Kay1535
2020-07-23
年收益8个多!还不用管!美元不是号称年通胀率只有2~3个点吗?打脸啊!
资产配置中是否应该包括黄金?
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2013)显示,假定黄金是一个有效的对冲通胀的工具,那么基于美国从1971年开始的平均通胀率,黄金在2012年的价格应该在每盎司900美元左右,远低于当时的1700美元。到了2015年,黄金价格回落到1000美元左右,验证了之前研究提出的假设,即黄金价格再一次过度消化了人们对未来通胀的预期,上涨的太过离谱,因此在接下来几年内,如同80年代那样,泡沫破裂,价格下跌。\n值得指出的是,如果投资者能够有一个超长期的持有周期,忽略期间的价格波动,那么黄金还是能够提供一些对冲通胀的价值的。比如从1971年9月到2020年6月的近50年间,黄金的名义回报为每年8.2%左右,扣除通胀后的真实回报为4.2%左右。同期美国股市含红利的名义回报为10.4%,扣除通胀后的真实回报为6.4%左右。从这个统计结果来看,黄金的回报虽然不如股票,但是确实能有效应对通胀的威胁。而实现对冲通胀的价值的关键,是投资者能够稳住50年不为所动,坚持持有黄金。\n一个有趣的问题是,如今很多发达国家的基准利率为零。那么接下去,如果利率不变,或者利率上涨,黄金的价格会上升还是下跌呢?\n从历史数据来看,黄金的价格和国债收益率是成反比的。比如统计(Hulbert, 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