没听出多靠谱，但是满_老虎社区_美港股上老虎

2020-06-10

没听出多靠谱，但是满满的求生欲倒是看得出来

新股解读 | 网易-S(09999)92%未中签，资金解冻后力天影业(09958)能否接棒?

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":956753229,"tweetId":"956753229","gmtCreate":1591797630861,"gmtModify":1704196987173,"author":{"id":3552945202740418,"idStr":"3552945202740418","authorId":3552945202740418,"authorIdStr":"3552945202740418","name":"杰斯霸霸","avatar":"https://static.tigerbbs.com/2cb2f9f674cd83fbb022705f2fa17dc7","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>没听出多靠谱，但是满满的求生欲倒是看得出来</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>没听出多靠谱，但是满满的求生欲倒是看得出来</body></html>","text":"没听出多靠谱，但是满满的求生欲倒是看得出来","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/956753229","repostId":2042856608,"repostType":2,"repost":{"id":"2042856608","kind":"highlight","pubTimestamp":1591792585,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2042856608?lang=&edition=full","pubTime":"2020-06-10 20:36","market":"hk","language":"zh","title":"新股解读 | 网易-S(09999)92%未中签，资金解冻后力天影业(09958)能否接棒?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2042856608","media":"智通财经网","summary":"2017-2019年，毛利率分别达20.1%、25.8%及36.1%；净利润率则分别达15%、17.5%、19.7%。","content":"<html><body><article>\n3月以来，港股新股打新市场热情迎来高涨。随着<a href=\"https://laohu8.com/S/09999\">网易-S</a>(09999)、<a href=\"https://laohu8.com/S/09618\">京东集团-SW</a>(09618)等中概股的回归，港股打新也迎来另一波高潮。其中，据完成认购的<a href=\"https://laohu8.com/S/NTES\">网易</a>配售结果显示，公司公开配售获得认购倍数约360.53倍，一手中签率仅8%。意味着散户若要在打新中稳获一手，至少需要认购45手，以每手12300港元价格计算，需斥资55万才能稳获一手。据智通财经APP了解，此次网易8%的中签率，甚至低于此前超500倍、1000倍认购的<a href=\"https://laohu8.com/S/09996\">沛嘉医疗-B</a>(中签率8.50%)、<a href=\"https://laohu8.com/S/09926\">康方生物-B</a>(中签率12%)、<a href=\"https://laohu8.com/S/09939\">开拓药业-B</a>(中签率10%)等医药生物股，成为3月以来中签率最低的新股。中签率的纪录新低，预示着港股打新掀起新一轮高潮。与此同时，也预示着打新资金涌入后，由于较低的中签率，大量闲置出来的资金需要寻找下一个标的。眼下，港股正在认购中的新股标的共<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>集团-SW(09618)、<a href=\"https://laohu8.com/S/09958\">力天影业</a>(09958)两只。其中，京东融资认购已达49.25倍，即将于6月11日截止认购。而于今起正式招股的力天影业，究竟质地几何?可以从以下几个角度以供观察：发行电视剧播放量份额第一据智通财经APP了解，力天影业由创始人袁力、首席执行官田甜等商业伙伴于2013年成立。在此之前，创始人袁力自1998年开始任职<a href=\"https://laohu8.com/S/002071\">长城影视</a>副总经理，主管市场销售。22年影视从业过往中，曾运作《武则天秘史》、《隋唐英雄》等剧目。首席执行官田甜拥有15年影视从业经验，曾任光线影业发行总经理、<a href=\"https://laohu8.com/S/300251\">光线传媒</a>电视剧事业部总经理，曾为《从你的全世界路过》总制片人，并主导发行《美人鱼》、《泰囧》、《寻龙决》、《中国合伙人》等高票房之作，制作及发行电视剧《古剑奇谭》《精忠岳飞》等。自力天影视成立后，最早专注于自制及买断电视剧播映权许可。目前，公司业务除为自制及买断电视剧播映权许可外，还包括(i)出售电视剧剧本；(ii)担任电视系列剧播映权的发行代理；(iii)投资公司担任非执行制片人的电视剧。如今，中国影视行业的参与者主要以中小企业为多数，市场高度分散，竞争非常激烈。截至2019年末，全国影视机构收入规模前20机构合计总额约人民币125亿元，占总市场份额只有9.88%。据沙利文的行业研究报告，2019年，按电视剧发行播映量统计，力天影业在所有中国影视集团中排名第一。同期，公司收入3.9亿元，全国排名15。相比于此前上市的<a href=\"https://laohu8.com/S/01740\">新石文化</a>，公司2019年发行电视剧播放量市场份额达6.9%，高于新石文化的3.5%，排名全国第一。自制剧、买断剧双轮驱动业务模式2016年起，力天影业第三方发行电视剧及自制电视剧的双重业务模式。目前，公司同时经营买断剧及自制剧两方面业务，模式在业内较为少见。从公司近三年收入结构来看，买断剧仍为公司营收主力，自制剧业务正处于成长发展阶段。<img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20200605/1591338264729721.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\"/>在买断剧业务中，公司主要从独立第三方采购电视剧版权，将播映权销售给电视台。过去三年间，公司买断剧发行量超过100部。据招股书显示，公司通过买断发行方式，目前已覆盖全国主要卫视平台。据招股书显示，未来三年，公司预期将采购75部电视剧版权(或播映权)。其中，根据规划的电视剧版权采购类型来看，家庭题材、及都市情感题材将占主要部分。<img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20200610/1591792423479527.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1591792423479527.png\"/>自制剧方面，公司因在创业初期仍受限于资金限制，采用了投资制作成本较低的适销模式。随着公司发展并与更多版权公司接触，公司将在自制剧储备上做出更多投入。据了解，力天影业当前已开始准备合作投资制作更适合5大卫视平台播放的精品剧，目前，公司已储备有市场需求的电视剧故事题材约60个。未来三年，公司计划自制额外11部电视剧。其中，在网络剧方面，公司计划每年有一部网剧在三大视频网站播映，3年后每年5-6部在网站播映。在客户构成上，公司客户主要以卫星频道为主，2017-2019年卫星频道客户占比分别达88%、89%、90%，占据绝对比例。目前，力天正加快开发一线卫视平台与大型在线媒体平台客户。其中，公司客户已经从三四线卫视过渡到二线卫视，去年开始建立与一线卫视的合作。<img src=\"https://img.zhitongcaijing.com/image/20200610/1591792444972398.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_90\" title=\"1591792444972398.png\"/>据智通财经APP了解，截至目前，公司已有卫星频道和地面频道客户主要包括：中央电视、浙江卫视、江苏卫视、深圳卫视、安徽卫视;新媒体及视频网站客户则主要包括：<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>视频、<a href=\"https://laohu8.com/S/IQ\">爱奇艺</a>、优酷、芒果TV、搜狐视频等。近三年业绩增长整体平稳财务方面，公司于2017-2019年间分别实现收入3.78亿元、3.86亿元、3.91亿元；毛利7598.5万元、9950.5万元及1.41亿元；净利润分别为5676万元、6760.6万元及7703.4万元。毛利率方面，2017-2019年分别达20.1%、25.8%及36.1%；净利润率则分别达15%、17.5%、19.7%。总体来看，作为影视行业公司，在此前影视经历寒冬、多数企业业绩波动明显的背景下，公司业绩实现平稳增长，是较为难得的亮点之一。其中，公司近三年末的存货分别为人民币1.02亿元、1.69亿元、1.79亿元，存货周转天数分别为153.2天、276.9天、356.1天。存货周转天数增加主要由于公司去年完成了3部影视作品制作，这些作品并将于今年发行销售。整体而言，公司2017-2019年杠杆比率(gearingratio)分别达51.6%、41.8%、17.0%，净债务权益比率分别为 38.1%、35.9%、负数(即净现金结余)。公司在负债管理方面已偿还大部分银行及其他贷款。2019年，公司经营性现金净流入达1亿元，整体体现出日渐增强的造血能力。相比之下，公司应收及票据周转天数于2017-2019年有所增长，分别达120.1天、276.8天、447.3天，成为隐患之一。不过，公司客户大部分为国有企业/公营机构，信用由当地政府背书，同时也并未出现违约记录。考虑到目前公司持有充足现金，该增长未对公司经营造成威胁。展望未来：巩固本业、探索新赛道展望未来，公司管理层于首次公开发行新闻发布会中提到4大展望，分别包括：1. 持续巩固电视剧制作及发行能力。 将扩大电视剧播映权许可业务，投资制作涵盖更多广泛题材的电视剧，增加产品多样化，强化与下游发行渠道的业务关系，加大公司在影视市场的制作与发行能力。2. 加强市场调研、项目开发及生产管理能力。 将持续进行市场调研，精准洞悉行业发展动态及市场最新趋势，扩大IP储备量。同时，随着中国进一步加强版权管理，特别是中美贸易谈判更把版权保护作为重要章节，将会创造更多的商业模式，引进世界一流公司的版权营运团队，在游戏、商品、教育、商业合作、出版、动漫、在线阅读等方面与一流公司进行资源整合，加强大版权的运营能力。3. 进军网络付费内容赛道，抓住网络视频付费内容的增长契机。随着5G技术的发展，网络视听内容将迎来历史性、突破性的发展机遇。公司将加大资源投入，重点制作及发行新媒体内容，比如网剧、短剧、分账剧等。公司还将加强与阿里系、腾讯系的商业平台资源，抓住网络视频的商业合作机会。4. 谋求新技术和影视内容互动，创造虚拟现实，把用户体验做到极致。目前，公司正尝试将一流技术与影视化内容相结合。公司将引进优秀的技术人员和合作公司联合顶尖视觉团队，用VR技术改变传统拍摄模式，将裸眼3D技术和影视剧创作结合在一起，让用户体验到新概念的互动影视。这种由科技带来的制作变革，将变革视听体验，让用户在虚拟现实中产生更好的观感。 </article></body></html>","source":"highlight_zhitongcaijin","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>新股解读 | 网易-S(09999)92%未中签，资金解冻后力天影业(09958)能否接棒?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n新股解读 | 网易-S(09999)92%未中签，资金解冻后力天影业(09958)能否接棒?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2020-06-10 20:36 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/308836.html>智通财经网</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n3月以来，港股新股打新市场热情迎来高涨。随着网易-S(09999)、京东集团-SW(09618)等中概股的回归，港股打新也迎来另一波高潮。其中，据完成认购的网易配售结果显示，公司公开配售获得认购倍数约360.53倍，一手中签率仅8%。意味着散户若要在打新中稳获一手，至少需要认购45手，以每手12300港元价格计算，需斥资55万才能稳获一手。据智通财经APP了解，此次网易8%的中签率，甚至低于此前超...\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/308836.html\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://img.zhitongcaijing.com/image/20200610/20200610203713_84352.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_80","relate_stocks":{"QNETCN":"纳斯达克中美互联网老虎指数","09958":"力天影业","09999":"网易-S","NTES":"网易"},"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/308836.html","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","article_id":"2042856608","content_text":"3月以来，港股新股打新市场热情迎来高涨。随着网易-S(09999)、京东集团-SW(09618)等中概股的回归，港股打新也迎来另一波高潮。其中，据完成认购的网易配售结果显示，公司公开配售获得认购倍数约360.53倍，一手中签率仅8%。意味着散户若要在打新中稳获一手，至少需要认购45手，以每手12300港元价格计算，需斥资55万才能稳获一手。据智通财经APP了解，此次网易8%的中签率，甚至低于此前超500倍、1000倍认购的沛嘉医疗-B(中签率8.50%)、康方生物-B(中签率12%)、开拓药业-B(中签率10%)等医药生物股，成为3月以来中签率最低的新股。中签率的纪录新低，预示着港股打新掀起新一轮高潮。与此同时，也预示着打新资金涌入后，由于较低的中签率，大量闲置出来的资金需要寻找下一个标的。眼下，港股正在认购中的新股标的共京东集团-SW(09618)、力天影业(09958)两只。其中，京东融资认购已达49.25倍，即将于6月11日截止认购。而于今起正式招股的力天影业，究竟质地几何?可以从以下几个角度以供观察：发行电视剧播放量份额第一据智通财经APP了解，力天影业由创始人袁力、首席执行官田甜等商业伙伴于2013年成立。在此之前，创始人袁力自1998年开始任职长城影视副总经理，主管市场销售。22年影视从业过往中，曾运作《武则天秘史》、《隋唐英雄》等剧目。首席执行官田甜拥有15年影视从业经验，曾任光线影业发行总经理、光线传媒电视剧事业部总经理，曾为《从你的全世界路过》总制片人，并主导发行《美人鱼》、《泰囧》、《寻龙决》、《中国合伙人》等高票房之作，制作及发行电视剧《古剑奇谭》《精忠岳飞》等。自力天影视成立后，最早专注于自制及买断电视剧播映权许可。目前，公司业务除为自制及买断电视剧播映权许可外，还包括(i)出售电视剧剧本；(ii)担任电视系列剧播映权的发行代理；(iii)投资公司担任非执行制片人的电视剧。如今，中国影视行业的参与者主要以中小企业为多数，市场高度分散，竞争非常激烈。截至2019年末，全国影视机构收入规模前20机构合计总额约人民币125亿元，占总市场份额只有9.88%。据沙利文的行业研究报告，2019年，按电视剧发行播映量统计，力天影业在所有中国影视集团中排名第一。同期，公司收入3.9亿元，全国排名15。相比于此前上市的新石文化，公司2019年发行电视剧播放量市场份额达6.9%，高于新石文化的3.5%，排名全国第一。自制剧、买断剧双轮驱动业务模式2016年起，力天影业第三方发行电视剧及自制电视剧的双重业务模式。目前，公司同时经营买断剧及自制剧两方面业务，模式在业内较为少见。从公司近三年收入结构来看，买断剧仍为公司营收主力，自制剧业务正处于成长发展阶段。在买断剧业务中，公司主要从独立第三方采购电视剧版权，将播映权销售给电视台。过去三年间，公司买断剧发行量超过100部。据招股书显示，公司通过买断发行方式，目前已覆盖全国主要卫视平台。据招股书显示，未来三年，公司预期将采购75部电视剧版权(或播映权)。其中，根据规划的电视剧版权采购类型来看，家庭题材、及都市情感题材将占主要部分。自制剧方面，公司因在创业初期仍受限于资金限制，采用了投资制作成本较低的适销模式。随着公司发展并与更多版权公司接触，公司将在自制剧储备上做出更多投入。据了解，力天影业当前已开始准备合作投资制作更适合5大卫视平台播放的精品剧，目前，公司已储备有市场需求的电视剧故事题材约60个。未来三年，公司计划自制额外11部电视剧。其中，在网络剧方面，公司计划每年有一部网剧在三大视频网站播映，3年后每年5-6部在网站播映。在客户构成上，公司客户主要以卫星频道为主，2017-2019年卫星频道客户占比分别达88%、89%、90%，占据绝对比例。目前，力天正加快开发一线卫视平台与大型在线媒体平台客户。其中，公司客户已经从三四线卫视过渡到二线卫视，去年开始建立与一线卫视的合作。据智通财经APP了解，截至目前，公司已有卫星频道和地面频道客户主要包括：中央电视、浙江卫视、江苏卫视、深圳卫视、安徽卫视;新媒体及视频网站客户则主要包括：腾讯视频、爱奇艺、优酷、芒果TV、搜狐视频等。近三年业绩增长整体平稳财务方面，公司于2017-2019年间分别实现收入3.78亿元、3.86亿元、3.91亿元；毛利7598.5万元、9950.5万元及1.41亿元；净利润分别为5676万元、6760.6万元及7703.4万元。毛利率方面，2017-2019年分别达20.1%、25.8%及36.1%；净利润率则分别达15%、17.5%、19.7%。总体来看，作为影视行业公司，在此前影视经历寒冬、多数企业业绩波动明显的背景下，公司业绩实现平稳增长，是较为难得的亮点之一。其中，公司近三年末的存货分别为人民币1.02亿元、1.69亿元、1.79亿元，存货周转天数分别为153.2天、276.9天、356.1天。存货周转天数增加主要由于公司去年完成了3部影视作品制作，这些作品并将于今年发行销售。整体而言，公司2017-2019年杠杆比率(gearingratio)分别达51.6%、41.8%、17.0%，净债务权益比率分别为 38.1%、35.9%、负数(即净现金结余)。公司在负债管理方面已偿还大部分银行及其他贷款。2019年，公司经营性现金净流入达1亿元，整体体现出日渐增强的造血能力。相比之下，公司应收及票据周转天数于2017-2019年有所增长，分别达120.1天、276.8天、447.3天，成为隐患之一。不过，公司客户大部分为国有企业/公营机构，信用由当地政府背书，同时也并未出现违约记录。考虑到目前公司持有充足现金，该增长未对公司经营造成威胁。展望未来：巩固本业、探索新赛道展望未来，公司管理层于首次公开发行新闻发布会中提到4大展望，分别包括：1. 持续巩固电视剧制作及发行能力。 将扩大电视剧播映权许可业务，投资制作涵盖更多广泛题材的电视剧，增加产品多样化，强化与下游发行渠道的业务关系，加大公司在影视市场的制作与发行能力。2. 加强市场调研、项目开发及生产管理能力。 将持续进行市场调研，精准洞悉行业发展动态及市场最新趋势，扩大IP储备量。同时，随着中国进一步加强版权管理，特别是中美贸易谈判更把版权保护作为重要章节，将会创造更多的商业模式，引进世界一流公司的版权营运团队，在游戏、商品、教育、商业合作、出版、动漫、在线阅读等方面与一流公司进行资源整合，加强大版权的运营能力。3. 进军网络付费内容赛道，抓住网络视频付费内容的增长契机。随着5G技术的发展，网络视听内容将迎来历史性、突破性的发展机遇。公司将加大资源投入，重点制作及发行新媒体内容，比如网剧、短剧、分账剧等。公司还将加强与阿里系、腾讯系的商业平台资源，抓住网络视频的商业合作机会。4. 谋求新技术和影视内容互动，创造虚拟现实，把用户体验做到极致。目前，公司正尝试将一流技术与影视化内容相结合。公司将引进优秀的技术人员和合作公司联合顶尖视觉团队，用VR技术改变传统拍摄模式，将裸眼3D技术和影视剧创作结合在一起，让用户体验到新概念的互动影视。这种由科技带来的制作变革，将变革视听体验，让用户在虚拟现实中产生更好的观感。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":947,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":41,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/956753229"}