今早A股小幅低开，随后到11点前一波下跌，我猜测还是受领馆事件的影响，有不少人担心事态升级选择卖出。同一时间稀土指数大涨7%，每次中美摩擦升级的时候，市场都是这个模板，大盘跌，稀土涨。

11点后大盘V型反转，稀土指数从高位回落，市场情绪开始修复。单就关闭领馆事件来说，对市场影响不太大。历史上美国很少采取这样的措施，之前有过的一次，也是特朗普干的，2017年关了俄罗斯在美国的一个领馆。当天也对俄罗斯股市有小冲击，但很快俄罗斯股市就恢复了上涨趋势。这次也一样，关领馆对市场直接冲击有限，潜在的风险还是整个外部环境的持续恶化，得看怎么发展。

市场成交额最近一直维持在万亿以上，成交活跃，是因为市场涌入很多喜欢做短线、高换手的资金，那市场的波动就会变大，像今天这样日内2%以上的振幅，以后会经常出现，得适应，也不能一有波动就被吓跑。

大伙回顾以前的牛市历史，也可以发现，在上涨行情里，市场往往越涨越快，单日波动越来越大，也是因为短线资金占比越来越高的缘故。这也是牛市里找止盈位的难点，我们是可以在估值进入偏高区域以后就尽早止盈，这样更安全，但牛市里，市场也可能在高位的基础上，继续涨不少，而且最后这一段涨幅往往最凶最猛，最好吃，错过了也有点可惜。

我是觉得估值可以当作警报器，高了要警惕，但也没必要提前跑，可以多一点容忍度。

最近还有不少读者问，说现在还适不适合买。现在我们文末的股债利差分位显示是26.5%，变化区间是0-100%，越高就表示股票越贵。即便不看股债利差，看A股整体的PB分位，也处于40%的位置，市场整体估值处于中档略偏低的程度。行业上分化很严重，食品饮料、医药处于历史高位，银行、地产这些还趴在地板上。

相比前段时间估值分位在个位数的时候，那肯定现在是更贵了，机会没有之前好了。估值中档略偏低，那就意味着向上也有空间，向下也有空间，最好的建仓时间已经过去了，买股票提供的预期收益也不如之前高了。买当然还是可以买的，股票要避免的是不在高估值的泡沫中买入，在低估买入当然最好，但机会过了也没办法，正常估值范围买入，长期收益依然有，就是没那么高了。

我今天也没什么操作，继续持有期指，现在拿的是12月合约，在等3月合约贴水再变大后，会考虑换到3月合约。像今天这种利空事件，就平常心看待，市场运行的核心逻辑还是价格贵不贵，利空消息在市场便宜的时候，更多的是引发短期下跌，给出建仓机会，在市场泡沫阶段才是导火索，会触发市场的连环踩踏调整。

科创板首批新股已经进入解禁期了，现在有8家公司公布了减持方案，持有科创板股票的可以去看看公告。这个之前预警好几次了，该躲还是躲躲吧。

黄金突破1880美元，接近2011年的历史高点1921美元，看势头这次是要创历史新高了。黄金走强的大逻辑就是货币宽松，低利率导致的弱势美元，这个周期不结束，黄金就有上行的动力。

大类资产配置上，最近我看了一些机构的研报，主流观点是下半年股票>商品>债券，我也是这个想法。

军工板块今天强势，一个原因是中美摩擦升级，另一个原因是我们发射了首个火星探测器。网上有火箭发射的视频，还是很振奋人心的。有时候想想这些对广袤宇宙的探索，就觉得地球上炒炒股这点破事儿真上不了台面。