A股牛市过后，你口袋里的人民币该流去何方？

这次我想说一下有关A股牛市后，国内的人民币该如何长期被动投资？

既然人民币流出国麻烦，那么就干脆让它躺在国内赚钱吧。A股牛市过后，你的钱肯定不能放在券商股了，要不然券商股回调，你的组合盈利瞬间化为乌有。首先牛市过后一定有大幅回调，你买什么证券都是亏钱，牛市过后赶紧撤，变现留着。待市场稳定后（大约1-2个月），你买入基金。因为基金经理人家是职业炒股，而且机构持仓才能影响市场，你把钱给基金经理既不用操心，可以把大量时间花在研究美股上，又可以在震荡的不熊不牛的市场中获得稳定收益。一般来说食品饮料类基金肯定比较稳，比如长信内需成长A或C。我个人比较过这其他食品饮料基金，长信的还是回报更高一些，毕竟安昀是长信基金的王牌基金经理，他的业绩简直是常胜将军，国内基金经理中的战斗机，当然这跟他研究的食品饮料行业背景有关。你要换成煤炭、冶炼、钢铁等夕阳行业，基金经理再牛逼也没用。这只基金的重仓股票都是我以前在研究所研究过的，成长空间很大都是非常不错的价值股。

长信内需对标沪深300

食品饮料细分的领域还有白酒，代表就是招商白酒，但白酒基金真的就是加了8倍杠杆的食品饮料基金食品饮料基金，涨的时候跟疯牛一样但跌的时候跟疯熊一样。7月16日一天回调8.69%简直吓死人，这样我还不如买茅台当天跌7.9%，第二天上涨2.1%，买茅台还是比买白酒基金要放心。

还有科技股，但科技股中芯片你要小心，随时可能受贸易战和美国大选影响。我不认为下半年是买入国内科技股的好时候，毕竟华为都被英国封杀，迫于特朗普**，其他国家应该也不敢用华为的设备。斯达半导就是个例子，华为负面消息一出，作为华为主要供应商的它股价就立马翻脸。如果你非要买一只有关科技股的基金，我建议买科创类基金，比如广发科创主题封闭3年，这只基金表现是科创基金里风险回报率最高的，毕竟投科创还是要考虑风险的，所以你要冒着中美贸易战的风险持有该基金。买入食品饮料基金最好长期持有，除非是贸易战大选经济危机等市场出现大熊，你再抛，不然基金买卖费率会吞噬你的盈利。

今年1月到6月疫情期间，科创基金远超大盘

经过这段时间考验，我看到除食品饮料外还有医疗板块的快速成长，甚至有超过食品饮料板块。我就挑选表现最好的医药创新板块的两只基金：富国生物医药科技和健康B。最关键的是该板块跟食品饮料一样都是不受贸易战影响的板块。

食品饮料与医药创新板块基金比较

大家可以看到前海开源中证健康B基本跑赢长信内需（食品饮料）和富国生物医药科技。从3月复盘以来，健康B回报率62.52%最高，富国生物38.74%与食品饮料基本持平，6月18日牛市开始到7月13日大回调前也是健康B领跑。当然这肯定归功于疫情影响。唯独在7月14日开始回调后到7月17日，我发现（wind有部分由于屏幕所限没展示）回调中健康B被刷掉了，回报率直降到-1.96%，不过富国也好不到哪去也是-1.79%。我看了下跟踪误差（风险指标），健康B的跟踪误差几乎是富国的2倍，这说明健康B风险较高。我接下来深入看下健康B的基金经理选股和择时能力。从7月7日第一次7月以来大盘回调来看，健康B的基金经理选股能力最高0.0375，富国生物医药科技基金经理选股能力最低只有0.0232；但择时能力却正好相反，健康B的基金经理择时能力为-37.73，富国的基金经理择时能力为-23.99；信息比率反映了该基金的风险回报率，最好的是富国生物0.92，健康B其次0.76。不过考虑之前的回报率，我觉得健康B还是更好一些。还有就是健康B是在券商App上交易实时交易的，跟买卖A股一样，如果你觉得行情不好，健康B是可以随时跑掉的，不像富国T+2你最好长期持有。不过你选哪一只都可以，反正我在wind里筛来筛去就这两个还不错。

这里我简单对基金种类做个区分，A类或C类、E类基金基本无差，二者基金经理和仓位都一样，只是针对的投资者不同。A类更适合长期投资者，因为A类的费率对长期投资者更有利，A类只收前端申购费用，也就是买入费率，其次有些渠道只能买A或C、E。比如支付宝只能买长信内需A类，但长江证券却能买E类，因为E类是在本基金管理人指定的电子交易平台办理申购、赎回等业务。C类是不收前后端费用也就是买入和赎回费用，但会收取销售服务费，这种模式对短期投资者有好处，费率后期收短期投资划算。其实基金费率在国内挺低的，这多亏了蚂蚁金服和支付宝，让我们有了更多投资渠道，加强了市场竞争，而不是像过去券商银行信托独霸渠道。还有就是开放基金和封闭基金，开放基金就是你可以随时在交易日赎回购买那种，但基金单位净值是到晚上才能显示的，也就说你只能等到晚上才能看到自己的收益。封闭型基金就是给定一个份额如10000份，卖完后基金封闭不能再申购了，但可以在二级市场买卖该基金，一般封闭式基金封闭后只能在券商软件上交易跟炒A股一样，开盘后交易盘前集合竞价，盘后不能交易，实时显示价格（单位净值）。除此之外我建议能在支付宝上买基金就在支付宝上买，你在券商软件上买赎回时间比支付宝慢至少3个工作日。比如你买某只基金，支付宝第二个工作日就到账了，但券商必须要3-5个工作日才能到账。