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2020-08-24

即将倒闭

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href=\"https://laohu8.com/S/600405\">动力源</a>源不断</h3><p>在产品方面，对比蔚来、理想汽车，小鹏汽车将自己定位为中高端电动车，目前共推出了两款车型——G3和P7，指导价分别在15~20万元、22.9万~35万元之间。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c6fe1f0041f148348b963bfa79cca467\" tg-width=\"903\" tg-height=\"783\"></p><p>制表人/亿欧汽车行业分析师 朴正浩</p><p>2018年11月，小鹏G3开始投产，截至2020年7月，其交付量达18741辆；P7则在今年4月27日正式上市，于6月28日开始规模交付，累计交付量不断上涨。截至目前，小鹏汽车累计交付量已达20707辆，在造车新势力中排名较为领先。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e947f6e1db38884b70c95f4ff7b001d9\" tg-width=\"900\" tg-height=\"328\"></p><p>制表人/亿欧汽车行业分析师 朴正浩</p><p>从业绩表现上来看，小鹏汽车2018年、2019年营收分别为970万元、23.21亿元（约3.29亿美元）；小鹏汽车2020年上半年营收为10.03亿元（约1.42亿美元），上年同期营收为12.32亿元。</p><p>至于净利润，2018年、2019年小鹏汽车净亏损为13.99亿元、36.92亿元；2020年上半年，其净亏损为7.96亿元，上年同期净亏损为19.18亿元。</p><p><b>在研发投入方面，小鹏汽车花费了大量成本。</b>智能化自研一直其长期以来的优势，未来还将持续投入，这也证明了其坚定要走自研这条道路的决心。</p><p>2019年，其研发投入高达20.7亿元（约2.93亿美元），较2018年的10.5亿元大幅增长。这也让其成为第一家自主研发出自动驾驶软件（硬件基于<a 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Management曾在特斯拉股票不到30美元时大量买入，如今已翻接近70倍。这从间接上证明了小鹏汽车的实力。</p><p><b>综合下来，意向认购总额或已超5亿美元，这代表在发行价区间的中点，小鹏汽车上市前便已预售出49%的ADS份额。</b></p><p>如此多元且强大的意向认购阵容，证明了小鹏汽车被外界持续看好的实力。</p><h3>03</h3><h3>IPO后，账上现金将超24亿美金</h3><p>对于汽车产业而言，作为技术+资金密集型产业，需要持续不断投入大额资金进行运转。从研发生产至销售环节，都离不开成本投入，这也是新造车势力自诞生以来不断融资的重要原因。以一家年产10万辆汽车的工厂为例，光建厂的投资成本就要20亿元起步。</p><p>一路下来，融资能力成为新造车企角逐智能汽车市场的必备技能，也是能确保其生存下去的重要变量。从今年陆续倒下的拜腾、赛麟汽车便可窥见一斑。</p><p>如果将现金储备作为衡量标准，在推崇“现金为王”的资本市场，小鹏汽车手头资金算得上相对宽裕。小鹏汽车创始人何小鹏也曾公开表示，“小鹏汽车是所有新造车企业里面现金最多的公司。”</p><p>其招股书显示，截止至2020年二季度，小鹏汽车账上有现金类资产合计21.183亿元。此外，小鹏汽车在7月、8月分别完成C+轮融资，融资金额超9亿美元。</p><p>而此次IPO公开发行，按募资额中值计算，小鹏汽车将募得11.73亿美金。这意味着，小鹏汽车IPO后，账上现金将超过24亿美金。</p><p><b>此外，算上此前融资方面的收入，IPO前，小鹏汽车预计合计持有现金类资产超85亿人民币。</b></p><p>账上现金充裕，在一定程度上保证了小鹏汽车发展的后劲，能够为其未来业务拓展提供支持，保障其业务长线发展。</p><h3>04</h3><h3>估值与理想汽车处同一水平线</h3><p>此外，招股书显示，连同超额配售权发行股份，以12美元的发行区间中值计算，小鹏汽车估值约为86.13亿美金，上市后估值最高可达93.31亿美元。</p><p>汽车产业在深刻变革的复杂局面下，互联网公司、大数据公司、科技公司等外部力量纷纷跨界进入汽车领域。同样以IPO定价中值计算，理想汽车当时的估值约为80亿美元，其IPO当天将估值调高至115亿美元。</p><p>照此逻辑，对比小鹏汽车，其红鲱鱼估值略高于理想。亿欧汽车判断，小鹏汽车IPO当天，或将迎来正向市场反馈，同时这也说明小鹏汽车本身受到了资本市场认可。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fd1380924c9b71287537902bedb6ed58\" tg-width=\"900\" tg-height=\"599\"></p><p>小鹏P7/企业</p><p>对比上市后的蔚来汽车、理想汽车，最新市值分别为168亿美元、137亿美元，差距非常小。</p><p>事实上，近期两轮融资中，资本的大力加仓，除推动小鹏汽车抬升估值外，也进一步助力小鹏汽车验证了其资本价值。而小鹏汽车在2019年11月的C轮融资中，估值便已经达到了40亿美元，此后又传出了多轮融资消息，其估值将会走高。</p><p>参照理想汽车2020年6月估值40亿美元，上市后市值冲上百亿美元，小鹏汽车上市之后的市值大概率也在百亿美元级别。这使得三家头部造车新势力再次处于同一起跑线。</p><p><b>排队上市，新造车市场新的赛点已经开启。</b>接下来，迎接新造车企的不只是规模销量的考验，市场的考验也将扑面而来。</p><p>未来，手持“王牌”的小鹏汽车将如何杀出重围？</p><p>本文来源于亿欧，原创文章，作者：杨雅茹。转载或合作请点击<i>转载说明</i>，违规转载法律必究。</p>","source":"iyiou_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>上市倒计时，小鹏汽车手持几大“王牌”？</title>\n<style 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朴正浩2018年11月，小鹏G3开始投产，截至2020年7月，其交付量达18741辆；P7则在今年4月27日正式上市，于6月28日开始规模交付，累计交付量不断上涨。截至目前，小鹏汽车累计交付量已达20707辆，在造车新势力中排名较为领先。制表人/亿欧汽车行业分析师 朴正浩从业绩表现上来看，小鹏汽车2018年、2019年营收分别为970万元、23.21亿元（约3.29亿美元）；小鹏汽车2020年上半年营收为10.03亿元（约1.42亿美元），上年同期营收为12.32亿元。至于净利润，2018年、2019年小鹏汽车净亏损为13.99亿元、36.92亿元；2020年上半年，其净亏损为7.96亿元，上年同期净亏损为19.18亿元。在研发投入方面，小鹏汽车花费了大量成本。智能化自研一直其长期以来的优势，未来还将持续投入，这也证明了其坚定要走自研这条道路的决心。2019年，其研发投入高达20.7亿元（约2.93亿美元），较2018年的10.5亿元大幅增长。这也让其成为第一家自主研发出自动驾驶软件（硬件基于英伟达Xavier，Xavier支持L3级别自动驾驶），并将其商业化的公司。如此力度的研发投入，也为其日后发展提供了源源不断的发展动力。02老股东持续加码，新晋意向认购方热情高涨据亿欧汽车统计，成立于2015年1月的小鹏汽车，截至目前，至少完成了10轮融资，合计超过230亿元的资金。在这背后，小鹏汽车的投资阵容可以称得上相当豪华。一路下来，其资方名单还在拉长，囊括来自多方的明星投资企业，除了诸多专业投资机构外，不少产业资本也早已聚集于此。包括阿里巴巴、小米集团、IDG 资本、GGV纪源资本、晨兴资本、高瓴资本、经纬创投、红杉中国等等。招股书显示，机构股东方面，Simplicity Holding Limited由何小鹏全资控股，持股26.4%。阿里巴巴通过淘宝中国控股持有小鹏汽车14.4%的股权，为最大外部股东。在更新的招股书中，小鹏汽车不仅获得了老股东的持续加持，还获得了新晋意向投资方的青睐。其中，现有股东阿里巴巴准备认购2亿美元，Coatue认购1亿美元，Qatar Investment认购5000万美元，小米认购5000万美元，上述4家一共认购总金额达到4亿美元。特斯拉现有股东PRIMECAP Management Company准备认购1亿美元。需要指出的一点是，PRIMECAP 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