上校_马孔多在下雨
2020-04-22
这篇文章不错，转发给大家看看
@vision：
一文带你了解抄底原油的最佳姿势
免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP，发表看法
APP内打开
发表看法
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":922204111,"tweetId":"922204111","gmtCreate":1587558524433,"gmtModify":1704364731166,"author":{"id":3547503938094376,"idStr":"3547503938094376","authorId":3547503938094376,"authorIdStr":"3547503938094376","name":"上校_马孔多在下雨","avatar":"https://static.tigerbbs.com/c66f1e227b49364f7b8b66b466284cd4","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":1,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body>\n 这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>\n 这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/922204111","repostId":922675749,"repostType":1,"repost":{"magic":2,"id":922675749,"tweetId":"922675749","gmtCreate":1587555141280,"gmtModify":1704364716829,"author":{"id":5400656025182,"idStr":"5400656025182","authorId":5400656025182,"authorIdStr":"5400656025182","name":"vision","avatar":"https://static.tigerbbs.com/d67e47e5bb77491f2c37ae81c5386950","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"d5d1b81d9a9a4306a42a1560851c3454-5","templateUuid":"d5d1b81d9a9a4306a42a1560851c3454","name":"实盘挑战","description":"累计达10个月","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/de3f2938b1f9dddd923333ef958535f5","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/a6b8bf4481e36ae8a863eae5098461e6","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/91c1c1e4d3607b46e414ab97cc6dd982","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":"https://www.tigerbrokers.com.sg/activity/market/2023/stock-contest?adcode=StockContest2023","hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.07.03","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"fanSize":15459,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/afbac89d48b3a6d77222c37533990aef"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/919a3b579014bfa216db1149bf389a34"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/de7bfa4f26ad9ecc6520aa9a9ddff6fb"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/23ebf63a77304ba3d721b461ce8602bb"}],"coverImages":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/afbac89d48b3a6d77222c37533990aef"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/919a3b579014bfa216db1149bf389a34"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/de7bfa4f26ad9ecc6520aa9a9ddff6fb"}],"title":"一文带你了解抄底原油的最佳姿势","extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>昨天有朋友问我，如果打算抄底原油，并长期持有该买啥？想着这个问题比较复杂，就写了篇文章，想跟大家一起探讨一下。如有谬误，还望指正。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/23ebf63a77304ba3d721b461ce8602bb\"></p> <p><b>首先说说要不要抄底？</b></p> <p>美国总统特朗普表示，油价的下跌将是非常短期的；负油价反映了金融市场状况，是一种金融挤压，而非石油市场状况。现在是购买原油的大好时机，希望国会能支持。正在研究将至多7500万桶石油纳入战略石油储备；将考虑有关停止进口沙特石油的意见。</p> <p><b>那么是不是真的可以抄底了？</b></p> <p>从长期来看，低油价对于各家来说都是有害而无一利的。虽然这场“石油战”是沙特发起的，但是跌到现在这种程度，对于各家都没啥好处。根据挪威能源公司Rystad Energy在2015年底公布的数据，美国原油开采成本在35美元/桶以上，而俄罗斯的成本约为17美元/桶，沙特成本为10美元/桶。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/afbac89d48b3a6d77222c37533990aef\">不过短期来看，原油能否抄底这个问题是仁者见仁智者见智的问题，</p> <blockquote>\n 先说需求侧，欧美最近临近复工，中美更是同时加大了原油储备，原油需求会出现一定的回升。 \n</blockquote> <blockquote>\n 再说说供给侧，OPEC+原油减产协定将从5月开始，5,6两个月的减产幅度达到近1000万桶/日。 \n</blockquote> <p>不过所需要面临的问题依然很多，原油减产协定能否执行？疫情是否会导致复工延后？就目前的原油库存情况来说，可以说并不乐观。据路透社报道，美国能源部下属的战略原油储备基地的储油空间最多能存放约7亿1350万桶原油，目前已储备了约6.4亿桶原油。在特朗普表态大举购买原油前，美国能源部已经把基地剩馀的约7700万桶存储空间向美国企业开放，从5月开始提供有偿存储企业过剩原油的服务。</p> <p>在这种需求端明显跟不上，市场人心又不稳的情况下，抄底可能还需要多加思考，需要等待更明确的信号。</p> <p></p> <p></p> <p><b>抄底的品种？</b></p> <p>至于说到抄底的品种，目前抄底原油可以通过以下几种方式</p> <ul> \n <li>抄底期货</li> \n <li>抄底原油ETF</li> \n <li>抄底个股</li> \n <li>抄底能源业ETF</li> \n</ul> <p></p> <p><b>先说说期货的问题，</b></p> <p>期货是保证金制，一般只需缴纳成交额的2%-10%，保证金的作用就像杠杆，可以以小博大。不过以目前的市场波动来看，轻则爆仓，追加保证金，重则血本无归。以WTI5月合约周一出现的历史行情来说，归零之后，变负数的走势让很多小白投资者血本无归。目前原油遇上了百年一遇的行情，对于新手来说，轻易抄底原油期货是很危险的。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/FUT/BZmain\">$布油现金主连(BZmain)$</a></p> <p></p> <p><b>再来说说原油ETF</b></p> <p>相比期货来说，抄底原油ETF是个不错的选择，风险要小一些，不过原油ETF有个问题，就是它有<span>contango。以</span>USO为例，它的规模和流通性而言是比较理想的，但问题是它的投资标的是WTI的近月原油期货，比如假设现在，那她拿的就是6月到期的WTI期货合约；当它需要滚动合约的时候，就会产生contango（期货价格高于现货价格）的损耗，contango也是期货市场的正态，一般交易远期资产你总得支付一个溢价。所以当USO需要卖出到期合约再买入近期合约的时候，它就必须要低卖高买，长期持有这类<b>原油ETF，耗损是很大的。至于杠杆ETF呢，它除了contango的损耗之外，还有每日Rebalance产生的损耗，更不适合长期持有。 </b></p> <ul> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$(USO)$</a>United States Oil Fund LP ETF追踪美国西得州中质原油(WTI)原油期货价格，以及部分短期美债，低硫轻质原油等，单倍做多。</li> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/USL\">$(USL)$</a>United States 12 Month Oil即将到期的原油期货。</li> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/UCO\">$(UCO)$</a>ETF-ProShares DJ-UBS 追踪为彭博WTI原油的期货价格，两倍做多。</li> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SCO\">$(SCO)$</a>ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil 追踪为彭博WTI原油分指数，即WTI原油的期货价格，两倍做空。</li> \n</ul> <p></p> <p><b>抄底原油股呢？</b></p> <p>如果你有具体看好标的的话当然可以买，不过我得在这里提醒一下。<b>一定要注意企业的债务水平和现金流水平</b>，页岩油公司的负债率极高，偿付利息已日益成为整个行业巨大负担。根据穆迪（Moody’s）的数据显示，未来4年美国石油和天然气行业约有860亿美元的债务到期，其中有57%需要在未来2年支付。而随着油价下跌和投资者撤资，很多油气企业将无法继续通过再融资来还债，并且随着信贷市场收紧，他们无法延长债务期限。在如今的形势下，可能会有部分企业走向破产或者被收购的边缘。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/de7bfa4f26ad9ecc6520aa9a9ddff6fb\"><span><i><b>油气开采公司 Oil Gas Drilling Exploration</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CXO\">$(CXO)$</a><span>康休石油从事石油天然气公司开采</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HP\">$(HP)$</a><span>从事石油天然气钻井承包</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RSPP\">$(RSPP)$</a><span>成立于特拉华州，在德州二叠纪盆地从事收购、勘探、开采的石油天然气公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RIG\">$(Rig)$</a><span>瑞典的公司，领先的海上钻探石油天然气承包公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NBR\">$(NBR)$</a><span>纳伯斯是一家陆地钻井承包商，在美国和加拿大地区进行钻井业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PTEN\">$(PTEN)$</a><span>是一家陆地钻井承包商</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/WLL\">$(WLL)$</a><span>是一家油气公司（申请破产保护中）</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ESV\">$(ESV)$</a><span>是一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/DO\">$(DO)$</a><span>是一家一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业（申请破产保护，目前已停牌）</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RDC\">$(RDC)$</a><span>罗文提供国际国内金海钻井服务公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/UNT\">$(UNT)$</a><span>是一家陆地钻井承包商</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>独立的油气开采公司Independent oil and gas</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/COP\">$(COP)$</a><span>康菲石油从事石油天然气勘探生产加工和营销</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/EOG\">$(EOG)$</a><span>依欧格资源通过子公司从事美国石油天然气勘探生产加工和营销</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SU\">$(SU)$</a><span>森科能源加拿最大的石油公司，综合性能源企业</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>油服类公司Oil Gas Equipment service</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SLB\">$(SLB)$</a><span>斯伦贝谢为全球最大的油田技术服务有限公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HAL\">$(HAL)$</a><span>哈里伯顿为石油开发加工提**品和服务的公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BHI\">$(BHI)$</a><span>贝克休斯为石油开发加工提**品和服务的公司</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>石油炼制和营销公司Oil Gas Refining Marketing</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PSX\">$(PSX)$</a><span>菲利普斯66炼油厂，从康菲石油公司分拆出来的业务，巴菲特重仓股。</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/VLO\">$(VLO)$</a><span>瓦莱罗能源是一家石油炼制和营销公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MPC\">$(MPC)$</a><span>马拉松石油在美国从事石油产品精炼运输和营销的公司</span></li> \n <li><span>以上三家是石油炼制行业的三巨头，基本上研究行业的时候通常用其进行比较。</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>大型石油一体化公司Major Intergrated Oil Gas</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">$(XOM)$</a><span>埃克森美孚从事石油开采，运输销售等综合型业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RDS.B\">$(RDS.B)$</a><span>壳牌石油从事石油开采，运输销售等综合型业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">$(CVX)$</a><span>雪弗龙从事石油开采，运输销售等综合型业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PTR\">$(PTR)$</a><span>中石油</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BP\">$(BP)$</a><span>英国石油公司</span></li> \n</ul> <p></p> <p><b>那么还有啥可以买呢？</b></p> <p>个人比较看好能源ETF,追踪一揽子能源公司的主动管理型基金。以$(XLE )$（Energy Select Sector SPDR Fund）为例，蜘蛛SPDRs基金家族出品，道富环球资管公司（State Street Global Advisors）管理，是目前全球最大的能源类ETF基金。他目前的前十大持仓如下，在能源公司里面算是分散投资了，比起单买一只股票来说，风险要小的多。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/919a3b579014bfa216db1149bf389a34\">当然除了XLE，基金老大先锋集团（Vanguard Group）的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/VDE\">$(VDE)$</a> （Vanguard Energy ETF）也是个不错的选择，追踪的是MSCI USA Energy IMI 25/5的路子，持仓前几位与XLE差不多，优点是管理费用开支比XLE低.</p> <p><span>贝莱德（BlackRock）旗下iShares基金家族中的</span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/IYE\">$(IYE)$</a><span>（iShares U.S. Energy ETF)跟踪的是道琼斯美国油气指数（Dow Jones U.S. Oil & Gas Index），权重较高的持仓与XLE与VDE差不多，不过管理费用却是三者里面最高的，所以不推荐。</span></p> <p></p> <p></p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>昨天有朋友问我，如果打算抄底原油，并长期持有该买啥？想着这个问题比较复杂，就写了篇文章，想跟大家一起探讨一下。如有谬误，还望指正。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/23ebf63a77304ba3d721b461ce8602bb\"></p> <p><b>首先说说要不要抄底？</b></p> <p>美国总统特朗普表示，油价的下跌将是非常短期的；负油价反映了金融市场状况，是一种金融挤压，而非石油市场状况。现在是购买原油的大好时机，希望国会能支持。正在研究将至多7500万桶石油纳入战略石油储备；将考虑有关停止进口沙特石油的意见。</p> <p><b>那么是不是真的可以抄底了？</b></p> <p>从长期来看，低油价对于各家来说都是有害而无一利的。虽然这场“石油战”是沙特发起的，但是跌到现在这种程度，对于各家都没啥好处。根据挪威能源公司Rystad Energy在2015年底公布的数据，美国原油开采成本在35美元/桶以上，而俄罗斯的成本约为17美元/桶，沙特成本为10美元/桶。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/afbac89d48b3a6d77222c37533990aef\">不过短期来看，原油能否抄底这个问题是仁者见仁智者见智的问题，</p> <blockquote>\n 先说需求侧，欧美最近临近复工，中美更是同时加大了原油储备，原油需求会出现一定的回升。 \n</blockquote> <blockquote>\n 再说说供给侧，OPEC+原油减产协定将从5月开始，5,6两个月的减产幅度达到近1000万桶/日。 \n</blockquote> <p>不过所需要面临的问题依然很多，原油减产协定能否执行？疫情是否会导致复工延后？就目前的原油库存情况来说，可以说并不乐观。据路透社报道，美国能源部下属的战略原油储备基地的储油空间最多能存放约7亿1350万桶原油，目前已储备了约6.4亿桶原油。在特朗普表态大举购买原油前，美国能源部已经把基地剩馀的约7700万桶存储空间向美国企业开放，从5月开始提供有偿存储企业过剩原油的服务。</p> <p>在这种需求端明显跟不上，市场人心又不稳的情况下，抄底可能还需要多加思考，需要等待更明确的信号。</p> <p></p> <p></p> <p><b>抄底的品种？</b></p> <p>至于说到抄底的品种，目前抄底原油可以通过以下几种方式</p> <ul> \n <li>抄底期货</li> \n <li>抄底原油ETF</li> \n <li>抄底个股</li> \n <li>抄底能源业ETF</li> \n</ul> <p></p> <p><b>先说说期货的问题，</b></p> <p>期货是保证金制，一般只需缴纳成交额的2%-10%，保证金的作用就像杠杆，可以以小博大。不过以目前的市场波动来看，轻则爆仓，追加保证金，重则血本无归。以WTI5月合约周一出现的历史行情来说，归零之后，变负数的走势让很多小白投资者血本无归。目前原油遇上了百年一遇的行情，对于新手来说，轻易抄底原油期货是很危险的。<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/FUT/CLmain\">$WTI原油主连(CLmain)$</a><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/FUT/BZmain\">$布油现金主连(BZmain)$</a></p> <p></p> <p><b>再来说说原油ETF</b></p> <p>相比期货来说，抄底原油ETF是个不错的选择，风险要小一些，不过原油ETF有个问题，就是它有<span>contango。以</span>USO为例，它的规模和流通性而言是比较理想的，但问题是它的投资标的是WTI的近月原油期货，比如假设现在，那她拿的就是6月到期的WTI期货合约；当它需要滚动合约的时候，就会产生contango（期货价格高于现货价格）的损耗，contango也是期货市场的正态，一般交易远期资产你总得支付一个溢价。所以当USO需要卖出到期合约再买入近期合约的时候，它就必须要低卖高买，长期持有这类<b>原油ETF，耗损是很大的。至于杠杆ETF呢，它除了contango的损耗之外，还有每日Rebalance产生的损耗，更不适合长期持有。 </b></p> <ul> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/USO\">$(USO)$</a>United States Oil Fund LP ETF追踪美国西得州中质原油(WTI)原油期货价格，以及部分短期美债，低硫轻质原油等，单倍做多。</li> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/USL\">$(USL)$</a>United States 12 Month Oil即将到期的原油期货。</li> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/UCO\">$(UCO)$</a>ETF-ProShares DJ-UBS 追踪为彭博WTI原油的期货价格，两倍做多。</li> \n <li><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SCO\">$(SCO)$</a>ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil 追踪为彭博WTI原油分指数，即WTI原油的期货价格，两倍做空。</li> \n</ul> <p></p> <p><b>抄底原油股呢？</b></p> <p>如果你有具体看好标的的话当然可以买，不过我得在这里提醒一下。<b>一定要注意企业的债务水平和现金流水平</b>，页岩油公司的负债率极高，偿付利息已日益成为整个行业巨大负担。根据穆迪（Moody’s）的数据显示，未来4年美国石油和天然气行业约有860亿美元的债务到期，其中有57%需要在未来2年支付。而随着油价下跌和投资者撤资，很多油气企业将无法继续通过再融资来还债，并且随着信贷市场收紧，他们无法延长债务期限。在如今的形势下，可能会有部分企业走向破产或者被收购的边缘。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/de7bfa4f26ad9ecc6520aa9a9ddff6fb\"><span><i><b>油气开采公司 Oil Gas Drilling Exploration</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CXO\">$(CXO)$</a><span>康休石油从事石油天然气公司开采</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HP\">$(HP)$</a><span>从事石油天然气钻井承包</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RSPP\">$(RSPP)$</a><span>成立于特拉华州，在德州二叠纪盆地从事收购、勘探、开采的石油天然气公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RIG\">$(Rig)$</a><span>瑞典的公司，领先的海上钻探石油天然气承包公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/NBR\">$(NBR)$</a><span>纳伯斯是一家陆地钻井承包商，在美国和加拿大地区进行钻井业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PTEN\">$(PTEN)$</a><span>是一家陆地钻井承包商</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/WLL\">$(WLL)$</a><span>是一家油气公司（申请破产保护中）</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/ESV\">$(ESV)$</a><span>是一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/DO\">$(DO)$</a><span>是一家一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业（申请破产保护，目前已停牌）</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RDC\">$(RDC)$</a><span>罗文提供国际国内金海钻井服务公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/UNT\">$(UNT)$</a><span>是一家陆地钻井承包商</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>独立的油气开采公司Independent oil and gas</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/COP\">$(COP)$</a><span>康菲石油从事石油天然气勘探生产加工和营销</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/EOG\">$(EOG)$</a><span>依欧格资源通过子公司从事美国石油天然气勘探生产加工和营销</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SU\">$(SU)$</a><span>森科能源加拿最大的石油公司，综合性能源企业</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>油服类公司Oil Gas Equipment service</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/SLB\">$(SLB)$</a><span>斯伦贝谢为全球最大的油田技术服务有限公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/HAL\">$(HAL)$</a><span>哈里伯顿为石油开发加工提**品和服务的公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BHI\">$(BHI)$</a><span>贝克休斯为石油开发加工提**品和服务的公司</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>石油炼制和营销公司Oil Gas Refining Marketing</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PSX\">$(PSX)$</a><span>菲利普斯66炼油厂，从康菲石油公司分拆出来的业务，巴菲特重仓股。</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/VLO\">$(VLO)$</a><span>瓦莱罗能源是一家石油炼制和营销公司</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/MPC\">$(MPC)$</a><span>马拉松石油在美国从事石油产品精炼运输和营销的公司</span></li> \n <li><span>以上三家是石油炼制行业的三巨头，基本上研究行业的时候通常用其进行比较。</span></li> \n</ul> <p><span><i><b>大型石油一体化公司Major Intergrated Oil Gas</b></i></span></p> <ul> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/XOM\">$(XOM)$</a><span>埃克森美孚从事石油开采，运输销售等综合型业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/RDS.B\">$(RDS.B)$</a><span>壳牌石油从事石油开采，运输销售等综合型业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/CVX\">$(CVX)$</a><span>雪弗龙从事石油开采，运输销售等综合型业务</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/PTR\">$(PTR)$</a><span>中石油</span></li> \n <li><span></span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/BP\">$(BP)$</a><span>英国石油公司</span></li> \n</ul> <p></p> <p><b>那么还有啥可以买呢？</b></p> <p>个人比较看好能源ETF,追踪一揽子能源公司的主动管理型基金。以$(XLE )$（Energy Select Sector SPDR Fund）为例，蜘蛛SPDRs基金家族出品，道富环球资管公司（State Street Global Advisors）管理，是目前全球最大的能源类ETF基金。他目前的前十大持仓如下，在能源公司里面算是分散投资了，比起单买一只股票来说，风险要小的多。<img src=\"https://static.tigerbbs.com/919a3b579014bfa216db1149bf389a34\">当然除了XLE，基金老大先锋集团（Vanguard Group）的<a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/VDE\">$(VDE)$</a> （Vanguard Energy ETF）也是个不错的选择，追踪的是MSCI USA Energy IMI 25/5的路子，持仓前几位与XLE差不多，优点是管理费用开支比XLE低.</p> <p><span>贝莱德（BlackRock）旗下iShares基金家族中的</span><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/IYE\">$(IYE)$</a><span>（iShares U.S. Energy ETF)跟踪的是道琼斯美国油气指数（Dow Jones U.S. Oil & Gas Index），权重较高的持仓与XLE与VDE差不多，不过管理费用却是三者里面最高的，所以不推荐。</span></p> <p></p> <p></p></body></html>","text":"昨天有朋友问我，如果打算抄底原油，并长期持有该买啥？想着这个问题比较复杂，就写了篇文章，想跟大家一起探讨一下。如有谬误，还望指正。 首先说说要不要抄底？ 美国总统特朗普表示，油价的下跌将是非常短期的；负油价反映了金融市场状况，是一种金融挤压，而非石油市场状况。现在是购买原油的大好时机，希望国会能支持。正在研究将至多7500万桶石油纳入战略石油储备；将考虑有关停止进口沙特石油的意见。 那么是不是真的可以抄底了？ 从长期来看，低油价对于各家来说都是有害而无一利的。虽然这场“石油战”是沙特发起的，但是跌到现在这种程度，对于各家都没啥好处。根据挪威能源公司Rystad Energy在2015年底公布的数据，美国原油开采成本在35美元/桶以上，而俄罗斯的成本约为17美元/桶，沙特成本为10美元/桶。不过短期来看，原油能否抄底这个问题是仁者见仁智者见智的问题， 先说需求侧，欧美最近临近复工，中美更是同时加大了原油储备，原油需求会出现一定的回升。 再说说供给侧，OPEC+原油减产协定将从5月开始，5,6两个月的减产幅度达到近1000万桶/日。 不过所需要面临的问题依然很多，原油减产协定能否执行？疫情是否会导致复工延后？就目前的原油库存情况来说，可以说并不乐观。据路透社报道，美国能源部下属的战略原油储备基地的储油空间最多能存放约7亿1350万桶原油，目前已储备了约6.4亿桶原油。在特朗普表态大举购买原油前，美国能源部已经把基地剩馀的约7700万桶存储空间向美国企业开放，从5月开始提供有偿存储企业过剩原油的服务。 在这种需求端明显跟不上，市场人心又不稳的情况下，抄底可能还需要多加思考，需要等待更明确的信号。 抄底的品种？ 至于说到抄底的品种，目前抄底原油可以通过以下几种方式 抄底期货 抄底原油ETF 抄底个股 抄底能源业ETF 先说说期货的问题， 期货是保证金制，一般只需缴纳成交额的2%-10%，保证金的作用就像杠杆，可以以小博大。不过以目前的市场波动来看，轻则爆仓，追加保证金，重则血本无归。以WTI5月合约周一出现的历史行情来说，归零之后，变负数的走势让很多小白投资者血本无归。目前原油遇上了百年一遇的行情，对于新手来说，轻易抄底原油期货是很危险的。$WTI原油主连(CLmain)$$布油现金主连(BZmain)$ 再来说说原油ETF 相比期货来说，抄底原油ETF是个不错的选择，风险要小一些，不过原油ETF有个问题，就是它有contango。以USO为例，它的规模和流通性而言是比较理想的，但问题是它的投资标的是WTI的近月原油期货，比如假设现在，那她拿的就是6月到期的WTI期货合约；当它需要滚动合约的时候，就会产生contango（期货价格高于现货价格）的损耗，contango也是期货市场的正态，一般交易远期资产你总得支付一个溢价。所以当USO需要卖出到期合约再买入近期合约的时候，它就必须要低卖高买，长期持有这类原油ETF，耗损是很大的。至于杠杆ETF呢，它除了contango的损耗之外，还有每日Rebalance产生的损耗，更不适合长期持有。 $(USO)$United States Oil Fund LP ETF追踪美国西得州中质原油(WTI)原油期货价格，以及部分短期美债，低硫轻质原油等，单倍做多。 $(USL)$United States 12 Month Oil即将到期的原油期货。 $(UCO)$ETF-ProShares DJ-UBS 追踪为彭博WTI原油的期货价格，两倍做多。 $(SCO)$ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil 追踪为彭博WTI原油分指数，即WTI原油的期货价格，两倍做空。 抄底原油股呢？ 如果你有具体看好标的的话当然可以买，不过我得在这里提醒一下。一定要注意企业的债务水平和现金流水平，页岩油公司的负债率极高，偿付利息已日益成为整个行业巨大负担。根据穆迪（Moody’s）的数据显示，未来4年美国石油和天然气行业约有860亿美元的债务到期，其中有57%需要在未来2年支付。而随着油价下跌和投资者撤资，很多油气企业将无法继续通过再融资来还债，并且随着信贷市场收紧，他们无法延长债务期限。在如今的形势下，可能会有部分企业走向破产或者被收购的边缘。油气开采公司 Oil Gas Drilling Exploration $(CXO)$康休石油从事石油天然气公司开采 $(HP)$从事石油天然气钻井承包 $(RSPP)$成立于特拉华州，在德州二叠纪盆地从事收购、勘探、开采的石油天然气公司 $(Rig)$瑞典的公司，领先的海上钻探石油天然气承包公司 $(NBR)$纳伯斯是一家陆地钻井承包商，在美国和加拿大地区进行钻井业务 $(PTEN)$是一家陆地钻井承包商 $(WLL)$是一家油气公司（申请破产保护中） $(ESV)$是一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业 $(DO)$是一家一家提供海上钻探石油天然气承包服务的企业（申请破产保护，目前已停牌） $(RDC)$罗文提供国际国内金海钻井服务公司 $(UNT)$是一家陆地钻井承包商 独立的油气开采公司Independent oil and gas $(COP)$康菲石油从事石油天然气勘探生产加工和营销 $(EOG)$依欧格资源通过子公司从事美国石油天然气勘探生产加工和营销 $(SU)$森科能源加拿最大的石油公司，综合性能源企业 油服类公司Oil Gas Equipment service $(SLB)$斯伦贝谢为全球最大的油田技术服务有限公司 $(HAL)$哈里伯顿为石油开发加工提**品和服务的公司 $(BHI)$贝克休斯为石油开发加工提**品和服务的公司 石油炼制和营销公司Oil Gas Refining Marketing $(PSX)$菲利普斯66炼油厂，从康菲石油公司分拆出来的业务，巴菲特重仓股。 $(VLO)$瓦莱罗能源是一家石油炼制和营销公司 $(MPC)$马拉松石油在美国从事石油产品精炼运输和营销的公司 以上三家是石油炼制行业的三巨头，基本上研究行业的时候通常用其进行比较。 大型石油一体化公司Major Intergrated Oil Gas $(XOM)$埃克森美孚从事石油开采，运输销售等综合型业务 $(RDS.B)$壳牌石油从事石油开采，运输销售等综合型业务 $(CVX)$雪弗龙从事石油开采，运输销售等综合型业务 $(PTR)$中石油 $(BP)$英国石油公司 那么还有啥可以买呢？ 个人比较看好能源ETF,追踪一揽子能源公司的主动管理型基金。以$(XLE )$（Energy Select Sector SPDR Fund）为例，蜘蛛SPDRs基金家族出品，道富环球资管公司（State Street Global Advisors）管理，是目前全球最大的能源类ETF基金。他目前的前十大持仓如下，在能源公司里面算是分散投资了，比起单买一只股票来说，风险要小的多。当然除了XLE，基金老大先锋集团（Vanguard Group）的$(VDE)$ （Vanguard Energy ETF）也是个不错的选择，追踪的是MSCI USA Energy IMI 25/5的路子，持仓前几位与XLE差不多，优点是管理费用开支比XLE低. 贝莱德（BlackRock）旗下iShares基金家族中的$(IYE)$（iShares U.S. Energy ETF)跟踪的是道琼斯美国油气指数（Dow Jones U.S. Oil & Gas Index），权重较高的持仓与XLE与VDE差不多，不过管理费用却是三者里面最高的，所以不推荐。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/922675749","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["UCO","BHI","CVX","CLmain","HP","PTEN","SLB","DO","BP","MPC"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":5100,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":608,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/922204111"}
精彩评论