珍妮佛
我的意思是，我只是将其归因于以刺激形式提供的大量支持。因此，正如我所说，我们正在处理的内容的可见性非常低，因为考虑到经济衰退，我们现在看不到您通常希望看到的结果。因此，我们必须考虑预留的方式完全取决于前景，因为我们今天实际上并没有看到预留。因此，杰米多次说过，从恢复的角度来看，五月和六月将是容易的颠簸。我认为在接下来的几个月中，我们真的要面对关键时刻。
杰米·戴蒙
是。只是为了放大，在正常的经济衰退中，失业率上升，拖欠率上升，收费上升，房价下降。这不是真的。收入下降，储蓄下降。储蓄增加，收入增加，房价上升。因此，您将看到这场衰退的影响。由于所有刺激措施，您不会马上看到它，事实上，有60％或70％的失业者赚的钱比他们工作时赚的钱还多。因此，这只是非常特殊的时期。
吉姆·米切尔
也许是DFAST的后续行动。您对市场冲击发表了评论。我们经历了市场冲击，每个人的交易情况都很好。您是否看到美联储随着时间的推移改变其对交易账户压力损失的看法，还是改变了这一观点？或者您认为这不太乐观吗？
杰米
我不希望有任何改变。就像我说的，他们不是-他们正在寻找的是确保银行能够承受坏账-好像他们都是最坏的银行一样。他们没有把幸福和美好的事情归功于银行。所以我不反对这个概念。我只想说，如果情况真的很糟糕并且您所做的一切完全错误，那么您的交易会发生什么？而且他们做出与流出一样的假设。他们在流动性上的资金流出要比最严重危机中最糟糕的银行的流出更为严重。但是，他们只是想确保每个银行都能承受得住。
布莱恩·克莱恩汉兹
资产负债表上的快速问题。我的意思是，很明显，随着本季度流动性的增加，资产负债表出现了巨大的增长。但是，我们如何考虑这一点呢？预计在接下来的两个季度中会逐渐消失吗？这种持久性并会持续存在吗？您将在短期内使用更大的资产负债表进行操作吗？
珍妮佛
所以，我将从存款开始。我的意思是，在第一季度，这完全是一个批发故事。我们说我们希望正常化，并且我们已经看到了。我们开始看到这一点。因此，展望批发，我认为是有条件的。我们将继续看到左轮手枪付款，安全服务很可能会继续正常化。我认为，存款的顺风美联储资产负债表扩张将放缓，但仍将持续。而且我们确实认为我们将继续看到有机增长。
在消费者方面，税款支付以及消费者支出的回升可能要比这里低。但是，在这两种情况下，我认为我们都将在今年下半年继续看到非常强劲的同比增长，无论是批发还是消费者。
然后，就资产负债表管理而言，我的意思是，我们跨多个维度（NII，流动性，资本和利率风险）管理资产负债表。因此，自去年底以来，我们的存款增长了4000亿美元。考虑到利率环境，当您考虑到某些增长可能是暂时的，并且部署机会已经减少时，我们以现金形式持有了相当数量的现金。但是，我们确实在第二季度在这里增加了约880亿美元的证券，而在存款方面，我们对薪资水平非常有纪律。
布莱恩·克莱恩汉兹
因此，如果这些存款增加了，我们应该期望更多资产从资产方面的存款迁移到证券吗？您是否希望为这些贷款提供贷款？
杰米·戴蒙
随着美联储资产负债表的增长，它最终将存入存款。在大多数情况下，很多存款将成为证券。因为贷款增长通常会陷入衰退，所以增长不会那么快。
珍妮佛
我们应该看到-随着消费者支出的恢复，我们应该看到卡的增长，这将有所帮助，但将使PPP开始偿还，并且正如Jamie所说的，贷款的增长略有放缓。
杰米·戴蒙
我应该指出，看大数字。我们在央行持有的现金之间有超过1万亿美元，接近4000亿美元或5000亿美元；国债，接近7,000亿美元；以及其他非常流动的资产（主要是优质证券），总额为1万亿美元。人们这样看待机构的安全性和健全性。那是一笔巨款。有些是必需的-我们需要拥有大量的流动性，但有些仅仅是因为我们保守地进行投资。
马特·奥康纳
我只是想知道您是否可以谈谈开始收费的预期时间。显然，刺激和宽容存在很多未知数，但是您对冲销何时开始增长，可能达到高峰以及在该水平达到多长时间的假设是什么？
珍妮佛
首先，我们必须开始看到违约行为。因此，在今年晚些时候，但考虑到实现我们在储备金中做出的假设之后，明年的核销额会更大。非常-很难知道。好东西是CECL是贷款的生命。因此，对于正在考虑的场景，我们感到很满意。
马特·奥康纳
您发现不良资产有所增加。显然，它已经脱离低水平，但它们开始上升。并提醒我们，为什么这还没有开始产生净费用，或者这仅仅是一个时间问题，并且会在下一季度或第二季度出现吗？
珍妮佛
是。当您看到批发的非应计增长时，其中一半是一个客户。所以，确实是这样-我不会得出任何结论。正如您所说，它正在从一个非常低的水平爬升。同样，我们仍然没有看到您对经济衰退指标的期望。
迈克·梅奥
仅在储备金问题上。因此，如果美联储的基本情况得以实现，那么您将被过度保留。如果您的基本情况假设...。
杰米·戴蒙
我们希望我们保留得过多...
迈克·梅奥
而且，如果您实现了较为保守的基本案例假设，那么好了，您就完成了储备库建设。而且，如果情况更糟，那么您将不得不增加更多的准备金。但是自本季度末以来，我们看到佛罗里达州，德克萨斯州和加利福尼亚州以及其他地区的COVID病例有所增加。在因经济活动而死亡的COVID病例增加与增加之间没有联系，或者您如何看待？我盯着第二张幻灯片，我无法忽略借记卡和信用卡的销售量。似乎六月它在变平坦。因此，自本季度末A以来，如果要根据发生的事情以市场价标记您的想法，那么与本季度末相比，您是否感觉更好，更差或相同？与您的假设有关？
杰米·戴蒙
今天，我们的感觉与本季度末所做的完全一样，这对市场有一定的影响。迈克，我们非常清楚。我们无法预测未来。我们不知道我们也很清楚-我至少知道您会比5月和6月的经济环境更加暗淡，而且-您必须做好准备。您将有很多来龙去脉。人们对COVID感到恐惧。他们将对经济，小型企业，公司，破产，新兴市场感到恐惧。因此，这将变得晦涩难懂，这就是为什么，如果您查看基本案例，不利案例和极端不利案例，它们都是有可能的。我们只是在猜测那些事情的可能性。那就是我们正在做的。我们为最坏的情况做好了准备。我们只是不知道。我想没人知道。而这个-前所未有的词很少被正确使用。这次，它已被正确使用。世界各地发生的事情是前所未有的。显然，COVID本身是一个主要属性。因此，美联储的W案很清楚。他们的W案例是，在秋天，COVID大量返回，您必须再次关闭经济。显然，我们必须要小心。我们不知道那样的可能性。我们只是不知道，我们是在浪费时间猜测。他们的W案例是，在秋天，COVID大量返回，您必须再次关闭经济。显然，我们必须要小心。我们不知道那样的可能性。我们只是不知道，我们是在浪费时间猜测。他们的W案例是，在秋天，COVID大量返回，您必须再次关闭经济。显然，我们必须要小心。我们不知道那样的可能性。我们只是不知道，我们是在浪费时间猜测。
珍妮佛
然后，我只想添加Mike，以澄清我们保留了比基本情况差的东西。出于您所说的所有原因，他们告知我们我们的决定是在下行情景中进一步倾斜。因此，尽管这里有一个-我们希望这是一个保守的偏见，但这确实是根据我们所知道的一切得出的最佳估计，其中确实包括您根据最近的活动所提及的减速。
迈克·梅奥
在这个非常困难的时期，您在过去一年中增加的存款等于第五大银行。我的意思是，这里的存款增长有点超出图表。所以，您说一半是由于COVID。但是另一半是由于股票收益，所以我想其中有几个问题。但是，其中有多少与数字银行相关，一旦这场危机过去，您希望消失多少？
珍妮佛
因此，我谈了一些关于我们如何考虑未来存款的问题。我也澄清一下，就像我们说的50％与COVID相关。那是在消费者方面。因此，我们确实认为其中一些将导致税收和消费者支出的回升。然后，关于股份收益中有多少，很难知道。从历史上看，到目前为止，我们在较低费率的环境中表现良好。我认为您是对的，我认为是由于我们的数字能力，我们的分支机构覆盖范围，我们的员工以及我们提供的所有产品使我们在这样的时代脱颖而出。
埃里卡·纳哈里安
许多投资者的反馈表明，银行在保持相当可观的利润的同时又吸收了相当大的准备金这一事实使他们感到鼓舞，您已经在今天证明了这一点，但是由于第四季度DFAST重新提交的资金过多，银行对股市存有犹豫，以及这意味着股息。我想，我只是-我知道您在准备好的发言中提到了这一点，但是我想知道，在您看到的情况下，每季度CTE1生成量的60个基点相对于该基点，在极端不利情况之外对股息可持续性有何看法？
杰米·戴蒙
这是完全可持续的。而且，如果我们进入极端不利案件，董事会应该并且将考虑减少该案件。正如我指出的那样，极端不利案例本身就可以完全承受股息。他们之所以考虑降低失业率，是因为一旦您失业率达到14％或15％，您就不会知道未来。因此，现在您将遇到另一个极端不利情况，即失业率为20％。因此，您可以保护自己免受损失，减少股息就是廉价股本。因此，目标是维持股息。您可以查看数字。每季度相对而言这是微不足道的。因此，当您输入这些内容时，可以做出此决定。我们都希望基本情况能够发生。
埃里卡·纳哈里安
在极端不利的情况下，是否有削减股息或暂时中止的偏好，还是两者之间有区别？
杰米·戴蒙
两者之间没有区别。您减少了股息。希望时机成熟时，您必须将其放回原处。因此，临时暂停听起来很奇怪。这是暂停。我一生中做了两次。这是一个谨慎的事情。而且，如果您可能需要不断增加的资本，您可能会认为自己将变得如此可怕，这就是类似的事情。因此，那么另一件事，您可以提出另一个问题。如果发生这种情况，最终将产生太多的资本产生。我们将再次开始回购股票，我希望我们可以在回升之前做到这一点。
杰米·戴蒙
我们预计今年不会如此。但是，我不会在第四季度完全排除它。
格伦·肖尔
因此，我们在整体市场中获得了如此大的市场反弹，这带来了很多收入。但是，鉴于我们一直在讨论的不确定的过去的前景，我对您考虑资产负债表潜在风险的方式感到好奇。现在，其中一些只是这种巨大的流动性积累而已成为高风险的资产负债表。我明白了。但是，在压力更大的环境中，您是否可以采取主动措施降低高杠杆RWA？我想我是在问这个复苏吗？
珍妮佛
我想其中有两个组成部分，即投资证券投资组合，然后如果可以回答您的问题，我们可以在RWA上采取主动行动。我将从投资证券开始。我们正在谨慎。而且，我们有机会地寻求在第二季度减少那里的信贷敞口。然后，在RWA上，我们-因为我们正在为一系列结果做准备，因此我们花费大量时间考虑是否需要这样做，我们该怎么做？但这是最后的选择，因为我们当然不希望对客户和客户产生任何影响。因此，我们已经准备好了-我们正在研究它。但是目前我们还没有做任何我要说的事情。我们非常专注于帮助客户和客户度过这场危机。
杰米·戴蒙
在消费者方面，就像其他银行所看到的那样，我们对您的信贷方式采取了审慎的紧缩政策。那已经发生了。显然，您可以做更多。但是Jen，您对信誉有多大的了解。我认为，-将您前几天给我的那些FICO号码给我。好吧，房屋贷款要好多少……
珍妮佛
那就是LTV上的加权平均LTV。这真的非同寻常。而且我处于抵押贷款状态，所以我应该记得，但是我不得不问。而在2010年，我们在房屋贷款中投资组合的加权平均LTV为90％，现在为56％。
杰米·戴蒙
您可以假设它在信用卡中更好，也更好并且自动。我们的次级抵押贷款较少。那是消费者方面。在贷款方面-在业务方面，我们一直都很谨慎。我们总是非常紧张和谨慎，诸如此类。通常，在这种低迷时期发生的事情，您会有所了解-对安全性和管理团队以及响应能力和筹集资金更加认真。因此，许多这些公司已经筹集了很多资金。
在投资方面，这又是一种特殊的会计处理，我们实际上可以使其更加保守，将证券纳入帮助到期期限，这我们做得很少，我将考虑-我不这样做。 不能亲自理解为什么这样做可以降低风险，但是可以降低SCB。而且，也许我们会随着时间的流逝这样做。但是，安全组合非常谨慎。每天都有交易。因此，交易就是-丹尼尔以及整个团队，每天都在管理这些风险和风险。您可以假设他们今天的管理非常好，非常好。而且，我们当然不是在围栏之类的东西。我们正在努力保持谨慎并为我们的客户提供服务。所以，是的，你比较保守。减少RWA，是的，如果需要的话，我们可以通过所有这些不同的事情开始这样做。
格伦·肖尔
谢谢。消费者方面，我很好奇，如果您有，我们现在正处于美国大部分封锁的四个月之内，而您的某些分支机构已经关门或仅被提价，而且我们正在关注您的存款增长速度如何杂草。因此，我很好奇您是否吸取了一些经验教训，这些经验教训可能会改变您对分支机构网络的想法，以及随着我们前进并走出这一天而对您的有机增长努力产生的想法？
杰米·戴蒙
是。因此，存款数量-存款随着PPP增加。由于人们拿到了工资支票，存款增加了。存款增加了-左轮手枪减少了500亿美元，类似的东西。当然，所有这些都已经颠倒了，诸如此类。因此，您必须同时审视这两个方面。但是，你要说些什么？
珍妮佛
我们学到了很多东西。我的意思是，我提到了快速存款注册。但是，我们还没有学到足够的知识来更改分支机构扩展方面的策略。实际上，我们只是在市场拓展方面开设了第100家分店。因此，我们对此感到非常兴奋。我们认为今年可能还会再开放75家。因此，我们将接近我们在市场扩展中讨论的400个分支机构的一半。因此，我们将看到-我们确实有-仍然有大约1,000个关闭的分支机构。而且，我们可能会学到一些东西，可以帮助我们考虑加速去密度或合并，但是这将是有限的。而且我们不会快速进行任何大的更改，因为我们希望确保随着时间的流逝，我们能够受益于观察客户行为。
查尔斯·皮博迪
您需要提供两个问题，第6页的一个问题，这是根据首都的临时救济计划调整后的SLR比率。我想知道您的CET1比率是否类似。这个问题的一部分也将是，从明年三月开始是哪个更有限的比率？
杰米·戴蒙
CET1没有暂时的救济。
珍妮佛
好吧，CET1是唯一的，而且我什至不试图称其为宽慰。在CET1上有一个阶段，但是已经有很多年了。因此，我不必像SLR那样将其视为临时的。目前，SLR是暂时的，它将在明年第一季度到期，这就是为什么我们非常专注于无例外地管理它。
杰米·戴蒙
他们俩都是。我们都管理它们。所以，我不会说一个比另一个更重要。我们管理大约20种不同的资本流动性比率。
查尔斯·皮博迪
FSOC杰米今天闭门开会。据我了解，有两个主题。一个与二级抵押市场的流动性有关，另一个与COVID压力测试覆盖层有关。您对他们在这两个方面可能正在讨论的内容有任何想法或见解吗？
杰米·戴蒙
显然我们有一些见识。COVID，显然，我们将运行一个新的压力测试，我们将研究所有阶跃情况，UW和类似的东西，因为它们将它们布置好了，完全可以使人们引用这种压力测试。我认为抵押贷款市场是一个不同的问题。好的？而且我们一直很一致地认为，抵押贷款，不管是否相信，抵押贷款的成本都比其应有的成本高得多。通常，您会看到-如果您查看10年期利率（60个基点），则抵押贷款基本上是1.6％或1.8％，而不是3.3％。这样做的成本是因为服务和原始成本如此之高，显然必须通过。因为那里制定了大量的法规，很多法规并没有建立安全性和稳健性。安全性和健全性基本上是80％的LTV，已验证人们的收入，请确保您在做正确的事情。第二个是因为这不是证券化市场。证券化市场非常重要，因为它可以减少您的风险加权资产，并为银行增加资产负债表提供了更多的激励。证券化市场是风险的真正转移。因此，我认为他们应该对此进行更改。他们应该立即更改它。受益者将是非机构抵押贷款，后者甚至更多-比机构抵押贷款昂贵得多。因此，一旦您拥有了人们所信奉的证券化市场，并且您必须稍微改变Reg A，B，那么您就会拥有一个更好的市场，抵押成本将下降，尤其是对于低端人群而言。我的意思是，因此应该分阶段进行，并且应该立即分阶段进行。
索尔·马丁内斯
我有一个更广泛的问题，我只想让您对公共政策和银行有更多的见解，而不仅仅是对资本规划和压力测试的讨论。我知道银行这次正在努力成为解决方案的一部分，而不是问题的一部分。但是，我们还就不平等和社会正义之类的问题进行了更加公开的讨论，我认为这早就该了。但是，无论是否公平，我都担心银行被描述为处于某些此类问题的错误方面。我想您会在主流媒体对PPP中的大银行的描述以及类似的东西中看到这一点。我很好奇，如果您完全担心民粹主义的反银行政策越来越受到关注，但是您想定义它们，是否会破坏银行，定向贷款，或在极端两极分化的政治环境中进行汇率捕获，或者您是否认为我太过警惕或过于担心我们国家不太可能发生的事情？因此，我只是想大致了解您的观点，以及银行如何适应整体政策和政治背景。
杰米·戴蒙
我们非常努力地照顾好我们的员工，对人员进行培训，我们非常努力地将黑铅带入公司，财务等领域。当然，我们会犯错误。因此，我了解其中的一些担忧。但是，我们会尽力而为。像抵押贷款一样，我们介入政策，对美国人会更好。我们了解人们希望银行为美国提供帮助。我们能做的最重要的事情是在这场危机中建立健康，充满活力的银行，并继续为客户提供服务。
请记住，负责任的贷款才是好贷款。不负责任的贷款就是不良贷款。因此，我们经常听到银行应该做更多的事情。不，不负责任的东西是不负责任的。这将导致不良的结果。这就是上次发生的事情。因此，我们尝试做正确的事，并在遇到批评时有时会非常仔细地倾听，并且有时-并且对于我们本来可以做得更好，应该做得更好或者将来要做得更好的事情，通常是合法的。
索尔·马丁内斯
好的。有帮助我想与这个问题一样广泛，我将向Jen和您的NII指导提出一个非常狭窄的问题。我认为其中包括未原谅贷款的PPP费用收益。您是否已根据您认为这些数字的大小来量化或放大了数字？
珍妮佛
因此，我们对PPP的认识非常明确，那就是我们不打算从PPP中获利。这并不意味着您不会遇到任何地理问题。因此，您将获得一些收入，然后您将有支出，利润将接近零。鉴于这些费用已在贷款期限内确认，因此本季度的金额无关紧要。因此，本季度的收入和支出都很少。
往外看，您会看到-我们可能会在第三和第四季度看到更多。同样，它的底线仍然为零。而且，即使是总数，在宏伟的计划中也将毫无意义。
杰拉德·卡西迪
您能否与我们分享您所谈论的批发投资组合的重新分类？您需要多久进行一次重新分类公司贷款的过程？其次，您在前面的问题中谈到了一些与COVID相关的行业，这些行业由于我们正在经历的事情而受到影响。您能为我们重点介绍您提到的那个COVID组中最强调什么吗？
珍妮佛
是。然后，就受影响最深的方面而言，我的意思是，您将期望在旅行，石油和天然气以及房地产和零售领域看到这些影响。因此，这是您期望看到的行业。虽然，正如我之前说的，需要特别注意的是，对于我们在第二季度经历的降级，其中只有不到三分之一是受影响最大的行业。所以，实际上这是-我们认为这是更广泛的基础。
杰拉德·卡西迪
您非常详细地说明了消费者组合的承受能力。您在商业和公司投资组合中是否有任何数量的贷款可能是忍耐的？它是更多的商业房地产还是C＆I？
珍妮佛
他们只是没有意义的数字。我们会把它们包括在内吗？因此，我将回到我们刚才所说的内容，即我们只是看不到您通常会看到的内容。
杰米·戴蒙
但是它们最终表现不佳。我们没有批发或商业类别，就像您在消费者类别中一样。
肯·乌斯丁
只是您在幻灯片中提出的关于资本和长期校准机会的问题。首先，我想，您是否会像其他一些银行所提到的那样与美联储就3.3渣打银行进行对话？然后，其次，您认为我们在GSIB调整中站在您对系统性风险的观点上，这不应该影响银行的资产负债表吗？
杰米·戴蒙
我们不会再回到美联储3.3％的水平，但显然我们正在寻找3.3％的原因，我们可以尝试调整我们或未来的计划，以尝试将这一数字降低一些。由于几个月后我们还将推出另一个CCAR，因此我们没有理由进行大量工作而不是解决已经存在的问题。GSIB，看，我一直认为GSIB需要大量的重新校准。但是，有些事情他们应该已经进行过校准，例如美国镀金，我认为这完全没有必要。他们应该从计算中减去现金和库存以及一大堆东西。因为很明显，当美联储采取类似最近的行动并且从未针对经济增长或影子银行系统的增长对其进行调整时，这种情况会上升，他们应该做的。所以，我只是希望他们能够一劳永逸地做到这一点。但是这些东西都被政治包住了。人们将非常复杂的计算政治化，我认为这是奇怪而有趣的。但是我的看法是，他们做数字，他们应该做对。而且他们不再正确了。
肯·乌斯丁
您在此页面上布置帐户的百分比。汽车似乎是最大的。然后，在第13页的补充中，余额似乎暗示了递延的更大百分比。您能否简单谈谈那里的区别，然后为什么您认为在自动延期和其他资产类别中看到更多的帐户？谢谢。
肯·乌斯丁
也许然后，仅是关于自动延期的评论，以及您为什么-与其他客户相比，您在该客户群中看到了什么？您认为远期信用趋势有什么不同吗？
杰米·戴蒙：没有。
克里斯·科托斯基
早上好。谢谢。我想，我只是觉得这是一个非常特别的季度融资。Dealogic表示，该季度筹集的债务和股权超过2万亿美元。我想这是一个分为两部分的问题。正如您所看到的，其中之一是，在受困地区中，其中很大一部分资金可能比您的银行债务还重要吗？在何种程度上提高了银行贷款质量？然后，其次，展望未来，我的意思是，所有需要并能够筹集资金的公司都在第二季度进行了融资，因此，我们正在寻找一个平坦的地方，或者您看到这种情况吗？就像-持续需要很多这些公司继续筹集资金吗？
杰米
我认为-首先，它是全面的。我的意思是，您看到了强大的公司，较弱的公司，高收益市场。转换，我也将转换和权益放在其中。人们进行了大量筹资。我认为，这是明智的。我想很多人说过，他们预先为很多资金需求提供了资金，以确保能够渡过这场危机对其公司，行业和类似事物的影响。所以，我不认为它会像以前那样，因此肯定会下降，但是我仍然认为，有些人有机会为其中的某些部分进行预融资。但是，这是预先投入资金，因为这不是资本-许多资本没有被筹集起来用于支出。它正处于资产负债表中，因此您可以为接下来的工作做好准备。你呢'听说过许多公司发表声明，你们必须仔细研究一下，我们有两年现金，我们有三年现金，我们有-人们想做好准备。我认为这是适当的。
克里斯·科托斯基
好的。对我来说就是这样。谢谢。
杰米·戴蒙
但是，仅对于您的模型，我们不希望投资银行业务的收入正常化，甚至在下个季度和季度之后都将低于正常水平。在某一点上，我们无法精确地逐月预测，对于交易，我们无法预测，因为没人能将它切成两半，再切成两半。与您说的话，它可能会比通常运行的速度翻倍，这将更接近未来。
林安德
感谢您提出我的问题。而且我认为它们非常简单。我只是想真正了解CECL设置的性质。显然，您已经根据更为保守的假设做出了一些非常大的规定。但是，CECL拨备的性质显然应该意味着，在第三季度，如果您的假设没有改变，则您的拨备与第二季度相比应会大幅下降至更为正常的水平。我只是想看看您对第三季度的看法如何？
珍妮佛
当然。因此，我首先要说一下我们现在所处的位置，尽管对我们现在所处的位置存在保守的偏见，但这是我们对所面临问题的最佳估计。我们当然希望将来我们将这一时光作为一个保守的时刻，但这是我们的最佳估计。因此，如果我们的假设得以实现，那么我们的储备金将比基本情况差一些。因此，如果意识到这一点，那么我们不应该在第三季度看到有意义的准备金增长，或者在第三季度继续保持这种增长态势。
林安德
究竟。很清楚然后，在CIB交易环境中，显然我们看到了6月，而又看到了7月。您是说将其归一化到与我们在2019年所见水平一致的水平吗？还是在第二季度之后仍看到一些相当强劲的交易-抱歉，到第三季度？
杰米·戴蒙
我只是回答说了那个问题。您应该假设它将下降一半。我们不知道，这件事只有几个星期了。但是，我们不认为未来会有这些令人难以置信的交易结果。希望我们会做得更好。而且我们根本不知道。我还说了保留的一点，因为它是概率性的。实际上，您在假设中什么都不会改变，但可能产生潜在结果的概率并增加准备金。
感谢您参加今天的电话。您现在可以断开连接。
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