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@Seven8：物流出圈，京东赢了！

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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>发布了2019年第四季度和全年业绩，但其中最惊艳的一句话却是它的指引：</span><b><span>京东预计2020年第一季度净收入较2019年第一季度相比将至少增长10％。</span></b><span>这个预期比已发布财报的阿里、微博、百度等都更自信，我们看别家，包括阿里都预计第一季度是负增长。京东自营和自建物流配送体系在逆风时期更能体现稳定性与前瞻性。</span></p> <p><span>无论哪个指标看，京东这个财报都是非常优秀的，2019年第四季度净收入1707亿元人民币，同比增27%，超过市场预期的1668.2亿元。第四季度净利润36亿元人民币，较去年同期扭亏为盈。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e63257c3a78852fedb492d59f8fbbda\"><span>2019年京东全年GMV2.085万亿，同比增长24%，这是什么概念？统计局数据显示，2019年全国实物商品网上零售额约8.5万亿元，同比增长19.5%。也就是京东全国网上近1/4。此外，京东2019年全年实现净收入5769亿元人民币，同比增长25%，全年净利润122亿元人民币，2018年为亏损。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/020f81388e74547200c73efdcf8024b8\"></p> <p><b><span>电商业务备受考验</span></b></p> <p><span>当然，不可否认疫情对电商行业都存在冲击，从供给端看，线下消费全部转移到线上后，货物储备成了各大平台面临的问题；严重依赖的物流行业因员工无法到岗导致配送困难；从需求端看，消费者对非必需品的需求大大降低，京东最主要的收入贡献恰是严重受影响的3C品类。</span></p> <p><span>虽然来自第三方平台和广告、物流在内的服务收入占比再不断扩大，但是我们从京东财报可见，来自3C的收入仍占据公司全年总收入的57%，日用百货部分占32%，整个商品销售全年创造5107亿元人民币，占89%。而服务收入全年录得66亿元，占11%。</span><img 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<p><span>京东物流传言计划在境外上市，其业务的增速远远跑赢其他项目，这主要得益于京东物流施行开放战略，积极扩展第三方业务，而第三方业务占到物流近40%。</span></p> <p><span>物流效率提升带来经营效率提升，京东2019全年经营利润90亿元人民币，2018年为亏损。效率的提升使得公司实现全年的盈利，得益于技术研发的长期投入，仓储成本显著下降，整使得京东的季度存货周转天数（TTM）降至35.8天，而应付账款周转天数降至54.5，应收账款周转天数维持3.2天。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5135573857a5630adfef5add422c8ec\"></p> <p><span>本季度京东的履约费用率逐渐降低，本季度履约费率降至6.4%。要知道千亿收入的公司 履约成本降1个点是10亿。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c75549d7233ff8ce2e09c100672c0fe\"></p> <p><span>整体而言，京东无论是2019年Q4还是全年的指标都超预期，在持续盈利下仍然维持核心收入和用户指标的加速增长，在特殊的逆风时间，京东整体的闭环服务更显优势。</span></p> <p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p><span>京东<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">$(JD)$</a>发布了2019年第四季度和全年业绩，但其中最惊艳的一句话却是它的指引：</span><b><span>京东预计2020年第一季度净收入较2019年第一季度相比将至少增长10％。</span></b><span>这个预期比已发布财报的阿里、微博、百度等都更自信，我们看别家，包括阿里都预计第一季度是负增长。京东自营和自建物流配送体系在逆风时期更能体现稳定性与前瞻性。</span></p> <p><span>无论哪个指标看，京东这个财报都是非常优秀的，2019年第四季度净收入1707亿元人民币，同比增27%，超过市场预期的1668.2亿元。第四季度净利润36亿元人民币，较去年同期扭亏为盈。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3e63257c3a78852fedb492d59f8fbbda\"><span>2019年京东全年GMV2.085万亿，同比增长24%，这是什么概念？统计局数据显示，2019年全国实物商品网上零售额约8.5万亿元，同比增长19.5%。也就是京东全国网上近1/4。此外，京东2019年全年实现净收入5769亿元人民币，同比增长25%，全年净利润122亿元人民币，2018年为亏损。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/020f81388e74547200c73efdcf8024b8\"></p> <p><b><span>电商业务备受考验</span></b></p> <p><span>当然，不可否认疫情对电商行业都存在冲击，从供给端看，线下消费全部转移到线上后，货物储备成了各大平台面临的问题；严重依赖的物流行业因员工无法到岗导致配送困难；从需求端看，消费者对非必需品的需求大大降低，京东最主要的收入贡献恰是严重受影响的3C品类。</span></p> <p><span>虽然来自第三方平台和广告、物流在内的服务收入占比再不断扩大，但是我们从京东财报可见，来自3C的收入仍占据公司全年总收入的57%，日用百货部分占32%，整个商品销售全年创造5107亿元人民币，占89%。而服务收入全年录得66亿元，占11%。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/09d8f3d1c79209fcbac7e02ce9322cd4\"></p> <p><span>2020年第一季度的3C收入将会大幅削减，生鲜零售、日用品和保健用品的提升将抵消一定损失，但体量的差距无法完全弥补。从毛利率角度来说，3C品类毛利一直较低，而日百的毛利比较好，京东如果能够就此将日百、生鲜的销售份额提升一个档位，是的品类更加均衡，对于公司长期也是一个利好。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d0ff306a5ba06850be9ba443ca3c3970\"></p> <p><b>年活跃买家季度新增</b><b><span>2760</span></b><b>万，首超阿里</b></p> <p><span>在经历了2018年下半年年活跃买家数停滞不涨之后，京东对下沉市场发起猛烈攻势，截至2019年12月底，京东的年活跃买家数达3.62亿，且较上季度净新增2760万，这一新增也首次超过了阿里最新披露的新增年活跃买家数1800万。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/af4e355d1962ab382716b2cf47d62101\"></p> <p><span>京东披露新增用户中70%来自三至六线城市，随着2019年电商集体下沉培育市场，京东也焕发新春。管理层在电话会上说，疫情唤醒了老用户，也成功吸引了大批从小程序而来的新用户。</span></p> <p><b><span>物流出圈，护城河突显</span></b></p> <p><span>截至2019年12月31日，京东物流运营超过700个仓库，总物流仓储面积达到1690万平方米。2020年春节的疫情是让我们看到京东沉淀多年的服务品质，依托自建物流配送体系，充分发挥供应链、仓储、物流、技术优势，京东成为疫情下少数能保证用户正常下单配送的平台。京东官方消息称，疫情期间京东照常向全国消费者供应了1.2亿件，超过16万吨的生活用品，相比于其他电商平台因工厂停工、快递停运等问题饱受困扰。</span></p> <p><span>京东物流传言计划在境外上市，其业务的增速远远跑赢其他项目，这主要得益于京东物流施行开放战略，积极扩展第三方业务，而第三方业务占到物流近40%。</span></p> <p><span>物流效率提升带来经营效率提升，京东2019全年经营利润90亿元人民币，2018年为亏损。效率的提升使得公司实现全年的盈利，得益于技术研发的长期投入，仓储成本显著下降，整使得京东的季度存货周转天数（TTM）降至35.8天，而应付账款周转天数降至54.5，应收账款周转天数维持3.2天。</span><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a5135573857a5630adfef5add422c8ec\"></p> <p><span>本季度京东的履约费用率逐渐降低，本季度履约费率降至6.4%。要知道千亿收入的公司 履约成本降1个点是10亿。</span><img 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年活跃买家季度新增2760万，首超阿里 在经历了2018年下半年年活跃买家数停滞不涨之后，京东对下沉市场发起猛烈攻势，截至2019年12月底，京东的年活跃买家数达3.62亿，且较上季度净新增2760万，这一新增也首次超过了阿里最新披露的新增年活跃买家数1800万。 京东披露新增用户中70%来自三至六线城市，随着2019年电商集体下沉培育市场，京东也焕发新春。管理层在电话会上说，疫情唤醒了老用户，也成功吸引了大批从小程序而来的新用户。 物流出圈，护城河突显 截至2019年12月31日，京东物流运营超过700个仓库，总物流仓储面积达到1690万平方米。2020年春节的疫情是让我们看到京东沉淀多年的服务品质，依托自建物流配送体系，充分发挥供应链、仓储、物流、技术优势，京东成为疫情下少数能保证用户正常下单配送的平台。京东官方消息称，疫情期间京东照常向全国消费者供应了1.2亿件，超过16万吨的生活用品，相比于其他电商平台因工厂停工、快递停运等问题饱受困扰。 京东物流传言计划在境外上市，其业务的增速远远跑赢其他项目，这主要得益于京东物流施行开放战略，积极扩展第三方业务，而第三方业务占到物流近40%。 物流效率提升带来经营效率提升，京东2019全年经营利润90亿元人民币，2018年为亏损。效率的提升使得公司实现全年的盈利，得益于技术研发的长期投入，仓储成本显著下降，整使得京东的季度存货周转天数（TTM）降至35.8天，而应付账款周转天数降至54.5，应收账款周转天数维持3.2天。 本季度京东的履约费用率逐渐降低，本季度履约费率降至6.4%。要知道千亿收入的公司 履约成本降1个点是10亿。 整体而言，京东无论是2019年Q4还是全年的指标都超预期，在持续盈利下仍然维持核心收入和用户指标的加速增长，在特殊的逆风时间，京东整体的闭环服务更显优势。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/983342341","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["JD"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2777,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2003,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/965304593"}