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2021-03-12
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2020-12-22
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社区团购“九不得”新规出台
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2020-12-02
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2020-12-02
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2020全球独角兽500强发布：字节跳动、滴滴等入选前五
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2020-12-02
不要脸啊
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2020-11-20
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2020-02-29
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期权入门：
斯夫
2019-08-06
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tg-height=\"860\"></p><p>至此，阿里巴巴投资有限公司、阅文集团、深圳市丰巢网络技术有限公司合计被处以150万元人民币罚款的行政处罚。</p><p><b>阿里巴巴</b></p><p>对于阿里巴巴从2014年3月起，通过认购新股和可转换债券、银泰商业私有化等方式累计持有银泰商业股权至73.79%的交易，市场监管总局认为，阿里巴巴投资通过多种方式取得银泰商业73.79%的股权，获得对银泰商业的控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。</p><p>阿里巴巴投资在2016年的全球营业额为人民币1011.43亿元，达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。</p><p>根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。阿里巴巴投资收购银泰商业73.79%股权的行为已于2017年6月全部完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。</p><p>市场监管总局还称，就阿里巴巴投资收购银泰商业股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。</p><p>依据《反垄断法》第四十九条规定，基于调查情况和评估结论，市场监管总局给予阿里巴巴投资50万元人民币罚款的行政处罚。</p><blockquote>违法事实及理由<b>（一）本案构成未依法申报违法实施的经营者集中。</b>根据《反垄断法》第二十条规定“经营者集中是指下列情形：（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响”。截至2017年6月，阿里巴巴投资通过多种方式取得银泰商业73.79%的股权，获得对银泰商业的控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。2016年，阿里巴巴投资的全球营业额为人民币1011.43亿元，中国境内营业额为（略）；银泰商业的全球和中国境内营业额均为（略），达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。阿里巴巴投资收购银泰商业73.79%股权的行为已于2017年6月全部完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。本机关就阿里巴巴投资收购银泰商业股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。三、行政处罚依据和决定《反垄断法》第四十八条规定“经营者违反本法规定实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，可以处五十万元以下的罚款”。《反垄断法》第四十九条规定“对本法第四十六条、第四十七条、第四十八条规定的罚款，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素”。根据上述规定，基于调查情况和评估结论，本机关给予阿里巴巴投资50万元人民币罚款的行政处罚。《行政处罚法》第四十六条规定“作出罚款决定的行政机关应当与收缴罚款的机构分离。除依照本法第四十七条、第四十八条的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码为：0000002000041857。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。</blockquote><p><b>阅文集团</b></p><p>对于阅文集团2018年8月与曹华益等签署购股协议，以51亿元的现金和约104亿元的阅文股票作为对价，收购新丽传媒100%股权的交易，市场监管总局认为，阅文收购新丽传媒100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。</p><p>阅文集团2017年度全球营业额达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。市场监管总局表示，根据《反垄断法》第二十一条规定，2018年10月31日，新丽传媒完成股权变更登记，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。</p><p>基于调查情况和评估结论，本机关给予阅文50万元人民币罚款的行政处罚。</p><p>此外，本机关就阅文收购新丽传媒股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。</p><blockquote>违法事实及理由（一）本案构成未依法申报违法实施的经营者集中。根据《反垄断法》第二十条规定“经营者集中是指下列情形：（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响”。阅文收购新丽传媒100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。阅文2017年度全球营业额为（略），中国境内营业额为（略）；新丽传媒2017年度全球营业额为（略），中国境内营业额为（略），达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。2018年10月31日，新丽传媒完成股权变更登记，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。（二）本案不具有排除、限制竞争的效果。本机关就阅文收购新丽传媒股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。三、行政处罚依据和决定《反垄断法》第四十八条规定“经营者违反本法规定实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，可以处五十万元以下的罚款”。《反垄断法》第四十九条规定“对本法第四十六条、第四十七条、第四十八条规定的罚款，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素”。根据上述规定，基于调查情况和评估结论，本机关给予阅文50万元人民币罚款的行政处罚。《行政处罚法》第四十六条规定“作出罚款决定的行政机关应当与收缴罚款的机构分离。除依照本法第四十七条、第四十八条的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码：0000002000041865。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。</blockquote><p><b>丰巢网络</b></p><p>对于丰巢网络以换股方式取得中邮智递100%股权，市场监管总局表示，丰巢网络以换股方式取得中邮智递100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。</p><p>丰巢网络2019年度全球营业额达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。</p><p>2020年5月18日，交易完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。</p><blockquote>违法事实及理由（一）本案构成未依法申报违法实施的经营者集中。根据《反垄断法》第二十条规定“经营者集中是指下列情形：（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响”。丰巢网络以换股方式取得中邮智递100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。丰巢网络2019年度全球营业额为（略），中国境内营业额为（略）；中邮智递2019年度全球和中国境内营业额均为（略），达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。2020年5月18日，交易完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。（二）本案不具有排除、限制竞争的效果。本机关就丰巢网络收购中邮智递股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。三、行政处罚依据和决定《反垄断法》第四十八条规定“经营者违反本法规定实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，可以处五十万元以下的罚款”。《反垄断法》第四十九条规定“对本法第四十六条、第四十七条、第四十八条规定的罚款，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素”。根据上述规定，基于调查情况和评估结论，本机关给予丰巢网络50万元人民币罚款的行政处罚。《行政处罚法》第四十六条规定“作出罚款决定的行政机关应当与收缴罚款的机构分离。除依照本法第四十七条、第四十八条的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码：0000002000041873。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。</blockquote>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3613402><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>阿里回应反垄断被罚：接到通知已按照要求整改。市场监管总局反垄断局主要负责人表示，互联网行业不是反垄断法外之地，所有企业都应当严格遵守反垄断法律法规，维护市场公平竞争，也只有这样，才能确保整个行业的健康发展。12月14日，国家市场监管总局反垄断局对阿里巴巴投资收购银泰商业股权、阅文集团收购新丽传媒股权、丰巢网络收购中邮智递股权等三起未依法申报违法实施经营者集中案作出行政处罚。处罚通知称：根据《...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3613402\">Web 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的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码：0000002000041873。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2107,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":398873481,"gmtCreate":1606879084043,"gmtModify":1703845067703,"author":{"id":"3435151977457064","authorId":"3435151977457064","name":"斯夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e8599767a06fc3ddfb0f06e6b14ec48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435151977457064","authorIdStr":"3435151977457064"},"themes":[],"htmlText":"不要脸","listText":"不要脸","text":"不要脸","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/398873481","repostId":"1155776300","repostType":4,"repost":{"id":"1155776300","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1606870965,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1155776300?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-02 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10:14","market":"hk","language":"zh","title":"2020全球独角兽500强发布：字节跳动、滴滴等入选前五","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1150124085","media":"老虎资讯综合","summary":"12月2日，2020全球独角兽企业500强榜单发布，中国和美国占比达81.8%。中国企业数量和估值仍居世界第一，分别为217家和9376.90亿美元。入选榜单前五的企业分别为：Wagmo，字节跳动，阿","content":"<blockquote>12月2日，2020全球独角兽企业500强榜单发布，中国和美国占比达81.8%。中国企业数量和估值仍居世界第一，分别为217家和9376.90亿美元。入选榜单前五的企业分别为：Wagmo，字节跳动，阿里云，Infor，滴滴出行。</blockquote><p>今日， “2020全球独角兽企业500强大会暨《2020全球独角兽企业500强发展报告》发布会”在青岛即墨举办。本届会议的主题为“创新的价值、逻辑与生态”，本次大会由青岛市人民政府和中国人民大学中国民营企业研究中心联合主办，青岛市民营经济发展局、青岛即墨区政府及北京隐形独角兽信息科技院承办。</p><p>会议期间，全球独角兽企业500强大会秘书长解树江教授发布了《数字经济先锋：全球独角兽企业500强报告（2020）》及“2020全球独角兽企业500强榜单”，该报告是继2019年之后发布的第二个关于全球独角兽企业500强的报告，全面阐述了全球独角兽企业500强的最新发展，提出了科技创新企业成长模型，分析了全球独角兽企业500强基本格局和发展态势，并对全球独角兽企业500强的未来发展进行了展望。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f70aba4eb0f0b760d9a8c8937bf24fba\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\"></p><p><b>全球独角兽企业500强成为数字经济先锋</b></p><p>数字经济是继农业经济、工业经济之后的新型经济形态，是以数字化的知识和信息为关键生产要素，以数字技术创新为核心驱动力，以现代信息网络为重要载体的新型经济形态。数字经济受到梅特卡夫法则、摩尔定律、达维多定律的支配。</p><p>数据显示，2019年全球数字经济规模达到31.8万亿美元，同比名义增长5.4%，在全球经济整体下行压力增大的背景下，数字经济“逆势上扬”，成为各国稳定经济增长、实现经济复苏的关键抓手。预计到2025年，全球经济总值将有一半来自于数字经济。概括地说，数字经济主要表现为产业数字化和数字产业化。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>、5G 通信等新兴技术。在应用层面，新零售、新制造等都是其应用场景。</p><p>解树江教授表示，独角兽企业是数字经济先锋，是科技创新企业的典型代表，也是衡量一个国家或地区创新能力、创新活力和创新生态的重要标志。作为科技创新企业的典型代表，全球独角兽企业500强走在了数字经济的最前沿，它们都属于数字经济的范畴，或是产业数字化，或是数字产业化，如<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>数科、今日头条、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>找房等头部企业。</p><p>他指出，目前一些国家和城市已经认识到数字经济的价值和意义，纷纷推出一系列措施以抓住数字经济的历史性机遇。如中国先后发布了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》、《智能制造发展规划(2016~2020年)》、《智能制造“十三五”发展规划》等一系列鼓励数字经济发展的政策规划，先后三次将数字经济写入政府工作报告，并在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，要发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0a429e84c00cafcc43c7784d05f75af\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\"></p><p><b>中国连续两年雄踞全球独角兽企业500强榜首</b></p><p>据《数字经济先锋：全球独角兽企业500强报告（2020）》显示，2020年全球独角兽企业500强区域分布极化严重，中国和美国占比达81.8%。中国企业数量和估值仍居世界第一，分别为217家和9376.90亿美元，荣获两连冠。美国今年表现欠佳，共有192家独角兽企业上榜，总估值为8050.7亿美元，数量上同比减少1家。</p><p>解树江教授指出，中国之所以能取得这样的好成绩与习近平总书记关于把创新摆在国家发展全局的核心位置，大力实施创新驱动发展战略的指示精神和李克强总理关于创造有利条件，催生更多“独角兽企业”的要求是密不可分的。</p><p>具体来看，首先归功于中国巨大的消费市场，即便是中国经济周期性下行也未能改变中国消费升级和消费转型的大趋势。据中国海关数据显示，中国已经连续10年保持世界第二大进口国地位。在新冠疫情对国际贸易产生巨大影响的2020年，中国的进口额也在逐月增长。9月总进口额达到10.4亿元，较上月增长15.6%。一些国际机构预测，在全球大变局之下，中国提出了国内国际“双循环”的发展思路，可以预见，未来内需，尤其是服务性消费将成为支持中国经济平稳可持续增长的重要<a href=\"https://laohu8.com/S/600405\">动力源</a>，激发源源不断的市场潜能，今年中国有望超过美国成为全球第一大消费市场。</p><p>其次，不断优化的创新生态环境为我国独角兽企业的成长奠定了良好的基础。改革开放后我国正式建立战略新兴产业，并制定了国家中长期科学和技术发展规划纲要，把建设创新型国家作为国家战略目标，十九大报告中提出2035年我国要跻身创新型国家前列。政策的支撑以及持续性的人才、技术投入使得我国科技创新能力稳步增长。世界知识产权组织发布的《2020全球创新指数报告》显示，我国已连续两年位居世界前15行列。此外，我国国际专利数量申请位居全球首位，2019年中国国际专利申请数量为58990件，超过美国成为世界知识产权组织《专利合作条约》（PCT）框架下国际专利申请量最多的国家，20年间增长了200倍。</p><p><b>2020全球独角兽企业500强城市排名：北京第一，青岛第五</b></p><p>从全球独角兽企业500强的城市排名来看，2020年北京有76家企业入围全球独角兽企业500强榜单，总估值高达4216.24亿美元，约占2020全球独角兽企业500强总估值的1/5，连续两年位居世界之首。</p><p>解树江教授告诉记者，北京之所以成为全球独角兽企业500强冠军城市，主要得益于当地科技创新政策的支持和良好创新生态的营造。此外，近年来北京市产业结构的不断转型升级，致力于构建高精尖经济结构，深入抓好“10+3”高精尖产业政策落实，大力发展智能制造、医药健康等高精尖产业，由“北京制造”迈向“北京创造”，也为独角兽企业的孕育与成长提供了沃土。</p><p>值得一提的是，今年青岛共有10家企业进入全球独角兽企业500强榜单，同比增加4家，新上榜的4家企业分别为卡奥斯、青岛云路、特来电和能链集团。目前青岛全球独角兽企业500强数量位列中国北方城市第二位，在全国城市的排名由去年的第七位上升至第五位，总估值为197.87亿美元。</p><p>青岛作为我国沿海重要中心城市，近几年一直致力于为独角兽企业营造活力迸发的创业创新环境。截至2019年，青岛市认定的高新技术企业3829家、科技型中小企业2497家、隐形冠军企业79家，有效发明专利拥有量增长21.6%。为推进青岛成为风投聚集地，青岛出台《打造创业投资风险投资中心若干政策措施》，并设立了科创母基金。青岛在中基协登记的私募基金管理人271家、产品553只、管理规模821.2亿元，分别增长14.8%、33.6%、28.3%。2019年，新引进人才25万人，人才总量达208万人。获评2019年度全国最佳引才城市奖，第八次入选魅力中国—外籍人才眼中最具吸引力城市。</p><p>青岛是全国唯一以财富管理为主题的金融综合改革试验区，2019年第26期全球金融中心指数报告中，青岛排名第33名，连续7次跻身全球前五十名；在单项“有望进一步提升影响力的15个金融中心”排行中，青岛位居第一。今年8月，青岛成为全国数字人民币试点地区。青岛还设立了“青岛独角兽热带雨林工程”，以打造一批千亿级产业集群，并为独角兽企业在青岛的创新发展提供有力支撑。青岛已逐渐发展为全球独角兽企业500强的新兴成长基地，成为我国独角兽企业成长的战略要地。</p><p>据悉，2020全球独角兽企业500强大会的主题为“创新的价值、逻辑与生态”，由青岛市民营经济发展局、青岛即墨区政府及北京隐形独角兽信息科技院承办。会议邀请了国家部委相关领导、山东省相关领导、青岛市相关领导、全球独角兽企业500强代表、隐形独角兽企业代表、全球及国内知名金融投资机构代表和著名专家学者等300名嘉宾与会。为帮助独角兽企业更好地了解青岛相关产业政策和营商环境，本届会议特别设置了“双招双引项目对接洽谈会”及“全球独角兽企业500强CEO恳谈会”等环节，以促进独角兽企业的个性化需求与青岛产业发展布局相契合，多维度推动新基建科技创新项目的产业化落地，助力青岛经济发展。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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tg-height=\"480\"></p><p><b>全球独角兽企业500强成为数字经济先锋</b></p><p>数字经济是继农业经济、工业经济之后的新型经济形态，是以数字化的知识和信息为关键生产要素，以数字技术创新为核心驱动力，以现代信息网络为重要载体的新型经济形态。数字经济受到梅特卡夫法则、摩尔定律、达维多定律的支配。</p><p>数据显示，2019年全球数字经济规模达到31.8万亿美元，同比名义增长5.4%，在全球经济整体下行压力增大的背景下，数字经济“逆势上扬”，成为各国稳定经济增长、实现经济复苏的关键抓手。预计到2025年，全球经济总值将有一半来自于数字经济。概括地说，数字经济主要表现为产业数字化和数字产业化。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>、5G 通信等新兴技术。在应用层面，新零售、新制造等都是其应用场景。</p><p>解树江教授表示，独角兽企业是数字经济先锋，是科技创新企业的典型代表，也是衡量一个国家或地区创新能力、创新活力和创新生态的重要标志。作为科技创新企业的典型代表，全球独角兽企业500强走在了数字经济的最前沿，它们都属于数字经济的范畴，或是产业数字化，或是数字产业化，如<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>数科、今日头条、<a href=\"https://laohu8.com/S/BEKE\">贝壳</a>找房等头部企业。</p><p>他指出，目前一些国家和城市已经认识到数字经济的价值和意义，纷纷推出一系列措施以抓住数字经济的历史性机遇。如中国先后发布了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》、《智能制造发展规划(2016~2020年)》、《智能制造“十三五”发展规划》等一系列鼓励数字经济发展的政策规划，先后三次将数字经济写入政府工作报告，并在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，要发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c0a429e84c00cafcc43c7784d05f75af\" tg-width=\"640\" tg-height=\"480\"></p><p><b>中国连续两年雄踞全球独角兽企业500强榜首</b></p><p>据《数字经济先锋：全球独角兽企业500强报告（2020）》显示，2020年全球独角兽企业500强区域分布极化严重，中国和美国占比达81.8%。中国企业数量和估值仍居世界第一，分别为217家和9376.90亿美元，荣获两连冠。美国今年表现欠佳，共有192家独角兽企业上榜，总估值为8050.7亿美元，数量上同比减少1家。</p><p>解树江教授指出，中国之所以能取得这样的好成绩与习近平总书记关于把创新摆在国家发展全局的核心位置，大力实施创新驱动发展战略的指示精神和李克强总理关于创造有利条件，催生更多“独角兽企业”的要求是密不可分的。</p><p>具体来看，首先归功于中国巨大的消费市场，即便是中国经济周期性下行也未能改变中国消费升级和消费转型的大趋势。据中国海关数据显示，中国已经连续10年保持世界第二大进口国地位。在新冠疫情对国际贸易产生巨大影响的2020年，中国的进口额也在逐月增长。9月总进口额达到10.4亿元，较上月增长15.6%。一些国际机构预测，在全球大变局之下，中国提出了国内国际“双循环”的发展思路，可以预见，未来内需，尤其是服务性消费将成为支持中国经济平稳可持续增长的重要<a href=\"https://laohu8.com/S/600405\">动力源</a>，激发源源不断的市场潜能，今年中国有望超过美国成为全球第一大消费市场。</p><p>其次，不断优化的创新生态环境为我国独角兽企业的成长奠定了良好的基础。改革开放后我国正式建立战略新兴产业，并制定了国家中长期科学和技术发展规划纲要，把建设创新型国家作为国家战略目标，十九大报告中提出2035年我国要跻身创新型国家前列。政策的支撑以及持续性的人才、技术投入使得我国科技创新能力稳步增长。世界知识产权组织发布的《2020全球创新指数报告》显示，我国已连续两年位居世界前15行列。此外，我国国际专利数量申请位居全球首位，2019年中国国际专利申请数量为58990件，超过美国成为世界知识产权组织《专利合作条约》（PCT）框架下国际专利申请量最多的国家，20年间增长了200倍。</p><p><b>2020全球独角兽企业500强城市排名：北京第一，青岛第五</b></p><p>从全球独角兽企业500强的城市排名来看，2020年北京有76家企业入围全球独角兽企业500强榜单，总估值高达4216.24亿美元，约占2020全球独角兽企业500强总估值的1/5，连续两年位居世界之首。</p><p>解树江教授告诉记者，北京之所以成为全球独角兽企业500强冠军城市，主要得益于当地科技创新政策的支持和良好创新生态的营造。此外，近年来北京市产业结构的不断转型升级，致力于构建高精尖经济结构，深入抓好“10+3”高精尖产业政策落实，大力发展智能制造、医药健康等高精尖产业，由“北京制造”迈向“北京创造”，也为独角兽企业的孕育与成长提供了沃土。</p><p>值得一提的是，今年青岛共有10家企业进入全球独角兽企业500强榜单，同比增加4家，新上榜的4家企业分别为卡奥斯、青岛云路、特来电和能链集团。目前青岛全球独角兽企业500强数量位列中国北方城市第二位，在全国城市的排名由去年的第七位上升至第五位，总估值为197.87亿美元。</p><p>青岛作为我国沿海重要中心城市，近几年一直致力于为独角兽企业营造活力迸发的创业创新环境。截至2019年，青岛市认定的高新技术企业3829家、科技型中小企业2497家、隐形冠军企业79家，有效发明专利拥有量增长21.6%。为推进青岛成为风投聚集地，青岛出台《打造创业投资风险投资中心若干政策措施》，并设立了科创母基金。青岛在中基协登记的私募基金管理人271家、产品553只、管理规模821.2亿元，分别增长14.8%、33.6%、28.3%。2019年，新引进人才25万人，人才总量达208万人。获评2019年度全国最佳引才城市奖，第八次入选魅力中国—外籍人才眼中最具吸引力城市。</p><p>青岛是全国唯一以财富管理为主题的金融综合改革试验区，2019年第26期全球金融中心指数报告中，青岛排名第33名，连续7次跻身全球前五十名；在单项“有望进一步提升影响力的15个金融中心”排行中，青岛位居第一。今年8月，青岛成为全国数字人民币试点地区。青岛还设立了“青岛独角兽热带雨林工程”，以打造一批千亿级产业集群，并为独角兽企业在青岛的创新发展提供有力支撑。青岛已逐渐发展为全球独角兽企业500强的新兴成长基地，成为我国独角兽企业成长的战略要地。</p><p>据悉，2020全球独角兽企业500强大会的主题为“创新的价值、逻辑与生态”，由青岛市民营经济发展局、青岛即墨区政府及北京隐形独角兽信息科技院承办。会议邀请了国家部委相关领导、山东省相关领导、青岛市相关领导、全球独角兽企业500强代表、隐形独角兽企业代表、全球及国内知名金融投资机构代表和著名专家学者等300名嘉宾与会。为帮助独角兽企业更好地了解青岛相关产业政策和营商环境，本届会议特别设置了“双招双引项目对接洽谈会”及“全球独角兽企业500强CEO恳谈会”等环节，以促进独角兽企业的个性化需求与青岛产业发展布局相契合，多维度推动新基建科技创新项目的产业化落地，助力青岛经济发展。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f6a57d934535819d69084e6ec6701fa1","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1150124085","content_text":"12月2日，2020全球独角兽企业500强榜单发布，中国和美国占比达81.8%。中国企业数量和估值仍居世界第一，分别为217家和9376.90亿美元。入选榜单前五的企业分别为：Wagmo，字节跳动，阿里云，Infor，滴滴出行。今日， “2020全球独角兽企业500强大会暨《2020全球独角兽企业500强发展报告》发布会”在青岛即墨举办。本届会议的主题为“创新的价值、逻辑与生态”，本次大会由青岛市人民政府和中国人民大学中国民营企业研究中心联合主办，青岛市民营经济发展局、青岛即墨区政府及北京隐形独角兽信息科技院承办。会议期间，全球独角兽企业500强大会秘书长解树江教授发布了《数字经济先锋：全球独角兽企业500强报告（2020）》及“2020全球独角兽企业500强榜单”，该报告是继2019年之后发布的第二个关于全球独角兽企业500强的报告，全面阐述了全球独角兽企业500强的最新发展，提出了科技创新企业成长模型，分析了全球独角兽企业500强基本格局和发展态势，并对全球独角兽企业500强的未来发展进行了展望。全球独角兽企业500强成为数字经济先锋数字经济是继农业经济、工业经济之后的新型经济形态，是以数字化的知识和信息为关键生产要素，以数字技术创新为核心驱动力，以现代信息网络为重要载体的新型经济形态。数字经济受到梅特卡夫法则、摩尔定律、达维多定律的支配。数据显示，2019年全球数字经济规模达到31.8万亿美元，同比名义增长5.4%，在全球经济整体下行压力增大的背景下，数字经济“逆势上扬”，成为各国稳定经济增长、实现经济复苏的关键抓手。预计到2025年，全球经济总值将有一半来自于数字经济。概括地说，数字经济主要表现为产业数字化和数字产业化。在技术层面，包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G 通信等新兴技术。在应用层面，新零售、新制造等都是其应用场景。解树江教授表示，独角兽企业是数字经济先锋，是科技创新企业的典型代表，也是衡量一个国家或地区创新能力、创新活力和创新生态的重要标志。作为科技创新企业的典型代表，全球独角兽企业500强走在了数字经济的最前沿，它们都属于数字经济的范畴，或是产业数字化，或是数字产业化，如京东数科、今日头条、贝壳找房等头部企业。他指出，目前一些国家和城市已经认识到数字经济的价值和意义，纷纷推出一系列措施以抓住数字经济的历史性机遇。如中国先后发布了《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》、《智能制造发展规划(2016~2020年)》、《智能制造“十三五”发展规划》等一系列鼓励数字经济发展的政策规划，先后三次将数字经济写入政府工作报告，并在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》提出，要发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。中国连续两年雄踞全球独角兽企业500强榜首据《数字经济先锋：全球独角兽企业500强报告（2020）》显示，2020年全球独角兽企业500强区域分布极化严重，中国和美国占比达81.8%。中国企业数量和估值仍居世界第一，分别为217家和9376.90亿美元，荣获两连冠。美国今年表现欠佳，共有192家独角兽企业上榜，总估值为8050.7亿美元，数量上同比减少1家。解树江教授指出，中国之所以能取得这样的好成绩与习近平总书记关于把创新摆在国家发展全局的核心位置，大力实施创新驱动发展战略的指示精神和李克强总理关于创造有利条件，催生更多“独角兽企业”的要求是密不可分的。具体来看，首先归功于中国巨大的消费市场，即便是中国经济周期性下行也未能改变中国消费升级和消费转型的大趋势。据中国海关数据显示，中国已经连续10年保持世界第二大进口国地位。在新冠疫情对国际贸易产生巨大影响的2020年，中国的进口额也在逐月增长。9月总进口额达到10.4亿元，较上月增长15.6%。一些国际机构预测，在全球大变局之下，中国提出了国内国际“双循环”的发展思路，可以预见，未来内需，尤其是服务性消费将成为支持中国经济平稳可持续增长的重要动力源，激发源源不断的市场潜能，今年中国有望超过美国成为全球第一大消费市场。其次，不断优化的创新生态环境为我国独角兽企业的成长奠定了良好的基础。改革开放后我国正式建立战略新兴产业，并制定了国家中长期科学和技术发展规划纲要，把建设创新型国家作为国家战略目标，十九大报告中提出2035年我国要跻身创新型国家前列。政策的支撑以及持续性的人才、技术投入使得我国科技创新能力稳步增长。世界知识产权组织发布的《2020全球创新指数报告》显示，我国已连续两年位居世界前15行列。此外，我国国际专利数量申请位居全球首位，2019年中国国际专利申请数量为58990件，超过美国成为世界知识产权组织《专利合作条约》（PCT）框架下国际专利申请量最多的国家，20年间增长了200倍。2020全球独角兽企业500强城市排名：北京第一，青岛第五从全球独角兽企业500强的城市排名来看，2020年北京有76家企业入围全球独角兽企业500强榜单，总估值高达4216.24亿美元，约占2020全球独角兽企业500强总估值的1/5，连续两年位居世界之首。解树江教授告诉记者，北京之所以成为全球独角兽企业500强冠军城市，主要得益于当地科技创新政策的支持和良好创新生态的营造。此外，近年来北京市产业结构的不断转型升级，致力于构建高精尖经济结构，深入抓好“10+3”高精尖产业政策落实，大力发展智能制造、医药健康等高精尖产业，由“北京制造”迈向“北京创造”，也为独角兽企业的孕育与成长提供了沃土。值得一提的是，今年青岛共有10家企业进入全球独角兽企业500强榜单，同比增加4家，新上榜的4家企业分别为卡奥斯、青岛云路、特来电和能链集团。目前青岛全球独角兽企业500强数量位列中国北方城市第二位，在全国城市的排名由去年的第七位上升至第五位，总估值为197.87亿美元。青岛作为我国沿海重要中心城市，近几年一直致力于为独角兽企业营造活力迸发的创业创新环境。截至2019年，青岛市认定的高新技术企业3829家、科技型中小企业2497家、隐形冠军企业79家，有效发明专利拥有量增长21.6%。为推进青岛成为风投聚集地，青岛出台《打造创业投资风险投资中心若干政策措施》，并设立了科创母基金。青岛在中基协登记的私募基金管理人271家、产品553只、管理规模821.2亿元，分别增长14.8%、33.6%、28.3%。2019年，新引进人才25万人，人才总量达208万人。获评2019年度全国最佳引才城市奖，第八次入选魅力中国—外籍人才眼中最具吸引力城市。青岛是全国唯一以财富管理为主题的金融综合改革试验区，2019年第26期全球金融中心指数报告中，青岛排名第33名，连续7次跻身全球前五十名；在单项“有望进一步提升影响力的15个金融中心”排行中，青岛位居第一。今年8月，青岛成为全国数字人民币试点地区。青岛还设立了“青岛独角兽热带雨林工程”，以打造一批千亿级产业集群，并为独角兽企业在青岛的创新发展提供有力支撑。青岛已逐渐发展为全球独角兽企业500强的新兴成长基地，成为我国独角兽企业成长的战略要地。据悉，2020全球独角兽企业500强大会的主题为“创新的价值、逻辑与生态”，由青岛市民营经济发展局、青岛即墨区政府及北京隐形独角兽信息科技院承办。会议邀请了国家部委相关领导、山东省相关领导、青岛市相关领导、全球独角兽企业500强代表、隐形独角兽企业代表、全球及国内知名金融投资机构代表和著名专家学者等300名嘉宾与会。为帮助独角兽企业更好地了解青岛相关产业政策和营商环境，本届会议特别设置了“双招双引项目对接洽谈会”及“全球独角兽企业500强CEO恳谈会”等环节，以促进独角兽企业的个性化需求与青岛产业发展布局相契合，多维度推动新基建科技创新项目的产业化落地，助力青岛经济发展。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1951,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":398860397,"gmtCreate":1606871092119,"gmtModify":1703845010144,"author":{"id":"3435151977457064","authorId":"3435151977457064","name":"斯夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e8599767a06fc3ddfb0f06e6b14ec48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435151977457064","authorIdStr":"3435151977457064"},"themes":[],"htmlText":"不要脸啊","listText":"不要脸啊","text":"不要脸啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/398860397","repostId":"1155776300","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1583,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":390497826,"gmtCreate":1605833351565,"gmtModify":1703839967724,"author":{"id":"3435151977457064","authorId":"3435151977457064","name":"斯夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e8599767a06fc3ddfb0f06e6b14ec48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435151977457064","authorIdStr":"3435151977457064"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看看","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/390497826","repostId":"16056738569580","repostType":17,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1552,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":989710049,"gmtCreate":1582906313681,"gmtModify":1704348360704,"author":{"id":"3435151977457064","authorId":"3435151977457064","name":"斯夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e8599767a06fc3ddfb0f06e6b14ec48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435151977457064","authorIdStr":"3435151977457064"},"themes":[],"htmlText":"这篇文章不错，转发给大家看","listText":"这篇文章不错，转发给大家看","text":"这篇文章不错，转发给大家看","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/989710049","repostId":"20181128065522713","repostType":13,"repost":{"supObjectId":"C20181129031512065","supType":16,"gid":"C20181129031512065","title":"期权入门","desc":"资深玩家PPT金融讲解期权入门知识","level":2,"speaker":"PPT金融","content":"<p>讲解期权入门知识</p>","url":"https://static.tigerbbs.com/5a85e7599c5d0bcadd087ff2c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20:25","market":"hk","language":"zh","title":"精读张磊《价值》，谁是下一个蓝月亮？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1132126653","media":"财经无忌","summary":"很少有人真正理解时间的价值。但从投资的角度来看，高瓴资本的创始人张磊就是这个少数派俱乐部中的一员。\n\n从高考文科状元开始，张磊一路走到亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一的创始人。他站在盛世之下，却","content":"<blockquote>\n <b>很少有人真正理解时间的价值。但从投资的角度来看，高瓴资本的创始人张磊就是这个少数派俱乐部中的一员。</b>\n</blockquote>\n<p>从高考文科状元开始，张磊一路走到亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一的创始人。他站在盛世之下，却又隐没于巨大名声背后。</p>\n<p>但人们总会想起张磊。</p>\n<p>每当<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>、美团、<a href=\"https://laohu8.com/S/BIDU\">百度</a>、格力等经典投资案例被提及时，那句<b>“做时间的朋友”</b>，以及高瓴资本投资的基础思维和重要决策标准，使得张磊成为巴菲特的“价值投资”理念在中国最好的诠释者之一。</p>\n<p>这几天，张磊的一个经典投资标的在资本市场得到了回报。<b>12月16日，“洗衣液第一股”蓝月亮集团成功登陆港交所，当天总市值达到855.17亿港元。</b>而持股10%的高瓴资本对应的市值达85亿港元，加上此前获得的2.3亿港元分红，对比当初投入的3亿人民币，高瓴资本这笔投资赚了24.67倍。这是一个耗时十二年的“中国版<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>”！</p>\n<p>当资本的聚光灯打在蓝月亮身上时，财经无忌再次精读《价值》。我们想从高瓴资本和张磊的投资逻辑中，<b>找出下一个“蓝月亮”，找出更多“时间的朋友”</b>。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/05c0bdfd61869e24e7fcc0855963f454\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"720\"></p>\n<p>张磊是一名价值投资的忠实践行者</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f320c56f85d6fd06ab6ea253c5775885\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"320\"></p>\n<p>高瓴资本和张磊的故事是一个“当代中国奇迹”，而且交织了全球化的命运主线。</p>\n<p>2005年，张磊创办了高瓴资本。在路演时，张磊提了一句响亮的口号：“中国正在崛起，高速火车正在驶离车站，请立即上车！”他向人们讲述的不是一个行业和赛道的故事，而一个国家的故事。在他眼里，“中国就是未来”。</p>\n<p>十五年来，高瓴资本从全球化经济趋势中成长为巨人，并隐身于人们生活的周围。你即使没听过高瓴资本这个名字，也或多或少与它的投资版图有交集：在美团点评上订过餐，在滴滴出行上打过车，用过蓝月亮的洗衣液，脚上蹬一双百丽的鞋，家里有一台格力的空调……</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c9c0a098646dc1e69b32623e244b910b\" tg-width=\"500\" tg-height=\"381\"></p>\n<p>高瓴资本的跨行业投资版图</p>\n<p>看似纷繁庞杂，但张磊的心中其实有清晰的主线。在他的《价值》一书中，重仓中国和长期的价值投资是高瓴资本成功的最主要因素。</p>\n<p>重仓中国是方向，价值投资是寻找优秀的企业。在这个脉络背后，我们还能从高瓴资本身上看到什么？</p>\n<p><b>寻找新物种</b>：如何理解投资机会的？张磊用源自佛经故事的“弱水三千，但取一瓢”来描述高瓴资本的投资哲学。投资项目分门别类，好比弱水三千，但关键在于选对那一瓢。高瓴资本不喜欢做天女散花式的投资，而是希望抓住最有价值的投资机会，用超长期的资本周期对企业做最大化的投资。什么样的企业是最有价值的那一瓢水？<b>不跟风，不完全被利益驱动，有格局、有创新进化迭变能力的新物种。</b></p>\n<p><b>创新动态护城河</b>：所有的品牌、渠道、技术规模、知识产权等，都不足以成为张磊眼中企业真正的护城河。他认为世界上只有一条护城河，这条河是动态的，而且能够不断创造价值。</p>\n<p>高瓴资本的“动态护城河”理念，也与“管理哲学之父”查尔斯·汉迪提出第二曲线理论不谋而合。汉迪认为，一家企业要想在变化的时代浪潮和市场环境中不断创新，需要具备从一条曲线跳到另一条曲线的能力。</p>\n<p><b>守正用奇</b>：这是张磊从老子《道德经》里的“以正治国，以奇用兵”提炼出的表述。对应到投资上，“守正”指的是要坚持好的价值观，做人做事要“正”，一切回归常识和本质；而“用奇”则是具体方法论，投资决策要根据市场的增量信息做出应变和创新。</p>\n<p><b>最终，这些都指向了高瓴资本投资哲学的核心——“坚持长期主义，做时间的朋友”。</b>高瓴资本从成立第一天起，就坚定地追求长期结构性的投资机会，押注创新，重仓未来，而不是只看眼前利益。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bb66c3e7ee6ed4883e40b45ed0f2399f\" tg-width=\"682\" tg-height=\"506\"></p>\n<p>精读《价值》，寻找下一个蓝月亮</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d6b84714979fb13aa684065403e3fa6f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"320\"></p>\n<p>刚刚上市的蓝月亮，几乎是一个高瓴资本投资哲学的十分契合的完美案例。</p>\n<p><b>首先，这是一个新物种。</b></p>\n<p>蓝月亮诞生的时代，家庭清洁市场的主流是肥皂、香皂、洗衣粉。而创始人罗秋平推出的首款蓝月亮品牌产品是油烟机清洁剂。2000年，又推出了透明包装的抑菌洗手液。</p>\n<p>尽管洗手液并没有被大家接受和认可，但2003年“非典”爆发后，中国洗手液市场需求激增，蓝月亮一“液”成名。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5922bb51c146977350a2a2d318d03368\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"764\"></p>\n<p>新物种蓝月亮，一“液”成名</p>\n<p><b>2008年全球金融危机爆发，此时张磊正在研究中国的消费升级。</b>他看到在美国洗衣液已成洗衣剂市场的主流，而国内市场仍然被传统洗衣粉和肥皂所覆盖，洗衣液只占不到4%的比例。但同时，国内的洗衣机数量在急速增长，衣服面料也在快速变化，这些都在暗示着洗衣液的时代即将到来。</p>\n<p>张磊找到了罗秋平，说服罗秋平大力投入洗衣液来获得未来的竞争力。此后，蓝月亮不断升级产品，改变了万千家庭的洗涤习惯，成为中国洗涤市场中的新物种。</p>\n<p><b>其次，蓝月亮构建了一条动态护城河。</b></p>\n<p>业内人士曾评价蓝月亮是用“用科学家的思维做消费品”，这种特质在蓝月亮的初创时期就已经显露出来。在国内还停留在袋装洗衣粉、肥皂洗手时，罗秋平就创新研发出使“油污一擦就亮”的喷雾式清洁剂，并借此撬开了家庭清洁用品领域的第一扇大门。</p>\n<p>更重要的是，蓝月亮不断加大科技创新投入，采用绿色环保配方和更节能低耗的生产技术，推动者自身的产品升级，也加固了自己的“动态护城河”。</p>\n<p><b>第三，守正用奇。</b></p>\n<p>围绕家庭与个人卫生展开，这是产业里始终不变的“守正”。但蓝月亮推出了“专品专用”的消费理念和产品，就是“用奇”。从2011年起，蓝月亮开始推动“专品专用”的消费理念，从手洗专用洗衣液，到宝宝专用、旅行专用洗衣液、预涂专用洗衣液，蓝月亮慢慢做出了全套家居清洁方案的雏形。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a131148dc4cc5913b05795718bcb28c\" tg-width=\"874\" tg-height=\"520\"></p>\n<p>在我们的家庭清洁产品中</p>\n<p>或多或少都有蓝月亮的影子</p>\n<p><b>最后，所有特质都指向“长期主义”。</b></p>\n<p>即使在2008年将重心从洗手液转向洗衣液领域，且需投入大量资金，经营由盈转亏，蓝月亮也放弃了短期利润，宁愿先亏也要看准趋势坚持走下去。罗秋平也曾斩钉截铁地说道：“一个真正好的产品,经典产品,没有八年、十年的研究和投入，是不大可能的。”尽管在2015年左右，蓝月亮被大润发、欧尚等大型商超排挤，罗秋平也咬紧牙关，长期开拓线上渠道；后来，与商超握手言和，线上线下渠道帮助蓝月亮成为了“时间的朋友”。</p>\n<p>蓝月亮在洗衣液市场上的领先地位保持到现在，打败了<a href=\"https://laohu8.com/S/PG\">宝洁</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/UL\">联合利华</a>等盘踞中国市场多年的外资巨头，从一个短期亏损的公司崛起成为民族日化品牌的领军者。根据弗若斯特沙利文报告，2019年，蓝月亮洗衣液占国内洗衣液整体市场份额的24.4%，市场第一。</p>\n<p><b>蓝月亮洗出来的不是“泡沫”，而是家庭清洁市场无穷的想象空间。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3eb1146b1ab95105e55848cda419e4f2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"320\"></p>\n<p>高瓴资本的投资矩阵里面有非常传统的公牛插座、蓝月亮洗衣液，也有时代前沿的“<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">蔚来</a>”电动汽车、“依图”人工智能。但无论是传统还是前沿，每一个企业都有其独到的细分市场和竞争力。</p>\n<p>近些年，高瓴资本的投资逻辑也在进化，从创新进阶到融合，尤其聚焦在生物医药及医疗器械、软件服务和原发科技创新、消费互联网及科技、新兴消费品牌及企业服务四大领域。这其中，“消费”是个核心，将每一个领域串联了起来。</p>\n<p>对于各类“消费”的价值判断，张磊在接受《第一财经》采访时曾以抗经济周期能力最强的酒类企业为例，挑了气质不同的两个案例做说明。他分析说：<b>高瓴都有投资的茅台和江小白并不矛盾，关键是能否服务好自己所在领域的客户，消费升级是更加细分化的，任何产品都有其市场，关键是能否在这一市场中做到极致。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9171e629cb4f4063688b3059fc4930cf\" tg-width=\"1079\" tg-height=\"1519\"></p>\n<p>张磊认为投资茅台和江小白并不矛盾</p>\n<p>关键在于要在细分市场做到极致</p>\n<p>投资茅台每个人都明白其逻辑，但与传统老酒企、全球消费品巨头茅台相比，成立不过十年的江小白，为何能赢得高瓴资本的下注？分析清楚这个案例，应该可以更清晰地呈现高瓴资本孵化多个“蓝月亮”的投资逻辑。</p>\n<p><b>第一，江小白是“新物种”。</b></p>\n<p>江小白创始人陶石泉曾说自己是“酒行业里的小白，找到了一个小切口”。小切口往往是从身边的场景里发现的问题。</p>\n<p>他分享过自己早些年的酒局故事，“我在大学毕业不久的时候，回到老家和高中同学一起喝酒，那个时候喝一杯酒，往往一半的时间在‘扯皮’，相互劝酒。”怎么解决酒桌上相互恭维的问题？在他看来，“其实喝酒呢，也不用相互倒，几个人各自拿一瓶，喝完了自己倒，自己再拿一瓶。”</p>\n<p><b>洞察这一问题和需求后，江小白就专门去做年轻人轻松的喝酒场景。</b>“爱喝就多喝点，不爱喝就少喝点，大家管好自己就行了。”</p>\n<p>酒是顺口的酒，酒局是顺心的酒局，品牌也没那么“土了”。江小白就是这样一个和传统白酒不一样的“新东西”。</p>\n<p><b>第二，江小白有“动态护城河”吗？</b></p>\n<p>江小白其实很早就开始往上游原粮进发。据财经无忌了解，在自己的酒厂“江记酒庄”扩建的同时，江小白就安排了几个小伙子在酒厂周围到处找地种高粱。</p>\n<p>当时，这一决定让很多人纳闷儿。一同崛起的小米和<a href=\"https://laohu8.com/S/300783\">三只松鼠</a>，都是只搞研发做市场，生产、原料都外包出去了。<b>但江小白种高粱、建酒厂没有半点迟疑，而且现在规模还在不断做大。</b></p>\n<p>不过即使当高粱地和酒厂都建好了之后，江小白保持只做不说。在一场小型分享会上，陶石泉说：“真正开始对外说我们做全产业链，运营酒厂农庄的时候，距离创立江小白过去了6年。”“没什么好显摆的，都是谋求长期发展的必修课。”</p>\n<p>为什么一定要在白沙镇建酒厂和农庄？对于酒行业来说，好的原料、工艺，能够长时间存放，就是核心。<b>对白酒来说，年份越老价值越高，存放10-20年，光是凭借酒厂的老酒也可以确保公司不垮。</b></p>\n<p>同时，离开茅台镇就酿不出茅台酒，江小白也一样。离开白沙镇，也酿不出江小白这样的高粱酒。在中国酒业历史长河里，白沙镇是清香型高粱酒的主产区，有着500年酿酒历史。“100年前，茅台镇也得对白沙镇喊大哥”，有白酒业内人士如是说。</p>\n<p>高粱地和酒厂，再加上白沙镇这个高粱酒的独特产区，具备长期发展的基础，这就是江小白的“动态护城河”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/26d774c043ff03c8b2158db989778a52\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"339\"></p>\n<p>酒厂和高粱地是江小白全产业链后端的核心环节</p>\n<p><b>第三，江小白正在“守正用奇”。</b></p>\n<p>对江小白而言，老老实实种高粱，酿纯高粱酒，这就是“守正”，那么江小白做到“用奇”了吗？</p>\n<p>近两年，江小白的酒厂江记酒庄搞出了两款备受欢迎的产品，果味高粱酒果立方和梅见青梅酒。<b>“果立方”被认为开创了中国白酒的风味化先河，“梅见”则是对3000年传统青梅酒的复兴——“提升了传统酒种的品质门槛和品牌门槛”。</b>但本质上，这两款酒都是在纯高粱酒基础上的优化创新，听从用户的口感习惯的召唤。</p>\n<p>听取新生代消费者的意见，左手传承，右手创新。这就是江小白的“用奇”。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5629e8160716e013c8f33a337fc50975\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"359\"></p>\n<p>果味高粱酒果立方和梅见青梅酒</p>\n<p>本质上都是用户给出的产品口感方向</p>\n<p><b>第四，江小白有“长期主义”特质吗？</b></p>\n<p>酒是陈的香！酿酒是一件天然的、要与时间做朋友的事情。陶石泉曾在亚布力论坛演讲中强调：“酒业要慢一点做，做时间的朋友反而会是一个好事情。”他还坦言，新酒饮计划是至少为期十年要奋斗的目标。</p>\n<p>高瓴资本合伙人戴粤湘也表示，“高瓴资本最喜欢的创始公司风格是深挖墙、广积粮、缓称王。”江小白团队最初让她觉得印象深刻的特质主要有三点：</p>\n<p>一是，在创业初期，公司坚持做精耕细作的农民，不做一锤子买卖的猎人，“节奏很稳”。</p>\n<p>二是，公司最初选择了重庆这个主战场进行深耕，而不是为了增加销售额，立刻要广撒网。</p>\n<p>三是，江小白重仓年轻人、进行长期人才投资等策略也和高瓴资本的策略高度契合。</p>\n<p><b>把这些特质糅合在一起，我们看到了另外一个“蓝月亮”的影子。</b>在中国酒业领域，高瓴资本的触角其实很广。高瓴资本在二级市场还购买了洋河、<a href=\"https://laohu8.com/S/000596\">古井贡酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600600\">青岛啤酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/00291\">华润啤酒</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/000729\">燕京啤酒</a>等多只股票。但在当前，没上市的酒企却只有江小白一个。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/16c3c3b7bf2cab96466c8164781b156d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"320\"></p>\n<p>在蓝月亮上市后，资本市场提出的问题是<b>“下一个十年”我们投什么？</b></p>\n<p>就在最近一段时间，<a href=\"https://laohu8.com/S/000568\">泸州老窖</a>推出“高光”，汾酒重新定位“竹叶青”，这两个产品都对年轻人市场有所侧重。事实上，新生代人群背后也确实出现了一个“新酒饮”市场，新在喝酒场景多变，新在味道的选择更丰富，新在喝酒的玩法更有意思。</p>\n<p>在2019年的高瓴资本年会上，流出了一张照片。张磊和陶石泉拿着两杯江小白调的“混饮”，也就是江小白加果汁调的饮品，这种低度数的喝法挺时髦。参加这种会议的时候喝白酒，别人会说你是酒鬼，但是喝江小白混饮，它不一样。</p>\n<p>这是一个小趋势，也是一个新趋势。而<b>在这个趋势下，在这个“新酒饮”的赛道上，成熟的玩家并不多，江小白的成长空间很大，未来可期。</b></p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2a982705058220e8d4a3a09dd8053d6a\" tg-width=\"613\" tg-height=\"818\"></p>\n<p>“时间的朋友”：张磊（左）与陶石泉</p>\n<p>一同品尝江小白MIX混饮</p>\n<p>另一方面，从江小白在酒饮年轻化上的不断探索来看，未来江小白也可能会从一个单一产品、单一品牌的经营，走向一个多产品、多品牌的玩法。</p>\n<p>这样的下一个“蓝月亮”，的确值得高瓴资本和它一起，做时间的朋友。</p>","source":"lsy1569800256154","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>精读张磊《价值》，谁是下一个蓝月亮？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; 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Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/b6024b36110d1d5f577f4a80c4d61189","relate_stocks":{},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/d90E3p9wS4-hQKbGun-xxA","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1132126653","content_text":"很少有人真正理解时间的价值。但从投资的角度来看，高瓴资本的创始人张磊就是这个少数派俱乐部中的一员。\n\n从高考文科状元开始，张磊一路走到亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一的创始人。他站在盛世之下，却又隐没于巨大名声背后。\n但人们总会想起张磊。\n每当腾讯、京东、美团、百度、格力等经典投资案例被提及时，那句“做时间的朋友”，以及高瓴资本投资的基础思维和重要决策标准，使得张磊成为巴菲特的“价值投资”理念在中国最好的诠释者之一。\n这几天，张磊的一个经典投资标的在资本市场得到了回报。12月16日，“洗衣液第一股”蓝月亮集团成功登陆港交所，当天总市值达到855.17亿港元。而持股10%的高瓴资本对应的市值达85亿港元，加上此前获得的2.3亿港元分红，对比当初投入的3亿人民币，高瓴资本这笔投资赚了24.67倍。这是一个耗时十二年的“中国版宝洁”！\n当资本的聚光灯打在蓝月亮身上时，财经无忌再次精读《价值》。我们想从高瓴资本和张磊的投资逻辑中，找出下一个“蓝月亮”，找出更多“时间的朋友”。\n\n张磊是一名价值投资的忠实践行者\n\n高瓴资本和张磊的故事是一个“当代中国奇迹”，而且交织了全球化的命运主线。\n2005年，张磊创办了高瓴资本。在路演时，张磊提了一句响亮的口号：“中国正在崛起，高速火车正在驶离车站，请立即上车！”他向人们讲述的不是一个行业和赛道的故事，而一个国家的故事。在他眼里，“中国就是未来”。\n十五年来，高瓴资本从全球化经济趋势中成长为巨人，并隐身于人们生活的周围。你即使没听过高瓴资本这个名字，也或多或少与它的投资版图有交集：在美团点评上订过餐，在滴滴出行上打过车，用过蓝月亮的洗衣液，脚上蹬一双百丽的鞋，家里有一台格力的空调……\n\n高瓴资本的跨行业投资版图\n看似纷繁庞杂，但张磊的心中其实有清晰的主线。在他的《价值》一书中，重仓中国和长期的价值投资是高瓴资本成功的最主要因素。\n重仓中国是方向，价值投资是寻找优秀的企业。在这个脉络背后，我们还能从高瓴资本身上看到什么？\n寻找新物种：如何理解投资机会的？张磊用源自佛经故事的“弱水三千，但取一瓢”来描述高瓴资本的投资哲学。投资项目分门别类，好比弱水三千，但关键在于选对那一瓢。高瓴资本不喜欢做天女散花式的投资，而是希望抓住最有价值的投资机会，用超长期的资本周期对企业做最大化的投资。什么样的企业是最有价值的那一瓢水？不跟风，不完全被利益驱动，有格局、有创新进化迭变能力的新物种。\n创新动态护城河：所有的品牌、渠道、技术规模、知识产权等，都不足以成为张磊眼中企业真正的护城河。他认为世界上只有一条护城河，这条河是动态的，而且能够不断创造价值。\n高瓴资本的“动态护城河”理念，也与“管理哲学之父”查尔斯·汉迪提出第二曲线理论不谋而合。汉迪认为，一家企业要想在变化的时代浪潮和市场环境中不断创新，需要具备从一条曲线跳到另一条曲线的能力。\n守正用奇：这是张磊从老子《道德经》里的“以正治国，以奇用兵”提炼出的表述。对应到投资上，“守正”指的是要坚持好的价值观，做人做事要“正”，一切回归常识和本质；而“用奇”则是具体方法论，投资决策要根据市场的增量信息做出应变和创新。\n最终，这些都指向了高瓴资本投资哲学的核心——“坚持长期主义，做时间的朋友”。高瓴资本从成立第一天起，就坚定地追求长期结构性的投资机会，押注创新，重仓未来，而不是只看眼前利益。\n\n精读《价值》，寻找下一个蓝月亮\n\n刚刚上市的蓝月亮，几乎是一个高瓴资本投资哲学的十分契合的完美案例。\n首先，这是一个新物种。\n蓝月亮诞生的时代，家庭清洁市场的主流是肥皂、香皂、洗衣粉。而创始人罗秋平推出的首款蓝月亮品牌产品是油烟机清洁剂。2000年，又推出了透明包装的抑菌洗手液。\n尽管洗手液并没有被大家接受和认可，但2003年“非典”爆发后，中国洗手液市场需求激增，蓝月亮一“液”成名。\n\n新物种蓝月亮，一“液”成名\n2008年全球金融危机爆发，此时张磊正在研究中国的消费升级。他看到在美国洗衣液已成洗衣剂市场的主流，而国内市场仍然被传统洗衣粉和肥皂所覆盖，洗衣液只占不到4%的比例。但同时，国内的洗衣机数量在急速增长，衣服面料也在快速变化，这些都在暗示着洗衣液的时代即将到来。\n张磊找到了罗秋平，说服罗秋平大力投入洗衣液来获得未来的竞争力。此后，蓝月亮不断升级产品，改变了万千家庭的洗涤习惯，成为中国洗涤市场中的新物种。\n其次，蓝月亮构建了一条动态护城河。\n业内人士曾评价蓝月亮是用“用科学家的思维做消费品”，这种特质在蓝月亮的初创时期就已经显露出来。在国内还停留在袋装洗衣粉、肥皂洗手时，罗秋平就创新研发出使“油污一擦就亮”的喷雾式清洁剂，并借此撬开了家庭清洁用品领域的第一扇大门。\n更重要的是，蓝月亮不断加大科技创新投入，采用绿色环保配方和更节能低耗的生产技术，推动者自身的产品升级，也加固了自己的“动态护城河”。\n第三，守正用奇。\n围绕家庭与个人卫生展开，这是产业里始终不变的“守正”。但蓝月亮推出了“专品专用”的消费理念和产品，就是“用奇”。从2011年起，蓝月亮开始推动“专品专用”的消费理念，从手洗专用洗衣液，到宝宝专用、旅行专用洗衣液、预涂专用洗衣液，蓝月亮慢慢做出了全套家居清洁方案的雏形。\n\n在我们的家庭清洁产品中\n或多或少都有蓝月亮的影子\n最后，所有特质都指向“长期主义”。\n即使在2008年将重心从洗手液转向洗衣液领域，且需投入大量资金，经营由盈转亏，蓝月亮也放弃了短期利润，宁愿先亏也要看准趋势坚持走下去。罗秋平也曾斩钉截铁地说道：“一个真正好的产品,经典产品,没有八年、十年的研究和投入，是不大可能的。”尽管在2015年左右，蓝月亮被大润发、欧尚等大型商超排挤，罗秋平也咬紧牙关，长期开拓线上渠道；后来，与商超握手言和，线上线下渠道帮助蓝月亮成为了“时间的朋友”。\n蓝月亮在洗衣液市场上的领先地位保持到现在，打败了宝洁、联合利华等盘踞中国市场多年的外资巨头，从一个短期亏损的公司崛起成为民族日化品牌的领军者。根据弗若斯特沙利文报告，2019年，蓝月亮洗衣液占国内洗衣液整体市场份额的24.4%，市场第一。\n蓝月亮洗出来的不是“泡沫”，而是家庭清洁市场无穷的想象空间。\n\n高瓴资本的投资矩阵里面有非常传统的公牛插座、蓝月亮洗衣液，也有时代前沿的“蔚来”电动汽车、“依图”人工智能。但无论是传统还是前沿，每一个企业都有其独到的细分市场和竞争力。\n近些年，高瓴资本的投资逻辑也在进化，从创新进阶到融合，尤其聚焦在生物医药及医疗器械、软件服务和原发科技创新、消费互联网及科技、新兴消费品牌及企业服务四大领域。这其中，“消费”是个核心，将每一个领域串联了起来。\n对于各类“消费”的价值判断，张磊在接受《第一财经》采访时曾以抗经济周期能力最强的酒类企业为例，挑了气质不同的两个案例做说明。他分析说：高瓴都有投资的茅台和江小白并不矛盾，关键是能否服务好自己所在领域的客户，消费升级是更加细分化的，任何产品都有其市场，关键是能否在这一市场中做到极致。\n\n张磊认为投资茅台和江小白并不矛盾\n关键在于要在细分市场做到极致\n投资茅台每个人都明白其逻辑，但与传统老酒企、全球消费品巨头茅台相比，成立不过十年的江小白，为何能赢得高瓴资本的下注？分析清楚这个案例，应该可以更清晰地呈现高瓴资本孵化多个“蓝月亮”的投资逻辑。\n第一，江小白是“新物种”。\n江小白创始人陶石泉曾说自己是“酒行业里的小白，找到了一个小切口”。小切口往往是从身边的场景里发现的问题。\n他分享过自己早些年的酒局故事，“我在大学毕业不久的时候，回到老家和高中同学一起喝酒，那个时候喝一杯酒，往往一半的时间在‘扯皮’，相互劝酒。”怎么解决酒桌上相互恭维的问题？在他看来，“其实喝酒呢，也不用相互倒，几个人各自拿一瓶，喝完了自己倒，自己再拿一瓶。”\n洞察这一问题和需求后，江小白就专门去做年轻人轻松的喝酒场景。“爱喝就多喝点，不爱喝就少喝点，大家管好自己就行了。”\n酒是顺口的酒，酒局是顺心的酒局，品牌也没那么“土了”。江小白就是这样一个和传统白酒不一样的“新东西”。\n第二，江小白有“动态护城河”吗？\n江小白其实很早就开始往上游原粮进发。据财经无忌了解，在自己的酒厂“江记酒庄”扩建的同时，江小白就安排了几个小伙子在酒厂周围到处找地种高粱。\n当时，这一决定让很多人纳闷儿。一同崛起的小米和三只松鼠，都是只搞研发做市场，生产、原料都外包出去了。但江小白种高粱、建酒厂没有半点迟疑，而且现在规模还在不断做大。\n不过即使当高粱地和酒厂都建好了之后，江小白保持只做不说。在一场小型分享会上，陶石泉说：“真正开始对外说我们做全产业链，运营酒厂农庄的时候，距离创立江小白过去了6年。”“没什么好显摆的，都是谋求长期发展的必修课。”\n为什么一定要在白沙镇建酒厂和农庄？对于酒行业来说，好的原料、工艺，能够长时间存放，就是核心。对白酒来说，年份越老价值越高，存放10-20年，光是凭借酒厂的老酒也可以确保公司不垮。\n同时，离开茅台镇就酿不出茅台酒，江小白也一样。离开白沙镇，也酿不出江小白这样的高粱酒。在中国酒业历史长河里，白沙镇是清香型高粱酒的主产区，有着500年酿酒历史。“100年前，茅台镇也得对白沙镇喊大哥”，有白酒业内人士如是说。\n高粱地和酒厂，再加上白沙镇这个高粱酒的独特产区，具备长期发展的基础，这就是江小白的“动态护城河”。\n\n酒厂和高粱地是江小白全产业链后端的核心环节\n第三，江小白正在“守正用奇”。\n对江小白而言，老老实实种高粱，酿纯高粱酒，这就是“守正”，那么江小白做到“用奇”了吗？\n近两年，江小白的酒厂江记酒庄搞出了两款备受欢迎的产品，果味高粱酒果立方和梅见青梅酒。“果立方”被认为开创了中国白酒的风味化先河，“梅见”则是对3000年传统青梅酒的复兴——“提升了传统酒种的品质门槛和品牌门槛”。但本质上，这两款酒都是在纯高粱酒基础上的优化创新，听从用户的口感习惯的召唤。\n听取新生代消费者的意见，左手传承，右手创新。这就是江小白的“用奇”。\n\n果味高粱酒果立方和梅见青梅酒\n本质上都是用户给出的产品口感方向\n第四，江小白有“长期主义”特质吗？\n酒是陈的香！酿酒是一件天然的、要与时间做朋友的事情。陶石泉曾在亚布力论坛演讲中强调：“酒业要慢一点做，做时间的朋友反而会是一个好事情。”他还坦言，新酒饮计划是至少为期十年要奋斗的目标。\n高瓴资本合伙人戴粤湘也表示，“高瓴资本最喜欢的创始公司风格是深挖墙、广积粮、缓称王。”江小白团队最初让她觉得印象深刻的特质主要有三点：\n一是，在创业初期，公司坚持做精耕细作的农民，不做一锤子买卖的猎人，“节奏很稳”。\n二是，公司最初选择了重庆这个主战场进行深耕，而不是为了增加销售额，立刻要广撒网。\n三是，江小白重仓年轻人、进行长期人才投资等策略也和高瓴资本的策略高度契合。\n把这些特质糅合在一起，我们看到了另外一个“蓝月亮”的影子。在中国酒业领域，高瓴资本的触角其实很广。高瓴资本在二级市场还购买了洋河、古井贡酒、青岛啤酒、华润啤酒、燕京啤酒等多只股票。但在当前，没上市的酒企却只有江小白一个。\n\n在蓝月亮上市后，资本市场提出的问题是“下一个十年”我们投什么？\n就在最近一段时间，泸州老窖推出“高光”，汾酒重新定位“竹叶青”，这两个产品都对年轻人市场有所侧重。事实上，新生代人群背后也确实出现了一个“新酒饮”市场，新在喝酒场景多变，新在味道的选择更丰富，新在喝酒的玩法更有意思。\n在2019年的高瓴资本年会上，流出了一张照片。张磊和陶石泉拿着两杯江小白调的“混饮”，也就是江小白加果汁调的饮品，这种低度数的喝法挺时髦。参加这种会议的时候喝白酒，别人会说你是酒鬼，但是喝江小白混饮，它不一样。\n这是一个小趋势，也是一个新趋势。而在这个趋势下，在这个“新酒饮”的赛道上，成熟的玩家并不多，江小白的成长空间很大，未来可期。\n\n“时间的朋友”：张磊（左）与陶石泉\n一同品尝江小白MIX混饮\n另一方面，从江小白在酒饮年轻化上的不断探索来看，未来江小白也可能会从一个单一产品、单一品牌的经营，走向一个多产品、多品牌的玩法。\n这样的下一个“蓝月亮”，的确值得高瓴资本和它一起，做时间的朋友。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2563,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3462391283710281","authorId":"3462391283710281","name":"我想我是猪","avatar":"https://static.tigerbbs.com/719ccfe990205ed126785186597c800a","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3462391283710281","authorIdStr":"3462391283710281"},"content":"我不觉得他是骗子，他骗你钱了吗，骗你人了吗，骗取你信任了吗，你下一个定义最起码要有根据和依据吧，你可以有你自己的观点，但是这种观点要基于一些事实吧，有时候你的主观会影响你判断的","text":"我不觉得他是骗子，他骗你钱了吗，骗你人了吗，骗取你信任了吗，你下一个定义最起码要有根据和依据吧，你可以有你自己的观点，但是这种观点要基于一些事实吧，有时候你的主观会影响你判断的","html":"我不觉得他是骗子，他骗你钱了吗，骗你人了吗，骗取你信任了吗，你下一个定义最起码要有根据和依据吧，你可以有你自己的观点，但是这种观点要基于一些事实吧，有时候你的主观会影响你判断的"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":328295060,"gmtCreate":1615527375150,"gmtModify":1703490462150,"author":{"id":"3435151977457064","authorId":"3435151977457064","name":"斯夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e8599767a06fc3ddfb0f06e6b14ec48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435151977457064","authorIdStr":"3435151977457064"},"themes":[],"htmlText":"中石油什么时候拆分啊","listText":"中石油什么时候拆分啊","text":"中石油什么时候拆分啊","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/328295060","repostId":"1112141251","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1656,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":394962178,"gmtCreate":1607928424994,"gmtModify":1703850095297,"author":{"id":"3435151977457064","authorId":"3435151977457064","name":"斯夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e8599767a06fc3ddfb0f06e6b14ec48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435151977457064","authorIdStr":"3435151977457064"},"themes":[],"htmlText":"国企呢","listText":"国企呢","text":"国企呢","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/394962178","repostId":"1107745214","repostType":4,"repost":{"id":"1107745214","kind":"news","pubTimestamp":1607920940,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1107745214?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-14 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tg-height=\"860\"></p><p>至此，阿里巴巴投资有限公司、阅文集团、深圳市丰巢网络技术有限公司合计被处以150万元人民币罚款的行政处罚。</p><p><b>阿里巴巴</b></p><p>对于阿里巴巴从2014年3月起，通过认购新股和可转换债券、银泰商业私有化等方式累计持有银泰商业股权至73.79%的交易，市场监管总局认为，阿里巴巴投资通过多种方式取得银泰商业73.79%的股权，获得对银泰商业的控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。</p><p>阿里巴巴投资在2016年的全球营业额为人民币1011.43亿元，达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。</p><p>根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。阿里巴巴投资收购银泰商业73.79%股权的行为已于2017年6月全部完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。</p><p>市场监管总局还称，就阿里巴巴投资收购银泰商业股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。</p><p>依据《反垄断法》第四十九条规定，基于调查情况和评估结论，市场监管总局给予阿里巴巴投资50万元人民币罚款的行政处罚。</p><blockquote>违法事实及理由<b>（一）本案构成未依法申报违法实施的经营者集中。</b>根据《反垄断法》第二十条规定“经营者集中是指下列情形：（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响”。截至2017年6月，阿里巴巴投资通过多种方式取得银泰商业73.79%的股权，获得对银泰商业的控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。2016年，阿里巴巴投资的全球营业额为人民币1011.43亿元，中国境内营业额为（略）；银泰商业的全球和中国境内营业额均为（略），达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。阿里巴巴投资收购银泰商业73.79%股权的行为已于2017年6月全部完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。本机关就阿里巴巴投资收购银泰商业股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。三、行政处罚依据和决定《反垄断法》第四十八条规定“经营者违反本法规定实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，可以处五十万元以下的罚款”。《反垄断法》第四十九条规定“对本法第四十六条、第四十七条、第四十八条规定的罚款，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素”。根据上述规定，基于调查情况和评估结论，本机关给予阿里巴巴投资50万元人民币罚款的行政处罚。《行政处罚法》第四十六条规定“作出罚款决定的行政机关应当与收缴罚款的机构分离。除依照本法第四十七条、第四十八条的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码为：0000002000041857。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。</blockquote><p><b>阅文集团</b></p><p>对于阅文集团2018年8月与曹华益等签署购股协议，以51亿元的现金和约104亿元的阅文股票作为对价，收购新丽传媒100%股权的交易，市场监管总局认为，阅文收购新丽传媒100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。</p><p>阅文集团2017年度全球营业额达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。市场监管总局表示，根据《反垄断法》第二十一条规定，2018年10月31日，新丽传媒完成股权变更登记，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。</p><p>基于调查情况和评估结论，本机关给予阅文50万元人民币罚款的行政处罚。</p><p>此外，本机关就阅文收购新丽传媒股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。</p><blockquote>违法事实及理由（一）本案构成未依法申报违法实施的经营者集中。根据《反垄断法》第二十条规定“经营者集中是指下列情形：（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响”。阅文收购新丽传媒100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。阅文2017年度全球营业额为（略），中国境内营业额为（略）；新丽传媒2017年度全球营业额为（略），中国境内营业额为（略），达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。2018年10月31日，新丽传媒完成股权变更登记，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。（二）本案不具有排除、限制竞争的效果。本机关就阅文收购新丽传媒股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。三、行政处罚依据和决定《反垄断法》第四十八条规定“经营者违反本法规定实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，可以处五十万元以下的罚款”。《反垄断法》第四十九条规定“对本法第四十六条、第四十七条、第四十八条规定的罚款，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素”。根据上述规定，基于调查情况和评估结论，本机关给予阅文50万元人民币罚款的行政处罚。《行政处罚法》第四十六条规定“作出罚款决定的行政机关应当与收缴罚款的机构分离。除依照本法第四十七条、第四十八条的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码：0000002000041865。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。</blockquote><p><b>丰巢网络</b></p><p>对于丰巢网络以换股方式取得中邮智递100%股权，市场监管总局表示，丰巢网络以换股方式取得中邮智递100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。</p><p>丰巢网络2019年度全球营业额达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。</p><p>2020年5月18日，交易完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。</p><blockquote>违法事实及理由（一）本案构成未依法申报违法实施的经营者集中。根据《反垄断法》第二十条规定“经营者集中是指下列情形：（一）经营者合并；（二）经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控制权；（三）经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或者能够对其他经营者施加决定性影响”。丰巢网络以换股方式取得中邮智递100%股权，取得单独控制权，属于《反垄断法》第二十条规定的经营者集中。丰巢网络2019年度全球营业额为（略），中国境内营业额为（略）；中邮智递2019年度全球和中国境内营业额均为（略），达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的申报标准，属于应当申报的情形。根据《反垄断法》第二十一条规定“经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施集中”。2020年5月18日，交易完成交割，在此之前未向我局申报，违反《反垄断法》第二十一条，构成未依法申报违法实施的经营者集中。（二）本案不具有排除、限制竞争的效果。本机关就丰巢网络收购中邮智递股权对市场竞争的影响进行了评估，评估认为，该项经营者集中不会产生排除、限制竞争的效果。三、行政处罚依据和决定《反垄断法》第四十八条规定“经营者违反本法规定实施集中的，由国务院反垄断执法机构责令停止实施集中、限期处分股份或者资产、限期转让营业以及采取其他必要措施恢复到集中前的状态，可以处五十万元以下的罚款”。《反垄断法》第四十九条规定“对本法第四十六条、第四十七条、第四十八条规定的罚款，反垄断执法机构确定具体罚款数额时，应当考虑违法行为的性质、程度和持续的时间等因素”。根据上述规定，基于调查情况和评估结论，本机关给予丰巢网络50万元人民币罚款的行政处罚。《行政处罚法》第四十六条规定“作出罚款决定的行政机关应当与收缴罚款的机构分离。除依照本法第四十七条、第四十八条的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码：0000002000041873。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。</blockquote>","source":"highlight_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://wallstreetcn.com/articles/3613402><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>阿里回应反垄断被罚：接到通知已按照要求整改。市场监管总局反垄断局主要负责人表示，互联网行业不是反垄断法外之地，所有企业都应当严格遵守反垄断法律法规，维护市场公平竞争，也只有这样，才能确保整个行业的健康发展。12月14日，国家市场监管总局反垄断局对阿里巴巴投资收购银泰商业股权、阅文集团收购新丽传媒股权、丰巢网络收购中邮智递股权等三起未依法申报违法实施经营者集中案作出行政处罚。处罚通知称：根据《...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3613402\">Web 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的规定当场收缴的罚款外，作出行政处罚决定的行政机关及其执法人员不得自行收缴罚款。当事人应当自收到行政处罚决定书之日起十五日内，到指定的银行缴纳罚款。银行应当收受罚款，并将罚款直接上缴国库”。当事方应当自收到本行政处罚决定书之日起十五日内，根据本行政处罚决定书，携缴款码到12家中央财政非税收入收缴代理银行（工、农、中、建、交、中信、光大、招商、邮储、华夏、平安、兴业）任一银行网点或者网上银行交纳罚款。缴款码：0000002000041873。当事方如对上述行政处罚决定不服，可以自收到本行政处罚决定书之日起六十日内，向国家市场监督管理总局申请行政复议；或者自收到本行政处罚决定书之日起六个月内，依法向人民法院提起行政诉讼。行政复议或者行政诉讼期间，本行政处罚决定不停止执行。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2107,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":330266544,"gmtCreate":1608632109388,"gmtModify":1703735846592,"author":{"id":"3435151977457064","authorId":"3435151977457064","name":"斯夫","avatar":"https://static.tigerbbs.com/7e8599767a06fc3ddfb0f06e6b14ec48","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3435151977457064","authorIdStr":"3435151977457064"},"themes":[],"htmlText":"九评","listText":"九评","text":"九评","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/330266544","repostId":"1174334877","repostType":4,"repost":{"id":"1174334877","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1608630926,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1174334877?lang=&edition=full","pubTime":"2020-12-22 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