alenroy
2020-03-16
所以接下来啥走势?!
美股开盘又熔断了:道指跌超2000点 美联储还有招吗?
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气势如虹
2020-03-16
气势如虹
跌
什么也没有了~
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href=\"https://laohu8.com/S/VUKE.UK\">英国富时100</a>指数跌8.19%,法国CAC指数跌10.81%。</p><p>3月16日,美联储已经打出了一套组合拳:一是取消3月19日议息会议,提前下调联邦基金利率100个基点至0%-0.25%;二是推出7000亿美元的大规模量化宽松计划,其中购买美国国债5000亿美元,购买抵押贷款支持证券(MBS)2000亿美元。;三是下调贴现窗口中的一级信贷利率125个基点至0.25%,并将贴现贷款期限延长至90天,借款人可以每天提前还款并可续借。</p><p>上投摩根基金认为,此次政策组合拳有利于缓解家庭和企业面临的现金流风险,防止信用风险迅速上升。在货币与财政政策的协调方面,零利率政策也有助于降低美国政府的负债成本,推动相应财政支出计划的实施。此前出台的财政政策则在提供疫情防治费用,以及支持受到冲击的低收入人口和企业部门方面更具针对性。</p><p>可以说,此次美联储的动作,已经在速度和力度上大大超出了市场预期。市场为什么还不领情呢?</p><p>一个段子在坊间流传——一支部队正在阵地上严阵以待,听说前面有一支敌人大部队,但具体多少众说纷纭,有说一个连的,有说两个连的,有说一个营的,讨论来讨论去,大家有点麻木了。这时候,上级突然发下来用来抵抗一个军的的弹药和武器……</p><p>虽然是玩笑,但这次美联储出完招后,的确引发了市场的恐慌情绪。</p><p>“放眼长远,受制于疫情时期的信息不对称,超预期的货币宽松会被视为反向信号,导致市场以为自身低估了潜藏的经济金融风险,进而打击市场的长期信心。”经济学家程实认为。</p><p>在上投摩根基金看来,由于美国对疫情的防控还处在较早的阶段,市场和美联储也缺乏足够的信息来评估经济受到的影响,而此时利率已经下降至零,这可能导致市场开始担忧美联储还有多少子弹可以在未来使用。疫情造成的外出减少对服务业将造成冲击,以及油价下行对能源行业的影响,都有可能逐渐显现,这些可能加剧美国经济短期衰退的风险。伴随疫情数据的逐渐披露,这些担忧可能继续造成市场的大幅波动。</p><p>程实还指出,美联储这次的额度政策属于“重心错配”,难以稳固经济动力的根本。第一,从风险性质来看,本次疫情是全球性公共卫生危机,根本的应对政策是防疫抗疫措施。货币宽松只是扬汤止沸,难以釜底抽薪。尤其是在美联储一次性打光“政策弹药”之后,如果美国本土疫情出现了大幅升级,金融市场将因为美联储后续政策不足,而更加迅速地跌入恐慌之中。第二,从冲击渠道来看,经济金融危机主要打击需求侧,而疫情在抑制总需求的同时,更会严重破坏供给侧。因此,亟待结构性的刺激政策作用于供给侧的修复。而美联储当前的政策操作虽然力度大、行动早,但是局限于总量性和需求侧。</p><p><img 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