我们都知道，去年美股债券ETF迎来了辉煌的一年，特朗普的推特，中美谈判的起起伏伏，中东地区与美国关系的恶化都导致人们不断买入债券基金和ETF求稳，另外ESG主题的ETF也备受关注。

而在2020年全球ETF投资者调查中，我们可以看看2020年ETF管理资产的增长趋势是如何的。

2020年全球ETF投资者调查是布朗兄弟哈里曼银行和ETF.com合作完成的一个年度全球行业调研，主要面向全球机构投资者，理财师和基金经理。

ETF市场走上新台阶
2019年，全球ETF管理资产达到了6.3万亿，同比增幅达到32%，表现非常出色。在投资者调查问卷中，70%的投资者表示会在2020年继续增加他们在ETF上的仓位。

投资者非常热情，但ETF的发行商却不能掉以轻心，因为大部分投资者都更愿意买那些管理资产量够大的ETF，只有12%的投资者愿意买新发行的，管理资产小于两千五百万美元的ETF。

投资者们对ETF的底层资产流动性也有着更高的要求，那些投资范围太广的ETF带来的不确定性太大，像$老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 这样的ETF底层资产是中美互联网巨头股票（阿里巴巴、脸书、腾讯等）就比较讨喜。

债券ETF继续闪耀
调查问卷中最受投资者欢迎的仍然还是债券ETF，2019年，美国的债券ETF破天荒第一次比美股ETF获得更多的资产净流入。

2020年全球波动更大，债券ETF的光辉继续，美股十年牛市的高位以及地缘政治风险仍存在让大家继续增加自己的债券ETF仓位。投资者们买的最多的是美国国债ETF。

相关ETF：$债券20 美公债指数ETF-iShares Barcla(TLT)$

$债券指数ETF-iShares Barclays综合国债(AGG)$

$债券指数ETF-Vanguard美国(BND)$

ESG ETF的需求在增加，增长潜力巨大
除了债券ETF以外，投资者目前对ESG ETF兴趣也很浓，在问卷调查中有三分之四的投资者将“买ESG ETF”这件事提上了日程。有20%的投资者说，在未来5年内，他们会把他们仓位里的ESG ETF比重增加到50%。由此可见ESG ETF的增长潜力很大。

不过目前投资ESG公司的这个的策略象征意义大于现实。美国ESG ETF目前的管理资产规模仅有200亿美元，包括99支ETF。全球ESG ETF加起来的总管理资产规模只有560亿美元。尽管ESG概念目前炒的红红火火，但实际上还未开始真正的吸引资金。

相关ETF：

$FlexShares STOXX US ESG Impact Index Fund(ESG)$

今年或许是主动管理型ETF突破之年
这个调查报告对主动管理型ETF抱有很大的期望。去年美国SEC允许了不透明的主动管理型ETF上市（目前还要跑一些程序，因此还未真正有不透明的主动管理型ETF上市）。报告指出了低波动率策略的主动管理型ETF会更受期待。

这种不透明的主动管理型ETF不透明的点在于，它不是每日披露净值，而是由基金管理人来抉择什么时候披露。这样的话，一些基金经理可以更好的使用他们的“秘诀”来投资，也会可能会更激进，投资者的风险也相应增大。

62%的被调查者说他们计划增加主动管理型ETF的仓位。在他们最想买的主动型ETF中，全球股票主动型ETF、债券主动型ETF和多资产组合主动型ETF分别位列前三。

当然这个趋势调查仅限于美国市场，因为欧洲的投资者在脱欧和负利率的影响下会更加保守，也更注重ETF的透明度，大部分欧洲投资者今年计划和去年一样，或者减少主动型管理基金的仓位。

相关ETF：$Franklin Templeton ETF Trust Liberty U.S. Low Volatility(FLLV)$

不过总的来说，ETF作为一种高效的投资工具，在全球范围内都得到了越来越多的认可。主动型ETF和债券ETF今年的管理资产规模有可能会再创新高。