较强的学生。在家长方面，目前愿意给孩子购买网课的家长，也多是对低级套路免疫的中产阶级。所以，跟谁学照搬拼多多服务号的运营模式，无疑是失败的，甚至会引起一定数量用户的质疑和反感。此外，在课程购买流程上，高途课堂的设计也是令人望而却步。以高三生为例，所有科目的“高考决胜班”，价格均为4700元/10节课。报名阶段，就需要缴费，否则无法报名成功。在互联网各家企业都在为获客方式绞尽脑汁，甚至甘愿补贴的时候，高途课堂却连一个先行免费试看的策略都没有，无疑增加了用户的决策负担，进而影响到转化率。进一步说，每节课470元的价格，已经接近市面上的一对一家教。这产生了一个问题，能负担得起这个价格的家庭，并不会介意再多添些钱，给子女请家教；负担不起这个价格的家庭，自然也不会选择高途课堂。受疫情影响，家教市场被冲击，相信高途课堂在疫情期间一定有所营收，但疫情过后，家教市场大规模复苏，高途课堂的营收问题依然不容乐观。3盗版泛滥、竞品截胡、分流利润在通过跟谁学、高途课堂官方服务号所添加的微信群内，存在大量的在线课程二道贩子。他们会挨个添加微信群内用户，兜售盗录的在线课程。这些二道贩子通常会假称自己是女高中生，当初4000多买的课程，现在想要卖了回点本。每一学年单个科目的课，仅售100元，且支持免费试看。《互联网圈内事》就这一情况询问了高途课堂官方客服，客服明显准备不足，仅回答道：“那您不要理他这种人，他这种行为的话，（被发现后）会被我们踢出群的，不要理他就可以了。”有理由猜测，跟谁学官方对于盗版的问题，并未察觉或重视，亦未制定相关措施或者追责办法。除了在官方群内肆虐泛滥，在微博、闲鱼上搜索“高途课堂”，也会出现大量售卖盗版课程的信息，价格更是低到惊人，单个科目的全年课程，只要十多块钱就可以买到。更惊人的是，某些盗版课程贩卖人员并不是亲自在高途课堂上买过课，自己手里的资源也是从二道贩子手里买的。以此类推，三道贩子、四道贩子，将无穷无尽。如果目前已有的6份做空报告中，关于跟谁学营收造假的指责属实，则说明跟谁学和高途课堂，本就薄弱的利润，还面临被盗版分流殆尽的危险。此外，在跟谁学和高途课堂的官方微信群中，还潜入了竞品的推广人员，发布竞品课程的报名链接。你以为自己报名的是跟谁学或高途课堂的课程，结果会收到竞品的推销电话，对方还会给出比跟谁学和高途课堂更低的课程价格。在这种激烈的竞争下，跟谁学和高途课堂的利润势必会被截胡和分流，对实际营收来说，更是雪上加霜。被灰熊形容为“好得不真实\"的跟谁学，尽管一直在“自证清白”，但是唱衰之声已经此起彼伏。浑水更是放下狠话：“跟谁学的下场就是瑞幸”，并表示后续将披露更多证据。这场做空战，无疑还将继续下去。而笼罩在众多中概股上空的阴云，也将久聚不散。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1219,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":975195057,"gmtCreate":1600477425379,"gmtModify":1703821780051,"author":{"id":"3494196607605158","authorId":"3494196607605158","name":"每天不一样","avatar":"https://static.tigerbbs.com/027b61b4cde958c2ce933659c9a5c242","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"没有在地铁见跟谁学广告呀","listText":"没有在地铁见跟谁学广告呀","text":"没有在地铁见跟谁学广告呀","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/975195057","repostId":"2068906927","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3124,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":953947572,"gmtCreate":1590111672796,"gmtModify":1704191854383,"author":{"id":"3494196607605158","authorId":"3494196607605158","name":"每天不一样","avatar":"https://static.tigerbbs.com/027b61b4cde958c2ce933659c9a5c242","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"反向角度看，被指抄袭，说明老师课程被市场认可，现在火了出名了。被盗版，则说明课程质量不赖，还有人愿意花钱买盗版流量是人家公司考虑的问题","listText":"反向角度看，被指抄袭，说明老师课程被市场认可，现在火了出名了。被盗版，则说明课程质量不赖，还有人愿意花钱买盗版流量是人家公司考虑的问题","text":"反向角度看，被指抄袭，说明老师课程被市场认可，现在火了出名了。被盗版，则说明课程质量不赖，还有人愿意花钱买盗版流量是人家公司考虑的问题","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/953947572","repostId":"2037488787","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1219,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
