如何看待腾讯成为爱奇艺大股东事件？

盘前一则新闻，直接推高了爱奇艺，百度股价，爱奇艺股价一度暴涨至43%，百度则大涨近8%，今天想跟大家聊聊如何看待腾讯成为爱奇艺股东事件？$爱奇艺(IQ)$ $百度(BIDU)$

首先给没吃到瓜的朋友补补课～

此前有媒体报道，腾讯已经与拥有56.2%爱奇艺股权的百度进行接洽，计划成为爱奇艺最大股东。

再来看看这则消息的影响有多大？

从爱奇艺和百度双双大涨，不难看出市场对这事儿的认可度。如果合作能达成对于爱奇艺绝对是一个好消息，为什么呢？

让我们先来看看爱奇艺上季度的财报，从爱奇艺的最新财报来看，其主营业务是广告和会员，广告营收是各大网络视频平台最传统的，也是最主要的变现途径，然而爱奇艺的广告收入在最近几个季度并没有很好的表现。在线广告由于疫情及宏观经济疲软，这部分收入仅为15亿元人民币（约合2.170亿美元）,同比下滑27%。爱奇艺2020年1季度会员服务收入为46亿元人民币，同比增长35%。然而细分来看却没有那么乐观，截至一季度末，爱奇艺的订阅会员规模达到1.19亿，同比增23%，说真的用户增速真的足够差了，在疫情最严重的1季度，按理说爱奇艺用户增速应该大幅上涨啊，然而爱奇艺的用户增速也仅仅于2019年4季度持平。

在用户增速放缓的情况下，想要提高会员收入无非就是依靠涨价了，而1季度爱奇艺之所以实现会员收入增长，主要是因为提升了ARPU值，爱奇艺在1季度减少了打折促销，以及联合会员的数量，使得APRU值提升到了人均38块。此外，何时能够盈利？也是爱奇艺的一大痛点。广告、会员等相关收入与巨大的内容投入相比总会显得微不足道。可以预见的是随着人们复工的进行，用户数也属正常，而在市场竞争激烈以及行业发展并不景气的当下，如果不能尽快实现商业化和变现，公司的危险就会多增加一分。如果合作能达成，对于爱奇艺绝对是一个好消息。

对标奈飞将有更大的增长空间

“中国版的奈飞”爱奇艺为什么难以复刻奈飞的模式呢？虽然爱奇艺被叫做中国版奈飞，但是如果我们观察二者的数据，还是会发现不小的差距。2019年Q3爱奇艺的渗透率为24.6%,而奈飞的渗透率为47.1%，对比奈飞，爱奇艺还约有1倍的提升空间；爱奇艺的零售会费19元/月，因为降价促销等原因，爱奇艺的ARPU仅为12元/月，而奈飞的订阅会费高达12.99美元，对比奈飞，爱奇艺还有很多提升空间。

涨价对于提高收入来说绝对是个不错的idea，但是爱奇艺却不敢轻易尝试，为什么呢？先不提奈飞在2019年初宣布提升会员费之后，连续多个季度美国本土新增付费用户数呈现下滑。就说尽管涨价但仍比美国其他流媒体同行便宜，在美国一家独大，而爱奇艺在国内则面临来自腾讯视频以及优酷的竞争，盲目涨价很可能造成用户流失。

“想盈利-得涨价-涨价后用户流失-盈利减少”这是爱奇艺的痛点，同样也是国内所有视频网站所面临的问题。

而如果腾讯作为大股东能牵头爱奇艺与腾讯视频的话，绝对会1+1>2，首先爱奇艺和腾讯视频将减少恶性竞争，在行业内赢得更多话语权，使得会员提价成为可能性。其次二者合作还有利于旗下版权的整合，进一步减少内容成本，增加更大的议价权，使得盈利成为可能。

$爱奇艺(IQ)$ $百度(BIDU)$ $腾讯控股(00700)$ $Netflix, Inc.(NFLX)$