2020年哪些资产和行业被低估或者高估?

华尔街头狼
2020-01-10

《金融新闻》采访了纽约市最资深的一批投资者,咨询了他们对于2020年展望,以及对他们来说目前最被高估或者最被低估的资产、行业的看法。非常精彩,值得我们深入的学习研究。

2019年是个非常好的年份;全球市场健康状况好的不同寻常 - 全球主要股指均录得两位数的回报。

标普500指数今年上涨28%,是六年来最好的年度回报;而富时100指数则在2019年上涨了12% - 虽然它尚未没有达到7月份的峰值。

尽管2019年是主流股指蓬勃发展的一年,但投资专家表示,还有一些不受大众欢迎的资产可能还会在未来12个月内,提供进一步的增长潜力。

Standard Life Aberdeen的首席执行官Keith Skeoch提到说,由于“大多数资产类别被不同程度地高估”,新兴市场债务在2020年成为潜在的投资机会。

“新兴市场中央银行在货币政策上还有更大的回旋余地,而发达市场的负利率则是另外一个事实,这意味着EMD(新兴市场债务)是最被低估的资产类别之一,” Skeoch说。

其他人则认为,在2016年6月投票决定退出欧盟之后,英国一直处于投资资本缺乏的状态;因此,英国的资产可能会在2020年恢复。

LGIM首席执行官Michelle Scrimgeour表示:“鉴于相对估值,我们支持股票,而我们的深层价值显示则着眼于英国股票。

“他们的表现明显落后于其他地区,相对估值处于长期低点,情绪调查显示,许多国际投资者避开了英国。我们将其中一些归因于政治风险溢价,如果未来几个月英国退欧的确定性提高,则可能会缩小。”

纽约资深投资者和金融从业者的展望及看法

《金融新闻》也采访了纽约市一些最资深的投资者以及其他金融领导人,对新资本进入新一年2020年以来,他们对全球资本市场中最被高估和被低估的资产和行业的看法。以下是他们的选择。

Threadneedle欧洲,中东,哥伦比亚和非洲地区首席执行官Nick Ring
英国股市显然是价值最低的资产类别。自从脱欧公投以来,英国似乎被投资者们遗忘了。但是呢,随着人们对英国退欧和英国政治的更加清晰的认识,不仅仅应该会刺激到股市立即反弹,而且也会发生对在英国上市的公司进行更长时间更有效的重新评估。

我们根据一系列评估指标可以看出,英国处于30年以来最低的水平,与世界其他国家相比,趋势的持续时间可能比您预期的要长。但是等待更高的信息清晰度是一个非常危险的游戏-因为在它最终到来之前,市场可能会非常迅速地波动。

EOS咨询公司联合创始人Maggie Brereton和Ina Kjaer

被低估了的:在工业和国防领域非常扎实的英国公司,并且尚未受到破坏者的冲击。被高估了的:在不久的将来没有利润(或没有计划有任何利润)的高科技(或所谓的高科技)公司。

摩根士丹利(Emea)负责人兼摩根士丹利国际(Morgan Stanley International)CEO克莱尔·伍德曼(Clare Woodman)
真正的机会在欧洲股市。我们的股票分析师认为,那边的股市已经被低估了一段时间。

IPGL主席兼芝商所集团董事Michael Spencer

就其成长而言,美国科技行业的市盈率倍数对我而言似乎是危险的。

PensionBee风险投资公司的创始人兼首席执行官Romi Savova

那些新的刚被VC投资的公司,听起来像高科技公司独角兽,但实际上却并不是的那些公司们,是明显被高估了的。这些公司中的许多公司在基本面有限的情况下,通过一轮一轮的融资接盘,被迫被提高估值。如果资金一旦枯竭,后果很眼红。

花旗银行Emea投资银行业务主管Philip Drury

被高估:技术领域。被低估:媒体/电信。

施罗德集团首席执行官Peter Harrison
我们认为,在未来几年中,以可持续发展为导向的投资将成为增长最快,最令人振奋的行业之一。确定对社会和环境有有益影响并产生积极的财务回报的投资对世界各地的投资者越来越重要。

今年7月,施罗德(Schroders)成为首家在影响力投资中占多数股份的大型欧洲基金集团。[这]将成为未来二十年我们行业最大的大趋势。我相信这是我们行业未来的蓝图,尤其是因为可以通过UCITs资金提供小额信贷投资机会。

LGIM首席执行官Michelle Scrimgeour
在经历了长达十年的牛市之后,要找到便宜的资产并不容易...在股票市场之外,我们认为新兴市场美元债券提供了有趣的风险/回报。

The Diversity Project主席海伦娜·莫里西(Helena Morrissey)
我为主权和企业等新兴市场债务感到担忧。显然,在这一广泛的资产类别中,有很多不同的情况,选择性投资会做得很好,但是发行量和对收益的追逐,使它面临连续违约或者其他的难处。二十年前,EMD仅占全球债券市场的2%;今天将近四分之一。

我认为英镑被低估了,但我也可能会后悔这么说。

牛顿投资管理公司首席执行官Hanneke Smits
在过去十年中,全球股票回报率很高,其中一部分收益是由于多次扩张而造成的,而估值却越来越高:经周期性调整的市盈率,一直处于水平接近2000年代早期互联网泡沫时期的情况。

我们看到对可再生能源和基础设施投资等实物资产的潜力 - 他们对经济周期几乎没有或几乎没有敏感性,可以提供有吸引力和稳定的回报。同时,在音乐特许权使用费和流媒体等利基领域,我们也看到了机会。

MarketAxess Emea和亚太地区负责人Christophe Roupie
哪些资产被高估?大部分都在伦敦SW7区。

Temple Grange Partners创始人兼首席执行官Eoin O'Shea
以美元计算,最被低估的资产类别是伦敦住宅优质物业。

最被高估了的,则是加密货币。

FICC市场标准委员会,主席Mark Yallop

香港的房地产行业仍被高估。

爱马仕投资管理公司投资主管Eoin Murray
最被高估的是美国高收益债券,最被低估的是黄金。

潘兴证券交易服务部主管迈克尔·霍兰(Michael Horan)
最被低估的是-我想说与水资源有关。高估最多的是科技股。但似乎基本面已不再流行。

Natixis投资经理全球市场战略负责人Esty Dwek
即使我们已经看到收益率自8月的低点以来有所上升,但我们发现主权债务,尤其是外债,被严重高估了。我们认为,它们描绘了一个我们今天没法遇见的过于消极的全球经济情况。

LMAX Exchange Group首席执行官David Mercer
全球最大的资产类别:外汇。从公司的角度来看,它被大大低估了。

R3贸易和供应链主管Alisa DiCaprio

贸易融资Trade Finance毫无疑问被低估了。该资产类别是寻求高收益的隐秘宝藏。如果能够有效的应用起来,这些技术有可能会释放世贸组织确定的全球贸易融资中潜在的1.5万亿美元的机会。

然而,很多人觉得这是一个过时的行业,它被繁杂的各种纸质文件和流程压倒了。但它的确是一个双刃剑 - 那就是这样的资产类别很少被大家所理解,导致它被忽视和低估了。我们认为区块链技术在贸易融资中是具有最大潜力的领域。

创新金融业务首席执行官夏洛特·克罗斯威尔(Charlotte Crosswell)
英国金融服务业的活力,尤其是在伦敦,是我们更广泛经济的命脉...数据正迅速成为一种资产类别,并且随着应用程序的不断发展,重要性日益提高。

金融服务行业已经是世界上数据驱动最广泛的行业之一,因此银行应该接受这一点,并利用其唾手可得的数据和分析功能来了解有关客户的更多信息并改善其内部流程。不幸的是,当今大多数银行仍在努力将其数据策略转变为有效的用例并进行规模扩展。

普华永道全球金融服务人力资源咨询负责人乔恩·特里(Jon Terry)
最被高估的资产类别是白人,直率的男性领导者;而价值最被低估的的是那些非白人并且直率的男性领导者。

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精彩评论

  • 竹子AA
    2020-01-11
    竹子AA
    这个看你怎么去理解。
  • 机遇巧合
    2020-01-11
    机遇巧合
    感恩感谢老师的精彩分享和讲解 [抱拳] [抱拳] [抱拳]
  • OpenJohn
    2020-01-11
    OpenJohn
    金融服务的前途远大?都是虚的
  • 夏夏夏
    2020-01-10
    夏夏夏
    这卫衣哪卖[笑哭]
  • Starsgazer
    2020-01-12
    Starsgazer
    大部分人认为英国资产被低估
  • 李玉春
    2020-01-11
    李玉春
    朋友们好平台好模式一定要努力加油!
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