好事儿连连

海外疫情的每日新增病例数开始进入平台期了，欧美的疫情拐点基本确认：

欧洲的进度领先美国，但从每日新增数量的下降速度来看，欧洲比我们湖北当时要慢，可能是由于管控措施没有我们彻底的缘故。美国的情况估计和欧洲类似，后面曲线下降也不会太快，但到五月下旬或者六月，应该基本也可以控制住了，这样大的经济冲击可以控制在二季度，三季度之后有望反弹。

风险是到六月份以后，南半球气温下降，进入传染病高发季节，非洲、南美的发展中国家没有欧美那么好的医疗设施和检测能力，很可能还有一波疫情在发展中国家的扩散。昨天华为邀请张文宏解答问题，张文宏直接讲预计全球疫情可能会持续1-2年，疫苗上市至少要一年半。

最终可能的结果就是这个病毒长期和人类共存，防范成为常态化措施，那么必然会增加经济运转中的摩擦成本。部分行业的需求在比较长的时间内都可能受到压制，比如境外旅游、航空。

这就有点像非洲猪瘟的情况，防控是防控住了，但直到现在还有点状发生，规模化的养殖企业需要投钱做防疫，增加了成本，部分农户担心猪会死，补栏意愿不高，政府出各种刺激政策，给大家低息贴息支持，对付着来。最后的情况就是猪肯定还继续养，但价格能很快恢复到之前吗？至少没那么快。

周三夜里，桑德斯宣布退出总统大选，这下**党的候选人就是拜登了，他来和特朗普做最后竞争。桑德斯主张的政策都是对华尔街、对硅谷的大互联网公司不利的，他宣布退出利好市场，昨晚美股收涨3.4%。

今晚美股盘前，美国公布了最新的当周初请失业金人数，660万，高于预期的550万，但总算比上周的数据回落了一些。失业是美国现在要应对的大问题，一旦中小企业破产，人都失业了，就算三季度疫情过去，人们要重建企业，重新找到工作，还会需要很多时间，会大大影响经济的反弹能力。

这个数据出来之后美股期指本来是跌的，但很快美联储宣布了一项新措施，推出了新的2.3万亿美元贷款方案，这笔资金里的一部分，就是用来支持中小企业和普通民众的，防止大家破产失业。鲍威尔也发言给市场鼓劲儿，说相信经济反弹的时候会很强劲，将使用借贷工具直到美国经济走上复苏道路。在新利好刺激下，美股调头高开高走，我写到这儿的时候涨了2%。

今晚还有个重头戏是OPEC+会议，俄罗斯大战沙特，谈石油减产。谈成了利好油价和股市。因为全球市场石油股都是权重股，此外美国一堆中小油企发了大量债券，市场一直担心这些债券违约或者降级，引发债市的风暴。目前最新的消息是说双方就深度减产达成了协议，减产幅度可能达到2000万桶/日，超预期。

A股最近走势和外盘联系不太强，现在大A股每天波动率挺低，都是外盘上蹿下跳。今天北向资金因为复活节假期休市了，没有影响，都是咱们自己内资在玩了。

商务部发言人今天说，3月份进出口有所好转，部分外贸企业在手订单延期或取消，新签订单受到影响，特别是纺织服装等行业，短期内受到较大冲击。我觉得现在行业分了三类，一类是鼓励赶快复工的，比如制造业、基建，另一类是暂时复工困难的，比如上面说的出口行业，即便能复工，没有订单的话也会变成无工可复，还有像院线这种不让复工的，第三类是受病毒长期拖累的，比如航空，旅游。这三类行业的业绩复苏速度，在后面季报的时候就会逐渐拉开差距。

最近基金公司申报了很多消费主题基金，这两天刚有一只80亿额度的一下子又募集超了，感觉爆款基金又回来了，跟当初发行科技基金似的。基金公司肯定什么好卖就发什么，大家热捧科技就发科技，热捧消费就发消费，但这样的坏处就是导致资金扎堆，把股票估值推上去，很多基金发出来也只能高位接盘，等到市场冷下来，大家就都亏，比如当初火热募集超百亿的515030新能源车ETF，发完了就赶上下跌了，才一个多月净值就只有0.8元了。

相比科技，消费的好处是股票盘子更大，资金容量大，不像科技那些股票，被资金一推就涨了，所以消费基金发出来，推估值的现象不会像科技那么明显。但我觉得也没必要去抢着申购，目前消费行业主配的酒+食品，算不上太便宜，你就是真的想买消费，也是买老基金更好，让新基金抬轿去吧。

最近RCS概念火热，连续爆炒，就是可以短信发5G应用的一个新功能。但是监管已经开始关注上了，北纬科技三连板，公告说公司不存在RCS业务，佳讯飞鸿两连板，收到深交所关注函，要求公司明确业务与RCS是否直接相关。这个概念感觉炒不长。

A股和美股都没操作，不打算参与这波反弹，觉得将来还有调整的机会。

A股股债利差5.64%，整体估值分位0.40%。