想真正在市场里生存下_老虎社区_美港股上老虎

2020-03-21

想真正在市场里生存下来，首先应该枪毙的就是抄底逃顶，低吸高抛这样的理论。

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src=\"https://static.tigerbbs.com/bf45c02e9272359d45ef49299a5d0390\">\n在当前这个节点上，交易员可能会表现出两种极端情绪：\n一种是对未来失去信心，觉得市场深不见底，交易逻辑混乱不堪，完全不知道该依据什么做交易了，无处下手。\n一种则是对市场大跌后各类投资品的价格感到兴奋，因为觉得自己可能迎来了梭哈抄底、一举翻身的绝佳时机。\n需要注意的是，有第二种情绪或想法的人绝不在少数，他们要么不断询问现在到底是不是底，要么准备等市场继续跌然后入场抄底，要么已经全仓梭哈抄底了。\n但当前的市场，真的适合抄底吗？交易员需要从两个层面来考虑一下。\n01、主观认知：为什么总想抄底\n对于很多新手交易员来说，“追涨杀跌，抄底摸顶”几乎已经快成为一套公式甚至条件反射了，但你有没有停下来思考过，你为什么会有这样的想法和冲动，你的认知有没有可能是错的呢？\n其实人们对抄底的迷信和自信跟两种心理息息相关。\n①幸存者偏差\n对抄底的迷信来自幸存者偏差。\n我们总是看到或者听说，有人在某某位置梭哈抄底，最后在高位完成抛售，获利几倍甚至几百倍。这种故事极具感染力，让很多人都觉得自己也有一夜暴富的可能性，潜移默化中就认为梭哈抄底才是实现财富自由的捷径，而自己要解决的问题无非就是寻找那个该满仓抄底的交易点位。\n需要注意的是，这些成功的故事虽然令人心动，但对其深信不疑的人却忽略了一个关键的问题：这些人只是梭哈抄底的幸存者而已，那些被套牢人的故事有多少人愿意说？又有多少人愿意听？\n这就是幸存者偏差，也是让很多人相信抄底可以暴富的关键：只听到了典型的成功案例，却完全不顾那些可能数量更多的失败案例。\n②锚定效应\n而交易员对自己能抄底成功的“迷之自信”则可以用锚定效应来解释。\n从心理学上看，人判断一个事物的好坏，会有一个尺子。一个价格，是高还是低，人需要一个锚定价格来判断。一般在市场中，交易员会“不自觉”地使用三种价格锚定方式。\n第一种是锚定买入成本。由于人记忆的有限性，当一个人想起一个资产时，买入成本是印象最深刻的。这会导致他之后的投资决策往往锚定这一价格，下跌了就死捂、装死，上涨了达到百分比往往就会很快卖出。\n第二种是锚定该资产曾经的最高值，当价格跌幅到达自己的心理预期，交易员往往认为已经超跌，与自己锚定的最高值相比已经跌成狗了，从而做出入场抄底的决策，却没有考虑价格背后的量、时、空。\n第三种是随机锚定。某个随机值或者观点被我们大脑负责直觉的系统认为没有问题，那么它就会植入我们的意识和思维中，成为锚定值，影响投资决策。\n可以看到，很多时候交易员觉得可以抄底，往往是因为行情创下了其视野内的最低价。而新手交易员的一大特点就是视野经验非常有限，所以对他们来说，抄底最致命的一点是，你很可能抄的不是底，而是半山腰，甚至是顶部！因为你“视野内”的最低价很可能不是最低价。这对耐力以及资金不足的交易员来说绝对是噩耗。所以说抄底一定要慎重。\n02、客观市场：资金流向暗藏玄机\n在理解了很多时候交易员很难压抑住的“抄底冲动”很可能是需要调节的“心理问题”之后，我们还需要从客观环境看下当前市场到底适不适合抄底。\n最近很多人都注意到了美元走势的奇怪：自3月9日跌破95关口以来，美指在接下来的8个交易日录得8连阳，不仅破百还强势上破102关口，涨幅超过7%。\n而在这8天里，英镑兑美元从1.30关口上方暴跌至1.14关口附近，跌近12%；欧元兑美元从1.14关口上方跌至1.07关口下方，跌近6%；美元兑日元从102关口下方窜上110关口上方。很多新兴国家货币跌势更惨，印尼盾兑美元创亚洲金融危机以来最低水平；印度卢比兑美元跌破75，为历史首次。\n<img 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src=\"https://static.tigerbbs.com/3f7f7bebd4b35f7a3436c65a474af117\">\n那么，回流的资金到底去哪里了？\n答案是未知，至少到现在为止是不知道的。\n有分析指出了这样一种可能：只有补窟窿，这个钱才不会买债券，买商品、买股票，才能符合我们看到异常的“钱突然消失”的现象，因为有窟窿。\n而这个窟窿到底是由单个还是多个机构打出来的，就不得而知了。在这个窟窿没有显现之前，市场的信心或将很难恢复。如果后面没信心，可能会引起第2轮第3轮的调整。但如果一个星期到两个星期以后，市场自然而然平静了，就说明窟窿可能已经填好了，那时市场自然而然会复苏。\n所以投资者务必要密切留意资金的流向。\n03、如何把握资金流向\n而要关注资金流向，除了可以从资产价格的涨跌中大概把握，还可以根据芝商所（CME）以及ETF持仓数据查看具体的资金流动情况。很多时候，单纯从行情波动变化上看我们可能看不到什么，但如果你能看到背后的持仓变化，或许你能了解到更多信息。\n在金十周四早间发布的每日持仓报告中，截至美东时间周三的CME黄金期权各点位布局图显示，黄金多头在1495、1500处有大量新建仓，存在金价短期回升的预期，但可能会在1490-1500区间遭遇阻力。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/c2255295ee4e9ba71a50827a792bdf14\">\n最终交易侠行情显示，金价周四一度涨至1500附近后回落，未能突破站稳。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/25833a84261bfb272be6d7c84ad04bc1\">\n白银方面，CME持仓数据显示，白银在12美元处出现较多多头加仓，料为对冲属性。\n<img src=\"https://static.tigerbbs.com/5af9786446e839a29cefe7642c7725fd\">\n而交易侠显示，周四白银价格在12美元上方出现盘整，到周五才出现突破。\n<img 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