一，2008年，美股暴跌，标普500指数下跌了37%，创二战以来最大跌幅。各路资金纷纷折戟，死伤无数，连股神巴菲特都亏损了9.6%。二管理者500亿美元的桥水基金却逆势斩获9.4%的投资回报，《桥水每日观察》甚至成为了时任美国财长盖特纳每天必读材料。创始人雷-达利欧(Ray Dalio)走上了神坛，一路著书立说，传经布道。
二，同样在2008年金融危机中，马克-斯皮兹纳格尔（Mark Spitznagel），逆势录得115%的投资回报。
先通过这2个实战案例来想下策略的不同
- 雷注重资产配置，追求风险平价；
- 马偏执的押注“黑天鹅事件”，用期权组合狙击极端行情。
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- 风险平价策略，核心在于根据各种资产之间历史上的波动率属性、风险关注度、在最新的风险情况变化时自动配置资产。它将资产价格的波动当作衡量风险的手段，通过不断增持波动率降低的资产，减持波动率上升的资产，来维持总波动率的大致不变。与传统的股债6:4的配置相比，这种配置方案有更好的夏普比率。这个策略是目前美国最被推崇的投资理念。
- 通过押注黑天鹅事件的发生，降低巨额亏损。简单的说就是买入看跌期权组合，通过用小金额的看跌期权组合来为资产保驾护航，平常损失点小金额的期权费，但是当市场发生剧烈的波动时，期权将带来疯狂的回报，实现整个资产价格的不回撤。巨灾保险式的黑天鹅策略，更适合极端行情。擅长管理尾部风险。生于末日，死于平淡。
不能说哪个策略一定是好的，哪个策略一定是不好的。关键是找到适合自己的，术业有专攻！
还有其他的策略。你们看啊，雷的策略是适合平时的行情，动态管理，平衡配置，需要每天的盯盘。听起来很像金融工程的方法。而马的方法是平时我可以不管，就逮到一个大的极端行情就对赚大了。他的这个方式也不错。分享给大家看看
还有华尔街空神约翰鲍尔森的空头思维，巴菲特的价值投资思维，索罗斯的反身性投资理论，卡尔伊坎的强势占领式的投资思维，还有量化投资思路等都是非常有价值的。有空都可以看看。
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