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特斯拉Optimus V3量产审核完成：七家中国企业成核心供应商？

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看好Ai应用，推荐谷歌与特斯拉！

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2025-12-27

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白银还能更疯狂？库存耗尽、金银比坍塌，资深分析师喊出300美元天价

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@期权小班长:迈向7000点？

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2025-12-26

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贵金属延续强劲涨势！《货币战争》作者：明年金价10000美元，银价200美元见！

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Oppenheimer：美股“圣诞老人行情”已至，“一月效应”可期！

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2025-12-19

ai的建设一直推进中，ai的应用还没踪影，因此上涨有大幅空间

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{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":"3468529827816752","uuid":"3468529827816752","gmtCreate":1603421219953,"gmtModify":1743928653518,"name":"盲人摸大象","pinyin":"mrmdxmangrenmodaxiang","introduction":"","introductionEn":"","signature":"","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":36,"headSize":334,"tweetSize":286,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":4,"level":{"id":1,"name":"萌萌虎","nameTw":"萌萌虎","represent":"呱呱坠地","factor":"评论帖子3次或发布1条主帖（非转发）","iconColor":"3C9E83","bgColor":"A2F1D9"},"themeCounts":24,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":19,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":null,"userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-3","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"偶像虎友","description":"加入老虎社区1500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/8b40ae7da5bf081a1c84df14bf9e6367","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f160eceddd7c284a8e1136557615cfad","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/11792805c468334a9b31c39f95a41c6a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.12.02","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001},{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d","name":"投资合伙人虎","description":"证券账户累计交易金额达到100万美元","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fbeac6bb240db7da8b972e5183d050ba","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/436cdf80292b99f0a992e78750ac4e3a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/506a259a7b456f037592c3b23c779599","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.06.11","exceedPercentage":"93.48%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1101},{"badgeId":"35ec162348d5460f88c959321e554969-3","templateUuid":"35ec162348d5460f88c959321e554969","name":"传说交易员","description":"证券或期货账户累计交易次数达到300次","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/656db16598a0b8f21429e10d6c1cb033","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/03f10910d4dd9234f9b5702a3342193a","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0c767e35268feb729d50d3fa9a386c5a","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.02.14","exceedPercentage":"93.18%","individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100},{"badgeId":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37-1","templateUuid":"976c19eed35f4cd78f17501c2e99ef37","name":"博闻投资者","description":"累计交易超过10只正股","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/e74cc24115c4fbae6154ec1b1041bf47","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/d48265cbfd97c57f9048db29f22227b0","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/76c6d6898b073c77e1c537ebe9ac1c57","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.01.30","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1102},{"badgeId":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc-1","templateUuid":"02aa7f16703b4ce4ace6f1a7665789cc","name":"知识体验官","description":"观看学堂课程满5节","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/fb5ae275631fb96a92d475cdc85d2302","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c2660a1935bd2105e97c9915619936c3","grayImgUrl":null,"redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.12.15","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":2006},{"badgeId":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a-1","templateUuid":"518b5610c3e8410da5cfad115e4b0f5a","name":"实盘交易者","description":"完成一笔实盘交易","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/2e08a1cc2087a1de93402c2c290fa65b","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4504a6397ce1137932d56e5f4ce27166","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4b22c79415b4cd6e3d8ebc4a0fa32604","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.08.05","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1100}],"userBadgeCount":6,"currentWearingBadge":{"badgeId":"228c86a078844d74991fff2b7ab2428d-3","templateUuid":"228c86a078844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06:30","market":"us","language":"zh","title":"特斯拉Optimus V3量产审核完成：七家中国企业成核心供应商？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2602316388","media":"具身智机产业链","summary":"近期，关于Optimus V3量产审核完成、七家中国企业确定为核心一级供应商的消息引发行业震动。蓝思科技凭借在精密制造与整机组装领域的积累，将承担Optimus V3的整机组装任务，并供应3D玻璃面罩、灵巧手夹爪模组等核心部件，其灵巧手相关产品市占率已超70%，成为该环节的核心保障。特斯拉Optimus V3量产审核完成与中国核心供应链的确定，标志着全球人形机器人产业从技术研发阶段正式迈向量产落地阶段。","content":"<html><body><article><p>近期，关于Optimus V3量产审核完成、七家中国企业确定为核心一级供应商的消息引发行业震动。这7家公司分别为：<strong><a href=\"https://laohu8.com/S/300433\">蓝思科技</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/002050\">三花智控</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/601689\">拓普集团</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/300115\">长盈精密</a>、卧龙电驱、五洲新春、</strong>恒立液压。</p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063728231v152jszlq8aabdi\"/><p><strong>尽管<a href=\"https://laohu8.com/S/TSLA\">特斯拉</a>官方尚未对这一具体供应链名单进行最终确认，但中国供应链深度参与已是公开的秘密。</strong>以下提到的这几家公司，各自凭借其核心技术，在机器人产业链中占据了各自的关键环节：</p><p><strong>蓝思科技</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063729044v1522gz3acxov68\"/><p><a href=\"https://laohu8.com/S/06613\">蓝思科技</a>是以科技创新为核心、智能智造为驱动，业内领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商。1993年成立于深圳（公司前身），2006年总部落户湖南长沙。</p><p>蓝思科技通过“新材料、新技术、新装备、新领域”战略，持续不断拓展新领域，业务覆盖消费电子、智能汽车领域及人形机器人、AI眼镜/XR头显、智慧零售设备等新兴领域，形成多场景协同发展的业务布局。</p><p>蓝思科技凭借在精密制造与整机组装领域的积累，将承担Optimus V3的整机组装任务，并供应3D玻璃面罩、灵巧手夹爪模组等核心部件，其灵巧手相关产品市占率已超70%，成为该环节的核心保障。</p><p><strong>三花智控</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063729505v1522xgkk15qvp2\"/><p>主要研发和生产制冷空调零部件、汽车零部件，在相关领域拥有全球领先的技术和市场地位，是全球最大的制冷控制元器件制造商。</p><p>随着人形机器人行业的兴起，<a href=\"https://laohu8.com/S/02050\">三花智控</a>敏锐地捕捉到市场机遇，专门成立了机器人事业部，将目光聚焦于人形机器人机电执行器的研发与生产。机电执行器作为人形机器人实现动作执行的重要部件，对机器人的整体性能至关重要。</p><p>三花智控聚焦机器人的关节与热管理系统，提供肩、肘、腕等14个旋转关节总成及液冷散热模组，其精密机电执行器技术为机器人的动作精度与稳定性奠定基础。</p><p><strong>拓普集团</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063743720v152ksvqqrulsbx\"/><p>宁波拓普集团股份有限公司是在上海证券交易所上市的一家科技、平台型汽车零部件企业，主要致力于汽车动力底盘系统、饰件系统、智能驾驶系统等领域的研发与制造。</p><p>作为汽车零部件巨头，利用其在底盘与结构件上的大规模生产、质量控制及成本管理经验，强势切入机器人关节赛道，具备强大的系统集成与供应链整合潜力。</p><p>拓普集团凭借在汽车底盘部件领域的优势，拿下腿部/腰部关节模组的全球独家供应权，同时提供直线/旋转执行器总成，直接影响机器人的行走与承重能力。</p><p><strong>长盈精密</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063744296v15272tbgtwezez\"/><p>深圳市长盈精密技术股份有限公司（简称“长盈精密”）成立于2001年7月，是一家研发、生产、销售智能终端手机零组件，新能源汽车零组件，工业机器人及自动化系统集成的规模化制造企业。</p><p>长盈精密开始为海内外人形机器人客户开发如铝合金、镁合金、钛合金等金属材料，PEEK、IGUS等工程塑料，橡胶、硅胶、尼龙、纤维织布等多种材料的零件。</p><p>此外，公司还使用包括CNC、3D打印、压铸、注塑、滚齿、热压等多种成型工艺，为人形机器人的结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件，形成了全链条配套能力。</p><p><strong>卧龙电驱</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063747596v1521rzzd2g5czf\"/><p>主要从事电机及控制系统的研发和生产，电机作为人形机器人的动力来源，其性能好坏对机器人的运动能力起着决定性作用。<a href=\"https://laohu8.com/S/600580\">卧龙电驱</a>凭借强大的技术研发能力和先进的制造水平，成为全球领先的电机及驱动制造商。</p><p>在人形机器人领域，该公司积极布局，已成功开发出人形机器人的核心零部件，如高爆发关节、无框力矩电机等，并且与智元机器人展开深度合作。这种合作模式不仅有助于卧龙电驱的产品更好地适配人形机器人的需求，还能通过与机器人整机企业的协同创新，不断优化产品性能，推动人形机器人动力系统的升级与发展。</p><p>卧龙电驱则负责轴向磁通电机、无框力矩电机等驱动系统，是机器人动力输出的核心来源。</p><p><strong>五洲新春</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063749101v152v75ih3y0da7\"/><p>浙江<a href=\"https://laohu8.com/S/603667\">五洲新春</a>集团股份有限公司是一家集研发、制造和服务为一体的综合型企业集团，主要生产轴承及汽车配件等高端精密零部件。2016年，五洲新春在上交所挂牌上市，证券代码603667。目前五洲新春在浙江、安徽、四川、大连和墨西哥等地建有多个生产基地，在美国、波兰、德国、法国、英国、意大利等地拥有销售公司。</p><p><strong>恒立液压</strong></p><img src=\"https://fid-75186.picgzc.qpic.cn/20260109063758820v152lj5zhu3xi5k\"/><p>公司总部位于中国常州，<a href=\"https://laohu8.com/S/601100\">恒立液压</a>经过30多年的专注与创新，从液压油缸制造发展成为集液压元件、精密铸件、液压系统等产业于一体的大型综合性企业。在中国、德国、美国、日本、墨西哥分别建有7个液压研发中心与11个生产制造基地。</p><p>五洲新春与恒立液压则聚焦传动与执行部件，分别供应轴承、丝杆及行星滚柱丝杠、线性关节总成，保障机器人动作的流畅性与精准度。</p><p>特斯拉Optimus V3量产审核完成与中国核心供应链的确定，标志着全球人形机器人产业从技术研发阶段正式迈向量产落地阶段。未来，随着2026年第一季度量产的启动，人形机器人有望逐步从概念走向现实，广泛应用于工业、医疗、家庭服务等多个领域，开启全新的产业革命。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特斯拉Optimus V3量产审核完成：七家中国企业成核心供应商？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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V3量产审核完成、七家中国企业确定为核心一级供应商的消息引发行业震动。这7家公司分别为：蓝思科技、三花智控、拓普集团、长盈精密、卧龙电驱、五洲新春、恒立液压。尽管特斯拉官方尚未对这一具体供应链名单进行最终确认，但中国供应链深度参与已是公开的秘密。以下提到的这几家公司，各自凭借其核心技术，在机器人产业链中占据了各自的关键环节：蓝思科技蓝思科技是以科技创新为核心、智能智造为驱动，业内领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商。1993年成立于深圳（公司前身），2006年总部落户湖南长沙。蓝思科技通过“新材料、新技术、新装备、新领域”战略，持续不断拓展新领域，业务覆盖消费电子、智能汽车领域及人形机器人、AI眼镜/XR头显、智慧零售设备等新兴领域，形成多场景协同发展的业务布局。蓝思科技凭借在精密制造与整机组装领域的积累，将承担Optimus V3的整机组装任务，并供应3D玻璃面罩、灵巧手夹爪模组等核心部件，其灵巧手相关产品市占率已超70%，成为该环节的核心保障。三花智控主要研发和生产制冷空调零部件、汽车零部件，在相关领域拥有全球领先的技术和市场地位，是全球最大的制冷控制元器件制造商。随着人形机器人行业的兴起，三花智控敏锐地捕捉到市场机遇，专门成立了机器人事业部，将目光聚焦于人形机器人机电执行器的研发与生产。机电执行器作为人形机器人实现动作执行的重要部件，对机器人的整体性能至关重要。三花智控聚焦机器人的关节与热管理系统，提供肩、肘、腕等14个旋转关节总成及液冷散热模组，其精密机电执行器技术为机器人的动作精度与稳定性奠定基础。拓普集团宁波拓普集团股份有限公司是在上海证券交易所上市的一家科技、平台型汽车零部件企业，主要致力于汽车动力底盘系统、饰件系统、智能驾驶系统等领域的研发与制造。作为汽车零部件巨头，利用其在底盘与结构件上的大规模生产、质量控制及成本管理经验，强势切入机器人关节赛道，具备强大的系统集成与供应链整合潜力。拓普集团凭借在汽车底盘部件领域的优势，拿下腿部/腰部关节模组的全球独家供应权，同时提供直线/旋转执行器总成，直接影响机器人的行走与承重能力。长盈精密深圳市长盈精密技术股份有限公司（简称“长盈精密”）成立于2001年7月，是一家研发、生产、销售智能终端手机零组件，新能源汽车零组件，工业机器人及自动化系统集成的规模化制造企业。长盈精密开始为海内外人形机器人客户开发如铝合金、镁合金、钛合金等金属材料，PEEK、IGUS等工程塑料，橡胶、硅胶、尼龙、纤维织布等多种材料的零件。此外，公司还使用包括CNC、3D打印、压铸、注塑、滚齿、热压等多种成型工艺，为人形机器人的结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件，形成了全链条配套能力。卧龙电驱主要从事电机及控制系统的研发和生产，电机作为人形机器人的动力来源，其性能好坏对机器人的运动能力起着决定性作用。卧龙电驱凭借强大的技术研发能力和先进的制造水平，成为全球领先的电机及驱动制造商。在人形机器人领域，该公司积极布局，已成功开发出人形机器人的核心零部件，如高爆发关节、无框力矩电机等，并且与智元机器人展开深度合作。这种合作模式不仅有助于卧龙电驱的产品更好地适配人形机器人的需求，还能通过与机器人整机企业的协同创新，不断优化产品性能，推动人形机器人动力系统的升级与发展。卧龙电驱则负责轴向磁通电机、无框力矩电机等驱动系统，是机器人动力输出的核心来源。五洲新春浙江五洲新春集团股份有限公司是一家集研发、制造和服务为一体的综合型企业集团，主要生产轴承及汽车配件等高端精密零部件。2016年，五洲新春在上交所挂牌上市，证券代码603667。目前五洲新春在浙江、安徽、四川、大连和墨西哥等地建有多个生产基地，在美国、波兰、德国、法国、英国、意大利等地拥有销售公司。恒立液压公司总部位于中国常州，恒立液压经过30多年的专注与创新，从液压油缸制造发展成为集液压元件、精密铸件、液压系统等产业于一体的大型综合性企业。在中国、德国、美国、日本、墨西哥分别建有7个液压研发中心与11个生产制造基地。五洲新春与恒立液压则聚焦传动与执行部件，分别供应轴承、丝杆及行星滚柱丝杠、线性关节总成，保障机器人动作的流畅性与精准度。特斯拉Optimus V3量产审核完成与中国核心供应链的确定，标志着全球人形机器人产业从技术研发阶段正式迈向量产落地阶段。未来，随着2026年第一季度量产的启动，人形机器人有望逐步从概念走向现实，广泛应用于工业、医疗、家庭服务等多个领域，开启全新的产业革命。","news_type":1,"symbols_score_info":{"02050":0.9,"TSYW.SI":0.6,"TSLA":1.95}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":267,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":518782486818832,"gmtCreate":1767631210920,"gmtModify":1767631213018,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"[强][强][强]","listText":"[强][强][强]","text":"[强][强][强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/518782486818832","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":862,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":517032022213128,"gmtCreate":1767203641783,"gmtModify":1767203643765,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"[强]","listText":"[强]","text":"[强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/517032022213128","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":617,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":516408850584816,"gmtCreate":1767105667142,"gmtModify":1767105669768,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"看好Ai应用，推荐谷歌与特斯拉！","listText":"看好Ai应用，推荐谷歌与特斯拉！","text":"看好Ai应用，推荐谷歌与特斯拉！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/516408850584816","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":953,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":515083960328336,"gmtCreate":1766783358341,"gmtModify":1766783360710,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"title":"","htmlText":"1","listText":"1","text":"1","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/515083960328336","repostId":"2594229920","repostType":4,"repost":{"id":"2594229920","kind":"highlight","weMediaInfo":{"introduction":"追踪全球财经热点，精选影响您财富的资讯，投资理财必备神器！","home_visible":1,"media_name":"华尔街见闻","id":"1084101182","head_image":"https://static.tigerbbs.com/66809d1f5c2e43e2bdf15820c6d6897e"},"pubTimestamp":1766758306,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2594229920?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-12-26 22:11","market":"fut","language":"zh","title":"白银还能更疯狂？库存耗尽、金银比坍塌，资深分析师喊出300美元天价","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2594229920","media":"华尔街见闻","summary":"金银比率有望剧烈修正。","content":"<html><head></head><body><p>周五，<strong>现货白银盘中涨超5%， <a href=\"https://laohu8.com/S/SLV\">白银ETF-iShares</a> 涨超5%， <a href=\"https://laohu8.com/S/AGQ\">2倍做多白银ETF-ProShares</a> 暴涨超11%，在结构性供应短缺与强劲工业需求的双重推动下，白银正成为2025年最受瞩目的交易标的之一。</strong></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8cae600e5b5867ed3054844271508171\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p>作为2025年表现最抢眼的资产类别之一，白银期货价格年内已飙升154%，仅本月在连续期货合约基础上便上涨约40%。这一势不可挡的涨势不仅超越了同期股市的表现，也引发了市场的广泛关注。瑞银策略师本周已向客户发出警告，指出贵金属及工业金属近期的涨幅显得“失控”。</p><p>知名白银分析师、《The Great Silver Bull》一书作者Peter Krauth认为，尽管短期回调风险犹存，但在即将到来的“狂热阶段”中，<strong>银价有望冲击每盎司300美元的历史高位。</strong></p><p>他认为，<strong>当前的上涨主要受到供需基本面失衡的驱动，且所有支撑涨势持续“相当长一段时间”的要素均已具备。</strong>尽管每盎司50美元已被视为新的价格底部，但Krauth强调，随着市场进入“狂热阶段”，金银比率的剧烈调整将成为推升银价的核心动力。</p><h2 id=\"id_2215542761\">供需基本面：结构性赤字支撑长期牛市</h2><p>Krauth认为，白银价格今年爆发的核心逻辑在于市场对长期结构性赤字的重新定价。他指出，过去五年（包括今年在内）的累计赤字约为8亿盎司，这几乎相当于一整年的矿山供应量。国际工业协会The Silver Institute预测，<strong>这种赤字状况在未来五年内将持续存在。</strong></p><p>Krauth近日在接受Living Your Greatness Podcast创始人Ben Mumme采访时表示，早在2024年，由于伦敦、纽约和上海等主要交易所的库存大幅下降，市场基本面已发生质变。当时，消费者可以通过提取期货合约交割的方式获得实物白银，而无需倒逼矿商增加供应。如今，随着交易所库存被耗尽，市场被迫正视这一严峻的供应缺口。</p><p>在需求端，太阳能面板制造商对白银的巨大消耗构成了工业需求的主力，且更新、更高效的技术意味着白银用量将进一步增加。此外，投资需求亦大幅超出预期。根据The Silver Institute的数据，今年以白银为主题的交易所交易基金（ETF）的投资需求预计接近2亿盎司，远高于此前预测的7000万盎司。</p><h2 id=\"id_64788282\">“狂热阶段”与300美元目标价的逻辑</h2><p>Krauth对300美元目标价的测算基于“金银比率”的大幅修正。该比率即黄金价格除以白银价格，代表购买一盎司黄金所需的白银盎司数。这一比率曾在今年4月达到104的峰值，目前回落至68左右。Krauth预测，在未来的“狂热阶段”，该比率将暴跌至15。</p><p>根据他的模型，<strong>若以当前黄金价格约4500美元为基准，除以15的金银比率，得出的白银目标价即为300美元。</strong>尽管市场上不乏更为激进的预测（如800至1000美元），但Krauth认为这些数字显得“相当疯狂”，相比之下，他的预测路径更为稳健。他补充称，可能需要“再过几年”才能触及300美元大关。</p><p>除了供需失衡，美元走弱、政府高额赤字、通胀担忧以及地缘政治风险也是点燃贵金属热潮的重要因素。然而，Krauth警告称，投资者可能尚未完全理解这种供需失衡的深度。</p><p>对于短期走势，Krauth保持了谨慎的客观态度。他指出，虽然白银处于极佳的市场位置，且已在10月突破并确认了50美元的底部支撑，但这并不意味着市场不会出现修正。<strong>“近期出现小幅调整并不会令我感到意外，”</strong>Krauth表示，但他坚信支撑行情的关键要素将在未来相当长的一段时间内持续发挥作用。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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Krauth认为，尽管短期回调风险犹存，但在即将到来的“狂热阶段”中，银价有望冲击每盎司300美元的历史高位。他认为，当前的上涨主要受到供需基本面失衡的驱动，且所有支撑涨势持续“相当长一段时间”的要素均已具备。尽管每盎司50美元已被视为新的价格底部，但Krauth强调，随着市场进入“狂热阶段”，金银比率的剧烈调整将成为推升银价的核心动力。供需基本面：结构性赤字支撑长期牛市Krauth认为，白银价格今年爆发的核心逻辑在于市场对长期结构性赤字的重新定价。他指出，过去五年（包括今年在内）的累计赤字约为8亿盎司，这几乎相当于一整年的矿山供应量。国际工业协会The Silver Institute预测，这种赤字状况在未来五年内将持续存在。Krauth近日在接受Living Your Greatness Podcast创始人Ben Mumme采访时表示，早在2024年，由于伦敦、纽约和上海等主要交易所的库存大幅下降，市场基本面已发生质变。当时，消费者可以通过提取期货合约交割的方式获得实物白银，而无需倒逼矿商增加供应。如今，随着交易所库存被耗尽，市场被迫正视这一严峻的供应缺口。在需求端，太阳能面板制造商对白银的巨大消耗构成了工业需求的主力，且更新、更高效的技术意味着白银用量将进一步增加。此外，投资需求亦大幅超出预期。根据The Silver Institute的数据，今年以白银为主题的交易所交易基金（ETF）的投资需求预计接近2亿盎司，远高于此前预测的7000万盎司。“狂热阶段”与300美元目标价的逻辑Krauth对300美元目标价的测算基于“金银比率”的大幅修正。该比率即黄金价格除以白银价格，代表购买一盎司黄金所需的白银盎司数。这一比率曾在今年4月达到104的峰值，目前回落至68左右。Krauth预测，在未来的“狂热阶段”，该比率将暴跌至15。根据他的模型，若以当前黄金价格约4500美元为基准，除以15的金银比率，得出的白银目标价即为300美元。尽管市场上不乏更为激进的预测（如800至1000美元），但Krauth认为这些数字显得“相当疯狂”，相比之下，他的预测路径更为稳健。他补充称，可能需要“再过几年”才能触及300美元大关。除了供需失衡，美元走弱、政府高额赤字、通胀担忧以及地缘政治风险也是点燃贵金属热潮的重要因素。然而，Krauth警告称，投资者可能尚未完全理解这种供需失衡的深度。对于短期走势，Krauth保持了谨慎的客观态度。他指出，虽然白银处于极佳的市场位置，且已在10月突破并确认了50美元的底部支撑，但这并不意味着市场不会出现修正。“近期出现小幅调整并不会令我感到意外，”Krauth表示，但他坚信支撑行情的关键要素将在未来相当长的一段时间内持续发挥作用。","news_type":1,"symbols_score_info":{"AGQ":1.5,"SLV":1.5,"SImain":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":688,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":515061008015608,"gmtCreate":1766777767641,"gmtModify":1766777769427,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"[强]","listText":"[强]","text":"[强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/515061008015608","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":994,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":515284233220384,"gmtCreate":1766777593954,"gmtModify":1766777595837,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"[强][强]","listText":"[强][强]","text":"[强][强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/515284233220384","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":639,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":515058854646960,"gmtCreate":1766777221973,"gmtModify":1766777224521,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"白银[强]","listText":"白银[强]","text":"白银[强]","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/515058854646960","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":370,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":515298297663696,"gmtCreate":1766776406201,"gmtModify":1766776408584,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"title":"","htmlText":"[强]&nbsp; 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08:15","market":"hk","language":"zh","title":"贵金属延续强劲涨势！《货币战争》作者：明年金价10000美元，银价200美元见！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2594254274","media":"华尔街见闻","summary":"现货白银周四盘中最高触及73.4393美元，刷新历史纪录，这已是连续第五个交易日上涨。现货黄金同样表现强劲，接近周四创下的4525美元历史高点。著名经济学家兼畅销书作者Jim Rickards在最新访谈中表示，“推动整个金属市场上涨的因素将在明年持续发力，金价达到10000美元、银价升至200美元，我一点都不会感到意外。”","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>现货白银周四盘中最高触及73.4393美元，刷新历史纪录，这已是连续第五个交易日上涨。现货黄金同样表现强劲，接近周四创下的4525美元历史高点。著名经济学家兼畅销书作者Jim Rickards在最新访谈中表示，“推动整个金属市场上涨的因素将在明年持续发力，金价达到10000美元、银价升至200美元，我一点都不会感到意外。”</p></blockquote><p style=\"text-align: left;\">贵金属市场在圣诞节后首个交易日延续强劲涨势，白银创历史新高，黄金逼近历史峰值。知名经济学家Jim Rickards作出最新惊人预测，认为2026年金价有望升至10000美元，银价将触及200美元。</p><p style=\"text-align: left;\">现货白银周四上涨2.2%至每盎司73.44美元的历史新高，连续第五个交易日上涨。现货黄金则向4525美元历史高点靠拢。委内瑞拉地缘政治紧张局势加剧了贵金属的避险需求，美国对该国石油运输船只实施封锁。</p><p style=\"text-align: left;\">此外，交易员押注美联储将在2026年进一步降息，为贵金属提供额外支撑。白银今年累计涨幅已达150%，自10月出现历史性逼空行情以来涨势加速。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>著名经济学家兼畅销书作者Jim Rickards在最新访谈中表示，“推动整个金属市场上涨的因素将在明年持续发力，金价达到10000美元、银价升至200美元，我一点都不会感到意外。”</strong></p><h2 id=\"id_810682950\" style=\"text-align: left;\">白银领涨创历史新高，黄金紧随其后</h2><p style=\"text-align: left;\">现货白银周四盘中最高触及73.4393美元，刷新历史纪录，这已是连续第五个交易日上涨。白银今年累计涨幅约150%，成为表现最亮眼的贵金属品种。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ebb5014abc98ccc61bc9257faede0601\" tg-width=\"792\" tg-height=\"468\"/></p><p style=\"text-align: left;\">现货黄金同样表现强劲，接近周四创下的4525美元历史高点。地缘政治风险持续发酵，委内瑞拉局势紧张，美国对该国石油运输实施封锁，进一步强化了黄金的避险属性。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a3732b02864ae56c99bce9d1431e3d51\" tg-width=\"802\" tg-height=\"473\"/></p><p style=\"text-align: left;\"><strong>市场对美联储2026年进一步降息的预期也为贵金属价格提供支撑，低利率环境通常有利于无息资产黄金和白银的表现。</strong></p><h2 id=\"id_2733153141\" style=\"text-align: left;\">Jim Rickards预测2026年金银价格将爆发</h2><p style=\"text-align: left;\">知名经济学家、金融分析师兼畅销书作者Jim Rickards在近期访谈中对2026年贵金属市场作出了极为乐观的预测。<strong>他表示，推动当前金银牛市的传统驱动因素——央行需求和相对停滞的供应——将在2026年继续发挥作用。</strong></p><p style=\"text-align: left;\">Rickards强调，包括主权财富基金和捐赠基金在内的机构投资者需求增加，可能进一步推高价格。他指出，欧洲试图接管俄罗斯资产的最新举措也在影响黄金需求，各国开始从可被没收的资产中撤资。</p><p style=\"text-align: left;\">Rickards解释道，“如果你是沙特阿拉伯、日本、巴西，或者美国国债的任何大型持有者，你会想如果美国不喜欢我做的某件事怎么办？也许我应该多元化投资黄金。”</p><h2 id=\"id_1132234147\" style=\"text-align: left;\">白银逼空效应推动价格飙升</h2><p style=\"text-align: left;\">针对白银价格的急剧上涨，Rickards分析认为这与实物交割市场的供需失衡有关。他指出，在纸银与实物银100:1比例的市场中，实物交割需求正在推动价格上涨。</p><p style=\"text-align: left;\">白银市场自10月遭遇历史性逼空行情以来，涨势不断加速。供应紧张与投机需求激增的双重因素，使得白银价格在短时间内实现了大幅跳涨。</p><p style=\"text-align: left;\">Rickards总结道：“在2026年底之前看到10000美元的金价，我一点都不会感到意外，我认为我们会看到。白银会跟上这一趋势，到那时你会看到每盎司200美元的价格。”</p><p style=\"text-align: left;\">黄金最近突破了4500美元大关，白银已触及70美元以上，创下迄今为止最佳年度表现之一。铂金和铜等其他金属也经历了显著的价格上涨。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3762105><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>现货白银周四盘中最高触及73.4393美元，刷新历史纪录，这已是连续第五个交易日上涨。现货黄金同样表现强劲，接近周四创下的4525美元历史高点。著名经济学家兼畅销书作者Jim Rickards在最新访谈中表示，“推动整个金属市场上涨的因素将在明年持续发力，金价达到10000美元、银价升至200美元，我一点都不会感到意外。”贵金属市场在圣诞节后首个交易日延续强劲涨势，白银创历史新高，黄金逼近历史峰值...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3762105\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/5d8fb95e65f042f352c6313989391357","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3762105","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2594254274","content_text":"现货白银周四盘中最高触及73.4393美元，刷新历史纪录，这已是连续第五个交易日上涨。现货黄金同样表现强劲，接近周四创下的4525美元历史高点。著名经济学家兼畅销书作者Jim Rickards在最新访谈中表示，“推动整个金属市场上涨的因素将在明年持续发力，金价达到10000美元、银价升至200美元，我一点都不会感到意外。”贵金属市场在圣诞节后首个交易日延续强劲涨势，白银创历史新高，黄金逼近历史峰值。知名经济学家Jim Rickards作出最新惊人预测，认为2026年金价有望升至10000美元，银价将触及200美元。现货白银周四上涨2.2%至每盎司73.44美元的历史新高，连续第五个交易日上涨。现货黄金则向4525美元历史高点靠拢。委内瑞拉地缘政治紧张局势加剧了贵金属的避险需求，美国对该国石油运输船只实施封锁。此外，交易员押注美联储将在2026年进一步降息，为贵金属提供额外支撑。白银今年累计涨幅已达150%，自10月出现历史性逼空行情以来涨势加速。著名经济学家兼畅销书作者Jim Rickards在最新访谈中表示，“推动整个金属市场上涨的因素将在明年持续发力，金价达到10000美元、银价升至200美元，我一点都不会感到意外。”白银领涨创历史新高，黄金紧随其后现货白银周四盘中最高触及73.4393美元，刷新历史纪录，这已是连续第五个交易日上涨。白银今年累计涨幅约150%，成为表现最亮眼的贵金属品种。现货黄金同样表现强劲，接近周四创下的4525美元历史高点。地缘政治风险持续发酵，委内瑞拉局势紧张，美国对该国石油运输实施封锁，进一步强化了黄金的避险属性。市场对美联储2026年进一步降息的预期也为贵金属价格提供支撑，低利率环境通常有利于无息资产黄金和白银的表现。Jim Rickards预测2026年金银价格将爆发知名经济学家、金融分析师兼畅销书作者Jim Rickards在近期访谈中对2026年贵金属市场作出了极为乐观的预测。他表示，推动当前金银牛市的传统驱动因素——央行需求和相对停滞的供应——将在2026年继续发挥作用。Rickards强调，包括主权财富基金和捐赠基金在内的机构投资者需求增加，可能进一步推高价格。他指出，欧洲试图接管俄罗斯资产的最新举措也在影响黄金需求，各国开始从可被没收的资产中撤资。Rickards解释道，“如果你是沙特阿拉伯、日本、巴西，或者美国国债的任何大型持有者，你会想如果美国不喜欢我做的某件事怎么办？也许我应该多元化投资黄金。”白银逼空效应推动价格飙升针对白银价格的急剧上涨，Rickards分析认为这与实物交割市场的供需失衡有关。他指出，在纸银与实物银100:1比例的市场中，实物交割需求正在推动价格上涨。白银市场自10月遭遇历史性逼空行情以来，涨势不断加速。供应紧张与投机需求激增的双重因素，使得白银价格在短时间内实现了大幅跳涨。Rickards总结道：“在2026年底之前看到10000美元的金价，我一点都不会感到意外，我认为我们会看到。白银会跟上这一趋势，到那时你会看到每盎司200美元的价格。”黄金最近突破了4500美元大关，白银已触及70美元以上，创下迄今为止最佳年度表现之一。铂金和铜等其他金属也经历了显著的价格上涨。","news_type":1,"symbols_score_info":{"SImain":2,"XAGUSD.FOREX":2,"XAUUSD.FOREX":1.5,"GCmain":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":568,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":513947788178232,"gmtCreate":1766501689727,"gmtModify":1766501692176,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"title":"","htmlText":"[强]&nbsp; 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Wald指出，这一表现与任何典型的七天周期形成鲜明对比，后者平均涨幅仅为0.2%，上涨概率为57%。而且，当“圣诞老人行情”未能出现时，接下来一到两个季度的表现往往低于平均水平。展望1月份，Oppenheimer分析师根据该指数相对于其200日移动平均线的位置，发现了一些令人鼓舞的信号。这种现象被称为“一月效应”，因为研究表明，一月份的涨幅是其他月份均值的几倍。","content":"<html><head></head><body><p>从12月24日至1月5日的“圣诞老人行情”历来为投资者带来丰厚回报，自1928年以来，标普500指数在此期间平均上涨1.6%。在过去97年中，该指数在这七天内上涨的概率高达77%(75年)。Oppenheimer技术分析主管Ari H. Wald指出，这一表现与任何典型的七天周期形成鲜明对比，后者平均涨幅仅为0.2%，上涨概率为57%。而且，当“圣诞老人行情”未能出现时，接下来一到两个季度的表现往往低于平均水平。</p><p>Wald表示：“自1928年以来，标普500指数在经历一次下跌的圣诞行情后，接下来的三个月平均下跌1%，而经历一次上涨的圣诞行情后，接下来的三个月平均上涨2.6%。”他还引用了华尔街一句老话：“如果圣诞老人不来，熊市可能就要来了。”</p><p>展望1月份，Oppenheimer分析师根据该指数相对于其200日移动平均线的位置，发现了一些令人鼓舞的信号。自1950年以来，当标普500指数在1月份开盘价高于其平滑<a href=\"https://laohu8.com/S/42T.SI\">趋势线</a>时，平均上涨1.2%，上涨概率为64%;而当开盘价低于该趋势线时，平均上涨0.7%，上涨概率为50%。目前，该指数正处于这一关键技术水平之上。</p><p>此外，而1月份动量因子(SPMO)一直是全年表现最差的月份，该因子追踪过去12个月市场领头羊与落后者的表现。12月份的优异表现通常反映了税收抵扣策略，即投资者卖出亏损股票以抵消资本利得税，这使得1月份成为动量策略表现最差的月份，因为“前一年表现不佳的股票随后会被买回”，这就是所谓的“一月效应”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/403e72c5a9c6206020319e6838b8e00b\" tg-width=\"535\" tg-height=\"331\"/></p><p>即一种流行的理论认为，美国股市在1月份的涨幅往往高于其他月份。这种现象被称为“一月效应”，因为研究表明，一月份的涨幅是其他月份均值的几倍。这种影响在1940年至1970年代中期的小型公司股票中最为明显。但在2000年前后，这一涨幅似乎有所收缩，自那以后就不那么可靠了。</p><p>“一月效应”在几十年前就已被广泛接受，以至于大多数研究都集中在试图寻找细微差别和原因上，而没有得出任何确切的结论。但也有其他理论。最主要的理论是，许多个人投资者在12月进行投资损失节税(Tax-Loss Harvesting)，即抛售亏损头寸以抵消盈利，从而减少纳税义务。该理论认为，1月1日之后，投资者会停止抛售并补充股票投资组合，从而推动股市上涨。另一种理论是行为理论：人们在新年伊始做出财务决定，并相应地调整投资，从而推高股市。许多高薪投资者严重依赖年终奖，这使他们有充裕的现金可以在新年伊始进行投资。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>Oppenheimer：美股“圣诞老人行情”已至，“一月效应”可期！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\nOppenheimer：美股“圣诞老人行情”已至，“一月效应”可期！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-12-23 10:50 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1384754.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>从12月24日至1月5日的“圣诞老人行情”历来为投资者带来丰厚回报，自1928年以来，标普500指数在此期间平均上涨1.6%。在过去97年中，该指数在这七天内上涨的概率高达77%(75年)。Oppenheimer技术分析主管Ari H. 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t/512179719741896","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":873,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":511903141097568,"gmtCreate":1766003309582,"gmtModify":1766003311751,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"title":"","htmlText":"1","listText":"1","text":"1","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/511903141097568","repostId":"1167394354","repostType":2,"repost":{"id":"1167394354","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"期权策略分享","home_visible":1,"media_name":"期权女巫","id":"1020040791","head_image":"https://static.tigerbbs.com/7471350466f20d36ee3112d77c72cd89"},"pubTimestamp":1765855608,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1167394354?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-12-16 11:26","market":"other","language":"zh","title":"期权策略 | 华纳兄弟并购案上演狗血剧情！不同情景下如何布局期权策略？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1167394354","media":"期权女巫","summary":"华纳兄弟并购案上演狗血剧情！12月7日美国总统特朗普对Netflix收购华纳兄弟的计划表达了明确的反垄断担忧，指出合并后实体的高市场份额可能构成监管障碍。12月8日2025年12月8日，派拉蒙正式对华纳兄弟发动恶意收购，以每股30美元的全现金方案入市，对华纳兄弟的企业估值达1084亿美元。华纳兄弟董事会则表示，将按受托义务审视建议。12月22日华纳兄弟董事会必须在12月22日前对派拉蒙提案做出回应，这将决定好莱坞这场收购大战的最终走向。","content":"<html><head></head><body><p>华纳兄弟（ <a href=\"https://laohu8.com/S/WBD\">WARNER BROS DISCOVERY INC</a> ，WBD）并购案上演狗血剧情！12月5日， <a href=\"https://laohu8.com/S/NFLX\">奈飞</a> （Netflix，NFLX）宣布将以现金加股票的方式，以827亿美元收购华纳兄弟探索公司旗下的核心影视业务，包括传奇的华纳兄弟制片厂、HBO电视网以及DC电影宇宙等宝贵IP。然而这场交易遭遇意外狙击。仅在三天后派拉蒙（ <a href=\"https://laohu8.com/S/PSKY\">Paramount Skydance Corp</a> ，PSKY）发布公告，宣布对华纳兄弟发起敌意收购。派拉蒙提出以每股30美元的全现金方式收购华纳兄弟的全部流通股份，对应的华纳兄弟公司估值达到1084亿美元。</p><h2 id=\"id_4002993775\">时间线：</h2><ul style=\"\"><li><p><strong>12月5日</strong></p></li></ul><p>2025年12月5日，美国媒体集团Netflix与华纳兄弟宣布已达成协议，Netflix将以现金加股票方式并购华纳兄弟的电影及电视制作业务。交易范围涵盖华纳兄弟旗下的收费电视及串流平台业务，包括HBO、HBO Max、DC娱乐／DC工作室，以及其庞大的内容库。整宗交易按企业价值计算达827亿美元（股权价值为720亿美元）。按照协议安排，在华纳兄弟探索完成计划中的拆分后，Netflix将以<strong>每股27.75美元</strong>收购华纳兄弟的股份。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>12月7日</strong></p></li></ul><p>美国总统特朗普对Netflix收购华纳兄弟的计划表达了明确的反垄断担忧，指出合并后实体的高市场份额可能构成监管障碍。这表明这笔价值720亿美元的交易正面临来自最高决策层的严峻审视，监管不确定性显著增加。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>12月8日</strong></p></li></ul><p>2025年12月8日，派拉蒙正式对华纳兄弟发动恶意收购，以<strong>每股30美元</strong>的全现金方案入市，对华纳兄弟的企业估值达1084亿美元。其股权部分估值410亿美元，由埃里森家族、红鸟资本、沙特阿拉伯公共投资基金、卡塔尔投资局及Affinity Partners提供资金支持，并获美国银行、花旗集团及阿波罗全球管理提供合共540亿美元贷款。派拉蒙声称其方案的现金规模比Netflix的建议多出约180亿美元。派拉蒙认为，若能成功合并，可凭借华纳兄弟的电影及电视资产，加上派拉蒙的广播与有线网络组合，建立一个更具规模的纵向整合娱乐及串流业务。华纳兄弟董事会则表示，将按受托义务审视建议。派拉蒙表示，其交易可于10至12个月内完成，而Netflix估计需时12至18个月。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>12月15日</strong></p></li></ul><p>奈飞公司（Netflix）表示，其收购华纳兄弟公司部分资产的立场并未发生变化。</p><p>奈飞公司联席首席执行官格雷格·彼得斯和特德·萨兰多斯在致员工信中称，派拉蒙天舞公司发起的敌意收购“完全在预料之中”，奈飞公司有信心通过监管审查。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>12月22日</strong></p></li></ul><p>华纳兄弟董事会必须在12月22日前对派拉蒙提案做出回应，这将决定好莱坞这场收购大战的最终走向。</p><ul style=\"\"><li><p><strong>32美元</strong></p></li></ul><p>CreditSights分析师预计，如果谈判重启，派拉蒙可能将报价提升至<strong>每股32美元</strong>左右。</p><h2 id=\"id_3410828302\">不同情境下华纳兄弟（ <a href=\"https://laohu8.com/S/WBD\">WARNER BROS DISCOVERY INC</a> ，WBD）期权策略：</h2><h3 id=\"id_451309839\">1）假如派拉蒙以每股30美元的全现金方案赢得华纳兄弟并购案</h3><h4 id=\"id_3440818321\">①裸卖WBD看跌期权</h4><ul style=\"\"><li><p><strong>合约构建：</strong>卖出一张2025年12月26日到期、行权价为29.5美元WBD看跌期权。</p></li></ul><p>‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/WBD 20251226 29.5 PUT\" title=\"$WBD 20251226 29.5 PUT$  \" class=\"immutable-element\">$WBD 20251226 29.5 PUT$  </a></p><ul style=\"\"><li><p><strong>盈亏分析：</strong></p></li></ul><p>最大收益：权利金全额 =53美元</p><p>最大风险：若股价到期前跌破29.5美元，需按29.5美元的股价接盘100股</p><ul style=\"\"><li><p><strong>适用场景：</strong>认为派拉蒙赢得华纳兄弟并购案，赚取权利金</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/6a781632877760802494c110a859daab\" tg-width=\"1166\" tg-height=\"1433\"/></p><h3 id=\"id_3824462230\">2）假如派拉蒙退出竞购，奈飞维持每股27.75美元的方案并赢得华纳兄弟并购案</h3><h4 id=\"id_2589857452\">①买入WBD看跌期权</h4><ul style=\"\"><li><p><strong>合约构建：</strong>买入一张2025年12月26日到期、行权价为29.5美元WBD看跌期权。</p></li></ul><p>‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/WBD 20251226 29.5 PUT\" title=\"$WBD 20251226 29.5 PUT$  \" class=\"immutable-element\">$WBD 20251226 29.5 PUT$  </a></p><ul style=\"\"><li><p><strong>盈亏分析：</strong></p></li></ul><p>最大亏损：权利金全额 =53美元</p><p>盈亏平衡点：28.8美元</p><ul style=\"\"><li><p><strong>适用场景：认为</strong>奈飞维持每股27.75美元的方案并赢得华纳兄弟并购案</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/99e7800755c79b3a39e5184b9e0044df\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1392\"/></p><h4 id=\"id_101573478\">②卖出WBD虚值看涨期权</h4><ul style=\"\"><li><p><strong>合约构建：</strong>卖出一张2025年12月26日到期、行权价为32.5美元WBD看涨期权。</p></li></ul><p>‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/WBD 20251226 32.5 CALL\" title=\"$WBD 20251226 32.5 CALL$  \" class=\"immutable-element\">$WBD 20251226 32.5 CALL$  </a></p><ul style=\"\"><li><p><strong>盈亏分析：</strong></p></li></ul><p>最大收益：权利金全额 =46美元</p><p>最大风险：若股价到期前升破32.5美元，需按32.5美元的股价接盘100股，理论上亏损无上限</p><ul style=\"\"><li><p><strong>适用场景：</strong>认为奈飞维持每股27.75美元的方案并赢得华纳兄弟并购案</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/f943b17b33ea17af6ce94f924f0e6388\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1389\"/></p><h3 id=\"id_1870371707\">3）假如派拉蒙、奈飞竞购华纳兄弟的报价提高至每股32美元</h3><h4 id=\"id_2013951616\">①买入WBD看涨期权</h4><ul style=\"\"><li><p><strong>合约构建：</strong>买入一张2026年1月9日到期、行权价为30美元WBD看涨期权。</p></li></ul><p>‌<a href=\"https://laohu8.com/OPT/WBD 20260109 30.0 CALL\" title=\"$WBD 20260109 30.0 CALL$  \" class=\"immutable-element\">$WBD 20260109 30.0 CALL$  </a></p><ul style=\"\"><li><p><strong>盈亏分析：</strong></p></li></ul><p>最大亏损：权利金全额 =87美元</p><p>盈亏平衡点：30.91美元</p><ul style=\"\"><li><p><strong>适用场景：</strong>认为派拉蒙、奈飞竞购华纳兄弟的报价会提高至每股32美元</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://community-static.tradeup.com/news/d3eeacc9129559f4a30bdf8b2cb865b6\" tg-width=\"1170\" tg-height=\"1383\"/></p><p><em>免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>期权策略 | 华纳兄弟并购案上演狗血剧情！不同情景下如何布局期权策略？</title>\n<style 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Max、DC娱乐／DC工作室，以及其庞大的内容库。整宗交易按企业价值计算达827亿美元（股权价值为720亿美元）。按照协议安排，在华纳兄弟探索完成计划中的拆分后，Netflix将以每股27.75美元收购华纳兄弟的股份。12月7日美国总统特朗普对Netflix收购华纳兄弟的计划表达了明确的反垄断担忧，指出合并后实体的高市场份额可能构成监管障碍。这表明这笔价值720亿美元的交易正面临来自最高决策层的严峻审视，监管不确定性显著增加。12月8日2025年12月8日，派拉蒙正式对华纳兄弟发动恶意收购，以每股30美元的全现金方案入市，对华纳兄弟的企业估值达1084亿美元。其股权部分估值410亿美元，由埃里森家族、红鸟资本、沙特阿拉伯公共投资基金、卡塔尔投资局及Affinity Partners提供资金支持，并获美国银行、花旗集团及阿波罗全球管理提供合共540亿美元贷款。派拉蒙声称其方案的现金规模比Netflix的建议多出约180亿美元。派拉蒙认为，若能成功合并，可凭借华纳兄弟的电影及电视资产，加上派拉蒙的广播与有线网络组合，建立一个更具规模的纵向整合娱乐及串流业务。华纳兄弟董事会则表示，将按受托义务审视建议。派拉蒙表示，其交易可于10至12个月内完成，而Netflix估计需时12至18个月。12月15日奈飞公司（Netflix）表示，其收购华纳兄弟公司部分资产的立场并未发生变化。奈飞公司联席首席执行官格雷格·彼得斯和特德·萨兰多斯在致员工信中称，派拉蒙天舞公司发起的敌意收购“完全在预料之中”，奈飞公司有信心通过监管审查。12月22日华纳兄弟董事会必须在12月22日前对派拉蒙提案做出回应，这将决定好莱坞这场收购大战的最终走向。32美元CreditSights分析师预计，如果谈判重启，派拉蒙可能将报价提升至每股32美元左右。不同情境下华纳兄弟（ WARNER BROS DISCOVERY INC ，WBD）期权策略：1）假如派拉蒙以每股30美元的全现金方案赢得华纳兄弟并购案①裸卖WBD看跌期权合约构建：卖出一张2025年12月26日到期、行权价为29.5美元WBD看跌期权。‌$WBD 20251226 29.5 PUT$  盈亏分析：最大收益：权利金全额 =53美元最大风险：若股价到期前跌破29.5美元，需按29.5美元的股价接盘100股适用场景：认为派拉蒙赢得华纳兄弟并购案，赚取权利金2）假如派拉蒙退出竞购，奈飞维持每股27.75美元的方案并赢得华纳兄弟并购案①买入WBD看跌期权合约构建：买入一张2025年12月26日到期、行权价为29.5美元WBD看跌期权。‌$WBD 20251226 29.5 PUT$  盈亏分析：最大亏损：权利金全额 =53美元盈亏平衡点：28.8美元适用场景：认为奈飞维持每股27.75美元的方案并赢得华纳兄弟并购案②卖出WBD虚值看涨期权合约构建：卖出一张2025年12月26日到期、行权价为32.5美元WBD看涨期权。‌$WBD 20251226 32.5 CALL$  盈亏分析：最大收益：权利金全额 =46美元最大风险：若股价到期前升破32.5美元，需按32.5美元的股价接盘100股，理论上亏损无上限适用场景：认为奈飞维持每股27.75美元的方案并赢得华纳兄弟并购案3）假如派拉蒙、奈飞竞购华纳兄弟的报价提高至每股32美元①买入WBD看涨期权合约构建：买入一张2026年1月9日到期、行权价为30美元WBD看涨期权。‌$WBD 20260109 30.0 CALL$  盈亏分析：最大亏损：权利金全额 =87美元盈亏平衡点：30.91美元适用场景：认为派拉蒙、奈飞竞购华纳兄弟的报价会提高至每股32美元免责声明：期权交易具有高风险特征，投资者需根据自身风险承受能力审慎决策。","news_type":1,"symbols_score_info":{"NFLX":2,"WBD":2,"PSKY":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":556,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0},{"id":511902126539608,"gmtCreate":1766003138266,"gmtModify":1766003140696,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"跟上了，看好他的机器人","listText":"跟上了，看好他的机器人","text":"跟上了，看好他的机器人","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/511902126539608","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":650,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":511881386574024,"gmtCreate":1765997999463,"gmtModify":1765998001284,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"authorIdStr":"3468529827816752","idStr":"3468529827816752"},"themes":[],"title":"","htmlText":"1","listText":"1","text":"1","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/511881386574024","repostId":"2592960168","repostType":2,"repost":{"id":"2592960168","kind":"news","pubTimestamp":1765960572,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2592960168?lang=zh_CN&edition=full","pubTime":"2025-12-17 16:36","market":"us","language":"zh","title":"飙升的日债收益率：美股的灰犀牛？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2592960168","media":"智通财经","summary":"但近期由于多种原因，需求疲软，导致债券价格下跌，收益率相应上升。债券投资者担心，日本央行加息将推高收益率，并压低现有债务的价值。目前，日本巨额债务负担已令人担忧。对于日本的寿险公司而言，债券收益率上升可能意味着其持有的国内债券组合将出现巨额账面损失。日本央行行长植田和男12月9日指出，长期债券收益率正以“较为快速”的速度上升。这可能导致美国国债收益率上升，进而引发美股动荡。","content":"<html><head></head><body><p>12月初，日本长期债券收益率达到多年高位，表明投资者需求疲软，原因是担心日本政府支出增加以及12月19日可能加息。规模达7.5万亿美元的日本债券市场通常较为稳定，但近几个月来却经历了异常剧烈的波动，其中包括几次反响平平的政府债券拍卖。这场动荡始于5月份，当时20年期日本国债拍卖反响不佳，导致收益率飙升。当月晚些时候的40年期日本国债拍卖更是加剧了市场的动荡。</p><p>此前，持有该国一半以上主权债券的日本央行开始逐步缩减资产负债表并减少债券购买规模。问题在于，其他买家并未及时介入，填补日本央行撤资留下的市场缺口。日本央行政策的转变正值一个充满挑战的时刻，因为投资者正在审视全球政府财政支出的增长以及依靠出售债券来为这些支出融资的做法。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5abe38b1e434205b3163c4a3712c6817\" tg-width=\"630\" tg-height=\"381\"/></p><p>政府债券通常被认为是最安全的投资资产之一，因为发行方(政府)破产的可能性相对较低。这是因为政府可以自行制定规则，并且通常能够在需要时筹集资金。长期债券往往能为投资者提供相对较高的收益率和相对较低的风险，因为投资者同意并锁定相当长一段时间(例如20年或40年)的利率。</p><p>尤其是日本国债，几十年来一直被认为是全球最稳定的政府债券市场之一。但近期由于多种原因，需求疲软，导致债券价格下跌，收益率相应上升。</p><h2 id=\"id_1048572941\">2025年日债需求为何疲软?</h2><p>日本央行长期以来一直是日本国债的主要买家。直到最近，日本一直处于通货紧缩周期中，自上世纪90年代以来，这一周期被称为“失去的数十年”。购买日本国债，使政府能够发行更多债务并增加支出，一直是日本央行刺激经济战略的一部分。</p><p>但随着日本走出通缩，不再专注于通过购买债券来提振经济，日本央行已开始缩减其庞大的债券持有量，该持有量在2023年11月达到历史最高水平。但随着日本央行退出市场，其他买家不足以消化这些供应，导致需求疲软。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69dc7d99505b988c338210745f91669c\" tg-width=\"634\" tg-height=\"374\"/></p><p>除了日本央行的抛售外，日本的财政刺激措施也引发了担忧。11月21日，日本政府批准了一项规模达21.3万亿日元(约合1370亿美元)的经济刺激计划，这是自疫情爆发以来日本政府规模最大的此类支出计划。此举令一些投资者感到不安，因为此类措施通常需要政府增加借贷，这意味着发行更多债券——在该情景中，额外发行的债券价值高达6.9万亿日元。通常情况下，债券供应量增加会导致价格下跌——而投资者不希望持有可能贬值的资产。</p><p>在12月19日日本央行预计宣布加息之前，债券需求也受到了影响。债券投资者担心，日本央行加息将推高收益率，并压低现有债务的价值。</p><p>尽管如此，已有迹象表明市场需求正在回升。12月4日发行的30年期日本国债获得了自2019年以来最强劲的需求。尤其是外国买家，他们正利用多年来最高的收益率进行投资，因为将日元兑本币进行对冲可以锁定额外收益。预计到2025年，他们将购买创纪录数量的日本国债，这将是自2005年开始追踪相关数据以来的最高年度购买量。</p><p>如果需求持续疲软，将会面临什么风险?</p><p>债券需求持续疲软，随之而来的收益率上升将推高日本各行各业的借贷成本，政府、企业和家庭都将受到影响。目前，日本巨额债务负担已令人担忧。</p><p>这也让日本央行陷入了困境，因为该央行既要平衡保持低借贷成本的呼声，又要平衡提高利率以控制通胀的需求。</p><p>对于日本的寿险公司而言，债券收益率上升可能意味着其持有的国内债券组合将出现巨额账面损失。日本四大寿险公司报告称，在最近一个财年，其国内债券持有的未实现损失总额约为600亿美元，约为上年同期的四倍。</p><h2 id=\"id_1930748169\">日本政府和日本央行是否在意？</h2><p>有迹象表明，日本央行和政府都对债券市场波动性加剧感到不安。</p><p>日本央行行长植田和男12月9日指出，长期债券收益率正以“较为快速”的速度上升。为避免市场动荡，日本央行计划放缓退出债券市场的步伐。从下一财年开始，日本央行将每季度减少2000亿日元的月度债券购买规模，而非目前的每季度减少4000亿日元。植田和男还表示，如有必要，日本央行将在特殊情况下增加债券购买规模以稳定市场。</p><p>日本政府也在努力避免给收益率带来压力。为了给刺激计划筹集资金，政府选择依靠短期债务——分别增发3000亿日元的两年期和五年期债券——而不是依赖长期债券。9月，日本财政部还提议在 10 月和 12 月的拍卖中减少 1000 亿日元的超长期政府债券发行量。</p><p>不过，日本首相高市早苗近日表示，政府更应关注经济增长而非收益率上升。她指出，财政政策对收益率波动的影响无法单独评估。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/129be846c2bb0fb48306a4fe2868afbe\" tg-width=\"631\" tg-height=\"336\"/></p><p>而且自美国总统特朗普4月公布“解放日”关税政策以来，全球许多主要市场的长期债券均出现暴跌，通胀风险加剧，收益率也随之走高。然而，日本长期债券的跌幅尤为剧烈。</p><p>此外，交易员们越来越押注一些央行明年将放缓或停止货币宽松政策，这将进一步抑制日本以外地区对债券的需求，从而加剧收益率的上行压力。</p><h2 id=\"id_2964039090\">对全球市场有何影响?</h2><p>日本债券收益率上升对当今美国乃至全球金融市场都至关重要。多年来，日本一直饱受通缩之苦，自2016年起，日本央行便开始实施收益率控制政策。在该政策下，日本央行将短期贷款利率维持在负值水平，并力求将10年期日本国债利率保持在零。这些低利率，加上世界其他地区远高于日本的利率，促使全球投资者以日元借款，并用日元为其以其他货币进行的投资融资。</p><p>全球金融市场面临的挑战是，日本国债与美国国债利差的收窄可能导致日本套利交易的平仓，并促使日本<a href=\"https://laohu8.com/S/FISI\">金融机构</a>将资金回流至日本。分析指出，日元大幅升值可能会加剧这一进程，目前日元的估值估计被低估了15%至20%。</p><p>例如，2024年8月，当时日本国债收益率飙升，市场波动性也随之急剧增加。这给那些进行“日元套利交易”的投资者带来了困境。这类交易是指以低利率借入日元，然后将其兑换成美元投资于美国资产，例如股票。当日本利率上升时，投资者可能被迫平仓以应对更高的借贷成本。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5d112bc73e5c2231c4e9b9d92981beb8\" tg-width=\"597\" tg-height=\"319\"/></p><p>尽管对日本套利交易的规模估计不一，但普遍认为至少有5000亿美元，而这似乎为全球金融市场的上涨提供了强有力的支撑，若被平仓势必将给全球金融市场带来冲击。</p><p>11月，自称“超级看跌者”的法兴银行策略师Albert Edwards表示，担心美股牛市能否持续的投资者应关注日本债券收益率。Edwards早在 5 月份就表示，日本债券收益率飙升是自 2008 年危机以来债券收益率被压低的制度开始以来，全球市场面临的最大风险。</p><p>Edwards认为，日本历来是重大金融转折的早期预警点，并补充说，日本机构可能会将资金调回国内，从而逆转多年来以日元融资的套利交易以及大量购买外国债券(包括美国国债)的趋势。</p><p>而且日本套利交易的潜在平仓时机对美国来说十分尴尬。正值特朗普大幅减税政策导致美国政府年度预算赤字飙升至约2万亿美元之际。美国政府最不希望看到的就是其主要债权国之一抛售国债。这可能导致美国国债收益率上升，进而引发美股动荡。</p><p>Edwards警告称，由于美国国债和股票都得益于日本持续的资金流入，美国市场易受冲击。他表示，如果日本国债收益率上升促使国内投资者回流，那么资金的撤离可能会重创美国资产，并给美元带来压力。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>飙升的日债收益率：美股的灰犀牛？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ 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href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1382550.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>12月初，日本长期债券收益率达到多年高位，表明投资者需求疲软，原因是担心日本政府支出增加以及12月19日可能加息。规模达7.5万亿美元的日本债券市场通常较为稳定，但近几个月来却经历了异常剧烈的波动，其中包括几次反响平平的政府债券拍卖。这场动荡始于5月份，当时20年期日本国债拍卖反响不佳，导致收益率飙升。当月晚些时候的40年期日本国债拍卖更是加剧了市场的动荡。此前，持有该国一半以上主权债券的日本央行...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1382550.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/6a8642475395bb363eacb86148917e7b","relate_stocks":{".IXIC":"NASDAQ Composite",".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 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10 月和 12 月的拍卖中减少 1000 亿日元的超长期政府债券发行量。不过，日本首相高市早苗近日表示，政府更应关注经济增长而非收益率上升。她指出，财政政策对收益率波动的影响无法单独评估。而且自美国总统特朗普4月公布“解放日”关税政策以来，全球许多主要市场的长期债券均出现暴跌，通胀风险加剧，收益率也随之走高。然而，日本长期债券的跌幅尤为剧烈。此外，交易员们越来越押注一些央行明年将放缓或停止货币宽松政策，这将进一步抑制日本以外地区对债券的需求，从而加剧收益率的上行压力。对全球市场有何影响?日本债券收益率上升对当今美国乃至全球金融市场都至关重要。多年来，日本一直饱受通缩之苦，自2016年起，日本央行便开始实施收益率控制政策。在该政策下，日本央行将短期贷款利率维持在负值水平，并力求将10年期日本国债利率保持在零。这些低利率，加上世界其他地区远高于日本的利率，促使全球投资者以日元借款，并用日元为其以其他货币进行的投资融资。全球金融市场面临的挑战是，日本国债与美国国债利差的收窄可能导致日本套利交易的平仓，并促使日本金融机构将资金回流至日本。分析指出，日元大幅升值可能会加剧这一进程，目前日元的估值估计被低估了15%至20%。例如，2024年8月，当时日本国债收益率飙升，市场波动性也随之急剧增加。这给那些进行“日元套利交易”的投资者带来了困境。这类交易是指以低利率借入日元，然后将其兑换成美元投资于美国资产，例如股票。当日本利率上升时，投资者可能被迫平仓以应对更高的借贷成本。尽管对日本套利交易的规模估计不一，但普遍认为至少有5000亿美元，而这似乎为全球金融市场的上涨提供了强有力的支撑，若被平仓势必将给全球金融市场带来冲击。11月，自称“超级看跌者”的法兴银行策略师Albert Edwards表示，担心美股牛市能否持续的投资者应关注日本债券收益率。Edwards早在 5 月份就表示，日本债券收益率飙升是自 2008 年危机以来债券收益率被压低的制度开始以来，全球市场面临的最大风险。Edwards认为，日本历来是重大金融转折的早期预警点，并补充说，日本机构可能会将资金调回国内，从而逆转多年来以日元融资的套利交易以及大量购买外国债券(包括美国国债)的趋势。而且日本套利交易的潜在平仓时机对美国来说十分尴尬。正值特朗普大幅减税政策导致美国政府年度预算赤字飙升至约2万亿美元之际。美国政府最不希望看到的就是其主要债权国之一抛售国债。这可能导致美国国债收益率上升，进而引发美股动荡。Edwards警告称，由于美国国债和股票都得益于日本持续的资金流入，美国市场易受冲击。他表示，如果日本国债收益率上升促使国内投资者回流，那么资金的撤离可能会重创美国资产，并给美元带来压力。","news_type":1,"symbols_score_info":{".DJI":2,".SPX":2,".IXIC":2}},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":807,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"EN","totalScore":0}],"hots":[{"id":266218433028424,"gmtCreate":1706030308093,"gmtModify":1706030309781,"author":{"id":"3468529827816752","authorId":"3468529827816752","name":"盲人摸大象","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bb02d1b702bab9b5f01bc747be51aef1","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":1,"followedFlag":false,"idStr":"3468529827816752","authorIdStr":"3468529827816752"},"themes":[],"htmlText":"当然是抄特斯拉！追高就不要了吧！","listText":"当然是抄特斯拉！追高就不要了吧！","text":"当然是抄特斯拉！追高就不要了吧！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/266218433028424","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2708,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4158528387150352","authorId":"4158528387150352","name":"貌美女子","avatar":"https://static.tigerbbs.com/bd7468f48da898308a447127e1713e9d","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"4158528387150352","authorIdStr":"4158528387150352"},"content":"永远顶你宝宝 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href=\"https://www.laohu8.com/post/189347982880944\">Day4.为什么股价没涨没跌，但是期权却在亏钱</a>也提到过，所以虽然做买方可以以小博大，但是时间价值流逝风险也使得买方的胜率往往都比较低。这一点也让很多刚进期权市场的新手痛苦不已，如何既能享受买方的杠杆收益，又能对冲掉时间价值流逝风险呢？今天芝士虎给大家介绍的风险反转策略（risk reverse）就可以实现！一、什么是风险反转策略？所谓风险反转策略，其实就是在买入一个看涨期权的同时，再卖出一个看跌期权，或者在买入一个看跌期权的同时再卖出一个看涨期权，只是前者的方向是看多，后者的方向是看空。这个策略和我们以前介绍的组合期权策略不同的是，该策略虽然是多腿策略，但是却是一个不折不扣的方向性策略，也就是在赌股价单方向的上涨或者下跌。举个例子，假如我们认为12月29号之前特斯拉的股价会上涨，我们就可以在买入执行价为252.5美元的看涨期权的同时再卖出执行价为252.5美元的看跌期权，到期日选12月29号。权利金净支出为0.34美元（5.15-4.81）如果未来特斯拉的股价真的上涨，买入的看涨期权和卖出的看跌期权都是赚钱的，反之则亏钱。既然是赌方向，相对于直接买入看涨期权，该策略的好处是什么呢？首先，该策略解决了我们前面提到的买方要承担时间价值衰减的损失问题，因为卖出的看跌期权带来的时间价值收益可以抵消掉买入看涨期权的时间价值衰减损失，也就是对冲了theta风险。其次，由于风险反转策略是在买入看涨期权的同时多卖出了一个看跌","listText":"虎友，你好欢迎来到期权芝士专栏-高阶策略篇第五期！我们知道，期权买方杠杆大，亏损有限，尤其是做末日轮，可以以有限的亏损博取几十倍甚至上百倍的收益，然而无论是期权小白还是投资老手都知道期权交易有句话叫做：时间是卖方的朋友，买方的敌人，这一点我们在之前的文章中<a 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22:06","market":"us","language":"zh","title":"美股“抄底”机会来了？专家：建议逢低买入，标普500有望升破5400点","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2428654463","media":"智通财经","summary":"她说，标普500指数在2023年上涨24%之后，在第一季度飙升10%，创下自2019年以来的最佳开局，连续三周的暴跌是交易员的一次健康整合。从现在开始，Colton Grant预计，基于强劲的盈利增长和持续的经济势头，这轮涨势不仅会恢复，而且会扩大，有可能在2024年收盘前将推高标普500指数升破5400点。标普500指数预计将连续第三周下跌，因在一系列火热的通胀报告出炉后，投资者降低了对美联储降息的预期。纽约梅隆银行财富管理部门预计2024年美股盈利将增长11%。","content":"<html><head></head><body><p><a href=\"https://laohu8.com/S/BK\">纽约梅隆银行</a>财富管理部门首席投资官Sinead Colton Grant表示，美国股市从上月底创下的历史高点回落，给持有现金的投资者提供了买入的机会。她说，<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数在2023年上涨24%之后，在第一季度飙升10%，创下自2019年以来的最佳开局，连续三周的暴跌是交易员的一次健康整合。从现在开始，Colton Grant预计，基于强劲的盈利增长和持续的经济势头，这轮涨势不仅会恢复，而且会扩大，有可能在2024年收盘前将推高标普500指数升破5400点。</p><p>她在接受采访时表示:“历史上有很多这样的例子，投资者等待找到绝对低点，却错过了时机，所以如果你有资金可以配置，现在是开始增加敞口的好时机。这是一个迷人的市场，对投资者来说，最糟糕的事情就是完全持有现金。”</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/92464c1e9b020d305de787d38e516ce9\" tg-width=\"695\" 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