过去一周以来，原油仍在40-43美元/桶的区间内交易，美国、澳洲等新冠病毒病例激增，限制了油价的涨势。沙特油长日前表示，尽管OPEC本身没有价格目标，但当前的价格对行业而言不可持续，这将导致长期的供应存在“危险”。
Oilprice作者YousefAlshammari近日撰文分析称，尽管OPEC+称水平和市场状况正在改善，但OPEC+面临的挑战不仅仅是油价，最重要的因素在于原油库存的持续下降——当前库存仍接近历史高位。
正如沙特油长所强调的那样，将库存水平恢复到危机前，是OPEC的主要目标，Alshammari预计，OPEC将在2021年中期达到该目标。沙特石油部长还表示，即使需求好于2021年和2022年的预期，也不应更改该协议；即便该协议在2022年结束，也应制定一项等效协议，以确保原油市场保持平衡。
下一次JMMC会议将在8月18日举行，预计将审查7月份的生产数据、达标率，同时核实未达标的国家的补偿计划。
Alshammari表示，近期油价以下受到三大因素的支撑。
EIA数据为看涨油价提供依据
市场主要受到商业原油库存持续减少的支撑，原油库存较此前一周下降750万桶，至5.317亿桶。汽油库存较此前一周减少了310万桶，反映了需求水平的显著上升。伴随着库存减少，原油进口下降183万桶/日，目前为557万桶/日，这可能是库存减少的部分原因。库存下降的另一个原因是，当前市场需求超过供应。
预计商业库存将继续下降，尤其是在7月和8月，因为历史数据显示，这几个月是驾驶高峰期。美国石油产量连续第三周保持在1100万桶/日。石油钻机数量继续下降，可能已经达到最低水平，约为180台。
需求数字继续被上调
与IEA和EIA相似，OPEC将2020年需求预测提高至9072万桶/日，比之前的预测增加了13万桶/日，比CMarkits的预测高出37.5万桶/日。其中，2020年第三季度和第四季度的预期平均需求分别为9222万桶/日和9622万桶日。这比CMarkits的预测分别高出11万桶/日和189万桶/日。
此外，预计到2020年，非OPEC供应量将达到6176万桶/日，比去年下降326万桶/日，比CMarkits的预测高出99万桶/日。产量下降的大部分将来自美国和俄罗斯，分别由于被迫停产，以及参与OPEC+减产。此外，尽管许多国家落后于其目标，包括安哥拉、刚果、赤道几内亚、加蓬、伊拉克和尼日利亚，OPEC十国在6月的总遵守率达到103.64％。据报道，在沙特阿拉伯、阿联酋和科威特自愿减产的支持下，OPEC+的总遵守率为107％。
OPEC+的增产将被更深的减产所抵消
OPEC+ JMMC建议过渡到减产协议的第二阶段，该协议将从8月起将减产200万桶/天。然而，上周该决定对市场的影响不大，原因有三：（i）预计第三季度和第四季度需求仍将高于供应，（ii）减产遵守率较低国家的更大规模减产，在第三季度将至少达到80万桶/天，并且（iii）产量增加不会导致出口增加。尼日利亚能源部长已经确认，该国将致力于在7月底之前达到100％的遵守率，包括更广泛的补偿性减产，并将一直持续到第三季度末。
预计8月份的产量数据将包括768万桶/天的减产，加上先前未遵守国家的至少40万桶/日的补偿性减产，导致有效减产至少810万桶/日。还有一些国家尚未在7月底之前提交其补偿计划。沙特阿拉伯和俄罗斯将同样地将其产量提高约50万桶/日，这将随着两国重新开放经济，令国民的汽油和柴油消费量增加。沙特和俄罗斯能源部长都证实了这一点。沙特阿拉伯和俄罗斯的第三季度需求量预计分别为369万桶/天和440万桶/天。
CMarkits的最新预测显示，如果需求继续平稳回升，7月布伦特原油均价为43美元，到12月可能升至50美元。摩根士丹利还将第三季度布伦特原油价格预期上调了5美元，至40美元。
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