CC老豆
2019-10-15
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炒股10年，这是我看过最靠谱的技术分析理论
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100%;\">数据支持 | 勾股大数据</span></p> \n<div> \n <p><span></span><span><span></span><span></span></span></p> \n <p><span>选择每项的人都有，但选择A的相信是比较多的，因为每个人都想把自己变成<strong>“真正的价值投资者”</strong>。从道理上来说，如果你发现了前几年<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>每年40%的净利润增速，确实可以抓到这个大牛股，平安、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>都是这样，我身边就有这样的人，确实很赚钱。</span></p> \n <p><span>选择B项的人，是主要关注技术面的人，这类人有，但是精通的人不多。过去出现过很多大师，欧奈尔、江恩、利佛摩尔......他们都用自己独有的技术分析策略，征服了市场。而就目前的股票市场阶段和投资理论水平，多数人当谈及一个股票的时候，会先说一句：</span><strong><span>“我看看图先”</span></strong><span>。</span></p> \n <p><span>选择C的人也会有，我觉得他们在这个市场中的收益，应该还可以，因为如果是看新闻联播，那么确实未来几天，股票市场中的反馈都是比较相关的。</span></p> \n <p><span>选择D的人，是有些聪明的人。他们懂得<strong>“站在巨人的肩膀上”</strong>来节省更多的时间，有人跟着巴菲特买股票，有人跟着段永平买股票，说近点，比如前几天睿远基金公布持仓后，我让大家去研究研究，看看陈光明先生为什么会选择这些股票。而确实里面有不少股票都创了新高。很多初涉股票投资的人都会用这个方式入门，挺好的。</span></p> \n <p><span>好，说完了<strong>优势</strong>和特点，来说说<strong>缺点</strong>。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1379209ef9735e20be5f85f70b997be0\"></p> \n <p><span>1、很可惜的是，<strong>99%的人</strong>都<strong>不可能</strong>成为“真正的价值投资者”。因为，</span><span>你根本就没有时间去研究基本面，没法去实地调研，没法每天看大量的研究报告、行业报告等。</span><span>很多人说自己买的股票业绩好，但是业绩都是公司的财报反应，你只是知道了公司发布出来的东西不错，就像你说的话很好听，但实际你是不是个好人？只有你自己知道。</span></p> \n <p><span>所以，如果你没有足够的时间去研究基本面，就不可能成为这样的一派人，你每天研究20分钟，但是职业的股票从业者每天研究8小时，大江南北的飞去调研，这种差距，真的不是一个概念。</span></p> \n <p><span>2、技术面的判断，<strong>需要长时间的经验总结，</strong>如果你接触股票市场晚，随着自己的反应力和总结力下降，是不可能形成系统的技术分析架构的。而人性有个很大的劣势，就是喜欢“投机取巧”和“盲目自信”，所以很多时候你觉得自己找到了股价上下的规律，但实际你只是慢慢地钻入真正的死胡同，只不过每次都是交完学费之后才知道自己走错了。</span></p> \n <p><span>当然，我个人认为，做技术分析的壁垒比研究基本面还是更低点的，但是他考验的是你的总结分析能力，而不是调研能力。</span></p> \n <p><span>3、选择相信消息面的人，这类人其实是风险最大的，如果你是跟着新闻联播还好，如果你是跟着身边的微信群和QQ群，那么你最后可能就进入了怪圈，因为你会变得非常不自信。</span></p> \n <p><strong><span>社群，既会帮助你，也会害了你。</span></strong><span>一方面你可能偶尔会得到别人的肯定，但是，多数时候，你会<strong>羡慕嫉妒恨</strong>别人的收益，从而导致自己的心态失衡。</span></p> \n <p><span>4、站在巨人的肩头，是一种聪明的做法，因为巨人往往从基本面上帮你把了一道关，你可能只需要稍加努力，或许就能抓到一只还不错的股票。但是，巨人也是人，巨人也可能出错。</span></p> \n <p><span>做期货的大佬，做股票的大佬，中招的时候也很多，但是他们有足够的时间和积累，再加上足够的团队支持，运用风控手段，从中招之后慢慢恢复，但是跟风的人，并不具备这种能力，往往会一蹶不振，因为你毕竟不是他，你用了他的招数，不一定会事半功倍，有时候也可能走火入魔。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56b75be68984bae5e784bbebf6f4160f\"></p> \n <p><span>当我们关注股票投资的时候，我们应该要做的是，<strong>同时关注：</strong></span><strong><span>ABCD四个选项</span></strong><span>。那你又会问了，你都说了A和B都需要大量的时间和经验积累，怎么可能ABCD全部都兼顾呢？</span></p> \n <p><span>是的，我们不能把ABCD各个技能都运用到非常极致，但是我们可以有个优先级排序和侧重点。比如，对小天来说，我的排序是：</span><span><strong><span>B ≥ A > C > D</span></strong></span><span>。因为我确实是一个比较侧重技术分析的人。（下面我会重点讲神奇的技术分析）</span></p> \n <p><span></span></p> \n <p>1</p> \n <span></span> \n <p></p> \n <p><span><strong>为什么我把技术分析放在第一位？</strong></span></p> \n <p><span>因为我认为技术分析反应的是<strong>“真实的市场”</strong>。（注意这里是真实的市场，而不是真实的现实状况。）既然开了这个市场，那么在这个市场里的玩家就应该遵守这个市场的规矩，哪怕他可能偏离了实际的现实状况。</span></p> \n <p><span>比如“某美医药”财务造假，但是他在市场中，之前是一只大白马。而真实的现实状况是造假，基本面拙劣不堪。这个市场就是这样，很多股票也会跌破1pb，甚至跌破净现金价，所以有的时候，价值投资者会陷入估值陷阱，就是明明这个公司很赚钱，但是市场就是不反应。更可悲的事情是，这样的状况还不少。</span></p> \n <p><span>所以，我不是一个纯粹的价值投资者。</span><strong><span>我把B放在A前面，但是用了“≥”号。</span></strong><span></span></p> \n <p><span>技术分析是建立在使用基本面研究<strong>排雷的基础上的</strong>，如果你的技术分析手段不能在雷区以外的股票池中运行，那么你的风险同样大。</span></p> \n <p><span>在市场上我也了解，很多那种不知名的线上股票社群，经常讨论和推荐的股票，都是<strong>市值非常小</strong>或<strong>成交量非常小</strong>的公司，他们口口声声说“这些股票到了技术买点”，什么“MACD金叉了”，“KDJ金叉”，“RSI超卖”......这些无非都是骗人的由头罢了。</span></p> \n <p><span>很多几百亿的公司都会出问题，更别说这些小几十亿的股票了，所以小股票的风险非常大，不值得做任何分析。</span></p> \n <p><span>相反，技术分析更适用于大股票。今年涨幅超过150%的五粮液，在此轮启动时，就有明确的技术买点。近期的<a href=\"https://laohu8.com/S/000568\">泸州老窖</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600547\">山东黄金</a>等等这类大股票都是存在技术型交易的机会。而他们的基本面，你不用太担心，至少他们不在雷区里。</span></p> \n <p><span>对于我来说，基本面研究，重点就是排雷，如果有团队可以帮你做是最好的了。如果你能预判到一些业绩还不错，比如<strong>净利润增速可以大于收入的增速</strong>，这样的<strong>动态市盈率会小于静态市盈率</strong>，他所处的<strong>行业和赛道还算主流</strong>，我觉得就足够了。接下来，就交给技术分析系统就好。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c85e0a33ced95cbe4fe061fc8dae9392\"></p> \n <p><span>至于消息面和跟风，不否认是好的做法。</span></p> \n <p><span>说实话，我是经常看新闻的，而且我每天也会接触大量的信息，但是我<strong>很少“听消息”</strong>，因为<strong>接受消息</strong>到<strong>处理消息</strong>，这是两个能力。</span></p> \n <p><span>接受到很多消息，这是你的渠道优势，但是处理消息的能力，才是对投资能力主要的考验。很可惜的是，消息在我国的市场中，总是有所滞后的。</span></p> \n <p><span>这也是我为什么倾向于技术分析在前的原因，往往市场中的技术走势，会提前预判一些消息面的内容。有时候消息出来的时候，会把股票板块带入高潮，但也有可能会把股票推向反转。记得四个月前就有一个经典案例，航空股。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41e8f07d40e623a83eff42b4259472b5\"></p> \n <p><span>消息内容：内地民航发展基金征收标准降低50%， 料释放航空股利润。但股价开始大跌。</span><span></span></p> \n <p><span>所以，处理消息的能力比收集消息的能力，重要很多，而这一切都要建立在技术分析的提前预判上，不然你会变得很被动。</span></p> \n <p><span>至于是否要跟风，初期的投资者可以通过跟风来学习，但是之后要慢慢要摆脱这些“巨人”，因为你毕竟掌管的是自己的钱，又不是他的钱，对自己负责你必须<strong>“取他人之精华，补自己之拙劣”</strong>，让自己变得更好才是真的好。</span></p> \n <p><span>每个人都应该在不断地学习中强大自我，因为，做投资是孤独的。</span></p> \n <p><span></span></p> \n <p>2</p> \n <span></span> \n <p></p> \n <p><span><strong>技术分析的三要素</strong></span></p> \n <p><span>前面我提到了在投资体系中，各种因素的排序应该是：</span><span><strong>B ≥ A > C > D</strong></span><span>。其中</span><span><strong>B</strong></span><span>代表</span><span><strong>技术分析</strong></span><span>，</span><span><strong>A</strong></span><span>代表</span><span><strong>基本面分析</strong></span><span>，</span><span><strong>C</strong></span><span>代表</span><span><strong>消息</strong></span><span>，</span><span><strong>D</strong></span><span>代表跟</span><span><strong>别人</strong></span><span>。之所以C和D排的很后面，我觉得根本原因是他们太滞后了，尤其是跟别人的操作，你特别容易被别人牵着鼻子走，非常被动。而排在第一的技术分析往往能第一时间反应一个公司的交易方向，随后你可能会再找到基本面的配合，再之后，市场上的媒体放出了消息，然后再有一些人最早关注到了，然后比你会提前买入，最后告诉你可以追。</span></p> \n <p><span>那么其实也好理解，做投资如果你能越早的掌握到一个股票的动向，你在一轮的买入、卖出中，就会更有主动权。相反亦然，如果你是整个投资链条中最后一个知道买入的，那同样地在卖出的时候，你也会是最后一个。</span></p> \n <ul> \n <li><p><strong><span>认清自己</span></strong></p></li> \n </ul> \n <p><span>很多人推崇一句话，叫做<strong>趋势跟随</strong>，认为一个公司的趋势形成后，只要跟随就好了，基本思路我是认同的，这也是技术分析的目的。不过这里面其实有个前提条件，就是你得“越早地开始跟随这个趋势，才行。”因为你不知道这个趋势什么时候结束，如果你跟随的晚了，成为了买入链条后半部分的人，那么在卖出的时候也会成为后半部分的人。</span></p> \n <p><span>我画了一个收益率的微笑曲线，希望各位可以明白。当你做交易的时候，首先你所处的<strong>位置</strong>，是非常重要的。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2cf344d78cc9754216674eeddc8f46e8\"></p> \n <p><span>我们的经验积累，投资能力提升，都是不断要把自己的位置向前挪的过程。而且，所有人刚开始，都是从最右面开始的。有的人升级速度很快，很快就会从负收益率变成正收益率，但有更多人，在升级的过程中，有的时候是有顶峰的，就是无论如何努力，最后都无法成为该链条前部分的人。</span></p> \n <p><span>所以第一点，你要做到的是<strong>“自省”</strong>，认清自己所处的位置，再考虑拿多少本金进行交易，如果你明明知道自己还是负收益率的<strong>位置</strong>，那就不应该过早地投入过多资金，也更不能茫然地做“趋势跟随”者。因为虽然看起来你是在做趋势跟随，是在做价值投资，是在做技术分析，但实际你的位置决定了你是否能从这些方式中获取利润。</span></p> \n <ul> \n <li><p><strong><span>别像巴菲特那样思考</span></strong></p></li> \n </ul> \n <p><span>投资的世界，没有对错，投资的方式也没有对错，只有效率高低。如果你看到这篇内容，并且有耐心阅读下去，说明你是对技术分析有所追求的人。绝大多数人说想自己成为巴菲特那样的投资者，就是做价值投资，然后慢慢积累。这当然可以，但是巴菲特太少了，他的投资思维方式或许能帮到不少人，但是这些距离中国整体的投资思维，距离还是太遥远了。</span></p> \n <p><span>巴菲特现在不会去是分析每个股票的技术走势的，那是肯定的，因为他的资本足够多了，但是你要知道，巴菲特早期的时候也依靠技术走势判断股票。当你的资本多到一个地步的时候，然后你又很出名的时候，你已经不是在做投资了，你的持股，投资决策，是会改变投资标的的。很多时候，类似于巴菲特这样的投资大咖投资的公司，他会给予各种资源到目标公司，然后改变目标公司的基本面，而这样的影响力，市场中99%的投资者都不具备。如果你不具备这样的能力，我建议你也别整天想着这一套，还是安安心心地思考自己该如何做好每笔投资，该怎么提升自己的位置。</span></p> \n <ul> \n <li><p><span><strong><span>技术分析的三要素</span></strong></span></p></li> \n </ul> \n <p><span>正如我之前的排序，将技术分析和基本面基本画上了等号甚至重要性更高一点，是因为我认为无论在A股还是港股世界中，技术分析的三要素，会很大程度地提升你每次投资的成功概率。三要素主要是“时”“量”“价”。而且这三要素的重点排序也是，</span><span><strong>“时”>“量”>“价”</strong></span><span>。</span></p> \n <p><strong><span>时，代表时间、时机；量代表质量、数量；价代表价格、价值。</span></strong><span></span></p> \n <p><span>第一章 “时”</span></p> \n <p><span>每个投资者每天最宝贵的，不是挣了多少钱、亏了多少钱。钱可以再挣，但这个世界上只有时间和效率，是过去之后就回不来的。很多人有很大的挫败感，不是因为这件时间他没有做成，而是当他发现这件事情最后没有做成，还耗费了自己很大量的时间的时候，他会懊悔不已。你每天最宝贵的东西就是时间，无他。</span></p> \n <p><span>时间、时机在股票市场中，是最重要的东西，也是最难掌握的东西。市场中有人信奉一句话，<strong>“价值不会缺席、只会迟到”</strong>。但我个人认为这句话没有时间观念，不够完整，比较二，我更觉得另外一句话说的更好：</span><strong><span>“要追寻有趋势的价值”</span></strong><span>。</span></p> \n <p><span>很多人认知我们的世界，绝大多数时候都是三维的，从点线面到xyz，再到形声色，比如一个物件，它具有形声色，这是三维概念，但是唯独缺乏了四维中的“<strong>时间轴</strong>”概念，既下一秒的这个东西，和上一秒的这个东西，是完全不同的两样东西了。</span></p> \n <p><span>人是活的，市场也是活的，上市公司也是活的，股票市场是由人们的交易而形成的，所以股票市场，也是一个四维市场，所以A股是早上9:00-11:30，下午1:00-3:00开盘，港股是9:00-12:00，下午1:00-4:00，这都是非常重要的时间概念。</span></p> \n <p><span>那么一年365天，一年12个月，一个月30天，一个月有4.5周，一周7天，一天24小时，一天4.5小时的交易时间，对于每个人来说，每个投资人来说，都有非凡的意义。</span></p> \n <p><span>股票最佳的交易时间是什么，一个股票在时间上的启动点、调整点、是什么时候，这些都是无比重要的点。</span></p> \n <p><span>比如，对于A股来说，交易最活跃的，最容易形成当日最高点或者最低点的时间，往往有两个。一个是早上开盘后15-20分钟内，一个是收市前10-15分钟。基本上一天的“有效”交易量（注意我说的有效交易），有60%以上都来自这两个时间段。</span></p> \n <p><span>而对于每周而言，周一上涨的概率大，周四调整的概率大，对于每月而言，每月7-8日上涨的概率大，20日左右调整的概率大，哪几个月份科技股容易涨，哪几个月份医药股容易涨，那几个月份军工和旅游股容易涨，对于每年来说，符合中国二十四节气表的这些日子，往往都会成为重要的变盘点......</span></p> \n <p><span>如果你在思考一个投资机会的时候，能先想到的是，我要什么时候去投资，而不是什么价格去投资的时候，那说明你的境界又提升了一步。所以以后当你想下单的时候，先问自己一句话，现在是不是最好的时机，如果不是，那就要再等等。</span></p> \n <p><span>而说到投资要素中的“时”，如果再往深讲，那又会谈到一个概念，叫做“周期”。</span></p> \n <p><span>每个行业有周期，每个股票也有周期，很多时候你会发现，一个公司的一波上涨时间有多长，对应的调整时间就有多长，而距离下一次上涨的时间，刚好是整段上涨周期的整数倍，或者半数倍。</span></p> \n <p><span>由于篇幅原因，还有很多关于时间，关于周期可以讲的点，我以后尽量和大家共同探讨。</span><strong><span>时间是三要素中最难懂的，也是最奥妙的，但是掌握时间的人，几乎等于掌握了效率，这点非常非常关键。</span></strong><span></span></p> \n <p><span><strong><span>时 之 “股票交易周期”</span></strong></span></p> \n <p><span>注意，这里的“股票交易周期”，不是指的有色金属，猪肉这种行业周期，而是从技术面理解的，股票波动周期。在市场中有一些理论，比如波浪理论，C浪大于B浪或者A浪这种讲法，大5浪什么这些理论，如下图：</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0aa68c2954903dcef48133678f34b3a4\"></p> \n <p><span>这些理论，本没有错，但是都过分强调了相对价格，而没有把“时间观念”柔和进去和突出出来，按说波浪理论，除了价格维度，幅度维度以外，还要增加第三维的，时间维度，就是把这样的价格走势理论，放到</span><strong><span>时间轴</span></strong><span>上。然后再看波浪理论，你就能更深一层次的理解涨跌了。</span></p> \n <p><span>我个人平时最喜欢的就是用时间来衡量股票的波动周期，而经过我们的多年的经验积累，会发现股票、指数，他们的运转都有不少“交易周期”，就像上周提到的，有时候股票一段调整的时长，往往和某些时候的上涨时长一致，而如果你找到了股票的“交易时间”，往往就可以帮你辅助判断所谓的“<strong>变盘时间</strong>”点。这个做法，在我以前的文章中，经常会提到，为什么我会大概能了解到一些变盘时间点，也是基于这样的判断。</span></p> \n <p><span>当我们把指数，用一些不同维度的时间周期来进行辅助，那在你眼中的股票走势，应该如下图：</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/518148cdd13fdd357d8d6a0cf93c6104\"></p> \n <p><span>注意，我没有添加任何均线，任何技术辅助指标，而只是增加了纵向的时间概念。而这些时间概念，都是用一定的周期来设定的。而使用这样的方法，我们可以看到，其实很多重要的变盘位置（图中圈出的位置），都被时间证明了，是可靠有效的。而要知道，这些时间点，是无法改变的，因为周期是你之前就定好的。<strong>时间不断流逝，股价会变，时间不会。</strong></span></p> \n <p><span>如果你对股票运行的“时”有了这个理解，会进一步的真的帮助你理解股票其实就是时间的堆砌。而其实我们生活中，人的一生中也是这样，时间是最重要的，时间过去是恢复不了的，未来有什么时间在那里等着我们，别人可能知道，但是你自己未必知道。</span></p> \n <p><span>关于股票周期的选择和判断，这是一个经验积累的过程，且不同的状况，有不同的对待和处理方式，这是一套更复杂精细的过程，以后有时间，看看能否用文字来表达清楚。</span></p> \n <p><span>第二章 量</span></p> \n <p><span>很多人以前理解的量，主要是包括数量的概念，但其实量的意义，更多是指质量。而质量这个词，不仅仅是形容“交易量”，而可能代表公司的<strong>“质量”</strong>，又或者是这个公司所处的质量轴。</span></p> \n <p><span>什么叫<strong>质量轴</strong>，这是一个新概念，大致的意思是指一家上市公司在市场中，成交量和成交活跃度和公司流通市值形成的一种<strong>系数维度关系</strong>。而通过这样的量的判断，就可以找到当下市场中交易最<strong>“最活跃”</strong>公司。</span></p> \n <p><span>在活跃的市场中交易，是非常重要的。因为如果一个公司陷入死寂，对于你的长期做交易，会带来所谓的<strong>“时间贬值损失”</strong>。还记得第一章中提到时间的重要性吗？如果你交易的市场或者股票，处于了成交量萎靡，下滑的状态时，股价和活跃度下降，波动变小，虽然看起来对你的资金状况没有影响，但是，时间是不会等你的，变盘时间点不会随着量能改变而推迟。就像我们国家的24节气一样，不会因为你今年有没有修建铁路而推迟。</span></p> \n <p><span>时间是大自然给的，交易是人们自己产生的。自然法则最大，你不能因为成交而耽误了时间。</span></p> \n <p><span>建议各位去计算一下自己所交易的公司的交易量，除以公司的流通市值，你可以做个排序，然后从中筛选出适合自己交易资金体量的标的。如果比值过小，我是不建议任何人参与的。只有这个比值在某个区间内的公司，才会更符合市场交易的定价规则。</span><span><span>（所以，根据自己的资金量，找到最适合自己的流通市值区间的公司，这点要做在前面）</span><span></span></span></p> \n <p><span>关于量，第二点值得大家留意的，是量能的中长期变化规律和在关键变盘位置的“放量”情况，举例看图：</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/edf74af1de42aa9fb3d5638650e9453b\"></p> \n <p><span>上图中股票量能的变化很明显，从一开始黄色区域的稀松疏离，到蓝色区域的密集徘徊，再到最后红色区域的放量堆积，而对应的股价表现自然不用说了。（这里需要注意，最后的放量阶段，股票一定是在关键位置，出现了放量的过程，才会出现这样的走势。）</span></p> \n <p><span>当你能洞察到一个股票周期中，量能分阶段变化的情况，那很可能你在<strong>下一次</strong>交易过程中，会提升自己的胜率。</span></p> \n <p><span>小结一下：关于量能，第一每个人都需要找到适合自己的交易量对应流通市值合理的区间，第二是对于量能<strong>中期</strong>趋势的整体判断，第三点是临门一脚，对于关键位置变盘时间点上股票的放量表现进行综合判断。</span></p> \n <p><span>第三章 价</span></p> \n <p><span>对于股价表现，我到了第三章的最后一小节才写，是因为太多人太过于追求价格的变动而忽视了价格变动的自然规律。很多人满眼看到的，都是每天红红绿绿的股票K线，只要收盘价大于开盘价，就是个红色的K线，低于就是绿色的K线，这个规律再简单不过了。</span></p> \n <p><span>而市场上所有的交易软件，其实都是在对价格进行辅助决策，比如人们发明的MA均线，布林线，SAR抛物线等各种指标，都是在帮助大家探索价格变动所带来的奥秘。</span></p> \n <p><span>当然，价格很重要，因为他是体现在你的收益和亏损的直接表现，当你持有的资产，价格涨了，你就赚钱了，反之亦然。而正因为人们太在乎价格，这也让这个要素被<strong>“过分关注”</strong>了。</span></p> \n <p><span>股市、股价有涨有跌，就像时间的“阴阳变换”一样，每个人的生活周期也同样存在高峰和低谷，所以如果你能接受下跌，就等于接受了自然法则。你的心态才会更成熟，阴阳是互化的，白天太阳升起，夜晚月色沉寂，人们生活的自然法则都是白天工作，夜晚作息，股票市场亦是如此。<strong>世间没有纯阴、纯阳之物。</strong>作为凡人，我们不必过分追求这些。</span></p> \n <p><span>对于股价涨跌，你能做到应对平常，就像对待生活中偶尔要等得红灯一样时，也就养成了良好的心态了。对待价格，当你理解了阴阳消长，也就自然而然了。</span></p> \n <p><span>对于价格方面，有一点值得各位从技术上进行理解，就是在大周期下形成<strong>“心理压力”</strong>。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8371d7dff9d38792ee0a7f84dfe39eb1\"></p> \n <p><span>这一种判断方式，通过经验判断是有效的，但要注意两个前提，一是大周期，二是量能达到了之前的阶梯状分布，最后临门一脚。</span></p> \n <p><span></span></p> \n <p>3</p> \n <span></span> \n <p></p> \n <p><span><strong>结语</strong></span></p> \n <p><span>届时股票三要素已经写完，在写这个系列时，也收到很多朋友的帮助和关注，虽然写的不像很多出了书的人那样完备，但是希望可以有抛砖引玉的作用，让大家对股票的理解可以有一种新的视角。</span></p> \n <p><span>股票投资不在于日常，而在于每年你都会发现，随着自己的成长，他也给你增加了另一份生活体验，以年位单位去总结自己的投资生涯吧，这样又会让自己轻松很多。</span></p> \n</div>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>炒股10年，这是我看过最靠谱的技术分析理论</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; 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</span><span style=\"-webkit-text-size-adjust: 100%;\">数据支持 | 勾股大数据</span></p> \n<div> \n <p><span></span><span><span></span><span></span></span></p> \n <p><span>选择每项的人都有，但选择A的相信是比较多的，因为每个人都想把自己变成<strong>“真正的价值投资者”</strong>。从道理上来说，如果你发现了前几年<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>每年40%的净利润增速，确实可以抓到这个大牛股，平安、<a href=\"https://laohu8.com/S/000858\">五粮液</a>都是这样，我身边就有这样的人，确实很赚钱。</span></p> \n <p><span>选择B项的人，是主要关注技术面的人，这类人有，但是精通的人不多。过去出现过很多大师，欧奈尔、江恩、利佛摩尔......他们都用自己独有的技术分析策略，征服了市场。而就目前的股票市场阶段和投资理论水平，多数人当谈及一个股票的时候，会先说一句：</span><strong><span>“我看看图先”</span></strong><span>。</span></p> \n <p><span>选择C的人也会有，我觉得他们在这个市场中的收益，应该还可以，因为如果是看新闻联播，那么确实未来几天，股票市场中的反馈都是比较相关的。</span></p> \n <p><span>选择D的人，是有些聪明的人。他们懂得<strong>“站在巨人的肩膀上”</strong>来节省更多的时间，有人跟着巴菲特买股票，有人跟着段永平买股票，说近点，比如前几天睿远基金公布持仓后，我让大家去研究研究，看看陈光明先生为什么会选择这些股票。而确实里面有不少股票都创了新高。很多初涉股票投资的人都会用这个方式入门，挺好的。</span></p> \n <p><span>好，说完了<strong>优势</strong>和特点，来说说<strong>缺点</strong>。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1379209ef9735e20be5f85f70b997be0\"></p> \n <p><span>1、很可惜的是，<strong>99%的人</strong>都<strong>不可能</strong>成为“真正的价值投资者”。因为，</span><span>你根本就没有时间去研究基本面，没法去实地调研，没法每天看大量的研究报告、行业报告等。</span><span>很多人说自己买的股票业绩好，但是业绩都是公司的财报反应，你只是知道了公司发布出来的东西不错，就像你说的话很好听，但实际你是不是个好人？只有你自己知道。</span></p> \n <p><span>所以，如果你没有足够的时间去研究基本面，就不可能成为这样的一派人，你每天研究20分钟，但是职业的股票从业者每天研究8小时，大江南北的飞去调研，这种差距，真的不是一个概念。</span></p> \n <p><span>2、技术面的判断，<strong>需要长时间的经验总结，</strong>如果你接触股票市场晚，随着自己的反应力和总结力下降，是不可能形成系统的技术分析架构的。而人性有个很大的劣势，就是喜欢“投机取巧”和“盲目自信”，所以很多时候你觉得自己找到了股价上下的规律，但实际你只是慢慢地钻入真正的死胡同，只不过每次都是交完学费之后才知道自己走错了。</span></p> \n <p><span>当然，我个人认为，做技术分析的壁垒比研究基本面还是更低点的，但是他考验的是你的总结分析能力，而不是调研能力。</span></p> \n <p><span>3、选择相信消息面的人，这类人其实是风险最大的，如果你是跟着新闻联播还好，如果你是跟着身边的微信群和QQ群，那么你最后可能就进入了怪圈，因为你会变得非常不自信。</span></p> \n <p><strong><span>社群，既会帮助你，也会害了你。</span></strong><span>一方面你可能偶尔会得到别人的肯定，但是，多数时候，你会<strong>羡慕嫉妒恨</strong>别人的收益，从而导致自己的心态失衡。</span></p> \n <p><span>4、站在巨人的肩头，是一种聪明的做法，因为巨人往往从基本面上帮你把了一道关，你可能只需要稍加努力，或许就能抓到一只还不错的股票。但是，巨人也是人，巨人也可能出错。</span></p> \n <p><span>做期货的大佬，做股票的大佬，中招的时候也很多，但是他们有足够的时间和积累，再加上足够的团队支持，运用风控手段，从中招之后慢慢恢复，但是跟风的人，并不具备这种能力，往往会一蹶不振，因为你毕竟不是他，你用了他的招数，不一定会事半功倍，有时候也可能走火入魔。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/56b75be68984bae5e784bbebf6f4160f\"></p> \n <p><span>当我们关注股票投资的时候，我们应该要做的是，<strong>同时关注：</strong></span><strong><span>ABCD四个选项</span></strong><span>。那你又会问了，你都说了A和B都需要大量的时间和经验积累，怎么可能ABCD全部都兼顾呢？</span></p> \n <p><span>是的，我们不能把ABCD各个技能都运用到非常极致，但是我们可以有个优先级排序和侧重点。比如，对小天来说，我的排序是：</span><span><strong><span>B ≥ A > C > D</span></strong></span><span>。因为我确实是一个比较侧重技术分析的人。（下面我会重点讲神奇的技术分析）</span></p> \n <p><span></span></p> \n <p>1</p> \n <span></span> \n <p></p> \n <p><span><strong>为什么我把技术分析放在第一位？</strong></span></p> \n <p><span>因为我认为技术分析反应的是<strong>“真实的市场”</strong>。（注意这里是真实的市场，而不是真实的现实状况。）既然开了这个市场，那么在这个市场里的玩家就应该遵守这个市场的规矩，哪怕他可能偏离了实际的现实状况。</span></p> \n <p><span>比如“某美医药”财务造假，但是他在市场中，之前是一只大白马。而真实的现实状况是造假，基本面拙劣不堪。这个市场就是这样，很多股票也会跌破1pb，甚至跌破净现金价，所以有的时候，价值投资者会陷入估值陷阱，就是明明这个公司很赚钱，但是市场就是不反应。更可悲的事情是，这样的状况还不少。</span></p> \n <p><span>所以，我不是一个纯粹的价值投资者。</span><strong><span>我把B放在A前面，但是用了“≥”号。</span></strong><span></span></p> \n <p><span>技术分析是建立在使用基本面研究<strong>排雷的基础上的</strong>，如果你的技术分析手段不能在雷区以外的股票池中运行，那么你的风险同样大。</span></p> \n <p><span>在市场上我也了解，很多那种不知名的线上股票社群，经常讨论和推荐的股票，都是<strong>市值非常小</strong>或<strong>成交量非常小</strong>的公司，他们口口声声说“这些股票到了技术买点”，什么“MACD金叉了”，“KDJ金叉”，“RSI超卖”......这些无非都是骗人的由头罢了。</span></p> \n <p><span>很多几百亿的公司都会出问题，更别说这些小几十亿的股票了，所以小股票的风险非常大，不值得做任何分析。</span></p> \n <p><span>相反，技术分析更适用于大股票。今年涨幅超过150%的五粮液，在此轮启动时，就有明确的技术买点。近期的<a href=\"https://laohu8.com/S/000568\">泸州老窖</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/600547\">山东黄金</a>等等这类大股票都是存在技术型交易的机会。而他们的基本面，你不用太担心，至少他们不在雷区里。</span></p> \n <p><span>对于我来说，基本面研究，重点就是排雷，如果有团队可以帮你做是最好的了。如果你能预判到一些业绩还不错，比如<strong>净利润增速可以大于收入的增速</strong>，这样的<strong>动态市盈率会小于静态市盈率</strong>，他所处的<strong>行业和赛道还算主流</strong>，我觉得就足够了。接下来，就交给技术分析系统就好。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c85e0a33ced95cbe4fe061fc8dae9392\"></p> \n <p><span>至于消息面和跟风，不否认是好的做法。</span></p> \n <p><span>说实话，我是经常看新闻的，而且我每天也会接触大量的信息，但是我<strong>很少“听消息”</strong>，因为<strong>接受消息</strong>到<strong>处理消息</strong>，这是两个能力。</span></p> \n <p><span>接受到很多消息，这是你的渠道优势，但是处理消息的能力，才是对投资能力主要的考验。很可惜的是，消息在我国的市场中，总是有所滞后的。</span></p> \n <p><span>这也是我为什么倾向于技术分析在前的原因，往往市场中的技术走势，会提前预判一些消息面的内容。有时候消息出来的时候，会把股票板块带入高潮，但也有可能会把股票推向反转。记得四个月前就有一个经典案例，航空股。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/41e8f07d40e623a83eff42b4259472b5\"></p> \n <p><span>消息内容：内地民航发展基金征收标准降低50%， 料释放航空股利润。但股价开始大跌。</span><span></span></p> \n <p><span>所以，处理消息的能力比收集消息的能力，重要很多，而这一切都要建立在技术分析的提前预判上，不然你会变得很被动。</span></p> \n <p><span>至于是否要跟风，初期的投资者可以通过跟风来学习，但是之后要慢慢要摆脱这些“巨人”，因为你毕竟掌管的是自己的钱，又不是他的钱，对自己负责你必须<strong>“取他人之精华，补自己之拙劣”</strong>，让自己变得更好才是真的好。</span></p> \n <p><span>每个人都应该在不断地学习中强大自我，因为，做投资是孤独的。</span></p> \n <p><span></span></p> \n <p>2</p> \n <span></span> \n <p></p> \n <p><span><strong>技术分析的三要素</strong></span></p> \n <p><span>前面我提到了在投资体系中，各种因素的排序应该是：</span><span><strong>B ≥ A > C > D</strong></span><span>。其中</span><span><strong>B</strong></span><span>代表</span><span><strong>技术分析</strong></span><span>，</span><span><strong>A</strong></span><span>代表</span><span><strong>基本面分析</strong></span><span>，</span><span><strong>C</strong></span><span>代表</span><span><strong>消息</strong></span><span>，</span><span><strong>D</strong></span><span>代表跟</span><span><strong>别人</strong></span><span>。之所以C和D排的很后面，我觉得根本原因是他们太滞后了，尤其是跟别人的操作，你特别容易被别人牵着鼻子走，非常被动。而排在第一的技术分析往往能第一时间反应一个公司的交易方向，随后你可能会再找到基本面的配合，再之后，市场上的媒体放出了消息，然后再有一些人最早关注到了，然后比你会提前买入，最后告诉你可以追。</span></p> \n <p><span>那么其实也好理解，做投资如果你能越早的掌握到一个股票的动向，你在一轮的买入、卖出中，就会更有主动权。相反亦然，如果你是整个投资链条中最后一个知道买入的，那同样地在卖出的时候，你也会是最后一个。</span></p> \n <ul> \n <li><p><strong><span>认清自己</span></strong></p></li> \n </ul> \n <p><span>很多人推崇一句话，叫做<strong>趋势跟随</strong>，认为一个公司的趋势形成后，只要跟随就好了，基本思路我是认同的，这也是技术分析的目的。不过这里面其实有个前提条件，就是你得“越早地开始跟随这个趋势，才行。”因为你不知道这个趋势什么时候结束，如果你跟随的晚了，成为了买入链条后半部分的人，那么在卖出的时候也会成为后半部分的人。</span></p> \n <p><span>我画了一个收益率的微笑曲线，希望各位可以明白。当你做交易的时候，首先你所处的<strong>位置</strong>，是非常重要的。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2cf344d78cc9754216674eeddc8f46e8\"></p> \n <p><span>我们的经验积累，投资能力提升，都是不断要把自己的位置向前挪的过程。而且，所有人刚开始，都是从最右面开始的。有的人升级速度很快，很快就会从负收益率变成正收益率，但有更多人，在升级的过程中，有的时候是有顶峰的，就是无论如何努力，最后都无法成为该链条前部分的人。</span></p> \n <p><span>所以第一点，你要做到的是<strong>“自省”</strong>，认清自己所处的位置，再考虑拿多少本金进行交易，如果你明明知道自己还是负收益率的<strong>位置</strong>，那就不应该过早地投入过多资金，也更不能茫然地做“趋势跟随”者。因为虽然看起来你是在做趋势跟随，是在做价值投资，是在做技术分析，但实际你的位置决定了你是否能从这些方式中获取利润。</span></p> \n <ul> \n <li><p><strong><span>别像巴菲特那样思考</span></strong></p></li> \n </ul> \n <p><span>投资的世界，没有对错，投资的方式也没有对错，只有效率高低。如果你看到这篇内容，并且有耐心阅读下去，说明你是对技术分析有所追求的人。绝大多数人说想自己成为巴菲特那样的投资者，就是做价值投资，然后慢慢积累。这当然可以，但是巴菲特太少了，他的投资思维方式或许能帮到不少人，但是这些距离中国整体的投资思维，距离还是太遥远了。</span></p> \n <p><span>巴菲特现在不会去是分析每个股票的技术走势的，那是肯定的，因为他的资本足够多了，但是你要知道，巴菲特早期的时候也依靠技术走势判断股票。当你的资本多到一个地步的时候，然后你又很出名的时候，你已经不是在做投资了，你的持股，投资决策，是会改变投资标的的。很多时候，类似于巴菲特这样的投资大咖投资的公司，他会给予各种资源到目标公司，然后改变目标公司的基本面，而这样的影响力，市场中99%的投资者都不具备。如果你不具备这样的能力，我建议你也别整天想着这一套，还是安安心心地思考自己该如何做好每笔投资，该怎么提升自己的位置。</span></p> \n <ul> \n <li><p><span><strong><span>技术分析的三要素</span></strong></span></p></li> \n </ul> \n <p><span>正如我之前的排序，将技术分析和基本面基本画上了等号甚至重要性更高一点，是因为我认为无论在A股还是港股世界中，技术分析的三要素，会很大程度地提升你每次投资的成功概率。三要素主要是“时”“量”“价”。而且这三要素的重点排序也是，</span><span><strong>“时”>“量”>“价”</strong></span><span>。</span></p> \n <p><strong><span>时，代表时间、时机；量代表质量、数量；价代表价格、价值。</span></strong><span></span></p> \n <p><span>第一章 “时”</span></p> \n <p><span>每个投资者每天最宝贵的，不是挣了多少钱、亏了多少钱。钱可以再挣，但这个世界上只有时间和效率，是过去之后就回不来的。很多人有很大的挫败感，不是因为这件时间他没有做成，而是当他发现这件事情最后没有做成，还耗费了自己很大量的时间的时候，他会懊悔不已。你每天最宝贵的东西就是时间，无他。</span></p> \n <p><span>时间、时机在股票市场中，是最重要的东西，也是最难掌握的东西。市场中有人信奉一句话，<strong>“价值不会缺席、只会迟到”</strong>。但我个人认为这句话没有时间观念，不够完整，比较二，我更觉得另外一句话说的更好：</span><strong><span>“要追寻有趋势的价值”</span></strong><span>。</span></p> \n <p><span>很多人认知我们的世界，绝大多数时候都是三维的，从点线面到xyz，再到形声色，比如一个物件，它具有形声色，这是三维概念，但是唯独缺乏了四维中的“<strong>时间轴</strong>”概念，既下一秒的这个东西，和上一秒的这个东西，是完全不同的两样东西了。</span></p> \n <p><span>人是活的，市场也是活的，上市公司也是活的，股票市场是由人们的交易而形成的，所以股票市场，也是一个四维市场，所以A股是早上9:00-11:30，下午1:00-3:00开盘，港股是9:00-12:00，下午1:00-4:00，这都是非常重要的时间概念。</span></p> \n <p><span>那么一年365天，一年12个月，一个月30天，一个月有4.5周，一周7天，一天24小时，一天4.5小时的交易时间，对于每个人来说，每个投资人来说，都有非凡的意义。</span></p> \n <p><span>股票最佳的交易时间是什么，一个股票在时间上的启动点、调整点、是什么时候，这些都是无比重要的点。</span></p> \n <p><span>比如，对于A股来说，交易最活跃的，最容易形成当日最高点或者最低点的时间，往往有两个。一个是早上开盘后15-20分钟内，一个是收市前10-15分钟。基本上一天的“有效”交易量（注意我说的有效交易），有60%以上都来自这两个时间段。</span></p> \n <p><span>而对于每周而言，周一上涨的概率大，周四调整的概率大，对于每月而言，每月7-8日上涨的概率大，20日左右调整的概率大，哪几个月份科技股容易涨，哪几个月份医药股容易涨，那几个月份军工和旅游股容易涨，对于每年来说，符合中国二十四节气表的这些日子，往往都会成为重要的变盘点......</span></p> \n <p><span>如果你在思考一个投资机会的时候，能先想到的是，我要什么时候去投资，而不是什么价格去投资的时候，那说明你的境界又提升了一步。所以以后当你想下单的时候，先问自己一句话，现在是不是最好的时机，如果不是，那就要再等等。</span></p> \n <p><span>而说到投资要素中的“时”，如果再往深讲，那又会谈到一个概念，叫做“周期”。</span></p> \n <p><span>每个行业有周期，每个股票也有周期，很多时候你会发现，一个公司的一波上涨时间有多长，对应的调整时间就有多长，而距离下一次上涨的时间，刚好是整段上涨周期的整数倍，或者半数倍。</span></p> \n <p><span>由于篇幅原因，还有很多关于时间，关于周期可以讲的点，我以后尽量和大家共同探讨。</span><strong><span>时间是三要素中最难懂的，也是最奥妙的，但是掌握时间的人，几乎等于掌握了效率，这点非常非常关键。</span></strong><span></span></p> \n <p><span><strong><span>时 之 “股票交易周期”</span></strong></span></p> \n <p><span>注意，这里的“股票交易周期”，不是指的有色金属，猪肉这种行业周期，而是从技术面理解的，股票波动周期。在市场中有一些理论，比如波浪理论，C浪大于B浪或者A浪这种讲法，大5浪什么这些理论，如下图：</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0aa68c2954903dcef48133678f34b3a4\"></p> \n <p><span>这些理论，本没有错，但是都过分强调了相对价格，而没有把“时间观念”柔和进去和突出出来，按说波浪理论，除了价格维度，幅度维度以外，还要增加第三维的，时间维度，就是把这样的价格走势理论，放到</span><strong><span>时间轴</span></strong><span>上。然后再看波浪理论，你就能更深一层次的理解涨跌了。</span></p> \n <p><span>我个人平时最喜欢的就是用时间来衡量股票的波动周期，而经过我们的多年的经验积累，会发现股票、指数，他们的运转都有不少“交易周期”，就像上周提到的，有时候股票一段调整的时长，往往和某些时候的上涨时长一致，而如果你找到了股票的“交易时间”，往往就可以帮你辅助判断所谓的“<strong>变盘时间</strong>”点。这个做法，在我以前的文章中，经常会提到，为什么我会大概能了解到一些变盘时间点，也是基于这样的判断。</span></p> \n <p><span>当我们把指数，用一些不同维度的时间周期来进行辅助，那在你眼中的股票走势，应该如下图：</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/518148cdd13fdd357d8d6a0cf93c6104\"></p> \n <p><span>注意，我没有添加任何均线，任何技术辅助指标，而只是增加了纵向的时间概念。而这些时间概念，都是用一定的周期来设定的。而使用这样的方法，我们可以看到，其实很多重要的变盘位置（图中圈出的位置），都被时间证明了，是可靠有效的。而要知道，这些时间点，是无法改变的，因为周期是你之前就定好的。<strong>时间不断流逝，股价会变，时间不会。</strong></span></p> \n <p><span>如果你对股票运行的“时”有了这个理解，会进一步的真的帮助你理解股票其实就是时间的堆砌。而其实我们生活中，人的一生中也是这样，时间是最重要的，时间过去是恢复不了的，未来有什么时间在那里等着我们，别人可能知道，但是你自己未必知道。</span></p> \n <p><span>关于股票周期的选择和判断，这是一个经验积累的过程，且不同的状况，有不同的对待和处理方式，这是一套更复杂精细的过程，以后有时间，看看能否用文字来表达清楚。</span></p> \n <p><span>第二章 量</span></p> \n <p><span>很多人以前理解的量，主要是包括数量的概念，但其实量的意义，更多是指质量。而质量这个词，不仅仅是形容“交易量”，而可能代表公司的<strong>“质量”</strong>，又或者是这个公司所处的质量轴。</span></p> \n <p><span>什么叫<strong>质量轴</strong>，这是一个新概念，大致的意思是指一家上市公司在市场中，成交量和成交活跃度和公司流通市值形成的一种<strong>系数维度关系</strong>。而通过这样的量的判断，就可以找到当下市场中交易最<strong>“最活跃”</strong>公司。</span></p> \n <p><span>在活跃的市场中交易，是非常重要的。因为如果一个公司陷入死寂，对于你的长期做交易，会带来所谓的<strong>“时间贬值损失”</strong>。还记得第一章中提到时间的重要性吗？如果你交易的市场或者股票，处于了成交量萎靡，下滑的状态时，股价和活跃度下降，波动变小，虽然看起来对你的资金状况没有影响，但是，时间是不会等你的，变盘时间点不会随着量能改变而推迟。就像我们国家的24节气一样，不会因为你今年有没有修建铁路而推迟。</span></p> \n <p><span>时间是大自然给的，交易是人们自己产生的。自然法则最大，你不能因为成交而耽误了时间。</span></p> \n <p><span>建议各位去计算一下自己所交易的公司的交易量，除以公司的流通市值，你可以做个排序，然后从中筛选出适合自己交易资金体量的标的。如果比值过小，我是不建议任何人参与的。只有这个比值在某个区间内的公司，才会更符合市场交易的定价规则。</span><span><span>（所以，根据自己的资金量，找到最适合自己的流通市值区间的公司，这点要做在前面）</span><span></span></span></p> \n <p><span>关于量，第二点值得大家留意的，是量能的中长期变化规律和在关键变盘位置的“放量”情况，举例看图：</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/edf74af1de42aa9fb3d5638650e9453b\"></p> \n <p><span>上图中股票量能的变化很明显，从一开始黄色区域的稀松疏离，到蓝色区域的密集徘徊，再到最后红色区域的放量堆积，而对应的股价表现自然不用说了。（这里需要注意，最后的放量阶段，股票一定是在关键位置，出现了放量的过程，才会出现这样的走势。）</span></p> \n <p><span>当你能洞察到一个股票周期中，量能分阶段变化的情况，那很可能你在<strong>下一次</strong>交易过程中，会提升自己的胜率。</span></p> \n <p><span>小结一下：关于量能，第一每个人都需要找到适合自己的交易量对应流通市值合理的区间，第二是对于量能<strong>中期</strong>趋势的整体判断，第三点是临门一脚，对于关键位置变盘时间点上股票的放量表现进行综合判断。</span></p> \n <p><span>第三章 价</span></p> \n <p><span>对于股价表现，我到了第三章的最后一小节才写，是因为太多人太过于追求价格的变动而忽视了价格变动的自然规律。很多人满眼看到的，都是每天红红绿绿的股票K线，只要收盘价大于开盘价，就是个红色的K线，低于就是绿色的K线，这个规律再简单不过了。</span></p> \n <p><span>而市场上所有的交易软件，其实都是在对价格进行辅助决策，比如人们发明的MA均线，布林线，SAR抛物线等各种指标，都是在帮助大家探索价格变动所带来的奥秘。</span></p> \n <p><span>当然，价格很重要，因为他是体现在你的收益和亏损的直接表现，当你持有的资产，价格涨了，你就赚钱了，反之亦然。而正因为人们太在乎价格，这也让这个要素被<strong>“过分关注”</strong>了。</span></p> \n <p><span>股市、股价有涨有跌，就像时间的“阴阳变换”一样，每个人的生活周期也同样存在高峰和低谷，所以如果你能接受下跌，就等于接受了自然法则。你的心态才会更成熟，阴阳是互化的，白天太阳升起，夜晚月色沉寂，人们生活的自然法则都是白天工作，夜晚作息，股票市场亦是如此。<strong>世间没有纯阴、纯阳之物。</strong>作为凡人，我们不必过分追求这些。</span></p> \n <p><span>对于股价涨跌，你能做到应对平常，就像对待生活中偶尔要等得红灯一样时，也就养成了良好的心态了。对待价格，当你理解了阴阳消长，也就自然而然了。</span></p> \n <p><span>对于价格方面，有一点值得各位从技术上进行理解，就是在大周期下形成<strong>“心理压力”</strong>。</span></p> \n <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8371d7dff9d38792ee0a7f84dfe39eb1\"></p> \n <p><span>这一种判断方式，通过经验判断是有效的，但要注意两个前提，一是大周期，二是量能达到了之前的阶梯状分布，最后临门一脚。</span></p> \n <p><span></span></p> \n <p>3</p> \n <span></span> \n <p></p> \n <p><span><strong>结语</strong></span></p> \n <p><span>届时股票三要素已经写完，在写这个系列时，也收到很多朋友的帮助和关注，虽然写的不像很多出了书的人那样完备，但是希望可以有抛砖引玉的作用，让大家对股票的理解可以有一种新的视角。</span></p> \n <p><span>股票投资不在于日常，而在于每年你都会发现，随着自己的成长，他也给你增加了另一份生活体验，以年位单位去总结自己的投资生涯吧，这样又会让自己轻松很多。</span></p> \n</div>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c85e0a33ced95cbe4fe061fc8dae9392","relate_stocks":{},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1972234690","content_text":"作者 | 小天工作室 数据支持 | 勾股大数据\n\n\n选择每项的人都有，但选择A的相信是比较多的，因为每个人都想把自己变成“真正的价值投资者”。从道理上来说，如果你发现了前几年腾讯每年40%的净利润增速，确实可以抓到这个大牛股，平安、五粮液都是这样，我身边就有这样的人，确实很赚钱。\n选择B项的人，是主要关注技术面的人，这类人有，但是精通的人不多。过去出现过很多大师，欧奈尔、江恩、利佛摩尔......他们都用自己独有的技术分析策略，征服了市场。而就目前的股票市场阶段和投资理论水平，多数人当谈及一个股票的时候，会先说一句：“我看看图先”。\n选择C的人也会有，我觉得他们在这个市场中的收益，应该还可以，因为如果是看新闻联播，那么确实未来几天，股票市场中的反馈都是比较相关的。\n选择D的人，是有些聪明的人。他们懂得“站在巨人的肩膀上”来节省更多的时间，有人跟着巴菲特买股票，有人跟着段永平买股票，说近点，比如前几天睿远基金公布持仓后，我让大家去研究研究，看看陈光明先生为什么会选择这些股票。而确实里面有不少股票都创了新高。很多初涉股票投资的人都会用这个方式入门，挺好的。\n好，说完了优势和特点，来说说缺点。\n\n1、很可惜的是，99%的人都不可能成为“真正的价值投资者”。因为，你根本就没有时间去研究基本面，没法去实地调研，没法每天看大量的研究报告、行业报告等。很多人说自己买的股票业绩好，但是业绩都是公司的财报反应，你只是知道了公司发布出来的东西不错，就像你说的话很好听，但实际你是不是个好人？只有你自己知道。\n所以，如果你没有足够的时间去研究基本面，就不可能成为这样的一派人，你每天研究20分钟，但是职业的股票从业者每天研究8小时，大江南北的飞去调研，这种差距，真的不是一个概念。\n2、技术面的判断，需要长时间的经验总结，如果你接触股票市场晚，随着自己的反应力和总结力下降，是不可能形成系统的技术分析架构的。而人性有个很大的劣势，就是喜欢“投机取巧”和“盲目自信”，所以很多时候你觉得自己找到了股价上下的规律，但实际你只是慢慢地钻入真正的死胡同，只不过每次都是交完学费之后才知道自己走错了。\n当然，我个人认为，做技术分析的壁垒比研究基本面还是更低点的，但是他考验的是你的总结分析能力，而不是调研能力。\n3、选择相信消息面的人，这类人其实是风险最大的，如果你是跟着新闻联播还好，如果你是跟着身边的微信群和QQ群，那么你最后可能就进入了怪圈，因为你会变得非常不自信。\n社群，既会帮助你，也会害了你。一方面你可能偶尔会得到别人的肯定，但是，多数时候，你会羡慕嫉妒恨别人的收益，从而导致自己的心态失衡。\n4、站在巨人的肩头，是一种聪明的做法，因为巨人往往从基本面上帮你把了一道关，你可能只需要稍加努力，或许就能抓到一只还不错的股票。但是，巨人也是人，巨人也可能出错。\n做期货的大佬，做股票的大佬，中招的时候也很多，但是他们有足够的时间和积累，再加上足够的团队支持，运用风控手段，从中招之后慢慢恢复，但是跟风的人，并不具备这种能力，往往会一蹶不振，因为你毕竟不是他，你用了他的招数，不一定会事半功倍，有时候也可能走火入魔。\n\n当我们关注股票投资的时候，我们应该要做的是，同时关注：ABCD四个选项。那你又会问了，你都说了A和B都需要大量的时间和经验积累，怎么可能ABCD全部都兼顾呢？\n是的，我们不能把ABCD各个技能都运用到非常极致，但是我们可以有个优先级排序和侧重点。比如，对小天来说，我的排序是：B ≥ A > C > D。因为我确实是一个比较侧重技术分析的人。（下面我会重点讲神奇的技术分析）\n\n1\n\n\n为什么我把技术分析放在第一位？\n因为我认为技术分析反应的是“真实的市场”。（注意这里是真实的市场，而不是真实的现实状况。）既然开了这个市场，那么在这个市场里的玩家就应该遵守这个市场的规矩，哪怕他可能偏离了实际的现实状况。\n比如“某美医药”财务造假，但是他在市场中，之前是一只大白马。而真实的现实状况是造假，基本面拙劣不堪。这个市场就是这样，很多股票也会跌破1pb，甚至跌破净现金价，所以有的时候，价值投资者会陷入估值陷阱，就是明明这个公司很赚钱，但是市场就是不反应。更可悲的事情是，这样的状况还不少。\n所以，我不是一个纯粹的价值投资者。我把B放在A前面，但是用了“≥”号。\n技术分析是建立在使用基本面研究排雷的基础上的，如果你的技术分析手段不能在雷区以外的股票池中运行，那么你的风险同样大。\n在市场上我也了解，很多那种不知名的线上股票社群，经常讨论和推荐的股票，都是市值非常小或成交量非常小的公司，他们口口声声说“这些股票到了技术买点”，什么“MACD金叉了”，“KDJ金叉”，“RSI超卖”......这些无非都是骗人的由头罢了。\n很多几百亿的公司都会出问题，更别说这些小几十亿的股票了，所以小股票的风险非常大，不值得做任何分析。\n相反，技术分析更适用于大股票。今年涨幅超过150%的五粮液，在此轮启动时，就有明确的技术买点。近期的泸州老窖、山东黄金等等这类大股票都是存在技术型交易的机会。而他们的基本面，你不用太担心，至少他们不在雷区里。\n对于我来说，基本面研究，重点就是排雷，如果有团队可以帮你做是最好的了。如果你能预判到一些业绩还不错，比如净利润增速可以大于收入的增速，这样的动态市盈率会小于静态市盈率，他所处的行业和赛道还算主流，我觉得就足够了。接下来，就交给技术分析系统就好。\n\n至于消息面和跟风，不否认是好的做法。\n说实话，我是经常看新闻的，而且我每天也会接触大量的信息，但是我很少“听消息”，因为接受消息到处理消息，这是两个能力。\n接受到很多消息，这是你的渠道优势，但是处理消息的能力，才是对投资能力主要的考验。很可惜的是，消息在我国的市场中，总是有所滞后的。\n这也是我为什么倾向于技术分析在前的原因，往往市场中的技术走势，会提前预判一些消息面的内容。有时候消息出来的时候，会把股票板块带入高潮，但也有可能会把股票推向反转。记得四个月前就有一个经典案例，航空股。\n\n消息内容：内地民航发展基金征收标准降低50%， 料释放航空股利润。但股价开始大跌。\n所以，处理消息的能力比收集消息的能力，重要很多，而这一切都要建立在技术分析的提前预判上，不然你会变得很被动。\n至于是否要跟风，初期的投资者可以通过跟风来学习，但是之后要慢慢要摆脱这些“巨人”，因为你毕竟掌管的是自己的钱，又不是他的钱，对自己负责你必须“取他人之精华，补自己之拙劣”，让自己变得更好才是真的好。\n每个人都应该在不断地学习中强大自我，因为，做投资是孤独的。\n\n2\n\n\n技术分析的三要素\n前面我提到了在投资体系中，各种因素的排序应该是：B ≥ A > C > D。其中B代表技术分析，A代表基本面分析，C代表消息，D代表跟别人。之所以C和D排的很后面，我觉得根本原因是他们太滞后了，尤其是跟别人的操作，你特别容易被别人牵着鼻子走，非常被动。而排在第一的技术分析往往能第一时间反应一个公司的交易方向，随后你可能会再找到基本面的配合，再之后，市场上的媒体放出了消息，然后再有一些人最早关注到了，然后比你会提前买入，最后告诉你可以追。\n那么其实也好理解，做投资如果你能越早的掌握到一个股票的动向，你在一轮的买入、卖出中，就会更有主动权。相反亦然，如果你是整个投资链条中最后一个知道买入的，那同样地在卖出的时候，你也会是最后一个。\n\n认清自己\n\n很多人推崇一句话，叫做趋势跟随，认为一个公司的趋势形成后，只要跟随就好了，基本思路我是认同的，这也是技术分析的目的。不过这里面其实有个前提条件，就是你得“越早地开始跟随这个趋势，才行。”因为你不知道这个趋势什么时候结束，如果你跟随的晚了，成为了买入链条后半部分的人，那么在卖出的时候也会成为后半部分的人。\n我画了一个收益率的微笑曲线，希望各位可以明白。当你做交易的时候，首先你所处的位置，是非常重要的。\n\n我们的经验积累，投资能力提升，都是不断要把自己的位置向前挪的过程。而且，所有人刚开始，都是从最右面开始的。有的人升级速度很快，很快就会从负收益率变成正收益率，但有更多人，在升级的过程中，有的时候是有顶峰的，就是无论如何努力，最后都无法成为该链条前部分的人。\n所以第一点，你要做到的是“自省”，认清自己所处的位置，再考虑拿多少本金进行交易，如果你明明知道自己还是负收益率的位置，那就不应该过早地投入过多资金，也更不能茫然地做“趋势跟随”者。因为虽然看起来你是在做趋势跟随，是在做价值投资，是在做技术分析，但实际你的位置决定了你是否能从这些方式中获取利润。\n\n别像巴菲特那样思考\n\n投资的世界，没有对错，投资的方式也没有对错，只有效率高低。如果你看到这篇内容，并且有耐心阅读下去，说明你是对技术分析有所追求的人。绝大多数人说想自己成为巴菲特那样的投资者，就是做价值投资，然后慢慢积累。这当然可以，但是巴菲特太少了，他的投资思维方式或许能帮到不少人，但是这些距离中国整体的投资思维，距离还是太遥远了。\n巴菲特现在不会去是分析每个股票的技术走势的，那是肯定的，因为他的资本足够多了，但是你要知道，巴菲特早期的时候也依靠技术走势判断股票。当你的资本多到一个地步的时候，然后你又很出名的时候，你已经不是在做投资了，你的持股，投资决策，是会改变投资标的的。很多时候，类似于巴菲特这样的投资大咖投资的公司，他会给予各种资源到目标公司，然后改变目标公司的基本面，而这样的影响力，市场中99%的投资者都不具备。如果你不具备这样的能力，我建议你也别整天想着这一套，还是安安心心地思考自己该如何做好每笔投资，该怎么提升自己的位置。\n\n技术分析的三要素\n\n正如我之前的排序，将技术分析和基本面基本画上了等号甚至重要性更高一点，是因为我认为无论在A股还是港股世界中，技术分析的三要素，会很大程度地提升你每次投资的成功概率。三要素主要是“时”“量”“价”。而且这三要素的重点排序也是，“时”>“量”>“价”。\n时，代表时间、时机；量代表质量、数量；价代表价格、价值。\n第一章 “时”\n每个投资者每天最宝贵的，不是挣了多少钱、亏了多少钱。钱可以再挣，但这个世界上只有时间和效率，是过去之后就回不来的。很多人有很大的挫败感，不是因为这件时间他没有做成，而是当他发现这件事情最后没有做成，还耗费了自己很大量的时间的时候，他会懊悔不已。你每天最宝贵的东西就是时间，无他。\n时间、时机在股票市场中，是最重要的东西，也是最难掌握的东西。市场中有人信奉一句话，“价值不会缺席、只会迟到”。但我个人认为这句话没有时间观念，不够完整，比较二，我更觉得另外一句话说的更好：“要追寻有趋势的价值”。\n很多人认知我们的世界，绝大多数时候都是三维的，从点线面到xyz，再到形声色，比如一个物件，它具有形声色，这是三维概念，但是唯独缺乏了四维中的“时间轴”概念，既下一秒的这个东西，和上一秒的这个东西，是完全不同的两样东西了。\n人是活的，市场也是活的，上市公司也是活的，股票市场是由人们的交易而形成的，所以股票市场，也是一个四维市场，所以A股是早上9:00-11:30，下午1:00-3:00开盘，港股是9:00-12:00，下午1:00-4:00，这都是非常重要的时间概念。\n那么一年365天，一年12个月，一个月30天，一个月有4.5周，一周7天，一天24小时，一天4.5小时的交易时间，对于每个人来说，每个投资人来说，都有非凡的意义。\n股票最佳的交易时间是什么，一个股票在时间上的启动点、调整点、是什么时候，这些都是无比重要的点。\n比如，对于A股来说，交易最活跃的，最容易形成当日最高点或者最低点的时间，往往有两个。一个是早上开盘后15-20分钟内，一个是收市前10-15分钟。基本上一天的“有效”交易量（注意我说的有效交易），有60%以上都来自这两个时间段。\n而对于每周而言，周一上涨的概率大，周四调整的概率大，对于每月而言，每月7-8日上涨的概率大，20日左右调整的概率大，哪几个月份科技股容易涨，哪几个月份医药股容易涨，那几个月份军工和旅游股容易涨，对于每年来说，符合中国二十四节气表的这些日子，往往都会成为重要的变盘点......\n如果你在思考一个投资机会的时候，能先想到的是，我要什么时候去投资，而不是什么价格去投资的时候，那说明你的境界又提升了一步。所以以后当你想下单的时候，先问自己一句话，现在是不是最好的时机，如果不是，那就要再等等。\n而说到投资要素中的“时”，如果再往深讲，那又会谈到一个概念，叫做“周期”。\n每个行业有周期，每个股票也有周期，很多时候你会发现，一个公司的一波上涨时间有多长，对应的调整时间就有多长，而距离下一次上涨的时间，刚好是整段上涨周期的整数倍，或者半数倍。\n由于篇幅原因，还有很多关于时间，关于周期可以讲的点，我以后尽量和大家共同探讨。时间是三要素中最难懂的，也是最奥妙的，但是掌握时间的人，几乎等于掌握了效率，这点非常非常关键。\n时 之 “股票交易周期”\n注意，这里的“股票交易周期”，不是指的有色金属，猪肉这种行业周期，而是从技术面理解的，股票波动周期。在市场中有一些理论，比如波浪理论，C浪大于B浪或者A浪这种讲法，大5浪什么这些理论，如下图：\n\n这些理论，本没有错，但是都过分强调了相对价格，而没有把“时间观念”柔和进去和突出出来，按说波浪理论，除了价格维度，幅度维度以外，还要增加第三维的，时间维度，就是把这样的价格走势理论，放到时间轴上。然后再看波浪理论，你就能更深一层次的理解涨跌了。\n我个人平时最喜欢的就是用时间来衡量股票的波动周期，而经过我们的多年的经验积累，会发现股票、指数，他们的运转都有不少“交易周期”，就像上周提到的，有时候股票一段调整的时长，往往和某些时候的上涨时长一致，而如果你找到了股票的“交易时间”，往往就可以帮你辅助判断所谓的“变盘时间”点。这个做法，在我以前的文章中，经常会提到，为什么我会大概能了解到一些变盘时间点，也是基于这样的判断。\n当我们把指数，用一些不同维度的时间周期来进行辅助，那在你眼中的股票走势，应该如下图：\n\n注意，我没有添加任何均线，任何技术辅助指标，而只是增加了纵向的时间概念。而这些时间概念，都是用一定的周期来设定的。而使用这样的方法，我们可以看到，其实很多重要的变盘位置（图中圈出的位置），都被时间证明了，是可靠有效的。而要知道，这些时间点，是无法改变的，因为周期是你之前就定好的。时间不断流逝，股价会变，时间不会。\n如果你对股票运行的“时”有了这个理解，会进一步的真的帮助你理解股票其实就是时间的堆砌。而其实我们生活中，人的一生中也是这样，时间是最重要的，时间过去是恢复不了的，未来有什么时间在那里等着我们，别人可能知道，但是你自己未必知道。\n关于股票周期的选择和判断，这是一个经验积累的过程，且不同的状况，有不同的对待和处理方式，这是一套更复杂精细的过程，以后有时间，看看能否用文字来表达清楚。\n第二章 量\n很多人以前理解的量，主要是包括数量的概念，但其实量的意义，更多是指质量。而质量这个词，不仅仅是形容“交易量”，而可能代表公司的“质量”，又或者是这个公司所处的质量轴。\n什么叫质量轴，这是一个新概念，大致的意思是指一家上市公司在市场中，成交量和成交活跃度和公司流通市值形成的一种系数维度关系。而通过这样的量的判断，就可以找到当下市场中交易最“最活跃”公司。\n在活跃的市场中交易，是非常重要的。因为如果一个公司陷入死寂，对于你的长期做交易，会带来所谓的“时间贬值损失”。还记得第一章中提到时间的重要性吗？如果你交易的市场或者股票，处于了成交量萎靡，下滑的状态时，股价和活跃度下降，波动变小，虽然看起来对你的资金状况没有影响，但是，时间是不会等你的，变盘时间点不会随着量能改变而推迟。就像我们国家的24节气一样，不会因为你今年有没有修建铁路而推迟。\n时间是大自然给的，交易是人们自己产生的。自然法则最大，你不能因为成交而耽误了时间。\n建议各位去计算一下自己所交易的公司的交易量，除以公司的流通市值，你可以做个排序，然后从中筛选出适合自己交易资金体量的标的。如果比值过小，我是不建议任何人参与的。只有这个比值在某个区间内的公司，才会更符合市场交易的定价规则。（所以，根据自己的资金量，找到最适合自己的流通市值区间的公司，这点要做在前面）\n关于量，第二点值得大家留意的，是量能的中长期变化规律和在关键变盘位置的“放量”情况，举例看图：\n\n上图中股票量能的变化很明显，从一开始黄色区域的稀松疏离，到蓝色区域的密集徘徊，再到最后红色区域的放量堆积，而对应的股价表现自然不用说了。（这里需要注意，最后的放量阶段，股票一定是在关键位置，出现了放量的过程，才会出现这样的走势。）\n当你能洞察到一个股票周期中，量能分阶段变化的情况，那很可能你在下一次交易过程中，会提升自己的胜率。\n小结一下：关于量能，第一每个人都需要找到适合自己的交易量对应流通市值合理的区间，第二是对于量能中期趋势的整体判断，第三点是临门一脚，对于关键位置变盘时间点上股票的放量表现进行综合判断。\n第三章 价\n对于股价表现，我到了第三章的最后一小节才写，是因为太多人太过于追求价格的变动而忽视了价格变动的自然规律。很多人满眼看到的，都是每天红红绿绿的股票K线，只要收盘价大于开盘价，就是个红色的K线，低于就是绿色的K线，这个规律再简单不过了。\n而市场上所有的交易软件，其实都是在对价格进行辅助决策，比如人们发明的MA均线，布林线，SAR抛物线等各种指标，都是在帮助大家探索价格变动所带来的奥秘。\n当然，价格很重要，因为他是体现在你的收益和亏损的直接表现，当你持有的资产，价格涨了，你就赚钱了，反之亦然。而正因为人们太在乎价格，这也让这个要素被“过分关注”了。\n股市、股价有涨有跌，就像时间的“阴阳变换”一样，每个人的生活周期也同样存在高峰和低谷，所以如果你能接受下跌，就等于接受了自然法则。你的心态才会更成熟，阴阳是互化的，白天太阳升起，夜晚月色沉寂，人们生活的自然法则都是白天工作，夜晚作息，股票市场亦是如此。世间没有纯阴、纯阳之物。作为凡人，我们不必过分追求这些。\n对于股价涨跌，你能做到应对平常，就像对待生活中偶尔要等得红灯一样时，也就养成了良好的心态了。对待价格，当你理解了阴阳消长，也就自然而然了。\n对于价格方面，有一点值得各位从技术上进行理解，就是在大周期下形成“心理压力”。\n\n这一种判断方式，通过经验判断是有效的，但要注意两个前提，一是大周期，二是量能达到了之前的阶梯状分布，最后临门一脚。\n\n3\n\n\n结语\n届时股票三要素已经写完，在写这个系列时，也收到很多朋友的帮助和关注，虽然写的不像很多出了书的人那样完备，但是希望可以有抛砖引玉的作用，让大家对股票的理解可以有一种新的视角。\n股票投资不在于日常，而在于每年你都会发现，随着自己的成长，他也给你增加了另一份生活体验，以年位单位去总结自己的投资生涯吧，这样又会让自己轻松很多。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":730,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/931735831"}
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