绿鞋机制是美国、香港新股发行时候可以用的一个机制，A股之前没有，允许承销商在新股上市后的30天内，以不超过发行价的价格购买最多15%发行量的股份，并将这些股份转售给提前约定好参与绿鞋的机构投资者。

简而言之，有绿鞋的新股，如果破发，承销商就会在30天内买回15%的股份，所以能够对破发的股价起到支撑的作用。之前很多国内的银行去香港上市，都要求承销商保不破发，这时候承销商就会在发行价上挂巨量单，然后你会看到新股开盘之后就在发行价上走一天锯齿线。

但是绿鞋并不能保证不破发。如果发行人没有要求保证不破发，那么承销商是可以在30天内任选买入时机的，那当然是越便宜买越好，所以很多时候新股破发后，承销商也会等着，不一定能立刻看到承销商买入的动作。但总的来看，有绿鞋安排的新股，即便破发幅度也会更小。