运营商
女士们，先生们，谢谢你们的支持。欢迎来到$直觉外科公司(ISRG)$ 2019年Q2收益发布电话会议。我现在想把会议转交给主持人，投资者关系财务高级主管Calvin Darling先生。请继续。
凯文达林
谢谢。下午好，欢迎参加Intuitive的第二季度财报电话会议。今天和我在一起，我们的首席执行官Gary Guthart; 和我们的首席财务官Marshall Mohr。在我们开始之前，我想通知您，今天电话会议上提到的意见可能被视为包含前瞻性陈述。实际结果可能与某些风险和不确定因素所表达或暗示的结果大不相同。这些风险和不确定性在公司的证券交易委员会文件中有详细描述，包括我们最新的2019年2月4日提交的10-K表格和2019年4月19日提交的10-Q表格。我们的SEC文件可以通过我们的网站或美国证券交易委员会的网站。谨请投资者不要过分依赖这些前瞻性陈述。
请注意，本次电话会议将在我们的网站上直播，可在我们的“投资者关系”页面的“最新活动”部分的direct.com上进行重播。此外，今天的新闻稿和补充财务数据表已发布到我们的网站。
今天的格式将包括为您提供我们在今天早些时候宣布的新闻稿中描述的第二季度结果的亮点，然后是问答环节。
Gary将介绍该季度的业务和运营亮点，Marshall将对我们的第二季度财务业绩进行审核，然后我将讨论程序和临床亮点，并提供我们2019年的最新财务展望。最后，我们将主持一个问题 - 回答会议。
有了这个，我会把它交给加里。
加里古特哈特
感谢您今天加入我们。对于Intuitive而言，2019年第二季度是一个稳固的客户，并且对我们的产品有着良好的需求。整体程序增长符合我们的预期，而资本配置超出了它们。2019年第二季度全球手术增长率约为17％。增长率再次集中于美国普通外科手术，对德国，法国和日本的全球增长率做出了积极贡献。在中国，鉴于最近在新配额下发布了系统，我们对程序性能感到满意。
谈到美国，本季度的同比增长率为16％。普通外科手术的增长率再次同比增幅最大，同时伴有美国泌尿科和妇科的预期增长放缓。在这种表现的基础上，我们看到了男性和胆囊切除术的持续优势，疝气和结肠切除术的生长速度适度缓和。鉴于普通外科医生正在执行不同类型的程序，我们看到对系统访问和帐户的额外要求以及对代表支持不同程序类型的时间的要求增加。
我们认为美国的系统安置强度部分是由于普通外科医生对增加访问的需求。我们正在努力管理这些问题。Calvin将在电话会议后面详细介绍全球程序动态。
就我们的安装基数而言，本季度新系统的配置强劲，总配置增长比2018年第二季度增长24％。净买入和退休，我们的达芬奇安装基地再次比2018年第二季度增长13％大约5,270。本季度系统配置的组合转向我们的旗舰系统Xi系统，而X Systems和折价的销售均保持健康。本季度经营租赁的系统比例为32％，而上季度为33％。我们预计这个季度与季度的差异不会表明租赁的趋势更大。
关于资本平均销售价格，与历史趋势相比，上季度系统和地域的组合导致平均售价下降。第二季度混合动态出现逆转，系统销售额更加全面，直接市场系统配置比例更高，导致平均销售价格高于近期季度平均值。正如我们上个季度所说，这个季度与平均值的差异是系统和区域组合的结果，而不是我们理念的根本变化。
谈到费用，我们继续投资，因为我们推出新平台，加强我们的计算能力，并执行支持未来规模的项目，并在我们成长时提供杠杆机会。我们的支出符合我们的预期，属于我们上个季度与您分享的预测范围，并得到可靠的程序增长和资本配置的支持。
我们第二季度业绩的财务亮点如下：程序比去年第二季度增长约17％; 我们放置了273个达芬奇手术系统，高于2018年第二季度的220个; 我们的安装基数再次比一年前增长了13％; 本季度收入约为11亿美元，增长21％; 备考毛利率为71.3％，而去年第二季度为71.1％; 仪器和配件收入增加到5.79亿美元，增长22％; 本季度的经常性收入总额为7.8亿美元，比2018年第二季度增长21％，占总收入的71％。
我们本季度的预估营业利润为4.55亿美元，比去年第二季度增长17％，预计净收入为3.88亿美元，增长18％。如您所知，我们通过积极影响四重目标的能力来衡量我们的努力：更好的结果，更好的患者体验，更好的护理团队经验，以及更低的总体成本来治疗每个患者的情节。
我们相信智能手术需要整合3个要素：首先，深入理解人类交互，为整体系统设计提供信息; 第二，开发高质量，智能和云连接的机器人成像和仪器系统; 最后，信息学和人工智能提供相关的有效见解。对于我们的客户来说，手术已经过去20年的数字化。虽然我们在历史上取得了重大进展，但我们认为需要持续改进，并且我们已经将投资用于这些目标。
我们设计仪器和配件，以实现可重复，高质量的手术，这些手术在治疗总成本方面是高效且具有成本效益的。以我们先进的仪器平台为例，我们的第二代SureForm订书机目前在市场上的仪器长度为60毫米和45毫米，代表了产品系列。我们的60毫米订书机有4种订书钉长度可供选择，并在美国，欧洲，韩国，澳大利亚和日本销售。我们的45毫米SureForm订书机有5种不同的钉书钉长度，以及直尖和弯曲尖端仪器，可在美国和我们的欧盟直接市场上首次推出。从第二季度开始测量，自从我们的吻合器发射以来，外科医生已经累积了超过100万次的直观吻合器。
谈到系统，我们正处于达芬奇SP发布的第一阶段。我们在第二季度安装了13个系统，使我们的SP临床安装基数达到34个。我们的团队在解决制造差异方面做得很好，这些差异减缓了我们在第一季度的安装。SP的每个系统利用率最高的是韩国，其中监管许可支持进入大范围的临床应用。对于我们平台的广泛可能性，韩国在SP方面的经验令人鼓舞。在韩国，正在进行泌尿科，妇科，普外科和头颈外科手术。
在美国，我们对SP有两个明确的适应症：泌尿外科和经口外科手术。如您所知，我们正在为SP寻求其他临床适应症，并已聘请监管机构了解其要求。这些要求正在讨论中，这意味着尚未提供其他适应症的预计时间表。我们感兴趣的SP客户的管道是健康的，SP的额外指示和我们更大规模部署的准备工作的结合，是我们SP业务扩展的速度。
在灵活的诊断方面，我们的Ion平台专注于对准确，及时的活组织检查的需求，以支持对可疑肺癌的明确早期诊断 - 肺癌病变。Ion在第一季度获得了FDA批准。通过510（k）许可，我们开始了下一阶段，重点是临床使用，客户反馈和生产优化。清算系统的第一个案例是在第一季度结束时进行的，我们计划在今年进行一次测量。迄今为止的安置是在医院站点收集数据。到目前为止，已经启动了3个，到目前为止已经执行了50多个程序。我们对早期临床结果感到满意，并期待客户的持续进步。我们预计商业实习将在未来几个月内开始，同时启动其他临床收集站点。
谈到成像和分析，本周，我们宣布从我们的长期供应商SchöllyFiberoptic收购3D机器人内窥镜业务。交易有待完成交易条件，之后，我们期待着欢迎员工加入直觉团队。领先的可视化一直是我们产品的核心支柱，我们相信它对智能手术的未来至关重要。此次收购加强了我们的设计和供应链能力，并提高了我们的成像产品制造能力。
对于今年的平衡，我们的重点仍然是完成我们为自己设定的任务：首先，支持达芬奇在普通外科和全球市场的关键程序中的采用; 第二，推出我们的SP和Ion平台; 三是推动智能手术创新; 最后，在我们的重点程序和国家支持额外的临床和经济验证。
在我把电话转到Marshall之前，我想花一点时间来感谢我们的首席运营官Sal Brogna先生，他宣布他打算在Intuitive工作20年后退出日常运营。Sal在构建我们的产品线，我们的能力以及过去几年的领导团队方面做出了巨大贡献。在过去的二十年中，我对公司的努力表示感谢。我们期望在共同感兴趣的项目上与萨尔过渡后合作。
我现在将电话转到马歇尔，马歇尔将审查财务要点。
马歇尔莫尔
下午好。我将在非GAAP备考的基础上描述我们业绩的亮点。我还将在我准备好的评论中总结我们的GAAP表现。我们的备考和GAAP结果之间的对账已发布在我们的网站上。第二季度的主要业务指标如下：2019年第二季度的流程与2018年第二季度相比增长了约17％，与上一季度相比增长了约7％; 手术的增长继续受到美国普通外科和全世界泌尿外科的推动。凯文将在本次电话会议后期审查程序增长的细节。273系统的第二季度系统配置比去年的220系统增加了24％，与上一季度的235系统相比增加了16％。
我们将达芬奇系统的安装基数扩大了17％，达到约5,270个系统。这一增长与上一季度持平，略高于去年的12.5％。按系统程序衡量，该领域临床系统的利用率增长约3.5％，略低于上一季度增长约4％，低于去年的5％增长率。
我们的收入概述如下：2019年第二季度收入为11亿美元，与2018年第二季度的9.09亿美元相比增长了21％，与上一季度的9.74亿美元相比增长了13％。仪器和配件收入为5.79亿美元，与去年相比增长了22％，高于手续增长，主要反映了客户购买模式和我们先进仪器的使用增加。每个程序实现的仪器和附件收入约为1,920美元，与2018年第二季度相比增长了4％，与上一季度相比下降了2％。
2019年第二季度的系统收入为3.44亿美元，与2018年第二季度相比增长了24％，与上一季度相比增长了39％。本季度的系统收入反映了更高的系统配置，更高的平均售价和更高的租赁相关收入。我们完成了88项经营租赁交易，占总配售的32％，而2018年第二季度占总配售的44％或20％，以及上季度总配售的78％或33％。截至6月30日，我们有486个未偿还的经营租赁，并在本季度实现了与这些安排相关的约2500万美元收入，而去年同期为1200万美元，上季度为2000万美元。经营租赁创造了经常性收入的未来来源，并降低了系统收入的波动性，
经营租赁包括我们向某些经验丰富的医院提供的基于使用的融资。我们认为，我们的租赁融资方案符合客户目标，并加快了市场的采用。与在租赁期内购买的系统相关，我们获得小额溢价，反映货币的时间价值，并且在基于使用的安排的情况下，这些系统可能无法达到预期使用水平的风险。这些类型的安排的比例可能会长期增加，并且每季度会有所不同。我们在本季度确认了2700万美元的租赁收购收入，而上一季度为1200万美元，去年为1300万美元。租赁收购收入与季度相比差别很大，而且很可能会这样做。我们预计第二季度的买断不会 - 重复买断收入水平。当前季度系统配置的38％涉及折价，反映了客户对第四代技术的访问或标准化的愿望。这是折算的比例增加，而2018年第二季度为34％，上季度为36％。
本季度74％的系统是da Vinci Xis，20％是da Vinci X系统，而上一季度的达芬奇X和达芬奇X的比例为67％。13％的系统是SP系统。我们对SP手术系统的推出进行了测量，将系统交给了经验丰富的达芬奇用户，同时我们优化了供应链中的培训途径。在全球范围内，我们的平均售价（不包括经营租赁和租赁收购的影响）约为154万美元，而去年同期为142万美元，上季度为131万美元。
我们在2019年第二季度的系统和客户组合相对于前期非常有利。我们将Xi与X和SI系统混合在一起。我们的经销商与直接销售的比例也很低。在2019年第二季度，我们也提供了更少的多系统安排，我们提供了批量折扣。系统，客户和安排规模的组合将随时间而变化。我们预计系统平均售价将在前两个季度的中点范围内。
在美国之外，结果如下：与2018年第二季度相比，OUS程序增长了约20％，与上一季度相比增长了4％。第二季度美国以外的收入为3.14亿美元，与2018年第二季度相比增长了19％，与上一季度相比增长了11％。与去年相比的增长反映出仪器和配件收入增加了3400万美元，增长了29％。仪器配件收入的增加主要受程序增长和客户购买模式的推动。在美国之外，我们在第二季度安装了80个系统，而2018年第二季度为82个系统，上个季度为81个系统。本季度系统配置包括30个进入欧洲，24个进入日本，8个进入中国。本季度中61％的系统是达芬奇Xis，33％是达芬奇X系统，而上一季度达芬奇Xis为38％，达芬奇X为44％。系统配置中有12个是经营租赁，而去年是6个，上个季度是11个。由于部分OUS市场处于采用的早期阶段，美国境外的配售将继续发生变化; 一些市场季节性很强，反映了预算周期或假期模式; 一些市场的销售受到政府限制的制约。一些市场季节性很强，反映了预算周期或假期模式; 一些市场的销售受到政府限制的制约。一些市场季节性很强，反映了预算周期或假期模式; 一些市场的销售受到政府限制的制约。
继续毛利和运营费用。2019年第二季度的预计毛利率为71.3％，而2018年第二季度为71.1％，上季度为71.2％。与2018年第二季度和上一季度相比的增长主要反映了更高的系统平均售价。未来的利润率将根据我们的新产品组合，系统和仪器与配件收入的组合，系统平均售价以及我们进一步降低产品成本和提高生产效率的能力而波动。
备考营运开支较二零一八年第二季增加27％，较上季下跌1％。支出与我们的计划一致，并且按照增长的顺序包括与我们的OUS市场扩展相关的成本，我们的信息学能力支出以及对我们的基础设施的投资以扩展业务。
我们第二季度的预估税率为20％，在我们预期的19％至20％之间。我们的税率将随美国和欧盟收入的组合变化，地方当局的税收变化以及一次性项目的影响而波动。我们的2020税率将随着医疗器械税的回归而增加。我们的2019年第二季度预计净收入为3.88亿美元或每股3.25美元，而2018年第二季度为3.27亿美元或每股2.76美元，上一季度为3.12亿美元或每股2.61美元。
我现在将总结我们的GAAP结果。2019年第二季度GAAP净收入为3.18亿美元或每股2.67美元，而2018年第二季度GAAP净收入为2.55亿美元或每股2.15美元，上一季度GAAP净收入为3.07亿美元或每股2.56美元。备考和GAAP净收入之间的调整在我们的网站上进行了概述和量化，包括与员工股票奖励，员工权益和知识产权费用，无形资产摊销和收购相关项目以及法律和解相关的超额税收优惠。
本季度末，现金和投资额为51亿美元，与2019年3月31日大致相同。运营产生的现金被本季度的股票回购以及营运资金和基础设施投资所抵消。我们以每股477美元的平均购买价格以2亿美元的价格回购了大约400,000股股票。在本季度，我们的库存增加了4500万美元，达到5.13亿美元，相当于大约140天的库存。我们继续建立库存以应对业务增长，并降低贸易，供应或其他事项可能产生的中断风险。随着业务的增长以及我们对效率和规模的关注，我们预计2019年我们的资本支出将增加到超过2.5亿美元。
有了这个，我想把它交给凯文，后者将讨论程序性能和2019年的展望。
凯文达林
谢谢，马歇尔。我们的整体第二季度程序增长率为17％，而2018年第二季度和上一季度为18％。我们的第二季度程序增长受到美国程序增长16％和OUS市场增长20％的推动。在美国，Q2程序结果与最近的趋势基本一致。第二季度的增长再次受到美国普通外科，胸腔和良性妇科手术增长的推动。2019年第二季度美国手术增长率为16％，而去年和上一季度为17％，反映了成熟泌尿科和妇科手术以及普通手术增长率的预期略有放缓。在美国普通外科手术中，第二季度疝气修复和结直肠手术增长仍然稳固，但增长率略低于上一季度和去年。其他一般手术程序，如胆囊切除术，
正如预期的那样，第二季度成熟泌尿科和妇科手术类别的美国手术增长与去年相比有所缓和。美国妇科增长和泌尿外科增长均处于个位数中位数。dVP的增长特别是在低个位数范围内，与前列腺癌的潜在事件发生率密切相关。作为一个成熟的手术类别，我们认为我们的美国前列腺切除术量已经跟踪到更广泛的前列腺手术市场。在其他美国手术中，采用肺叶切除术和其他胸腔手术在第二季度再次稳固。
第二季度OUS手术量增长约20％，而2018年第二季度为22％，上季度为21％。2019年第二季度OUS手术的增长是由dVP手术的持续增长和肾癌手术，普通外科和妇科的早期增长所推动的。由于复活节假期的时间，主要影响欧洲和其他国家假日，特别是在日本，OUS程序增长面临适度的工作日逆风。日本的手术增长仍然强劲，但在第二季度略有放缓，反映了成熟泌尿外科手术的增长率较低，因为我们达到了更高的市场渗透水平，假期的影响以及新手续补偿的周年纪念。
在中国，经过几个季度的程序增长下降，第二季度程序增长略有加速，这是由于在最新系统配额下安装的新系统所执行的程序。在欧洲，程序增长受到德国和法国强劲业绩的推动。总体而言，欧洲程序增长与前期基本一致，各国也有所不同。
现在转向我们业务的临床方面。关于这些电话的每个季度，我们都会重点介绍最近发表的笔记研究。但是，为了更全面地了解证据，我们鼓励所有利益相关者彻底审查多年来发表的科学研究的广泛细节。我们很高兴看到有关我们最近清除的离子腔内系统的证据情况开始增长。来自澳大利亚布里斯班皇家布里斯班和妇女医院的David Fielding博士领导的描述第一学期和使用经验的手稿最近已被同行评审的医学期刊Respiration公布。
此研究于2017年年度CHEST大会上发布，旨在评估Ion腔内平台的安全性和可行性，并包括29个连续受试者，随访数据为6个月。尽管每个结节位于肺的周边部分并且平均结节尺寸约为15毫米，但是达到约97％的结节，获得了适于评估的组织样品。重要的是，在整个研究人群中，没有报告气胸，出血或器械相关不良事件的情况，表明良好的安全性。
我们相信进一步的科学研究和临床证据对于建立Ion市场至关重要。在美国获得FDA批准FDA批准后不久，我们启动了一项名为PRECISE的上市后临床研究，计划在美国的6个主要中心注册360个科目。有关PRECISE研究构建的详细信息，请访问ClinicalTrials.gov网站。
今年5月，使用国家癌症数据库的大规模现实比较研究发表在结肠直肠疾病杂志上。该分析由NewYork-Presbyterian /哥伦比亚大学医学中心的Ravi Kiran博士领导，通过手术方法对2010年至2015年间超过41,000名患者的结果进行了比较。国家癌症数据库从1,500多个经癌症认可的设施中获取数据，占新诊断癌症病例的约70％。该研究的人群包括约15％的机器人辅助，33％的腹腔镜和52％的开放手术。在倾向评分匹配分析中，每个队列中有超过4,000名受试者，将机器人LAR方法与腹腔镜方法进行比较，机器人LAR与较短的住院时间相关，6.3天与6.8天相关; 转换成开放的风险较低，7.5％对14.95％; 多变量分析显示，腹腔镜LAR患者转为开放的可能性增加2.2倍。与开放式LAR相比，机器人辅助方法的停留时间较短，为6.3天而非7.8天; 较高的负利润率，97.01％对95.96％; 和更高的节点产量，17对16.4。
作者得出结论，我引用，“对于直肠癌患者，与腹腔镜LAR和开放式LAR相比，机器人LAR显示开腹和腹腔镜LAR的恢复益处，与腹腔镜LAR相比，转换为开放，并且持续时间更短。机器人LAR与开放性LAR相当的短期肿瘤学结果相关，支持其在直肠癌微创手术中的应用。“
我现在转向2019年的财务前景。从程序开始。上个季度，我们预测2019年的手术增长率为15％至17％。我们现在将我们的预测精炼到该范围的上半部分，并预计2019年全年的程序增长率为16％至17％。
转向毛利润。在我们的最后一次电话会议上，我们预测2019年全年备考毛利率将在净收入的70％和71％之内。我们现在期望进入该范围的较高端。我们的实际毛利率将按季度变化，主要取决于产品，区域和以旧换新组合以及新产品推出的影响。
谈到运营支出，我们继续预计2019年的预估运营支出将比2018年水平高出24％至28％。我们继续预计2019年我们的非现金股票补偿费用将介于3.2亿美元至3.4亿美元之间。我们预计其他收入（主要包括利息收入）在2019年将达到1.3亿美元至1.35亿美元，高于1.2亿美元至130美元在我们的最后一次电话预测 关于所得税，我们继续估计2019年的预计所得税税率为税前收入的19％至20％。
结束了我们准备的评论。我们现在打开您的问题的电话。
问答环节
运营商
我们的第一个问题来自Bob Hopkins与美国银行的合作。
罗伯特霍普金斯
所以第一个问题，我想问一下美国的程序增长。通过我们的数学计算，当你考虑到一年前的补偿时，整个第二季度美国在手术方面的增长加速了一点，但是你在疝气和结肠直肠中呼出一些轻微的缓和。所以我想知道你是否可以稍微谈谈这一点。就像那样 - 这个季度你在疝气和结肠直肠中经历的增长是否与你预期的不同？您如何管理这种管理访问的问题？
加里古特哈特
这是加里。我们看到了一点温和。我认为需求依然强劲，我们真正看到的是我们向您表达的意见。我们有两件事情在继续。一个是有很多不同的程序类型，现在，在繁忙的中心，竞争系统访问。我们当然可以通过放置其他系统解决这个问题，并与人们一起使用效率。我们两个都在做。你在过去的几个季度里听说过我们。下一个是我们的商业团队一直在美国成长，以支持公司的成长。让团队达到全面生产力还需要一些时间 - 我们 - 新领域的新人比例在过去几个季度一直在上升。它是 - 新的比例是我们在过去几年中的最高比率。员工保留率很高。它真的围绕着增加案例覆盖范围的需求增加，因此，它支持我们在该领域的新人使用工具，其中一些只是时间上的任务。
凯文达林
是。鲍勃，从纯粹的数学角度来看，你知道我们会在这里定期跟踪采用曲线。这是一个数学现实，实际上所有的点都在曲线上，增长率实际上下降了。因此，我们在第二季度的结果与我们预期的一致。显然，在疝气和结肠直肠手术中有很多 - 大量剩余的机会，我们与外科医生的检查通常表明健康的需求。
罗伯特霍普金斯
那很棒。然后只是系统方面的一个，因为本季度系统销售的收入增长远高于第一季度因为混合，正如你所说的那样。但两个季度的配售数量和配售增长表明两个季度对您的系统的潜在需求非常强劲。我只是想知道你是否可以谈谈你在第一季度到第二季度看到的混合动力的差异，以及对系统方面今年剩余时间的前景的看法。
马歇尔莫尔
这是马歇尔。正如您所建议的那样，我们已经看到了系统配置方面的合理优势。我不认为除了混合之外，其他季度与季度之间并没有什么不同。换句话说，顾客的购买行为没有改变。我们在交易中看到了一个很好的周期。并且 - 但我们确实在本季度再次看到了更多的Xis。由于与特别是我们的分销渠道有关，因此季度与季度之间存在波动或变化。因此，本季度我们的经销商销售额减少，直接销售额也增加。我们的直接销售价格高于我们向分销商销售的价格，因为它们会产生与这些系统相关的销售成本。真的 - 这就是我们在系统收入上提供的颜色。
加里古特哈特
马歇尔，看看它是否公平，并说，如果你把整个上半部分视为一个整体而不是在不同的区域，你会得到一个更好的画面？
马歇尔莫尔
这是真的，加里。你应该 - 当你看ASP时，你应该考虑2的组合，因为1.31是低点而1.54是高点。
运营商
接下来的问题来自Tycho Peterson与摩根大通的合作。
第谷彼得森
也许我会跟进最后一个问题。为什么ASP需要退一步呢？你做了 - 你更倾向于全功能系统销售。显然，您的程序组合正在扩大。为什么逻辑上ASP应该逐步下降？
马歇尔莫尔
你应该期望 - 再次，经销商的销售额往往是季度变化的。因此，当您考虑的是您应该期望的经销商销售水平时，我认为您应该融合第一季度和第二季度。我认为Xi和X的组合也是一样的，仅仅取决于地理位置，X的目标地区是报销受到压力。因此本季度，基于混合，我们最终销售的Xs减少，而且甚至应该更好。
第谷彼得森
我们现在已经有几个季度的经营租赁价格低于30美元，去年年底为29％。这是您认为的新规范吗？或者我们应该如何考虑未来混合经营租赁？
马歇尔莫尔
我不认为这是一种常态。我认为每季度会有变化。是的，Q2略低，如果不接近与Q1相同。但我认为，随着时间的推移，我们将容纳客户，而我们认为另一方面，租赁对公司是积极的，因为他们 - 正如我在准备的评论中所说，它增加了经常性收入。它消除了波动性。当新系统问世时，它还可以实现升级周期。因此我们认为这是积极的，因此我们会在客户提出要求时向他们提供这些产品。我猜想随着时间的推移 - 或者我们随着时间的推移预测，这个百分比实际上可能会增加。
第谷彼得森
好的。然后在IRIS，我知道它是早期的，我没有听到你在评论中提到它，但你能谈谈肾脏和肝脏的兴趣水平以及我们应该如何考虑扩大使用那会怎么样？
加里古特哈特
我认为前瞻性外科医生的兴趣非常高。我认为，总的来说，人们正在寻找额外的数据访问权限。IRIS，提醒所有人，是将术前成像，3D成像实时整合到一个案例中。我们还没在诊所。我们有510（k）许可。我们正在与第一批客户达成协议。我们预计今年不会有收入。
我认为，从方向上来说，有很多支持。我认为，随着我们前进，我们希望在市场中发展的部分内容是用例，并且无论是准确性还是效率或两者兼而有之，我们真正获得了它们的价值陈述。
早期的反应很好，但这些事情需要一点时间来发展并发展其背后的证据基础。
运营商
接下来的问题来自大卫刘易斯与摩根士丹利的合作。
大卫刘易斯
这里有几个问题。我将从加里开始。加里，去年，程序开始从导师的角度来看，他们仍然保持相当强大。当你想到程序增长的下一个变化时，我的意思是，你认为它更有可能来自新系统吗？显然，SP，Ion创造了这种访问权限，你已经在这个电话会议上谈过它，或访问新的地理位置，日本和中国。我注意到你在评论中已经提到日本的一些系统 - 对不起，在中国，能够带来一些需求。那么在这3个桶中，Gary，系统，访问，地理位置，下一波程序变形的最可能的驱动因素是什么？
加里古特哈特
我认为在短期内，核心市场的准入将变得非常重要。在过去的几年里，这里最好的是程序基础一直在建设。程序中保持两位数的健康增长率，绝对增长数量开始变得很大，并确保那些希望访问系统的外科医生具有重要性，这是我们提高灵活性和敏捷性的驱动因素之一在资本收购模型中。
当你看到SP和Ion时，我认为这两个都是有趣的平台，随着时间的推移，它将扩展机器人系统和诊断在单端口或单一门禁手术中的总可用市场。他们需要一些时间来发展。正如我在剧本中所说的那样，他们发展的速度与其他迹象和制造规模同步。从长远来看，我认为这些事情令人兴奋，但需要一些时间才能完成。
地理位置，我们看到了真正的成功，但他们需要时间。日本取得了巨大成功。他们做得非常好。但是，建立市场准入所需的所有事情，从合作网络到培训中心，再到临床证据基础，以支持更多的采用，实在是非常繁重。所以我认为这些事情很重要。我们投资了它们，我们将继续这样做。如此简短的回答，也许不是一个完美的建模答案，但我会留给你。
大卫刘易斯
好的。然后，也许只是对你的后续行动，Gary，只是想要了解一下SP推出和Ion推出的想法，你的离子评论与第一季度相当一致。如果我考虑SP的前四个季度，显然是在上个季度解决了制造问题，你是否看到Ion以类似于SP的方式从系统布局角度推出？有没有理由说在前四个季度商业化会更快？还是慢一点？
加里古特哈特
是。我预计在发布的前四个季度中，我们会优化我们的系统并收集数据。在那之后，我们会看到。我不认为我会以这种或那种方式预测它。在Ion中的迹象，我们感觉很开心。我认为这个市场的规模是真实的，所以我们会在一年后看到，我们想要移动的速度有多快。在SP上，我认为它具有很大的长期潜力。无论如何，它需要额外的间隙来保持移动，因此我们将按顺序执行此操作。
运营商
接下来，我们将与花旗集团一起前往Amit Hazan。
阿米特哈桑
让我从季度开始，然后继续关注。因此，在本季度，I＆A与程序相比，I＆A增长了22％，程序增长了17％。这是我能在一段时间内回忆起的最大差距。你稍微触及了它，但也许只是一点颜色。新型和先进的仪器是否能够推动可持续发展的事物？或者我们应该考虑哪些事情？
凯文达林
是。我认为，总的来说，我们已经看到每个程序的收入增加，仪器附件收入增加。显然，季度的变化主要取决于客户订单的时间。但总的来说，我们已逐渐增加。最大的方面是增加先进仪器的使用，从容器密封，我们最近推出的Vessel Sealer Extend，现在到装订，以及我们去年推出的60毫米订书机，今年更加全面可用在美国所以我认为这是最重要的因素，可能不仅仅是抵消了其他一切，无论是普通外科手术，疝修补手术还是其他可能降低工具使用率的手术。所以我认为那是最重要的因素。
阿米特哈桑
对于带有手术器械的柔性内窥镜检查，这只是一个稍长期的问题。你这个更大的未来机器人竞争对手之一在过去一个月左右的时间里首次公开谈论这个问题。你能谈谈这对于直觉有多重要？从机器人的角度来看，你能告诉我们什么机会？
加里古特哈特
当然。总的来说，正如我们之前所描述的，我们喜欢在平台上思考。我的意思是，如果我们可以构建一些核心技术，从先进的成像到高精度到优秀的软件，那么我们就可以混合和匹配这些核心功能，从而在临床上追求不同的终点。所以你看SP，SP是一个非常强大的系统，通过一个接入点将四个仪器组合在一起。你看看Ion，Ion拥有精湛的感应和灵活的内窥镜检查或灵活的诊断平台。随着时间的推移，我认为这两种不同的成分为我们提供了很多机会和选择。所以我认为这些事情很有意思，它们可以为我们提供长期的额外临床市场。
也就是说，产品设计是微妙的，而建筑选择确实非常重要。做得对，获得良好的临床结果可归结为这些电子产品的亚毫米精度和微秒时序。因此，我们希望确保我们真正实现我们投放市场的产品，从SP到Ion。所以我们并不是在尽可能广泛地冲刺。我们确实希望确保我们兑现我们所做的承诺以及购买我们产品的客户。公司有相当多的历史，没有注意到细节，并开始强势和逐渐消失。因此我们对此非常谨慎和周到。
运营商
下一个问题来自Larry Biegelsen与Wells Fargo的合作。
劳伦斯·比格尔森
首先，您能谈谈Fiberoptics收购的战略和财务影响吗？我有一个跟进。
加里古特哈特
当然。我会说为什么我们这样做。这是一个--Schölly是一个强大的团队和供应链合作伙伴，多年来一直对我们很重要。显然，良好的成像制造能力，设计能力和加工是未来手术的核心部分和未来的干预措施。随着我们的成长，我们希望确保我们能够继续在设计方面以及制造和生产能力方面投资该领域。这是与该团队的良好合作关系。我们尊重他们并且对他们非常有成效。因此，这为我们业务的核心部分提供了额外的选择性和敏捷性。在更多特定交易和物流方面，我会将其转交给马歇尔。
马歇尔莫尔
因此，我们签订协议，以约1亿美元的现金代价从Schölly购买某些资产和业务。关闭的确切金额和结算时间取决于某些成交条件。所以这将在未来的未来时期发生。员工将在每次结束事件发生后转移。
劳伦斯·比格尔森
然后，在Ion上，我们还没有听到你谈论美国以外的机会或时机有什么地位，特别是在中国和世界其他地方？
加里古特哈特
是。关于中国的具体细节，我们正在与中国的监管机构讨论如何最好地将其推向市场并在那里定时。我还没有给你一个肯定的答案，但这是一个积极的讨论。显然，我们相信在中国以及欧洲和其他市场都有最终用户的机会和价值，医疗保健价值。我们将按顺序进行。我们认为这是一套强大的技术和强大的平台。我们还处于早期阶段。
我们目前最重要的组织重点是真正理解技术及其使用。早期的临床结果很好，到目前为止，它们相对于市场上的其他产品在这些早期都有所区别。这对我们来说非常重要。我们将专注于那里。当我们建立力量，经验和规模时，它给了我们很多机会与世界其他地方接触。
运营商
接下来，我们和Raymond James一起去Lawrence Keusch。
约翰许
对于拉里来说，这是John Hsu。也许如果我们可以在没有提供2020年指导的情况下开始，你能否为我们提供一些高级指导方针，以便我们在明年进入2019年时应该如何考虑投资支出？今年你明显有很多产品在你的盘子里，但是任何高级颜色都会受到高度赞赏。
马歇尔莫尔
那么，就一月份明天将要发生的事情而言，我们会给你一个更好的颜色。但我们投资的事情不是短期投资。他们采取 - 他们发生了很长一段时间。因此，您应该期望支出将继续 - 继续这些以及未来的其他事项。当然，随着公司的发展，公司发展所需的支持也越来越多，特别是在人员和佣金方面的销售方面。所以我认为支出会增加。在我们今年晚些时候到达之前，我不会给你任何更具体的信息。
加里古特哈特
也许我会稍微说一下我们的哲学。我们认为改善业绩的机会以及因此业务机会是巨大的。我们如何决定我们将投入多少资金以及我们认为我们能够以卓越的方式完成投资的步伐。一般来说，我们看到的机会比我们认为的更多。我们最终拒绝对某些可能是好主意的事情说不，但我们不知道我们可以很好地执行它们。这就是我们的投资组合之间的平衡。在我们计划2020年并继续前进的过程中，我们将继续使用这一理念。
约翰许
大。然后就在资产负债表上，你显然有50亿美元以上的现金，你在本季度回购了一些股票，你还对成像能力进行了收购。您能否在此提醒我们您对资本部署优先级的看法？
马歇尔莫尔
是。资本部署的理念和方法并没有真正改变。但是要提醒你，我们认为现金显然是为了经营公司。我们正在对未来进行投资。我们想要现金。市场波动性很大 - 环境在关税和其他方面的波动很大。我们希望确保我们有适当的投资来处理这些问题。然后，最终，我们寻找机会回购股票并将现金返还给股东。
约翰许
好的。大。然后就是 - 我可以偷看最后一个税率。我想你提到了2020年医疗器械税。根据我的估计，我认为我们将产生大约3000万美元的影响。对于您如何考虑2020年产品毛利率的影响，这是一个不错的球场吗？
凯文达林
是。当我们谈论过去认识到的医疗器械税时，我们将该费用项目收取到销售成本。所以它会影响我们的毛利率。然后我们看到了大约70到100个基点的影响。它可能会产生类似的影响，如果重演的话。
运营商
接下来，我们将与Piper Jaffray一起前往JP McKim。
乔纳森麦金
我想问一个关于这种推动 - 进行交易并将已安装的基础升级到第4代。我认为，在上一季度之后，我认为，已经安装的基数的一半仍然是老一代。那么你能告诉我们今天的最新情况吗？然后，从策略上讲，对于你来说，让第4代的每个人都领先于竞争对你来说，理论上应该在明年或之后的某个时候到来，对你来说有多重要？
凯文达林
我会给你数字，让加里谈谈这个策略。你听到这个电话，我们系统销售的另外38％涉及本季度的交易。在未来期间，它可能会继续成为我们资本销售的重要组成部分。目前，它是我们已安装的5,270个系统的45％，它们是第3代和之前的系统，主要是SI。
加里古特哈特
我们认为这有帮助。我的意思是，就战略而言，我们认为客户对此表示赞赏。许多客户现在都是多系统所有者，或者在他们的集成交付网络中，他们在外科医生访问的不同医院拥有系统。因此，一致性有助于他们。第4代产品可以更好地使用先进的仪器和其他技术，并且非常受欢迎。所以从这个意义上说，我们认为我们可以依靠并帮助这些组织去做。有一套不同的监管许可。在世界各国，每个国家都有不同的以旧换新经济学。因此，当您考虑分析时，您会考虑哪个区域和哪个国家/地区可以最快速地移动，我们也会考虑这一点。
乔纳森麦金
好的。然后，如果我可以只询问一个 - 你对疝气的一般外科动力学的评论和其他一些是基于大数定律的锻炼。但是，转向男性和更多关于胆，我的意思是，普通手术的转变，这对你的仪器ASP有什么影响？当你转向普通外科的不同手术时，它们是更先进的器械吗？
凯文达林
变化很大。你看看choles，那些是每程序收入较低的案例。如果你看一下bariatrics，那就是使用大量短钉钳的另一面。所以这是一个高度可变的景观。
加里古特哈特
Bariatrics正处于早期阶段。当我们开始优化其中的仪器套件时，我们看到真正从市场中拉出来。在普通外科方面，我们没有改变美国销售队伍的优先顺序。我们仍然相信疝气和结肠直肠手术有机会和价值。肥胖病的一方真的是客户来到我们这里开始移动。
运营商
接下来，我们与SVB Leerink一起去Richard Newitter。
理查德纽特
我有两个和家务。通过内务管理，您能否量一下销售日逆风是什么，您的程序增长将被排除在外 - 而不是销售日，但您所描述的一些与假期时间相关的不利因素和诸如此类的东西？然后，加里，我想知道，关于容量问题只是让机器人时间，是否有某些类型的程序混合案例或某些类型的机构，你可以主动在这些容量问题面前，在它们发生之前到达那里？该机构的程序组合是否有任何特征导致产能限制？
凯文达林
是。首先，在工作日，本季度真的很小。不是一件大事。我们在评论中提到，总体而言，可能会对手术量产生30点的基点影响，由于复活节的时间安排，美国境外的影响要大得多。
加里古特哈特
在容量方面，正如我们过去所说，我们的客户群没有 - 一种尺寸并不适合所有人。每个机构在其组织内运行不同的操作节奏。因此，在某些地方，我们看到非常有效的资本利用率。真的，一个专注的精算师方法，他们有很高的可预测性，并从系统中获得了大量的程序。我们很高兴能够支持这一点。我们帮助对其进行基准测试并在需要时教导其他人。
我们看到其他机构出于各种原因，出于某些原因而以较低的资本运作。有些可能是教学机构，有些可能是机构，它们采用最复杂的共病患者集，其中程序持续时间的可预测性很难。所以你可以想象，如果你在执行肺癌手术的胸外科医生和正在进行疝气修复的普通外科医生之间共享一个系统，那么调度中的节奏和节奏就会大不相同，你的调度会得到不太好的调度。
在某种程度上，我们可以预先进行这些对话并帮助他们进行优化，我们可以做到。这是我们一直在加强的，所以我认为我们可以做得比今天做得更好。
理查德纽特
大。如果我得到一个，只是在配额下的8个系统中的中国利用率提升，你是否真的惊讶于它能够如此迅速地转化为数量上升？我总是觉得你需要 - 培训机构会有一段时间。如果你可以在那里评论。
加里古特哈特
我不知道我们是否感到惊讶。我会说我们很高兴。这告诉您这些客户的投入和动力水平，使他们的投资富有成效。请问最后一位提问者。
运营商
是。最后一个问题来自Imron Zafar与德意志银行的合作。
Imron Zafar
第一个问题是关于日本。我相信你注意到那里程序增长有所缓和，但与此同时，我们仍然看到本季度一些非常强大的资本设备配置数字。你能不能给我们一些关于推动这些展示位置的颜色？是否有更多类型的绿地机器人项目正在寻求进入可能是泌尿学？或者是希望进入普通外科手术的老客户？鉴于他们所拥有的财务激励程度较低，我只是想知道是否存在 - 如果在普通外科手术中增长应该继续放缓。
马歇尔莫尔
这是一个绿地的组合，你有医院定位自己去做新的程序去年批准报销。日本仍然存在以旧换新周期。我们的经销商已经在租赁上出售了SI，随着这些租赁即将到期 - 即将到期，我们看到客户希望升级到更新的技术。
Imron Zafar
好的。然后我们听到一些外科医生提到一些第三方医院可以向他们运送仪器 - 即将接近其使用寿命的终点，并且这种有限的使用寿命可以通过某种软件干预来扩展或者其他的东西。这是你看到的影响吗？或者是否有任何监管排除限制了公司执行此类工作的能力？
加里古特哈特
关于它是多么好的想法，像这样的再加工人员受到相同的监管框架的约束，我们在确保该产品的质量并确保它不作为掺假产品出售，他们必须承担这种负担，它是一个复杂的。凯文，我会让你回应。
凯文达林
不，是的。我认为这基本上就是这样。
加里古特哈特
就其重要性而言。
凯文达林
是。你看看我们每个程序的收入，我的意思是，我们已经谈了一点，我认为我们没有看到任何影响。
加里古特哈特
这是我们的最后一个问题。最后，我们认为从根本上改善手术和急性干预有充分和持久的机会。我们的团队继续与医院，医生和护理团队密切合作，追求客户所谓的四重目标：更好，更可预测的患者结果，更好的患者体验，更好的护理团队体验，最终降低总体治疗费用。我们相信，实现这一目标需要整合三个要素：首先，深入了解整个护理过程中的人际互动; 第二，智能和连接系统，成像和仪器，增加护理团队; 第三，通过分析见解和将这些见解转化为行动推动积极变革来衡量影响的能力。
感谢您对这次非凡旅程的支持。我们期待在三个月内再次与您交谈。
运营商
女士们，先生们，今天的会议结束了。感谢您的参与和使用AT＆T Executive TeleConference服务。您现在可以断开连接。
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