最近澳洲纷纷攘攘的事情很多。然而大家谈论最多的，可能就是疫情了。 随着澳洲逐步解封，大家对澳洲是否会经历二次疫情爆发有一定担忧。
最近，美国的著名的名人分享节目TED Talk请来了出版了畅销书籍“原则”，全球最大对冲基金桥水Bridge Water的创始人Ray Dalio来对世界经济，以及美国经济做出一系列的解读。
原视频很长我在这里就不过多重复阐述了，有兴趣的朋友可以点击阅读原文观看原视频。但Ray在视频里说到一个很有趣的情况：
在西方国家里，Depression比Recession的分量更为严重，所以很多外国的意见领袖（KOL）看了都为之侧目。
但看过Ray所著写的”原则” 都会知道，Ray所推崇的是尽量地提升个人的productivity（生产力），从而提高自身的竞争力。他也同时说到，尽管在depression，很多公司也会通过innovation创新从而增强自身的生产力（productivity），并在之后脱颖而出！
在老虎证券我们每天都会遇到形形**的人。最近重遇之前一个客户I小姐，疫情之前跟她聊过关于澳洲的股票，但后来就少了联系。之前一些偶然的机会跟她搭上话，聊了起来。她说最近美股好像复苏得不错，之前一直懒，没开账户，Morgan Stanley股票前一段时间跌得不行，现在$40了，太哭了。
（图片来自老虎证券）
我听了后深深触动了一下，因为我不敢告诉她，除了Morgan Stanley，美股很多线上的行业，行业龙头，都已经回到疫情之前的价格，甚至已经突破前高：
苹果
（图片来自老虎证券）
亚马逊
（图片来自老虎证券）
微软
（图片来自老虎证券）
相反，很多人买了澳洲的银行股，现在还没回复元气。
关于石油的那些事
最近有个朋友跟我聊起石油。由于中国石油宝的事件，他说听闻很多中国的投资者被追讨资金。问我他投了原油的ETF，这些ETF会不会出现0或负的情况？
我说，理论上的确会有这种情况出现。他听了后笑了笑，我能听到他的一丝不安，的确，由于原油期货之前改变规则，也就是能够出现负油价的情况，从而导致对原油ETF造成重大损失。在极端情况下，的确不能完全避免基金清盘的情况出现。很多投资者本来想着假如不用杠杆，就算油价跌到0，也就是亏了本金而已。ETF一般情况下不会变负的。
但原油期货这东西居然搞了个负油价，由原来的不用杠杆就没事的情况变成了损失的程度被无限放大，的确是让很多投资者十分担忧。
为了舒缓他的情绪，我给他分析了一下：假如我跟你说原油不会出现负油价那是不负责的。但由于原油最近的波动，并且已经有了对负油价的准备,很多原油类的ETF都已经改变追踪策略，由原来的大部分资产放在最近期的原油期货上，变成分摊在不同时间到期的原油期货。由于波动性通常最大的是最近期的期货，这个做法会减少原油ETF的每日波动性，并且等于也做到分散投资的作用。
我们不可能预计短时间的市场会怎么走，但假如我们把时间拉长，对将来我们还是比较有把握的。这里说的当然也不是绝对，但可能性会更大。但鉴于现在的世界变化太快，我们最好还是把预期所需时间拉长，以避免预期与现实的落差。
（图片来自老虎证券）
在艰难的时候，我们投资就越要有长线视野，虽然中间不确定性会有很多，比如中美冲突，疫情等等等等，尤其在这个动荡并黑天鹅频发的年代，我们更加应该小心翼翼，如履薄冰。
最后，在这里分享下Ray Dalio在他的原则这本书里，提到桥水所发现的投资圣杯：
需要注意这里说的并不仅仅是分散投资那么简单，因为学术上一直对到底是投资正相关，0相关，与负相关作为投资资产有一定争论，以及投资多少为有效分散投资都有很多种说法。Ray在这里展示了他通过数学与大数据分析出来的最优结果。
要做到同时观察10到15只投资项目，这可能需要很长时间，以及很多精力去实现，但在老虎证券澳新社区，我们会尽量分享我们所能观察到的情况与您分享。假如我们能为您作出一丝的贡献，我们已经倍感欣惠。
(本文来自老虎证券澳新社区Jack Liang)
精彩评论