当我看到这两句话,即使在这个无比炎热的夏天里,后背仍会感觉到深深的寒意。 Don't Fight The FED There Will Be Pain 前几天,“全球央行行长年会”在杰克逊霍尔召开,会上几乎所有人的演讲似乎都有同一个主题:将寒气传递到每一个人。刚好打牌的时候又和朋友聊起通胀,他们可能认为“通胀基本上是中产在买单,最惨的是那些炒房的和小公司”我并不赞同通胀是在吸中产阶级的血,因为只要央行不抗击通胀,高通胀环境下,中产和富人永远是最受益的那群人。实际上我认为通胀吸的是全社会的血,最先被吸光的一定是低收入者,因为低收入者在劳动力市场话语权和议价能力低,其收入必然赶不上物价的上涨。高通胀会将最沉重的担子砸在这些最无力承受的人肩上。所以,高通胀时期,受伤害最大的是低收入人群。到了降通胀时期,受伤害最大的是中等收入人群,当然富人的财富也会缩水,甚至流动性差的可能会破产。这里我想聊几个问题:1. 为什么美联储一定要解决通胀问题,不惜让经济陷入衰退?2. 既然选择抗击通胀,为什么美联储在加息预期上瞻前又顾后?3. 美联储抗击通胀会给全球资产价格带来什么影响?4.什么时候才会看多美股?1. 为什么美联储一定要解决通胀问题,不惜让经济陷入衰退?这个问题,美联储主席鲍威尔在8月26日杰克逊霍尔全球央行大会上有讲,从我们之前学的经济学原理中也可以找到答案。 物价稳定是美联储的职责所在,也是美股经济的基石。 没有价格稳定,经济不再普惠于大众。久而强劲的劳动力市场状况也无法惠及所有人。 通胀越高,人们就越预期它保持在高位,并将这种预期纳入薪资和定价决定,进一步拉升了通胀水平。 随着时间的推移,降低通胀的就业代价可能会愈发高昂,因为高通胀在薪资和价格制定中变得更加根深蒂固。 抗击通胀很痛苦,但不抗击会更痛苦,抗击失败会痛苦加倍。而且随着时间的推移,抗击通胀的痛苦和