$拼多多(PDD)$（Jefferies之下調評級研報）

Jefferies研报更为直白——《歇口气，下调到“持有”评级》。Jefferies告诉投资者，5月以来拼多多股价上涨了50%以上，这意味着其大多数积极因素都已体现在股价中。因此将拼多多从“买入”评级下调为“持有”，还指出潜在下行风险包括：未来GMV增长低于市场预期；用户和年度活跃买家数大幅下降。