巴菲特年轻就明白了什么

巴菲特的伟大不在于他在75岁时拥有了四百多亿的财富，而在于他年轻时就明白了许多事情，然后用一生的岁月来坚守。巴菲特19岁时候曾经读过本杰明.格雷厄姆的经典之作《聪明的投资者》。从他读了那本书之后，他就改变了自己的投资方式。在这本书中他明白了三个道理：

第一，不要过分看重股票现在的价格，而是要看一看它是否能为你带来一定的收益。

第二，在建立投资组合时一定要考虑安全边际。如果你是一个建造桥梁的人，你建的这个桥梁它的载重程度是3万吨，但你在过这个桥的时候你一定不要让你的货物重量超过1万吨。

第三，可能也是最重要的一点，就是市场先生。就是如何正确对待市场波动，即你在股票市场上进行投资的时候，就好比是有这样一个市场先生做你的业务伙伴。

市场先生其实是一个虚幻的人物，格雷厄姆说市场先生是一个很疯狂、很忧郁的人。巴菲特说市场先生还是一个醉汉。每天这个虚拟的商务伙伴市场先生会告诉你，你所购买的股票价值是内在价值的2倍，或者是内在价值的1/2。市场先生非常疯狂，有时候又会忧郁，也像喝醉了酒一样。他代表的是市场上恐惧和贪婪的情绪。作为投资者应该把市场先生当做自己的仆人而不是把他奉为主人。

从短期看，股票市场好象是一个投票机，就是看哪种股票最畅销。从长期看，股票市场就好比是一杆秤，称出股票市场的收益情况。

巴菲特在后来的一次演讲中就这样说：「在格雷厄姆的《聪明的投资者》一书中，第八章描述了对待股票市场上下波动的态度，以及第二十章中讲到了安全边际效应的问题，我认为是所有描写投资的著述中最好的两篇。因为当我在19岁读到第八章时，我恍然大悟。我领悟到了上面涉及的心得。看上去它们显而易见，但我从前没有体会过。如果不是那文章里的解释，恐怕过了100年，我还在盼着股价节节高呢。」