$跟谁学(GSX)$对于跟谁学现在挺难受，要平衡三方面的关系，招生量增长与学员承接能力，再者盈利能力倡导不烧钱的最小单位模式，那个出问题了就会严重影响自己在赛道的位置和市场对股价的反应！

第一极力在扩充人员承接这么高的招生量，新进的师资和辅导老师，包括销售都不是一朝一夕就能打造成熟，教育是慢工细活，盲目的400%的增长，教育行业真可能会出问题！

第二在吃完前期做tob业务的流量红利后，激烈的获客竞争必然导致成本的增加，前期人员大力的扩张来承接学员也必然导致效率降低进而成本增加，就会导致为了平衡盈利性财报会约束了招生的扩张！

预测二季度，跟谁学会保净利润率，预估不会超10%，净收入继续高增长，正价课招生量低于一季度307%的增长！估值1300亿人民币绝对高估！