前市场已经充分计入疫情对美国经济的负面影响，二季度分析师给出的预期也是近十年来最低。

因此各大银行Q2实际收入、EPS均超过预期并不算意料之外，但这无法掩盖在低利率环境下，信贷活动锐减对银行传统存贷款业务的冲击，以及贷款损失拨备骤增、信贷质量恶化暗示美国经济复苏之路仍然十分曲折。

交易收入激增带来“短暂的繁荣”

在美联储历史性的量化宽松货币政策下，银行存贷款业务由于净利息差的收窄被抑制，绝大部分银行净利息收入都出了下滑。并且在未来可预见的低利率周期内，传统商业银行业务难有改观。

然而自3月20日以来美股持续反弹，股票和债券交易活动异常活跃，二季度，大型综合型银行凭借交易收入大幅飙升推动总营收增长。

在已公布的五家大型银行中，除富国银行$富国银行(WFC)$ 外，大小摩、高盛$高盛(GS)$ 、花旗$花旗(C)$ 均实现了营收超预期的增长，其中摩根士丹利$摩根士丹利(MS)$ 增幅最大，凭借固定收益交易业务大幅增长，公司营收增长了将近170%。股票交易业务的营收也增长了23%，达到26.2亿美元。