原油危机真的过去了么?

老魏88
2020-05-14


本文由 小伟闲聊 发布 2020年5月14日


首先给科普一个公式: A=L+E 对应的是 资产=负债+所有者权益。




这是一个金融里面的恒等式,原油是资产这个大家应该可以认可。那负债我们怎么理解呢,如果有看过美国电影大空头的朋友,应该知道CDO 也就是房贷次级债券的简称,安全评级3A级的债券,这就是08年次贷危机的由来,如果有认真看的朋友,在结尾彩蛋里面你们应该能看到,只有一个倒霉的银行家进了监狱,然后就没有然后了,所有的银行都转移了风险,嫁接给谁?给那些还不上房贷的人。




然后关键的来了,银行怎么赚钱的?贷款?肯定是卖各种组合债券赚钱快啊,所以这一套方法根本就没有变,换了个壳,把各种企业债打包再调高安全评级,又一个新的CDO出来了,但是换了个不知道叫什么名字的债券大行于世。




负债理解完了,剩下的就是权益了,这个更好理解,你的保证金也是所有者权益的一种,这样你们理解最简单。



我们没想到的是,这次疫情来了,中国快好了,全世界病了,在这个全球经济一体化的时代,全世界范围波及的疾病将第一根针扎向了美股气球炸弹。你们看到的是疫情蔓延,需要关注的是全球基本你封锁我我封锁你的无奈之举,这带来的整个生产供应链的伤害才是最大的,打个比方,APT最近很火,但是股价崩了,我认为并非老美天真的认为不用带口罩,而是关键的原材料在中国,很简单的例子,一个口罩用的鼻翼带中国广东占了全世界98%以上的供应量,很可能不是不做而是真的做不出来也卖不到市场上去,这些是你们买股票要看的深一点的信息。



紧接着第二个引爆点来了,原油市场的崩塌,让我们见证了历史,前面说了原油相当于资产,资产一崩塌,负债就需要调整,因为是=号。美联储上礼拜的降息,是被逼无奈,导致边际效应非常低,原因是资产端崩塌太严重,而负责L只是成本低了一点点,那怎么办,只能亏损权益金。而权益金一单不足,就相当于爆仓,要么补充权益金要么砍仓,这就是为什么美股蹦,作为流动性最好的黄金也蹦。



然后后果就来了,金融市场的杠杆是非常多的,相信这一轮下杀,肯定有一些资产会变成负数,那债务的传导性就出来了,比如期货公司的做多用户,周一开盘爆了一堆,那负数玩家付不起了,债务就传到期货公司,期货公司有可能破产导致他们的债务被抛售变现,又传到金融机构,为了应付抛售潮,那只能卖出原本安全的资产应对抛售比如黄金,所有的资产被抛售,价格就下跌,价格下跌下一个类似原油的产品崩盘又要出现,再来一次循环。



现在就是等美联储把利率降到1或者0,哪怕进入负利率时代来救市,当全球负利率,那么没有收益率就是最大的收益,这也就是为什么美债那么低的收益率被疯抢的原因,当你知道资产没有收益,那就选择至少不跌来抗风险。



这一轮大概率才是刚刚开始,因为目前还没有看到债务大规模崩塌,传导也才刚刚开始,大萧条也有可能,各位投资者谨记一句话,现金为王,当然如果能忍受黄金的剧烈波动,黄金看到2000美金一点问题没有的。

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